Дата публикации текста: 2022/01/10
ЭНЕЛ РОССИЯ В 2021 Г. ОТКАЗАЛАСЬ ОТ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ / СТОИТ ЛИ ДЕРЖАТЬ БУМАГУ В ПОРТФЕЛЕ?
Компания перенесла распределение ₽3 млрд за 2021 год на 2023-й. Акции компании на Московской бирже в моменте подешевели на 4%.
В связи с данным событием - возникает вопрос: а стоит ли держать компанию дальше? Или стоит продать акции и присмотреться к другим бумагам из сектора. Разберемся в данном обзоре.
⚡️ Энел Россия #ENRU - российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Компания зарегистрирована в Екатеринбурге, центральный офис находится в Москве. 56% компании принадлежит итальянской группе Enel.
Непостоянство Энел:
Начнем с того, что компания уже меняла своё видение по дивидендам в 2019 году, когда обещала платить с 2020 года (3 года подряд) ровно 0,085 руб на акцию. (вместо более высоких выплат дивидендов около 0,14 руб на акцию). Однако, как видим - корпорация не сдержала своего обещания уже второй раз.
🔸 Сильные стороны компании:
- Сбалансированный портфель активов (по географии, числу электростанций, клиентской базе, топливному балансу).
- Успешная реализация инвестиционных проектов, включая внедрение новых технологий.
🔸 Слабые стороны компании:
- Подверженность валютному риску, т.к. основная часть долга номинирована в евро, но компания генерирует денежные потоки в рублях.
- Эффективность затрат.
🔹 Возможности:
- Первые признаки заинтересованности государства в развитии генерации на базе ВИЭ, плюс готовность компании внедрять проекты по ВИЭ.
- Привлекательный возврат на инвестиции (при благоприятном макроэкономическом сценарии).
🔹 Угрозы:
- Неблагоприятное изменение курсов иностранных валют и ослабление российской валюты.
- Непредсказуемость российской регулятивной стороны.
- Ускоренный износ устаревшего оборудования.
- Несвоевременный запуск ВИЭ, приведет к падению акций компании. Дальнейшее введение в заблуждение инвесторов.
📊 Основные мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 10,55
P/B - 0,72
P/S - 0,65
Рентабельность
ROA - 3,52%
ROE - 7,19%
ROS - 6,18%
Долг/EBITDA - 3,54 Рентабельность по EBITDA - 115,52%
✔️ Подводим итог:
Дивиденды перенесли, полноценный запуск ВИЭ не раньше 2023 года, цена компании по мультипликаторам выше средней за последние 5 лет. Сегодня иметь акции компании в своём портфеле смысла особого не имеет. Ближе к 2023 можно уже начинать присматриваться к бумаге, и также внимательно смотреть за выполнением обещаний менеджмента компании.
🔥 Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#SWOT #Энел #доход #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1772
ЭНЕЛ РОССИЯ В 2021 Г. ОТКАЗАЛАСЬ ОТ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ / СТОИТ ЛИ ДЕРЖАТЬ БУМАГУ В ПОРТФЕЛЕ?
Компания перенесла распределение ₽3 млрд за 2021 год на 2023-й. Акции компании на Московской бирже в моменте подешевели на 4%.
В связи с данным событием - возникает вопрос: а стоит ли держать компанию дальше? Или стоит продать акции и присмотреться к другим бумагам из сектора. Разберемся в данном обзоре.
⚡️ Энел Россия #ENRU - российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Компания зарегистрирована в Екатеринбурге, центральный офис находится в Москве. 56% компании принадлежит итальянской группе Enel.
Непостоянство Энел:
Начнем с того, что компания уже меняла своё видение по дивидендам в 2019 году, когда обещала платить с 2020 года (3 года подряд) ровно 0,085 руб на акцию. (вместо более высоких выплат дивидендов около 0,14 руб на акцию). Однако, как видим - корпорация не сдержала своего обещания уже второй раз.
🔸 Сильные стороны компании:
- Сбалансированный портфель активов (по географии, числу электростанций, клиентской базе, топливному балансу).
- Успешная реализация инвестиционных проектов, включая внедрение новых технологий.
🔸 Слабые стороны компании:
- Подверженность валютному риску, т.к. основная часть долга номинирована в евро, но компания генерирует денежные потоки в рублях.
- Эффективность затрат.
🔹 Возможности:
- Первые признаки заинтересованности государства в развитии генерации на базе ВИЭ, плюс готовность компании внедрять проекты по ВИЭ.
- Привлекательный возврат на инвестиции (при благоприятном макроэкономическом сценарии).
🔹 Угрозы:
- Неблагоприятное изменение курсов иностранных валют и ослабление российской валюты.
- Непредсказуемость российской регулятивной стороны.
- Ускоренный износ устаревшего оборудования.
- Несвоевременный запуск ВИЭ, приведет к падению акций компании. Дальнейшее введение в заблуждение инвесторов.
📊 Основные мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 10,55
P/B - 0,72
P/S - 0,65
Рентабельность
ROA - 3,52%
ROE - 7,19%
ROS - 6,18%
Долг/EBITDA - 3,54 Рентабельность по EBITDA - 115,52%
✔️ Подводим итог:
Дивиденды перенесли, полноценный запуск ВИЭ не раньше 2023 года, цена компании по мультипликаторам выше средней за последние 5 лет. Сегодня иметь акции компании в своём портфеле смысла особого не имеет. Ближе к 2023 можно уже начинать присматриваться к бумаге, и также внимательно смотреть за выполнением обещаний менеджмента компании.
🔥 Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#SWOT #Энел #доход #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1772
Дата публикации текста: 2022/01/10
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
🚜Deere & Company (DE) - занимается производством и продажей оборудования, используемого в сельском хозяйстве, строительстве, лесном хозяйстве, а также оборудования по уходу за газоном. Компания была основана Джоном Диром в 1837 году.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация:114,37 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 19,59
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B)= 6,22
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2,63
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 264%
✔️ Цели по Tipranks: $423,29 Moderate Buy (12,47% Upside): 11 Buy, 3 Hold, 1 Sell
✔️ Цели по Zacks: $379.00 (6-12 Months): 3-Hold
❗️Deere & Company производит широкий ассортимент оборудования и техники. Сельскохозяйственное оборудование включает тракторы, погрузчики, комбайны, хлопкоуборочные машины, машины для уборки сахарного тростника, оборудование для обработки почвы, посева и внесения удобрений, опрыскиватели и косилки. Компания предлагает строительное и лесохозяйственное оборудование: строительные и землеройные машины, включая экскаваторы-погрузчики, бульдозеры, самосвалы, технику для лесозаготовки, в том числе скиддеры и загрузчики бревен. И это далеко не весь перечень продукции компании.
✅Компания представлена на глобальных рынках. Имеет собственную и партнерскую сеть продажи, ремонта и обслуживания техники и оборудования.
✅Инвестиции в инфраструктуру позволяют компании уверенно смотреть в бу...-—-ПРОДОЛЖЕНИЕ—--»»»
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/722
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
🚜Deere & Company (DE) - занимается производством и продажей оборудования, используемого в сельском хозяйстве, строительстве, лесном хозяйстве, а также оборудования по уходу за газоном. Компания была основана Джоном Диром в 1837 году.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация:114,37 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 19,59
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B)= 6,22
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2,63
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 264%
✔️ Цели по Tipranks: $423,29 Moderate Buy (12,47% Upside): 11 Buy, 3 Hold, 1 Sell
✔️ Цели по Zacks: $379.00 (6-12 Months): 3-Hold
❗️Deere & Company производит широкий ассортимент оборудования и техники. Сельскохозяйственное оборудование включает тракторы, погрузчики, комбайны, хлопкоуборочные машины, машины для уборки сахарного тростника, оборудование для обработки почвы, посева и внесения удобрений, опрыскиватели и косилки. Компания предлагает строительное и лесохозяйственное оборудование: строительные и землеройные машины, включая экскаваторы-погрузчики, бульдозеры, самосвалы, технику для лесозаготовки, в том числе скиддеры и загрузчики бревен. И это далеко не весь перечень продукции компании.
✅Компания представлена на глобальных рынках. Имеет собственную и партнерскую сеть продажи, ремонта и обслуживания техники и оборудования.
✅Инвестиции в инфраструктуру позволяют компании уверенно смотреть в бу...-—-ПРОДОЛЖЕНИЕ—--»»»
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/722
Дата публикации текста: 2022/01/11
#ИнвестИдеи #РазборКомпании #Update
💥Разбор компании Take Two Interactive можно почитать здесь.
❗️Take Two приобретает за 12,70 млрд.$ деньгами и акциями компанию - разработчика мобильных игр Zynga (ZNGA).
📍Выручка Zynga за последние 4 квартала - 2721 млрд.$, убыток - 89,90 млн.$
📍Прогнозируемые темпы роста выручки компании Zynga - 9% в год.
Вывод: несмотря на 50% падение от пиков котировок компании Zynga в 2021 году, учитывая объем и темпы роста выручки, показатели прибыли, прогнозные показатели компании Zynga, мы считаем, что даже несмотря на колоссальный интерес к сегменту мобильных игр и прогнозные показатели роста данного сегмента, учитывая рыночную ситуацию и исходя из оценки в 12,70 млрд.$, компания Take Two переплатила за этот актив.
🔹 По нашему скромному мнению, компании Take Two следовало инвестировать деньги в собственные или абсолютно новые франшизы мобильных игр.
🤔 Правы мы или нет, покажет только время. А что вы думаете?
⚠️ Не рекомендация!
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/723
#ИнвестИдеи #РазборКомпании #Update
💥Разбор компании Take Two Interactive можно почитать здесь.
❗️Take Two приобретает за 12,70 млрд.$ деньгами и акциями компанию - разработчика мобильных игр Zynga (ZNGA).
📍Выручка Zynga за последние 4 квартала - 2721 млрд.$, убыток - 89,90 млн.$
📍Прогнозируемые темпы роста выручки компании Zynga - 9% в год.
Вывод: несмотря на 50% падение от пиков котировок компании Zynga в 2021 году, учитывая объем и темпы роста выручки, показатели прибыли, прогнозные показатели компании Zynga, мы считаем, что даже несмотря на колоссальный интерес к сегменту мобильных игр и прогнозные показатели роста данного сегмента, учитывая рыночную ситуацию и исходя из оценки в 12,70 млрд.$, компания Take Two переплатила за этот актив.
🔹 По нашему скромному мнению, компании Take Two следовало инвестировать деньги в собственные или абсолютно новые франшизы мобильных игр.
🤔 Правы мы или нет, покажет только время. А что вы думаете?
⚠️ Не рекомендация!
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/723
Дата публикации текста: 2022/01/11
🔫 Activision Blizzard - американская компания, один из крупнейших разработчиков и создателей видеоигр и развлекательного контента. Activision Blizzard создает игры для ПК, консолей и мобильных устройств, компания владеет легендарными франшизами, которые известны практически каждому: Call of Duty, World of Warcraft, Diablo, Overwatch, Hearthstone, Candy Crush и др.
Сектор: Услуги связи
Отрасль: Развлечения
Цена: 62,64$
Тикер компании: #ATVI
💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2016 — $6.608 млрд
- 2017 — $7.017 млрд
- 2018 — $7.5 млрд
- 2019 — $6.489 млрд
- 2020 — $8.086 млрд
средние темпы роста выручки — 7,03%
Чистая прибыль:
- 2016 — $962 млн
- 2017 — $273 млн
- 2018 — $1.848 млрд
- 2019 — $1.053 млрд
- 2020 — $2.197 млрд
средние темпы роста прибыли — 86,43%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +431% за 10 лет
средний темп роста EPS — 73,51%
• P/E — 18,95 хуже среднего по индустрии 18.21
• P/S — 5,53 лучше среднего по индустрии 8.4
• P/B — 2.94 лучше среднего по индустрии 10.32
• Долг/капитал — 0,42 лучше среднего по индустрии 0.46
• ROE — 16,62% лучше среднего по индустрии (-8.23%)
• PEG — 0.52 (хорошее значение)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
🔗 Вывод
Факторы привлекательности:
• Богатое портфолио франшиз, общественное признание со стороны игроков
Благодаря диверсифицированному портфелю всемирно известных франшиз Activision Blizzard фактически обеспечила себе безбедное будущее. В 3 квартале 2021 года совокупное число ежемесячно активных пользователей составило 390 млн, из них 119 млн - в сегменте Activision, 26 млн - в сегменте Blizzard, 245 млн - в сегменте King.
• Развитие новых платформ для игр
В этой связи студия King, специализирующаяся на разработке мобильных игр, может получить толчок к развитию.
