Дата публикации текста: 2021/02/24
🇺🇲 Роснефть по-американски
☎️ Когда слышишь в первый раз название этой компании, кажется, что речь пойдёт о сотовом операторе. Но нет, все инвесторы прекрасно знают эмитента Exxon Mobil #XOM, родом из США – одну из крупнейших в мире корпораций с огромной рыночной капитализацией и одного из лидеров по нефтедобыче в мире.
☝️ Exxon Mobil была основана в 1999 году путём слияния двух нефтяных компаний, история которых начинается аж с 1870 года, поэтому руководят компанией достаточно квалифицированные люди. Акции компании торгуются на NYSE с 1978 года (слияние не повлияло на листинг). В те годы одну бумагу можно было купить за $1–$2. Сегодня акция торгуется по $54.
📉 В начале 2020 года пандемия скинула актив с отметки $70. С тех пор Exxon Mobil отбила только половину падения. В своём секторе компания имеет одни из лучших показателей по рентабельности и достаточно высокие для американского рынка дивидендные выплаты (прогноз – 7,56% на акцию).
🤔 Показатели прибыльности уже не такие привлекательные. Выручка компании, судя по последнему отчёту, оказалась хуже прогноза на 5%. Да и в целом, результаты компании за прошедший год не впечатлили инвесторов. Но нефть – это нефть. Пока мир не переключится полностью на альтернативные источники энергии, акции таких компаний, как Exxon Mobil, будут всегда желанными в портфеле долгосрочных инвесторов. Тем более что компания входит в список так называемых дивидендных аристократов, о которых мы поговорим завтра.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1087
🇺🇲 Роснефть по-американски
☎️ Когда слышишь в первый раз название этой компании, кажется, что речь пойдёт о сотовом операторе. Но нет, все инвесторы прекрасно знают эмитента Exxon Mobil #XOM, родом из США – одну из крупнейших в мире корпораций с огромной рыночной капитализацией и одного из лидеров по нефтедобыче в мире.
☝️ Exxon Mobil была основана в 1999 году путём слияния двух нефтяных компаний, история которых начинается аж с 1870 года, поэтому руководят компанией достаточно квалифицированные люди. Акции компании торгуются на NYSE с 1978 года (слияние не повлияло на листинг). В те годы одну бумагу можно было купить за $1–$2. Сегодня акция торгуется по $54.
📉 В начале 2020 года пандемия скинула актив с отметки $70. С тех пор Exxon Mobil отбила только половину падения. В своём секторе компания имеет одни из лучших показателей по рентабельности и достаточно высокие для американского рынка дивидендные выплаты (прогноз – 7,56% на акцию).
🤔 Показатели прибыльности уже не такие привлекательные. Выручка компании, судя по последнему отчёту, оказалась хуже прогноза на 5%. Да и в целом, результаты компании за прошедший год не впечатлили инвесторов. Но нефть – это нефть. Пока мир не переключится полностью на альтернативные источники энергии, акции таких компаний, как Exxon Mobil, будут всегда желанными в портфеле долгосрочных инвесторов. Тем более что компания входит в список так называемых дивидендных аристократов, о которых мы поговорим завтра.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1087
Дата публикации текста: 2021/05/03
ExxonMobil vs Chevron / Сравнение компаний из нефтегазового сектора США
Привет! 💋
Сегодня сравним 2 на первый взгляд похожие компании нефтегазового сектора США. Поймем в чем их сходства и различия, а также к акциям какой компании стоит присмотреться в долгосрочной перспективе. Итак, поехали.
⛽️ Exxon Mobil Corporation #XOM - американская компания, крупнейшая публичная нефтяная компания в мире со штаб-квартирой в Ирвинге, штат Техас. Компания ведёт добычу нефти в различных регионах мира, включая США, Канаду, Ближний Восток и др.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Выручка стагнирует с 2018 года и по итогам 2020 года компания заработала $ 181,5 млрд., что ниже показателей 2016 года. Бизнес компании не развивается. Exxon показывает убытки в размере ~$ 20,7 млрд. в 2020 году, но стоит добавить, что для большинства нефтегазовых компаний по всему миру этот год оказался не очень успешным.
Оценка стоимости
P/E - (-12,31)
P/B - 1,48
P/S - 1,33
Рентабельность
ROA - (-5,92 %)
ROE - (-11,99 %)
ROS - (-10,84 %)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 43,04 % Net Profit Margin - (-10,79%)
💸 Дивиденды
Компания продолжает оставаться дивидендным аристократом, т.к. платит и увеличивает свои дивиденды более 25 лет подряд. Средний дивидендный доход за 5 лет - 4,58%. Дивидендная доходность на текущий момент составляет - 6,08%.
🔰 Chevron Corporation #CVX - вторая после Exxon Mobil интегрированная энергетическая компания США, одна из крупнейших корпораций в мире. Компания ведёт добычу нефти и газа в различных регионах мира. Ей принадлежит пять НПЗ в США и три — за границей (Таиланд, ЮАР, Канада), а также non-operating доли в пяти зарубежных НПЗ (в Южной Корее, Сингапуре, Австралии, Пакистане и Новой Зеландии).
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Exxon видим похожую картину. У компании падающая выручка - по итогам 2020 года компания заработала $94,5 млрд., что является показателем хуже, чем за 2016 год работы компании. Chevron показывает также убыток в размере ~$ 5,5 млрд. в 2020 году. Для компании этот год, благодаря коронавирусу, также оказался провальным.
Оценка стоимости
P/E - (-25,46)
P/B - 1,49
P/S - 2,06
Рентабельность
ROA - (-3,24 %)
ROE - (-5,83 %)
ROS - (-8,08 %)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 34,45 % Net Profit Margin - (-8,06%)
💸 Дивиденды
Chevron - дивидендный аристократ. Она так же как и Exxon Mobile выплачивает и повышает свои дивиденды более 25 лет подряд. Средний дивидендный доход за последние 5 лет - 4,13%. Дивидендная доходность на текущий момент - 5,2%.
✅ Подводим итоги
Основываясь только лишь на фундаментальном анализе - мы видим, что динамика денежных потоков у компаний схожи. Они так же как и остальные нефтегазовые компании зависят от цен на нефть и газ. Но с точки зрения перспектив лучше смотрится Chevron., т.к. компания разрабатывает план по внедрению в свой бизнес альтернативной энергетики и уже начинает покупать возобновляемую электроэнергию. В пользу Exxon Mobile играют высокие дивиденды и большая доля рынка. Вопрос - надолго ли?
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ExxonMobile #Chevron #OILANDGASSECTOR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/964
ExxonMobil vs Chevron / Сравнение компаний из нефтегазового сектора США
Привет! 💋
Сегодня сравним 2 на первый взгляд похожие компании нефтегазового сектора США. Поймем в чем их сходства и различия, а также к акциям какой компании стоит присмотреться в долгосрочной перспективе. Итак, поехали.
⛽️ Exxon Mobil Corporation #XOM - американская компания, крупнейшая публичная нефтяная компания в мире со штаб-квартирой в Ирвинге, штат Техас. Компания ведёт добычу нефти в различных регионах мира, включая США, Канаду, Ближний Восток и др.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Выручка стагнирует с 2018 года и по итогам 2020 года компания заработала $ 181,5 млрд., что ниже показателей 2016 года. Бизнес компании не развивается. Exxon показывает убытки в размере ~$ 20,7 млрд. в 2020 году, но стоит добавить, что для большинства нефтегазовых компаний по всему миру этот год оказался не очень успешным.
Оценка стоимости
P/E - (-12,31)
P/B - 1,48
P/S - 1,33
Рентабельность
ROA - (-5,92 %)
ROE - (-11,99 %)
ROS - (-10,84 %)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 43,04 % Net Profit Margin - (-10,79%)
💸 Дивиденды
Компания продолжает оставаться дивидендным аристократом, т.к. платит и увеличивает свои дивиденды более 25 лет подряд. Средний дивидендный доход за 5 лет - 4,58%. Дивидендная доходность на текущий момент составляет - 6,08%.
🔰 Chevron Corporation #CVX - вторая после Exxon Mobil интегрированная энергетическая компания США, одна из крупнейших корпораций в мире. Компания ведёт добычу нефти и газа в различных регионах мира. Ей принадлежит пять НПЗ в США и три — за границей (Таиланд, ЮАР, Канада), а также non-operating доли в пяти зарубежных НПЗ (в Южной Корее, Сингапуре, Австралии, Пакистане и Новой Зеландии).
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Exxon видим похожую картину. У компании падающая выручка - по итогам 2020 года компания заработала $94,5 млрд., что является показателем хуже, чем за 2016 год работы компании. Chevron показывает также убыток в размере ~$ 5,5 млрд. в 2020 году. Для компании этот год, благодаря коронавирусу, также оказался провальным.
Оценка стоимости
P/E - (-25,46)
P/B - 1,49
P/S - 2,06
Рентабельность
ROA - (-3,24 %)
ROE - (-5,83 %)
ROS - (-8,08 %)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 34,45 % Net Profit Margin - (-8,06%)
💸 Дивиденды
Chevron - дивидендный аристократ. Она так же как и Exxon Mobile выплачивает и повышает свои дивиденды более 25 лет подряд. Средний дивидендный доход за последние 5 лет - 4,13%. Дивидендная доходность на текущий момент - 5,2%.
