Дата публикации текста: 2021/12/02
📝 Инвестидея: Unum Group – стабильные 4,7% годовых
Unum Group – это международная страховая компания, которая занимается страхованием жизни от несчастных случаев. Крупнейший страховщик от инвалидности в США и Великобритании. Стабильный, генерирующий деньги бизнес, который испытывает трудности из-за пандемии и рекордно низких ставок. Давайте разберемся, почему мы считаем эту компанию перспективной инвестицией.
✅ Бизнес-модель
За исключением нескольких аномальных периодов в 2005 и 2020, последние 20 лет свободный денежный поток компании не опускался ниже $1 млрд. Текущая капитализация – $5,2 млрд, P/E остается на рекордно низком уровне в 6.5x.
✅ Инвестиционная оценка от рейтинговых агентств
S&P оценивает рейтинг UNM в BBB, что позволяет компании занимать дешевые ресурсы, продолжать выплачивать дивиденды и выкупать акции.
✅ Защищенная дивидендная доходность в 4,7%
Стабильные денежные потоки защищают дивиденды компании. Несмотря на пандемию, в этом году руководство увеличило дивиденды на 5,3%. Учитывая низкий коэффициент выплат в 27%, вероятно, на этом они не остановятся.
✅ Компания торгуется со значительным дисконтом
Акции оцениваются на 50% дешевле к балансовой стоимости. Руководство активно выкупает подешевевшие акции. До конца года объявленный выкуп составил $250 млн – около 5% от рыночной стоимости.
➖ Риски
Две главные причины низкой оценки акций – COVID-19 и рекордно низкие учетные ставки.
Влияние пандемии все еще не дает компании восстановиться. Прибыль на акцию в 3 квартале упала до $1,03, что на $0,18 ниже, чем год назад. Компания также отказалась прогнозировать прибыль на 4 квартал, учитывая турбулентность экономики.
Пока учетная ставка находится на минимуме, компания не сможет много зарабатывать не рискуя. Чтобы поддерживать ликвидность на уровне, необходимом для выплат всех обязательств, компания покупает среднесрочные и краткосрочные трежерис, которые приносят низкую доходность в 0,1–1,2%.
📌 Вывод
Компания находится под давлением негативной экономической ситуации, но, как сжатая пружина, готова генерировать $1 млрд свободного денежного потока в 2022–2023 годах. Однако учитывайте, что новые штаммы COVID-19 и более длительные ограничения могут отдалить период восстановления компании на несколько лет.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/785
📝 Инвестидея: Unum Group – стабильные 4,7% годовых
Unum Group – это международная страховая компания, которая занимается страхованием жизни от несчастных случаев. Крупнейший страховщик от инвалидности в США и Великобритании. Стабильный, генерирующий деньги бизнес, который испытывает трудности из-за пандемии и рекордно низких ставок. Давайте разберемся, почему мы считаем эту компанию перспективной инвестицией.
✅ Бизнес-модель
За исключением нескольких аномальных периодов в 2005 и 2020, последние 20 лет свободный денежный поток компании не опускался ниже $1 млрд. Текущая капитализация – $5,2 млрд, P/E остается на рекордно низком уровне в 6.5x.
✅ Инвестиционная оценка от рейтинговых агентств
S&P оценивает рейтинг UNM в BBB, что позволяет компании занимать дешевые ресурсы, продолжать выплачивать дивиденды и выкупать акции.
✅ Защищенная дивидендная доходность в 4,7%
Стабильные денежные потоки защищают дивиденды компании. Несмотря на пандемию, в этом году руководство увеличило дивиденды на 5,3%. Учитывая низкий коэффициент выплат в 27%, вероятно, на этом они не остановятся.
✅ Компания торгуется со значительным дисконтом
Акции оцениваются на 50% дешевле к балансовой стоимости. Руководство активно выкупает подешевевшие акции. До конца года объявленный выкуп составил $250 млн – около 5% от рыночной стоимости.
➖ Риски
Две главные причины низкой оценки акций – COVID-19 и рекордно низкие учетные ставки.
Влияние пандемии все еще не дает компании восстановиться. Прибыль на акцию в 3 квартале упала до $1,03, что на $0,18 ниже, чем год назад. Компания также отказалась прогнозировать прибыль на 4 квартал, учитывая турбулентность экономики.
Пока учетная ставка находится на минимуме, компания не сможет много зарабатывать не рискуя. Чтобы поддерживать ликвидность на уровне, необходимом для выплат всех обязательств, компания покупает среднесрочные и краткосрочные трежерис, которые приносят низкую доходность в 0,1–1,2%.
📌 Вывод
Компания находится под давлением негативной экономической ситуации, но, как сжатая пружина, готова генерировать $1 млрд свободного денежного потока в 2022–2023 годах. Однако учитывайте, что новые штаммы COVID-19 и более длительные ограничения могут отдалить период восстановления компании на несколько лет.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/785
Дата публикации текста: 2021/12/03
📝 Инвестидея: MetLife – стабильные дивиденды по справедливой цене
MetLife (MET) – одна из ведущих мировых компаний в сфере страхования. Отчет компании за третий квартал превзошел прогноз экспертов, а бизнес-модель остается стабильной даже в условиях пандемии. Давайте посмотрим, чем еще интересна компания.
📌 Бизнес-модель
MET работает более чем на 40 рынках по всему миру. Основной доход приносят страховые премии и инвестиционная деятельность. В последние годы выручка компании в США растет на 8–10% в год, а на других рынках – лишь на 1–2%. Эксперты считают текущую оценку компании справедливой и ожидают снижения волатильности. Кроме того, страховой бизнес – сплошная статистика и математика, что придает доходам относительную стабильность по сравнению с циклическими видами бизнеса.
📌 Финансовые показатели и прибыль
Компания отлично отчиталась за квартал и ожидает хороших результатов за 2021 год. Ни одно из основных направлений не претерпело в текущем году серьезных изменений. Руководство MET не ожидает значительных изменений в ближайшие годы. MetLife объявила, что ее совет директоров санкционировал выкуп обыкновенных акций на сумму $3 млрд, из которых на 30 сентября 2021 года осталось $2,7 млрд.
📌 Дивиденды
MetLife выплачивает дивиденды уже 20 лет подряд и планирует продолжать. Причем последние 9 лет MET стабильно их повышает. Темпы роста дивидендов за последние 5 лет составили 6,24% (в среднем по сектору – 7,84%), а прогноз за год – 4,44% (у аналогов – 4,24%). Прогнозируемая дивидендная доходность MET на уровне аналогов – 3,08%, а коэффициент выплат – 20–32%, что говорит об устойчивости дивидендов. Эксперты ожидают даже повышения до $0,5 (+4,5%) со второго квартала 2022 года.
📌 Риски
На фоне пандемии перестраховщики могут увеличить расходы MET на перестрахование или отказаться сотрудничать, что увеличит риски компании в отношении выпускаемых полисов. Катастрофы, особенно в совокупности с экономическим кризисом, могут нанести ущерб инвестиционному портфелю MET, а также финансовому состоянию перестраховщиков и самой компании. Кроме того, дистрибьюторы продукции MetLife могут изменить отношения с компанией, что навредит усилиям MET по дистрибуции.
Эти риски кажутся серьезными, но они не новы. Эксперты считают, что компания способна с ними справиться. На 30 сентября 2021 года денежные средства и ликвидные активы MET составили $5,1 млрд, что выше целевого уровня $3–4 млрд.
📌 Вывод
MetLife имеет сильные фундаментальные показатели и значительную долю рынка. Результаты 2021 года были отличными, руководство компании ожидает дальнейшего роста в ближайшие годы. Аналитики высоко оценивают перспективы MetLife и ожидают роста до $160–180 за акцию в течение 3–5 лет. Благодаря стабильности и устойчивым дивидендам, MET может стать отличным выбором для доходных инвесторов.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/788
📝 Инвестидея: MetLife – стабильные дивиденды по справедливой цене
MetLife (MET) – одна из ведущих мировых компаний в сфере страхования. Отчет компании за третий квартал превзошел прогноз экспертов, а бизнес-модель остается стабильной даже в условиях пандемии. Давайте посмотрим, чем еще интересна компания.
📌 Бизнес-модель
MET работает более чем на 40 рынках по всему миру. Основной доход приносят страховые премии и инвестиционная деятельность. В последние годы выручка компании в США растет на 8–10% в год, а на других рынках – лишь на 1–2%. Эксперты считают текущую оценку компании справедливой и ожидают снижения волатильности. Кроме того, страховой бизнес – сплошная статистика и математика, что придает доходам относительную стабильность по сравнению с циклическими видами бизнеса.
📌 Финансовые показатели и прибыль
Компания отлично отчиталась за квартал и ожидает хороших результатов за 2021 год. Ни одно из основных направлений не претерпело в текущем году серьезных изменений. Руководство MET не ожидает значительных изменений в ближайшие годы. MetLife объявила, что ее совет директоров санкционировал выкуп обыкновенных акций на сумму $3 млрд, из которых на 30 сентября 2021 года осталось $2,7 млрд.
📌 Дивиденды
MetLife выплачивает дивиденды уже 20 лет подряд и планирует продолжать. Причем последние 9 лет MET стабильно их повышает. Темпы роста дивидендов за последние 5 лет составили 6,24% (в среднем по сектору – 7,84%), а прогноз за год – 4,44% (у аналогов – 4,24%). Прогнозируемая дивидендная доходность MET на уровне аналогов – 3,08%, а коэффициент выплат – 20–32%, что говорит об устойчивости дивидендов. Эксперты ожидают даже повышения до $0,5 (+4,5%) со второго квартала 2022 года.
📌 Риски
На фоне пандемии перестраховщики могут увеличить расходы MET на перестрахование или отказаться сотрудничать, что увеличит риски компании в отношении выпускаемых полисов. Катастрофы, особенно в совокупности с экономическим кризисом, могут нанести ущерб инвестиционному портфелю MET, а также финансовому состоянию перестраховщиков и самой компании. Кроме того, дистрибьюторы продукции MetLife могут изменить отношения с компанией, что навредит усилиям MET по дистрибуции.
Эти риски кажутся серьезными, но они не новы. Эксперты считают, что компания способна с ними справиться. На 30 сентября 2021 года денежные средства и ликвидные активы MET составили $5,1 млрд, что выше целевого уровня $3–4 млрд.
📌 Вывод
MetLife имеет сильные фундаментальные показатели и значительную долю рынка. Результаты 2021 года были отличными, руководство компании ожидает дальнейшего роста в ближайшие годы. Аналитики высоко оценивают перспективы MetLife и ожидают роста до $160–180 за акцию в течение 3–5 лет. Благодаря стабильности и устойчивым дивидендам, MET может стать отличным выбором для доходных инвесторов.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/788
Дата публикации текста: 2021/12/03
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️3M Company (MMM) - промышленный конгломерат, выплачивающий стабильные дивиденды. Компания разрабатывает и реализует широкий ассортимент товаров для разных отраслей, оказывает услуги в 60 странах мира, занимает лидирующие позиции на промышленном рынке, в производстве медицинских, автомобильных, нефтегазовых и горнодобывающих товаров.
Основные сегменты:
🔹 Сегмент "Безопасность и промышленность"
🔹 Сегмент "Транспорта и электроники"
🔹 Сегмент "Здравоохранения"
🔹 "Потребительский" сегмент
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 103 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 17.65 (среднее по отрасли 13.53 )
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 7.16 (среднее по отрасли 1.19 )
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2.98 (среднее по отрасли 1.2)
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 131 %
✔️ Дивидендная доходность = 3.4%
✔️ Цели по Tipranks : $189.80 Hold (4.98% Upside): 1 Buy, 7 Hold, 3 Sell
✔️ Цели по Zacks: 191$ (6-12 Months) 3-Hold
✅Сильный отчет за 3 квартал 2021 года: прибыль 3M превысила ожидания на 12.39%. В годовом исчислении прибыль выросла на 0.8% на фоне роста выручи на 7.1%
✅3M получает выгоду из своего присутствия на нескольких рынках. Благодаря диверсификации в 2021 году ее предприятия в области общепромышленного производства, передовых материалов, безопасности пищевых продуктов, ухода за полостью рта, благоустройства дома, уборки дома и других рынков процветали. Продолжение роста на рынках также принесет пользу в ближайшие кварталы. На 2022 год компания ожидает роста выручки на 9-10 % в годовом исчислении.
✅В долгосрочной перспективе 3M станет более компетентной за счет укрепления продуктового портфеля. Ее товары для дома, такие как Nexcare, Post-it, Scotch, Scotch-Brite и Scotchgard, являются лидерами рынка в своих категориях. Кроме того, акцент компании на создании надежного портфеля, инновациях, преобразованиях, а также на людях и культуре повышает ее рентабельность.
✅Компания также укрепляет свои маркетинговые возможности, инвестируя в глобальные программы. Вдобавок, 3M намерена направить 1 млрд. $ на улучшение экологии предприятий в течении 20 лет.
🔻Неопределенность в мире с пандемий и рост инфляции негативно влияют на логистику компании.
🔻Огромная конкуренция с давлением местных производителей, будь то в Бразилии, Китае, Индии или Индонезии. Для снижения конкуренции компания должна инвестировать средства в исследования и разработки, в то время как долгосрочный долг увеличился на 10.3%. В дополнении к долгам, качество платежеспособности компании также вызывает беспокойство.
Вывод: 3M Company это крупный, финансово сильный и диверсифицированный бизнес. Проблемы, с которыми столкнулась компания со временем будут решены. И на мой взгляд, для дивидендных инвесторов сейчас хорошие время, чтобы начать строить долгосрочную позицию.
⚠️Не рекомендация!
Еще больше разборов компаний и инвест идей читайте здесь💢
⁉️ А в какие дивидендные акции инвестируете вы?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/649
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️3M Company (MMM) - промышленный конгломерат, выплачивающий стабильные дивиденды. Компания разрабатывает и реализует широкий ассортимент товаров для разных отраслей, оказывает услуги в 60 странах мира, занимает лидирующие позиции на промышленном рынке, в производстве медицинских, автомобильных, нефтегазовых и горнодобывающих товаров.
