Дата публикации текста: 2021/07/10
💡 TotalEnergies SE (TTE) - европейский бенефициар роста цен на газ и нефть
TotalEnergies SE (ранее Total) - французская нефтегазовая компания, является одной из крупнейших в мире на рынке энергетики.
Факты:
▫️ Капитализация: $117 b
▫️ Продажи за 2020: $120 b (без налога)
▫️ Продажи за 2021 (прогноз): $200 b
▫️ Убыток 2020: $7,2 b (EPS $-2,9)
▫️ P/B = 1,06
Прогнозы (пессимистичные):
▫️ Прибыль 2021(прогноз): $14,65 b
▫️ Форвардный EPS 2021: $5,54
▫️ Форвардный P/E2021: 8
✅ Цены на нефть близки на высоком уровне, а на газ - на многолетних максимумах, поэтому результаты за 2 и 3 кв 2021 года могут существенно повлиять на прибыль компании.
✅ Продажи компании хорошо диверсифицированы по географии и секторам. Компания активно инвестирует в зеленую энергетику.
✅ Компания платит большие дивиденды поквартально в евро:
2019 - 2,28
2020 - 2,64
2021 (минимальный прогноз) - 2,64 (3,14 $)
Если компания не увеличит дивиденды по итогам 2021 года, то дивидендная доходность в долларах составит: 7,1%
❌ Как и все нефтегазовые компании Total прибыль компании подвержена риску в случае сильного снижения цен на энергоресурсы.
Вывод
Акция выглядит интересно. Компания последние годы торговалась по P/E 11-15, форвардный показатель находится на уровне 8, что предполагает апсайд от текущей цены около 25%.
Ждем отчета за 2кв2021, есть вероятность, апсайд будет больше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #totalenergies #TTE
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/21
💡 TotalEnergies SE (TTE) - европейский бенефициар роста цен на газ и нефть
TotalEnergies SE (ранее Total) - французская нефтегазовая компания, является одной из крупнейших в мире на рынке энергетики.
Факты:
▫️ Капитализация: $117 b
▫️ Продажи за 2020: $120 b (без налога)
▫️ Продажи за 2021 (прогноз): $200 b
▫️ Убыток 2020: $7,2 b (EPS $-2,9)
▫️ P/B = 1,06
Прогнозы (пессимистичные):
▫️ Прибыль 2021(прогноз): $14,65 b
▫️ Форвардный EPS 2021: $5,54
▫️ Форвардный P/E2021: 8
✅ Цены на нефть близки на высоком уровне, а на газ - на многолетних максимумах, поэтому результаты за 2 и 3 кв 2021 года могут существенно повлиять на прибыль компании.
✅ Продажи компании хорошо диверсифицированы по географии и секторам. Компания активно инвестирует в зеленую энергетику.
✅ Компания платит большие дивиденды поквартально в евро:
2019 - 2,28
2020 - 2,64
2021 (минимальный прогноз) - 2,64 (3,14 $)
Если компания не увеличит дивиденды по итогам 2021 года, то дивидендная доходность в долларах составит: 7,1%
❌ Как и все нефтегазовые компании Total прибыль компании подвержена риску в случае сильного снижения цен на энергоресурсы.
Вывод
Акция выглядит интересно. Компания последние годы торговалась по P/E 11-15, форвардный показатель находится на уровне 8, что предполагает апсайд от текущей цены около 25%.
Ждем отчета за 2кв2021, есть вероятность, апсайд будет больше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #totalenergies #TTE
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/21
Дата публикации текста: 2021/08/26
Корабли в гавани
🚢 В октябре прошлого года на Московской бирже #MOEX прошло долгожданное IPO — первое с 2017 года. На рынке появился Совкомфлот #FLOT. Надо отметить, что в феврале уже делал обзор на данного эмитента, пора взглянуть свежим взглядом.
🛢 Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, специализирующаяся на перевозке углеводородов и обеспечении их добычи. Флот компании состоит из 147 судов, 83 из них — ледового класса. Общий дедвейт (величина, равная сумме полезных масс, перевозимых судном) — 12,6 млн тонн, средний возраст кораблей — 10,8 лет.
В число ключевых фрахтователей компании входят Газпром #GAZP, Лукойл #LKOH, Royal Dutch Shell #RDS.A, TOTAL S.A. #TTE, Новатэк #NVTK, Exxon Mobil #XOM, Сибур и прочие. Совкомфлот обслуживает все крупные энергетические проекты страны: Ямал-СПГ, Сахалин-1, Сахалин-2, Приразломное, Новый порт, Варандей, Тангу и другие.
