Дата публикации текста: 2020/08/31
#GAZP #Газпром #Отчет
«Газпром» - результаты работы за I полугодие и II кв.
📁 Газпром отчитался о результатах работы за II кв. и 6 мес. 2020 года. Как и предполагалось, Группа продемонстрировала слабые финансовые результаты, что вызвано сложностями на мировой арене, такими как снижение цен на нефть и газ и спад продаж газа, в том числе, из-за низкого спроса в результате мер по нераспространению коронавируса и заполненных газовых хранилищ в Европе после теплой зимы.
Впервые за всю историю современной России по итогам II кв. доходы российских компаний от продажи золота превысили выручку от экспорта газа. Согласно данным Федеральной таможенной службы выручка Газпрома от продажи газа во II кв. обновила исторический минимум с 2002 года.
📍КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИТОГАМ II КВ:
• Выручка «Газпрома» во II кв. 2020 г. снизилась на 34,8% до 1 163,3 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено сразу двумя факторами – снижением цен на углеводороды на 38% и падением объемов поставок газа в натуральном выражении на 17%. Снижение показателя выручки зафиксировано даже на внутреннем рынке, несмотря на рост цен на газ в России, что связано со снижением поставок в натуральном выражении.
• Операционные расходы сократились на 11,4% до 1 253,6 млрд. руб. за счет снижения трат на покупку нефти и газа и товаров для перепродажи, в том числе продукты нефтегазопереработки.
• По итогам II кв. 2020 г. чистая прибыль Группы уменьшилась на 51,8% и составила 153,5 млрд. руб., на что оказало влияние снижением операционных показателей компании.
📍КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИТОГАМ I-ОГО ПОЛУГОДИЯ:
• По итогам 6 мес. выручка «Газпрома» сократилась на 28,8% до 2 903,1 млрд. руб. по сравнению с результатами I полугодия 2019 г. На что оказало влияние сразу несколько факторов: волатильность спроса и цен на нефть и газ в результате карантинных мер и тёплый зимний период.
• По итогам I полугодия операционные расходы Группы уменьшились на 16% до 2 693,3 млрд. руб. из-за спада расходов на покупку нефти и газа и товаров для перепродажи, в том числе продукты нефтегазопереработки.
• Чистая прибыль Группы снизилась в 19 раз и составила 45,5 млрд. руб. против 878,6 млрд. руб. по итогам 6 мес. 2019 г., что обусловлено низкими результатами операционной деятельности компании и ослаблением российской валюты в марте этого года из-за сложной ситуации в мировой экономике.
• Чистый долг на конец II кв. сократился на 1,5% и составил 3 684 млрд. руб.
Показатель скорректированный чистый долг на конец II кв. вырос на 1,7% до 3 271 млрд. руб.
📍ДИВИДЕНДЫ:
По итогам 2019 г. собрание акционеров Газпрома утвердило выплату дивидендов в размере 15,24 руб. на 1 акцию. На выплату дивидендов направлено 30% от скорректированной чистой прибыли или 360,8 млрд. руб.
Дивидендная база «Газпрома» по итогам I полугодия 2020 г. сократилась и составила 216 млрд. рублей против 288 млрд. руб. за I кв. 2020 г., однако окончательное решение о размере дивидендов будет приниматься по итогам года в целом.
📍ИТОГ:
2020 г. активно испытывает «Газпром» на прочность.
Мировая геополитическая напряженность, нестабильность экономики, пандемия коронавируса, породили снижение спроса на газ.
Аномально тёплая зима 2019 – 2020 гг. в странах Европы и СНГ привела к снижению объемов поставки газа на фоне заполненных газовых хранилищ.
Кроме того, в апреле этого года Россия была вынуждена принять обязательства по сокращению добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Этот факт не может не отразиться и на ценах на газ. В течение 2020 г. по-прежнему прогнозируются достаточно низкие цены на газ на европейском рынке.
Вероятно, «Газпрому» потребуется время, что... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/160
#GAZP #Газпром #Отчет
«Газпром» - результаты работы за I полугодие и II кв.
📁 Газпром отчитался о результатах работы за II кв. и 6 мес. 2020 года. Как и предполагалось, Группа продемонстрировала слабые финансовые результаты, что вызвано сложностями на мировой арене, такими как снижение цен на нефть и газ и спад продаж газа, в том числе, из-за низкого спроса в результате мер по нераспространению коронавируса и заполненных газовых хранилищ в Европе после теплой зимы.
Впервые за всю историю современной России по итогам II кв. доходы российских компаний от продажи золота превысили выручку от экспорта газа. Согласно данным Федеральной таможенной службы выручка Газпрома от продажи газа во II кв. обновила исторический минимум с 2002 года.
📍КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИТОГАМ II КВ:
• Выручка «Газпрома» во II кв. 2020 г. снизилась на 34,8% до 1 163,3 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено сразу двумя факторами – снижением цен на углеводороды на 38% и падением объемов поставок газа в натуральном выражении на 17%. Снижение показателя выручки зафиксировано даже на внутреннем рынке, несмотря на рост цен на газ в России, что связано со снижением поставок в натуральном выражении.
• Операционные расходы сократились на 11,4% до 1 253,6 млрд. руб. за счет снижения трат на покупку нефти и газа и товаров для перепродажи, в том числе продукты нефтегазопереработки.
• По итогам II кв. 2020 г. чистая прибыль Группы уменьшилась на 51,8% и составила 153,5 млрд. руб., на что оказало влияние снижением операционных показателей компании.
📍КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИТОГАМ I-ОГО ПОЛУГОДИЯ:
• По итогам 6 мес. выручка «Газпрома» сократилась на 28,8% до 2 903,1 млрд. руб. по сравнению с результатами I полугодия 2019 г. На что оказало влияние сразу несколько факторов: волатильность спроса и цен на нефть и газ в результате карантинных мер и тёплый зимний период.
• По итогам I полугодия операционные расходы Группы уменьшились на 16% до 2 693,3 млрд. руб. из-за спада расходов на покупку нефти и газа и товаров для перепродажи, в том числе продукты нефтегазопереработки.
• Чистая прибыль Группы снизилась в 19 раз и составила 45,5 млрд. руб. против 878,6 млрд. руб. по итогам 6 мес. 2019 г., что обусловлено низкими результатами операционной деятельности компании и ослаблением российской валюты в марте этого года из-за сложной ситуации в мировой экономике.
• Чистый долг на конец II кв. сократился на 1,5% и составил 3 684 млрд. руб.
Показатель скорректированный чистый долг на конец II кв. вырос на 1,7% до 3 271 млрд. руб.
📍ДИВИДЕНДЫ:
По итогам 2019 г. собрание акционеров Газпрома утвердило выплату дивидендов в размере 15,24 руб. на 1 акцию. На выплату дивидендов направлено 30% от скорректированной чистой прибыли или 360,8 млрд. руб.
Дивидендная база «Газпрома» по итогам I полугодия 2020 г. сократилась и составила 216 млрд. рублей против 288 млрд. руб. за I кв. 2020 г., однако окончательное решение о размере дивидендов будет приниматься по итогам года в целом.
📍ИТОГ:
2020 г. активно испытывает «Газпром» на прочность.
Мировая геополитическая напряженность, нестабильность экономики, пандемия коронавируса, породили снижение спроса на газ.
Аномально тёплая зима 2019 – 2020 гг. в странах Европы и СНГ привела к снижению объемов поставки газа на фоне заполненных газовых хранилищ.
Кроме того, в апреле этого года Россия была вынуждена принять обязательства по сокращению добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Этот факт не может не отразиться и на ценах на газ. В течение 2020 г. по-прежнему прогнозируются достаточно низкие цены на газ на европейском рынке.
Вероятно, «Газпрому» потребуется время, что... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/160
Дата публикации текста: 2021/04/29
#отчет #GAZP
🕛 29 апреля 2021 года ПАО «Газпром» представило прошедшую аудит консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.
🛢Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России. 🇷🇺 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
📄 Организация основана в 1990 году. Расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Число сотрудников более 466 000. Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 5,55 трлн. руб. Цена акции в моменте: 234,40 руб. После выхода отчетности акции растут на +0,62 % в моменте. 📈
📍 Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
📁 Обзор финансовых показателей бизнеса за 2020 год (по сравнению с 2019) 💰
• Чистая выручка от продажи газа уменьшилась на 751 391 млн. руб., или на 20%, и составила 3 049 339 млн. руб., что в основном было вызвано снижением средних цен и объемов реализованного газа в сегменте «Европа и другие страны». 📉
• Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны уменьшилась на 678 736 млн. руб., или на 27%, и составила 1 811 636 млн. руб. Это объясняется главным образом снижением средних цен и снижением объемов продаж газа в натуральном выражении. 📉
• Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза уменьшилась на 60 848 млн. руб., или на 17%, и составила 295 254 млн. руб. Изменение было обусловлено уменьшением объемов продаж газа в натуральном выражении и снижением средних цен. 📉
• Операционные расходы уменьшились на 721 309 млн. руб. и составили 5 665 762 млн. руб. 📉
• Прибыль по курсовым разницам по операционным статьям составила 164 128 млн. руб. по сравнению с убытком по курсовым разницам в размере 78 287 млн. руб.
• Сальдо курсовых разниц, отраженное в составе «Чистого финансового (расхода) дохода», сформировало убыток в размере 604 810 млн. руб. по сравнению с прибылью в размере 285 581 млн руб.
• Величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 135 341 млн. руб. 💸
• Приведенный показатель EBITDA снизился на 393 138 млн. руб., или на 21%, и составил 1 466 541 млн. руб. 📉
• Чистая сумма долга увеличилась на 704 848 млн. руб., или на 22%, с 3 167 847 млн. руб. до 3 872 695 млн. руб. 📈
⚡️Вывод: показатели компании за год с 1 стороны выглядят слабыми из-за коронавируса. Но, посмотрев и на итоги 4 квартала 2020 г., можно заметить восстановление. С этой точки зрения показатели Газпрома достаточно сильные (несмотря на то, что "Газпром" сократил чистую прибыль в 2020 году почти в 9 раз), что обусловлено восстановлением европейского газового рынка. В целом, результаты оказались на уровне консенсус прогнозов, поэтому существенной реакции котировок не ожидается. Определенность в вопросе о размере дивидендов уже появилась ранее, поэтому сейчас ключевой интерес представляет дал... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/635
#отчет #GAZP
🕛 29 апреля 2021 года ПАО «Газпром» представило прошедшую аудит консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.
