Дата публикации текста: 2022/01/14
📝 Разбор компании «Аэрофлот»
«Аэрофлот» (AFLT) – крупнейший гражданский авиаперевозчик России. В состав компании также входят региональная «Россия» и лоукостер «Победа». На бренд приходится почти 40% российского рынка авиаперевозок. Как и для всей отрасли путешествий и туризма, для «Аэрофлота» 2020 год стал колоссальным потрясением. Стоит ли покупать компанию в 2022 году?
Стоимость компании:
• Капитализация – 153,9 млрд руб.
• Справедливая стоимость (EV) – 190,3 млрд руб.
Оценка компании:
• P/E – отрицательный
• P/S — 0.36
• P/BV – отрицательный
• EV/EBITDA – 9.2
Компания имеет отрицательные мультипликаторы на фоне отсутствия чистой прибыли и высокого долга. Акции торгуются значительно ниже допандемических уровней. В результате дополнительных эмиссий капитал был увеличен в 2 раза, а значит, текущая цена — 63 рубля за акцию — даже выше цены 2019 года.
📌 Рентабельность
По итогам 3-го квартала рентабельность собственного капитала (ROE) упала на 49% квартал к кварталу, а рентабельность активов (ROA) на 5,4% за аналогичный период. Маржа чистой прибыли показала падение на 13,9% к/к.
Все показатели рентабельности также в отрицательной зоне из-за падения спроса на авиаперевозки и простоя воздушных судов.
📌 Финансовые показатели
✅ В третьем квартале 2021 года выручка показала двукратный рост год к году. Всего за девять месяцев показатель увеличился на 54,7% и составил 362,2 млрд руб.
✅ Операционные расходы увеличились на 21,7% в связи с восстановлением операционной деятельности.
✅ По итогам квартала «Аэрофлот» показал чистую прибыль в размере 11,6 млрд руб. по сравнению с убытком в 21,1 млрд руб. год назад.
✅ Чистый убыток компании за девять месяцев составил 16,1 млрд рублей: на 80% ниже показателя прошлого года.
📌 Дивиденды
«Аэрофлот» выплачивал 62% прибыли в 2017 году и 50% прибыли в 2018 году, но в 2019-м отказался от дивидендных выплат.
📌 Объем перевозок
По состоянию на ноябрь 2021 года общий пассажиропоток активно восстанавливается. Он составил 3,6 млн пассажиров – на 76,8% выше 2020 года и на 16,6% ниже 2019.
Объем перевозок на внутренних линиях полностью восстановлен и превышает показатели 2019 года на 9,6%. Однако стоит отметить, что вырос именно пассажиропоток – доходность перевозок до сих пор не достигла показателей до пандемии в связи со значительным ростом провозных емкостей.
Международные перевозки до сих пор ниже объема за 2019 год. Аэрофлот в ноябре перевез 930 тыс. пассажиров – на 50% ниже, чем до карантина. Ситуация улучшается на фоне повышения уровня вакцинации и снятия части ограничений на международные перелеты.
➕ Факторы роста
✅ Драйвером роста может стать признание отечественной вакцины «Спутник V» Европейским агентством лекарственных средств и Всемирной организацией здравоохранения. Это позволит российским привитым гражданам беспрепятственно летать в Европу, а значит, увеличится пассажиропоток. Статистика показывает, что 74% зарубежных поездок россиян приходится именно на страны Европы.
✅ Компания старается компенсировать спад на международном рынке авиаперевозок путем увеличения количества рейсов в страны СНГ из регионов РФ. Из шести региональных аэропортов были запущены рейсы в Армению, Узбекистан и Киргизию.
➖ Риски компании
✅ Серьезным барьером на пути восстановления могут стать новые штаммы коронавируса, из-за чего границы государств снова могут быть закрыты.
✅ Возможны санкции со стороны Евросоюза в отношении компании.
✅ Рост цен на нефть и топливо, увеличивает расходы компании, из-за чего восстановление бизнеса может затянуться.
📌 Вывод
«Аэрофлот» показывает высокие темпы восстановления финансовых показателей в основном за счет эффекта низкой базы. Восстанавливается объем перевозок, внутренние перевозки уже показали рост по отношению к 2019 году. Основным драйвером роста может стать признание отечественной вакцины в европейских странах. Но в случае новых локдаунов компании придется лезть в еще большие долги. С учетом текущего размытия ка...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/692
📝 Разбор компании «Аэрофлот»
«Аэрофлот» (AFLT) – крупнейший гражданский авиаперевозчик России. В состав компании также входят региональная «Россия» и лоукостер «Победа». На бренд приходится почти 40% российского рынка авиаперевозок. Как и для всей отрасли путешествий и туризма, для «Аэрофлота» 2020 год стал колоссальным потрясением. Стоит ли покупать компанию в 2022 году?
Стоимость компании:
• Капитализация – 153,9 млрд руб.
• Справедливая стоимость (EV) – 190,3 млрд руб.
Оценка компании:
• P/E – отрицательный
• P/S — 0.36
• P/BV – отрицательный
• EV/EBITDA – 9.2
Компания имеет отрицательные мультипликаторы на фоне отсутствия чистой прибыли и высокого долга. Акции торгуются значительно ниже допандемических уровней. В результате дополнительных эмиссий капитал был увеличен в 2 раза, а значит, текущая цена — 63 рубля за акцию — даже выше цены 2019 года.
📌 Рентабельность
По итогам 3-го квартала рентабельность собственного капитала (ROE) упала на 49% квартал к кварталу, а рентабельность активов (ROA) на 5,4% за аналогичный период. Маржа чистой прибыли показала падение на 13,9% к/к.
Все показатели рентабельности также в отрицательной зоне из-за падения спроса на авиаперевозки и простоя воздушных судов.
📌 Финансовые показатели
✅ В третьем квартале 2021 года выручка показала двукратный рост год к году. Всего за девять месяцев показатель увеличился на 54,7% и составил 362,2 млрд руб.
✅ Операционные расходы увеличились на 21,7% в связи с восстановлением операционной деятельности.
✅ По итогам квартала «Аэрофлот» показал чистую прибыль в размере 11,6 млрд руб. по сравнению с убытком в 21,1 млрд руб. год назад.
✅ Чистый убыток компании за девять месяцев составил 16,1 млрд рублей: на 80% ниже показателя прошлого года.
📌 Дивиденды
«Аэрофлот» выплачивал 62% прибыли в 2017 году и 50% прибыли в 2018 году, но в 2019-м отказался от дивидендных выплат.
📌 Объем перевозок
По состоянию на ноябрь 2021 года общий пассажиропоток активно восстанавливается. Он составил 3,6 млн пассажиров – на 76,8% выше 2020 года и на 16,6% ниже 2019.
Объем перевозок на внутренних линиях полностью восстановлен и превышает показатели 2019 года на 9,6%. Однако стоит отметить, что вырос именно пассажиропоток – доходность перевозок до сих пор не достигла показателей до пандемии в связи со значительным ростом провозных емкостей.
Международные перевозки до сих пор ниже объема за 2019 год. Аэрофлот в ноябре перевез 930 тыс. пассажиров – на 50% ниже, чем до карантина. Ситуация улучшается на фоне повышения уровня вакцинации и снятия части ограничений на международные перелеты.
➕ Факторы роста
✅ Драйвером роста может стать признание отечественной вакцины «Спутник V» Европейским агентством лекарственных средств и Всемирной организацией здравоохранения. Это позволит российским привитым гражданам беспрепятственно летать в Европу, а значит, увеличится пассажиропоток. Статистика показывает, что 74% зарубежных поездок россиян приходится именно на страны Европы.
✅ Компания старается компенсировать спад на международном рынке авиаперевозок путем увеличения количества рейсов в страны СНГ из регионов РФ. Из шести региональных аэропортов были запущены рейсы в Армению, Узбекистан и Киргизию.
➖ Риски компании
✅ Серьезным барьером на пути восстановления могут стать новые штаммы коронавируса, из-за чего границы государств снова могут быть закрыты.
✅ Возможны санкции со стороны Евросоюза в отношении компании.
✅ Рост цен на нефть и топливо, увеличивает расходы компании, из-за чего восстановление бизнеса может затянуться.
📌 Вывод
«Аэрофлот» показывает высокие темпы восстановления финансовых показателей в основном за счет эффекта низкой базы. Восстанавливается объем перевозок, внутренние перевозки уже показали рост по отношению к 2019 году. Основным драйвером роста может стать признание отечественной вакцины в европейских странах. Но в случае новых локдаунов компании придется лезть в еще большие долги. С учетом текущего размытия ка...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/692
Дата публикации текста: 2022/01/14
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️ Mondelez International (MDLZ) - занимается производством и продажей продуктов питания. Ассортимент товаров включает закуски, напитки, печенье, шоколад, жевательную резинку, конфеты, сыр и другие продукты.
❗️Многие из нас покупают продукты питания компании Mondelez и даже не догадываются об этом. К всемирно известным брендам в портфолио компании относятся: печенье Oreo; крекер Tuc; шоколад Cadbury, Milka, Toblerone; леденцы Halls; бисквиты Barni.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: : 94,23 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 21,50
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 3,39
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 3,35
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 74%
✔️ Цели по Tipranks: $71,86 Strong Buy (6% Upside): 7 Buy, 0 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $69.00 (6-12 Months): 3-Hold
✅ Продукция компании получила всемирную известность и представлена на международных рынках. Mondelez имеет большое количество брендов. На российском рынке широко представлены: шоколад Alpen Gold, печень Юбилейное, жевательная резинка Dirol.
✅ Пандемию Covid-19 компания преодолела в устойчивом режиме, за счет поставок в крупные торговые сети и обеспечения служб доставки продуктов на дом.
✅ Компания относится к защитному потребительскому сектору. От нее не стоит ждать взрывного роста финансовых показателей, но любовь потребителей к брендам и качеству продуктов компании, позволяет инвесторам уверенно себя чувствовать, вкладывая свои деньги.
✅Выручка и прибыль показывают минимальный рост, и по прогнозам такая картина будет и в будущем. Прогноз роста выручки и прибыли - 4% в год.
✅ Напрашивается логичный вопрос. Зачем покупать акции данной компании? Из-за их устойчивости и возврата акционерам капитала через планомерный обратный выкуп акций и дивиденды, которые составляют 1,97% годовых.
✅ Mondelez имеет хорошие показатели рентабельности и маржинальности, учитывая сферу своей деятельности.
🔻К минусам данной компании можно отнести очень низкие темпы роста, огромную конкуренцию в пищевом бизнесе, а также тот факт, что продукты питания, производимые компанией Mondelez, не относятся к продуктам питания первой необходимости и от них можно достаточно легко отказаться в продуктовой корзине, при ухудшении экономической ситуации.
🔻 Инфляция и проблемы с доставкой продукции конечным заказчикам и потребителям также негативно сказываются на финансовых результатах компании, хотя часть издержек Mondelez компенсирует увеличением цен на продукты.
💥Вывод: компания Mondelez имеет узнаваемую линейку брендов и максимально устойчивые финансовые показатели. При возникновении нестабильности на фондовом рынке инвесторы получат защиту, предсказуемый рост и возврат капитала через buyback и дивиденды. У компании достаточно много минусов. Она не подойдет для портфелей, ориентированных на рост, но подходит для спокойных долгосрочных инвесторов, которые понимают перспективы и темпы роста бизнеса.
⚠️ Не рекомендация!
Еще больше разборов компаний и инвест идей читайте здесь💢
⁉️ У кого есть акции Mondelez или другие защитные активы? Или предпочитаете инвестировать в акции роста?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/729
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️ Mondelez International (MDLZ) - занимается производством и продажей продуктов питания. Ассортимент товаров включает закуски, напитки, печенье, шоколад, жевательную резинку, конфеты, сыр и другие продукты.
❗️Многие из нас покупают продукты питания компании Mondelez и даже не догадываются об этом. К всемирно известным брендам в портфолио компании относятся: печенье Oreo; крекер Tuc; шоколад Cadbury, Milka, Toblerone; леденцы Halls; бисквиты Barni.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: : 94,23 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 21,50
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 3,39
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 3,35
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 74%
✔️ Цели по Tipranks: $71,86 Strong Buy (6% Upside): 7 Buy, 0 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $69.00 (6-12 Months): 3-Hold
✅ Продукция компании получила всемирную известность и представлена на международных рынках. Mondelez имеет большое количество брендов. На российском рынке широко представлены: шоколад Alpen Gold, печень Юбилейное, жевательная резинка Dirol.
✅ Пандемию Covid-19 компания преодолела в устойчивом режиме, за счет поставок в крупные торговые сети и обеспечения служб доставки продуктов на дом.
✅ Компания относится к защитному потребительскому сектору. От нее не стоит ждать взрывного роста финансовых показателей, но любовь потребителей к брендам и качеству продуктов компании, позволяет инвесторам уверенно себя чувствовать, вкладывая свои деньги.
✅Выручка и прибыль показывают минимальный рост, и по прогнозам такая картина будет и в будущем. Прогноз роста выручки и прибыли - 4% в год.
✅ Напрашивается логичный вопрос. Зачем покупать акции данной компании? Из-за их устойчивости и возврата акционерам капитала через планомерный обратный выкуп акций и дивиденды, которые составляют 1,97% годовых.
✅ Mondelez имеет хорошие показатели рентабельности и маржинальности, учитывая сферу своей деятельности.
🔻К минусам данной компании можно отнести очень низкие темпы роста, огромную конкуренцию в пищевом бизнесе, а также тот факт, что продукты питания, производимые компанией Mondelez, не относятся к продуктам питания первой необходимости и от них можно достаточно легко отказаться в продуктовой корзине, при ухудшении экономической ситуации.
🔻 Инфляция и проблемы с доставкой продукции конечным заказчикам и потребителям также негативно сказываются на финансовых результатах компании, хотя часть издержек Mondelez компенсирует увеличением цен на продукты.
💥Вывод: компания Mondelez имеет узнаваемую линейку брендов и максимально устойчивые финансовые показатели. При возникновении нестабильности на фондовом рынке инвесторы получат защиту, предсказуемый рост и возврат капитала через buyback и дивиденды. У компании достаточно много минусов. Она не подойдет для портфелей, ориентированных на рост, но подходит для спокойных долгосрочных инвесторов, которые понимают перспективы и темпы роста бизнеса.
⚠️ Не рекомендация!
Еще больше разборов компаний и инвест идей читайте здесь💢
⁉️ У кого есть акции Mondelez или другие защитные активы? Или предпочитаете инвестировать в акции роста?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/729
Дата публикации текста: 2022/01/14
#Сбер #отчет
❗️14 января 2022 года Сбер опубликовал финансовые результаты по итогам 12 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные)
🏦 ПАО Сбербанк - самая крупная финансовая компания в России и странах СНГ. Находится под контролем Центрального банка РФ. Штаб-квартира располагается в Москве, Россия. Около 50% российского рынка частных вкладов, а также каждый 3 корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк. Компания входит в индекс MOEX. Компания основана 22 марта 1991 года после ликвидации Сберегательного банка СССР. Ключевые фигуры: Герман Греф (президент и председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: более 285 600 человек.