Основные сегменты:
🔹 Сегмент "Безопасность и промышленность"
🔹 Сегмент "Транспорта и электроники"
🔹 Сегмент "Здравоохранения"
🔹 "Потребительский" сегмент
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 103 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 17.65 (среднее по отрасли 13.53 )
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 7.16 (среднее по отрасли 1.19 )
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 2.98 (среднее по отрасли 1.2)
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 131 %
✔️ Дивидендная доходность = 3.4%
✔️ Цели по Tipranks : $189.80 Hold (4.98% Upside): 1 Buy, 7 Hold, 3 Sell
✔️ Цели по Zacks: 191$ (6-12 Months) 3-Hold
✅Сильный отчет за 3 квартал 2021 года: прибыль 3M превысила ожидания на 12.39%. В годовом исчислении прибыль выросла на 0.8% на фоне роста выручи на 7.1%
✅3M получает выгоду из своего присутствия на нескольких рынках. Благодаря диверсификации в 2021 году ее предприятия в области общепромышленного производства, передовых материалов, безопасности пищевых продуктов, ухода за полостью рта, благоустройства дома, уборки дома и других рынков процветали. Продолжение роста на рынках также принесет пользу в ближайшие кварталы. На 2022 год компания ожидает роста выручки на 9-10 % в годовом исчислении.
✅В долгосрочной перспективе 3M станет более компетентной за счет укрепления продуктового портфеля. Ее товары для дома, такие как Nexcare, Post-it, Scotch, Scotch-Brite и Scotchgard, являются лидерами рынка в своих категориях. Кроме того, акцент компании на создании надежного портфеля, инновациях, преобразованиях, а также на людях и культуре повышает ее рентабельность.
✅Компания также укрепляет свои маркетинговые возможности, инвестируя в глобальные программы. Вдобавок, 3M намерена направить 1 млрд. $ на улучшение экологии предприятий в течении 20 лет.
🔻Неопределенность в мире с пандемий и рост инфляции негативно влияют на логистику компании.
🔻Огромная конкуренция с давлением местных производителей, будь то в Бразилии, Китае, Индии или Индонезии. Для снижения конкуренции компания должна инвестировать средства в исследования и разработки, в то время как долгосрочный долг увеличился на 10.3%. В дополнении к долгам, качество платежеспособности компании также вызывает беспокойство.
Вывод: 3M Company это крупный, финансово сильный и диверсифицированный бизнес. Проблемы, с которыми столкнулась компания со временем будут решены. И на мой взгляд, для дивидендных инвесторов сейчас хорошие время, чтобы начать строить долгосрочную позицию.
⚠️Не рекомендация!
Еще больше разборов компаний и инвест идей читайте здесь💢
⁉️ А в какие дивидендные акции инвестируете вы?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/649
Дата публикации текста: 2021/12/04
БУМАГИ МОСБИРЖА / КАКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2022Г ?
В данном обзоре разберем деятельность МосБиржи, поймем её сильные и слабые стороны, а также поговорим о перспективах компании на 2022г. Интересно? Тогда давай начинать.
📈 Московская Биржа #MOEX - крупнейший российский биржевой холдинг, созданный в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС. Московская Биржа является организатором торгов акциями, облигациями, валютой, инструментами денежного рынка, драгоценными металлами и зерном. В состав холдинга входит АО «Национальный расчетный депозитарий», а также Небанковская кредитная организация «Национальный клиринговый центр».
Совсем недавно МосБиржа запустила сервис потребительского кредитования - ее пользователи смогут в личном кабинете онлайн выбирать кредитные предложения разных банков по выгодным ставкам. Довольно интересное решение, которое возможно будет пользоваться популярностью.
По итогам 3 квартала 2021 года доходы и прибыль компании продолжают побивать прогнозы аналитиков. Результаты следующие: выручка - 13,7 млрд, (прогноз: 12,84), прибыль на акцию - 2,99 (прогноз: 2,95)
🔶 Сильные стороны компании:
- Дивиденды в 6.22% больше средних ~5% по сектору.
- Текущая рентабельность капитала компании выше чем в среднем по сектору
🔶 Слабые стороны компании:
- Цена акций намного выше своей справедливой оценки
🔷 Возможности:
- Бизнес компании довольно стабилен, является нециклическим - и вполне может считаться защитным активом.
🔷 Угрозы:
- Повышение ставки ЦБ приведет к тому, что большинство физиков уйдет с фондового рынка и отдаст предпочтение депозитам в банках, ведь они дают хорошую доходность при существенно меньших рисках.
- Окончание "бума инвестиций". В далеком 2018 году начался хайп относительно инвестиций на фондовом рынке и большое кол-во простых граждан хлынуло на фондовый рынок. Сейчас активность спадает и есть вероятность оттока клиентов с биржи.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 12,50
P/B - 2,55
P/S - 6,54
Рентабельность
ROA - 0,51%
ROE - 19,66%
ROS - 52,33%
L/A - 97,72% Net Profit Margin - 51,59%
✔️ Что в итоге?
Отличный бизнеса с высокой маржинальностью. Однако как это часто бывает - компания может быть фундаментально привлекательной, однако акции покупать не хочется. Всё дело в стоимости, которая до сих пор является завышенной особенно в связи с неопределенностями доходов в будущем. Для покупок стоит подождать возможного снижения акций к отметке в ~135 рублей за акцию на которой находится серьёзный уровень поддержки.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #финансы #прогноз #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1668
БУМАГИ МОСБИРЖА / КАКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2022Г ?
В данном обзоре разберем деятельность МосБиржи, поймем её сильные и слабые стороны, а также поговорим о перспективах компании на 2022г. Интересно? Тогда давай начинать.
📈 Московская Биржа #MOEX - крупнейший российский биржевой холдинг, созданный в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС. Московская Биржа является организатором торгов акциями, облигациями, валютой, инструментами денежного рынка, драгоценными металлами и зерном. В состав холдинга входит АО «Национальный расчетный депозитарий», а также Небанковская кредитная организация «Национальный клиринговый центр».
Совсем недавно МосБиржа запустила сервис потребительского кредитования - ее пользователи смогут в личном кабинете онлайн выбирать кредитные предложения разных банков по выгодным ставкам. Довольно интересное решение, которое возможно будет пользоваться популярностью.
По итогам 3 квартала 2021 года доходы и прибыль компании продолжают побивать прогнозы аналитиков. Результаты следующие: выручка - 13,7 млрд, (прогноз: 12,84), прибыль на акцию - 2,99 (прогноз: 2,95)
🔶 Сильные стороны компании:
- Дивиденды в 6.22% больше средних ~5% по сектору.
- Текущая рентабельность капитала компании выше чем в среднем по сектору
🔶 Слабые стороны компании:
- Цена акций намного выше своей справедливой оценки
🔷 Возможности:
- Бизнес компании довольно стабилен, является нециклическим - и вполне может считаться защитным активом.
🔷 Угрозы:
- Повышение ставки ЦБ приведет к тому, что большинство физиков уйдет с фондового рынка и отдаст предпочтение депозитам в банках, ведь они дают хорошую доходность при существенно меньших рисках.
- Окончание "бума инвестиций". В далеком 2018 году начался хайп относительно инвестиций на фондовом рынке и большое кол-во простых граждан хлынуло на фондовый рынок. Сейчас активность спадает и есть вероятность оттока клиентов с биржи.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 12,50
P/B - 2,55
P/S - 6,54
Рентабельность
ROA - 0,51%
ROE - 19,66%
ROS - 52,33%
L/A - 97,72% Net Profit Margin - 51,59%
✔️ Что в итоге?
Отличный бизнеса с высокой маржинальностью. Однако как это часто бывает - компания может быть фундаментально привлекательной, однако акции покупать не хочется. Всё дело в стоимости, которая до сих пор является завышенной особенно в связи с неопределенностями доходов в будущем. Для покупок стоит подождать возможного снижения акций к отметке в ~135 рублей за акцию на которой находится серьёзный уровень поддержки.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #финансы #прогноз #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1668
Дата публикации текста: 2021/12/06
🚂Globaltrans (GLTR) - свежий взгляд на перспективы компании
▫️ Капитализация: 94 млрд
▫️ Выручка TTM: 65 млрд
▫️ Прибыль TTM: 7.6 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: 10
▫️ P/B: 1,8
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 50-57 руб
👉Компания занимается грузовыми железнодорожными перевозками. Ранее публиковал подробный разбор компании https://t.iss.one/taurenin/120
👉Парк компании:
40 тыс. - полувагоны
17 тыс - цестерны
👉Компания очень слабо отчиталась за первое полугодие. Выручка упала на 10 процентов г/г и на 32% к уровню доковидного 2019. Прибыль снизилась сразу на 48% г/г. Капитализация компании сильно снизилась на фоне этих данных. Это было связано с сильным падением ставок аренды.
❗ Потому важно понять, каких данных ждать от компании во втором полугодии?
✅Главное, что случилось за последние месяцы - рост ставок на аренду. Ставки аренды полувагонов пошли в резкий рост и находятся на 177.0% выше относительно последних 12 месяцев (LTM). Ставки превысили отметки рекордного 2019. Также на 16,3% выросли ставки аренды цистерн, оказавшись на историческом максимуме. Все эти данные указывают на возможные высокие результаты за второе полугодие 2021, которые на данный момент не учтены рынком, во многом из-за редкой публикации отчетности (2 раза в год).
✅Продолжение снижения ограничений по сделке ОПЕК+ может стать драйвером для дальнейшего роста цен. Тогда мы можем ожидать отличных показателей и в 2022 году.
✅У компании достаточно комфортные показатели долга: Чистый долг/EBITDA < 1. Долг снизился сразу на 12 процентов за счет продажи непрофильного «Синтез Рейл»
✅В недавнем интервью руководство Глобалтранс объявило о том, что сильно обновило парк, благодаря чему капитальная замена вагонов не потребуется в ближайшем десятилетии, что положительно для CAPEX. Также руководство нанимает собственные ремонтные бригады, вместо найма через РЖД по завышенным ценам.
❌Главный негатив для компании - низкие дивиденды. В первом полугодии на дивиденды направили 4 млрд, во втором руководство заявляет о вероятной сумме в 5 млрд. Доходность по итогам года будет около 9,6%, против прошлых 14-16% в год. Однако крупные банки и компании в собственной аналитике заявляют, что ждут направления на дивиденды не менее 6 млрд.
На фоне роста % ставок дивиденды меньше 10% уже не кажутся такими привлекательными для инвесторов, что негативно отражается на котировках акций. Однако, за 2022й год дивидендная доходность может быть существенно выше.
Вывод:
Рыночная конъюнктура развивается в пользу Globaltrans, при том рынок фактически не отреагировал на положительные изменения.
📈 Считаю, что справедливая цена акций компании находится на уровне 650 рублей (апсайд 15%). Для меня это немного, поэтому покупать пока не буду.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Globaltrans #GLTR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/308
🚂Globaltrans (GLTR) - свежий взгляд на перспективы компании
▫️ Капитализация: 94 млрд
▫️ Выручка TTM: 65 млрд
▫️ Прибыль TTM: 7.6 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: 10
▫️ P/B: 1,8
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 50-57 руб
👉Компания занимается грузовыми железнодорожными перевозками. Ранее публиковал подробный разбор компании https://t.iss.one/taurenin/120
👉Парк компании:
40 тыс. - полувагоны
17 тыс - цестерны
👉Компания очень слабо отчиталась за первое полугодие. Выручка упала на 10 процентов г/г и на 32% к уровню доковидного 2019. Прибыль снизилась сразу на 48% г/г. Капитализация компании сильно снизилась на фоне этих данных. Это было связано с сильным падением ставок аренды.
❗ Потому важно понять, каких данных ждать от компании во втором полугодии?
✅Главное, что случилось за последние месяцы - рост ставок на аренду. Ставки аренды полувагонов пошли в резкий рост и находятся на 177.0% выше относительно последних 12 месяцев (LTM). Ставки превысили отметки рекордного 2019. Также на 16,3% выросли ставки аренды цистерн, оказавшись на историческом максимуме. Все эти данные указывают на возможные высокие результаты за второе полугодие 2021, которые на данный момент не учтены рынком, во многом из-за редкой публикации отчетности (2 раза в год).
✅Продолжение снижения ограничений по сделке ОПЕК+ может стать драйвером для дальнейшего роста цен. Тогда мы можем ожидать отличных показателей и в 2022 году.
✅У компании достаточно комфортные показатели долга: Чистый долг/EBITDA < 1. Долг снизился сразу на 12 процентов за счет продажи непрофильного «Синтез Рейл»
✅В недавнем интервью руководство Глобалтранс объявило о том, что сильно обновило парк, благодаря чему капитальная замена вагонов не потребуется в ближайшем десятилетии, что положительно для CAPEX. Также руководство нанимает собственные ремонтные бригады, вместо найма через РЖД по завышенным ценам.
❌Главный негатив для компании - низкие дивиденды. В первом полугодии на дивиденды направили 4 млрд, во втором руководство заявляет о вероятной сумме в 5 млрд. Доходность по итогам года будет около 9,6%, против прошлых 14-16% в год. Однако крупные банки и компании в собственной аналитике заявляют, что ждут направления на дивиденды не менее 6 млрд.
На фоне роста % ставок дивиденды меньше 10% уже не кажутся такими привлекательными для инвесторов, что негативно отражается на котировках акций. Однако, за 2022й год дивидендная доходность может быть существенно выше.
Вывод:
Рыночная конъюнктура развивается в пользу Globaltrans, при том рынок фактически не отреагировал на положительные изменения.
📈 Считаю, что справедливая цена акций компании находится на уровне 650 рублей (апсайд 15%). Для меня это немного, поэтому покупать пока не буду.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Globaltrans #GLTR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/308
Дата публикации текста: 2021/12/06
SWOT-АНАЛИЗ ПО DANAHER CORPORATION / В ФОКУСЕ МЕДИЦИНА!
Рынок мед услуг в период коронакризиса стал как нельзя более востребованным. Увеличилось число клиентов и у компаний производящих медицинское оборудование. На одну из таких корпораций мы с вами посмотрим сегодня и решим, достойная ли она нашего внимания или стоит пройти мимо?