🛢Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России. 🇷🇺 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
📄 Организация основана в 1990 году. Расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Число сотрудников более 466 000. Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 5,55 трлн. руб. Цена акции в моменте: 234,40 руб. После выхода отчетности акции растут на +0,62 % в моменте. 📈
📍 Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
📁 Обзор финансовых показателей бизнеса за 2020 год (по сравнению с 2019) 💰
• Чистая выручка от продажи газа уменьшилась на 751 391 млн. руб., или на 20%, и составила 3 049 339 млн. руб., что в основном было вызвано снижением средних цен и объемов реализованного газа в сегменте «Европа и другие страны». 📉
• Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны уменьшилась на 678 736 млн. руб., или на 27%, и составила 1 811 636 млн. руб. Это объясняется главным образом снижением средних цен и снижением объемов продаж газа в натуральном выражении. 📉
• Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза уменьшилась на 60 848 млн. руб., или на 17%, и составила 295 254 млн. руб. Изменение было обусловлено уменьшением объемов продаж газа в натуральном выражении и снижением средних цен. 📉
• Операционные расходы уменьшились на 721 309 млн. руб. и составили 5 665 762 млн. руб. 📉
• Прибыль по курсовым разницам по операционным статьям составила 164 128 млн. руб. по сравнению с убытком по курсовым разницам в размере 78 287 млн. руб.
• Сальдо курсовых разниц, отраженное в составе «Чистого финансового (расхода) дохода», сформировало убыток в размере 604 810 млн. руб. по сравнению с прибылью в размере 285 581 млн руб.
• Величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 135 341 млн. руб. 💸
• Приведенный показатель EBITDA снизился на 393 138 млн. руб., или на 21%, и составил 1 466 541 млн. руб. 📉
• Чистая сумма долга увеличилась на 704 848 млн. руб., или на 22%, с 3 167 847 млн. руб. до 3 872 695 млн. руб. 📈
⚡️Вывод: показатели компании за год с 1 стороны выглядят слабыми из-за коронавируса. Но, посмотрев и на итоги 4 квартала 2020 г., можно заметить восстановление. С этой точки зрения показатели Газпрома достаточно сильные (несмотря на то, что "Газпром" сократил чистую прибыль в 2020 году почти в 9 раз), что обусловлено восстановлением европейского газового рынка. В целом, результаты оказались на уровне консенсус прогнозов, поэтому существенной реакции котировок не ожидается. Определенность в вопросе о размере дивидендов уже появилась ранее, поэтому сейчас ключевой интерес представляет дал... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/635
Дата публикации текста: 2021/05/28
#отчет #GAZP
🕛 Сегодня ПАО «Газпром» представило не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, подготовленную в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО).
🛢Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России. 🇷🇺 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
📄 Организация основана в 1990 году. Расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Число сотрудников более 466 000. Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 6,19 трлн. руб. Цена акции в моменте: 264,83 руб. После выхода отчетности акции растут на +0,71 % в моменте. 📈
📍 Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
📁 Обзор финансовых показателей бизнеса за 1 квартал 2021 года (по сравнению с 1 кварталом 2020) 💰
• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 374 980 млн. руб., или на 43%, и составила 1 240 586 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны увеличилась
на 270 145 млн. руб., или на 59%, и составила 729 629 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза увеличилась на
26 150 млн. руб., или на 30%, и составила 113 269 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации увеличилась на 74 918 млн. руб., или на 23%, и составила 397 683 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 76 720 млн. руб., или на 16%, и составила
549 679 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата (за вычетом НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 61 143 млн. руб., или на 51%, и составила 182 004 млн. руб. 📈
• Операционные расходы увеличились на 327 152 млн. руб., или на 23%, и составили 1 766 853 млн. руб. 📈
• Сальдо курсовых разниц, отраженное в составе «Чистого финансового дохода (расхода)», сформировало прибыль в размере 16 300 млн. руб. по сравнению с убытком в размере 551 396 млн руб. за аналогичный период прошлого года. 📈
• Величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 447 263 млн. руб. 💸
• Показатель EBITDA увеличился на 193 649 млн. руб., или на 38%, и составил 700 596 млн. руб. 📈
• Чистая сумма долга уменьшилась на 135 308 млн. руб., или на 3%, с 3 872 695 млн. руб. до 3 737 387 млн. руб. 📉
⚡️Вывод: компания показала отличные результаты работы за 1 квартал 2021! Выручка выросла по всем направлениям. Чистый долг уменьшился. 📉 Показатель EBITDA выше аналогичного периода прошлого года. Показатели превысили прогнозы аналитиков. А за квартал долгосрочных инвесторов ожидает див. доходность почти в 3%! 🤑
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/675
#отчет #GAZP
🕛 Сегодня ПАО «Газпром» представило не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, подготовленную в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО).
🛢Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России. 🇷🇺 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
📄 Организация основана в 1990 году. Расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Число сотрудников более 466 000. Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 6,19 трлн. руб. Цена акции в моменте: 264,83 руб. После выхода отчетности акции растут на +0,71 % в моменте. 📈
📍 Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
📁 Обзор финансовых показателей бизнеса за 1 квартал 2021 года (по сравнению с 1 кварталом 2020) 💰
• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 374 980 млн. руб., или на 43%, и составила 1 240 586 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны увеличилась
на 270 145 млн. руб., или на 59%, и составила 729 629 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза увеличилась на
26 150 млн. руб., или на 30%, и составила 113 269 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации увеличилась на 74 918 млн. руб., или на 23%, и составила 397 683 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 76 720 млн. руб., или на 16%, и составила
549 679 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата (за вычетом НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 61 143 млн. руб., или на 51%, и составила 182 004 млн. руб. 📈
• Операционные расходы увеличились на 327 152 млн. руб., или на 23%, и составили 1 766 853 млн. руб. 📈
• Сальдо курсовых разниц, отраженное в составе «Чистого финансового дохода (расхода)», сформировало прибыль в размере 16 300 млн. руб. по сравнению с убытком в размере 551 396 млн руб. за аналогичный период прошлого года. 📈
• Величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 447 263 млн. руб. 💸
• Показатель EBITDA увеличился на 193 649 млн. руб., или на 38%, и составил 700 596 млн. руб. 📈
• Чистая сумма долга уменьшилась на 135 308 млн. руб., или на 3%, с 3 872 695 млн. руб. до 3 737 387 млн. руб. 📉
⚡️Вывод: компания показала отличные результаты работы за 1 квартал 2021! Выручка выросла по всем направлениям. Чистый долг уменьшился. 📉 Показатель EBITDA выше аналогичного периода прошлого года. Показатели превысили прогнозы аналитиков. А за квартал долгосрочных инвесторов ожидает див. доходность почти в 3%! 🤑
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/675
Дата публикации текста: 2021/07/26
Соотношение сил в паре Газпром vs Новатэк / Инвесторы изменили своё мнение в долгосрочной перспективе?
Часть 2
🔹Газпром #GAZP - российская транснациональная энергетическая компания, более 50% акций которой принадлежит государству. Является холдинговой компанией Группы «Газпром». ПАО «Газпром» же осуществляет только продажу природного газа и сдаёт в аренду свою газотранспортную систему. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Новатэк видим похожую картину, однако не все так однозначно. Дело в том что выручка компании по итогам 2019 года была ниже 2018, напомню это было еще до коронавируса, то есть в свободные для компании времена - она не смогла нарастить прибыль. Газпром нельзя считать компанией роста. Выручка по итогам 2020 года составила 6,3 трлн руб. - ниже показателей 2019 года на 17%. За 2020 год компания показала прибыль в 162 млрд руб., что больше показателей Новатэк в 2 раза, однако выручка у того же Новатэка меньше почти в 10 раз!
Оценка стоимости
P/E - 8,99
P/B - 0,43
P/S - 0,96
Рентабельность
ROA - 3,11 %
ROE - 4,97 %
ROS - 10,72 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 35,23 % Рентабельность по EBITDA - 32,93 %
💸 Дивиденды
Компания платит солидные дивиденды - в среднем они приносят своим акционерам 6-8% годовых. Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Текущая дивидендная доходность - 10,58%.
✅ Подводим итоги
В целом это две немного разные компании. Растущая компания Новатэк и вечно "недооцененный" Газпром, который может стрелять на общих тенденциях (повышение цен на газ), а также на окончании какой-либо из строек, хотя многие аналитики признают их нерентабельными, и по их расчетам окупаться они будут десятилетиями. В данном случае сыграли все факторы: Газпром был сильно недооценен, инвесторы ждут окончания стройки "Северный поток - 2" (готовность 98%), а также цены на газ сильно повысились. Однако в целом смотря на показатели компаний и оценивая их с фундаментальной точки зрения - Новатэк однозначно смотрится лучше. Выше рентабельность, растущий бизнес, понятный бизнес, частная компания - все эти факторы говорят в пользу газовой компании Новатэк.
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#NVTK #GAZP #oilandgassector
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1188
Соотношение сил в паре Газпром vs Новатэк / Инвесторы изменили своё мнение в долгосрочной перспективе?
Часть 2
🔹Газпром #GAZP - российская транснациональная энергетическая компания, более 50% акций которой принадлежит государству. Является холдинговой компанией Группы «Газпром». ПАО «Газпром» же осуществляет только продажу природного газа и сдаёт в аренду свою газотранспортную систему. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Новатэк видим похожую картину, однако не все так однозначно. Дело в том что выручка компании по итогам 2019 года была ниже 2018, напомню это было еще до коронавируса, то есть в свободные для компании времена - она не смогла нарастить прибыль. Газпром нельзя считать компанией роста. Выручка по итогам 2020 года составила 6,3 трлн руб. - ниже показателей 2019 года на 17%. За 2020 год компания показала прибыль в 162 млрд руб., что больше показателей Новатэк в 2 раза, однако выручка у того же Новатэка меньше почти в 10 раз!