📈 Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах (LSE) под тикерами SBER (обычные акции в Москве и Лондоне), SBERP (привилегированные акции в Москве). Капитализация компании 6,15 трлн. руб. После выхода отчетности акции растут на +0,2% в моменте. Цена 1 акции: 273,03 руб.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 12 месяцев 2021 г.:
• За декабрь Банк заработал чистую прибыль в размере 89,6 млрд. руб. Рентабельность капитала составила 19,8%, рентабельность активов - 2,8%. 💥
• В декабре выдан рекордный объем кредитов - 2,6 трлн. руб., из которых 0,6 трлн. руб. выдано физическим лицам и 2 трлн. руб. юридическим лицам. 📈
• Средства физических лиц выросли на 4% без учета валютной переоценки. ⚡️
• Число ежемесячных пользователей (MAU) мобильного приложения СберБанк Онлайн превысило 73 млн. 📈
• За 2021 г. банк заработал 1,237 трлн. руб. чистой прибыли без учета событий после отчетной даты. Рентабельность капитала составила 24,8%, а рентабельность активов - 3,5%. 🚀
• За 2021 г. кредитный портфель юридических лиц вырос на 10,5% без учета валютной переоценки, портфель розничных кредитов увеличился на 25,8% во многом за счет роста ипотечного кредитования на 29%. 📈
• Рост средств клиентов за год составил 11,1% без учета валютной переоценки. 💰
• Число активных подписчиков СберПрайм выросло более чем в 10 раз до 4,25 млн. за 2021 г. 🙂
• За 2021 г. чистый процентный доход увеличился на 12,3% г./г. до 1 617,5 млрд. руб. за счет роста кредитного портфеля клиентов. Чистый комиссионный доход вырос на 13,5% г./г. и составил 578,9 млрд. руб. 🚀
🔥 Итог: в 2021 году Сбер активно поддерживал восстановление российской экономики и выдал клиентам более 20 трлн. руб. кредитов. Государственные и собственные льготные программы существенно повысили доступность ипотеки для населения и способствовали рекордному росту ипотечного портфеля на 29%. Сбер дополнил программы государственных выплат привлекательными предложениями на нефинансовые продукты и сервисы Сбера, и к концу года более 4,25 млн. клиентов стали подписчиками СберПрайм. Технологические решения повысили доступность и качество всех видов финансовых услуг и были высоко востребованы благодаря росту потребительской активности - в декабре число пользователей СберБанк Онлайн превысило 73 млн. В итоге чистая прибыль Сбербанка за 2021 год без учета событий после отчетной даты составила свыше 1,2 трлн. руб. при рентабельности капитала около 25%
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/953
#Сбер #отчет
❗️14 января 2022 года Сбер опубликовал финансовые результаты по итогам 12 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные)
🏦 ПАО Сбербанк - самая крупная финансовая компания в России и странах СНГ. Находится под контролем Центрального банка РФ. Штаб-квартира располагается в Москве, Россия. Около 50% российского рынка частных вкладов, а также каждый 3 корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк. Компания входит в индекс MOEX. Компания основана 22 марта 1991 года после ликвидации Сберегательного банка СССР. Ключевые фигуры: Герман Греф (президент и председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: более 285 600 человек.
📈 Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах (LSE) под тикерами SBER (обычные акции в Москве и Лондоне), SBERP (привилегированные акции в Москве). Капитализация компании 6,15 трлн. руб. После выхода отчетности акции растут на +0,2% в моменте. Цена 1 акции: 273,03 руб.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 12 месяцев 2021 г.:
• За декабрь Банк заработал чистую прибыль в размере 89,6 млрд. руб. Рентабельность капитала составила 19,8%, рентабельность активов - 2,8%. 💥
• В декабре выдан рекордный объем кредитов - 2,6 трлн. руб., из которых 0,6 трлн. руб. выдано физическим лицам и 2 трлн. руб. юридическим лицам. 📈
• Средства физических лиц выросли на 4% без учета валютной переоценки. ⚡️
• Число ежемесячных пользователей (MAU) мобильного приложения СберБанк Онлайн превысило 73 млн. 📈
• За 2021 г. банк заработал 1,237 трлн. руб. чистой прибыли без учета событий после отчетной даты. Рентабельность капитала составила 24,8%, а рентабельность активов - 3,5%. 🚀
• За 2021 г. кредитный портфель юридических лиц вырос на 10,5% без учета валютной переоценки, портфель розничных кредитов увеличился на 25,8% во многом за счет роста ипотечного кредитования на 29%. 📈
• Рост средств клиентов за год составил 11,1% без учета валютной переоценки. 💰
• Число активных подписчиков СберПрайм выросло более чем в 10 раз до 4,25 млн. за 2021 г. 🙂
• За 2021 г. чистый процентный доход увеличился на 12,3% г./г. до 1 617,5 млрд. руб. за счет роста кредитного портфеля клиентов. Чистый комиссионный доход вырос на 13,5% г./г. и составил 578,9 млрд. руб. 🚀
🔥 Итог: в 2021 году Сбер активно поддерживал восстановление российской экономики и выдал клиентам более 20 трлн. руб. кредитов. Государственные и собственные льготные программы существенно повысили доступность ипотеки для населения и способствовали рекордному росту ипотечного портфеля на 29%. Сбер дополнил программы государственных выплат привлекательными предложениями на нефинансовые продукты и сервисы Сбера, и к концу года более 4,25 млн. клиентов стали подписчиками СберПрайм. Технологические решения повысили доступность и качество всех видов финансовых услуг и были высоко востребованы благодаря росту потребительской активности - в декабре число пользователей СберБанк Онлайн превысило 73 млн. В итоге чистая прибыль Сбербанка за 2021 год без учета событий после отчетной даты составила свыше 1,2 трлн. руб. при рентабельности капитала около 25%
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/953
📈Уютный Трейд — Говорит, что и когда покупать и продавать - точки входа и выхода.
👉 Вот ссылка: https://t.iss.one/cozytrade
☝️Понятным языком обьясняет сложные вещи. Делает деньги там, где другие теряют.
🚨 Это не просто реклама, отличный канал!
👉 Вот ссылка: https://t.iss.one/cozytrade
☝️Понятным языком обьясняет сложные вещи. Делает деньги там, где другие теряют.
🚨 Это не просто реклама, отличный канал!
Дата публикации текста: 2022/01/14
#JPM #отчет
❗️14 января 2022 года компания JPMorgan Chase сообщила о финансовых результатах за 4 квартал 2021 финансового года, который закончился 31 декабря 2021.
🏦 JPMorgan Chase - старейший американский международный финансовый конгломерат. Современный холдинг основан в 2000 году (хотя сам банк появился еще в 1789 г.). Основными направлениями деятельности в более чем 60 странах мира являются обслуживание частных клиентов и компаний, инвестиционная деятельность, коммерческие услуги, управление активами, ритейл и прочее. Крупнейший банк в США по размеру активов. Входит в «большую четвёрку» банков США, наряду с Bank of America, Citigroup и Wells Fargo. Штаб-квартира находится в Нью-Йорке, на Манхэттене.
🚀 Занимает одну из господствующих позиций в финансовой системе мира, удерживая контрольный пакет акций Федерального резервного банка Нью-Йорка, контролирует Федеральную резервную систему (ФРС), выполняющую роль Центрального банка США. Основатели: Аарон Берр (The Bank of the Manhattan Company), Бальтазар П. Мелик (Chemical Bank), Джон Пьерпон Морган (J.P. Morgan & Co.), Джон Томпсон (Chase National Bank). Ключевые люди: Джейми Даймон (Председатель и главный исполнительный директор), Дэниел Э. Пинто (сопрезидент и главный операционный директор), Гордон А. Смит (сопрезидент и главный операционный директор). Число сотрудников: около 255 351 человек. Дочерние компании: Chase Bank, J.P. Morgan & Co., One Equity Partners и др.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером JPM. Акции входят в индексы: DJIA, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 497,16 млрд. долл. После выхода отчетности на премаркете акции падали на -4,17%. Текущая цена 1 акции: 161,01 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• Сообщается о выручке в размере 29,3 млрд. долл. 💸
• По всей компании: средний размер кредита вырос на 6%; средние депозиты выросли на 17% ✔️
• 1,7 трлн. долл. ликвидности 🤑
• Сегмент CCB (депозитные и инвестиционные продукты и услуги для потребителей): средний депозит вырос на 20%; клиентские инвестиционные активы выросли на 22% 🔥
• Сегмент CCB: средний размер кредитов снизился на 1% в годовом исчислении и вырос на 1% в квартальном исчислении; Объем продаж с дебетовых и кредитных карт вырос на 26%; Активные клиенты мобильных приложений выросли на 11% 😎
• Инвестиционный банкинг: общая выручка составила 5,3 млрд. долл., что на 11% ниже👀 предыдущих результатов, при этом выручка рынка ценных бумаг с фиксированной доходностью снизилась на 16%, а рынка акций - на 2%.
• Валовой доход от инвестиционно-банковских услуг составил 1,5 млрд. долл. США, что на 50% лучше прошлых результатов. Средний размер кредитов снизился на 3% г./г. и вырос на 2% кв./кв.; средние депозиты выросли на 17%. 🤨
• Активы под управлением (AUM) 3,1 трлн. долл., рост на 15%. 🚀 Средний размер кредитов вырос на 18% г./г. и 4% кв./кв.; средние депозиты выросли на 47%.
• Дивиденды в размере 3,0 млрд. долл. или 1 долл. на акцию. Выкуп обыкновенных акций на сумму 1,9 млрд. долл. в 4 квартале 2021 г. ✔️
🔥 Итог: банк JPMorgan Chase сообщил о хороших результатах по всем подразделениям, чему способствовала повышенная активность на рынках капитала и рост кредитной активности, поскольку средний размер кредитов вырос на 6%. Экономика продолжает восстанавливаться после пандемии 📈. Компания отмечает по-прежнему низкие списания по кредитам. Финансовый холдинг сохраняет оптимизм в отношении экономического роста США.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/954
#JPM #отчет
❗️14 января 2022 года компания JPMorgan Chase сообщила о финансовых результатах за 4 квартал 2021 финансового года, который закончился 31 декабря 2021.
🏦 JPMorgan Chase - старейший американский международный финансовый конгломерат. Современный холдинг основан в 2000 году (хотя сам банк появился еще в 1789 г.). Основными направлениями деятельности в более чем 60 странах мира являются обслуживание частных клиентов и компаний, инвестиционная деятельность, коммерческие услуги, управление активами, ритейл и прочее. Крупнейший банк в США по размеру активов. Входит в «большую четвёрку» банков США, наряду с Bank of America, Citigroup и Wells Fargo. Штаб-квартира находится в Нью-Йорке, на Манхэттене.
🚀 Занимает одну из господствующих позиций в финансовой системе мира, удерживая контрольный пакет акций Федерального резервного банка Нью-Йорка, контролирует Федеральную резервную систему (ФРС), выполняющую роль Центрального банка США. Основатели: Аарон Берр (The Bank of the Manhattan Company), Бальтазар П. Мелик (Chemical Bank), Джон Пьерпон Морган (J.P. Morgan & Co.), Джон Томпсон (Chase National Bank). Ключевые люди: Джейми Даймон (Председатель и главный исполнительный директор), Дэниел Э. Пинто (сопрезидент и главный операционный директор), Гордон А. Смит (сопрезидент и главный операционный директор). Число сотрудников: около 255 351 человек. Дочерние компании: Chase Bank, J.P. Morgan & Co., One Equity Partners и др.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером JPM. Акции входят в индексы: DJIA, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 497,16 млрд. долл. После выхода отчетности на премаркете акции падали на -4,17%. Текущая цена 1 акции: 161,01 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• Сообщается о выручке в размере 29,3 млрд. долл. 💸
• По всей компании: средний размер кредита вырос на 6%; средние депозиты выросли на 17% ✔️
• 1,7 трлн. долл. ликвидности 🤑
• Сегмент CCB (депозитные и инвестиционные продукты и услуги для потребителей): средний депозит вырос на 20%; клиентские инвестиционные активы выросли на 22% 🔥
• Сегмент CCB: средний размер кредитов снизился на 1% в годовом исчислении и вырос на 1% в квартальном исчислении; Объем продаж с дебетовых и кредитных карт вырос на 26%; Активные клиенты мобильных приложений выросли на 11% 😎
• Инвестиционный банкинг: общая выручка составила 5,3 млрд. долл., что на 11% ниже👀 предыдущих результатов, при этом выручка рынка ценных бумаг с фиксированной доходностью снизилась на 16%, а рынка акций - на 2%.
• Валовой доход от инвестиционно-банковских услуг составил 1,5 млрд. долл. США, что на 50% лучше прошлых результатов. Средний размер кредитов снизился на 3% г./г. и вырос на 2% кв./кв.; средние депозиты выросли на 17%. 🤨
• Активы под управлением (AUM) 3,1 трлн. долл., рост на 15%. 🚀 Средний размер кредитов вырос на 18% г./г. и 4% кв./кв.; средние депозиты выросли на 47%.
• Дивиденды в размере 3,0 млрд. долл. или 1 долл. на акцию. Выкуп обыкновенных акций на сумму 1,9 млрд. долл. в 4 квартале 2021 г. ✔️
🔥 Итог: банк JPMorgan Chase сообщил о хороших результатах по всем подразделениям, чему способствовала повышенная активность на рынках капитала и рост кредитной активности, поскольку средний размер кредитов вырос на 6%. Экономика продолжает восстанавливаться после пандемии 📈. Компания отмечает по-прежнему низкие списания по кредитам. Финансовый холдинг сохраняет оптимизм в отношении экономического роста США.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/954
Дата публикации текста: 2022/01/15
💾 STMicroelectronics (STM) - небольшой обзор европейского производителя чипов
▫️Капитализация: $43 b
▫️Выручка TTM: $12,4 b
▫️EBITDA TTM: $3,3 b
▫️Прибыль TTM: $1,8 b
▫️Net debt/EBITDA: 0,9
▫️fwd P/E 2021: 18
▫️P/B: 5
▫️fwd дивиденд 2021: 0,49%
👉STMicroelectronics - европейская микроэлектронная компания, одна из крупнейших, занимающихся разработкой, изготовлением и продажей различных полупроводников.
👉Основные сегменты сбыта:
▫️Автомобили: 21,3%
▫️Промышленность: 25,1%
▫️Персональная электроника: 23,3%
▫️Компьютеры и прочее: 30,2%
✅Компания показывает стабильный рост. По итогам третьего квартала выручка выросла на 19,92% до $3,2B. Прибыль увеличилась сразу на 95% до $474M.
✅ 2021 год охарактеризовался кризисом полупроводников с рекордным нависанием спроса над предложением, ростом цен и увеличение маржи производителей.
За счет этого производители чипов, которые смогли сохранить уровень производства, сильно выигрывают, в том числе STMicroelectronics. Кризис сохранится минимум до конца 1п2022 года, представляет собой поле для роста показателей.
✅ Из-за роста цен, чистая рентабельность по последним отчетам равна 14,83%, увеличившись на 63,33% г/г. Операционная маржа составляет 17,6%.
✅Важно понимать, что компания органически растет. В период с 2016 по 2020 год выручка увеличилась с $6,9B до $9,7B, прибыль со $165M до $1,1b, чистая маржа с 2,3% до 10%. Это демонстрирует, что компания может расти и без сильных попутных ветров внутри отрасли.