📉 Правда вот стоимость акций компании с момента IPO откатилась уже более чем на 10%. Зато Совкомфлот платит хорошие дивиденды. В данный момент доходность по ним составляет 7,68%, что почти компенсирует данное падение.
💸 Сейчас на дивиденды Совкомфлот направляет 84% от консолидированной прибыли. Так что «запас прочности» в плане повышения дивидендных выплат у компании есть.
❓ Но с дивидендами ладно. Почему же не растут акции перевозчика? Потому что нет давно обещанной круглогодичной навигации по трассе Северного морского пути. Запуск данной навигации нам обещают последние 10 лет, и он постоянно откладывается. Недавно гендиректор Совкомфлота заявил, что ожидает запуск данного проекта уже в 2023 году. Хотя, по мнению специалистов, мы вряд ли увидим старт такой навигации ранее зимы 2024 – 2025 гг.
⛵️ Интенсификация использование Севморпути сейчас зависит от прогресса строительства серии усовершенствованных газовозов нового поколения на верфи «Звезда», где заложено 15 таких кораблей. Головное судно серии Совкомфлот планирует получить в марте 2023 г.
❄️ Ценность новых судов заключается в том, что сейчас действующие газовозы и нефтевозы в Арктике способны следовать по трассе Севморпути только с июня по октябрь, в то время как суда нового проекта будут ходить на два месяца больше. В остальное время кораблям планируется оказывать ледокольную поддержку. Соответственно, до 2019 г. навигация на Севморпути начиналась в июле и заканчивалась в ноябре. В 2020 г. она началась в конце мая и продлилась до января 2021 г. Каждый лишний месяц навигации означает для Совкомфлота максимизацию выручки и прибыли.
💰 С финансовой точки зрения компания чувствует себя неплохо. Высокие ставки на фрахт нефтяных танкеров и продолжающийся рост сегмента индустриальных проектов увеличили прибыль Совкомфлота по итогам 2020 года на 18,4%, почти до $267 млн.
🧯 В 2016–2018 годах на фоне падения ставок фрахта из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ Совкомфлот показывал убытки, выйдя в плюс только в 2019 году. Зато ковидный 2020-ый компания закончила с отличными результатами. Ключевым фактором роста выручки стал ввод в эксплуатацию двух новых газовозов «СКФ Лаперуз» и «СКФ Баренц», которые сразу же были отфрахтованы Total и Shell по долгосрочным тайм-чартерным договорам. Это позволило увеличить темпы перевозки на фоне высокого спроса.
🍩 Как видим, газовозы сейчас расходятся просто как «горячие пирожки». А я напомню, что вообще-то Совкомфлот должен в ближайшие годы ввести в эксплуатацию 15 подобных судов, что неизбежно увеличит выручку и прибыль компании не только за счет роста количества кораблей, но и за счёт того, что эти корабли смогут ходить по Севморпути круглогодично. Поэтому перспективы у компании на горизонте пяти и более лет на самом деле выглядят очень и очень крутыми. И, возможно, даже хорошо, что акции Совкомфлота можно сейчас купить «со скидкой». Не исключено, что именно ближайший год – будет оптимальным временем для набора долгосрочной позиции по данной ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1370
Корабли в гавани
🚢 В октябре прошлого года на Московской бирже #MOEX прошло долгожданное IPO — первое с 2017 года. На рынке появился Совкомфлот #FLOT. Надо отметить, что в феврале уже делал обзор на данного эмитента, пора взглянуть свежим взглядом.
🛢 Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, специализирующаяся на перевозке углеводородов и обеспечении их добычи. Флот компании состоит из 147 судов, 83 из них — ледового класса. Общий дедвейт (величина, равная сумме полезных масс, перевозимых судном) — 12,6 млн тонн, средний возраст кораблей — 10,8 лет.
В число ключевых фрахтователей компании входят Газпром #GAZP, Лукойл #LKOH, Royal Dutch Shell #RDS.A, TOTAL S.A. #TTE, Новатэк #NVTK, Exxon Mobil #XOM, Сибур и прочие. Совкомфлот обслуживает все крупные энергетические проекты страны: Ямал-СПГ, Сахалин-1, Сахалин-2, Приразломное, Новый порт, Варандей, Тангу и другие.
📉 Правда вот стоимость акций компании с момента IPO откатилась уже более чем на 10%. Зато Совкомфлот платит хорошие дивиденды. В данный момент доходность по ним составляет 7,68%, что почти компенсирует данное падение.
💸 Сейчас на дивиденды Совкомфлот направляет 84% от консолидированной прибыли. Так что «запас прочности» в плане повышения дивидендных выплат у компании есть.