Оценка стоимости
P/E - 8,99
P/B - 0,43
P/S - 0,96
Рентабельность
ROA - 3,11 %
ROE - 4,97 %
ROS - 10,72 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 35,23 % Рентабельность по EBITDA - 32,93 %
💸 Дивиденды
Компания платит солидные дивиденды - в среднем они приносят своим акционерам 6-8% годовых. Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Текущая дивидендная доходность - 10,58%.
✅ Подводим итоги
В целом это две немного разные компании. Растущая компания Новатэк и вечно "недооцененный" Газпром, который может стрелять на общих тенденциях (повышение цен на газ), а также на окончании какой-либо из строек, хотя многие аналитики признают их нерентабельными, и по их расчетам окупаться они будут десятилетиями. В данном случае сыграли все факторы: Газпром был сильно недооценен, инвесторы ждут окончания стройки "Северный поток - 2" (готовность 98%), а также цены на газ сильно повысились. Однако в целом смотря на показатели компаний и оценивая их с фундаментальной точки зрения - Новатэк однозначно смотрится лучше. Выше рентабельность, растущий бизнес, понятный бизнес, частная компания - все эти факторы говорят в пользу газовой компании Новатэк.
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#NVTK #GAZP #oilandgassector
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1188
Дата публикации текста: 2021/07/27
🔵 Газпром (GAZP) - небольшой обзор компании, дивиденды и апсайд
обзор отчета за 1П2021
Газпром - ключевая голубая фишка на фондовом рынке РФ, основной источник дохода - добыча и реализация газа.
▫️ Капитализация: 6,6 трлн р
▫️ Выручка TTM: 6,9 трлн р
▫️ Прибыль 1кв2021: 466 млрд р
▫️ Forvard P/E 2021 (скор.): < 4
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 12,7% (35,7 р)
▫️ P/B: 0,4
✅ За 1П2021 года добыча газа составила 260,8 млрд м3 (+18% г/г). В планах самой компании добыть немного больше 500 млрд м3.
✅ По данным финансового отчета за 1кв2021 года чистая прибыль Газпрома составила 466 млрд р, а дивидендная база около 391 млрд р, что предполагает дивиденды в расчете за 1кв2021 год в размере около 2,9% к текущей цене акции. Добыча газа за 3мес2021 составила 136,4 млрд м3.
❗️ Дивидендная политика предполагает выплаты в размере 50% от скорректированной чистой прибыли.
✅ Если исходить из объемов добычи и цен реализации газа, то результат 2кв2021 года планируется примерно таким же, как и 1кв2021.
Если быть реалистом, то за 4кв2021 можно прогнозировать примерно такие-же цифры.
Прошел уже почти месяц 3кв2021 года, в котором цена на газ находится практически на многолетних максимумах, которая существенно выше цены 1 и 2 кварталов, поэтому, если цены в текущем квартале сильно не упадут, можно предположить, что дивиденды за 3кв2021 составят около 4%.
✅ Серьезных драйверов падения цен на газ невидно (в краткосрочной перспективе). Глобальная инфляция наоборот может поддержать цены на текущих уровнях. Цены на газ, скорректированные на инфляцию не выглядят "космическими" (график прилагаю). Правда график по Henry Hub, но цены коррелируют с Европой.
С начала года спот-цена на газ в Европе выросла на 90%. А с начала 2кв2021 года - более чем на 50%.
✅ Газпром обычно торговался по цене, которая предполагала дивидендный доход в размере 4-5-6%, сейчас планируемый див. доход за 2021 по самым скромным подсчетам аналитиков составляет 25 рублей на акцию или 9% к текущей цене.
По моим грубым подсчетам он будет около 12,7%.
❌ При падении цен на газ ниже 200$ за 1000м3 Газпром уже не будет смотреться дешево, а падение цен - вопрос времени, нужно следить за ценами.
❌ У Газпрома много основных средств, которые требуют существенных отчислений на амортизацию. Первоначальная стоимость ОС = 24,8 трлн, резерв = 8,2 трлн. Ежегодно на амортизацию отчисляется больше 1 трлн рублей. Нужно следить за этими цифрами.
❌ В целом есть вопросы к эффективности инвестпрограмм компании. Также, со стороны государства всегда могут "залетать" дополнительные в виде проведения газификации регионов или повышение налогов.
Вывод
В краткосрочной перспективе Газпром выглядит очень интересно. Если цены на газ будут держаться еще хотя бы месяц-полтора на текущих уровнях, то вполне вероятно увидеть дивиденды в размере 35,7 рублей на акцию и цену около 390 рублей.
Апсайд от текущей цены составляет около 40%.
Но, следим за ценами, ждем фин. отчета за 2кв2021.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #газпром #GAZP
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/51
🔵 Газпром (GAZP) - небольшой обзор компании, дивиденды и апсайд
обзор отчета за 1П2021
Газпром - ключевая голубая фишка на фондовом рынке РФ, основной источник дохода - добыча и реализация газа.
▫️ Капитализация: 6,6 трлн р
▫️ Выручка TTM: 6,9 трлн р
▫️ Прибыль 1кв2021: 466 млрд р
▫️ Forvard P/E 2021 (скор.): < 4
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 12,7% (35,7 р)
▫️ P/B: 0,4
✅ За 1П2021 года добыча газа составила 260,8 млрд м3 (+18% г/г). В планах самой компании добыть немного больше 500 млрд м3.
✅ По данным финансового отчета за 1кв2021 года чистая прибыль Газпрома составила 466 млрд р, а дивидендная база около 391 млрд р, что предполагает дивиденды в расчете за 1кв2021 год в размере около 2,9% к текущей цене акции. Добыча газа за 3мес2021 составила 136,4 млрд м3.
❗️ Дивидендная политика предполагает выплаты в размере 50% от скорректированной чистой прибыли.
✅ Если исходить из объемов добычи и цен реализации газа, то результат 2кв2021 года планируется примерно таким же, как и 1кв2021.
Если быть реалистом, то за 4кв2021 можно прогнозировать примерно такие-же цифры.
Прошел уже почти месяц 3кв2021 года, в котором цена на газ находится практически на многолетних максимумах, которая существенно выше цены 1 и 2 кварталов, поэтому, если цены в текущем квартале сильно не упадут, можно предположить, что дивиденды за 3кв2021 составят около 4%.
✅ Серьезных драйверов падения цен на газ невидно (в краткосрочной перспективе). Глобальная инфляция наоборот может поддержать цены на текущих уровнях. Цены на газ, скорректированные на инфляцию не выглядят "космическими" (график прилагаю). Правда график по Henry Hub, но цены коррелируют с Европой.
С начала года спот-цена на газ в Европе выросла на 90%. А с начала 2кв2021 года - более чем на 50%.
✅ Газпром обычно торговался по цене, которая предполагала дивидендный доход в размере 4-5-6%, сейчас планируемый див. доход за 2021 по самым скромным подсчетам аналитиков составляет 25 рублей на акцию или 9% к текущей цене.
По моим грубым подсчетам он будет около 12,7%.
❌ При падении цен на газ ниже 200$ за 1000м3 Газпром уже не будет смотреться дешево, а падение цен - вопрос времени, нужно следить за ценами.
❌ У Газпрома много основных средств, которые требуют существенных отчислений на амортизацию. Первоначальная стоимость ОС = 24,8 трлн, резерв = 8,2 трлн. Ежегодно на амортизацию отчисляется больше 1 трлн рублей. Нужно следить за этими цифрами.
❌ В целом есть вопросы к эффективности инвестпрограмм компании. Также, со стороны государства всегда могут "залетать" дополнительные в виде проведения газификации регионов или повышение налогов.
Вывод
В краткосрочной перспективе Газпром выглядит очень интересно. Если цены на газ будут держаться еще хотя бы месяц-полтора на текущих уровнях, то вполне вероятно увидеть дивиденды в размере 35,7 рублей на акцию и цену около 390 рублей.
Апсайд от текущей цены составляет около 40%.
Но, следим за ценами, ждем фин. отчета за 2кв2021.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #газпром #GAZP
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/51
Дата публикации текста: 2021/07/29
Газовый монополист
🇷🇺Газпром #GAZP является глобальной энергетической компанией, располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Доля компании в мировых запасах составляет 17%, в российских — 72%. Газпрому принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система протяжённостью 175,2 тысяч километров. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии. В структуру компании входят такие публичные эмитенты как Газпром нефть #SIBN, Мосэнерго #MSNG, ТГК-1 #TGKA, ОГК-2 #OGKB.
⚽️Газпром ведёт активную спонсорскую деятельность, в частности в Европе спонсируются главные футбольные события: Лига Чемпионов УЕФА и Евро. В Санкт-Петербурге возведена Газпром-Арена, также известная как памятник коррупции. Стадион уже принимал матчи Чемпионата Мира 2018 и Евро 2020, в 2022 году тут планируется проведение финала Лиги Чемпионов УЕФА. Также именно на финансирование от Газпрома был построен самый высокий небоскрёб Европы - Лахта-Центр, и уже представлен проект Лахта-Центра 2, ещё более высокого небоскрёба.
📉Акции компании торгуются на Московской бирже с 2008 года. Максимальные и минимальные цены компания показала в 2008 году - 369 рублей и около 88 рублей соответственно.