🩺 Danaher Corporation #DHR - компания разрабатывает, производит и продает профессиональные, медицинские, промышленные и коммерческие продукты и услуги.
В январе этого года компания представила свои долгосрочные цели. В перспективе ожидается рост основной выручки в средних однозначных цифрах. Увеличение маржи прогнозируется на уровне 50-75 базисных пунктов, а конверсия свободного денежного потока, вероятно, превысит 100% чистой прибыли. Кроме того, приоритет, как обычно, будет отдаваться инвестициям в приобретения.
🔶 Сильные стороны компании:
- Постоянный рост бизнеса Danaher на протяжении десятилетий стал возможен благодаря постоянным слияниям и поглощениям других компаний.
- По данным Brand Finance, стоимость бренда Danaher вошла в первую девятку рейтинга брендов, который включает в себя самые сильные и наиболее ценные бренды в области инженерии и строительства.
- Является одной из самых инновационных научно-технологических компаний в мире
🔶 Слабые стороны компании:
- За пределами США у компании более низкий уровень распространенности, большая часть доходов поступает из США.
- Огромные расходы на исследования и разработки. За финансовый год, закончившийся 30 июня 2021 года, компания потратила $1,54 млрд на исследования и разработки, что на 30% больше, чем в предыдущем году.
🔷 Возможности:
- Расширение исследований и глобализация, способность быстро переводить научные достижения в продукты и услуги, полезные для людей, которые приведут фирму и страны где они используются - к процветанию.
- Ожидается, что в 2025 году мировой рынок хирургических роботов будет стоить почти 13 миллиардов долларов. Это дает возможность компании Danaher corp., поскольку искусственный интеллект (ИИ) - играет важную роль в этой отрасли и имеет огромные перспективы, так как необходимо технологии и оборудование для более точных и экономичных хирургических операций.
🔷 Угрозы:
- По мере ослабления ограничений и начала восстановления предприятий после сбоев в 2020 году - затраты на сырье резко выросли в 2021 году. Это приведет к удорожанию услуг и продуктов компании, как следствие возможны ухудшения продаж.
- Основными конкурентами Danaher являются Thermofisher, Agilent Technologies, Bio-Rad Labs, Illumina и т. Д., Эта жесткая конкуренция приведет к уменьшению доли Danaher на рынке.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 38,82
P/S - 8,14
Рентабельность
ROA - 7,42%
ROE - 14,80%
ROS - 20,96%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 54,31% Net Profit Margin - 21%
✔️ Что в итоге?
Довольно перспективная компания в области разработки промышленных продуктов и услуг. Однако как часто и бывает с такими компаниями оценена она рынком довольно дорого. Для покупок стоит подождать уровней в $292, а при случае - усредниться на крепкой поддержке в $245.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #DanaherCorporation #Diagnosticsandresearch
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1671
SWOT-АНАЛИЗ ПО DANAHER CORPORATION / В ФОКУСЕ МЕДИЦИНА!
Рынок мед услуг в период коронакризиса стал как нельзя более востребованным. Увеличилось число клиентов и у компаний производящих медицинское оборудование. На одну из таких корпораций мы с вами посмотрим сегодня и решим, достойная ли она нашего внимания или стоит пройти мимо?
🩺 Danaher Corporation #DHR - компания разрабатывает, производит и продает профессиональные, медицинские, промышленные и коммерческие продукты и услуги.
В январе этого года компания представила свои долгосрочные цели. В перспективе ожидается рост основной выручки в средних однозначных цифрах. Увеличение маржи прогнозируется на уровне 50-75 базисных пунктов, а конверсия свободного денежного потока, вероятно, превысит 100% чистой прибыли. Кроме того, приоритет, как обычно, будет отдаваться инвестициям в приобретения.
🔶 Сильные стороны компании:
- Постоянный рост бизнеса Danaher на протяжении десятилетий стал возможен благодаря постоянным слияниям и поглощениям других компаний.
- По данным Brand Finance, стоимость бренда Danaher вошла в первую девятку рейтинга брендов, который включает в себя самые сильные и наиболее ценные бренды в области инженерии и строительства.
- Является одной из самых инновационных научно-технологических компаний в мире
🔶 Слабые стороны компании:
- За пределами США у компании более низкий уровень распространенности, большая часть доходов поступает из США.
- Огромные расходы на исследования и разработки. За финансовый год, закончившийся 30 июня 2021 года, компания потратила $1,54 млрд на исследования и разработки, что на 30% больше, чем в предыдущем году.
🔷 Возможности:
- Расширение исследований и глобализация, способность быстро переводить научные достижения в продукты и услуги, полезные для людей, которые приведут фирму и страны где они используются - к процветанию.
- Ожидается, что в 2025 году мировой рынок хирургических роботов будет стоить почти 13 миллиардов долларов. Это дает возможность компании Danaher corp., поскольку искусственный интеллект (ИИ) - играет важную роль в этой отрасли и имеет огромные перспективы, так как необходимо технологии и оборудование для более точных и экономичных хирургических операций.
🔷 Угрозы:
- По мере ослабления ограничений и начала восстановления предприятий после сбоев в 2020 году - затраты на сырье резко выросли в 2021 году. Это приведет к удорожанию услуг и продуктов компании, как следствие возможны ухудшения продаж.
- Основными конкурентами Danaher являются Thermofisher, Agilent Technologies, Bio-Rad Labs, Illumina и т. Д., Эта жесткая конкуренция приведет к уменьшению доли Danaher на рынке.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 38,82
P/S - 8,14
Рентабельность
ROA - 7,42%
ROE - 14,80%
ROS - 20,96%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 54,31% Net Profit Margin - 21%
✔️ Что в итоге?
Довольно перспективная компания в области разработки промышленных продуктов и услуг. Однако как часто и бывает с такими компаниями оценена она рынком довольно дорого. Для покупок стоит подождать уровней в $292, а при случае - усредниться на крепкой поддержке в $245.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #DanaherCorporation #Diagnosticsandresearch
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1671
Дата публикации текста: 2021/12/06
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
Merck & Company (MRK) – фармацевтическая компания с более чем вековой историей. Компания Merck выпускает рецептурные лекарства, вакцины, биологические методы лечения и ветеринарные препараты.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 185,25 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 26
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 5,20
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 3,83
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 74%
✔️ Дивидендная доходность = 3,54%
✔️ Цели по Tipranks : $93,73 Moderate Buy (27,80% Upside): 5 Buy, 6 Hold, 0 Sell
✔️Цели по Zacks: $79.00 (6-12 Months): 3-Hold
✅Компания Merck - гигант фармацевтического бизнеса. Работает в устойчивой сфере, которая будет максимально востребована в будущем.
✅Merck предоставляет свои производственные мощности другим компаниям для производства лекарств.
✅Merck & Company имеет диверсифицированный портфель имеющихся и разрабатываемых препаратов. При этом у компании нет проблем с патентами на свои препараты.
✅По прогнозам экспертов противораковый препарат компании, который называется Keytruda, через 5 лет станет самым продаваемым препаратом в мире. Обеспечит компанию выручкой порядка 25 млрд.$ в год (на сегодняшний день выручка компании за последние 4 квартала составляет 49 млрд.$ и вес продаж Keytruda в общей выручке занимает порядка 30%).
✅Компания разработала Molnupiravir – таблетку от Covid-19 и получила одобрение на ее экстренное применение от FDA.
✅У компании увеличивается выручка и прибыль, а за счет Keytruda в ближайшие годы произойдет качественный рост этих показателей.
✅Дивиденды компании защищены и составляют 3,54% годовых.
🔻Жесткая конкуренция со стороны других крупных компаний из фармацевтической индустрии, а также со стороны небольших компаний, разрабатывающих новые способы лечения заболеваний.
🔻Большая зависимость от одного препарата (Keytruda) и, как следствие, большой процент в выручке и прибыли приходящийся на один флагманский продукт.
🔻Низкая эффективность Molnupiravir от Covid-19 (таблетка снижает на 30% тяжелые симптомы протекания заболеваний вызванных Covid-19 и потенциальную госпитализацию пациентов, при предварительных оценках в 50%).
🔻В последнее время котировки акций слишком эмоционально реагируют на новости про разработки антиковидных препаратов.
💥Вывод: акции Merck & Company могут занять достойное место в портфеле, сочетая в себе работу в востребованной сфере, увеличивающиеся финансовые потоки, глубокую экспертизу в разработке лекарств и достаточно высокий уровень дивидендных выплат. Самое главное, что забывают многие инвесторы: бизнес компании строится на препаратах не связанных с лечением и профилактикой Covid-19, потенциальная выручка и прибыль от них могут стать лишь приятным дополнением. Даже без них у компании есть надёжный пул лекарств и исследований, который обеспечит стабильное финансовое положение компании в будущем.
⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе. Присоединяйтесь!💢
⁉️ Что думаете про Merck? И в акции каких фарм. компаний инвестируете вы?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/653
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
Merck & Company (MRK) – фармацевтическая компания с более чем вековой историей. Компания Merck выпускает рецептурные лекарства, вакцины, биологические методы лечения и ветеринарные препараты.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 185,25 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 26
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 5,20
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 3,83
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 74%
✔️ Дивидендная доходность = 3,54%
✔️ Цели по Tipranks : $93,73 Moderate Buy (27,80% Upside): 5 Buy, 6 Hold, 0 Sell
✔️Цели по Zacks: $79.00 (6-12 Months): 3-Hold
✅Компания Merck - гигант фармацевтического бизнеса. Работает в устойчивой сфере, которая будет максимально востребована в будущем.
✅Merck предоставляет свои производственные мощности другим компаниям для производства лекарств.
✅Merck & Company имеет диверсифицированный портфель имеющихся и разрабатываемых препаратов. При этом у компании нет проблем с патентами на свои препараты.
✅По прогнозам экспертов противораковый препарат компании, который называется Keytruda, через 5 лет станет самым продаваемым препаратом в мире. Обеспечит компанию выручкой порядка 25 млрд.$ в год (на сегодняшний день выручка компании за последние 4 квартала составляет 49 млрд.$ и вес продаж Keytruda в общей выручке занимает порядка 30%).
✅Компания разработала Molnupiravir – таблетку от Covid-19 и получила одобрение на ее экстренное применение от FDA.
✅У компании увеличивается выручка и прибыль, а за счет Keytruda в ближайшие годы произойдет качественный рост этих показателей.
✅Дивиденды компании защищены и составляют 3,54% годовых.
🔻Жесткая конкуренция со стороны других крупных компаний из фармацевтической индустрии, а также со стороны небольших компаний, разрабатывающих новые способы лечения заболеваний.
🔻Большая зависимость от одного препарата (Keytruda) и, как следствие, большой процент в выручке и прибыли приходящийся на один флагманский продукт.
🔻Низкая эффективность Molnupiravir от Covid-19 (таблетка снижает на 30% тяжелые симптомы протекания заболеваний вызванных Covid-19 и потенциальную госпитализацию пациентов, при предварительных оценках в 50%).
🔻В последнее время котировки акций слишком эмоционально реагируют на новости про разработки антиковидных препаратов.
💥Вывод: акции Merck & Company могут занять достойное место в портфеле, сочетая в себе работу в востребованной сфере, увеличивающиеся финансовые потоки, глубокую экспертизу в разработке лекарств и достаточно высокий уровень дивидендных выплат. Самое главное, что забывают многие инвесторы: бизнес компании строится на препаратах не связанных с лечением и профилактикой Covid-19, потенциальная выручка и прибыль от них могут стать лишь приятным дополнением. Даже без них у компании есть надёжный пул лекарств и исследований, который обеспечит стабильное финансовое положение компании в будущем.
⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе. Присоединяйтесь!💢
⁉️ Что думаете про Merck? И в акции каких фарм. компаний инвестируете вы?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/653
Дата публикации текста: 2021/12/06
🧐🔍🤑 ПРОГНОЗЫ УОЛЛ-СТРИТ ПО АКЦИЯМ НА 2022 ГОД: ЧАСТЬ 1
📌 Ведущие стратеги фондового рынка с Уолл-стрит рассказывают клиентам, в каком направлении, по их мнению, будет развиваться фондовый рынок в будущем году.
👉 Некоторые темы «высокого уровня», которые наблюдаются в их отчетах: Акции, вероятно, будут расти, но прибыль будет ограниченной, потому что оценки высоки. Рост доходов должен быть сильным, подпитываемым потребительскими расходами и капитальными затратами.
⭕ Риски включают в себя сохраняющиеся проблемы с цепочками поставок, сохраняющуюся нехватку рабочей силы и ужесточение денежно-кредитной политики быстрее, чем ожидалось. Большинство из этих прогнозов были опубликованы до появления омикрон-штамма, но стратеги в целом согласны с тем, что экономика лучше подготовлена к новым волнам Covid.
📊 Ниже приведен обзор 14 из этих прогнозов на 2022 год для S&P 500, включая основные моменты из комментариев стратегов. Цели варьируются от 4400 до 5300. Индекс S&P закрылся в пятницу на отметке 4538, что означает доходность от -3% до +17%:
🧑 Barclays 🎯 цель 4800: “Денежные накопления домашних хозяйств и корпораций должны поддерживать умеренный рост доходов, но постоянные проблемы в цепочках поставок, изменение тенденций потребления товаров и сложности в Китае являются ключевыми рисками“.
📈 DWS, Дэвид Бьянко 🎯 5000: “Доходность на 2022 год будет обусловлена ростом доходов. Ожидается более высокая волатильность с потенциально значительными внутригодовыми колебаниями секторов в зависимости от уровня реальной доходности облигаций”.
🦠 JPMorgan, Дубравко Лакос-Буджас 🎯 5050: “Несмотря на неудачи с Covid-штаммами, это необходимо рассматривать в контексте более высокого естественного и приобретенного вакцинами иммунитета, значительно более низкой смертности и новых противовирусных методов лечения. Учитывая это, ключевым риском для нашего прогноза является резкий сдвиг в политике центрального банка, особенно если постпандемические проблемы сохранятся (например, дальнейшая задержка в возобновлении работы в Китае, проблемы с цепочками поставок, нехватка рабочей силы)".