❌У компании низкая дивидендная доходность: 0,49% по итогам года, пока нет информации о возможном увеличении дивидендов. Отчасти это не очень плохо. так как дивиденды для таких компании скорее исключение, чем правило.
❌По мультипликаторам компания оценена справедливо. Fwd P/E 2021 = 18, при среднеотраслевом 16,9. P/S = 3,5 против медианного 2,6.
❌У компании маленький долг. Net debt/EBITDA = 0,9. Уровень долгосрочного долга вырос на 30% г/г, до $2,5B при росте выручки и прибыли. В основном из-за инвестиций в расширение производства.
❌Даже при небольшом снижении рентабельности компания потеряет существенную долю прибыли, что сделает её текущую оценку завышенной.
Вывод:
У STMicroelectronics уверенно растущий бизнес. Рост обеспечен не только ростом спроса, но и грамотным расширением производства, на что указывает долгосрочное увеличение основных показателей.
📉 Однако я не стал бы инвестировать в компанию по текущим ценам. Интересно было бы купить по цене на 25%-30% дешевле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #STMicroelectronics #STM
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/401
_
💾 STMicroelectronics (STM) - небольшой обзор европейского производителя чипов
▫️Капитализация: $43 b
▫️Выручка TTM: $12,4 b
▫️EBITDA TTM: $3,3 b
▫️Прибыль TTM: $1,8 b
▫️Net debt/EBITDA: 0,9
▫️fwd P/E 2021: 18
▫️P/B: 5
▫️fwd дивиденд 2021: 0,49%
👉STMicroelectronics - европейская микроэлектронная компания, одна из крупнейших, занимающихся разработкой, изготовлением и продажей различных полупроводников.
👉Основные сегменты сбыта:
▫️Автомобили: 21,3%
▫️Промышленность: 25,1%
▫️Персональная электроника: 23,3%
▫️Компьютеры и прочее: 30,2%
✅Компания показывает стабильный рост. По итогам третьего квартала выручка выросла на 19,92% до $3,2B. Прибыль увеличилась сразу на 95% до $474M.
✅ 2021 год охарактеризовался кризисом полупроводников с рекордным нависанием спроса над предложением, ростом цен и увеличение маржи производителей.
За счет этого производители чипов, которые смогли сохранить уровень производства, сильно выигрывают, в том числе STMicroelectronics. Кризис сохранится минимум до конца 1п2022 года, представляет собой поле для роста показателей.
✅ Из-за роста цен, чистая рентабельность по последним отчетам равна 14,83%, увеличившись на 63,33% г/г. Операционная маржа составляет 17,6%.
✅Важно понимать, что компания органически растет. В период с 2016 по 2020 год выручка увеличилась с $6,9B до $9,7B, прибыль со $165M до $1,1b, чистая маржа с 2,3% до 10%. Это демонстрирует, что компания может расти и без сильных попутных ветров внутри отрасли.
❌У компании низкая дивидендная доходность: 0,49% по итогам года, пока нет информации о возможном увеличении дивидендов. Отчасти это не очень плохо. так как дивиденды для таких компании скорее исключение, чем правило.
❌По мультипликаторам компания оценена справедливо. Fwd P/E 2021 = 18, при среднеотраслевом 16,9. P/S = 3,5 против медианного 2,6.
❌У компании маленький долг. Net debt/EBITDA = 0,9. Уровень долгосрочного долга вырос на 30% г/г, до $2,5B при росте выручки и прибыли. В основном из-за инвестиций в расширение производства.
❌Даже при небольшом снижении рентабельности компания потеряет существенную долю прибыли, что сделает её текущую оценку завышенной.
Вывод:
У STMicroelectronics уверенно растущий бизнес. Рост обеспечен не только ростом спроса, но и грамотным расширением производства, на что указывает долгосрочное увеличение основных показателей.
📉 Однако я не стал бы инвестировать в компанию по текущим ценам. Интересно было бы купить по цене на 25%-30% дешевле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #STMicroelectronics #STM
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/401
_
Дата публикации текста: 2022/01/16
🛁 Procter & Gamble(PG) - обзор перспектив дальнейшего роста
▫️Капитализация: $387 b
▫️Выручка TTM: $77 b
▫️EBITDA: $20,5 b
▫️Прибыль TTM: $13,9 b
▫️Net debt/EBITDA: 0,9
▫️P/E TTM: 28
▫️P/B: 8,6
▫️fwd дивиденд 2021: 2,2%
👉Procter & Gamble является компанией по производству потребительских товаров, реализует продукцию практически по всему миру.
👉Ключевые сегменты выручки компании по итогам 2021-го финансового года и их рост в последнем квартале г/г:
▫️Уход за тканями и домом 34%
▫️Детская и семейная косметика 25%
▫️Красота 19%
▫️Здравоохранение 13%
▫️Средства для бритья 9%
👉География распространения продукции:
▫️Северная Америка 47%
▫️Европа 22%
▫️Большой Китай 10%
▫️Азиатско-Тихоокеанский регион 9%
▫️Латинская Америка 6%
▫️Индия, Ближний Восток и Африка (IMEA) 6%
✅ Выручка по результатам первого квартала 2022 финансового года (3й квартал 2021го) увеличилась на 5,3% до $20,3B. За последние 5 лет выручка увеличилась на 18%. Чистая прибыль с 2017го показала рост на 30%. Во многом такие изменения объясняются реализацией пятилетнего (2017-2021) плана по повышению производительности.
✅Проведенная реорганизация позволила сократить на 10 миллиардов расходы и избежать потери 1,8% операционной маржи. Однако стоит учесть, что изначальный план предполагал сокращение расходов на $13b.
✅У компании достаточно низкий долг. На сегодня он равен $23B, при сокращении на 11% г/г. Debt/Equity = 0,4, что дает компании возможность для наращивания обязательств и снижает риски роста % расходов при повышении ставок.
✅Procter & Gamble ежегодно генерирует большой FCF. По итогам первого квартала компания сгенерировала $4,3B. 92% направлены на выплату дивидендов и выкуп акций. Компания и дальше планирует направлять около 90% денежного потока на выплаты акционерам, что хорошо для котировок. От этого немного страдает финансовая гибкость бизнеса при принятии инвестиционных решений.
✅PG регулярно платит и повышает дивиденды. Текущий размер выплаты: 0,8698$ в квартал, с доходностью 2,2% годовых.
❌Компания страдает от роста цен на сырье и транспортировку товаров. Менеджмент прогнозирует, что в 2022м финансовом году ситуация сохранится и компания понесет примерно $400M-$500M дополнительных расходов из-за высоких цен на рынках сырья и перевозок.
❌53% продаж компании приходится на зарубежные рынки. PG несет риски потерь в выручке из-за разницы курсов валют. По итогам первого квартала 2022 финансового года компания отчиталась об 1% прибавке к выручке за счет роста зарубежных валют. Однако прогнозы по росту ставок в США и укреплению доллара приведут к потерям доходности в 2п2022 - 2023 финансовом году. Компания данные риски практически не хэджирует.
❌Рост расходов на сырье и перевозки привел к снижению валовой маржи на 3,7% до 49%, операционной маржи на 2,6% до 24,7%.
❌Procter & Gamble сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других игроков в индустрии потребительских товаров, таких как Colgate-Palmolive, Clorox и Church & Dwight, на основе ценообразования, рекламной деятельности и внедрения новых продуктов. На сегодня PG занимает около 20% рынка бытовой химии и средств ухода.
❌По мультипликаторам Procter & Gamble очень дорогая. P/E = 28, при среднеотраслевом 21, P/S = 4,8, против средних 3, P/B = 8,6. FWD P/E 2022 скорее всего будет около 26.
Темпы роста компании и её перспективы никак не оправдывают текущей оценки... Органически компании расти практически некуда.
❌В отличии от JNJ - это не фармацевтический бизнес и конкуренция здесь более жесткая, а товары легче взаимозаменяемы.
Вывод:
PG - хороший бизнес, который демонстрирует стабильный рост за счет грамотной политики руководства. Однако опережающий рост котировок, почти на 20% за год, связан избытком ликвидности н...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/taurenin/403
🛁 Procter & Gamble(PG) - обзор перспектив дальнейшего роста
▫️Капитализация: $387 b
▫️Выручка TTM: $77 b
▫️EBITDA: $20,5 b
▫️Прибыль TTM: $13,9 b
▫️Net debt/EBITDA: 0,9
▫️P/E TTM: 28
▫️P/B: 8,6
▫️fwd дивиденд 2021: 2,2%
👉Procter & Gamble является компанией по производству потребительских товаров, реализует продукцию практически по всему миру.
👉Ключевые сегменты выручки компании по итогам 2021-го финансового года и их рост в последнем квартале г/г:
▫️Уход за тканями и домом 34%
▫️Детская и семейная косметика 25%
▫️Красота 19%
▫️Здравоохранение 13%
▫️Средства для бритья 9%
👉География распространения продукции:
▫️Северная Америка 47%
▫️Европа 22%
▫️Большой Китай 10%
▫️Азиатско-Тихоокеанский регион 9%
▫️Латинская Америка 6%
▫️Индия, Ближний Восток и Африка (IMEA) 6%
✅ Выручка по результатам первого квартала 2022 финансового года (3й квартал 2021го) увеличилась на 5,3% до $20,3B. За последние 5 лет выручка увеличилась на 18%. Чистая прибыль с 2017го показала рост на 30%. Во многом такие изменения объясняются реализацией пятилетнего (2017-2021) плана по повышению производительности.
✅Проведенная реорганизация позволила сократить на 10 миллиардов расходы и избежать потери 1,8% операционной маржи. Однако стоит учесть, что изначальный план предполагал сокращение расходов на $13b.
✅У компании достаточно низкий долг. На сегодня он равен $23B, при сокращении на 11% г/г. Debt/Equity = 0,4, что дает компании возможность для наращивания обязательств и снижает риски роста % расходов при повышении ставок.
✅Procter & Gamble ежегодно генерирует большой FCF. По итогам первого квартала компания сгенерировала $4,3B. 92% направлены на выплату дивидендов и выкуп акций. Компания и дальше планирует направлять около 90% денежного потока на выплаты акционерам, что хорошо для котировок. От этого немного страдает финансовая гибкость бизнеса при принятии инвестиционных решений.
✅PG регулярно платит и повышает дивиденды. Текущий размер выплаты: 0,8698$ в квартал, с доходностью 2,2% годовых.
❌Компания страдает от роста цен на сырье и транспортировку товаров. Менеджмент прогнозирует, что в 2022м финансовом году ситуация сохранится и компания понесет примерно $400M-$500M дополнительных расходов из-за высоких цен на рынках сырья и перевозок.
❌53% продаж компании приходится на зарубежные рынки. PG несет риски потерь в выручке из-за разницы курсов валют. По итогам первого квартала 2022 финансового года компания отчиталась об 1% прибавке к выручке за счет роста зарубежных валют. Однако прогнозы по росту ставок в США и укреплению доллара приведут к потерям доходности в 2п2022 - 2023 финансовом году. Компания данные риски практически не хэджирует.
❌Рост расходов на сырье и перевозки привел к снижению валовой маржи на 3,7% до 49%, операционной маржи на 2,6% до 24,7%.
❌Procter & Gamble сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других игроков в индустрии потребительских товаров, таких как Colgate-Palmolive, Clorox и Church & Dwight, на основе ценообразования, рекламной деятельности и внедрения новых продуктов. На сегодня PG занимает около 20% рынка бытовой химии и средств ухода.
❌По мультипликаторам Procter & Gamble очень дорогая. P/E = 28, при среднеотраслевом 21, P/S = 4,8, против средних 3, P/B = 8,6. FWD P/E 2022 скорее всего будет около 26.
Темпы роста компании и её перспективы никак не оправдывают текущей оценки... Органически компании расти практически некуда.
❌В отличии от JNJ - это не фармацевтический бизнес и конкуренция здесь более жесткая, а товары легче взаимозаменяемы.
Вывод:
PG - хороший бизнес, который демонстрирует стабильный рост за счет грамотной политики руководства. Однако опережающий рост котировок, почти на 20% за год, связан избытком ликвидности н...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/taurenin/403
Дата публикации текста: 2022/01/17
💽 Western Digital (WDC) - стоит ли инвестировать в «компьютерное железо»?
▫️Капитализация: $20,7 b
▫️Выручка TTM: $18,1 b
▫️EBITDA: $3,1 b
▫️Прибыль TTM: $1,5 b
▫️Net debt/EBITDA: 2,7
▫️ fwd P/E 2022: 8
▫️P/B: 1,8
👉Western Digital - компания, производитель компьютерной электроники (в основном внутренних и внешних жёстких дисков), сетевых накопителей, твердотельных накопителей.
👉Ключевые сегменты выручки:
▫️HDD-носители: 51%
▫️SSD и flash-носители: 49%
👉Рынки сбыта:
▫️Облачные сервисы 44%
▫️Производители техники 36%
▫️Розница 19%
✅Выручка Western Digital в 3кв2021 увеличилась на 29% до $5,1B. Прибыль составила $610M, против убытка $60M годом ранее. В основном это связано с ростом объемов реализации в условиях дефицита, цены выросли незначительно.
✅Компания активно развивает сегмент SSD-накопителей, как имеющий наибольший потенциал для роста. На сегодня он приносит менее половины выручки. Эксперты оценивают среднегодовой рост рынка SSD в 17% в ближайшие 5 лет, при том, что HDD-рынок будет стагнировать. Текущий рост HDD г/г составил 1%.
✅WD активно расширяется за счет приобретений, особенно в сегменте SSD. Объем продуктов сильно расширился за счет покупки Amplidata, sTec, Velobit, Arkeia Software Solutions и Virident Systems.
✅По мультипликаторам компания недооценена по форвардным показателям. FWD PE 2022 около 8, против 10-11 средних. P/S = 1,1, против медианного 1,2.
Но, это лишь хороший момент для компании. Долгосрочные перспективы ограничены.
❌Компания цикличная, а финансовые результаты нестабильные. В период с 2012 по 2021 год годовая выручка колебалась от $12,7B до $20,7B, при этом годовая выручка по итогам 2021 финансового года составила $16,9B.
С 2016 году у компании по разным причинам регулярно бывают убыточные кварталы. В основном из-за нестабильности цен (рентабельность продаж довольно низкая).
❌81% выручки компании приходится на оптовых клиентов, таких как Microsoft, Apple, Google, чье число невелико, из-за чего потеря одного ключевого покупателя ведет к существенным просадкам по выручке.
❌Western Digital сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Micron, Seagate, Hitachi, Samsung и Intel на рынке систем хранения данных. Все конкуренты наращивают производство. В перспективе это может привести к снижению средней стоимости продукции.
❌Чистый долг компании равен $8,5B при объеме ДС и эквивалентов $3,3B. Net debt/EBITDA = 2,7, это много, особенно с учетом возможного повышения ставок в США.
❌Компания не платит дивиденды акционерам, также нет информации о выкупах акций с рынка. Хотя, как уже писалось ранее, долги компания наращивает и без этого. Финансовый менеджмент неэффективный.
Вывод:
📈 Компания оценена с небольшим дисконтом и от текущих значений апсайд составляет около 20%.
Однако, нужно понимать перечисленные риски и то, что текущие финансовые показатели вряд ли сохранятся в долгосрочной перспективе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #WDC #WesternDigital
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/404
💽 Western Digital (WDC) - стоит ли инвестировать в «компьютерное железо»?