📄Компания долгие годы является заложником политических баталий. Любые санкции или их угрозы негативно влияют на капитализацию компании. За прошедшие годы не раз вспыхивали скандалы вокруг газопроводов компании. Европейские державы и США всячески старались прекратить строительство Северного потока-2, и даже преуспели - газопровод Южный поток не был реализован. Взамен был запущен Турецкий поток. Страны запада пытаются позиционировать российский газ как экономическое оружие, забывая, что СССР, ярый противник демократических держав, долгие десятилетия поставлял газ в Европу, даже в разгар холодной войны. Ситуация особенно сильно накалилась после присоединения Крыма и войны на юго-востоке Украины. Украина, обладая своей газотранспортной системой, всячески противится тому, чтобы газ шёл в её обход. В свою очередь Газпром диверсифицирует возможности доставки газа в Европу.
➕ США и Германия достигли договоренностей в отношении российского газопровода Северный поток-2. Одна из договорённостей - Германия должна будет добиваться продления действующего контракта на транзит российского газа через Украину. Также Германия будет поддерживать санкции в отношении России, если она будет использовать энергоресурсы для политического и экономического давления на другие страны.
🗒Отчётность за 1 квартал 2021 года демонстрирует отличные показатели:
✔️ Выручка: 2 285 млрд руб. (+13,1% кв/кв; +31,3% г/г)
✔️ EBITDA: 700,6 млрд руб. (+32% кв/кв, +38% г/г)
✔️ Чистая прибыль: 447,4 млрд руб. (-116,2 млрд руб. в I квартале 2020 г.)
✔️ Чистый долг: 3 737,3 млрд руб. (-3% кв/кв, -0,1% г/г)
Компания представила сильную отчётность на фоне высоких цен на газ(+33% г/г) и холодной зимы в Европе(+25% г/г в объёме)
💰Дивиденды выплачиваются в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Если долговая нагрузка Группы превысит уровень 2,5 Чистый долг/EBITDA, совет директоров имеет возможность предложить размер дивидендов ниже целевых уровней. Последние годы дивидендная доходность колебалась в районе 5-7% годовых.
🤔Фундаментальный консенсус-прогноз рынка на ближайшие 12 месяцев по бумагам Газпрома предполагает оценку почти 350 рублей, что выше текущих котировок на ~25%. Компания завершает очередной мегапроект Северный поток-2, а значит снижаются капитальные затраты, что должно привести к росту денежного потока. Даже последний квартал показал, что денежный поток на капитальные затраты ниже операционного денежного потока. Риски, связанные с санкциями за последнее время значительно снизились и при стабильном политическом фоне инвестиции в Газпром даже по таким высоким ценам могут оставаться интересными в длите... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1318
Газовый монополист
🇷🇺Газпром #GAZP является глобальной энергетической компанией, располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Доля компании в мировых запасах составляет 17%, в российских — 72%. Газпрому принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система протяжённостью 175,2 тысяч километров. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии. В структуру компании входят такие публичные эмитенты как Газпром нефть #SIBN, Мосэнерго #MSNG, ТГК-1 #TGKA, ОГК-2 #OGKB.
⚽️Газпром ведёт активную спонсорскую деятельность, в частности в Европе спонсируются главные футбольные события: Лига Чемпионов УЕФА и Евро. В Санкт-Петербурге возведена Газпром-Арена, также известная как памятник коррупции. Стадион уже принимал матчи Чемпионата Мира 2018 и Евро 2020, в 2022 году тут планируется проведение финала Лиги Чемпионов УЕФА. Также именно на финансирование от Газпрома был построен самый высокий небоскрёб Европы - Лахта-Центр, и уже представлен проект Лахта-Центра 2, ещё более высокого небоскрёба.
📉Акции компании торгуются на Московской бирже с 2008 года. Максимальные и минимальные цены компания показала в 2008 году - 369 рублей и около 88 рублей соответственно.
📄Компания долгие годы является заложником политических баталий. Любые санкции или их угрозы негативно влияют на капитализацию компании. За прошедшие годы не раз вспыхивали скандалы вокруг газопроводов компании. Европейские державы и США всячески старались прекратить строительство Северного потока-2, и даже преуспели - газопровод Южный поток не был реализован. Взамен был запущен Турецкий поток. Страны запада пытаются позиционировать российский газ как экономическое оружие, забывая, что СССР, ярый противник демократических держав, долгие десятилетия поставлял газ в Европу, даже в разгар холодной войны. Ситуация особенно сильно накалилась после присоединения Крыма и войны на юго-востоке Украины. Украина, обладая своей газотранспортной системой, всячески противится тому, чтобы газ шёл в её обход. В свою очередь Газпром диверсифицирует возможности доставки газа в Европу.
➕ США и Германия достигли договоренностей в отношении российского газопровода Северный поток-2. Одна из договорённостей - Германия должна будет добиваться продления действующего контракта на транзит российского газа через Украину. Также Германия будет поддерживать санкции в отношении России, если она будет использовать энергоресурсы для политического и экономического давления на другие страны.
🗒Отчётность за 1 квартал 2021 года демонстрирует отличные показатели:
✔️ Выручка: 2 285 млрд руб. (+13,1% кв/кв; +31,3% г/г)
✔️ EBITDA: 700,6 млрд руб. (+32% кв/кв, +38% г/г)
✔️ Чистая прибыль: 447,4 млрд руб. (-116,2 млрд руб. в I квартале 2020 г.)
✔️ Чистый долг: 3 737,3 млрд руб. (-3% кв/кв, -0,1% г/г)
Компания представила сильную отчётность на фоне высоких цен на газ(+33% г/г) и холодной зимы в Европе(+25% г/г в объёме)
💰Дивиденды выплачиваются в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Если долговая нагрузка Группы превысит уровень 2,5 Чистый долг/EBITDA, совет директоров имеет возможность предложить размер дивидендов ниже целевых уровней. Последние годы дивидендная доходность колебалась в районе 5-7% годовых.
🤔Фундаментальный консенсус-прогноз рынка на ближайшие 12 месяцев по бумагам Газпрома предполагает оценку почти 350 рублей, что выше текущих котировок на ~25%. Компания завершает очередной мегапроект Северный поток-2, а значит снижаются капитальные затраты, что должно привести к росту денежного потока. Даже последний квартал показал, что денежный поток на капитальные затраты ниже операционного денежного потока. Риски, связанные с санкциями за последнее время значительно снизились и при стабильном политическом фоне инвестиции в Газпром даже по таким высоким ценам могут оставаться интересными в длите... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1318
Дата публикации текста: 2021/08/26
Корабли в гавани
🚢 В октябре прошлого года на Московской бирже #MOEX прошло долгожданное IPO — первое с 2017 года. На рынке появился Совкомфлот #FLOT. Надо отметить, что в феврале уже делал обзор на данного эмитента, пора взглянуть свежим взглядом.
🛢 Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, специализирующаяся на перевозке углеводородов и обеспечении их добычи. Флот компании состоит из 147 судов, 83 из них — ледового класса. Общий дедвейт (величина, равная сумме полезных масс, перевозимых судном) — 12,6 млн тонн, средний возраст кораблей — 10,8 лет.
В число ключевых фрахтователей компании входят Газпром #GAZP, Лукойл #LKOH, Royal Dutch Shell #RDS.A, TOTAL S.A. #TTE, Новатэк #NVTK, Exxon Mobil #XOM, Сибур и прочие. Совкомфлот обслуживает все крупные энергетические проекты страны: Ямал-СПГ, Сахалин-1, Сахалин-2, Приразломное, Новый порт, Варандей, Тангу и другие.
📉 Правда вот стоимость акций компании с момента IPO откатилась уже более чем на 10%. Зато Совкомфлот платит хорошие дивиденды. В данный момент доходность по ним составляет 7,68%, что почти компенсирует данное падение.
💸 Сейчас на дивиденды Совкомфлот направляет 84% от консолидированной прибыли. Так что «запас прочности» в плане повышения дивидендных выплат у компании есть.
❓ Но с дивидендами ладно. Почему же не растут акции перевозчика? Потому что нет давно обещанной круглогодичной навигации по трассе Северного морского пути. Запуск данной навигации нам обещают последние 10 лет, и он постоянно откладывается. Недавно гендиректор Совкомфлота заявил, что ожидает запуск данного проекта уже в 2023 году. Хотя, по мнению специалистов, мы вряд ли увидим старт такой навигации ранее зимы 2024 – 2025 гг.
⛵️ Интенсификация использование Севморпути сейчас зависит от прогресса строительства серии усовершенствованных газовозов нового поколения на верфи «Звезда», где заложено 15 таких кораблей. Головное судно серии Совкомфлот планирует получить в марте 2023 г.
❄️ Ценность новых судов заключается в том, что сейчас действующие газовозы и нефтевозы в Арктике способны следовать по трассе Севморпути только с июня по октябрь, в то время как суда нового проекта будут ходить на два месяца больше. В остальное время кораблям планируется оказывать ледокольную поддержку. Соответственно, до 2019 г. навигация на Севморпути начиналась в июле и заканчивалась в ноябре. В 2020 г. она началась в конце мая и продлилась до января 2021 г. Каждый лишний месяц навигации означает для Совкомфлота максимизацию выручки и прибыли.
💰 С финансовой точки зрения компания чувствует себя неплохо. Высокие ставки на фрахт нефтяных танкеров и продолжающийся рост сегмента индустриальных проектов увеличили прибыль Совкомфлота по итогам 2020 года на 18,4%, почти до $267 млн.
🧯 В 2016–2018 годах на фоне падения ставок фрахта из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ Совкомфлот показывал убытки, выйдя в плюс только в 2019 году. Зато ковидный 2020-ый компания закончила с отличными результатами. Ключевым фактором роста выручки стал ввод в эксплуатацию двух новых газовозов «СКФ Лаперуз» и «СКФ Баренц», которые сразу же были отфрахтованы Total и Shell по долгосрочным тайм-чартерным договорам. Это позволило увеличить темпы перевозки на фоне высокого спроса.