💡Yardeni Research, Эд Ярдени 🎯 4800: “Предполагая, что омикрон окажется не хуже, чем вариант Delta, я все еще ожидаю, что S&P 500 продолжит расти до новых рекордных максимумов. ФРС может принять решение о более быстром сокращении в ответ на более высокую, чем ожидалось, инфляцию. Но это все равно добавило бы ликвидности, хотя и более медленными темпами, в экономику, в которой уже достаточно ликвидности от предыдущих раундов щедрости ФРС“.
💷 Bank of America, Савита Субраманьян 🎯 4600: “Факторы, определяющие наш прогноз: более высокая ставка, первенство ВВП США по сравнению с Китай, растущие капитальные затраты, но при этом замедляющееся потребление и конец бычьего накопления акционерного капитала”.
📅 Jefferies, Шон Дарби 🎯 5000: “Рост – реальный и номинальный – вряд ли станет проблемой в 2022 году, поскольку потребительские, корпоративные, правительственные и, возможно, банки США высвободят свои расходы. Но базовые эффекты работают против доходов и высоких оценок, что означает, что рыночные мультипликаторы имеют значение“.
📣 BNP Paribas, Грег Бутл 🎯 5100: “Мы ожидаем некоторого сжатия кратного уплотнения p/e по мере роста ставок. Однако, на наш взгляд, сильный рост прибыли все еще может привести к общей доходности ~10%“.
💭 BMO, Брайан Бельски 🎯5300: “Адаптивная ФРС, чрезмерно низкие процентные ставки, потенциальный пик инфляции и опасения по поводу цепочки поставок, а также положительный рост прибыли остаются очень хорошим рецептом для акций“.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/92905
🧐🔍🤑 ПРОГНОЗЫ УОЛЛ-СТРИТ ПО АКЦИЯМ НА 2022 ГОД: ЧАСТЬ 1
📌 Ведущие стратеги фондового рынка с Уолл-стрит рассказывают клиентам, в каком направлении, по их мнению, будет развиваться фондовый рынок в будущем году.
👉 Некоторые темы «высокого уровня», которые наблюдаются в их отчетах: Акции, вероятно, будут расти, но прибыль будет ограниченной, потому что оценки высоки. Рост доходов должен быть сильным, подпитываемым потребительскими расходами и капитальными затратами.
⭕ Риски включают в себя сохраняющиеся проблемы с цепочками поставок, сохраняющуюся нехватку рабочей силы и ужесточение денежно-кредитной политики быстрее, чем ожидалось. Большинство из этих прогнозов были опубликованы до появления омикрон-штамма, но стратеги в целом согласны с тем, что экономика лучше подготовлена к новым волнам Covid.
📊 Ниже приведен обзор 14 из этих прогнозов на 2022 год для S&P 500, включая основные моменты из комментариев стратегов. Цели варьируются от 4400 до 5300. Индекс S&P закрылся в пятницу на отметке 4538, что означает доходность от -3% до +17%:
🧑 Barclays 🎯 цель 4800: “Денежные накопления домашних хозяйств и корпораций должны поддерживать умеренный рост доходов, но постоянные проблемы в цепочках поставок, изменение тенденций потребления товаров и сложности в Китае являются ключевыми рисками“.
📈 DWS, Дэвид Бьянко 🎯 5000: “Доходность на 2022 год будет обусловлена ростом доходов. Ожидается более высокая волатильность с потенциально значительными внутригодовыми колебаниями секторов в зависимости от уровня реальной доходности облигаций”.
🦠 JPMorgan, Дубравко Лакос-Буджас 🎯 5050: “Несмотря на неудачи с Covid-штаммами, это необходимо рассматривать в контексте более высокого естественного и приобретенного вакцинами иммунитета, значительно более низкой смертности и новых противовирусных методов лечения. Учитывая это, ключевым риском для нашего прогноза является резкий сдвиг в политике центрального банка, особенно если постпандемические проблемы сохранятся (например, дальнейшая задержка в возобновлении работы в Китае, проблемы с цепочками поставок, нехватка рабочей силы)".
💡Yardeni Research, Эд Ярдени 🎯 4800: “Предполагая, что омикрон окажется не хуже, чем вариант Delta, я все еще ожидаю, что S&P 500 продолжит расти до новых рекордных максимумов. ФРС может принять решение о более быстром сокращении в ответ на более высокую, чем ожидалось, инфляцию. Но это все равно добавило бы ликвидности, хотя и более медленными темпами, в экономику, в которой уже достаточно ликвидности от предыдущих раундов щедрости ФРС“.
💷 Bank of America, Савита Субраманьян 🎯 4600: “Факторы, определяющие наш прогноз: более высокая ставка, первенство ВВП США по сравнению с Китай, растущие капитальные затраты, но при этом замедляющееся потребление и конец бычьего накопления акционерного капитала”.
📅 Jefferies, Шон Дарби 🎯 5000: “Рост – реальный и номинальный – вряд ли станет проблемой в 2022 году, поскольку потребительские, корпоративные, правительственные и, возможно, банки США высвободят свои расходы. Но базовые эффекты работают против доходов и высоких оценок, что означает, что рыночные мультипликаторы имеют значение“.
📣 BNP Paribas, Грег Бутл 🎯 5100: “Мы ожидаем некоторого сжатия кратного уплотнения p/e по мере роста ставок. Однако, на наш взгляд, сильный рост прибыли все еще может привести к общей доходности ~10%“.
💭 BMO, Брайан Бельски 🎯5300: “Адаптивная ФРС, чрезмерно низкие процентные ставки, потенциальный пик инфляции и опасения по поводу цепочки поставок, а также положительный рост прибыли остаются очень хорошим рецептом для акций“.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/92905
Дата публикации текста: 2021/12/06
🏦🇺🇸📅 ПРОГНОЗЫ УОЛЛ-СТРИТ ПО АКЦИЯМ НА 2022 ГОД: ЧАСТЬ 2
🔍 Goldman Sachs, Дэвид Костин 🎯 5100: “Замедление экономического роста, ужесточение политики ФРС и рост реальной доходности предполагают, что инвесторы должны ожидать доходности несколько ниже средней в следующем году. S&P 500 исторически обеспечивал среднюю доходность за 12 месяцев в размере 8% в условиях положительной, но замедляющейся экономической активности и роста реальных процентных ставок.“
🧐 Wells Fargo Investment Institute 🎯 5100-5300: “Мы ожидаем, что поддерживающая денежно-кредитная политика наряду с государственными и частными расходами приведет к росту фондовых рынков в течение следующего года“.
💡Morgan Stanley, Майкл Уилсон 🎯 4400: “В условиях ужесточения финансовых условий и замедления роста прибыли 12-месячный показатель риск/профит для широких индексов выглядит непривлекательным при текущих ценах. Тем не менее, сильный номинальный рост ВВП должен продолжать предоставлять множество хороших инвестиционных возможностей на уровне акций для менеджеров“.
💶 RBC, Лори Кальвасина 🎯 5,050: “Что касается того, почему мы чувствуем себя конструктивно (помимо сильной экономики), тенденции в размещении денежных средств являются положительными, резкие изменения прибыли больше не являются препятствием на рынке, настроения отдельных инвесторов в последнее время стали настолько медвежьими, что в октябре они ненадолго дали противоположный сигнал на покупку для всего фондового рынка, а фискальная политика склоняется в пользу повышения корпоративных налогов, что представляет меньшую угрозу. Начало снижений объемов покупок и близость повышения ставки ФРС заставляют инвесторов беспокоиться, но акции обычно демонстрируют рост после повышения, пока экономика достаточно сильна, чтобы справиться с этим".
💭 UBS, Кит Паркер 🎯 4,850: “Мы прогнозируем, что прибыль на акцию в S&P 500 вырастет до $60 во 2 квартале 22 года, включая налоги, что поддержит более 5000 для S&P при х21 P/E. Более медленный прогноз экономического роста во 2-м полугодии 22 года и снижение квартальной прибыли до уровня ~$60, соответственно, должно означать, что в следующем году важность прибыли будет на первом месте“.
🤑 Credit Suisse, Джонатан Голуб 🎯 5000: “Мы видим положительную сторону в оценках, поскольку пустые полки пополняются и ценовая власть сохраняется. Потребительские расходы должны улучшиться по мере дальнейшего снижения уровня безработицы, сопровождающегося повышением заработной платы".
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/92909
🏦🇺🇸📅 ПРОГНОЗЫ УОЛЛ-СТРИТ ПО АКЦИЯМ НА 2022 ГОД: ЧАСТЬ 2
🔍 Goldman Sachs, Дэвид Костин 🎯 5100: “Замедление экономического роста, ужесточение политики ФРС и рост реальной доходности предполагают, что инвесторы должны ожидать доходности несколько ниже средней в следующем году. S&P 500 исторически обеспечивал среднюю доходность за 12 месяцев в размере 8% в условиях положительной, но замедляющейся экономической активности и роста реальных процентных ставок.“
🧐 Wells Fargo Investment Institute 🎯 5100-5300: “Мы ожидаем, что поддерживающая денежно-кредитная политика наряду с государственными и частными расходами приведет к росту фондовых рынков в течение следующего года“.
💡Morgan Stanley, Майкл Уилсон 🎯 4400: “В условиях ужесточения финансовых условий и замедления роста прибыли 12-месячный показатель риск/профит для широких индексов выглядит непривлекательным при текущих ценах. Тем не менее, сильный номинальный рост ВВП должен продолжать предоставлять множество хороших инвестиционных возможностей на уровне акций для менеджеров“.
💶 RBC, Лори Кальвасина 🎯 5,050: “Что касается того, почему мы чувствуем себя конструктивно (помимо сильной экономики), тенденции в размещении денежных средств являются положительными, резкие изменения прибыли больше не являются препятствием на рынке, настроения отдельных инвесторов в последнее время стали настолько медвежьими, что в октябре они ненадолго дали противоположный сигнал на покупку для всего фондового рынка, а фискальная политика склоняется в пользу повышения корпоративных налогов, что представляет меньшую угрозу. Начало снижений объемов покупок и близость повышения ставки ФРС заставляют инвесторов беспокоиться, но акции обычно демонстрируют рост после повышения, пока экономика достаточно сильна, чтобы справиться с этим".
💭 UBS, Кит Паркер 🎯 4,850: “Мы прогнозируем, что прибыль на акцию в S&P 500 вырастет до $60 во 2 квартале 22 года, включая налоги, что поддержит более 5000 для S&P при х21 P/E. Более медленный прогноз экономического роста во 2-м полугодии 22 года и снижение квартальной прибыли до уровня ~$60, соответственно, должно означать, что в следующем году важность прибыли будет на первом месте“.
🤑 Credit Suisse, Джонатан Голуб 🎯 5000: “Мы видим положительную сторону в оценках, поскольку пустые полки пополняются и ценовая власть сохраняется. Потребительские расходы должны улучшиться по мере дальнейшего снижения уровня безработицы, сопровождающегося повышением заработной платы".
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/92909
Дата публикации текста: 2021/12/06
🚙 Volkswagen (VOW3) - обзор перспектив автогиганта
▫️Капитализация: 122 млрд
▫️Выручка TTM: 304 млрд
▫️EBITDA TTM: 64 млрд
▫️Прибыль TTM: 22 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,9
▫️fwd P/E 2021: 5,5
▫️P/B: 0,75
▫️fwd дивиденд 2021: 3%
👉Volkswagen Aktiengesellschaft - немецкий автомобильный концерн. Концерну принадлежит множество европейских автомобильных брендов.
📊 Ключевые бренды, их доля в выручке и операционная маржа:
VW - 32% ⏩ 4,3%
Audi & Lamborghini - 22% ⏩ 8,1%
Porsche - 12% ⏩ 16,2%
Skoda - 8%⏩8,4%
Seat - 4% ⏩ 3,9%
Bentley - 1% ⏩ 3,1%
VW Commercial - 4% ⏩ 4,4%
Scania - 5% ⏩ 10,8%
Man - 5%⏩ 3,2%
✅Volkswagen является ведущим мультибрендовым автопроизводителем, при этом показывает стабильный рост выручки и прибыли последние годы (кроме снижения на 10% в ковидном 2020м).
👉Рынок автомобилей стремительно меняется: всё больше доля электрокаров. В Норвегии авто на электричестве занимают уже 75% всего рынка, в остальной Европе доля колеблется от 10 до 45%.
К 2030 году электромобили будут занимать до 50% всего рынка авто. В связи с этим крупные бренды, включая Volkswagen, начинают трансформацию и стремятся переориентироваться на производство электромобилей.
✅Компания стремится стать мировым лидером EV к 2025 году. Она планирует продать 1 млн электрических или гибридных автомобилей в этом году и планирует запустить 70 моделей EV и произвести более 25 миллионов электромобилей к 2030 году.
✅VW имеет достаточно хорошие показатели ликвидности для проведения реформ. У компании около 35,9 млрд евро в денежном эквиваленте и 69,2 млрд евро валовой ликвидности.
✅Компания начала успешную трансформацию в брендах Audi (Audi e-tron) и Porsche (Porsche Taycan). Это премиальные бренды, имеющие наибольшую маржинальность (16% и 8% соответственно). Успех этих брендов позволит компании произвести трансформацию с меньшим использованием кредитного плеча.
✅В целом компания достаточно сильно недооценена относительно рынка. Fwd P/S 2021 = 0,37, fwd P/E 2021 = 5,5, при медианам 8,82.
✅Новая стратегия компания нацелена не только на достижение лидерства в секторе EV, но и на улучшение финансовых показателей. Руководство ожидает снижения материальных затрат на 7% и к 2023 году и сокращению постоянных расходов на 2 млрд евро. Планируется достижение средней операционной маржи в 7-8% к 2025 году.
✅ Компания относительно стабильно платит хорошие дивиденды.
❌Все прогнозы развития электротранспорта весьма субъективны и могут упереться в недостаточное развитие инфраструктуры зарядки и прочие факторы.
❌Нехватка чипов привела к тому, что многие автопроизводители, включая Volkswagen, предупредили, о возможном снижении выручки и прибыли.
❌Автомобилестроение - цикличный сектор экономики. Экономический спад может стать причиной для снижения выручки VW, и замедлить трансформацию.