▫️Капитализация: $20,7 b
▫️Выручка TTM: $18,1 b
▫️EBITDA: $3,1 b
▫️Прибыль TTM: $1,5 b
▫️Net debt/EBITDA: 2,7
▫️ fwd P/E 2022: 8
▫️P/B: 1,8
👉Western Digital - компания, производитель компьютерной электроники (в основном внутренних и внешних жёстких дисков), сетевых накопителей, твердотельных накопителей.
👉Ключевые сегменты выручки:
▫️HDD-носители: 51%
▫️SSD и flash-носители: 49%
👉Рынки сбыта:
▫️Облачные сервисы 44%
▫️Производители техники 36%
▫️Розница 19%
✅Выручка Western Digital в 3кв2021 увеличилась на 29% до $5,1B. Прибыль составила $610M, против убытка $60M годом ранее. В основном это связано с ростом объемов реализации в условиях дефицита, цены выросли незначительно.
✅Компания активно развивает сегмент SSD-накопителей, как имеющий наибольший потенциал для роста. На сегодня он приносит менее половины выручки. Эксперты оценивают среднегодовой рост рынка SSD в 17% в ближайшие 5 лет, при том, что HDD-рынок будет стагнировать. Текущий рост HDD г/г составил 1%.
✅WD активно расширяется за счет приобретений, особенно в сегменте SSD. Объем продуктов сильно расширился за счет покупки Amplidata, sTec, Velobit, Arkeia Software Solutions и Virident Systems.
✅По мультипликаторам компания недооценена по форвардным показателям. FWD PE 2022 около 8, против 10-11 средних. P/S = 1,1, против медианного 1,2.
Но, это лишь хороший момент для компании. Долгосрочные перспективы ограничены.
❌Компания цикличная, а финансовые результаты нестабильные. В период с 2012 по 2021 год годовая выручка колебалась от $12,7B до $20,7B, при этом годовая выручка по итогам 2021 финансового года составила $16,9B.
С 2016 году у компании по разным причинам регулярно бывают убыточные кварталы. В основном из-за нестабильности цен (рентабельность продаж довольно низкая).
❌81% выручки компании приходится на оптовых клиентов, таких как Microsoft, Apple, Google, чье число невелико, из-за чего потеря одного ключевого покупателя ведет к существенным просадкам по выручке.
❌Western Digital сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Micron, Seagate, Hitachi, Samsung и Intel на рынке систем хранения данных. Все конкуренты наращивают производство. В перспективе это может привести к снижению средней стоимости продукции.
❌Чистый долг компании равен $8,5B при объеме ДС и эквивалентов $3,3B. Net debt/EBITDA = 2,7, это много, особенно с учетом возможного повышения ставок в США.
❌Компания не платит дивиденды акционерам, также нет информации о выкупах акций с рынка. Хотя, как уже писалось ранее, долги компания наращивает и без этого. Финансовый менеджмент неэффективный.
Вывод:
📈 Компания оценена с небольшим дисконтом и от текущих значений апсайд составляет около 20%.
Однако, нужно понимать перечисленные риски и то, что текущие финансовые показатели вряд ли сохранятся в долгосрочной перспективе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #WDC #WesternDigital
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/404
Дата публикации текста: 2022/01/17
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️ Nike (NKE) - занимается производством и продажей одежды, обуви и аксессуаров.
Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 238,80 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 40
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B)= 16
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 5,31
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 85%
✔️ Цели по Tipranks: $188,26 Strong Buy (24% Upside): 16 Buy, 4 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $173.00 (6-12 Months): 3-Hold
✅ Nike - мировой лидер по производству спортивной одежды и обуви, а также товаров для спорта и отдыха. Компания расширяет свое влияние, в том числе, благодаря запуску линеек повседневной одежды и обуви для мужчин, женщин и детей. Также компания активно завоевывает бурно развивающийся азиатский рынок.
✅ Бренд компании всемирно известен и узнаваем. Наибольшее количество подделок спортивной одежды и обуви приходится на копирование и подделку товаров Nike.
Бренд компании на протяжении многих лет является одним из самых дорогих не только в секторе потребительских товаров, но и среди всех брендов.
✅ Компанию поддерживают поклонники и фанаты, а самым интересным является тот факт, что лояльность клиентов не зависит от их возраста. Статью про стратегию инвестирования Like можно почитать здесь.
⁉️ В чем главная идея инвестирования?
Компания одной из первых в потребительском секторе заявила о своем участии в проектах метавселенных, продавая цифровую одежду и обувь.
👉Учитывая, что размер рынка виртуальных товаров в данный момент определить невозможно, при развитии дополненной и виртуальной реальности, компания Nike может стать и в этой плоскости одним из бенефициаров.
👉 А учитывая каким фантастическим спросом пользуются коллекционные кроссовки компании из лимитированных серий, такой же эффект может быть и в виртуальном мире.
🔻 Не раз писали в своих разборах про проблемы с цепочками поставок. Nike не исключение. Логистика и скорость доставки товаров находятся на не самом лучшем уровне. Также к среднесрочным рискам можно отнести возможное закрытие заводов и снижение потребительской активности из-за распространения новых штаммов Covid-19.
Важным для компании является фактор ESG. Статью про ESG можно почитать здесь. В последние годы компания сделала большой шаг по использованию экологически чистого и переработанного сырья и утилизации отходов. Но вместе с тем, Nike не раз подвергалась критике за использование на своих азиатских фабриках тяжелого труда женщин и детей.
Вывод: Nike - мировой лидер в производстве одежды и обуви. Компания широко представлена как в оффлайн, так и в онлайн торговле. Повсеместное открытие границ и разрешение проблем с логистикой может положительно сказаться на финансовых показателях компании за счет туристического шопинга и ускоренного товарооборота. Точка роста - продажа виртуальных высокомаржинальных товаров.
⚠️ Не рекомендация!
Еще больше разборов компаний и инвест идей читайте здесь💢
⁉️ А у вас есть акции Nike?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/733
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️ Nike (NKE) - занимается производством и продажей одежды, обуви и аксессуаров.
Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 238,80 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 40
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B)= 16
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 5,31
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 85%
✔️ Цели по Tipranks: $188,26 Strong Buy (24% Upside): 16 Buy, 4 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $173.00 (6-12 Months): 3-Hold
✅ Nike - мировой лидер по производству спортивной одежды и обуви, а также товаров для спорта и отдыха. Компания расширяет свое влияние, в том числе, благодаря запуску линеек повседневной одежды и обуви для мужчин, женщин и детей. Также компания активно завоевывает бурно развивающийся азиатский рынок.
✅ Бренд компании всемирно известен и узнаваем. Наибольшее количество подделок спортивной одежды и обуви приходится на копирование и подделку товаров Nike.
Бренд компании на протяжении многих лет является одним из самых дорогих не только в секторе потребительских товаров, но и среди всех брендов.
✅ Компанию поддерживают поклонники и фанаты, а самым интересным является тот факт, что лояльность клиентов не зависит от их возраста. Статью про стратегию инвестирования Like можно почитать здесь.
⁉️ В чем главная идея инвестирования?
Компания одной из первых в потребительском секторе заявила о своем участии в проектах метавселенных, продавая цифровую одежду и обувь.
👉Учитывая, что размер рынка виртуальных товаров в данный момент определить невозможно, при развитии дополненной и виртуальной реальности, компания Nike может стать и в этой плоскости одним из бенефициаров.
👉 А учитывая каким фантастическим спросом пользуются коллекционные кроссовки компании из лимитированных серий, такой же эффект может быть и в виртуальном мире.
🔻 Не раз писали в своих разборах про проблемы с цепочками поставок. Nike не исключение. Логистика и скорость доставки товаров находятся на не самом лучшем уровне. Также к среднесрочным рискам можно отнести возможное закрытие заводов и снижение потребительской активности из-за распространения новых штаммов Covid-19.
Важным для компании является фактор ESG. Статью про ESG можно почитать здесь. В последние годы компания сделала большой шаг по использованию экологически чистого и переработанного сырья и утилизации отходов. Но вместе с тем, Nike не раз подвергалась критике за использование на своих азиатских фабриках тяжелого труда женщин и детей.
Вывод: Nike - мировой лидер в производстве одежды и обуви. Компания широко представлена как в оффлайн, так и в онлайн торговле. Повсеместное открытие границ и разрешение проблем с логистикой может положительно сказаться на финансовых показателях компании за счет туристического шопинга и ускоренного товарооборота. Точка роста - продажа виртуальных высокомаржинальных товаров.
⚠️ Не рекомендация!
Еще больше разборов компаний и инвест идей читайте здесь💢
⁉️ А у вас есть акции Nike?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/733
Дата публикации текста: 2022/01/17
ПОПОЛНЯЕМ СВОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ / ОБЗОР ПО SEAGATE TECHNOLOGY
💽 Seagate Technology #STX - американская компания, специализирующаяся на разработке и производстве жестких дисков и решений для хранения данных. Была основана в 1978г. инженером А. Шугартом, чья деятельность, начавшаяся в IBM, внесла значимый вклад в разработку технологий магнитных накопителей.
Корпорация прошла многолетний путь развития и стала одним из ведущих разработчиков и поставщиков внешних, внутренних и сервисных устройств хранения информации.
🔸 Сильные стороны компании:
- Хорошая валовая рентабельность и рентабельность по EBITDA
- Высокая доля рынка (около 40%)
- Перспективный рынок работы компании
- Дивиденды выше среднего по рынку (около 3,5%)
🔸 Слабые стороны компании:
- Доходы компании уже больше 4 лет стоят на одном месте
- Отношение долга к капиталу выше 850%
- Цена акций по мультипликатору P/E (15,46) выше среднего за последние 5 лет
🔹 Возможности:
- За счет быстрого развития рынков "облаков", мультивселенных и тд., компаниям необходимо увеличивать емкость хранилищ.
- Популярность майнинга на жестких дисках
🔹 Угрозы:
- Сокращение доли рынка за счет активного прессинга конкурентами (например Toshiba)
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 15,46
P/B - 41,59
P/S - 2,18
Рентабельность
ROA - 18,71%
ROE - 256,26%
ROS - 14,08%
Долг/EBITDA - 1,81 Рентабельность по EBITDA - 19,95%
💸 Дивиденды
Текущая дивидендная доходность - 3,2%. В среднем же дивиденды обычно составляют 4-5% годовых. Компания выплачивает в виде дивидендов в среднем 20-40% от чистой прибыли.
✔️ Подводим итог:
В целом довольно перспективная компания, даже несмотря на не самую лучшую динамику денежных потоков. Однако на текущий момент стоит достаточно дорого по стоимостным мультипликаторам. Гораздо комфортнее войти в бумаги компании в диапазоне $80-82, где были хорошие объемы на покупку.
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #SeagateTechnology #datastorage
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1792
ПОПОЛНЯЕМ СВОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ / ОБЗОР ПО SEAGATE TECHNOLOGY
💽 Seagate Technology #STX - американская компания, специализирующаяся на разработке и производстве жестких дисков и решений для хранения данных. Была основана в 1978г. инженером А. Шугартом, чья деятельность, начавшаяся в IBM, внесла значимый вклад в разработку технологий магнитных накопителей.
Корпорация прошла многолетний путь развития и стала одним из ведущих разработчиков и поставщиков внешних, внутренних и сервисных устройств хранения информации.
🔸 Сильные стороны компании:
- Хорошая валовая рентабельность и рентабельность по EBITDA
- Высокая доля рынка (около 40%)
- Перспективный рынок работы компании
- Дивиденды выше среднего по рынку (около 3,5%)
🔸 Слабые стороны компании:
- Доходы компании уже больше 4 лет стоят на одном месте
- Отношение долга к капиталу выше 850%
- Цена акций по мультипликатору P/E (15,46) выше среднего за последние 5 лет
🔹 Возможности:
- За счет быстрого развития рынков "облаков", мультивселенных и тд., компаниям необходимо увеличивать емкость хранилищ.
- Популярность майнинга на жестких дисках
🔹 Угрозы:
- Сокращение доли рынка за счет активного прессинга конкурентами (например Toshiba)
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 15,46
P/B - 41,59
P/S - 2,18
Рентабельность
ROA - 18,71%
ROE - 256,26%
ROS - 14,08%
Долг/EBITDA - 1,81 Рентабельность по EBITDA - 19,95%
💸 Дивиденды
Текущая дивидендная доходность - 3,2%. В среднем же дивиденды обычно составляют 4-5% годовых. Компания выплачивает в виде дивидендов в среднем 20-40% от чистой прибыли.
✔️ Подводим итог:
В целом довольно перспективная компания, даже несмотря на не самую лучшую динамику денежных потоков. Однако на текущий момент стоит достаточно дорого по стоимостным мультипликаторам. Гораздо комфортнее войти в бумаги компании в диапазоне $80-82, где были хорошие объемы на покупку.
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #SeagateTechnology #datastorage
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1792
Дата публикации текста: 2022/01/17
💡 Какие акции рекомендует покупать AI (искусственный интеллект)?
Компания Danelfin разработала аналитическую платформу, которая использует возможности технологии больших данных и машинного обучения для выбора акций с лучшим потенциалом роста. Алгоритмы искусственного интеллекта компании анализируют более 900 фундаментальных, технических и эмоциональных показателей в день для 1000 акций, котирующихся в США, и 600 акций, котирующихся в Европе. Как только алгоритм определяет, за какими акциями следует следить, он выдает рейтинг, известный как AI Score, который варьируется от 1 до 10.
❕За последние четыре года американские акции с наивысшим AI Score (10/10) генерировали в среднем 35,2% годовой доходности через 60 дней после выбора, в то время как акции с самой низкой оценкой AI (1/10) принесли в среднем всего 11,8%.
Вот подборка из 10 акций, за которыми стоит следить, судя по рейтингу платформы искусственного интеллекта Danelfin:
🌟 AptarGroup (ATR) - капитализация 8 млрд. $
Согласно алгоритму Danelfin, AptarGroup - cильно отстающая от рынка акция, которая может в ближайшее время опережать рынок с ограниченным риском снижения.
📉 Акции компании, производящей упаковку и дозирующие продукты для фармацевтической, косметической и пищевой промышленности, за последний год упали примерно на 12%. Компания работает в трех сегментах: Pharma, Beauty + Home и Food + Beverage.
Оценка AI 8 из 10 предполагает лучшую рыночную доходность в первом квартале, в то время как оценка риска указывает на то, что ATR может достичь такого роста при относительно небольшой волатильности. Оценка ИИ основных показателей AptarGroup с ноября находится в восходящем тренде, и в показаниях настроений рынка также наблюдается заметное улучшение.
Хотя проблемы с цепочками поставок и инфляционное давление, по прогнозам, еще какое-то время останутся проблемами для компании, в этом году на рынке прогнозы ATR в основном оптимистичны. По данным S&P Global Market Intelligence, трое аналитиков оценивают ATR как «Strong Buy», двое — «покупать», а шесть — «держать». Это приводит к консенсусной рекомендации «Покупать».
🎯 А со средней целевой ценой в $147,50 предполагаемый потенциал роста ATR примерно 22% в течение следующих 12 месяцев.
💰Компания платит дивиденды, но доходность в 1.25% является низкой.
⚖️ Оценка компании в 28.5 Forward P/E по прибыли 2022 года не выглядит дешево, но надо сказать, что эта компания всегда имела достаточно высокую оценку.