• Рост популярности киберспорта
В число наиболее известных профессиональных киберспортивных лиг входят такие разработанные Activision Blizzard на основе собственных франшиз лиги, как Overwatch League, Call of Duty League, Hearthstone Grandmasters и World of Warcraft Arena World Championship.
Цифровые видеоигры сейчас являются одним из основных видов развлечений. Ожидается, что благодаря развитию технология и растущему числу пользователей, индустрия видеоигр будет расширяться и дальше. Activision Blizzard имеет все возможности, чтобы воспользоваться растущим рынком. Компания имеет хорошо диверсифицированный источник доходов по всем платформам — как для игровых консолей и ПК, так и для наиболее динамично развивающихся цифровых игр для мобильных устройств.
🔫 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/690
🔫 Activision Blizzard - американская компания, один из крупнейших разработчиков и создателей видеоигр и развлекательного контента. Activision Blizzard создает игры для ПК, консолей и мобильных устройств, компания владеет легендарными франшизами, которые известны практически каждому: Call of Duty, World of Warcraft, Diablo, Overwatch, Hearthstone, Candy Crush и др.
Сектор: Услуги связи
Отрасль: Развлечения
Цена: 62,64$
Тикер компании: #ATVI
💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2016 — $6.608 млрд
- 2017 — $7.017 млрд
- 2018 — $7.5 млрд
- 2019 — $6.489 млрд
- 2020 — $8.086 млрд
средние темпы роста выручки — 7,03%
Чистая прибыль:
- 2016 — $962 млн
- 2017 — $273 млн
- 2018 — $1.848 млрд
- 2019 — $1.053 млрд
- 2020 — $2.197 млрд
средние темпы роста прибыли — 86,43%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +431% за 10 лет
средний темп роста EPS — 73,51%
• P/E — 18,95 хуже среднего по индустрии 18.21
• P/S — 5,53 лучше среднего по индустрии 8.4
• P/B — 2.94 лучше среднего по индустрии 10.32
• Долг/капитал — 0,42 лучше среднего по индустрии 0.46
• ROE — 16,62% лучше среднего по индустрии (-8.23%)
• PEG — 0.52 (хорошее значение)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
🔗 Вывод
Факторы привлекательности:
• Богатое портфолио франшиз, общественное признание со стороны игроков
Благодаря диверсифицированному портфелю всемирно известных франшиз Activision Blizzard фактически обеспечила себе безбедное будущее. В 3 квартале 2021 года совокупное число ежемесячно активных пользователей составило 390 млн, из них 119 млн - в сегменте Activision, 26 млн - в сегменте Blizzard, 245 млн - в сегменте King.
• Развитие новых платформ для игр
В этой связи студия King, специализирующаяся на разработке мобильных игр, может получить толчок к развитию.
• Рост популярности киберспорта
В число наиболее известных профессиональных киберспортивных лиг входят такие разработанные Activision Blizzard на основе собственных франшиз лиги, как Overwatch League, Call of Duty League, Hearthstone Grandmasters и World of Warcraft Arena World Championship.
Цифровые видеоигры сейчас являются одним из основных видов развлечений. Ожидается, что благодаря развитию технология и растущему числу пользователей, индустрия видеоигр будет расширяться и дальше. Activision Blizzard имеет все возможности, чтобы воспользоваться растущим рынком. Компания имеет хорошо диверсифицированный источник доходов по всем платформам — как для игровых консолей и ПК, так и для наиболее динамично развивающихся цифровых игр для мобильных устройств.
🔫 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/690
Дата публикации текста: 2022/01/11
АКЦИИ "ПОЛЮС" / КОГДА СНОВА НАВЕРХ?
Полюс #PLZL - российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота.
Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской, Амурской областях и Якутии (Куранах). Крупнейший актив - месторождение Олимпиада в Красноярском крае.
📈 Перспективы:
- ФРС ожидает 3-4 повышения ключевой ставки до конца 2022 года. По мнению ряда российских аналитиков это негативно скажется на рынке золота.
Связывают они это с тем, что золото перестало быть для инвесторов защитным активом. Однако в 2020 мы убедились (судя по его резкому росту), что оно всё же таковым продолжает являться. И в силу развивающейся инфляции доллара - быть может еще покажет небольшой рост в 2022 году.
🔸 Сильные стороны:
- Компания является лидером отрасли. В России Полюс Золото занимает первое место по добыче и запасам золота.
- Низкая долговая нагрузка.
- Большие подтвержденные запасы золота.
- Наличие собственной геологоразведки сокращает затраты на оценку и разработку месторождений.
- У Минфина пока нет планов повышать налоги на отрасль по причине необходимости увеличения объема капвложений в уровень добычи золота в стране.
- В 2021-м году Полюс ввел в строй разработку месторождения Сухой Лог, после которого добыча в ближайшие 5 лет должна удвоиться - до 3-3,7 млн унций в год.
🔸 Слабые стороны:
- Со временем на текущих месторождениях компании богатая золотом руда иссякает. На разработку месторождения приходится тратить больше средств и рентабельность падает.
- Существенного роста дивидендов на акцию не предвидится, поскольку инвестиции в разработку Сухого Лога будут расти еще как минимум 2-3 года
🔹 Возможности:
- Консолидация российских активов путем поглощения других компаний отрасли.
🔹 Угрозы:
- Финансовые результаты компании напрямую зависят от цен на золото – основным источником доходов компании является золото, а цена на золото зависит от множества макроэкономических факторов.
- Повышение реального курса рубля может негативно отразиться на деятельности компании, т.к. она зарегистрирована в РФ и все расходы несет в рублях, а цена на золото привязана к мировым ценам, которые исчисляются в долларах США.
- Изменение налогового законодательства РФ, в частности повышение налога на добычу полезных ископаемых.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 8,95
P/B - 7,79
P/S - 4,46
Рентабельность
ROA - 34,20 %
ROE - 106,52 %
ROS - 49,86 %
Долг/EBITDA - 0,44 Рентабельность по EBITDA - 72,48%
✔️ Подводим итог:
По фундаментальным показателям сегодня Полюс оценен рынком справедливо, но обратите внимание не недооценен. Поэтому принимать ли решение о покупке сейчас - вопрос открытый.
Сегодня цена золота консолидируется в диапазоне $1750-1830. И явных предпосылок для движения вверх в данный момент не наблюдается.
✔️Жмите лайк 👍🏻 если понравился разбор компании Полюс, и 💩 -нужно улучшить материал.
#SWOT #Полюс #золото #инвестиции #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1775
АКЦИИ "ПОЛЮС" / КОГДА СНОВА НАВЕРХ?
Полюс #PLZL - российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота.
Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской, Амурской областях и Якутии (Куранах). Крупнейший актив - месторождение Олимпиада в Красноярском крае.
📈 Перспективы:
- ФРС ожидает 3-4 повышения ключевой ставки до конца 2022 года. По мнению ряда российских аналитиков это негативно скажется на рынке золота.
Связывают они это с тем, что золото перестало быть для инвесторов защитным активом. Однако в 2020 мы убедились (судя по его резкому росту), что оно всё же таковым продолжает являться. И в силу развивающейся инфляции доллара - быть может еще покажет небольшой рост в 2022 году.
🔸 Сильные стороны:
- Компания является лидером отрасли. В России Полюс Золото занимает первое место по добыче и запасам золота.
- Низкая долговая нагрузка.
- Большие подтвержденные запасы золота.
- Наличие собственной геологоразведки сокращает затраты на оценку и разработку месторождений.
- У Минфина пока нет планов повышать налоги на отрасль по причине необходимости увеличения объема капвложений в уровень добычи золота в стране.
- В 2021-м году Полюс ввел в строй разработку месторождения Сухой Лог, после которого добыча в ближайшие 5 лет должна удвоиться - до 3-3,7 млн унций в год.
🔸 Слабые стороны:
- Со временем на текущих месторождениях компании богатая золотом руда иссякает. На разработку месторождения приходится тратить больше средств и рентабельность падает.
- Существенного роста дивидендов на акцию не предвидится, поскольку инвестиции в разработку Сухого Лога будут расти еще как минимум 2-3 года
🔹 Возможности:
- Консолидация российских активов путем поглощения других компаний отрасли.
🔹 Угрозы:
- Финансовые результаты компании напрямую зависят от цен на золото – основным источником доходов компании является золото, а цена на золото зависит от множества макроэкономических факторов.
- Повышение реального курса рубля может негативно отразиться на деятельности компании, т.к. она зарегистрирована в РФ и все расходы несет в рублях, а цена на золото привязана к мировым ценам, которые исчисляются в долларах США.
- Изменение налогового законодательства РФ, в частности повышение налога на добычу полезных ископаемых.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 8,95
P/B - 7,79
P/S - 4,46
Рентабельность
ROA - 34,20 %
ROE - 106,52 %
ROS - 49,86 %
Долг/EBITDA - 0,44 Рентабельность по EBITDA - 72,48%
✔️ Подводим итог:
По фундаментальным показателям сегодня Полюс оценен рынком справедливо, но обратите внимание не недооценен. Поэтому принимать ли решение о покупке сейчас - вопрос открытый.
Сегодня цена золота консолидируется в диапазоне $1750-1830. И явных предпосылок для движения вверх в данный момент не наблюдается.
✔️Жмите лайк 👍🏻 если понравился разбор компании Полюс, и 💩 -нужно улучшить материал.
#SWOT #Полюс #золото #инвестиции #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1775
TradingView
TradingView Chart
Дата публикации текста: 2022/01/11
🧨 Что такое BNPL и почему стоит инвестировать в Affirm?
В 2021 произошел «бум» BNPL-сервисов во всем мире. BNPL (Buy Now Pay Later - это беспроцентная рассрочка, которую онлайн-ритейлеры предоставляют потребителям. Основное отличие BNPL от обычного кредитования состоит в том, что пользователи не платят проценты по кредиту, а просто «разбивают» плату за покупку на 4 равные части.
В январе 2021 года ведущий BNPL-сервис США Affirm вышел на IPO. В первый день акции компании удвоились, однако сейчас они торгуются на 50% ниже своих максимумов. Давайте разберемся, что делать с компанией сейчас.
📚 Фундаментальный анализ
Компания Affirm зарабатывает на комиссии, которую ей выплачивают ритейлеры за каждого приведенного клиента. Данная модель сотрудничества выгодна ритейлерам, так как использование BNPL-рассрочки позволяет увеличить средний чек в магазине до 150%. Среди ключевых партнеров Affirm можно выделить Wallmart, Amazon, BigCommerce, Shopify.
⬆️ Рост онлайн-покупок в США - ключевой драйвер роста Affirm.На данный момент компания является эксклюзивным партнером Amazon: на него приходится более 20% от общей выручки #AFRM, поэтому дальнейший рост онлайн-ритейлера позитивно повлияет на бизнес компании.
⬆️ Второй драйвер - это органический рост рынка беспроцентной рассрочки. В 2021 году доля BNPL в общем объеме онлайн-платежей составляет 2,5%, однако, согласно прогнозам ведущих инвестбанков, она вырастет до 4,2% (почти в 2 раза) к 2024 году. Отдельные консалтинговые агентства прогнозируют более быстрый рост сектора: до 400%.
BNPL- сервисы могут полностью заменить традиционное POS-кредитование на горизонте нескольких лет, и Affirm, лидер рынка США, станет одним из основных бенефициаром этого.
💰 В 2021 году выручка Affirm выросла на 40% с $ 477 млн. до $ 780 млн. В 2022 году она должна превысить 1 млрд. Как и любой стартап, Affirm сильно убыточен: в Q1 2022 чистый убыток составил 306 млн. при выручке $ 238 млн. Однако сейчас на это можно закрыть глаза.
👎🏻 Главный риск для Affirm - действия американских регуляторов. BNPL - сервисы позиционируют себя как некредитные организации, хотя по факту занимаются выдачей кредитов. Нигде в мире сервисы BNPL не регулируются, однако появление новых правил может полностью перевернуть игру, и сделать развитие BNPL-бизнеса бесперспективным.
💡 Вывод
Affirm - единственный крупный BNPL-сервис США, торгующийся на бирже. Сектор только зарождается, и у него большое будущее, однако, инвестируя, в #AFRM, следует помнить, что политика регуляторов может сильно все поменять.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/716
🧨 Что такое BNPL и почему стоит инвестировать в Affirm?
В 2021 произошел «бум» BNPL-сервисов во всем мире. BNPL (Buy Now Pay Later - это беспроцентная рассрочка, которую онлайн-ритейлеры предоставляют потребителям. Основное отличие BNPL от обычного кредитования состоит в том, что пользователи не платят проценты по кредиту, а просто «разбивают» плату за покупку на 4 равные части.