❓ Но с дивидендами ладно. Почему же не растут акции перевозчика? Потому что нет давно обещанной круглогодичной навигации по трассе Северного морского пути. Запуск данной навигации нам обещают последние 10 лет, и он постоянно откладывается. Недавно гендиректор Совкомфлота заявил, что ожидает запуск данного проекта уже в 2023 году. Хотя, по мнению специалистов, мы вряд ли увидим старт такой навигации ранее зимы 2024 – 2025 гг.
⛵️ Интенсификация использование Севморпути сейчас зависит от прогресса строительства серии усовершенствованных газовозов нового поколения на верфи «Звезда», где заложено 15 таких кораблей. Головное судно серии Совкомфлот планирует получить в марте 2023 г.
❄️ Ценность новых судов заключается в том, что сейчас действующие газовозы и нефтевозы в Арктике способны следовать по трассе Севморпути только с июня по октябрь, в то время как суда нового проекта будут ходить на два месяца больше. В остальное время кораблям планируется оказывать ледокольную поддержку. Соответственно, до 2019 г. навигация на Севморпути начиналась в июле и заканчивалась в ноябре. В 2020 г. она началась в конце мая и продлилась до января 2021 г. Каждый лишний месяц навигации означает для Совкомфлота максимизацию выручки и прибыли.
💰 С финансовой точки зрения компания чувствует себя неплохо. Высокие ставки на фрахт нефтяных танкеров и продолжающийся рост сегмента индустриальных проектов увеличили прибыль Совкомфлота по итогам 2020 года на 18,4%, почти до $267 млн.
🧯 В 2016–2018 годах на фоне падения ставок фрахта из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ Совкомфлот показывал убытки, выйдя в плюс только в 2019 году. Зато ковидный 2020-ый компания закончила с отличными результатами. Ключевым фактором роста выручки стал ввод в эксплуатацию двух новых газовозов «СКФ Лаперуз» и «СКФ Баренц», которые сразу же были отфрахтованы Total и Shell по долгосрочным тайм-чартерным договорам. Это позволило увеличить темпы перевозки на фоне высокого спроса.
🍩 Как видим, газовозы сейчас расходятся просто как «горячие пирожки». А я напомню, что вообще-то Совкомфлот должен в ближайшие годы ввести в эксплуатацию 15 подобных судов, что неизбежно увеличит выручку и прибыль компании не только за счет роста количества кораблей, но и за счёт того, что эти корабли смогут ходить по Севморпути круглогодично. Поэтому перспективы у компании на горизонте пяти и более лет на самом деле выглядят очень и очень крутыми. И, возможно, даже хорошо, что акции Совкомфлота можно сейчас купить «со скидкой». Не исключено, что именно ближайший год – будет оптимальным временем для набора долгосрочной позиции по данной ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1370
Дата публикации текста: 2022/03/23
💨TotalEnergies SE (TTE) - какое будущее у лидера энергоресурсов в Европе?
👉Годовые результаты бренда:
▫️Капитализация: 132,5B
▫️Выручка TTM: 184,63 (+54%)
▫️EBITDA: 38,4B(+140%)
▫️Прибыль: 16B(+321%)
▫️P/E: 8,4
▫️P/B: 1,2
▫️дивиденд 2021: 6,2%
👉Источники доходов компании:
▫️Газ: 22%
▫️Исследования и производство: 23%
▫️Нефтепереработка и химикаты: 55%
👉Зоны продаж:
▫️Европа: 56%
▫️Остальной мир: 44%
✅ Выручка выросла на 54% г/г. до 184,6B за год. Чистая прибыль выросла на 320% г/г. Рост во многом связан с конъюнктурой рынка. За год средняя цена реализации нефти выросла на 69%, до $70,9 за баррель. Стоимость СПГ достигла $8,8, увеличившись на 82% г/г.
❗ В ближайшие отчетные кварталы цены с подавляющей вероятностью будут еще выше
✅В 2021 году было инвестировано $13,3B, из которых 25% в возобновляемые источники энергии. Это повышает ESG оценку компании, что дает ей доступ к более дешевому долгу, что определенный плюс в начале цикла роста мировых % ставок.
✅TotalEnergies довольно эффективно управляет долгосрочным долгом. Net debt/EDITDA = 1,4, что является достаточно комфортным уровнем для зарубежной нефтегазовой компании. За год размер долгосрочного долга снизился на 20%, до 50B.
В преддверии роста % ставок сокращение долгов - большой позитив.