Aptar также продолжает приобретать более мелкие компании, но, к сожалению, редко предоставляет подробную информацию об этих сделках. В настоящее время Aptar завершает сделку по приобретению компании Voluntis. Voluntis фокусируется на цифровизации здравоохранения.
🚩Что в итоге? AptarGroup занимает сильное положение в секторе упаковки для медицинских и косметических средств. Компания заслуживает того, чтобы торговаться с премией благодаря своей устойчивой бизнес-модели. Это качественная, защитная компания. Мне нравится бизнес AptarGroup, но несмотря на рекомендации Danelfin, сейчас не готов покупать акции в свой портфель. Но вот при цене ниже 100$ за акцию, покупка была бы интересной.
Мой текущий рейтинг - HOLD, BUY ниже 100$ за акцию.
#подборки #ATR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1752
💡 Какие акции рекомендует покупать AI (искусственный интеллект)?
Компания Danelfin разработала аналитическую платформу, которая использует возможности технологии больших данных и машинного обучения для выбора акций с лучшим потенциалом роста. Алгоритмы искусственного интеллекта компании анализируют более 900 фундаментальных, технических и эмоциональных показателей в день для 1000 акций, котирующихся в США, и 600 акций, котирующихся в Европе. Как только алгоритм определяет, за какими акциями следует следить, он выдает рейтинг, известный как AI Score, который варьируется от 1 до 10.
❕За последние четыре года американские акции с наивысшим AI Score (10/10) генерировали в среднем 35,2% годовой доходности через 60 дней после выбора, в то время как акции с самой низкой оценкой AI (1/10) принесли в среднем всего 11,8%.
Вот подборка из 10 акций, за которыми стоит следить, судя по рейтингу платформы искусственного интеллекта Danelfin:
🌟 AptarGroup (ATR) - капитализация 8 млрд. $
Согласно алгоритму Danelfin, AptarGroup - cильно отстающая от рынка акция, которая может в ближайшее время опережать рынок с ограниченным риском снижения.
📉 Акции компании, производящей упаковку и дозирующие продукты для фармацевтической, косметической и пищевой промышленности, за последний год упали примерно на 12%. Компания работает в трех сегментах: Pharma, Beauty + Home и Food + Beverage.
Оценка AI 8 из 10 предполагает лучшую рыночную доходность в первом квартале, в то время как оценка риска указывает на то, что ATR может достичь такого роста при относительно небольшой волатильности. Оценка ИИ основных показателей AptarGroup с ноября находится в восходящем тренде, и в показаниях настроений рынка также наблюдается заметное улучшение.
Хотя проблемы с цепочками поставок и инфляционное давление, по прогнозам, еще какое-то время останутся проблемами для компании, в этом году на рынке прогнозы ATR в основном оптимистичны. По данным S&P Global Market Intelligence, трое аналитиков оценивают ATR как «Strong Buy», двое — «покупать», а шесть — «держать». Это приводит к консенсусной рекомендации «Покупать».
🎯 А со средней целевой ценой в $147,50 предполагаемый потенциал роста ATR примерно 22% в течение следующих 12 месяцев.
💰Компания платит дивиденды, но доходность в 1.25% является низкой.
⚖️ Оценка компании в 28.5 Forward P/E по прибыли 2022 года не выглядит дешево, но надо сказать, что эта компания всегда имела достаточно высокую оценку.
Aptar также продолжает приобретать более мелкие компании, но, к сожалению, редко предоставляет подробную информацию об этих сделках. В настоящее время Aptar завершает сделку по приобретению компании Voluntis. Voluntis фокусируется на цифровизации здравоохранения.
🚩Что в итоге? AptarGroup занимает сильное положение в секторе упаковки для медицинских и косметических средств. Компания заслуживает того, чтобы торговаться с премией благодаря своей устойчивой бизнес-модели. Это качественная, защитная компания. Мне нравится бизнес AptarGroup, но несмотря на рекомендации Danelfin, сейчас не готов покупать акции в свой портфель. Но вот при цене ниже 100$ за акцию, покупка была бы интересной.
Мой текущий рейтинг - HOLD, BUY ниже 100$ за акцию.
#подборки #ATR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1752
Дата публикации текста: 2022/01/17
#ИнвестИдеи #РазборКомпании #НЕнадоинвестировать
❗️По многочисленным просьбам подписчиков сегодня разбираем компанию Cortexyme и она попала в рубрику НЕ надо инвестировать.
⚡️ Cortexyme (CRTX) - биофармацевтическая компания, занимающаяся разработкой и коммерциализацией терапевтических средств.
🔹Главный препарат компании COR388 от болезни Альцгеймера находится в фазе II/III клинических исследований. Разработка этого препарата от болезни Паркинсона - в фазе I/II.
Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 346 млн.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 2,61
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = отсутствует (нет выручки)
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 1%
✔️ Цели по Tipranks: $67 Moderate Buy (482% Upside): 3 Buy, 0 Hold, 1 Sell
⁉️Почему в Cortexyme не надо инвестировать?
🔻 На волне хороших новостей котировки компании находились в 2021 году на подъеме, однако череда неутешительных результатов исследований показали очень шаткое положение компании.
🔻По сути, COR388 - это единственный препарат компании, который претендует на лечение очень серьезных заболеваний - болезни Альцгеймера и болезни Паркинсона.
❗️ Краткая предистория: многие фармацевтические компании, в том числе гиганты рынка лекарственных препаратов, «закопали» миллиарды долларов на разработку лекарств от этих двух недугов.
🔻 Огромная конкуренция со стороны таких компаний, как Biogen, который получил, хоть и спорное, но все же одобрение на свой препарат от болезни Альцгеймера, а также со стороны компании Ely Lilly, которая подала заявку в FDA на рассмотрение своего препарата в 2022 году. Также не стоит забывать про другие маленькие биотехнологические компании, которые проводят исследования на этом рынке.
🔻 Еще один важный момент. В компании работает 37 человек. Даже, если учесть, что среди них есть гениальные ученые, вероятность успешных исследований крайне низка.
🔻Отсутствие других препаратов в pipeline на поздних стадия исследований, а также наличие денежных средств всего на 1 год работы.
🔻 Котировки Cortexyme достигали 122$ в августе 2021 года. В данный момент котировки находятся на уровне 12$ за акцию.
🔻 Котировки от пика снизились на 90% и кажется, что пора покупать, но вместе с тем надо понимать, во-первых, котировки выросли и снизились не просто так, на это был ряд причин, во-вторых, с текущих 12$ котировкам акций есть куда падать, для примера, до 6$ - это минус 50% от текущих значений. Можно согласится, в шорте (игре на понижение) находится более 40% акций компании и любая позитивная новость может вызвать, так называемый шорт-сквиз и спекулятивно принести большой профит, но какой риск принимает на себя инвестор…
Вывод: в акции Cortexyme НЕ надо инвестировать! Компания замахнулась на разработку лекарств от очень сложных и тяжелых заболеваний. Вероятность успеха в исследованиях исчезающе мала. Инвестиции в данную компанию сопряжены с ОГРОМНЫМ риском. Будьте осторожны!
⚠️ Не рекомендация!
⁉️ А по Вашему мнению, в какие еще компании НЕ стоит инвестировать?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/736
#ИнвестИдеи #РазборКомпании #НЕнадоинвестировать
❗️По многочисленным просьбам подписчиков сегодня разбираем компанию Cortexyme и она попала в рубрику НЕ надо инвестировать.
⚡️ Cortexyme (CRTX) - биофармацевтическая компания, занимающаяся разработкой и коммерциализацией терапевтических средств.
🔹Главный препарат компании COR388 от болезни Альцгеймера находится в фазе II/III клинических исследований. Разработка этого препарата от болезни Паркинсона - в фазе I/II.
Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 346 млн.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 2,61
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = отсутствует (нет выручки)
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 1%
✔️ Цели по Tipranks: $67 Moderate Buy (482% Upside): 3 Buy, 0 Hold, 1 Sell
⁉️Почему в Cortexyme не надо инвестировать?
🔻 На волне хороших новостей котировки компании находились в 2021 году на подъеме, однако череда неутешительных результатов исследований показали очень шаткое положение компании.
🔻По сути, COR388 - это единственный препарат компании, который претендует на лечение очень серьезных заболеваний - болезни Альцгеймера и болезни Паркинсона.
❗️ Краткая предистория: многие фармацевтические компании, в том числе гиганты рынка лекарственных препаратов, «закопали» миллиарды долларов на разработку лекарств от этих двух недугов.
🔻 Огромная конкуренция со стороны таких компаний, как Biogen, который получил, хоть и спорное, но все же одобрение на свой препарат от болезни Альцгеймера, а также со стороны компании Ely Lilly, которая подала заявку в FDA на рассмотрение своего препарата в 2022 году. Также не стоит забывать про другие маленькие биотехнологические компании, которые проводят исследования на этом рынке.
🔻 Еще один важный момент. В компании работает 37 человек. Даже, если учесть, что среди них есть гениальные ученые, вероятность успешных исследований крайне низка.
🔻Отсутствие других препаратов в pipeline на поздних стадия исследований, а также наличие денежных средств всего на 1 год работы.
🔻 Котировки Cortexyme достигали 122$ в августе 2021 года. В данный момент котировки находятся на уровне 12$ за акцию.
🔻 Котировки от пика снизились на 90% и кажется, что пора покупать, но вместе с тем надо понимать, во-первых, котировки выросли и снизились не просто так, на это был ряд причин, во-вторых, с текущих 12$ котировкам акций есть куда падать, для примера, до 6$ - это минус 50% от текущих значений. Можно согласится, в шорте (игре на понижение) находится более 40% акций компании и любая позитивная новость может вызвать, так называемый шорт-сквиз и спекулятивно принести большой профит, но какой риск принимает на себя инвестор…
Вывод: в акции Cortexyme НЕ надо инвестировать! Компания замахнулась на разработку лекарств от очень сложных и тяжелых заболеваний. Вероятность успеха в исследованиях исчезающе мала. Инвестиции в данную компанию сопряжены с ОГРОМНЫМ риском. Будьте осторожны!
⚠️ Не рекомендация!
⁉️ А по Вашему мнению, в какие еще компании НЕ стоит инвестировать?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/736
Дата публикации текста: 2022/01/18
🗣️ Twitter (TWTR) - обзор компании и почему падают акции
▫️Капитализация: $31 b
▫️Выручка TTM: $4,8 b
▫️EBITDA TTM: $0,8 b
▫️Убыток TTM: $-0,2 b
▫️fwd P/E 2022: 30
▫️P/B: 4,3
▫️fwd дивиденд 2021: 0,49%
👉Twitter - американская компания, владеющая одноименной социальной платформой.
Количество монетизируемых регулярных активных пользователей на конец 3кв2021 составляло 211 млн (+12,8% г/г).
👉Компания зарабатывает в основном на рекламе (около 90% выручки в 3кв2021). Менее 10% составляют доходы от подписок.
✅ У компании был большой разовый расход (выплата компенсаций инвесторам) в размере $765m. Если скорректировать прибыль 3кв2021 на него, то прибыль составит $229m (рост квартальной прибыли в 8 раз г/г).
✅ Выручка компании за 9м2021 выросла на 45% г/г. Такой рост полностью соответствует рынку, количество пользователей у компании продолжает расти.
Кстати, у компании более 82% пользователей за пределами США. Это очень хороший показатель. Число международных активных пользователей в 3кв2021 выросло на 15%.
❌ У компании почему-то расходы на обслуживание долгов превышают % доходы, хотя чистый долг глубоко отрицательный ❗ В 3кв2021 % расходы составили $13,3m, при доходах $8,1m.
❌У компании сильно растут издержки, без веских оснований (данные за 3кв2021):
- себестоимость: +34% г/г
- R&D: +56% г/г
- Маркетинг: +40% г/г
- Административные: +61% г/г
📊 Частично это оправдано наблюдаемым ростом пользователей и выручки. НО меня смущает то, почему у компании так сильно растёт себестоимость и административные затраты.
❌ Разовый расход, о котором говорилось в начале - как раз таки произошел из-за иска инвесторов по поводу ввода в заблуждение относительно показателей деятельности. Это очень дурной знак для компании из США. Такие вещи рынок воспринимает крайне негативно, возможно рост затрат как раз таки и связан с тем, что приходится "наверстывать" показатели.
❌ Компания не платит дивиденды, хотя больших планов по развитию тоже не строит, а существенных капитальных затрат бизнес не требует.
Вывод:
Сама компания оценена не так дорого, как может показаться, но покупать все-равно пока не стал бы.
FWD P/E 2022 будет около 30, но считаю, что на фоне роста затрат и штрафа за введение инвесторов в заблуждение - риски здесь повышенные, а компания должна торговаться еще на 30-40% дешевле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Twitter #TWTR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/407
🗣️ Twitter (TWTR) - обзор компании и почему падают акции
▫️Капитализация: $31 b
▫️Выручка TTM: $4,8 b
▫️EBITDA TTM: $0,8 b
▫️Убыток TTM: $-0,2 b
▫️fwd P/E 2022: 30
▫️P/B: 4,3
▫️fwd дивиденд 2021: 0,49%
👉Twitter - американская компания, владеющая одноименной социальной платформой.
Количество монетизируемых регулярных активных пользователей на конец 3кв2021 составляло 211 млн (+12,8% г/г).
👉Компания зарабатывает в основном на рекламе (около 90% выручки в 3кв2021). Менее 10% составляют доходы от подписок.
✅ У компании был большой разовый расход (выплата компенсаций инвесторам) в размере $765m. Если скорректировать прибыль 3кв2021 на него, то прибыль составит $229m (рост квартальной прибыли в 8 раз г/г).
✅ Выручка компании за 9м2021 выросла на 45% г/г. Такой рост полностью соответствует рынку, количество пользователей у компании продолжает расти.
Кстати, у компании более 82% пользователей за пределами США. Это очень хороший показатель. Число международных активных пользователей в 3кв2021 выросло на 15%.
❌ У компании почему-то расходы на обслуживание долгов превышают % доходы, хотя чистый долг глубоко отрицательный ❗ В 3кв2021 % расходы составили $13,3m, при доходах $8,1m.
❌У компании сильно растут издержки, без веских оснований (данные за 3кв2021):
- себестоимость: +34% г/г
- R&D: +56% г/г
- Маркетинг: +40% г/г
- Административные: +61% г/г
📊 Частично это оправдано наблюдаемым ростом пользователей и выручки. НО меня смущает то, почему у компании так сильно растёт себестоимость и административные затраты.
❌ Разовый расход, о котором говорилось в начале - как раз таки произошел из-за иска инвесторов по поводу ввода в заблуждение относительно показателей деятельности. Это очень дурной знак для компании из США. Такие вещи рынок воспринимает крайне негативно, возможно рост затрат как раз таки и связан с тем, что приходится "наверстывать" показатели.
❌ Компания не платит дивиденды, хотя больших планов по развитию тоже не строит, а существенных капитальных затрат бизнес не требует.
Вывод:
Сама компания оценена не так дорого, как может показаться, но покупать все-равно пока не стал бы.