Вывод:
VW - хороший бизнес с большой историей и желанием быстро трансформироваться под новые реалии. Скорее всего, ближайшие отчеты компании будут слабыми из-за дефицита чипов, что даст возможность подобрать акции компании по хорошим ценам. А завершение дефицитов полупроводников вызовет отложенный спрос, который приведет к последующему росту котировок.
📈 Считаю, что справедливая цена акций компании $35, что говорит о небольшом апсайде. Буду добавлять в свой портфель, по цене ниже $25.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Volkswagen #VOW3
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/310
🚙 Volkswagen (VOW3) - обзор перспектив автогиганта
▫️Капитализация: 122 млрд
▫️Выручка TTM: 304 млрд
▫️EBITDA TTM: 64 млрд
▫️Прибыль TTM: 22 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,9
▫️fwd P/E 2021: 5,5
▫️P/B: 0,75
▫️fwd дивиденд 2021: 3%
👉Volkswagen Aktiengesellschaft - немецкий автомобильный концерн. Концерну принадлежит множество европейских автомобильных брендов.
📊 Ключевые бренды, их доля в выручке и операционная маржа:
VW - 32% ⏩ 4,3%
Audi & Lamborghini - 22% ⏩ 8,1%
Porsche - 12% ⏩ 16,2%
Skoda - 8%⏩8,4%
Seat - 4% ⏩ 3,9%
Bentley - 1% ⏩ 3,1%
VW Commercial - 4% ⏩ 4,4%
Scania - 5% ⏩ 10,8%
Man - 5%⏩ 3,2%
✅Volkswagen является ведущим мультибрендовым автопроизводителем, при этом показывает стабильный рост выручки и прибыли последние годы (кроме снижения на 10% в ковидном 2020м).
👉Рынок автомобилей стремительно меняется: всё больше доля электрокаров. В Норвегии авто на электричестве занимают уже 75% всего рынка, в остальной Европе доля колеблется от 10 до 45%.
К 2030 году электромобили будут занимать до 50% всего рынка авто. В связи с этим крупные бренды, включая Volkswagen, начинают трансформацию и стремятся переориентироваться на производство электромобилей.
✅Компания стремится стать мировым лидером EV к 2025 году. Она планирует продать 1 млн электрических или гибридных автомобилей в этом году и планирует запустить 70 моделей EV и произвести более 25 миллионов электромобилей к 2030 году.
✅VW имеет достаточно хорошие показатели ликвидности для проведения реформ. У компании около 35,9 млрд евро в денежном эквиваленте и 69,2 млрд евро валовой ликвидности.
✅Компания начала успешную трансформацию в брендах Audi (Audi e-tron) и Porsche (Porsche Taycan). Это премиальные бренды, имеющие наибольшую маржинальность (16% и 8% соответственно). Успех этих брендов позволит компании произвести трансформацию с меньшим использованием кредитного плеча.
✅В целом компания достаточно сильно недооценена относительно рынка. Fwd P/S 2021 = 0,37, fwd P/E 2021 = 5,5, при медианам 8,82.
✅Новая стратегия компания нацелена не только на достижение лидерства в секторе EV, но и на улучшение финансовых показателей. Руководство ожидает снижения материальных затрат на 7% и к 2023 году и сокращению постоянных расходов на 2 млрд евро. Планируется достижение средней операционной маржи в 7-8% к 2025 году.
✅ Компания относительно стабильно платит хорошие дивиденды.
❌Все прогнозы развития электротранспорта весьма субъективны и могут упереться в недостаточное развитие инфраструктуры зарядки и прочие факторы.
❌Нехватка чипов привела к тому, что многие автопроизводители, включая Volkswagen, предупредили, о возможном снижении выручки и прибыли.
❌Автомобилестроение - цикличный сектор экономики. Экономический спад может стать причиной для снижения выручки VW, и замедлить трансформацию.
Вывод:
VW - хороший бизнес с большой историей и желанием быстро трансформироваться под новые реалии. Скорее всего, ближайшие отчеты компании будут слабыми из-за дефицита чипов, что даст возможность подобрать акции компании по хорошим ценам. А завершение дефицитов полупроводников вызовет отложенный спрос, который приведет к последующему росту котировок.
📈 Считаю, что справедливая цена акций компании $35, что говорит о небольшом апсайде. Буду добавлять в свой портфель, по цене ниже $25.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Volkswagen #VOW3
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/310
Дата публикации текста: 2021/12/06
🇨🇳 Китайская трагедия. Что с Alibaba на этот раз?
Акции Alibaba #BABA на гонконгской бирже сегодня теряли более 5% , а от своих исторических максимумов уже более 60%. На открытии американской сессии бумаги отскочили и перешли к росту. Что происходит и есть ли надежда на восстановление?
Что за трудности у Alibaba?
За последний год на компанию обрушилось множество проблем.
Сначала власти сорвали IPO ее "дочки" Ant Group, а затем наложили на компанию штраф, на выплату которого ушло 13% от ее прибыли за 2020 год.
Масла в огонь подлила угроза делистинга китайских акций на биржах США и их распродажа американскими фондами.
Наконец, начали поступать сообщения о том, что власти КНР также заинтересованы в уходе компаний из Поднебесной с иностранных площадок. О рисках делистинга и что делать инвестору мы писали тут.
🗣 “Регуляторы крайне озабочены тем, что иностранное участие в капитале может создавать риски для национальной безопасности", — отмечает глава азиатской программы Московского Центра Карнеги Александр Габуев.
Александр также добавил, что акционерная стоимость китайских компаний для властей страны сейчас не в приоритете. Гораздо больше они озабочены вопросами национальной безопасности, и ради нее вполне могут поступиться интересами таких компаний, как Alibaba.
Финансовые показатели #BABA также ухудшились. В 3 квартале этого года чистая прибыль упала на 87%, в сравнении с 2020-м. А рентабельность по EBITDA "просела" с 27% до 14%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции Alibaba уже больше года испытывают давление регуляторов и, похоже, ситуация пока не улучшается. Иностранному инвестору, который плохо ориентируется во внутренних политических реалиях Китая, очень сложно оценить истинный масштаб рисков.
📍На наш взгляд, в нынешней ситуации стоит выделять под китайские акции небольшую долю портфеля либо же инвестировать в них через ETF. Восстановление китайского рынка, которого многие так ждут, может затянуться надолго или не произойти вообще.
Подробный разбор ситуации от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы собираетесь ждать восстановления акций Alibaba или предпочитаете от них избавиться?
#IF_анализ #IF_акции_АТР
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3240
🇨🇳 Китайская трагедия. Что с Alibaba на этот раз?
Акции Alibaba #BABA на гонконгской бирже сегодня теряли более 5% , а от своих исторических максимумов уже более 60%. На открытии американской сессии бумаги отскочили и перешли к росту. Что происходит и есть ли надежда на восстановление?
Что за трудности у Alibaba?
За последний год на компанию обрушилось множество проблем.
Сначала власти сорвали IPO ее "дочки" Ant Group, а затем наложили на компанию штраф, на выплату которого ушло 13% от ее прибыли за 2020 год.
Масла в огонь подлила угроза делистинга китайских акций на биржах США и их распродажа американскими фондами.
Наконец, начали поступать сообщения о том, что власти КНР также заинтересованы в уходе компаний из Поднебесной с иностранных площадок. О рисках делистинга и что делать инвестору мы писали тут.
🗣 “Регуляторы крайне озабочены тем, что иностранное участие в капитале может создавать риски для национальной безопасности", — отмечает глава азиатской программы Московского Центра Карнеги Александр Габуев.
Александр также добавил, что акционерная стоимость китайских компаний для властей страны сейчас не в приоритете. Гораздо больше они озабочены вопросами национальной безопасности, и ради нее вполне могут поступиться интересами таких компаний, как Alibaba.
Финансовые показатели #BABA также ухудшились. В 3 квартале этого года чистая прибыль упала на 87%, в сравнении с 2020-м. А рентабельность по EBITDA "просела" с 27% до 14%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции Alibaba уже больше года испытывают давление регуляторов и, похоже, ситуация пока не улучшается. Иностранному инвестору, который плохо ориентируется во внутренних политических реалиях Китая, очень сложно оценить истинный масштаб рисков.
📍На наш взгляд, в нынешней ситуации стоит выделять под китайские акции небольшую долю портфеля либо же инвестировать в них через ETF. Восстановление китайского рынка, которого многие так ждут, может затянуться надолго или не произойти вообще.
Подробный разбор ситуации от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы собираетесь ждать восстановления акций Alibaba или предпочитаете от них избавиться?
#IF_анализ #IF_акции_АТР
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3240
Дата публикации текста: 2021/12/07
ОБЗОР LOCKHEED MARTIN 💣
На текущий момент на рынке царит неопределенность связанная с распространением нового штамма коронавируса, а также неоднозначными результатами некоторых китайских и американских компаний по итогам 3 квартала 2021 года. В те моменты когда растёт волатильность и ничего не ясно - хочется передержать свои средства в надежном месте.
Сегодня мы вам расскажем - почему одним из таких активов может стать Lockheed Martin.
🚧 Lockheed Martin Corporation #LMT - американская военно-промышленная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой инфраструктуры и логистики. Является крупнейшим в мире разработчиком и производителем вооружения и военной техники по объёму заключенных контрактов со структурами федерального правительства США.
В пандемийный 2020 год многие компании ухудшили свои финансовые показатели. Кто-то работал в минус, какие-то корпорации обанкротились. Но только не Lockheed Martin! Благодаря государственным заказам - компания не только не ухудшила, но и смогла продемонстрировать результат лучше, чем в 2019 году. Прирост по выручке составил около 9%, чистая прибыль же выросла на 9,5%.
Даже несмотря на небольшое снижение выручки по итогам 3 квартала 2021 года компания теперь рассчитывает в 2021 году получить выручку на уровне $67 млрд. Это на 2,5% лучше результатов 2020 года.
🔶 Сильные стороны компании:
- Сильная поддержка со стороны правительства США, поскольку 85% доходов поступает от контактов с правительством США.
- Клиентская база небольшая, но стабильная.
- Компания работает в олигополистической среде.
🔶 Слабые стороны компании:
- Высокая зависимость доходов и проектов от правительства США.
🔷 Возможности:
- Модернизация обороны во всех странах будет постоянно приводить к увеличению спроса в будущем.
- Растут потребности стран в защите от угроз террористов.
🔷 Угрозы:
- Сокращение оборонного бюджета серьезно скажется на компании.
- Конкуренция со стороны других производителей.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 15,81
P/S - 1,42
Рентабельность
ROA - 11,81%
ROE - 83%
ROI - 16,74%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 121% Net Profit Margin - 9,13%
✔️ Что в итоге?
Отличная стабильная компания оборонной отрасли США. Справедливая оценка акций рынком, а также высокая рентабельность и маржинальность бизнеса подтверждают это. Не стоит забывать, что помимо "оборонки" компания занимается и вполне гражданскими делами. Например, корпорация успешно сотрудничает с Boeing и организовывает полёты ракет-носителей к МКС, чем вносит существенный вклад в развитие космической отрасли.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
🔥А какое твоё мнение по компании? Пиши в комментариях ниже!
#SWOT #LMT #акции #доллар
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1676
ОБЗОР LOCKHEED MARTIN 💣
На текущий момент на рынке царит неопределенность связанная с распространением нового штамма коронавируса, а также неоднозначными результатами некоторых китайских и американских компаний по итогам 3 квартала 2021 года. В те моменты когда растёт волатильность и ничего не ясно - хочется передержать свои средства в надежном месте.
Сегодня мы вам расскажем - почему одним из таких активов может стать Lockheed Martin.
🚧 Lockheed Martin Corporation #LMT - американская военно-промышленная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой инфраструктуры и логистики. Является крупнейшим в мире разработчиком и производителем вооружения и военной техники по объёму заключенных контрактов со структурами федерального правительства США.
В пандемийный 2020 год многие компании ухудшили свои финансовые показатели. Кто-то работал в минус, какие-то корпорации обанкротились. Но только не Lockheed Martin! Благодаря государственным заказам - компания не только не ухудшила, но и смогла продемонстрировать результат лучше, чем в 2019 году. Прирост по выручке составил около 9%, чистая прибыль же выросла на 9,5%.
Даже несмотря на небольшое снижение выручки по итогам 3 квартала 2021 года компания теперь рассчитывает в 2021 году получить выручку на уровне $67 млрд. Это на 2,5% лучше результатов 2020 года.
🔶 Сильные стороны компании:
- Сильная поддержка со стороны правительства США, поскольку 85% доходов поступает от контактов с правительством США.
- Клиентская база небольшая, но стабильная.
- Компания работает в олигополистической среде.
🔶 Слабые стороны компании:
- Высокая зависимость доходов и проектов от правительства США.
🔷 Возможности:
- Модернизация обороны во всех странах будет постоянно приводить к увеличению спроса в будущем.
- Растут потребности стран в защите от угроз террористов.
🔷 Угрозы:
- Сокращение оборонного бюджета серьезно скажется на компании.
- Конкуренция со стороны других производителей.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 15,81
P/S - 1,42
Рентабельность
ROA - 11,81%
ROE - 83%
ROI - 16,74%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 121% Net Profit Margin - 9,13%
✔️ Что в итоге?
Отличная стабильная компания оборонной отрасли США. Справедливая оценка акций рынком, а также высокая рентабельность и маржинальность бизнеса подтверждают это. Не стоит забывать, что помимо "оборонки" компания занимается и вполне гражданскими делами. Например, корпорация успешно сотрудничает с Boeing и организовывает полёты ракет-носителей к МКС, чем вносит существенный вклад в развитие космической отрасли.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
🔥А какое твоё мнение по компании? Пиши в комментариях ниже!
#SWOT #LMT #акции #доллар
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1676
Дата публикации текста: 2021/12/07
⚡️ОГК-2 (OGKB) - обзор компании и причины падения
▫️Капитализация: 66,3 млрд
▫️Выручка TTM: 136,8 млрд
▫️EBITDA TTM: 35,1 млрд
▫️Прибыль TTM: 15,7 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,1
▫️fwd P/E 2021: 3,6
▫️P/B: 0,43
▫️fwd дивиденд 2021: 14%
👉Оптовая генерирующая компания № 2 — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России».