✅ Подводим итоги
Основываясь только лишь на фундаментальном анализе - мы видим, что динамика денежных потоков у компаний схожи. Они так же как и остальные нефтегазовые компании зависят от цен на нефть и газ. Но с точки зрения перспектив лучше смотрится Chevron., т.к. компания разрабатывает план по внедрению в свой бизнес альтернативной энергетики и уже начинает покупать возобновляемую электроэнергию. В пользу Exxon Mobile играют высокие дивиденды и большая доля рынка. Вопрос - надолго ли?
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ExxonMobile #Chevron #OILANDGASSECTOR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/964
Дата публикации текста: 2021/07/17
💸 10 высокодоходных дивидендных акций в США. Часть 2
5. Exxon Mobil Corporation #XOM
💰Див. доходность — 5.9%
Занимается разведкой и добычей сырой нефти и природного газа в США и во всем мире. Компания в настоящее время планирует преобразовать свои нефтеперерабатывающие заводы в Альтоне и Австралии в терминалы для импорта топлива. Согласно последнему отчету о доходах, Exxon Mobil объявила о прибыли за первый квартал 2021 года в размере $2,7 млрд. или $0,64 на разводненную акцию. Акции компании выросли на 45% за последние 12 месяцев. Совет директоров объявил о выплате дивидендов в размере $0,87 на акцию по обыкновенным акциям 10 июня 2021 года. Дивидендные выплаты компании своим акционерам росли примерно на 6,1% и компания увеличивала свои дивиденды более 30 лет.
4. Altria Group, Inc. #MO
💰Див. доходность — 7.24%
Является хорошо известной табачной компанией, которая производит и продает сигареты, вино и табачные изделия в Соединенных Штатах. Компания пережила тяжелый финансовый год в 2020 году из-за пандемии COVID-19, когда ее чистая выручка снизилась на 5,1% до 6 миллиардов долларов в первом квартале 2021 года. Тем не менее, компания по-прежнему поддерживает целевой коэффициент выплаты дивидендов на уровне 80% скорректированной разводненной прибыли на акцию. В первом квартале 2021 года компания выплатила $1,6 млрд. дивидендов и объявила годовой дивиденд в размере $3,44 на акцию за весь год. Темпы роста дивидендов на акцию для компании за прошедший финансовый год составили 3%. За последние 5 лет — примерно 10%.
3. Verizon Communications Inc. #VZ
💰Див. доходность — 4.44%
Предлагает коммуникационные, технологические, информационные и развлекательные
продукты и услуги потребителям, компаниям и государственным учреждениям по всему миру. Компания также предоставляет решения для фиксированной связи в жилых домах, включая Интернет, видео и голосовые услуги; и продает доступ к сети операторам мобильной виртуальной сети. По состоянию на 31.12.2020 года у компании было примерно 94 млн. беспроводных розничных подключений, 7 млн. широкополосных подключений и 4 млн. видеоподключений Fios. Verizon - это классическая дивидендная корова, крупная телекоммуникационная компания со стабильными денежными потоками и неплохими дивидендами.
2. British American Tobacco p.l.c. #BTI
💰Див. доходность — 7.66%
Табачный гигант. Компания расширила свой бизнес благодаря стратегическому сочетанию разумного управления и слияний.
British American Tobacco диверсифицирует свой портфель, включая в него вейпинг, жевательный табак и продукты для нагрева табака. Его недавние инвестиции в компанию OrganiGram предоставляют большой потенциал для ее акций, которые были сильно недооценены. BTI выплатила годовой дивиденд в размере $2,73 на акцию в 2020 году, что соответствует годовому приросту выплат на 3,60%.
1. Enterprise Products Partners L.P. #EPD
💰Див. доходность — 7.52%
Является поставщиком энергетических услуг (Midstream), обслуживающим потребителей природного газа, нефтехимии, сырой нефти и нефтепродуктов.
Компания начала видеть рост спроса на газоконденсат, сырую нефть и первичные нефтехимические продукты, поскольку мир восстанавливается после последствий карантина COVID-19. По данным на конец 2020 года, годовой дивиденд Enterprise составил $0,445. Средний темп роста дивидендов на акцию компании составил 3,30% за последние 5 лет. Но инвесторам стоит помнить о налогообложении дивидендов MLP компаний по ставке 37%.
🔎Полный список обзор YouTube из обеих частей статьи:
📌Exxon Mobil акции: дивиденды, прогноз. Стоит ли покупать? (XOM)
📌Акции British American Tobacco: обзор, анализ, дивиденды (BTI,BATS)
📌Акции Cisco Systems - прогноз, обзор, анализ (CSCO). Почему акции Cisco упали?
📌[Анализ акций IBM: Обзор компании IBM, дивиденды, финансы пер... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1380
💸 10 высокодоходных дивидендных акций в США. Часть 2
5. Exxon Mobil Corporation #XOM
💰Див. доходность — 5.9%
Занимается разведкой и добычей сырой нефти и природного газа в США и во всем мире. Компания в настоящее время планирует преобразовать свои нефтеперерабатывающие заводы в Альтоне и Австралии в терминалы для импорта топлива. Согласно последнему отчету о доходах, Exxon Mobil объявила о прибыли за первый квартал 2021 года в размере $2,7 млрд. или $0,64 на разводненную акцию. Акции компании выросли на 45% за последние 12 месяцев. Совет директоров объявил о выплате дивидендов в размере $0,87 на акцию по обыкновенным акциям 10 июня 2021 года. Дивидендные выплаты компании своим акционерам росли примерно на 6,1% и компания увеличивала свои дивиденды более 30 лет.
4. Altria Group, Inc. #MO
💰Див. доходность — 7.24%
Является хорошо известной табачной компанией, которая производит и продает сигареты, вино и табачные изделия в Соединенных Штатах. Компания пережила тяжелый финансовый год в 2020 году из-за пандемии COVID-19, когда ее чистая выручка снизилась на 5,1% до 6 миллиардов долларов в первом квартале 2021 года. Тем не менее, компания по-прежнему поддерживает целевой коэффициент выплаты дивидендов на уровне 80% скорректированной разводненной прибыли на акцию. В первом квартале 2021 года компания выплатила $1,6 млрд. дивидендов и объявила годовой дивиденд в размере $3,44 на акцию за весь год. Темпы роста дивидендов на акцию для компании за прошедший финансовый год составили 3%. За последние 5 лет — примерно 10%.
3. Verizon Communications Inc. #VZ
💰Див. доходность — 4.44%
Предлагает коммуникационные, технологические, информационные и развлекательные
продукты и услуги потребителям, компаниям и государственным учреждениям по всему миру. Компания также предоставляет решения для фиксированной связи в жилых домах, включая Интернет, видео и голосовые услуги; и продает доступ к сети операторам мобильной виртуальной сети. По состоянию на 31.12.2020 года у компании было примерно 94 млн. беспроводных розничных подключений, 7 млн. широкополосных подключений и 4 млн. видеоподключений Fios. Verizon - это классическая дивидендная корова, крупная телекоммуникационная компания со стабильными денежными потоками и неплохими дивидендами.
2. British American Tobacco p.l.c. #BTI
💰Див. доходность — 7.66%
Табачный гигант. Компания расширила свой бизнес благодаря стратегическому сочетанию разумного управления и слияний.
British American Tobacco диверсифицирует свой портфель, включая в него вейпинг, жевательный табак и продукты для нагрева табака. Его недавние инвестиции в компанию OrganiGram предоставляют большой потенциал для ее акций, которые были сильно недооценены. BTI выплатила годовой дивиденд в размере $2,73 на акцию в 2020 году, что соответствует годовому приросту выплат на 3,60%.
1. Enterprise Products Partners L.P. #EPD
💰Див. доходность — 7.52%
Является поставщиком энергетических услуг (Midstream), обслуживающим потребителей природного газа, нефтехимии, сырой нефти и нефтепродуктов.
Компания начала видеть рост спроса на газоконденсат, сырую нефть и первичные нефтехимические продукты, поскольку мир восстанавливается после последствий карантина COVID-19. По данным на конец 2020 года, годовой дивиденд Enterprise составил $0,445. Средний темп роста дивидендов на акцию компании составил 3,30% за последние 5 лет. Но инвесторам стоит помнить о налогообложении дивидендов MLP компаний по ставке 37%.
🔎Полный список обзор YouTube из обеих частей статьи:
📌Exxon Mobil акции: дивиденды, прогноз. Стоит ли покупать? (XOM)
📌Акции British American Tobacco: обзор, анализ, дивиденды (BTI,BATS)
📌Акции Cisco Systems - прогноз, обзор, анализ (CSCO). Почему акции Cisco упали?
📌[Анализ акций IBM: Обзор компании IBM, дивиденды, финансы пер... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1380
YouTube
Exxon Mobil акции: дивиденды, прогноз. Стоит ли покупать? (XOM)
Exxon Mobil акции: дивиденды, прогноз. Стоит ли покупать? (XOM)
В этом видео поговорим стоит ли покупать акции Exxon Mobil Corporation, цена акций Exxon Mobil очень привлекательная и по акциям Exxon Mobil можно получить дивиденды 10% в 2020 году, но насколько…
В этом видео поговорим стоит ли покупать акции Exxon Mobil Corporation, цена акций Exxon Mobil очень привлекательная и по акциям Exxon Mobil можно получить дивиденды 10% в 2020 году, но насколько…
Дата публикации текста: 2021/08/26
Корабли в гавани
🚢 В октябре прошлого года на Московской бирже #MOEX прошло долгожданное IPO — первое с 2017 года. На рынке появился Совкомфлот #FLOT. Надо отметить, что в феврале уже делал обзор на данного эмитента, пора взглянуть свежим взглядом.