В январе 2021 года ведущий BNPL-сервис США Affirm вышел на IPO. В первый день акции компании удвоились, однако сейчас они торгуются на 50% ниже своих максимумов. Давайте разберемся, что делать с компанией сейчас.
📚 Фундаментальный анализ
Компания Affirm зарабатывает на комиссии, которую ей выплачивают ритейлеры за каждого приведенного клиента. Данная модель сотрудничества выгодна ритейлерам, так как использование BNPL-рассрочки позволяет увеличить средний чек в магазине до 150%. Среди ключевых партнеров Affirm можно выделить Wallmart, Amazon, BigCommerce, Shopify.
⬆️ Рост онлайн-покупок в США - ключевой драйвер роста Affirm.На данный момент компания является эксклюзивным партнером Amazon: на него приходится более 20% от общей выручки #AFRM, поэтому дальнейший рост онлайн-ритейлера позитивно повлияет на бизнес компании.
⬆️ Второй драйвер - это органический рост рынка беспроцентной рассрочки. В 2021 году доля BNPL в общем объеме онлайн-платежей составляет 2,5%, однако, согласно прогнозам ведущих инвестбанков, она вырастет до 4,2% (почти в 2 раза) к 2024 году. Отдельные консалтинговые агентства прогнозируют более быстрый рост сектора: до 400%.
BNPL- сервисы могут полностью заменить традиционное POS-кредитование на горизонте нескольких лет, и Affirm, лидер рынка США, станет одним из основных бенефициаром этого.
💰 В 2021 году выручка Affirm выросла на 40% с $ 477 млн. до $ 780 млн. В 2022 году она должна превысить 1 млрд. Как и любой стартап, Affirm сильно убыточен: в Q1 2022 чистый убыток составил 306 млн. при выручке $ 238 млн. Однако сейчас на это можно закрыть глаза.
👎🏻 Главный риск для Affirm - действия американских регуляторов. BNPL - сервисы позиционируют себя как некредитные организации, хотя по факту занимаются выдачей кредитов. Нигде в мире сервисы BNPL не регулируются, однако появление новых правил может полностью перевернуть игру, и сделать развитие BNPL-бизнеса бесперспективным.
💡 Вывод
Affirm - единственный крупный BNPL-сервис США, торгующийся на бирже. Сектор только зарождается, и у него большое будущее, однако, инвестируя, в #AFRM, следует помнить, что политика регуляторов может сильно все поменять.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/716
Дата публикации текста: 2022/01/11
⚛️ Акции Казатомпром: добавлять или держаться подальше?
Сейчас многие мучаются вопросом — брать или не брать просевшую бумагу? Это как-никак крупнейший экспортер урана в мире... Давайте разбираться.
C 1 января 2022 года акции #KAP упали на 12,5%. Причина понятна — массовые протесты в Казахстане, вызвавшие серьёзную политическую нестабильность. Инвесторы Казатомпром опасаются: если на предприятиях произойдут забастовки, это вызовет сбой поставок урана и снизит выручку. Хотя руководство предприятия официально сообщило, что всё в порядке.
При этом цены на июльские урановые фьючерсы UXN2022 подскочили на 8,6%. Продукция казахстанского монополиста занимает более 40% мирового рынка и во многом определяет стоимость сырья для атомных электростанций.
Чего ждать от акций Казатомпром дальше?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение цен на акции Казатомпром закономерно, а текущие цены даже немного завышены. Одна из причин ажиотажного роста — консервация в 2020 году нескольких месторождений крупных конкурентов. Это ещё больше усилило монопольные позиции Казатомпром на рынке.
📍 Однако мощный рост цен на уран прошлой осенью заставил конкурентов вновь вернуться к его добыче, предложение на рынке увеличилось. Это привело к равновесию спроса и предложения, что вызвало скачки выручки компании.
📍 На данный момент акции Казатомпром вышли из зоны “перегрева” и вернулись к равновзвешенной стоимости $35. Сейчас есть основания ждать дальнейшей коррекции акций Казатомпром до $27-30.
📍 Однако в долгосрочной перспективе бумага должна расти вместе с рынком урана на 4,5-5% в год до 2027 года. Вместе с дивидендами в районе 3,9% инвестор может рассчитывать на 10-12% годовых в долларах, если купит акции Казатомпром по цене от $30.
Не является торговым сигналом или индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#IF_анализ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3405
⚛️ Акции Казатомпром: добавлять или держаться подальше?
Сейчас многие мучаются вопросом — брать или не брать просевшую бумагу? Это как-никак крупнейший экспортер урана в мире... Давайте разбираться.
C 1 января 2022 года акции #KAP упали на 12,5%. Причина понятна — массовые протесты в Казахстане, вызвавшие серьёзную политическую нестабильность. Инвесторы Казатомпром опасаются: если на предприятиях произойдут забастовки, это вызовет сбой поставок урана и снизит выручку. Хотя руководство предприятия официально сообщило, что всё в порядке.
При этом цены на июльские урановые фьючерсы UXN2022 подскочили на 8,6%. Продукция казахстанского монополиста занимает более 40% мирового рынка и во многом определяет стоимость сырья для атомных электростанций.
Чего ждать от акций Казатомпром дальше?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение цен на акции Казатомпром закономерно, а текущие цены даже немного завышены. Одна из причин ажиотажного роста — консервация в 2020 году нескольких месторождений крупных конкурентов. Это ещё больше усилило монопольные позиции Казатомпром на рынке.
📍 Однако мощный рост цен на уран прошлой осенью заставил конкурентов вновь вернуться к его добыче, предложение на рынке увеличилось. Это привело к равновесию спроса и предложения, что вызвало скачки выручки компании.
📍 На данный момент акции Казатомпром вышли из зоны “перегрева” и вернулись к равновзвешенной стоимости $35. Сейчас есть основания ждать дальнейшей коррекции акций Казатомпром до $27-30.
📍 Однако в долгосрочной перспективе бумага должна расти вместе с рынком урана на 4,5-5% в год до 2027 года. Вместе с дивидендами в районе 3,9% инвестор может рассчитывать на 10-12% годовых в долларах, если купит акции Казатомпром по цене от $30.
Не является торговым сигналом или индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#IF_анализ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3405
Дата публикации текста: 2022/01/11
💸 Take-Two покупает Zynga. Блестящий ход или глупая авантюра?
Мир видеоигр взволнован внезапной новостью. Take-Two Interactive приобретает компанию-разработчика мобильных игр Zynga, которая известна своим симулятором FarmVille.
Цена сделки составит $11 млрд, а еще #TTWO придется погасить долги #ZNGA объемом в $1,7 млрд.
Получается, #TTWO покупает #ZNGA с переплатой в 64% к ее рыночной цене!
Такая щедрость испугала инвесторов, и они начали продавать акции Take-Two, уронив их на 15%. На рынке опасаются, что переплата сведет на нет всю выгоду этого приобретения.
Как дела у Zynga?
Мягко говоря, не очень. Компания так и не смогла создать новый мобильный хит, и за 2021 год ее акции потеряли около 40%.
Вышедшая в ноябре FarmVille 3 быстро скатилась со 2-го на 500 место в App Store, а другие релизы не смогли удержаться на вершине рейтингов. Может, ситуация изменится после выхода "Star Wars: Hunter"?
Зачем это Take-Two?
#TTWO пытается запрыгнуть в уходящий поезд быстрорастущего рынка мобильных игр. За время пандемии он очень изменился. Игры на консолях и ПК все больше уступают мобильным разработкам.
Ведущие представители отрасли Activision Blizzard #ATVI и Electronic Arts #EA уже приобрели создателей мобильных игр. Похоже, Take-Two решила последовать их примеру.
Take-Two оценивает синергию от объединения в $100 млн в первые 2 года и в более $500 млн в следующие несколько лет.
По мнению отраслевого эксперта Ивана Осипенко, “сделка в какой-то степени может быть оправдана", если #TTWO не станет бороться за сегмент мобильных шутеров, а попытается создать собственные хиты типа Candy Crush. Если же ее все-таки интересуют шутеры, ставка на Zynga — сомнительный выбор.
Откуда деньги?
Часть нужной суммы у Take-Two есть. А остальные деньги она добудет с помощью кредита на $2,7 млрд и выпуска облигаций.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍По прогнозам Market Research Future, рынок мобильных видеоигр до 2028 года будет расти в среднем на 54% в год.
На наш взгляд, падение акций Take-Two в коридор $140-150 будет временным. В перспективе двух лет выгоды от объединения станут очевидными, и компания сделает заявку на лидерство среди производителей видеоигр.
✏️ Как вы думаете, друзья, какая из студий-разработчиков будет мировым лидером через 5 лет?
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3406
💸 Take-Two покупает Zynga. Блестящий ход или глупая авантюра?
Мир видеоигр взволнован внезапной новостью. Take-Two Interactive приобретает компанию-разработчика мобильных игр Zynga, которая известна своим симулятором FarmVille.
Цена сделки составит $11 млрд, а еще #TTWO придется погасить долги #ZNGA объемом в $1,7 млрд.
Получается, #TTWO покупает #ZNGA с переплатой в 64% к ее рыночной цене!
Такая щедрость испугала инвесторов, и они начали продавать акции Take-Two, уронив их на 15%. На рынке опасаются, что переплата сведет на нет всю выгоду этого приобретения.
Как дела у Zynga?
Мягко говоря, не очень. Компания так и не смогла создать новый мобильный хит, и за 2021 год ее акции потеряли около 40%.
Вышедшая в ноябре FarmVille 3 быстро скатилась со 2-го на 500 место в App Store, а другие релизы не смогли удержаться на вершине рейтингов. Может, ситуация изменится после выхода "Star Wars: Hunter"?
Зачем это Take-Two?
#TTWO пытается запрыгнуть в уходящий поезд быстрорастущего рынка мобильных игр. За время пандемии он очень изменился. Игры на консолях и ПК все больше уступают мобильным разработкам.
Ведущие представители отрасли Activision Blizzard #ATVI и Electronic Arts #EA уже приобрели создателей мобильных игр. Похоже, Take-Two решила последовать их примеру.
Take-Two оценивает синергию от объединения в $100 млн в первые 2 года и в более $500 млн в следующие несколько лет.
По мнению отраслевого эксперта Ивана Осипенко, “сделка в какой-то степени может быть оправдана", если #TTWO не станет бороться за сегмент мобильных шутеров, а попытается создать собственные хиты типа Candy Crush. Если же ее все-таки интересуют шутеры, ставка на Zynga — сомнительный выбор.
Откуда деньги?
Часть нужной суммы у Take-Two есть. А остальные деньги она добудет с помощью кредита на $2,7 млрд и выпуска облигаций.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍По прогнозам Market Research Future, рынок мобильных видеоигр до 2028 года будет расти в среднем на 54% в год.
На наш взгляд, падение акций Take-Two в коридор $140-150 будет временным. В перспективе двух лет выгоды от объединения станут очевидными, и компания сделает заявку на лидерство среди производителей видеоигр.
✏️ Как вы думаете, друзья, какая из студий-разработчиков будет мировым лидером через 5 лет?
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3406
Дата публикации текста: 2022/01/11
💻Salesforce (CRM) — обзор компании после коррекции
▫️Капитализация: $ 224,3 b
▫️Выручка TTM: $ 25 b
▫️EBITDA: $ 5,4 b
▫️Прибыль TTM: $ 1,7 b
▫️Net debt/EBITDA: 1,9
▫️fwd P/E 2021: 45
▫️P/B: 3,9
▫️P/S: 9
▫️FWD P/E 2030 около 10
👉Salesforce — разработчик CRM-системы. Компания активно занимается поглощениями, дополняя свой портфель следующими услугами: облачные сервисы, сервисы визуализации данных, корпоративные мессенджеры и тд.
👉Ключевые продукты Salesforce в последнем квартале и их рост г/г:
▫️Sales Cloud ($1,5B) +17%
▫️Service Cloud ($1,7B) +20%
▫️Marketing & Commerce Cloud ($1B) +25%
▫️Data ($0,9B) +20%
▫️Прочее ($1,3B) +51%
▫️Профессиональные IT-услуги B2B ($484M) +45%
✅Компания показывает уверенный рост. По итогам третьего квартала выручка достигла $6,86B (+27% г/г). Прибыль за квартал равна $468M. За 5 лет выручка выросла в 3,2 раза.
✅Во многом уверенный рост результатов обеспечен выгодными приобретениями стартапов, которые добавляют функционал основных сервисов, с 2009 года Salesforce Ventures инвестировала в более чем 400 технологических стартапов в 22 странах.