FWD P/E 2022 будет около 30, но считаю, что на фоне роста затрат и штрафа за введение инвесторов в заблуждение - риски здесь повышенные, а компания должна торговаться еще на 30-40% дешевле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Twitter #TWTR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/407
Дата публикации текста: 2022/01/18
📝 Инвестидея: Kinder Morgan – стабильная компания с растущими дивидендами
Kinder Morgan inc. – энергетическая инфраструктурная компания из Северной Америки. Управляет трубопроводами для природного газа, нефтепроводами, терминалами для хранения и обработки жидких и сыпучих грузов (бензин, дизельное топливо, химикаты и др.), а также сегментом по производству и транспортировке CO2 для добычи сырой нефти на нефтяных месторождениях. Компания сократила дивиденды в 2015–2016 гг. на фоне снижения цен на нефть и была долгое время в просадке. Бизнес приносит акционерам более 6% годовой дивидендной доходности, и есть основания полагать, что на фоне роста цен на нефть и газ выплаты будут увеличены.
📌 Что с дивидендами
На графике ниже можно увидеть, как сильно упали дивидендные выплаты в 2016 году. Это определенный риск энергетических компаний, который стоит иметь в виду при покупке акций сектора. Но в цикле повышения цен на нефть и газ стоит обратить внимание на компании из этой отрасли.
Инвесторов пугает коэффициент выплат – 140%. В случае с акциями компаний из сектора транспортировки нефтепродуктов нужно смотреть именно на DCF (дисконтированный денежный поток), который в 2022 году прогнозируется на уровне $4,7 млрд. Ожидается, что в 2021 году компания отчитается на $5,4 млрд, а это выше прогнозов на $1 млрд. В 2022 году ожидается примерно $7,2 млрд EBITDA при сокращении долга до $31 млрд. Долг высокий, но является приемлемым для отрасли. Например, у Enbridge коэффициент кредитного плеча равен 4.84х, в то время как KMI имеет показатель 4.34х.
Согласно модели DCF, дивиденды за 2022 год будут выплачены в размере $1,1 на акцию. Всего будет выплачено $2,5 млрд, что равняется коэффициенту выплаты 55%. Компания объявила о программе выкупа собственных акций на сумму $2 млрд, это принесет дополнительную прибыль акционерам.
📌 «Зеленый» тренд
Kinder Morgan стала бенефициаром зимнего шторма Ури в США. Благодаря мощной транспортной сети, которая сосредоточена в Техасе и Луизиане, компания смогла оказать помощь пострадавшим людям в этих регионах. 62% структуры бизнеса приходится именно на природный газ, а сеть газопроводов является крупнейшей в США. Компания активно снижает выброс углекислого газа в атмосферу, чтобы соответствовать экологической повестке. По состоянию на декабрь 2021 у компании осталось невыполненных работ на сумму $1,6 млрд, 70% из которых приходится на инвестиции в снижение выбросов в атмосферу.
📌 Итог
Скорее всего, Kinder Morgan покажет хороший рост дивидендов за счет увеличения денежных потоков в ближайшие несколько лет. Компания развивается в сторону уменьшения углеродного следа, что также нравится инвесторам. Если вы ищете устойчивый бизнес с долгосрочным потенциалом роста в энергетической отрасли, то можете обратить внимание на Kinder Morgan – компании есть что предложить своим акционерам.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/839
📝 Инвестидея: Kinder Morgan – стабильная компания с растущими дивидендами
Kinder Morgan inc. – энергетическая инфраструктурная компания из Северной Америки. Управляет трубопроводами для природного газа, нефтепроводами, терминалами для хранения и обработки жидких и сыпучих грузов (бензин, дизельное топливо, химикаты и др.), а также сегментом по производству и транспортировке CO2 для добычи сырой нефти на нефтяных месторождениях. Компания сократила дивиденды в 2015–2016 гг. на фоне снижения цен на нефть и была долгое время в просадке. Бизнес приносит акционерам более 6% годовой дивидендной доходности, и есть основания полагать, что на фоне роста цен на нефть и газ выплаты будут увеличены.
📌 Что с дивидендами
На графике ниже можно увидеть, как сильно упали дивидендные выплаты в 2016 году. Это определенный риск энергетических компаний, который стоит иметь в виду при покупке акций сектора. Но в цикле повышения цен на нефть и газ стоит обратить внимание на компании из этой отрасли.
Инвесторов пугает коэффициент выплат – 140%. В случае с акциями компаний из сектора транспортировки нефтепродуктов нужно смотреть именно на DCF (дисконтированный денежный поток), который в 2022 году прогнозируется на уровне $4,7 млрд. Ожидается, что в 2021 году компания отчитается на $5,4 млрд, а это выше прогнозов на $1 млрд. В 2022 году ожидается примерно $7,2 млрд EBITDA при сокращении долга до $31 млрд. Долг высокий, но является приемлемым для отрасли. Например, у Enbridge коэффициент кредитного плеча равен 4.84х, в то время как KMI имеет показатель 4.34х.
Согласно модели DCF, дивиденды за 2022 год будут выплачены в размере $1,1 на акцию. Всего будет выплачено $2,5 млрд, что равняется коэффициенту выплаты 55%. Компания объявила о программе выкупа собственных акций на сумму $2 млрд, это принесет дополнительную прибыль акционерам.
📌 «Зеленый» тренд
Kinder Morgan стала бенефициаром зимнего шторма Ури в США. Благодаря мощной транспортной сети, которая сосредоточена в Техасе и Луизиане, компания смогла оказать помощь пострадавшим людям в этих регионах. 62% структуры бизнеса приходится именно на природный газ, а сеть газопроводов является крупнейшей в США. Компания активно снижает выброс углекислого газа в атмосферу, чтобы соответствовать экологической повестке. По состоянию на декабрь 2021 у компании осталось невыполненных работ на сумму $1,6 млрд, 70% из которых приходится на инвестиции в снижение выбросов в атмосферу.
📌 Итог
Скорее всего, Kinder Morgan покажет хороший рост дивидендов за счет увеличения денежных потоков в ближайшие несколько лет. Компания развивается в сторону уменьшения углеродного следа, что также нравится инвесторам. Если вы ищете устойчивый бизнес с долгосрочным потенциалом роста в энергетической отрасли, то можете обратить внимание на Kinder Morgan – компании есть что предложить своим акционерам.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/839
Дата публикации текста: 2022/01/18
🏦 Сбер — крупнейшая кредитно - финансовая организация России с самой широкой частью подразделений, предоставляющая весь спектр инвестиционно-банковских услуг.
Сектор: Финансы
Индустрия: Банки
Цена: 257,15р
Тикер: SBER
💵 Финансовые показатели
Выручка:
- 2016 — 2399₽ млрд
- 2017 — 2729₽ млрд
- 2018 — 2844₽ млрд
- 2019 — 3202₽ млрд
- 2020 — 3359₽ млрд
средние темпы роста выручки — 11,56%
Чистая прибыль:
- 2016 — 540.5₽ млрд
- 2017 — 750.4₽ млрд
- 2018 — 832.9₽ млрд
- 2019 — 844.9₽ млрд
- 2020 — 761.1₽ млрд
- 2021 — 1,237₽ трлн
средние темпы роста прибыли — 22,91%
🔎Мультипликаторы:
• EPS — 310% за 10 лет
средний темп роста EPS — 22,13%
• P/E — 4,91 лучше среднего по индустрии 62.42
• P/S — 1,96 лучше среднего по индустрии 2.7
• P/B — 1,06 чуть хуже среднего по индустрии 0.9
• ROE — 26,8%лучше среднего по индустрии 8,79%
• Долг/Капитал — 0.63 лучше среднего по индустрии 2,8
• PEG — 0,14 (хороший показатель)
Полагаясь на финансовые показатели и мультипликаторы, можно сказать, что эмитент недооценен.
🔗 Вывод
Банк занимает лидирующие позиции в российской экономике, развивая множество цифровых сервисов, не связанных напрямую с банковской деятельностью.
Сбербанк опубликовал очень сильные результаты по итогам 2021 г. Банк увеличил чистую прибыль по РСБУ без учета событий после отчетной даты (СПОД) в 1,6 раза - до 1 237,1 млрд руб., по сравнению с 781,6 млрд руб. прибыли без СПОД за 2020 г. Чистая прибыль в декабре 2021 г. выросла на 43,4% - до 89,6 млрд руб. Рентабельность капитала в 2021 г. без учета СПОД составила 24,8% против 16,5% годом ранее, рентабельность активов - 3,5% против 2,6%.
В связи с глобальной распродажей российских акций из-за ухудшения политического фона, инвесторы полностью игнорируют фундаментальную силу Сбербанка и превысившую 10% дивидендную доходность его акций.
Около 44% обыкновенных акций Сбера контролируется нерезидентами, и именно они, как считают многие эксперты, спровоцировали вчера волну обвального падения российского рынка акций после того, как появилась информация, что Россия и США не договорились по вопросам безопасности.
Предполагаю, что в краткосрочном плане сохраняется риск просадки акций Сбербанка, ввиду неизвестных исходов переговоров. Я приобрел акций сбербанк на распродаже, да, возможно это не “дно”, но в случае дальнейшей просадки – буду дальше усреднять (показатель P/BV около 1 вызывает у меня жадность).
Не думаю, что разумно резать лося, как это делает ряд инвесторов. Во второй половине дня (17.01.2022) появилась информация, что западные страны больше не рассматривают сценарий отключения России от SWIFT (Международная межбанковская система), поэтому буду ждать роста акций.
Пост не является рекомендацией к покупке или продаже.
🏦 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/725
🏦 Сбер — крупнейшая кредитно - финансовая организация России с самой широкой частью подразделений, предоставляющая весь спектр инвестиционно-банковских услуг.
Сектор: Финансы
Индустрия: Банки
Цена: 257,15р
Тикер: SBER
💵 Финансовые показатели
Выручка:
- 2016 — 2399₽ млрд
- 2017 — 2729₽ млрд
- 2018 — 2844₽ млрд
- 2019 — 3202₽ млрд
- 2020 — 3359₽ млрд
средние темпы роста выручки — 11,56%
Чистая прибыль:
- 2016 — 540.5₽ млрд
- 2017 — 750.4₽ млрд
- 2018 — 832.9₽ млрд
- 2019 — 844.9₽ млрд
- 2020 — 761.1₽ млрд
- 2021 — 1,237₽ трлн
средние темпы роста прибыли — 22,91%
🔎Мультипликаторы:
• EPS — 310% за 10 лет
средний темп роста EPS — 22,13%
• P/E — 4,91 лучше среднего по индустрии 62.42
• P/S — 1,96 лучше среднего по индустрии 2.7
• P/B — 1,06 чуть хуже среднего по индустрии 0.9
• ROE — 26,8%лучше среднего по индустрии 8,79%
• Долг/Капитал — 0.63 лучше среднего по индустрии 2,8
• PEG — 0,14 (хороший показатель)
Полагаясь на финансовые показатели и мультипликаторы, можно сказать, что эмитент недооценен.
🔗 Вывод
Банк занимает лидирующие позиции в российской экономике, развивая множество цифровых сервисов, не связанных напрямую с банковской деятельностью.
Сбербанк опубликовал очень сильные результаты по итогам 2021 г. Банк увеличил чистую прибыль по РСБУ без учета событий после отчетной даты (СПОД) в 1,6 раза - до 1 237,1 млрд руб., по сравнению с 781,6 млрд руб. прибыли без СПОД за 2020 г. Чистая прибыль в декабре 2021 г. выросла на 43,4% - до 89,6 млрд руб. Рентабельность капитала в 2021 г. без учета СПОД составила 24,8% против 16,5% годом ранее, рентабельность активов - 3,5% против 2,6%.
В связи с глобальной распродажей российских акций из-за ухудшения политического фона, инвесторы полностью игнорируют фундаментальную силу Сбербанка и превысившую 10% дивидендную доходность его акций.
Около 44% обыкновенных акций Сбера контролируется нерезидентами, и именно они, как считают многие эксперты, спровоцировали вчера волну обвального падения российского рынка акций после того, как появилась информация, что Россия и США не договорились по вопросам безопасности.
Предполагаю, что в краткосрочном плане сохраняется риск просадки акций Сбербанка, ввиду неизвестных исходов переговоров. Я приобрел акций сбербанк на распродаже, да, возможно это не “дно”, но в случае дальнейшей просадки – буду дальше усреднять (показатель P/BV около 1 вызывает у меня жадность).
Не думаю, что разумно резать лося, как это делает ряд инвесторов. Во второй половине дня (17.01.2022) появилась информация, что западные страны больше не рассматривают сценарий отключения России от SWIFT (Международная межбанковская система), поэтому буду ждать роста акций.
Пост не является рекомендацией к покупке или продаже.
🏦 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/725
Дата публикации текста: 2022/01/18
#GS #отчет
❗️18 января 2022 года финансовая группа Goldman Sachs сообщила о финансовых результатах за 4 квартал и весь 2021 финансовый год, который закончился 31 декабря 2021.
🏦 Goldman Sachs - один из крупнейших в мире финансовых конгломератов с отделениями по всему миру. Занимается инвестиционным банкингом, торговлей ценными бумагами, инвестиционным менеджментом и другими финансовыми услугами, прежде всего, с институциональными клиентами. Основан в 1869 году, штаб-квартира находится в Нью-Йорке, Нижний Манхеттен. С 2011 года входит в число глобально системно значимых банков.
✔️ Основатели: Маркус Голдман и Сэмюэл Сакс. Ключевые люди: Ллойд Бланкфейн (старший председатель), Дэвид М. Соломон (председатель и генеральный директор), Джон Э. Уолдрон (президент и главный операционный директор), Ричард Гнодд (Вице-председатель), Джон Ф. В. Роджерс (Секретарь), Лакшми Миттал (член правления) Стивен М. Шерр (Финансовый директор). Число сотрудников: более 40 500 человек. Дочерние компании: Marcus by Goldman Sachs, Goldman Sachs Personal Financial Management, Goldman Sachs Capital Partners, Goldman Sachs Ayco Personal Financial Management и др.
🤑 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером GS. Акции входят в индексы: DJIA, S&P 100, S&P 500. Кредитные рейтинги банка: Standard & Poor's - BBB+; Moody's - A3; Fitch Ratings - A; Капитализация компании 127,54 млрд. долл. После выхода отчетности на премаркете акции падают на -4%. Текущая цена 1 акции: 366 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• В течение года компания получила рекордную чистую выручку в размере 59,34 млрд. долл., рекордную чистую прибыль в размере 21,64 млрд. долл. и рекордную разводненную прибыль на акцию в размере 59,45 долл., что значительно превзошло все предыдущие рекорды. Кроме того, ROE в размере 23,0% был самым высоким с 2007 года. 🚀
• Инвестиционно-банковские услуги принесли рекордную чистую выручку в размере 14,88 млрд. долл. благодаря рекордной чистой выручке по каждому из направлений: финансовое консультирование, андеррайтинг акций и андеррайтинг долговых обязательств. 🔥
• Банк занял первое место в мире по объявленным и завершенным слияниям и поглощениям. 💥
• Чистая выручка Global Markets составила 22,08 млрд. долл. США, что является самым высоким годовым чистым доходом за 12 лет, что отражает сильные позиции как в акциях, так и в операциях с фиксированным доходом, валютой и товарами. Акции принесли вторую по величине чистую выручку, а инструменты с фиксированным доходом, валюта и товары получили рекордную чистую прибыль. 💸
• Управление активами получило рекордную чистую прибыль в размере 14,92 млрд. долл. США, включая рекордную чистую прибыль от инвестиций в акционерный капитал и вторую по величине чистую прибыль от кредитных и долговых инвестиций. 👍
• Подразделение Consumer & Wealth Management принесло рекордную чистую выручку в размере 7,47 млрд. долл. США, отражая рекордные чистые доходы как в сфере управления активами, так и в сфере обслуживания клиентов. 📈
• Комиссионные за управление и другие сборы в 2021 году составили рекордные 7,57 млрд. долл. ❗️
• Балансовая стоимость одной обыкновенной акции увеличилась на 20,4% в течение года до 284,39 долл. США.