🛢 Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, специализирующаяся на перевозке углеводородов и обеспечении их добычи. Флот компании состоит из 147 судов, 83 из них — ледового класса. Общий дедвейт (величина, равная сумме полезных масс, перевозимых судном) — 12,6 млн тонн, средний возраст кораблей — 10,8 лет.
В число ключевых фрахтователей компании входят Газпром #GAZP, Лукойл #LKOH, Royal Dutch Shell #RDS.A, TOTAL S.A. #TTE, Новатэк #NVTK, Exxon Mobil #XOM, Сибур и прочие. Совкомфлот обслуживает все крупные энергетические проекты страны: Ямал-СПГ, Сахалин-1, Сахалин-2, Приразломное, Новый порт, Варандей, Тангу и другие.
📉 Правда вот стоимость акций компании с момента IPO откатилась уже более чем на 10%. Зато Совкомфлот платит хорошие дивиденды. В данный момент доходность по ним составляет 7,68%, что почти компенсирует данное падение.
💸 Сейчас на дивиденды Совкомфлот направляет 84% от консолидированной прибыли. Так что «запас прочности» в плане повышения дивидендных выплат у компании есть.
❓ Но с дивидендами ладно. Почему же не растут акции перевозчика? Потому что нет давно обещанной круглогодичной навигации по трассе Северного морского пути. Запуск данной навигации нам обещают последние 10 лет, и он постоянно откладывается. Недавно гендиректор Совкомфлота заявил, что ожидает запуск данного проекта уже в 2023 году. Хотя, по мнению специалистов, мы вряд ли увидим старт такой навигации ранее зимы 2024 – 2025 гг.
⛵️ Интенсификация использование Севморпути сейчас зависит от прогресса строительства серии усовершенствованных газовозов нового поколения на верфи «Звезда», где заложено 15 таких кораблей. Головное судно серии Совкомфлот планирует получить в марте 2023 г.
❄️ Ценность новых судов заключается в том, что сейчас действующие газовозы и нефтевозы в Арктике способны следовать по трассе Севморпути только с июня по октябрь, в то время как суда нового проекта будут ходить на два месяца больше. В остальное время кораблям планируется оказывать ледокольную поддержку. Соответственно, до 2019 г. навигация на Севморпути начиналась в июле и заканчивалась в ноябре. В 2020 г. она началась в конце мая и продлилась до января 2021 г. Каждый лишний месяц навигации означает для Совкомфлота максимизацию выручки и прибыли.
💰 С финансовой точки зрения компания чувствует себя неплохо. Высокие ставки на фрахт нефтяных танкеров и продолжающийся рост сегмента индустриальных проектов увеличили прибыль Совкомфлота по итогам 2020 года на 18,4%, почти до $267 млн.
🧯 В 2016–2018 годах на фоне падения ставок фрахта из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ Совкомфлот показывал убытки, выйдя в плюс только в 2019 году. Зато ковидный 2020-ый компания закончила с отличными результатами. Ключевым фактором роста выручки стал ввод в эксплуатацию двух новых газовозов «СКФ Лаперуз» и «СКФ Баренц», которые сразу же были отфрахтованы Total и Shell по долгосрочным тайм-чартерным договорам. Это позволило увеличить темпы перевозки на фоне высокого спроса.
🍩 Как видим, газовозы сейчас расходятся просто как «горячие пирожки». А я напомню, что вообще-то Совкомфлот должен в ближайшие годы ввести в эксплуатацию 15 подобных судов, что неизбежно увеличит выручку и прибыль компании не только за счет роста количества кораблей, но и за счёт того, что эти корабли смогут ходить по Севморпути круглогодично. Поэтому перспективы у компании на горизонте пяти и более лет на самом деле выглядят очень и очень крутыми. И, возможно, даже хорошо, что акции Совкомфлота можно сейчас купить «со скидкой». Не исключено, что именно ближайший год – будет оптимальным временем для набора долгосрочной позиции по данной ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1370
Корабли в гавани
🚢 В октябре прошлого года на Московской бирже #MOEX прошло долгожданное IPO — первое с 2017 года. На рынке появился Совкомфлот #FLOT. Надо отметить, что в феврале уже делал обзор на данного эмитента, пора взглянуть свежим взглядом.
🛢 Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, специализирующаяся на перевозке углеводородов и обеспечении их добычи. Флот компании состоит из 147 судов, 83 из них — ледового класса. Общий дедвейт (величина, равная сумме полезных масс, перевозимых судном) — 12,6 млн тонн, средний возраст кораблей — 10,8 лет.
В число ключевых фрахтователей компании входят Газпром #GAZP, Лукойл #LKOH, Royal Dutch Shell #RDS.A, TOTAL S.A. #TTE, Новатэк #NVTK, Exxon Mobil #XOM, Сибур и прочие. Совкомфлот обслуживает все крупные энергетические проекты страны: Ямал-СПГ, Сахалин-1, Сахалин-2, Приразломное, Новый порт, Варандей, Тангу и другие.
📉 Правда вот стоимость акций компании с момента IPO откатилась уже более чем на 10%. Зато Совкомфлот платит хорошие дивиденды. В данный момент доходность по ним составляет 7,68%, что почти компенсирует данное падение.
💸 Сейчас на дивиденды Совкомфлот направляет 84% от консолидированной прибыли. Так что «запас прочности» в плане повышения дивидендных выплат у компании есть.
❓ Но с дивидендами ладно. Почему же не растут акции перевозчика? Потому что нет давно обещанной круглогодичной навигации по трассе Северного морского пути. Запуск данной навигации нам обещают последние 10 лет, и он постоянно откладывается. Недавно гендиректор Совкомфлота заявил, что ожидает запуск данного проекта уже в 2023 году. Хотя, по мнению специалистов, мы вряд ли увидим старт такой навигации ранее зимы 2024 – 2025 гг.
⛵️ Интенсификация использование Севморпути сейчас зависит от прогресса строительства серии усовершенствованных газовозов нового поколения на верфи «Звезда», где заложено 15 таких кораблей. Головное судно серии Совкомфлот планирует получить в марте 2023 г.
❄️ Ценность новых судов заключается в том, что сейчас действующие газовозы и нефтевозы в Арктике способны следовать по трассе Севморпути только с июня по октябрь, в то время как суда нового проекта будут ходить на два месяца больше. В остальное время кораблям планируется оказывать ледокольную поддержку. Соответственно, до 2019 г. навигация на Севморпути начиналась в июле и заканчивалась в ноябре. В 2020 г. она началась в конце мая и продлилась до января 2021 г. Каждый лишний месяц навигации означает для Совкомфлота максимизацию выручки и прибыли.
💰 С финансовой точки зрения компания чувствует себя неплохо. Высокие ставки на фрахт нефтяных танкеров и продолжающийся рост сегмента индустриальных проектов увеличили прибыль Совкомфлота по итогам 2020 года на 18,4%, почти до $267 млн.
🧯 В 2016–2018 годах на фоне падения ставок фрахта из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ Совкомфлот показывал убытки, выйдя в плюс только в 2019 году. Зато ковидный 2020-ый компания закончила с отличными результатами. Ключевым фактором роста выручки стал ввод в эксплуатацию двух новых газовозов «СКФ Лаперуз» и «СКФ Баренц», которые сразу же были отфрахтованы Total и Shell по долгосрочным тайм-чартерным договорам. Это позволило увеличить темпы перевозки на фоне высокого спроса.
🍩 Как видим, газовозы сейчас расходятся просто как «горячие пирожки». А я напомню, что вообще-то Совкомфлот должен в ближайшие годы ввести в эксплуатацию 15 подобных судов, что неизбежно увеличит выручку и прибыль компании не только за счет роста количества кораблей, но и за счёт того, что эти корабли смогут ходить по Севморпути круглогодично. Поэтому перспективы у компании на горизонте пяти и более лет на самом деле выглядят очень и очень крутыми. И, возможно, даже хорошо, что акции Совкомфлота можно сейчас купить «со скидкой». Не исключено, что именно ближайший год – будет оптимальным временем для набора долгосрочной позиции по данной ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1370
Дата публикации текста: 2021/09/01
Exxon Mobil Corporation #XOM
Целевая цена Уолл-стрит — 66,28$
Сектор — энергетика
Exxon Mobile — одна из крупнейших мировых нефтяных компаний. История компании возводится еще к Standart Oil, нефтяной корпорации Джона Рокфеллера. Сейчас у Exxon Mobile есть нефтяные вышки, заводы и заправки практически в каждой стране мира.
Пик инвестиционной популярности для Exxon Mobile уже прошел — за время пандемии акции компании выросли почти на 83%. Сейчас же компанию ждет скорее небольшая коррекция. ОПЕК+ согласовали постепенное увеличение добычи нефти, но окончательно на полную мощность компания выйдет только к 2022 году, где уже обещают профицит продукта. К тому же тренд альтернативной энергетики и экологичности всегда играет против сырьевых корпораций. Потому аналитики с Уолл-стрит придерживаются прогноза «держать».
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 25
рекомендуют:
покупать: 7
держать: 16
продавать: 2
Самый высокий прогноз — 90$
Самый низкий прогноз — 40$
Цена за акцию (01.09) — 55,01$
Дивиденды
Около 6%.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/719
Exxon Mobil Corporation #XOM
Целевая цена Уолл-стрит — 66,28$
Сектор — энергетика
Exxon Mobile — одна из крупнейших мировых нефтяных компаний. История компании возводится еще к Standart Oil, нефтяной корпорации Джона Рокфеллера. Сейчас у Exxon Mobile есть нефтяные вышки, заводы и заправки практически в каждой стране мира.