✅Salesforce является ведущей в мире компанией по управлению взаимоотношениями с клиентами (CRM). Общая оценка глобального рынка составляет $43,7B в год и имеет потенциал среднегодового роста в 10-11% до конца текущего десятилетия. С учетом активных приобретений и вложений в облачные сервисы, целевой рынок компании составляет $350B, компания сможет обеспечить уверенный рост показателей до 2030 года на 15-20% в год.
✅Текущая стратегия компании нацелена на увеличение годовой выручки до $34B-$35B к 2024 году. С учетом темпов роста, такая цель кажется вполне достижимой.
Если компания будет расти по 20% еще 8 лет, то fwd выручка 2030 будет около $110b, а прибыль будет около $30b, что предполагает fwd P/E 2030 около 7,5 - в оптимистичном сценарии.
✅Чистый долг $10,6B. Debt/Equity = 0,14, что немного для американской компании.
❌Рынок США, на который ориентировалась компания в прошлом, на сегодняшний день насыщен и практически не растет. Потенциал роста имеется именно на международном рынке, однако он приносит лишь 30% доходов. У конкурирующих подразделений Microsoft или Oracle международные доходы превышают 50%.
❌У компании невысокая маржинальность. Операционная маржа = 3,7%. Чистая маржа = 6,9%. Она может увеличится
❌Salesforce сильно переоценена. Даже, если учесть оптимистичный сценарий, при котором FWD P/E 2030 будет равен 7,5 - текущая оценка выглядит очень завышенной. В нормальном сценарии к 2030 году компания будет торговаться по FWD P/E 2030 около 10.
Вывод:
Выручка компании стабильно растет за счет грамотных поглощений и освоения глобальных рынков. Однако бизнес не приносит стабильной прибыли и сильно переоценен, даже несмотря на все перспективы.
📉 Текущее снижение котировок вполне оправданно и оно может продолжиться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Saleforce #CRM
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/391
💻Salesforce (CRM) — обзор компании после коррекции
▫️Капитализация: $ 224,3 b
▫️Выручка TTM: $ 25 b
▫️EBITDA: $ 5,4 b
▫️Прибыль TTM: $ 1,7 b
▫️Net debt/EBITDA: 1,9
▫️fwd P/E 2021: 45
▫️P/B: 3,9
▫️P/S: 9
▫️FWD P/E 2030 около 10
👉Salesforce — разработчик CRM-системы. Компания активно занимается поглощениями, дополняя свой портфель следующими услугами: облачные сервисы, сервисы визуализации данных, корпоративные мессенджеры и тд.
👉Ключевые продукты Salesforce в последнем квартале и их рост г/г:
▫️Sales Cloud ($1,5B) +17%
▫️Service Cloud ($1,7B) +20%
▫️Marketing & Commerce Cloud ($1B) +25%
▫️Data ($0,9B) +20%
▫️Прочее ($1,3B) +51%
▫️Профессиональные IT-услуги B2B ($484M) +45%
✅Компания показывает уверенный рост. По итогам третьего квартала выручка достигла $6,86B (+27% г/г). Прибыль за квартал равна $468M. За 5 лет выручка выросла в 3,2 раза.
✅Во многом уверенный рост результатов обеспечен выгодными приобретениями стартапов, которые добавляют функционал основных сервисов, с 2009 года Salesforce Ventures инвестировала в более чем 400 технологических стартапов в 22 странах.
✅Salesforce является ведущей в мире компанией по управлению взаимоотношениями с клиентами (CRM). Общая оценка глобального рынка составляет $43,7B в год и имеет потенциал среднегодового роста в 10-11% до конца текущего десятилетия. С учетом активных приобретений и вложений в облачные сервисы, целевой рынок компании составляет $350B, компания сможет обеспечить уверенный рост показателей до 2030 года на 15-20% в год.
✅Текущая стратегия компании нацелена на увеличение годовой выручки до $34B-$35B к 2024 году. С учетом темпов роста, такая цель кажется вполне достижимой.
Если компания будет расти по 20% еще 8 лет, то fwd выручка 2030 будет около $110b, а прибыль будет около $30b, что предполагает fwd P/E 2030 около 7,5 - в оптимистичном сценарии.
✅Чистый долг $10,6B. Debt/Equity = 0,14, что немного для американской компании.
❌Рынок США, на который ориентировалась компания в прошлом, на сегодняшний день насыщен и практически не растет. Потенциал роста имеется именно на международном рынке, однако он приносит лишь 30% доходов. У конкурирующих подразделений Microsoft или Oracle международные доходы превышают 50%.
❌У компании невысокая маржинальность. Операционная маржа = 3,7%. Чистая маржа = 6,9%. Она может увеличится
❌Salesforce сильно переоценена. Даже, если учесть оптимистичный сценарий, при котором FWD P/E 2030 будет равен 7,5 - текущая оценка выглядит очень завышенной. В нормальном сценарии к 2030 году компания будет торговаться по FWD P/E 2030 около 10.
Вывод:
Выручка компании стабильно растет за счет грамотных поглощений и освоения глобальных рынков. Однако бизнес не приносит стабильной прибыли и сильно переоценен, даже несмотря на все перспективы.
📉 Текущее снижение котировок вполне оправданно и оно может продолжиться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Saleforce #CRM
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/391
Дата публикации текста: 2022/01/12
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️Papa John’s International (PZZA) - управляет ресторанами-пиццериями, службами доставки собственных блюд, а также занимается продажей франшизы.
❗️Интересный факт: тикер компании PZZA - производное от слова Pizza.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 4,58 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 43,89
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2,30
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цели по Tipranks: $146,85 Moderate Buy (15% Upside): 9 Buy, 5 Hold, 0 Sell
🔹 Компания Papa John’s International занимается розничной продажей пиццы, закусок, гарниров, включая хлебные и сырные палочки, готовых продуктов из курицы, десертов, а также консервированных продуктов и напитков.
🔹 Papa John’s активно развивает международную сеть. Международный сегмент бизнеса в основном состоит из франчайзинговых ресторанов.
❗️Несколько лет назад компания была вовлечена в противостояние на управленческом уровне, что повлекло серьезные потери, в том числе, на имиджевой составляющей бизнеса. Из-за ошибок и недальновидной стратегии прежнего руководства, компания потеряла ряд стратегически важных спонсорских соглашений, в частности, с американской футбольной лигой NFL и уступила значительную часть рынка конкурентам, как из числа компаний, которые делают фокус на пиццериях, так и глобальным ресторанным игрокам.
В чем идея инвестирования?
✅ Компания оправилась от корпоративной управленческой неразберихи, пандемия Covid-19 позволила компании обслуживать клиентов по налаженным каналам онлайн заказов и доставки блюд, что позволило Papa John’s улучшить свои операционные результаты. Снятие карантинных ограничений положительно повлияет на финансовые показатели компании. Несколько дней назад компания заявила об огромной сделке по открытию более 1300 новых ресторанов в Китае.
🔻К минусам данной компании можно отнести отрицательный собственный капитал. При этом у компании нет проблем с обслуживанием долговых обязательств.
🔻Конкуренция на внутреннем и международном уровне, в которой Papa John’s занимает далеко не первое место.
🔻 Увеличение цен на продукты питания с одной стороны негативный момент, с другой стороны, компания закладывает инфляционную составляющую в свои продукты.
Вывод: инвестиции в Papa John’s....ПРОДОЛЖЕНИЕ ПО ССЫЛКЕ—-»»»»
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/724
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️Papa John’s International (PZZA) - управляет ресторанами-пиццериями, службами доставки собственных блюд, а также занимается продажей франшизы.
❗️Интересный факт: тикер компании PZZA - производное от слова Pizza.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 4,58 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 43,89
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2,30
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цели по Tipranks: $146,85 Moderate Buy (15% Upside): 9 Buy, 5 Hold, 0 Sell
🔹 Компания Papa John’s International занимается розничной продажей пиццы, закусок, гарниров, включая хлебные и сырные палочки, готовых продуктов из курицы, десертов, а также консервированных продуктов и напитков.
🔹 Papa John’s активно развивает международную сеть. Международный сегмент бизнеса в основном состоит из франчайзинговых ресторанов.
❗️Несколько лет назад компания была вовлечена в противостояние на управленческом уровне, что повлекло серьезные потери, в том числе, на имиджевой составляющей бизнеса. Из-за ошибок и недальновидной стратегии прежнего руководства, компания потеряла ряд стратегически важных спонсорских соглашений, в частности, с американской футбольной лигой NFL и уступила значительную часть рынка конкурентам, как из числа компаний, которые делают фокус на пиццериях, так и глобальным ресторанным игрокам.
В чем идея инвестирования?
✅ Компания оправилась от корпоративной управленческой неразберихи, пандемия Covid-19 позволила компании обслуживать клиентов по налаженным каналам онлайн заказов и доставки блюд, что позволило Papa John’s улучшить свои операционные результаты. Снятие карантинных ограничений положительно повлияет на финансовые показатели компании. Несколько дней назад компания заявила об огромной сделке по открытию более 1300 новых ресторанов в Китае.
🔻К минусам данной компании можно отнести отрицательный собственный капитал. При этом у компании нет проблем с обслуживанием долговых обязательств.
🔻Конкуренция на внутреннем и международном уровне, в которой Papa John’s занимает далеко не первое место.
🔻 Увеличение цен на продукты питания с одной стороны негативный момент, с другой стороны, компания закладывает инфляционную составляющую в свои продукты.
Вывод: инвестиции в Papa John’s....ПРОДОЛЖЕНИЕ ПО ССЫЛКЕ—-»»»»
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/724
Дата публикации текста: 2022/01/12
🚙 Ford (F) - справедливо ли растет автоконцерн?
▫️Капитализация: $95,4 b
▫️Выручка TTM: $134,6 b
▫️EBITDA: $7,5 b
▫️Прибыль TTM: $2,9 b
▫️Net debt/EBITDA: 3,9
▫️fwd P/E 2021: 12
▫️P/B: 2,6
▫️fwd дивиденд 2021: 1,7%
👉Ford — американская автомобилестроительная компания. 4-й в мире производитель автомобилей по объёму выпуска за весь период существования.
Ключевые сегменты выручки:
Автопроизводство 93%
Кредитование 6,7%
Сервисы подписки на автомобили 0,3%
✅Компания продемонстрировала рост по итогам последних кварталов. Выручка TTM составила $134,6B при росте на 3,5% г/г, EBITDA TTM выросла на 39%, с 5,38B, до 7,51B.
✅Недавно компания приняла план Ford+, нацеленный на повышение прибыльности и переход к доле производства электрокаров в 40% от всего объема машин в течении десятилетия. Учитывая общемировой тренд, это должно хорошо повлиять на продажи компании.
✅Компания наращивает FCF. На сегодня он равен $7,74B. Рост на 17% г/г (P/FCF = 12,2)
❌Фактически, производство компании снижается, во многом из-за кризиса полупроводников и нехватки чипов. За 2021 год объем выпуска снизился до 2,8 млн. Из-за этого ключевой сегмент компании (93% выручки), показал рост лишь на 4% г/г, не смотря на рост спроса и цен на мировом авторынке. Проблемы с чипами могут сохраниться до конца 2022 года, что замедлит рост бизнеса еще сильнее, особенно на фоне роста ставок и снижения спроса.
❌Глобально компания не растет. За последние 5 лет выручка сократилась на 16%. При этом, прибыль уменьшилась на 60%. Учитывая грядущий цикл повышения ставок в США и мире в целом, можно судить о возможном снижении спроса на авто и последующем сокращении цен на данном рынке в долгосрочной перспективе. Однако это будет после того, как удовлетворится отложенный спрос после кризиса полупроводников.
❌Также Ford страдает от роста цен на ресурсы, ключевой из которых - алюминий. За 2021 год затраты на материалы выросли на $3B-$3,5B. В 2022 рост прогнозируется еще на $1,5B, как заявляет руководство. Это может болезненно ударить по прибыли.
❌У компании большой долг. Net debt/EBITDA = 3,9, Net debt/equity = 0,8. Долгосрочно долг практически не изменяется.
❌План Ford+ требует огромных вложений, до $30B к 2025 году. Учитывая конъюнктуру рынка, полное исполнение стратегии ударит по FCF компании и увеличить задолженность.
❌Компания переоценена по ключевым мультипликаторам. Fwd P/E 2021 = 12, при среднем 7,5. P/S = 0,7, что выше медного 0,55 и среднеотраслевого 0,6.
❌По итогам 2 квартала 2021 года компания на треть сократила размер дивиденда. Последние 2 выплаты составили 0,1$ на акцию. Текущая доходность 1,7% годовых.