👉Основными видами деятельности ПАО «ОГК-2» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии.
👉У компании стабильная дивидендная политика. На выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
✅Компания очень хорошо отчиталась за первые 9 месяцев 2021го года.
- Выручка: 104,5 млрд руб. (+17,7% г/г)
- EBITDA: 29,6 млрд руб. (+12,9% г/г)
- Чистая прибыль: 14,4 млрд руб. (+19,5% г/г)
- FCF увеличился на 8,1%.
✅Во многом успех компании связан с ситуацией на рынке электроэнергии. Потребление росло на фоне восстановления деловой активности в экономике, а также в связи с холодной погодой в начале 2021 года. За счет этого выработка у компании выросла на 11,5%.
✅ Долг сократился до 38 млрд, на 16% с начала года.
❌Не смотря ни на что, в долгосрочной динамике у компании все не так благополучно. Выработка электроэнергии сократилась на 27% с 2016 года. При этом, тарифы выросли лишь на 2% ❗ (это то, почему я считаю, что результаты подобных компаний предсказывать трудно).
Во многом выручка поддерживалась за счет участия в программе ДПМ, выплаты по которой упадут с конца 2022го, но будут компенсированы за счет участия в программе КОМ до конца 2024го. Дальнейшие перспективы пока неясны.
❌В структуре топливного баланса 78% занимает газ и 21% уголь. Из-за резкого роста цены на эти ресурсы, затраты ОГК-2 на данное топливо выросли сразу на 69% и 19% г/г соответственно.
❌Компания серьезно недооценена. Fwd P/E 2021 = 3,6, однако подобные компании чаще рассматриваются как дивидендные. Fwd div 2021 = 8,7 коп на акцию, около 14%. Однако при перспективах роста ключевой ставки до 8,5% и новых размещениях корпоративных бондов около 12%, такую доходность можно назвать вполне рыночной и перспектив роста котировок более чем на 5-7% до начала смягчения монетарной политики нет.
Вывод:
Финансовые результаты компании тяжело поддаются прогнозированию, что не дает возможность оценивать долгосрочные перспективы.
📊 В моменте компания оценена вполне справедливо, рост ключевой ставки ЦБ сдерживает рост котировок компании, поэтому пока, на мой взгляд, здесь делать нечего.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ОГК2 #OGKB
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/311
⚡️ОГК-2 (OGKB) - обзор компании и причины падения
▫️Капитализация: 66,3 млрд
▫️Выручка TTM: 136,8 млрд
▫️EBITDA TTM: 35,1 млрд
▫️Прибыль TTM: 15,7 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,1
▫️fwd P/E 2021: 3,6
▫️P/B: 0,43
▫️fwd дивиденд 2021: 14%
👉Оптовая генерирующая компания № 2 — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России».
👉Основными видами деятельности ПАО «ОГК-2» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии.
👉У компании стабильная дивидендная политика. На выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
✅Компания очень хорошо отчиталась за первые 9 месяцев 2021го года.
- Выручка: 104,5 млрд руб. (+17,7% г/г)
- EBITDA: 29,6 млрд руб. (+12,9% г/г)
- Чистая прибыль: 14,4 млрд руб. (+19,5% г/г)
- FCF увеличился на 8,1%.
✅Во многом успех компании связан с ситуацией на рынке электроэнергии. Потребление росло на фоне восстановления деловой активности в экономике, а также в связи с холодной погодой в начале 2021 года. За счет этого выработка у компании выросла на 11,5%.
✅ Долг сократился до 38 млрд, на 16% с начала года.
❌Не смотря ни на что, в долгосрочной динамике у компании все не так благополучно. Выработка электроэнергии сократилась на 27% с 2016 года. При этом, тарифы выросли лишь на 2% ❗ (это то, почему я считаю, что результаты подобных компаний предсказывать трудно).
Во многом выручка поддерживалась за счет участия в программе ДПМ, выплаты по которой упадут с конца 2022го, но будут компенсированы за счет участия в программе КОМ до конца 2024го. Дальнейшие перспективы пока неясны.
❌В структуре топливного баланса 78% занимает газ и 21% уголь. Из-за резкого роста цены на эти ресурсы, затраты ОГК-2 на данное топливо выросли сразу на 69% и 19% г/г соответственно.
❌Компания серьезно недооценена. Fwd P/E 2021 = 3,6, однако подобные компании чаще рассматриваются как дивидендные. Fwd div 2021 = 8,7 коп на акцию, около 14%. Однако при перспективах роста ключевой ставки до 8,5% и новых размещениях корпоративных бондов около 12%, такую доходность можно назвать вполне рыночной и перспектив роста котировок более чем на 5-7% до начала смягчения монетарной политики нет.
Вывод:
Финансовые результаты компании тяжело поддаются прогнозированию, что не дает возможность оценивать долгосрочные перспективы.
📊 В моменте компания оценена вполне справедливо, рост ключевой ставки ЦБ сдерживает рост котировок компании, поэтому пока, на мой взгляд, здесь делать нечего.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ОГК2 #OGKB
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/311
Дата публикации текста: 2021/12/07
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
В продолжение темы про Китай.
🇨🇳Chegg (CHGG) - разрабатывает учебную платформу для студентов. Предлагает как оффлайн, так и онлайн товары и услуги.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 4,20 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = - (убыточна)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 3,05
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 5,42
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 123%
✔️ Цели по Tipranks : $53,20 Moderate Buy (86,27% Upside): 5 Buy, 8 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $28.56, Zacks Rank: 4-Sell
✅Компания Chegg работает в одном из самых востребованных и перспективных направлений - образовательном.
✅Толчком и ускорителем для онлайн сегмента бизнеса стала пандемия Covid-19. Во время локдаунов, студенты использовали возможности удаленного получения образования и прохождения курсов.
✅Компанию выгодно отличает сочетание классического подхода и развитие онлайн направления. Онлайн и оффлайн взаимно дополняют друг друга.
✅После ежеквартального отчета котировки акций подверглись серьезной распродаже. На этом фоне компания объявила обратный выкуп собственных акций на 1 млрд.$, из которых 300 млн.$ в ускоренном режиме (текущая капитализация 4,20 млрд.$).
✅Chegg недавно сообщила о приобретении за 436 млн.$ программы Busuu для изучения языков. Таким образом, компания расширяет свои возможности и выходит на адресный рынок, оцениваемый в 17 млрд.$.
✅Компания Chegg имеет стабильный рост выручки, но вместе с тем, она убыточна.
✅Прогноз роста выручки - более 20% в год. Прогнозируется выход в прибыль и ее увеличение в ближайшие 2 года.
✅Инвесторам и аналитикам не понравился последний квартальный отчет, а также прогнозы компании на ближайшее будущее. Падение акций было настолько сильным, что даже руководитель компании в нескольких интервью заявил об этом, как о несправедливом и шокирующем факте. Он подтвердил свое мнение действием - инсайдерской покупкой крупного пакета акций 1 декабря, его примеру последовал один из директоров компании 2 декабря.
🔻Конкуренция со стороны как многопрофильных платформ, так и со стороны узкоспециализированых площадок.
🔻Большая зависимость от сегмента оффлайн образования.
🔻Компания не обладает уникальным продуктом. На образовательном рынке достаточно много похожих предложений.
💥Вывод: акции компании Chegg незаслуженно перепроданы. Однако самой компании еще предстоит доказать свое превосходство над конкурентами и прибыльность своей бизнес-модели. У компании есть потенциал, но не стоит забывать о высокой конкуренции на рынке образования.
⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе. Присоединяйтесь!💢
⁉️ Что думаете про Chegg? Да и в целом про Китай, покупаете сейчас акции?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/654
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
В продолжение темы про Китай.
🇨🇳Chegg (CHGG) - разрабатывает учебную платформу для студентов. Предлагает как оффлайн, так и онлайн товары и услуги.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 4,20 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = - (убыточна)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 3,05
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 5,42
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 123%
✔️ Цели по Tipranks : $53,20 Moderate Buy (86,27% Upside): 5 Buy, 8 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $28.56, Zacks Rank: 4-Sell
✅Компания Chegg работает в одном из самых востребованных и перспективных направлений - образовательном.
✅Толчком и ускорителем для онлайн сегмента бизнеса стала пандемия Covid-19. Во время локдаунов, студенты использовали возможности удаленного получения образования и прохождения курсов.
✅Компанию выгодно отличает сочетание классического подхода и развитие онлайн направления. Онлайн и оффлайн взаимно дополняют друг друга.
✅После ежеквартального отчета котировки акций подверглись серьезной распродаже. На этом фоне компания объявила обратный выкуп собственных акций на 1 млрд.$, из которых 300 млн.$ в ускоренном режиме (текущая капитализация 4,20 млрд.$).
✅Chegg недавно сообщила о приобретении за 436 млн.$ программы Busuu для изучения языков. Таким образом, компания расширяет свои возможности и выходит на адресный рынок, оцениваемый в 17 млрд.$.
✅Компания Chegg имеет стабильный рост выручки, но вместе с тем, она убыточна.
✅Прогноз роста выручки - более 20% в год. Прогнозируется выход в прибыль и ее увеличение в ближайшие 2 года.
✅Инвесторам и аналитикам не понравился последний квартальный отчет, а также прогнозы компании на ближайшее будущее. Падение акций было настолько сильным, что даже руководитель компании в нескольких интервью заявил об этом, как о несправедливом и шокирующем факте. Он подтвердил свое мнение действием - инсайдерской покупкой крупного пакета акций 1 декабря, его примеру последовал один из директоров компании 2 декабря.
🔻Конкуренция со стороны как многопрофильных платформ, так и со стороны узкоспециализированых площадок.
🔻Большая зависимость от сегмента оффлайн образования.
🔻Компания не обладает уникальным продуктом. На образовательном рынке достаточно много похожих предложений.
💥Вывод: акции компании Chegg незаслуженно перепроданы. Однако самой компании еще предстоит доказать свое превосходство над конкурентами и прибыльность своей бизнес-модели. У компании есть потенциал, но не стоит забывать о высокой конкуренции на рынке образования.
⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе. Присоединяйтесь!💢
⁉️ Что думаете про Chegg? Да и в целом про Китай, покупаете сейчас акции?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/654
Дата публикации текста: 2021/12/07
💳 Visa — это глобальная платежная система, предоставляющая потребителям, коммерческим организациям, банкам и государственным учреждениям возможность осуществлять электронные платежи.
Сектор: Финансовые услуги
Отрасль: Кредитные услуги
Цена: 201.9$
Тикер компании: #V
Консенсус прогнозы:
Самый высокий — 286$ (+42%);
Средний — 276.5$ (+37%);
Самый низкий — 264$ (+31%);
💵 Финансовые показатели:
Общий доход:
- 2016 —$15,082 млрд
- 2017 — $18,358 млрд
- 2018 — $20,609 млрд
- 2019 — $22,977 млрд
- 2020 — $21,846 млрд
- 2021 — $24,105 млрд
средние темпы роста выручки — 9.92%
Чистая прибыль:
- 2016 — $5,991 млн
- 2017 — $6,699 млн
- 2018 — $10,301 млн
- 2019 — $12,080 млн
- 2020 — $10,866 млрд
- 2021 — $12,311 млрд
средние темпы роста прибыли — 28.17%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +567% за 10 лет
средний темп роста EPS — 15.87%
• P/E — 34.87 при среднем по индустрии 21.29
• P/S — 19.92 при среднем по индустрии 6.22
• P/B — 10.09 при среднем по индустрии 7.00
• Долг/капитал — 0.56 лучше среднего по индустрии 3.64
• ROE — 32.67% хуже среднего по индустрии 52.12%
• PEG — 0.41 (хорошее значение)
Мультипликаторы компании находятся выше среднеотраслевых.
🔗 Вывод
Visa отчиталась за 4 кв. финансового 2021 г. Выручка за квартал выросла на 28,6% до $6,56 млрд. Выручка выросла во всех сегментах. По мнению компании, этому способствовало снижение ограничений из-за пандемии, что поддержало восстановление туристической деятельности и деловых поездок.
«В течение последних трех-четырех кварталов наш бизнес шел на поправку. Однако мы еще не вернулись к нормальному состоянию в глобальном масштабе, — сказал финансовый директор Васант Прабху.
17 ноября гигант онлайн-торговли Amazon (AMZN) заявил, что прекратит принимать кредитные карты Visa, выпущенные в Великобритании, начиная с 19 января 2022 года, ссылаясь на чрезмерные комиссии за транзакции.
Visa заявила, что разочарована этим решением, и она продолжает вести переговоры с Amazon, чтобы найти решение до этой даты. Данная событие сильно не ударит по прибыли Visa, но некоторых инвесторов насторожила.
Я позитивно оцениваю перспективы компании Visa, которая будет расти и занимать свою долю рынка. В дальнейшем сочетание неплохих фундаментальных показателей компании и бычьего настроения, будет повышать стоимость акций Visa.
Не является инвестиционной рекомендацией.
💳 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/576
💳 Visa — это глобальная платежная система, предоставляющая потребителям, коммерческим организациям, банкам и государственным учреждениям возможность осуществлять электронные платежи.
Сектор: Финансовые услуги
Отрасль: Кредитные услуги
Цена: 201.9$
Тикер компании: #V
Консенсус прогнозы:
Самый высокий — 286$ (+42%);
Средний — 276.5$ (+37%);
Самый низкий — 264$ (+31%);
💵 Финансовые показатели:
Общий доход:
- 2016 —$15,082 млрд
- 2017 — $18,358 млрд
- 2018 — $20,609 млрд
- 2019 — $22,977 млрд
- 2020 — $21,846 млрд
- 2021 — $24,105 млрд
средние темпы роста выручки — 9.92%
Чистая прибыль:
- 2016 — $5,991 млн
- 2017 — $6,699 млн
- 2018 — $10,301 млн
- 2019 — $12,080 млн
- 2020 — $10,866 млрд
- 2021 — $12,311 млрд
средние темпы роста прибыли — 28.17%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +567% за 10 лет
средний темп роста EPS — 15.87%
• P/E — 34.87 при среднем по индустрии 21.29
• P/S — 19.92 при среднем по индустрии 6.22
• P/B — 10.09 при среднем по индустрии 7.00
• Долг/капитал — 0.56 лучше среднего по индустрии 3.64
• ROE — 32.67% хуже среднего по индустрии 52.12%
• PEG — 0.41 (хорошее значение)
Мультипликаторы компании находятся выше среднеотраслевых.