Пик инвестиционной популярности для Exxon Mobile уже прошел — за время пандемии акции компании выросли почти на 83%. Сейчас же компанию ждет скорее небольшая коррекция. ОПЕК+ согласовали постепенное увеличение добычи нефти, но окончательно на полную мощность компания выйдет только к 2022 году, где уже обещают профицит продукта. К тому же тренд альтернативной энергетики и экологичности всегда играет против сырьевых корпораций. Потому аналитики с Уолл-стрит придерживаются прогноза «держать».
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 25
рекомендуют:
покупать: 7
держать: 16
продавать: 2
Самый высокий прогноз — 90$
Самый низкий прогноз — 40$
Цена за акцию (01.09) — 55,01$
Дивиденды
Около 6%.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/719
Дата публикации текста: 2021/09/29
Перспективы ConocoPhillips
💡 Компания ConocoPhillips станет вторым крупнейшим производителем нефти и газа в континентальных штатах США после приобретения активов компании Shell на сумму $9.5 млрд в Пермском бассейне, который является крупным нефтегазоносным бассейном в юго-западной части США.
✅ **ConocoPhillips #COP - американская нефтяная компания. Занимается разведкой, добычей, транспортировкой и сбытом сырой нефти, битума, природного газа, жидкого природного газа и сжиженного природного газа по всему миру.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $80, потенциал роста +18%
⚡️ Тезисы в пользу роста компании:
• Перспективы роста цены нефти и газа.
В этом году цены на газ выросли почти в 2 раза и высока вероятность, что рост продолжится. Касательно цен на нефть: согласно мнению некоторых аналитиков, в перспективе цена за баррель может достичь $100. Прогнозы по увеличению цен на нефть и газ также подкрепляет факт того, что запасы сырья, накопленные в допандемийный период, истощились. Вдобавок, в секторе наблюдается недоинвестированность. Недоинвестированность в совокупности с низким уровнем запасов и растущим спросом могут вызвать дальнейший рост цен.
• Покупка активов усиливает позиции компании в регионе.
Приобретение активов компании Shell за $9.5 млрд в Пермском бассейне, который является крупным нефтегазоносным бассейном в юго-западной части США, сделает компанию второй по величине в своей отрасли.
Благодаря сделке Conoco сможет производить на 200 тыс. баррелей в день больше, что позволит обогнать такие компании, как Chevron #CVX, Occidental Petroleum #OXY, EOG Resources #EOG и EQT Corporation #EQT, уступив лишь лидеру: Exxon Mobil #XOM, который, как ожидается, будет производить порядка 1 млн баррелей в день.
• Эффективность бизнеса.
Бизнес ConocoPhillips отличается более высокими темпами роста выручки и EBITDA по сравнению с другими представителями сектора нефти и газа. Прогнозируемый рост EPS (прибыль на акцию) составляет 16%.
• Привлекательность FCF.
Компания является одним из лидеров по возврату капитала, свободный денежный поток после сделки будет превышать 17% от капитализации.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $90.8 млрд
• fwd P/E = 12.8х
• fwd P/E сектора = 10.70x
• fwd PEG = 4.32x
____
Авторы: Белокрылецкий В. и Сметанин И.
Источники:** Аналитика Bloomberg
💎 Наше мнение: Считаем, что ConocoPhillips в условиях потенциального повышения спроса на нефть и газ в преддверии зимы является привлекательной акцией к покупке на долгосрочную перспективу. Уже сейчас компания является второй крупнейшей в своей отрасли, обладает сильными финансовыми показателями и позитивными прогнозами.
#инвестиционная_идея #акции #США #нефтегазовый_сектор #COP
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/2488
Перспективы ConocoPhillips
💡 Компания ConocoPhillips станет вторым крупнейшим производителем нефти и газа в континентальных штатах США после приобретения активов компании Shell на сумму $9.5 млрд в Пермском бассейне, который является крупным нефтегазоносным бассейном в юго-западной части США.
✅ **ConocoPhillips #COP - американская нефтяная компания. Занимается разведкой, добычей, транспортировкой и сбытом сырой нефти, битума, природного газа, жидкого природного газа и сжиженного природного газа по всему миру.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $80, потенциал роста +18%
⚡️ Тезисы в пользу роста компании:
• Перспективы роста цены нефти и газа.
В этом году цены на газ выросли почти в 2 раза и высока вероятность, что рост продолжится. Касательно цен на нефть: согласно мнению некоторых аналитиков, в перспективе цена за баррель может достичь $100. Прогнозы по увеличению цен на нефть и газ также подкрепляет факт того, что запасы сырья, накопленные в допандемийный период, истощились. Вдобавок, в секторе наблюдается недоинвестированность. Недоинвестированность в совокупности с низким уровнем запасов и растущим спросом могут вызвать дальнейший рост цен.
• Покупка активов усиливает позиции компании в регионе.
Приобретение активов компании Shell за $9.5 млрд в Пермском бассейне, который является крупным нефтегазоносным бассейном в юго-западной части США, сделает компанию второй по величине в своей отрасли.
Благодаря сделке Conoco сможет производить на 200 тыс. баррелей в день больше, что позволит обогнать такие компании, как Chevron #CVX, Occidental Petroleum #OXY, EOG Resources #EOG и EQT Corporation #EQT, уступив лишь лидеру: Exxon Mobil #XOM, который, как ожидается, будет производить порядка 1 млн баррелей в день.
• Эффективность бизнеса.
Бизнес ConocoPhillips отличается более высокими темпами роста выручки и EBITDA по сравнению с другими представителями сектора нефти и газа. Прогнозируемый рост EPS (прибыль на акцию) составляет 16%.
• Привлекательность FCF.
Компания является одним из лидеров по возврату капитала, свободный денежный поток после сделки будет превышать 17% от капитализации.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $90.8 млрд
• fwd P/E = 12.8х
• fwd P/E сектора = 10.70x
• fwd PEG = 4.32x
____
Авторы: Белокрылецкий В. и Сметанин И.
Источники:** Аналитика Bloomberg
💎 Наше мнение: Считаем, что ConocoPhillips в условиях потенциального повышения спроса на нефть и газ в преддверии зимы является привлекательной акцией к покупке на долгосрочную перспективу. Уже сейчас компания является второй крупнейшей в своей отрасли, обладает сильными финансовыми показателями и позитивными прогнозами.
#инвестиционная_идея #акции #США #нефтегазовый_сектор #COP
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/2488
Дата публикации текста: 2021/11/04
🛢️ ExxonMobil (XOM) - обзор нефтяного дивидендного аристократа
▫️ Капитализация: 277 млрд
▫️ Выручка TTM: 247 млрд
▫️ EBITDA TTM: 423 млрд
▫️ Прибыль TTM: 14 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 13
▫️ P/B: 1,7
▫️ fwd дивиденд 2021: 5,4%
👉Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
👉Один из главных дивидендных аристократов. Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Последнее повышение в этом году на 0,1$ в квартал(1,15%).
👉У компании достаточно диверсифицированный бизнес: она занимается добычей и переработкой нефти и газа, производством нефтехимии и сжиженного газа.
✅Компания показала отличный рост выручки и прибыли с начала 2021 года. Во многом это связано с ростом цен на ресурсы. В третьем квартале цена реализации нефти выросла на 7%, газа на 28%. Также вырос и объем добычи нефти, на 4% год к году. В итоге мы видим рост выручки на 59,7% г/г.
✅EM успешно сокращает CAPEX и структурные затраты. Благодаря этому растет денежный поток, который тратится не только на дивиденды, но и на активное сокращение долга. Только за третий квартал долг сократился на 9,3%. Руководство рассчитывает добиться соотношения долг/капитал = 0,25 до конца текущего года.
✅Компания готовится возобновить программу обратного выкупа акций с 2022 года. Объем выкупа: до 10 млрд за год. Это положительно скажется на котировках.
❌Не смотря на активное развитие зеленых технологий, компания полностью сосредоточена на добыче ископаемых и не готова вкладываться в альтернативную энергетику, что несет определенные риски. Однако стоит отметить, что даже по самым негативным прогнозам ископаемое топливо будет также актуально еще следующие 10-15 лет.
❌Компания стоит достаточно дорого. Fwd P/E 2021 = 13, что дороже средних оценок компании за последние 15 лет. В текущую цену уже заложен прогноз сохранения высоких цен на энергоносители в ближайшие несколько лет.
❌Программа активного сокращения долга и выкупа акций сильно влияет на FCF, из-за чего в этом году мы увидели лишь номинальное увеличение дивиденда на 1 цент. Программа продолжится и в 2022 году. Серьезного роста выплат не стоит ждать раньше 2023, при условии сохранения цен на ресурсы.
Выводы:
В целом ExxonMobil дает хорошую и стабильную дивидендную доходность в долларах: 5,4% в год и стабильно наращивает размер дивидендов много лет. Это отличный показатель для дивидендного портфеля, но при этом текущую рыночную оценку компании можно назвать вполне справедливой и не стоит ожидать серьезного роста капитализации бизнеса.
#обзор #ExxonMobil #XOM
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/247
🛢️ ExxonMobil (XOM) - обзор нефтяного дивидендного аристократа
▫️ Капитализация: 277 млрд
▫️ Выручка TTM: 247 млрд
▫️ EBITDA TTM: 423 млрд
▫️ Прибыль TTM: 14 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 13
▫️ P/B: 1,7
▫️ fwd дивиденд 2021: 5,4%
👉Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
👉Один из главных дивидендных аристократов. Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Последнее повышение в этом году на 0,1$ в квартал(1,15%).