🍩 Как видим, газовозы сейчас расходятся просто как «горячие пирожки». А я напомню, что вообще-то Совкомфлот должен в ближайшие годы ввести в эксплуатацию 15 подобных судов, что неизбежно увеличит выручку и прибыль компании не только за счет роста количества кораблей, но и за счёт того, что эти корабли смогут ходить по Севморпути круглогодично. Поэтому перспективы у компании на горизонте пяти и более лет на самом деле выглядят очень и очень крутыми. И, возможно, даже хорошо, что акции Совкомфлота можно сейчас купить «со скидкой». Не исключено, что именно ближайший год – будет оптимальным временем для набора долгосрочной позиции по данной ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1370
Корабли в гавани
🚢 В октябре прошлого года на Московской бирже #MOEX прошло долгожданное IPO — первое с 2017 года. На рынке появился Совкомфлот #FLOT. Надо отметить, что в феврале уже делал обзор на данного эмитента, пора взглянуть свежим взглядом.
🛢 Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, специализирующаяся на перевозке углеводородов и обеспечении их добычи. Флот компании состоит из 147 судов, 83 из них — ледового класса. Общий дедвейт (величина, равная сумме полезных масс, перевозимых судном) — 12,6 млн тонн, средний возраст кораблей — 10,8 лет.
В число ключевых фрахтователей компании входят Газпром #GAZP, Лукойл #LKOH, Royal Dutch Shell #RDS.A, TOTAL S.A. #TTE, Новатэк #NVTK, Exxon Mobil #XOM, Сибур и прочие. Совкомфлот обслуживает все крупные энергетические проекты страны: Ямал-СПГ, Сахалин-1, Сахалин-2, Приразломное, Новый порт, Варандей, Тангу и другие.
📉 Правда вот стоимость акций компании с момента IPO откатилась уже более чем на 10%. Зато Совкомфлот платит хорошие дивиденды. В данный момент доходность по ним составляет 7,68%, что почти компенсирует данное падение.
💸 Сейчас на дивиденды Совкомфлот направляет 84% от консолидированной прибыли. Так что «запас прочности» в плане повышения дивидендных выплат у компании есть.
❓ Но с дивидендами ладно. Почему же не растут акции перевозчика? Потому что нет давно обещанной круглогодичной навигации по трассе Северного морского пути. Запуск данной навигации нам обещают последние 10 лет, и он постоянно откладывается. Недавно гендиректор Совкомфлота заявил, что ожидает запуск данного проекта уже в 2023 году. Хотя, по мнению специалистов, мы вряд ли увидим старт такой навигации ранее зимы 2024 – 2025 гг.
⛵️ Интенсификация использование Севморпути сейчас зависит от прогресса строительства серии усовершенствованных газовозов нового поколения на верфи «Звезда», где заложено 15 таких кораблей. Головное судно серии Совкомфлот планирует получить в марте 2023 г.
❄️ Ценность новых судов заключается в том, что сейчас действующие газовозы и нефтевозы в Арктике способны следовать по трассе Севморпути только с июня по октябрь, в то время как суда нового проекта будут ходить на два месяца больше. В остальное время кораблям планируется оказывать ледокольную поддержку. Соответственно, до 2019 г. навигация на Севморпути начиналась в июле и заканчивалась в ноябре. В 2020 г. она началась в конце мая и продлилась до января 2021 г. Каждый лишний месяц навигации означает для Совкомфлота максимизацию выручки и прибыли.
💰 С финансовой точки зрения компания чувствует себя неплохо. Высокие ставки на фрахт нефтяных танкеров и продолжающийся рост сегмента индустриальных проектов увеличили прибыль Совкомфлота по итогам 2020 года на 18,4%, почти до $267 млн.
🧯 В 2016–2018 годах на фоне падения ставок фрахта из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ Совкомфлот показывал убытки, выйдя в плюс только в 2019 году. Зато ковидный 2020-ый компания закончила с отличными результатами. Ключевым фактором роста выручки стал ввод в эксплуатацию двух новых газовозов «СКФ Лаперуз» и «СКФ Баренц», которые сразу же были отфрахтованы Total и Shell по долгосрочным тайм-чартерным договорам. Это позволило увеличить темпы перевозки на фоне высокого спроса.
🍩 Как видим, газовозы сейчас расходятся просто как «горячие пирожки». А я напомню, что вообще-то Совкомфлот должен в ближайшие годы ввести в эксплуатацию 15 подобных судов, что неизбежно увеличит выручку и прибыль компании не только за счет роста количества кораблей, но и за счёт того, что эти корабли смогут ходить по Севморпути круглогодично. Поэтому перспективы у компании на горизонте пяти и более лет на самом деле выглядят очень и очень крутыми. И, возможно, даже хорошо, что акции Совкомфлота можно сейчас купить «со скидкой». Не исключено, что именно ближайший год – будет оптимальным временем для набора долгосрочной позиции по данной ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1370
Дата публикации текста: 2021/08/31
#GAZP #отчет
❗️ПАО «Газпром» представило не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, подготовленную в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО).
🛢 Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России.
👉 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
✔️ Организация основана в 1990 году. Основатель: Министерство газовой промышленности СССР. Компания расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Дочерние компании: Gazprom EP International B.V., Nigaz, YugoRosGaz, SLOVENSKY PLYNARENSKY PRIEMYSEL, A.S., Балтийский СПГ, Nord Stream AG, РосУкрЭнерго, Bosphorus Gaz Corporation, Газпром Экспорт и еще многие другие. Аудитор: ФБК. Число сотрудников: более 466 000.
📈 Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 7,18 трлн. руб. Цена акции в моменте: 303,50 руб. После выхода отчетности акции растут на +1,28 % в моменте.
🔥 Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
❗️Обзор финансовых показателей бизнеса:
• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 833 968 млн. руб., или на 60%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2 220 557 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны увеличилась на 702 414 млн. руб., или на 93%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1 458 693 млн. руб. 🚀
• Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза увеличилась на 48 418 млн. руб., или на 35%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 187 701 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации увеличилась на 85 455 млн. руб., или на 17%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 574 158 млн. руб. 📈
• Операционные расходы 🤑 увеличились на 634 910 млн. руб., или на 24%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 3 328 167 млн. руб.
• За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 968 498 млн. руб. 💰
• Приведенный показатель EBITDA увеличился на 802 954 млн. руб., или на 134%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 403 981 млн. руб. 📈
• Чистая сумма долга уменьшилась 📉 на 476 982 млн. руб., или на 12%, с 3 872 695 млн. руб. по состоянию на 31 декабря 2020 года до 3 395 713 млн. руб. по состоянию на 30 июня 2021 года.
❗️Вывод: чистая прибыль Газпрома по МСФО, относящаяся к акционерам, во 2 кв. 2021 г. составила 521,138 млрд. руб., почти в 3,5 раза превысив показатель... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/775
#GAZP #отчет
❗️ПАО «Газпром» представило не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, подготовленную в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО).
🛢 Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России.
👉 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
✔️ Организация основана в 1990 году. Основатель: Министерство газовой промышленности СССР. Компания расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Дочерние компании: Gazprom EP International B.V., Nigaz, YugoRosGaz, SLOVENSKY PLYNARENSKY PRIEMYSEL, A.S., Балтийский СПГ, Nord Stream AG, РосУкрЭнерго, Bosphorus Gaz Corporation, Газпром Экспорт и еще многие другие. Аудитор: ФБК. Число сотрудников: более 466 000.
📈 Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 7,18 трлн. руб. Цена акции в моменте: 303,50 руб. После выхода отчетности акции растут на +1,28 % в моменте.
🔥 Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
❗️Обзор финансовых показателей бизнеса:
• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 833 968 млн. руб., или на 60%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2 220 557 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны увеличилась на 702 414 млн. руб., или на 93%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1 458 693 млн. руб. 🚀
• Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза увеличилась на 48 418 млн. руб., или на 35%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 187 701 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации увеличилась на 85 455 млн. руб., или на 17%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 574 158 млн. руб. 📈
• Операционные расходы 🤑 увеличились на 634 910 млн. руб., или на 24%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 3 328 167 млн. руб.
• За 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 968 498 млн. руб. 💰
• Приведенный показатель EBITDA увеличился на 802 954 млн. руб., или на 134%, за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 403 981 млн. руб. 📈
• Чистая сумма долга уменьшилась 📉 на 476 982 млн. руб., или на 12%, с 3 872 695 млн. руб. по состоянию на 31 декабря 2020 года до 3 395 713 млн. руб. по состоянию на 30 июня 2021 года.
❗️Вывод: чистая прибыль Газпрома по МСФО, относящаяся к акционерам, во 2 кв. 2021 г. составила 521,138 млрд. руб., почти в 3,5 раза превысив показатель... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/775
Дата публикации текста: 2021/08/31
⚡ Обзор отчета Газпром за 1П2021
обзор компании и идею см по ссылке
Выручка за 1П2021: >4,35 трлн (+50% г/г)
Прибыль от продаж: 986 млрд (+419% г/г)
Чистая прибыль: 968 млрд (х29 г/г)
➡️ Объемы реализации газа: 272,3 млрд м3 (+18% г/г)
🔥 Продажи газа (география):
43% выручки - в Европу и другие страны (1865 млрд р)
13% выручки - в РФ (574 млрд р)
4,7% выручки - в СНГ (202 млрд р)
🛢️ Нефть и газовый конденсат: 393 млрд р (х2 г/г)
Продукты переработки: 1,2 трлн р (+45% г/г)
Если скорректировать прибыль на финансовые доходы и переоценки, то получим: около 720 млрд рублей. Это 10% от капитализации Газпрома.
Вклад 1П2021 в дивиденды будет в районе 15 рублей (5% к текущей цене).
✅ Отчетность позитивная. 2П2021 ожидается лучше из-за средних цен на газ и нефть, поэтому прогнозные дивиденды 35-40 рублей актуальны и цель 🎯 390 тоже. Продолжаем следить за ценами.