Вывод
Ford сильно подрос на фоне новостей о расширении производства электроавтомобилей в этом году. Однако глобально компания не растет, а рынок автомобилей может перейти к снижению в ближайшие годы. Я лучше пройду миом данного производителя.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #FORD #F
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/392
🚙 Ford (F) - справедливо ли растет автоконцерн?
▫️Капитализация: $95,4 b
▫️Выручка TTM: $134,6 b
▫️EBITDA: $7,5 b
▫️Прибыль TTM: $2,9 b
▫️Net debt/EBITDA: 3,9
▫️fwd P/E 2021: 12
▫️P/B: 2,6
▫️fwd дивиденд 2021: 1,7%
👉Ford — американская автомобилестроительная компания. 4-й в мире производитель автомобилей по объёму выпуска за весь период существования.
Ключевые сегменты выручки:
Автопроизводство 93%
Кредитование 6,7%
Сервисы подписки на автомобили 0,3%
✅Компания продемонстрировала рост по итогам последних кварталов. Выручка TTM составила $134,6B при росте на 3,5% г/г, EBITDA TTM выросла на 39%, с 5,38B, до 7,51B.
✅Недавно компания приняла план Ford+, нацеленный на повышение прибыльности и переход к доле производства электрокаров в 40% от всего объема машин в течении десятилетия. Учитывая общемировой тренд, это должно хорошо повлиять на продажи компании.
✅Компания наращивает FCF. На сегодня он равен $7,74B. Рост на 17% г/г (P/FCF = 12,2)
❌Фактически, производство компании снижается, во многом из-за кризиса полупроводников и нехватки чипов. За 2021 год объем выпуска снизился до 2,8 млн. Из-за этого ключевой сегмент компании (93% выручки), показал рост лишь на 4% г/г, не смотря на рост спроса и цен на мировом авторынке. Проблемы с чипами могут сохраниться до конца 2022 года, что замедлит рост бизнеса еще сильнее, особенно на фоне роста ставок и снижения спроса.
❌Глобально компания не растет. За последние 5 лет выручка сократилась на 16%. При этом, прибыль уменьшилась на 60%. Учитывая грядущий цикл повышения ставок в США и мире в целом, можно судить о возможном снижении спроса на авто и последующем сокращении цен на данном рынке в долгосрочной перспективе. Однако это будет после того, как удовлетворится отложенный спрос после кризиса полупроводников.
❌Также Ford страдает от роста цен на ресурсы, ключевой из которых - алюминий. За 2021 год затраты на материалы выросли на $3B-$3,5B. В 2022 рост прогнозируется еще на $1,5B, как заявляет руководство. Это может болезненно ударить по прибыли.
❌У компании большой долг. Net debt/EBITDA = 3,9, Net debt/equity = 0,8. Долгосрочно долг практически не изменяется.
❌План Ford+ требует огромных вложений, до $30B к 2025 году. Учитывая конъюнктуру рынка, полное исполнение стратегии ударит по FCF компании и увеличить задолженность.
❌Компания переоценена по ключевым мультипликаторам. Fwd P/E 2021 = 12, при среднем 7,5. P/S = 0,7, что выше медного 0,55 и среднеотраслевого 0,6.
❌По итогам 2 квартала 2021 года компания на треть сократила размер дивиденда. Последние 2 выплаты составили 0,1$ на акцию. Текущая доходность 1,7% годовых.
Вывод
Ford сильно подрос на фоне новостей о расширении производства электроавтомобилей в этом году. Однако глобально компания не растет, а рынок автомобилей может перейти к снижению в ближайшие годы. Я лучше пройду миом данного производителя.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #FORD #F
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/392
Дата публикации текста: 2022/01/12
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️Papa John’s International (PZZA) - управляет ресторанами-пиццериями, службами доставки собственных блюд, а также занимается продажей франшизы.
❗️Интересный факт: тикер компании PZZA - производное от слова Pizza.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 4,58 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 43,89
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2,30
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цели по Tipranks: $146,85 Moderate Buy (15% Upside): 9 Buy, 5 Hold, 0 Sell
🔹 Компания Papa John’s International занимается розничной продажей пиццы, закусок, гарниров, включая хлебные и сырные палочки, готовых продуктов из курицы, десертов, а также консервированных продуктов и напитков.
🔹 Papa John’s активно развивает международную сеть. Международный сегмент бизнеса в основном состоит из франчайзинговых ресторанов.
❗️Несколько лет назад компания была вовлечена в противостояние на управленческом уровне, что повлекло серьезные потери, в том числе, на имиджевой составляющей бизнеса. Из-за ошибок и недальновидной стратегии прежнего руководства, компания потеряла ряд стратегически важных спонсорских соглашений, в частности, с американской футбольной лигой NFL и уступила значительную часть рынка конкурентам, как из числа компаний, которые делают фокус на пиццериях, так и глобальным ресторанным игрокам.
В чем идея инвестирования?
✅ Компания оправилась от корпоративной управленческой неразберихи, пандемия Covid-19 позволила компании обслуживать клиентов по налаженным каналам онлайн заказов и доставки блюд, что позволило Papa John’s улучшить свои операционные результаты. Снятие карантинных ограничений положительно повлияет на финансовые показатели компании. Несколько дней назад компания заявила об огромной сделке по открытию более 1300 новых ресторанов в Китае.
🔻К минусам данной компании можно отнести отрицательный собственный капитал. При этом у компании нет проблем с обслуживанием долговых обязательств.
🔻Конкуренция на внутреннем и международном уровне, в которой Papa John’s занимает далеко не первое место.
🔻 Увеличение цен на продукты питания с одной стороны негативный момент, с другой стороны, компания закладывает инфляционную составляющую в свои продукты.
Вывод: инвестиции в Papa John’s далеко не самый очевидный выбор, но учитывая, что заказ пиццы - часть американской культуры, компания активно расширяет свое присутствие в азиатском регионе, будут отсутствовать новые корпоративные потрясения и при удачном стечении обстоятельств, компания может стать одним из мировых лидеров в ресторанном бизнесе.
⚠️ Не рекомендация!
❗️Вступайте в наш Инвест клуб! В портфелях акций есть более устойчивые и перспективные компании из этого сектора с подробным разбором их бизнеса. Получить доступ
⁉️ Какую компанию разобрать следующую?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/725
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️Papa John’s International (PZZA) - управляет ресторанами-пиццериями, службами доставки собственных блюд, а также занимается продажей франшизы.
❗️Интересный факт: тикер компании PZZA - производное от слова Pizza.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 4,58 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 43,89
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2,30
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = - (отсутствует собственный капитал)
✔️ Цели по Tipranks: $146,85 Moderate Buy (15% Upside): 9 Buy, 5 Hold, 0 Sell
🔹 Компания Papa John’s International занимается розничной продажей пиццы, закусок, гарниров, включая хлебные и сырные палочки, готовых продуктов из курицы, десертов, а также консервированных продуктов и напитков.
🔹 Papa John’s активно развивает международную сеть. Международный сегмент бизнеса в основном состоит из франчайзинговых ресторанов.
❗️Несколько лет назад компания была вовлечена в противостояние на управленческом уровне, что повлекло серьезные потери, в том числе, на имиджевой составляющей бизнеса. Из-за ошибок и недальновидной стратегии прежнего руководства, компания потеряла ряд стратегически важных спонсорских соглашений, в частности, с американской футбольной лигой NFL и уступила значительную часть рынка конкурентам, как из числа компаний, которые делают фокус на пиццериях, так и глобальным ресторанным игрокам.
В чем идея инвестирования?
✅ Компания оправилась от корпоративной управленческой неразберихи, пандемия Covid-19 позволила компании обслуживать клиентов по налаженным каналам онлайн заказов и доставки блюд, что позволило Papa John’s улучшить свои операционные результаты. Снятие карантинных ограничений положительно повлияет на финансовые показатели компании. Несколько дней назад компания заявила об огромной сделке по открытию более 1300 новых ресторанов в Китае.
🔻К минусам данной компании можно отнести отрицательный собственный капитал. При этом у компании нет проблем с обслуживанием долговых обязательств.
🔻Конкуренция на внутреннем и международном уровне, в которой Papa John’s занимает далеко не первое место.
🔻 Увеличение цен на продукты питания с одной стороны негативный момент, с другой стороны, компания закладывает инфляционную составляющую в свои продукты.
Вывод: инвестиции в Papa John’s далеко не самый очевидный выбор, но учитывая, что заказ пиццы - часть американской культуры, компания активно расширяет свое присутствие в азиатском регионе, будут отсутствовать новые корпоративные потрясения и при удачном стечении обстоятельств, компания может стать одним из мировых лидеров в ресторанном бизнесе.
⚠️ Не рекомендация!
❗️Вступайте в наш Инвест клуб! В портфелях акций есть более устойчивые и перспективные компании из этого сектора с подробным разбором их бизнеса. Получить доступ
⁉️ Какую компанию разобрать следующую?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/725
Дата публикации текста: 2022/01/12
⚔️🚛БИТВА НА РЫНКЕ ЛОГИСТИКИ / ЧТО ВЫБРАТЬ ИНВЕСТОРУ АКЦИИ UPS ИЛИ FEDEX CORPORATION?
В период пандемии рынок доставки существенно вырос. Сегодня большинство покупок в мире делается онлайн и именно *UPS* и *FedEx* являются главными конкурентами и гигантами отрасли. Давайте разберемся, какая компания по фундаментальному анализу предпочтительнее для покупки сегодня?
United Parcel Service #UPS - американская многонациональная компания по доставке и приему грузов и управлению цепочками поставок.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Выручка компании растет. Средний рост выручки за последние 5 лет составил 7,71%. По результатам же 3кв 2021 года (12 мес) UPS заработала $94,4 млрд (+11.6% г/г). Компания стала намного эффективнее в последние годы, т.к выросла чистая прибыль и повысилась рентабельность. По итогам 3кв 2021 года (12 мес) чистая прибыль составила $6,45 млрд.
Оценка стоимости
P/E - 28,90
P/B - 15,46
P/S - 1,97
Рентабельность
ROA - 10,06%
ROE - 856,57%
ROS - 6,83%
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 212,57% Рентабельность по EBITDA - 12,66%
FedEx Corporation #FDX - американская компания, предоставляющая почтовые, курьерские и другие логистические услуги по всему миру. Флот грузовых самолётов FedEx является одним из крупнейших в мире и состоит из 379 средне- и дальнемагистральных машин и из 291 ближнемагистрального самолёта. Компания владеет самолётами Boeing, Airbus, McDonnell, ATR, Cessna.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с United Parcel имеем похожую картину денежных потоков. Выручка растет и прибыль тоже. Транспортная компания по итогам финансового 2кв 2022 года (12 мес) заработала $89,5 млрд. Рост относительно показателей 2021 финансового года составил 7,13%. По результатам же финансового 2кв 2022 года (12 мес) чистая прибыль составила $4,9 млрд.
Оценка стоимости
P/E - 13,73
P/B - 2,71
P/S - 0,75
Рентабельность
ROA - 5,89%
ROE - 20,34%
ROS - 5,49%
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 147,67% Рентабельность по EBITDA - 12,38%
✔️Подводим итоги
Компании по своим показателям рентабельности схожи, однако все же UPS смотрится чуть лучше. Однако у FedEx есть и свои преимущества. Например, компания оценена существенно ниже своего конкурента по мультипликаторам стоимости, а также выручка растет большими темпами.
Даже учитывая более стабильные показатели UPS компания не может оцениваться рынком в два раза выше своего конкурента. Таким образом выбор для инвестора становится очевиден.
⚠️Какую компанию вы добавили бы в свой портфель? Пишите в комментариях
#UPS #FDX #инвестиции #логистика #прибыль
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1777
⚔️🚛БИТВА НА РЫНКЕ ЛОГИСТИКИ / ЧТО ВЫБРАТЬ ИНВЕСТОРУ АКЦИИ UPS ИЛИ FEDEX CORPORATION?
В период пандемии рынок доставки существенно вырос. Сегодня большинство покупок в мире делается онлайн и именно *UPS* и *FedEx* являются главными конкурентами и гигантами отрасли. Давайте разберемся, какая компания по фундаментальному анализу предпочтительнее для покупки сегодня?
United Parcel Service #UPS - американская многонациональная компания по доставке и приему грузов и управлению цепочками поставок.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Выручка компании растет. Средний рост выручки за последние 5 лет составил 7,71%. По результатам же 3кв 2021 года (12 мес) UPS заработала $94,4 млрд (+11.6% г/г). Компания стала намного эффективнее в последние годы, т.к выросла чистая прибыль и повысилась рентабельность. По итогам 3кв 2021 года (12 мес) чистая прибыль составила $6,45 млрд.