👉У компании достаточно диверсифицированный бизнес: она занимается добычей и переработкой нефти и газа, производством нефтехимии и сжиженного газа.
✅Компания показала отличный рост выручки и прибыли с начала 2021 года. Во многом это связано с ростом цен на ресурсы. В третьем квартале цена реализации нефти выросла на 7%, газа на 28%. Также вырос и объем добычи нефти, на 4% год к году. В итоге мы видим рост выручки на 59,7% г/г.
✅EM успешно сокращает CAPEX и структурные затраты. Благодаря этому растет денежный поток, который тратится не только на дивиденды, но и на активное сокращение долга. Только за третий квартал долг сократился на 9,3%. Руководство рассчитывает добиться соотношения долг/капитал = 0,25 до конца текущего года.
✅Компания готовится возобновить программу обратного выкупа акций с 2022 года. Объем выкупа: до 10 млрд за год. Это положительно скажется на котировках.
❌Не смотря на активное развитие зеленых технологий, компания полностью сосредоточена на добыче ископаемых и не готова вкладываться в альтернативную энергетику, что несет определенные риски. Однако стоит отметить, что даже по самым негативным прогнозам ископаемое топливо будет также актуально еще следующие 10-15 лет.
❌Компания стоит достаточно дорого. Fwd P/E 2021 = 13, что дороже средних оценок компании за последние 15 лет. В текущую цену уже заложен прогноз сохранения высоких цен на энергоносители в ближайшие несколько лет.
❌Программа активного сокращения долга и выкупа акций сильно влияет на FCF, из-за чего в этом году мы увидели лишь номинальное увеличение дивиденда на 1 цент. Программа продолжится и в 2022 году. Серьезного роста выплат не стоит ждать раньше 2023, при условии сохранения цен на ресурсы.
Выводы:
В целом ExxonMobil дает хорошую и стабильную дивидендную доходность в долларах: 5,4% в год и стабильно наращивает размер дивидендов много лет. Это отличный показатель для дивидендного портфеля, но при этом текущую рыночную оценку компании можно назвать вполне справедливой и не стоит ожидать серьезного роста капитализации бизнеса.
#обзор #ExxonMobil #XOM
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/247
Дата публикации текста: 2022/01/13
📆 Сезон отчетности уже близко. Чего от него ждать?
Инвесторы потирают руки от нетерпения. В США приближается очередной сезон корпоративной отчетности. Он продлится с января по февраль.
2021 год запомнился многими интересными событиями: проблемами в цепочках поставок, дефицитом полупроводников, ростом сырьевых товаров… Вам тоже не терпится узнать, как повлияли эти события на финансовые показатели американских компаний?
Попытаемся спрогнозировать.
Наш подход
Мы взяли крупнейшие по капитализации компании всех 11 секторов американской экономики и спрогнозировали их результаты за 2021 год. Предположим, что общая тенденция в каждом секторе будет такой же, как и у его крупнейшего представителя.
Вот кто попал в нашу выборку:
• Информационные технологии —#MSFT
• Здравоохранение — #PFE
• Финансовый сектор — #JPM
• Телекоммуникации — #VZ
• Товары первой необходимости — #PG
• Товары вторичной необходимости — #GM
• Промышленность — #CAT
• Коммунальные услуги — #NEE
• Недвижимость — #SPG
• Энергетический сектор — #XOM
• Сырьевой сектор — #VALE
Что показали наши расчеты?
По нашим расчетам, наиболее сильные отчеты в этом сезоне представят компании из энергетического и сырьевого секторов.
Также о росте показателей по сравнению с 2020 годом отчитаются IT-компании, представители здравоохранения, банки, телекомы, производители товаров вторичной необходимости, промышленные предприятия и компании сектора недвижимости.
А аутсайдерами окажутся сектора коммунальных услуг и потребительских товаров первой необходимости.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На основе проведенных расчетов мы можем сделать вывод, что рост индекса S&P 500 в 2021 году можно объяснить не только большим объемом ликвидности на рынке, но и сильными финансовыми показателями американских компаний.
📍Но не забывайте: рост или падение показателей сектора не означает такой же динамики показателей каждой его компании. Мы стремились лишь определить общую тенденцию, а не предсказать результаты каждой компании в отдельности.
Методика прогноза, полная выкладка расчетов и подробные выводы — уже **на сайте InvestFuture**
#IF_акции_США #IF_отчеты
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3414
_
📆 Сезон отчетности уже близко. Чего от него ждать?
Инвесторы потирают руки от нетерпения. В США приближается очередной сезон корпоративной отчетности. Он продлится с января по февраль.
2021 год запомнился многими интересными событиями: проблемами в цепочках поставок, дефицитом полупроводников, ростом сырьевых товаров… Вам тоже не терпится узнать, как повлияли эти события на финансовые показатели американских компаний?
Попытаемся спрогнозировать.
Наш подход
Мы взяли крупнейшие по капитализации компании всех 11 секторов американской экономики и спрогнозировали их результаты за 2021 год. Предположим, что общая тенденция в каждом секторе будет такой же, как и у его крупнейшего представителя.
Вот кто попал в нашу выборку:
• Информационные технологии —#MSFT
• Здравоохранение — #PFE
• Финансовый сектор — #JPM
• Телекоммуникации — #VZ
• Товары первой необходимости — #PG
• Товары вторичной необходимости — #GM
• Промышленность — #CAT
• Коммунальные услуги — #NEE
• Недвижимость — #SPG
• Энергетический сектор — #XOM
• Сырьевой сектор — #VALE
Что показали наши расчеты?
По нашим расчетам, наиболее сильные отчеты в этом сезоне представят компании из энергетического и сырьевого секторов.
Также о росте показателей по сравнению с 2020 годом отчитаются IT-компании, представители здравоохранения, банки, телекомы, производители товаров вторичной необходимости, промышленные предприятия и компании сектора недвижимости.
А аутсайдерами окажутся сектора коммунальных услуг и потребительских товаров первой необходимости.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На основе проведенных расчетов мы можем сделать вывод, что рост индекса S&P 500 в 2021 году можно объяснить не только большим объемом ликвидности на рынке, но и сильными финансовыми показателями американских компаний.
📍Но не забывайте: рост или падение показателей сектора не означает такой же динамики показателей каждой его компании. Мы стремились лишь определить общую тенденцию, а не предсказать результаты каждой компании в отдельности.
Методика прогноза, полная выкладка расчетов и подробные выводы — уже **на сайте InvestFuture**
#IF_акции_США #IF_отчеты
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3414
_
Дата публикации текста: 2022/07/15
🛢 ExxonMobil (XOM) - обзор нефтегазового дивидендного аристократа
▫️ Капитализация: 350 млрд
▫️ Выручка TTM: 309 млрд
▫️ EBITDA TTM: 54 млрд
▫️ Прибыль TTM: 26 млрд
▫️ fwd P/E 2022: 7
▫️ P/B: 2,1
▫️ fwd дивиденд 2022: 5%
👉Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
👉Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Последнее повышение в этом году на 0,1$ в квартал (1,15%).
✅ По итогам 1 квартала 2022г ExxonMobil показала ожидаемо высокий рост бизнеса из-за роста цен на энергоносители. Средняя цена реализации нефти выросла на 39%, газа на 43% г/г. Благодаря этому, компания увеличила свою выручку и чистую прибыль на 53% и 100% соответственно.
✅ По оценкам компании, цены на газ в 1кв2022 выросли на 137% г/г. Текущие объемы добычи и производства газа компанией приносили бы 59 млрд выручки в год только при ценах 200$ за 1 тыс м3. Однако ситуация сейчас в данном сегменте намного лучше и она сохранится в ближайшие годы. Именно Exxon - один из поставщиков СПГ в Европу.
✅ Для компании точка безубыточности с учетом выплаты дивидендов находится на уровне около 35-40$ за баррель нефти. При текущих ценах около 100$ за баррель компания заработает по итогам года около 32-35 млрд $ свободного денежного потока (без учета возможного взлёта доходов газового сегмента). 2 млрд $ будет потрачено на плановое погашение долгов, а остальное будет возвращенj акционерам в виде байбека и дивидендов.
✅ Несмотря на благоприятные условия, компания не увеличивает капитальные затраты (как и большинство представителей сектора) и наоборот продает часть своих активов по высоким ценам (за первые 2 квартала компания реализовала активы на сумму 3,5 млрд долларов).
❌ Компания в 2022г зафиксирует убыток от списания активов РФ на сумму 4 млрд $. Это не очень много.
❌ В отношении крупных представителей нефтегазового сектора вполне могут быть введены политические решения по ограничению максимально допустимой цены реализации ресурсов или дополнительные налоговые меры (как это произошло в Великобритании).
❌ По состоянию на конец 2021г 63% выручки компании приходилась на международные рынки и сильный курс доллара негативно отражается на результатах компании.
Выводы:
На фоне ощутимой коррекции, акции компании снова стали вполне интересными. Даже не смотря на то, что вероятная рецессия приведет к коррекции цен на энергоносители, этот цикл отличается от остальных тем, что представители сектора больше не хотят инвестировать в расширение бизнеса, а наоборот оптимизируют существующий. В конечном итоге это не даст ценам на нефть упасть очень сильно. Средние прогнозы аналитиков на 2023г сейчас 70-75$ за баррель, что вполне комфортно для XOM, однако в 2022м году газ, вероятно, будет основным источником доходов компании. Учитывая это, в настоящее время акции ExxonMobil можно назвать оценёнными чуть дешевле, чем адекватно. Справедливую цену повышаю до 90$ за акцию.