#газпром #GAZP #отчет #обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/119
⚡ Обзор отчета Газпром за 1П2021
обзор компании и идею см по ссылке
Выручка за 1П2021: >4,35 трлн (+50% г/г)
Прибыль от продаж: 986 млрд (+419% г/г)
Чистая прибыль: 968 млрд (х29 г/г)
➡️ Объемы реализации газа: 272,3 млрд м3 (+18% г/г)
🔥 Продажи газа (география):
43% выручки - в Европу и другие страны (1865 млрд р)
13% выручки - в РФ (574 млрд р)
4,7% выручки - в СНГ (202 млрд р)
🛢️ Нефть и газовый конденсат: 393 млрд р (х2 г/г)
Продукты переработки: 1,2 трлн р (+45% г/г)
Если скорректировать прибыль на финансовые доходы и переоценки, то получим: около 720 млрд рублей. Это 10% от капитализации Газпрома.
Вклад 1П2021 в дивиденды будет в районе 15 рублей (5% к текущей цене).
✅ Отчетность позитивная. 2П2021 ожидается лучше из-за средних цен на газ и нефть, поэтому прогнозные дивиденды 35-40 рублей актуальны и цель 🎯 390 тоже. Продолжаем следить за ценами.
#газпром #GAZP #отчет #обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/119
Дата публикации текста: 2021/09/01
📈 Какие дивиденды ждать от Газпрома и что будет с акциями?
Этот год выходит крайне позитивным для Газпрома #GAZP. Акции обновляют локальные максимумы, цены на газ в Европе на максимальных уровнях, компания запускает Северный поток-2, а аналитики пророчат газовому монополисту золотые горы. Так ли это, и стоит ли сейчас покупать акции Газпрома — давайте разбираться.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Несмотря на существенный рост котировок за последний год, мы сохраняем положительный взгляд на акции и ожидаем роста бумаг до 350-370 руб. к концу года. Котировки будут поддерживать высокая дивидендная доходность и рекордные цены на углеводороды.
📍 Однако, стоит учитывать, что компания работает в циклической отрасли и сильно зависит от внешней ценовой конъюнктуры. Поэтому вполне вероятно, что акции могут скорректироваться, если цена на углеводороды снизится. Коррекция может произойти до среднего диапазона 250-300 руб, и сохраняться на этом уровне при дивидендной доходности в районе 6-8%.
Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2784
📈 Какие дивиденды ждать от Газпрома и что будет с акциями?
Этот год выходит крайне позитивным для Газпрома #GAZP. Акции обновляют локальные максимумы, цены на газ в Европе на максимальных уровнях, компания запускает Северный поток-2, а аналитики пророчат газовому монополисту золотые горы. Так ли это, и стоит ли сейчас покупать акции Газпрома — давайте разбираться.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Несмотря на существенный рост котировок за последний год, мы сохраняем положительный взгляд на акции и ожидаем роста бумаг до 350-370 руб. к концу года. Котировки будут поддерживать высокая дивидендная доходность и рекордные цены на углеводороды.
📍 Однако, стоит учитывать, что компания работает в циклической отрасли и сильно зависит от внешней ценовой конъюнктуры. Поэтому вполне вероятно, что акции могут скорректироваться, если цена на углеводороды снизится. Коррекция может произойти до среднего диапазона 250-300 руб, и сохраняться на этом уровне при дивидендной доходности в районе 6-8%.
Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2784
InvestFuture.ru
Стоит ли покупать акции Газпрома? | InvestFuture
Акции обновляют локальные максимумы, цены на газ в Европе на максимальных уровнях, компания запускает Северный поток-2
Дата публикации текста: 2021/09/16
ПАО «Газпром #GAZP
Целевая цена Уолл-стрит — 376 рублей
Сектор — энергетика
Газпром — крупнейшая в мире газовая компания. Основной рынок сбыта — Российская Федерация. Второе место у ЕС, куда отправляется примерно треть добытого газа. Акции Газпрома являются «голубыми фишками» российской экономики — их ежедневный оборот составляет примерно 20% от всего оборота Московской биржи.
По данным аналитиков с Уолл-стрит, Газпром стремится обновить исторические максимумы. Причины такого ралли — в резком скачке цен на газ в Европе. Из-за жаркой погоды росли расходы на электроэнергию для кондиционеров, а следовательно — и на «голубое топливо». Еще одним фундаментальным драйвером роста является завершение строительства «Северного потока — 2», который может упрочить позиции Газпрома.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 24
рекомендуют:
покупать: 20
держать: 4
продавать: 0
Самый высокий прогноз — 420 рублей
Самый низкий прогноз — 350 рублей
Цена за акцию (16.09) — 341,04 рубля
Дивиденды
В среднем около 5%. В этом году компания выплатила 4,37%, в прошлом — 8,31%
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/749
ПАО «Газпром #GAZP
Целевая цена Уолл-стрит — 376 рублей
Сектор — энергетика
Газпром — крупнейшая в мире газовая компания. Основной рынок сбыта — Российская Федерация. Второе место у ЕС, куда отправляется примерно треть добытого газа. Акции Газпрома являются «голубыми фишками» российской экономики — их ежедневный оборот составляет примерно 20% от всего оборота Московской биржи.
По данным аналитиков с Уолл-стрит, Газпром стремится обновить исторические максимумы. Причины такого ралли — в резком скачке цен на газ в Европе. Из-за жаркой погоды росли расходы на электроэнергию для кондиционеров, а следовательно — и на «голубое топливо». Еще одним фундаментальным драйвером роста является завершение строительства «Северного потока — 2», который может упрочить позиции Газпрома.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 24
рекомендуют:
покупать: 20
держать: 4
продавать: 0
Самый высокий прогноз — 420 рублей
Самый низкий прогноз — 350 рублей
Цена за акцию (16.09) — 341,04 рубля
Дивиденды
В среднем около 5%. В этом году компания выплатила 4,37%, в прошлом — 8,31%
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/749
Дата публикации текста: 2021/09/17
👉 Инвестидея: «Роснефть», потому что не только нефть
Цены на нефть с начала года выросли почти на 40% и превысили докризисные значения марта 2020 года. Но это просто пыль по сравнению с динамикой цен на газ. 15 сентября стоимость одного кубометра на газовом хабе TTF приблизились к отметке $970. Еще в июне сентябрьский фьючерс стоил около $316 за кубометр.
Выгоду от роста цен на энергоносители может получить не только «Газпром» #GAZP, но «Роснефть» #ROSN. Доля газа в общем объеме добычи углеводородов компании составляет 20%. Наш автор и частный инвестор Максим Дмитриев оценил перспективы компании.
Почему акции компании должны вырасти
— «Роснефть» сможет продавать свой газ по высоким европейским ценам через «Северный поток-2».
— Мегапроект «Восток Ойл» увеличит объемы добычи и отгрузки нефти на 115 млн тонн. Доля «Роснефти» в проекте оценивается в $72 млрд. и не учитывается в капитализации компании.
— По итогам 2021 года «Роснефть» может распределить в виде дивиденднов ₽435 млрд прибыли, что на 23% больше рекордного уровня 2019 года. Размер дивидендов может составить ₽45,80 на акцию, а дивдоходность превысит 8%.
Акции «Роснефти» могут вырасти до ₽670 к лету 2022 года. только за счет дивидендной составляющей. Реализация стратегических проектов может сместить цели роста значительно выше — как минимум до ₽1000 за акцию к концу 2023 года.
Читайте полную версию инвестидеи на BlackTerminal.ru
#статьи #обзоры #максимдмитриев #инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/blackterminal/531
👉 Инвестидея: «Роснефть», потому что не только нефть
Цены на нефть с начала года выросли почти на 40% и превысили докризисные значения марта 2020 года. Но это просто пыль по сравнению с динамикой цен на газ. 15 сентября стоимость одного кубометра на газовом хабе TTF приблизились к отметке $970. Еще в июне сентябрьский фьючерс стоил около $316 за кубометр.
Выгоду от роста цен на энергоносители может получить не только «Газпром» #GAZP, но «Роснефть» #ROSN. Доля газа в общем объеме добычи углеводородов компании составляет 20%. Наш автор и частный инвестор Максим Дмитриев оценил перспективы компании.
Почему акции компании должны вырасти
— «Роснефть» сможет продавать свой газ по высоким европейским ценам через «Северный поток-2».
— Мегапроект «Восток Ойл» увеличит объемы добычи и отгрузки нефти на 115 млн тонн. Доля «Роснефти» в проекте оценивается в $72 млрд. и не учитывается в капитализации компании.
— По итогам 2021 года «Роснефть» может распределить в виде дивиденднов ₽435 млрд прибыли, что на 23% больше рекордного уровня 2019 года. Размер дивидендов может составить ₽45,80 на акцию, а дивдоходность превысит 8%.
Акции «Роснефти» могут вырасти до ₽670 к лету 2022 года. только за счет дивидендной составляющей. Реализация стратегических проектов может сместить цели роста значительно выше — как минимум до ₽1000 за акцию к концу 2023 года.
Читайте полную версию инвестидеи на BlackTerminal.ru
#статьи #обзоры #максимдмитриев #инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/blackterminal/531
Дата публикации текста: 2021/09/21
💨 Газпром - российская транснациональная энергетическая компания. Крупнейшая газовая компания в мире.
Читайте обзор на Яндекс.Дзен
Сектор: Энергетика
Индустрия: Интегрированная нефтегазовая промышленность
Цена: 326Р
Тикер: #GAZP
Ближайший отчет: 02.12.2021
💨 Консенсус - прогноз:
Самый высокий - 511 (+56.7%)
Средний - 373р (+14.4%)
Самый низкий - 331 (+1.5%)
💨 Финансовые показатели
Общий доход:
- 2016 — 6111 млрд;
- 2017 — 6546 млрд;
- 2018 — 8224 млрд;
- 2019 — 7659 млрд;
- 2020 — 6321 млрд;
- 1Q 2020 — 1739.8 млрд;
- 1Q 2021 — 2285 млрд;
- 2Q 2021 — 2066.8 млрд;
Чистая прибыль:
- 2016 — 951.6 млрд;
- 2017 — 714.3 млрд;
- 2018 — 1456.3 млрд;
- 2019 — 1202.9 млрд;
- 2020 — 135 млрд;
- 1Q 2020 — -116.2 млрд;
- 1Q 2021 — 447 млрд;
- 2Q 2021 — 521 млрд;
🔎Мультипликаторы:
• EPS - +31% за 10 лет;
• P/E - 7.21 при среднем по индустрии 12.77;
• P/S - 1.02 при среднем по индустрии 0.9;
• P/B - 0.5 при среднем по индустрии 0.96;
• ROE - 6.9%;
• Payout ratio - 27.7%;
• Долг/Капитал -0.33 лучше среднего по индустрии 0.37;
• PEG - -2.3;
Полагаясь на финансовые показатели, можно сказать, что эмитент недооценен.