• В течение года фирма вернула акционерам 7,49 млрд. долл. капитала, в том числе 5,20 млрд. долл. в виде выкупа обыкновенных акций (15,3 млн. акций по средней стоимости 339,81 долл.) и 2,29 млрд. долл. в виде дивидендов по обыкновенным акциям. 💸
• Глобальные основные ликвидные активы составляли в среднем 335 млрд. долл. США в 2021 году по сравнению со средним показателем в 283 млрд. долл. США в 2020 году. 📈
✔️ Итог: 2021 год стал рекордным для Goldman Sachs. Исключительная производительность команды банка позволила в период пандемии ра...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/961
#GS #отчет
❗️18 января 2022 года финансовая группа Goldman Sachs сообщила о финансовых результатах за 4 квартал и весь 2021 финансовый год, который закончился 31 декабря 2021.
🏦 Goldman Sachs - один из крупнейших в мире финансовых конгломератов с отделениями по всему миру. Занимается инвестиционным банкингом, торговлей ценными бумагами, инвестиционным менеджментом и другими финансовыми услугами, прежде всего, с институциональными клиентами. Основан в 1869 году, штаб-квартира находится в Нью-Йорке, Нижний Манхеттен. С 2011 года входит в число глобально системно значимых банков.
✔️ Основатели: Маркус Голдман и Сэмюэл Сакс. Ключевые люди: Ллойд Бланкфейн (старший председатель), Дэвид М. Соломон (председатель и генеральный директор), Джон Э. Уолдрон (президент и главный операционный директор), Ричард Гнодд (Вице-председатель), Джон Ф. В. Роджерс (Секретарь), Лакшми Миттал (член правления) Стивен М. Шерр (Финансовый директор). Число сотрудников: более 40 500 человек. Дочерние компании: Marcus by Goldman Sachs, Goldman Sachs Personal Financial Management, Goldman Sachs Capital Partners, Goldman Sachs Ayco Personal Financial Management и др.
🤑 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером GS. Акции входят в индексы: DJIA, S&P 100, S&P 500. Кредитные рейтинги банка: Standard & Poor's - BBB+; Moody's - A3; Fitch Ratings - A; Капитализация компании 127,54 млрд. долл. После выхода отчетности на премаркете акции падают на -4%. Текущая цена 1 акции: 366 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• В течение года компания получила рекордную чистую выручку в размере 59,34 млрд. долл., рекордную чистую прибыль в размере 21,64 млрд. долл. и рекордную разводненную прибыль на акцию в размере 59,45 долл., что значительно превзошло все предыдущие рекорды. Кроме того, ROE в размере 23,0% был самым высоким с 2007 года. 🚀
• Инвестиционно-банковские услуги принесли рекордную чистую выручку в размере 14,88 млрд. долл. благодаря рекордной чистой выручке по каждому из направлений: финансовое консультирование, андеррайтинг акций и андеррайтинг долговых обязательств. 🔥
• Банк занял первое место в мире по объявленным и завершенным слияниям и поглощениям. 💥
• Чистая выручка Global Markets составила 22,08 млрд. долл. США, что является самым высоким годовым чистым доходом за 12 лет, что отражает сильные позиции как в акциях, так и в операциях с фиксированным доходом, валютой и товарами. Акции принесли вторую по величине чистую выручку, а инструменты с фиксированным доходом, валюта и товары получили рекордную чистую прибыль. 💸
• Управление активами получило рекордную чистую прибыль в размере 14,92 млрд. долл. США, включая рекордную чистую прибыль от инвестиций в акционерный капитал и вторую по величине чистую прибыль от кредитных и долговых инвестиций. 👍
• Подразделение Consumer & Wealth Management принесло рекордную чистую выручку в размере 7,47 млрд. долл. США, отражая рекордные чистые доходы как в сфере управления активами, так и в сфере обслуживания клиентов. 📈
• Комиссионные за управление и другие сборы в 2021 году составили рекордные 7,57 млрд. долл. ❗️
• Балансовая стоимость одной обыкновенной акции увеличилась на 20,4% в течение года до 284,39 долл. США.
• В течение года фирма вернула акционерам 7,49 млрд. долл. капитала, в том числе 5,20 млрд. долл. в виде выкупа обыкновенных акций (15,3 млн. акций по средней стоимости 339,81 долл.) и 2,29 млрд. долл. в виде дивидендов по обыкновенным акциям. 💸
• Глобальные основные ликвидные активы составляли в среднем 335 млрд. долл. США в 2021 году по сравнению со средним показателем в 283 млрд. долл. США в 2020 году. 📈
✔️ Итог: 2021 год стал рекордным для Goldman Sachs. Исключительная производительность команды банка позволила в период пандемии ра...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/961
Дата публикации текста: 2022/01/18
☁️ В США запретят облачное подразделение Alibaba? Что ждет компанию и ее акции?
Над Alibaba снова сгущаются тучи.
Как сообщает Reuters, правительство США проверяет облачное подразделение #BABA на предмет угроз для национальной безопасности. Основное внимание уделяется тому, как компания хранит данные американских клиентов и может ли правительство Китая получить к ним доступ.
Регулирующие органы США могут заставить компанию принять меры по снижению рисков или вообще запретить американцам пользоваться ее сервисом.
До эскалации напряженности между США и Китаем Alibaba планировала расширять свой облачный бизнес в США и в 2015 году даже открыла в Силиконовой долине свой первый зарубежный центр облачных вычислений.
На этом фоне акции #BABA упали более чем на 6%.
Насколько важен для Alibaba ее облачный бизнес?
В последнем квартале облачное подразделение принесло Alibaba $3,1 млрд, то есть 10% от общей выручки. За год оно показало рост продаж в 30%.
Правда, стабильной прибыли оно пока не приносит: скорректированная EBITDA из квартала в квартал то уходит в минус, то возвращается в плюс.
Облачный сервис Alibaba занимает 4-е место в мире по объему продаж, причем 40% его клиентов — из США и только 22% — из Китая. Это говорит о том, что различные запреты со стороны США могут очень серьезно сказаться на финансовых показателях компании
Каковы риски?
Если компаниям из США будет запрещено пользоваться облачными услугами Alibaba, компания не только потеряет большую часть выручки этого подразделения. Этот шаг подорвет ее репутацию.
Одним из главных рисков для Alibaba остается делистинг на NYSE. Он приведет к падению цены акций из-за оттока средств иностранных инвесторов.
В случае делистинга акций Alibaba на Нью-Йоркской бирже российские инвесторы смогут торговать ими лишь на внебиржевом рынке или на Гонконгской бирже, в зависимости от обслуживающего их брокера.
Кроме этого, по слухам, СПБ Биржа в течение этого года планирует предоставить листинг компаниям, чьи акции торгуются в Гонконге.
#IF_акции_АТР #IF_анализ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3443
☁️ В США запретят облачное подразделение Alibaba? Что ждет компанию и ее акции?
Над Alibaba снова сгущаются тучи.
Как сообщает Reuters, правительство США проверяет облачное подразделение #BABA на предмет угроз для национальной безопасности. Основное внимание уделяется тому, как компания хранит данные американских клиентов и может ли правительство Китая получить к ним доступ.
Регулирующие органы США могут заставить компанию принять меры по снижению рисков или вообще запретить американцам пользоваться ее сервисом.
До эскалации напряженности между США и Китаем Alibaba планировала расширять свой облачный бизнес в США и в 2015 году даже открыла в Силиконовой долине свой первый зарубежный центр облачных вычислений.
На этом фоне акции #BABA упали более чем на 6%.
Насколько важен для Alibaba ее облачный бизнес?
В последнем квартале облачное подразделение принесло Alibaba $3,1 млрд, то есть 10% от общей выручки. За год оно показало рост продаж в 30%.
Правда, стабильной прибыли оно пока не приносит: скорректированная EBITDA из квартала в квартал то уходит в минус, то возвращается в плюс.
Облачный сервис Alibaba занимает 4-е место в мире по объему продаж, причем 40% его клиентов — из США и только 22% — из Китая. Это говорит о том, что различные запреты со стороны США могут очень серьезно сказаться на финансовых показателях компании
Каковы риски?
Если компаниям из США будет запрещено пользоваться облачными услугами Alibaba, компания не только потеряет большую часть выручки этого подразделения. Этот шаг подорвет ее репутацию.
Одним из главных рисков для Alibaba остается делистинг на NYSE. Он приведет к падению цены акций из-за оттока средств иностранных инвесторов.
В случае делистинга акций Alibaba на Нью-Йоркской бирже российские инвесторы смогут торговать ими лишь на внебиржевом рынке или на Гонконгской бирже, в зависимости от обслуживающего их брокера.
Кроме этого, по слухам, СПБ Биржа в течение этого года планирует предоставить листинг компаниям, чьи акции торгуются в Гонконге.
#IF_акции_АТР #IF_анализ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3443
Дата публикации текста: 2022/01/19
💉 Bayer (BAYRY) - обзор недорогой европейской фармацевтической компании
▫️Капитализация: $59 b
▫️Выручка TTM: $49,8 b
▫️Валовая прибыль: TTM: $34,2 b
▫️EBITDA 9м21 (скор.): $9,9 b
▫️Прибыль 9м21 (скор.): $5,8 b
▫️fwd P/E 2021 (скор.): 8
▫️P/B: 1.6
▫️fwd дивиденды 2021-2022: 4%
👉Bayer - немецкая агро-химико-фармацевтическая компания.
👉Бизнес компании хорошо диверсифицирован по географии (регион/доля в выручке):
Europe/Middle East/Africa - 31,5%
North America - 35,2%
Asia/Pacific - 20%
Latin America - 13,3%
👉 Виды деятельности:
Растениеводство (48% выручки) - сюда входит в основном производство и улучшение семян, фунгицидов и гербицидов.
Фармацевтика (40% выручки) - на 15 ТОП препаратов приходится 84% продаж сегмента. ТОП 2 препарата формируют почти половину выручки сегмента - это считается нормой, поэтому можно считать портфель препаратов хорошо диверсифицированным.
Consumer Health (12% выручки) - включает производство таблеток от кашля, боли и аллергии, так же в сегмент входят средства для лечения кожных заболеваний.
✅ Выручка компании за 9м2021 выросла всего на 5% г/г, при этом объемы продаж прибавили 7,8%, а цены выросли на 1,4%, но в номинальном выражении часть выручки была потеряна из-за курсовых разниц.
✅ Чистый долг компании на конец 3кв2021 составил $38,42b, значит соотношение fwd netdebt/ebitda будет около 3. Это не так много, для компаний в развитых странах.
✅ Компания регулярно платит дивиденды и повышает их при наличии возможностей. Форвардная дивидендная доходность акций компании составляет примерно 4% на 2021-2022 годы.
Однако выплаты ранее были больше и в 2020 были уменьшены по следующим причинам👇
❌ Основной проблемой компании в 2019-2020-2021 годах стали иски за вызывающий рак гербицид Roundup. За 2020й год компания потратила более $12b на урегулирование исков. В 2021м году этот вопрос уже отнял у компании почти $4b.
❌Также, расходами обернулась и реструктуризация сегментов компании, а также расходы на интеграцию приобретенных компаний (суммарно больше $2b за 2020 и 9м2021).
❌ Следовательно, перечисленные выше проблемы вызвали обесценение Гудвилла, увеличение чистого долга и падение FCF компании.
По итогам 9м2021 FCF отрицательный (-120m евро).
Многие инвесторы теперь опасаются покупать компанию из-за продолжающихся расходов на урегулирование претензий.
❌ Компании по итогам 9м2021 пришлось сократить расходы на R&D на 24,6%. Также, сократилась численность персонала на 0,8%, но расходы на его содержание возросли на 17,2% г/г.
Долгосрочно - это негативные фактор для развития компании.
Вывод:
Несмотря на весь негатив, компания оценена дешево, если смотреть на скорректированные показатели. Когда негатив, связанный с Roundup сойдет на нет, котировки могут вырасти на 25-30% от текущих значений.
📈 Компания смотрится интересно для покупки на долгосрок, хотя при цене 45 евро за акцию и ниже - было бы интересно купить уже сейчас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Bayer #BAYRY
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/410
💉 Bayer (BAYRY) - обзор недорогой европейской фармацевтической компании
▫️Капитализация: $59 b
▫️Выручка TTM: $49,8 b
▫️Валовая прибыль: TTM: $34,2 b
▫️EBITDA 9м21 (скор.): $9,9 b
▫️Прибыль 9м21 (скор.): $5,8 b
▫️fwd P/E 2021 (скор.): 8
▫️P/B: 1.6
▫️fwd дивиденды 2021-2022: 4%
👉Bayer - немецкая агро-химико-фармацевтическая компания.
👉Бизнес компании хорошо диверсифицирован по географии (регион/доля в выручке):
Europe/Middle East/Africa - 31,5%
North America - 35,2%
Asia/Pacific - 20%
Latin America - 13,3%
👉 Виды деятельности:
Растениеводство (48% выручки) - сюда входит в основном производство и улучшение семян, фунгицидов и гербицидов.
Фармацевтика (40% выручки) - на 15 ТОП препаратов приходится 84% продаж сегмента. ТОП 2 препарата формируют почти половину выручки сегмента - это считается нормой, поэтому можно считать портфель препаратов хорошо диверсифицированным.
Consumer Health (12% выручки) - включает производство таблеток от кашля, боли и аллергии, так же в сегмент входят средства для лечения кожных заболеваний.
✅ Выручка компании за 9м2021 выросла всего на 5% г/г, при этом объемы продаж прибавили 7,8%, а цены выросли на 1,4%, но в номинальном выражении часть выручки была потеряна из-за курсовых разниц.
✅ Чистый долг компании на конец 3кв2021 составил $38,42b, значит соотношение fwd netdebt/ebitda будет около 3. Это не так много, для компаний в развитых странах.
✅ Компания регулярно платит дивиденды и повышает их при наличии возможностей. Форвардная дивидендная доходность акций компании составляет примерно 4% на 2021-2022 годы.
Однако выплаты ранее были больше и в 2020 были уменьшены по следующим причинам👇
❌ Основной проблемой компании в 2019-2020-2021 годах стали иски за вызывающий рак гербицид Roundup. За 2020й год компания потратила более $12b на урегулирование исков. В 2021м году этот вопрос уже отнял у компании почти $4b.
❌Также, расходами обернулась и реструктуризация сегментов компании, а также расходы на интеграцию приобретенных компаний (суммарно больше $2b за 2020 и 9м2021).
❌ Следовательно, перечисленные выше проблемы вызвали обесценение Гудвилла, увеличение чистого долга и падение FCF компании.
По итогам 9м2021 FCF отрицательный (-120m евро).
Многие инвесторы теперь опасаются покупать компанию из-за продолжающихся расходов на урегулирование претензий.