#обзор #ExxonMobil #XOM
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/839
🛢 ExxonMobil (XOM) - обзор нефтегазового дивидендного аристократа
▫️ Капитализация: 350 млрд
▫️ Выручка TTM: 309 млрд
▫️ EBITDA TTM: 54 млрд
▫️ Прибыль TTM: 26 млрд
▫️ fwd P/E 2022: 7
▫️ P/B: 2,1
▫️ fwd дивиденд 2022: 5%
👉Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
👉Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Последнее повышение в этом году на 0,1$ в квартал (1,15%).
✅ По итогам 1 квартала 2022г ExxonMobil показала ожидаемо высокий рост бизнеса из-за роста цен на энергоносители. Средняя цена реализации нефти выросла на 39%, газа на 43% г/г. Благодаря этому, компания увеличила свою выручку и чистую прибыль на 53% и 100% соответственно.
✅ По оценкам компании, цены на газ в 1кв2022 выросли на 137% г/г. Текущие объемы добычи и производства газа компанией приносили бы 59 млрд выручки в год только при ценах 200$ за 1 тыс м3. Однако ситуация сейчас в данном сегменте намного лучше и она сохранится в ближайшие годы. Именно Exxon - один из поставщиков СПГ в Европу.
✅ Для компании точка безубыточности с учетом выплаты дивидендов находится на уровне около 35-40$ за баррель нефти. При текущих ценах около 100$ за баррель компания заработает по итогам года около 32-35 млрд $ свободного денежного потока (без учета возможного взлёта доходов газового сегмента). 2 млрд $ будет потрачено на плановое погашение долгов, а остальное будет возвращенj акционерам в виде байбека и дивидендов.
✅ Несмотря на благоприятные условия, компания не увеличивает капитальные затраты (как и большинство представителей сектора) и наоборот продает часть своих активов по высоким ценам (за первые 2 квартала компания реализовала активы на сумму 3,5 млрд долларов).
❌ Компания в 2022г зафиксирует убыток от списания активов РФ на сумму 4 млрд $. Это не очень много.
❌ В отношении крупных представителей нефтегазового сектора вполне могут быть введены политические решения по ограничению максимально допустимой цены реализации ресурсов или дополнительные налоговые меры (как это произошло в Великобритании).
❌ По состоянию на конец 2021г 63% выручки компании приходилась на международные рынки и сильный курс доллара негативно отражается на результатах компании.
Выводы:
На фоне ощутимой коррекции, акции компании снова стали вполне интересными. Даже не смотря на то, что вероятная рецессия приведет к коррекции цен на энергоносители, этот цикл отличается от остальных тем, что представители сектора больше не хотят инвестировать в расширение бизнеса, а наоборот оптимизируют существующий. В конечном итоге это не даст ценам на нефть упасть очень сильно. Средние прогнозы аналитиков на 2023г сейчас 70-75$ за баррель, что вполне комфортно для XOM, однако в 2022м году газ, вероятно, будет основным источником доходов компании. Учитывая это, в настоящее время акции ExxonMobil можно назвать оценёнными чуть дешевле, чем адекватно. Справедливую цену повышаю до 90$ за акцию.
#обзор #ExxonMobil #XOM
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/839
Дата публикации текста: 2022/07/29
🛢️ ExxonMobil (XOM) - обзор отчета компании за 2кв2022 и еще пара моментов к размышлению...
Буквально пару недель назад делал обзор на компанию: https://t.iss.one/taurenin/839, там писал о том, почему Exxon является бенефициаром всего происходящего в мировой экономике. Тогда справедливая цена по акциям называлась в 90$ как раз сейчас столько они стоят.
👉 Прибыль за 2кв2022: $17,6 b (+98.7% кв/кв).
Обращу внимание, что это рост не год к году, а квартал к кварталу.
👉 В основном причиной такого роста являются цены на газ и нефть, которые резко выросли во 2кв2022. В условиях санкций на российскую нефть со стороны Европы, компания будет иметь комфортные цены реализации даже с учётом возможного падения мирового спроса.
👉 При этом, копания не спешит наращивать капитальные затраты, что позитивно отражается на дивидендах и байбэках.
📊 Сейчас у компании fwd EPS на 2022 год составляет около 11$ (как я прогнозировал в предыдущем обзоре). Компания торгуется с fwd p/e 2022 около 8,5 (исходя из текущих котировок).
Предпосылок того, что эти показатели ухудшатся в разы - пока мало. Так как Exxon - это одна из компаний, которая будет замещать Газпром на европейском рынке, реализуя СПГ по крайне высоким ценам. Именно поэтому из американского рынка самые интересные компании сейчас находятся в нефтегазе, удобрениях и продовольствии.
✅ Компания возвращает прибыль акционерам. Компания сейчас ежеквартально платит $3,7b дивидендами (примерно 4% доходности годовых). И делает огромные байбэки, которые примерно в 2 раза больше дивидендов, что приводит к росту дивидендов в среднем на 8% в год и в совокупности обеспечивает акционерам доход на вложенные средства около 10-12% годовых.
👆 Собственно, если американская компания, которая сейчас пожинает плоды от санкций против РФ торгуется с такими доходностями, то задумайтесь, почему рынок должны устраивать форвардные дивиденды на 2022 год того же Новатэка в размере около 10%-12%? При том, что есть много рисков новых ограничений, роста издержек на перенаправление товарных потоков, повышения НДПИ и т.д...
Я Новатэк хотел бы добавить в портфель, но дешевле 700 рублей. Для того, чтобы был дисконт, который компенсирует перечисленные риски. А покупка по текущим - это покупка российской компании по цене американской, при несоизмеримых рисках для бизнеса. Это к слову о том, почему я жду падения по нашему рынку еще хотя бы на 10-25% (в зависимости от компании).
Вывод:
В общем, СПГ и нефть будут смягчать кризис в США за счет европейцев и россиян. Прибыли одних корпораций стагнируют (это я за ИТ), а вот нефтегазодобытчики растут и будут платить налоги с новых исторически высоких баз.
С точки зрения инвестиций - это интересная компания, но дешево её пока не отдают. Торгуется по справедливой цене в 90$.
#обзор #ExxonMobil #XOM
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Всем хороших выходных 😊
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/876
🛢️ ExxonMobil (XOM) - обзор отчета компании за 2кв2022 и еще пара моментов к размышлению...
Буквально пару недель назад делал обзор на компанию: https://t.iss.one/taurenin/839, там писал о том, почему Exxon является бенефициаром всего происходящего в мировой экономике. Тогда справедливая цена по акциям называлась в 90$ как раз сейчас столько они стоят.
👉 Прибыль за 2кв2022: $17,6 b (+98.7% кв/кв).
Обращу внимание, что это рост не год к году, а квартал к кварталу.
👉 В основном причиной такого роста являются цены на газ и нефть, которые резко выросли во 2кв2022. В условиях санкций на российскую нефть со стороны Европы, компания будет иметь комфортные цены реализации даже с учётом возможного падения мирового спроса.
👉 При этом, копания не спешит наращивать капитальные затраты, что позитивно отражается на дивидендах и байбэках.
📊 Сейчас у компании fwd EPS на 2022 год составляет около 11$ (как я прогнозировал в предыдущем обзоре). Компания торгуется с fwd p/e 2022 около 8,5 (исходя из текущих котировок).
Предпосылок того, что эти показатели ухудшатся в разы - пока мало. Так как Exxon - это одна из компаний, которая будет замещать Газпром на европейском рынке, реализуя СПГ по крайне высоким ценам. Именно поэтому из американского рынка самые интересные компании сейчас находятся в нефтегазе, удобрениях и продовольствии.
✅ Компания возвращает прибыль акционерам. Компания сейчас ежеквартально платит $3,7b дивидендами (примерно 4% доходности годовых). И делает огромные байбэки, которые примерно в 2 раза больше дивидендов, что приводит к росту дивидендов в среднем на 8% в год и в совокупности обеспечивает акционерам доход на вложенные средства около 10-12% годовых.
👆 Собственно, если американская компания, которая сейчас пожинает плоды от санкций против РФ торгуется с такими доходностями, то задумайтесь, почему рынок должны устраивать форвардные дивиденды на 2022 год того же Новатэка в размере около 10%-12%? При том, что есть много рисков новых ограничений, роста издержек на перенаправление товарных потоков, повышения НДПИ и т.д...
Я Новатэк хотел бы добавить в портфель, но дешевле 700 рублей. Для того, чтобы был дисконт, который компенсирует перечисленные риски. А покупка по текущим - это покупка российской компании по цене американской, при несоизмеримых рисках для бизнеса. Это к слову о том, почему я жду падения по нашему рынку еще хотя бы на 10-25% (в зависимости от компании).
Вывод:
В общем, СПГ и нефть будут смягчать кризис в США за счет европейцев и россиян. Прибыли одних корпораций стагнируют (это я за ИТ), а вот нефтегазодобытчики растут и будут платить налоги с новых исторически высоких баз.
С точки зрения инвестиций - это интересная компания, но дешево её пока не отдают. Торгуется по справедливой цене в 90$.