✅ Компания платит высокие дивиденды (более 6%). Пока оснований для их снижения нет. Регулярно объявляются байбэки, что обеспечивает высокую доходность акционерам.
О будущем:
📈Компания, однозначно, будет выигрывать от роста цен на нефтепродукты и СПГ в Европе. На сегодня цена Барреля нефти Brent, который продается компаний, превышает 110$. Потенциально, если ситуация с санкциями не изменится, то TotalEnergies может стать важнейшим поставщиком энергоресурсов в Европе, что положительно скажется на результатах.
❌ Однако, сверхприбыли нужно оценивать адекватно, из-за высокой доли нефти в корзине продаж. Себестоимость проектов по добычи, налоговая нагрузка и регулирование отрасли могут усилится в условиях доминирования компании на Европейском рынке.
❌Компания имеет значимую долю в СПГ-проектах Новатэка и планирует приостановку деятельности в РФ. Это существенно не повлияет на деятельность компании, но может привести к списанию нескольких миллиардов долларов.
Вывод:
Последние результаты компании крайне успешны. Учитывая, перспективу отказа от российских энергоресурсов - цены на нефть и газ в ЕС будут высокими еще минимум несколько лет, поэтому будущие отчеты покажут еще лучшую динамику, что положительно скажется на котировках.
📈 Адекватная оценка акций данной компании 65$
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #TotalEnergies #TTE
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: TAUREN 🔍 - ИНВЕСТИЦИИ АКЦИИ ТРЕЙДИНГ - #taurenin
💨TotalEnergies SE (TTE) - какое будущее у лидера энергоресурсов в Европе?
👉Годовые результаты бренда:
▫️Капитализация: 132,5B
▫️Выручка TTM: 184,63 (+54%)
▫️EBITDA: 38,4B(+140%)
▫️Прибыль: 16B(+321%)
▫️P/E: 8,4
▫️P/B: 1,2
▫️дивиденд 2021: 6,2%
👉Источники доходов компании:
▫️Газ: 22%
▫️Исследования и производство: 23%
▫️Нефтепереработка и химикаты: 55%
👉Зоны продаж:
▫️Европа: 56%
▫️Остальной мир: 44%
✅ Выручка выросла на 54% г/г. до 184,6B за год. Чистая прибыль выросла на 320% г/г. Рост во многом связан с конъюнктурой рынка. За год средняя цена реализации нефти выросла на 69%, до $70,9 за баррель. Стоимость СПГ достигла $8,8, увеличившись на 82% г/г.
❗ В ближайшие отчетные кварталы цены с подавляющей вероятностью будут еще выше
✅В 2021 году было инвестировано $13,3B, из которых 25% в возобновляемые источники энергии. Это повышает ESG оценку компании, что дает ей доступ к более дешевому долгу, что определенный плюс в начале цикла роста мировых % ставок.
✅TotalEnergies довольно эффективно управляет долгосрочным долгом. Net debt/EDITDA = 1,4, что является достаточно комфортным уровнем для зарубежной нефтегазовой компании. За год размер долгосрочного долга снизился на 20%, до 50B.
В преддверии роста % ставок сокращение долгов - большой позитив.
✅ Компания платит высокие дивиденды (более 6%). Пока оснований для их снижения нет. Регулярно объявляются байбэки, что обеспечивает высокую доходность акционерам.
О будущем:
📈Компания, однозначно, будет выигрывать от роста цен на нефтепродукты и СПГ в Европе. На сегодня цена Барреля нефти Brent, который продается компаний, превышает 110$. Потенциально, если ситуация с санкциями не изменится, то TotalEnergies может стать важнейшим поставщиком энергоресурсов в Европе, что положительно скажется на результатах.
❌ Однако, сверхприбыли нужно оценивать адекватно, из-за высокой доли нефти в корзине продаж. Себестоимость проектов по добычи, налоговая нагрузка и регулирование отрасли могут усилится в условиях доминирования компании на Европейском рынке.
❌Компания имеет значимую долю в СПГ-проектах Новатэка и планирует приостановку деятельности в РФ. Это существенно не повлияет на деятельность компании, но может привести к списанию нескольких миллиардов долларов.
Вывод:
Последние результаты компании крайне успешны. Учитывая, перспективу отказа от российских энергоресурсов - цены на нефть и газ в ЕС будут высокими еще минимум несколько лет, поэтому будущие отчеты покажут еще лучшую динамику, что положительно скажется на котировках.
📈 Адекватная оценка акций данной компании 65$
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #TotalEnergies #TTE
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: TAUREN 🔍 - ИНВЕСТИЦИИ АКЦИИ ТРЕЙДИНГ - #taurenin