❌ Компании по итогам 9м2021 пришлось сократить расходы на R&D на 24,6%. Также, сократилась численность персонала на 0,8%, но расходы на его содержание возросли на 17,2% г/г.
Долгосрочно - это негативные фактор для развития компании.
Вывод:
Несмотря на весь негатив, компания оценена дешево, если смотреть на скорректированные показатели. Когда негатив, связанный с Roundup сойдет на нет, котировки могут вырасти на 25-30% от текущих значений.
📈 Компания смотрится интересно для покупки на долгосрок, хотя при цене 45 евро за акцию и ниже - было бы интересно купить уже сейчас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Bayer #BAYRY
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/410
Дата публикации текста: 2022/01/19
БИТВА В СЕКТОРЕ ENTERTAINMENT / КТО ФАВОРИТ NETFLIX, DISNEY+ ИЛИ AT&T?
Стриминговые сервисы активно проникают в нашу жизнь. Всё больше людей оформляют свои подписки на данные онлайн-сервисы, чтобы смотреть свои любимые сериалы и фильмы с комфортом. В связи с объединением WarnerMedia и Discovery AT&T, а точнее новая компания (предположительно Warner..) станет конкурентом таким гигантам сектора Entertainment - NETFLIX, DISNEY. Так какая же компания сегодня интереснее для покупки? Сегодня будем разбираться.
♦️ Компания Netflix #NFLX - является американским поставщиком технологий и медиа-услуг, а также производственной компанией со штаб-квартирой в Лос-Гатосе, Калифорния. Сегодня компания производит и распространяет контент из стран по всему миру. Является очевидным лидером среди всех компаний отрасли по количеству подписчиков, на сегодняшний момент их количество перевалило за 200 млн.
Что касается денежных потоков компании, то они стабильно растут. Выручка увеличивается среднегодовыми темпами в 30%. EPS так вообще прибавляет около 80% каждый год.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 45,55
P/B - 15,02
P/S - 8,04
Рентабельность
ROA - 12,32%
ROE - 45,65%
ROS - 17,64%
Долг/EBITDA - 0,42 Рентабельность по EBITDA - 65,78%
♠️ The Walt Disney Company #DIS - один из крупнейших конгломератов индустрии развлечений в мире. Основанная 16 октября 1923 года братьями Уолтером и Роем Диснеями как небольшая анимационная студия, в настоящее время является одной из крупнейших голливудских студий, владельцем 11 парков развлечений и двух аквапарков, а также нескольких сетей телерадиовещания.
На текущий момент количество человек подписанных на Disney+ составляет более 100 млн. И их число продолжает увеличиваться с каждым годом.
Если сравнивать с предыдущим конкурентом, то тут по финансовым потокам всё немного иначе. Рост выручки нестабильный, но в целом тенденции положительные. Однако прибыль в 2020 году стала отрицательной. Нужно понимать, что большую долю выручки компании занимают не сами фильмы или продажа подписок, а парки Disney, продажа мерча и тд.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 110,84
P/B - 2,99
P/S - 4,12
Рентабельность
ROA - 1,24%
ROE - 2,84%
ROS - 3,72%
Долг/EBITDA - 4,24 Рентабельность по EBITDA - 13,47%
🔷 AT&T Inc #T - американский телекоммуникационный конгломерат. Крупнейшая в мире телекоммуникационная компания и один из крупнейших медиаконгломератов. Является крупнейшим поставщиком как местной, так и дальней телефонной связи, а также вторым по величине сотовым оператором в США. Крупнейший поставщик прямого спутникового вещания в США через DirecTV.
Что касается стриминговых сервисов тут пока всё глухо. Есть HBO у которого всего лишь 40 млн подписчиков, даже близко не стоит рядом с конкурентами. Однако объединение с Discovery даст возможность изменить ситуацию в лучшую сторону. Ведь на Discovery+ уже сегодня подписаны более 20 млн человек. Однако потенциально аналитики прогнозируют более 100 млн уже в ближайшее время.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 75,37
P/B - 1,07
P/S - 1,12
Рентабельность
ROA - 0,48%
ROE - 1,44%
ROS - 1,48%
Долг/EBITDA - 3,80 Рентабельность по EBITDA - 27,40%
Какую компанию выбрать?
Самая надежная и успешная компания - очевидно Netflix c её огромным числом подписчиков и отличными финансовыми показателями. Однако со вторым местом не всё так просто. Дело в том, что потенциал AT&T (вернее Warner..) намного выше, чем у конкурента. Многие ругают Disney за посредственные фильмы, а HBO наоборот всегда в центре внимания. Также стриминговые сервисы популярны как правило в странах с развитой экономикой, в которых доля детей (как правило) сокращается. Основной же аудиторией HBO являются взрослые люди.
По финансам они также близки, однако у Disney более явно выражен рост выручки. Но покупая AT&T по сути вы приобретаете два бизнеса, ч...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/fund_ka/1798
БИТВА В СЕКТОРЕ ENTERTAINMENT / КТО ФАВОРИТ NETFLIX, DISNEY+ ИЛИ AT&T?
Стриминговые сервисы активно проникают в нашу жизнь. Всё больше людей оформляют свои подписки на данные онлайн-сервисы, чтобы смотреть свои любимые сериалы и фильмы с комфортом. В связи с объединением WarnerMedia и Discovery AT&T, а точнее новая компания (предположительно Warner..) станет конкурентом таким гигантам сектора Entertainment - NETFLIX, DISNEY. Так какая же компания сегодня интереснее для покупки? Сегодня будем разбираться.
♦️ Компания Netflix #NFLX - является американским поставщиком технологий и медиа-услуг, а также производственной компанией со штаб-квартирой в Лос-Гатосе, Калифорния. Сегодня компания производит и распространяет контент из стран по всему миру. Является очевидным лидером среди всех компаний отрасли по количеству подписчиков, на сегодняшний момент их количество перевалило за 200 млн.
Что касается денежных потоков компании, то они стабильно растут. Выручка увеличивается среднегодовыми темпами в 30%. EPS так вообще прибавляет около 80% каждый год.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 45,55
P/B - 15,02
P/S - 8,04
Рентабельность
ROA - 12,32%
ROE - 45,65%
ROS - 17,64%
Долг/EBITDA - 0,42 Рентабельность по EBITDA - 65,78%
♠️ The Walt Disney Company #DIS - один из крупнейших конгломератов индустрии развлечений в мире. Основанная 16 октября 1923 года братьями Уолтером и Роем Диснеями как небольшая анимационная студия, в настоящее время является одной из крупнейших голливудских студий, владельцем 11 парков развлечений и двух аквапарков, а также нескольких сетей телерадиовещания.
На текущий момент количество человек подписанных на Disney+ составляет более 100 млн. И их число продолжает увеличиваться с каждым годом.
Если сравнивать с предыдущим конкурентом, то тут по финансовым потокам всё немного иначе. Рост выручки нестабильный, но в целом тенденции положительные. Однако прибыль в 2020 году стала отрицательной. Нужно понимать, что большую долю выручки компании занимают не сами фильмы или продажа подписок, а парки Disney, продажа мерча и тд.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 110,84
P/B - 2,99
P/S - 4,12
Рентабельность
ROA - 1,24%
ROE - 2,84%
ROS - 3,72%
Долг/EBITDA - 4,24 Рентабельность по EBITDA - 13,47%
🔷 AT&T Inc #T - американский телекоммуникационный конгломерат. Крупнейшая в мире телекоммуникационная компания и один из крупнейших медиаконгломератов. Является крупнейшим поставщиком как местной, так и дальней телефонной связи, а также вторым по величине сотовым оператором в США. Крупнейший поставщик прямого спутникового вещания в США через DirecTV.
Что касается стриминговых сервисов тут пока всё глухо. Есть HBO у которого всего лишь 40 млн подписчиков, даже близко не стоит рядом с конкурентами. Однако объединение с Discovery даст возможность изменить ситуацию в лучшую сторону. Ведь на Discovery+ уже сегодня подписаны более 20 млн человек. Однако потенциально аналитики прогнозируют более 100 млн уже в ближайшее время.
📊 Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 75,37
P/B - 1,07
P/S - 1,12
Рентабельность
ROA - 0,48%
ROE - 1,44%
ROS - 1,48%
Долг/EBITDA - 3,80 Рентабельность по EBITDA - 27,40%
Какую компанию выбрать?
Самая надежная и успешная компания - очевидно Netflix c её огромным числом подписчиков и отличными финансовыми показателями. Однако со вторым местом не всё так просто. Дело в том, что потенциал AT&T (вернее Warner..) намного выше, чем у конкурента. Многие ругают Disney за посредственные фильмы, а HBO наоборот всегда в центре внимания. Также стриминговые сервисы популярны как правило в странах с развитой экономикой, в которых доля детей (как правило) сокращается. Основной же аудиторией HBO являются взрослые люди.
По финансам они также близки, однако у Disney более явно выражен рост выручки. Но покупая AT&T по сути вы приобретаете два бизнеса, ч...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/fund_ka/1798
Дата публикации текста: 2022/01/19
#BankOfAmerica #отчет
❗️Финансовый холдинг Bank Of America представил отчет за 4 квартал 2021 года.
🏦 Bank Of America - глобальный финансовый конгломерат. Занимает 2 место в США по банковской деятельности и суммарной стоимости активов. Штаб квартира корпоративного бизнеса располагается в штате Северная Каролина, а штаб квартира инвестиционного подразделения располагается в штате Нью-Йорк. Известна по своим качественным финансовым (и не только) услугам юридическим и частным лицам. Компания основана в 1998 году Амадео Джаннини и Хью Макколлом. Ключевые фигуры: Брайан Мойнихен (председатель и CEO), Энн Финукейн (вице-председатель), Брюс Томпсон (вице-председатель). Количество сотрудников более 200 000 человек. Подразделения: BofA Securities, Merrill, Bank of America Private Bank.
👌Входит в четвёрку крупнейших банков США, наряду с Citigroup, Wells Fargo и JPMorgan Chase. В 2008 году Bank of America поглотил инвестиционный банк Merrill Lynch. Обслуживает клиентов более чем в 40 странах мира. 🌎
📈 Компания входит в индексы S&P 100, S&P 500, NYSE. Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой (NYSE) бирже под тикером BAC. Капитализация компании 378,6 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут на +2.46% в моменте на премаркете. Цена 1 акции: 47,52 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• Чистая прибыль выросла на 28% до 7,0 млрд. долл., или 0,82 долл. на разводненную акцию, что отражает сильный операционный леверидж, поскольку доходы росли быстрее, чем расходы. 💥
• Выручка за вычетом процентных расходов увеличилась на 10% до 22,1 млрд. долл. США. 📈
– Чистый процентный доход увеличился на 1,2 млрд. долл. США, или на 11%, до 11,4 млрд. долл. США благодаря значительному росту депозитов и инвестированию избыточной ликвидности. 🔥
– Непроцентный доход вырос на 8% до 10,7 млрд. долл. благодаря рекордным комиссиям за управление активами и рекордным доходам от инвестиционно-банковских услуг. 💰
• Резерв на покрытие убытков по кредитам увеличился на 542 млн. долл. США до прибыли в размере 489 млн. долл. США ⚡️
• Непроцентные расходы выросли на 6% до 14,7 млрд. долл. США 📈
• Средний объем депозитов увеличился на 280 млрд. долл. США, или на 16%, до 2,0 трлн. долл. США. 🚀
• Средние глобальные источники ликвидности выросли на 215 млрд. долл. США, или на 23%, до рекордных 1,2 трлн. долл. США. ❗️
• Компания вернула акционерам 31,7 млрд. долл. в 2021 году за счет дивидендов по обыкновенным акциям и выкупа акций. 💸
❗️Вывод: результаты за четвертый квартал были обусловлены сильным органическим ростом, рекордным уровнем цифрового взаимодействия и улучшением состояния экономики. В течение квартала банк увеличил выдачу кредитов на 51 млрд. долл. и увеличил депозиты на 100 млрд. долл., что еще больше укрепило позиции банка на рынке. В 2021 году финансовый холдинг заработал рекордные 32 млрд. долл., и каждое направление бизнеса внесло значительный вклад.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/963
#BankOfAmerica #отчет
❗️Финансовый холдинг Bank Of America представил отчет за 4 квартал 2021 года.
🏦 Bank Of America - глобальный финансовый конгломерат. Занимает 2 место в США по банковской деятельности и суммарной стоимости активов. Штаб квартира корпоративного бизнеса располагается в штате Северная Каролина, а штаб квартира инвестиционного подразделения располагается в штате Нью-Йорк. Известна по своим качественным финансовым (и не только) услугам юридическим и частным лицам. Компания основана в 1998 году Амадео Джаннини и Хью Макколлом. Ключевые фигуры: Брайан Мойнихен (председатель и CEO), Энн Финукейн (вице-председатель), Брюс Томпсон (вице-председатель). Количество сотрудников более 200 000 человек. Подразделения: BofA Securities, Merrill, Bank of America Private Bank.
👌Входит в четвёрку крупнейших банков США, наряду с Citigroup, Wells Fargo и JPMorgan Chase. В 2008 году Bank of America поглотил инвестиционный банк Merrill Lynch. Обслуживает клиентов более чем в 40 странах мира. 🌎
📈 Компания входит в индексы S&P 100, S&P 500, NYSE. Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой (NYSE) бирже под тикером BAC. Капитализация компании 378,6 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут на +2.46% в моменте на премаркете. Цена 1 акции: 47,52 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании:
• Чистая прибыль выросла на 28% до 7,0 млрд. долл., или 0,82 долл. на разводненную акцию, что отражает сильный операционный леверидж, поскольку доходы росли быстрее, чем расходы. 💥
• Выручка за вычетом процентных расходов увеличилась на 10% до 22,1 млрд. долл. США. 📈
– Чистый процентный доход увеличился на 1,2 млрд. долл. США, или на 11%, до 11,4 млрд. долл. США благодаря значительному росту депозитов и инвестированию избыточной ликвидности. 🔥
– Непроцентный доход вырос на 8% до 10,7 млрд. долл. благодаря рекордным комиссиям за управление активами и рекордным доходам от инвестиционно-банковских услуг. 💰
• Резерв на покрытие убытков по кредитам увеличился на 542 млн. долл. США до прибыли в размере 489 млн. долл. США ⚡️
• Непроцентные расходы выросли на 6% до 14,7 млрд. долл. США 📈
• Средний объем депозитов увеличился на 280 млрд. долл. США, или на 16%, до 2,0 трлн. долл. США. 🚀
• Средние глобальные источники ликвидности выросли на 215 млрд. долл. США, или на 23%, до рекордных 1,2 трлн. долл. США. ❗️
• Компания вернула акционерам 31,7 млрд. долл. в 2021 году за счет дивидендов по обыкновенным акциям и выкупа акций. 💸
❗️Вывод: результаты за четвертый квартал были обусловлены сильным органическим ростом, рекордным уровнем цифрового взаимодействия и улучшением состояния экономики. В течение квартала банк увеличил выдачу кредитов на 51 млрд. долл. и увеличил депозиты на 100 млрд. долл., что еще больше укрепило позиции банка на рынке. В 2021 году финансовый холдинг заработал рекордные 32 млрд. долл., и каждое направление бизнеса внесло значительный вклад.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/963