#обзор #ExxonMobil #XOM
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Всем хороших выходных 😊
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/876
Дата публикации текста: 2022/10/28
#XOM #CVX #отчет
❗️ Друзья, последние 2 интересных отчета в эту пятницу! ExxonMobil и Chevron сообщили финансовые результаты за 3 квартал 2022 г.
🛢 Exxon Mobil - крупнейшая по выручке публичная нефтегазовая компания в мире. Chevron Corporation - одна из ведущих мировых энергетических компаний.
📃 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикерами XOM и CVX соответственно. Акции входят в индексы DJIA (только Chevron), S&P 100, S&P 500.
👀 Итоги работы компании ExxonMobil представлены ниже:
• Выручка составила 112,1 млрд. долл. (+52%) против ожидаемых 107,2 млрд. долл. Это рекорд для третьего квартала и почти вдвое превышает обычный для компании оборот. 💰
• Прибыль на акцию второй квартал подряд выше 4 долл. (рост в 2,8 раза) при ожидаемых 3,8 долл. за одну бумагу. 🚀
• Дивиденд на следующий квартал увеличен до 0,91 долл., что дает 3,3% годовой доходности от текущей цены. 📈
👀 Итоги работы компании Chevron представлены ниже:
• Скорректированная EPS - 5,56 долл. (+90% г./г.), выше прогноза 4,89 долл. 🚀
• Выручка - 66,6 млрд. долл., сильнее прогноза 57,36 млрд. долл. 💵
• Выплачено дивидендов на 2,7 млрд. долл. (+6% г./г. на акцию). Выкуплено акций на 3,75 млрд. долл. (более 1% от бумаг в обращении).💰
❗️Как итог: Exxon явно нацелена на передел глобального рынка нефти и газа в свою пользу. Держит баланс между выплатами инвесторам и инвестициями. На октябрьском ралли рынка США фишка прибавила около 30%, с начала года — более 75%. Для Chevron высокие цены на энергоносители продолжают поддерживать результаты компании на топовом уровне. А полученные доходы будут способствовать увеличению расходов на проекты и увеличению добычи нефти и газа в будущем. Это в совокупности с растущими дивидендами и программами по выкупу акций дают драйверы роста акциям CVX.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1771
#XOM #CVX #отчет
❗️ Друзья, последние 2 интересных отчета в эту пятницу! ExxonMobil и Chevron сообщили финансовые результаты за 3 квартал 2022 г.
🛢 Exxon Mobil - крупнейшая по выручке публичная нефтегазовая компания в мире. Chevron Corporation - одна из ведущих мировых энергетических компаний.
📃 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикерами XOM и CVX соответственно. Акции входят в индексы DJIA (только Chevron), S&P 100, S&P 500.
👀 Итоги работы компании ExxonMobil представлены ниже:
• Выручка составила 112,1 млрд. долл. (+52%) против ожидаемых 107,2 млрд. долл. Это рекорд для третьего квартала и почти вдвое превышает обычный для компании оборот. 💰
• Прибыль на акцию второй квартал подряд выше 4 долл. (рост в 2,8 раза) при ожидаемых 3,8 долл. за одну бумагу. 🚀
• Дивиденд на следующий квартал увеличен до 0,91 долл., что дает 3,3% годовой доходности от текущей цены. 📈
👀 Итоги работы компании Chevron представлены ниже:
• Скорректированная EPS - 5,56 долл. (+90% г./г.), выше прогноза 4,89 долл. 🚀
• Выручка - 66,6 млрд. долл., сильнее прогноза 57,36 млрд. долл. 💵
• Выплачено дивидендов на 2,7 млрд. долл. (+6% г./г. на акцию). Выкуплено акций на 3,75 млрд. долл. (более 1% от бумаг в обращении).💰
❗️Как итог: Exxon явно нацелена на передел глобального рынка нефти и газа в свою пользу. Держит баланс между выплатами инвесторам и инвестициями. На октябрьском ралли рынка США фишка прибавила около 30%, с начала года — более 75%. Для Chevron высокие цены на энергоносители продолжают поддерживать результаты компании на топовом уровне. А полученные доходы будут способствовать увеличению расходов на проекты и увеличению добычи нефти и газа в будущем. Это в совокупности с растущими дивидендами и программами по выкупу акций дают драйверы роста акциям CVX.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1771
Дата публикации текста: 2022/11/02
🛢 ExxonMobil (XOM) - обзор компании и актуальных событий в отрасли
▫️ Капитализация: 456 млрд (111$ за акцию)
▫️ Выручка TTM: 390 млрд
▫️ EBITDA TTM: 83 млрд
▫️ Чистая прибыль TTM: 51,8 млрд
▫️ fwd P/E 2022: 8
▫️ P/B: 2,5
▫️ fwd дивиденд 2022: 4%
👉 Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
👉 Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет.
✅ В 3 квартале компания ожидаемо показала высокие результаты:
▫️ Выручка: 112 млрд (+52% г/г)
▫️ Операционная прибыль: 21,7 млрд (+166% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 19,7 млрд (+191% г/г)
В абсолютных значениях прибыль почти в 20 млрд долларов является рекордной для компании и второй по величине на всем американском рынке (незначительно больше заработал только Apple). Но повторить такие результаты вряд ли получится еще долгое время.
✅ Основным драйвером роста в 3 квартале были цены на газ которые в среднем выросли на 29% кв/кв (исходя из данные реализации компании), тогда как цены на нефть уже снизились на 15% кв/кв (с 108$ до 91,5$). В ближайших кварталах цены на газ вероятно начнут также корректироваться (уже опустились на многих рынках, в том числе и в Европе).
Однако сильно глубоко коррекция не может продолжаться так как СПГ (который и производит Exxon) все еще является дефицитным ресурсом и без существенного увеличения предложения так и останется таковым вплоть до 2025г.
✅ Компания хоть и увеличила капитальные затраты до 4,8 млрд долларов (+71% г/г), но Capex всё ещё очень низкий. По большей части, затраты направленны на поддержание существующего производства и расширения мощностей по производству СПГ.
⚠️ Администрация президента США призывает крупнейшие нефтяные компании увеличить инвестиции в США для снижения внутренних цен для потребителей под угрозой ужесточения налогового режима. Риск о котором я предупрежд.
❌ Основное требование администрации состоит именно в увеличение добычи нефти (как раз в этот сегмент инвестиции и не идут). В США уже сейчас задействованы фактически все доступные команды для проведения работ по поиску и разработке нефтяных скважин, а без них такие проекты нереализуемы. Кроме того, не так много есть доступных, крупных проектов в которые интересно было бы инвестировать. Выполнить такое требование в краткий срок в текущих условиях будет практически невозможно.
❌ Наиболее вероятно, что в преддверии выборов, текущая администрация все же прибегнет именно к увеличению налоговой нагрузки или ограничению внутренних цен. Тем более, что такие методы уже используются и в других странах. Например, увеличение налога на прибыль нефтяных компаний до 25% (по примеру Великобритании) приведет к снижению чистой прибыли в 2022г всего на 3-4%, но необходимо учитывать, что могут быть приняты и другие меры, которые окажутся более критичными.
❌ Стратегический нефтерезерв США опустился уже до 400 млн баррелей. Где-то на этих уровнях, власти США планирует свернуть интервенции и постепенно перейти к восполнению резервов. Пополнять их будут по цене около 70$, но есть риск того, что нефтяные компании США обязуют поставлять нефть в резерв по такой цене, даже если она будет ниже рыночной.
Выводы:
В целом, Exxon как основной бенефициар сложившейся ситуации, по-прежнему получает огромную сверхприбыль и среднесрочно такое положение будет сохраняться (как минимум за счет высоких цен на СПГ и огромной маржи НПЗ в США). Но в ближайшее время почти наверняка будет реализован риск дополнительной налоговой нагрузки. Это может существенно повлиять на прибыль компании, но в текущих ценах этот риск просто игнорируется по всему сектору.
📉 Хоть фундаментально, Exxon - это сильная компания, но в настоящее время она значительно переоценена. Справедливой ценой по-прежнему считаю не более 90$.
#обзор #ExxonMobil #XOM
__Не является...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/taurenin/1030
🛢 ExxonMobil (XOM) - обзор компании и актуальных событий в отрасли
▫️ Капитализация: 456 млрд (111$ за акцию)
▫️ Выручка TTM: 390 млрд
▫️ EBITDA TTM: 83 млрд
▫️ Чистая прибыль TTM: 51,8 млрд
▫️ fwd P/E 2022: 8
▫️ P/B: 2,5
▫️ fwd дивиденд 2022: 4%
👉 Exxon Mobil Corporation — одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.
👉 Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет.
✅ В 3 квартале компания ожидаемо показала высокие результаты:
▫️ Выручка: 112 млрд (+52% г/г)
▫️ Операционная прибыль: 21,7 млрд (+166% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 19,7 млрд (+191% г/г)
В абсолютных значениях прибыль почти в 20 млрд долларов является рекордной для компании и второй по величине на всем американском рынке (незначительно больше заработал только Apple). Но повторить такие результаты вряд ли получится еще долгое время.
✅ Основным драйвером роста в 3 квартале были цены на газ которые в среднем выросли на 29% кв/кв (исходя из данные реализации компании), тогда как цены на нефть уже снизились на 15% кв/кв (с 108$ до 91,5$). В ближайших кварталах цены на газ вероятно начнут также корректироваться (уже опустились на многих рынках, в том числе и в Европе).
Однако сильно глубоко коррекция не может продолжаться так как СПГ (который и производит Exxon) все еще является дефицитным ресурсом и без существенного увеличения предложения так и останется таковым вплоть до 2025г.