Оценка стоимости
P/E - 28,90
P/B - 15,46
P/S - 1,97
Рентабельность
ROA - 10,06%
ROE - 856,57%
ROS - 6,83%
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 212,57% Рентабельность по EBITDA - 12,66%
FedEx Corporation #FDX - американская компания, предоставляющая почтовые, курьерские и другие логистические услуги по всему миру. Флот грузовых самолётов FedEx является одним из крупнейших в мире и состоит из 379 средне- и дальнемагистральных машин и из 291 ближнемагистрального самолёта. Компания владеет самолётами Boeing, Airbus, McDonnell, ATR, Cessna.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с United Parcel имеем похожую картину денежных потоков. Выручка растет и прибыль тоже. Транспортная компания по итогам финансового 2кв 2022 года (12 мес) заработала $89,5 млрд. Рост относительно показателей 2021 финансового года составил 7,13%. По результатам же финансового 2кв 2022 года (12 мес) чистая прибыль составила $4,9 млрд.
Оценка стоимости
P/E - 13,73
P/B - 2,71
P/S - 0,75
Рентабельность
ROA - 5,89%
ROE - 20,34%
ROS - 5,49%
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 147,67% Рентабельность по EBITDA - 12,38%
✔️Подводим итоги
Компании по своим показателям рентабельности схожи, однако все же UPS смотрится чуть лучше. Однако у FedEx есть и свои преимущества. Например, компания оценена существенно ниже своего конкурента по мультипликаторам стоимости, а также выручка растет большими темпами.
Даже учитывая более стабильные показатели UPS компания не может оцениваться рынком в два раза выше своего конкурента. Таким образом выбор для инвестора становится очевиден.
⚠️Какую компанию вы добавили бы в свой портфель? Пишите в комментариях
#UPS #FDX #инвестиции #логистика #прибыль
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1777
Дата публикации текста: 2022/01/12
📉 Акции Ozon уже на 60% ниже пика. Пора усредняться?
Вы участвовали в IPO #OZON? Сочувствуем! Котировки этих акций уже на 60% ниже своих рекордных отметок и на 10% ниже цены размещения. А ведь все так хорошо начиналось…
Что пошло не так?
Основная площадка для акций Ozon — американский NASDAQ. На Мосбирже торгуются не сами бумаги, а только расписки на них. Поэтому, скорее всего, снижение котировок #OZON связано с выходом инвесторов из "акций роста" в преддверии повышения ставки ФРС. А с российской стороны еще и наложились геополитические риски.
А может, не все так плохо и жизнь дарит нам прекрасный шанс усредниться?
Стоит ли покупать акции Ozon прямо сейчас?
👍 Аргументы ЗА:
• Высокие темпы роста бизнеса. По результатам первых 9 месяцев 2021 года товарооборот компании вырос на 123% год к году, а выручка — на 68%.
• Низкая оценка относительно выручки. Мультипликатор P/S у Ozon — около 3.
• Перспективный рынок онлайн-торговли. По оценкам аналитиков, в РФ до 2025 года e-commerce будет расти в среднем на 30% в год.
👎 Аргументы ПРОТИВ:
• Компания убыточна на операционном уровне, и этот убыток пока только растет. По результатам 9 месяцев 2021 года убыток по EBITDA увеличился год к году более чем в 3 раза, а чистый убыток вырос в 2,8 раза.
• Высокая конкуренция. Тут и компании типа Wildberries, специализирующиеся на онлайн-торговле, и традиционные ритейлеры, открывающие собственные сервисы доставки, и такие гиганты, как Сбер и Яндекс (а финансовые ресурсы у них побольше, чем у Ozon). Чтобы не отстать, приходится вкладывать много средств в новые распределительные центры, сервисы, маркетинг и доставку.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На наш взгляд, с учетом последних финансовых результатов, сейчас акции Ozon достигли адекватных и даже привлекательных значений.
📍Инвесторы, которых интересуют вложения в "акции роста", могут рассмотреть эти бумаги для покупки на небольшую часть портфеля.
✏️ Друзья, а вы присматриваетесь к #OZON?
Не является торговым сигналом или индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3409
📉 Акции Ozon уже на 60% ниже пика. Пора усредняться?
Вы участвовали в IPO #OZON? Сочувствуем! Котировки этих акций уже на 60% ниже своих рекордных отметок и на 10% ниже цены размещения. А ведь все так хорошо начиналось…
Что пошло не так?
Основная площадка для акций Ozon — американский NASDAQ. На Мосбирже торгуются не сами бумаги, а только расписки на них. Поэтому, скорее всего, снижение котировок #OZON связано с выходом инвесторов из "акций роста" в преддверии повышения ставки ФРС. А с российской стороны еще и наложились геополитические риски.
А может, не все так плохо и жизнь дарит нам прекрасный шанс усредниться?
Стоит ли покупать акции Ozon прямо сейчас?
👍 Аргументы ЗА:
• Высокие темпы роста бизнеса. По результатам первых 9 месяцев 2021 года товарооборот компании вырос на 123% год к году, а выручка — на 68%.
• Низкая оценка относительно выручки. Мультипликатор P/S у Ozon — около 3.
• Перспективный рынок онлайн-торговли. По оценкам аналитиков, в РФ до 2025 года e-commerce будет расти в среднем на 30% в год.
👎 Аргументы ПРОТИВ:
• Компания убыточна на операционном уровне, и этот убыток пока только растет. По результатам 9 месяцев 2021 года убыток по EBITDA увеличился год к году более чем в 3 раза, а чистый убыток вырос в 2,8 раза.
• Высокая конкуренция. Тут и компании типа Wildberries, специализирующиеся на онлайн-торговле, и традиционные ритейлеры, открывающие собственные сервисы доставки, и такие гиганты, как Сбер и Яндекс (а финансовые ресурсы у них побольше, чем у Ozon). Чтобы не отстать, приходится вкладывать много средств в новые распределительные центры, сервисы, маркетинг и доставку.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На наш взгляд, с учетом последних финансовых результатов, сейчас акции Ozon достигли адекватных и даже привлекательных значений.
📍Инвесторы, которых интересуют вложения в "акции роста", могут рассмотреть эти бумаги для покупки на небольшую часть портфеля.
✏️ Друзья, а вы присматриваетесь к #OZON?
Не является торговым сигналом или индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3409
Дата публикации текста: 2022/01/12
Инвестидея: Positive Technologies, потому что цифровизации нужна защита
На российском фондовом рынке есть только один представитель из отрасли кибербезопасности, но ее акции не отличаются высокой ликвидностью.
Компания Positive Technologies #POSI стала публичной в декабре прошлого года. С момента размещения оборот по бумагам компании составил всего ₽1 млрд. Означает ли это, что акции бесперспективные?
Наш редактор Владимир Петенев разобрался в причинах низкой ликвидности бумаг, оценил перспективы бизнеса и рассчитал справедливую стоимость компании.
#статьи #обзоры #инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/blackterminal/731
_
Инвестидея: Positive Technologies, потому что цифровизации нужна защита
На российском фондовом рынке есть только один представитель из отрасли кибербезопасности, но ее акции не отличаются высокой ликвидностью.
Компания Positive Technologies #POSI стала публичной в декабре прошлого года. С момента размещения оборот по бумагам компании составил всего ₽1 млрд. Означает ли это, что акции бесперспективные?
Наш редактор Владимир Петенев разобрался в причинах низкой ликвидности бумаг, оценил перспективы бизнеса и рассчитал справедливую стоимость компании.
#статьи #обзоры #инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/blackterminal/731
_
Дата публикации текста: 2022/01/13
🏦 JPMorgan Chase & Co. (JPM) - обзор крупнейшего банка в США с комментариями по сектору
▫️Капитализация: $490 b
▫️Чистый % доход TTM: $52 b
▫️Непроцентный доход TTM: $69 b
▫️Итого выручка TTM: $131 b
▫️Прибыль TTM: $50 b
▫️fwd P/E 2022: 12
▫️P/B: 2
▫️fwd дивиденд 2022: 3%
👉JPMorgan — один из крупнейших банков в мире с активами почти $3,8 трлн.
👉Стабильно платит дивиденды и повышает ежеквартальные выплаты. За 3кв2021 объявлен дивиденд $1 на акцию.
👉 Бизнес сегментирован в нескольких разрезах (данные за 9м2021):
Consumer & Community Banking: $37,8b (-2% г/г)
формирует 40% выручки из них 57% - это непроцентные доходы
Corporate & Investment Bank: $40,2b (+6% г/г)
формирует 42% выручки из них 49% - это непроцентные доходы
Commercial Banking: $7,4b (+8% г/г)
формирует 8% выручки из них 40% - это непроцентные доходы
Asset & Wealth Management: $12,5b (+20% г/г)
формирует 13% выручки из них 63% - это непроцентные доходы
✅ Бизнес компании более чем на 50% комиссионный, компания существенную долю в выручке имеет от управления активами и посреднических услуг.
✅ Чистая прибыль компании за 9м2021 выросла на 123% г/г, однако рост произошел из-за того, что были распущены резервы под обесценение на $8b, а в 2020м резервы наращивались на $17b.
✅ Сверхмягкая монетарная политика в США и ряде других стран позитивно повлияла на экономику и банковский сектор. Количество выданных кредитов растёт, комиссионные доходы увеличиваются, а в условиях избытка ликвидности риски невозврата кажутся минимальными, что позволяет распускать резервы и показывать прибыль в отчетах. Активы банка на этом фоне выросли на 11% г/г.
✅В целом, бизнес компании выглядит уверенно и не имеет серьезных проблем. Учитывая высокую диверсификацию активов и относительно низкую привязку к процентным доходам - компания имеет шансы с минимальными потерями пережить повышения ставок. Однако ужесточение ДКП будет негативно отражать на всей отрасли.
❌Резервы под возможные потери по выданным займам сейчас составляют всего 1,86%, против 3,26% год назад.
Это значит, что компания как минимум больше не сможет позволить себе больших снижений резервов, что приведет к снижению прибыли в 2022 относительно высокой базы 2021, поэтому FWD P/E 2022 оценивается на уровне 12.
❌ Даже при незначительном повышении ставок будут переоценены все обязательства. Подешевеют долгосрочные кредиты и облигации, а тейперинг снизит избыток ликвидности, что приведет к росту рисков дефолтов заемщиков.
Это приведет к убыткам от переоценки и новой волне наращивания резервов под обесценение обязательств.
❌На данный момент вокруг банковского сектора много неопределенности, которая отпугивает инвесторов. Рынок будет реагировать на действия ФРС, данные по занятости, инфляции и т.д.
❌Компания торгуется дороже, чем обычно по всем параметрам.
Вывод
JPM - это как раз та компания, которая пережила кризис 2008-2009 годов без убытков. Однако, несмотря на качественный менеджмент снижение прибыли все-равно было, акции падали в 3 раза, и дивиденды компания уменьшала в 7 раз.
📈 Считаю, что компания оценена адекватно и потенциала для роста нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #JPMorganChase #JPM
👇 Данные за 3кв2021 | 9м2021
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/395
🏦 JPMorgan Chase & Co. (JPM) - обзор крупнейшего банка в США с комментариями по сектору
▫️Капитализация: $490 b
▫️Чистый % доход TTM: $52 b
▫️Непроцентный доход TTM: $69 b
▫️Итого выручка TTM: $131 b
▫️Прибыль TTM: $50 b
▫️fwd P/E 2022: 12
▫️P/B: 2
▫️fwd дивиденд 2022: 3%
👉JPMorgan — один из крупнейших банков в мире с активами почти $3,8 трлн.
👉Стабильно платит дивиденды и повышает ежеквартальные выплаты. За 3кв2021 объявлен дивиденд $1 на акцию.
👉 Бизнес сегментирован в нескольких разрезах (данные за 9м2021):
Consumer & Community Banking: $37,8b (-2% г/г)
формирует 40% выручки из них 57% - это непроцентные доходы
Corporate & Investment Bank: $40,2b (+6% г/г)
формирует 42% выручки из них 49% - это непроцентные доходы
Commercial Banking: $7,4b (+8% г/г)
формирует 8% выручки из них 40% - это непроцентные доходы
Asset & Wealth Management: $12,5b (+20% г/г)
формирует 13% выручки из них 63% - это непроцентные доходы
✅ Бизнес компании более чем на 50% комиссионный, компания существенную долю в выручке имеет от управления активами и посреднических услуг.
✅ Чистая прибыль компании за 9м2021 выросла на 123% г/г, однако рост произошел из-за того, что были распущены резервы под обесценение на $8b, а в 2020м резервы наращивались на $17b.