🔗 Вывод
Visa отчиталась за 4 кв. финансового 2021 г. Выручка за квартал выросла на 28,6% до $6,56 млрд. Выручка выросла во всех сегментах. По мнению компании, этому способствовало снижение ограничений из-за пандемии, что поддержало восстановление туристической деятельности и деловых поездок.
«В течение последних трех-четырех кварталов наш бизнес шел на поправку. Однако мы еще не вернулись к нормальному состоянию в глобальном масштабе, — сказал финансовый директор Васант Прабху.
17 ноября гигант онлайн-торговли Amazon (AMZN) заявил, что прекратит принимать кредитные карты Visa, выпущенные в Великобритании, начиная с 19 января 2022 года, ссылаясь на чрезмерные комиссии за транзакции.
Visa заявила, что разочарована этим решением, и она продолжает вести переговоры с Amazon, чтобы найти решение до этой даты. Данная событие сильно не ударит по прибыли Visa, но некоторых инвесторов насторожила.
Я позитивно оцениваю перспективы компании Visa, которая будет расти и занимать свою долю рынка. В дальнейшем сочетание неплохих фундаментальных показателей компании и бычьего настроения, будет повышать стоимость акций Visa.
Не является инвестиционной рекомендацией.
💳 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/576
Дата публикации текста: 2021/12/07
📊 Мой взгляд на криптовалюты | стоит ли их вообще покупать?
❗ Сразу оговорочка: Я расцениваю все инструменты на рынке в качестве возможностей получить доход. У меня нет предвзятой точки зрения, поэтому я лишь объективно смотрю на вещи и оцениваю риски и перспективы.
👉 Если будем исходить из логики, то что мы можем сказать о крипте:
✅ Действительно, если использовать и создавать крипто-кошельки без посредников - это безопасно и анонимно. Но я думаю, что из тех, кто использует крипту, лишь единицы имеют десктопный или аппаратный кошелек.
Остальные имеют всё те же риски, что и при хранении средств на счете у посредника (банка, брокера, платежной системы), только не имеют документально подтвержденных прав требования на свои активы, а деятельность посредников практически не регулируется.
✅ С точки зрения экономии - это выгодно, но если Вам не нужно пополнять и выводить деньги из кошелька. Однако, вести расчеты криптой пока можно далеко не везде.
❌ С точки зрения экологии криптовалюты - это плохо (сжигается много электроэнергии, причем большая часть - впустую так как для поддержки работы сети нужно намного меньше мощностей, чем предоставляется майнерами)
❌ С точки зрения государств - это хороший инструмент для всего, что вне закона. Как минимум, криптовалюта усложняет работу правоохранительных органов, если её используют грамотно.
❌ То, что они никем не контролируются - увы, это никто не гарантирует. Как минимум, Вы не можете быть уверены в том, что 50% сети не контролирует 1 человек. Как максимум - разработчик имеет воздействие на сеть.
Теперь еще 2 факта:
👉 Любые валютные операции и расчеты, особенно если перевод международный - почти всегда были есть и будут под серьезным надзором со стороны банковской системы
👉 Сейчас очень популярна тема ESG... ограничение выбросов и т.д. - все слышали, думаю. Однако, за криптовалюты в этом разрезе почти никогда не упоминают, хотя только за 2020й год сеть Биткоин потребила 67 TWh электроэнергии. Это 67 млрд киловатт-часов. Для сравнения РФ в 2020 году потребила примерно 1050 киловатт-часов энергии.
👆 Из логики вышеописанного очевидно, что криптовалюты бы давно ограничили, если бы не было других поводов для их легализации. Видимо, поводы для легализации есть, но их никто не знает.
Есть высокая вероятность, что это просто государственный проект... Но это не суть, теперь к выводам 👇
Я могу ошибаться, но мое мнение сводится к таким тезисам:
🌐 Скорее всего, криптовалюты с нами надолго или навсегда, так как их активно легализуют - это уже целая отрасль.
Однако, если крипта в текущей реализации останется, то очевидно, что анонимность исчезнет, пользователи будут предоставлять персональные данные всем: криптобиржам, банкам и т.д.
Однако, я очень сомневаюсь, что у крипты нет конечного бенефициара. Он есть в виде компании или государства.
💵 Цена на крипту сейчас вплотную зависит от себестоимости майнинга. По разным оценкам, себестоимость 1 биткоина составляет от $20к до $45к (если учесть амортизацию и прочие расходы). Фактически, цена ниже $35к не должна уходить, по фундаменталу. Тогда майнить будет невыгодно большинству.
💡 Что же со всем этим делать?
Если верите в будущее криптовалют или хотите перестраховаться на случай, если они будут применяться повсеместно - можете на небольшую долю портфеля купить акций компаний-майнеров: BITF, BTCM, MARA и RIOT (у них есть хотя бы какие-то активы). Или можно купить просто крипту и держать её долго, смотря за ситуацией.
✅ Сам пока в эту отрасль не лезу, но рассматриваю покупку акций одной или нескольких компаний, если у них будет хороший фундаментал в моменте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #bitcoin #blockchain
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/313
📊 Мой взгляд на криптовалюты | стоит ли их вообще покупать?
❗ Сразу оговорочка: Я расцениваю все инструменты на рынке в качестве возможностей получить доход. У меня нет предвзятой точки зрения, поэтому я лишь объективно смотрю на вещи и оцениваю риски и перспективы.
👉 Если будем исходить из логики, то что мы можем сказать о крипте:
✅ Действительно, если использовать и создавать крипто-кошельки без посредников - это безопасно и анонимно. Но я думаю, что из тех, кто использует крипту, лишь единицы имеют десктопный или аппаратный кошелек.
Остальные имеют всё те же риски, что и при хранении средств на счете у посредника (банка, брокера, платежной системы), только не имеют документально подтвержденных прав требования на свои активы, а деятельность посредников практически не регулируется.
✅ С точки зрения экономии - это выгодно, но если Вам не нужно пополнять и выводить деньги из кошелька. Однако, вести расчеты криптой пока можно далеко не везде.
❌ С точки зрения экологии криптовалюты - это плохо (сжигается много электроэнергии, причем большая часть - впустую так как для поддержки работы сети нужно намного меньше мощностей, чем предоставляется майнерами)
❌ С точки зрения государств - это хороший инструмент для всего, что вне закона. Как минимум, криптовалюта усложняет работу правоохранительных органов, если её используют грамотно.
❌ То, что они никем не контролируются - увы, это никто не гарантирует. Как минимум, Вы не можете быть уверены в том, что 50% сети не контролирует 1 человек. Как максимум - разработчик имеет воздействие на сеть.
Теперь еще 2 факта:
👉 Любые валютные операции и расчеты, особенно если перевод международный - почти всегда были есть и будут под серьезным надзором со стороны банковской системы
👉 Сейчас очень популярна тема ESG... ограничение выбросов и т.д. - все слышали, думаю. Однако, за криптовалюты в этом разрезе почти никогда не упоминают, хотя только за 2020й год сеть Биткоин потребила 67 TWh электроэнергии. Это 67 млрд киловатт-часов. Для сравнения РФ в 2020 году потребила примерно 1050 киловатт-часов энергии.
👆 Из логики вышеописанного очевидно, что криптовалюты бы давно ограничили, если бы не было других поводов для их легализации. Видимо, поводы для легализации есть, но их никто не знает.
Есть высокая вероятность, что это просто государственный проект... Но это не суть, теперь к выводам 👇
Я могу ошибаться, но мое мнение сводится к таким тезисам:
🌐 Скорее всего, криптовалюты с нами надолго или навсегда, так как их активно легализуют - это уже целая отрасль.
Однако, если крипта в текущей реализации останется, то очевидно, что анонимность исчезнет, пользователи будут предоставлять персональные данные всем: криптобиржам, банкам и т.д.
Однако, я очень сомневаюсь, что у крипты нет конечного бенефициара. Он есть в виде компании или государства.
💵 Цена на крипту сейчас вплотную зависит от себестоимости майнинга. По разным оценкам, себестоимость 1 биткоина составляет от $20к до $45к (если учесть амортизацию и прочие расходы). Фактически, цена ниже $35к не должна уходить, по фундаменталу. Тогда майнить будет невыгодно большинству.
💡 Что же со всем этим делать?
Если верите в будущее криптовалют или хотите перестраховаться на случай, если они будут применяться повсеместно - можете на небольшую долю портфеля купить акций компаний-майнеров: BITF, BTCM, MARA и RIOT (у них есть хотя бы какие-то активы). Или можно купить просто крипту и держать её долго, смотря за ситуацией.
✅ Сам пока в эту отрасль не лезу, но рассматриваю покупку акций одной или нескольких компаний, если у них будет хороший фундаментал в моменте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #bitcoin #blockchain
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/313
Дата публикации текста: 2021/12/07
#Сбер #отчет
❗️7 декабря 2021 года Сбер опубликовал финансовые результаты по итогам 11 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные)
🏦 ПАО Сбербанк - самая крупная финансовая компания в России и странах СНГ. Находится под контролем Центрального банка РФ. Штаб-квартира располагается в Москве, Россия. Около 50% российского рынка частных вкладов, а также каждый 3 корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк. Компания входит в индекс MOEX. Компания основана 22 марта 1991 года после ликвидации Сберегательного банка СССР. Ключевые фигуры: Герман Греф (президент и председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: 285 600 человек.
📈 Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах (LSE) под тикерами SBER (обычные акции в Москве и Лондоне), SBERP (привилегированные акции в Москве). Капитализация компании 6,89 трлн. руб. После выхода отчетности акции падают на -0,20% в моменте. Цена 1 акции: 306,88 руб.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 11 месяцев 2021 г.:
• Чистый процентный доход по итогам 11 месяцев составил 1 469,9 млрд. руб. и превысил уровень аналогичного периода прошлого года на 12,1%, что обусловлено ростом кредитного портфеля клиентов. 📈
• Чистый комиссионный доход вырос на 14,8% г./г. и составил 521,0 млрд. руб. 📈
• Операционные расходы составили 614,4 млрд руб. и увеличились на 11,5% по сравнению с 11 месяцами прошлого года. 📈
• Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза. 👌
• Прибыль до уплаты налога на прибыль за 11 месяцев 2021 года составила 1 415,7 млрд. руб. Чистая прибыль выросла в 1,6 раз и составила 1 147,5 млрд. руб. 💰
• По итогам ноября активы банка выросли на 2,6% без учета валютной переоценки до 38,1 трлн. руб. главным образом за счет кредитного портфеля. 📈
• Портфель ценных бумаг увеличился в ноябре на 1,8% до 5,2 трлн. руб. 🚀
• Общий капитал вырос на 0,86% до 5 074 млрд. руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли. 💸
🔥 Итог: в ноябре Сбер сохранил высокую рентабельность капитала на уровне 23,7%. В этом месяце команда отметила 180-летие Сбера и предложила клиентам выгодные условия на продукты и сервисы Экосистемы, что оказало положительное влияние на динамику розничного и корпоративного кредитных портфелей, а также комиссионных доходов. Чистая прибыль в ноябре превысила 100 млрд. руб., а за 11 месяцев составила 1 147 млрд. руб.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/923
#Сбер #отчет
❗️7 декабря 2021 года Сбер опубликовал финансовые результаты по итогам 11 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные)
🏦 ПАО Сбербанк - самая крупная финансовая компания в России и странах СНГ. Находится под контролем Центрального банка РФ. Штаб-квартира располагается в Москве, Россия. Около 50% российского рынка частных вкладов, а также каждый 3 корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк. Компания входит в индекс MOEX. Компания основана 22 марта 1991 года после ликвидации Сберегательного банка СССР. Ключевые фигуры: Герман Греф (президент и председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: 285 600 человек.
📈 Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах (LSE) под тикерами SBER (обычные акции в Москве и Лондоне), SBERP (привилегированные акции в Москве). Капитализация компании 6,89 трлн. руб. После выхода отчетности акции падают на -0,20% в моменте. Цена 1 акции: 306,88 руб.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 11 месяцев 2021 г.:
• Чистый процентный доход по итогам 11 месяцев составил 1 469,9 млрд. руб. и превысил уровень аналогичного периода прошлого года на 12,1%, что обусловлено ростом кредитного портфеля клиентов. 📈
• Чистый комиссионный доход вырос на 14,8% г./г. и составил 521,0 млрд. руб. 📈
• Операционные расходы составили 614,4 млрд руб. и увеличились на 11,5% по сравнению с 11 месяцами прошлого года. 📈
• Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза. 👌
• Прибыль до уплаты налога на прибыль за 11 месяцев 2021 года составила 1 415,7 млрд. руб. Чистая прибыль выросла в 1,6 раз и составила 1 147,5 млрд. руб. 💰
• По итогам ноября активы банка выросли на 2,6% без учета валютной переоценки до 38,1 трлн. руб. главным образом за счет кредитного портфеля. 📈
• Портфель ценных бумаг увеличился в ноябре на 1,8% до 5,2 трлн. руб. 🚀
• Общий капитал вырос на 0,86% до 5 074 млрд. руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли. 💸
🔥 Итог: в ноябре Сбер сохранил высокую рентабельность капитала на уровне 23,7%. В этом месяце команда отметила 180-летие Сбера и предложила клиентам выгодные условия на продукты и сервисы Экосистемы, что оказало положительное влияние на динамику розничного и корпоративного кредитных портфелей, а также комиссионных доходов. Чистая прибыль в ноябре превысила 100 млрд. руб., а за 11 месяцев составила 1 147 млрд. руб.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/923
Дата публикации текста: 2021/12/07
📉 Как посчитать справедливую стоимость АФК Система и недооценены ли ее акции
Нам часто задают вопрос про эту компанию — стоит ли в нее инвестировать? Бурный рост предыдущих лет и перспективные дочки. Однако в этом году котировки #AFKS упали на 32% после бурного роста предыдущих лет. Кто же прав?