✅ Компания хоть и увеличила капитальные затраты до 4,8 млрд долларов (+71% г/г), но Capex всё ещё очень низкий. По большей части, затраты направленны на поддержание существующего производства и расширения мощностей по производству СПГ.
⚠️ Администрация президента США призывает крупнейшие нефтяные компании увеличить инвестиции в США для снижения внутренних цен для потребителей под угрозой ужесточения налогового режима. Риск о котором я предупрежд.
❌ Основное требование администрации состоит именно в увеличение добычи нефти (как раз в этот сегмент инвестиции и не идут). В США уже сейчас задействованы фактически все доступные команды для проведения работ по поиску и разработке нефтяных скважин, а без них такие проекты нереализуемы. Кроме того, не так много есть доступных, крупных проектов в которые интересно было бы инвестировать. Выполнить такое требование в краткий срок в текущих условиях будет практически невозможно.
❌ Наиболее вероятно, что в преддверии выборов, текущая администрация все же прибегнет именно к увеличению налоговой нагрузки или ограничению внутренних цен. Тем более, что такие методы уже используются и в других странах. Например, увеличение налога на прибыль нефтяных компаний до 25% (по примеру Великобритании) приведет к снижению чистой прибыли в 2022г всего на 3-4%, но необходимо учитывать, что могут быть приняты и другие меры, которые окажутся более критичными.
❌ Стратегический нефтерезерв США опустился уже до 400 млн баррелей. Где-то на этих уровнях, власти США планирует свернуть интервенции и постепенно перейти к восполнению резервов. Пополнять их будут по цене около 70$, но есть риск того, что нефтяные компании США обязуют поставлять нефть в резерв по такой цене, даже если она будет ниже рыночной.
Выводы:
В целом, Exxon как основной бенефициар сложившейся ситуации, по-прежнему получает огромную сверхприбыль и среднесрочно такое положение будет сохраняться (как минимум за счет высоких цен на СПГ и огромной маржи НПЗ в США). Но в ближайшее время почти наверняка будет реализован риск дополнительной налоговой нагрузки. Это может существенно повлиять на прибыль компании, но в текущих ценах этот риск просто игнорируется по всему сектору.
📉 Хоть фундаментально, Exxon - это сильная компания, но в настоящее время она значительно переоценена. Справедливой ценой по-прежнему считаю не более 90$.
#обзор #ExxonMobil #XOM
__Не является...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/taurenin/1030
👍1
Дата публикации текста: 2023/06/23
🛢 ExxonMobil (XOM) - актуальный обзор компании по итогам 1кв 2023г
▫️ Капитализация: 420 млрд (104$ за акцию)
▫️ Выручка TTM: $398 млрд
▫️ EBITDA TTM: $95 млрд
▫️ Чистая прибыль TTM: $62 млрд
▫️ P/E ТТМ: 7
▫️ fwd P/E 2023: 12
▫️ P/B: 2,1
▫️ fwd дивиденд 2023: 3,5%
👉 ExxonMobil Corporation — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире.
👉 Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Текущий размер дивидендов — 0,91$ на акцию в квартал (+3,4% г/г).
👉 Результаты отдельно за 1кв 2023г:
▫️ Выручка: $86,5 млрд (-4,4% г/г)
▫️ Операционная прибыль: $14,6 млрд (+58,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль: $11,4 млрд (+107,2% г/г)
Двукратный рост прибыли г/г при падении выручки связан с дополнительными расходами по амортизации на $2 млрд и списанием активов в РФ на $3 млрд. За исключением этих и остальных единоразовых статей, чистая прибыль фактически не изменилась.
✅ Газовый сегмент Exxon уже обеспечивает около 20% от всего мирового потребления СПГ и к 2024г ожидается прирост мощности на около 18 млн т/г (+22,3% к текущему производству). Помимо этого, компания также участвует в проекте по расширению Qatar North Field East LNG с долей 25%, но этот проект будет реализован только к 2027г.
✅ Чистый долг сейчас составляет всего $53,3 млрд (ND/EBITDA = 0,56). При желании компания может полностью погасить остаток долга за 4-5 кварталов.
✅ Только за 1кв2023г ExxonMobil заплатил $8,1 млрд дохода своим акционерам ($3,7 млрд дивиденды + байбек). Это само собой позитивно, хотя лучше бы компания отдавала предпочтение дивидендам (их рост сейчас минимальный, все деньги идут в байбеки). За 2023г я бы ожидал около $3,7 (3,5% к текущим ценам).
❌ Маржа по всем направлением за исключением природного газа уже вернулась на средние за 10 лет значения или ниже. В ближайших кварталах мы скорее всего увидим нормализацию прибыли газового сегмента (если не будет каких-либо значимых событий).
❌ Налоговые риски для компании по-прежнему актуальны. Надо понимать, что практически в любой момент в США (или в других юрисдикциях где работает компания) могут ввести дополнительные налоговые сборы для нефтегазового сектора.
❌ С конца 2022г по сегодняшний день, объём доказанных запасов нефти компании сократился с 21,2 млрд баррелей до 17,7 млрд баррелей (-16,5%). Традиционные месторождения компании продолжают истощаться, а новых крупных открытий по-прежнему нет.
Выводы:
За счет высоких цен на нефть и газ Exxon по прежнему сохраняет достаточно высокую прибыль в более чем $10 млрд в квартал, но о сверхмарже 2022г уже речи не идет. Бизнес замедляется, а до конца 2024г никаких новых крупных проектов не реализуется. При ценах на нефть и газ около текущих, я сомневаюсь, что компания заработает больше $35 млрд по итогам 2023г.
📉 Мнение по компании я не меняю. ExxonMobil сейчас переоценён даже без учета потенциальных рисков (дальнейшее истощение запасов, рост налогов и т.д.) . Адекватной ценой в текущих условиях считаю не более 85$.
#обзор #ExxonMobil #XOM
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1643
🛢 ExxonMobil (XOM) - актуальный обзор компании по итогам 1кв 2023г
▫️ Капитализация: 420 млрд (104$ за акцию)
▫️ Выручка TTM: $398 млрд
▫️ EBITDA TTM: $95 млрд
▫️ Чистая прибыль TTM: $62 млрд
▫️ P/E ТТМ: 7
▫️ fwd P/E 2023: 12
▫️ P/B: 2,1
▫️ fwd дивиденд 2023: 3,5%
👉 ExxonMobil Corporation — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире.
👉 Компания платит дивиденды с 1911 года, ни разу не отменяла их и не снижала их с 1948 года, стабильно повышая, в среднем на 8% в год за последние 15 лет. Текущий размер дивидендов — 0,91$ на акцию в квартал (+3,4% г/г).
👉 Результаты отдельно за 1кв 2023г:
▫️ Выручка: $86,5 млрд (-4,4% г/г)
▫️ Операционная прибыль: $14,6 млрд (+58,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль: $11,4 млрд (+107,2% г/г)
Двукратный рост прибыли г/г при падении выручки связан с дополнительными расходами по амортизации на $2 млрд и списанием активов в РФ на $3 млрд. За исключением этих и остальных единоразовых статей, чистая прибыль фактически не изменилась.
✅ Газовый сегмент Exxon уже обеспечивает около 20% от всего мирового потребления СПГ и к 2024г ожидается прирост мощности на около 18 млн т/г (+22,3% к текущему производству). Помимо этого, компания также участвует в проекте по расширению Qatar North Field East LNG с долей 25%, но этот проект будет реализован только к 2027г.
✅ Чистый долг сейчас составляет всего $53,3 млрд (ND/EBITDA = 0,56). При желании компания может полностью погасить остаток долга за 4-5 кварталов.
✅ Только за 1кв2023г ExxonMobil заплатил $8,1 млрд дохода своим акционерам ($3,7 млрд дивиденды + байбек). Это само собой позитивно, хотя лучше бы компания отдавала предпочтение дивидендам (их рост сейчас минимальный, все деньги идут в байбеки). За 2023г я бы ожидал около $3,7 (3,5% к текущим ценам).
❌ Маржа по всем направлением за исключением природного газа уже вернулась на средние за 10 лет значения или ниже. В ближайших кварталах мы скорее всего увидим нормализацию прибыли газового сегмента (если не будет каких-либо значимых событий).
❌ Налоговые риски для компании по-прежнему актуальны. Надо понимать, что практически в любой момент в США (или в других юрисдикциях где работает компания) могут ввести дополнительные налоговые сборы для нефтегазового сектора.
❌ С конца 2022г по сегодняшний день, объём доказанных запасов нефти компании сократился с 21,2 млрд баррелей до 17,7 млрд баррелей (-16,5%). Традиционные месторождения компании продолжают истощаться, а новых крупных открытий по-прежнему нет.
Выводы:
За счет высоких цен на нефть и газ Exxon по прежнему сохраняет достаточно высокую прибыль в более чем $10 млрд в квартал, но о сверхмарже 2022г уже речи не идет. Бизнес замедляется, а до конца 2024г никаких новых крупных проектов не реализуется. При ценах на нефть и газ около текущих, я сомневаюсь, что компания заработает больше $35 млрд по итогам 2023г.
📉 Мнение по компании я не меняю. ExxonMobil сейчас переоценён даже без учета потенциальных рисков (дальнейшее истощение запасов, рост налогов и т.д.) . Адекватной ценой в текущих условиях считаю не более 85$.
#обзор #ExxonMobil #XOM
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1643