✅ Сверхмягкая монетарная политика в США и ряде других стран позитивно повлияла на экономику и банковский сектор. Количество выданных кредитов растёт, комиссионные доходы увеличиваются, а в условиях избытка ликвидности риски невозврата кажутся минимальными, что позволяет распускать резервы и показывать прибыль в отчетах. Активы банка на этом фоне выросли на 11% г/г.
✅В целом, бизнес компании выглядит уверенно и не имеет серьезных проблем. Учитывая высокую диверсификацию активов и относительно низкую привязку к процентным доходам - компания имеет шансы с минимальными потерями пережить повышения ставок. Однако ужесточение ДКП будет негативно отражать на всей отрасли.
❌Резервы под возможные потери по выданным займам сейчас составляют всего 1,86%, против 3,26% год назад.
Это значит, что компания как минимум больше не сможет позволить себе больших снижений резервов, что приведет к снижению прибыли в 2022 относительно высокой базы 2021, поэтому FWD P/E 2022 оценивается на уровне 12.
❌ Даже при незначительном повышении ставок будут переоценены все обязательства. Подешевеют долгосрочные кредиты и облигации, а тейперинг снизит избыток ликвидности, что приведет к росту рисков дефолтов заемщиков.
Это приведет к убыткам от переоценки и новой волне наращивания резервов под обесценение обязательств.
❌На данный момент вокруг банковского сектора много неопределенности, которая отпугивает инвесторов. Рынок будет реагировать на действия ФРС, данные по занятости, инфляции и т.д.
❌Компания торгуется дороже, чем обычно по всем параметрам.
Вывод
JPM - это как раз та компания, которая пережила кризис 2008-2009 годов без убытков. Однако, несмотря на качественный менеджмент снижение прибыли все-равно было, акции падали в 3 раза, и дивиденды компания уменьшала в 7 раз.
📈 Считаю, что компания оценена адекватно и потенциала для роста нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #JPMorganChase #JPM
👇 Данные за 3кв2021 | 9м2021
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/395
Дата публикации текста: 2022/01/13
🤑📈🔍 ЧЕТЫРЕ ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ СТОИМОСТНЫЕ БУМАГИ ГОТОВЫ ОПЕРЕДИТЬ АКЦИИ РОСТА В 2022 ГОДУ: ЧАСТЬ 1
💷 Инвестиции - это все, что нужно для того, чтобы быть в курсе последних тенденций. Вот о чем следует помнить в 2022 году: стоимсотные активы, скорее всего, превзойдут своих конкурентов - акции роста. Эта тенденция уже наметилась.
👉 Вот взгляд на четыре идеи, показывающие преимущества стоимостных активов росту:
1️⃣ Растущие процентные ставки благоприятствуют стоимостным акциям:
Многие инвесторы оценивают акции, используя модель чистой приведенной стоимости (NPV), особенно для акций с высокими темпами роста, которые ожидают прибыли в отдаленном будущем.
📌 Это означает, что они снижают прогнозируемую прибыль до настоящего времени, используя ставку дисконтирования - обычно доходность 10-летних казначейских облигаций. Когда ставка дисконтирования повышается, NPV снижается.
🏦 Поэтому, естественно, когда доходность 10-летних облигаций растет, как сейчас, дорогие акции в таких областях, как технологии, уступают самым дешевым акциям в таких областях, как цикличность, финансы и энергетика, отмечает стратег RBC Capital Markets Лори Калвасина.
📣 Аналогичным образом, соотношение цены и прибыли (P/E) самых дорогих акций становится обратно пропорциональным доходности 10-летних бондов во время циклов повышения ставок Федеральной резервной системы, отмечает она. Обратное верно для стоимостных акций.
🗣 “Наименее дорогие акции исторически превосходили самые дорогие акции, когда 10-летняя доходность растет”.
🎯 Эд Ярдени из Yardeni Research прогнозирует, что доходность может вырасти до 2,5% к концу года с примерно 1,79% сейчас. Если он прав, это говорит о том, что рост цен продолжится. Хотя на этом пути будут встречные всплески для акций роста и сектора технологий.
2️⃣ Более высокая инфляция благоприятна для стоимостных стратегий:
Так сложилось исторически, отмечает Джон Бакингем, менеджер по стоимости инвестиционной группы Kovitz. Теперь он ожидает повторения ситуацции. Отчасти причина в том, что опасения по поводу инфляции повышают доходность 10-летних облигаций, создавая пагубный эффект для NPV для идей роста.
📅 Инфляция ускорилась самыми быстрыми темпами в декабре с 1982 года. Это был третий месяц подряд, когда инфляция, измеряемая в годовом исчислении, превышала 6%.
🎯 Однако действует и другой фактор. Во времена инфляции компании с фактической прибылью могут увеличить норму прибыли за счет повышения цен. Как группа, стоимостные компании, как правило, более зрелые, а это значит, что у них есть возможности для повышения прибыли и рентабельности. Инвесторы замечают это, поэтому их привлекают эти компании.
👺 Напротив, компании роста характеризуются ожидаемой прибылью, поэтому они меньше выигрывают от повышения цен.
🗯 “Компании роста не зарабатывают деньги, поэтому они не могут повысить рентабельность”, - говорит Бакингем. “Они платят сотрудникам больше, но не зарабатывают больше денег”.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/101659
🤑📈🔍 ЧЕТЫРЕ ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ СТОИМОСТНЫЕ БУМАГИ ГОТОВЫ ОПЕРЕДИТЬ АКЦИИ РОСТА В 2022 ГОДУ: ЧАСТЬ 1
💷 Инвестиции - это все, что нужно для того, чтобы быть в курсе последних тенденций. Вот о чем следует помнить в 2022 году: стоимсотные активы, скорее всего, превзойдут своих конкурентов - акции роста. Эта тенденция уже наметилась.
👉 Вот взгляд на четыре идеи, показывающие преимущества стоимостных активов росту:
1️⃣ Растущие процентные ставки благоприятствуют стоимостным акциям:
Многие инвесторы оценивают акции, используя модель чистой приведенной стоимости (NPV), особенно для акций с высокими темпами роста, которые ожидают прибыли в отдаленном будущем.
📌 Это означает, что они снижают прогнозируемую прибыль до настоящего времени, используя ставку дисконтирования - обычно доходность 10-летних казначейских облигаций. Когда ставка дисконтирования повышается, NPV снижается.
🏦 Поэтому, естественно, когда доходность 10-летних облигаций растет, как сейчас, дорогие акции в таких областях, как технологии, уступают самым дешевым акциям в таких областях, как цикличность, финансы и энергетика, отмечает стратег RBC Capital Markets Лори Калвасина.
📣 Аналогичным образом, соотношение цены и прибыли (P/E) самых дорогих акций становится обратно пропорциональным доходности 10-летних бондов во время циклов повышения ставок Федеральной резервной системы, отмечает она. Обратное верно для стоимостных акций.
🗣 “Наименее дорогие акции исторически превосходили самые дорогие акции, когда 10-летняя доходность растет”.
🎯 Эд Ярдени из Yardeni Research прогнозирует, что доходность может вырасти до 2,5% к концу года с примерно 1,79% сейчас. Если он прав, это говорит о том, что рост цен продолжится. Хотя на этом пути будут встречные всплески для акций роста и сектора технологий.
2️⃣ Более высокая инфляция благоприятна для стоимостных стратегий:
Так сложилось исторически, отмечает Джон Бакингем, менеджер по стоимости инвестиционной группы Kovitz. Теперь он ожидает повторения ситуацции. Отчасти причина в том, что опасения по поводу инфляции повышают доходность 10-летних облигаций, создавая пагубный эффект для NPV для идей роста.
📅 Инфляция ускорилась самыми быстрыми темпами в декабре с 1982 года. Это был третий месяц подряд, когда инфляция, измеряемая в годовом исчислении, превышала 6%.
🎯 Однако действует и другой фактор. Во времена инфляции компании с фактической прибылью могут увеличить норму прибыли за счет повышения цен. Как группа, стоимостные компании, как правило, более зрелые, а это значит, что у них есть возможности для повышения прибыли и рентабельности. Инвесторы замечают это, поэтому их привлекают эти компании.
👺 Напротив, компании роста характеризуются ожидаемой прибылью, поэтому они меньше выигрывают от повышения цен.
🗯 “Компании роста не зарабатывают деньги, поэтому они не могут повысить рентабельность”, - говорит Бакингем. “Они платят сотрудникам больше, но не зарабатывают больше денег”.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/101659
Дата публикации текста: 2022/01/13
#DAL #отчет
❗️13 января 2022 компания Delta Air Lines сообщила о финансовых результатах за 4 квартал и весь 2021 финансовый год, который закончился 31 декабря 2021.
✈️ Delta Air Lines - международная американская авиакомпания. Одна из четырёх компаний-основателей авиационного альянса пассажирских перевозок SkyTeam. Крупнейшая авиакомпания мира по размеру флота, объёму пассажироперевозок и кол-ву пунктов назначения. Осуществляет регулярные воздушные пассажирские и грузовые перевозки по территории США и по всему миру. Компания основана в 1929 году (в 1924 как Huff Daland Dusters), штаб-квартира в Атланте, штат Джорджия. Предлагает авиабилеты и рейсы в более чем 350 пунктов назначения в 60 странах. Главный хаб авиакомпании находится в Международном аэропорту Хартсфилда-Джексона (Атланта, штат Джорджия).
✔️ Основатели: Томас Хафф и Эллиот Даланд. Ключевые люди: Эд Бастиан (генеральный директор), Глен Хауэнштейн (президент), Дэн Янки (финансовый директор), Джон Лоутер (главный операционный директор). Размер флота: 798 (на 2021 год). Число сотрудников: около 91 000 человек. Дочерние компании: Delta Private Jets, Endeavor Air, LATAM Airlines (20%), Virgin Atlantic (49%) и др.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером DAL. Акции входят в индексы: DJIA, S&P 500 и др. Капитализация компании 25,99 млрд. долл. После выхода отчетности на премаркете акции выросли на +2,07%. Текущая цена 1 акции: 41,45 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• 4 квартал 2021 г.: убыток до налогообложения по GAAP в размере 395 млн. долл. США, маржа до налогообложения -4,2%, а убыток на акцию в размере 0,64 долл. США при общей операционной выручке в размере 9,5 млрд. долл. США. 🤑
• 4 квартал 2021 года: скорректированная прибыль до налогообложения в размере 170 млн. долл. США, скорректированная маржа до налогообложения в размере 2,0% и скорректированная прибыль на разводненную акцию в размере 0,22 долл. США при скорректированной операционной выручке в размере 8,4 млрд. долл. США. (была восстановлена на 74% по сравнению с 4 кварталом 2019 года) 🚀
• На конец 4 квартала ликвидность компании составляла 14,2 млрд. долл. США, включая денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и неиспользованные возобновляемые кредитные линии. 💸
• Прибыль до налогообложения по GAAP за 2021 год в размере 398 млн. долл. США при общей операционной выручке в размере 29,9 млрд. долл. США. 📈
• Скорректированный убыток до налогообложения за весь 2021 год в размере 3,4 млрд. долл. США при скорректированной операционной выручке в размере 26,7 млрд. долл. США. (была восстановлена на 57% по сравнению с полным 2019 годом) 🔥
• За весь 2021 год инвестировано 2,9 млрд. долл. обратно в бизнес и сокращены финансовые обязательства на 7 млрд. долл. Общий долг компании и обязательства по финансовой аренде составили 26,9 млрд. долл. США, при этом скорректированный чистый долг составил 20,6 млрд. долл. США на конец декабря 2021 года. ✔️
❗️Итог: 2021 год стал для Delta невероятным годом - значительный прогресс в восстановлении деятельности позволил компании стать единственной крупной авиакомпанией США, получившей прибыль во второй половине года. В то время как быстро распространяющийся штамм коронавируса, омикрон, значительно повлиял на количество перелетов по всей отрасли, работа Delta за последнюю неделю стабилизировалась и вернулась к предпраздничным показателям.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/951
#DAL #отчет
❗️13 января 2022 компания Delta Air Lines сообщила о финансовых результатах за 4 квартал и весь 2021 финансовый год, который закончился 31 декабря 2021.
✈️ Delta Air Lines - международная американская авиакомпания. Одна из четырёх компаний-основателей авиационного альянса пассажирских перевозок SkyTeam. Крупнейшая авиакомпания мира по размеру флота, объёму пассажироперевозок и кол-ву пунктов назначения. Осуществляет регулярные воздушные пассажирские и грузовые перевозки по территории США и по всему миру. Компания основана в 1929 году (в 1924 как Huff Daland Dusters), штаб-квартира в Атланте, штат Джорджия. Предлагает авиабилеты и рейсы в более чем 350 пунктов назначения в 60 странах. Главный хаб авиакомпании находится в Международном аэропорту Хартсфилда-Джексона (Атланта, штат Джорджия).