Чтобы ответить на этот вопрос, сравним "официальную" стоимость компании с реальной. В качестве "официальной" стоимости возьмем Enterprise Value (EV):
EV = капитализация + чистый долг = 242,1 млрд + 210,1 млрд = 452,2 млрд рублей.
А какова реальная стоимость АФК Система?
Будем считать, что реальная стоимость холдинга равна стоимости всех его активов — как публичных, так и непубличных. Публичные активы Системы — это доли в #MTSS, #SGZH, #OZON и #ETLN. Их суммарная стоимость — 628 млрд рублей.
Но у компании есть еще и непубличные активы — агрохолдинг “Степь”, Медси, Биннофарм. Сколько они могут стоить?
Биннофарм. В этом году 11,2% в компании приобрел ВТБ Капитал. При покупке общая стоимость Биннофарма была оценена в 62,5 млрд рублей. Значит стоимость доли АФК в компании можно оценить в 55,5 млрд.
Степь и Медси. В ближайшие годы, скорее всего, эти компании выйдут на биржу. Если предположить, что по итогам IPO они будут торговаться с P/E, средним для их отрасли, Степь можно оценить в 33 млрд, а Медси — в 50 млрд рублей.
Таким образом, общая стоимость непубличных активов #AFKS равна 138,5 млрд рублей, а все активы компании стоят: 628 млрд + 138,5 млрд = 766,5 млрд рублей. Это и есть реальная стоимость компании.
Насколько недооценена АФК Система?
Разделим “официальную“ стоимость компании на реальную: 452,2 млрд / 766,5 млрд = 59%.
Выходит, “официальная“ стоимость компании составляет лишь 59% от реальной. А значит, АФК Система недооценена на 41%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции АФК Система существенно недооценены. Однако такая недооценка существует уже давно и обычно начинает сокращаться в моменты выхода "дочек" на IPO. Поэтому акции #AFKS подойдут инвесторам, готовым подождать 2-3 года, пока на биржу выйдут Медси, Степь и Биннофарм.
📍При этом нужно помнить про риски, связанные с высокой долговой нагрузкой материнской компании и ее скудными дивидендами.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы верите, что стоимость АФК Система со временем вырастет до справедливых значений?
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3245
📉 Как посчитать справедливую стоимость АФК Система и недооценены ли ее акции
Нам часто задают вопрос про эту компанию — стоит ли в нее инвестировать? Бурный рост предыдущих лет и перспективные дочки. Однако в этом году котировки #AFKS упали на 32% после бурного роста предыдущих лет. Кто же прав?
Чтобы ответить на этот вопрос, сравним "официальную" стоимость компании с реальной. В качестве "официальной" стоимости возьмем Enterprise Value (EV):
EV = капитализация + чистый долг = 242,1 млрд + 210,1 млрд = 452,2 млрд рублей.
А какова реальная стоимость АФК Система?
Будем считать, что реальная стоимость холдинга равна стоимости всех его активов — как публичных, так и непубличных. Публичные активы Системы — это доли в #MTSS, #SGZH, #OZON и #ETLN. Их суммарная стоимость — 628 млрд рублей.
Но у компании есть еще и непубличные активы — агрохолдинг “Степь”, Медси, Биннофарм. Сколько они могут стоить?
Биннофарм. В этом году 11,2% в компании приобрел ВТБ Капитал. При покупке общая стоимость Биннофарма была оценена в 62,5 млрд рублей. Значит стоимость доли АФК в компании можно оценить в 55,5 млрд.
Степь и Медси. В ближайшие годы, скорее всего, эти компании выйдут на биржу. Если предположить, что по итогам IPO они будут торговаться с P/E, средним для их отрасли, Степь можно оценить в 33 млрд, а Медси — в 50 млрд рублей.
Таким образом, общая стоимость непубличных активов #AFKS равна 138,5 млрд рублей, а все активы компании стоят: 628 млрд + 138,5 млрд = 766,5 млрд рублей. Это и есть реальная стоимость компании.
Насколько недооценена АФК Система?
Разделим “официальную“ стоимость компании на реальную: 452,2 млрд / 766,5 млрд = 59%.
Выходит, “официальная“ стоимость компании составляет лишь 59% от реальной. А значит, АФК Система недооценена на 41%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции АФК Система существенно недооценены. Однако такая недооценка существует уже давно и обычно начинает сокращаться в моменты выхода "дочек" на IPO. Поэтому акции #AFKS подойдут инвесторам, готовым подождать 2-3 года, пока на биржу выйдут Медси, Степь и Биннофарм.
📍При этом нужно помнить про риски, связанные с высокой долговой нагрузкой материнской компании и ее скудными дивидендами.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы верите, что стоимость АФК Система со временем вырастет до справедливых значений?
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3245
Дата публикации текста: 2021/12/07
📝 Инвестидея: Lockheed Martin – недооцененный дивидендный аристократ
Lockheed Martin – это ведущий поставщик в секторе оборонной и космической промышленности. Компания является самым крупным поставщиком военной продукции правительству США.
После выхода отчета за 3 квартал акции компании рухнули на 12% и до сих пор не восстановились. Давайте посмотрим, что послужило причиной и какие дальнейшие перспективы у LMT.
📌 Причины снижения акции
В 3 квартале выручка компании снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль потеряла целых 63%. Падение выручки обусловлено по большей части техническим выделением программы по производству атомного оружия Atomic Weapons Establishment (AWE), которая больше не учитывается в отчетности. Падение прибыли единовременно и объясняется пенсионными выплатами в размере $1,7 млрд.
Но основной причиной обвала котировок стали не фактические результаты компании, а ее прогнозы. Менеджмент понизил прогнозы выручки на 2021 год, и теперь Lockheed Martin ожидает выручку в 2021 году в размере $67 млрд, что на 4,3% больше (предыдущий прогноз $67,3–68,7 млрд). Ожидается, что выручка в 2022 также снизится с ожидаемых уровней 2021 года до $66 млрд.
📌 Драйверы роста
Компания прогнозирует возобновление роста доходов с 2023 года, благодаря запуску новых проектов. Эти проекты включают в себя программу перехватчиков нового поколения и запуск производства танкеров KCY.
Кроме того, Lockheed Martin подписала контракт с Пентагоном на поставку и обслуживание истребителей F-35 на сумму $6,6 млрд с возможностью продления на 2022 и 2023 финансовые годы. ВВС США объявили о сделке с LMT на сумму $10,9 млрд по модернизации своих истребителей F-22 Raptor. Помимо этих договоренностей, компания заключила контракты на общую сумму $2,4 млрд с Naval Air Systems и получила $35 млн от NASA на разработку лунных посадочных модулей.
📌 Дивиденды
Lockheed Martin выплачивает дивиденды с 1995 года, прерываясь только на один год в 2018. Текущая дивдоходность компании составляет 3,3%, что близко к самому высокому уровню, который мы наблюдали почти за десятилетие. С точки зрения безопасности дивидендов, компания поддерживает коэффициент выплат на уровне 42% и последние 5 лет повышала их в среднем на 9,5% ежегодно.
📌 Вывод
Оборонный сектор традиционно считается защитным для инвесторов во время паники на рынках. Lockheed Martin – явный лидер в этом секторе, который выплачивает неплохие дивиденды и при этом остается недооцененным. Текущее значение мультипликатора P/E находится на уровне 15х, в то время как последние 10 лет оно не опускалось ниже 16х.
Возобновление роста доходов в 2023 году вернет компании ее справедливую стоимость, а пока вы сможете наслаждаться стабильной и сравнительно высокой дивидендной доходностью.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/792
📝 Инвестидея: Lockheed Martin – недооцененный дивидендный аристократ
Lockheed Martin – это ведущий поставщик в секторе оборонной и космической промышленности. Компания является самым крупным поставщиком военной продукции правительству США.
После выхода отчета за 3 квартал акции компании рухнули на 12% и до сих пор не восстановились. Давайте посмотрим, что послужило причиной и какие дальнейшие перспективы у LMT.
📌 Причины снижения акции
В 3 квартале выручка компании снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль потеряла целых 63%. Падение выручки обусловлено по большей части техническим выделением программы по производству атомного оружия Atomic Weapons Establishment (AWE), которая больше не учитывается в отчетности. Падение прибыли единовременно и объясняется пенсионными выплатами в размере $1,7 млрд.
Но основной причиной обвала котировок стали не фактические результаты компании, а ее прогнозы. Менеджмент понизил прогнозы выручки на 2021 год, и теперь Lockheed Martin ожидает выручку в 2021 году в размере $67 млрд, что на 4,3% больше (предыдущий прогноз $67,3–68,7 млрд). Ожидается, что выручка в 2022 также снизится с ожидаемых уровней 2021 года до $66 млрд.
📌 Драйверы роста
Компания прогнозирует возобновление роста доходов с 2023 года, благодаря запуску новых проектов. Эти проекты включают в себя программу перехватчиков нового поколения и запуск производства танкеров KCY.
Кроме того, Lockheed Martin подписала контракт с Пентагоном на поставку и обслуживание истребителей F-35 на сумму $6,6 млрд с возможностью продления на 2022 и 2023 финансовые годы. ВВС США объявили о сделке с LMT на сумму $10,9 млрд по модернизации своих истребителей F-22 Raptor. Помимо этих договоренностей, компания заключила контракты на общую сумму $2,4 млрд с Naval Air Systems и получила $35 млн от NASA на разработку лунных посадочных модулей.
📌 Дивиденды
Lockheed Martin выплачивает дивиденды с 1995 года, прерываясь только на один год в 2018. Текущая дивдоходность компании составляет 3,3%, что близко к самому высокому уровню, который мы наблюдали почти за десятилетие. С точки зрения безопасности дивидендов, компания поддерживает коэффициент выплат на уровне 42% и последние 5 лет повышала их в среднем на 9,5% ежегодно.
📌 Вывод
Оборонный сектор традиционно считается защитным для инвесторов во время паники на рынках. Lockheed Martin – явный лидер в этом секторе, который выплачивает неплохие дивиденды и при этом остается недооцененным. Текущее значение мультипликатора P/E находится на уровне 15х, в то время как последние 10 лет оно не опускалось ниже 16х.
Возобновление роста доходов в 2023 году вернет компании ее справедливую стоимость, а пока вы сможете наслаждаться стабильной и сравнительно высокой дивидендной доходностью.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/792
Дата публикации текста: 2021/12/07
📈 Акции Intel стремительно растут. У компании есть перспективы?
Когда многие уже задумались о продаже и были готовы "резать лосей", бумаги неожиданно выросли более чем на 10%. Наша команда решила рассказать вам, что случилось и насколько это важно
ℹ️ Справка InvestFuture
В составе Intel есть небольшое подразделение Mobileye. Оно занимается разработкой чипов и ПО для автономного транспорта. Изначально Mobileye был израильским стартапом, купленным Intel в 2017 году за $15,3 млрд.
Mobileye приносит Intel всего 1,8% от общей выручки, но уже сейчас его продажи растут в среднем на 26% в год (значительно быстрее выручки Intel в целом).
IPO Mobileye
В 2022 году #INTC планирует вывести Mobileye на IPO и заработать на продаже части его акций. По предварительным оценкам, подразделение может быть оценено в $50 млрд. При этом Intel не планирует продавать Mobiley полностью и рассчитывает сохранить контроль над компанией.
Есть ли конкуренты у Mobileye?
Помимо Intel, разработкой собственных систем автопилотов занимаются также #TSLA, #GOOGL, #BIDU и #NVDA. Однако у Intel есть конкурентное преимущество в виде больших объемов картографической информации. Системы Mobileye уже установлены на многих беспилотных автомобилях Volkswagen и BMW.
С точки зрения мультипликаторов Tesla и Nvidia стоят дорого, а Baidu несет в себе высокие страновые риски Китая. Самыми интересными в секторе выглядят Google и Intel, причем выделение Mobileye поможет #INTC "раскрыть" свою стоимость.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Mobileye может играть роль драйвера роста акций Intel в ближайшие 10 лет. При этом Intel заработает как на продаже его акций, так и на росте оставшейся доли.
📍Даже несмотря на текущий рост акций, Intel остается фундаментально привлекательным. Однако нужно помнить про риск замедления роста выручки в его основном сегменте — выпуске процессоров для ПК.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США #IF_сектор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3246
📈 Акции Intel стремительно растут. У компании есть перспективы?
Когда многие уже задумались о продаже и были готовы "резать лосей", бумаги неожиданно выросли более чем на 10%. Наша команда решила рассказать вам, что случилось и насколько это важно
ℹ️ Справка InvestFuture
В составе Intel есть небольшое подразделение Mobileye. Оно занимается разработкой чипов и ПО для автономного транспорта. Изначально Mobileye был израильским стартапом, купленным Intel в 2017 году за $15,3 млрд.
Mobileye приносит Intel всего 1,8% от общей выручки, но уже сейчас его продажи растут в среднем на 26% в год (значительно быстрее выручки Intel в целом).
IPO Mobileye
В 2022 году #INTC планирует вывести Mobileye на IPO и заработать на продаже части его акций. По предварительным оценкам, подразделение может быть оценено в $50 млрд. При этом Intel не планирует продавать Mobiley полностью и рассчитывает сохранить контроль над компанией.
Есть ли конкуренты у Mobileye?
Помимо Intel, разработкой собственных систем автопилотов занимаются также #TSLA, #GOOGL, #BIDU и #NVDA. Однако у Intel есть конкурентное преимущество в виде больших объемов картографической информации. Системы Mobileye уже установлены на многих беспилотных автомобилях Volkswagen и BMW.
С точки зрения мультипликаторов Tesla и Nvidia стоят дорого, а Baidu несет в себе высокие страновые риски Китая. Самыми интересными в секторе выглядят Google и Intel, причем выделение Mobileye поможет #INTC "раскрыть" свою стоимость.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Mobileye может играть роль драйвера роста акций Intel в ближайшие 10 лет. При этом Intel заработает как на продаже его акций, так и на росте оставшейся доли.
📍Даже несмотря на текущий рост акций, Intel остается фундаментально привлекательным. Однако нужно помнить про риск замедления роста выручки в его основном сегменте — выпуске процессоров для ПК.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США #IF_сектор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3246