🔗 Вывод
Начнем с доходов, которые удивляют, за первое полугодие 2021 года Газпром получила чистую прибыль в размере 968млрд рублей (почти в 30 раз больше чем за первое полугоде 2020 года). Сейчас мы наблюдаем активный рост стоимости акций и это оправдано, цена на газ поднялась до 850$ за 1000 кубометров (для тех кто не знал, цена в конце августа составляла 600$ ). Также, некоторые аналитики считают возможным, что цена на газ в Европе может дойти до 1000$ за тыс.куб. И цены на газ должны сохраняться, впереди отопительный сезон.
А что же там с "Северным потоком 2"?
• "Северный поток — 2" — магистральный газопровод из России в Германию через Балтийское море;
Газпром объявил о завершении строительства. Сейчас вокруг этого проекта ходят много новостей и слухов, но Алексей Миллер сообщил, что первые поставки могут быть осуществлены до конца 2021 года. Данная новость сулит перспективы.
Взяв во внимание все вышесказанное, можно смотреть на компанию Газпром, как на интересное вложение средств.
Пост не является рекомендацией к покупке.
💨 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/385
💨 Газпром - российская транснациональная энергетическая компания. Крупнейшая газовая компания в мире.
Читайте обзор на Яндекс.Дзен
Сектор: Энергетика
Индустрия: Интегрированная нефтегазовая промышленность
Цена: 326Р
Тикер: #GAZP
Ближайший отчет: 02.12.2021
💨 Консенсус - прогноз:
Самый высокий - 511 (+56.7%)
Средний - 373р (+14.4%)
Самый низкий - 331 (+1.5%)
💨 Финансовые показатели
Общий доход:
- 2016 — 6111 млрд;
- 2017 — 6546 млрд;
- 2018 — 8224 млрд;
- 2019 — 7659 млрд;
- 2020 — 6321 млрд;
- 1Q 2020 — 1739.8 млрд;
- 1Q 2021 — 2285 млрд;
- 2Q 2021 — 2066.8 млрд;
Чистая прибыль:
- 2016 — 951.6 млрд;
- 2017 — 714.3 млрд;
- 2018 — 1456.3 млрд;
- 2019 — 1202.9 млрд;
- 2020 — 135 млрд;
- 1Q 2020 — -116.2 млрд;
- 1Q 2021 — 447 млрд;
- 2Q 2021 — 521 млрд;
🔎Мультипликаторы:
• EPS - +31% за 10 лет;
• P/E - 7.21 при среднем по индустрии 12.77;
• P/S - 1.02 при среднем по индустрии 0.9;
• P/B - 0.5 при среднем по индустрии 0.96;
• ROE - 6.9%;
• Payout ratio - 27.7%;
• Долг/Капитал -0.33 лучше среднего по индустрии 0.37;
• PEG - -2.3;
Полагаясь на финансовые показатели, можно сказать, что эмитент недооценен.
🔗 Вывод
Начнем с доходов, которые удивляют, за первое полугодие 2021 года Газпром получила чистую прибыль в размере 968млрд рублей (почти в 30 раз больше чем за первое полугоде 2020 года). Сейчас мы наблюдаем активный рост стоимости акций и это оправдано, цена на газ поднялась до 850$ за 1000 кубометров (для тех кто не знал, цена в конце августа составляла 600$ ). Также, некоторые аналитики считают возможным, что цена на газ в Европе может дойти до 1000$ за тыс.куб. И цены на газ должны сохраняться, впереди отопительный сезон.
А что же там с "Северным потоком 2"?
• "Северный поток — 2" — магистральный газопровод из России в Германию через Балтийское море;
Газпром объявил о завершении строительства. Сейчас вокруг этого проекта ходят много новостей и слухов, но Алексей Миллер сообщил, что первые поставки могут быть осуществлены до конца 2021 года. Данная новость сулит перспективы.
Взяв во внимание все вышесказанное, можно смотреть на компанию Газпром, как на интересное вложение средств.
Пост не является рекомендацией к покупке.
💨 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/385
Дата публикации текста: 2021/10/08
Бумаги "Газпром" на этой неделе в тренде!/SWOT-анализ компании
Мировой газовый рынок пребывает в глубоком шоке из-за аномально растущих цен на "голубое топливо". Так, газовые фьючерсы в Европе только в среду, 6 октября, четыре раза обновляли исторический максимум и превысили отметку $1900 за тысячу кубометров. А ещё вчера стоимость сырья опускалась ниже $1110 🔥
Газпром #GAZP - российская транснациональная энергетическая компания, более 50% акций которой принадлежит государству. Является холдинговой компанией Группы «Газпром». ПАО «Газпром» осуществляет только продажу природного газа и сдаёт в аренду свою газотранспортную систему.
Основные направления деятельности: геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
📈 Обзор рынка и перспективы
Газпром является главным поставщиком природного газа в Европу, многие аналитики и эксперты называют его главным участником в повышении цен на газ.
Однако тут есть и вполне объективные причины: во-первых, опустошенные хранилища Европейских стран требуют заполнения уже сейчас, во-вторых, увеличенные поставки в Китай (повышенный спрос) не самым лучшим образом сказались на цену газа в Европе, в-третьих, Газпром переходит на краткосрочные контракты по требованию самих европейцев.
За девять месяцев этого года компания уже увеличила экспорт газа в страны дальнего зарубежья на 15,3%. С ростом цены на газ - акции компании взлетели до отметки в 397 руб. за акцию и также быстро упали вслед за падением цены фьючерса.
По прогнозам аналитиков еще сохраняется возможность роста акций Газпрома выше 400 руб., но на текущий момент, после стабилизации цен - в это верится с трудом. Однако ближе к дивидендным выплатам мы можем увидеть действительно уверенный рост акций компании, ведь дивиденды ожидаются очень приятные.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания по заработку лишь вышла на уровень 2019 года. Выручка за 2кв 2021 года (12 мес) составила 7,77 трлн руб., а чистая прибыль - целый 1,11 трлн руб. Выручка за последние 5 лет увеличилась на 21,5%.
Оценка стоимости
P/E - 7,92
P/B - 0,56
P/S - 1,13
Рентабельность
ROA - 4,64 %
ROE - 7,51 %
ROS - 14,32 %
L/A (задолженность/активы) - 36,51% Рентабельность по EBITDA - 35,46%
💸 Дивиденды
Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Среднегодовая доходность Газпрома на уровне - 6,66%. Текущая дивидендная доходность - 3,35%. По прогнозам компания в ближайшие 12 месяцев заплатит 39.58 руб. на акцию (10,28% годовых).
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#GAZP #Газпром #нефтегаз #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1454
Бумаги "Газпром" на этой неделе в тренде!/SWOT-анализ компании
Мировой газовый рынок пребывает в глубоком шоке из-за аномально растущих цен на "голубое топливо". Так, газовые фьючерсы в Европе только в среду, 6 октября, четыре раза обновляли исторический максимум и превысили отметку $1900 за тысячу кубометров. А ещё вчера стоимость сырья опускалась ниже $1110 🔥
Газпром #GAZP - российская транснациональная энергетическая компания, более 50% акций которой принадлежит государству. Является холдинговой компанией Группы «Газпром». ПАО «Газпром» осуществляет только продажу природного газа и сдаёт в аренду свою газотранспортную систему.
Основные направления деятельности: геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
📈 Обзор рынка и перспективы
Газпром является главным поставщиком природного газа в Европу, многие аналитики и эксперты называют его главным участником в повышении цен на газ.
Однако тут есть и вполне объективные причины: во-первых, опустошенные хранилища Европейских стран требуют заполнения уже сейчас, во-вторых, увеличенные поставки в Китай (повышенный спрос) не самым лучшим образом сказались на цену газа в Европе, в-третьих, Газпром переходит на краткосрочные контракты по требованию самих европейцев.
За девять месяцев этого года компания уже увеличила экспорт газа в страны дальнего зарубежья на 15,3%. С ростом цены на газ - акции компании взлетели до отметки в 397 руб. за акцию и также быстро упали вслед за падением цены фьючерса.
По прогнозам аналитиков еще сохраняется возможность роста акций Газпрома выше 400 руб., но на текущий момент, после стабилизации цен - в это верится с трудом. Однако ближе к дивидендным выплатам мы можем увидеть действительно уверенный рост акций компании, ведь дивиденды ожидаются очень приятные.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания по заработку лишь вышла на уровень 2019 года. Выручка за 2кв 2021 года (12 мес) составила 7,77 трлн руб., а чистая прибыль - целый 1,11 трлн руб. Выручка за последние 5 лет увеличилась на 21,5%.
Оценка стоимости
P/E - 7,92
P/B - 0,56
P/S - 1,13
Рентабельность
ROA - 4,64 %
ROE - 7,51 %
ROS - 14,32 %
L/A (задолженность/активы) - 36,51% Рентабельность по EBITDA - 35,46%
💸 Дивиденды
Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Среднегодовая доходность Газпрома на уровне - 6,66%. Текущая дивидендная доходность - 3,35%. По прогнозам компания в ближайшие 12 месяцев заплатит 39.58 руб. на акцию (10,28% годовых).
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#GAZP #Газпром #нефтегаз #дивиденды
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1454
Дата публикации текста: 2021/11/29
#GAZP #отчет
❗️ПАО «Газпром» представило не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, подготовленную в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО).
🛢Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России. Занимает первое место в мире по производству тепловой энергии.