✔️ Основатели: Томас Хафф и Эллиот Даланд. Ключевые люди: Эд Бастиан (генеральный директор), Глен Хауэнштейн (президент), Дэн Янки (финансовый директор), Джон Лоутер (главный операционный директор). Размер флота: 798 (на 2021 год). Число сотрудников: около 91 000 человек. Дочерние компании: Delta Private Jets, Endeavor Air, LATAM Airlines (20%), Virgin Atlantic (49%) и др.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером DAL. Акции входят в индексы: DJIA, S&P 500 и др. Капитализация компании 25,99 млрд. долл. После выхода отчетности на премаркете акции выросли на +2,07%. Текущая цена 1 акции: 41,45 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• 4 квартал 2021 г.: убыток до налогообложения по GAAP в размере 395 млн. долл. США, маржа до налогообложения -4,2%, а убыток на акцию в размере 0,64 долл. США при общей операционной выручке в размере 9,5 млрд. долл. США. 🤑
• 4 квартал 2021 года: скорректированная прибыль до налогообложения в размере 170 млн. долл. США, скорректированная маржа до налогообложения в размере 2,0% и скорректированная прибыль на разводненную акцию в размере 0,22 долл. США при скорректированной операционной выручке в размере 8,4 млрд. долл. США. (была восстановлена на 74% по сравнению с 4 кварталом 2019 года) 🚀
• На конец 4 квартала ликвидность компании составляла 14,2 млрд. долл. США, включая денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и неиспользованные возобновляемые кредитные линии. 💸
• Прибыль до налогообложения по GAAP за 2021 год в размере 398 млн. долл. США при общей операционной выручке в размере 29,9 млрд. долл. США. 📈
• Скорректированный убыток до налогообложения за весь 2021 год в размере 3,4 млрд. долл. США при скорректированной операционной выручке в размере 26,7 млрд. долл. США. (была восстановлена на 57% по сравнению с полным 2019 годом) 🔥
• За весь 2021 год инвестировано 2,9 млрд. долл. обратно в бизнес и сокращены финансовые обязательства на 7 млрд. долл. Общий долг компании и обязательства по финансовой аренде составили 26,9 млрд. долл. США, при этом скорректированный чистый долг составил 20,6 млрд. долл. США на конец декабря 2021 года. ✔️
❗️Итог: 2021 год стал для Delta невероятным годом - значительный прогресс в восстановлении деятельности позволил компании стать единственной крупной авиакомпанией США, получившей прибыль во второй половине года. В то время как быстро распространяющийся штамм коронавируса, омикрон, значительно повлиял на количество перелетов по всей отрасли, работа Delta за последнюю неделю стабилизировалась и вернулась к предпраздничным показателям.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/951
Дата публикации текста: 2022/01/13
📆 Сезон отчетности уже близко. Чего от него ждать?
Инвесторы потирают руки от нетерпения. В США приближается очередной сезон корпоративной отчетности. Он продлится с января по февраль.
2021 год запомнился многими интересными событиями: проблемами в цепочках поставок, дефицитом полупроводников, ростом сырьевых товаров… Вам тоже не терпится узнать, как повлияли эти события на финансовые показатели американских компаний?
Попытаемся спрогнозировать.
Наш подход
Мы взяли крупнейшие по капитализации компании всех 11 секторов американской экономики и спрогнозировали их результаты за 2021 год. Предположим, что общая тенденция в каждом секторе будет такой же, как и у его крупнейшего представителя.
Вот кто попал в нашу выборку:
• Информационные технологии —#MSFT
• Здравоохранение — #PFE
• Финансовый сектор — #JPM
• Телекоммуникации — #VZ
• Товары первой необходимости — #PG
• Товары вторичной необходимости — #GM
• Промышленность — #CAT
• Коммунальные услуги — #NEE
• Недвижимость — #SPG
• Энергетический сектор — #XOM
• Сырьевой сектор — #VALE
Что показали наши расчеты?
По нашим расчетам, наиболее сильные отчеты в этом сезоне представят компании из энергетического и сырьевого секторов.
Также о росте показателей по сравнению с 2020 годом отчитаются IT-компании, представители здравоохранения, банки, телекомы, производители товаров вторичной необходимости, промышленные предприятия и компании сектора недвижимости.
А аутсайдерами окажутся сектора коммунальных услуг и потребительских товаров первой необходимости.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На основе проведенных расчетов мы можем сделать вывод, что рост индекса S&P 500 в 2021 году можно объяснить не только большим объемом ликвидности на рынке, но и сильными финансовыми показателями американских компаний.
📍Но не забывайте: рост или падение показателей сектора не означает такой же динамики показателей каждой его компании. Мы стремились лишь определить общую тенденцию, а не предсказать результаты каждой компании в отдельности.
Методика прогноза, полная выкладка расчетов и подробные выводы — уже **на сайте InvestFuture**
#IF_акции_США #IF_отчеты
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3414
_
📆 Сезон отчетности уже близко. Чего от него ждать?
Инвесторы потирают руки от нетерпения. В США приближается очередной сезон корпоративной отчетности. Он продлится с января по февраль.
2021 год запомнился многими интересными событиями: проблемами в цепочках поставок, дефицитом полупроводников, ростом сырьевых товаров… Вам тоже не терпится узнать, как повлияли эти события на финансовые показатели американских компаний?
Попытаемся спрогнозировать.
Наш подход
Мы взяли крупнейшие по капитализации компании всех 11 секторов американской экономики и спрогнозировали их результаты за 2021 год. Предположим, что общая тенденция в каждом секторе будет такой же, как и у его крупнейшего представителя.
Вот кто попал в нашу выборку:
• Информационные технологии —#MSFT
• Здравоохранение — #PFE
• Финансовый сектор — #JPM
• Телекоммуникации — #VZ
• Товары первой необходимости — #PG
• Товары вторичной необходимости — #GM
• Промышленность — #CAT
• Коммунальные услуги — #NEE
• Недвижимость — #SPG
• Энергетический сектор — #XOM
• Сырьевой сектор — #VALE
Что показали наши расчеты?
По нашим расчетам, наиболее сильные отчеты в этом сезоне представят компании из энергетического и сырьевого секторов.
Также о росте показателей по сравнению с 2020 годом отчитаются IT-компании, представители здравоохранения, банки, телекомы, производители товаров вторичной необходимости, промышленные предприятия и компании сектора недвижимости.
А аутсайдерами окажутся сектора коммунальных услуг и потребительских товаров первой необходимости.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На основе проведенных расчетов мы можем сделать вывод, что рост индекса S&P 500 в 2021 году можно объяснить не только большим объемом ликвидности на рынке, но и сильными финансовыми показателями американских компаний.
📍Но не забывайте: рост или падение показателей сектора не означает такой же динамики показателей каждой его компании. Мы стремились лишь определить общую тенденцию, а не предсказать результаты каждой компании в отдельности.
Методика прогноза, полная выкладка расчетов и подробные выводы — уже **на сайте InvestFuture**
#IF_акции_США #IF_отчеты
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3414
_
Дата публикации текста: 2022/01/13
Пересидим бурю на рынке в акция Comcast 📌
Сегодня многие инвесторы, аналитики рынка ожидают "боковик" или коррекцию вниз по итогам 2022 года, опять же множество неопределенностей возникает по поводу нового штамма COVID-19. Что делать в такой ситуации? Возможно стоит присмотреться к инвестициям в акции телекоммуникационного сектора.
🌈 Comcast Corporation #CMCSA - американский глобальный телекоммуникационный конгломерат. Comcast владеет и управляет компанией кабельной связи Xfinity, эфирными национальными вещательными сетевыми каналами (NBC и Telemundo), несколькими каналами кабельного телевидения (включая MSNBC, CNBC, USA Network, NBCSN, E!), киностудиями Universal Pictures и Universal Parks & Resorts.
🔸 Сильные стороны:
- Один из ведущих телекоммуникационных брендов, предоставляющий услуги Triple Play: цифровой кабель компании, кабельный доступ в Интернет и кабельную телефонную связь.
- Comcast имеет в своем арсенале популярные бренды и дочерние компании, включая NBCUniversal и Sky Group.
- Comcast географически работает в США и Европе.
🔸 Слабые стороны:
- Эта отрасль требует огромных капиталовложений для обслуживания своих клиентов и, следовательно, маржа ограничена.
- Интенсивная конкуренция и регулирование означают ограниченный рост доли рынка и более высокие расходы.
🔹 Возможности:
- Постепенное реагирование на использование данных, чтобы увеличить пропускную способность и избежать замедления связи.
- Comcast может отслеживать изменение тенденций в отношении 3D-телевидения и потокового контента.
- Модернизация сети до услуг Triple Play может способствовать будущему росту вместе с растущим рынком цифрового кабельного телевидения и доступа в Интернет.
🔹 Угрозы:
- Провайдеры спутниковой связи и потокового контента могут угрожать провайдерам кабельного телевидения
- Увеличение операционных затрат на контент и более высокая активность конкурентов могут снизить маржу Comcast.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 16,07
P/B - 2,36
P/S - 2,02
Рентабельность
ROA - 5,19%
ROE - 15,58%
ROS - 12,56%
Долг/EBITDA - 2,29 Рентабельность по EBITDA - 32,79%
✔️ Подводим итог:
Компания демонстрирует растущие денежные потоки, однако оценена рынком довольно высоко. Для сравнения её средний P/E за последние 5 лет составлял 13,2. Технически же компания смотрится неплохо, мы оттолкнулись от локальной поддержки в $48, а цена акций скорректировалась от своего максимума на 18%. Для такой корпорации оценка "держать" подходит как нельзя более кстати.
👉 Полезный материал? Подписывайтесь на мой канал «Фундаменталка»
#SWOT #Comcast #телекомы #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1781
Пересидим бурю на рынке в акция Comcast 📌
Сегодня многие инвесторы, аналитики рынка ожидают "боковик" или коррекцию вниз по итогам 2022 года, опять же множество неопределенностей возникает по поводу нового штамма COVID-19. Что делать в такой ситуации? Возможно стоит присмотреться к инвестициям в акции телекоммуникационного сектора.
🌈 Comcast Corporation #CMCSA - американский глобальный телекоммуникационный конгломерат. Comcast владеет и управляет компанией кабельной связи Xfinity, эфирными национальными вещательными сетевыми каналами (NBC и Telemundo), несколькими каналами кабельного телевидения (включая MSNBC, CNBC, USA Network, NBCSN, E!), киностудиями Universal Pictures и Universal Parks & Resorts.
🔸 Сильные стороны:
- Один из ведущих телекоммуникационных брендов, предоставляющий услуги Triple Play: цифровой кабель компании, кабельный доступ в Интернет и кабельную телефонную связь.
- Comcast имеет в своем арсенале популярные бренды и дочерние компании, включая NBCUniversal и Sky Group.
- Comcast географически работает в США и Европе.
🔸 Слабые стороны:
- Эта отрасль требует огромных капиталовложений для обслуживания своих клиентов и, следовательно, маржа ограничена.
- Интенсивная конкуренция и регулирование означают ограниченный рост доли рынка и более высокие расходы.
🔹 Возможности:
- Постепенное реагирование на использование данных, чтобы увеличить пропускную способность и избежать замедления связи.
- Comcast может отслеживать изменение тенденций в отношении 3D-телевидения и потокового контента.
- Модернизация сети до услуг Triple Play может способствовать будущему росту вместе с растущим рынком цифрового кабельного телевидения и доступа в Интернет.
🔹 Угрозы:
- Провайдеры спутниковой связи и потокового контента могут угрожать провайдерам кабельного телевидения
- Увеличение операционных затрат на контент и более высокая активность конкурентов могут снизить маржу Comcast.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 16,07
P/B - 2,36
P/S - 2,02
Рентабельность
ROA - 5,19%
ROE - 15,58%
ROS - 12,56%
Долг/EBITDA - 2,29 Рентабельность по EBITDA - 32,79%
✔️ Подводим итог:
Компания демонстрирует растущие денежные потоки, однако оценена рынком довольно высоко. Для сравнения её средний P/E за последние 5 лет составлял 13,2. Технически же компания смотрится неплохо, мы оттолкнулись от локальной поддержки в $48, а цена акций скорректировалась от своего максимума на 18%. Для такой корпорации оценка "держать" подходит как нельзя более кстати.
👉 Полезный материал? Подписывайтесь на мой канал «Фундаменталка»
#SWOT #Comcast #телекомы #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1781