🛑 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
🕒 Организация основана в 1990 году. Основатель: Министерство газовой промышленности СССР. Компания расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Дочерние компании: Gazprom EP International B.V., Nigaz, YugoRosGaz, SLOVENSKY PLYNARENSKY PRIEMYSEL, A.S., Балтийский СПГ, Nord Stream AG, РосУкрЭнерго, Bosphorus Gaz Corporation, Газпром Экспорт и еще многие другие. Аудитор: ФБК. Число сотрудников: более 466 000.
💵 Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 7,96 трлн. руб. Цена акции в моменте: 335 руб. После выхода отчетности акции растут на +2,8 % в моменте.
💡Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
🔥Обзор финансовых показателей бизнеса:
• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 1 500 834 млн. руб., или на 77%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3 460 716 млн. руб. 🚀
• Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 556 689 млн. руб., или на 43%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1 858 231 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата (за вычетом НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 279 521 млн. руб., или на 81%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 622 682 млн. руб. 💰
• Операционные расходы увеличились на 1 258 120 млн. руб., или 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 5 202 452 млн. руб. 📈
• За 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 1 550 299 млн. руб. 🚀
• Приведенный показатель EBITDA увеличился на 1 278 451 млн. руб., или на 137%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 2 213 614 млн. руб. 📈
• Чистая сумма долга уменьшилась на 388 124 млн. руб., или на 10%, с 3 872 695 млн. руб. по состоянию на 31 декабря 2020 года до 3 484 571 млн. руб. по состоянию на 30 сентября 2021 года. 📉
⚡️Вывод: Газпром представил ожидаемо сильные результаты за 3 квартал на фоне высоких цен на газ в Европе. При этом чистая прибыль превысила консенсус-прогнозы, что позитивно для оценки дивидендных перспектив компании. В 3 квартале компания заработала около 11 руб. на акцию, а за 9 месяцев - порядка 29 руб. потенциальных дивиденд...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/910
#GAZP #отчет
❗️ПАО «Газпром» представило не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, подготовленную в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО).
🛢Газпром (GAZP) - крупнейшая российская энергетическая компания. Занимается добычей, разведкой, хранением, транспортировкой, переработкой газа и нефти. Компания владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой (175,2 тыс. км.). Организация является главным в России производителем и экспортёром СПГ. Входит в 4 крупнейших российских производителей нефти. Поставляет газ в более чем 30 стран. Реализует свыше половины продаваемого газа в России. Занимает первое место в мире по производству тепловой энергии.
🛑 Входит в число крупнейших энергетических компаний мира (S&P Global Platts). Компания ответственна за 4% вклад в выбросы парниковых газов (этот факт может быть минусом для ESG-инвесторов).
🕒 Организация основана в 1990 году. Основатель: Министерство газовой промышленности СССР. Компания расположена в городе Санкт-Петербург. Ключевые фигуры: Алексей Миллер (Председатель правления, заместитель председателя совета директоров), Виктор Зубков (председатель совета директоров). Дочерние компании: Gazprom EP International B.V., Nigaz, YugoRosGaz, SLOVENSKY PLYNARENSKY PRIEMYSEL, A.S., Балтийский СПГ, Nord Stream AG, РосУкрЭнерго, Bosphorus Gaz Corporation, Газпром Экспорт и еще многие другие. Аудитор: ФБК. Число сотрудников: более 466 000.
💵 Акции компании торгуются на Московской бирже (GAZP), Лондонской бирже (OGZD), Франкфуртской бирже (GAZP). Капитализация: 7,96 трлн. руб. Цена акции в моменте: 335 руб. После выхода отчетности акции растут на +2,8 % в моменте.
💡Компания входит в отраслевой индекс нефти и газа Московской биржи, занимает более 14,5% индекса MSCI Russia. Кредитные рейтинги S&P - BBB; Moody's - Baa2; Fitch - BBB.
🔥Обзор финансовых показателей бизнеса:
• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 1 500 834 млн. руб., или на 77%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3 460 716 млн. руб. 🚀
• Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 556 689 млн. руб., или на 43%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1 858 231 млн. руб. 📈
• Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата (за вычетом НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 279 521 млн. руб., или на 81%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 622 682 млн. руб. 💰
• Операционные расходы увеличились на 1 258 120 млн. руб., или 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 5 202 452 млн. руб. 📈
• За 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 1 550 299 млн. руб. 🚀
• Приведенный показатель EBITDA увеличился на 1 278 451 млн. руб., или на 137%, за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 2 213 614 млн. руб. 📈
• Чистая сумма долга уменьшилась на 388 124 млн. руб., или на 10%, с 3 872 695 млн. руб. по состоянию на 31 декабря 2020 года до 3 484 571 млн. руб. по состоянию на 30 сентября 2021 года. 📉
⚡️Вывод: Газпром представил ожидаемо сильные результаты за 3 квартал на фоне высоких цен на газ в Европе. При этом чистая прибыль превысила консенсус-прогнозы, что позитивно для оценки дивидендных перспектив компании. В 3 квартале компания заработала около 11 руб. на акцию, а за 9 месяцев - порядка 29 руб. потенциальных дивиденд...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/910
Дата публикации текста: 2021/11/30
⚡️ Обзор отчета Газпром за 9м2021
пред. обзор компании см по ссылке: https://t.iss.one/taurenin/51
Выручка за 9м2021: 6,7 трлн (+56% г/г)
Прибыль от продаж: 1,6 трлн (+389% г/г)
Чистая прибыль: 1,58 трлн (против убытка г/г)
➡️ Объемы реализации газа в дальнее зарубежье: 175,7 млрд м3 (+13,8% г/г)
🔥 Продажи газа (география):
47% выручки - в Европу и другие страны (3,1 трлн р)
10,9% выручки - в РФ (732 млрд р)
4,4% выручки - в СНГ (295 млрд р)
🛢️ Нефть и газовый конденсат: 663 млрд р (+93% г/г)
Продукты переработки: 1,9 трлн р (+43% г/г)
Согласно заявлениям менеджмента дивидендная база составляет больше 1,4 трлн рублей, что уже подразумевает дивиденды больше 29 рублей на акцию или див. доходность около 9% к теку цене.
Средняя экспортная цена газа в дальнее зарубежье в 4кв2021 прогнозируется на уровне $550, что на 76% выше цены в 3кв2021.
✅ Ожидаю, что прибыль за 4кв2021 будет около 1 трлн рублей или даже больше, что увеличит дивидендную базу до 2,3-2,5 трлн, что предполагает див. доходность к текущим ценам около 15-16%.
✅ 4 и 1 кварталы для компании сезонные, поэтому ожидаются сильные результаты. Также 1кв2022 тоже уже будет хорошим из-за особенностей ценообразования, что уже дает право рассчитывать на хороший результат по итогам 2022 года.
Сохраняю цель 🎯420.
Воспользовался просадкой, чтобы обратно докупить ту часть позиции, которую продавал в октябре при достижении первой цели 390. Докупал по цене 📈326, о чем писал в Premium-канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#газпром #GAZP #отчет #обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/300
⚡️ Обзор отчета Газпром за 9м2021
пред. обзор компании см по ссылке: https://t.iss.one/taurenin/51
Выручка за 9м2021: 6,7 трлн (+56% г/г)
Прибыль от продаж: 1,6 трлн (+389% г/г)
Чистая прибыль: 1,58 трлн (против убытка г/г)
➡️ Объемы реализации газа в дальнее зарубежье: 175,7 млрд м3 (+13,8% г/г)
🔥 Продажи газа (география):
47% выручки - в Европу и другие страны (3,1 трлн р)
10,9% выручки - в РФ (732 млрд р)
4,4% выручки - в СНГ (295 млрд р)
🛢️ Нефть и газовый конденсат: 663 млрд р (+93% г/г)
Продукты переработки: 1,9 трлн р (+43% г/г)
Согласно заявлениям менеджмента дивидендная база составляет больше 1,4 трлн рублей, что уже подразумевает дивиденды больше 29 рублей на акцию или див. доходность около 9% к теку цене.
Средняя экспортная цена газа в дальнее зарубежье в 4кв2021 прогнозируется на уровне $550, что на 76% выше цены в 3кв2021.
✅ Ожидаю, что прибыль за 4кв2021 будет около 1 трлн рублей или даже больше, что увеличит дивидендную базу до 2,3-2,5 трлн, что предполагает див. доходность к текущим ценам около 15-16%.
✅ 4 и 1 кварталы для компании сезонные, поэтому ожидаются сильные результаты. Также 1кв2022 тоже уже будет хорошим из-за особенностей ценообразования, что уже дает право рассчитывать на хороший результат по итогам 2022 года.
Сохраняю цель 🎯420.
Воспользовался просадкой, чтобы обратно докупить ту часть позиции, которую продавал в октябре при достижении первой цели 390. Докупал по цене 📈326, о чем писал в Premium-канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#газпром #GAZP #отчет #обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/300
Дата публикации текста: 2021/12/09
🇷🇺 Что купить сейчас на российском рынке?
Пока в индексах США выкупают просадки, на российском рынке снижение еще продолжается. Санкционные угрозы сказываются негативным образом, встреча президентов России и США не убедила инвесторов в позитивном развитии событий. Многие нерезиденты выходят из российских бумаг, что, в первую очередь, сильно давит на тот же Сбер $SBER. Так вот пока просадка есть, цены по многим бумагам на рынке РФ становятся уже интересными. Что же можно купить?
1️⃣ Нефтянка. Тут и выбор большой. Лукойл $LKOH - голубая фишка российского рынка. Падение связано только с геополитическими рисками, т.к. цены на нефть остаются высокими. А дивиденды могут составить около 12% за 2021 год! Учитывая хороший фундаментал и высокие дивиденды, Лукойл вполне может вернуться к 7000-8000 рублей за акцию. Альтернативы есть. Роснефть $ROSN сейчас стоит менее 5 P/E, Есть перспективы роста. К 2024 «Восток Ойл» будет давать дополнительно 30 млн.т. нефти и до 100 млн. т. к 2030 году. С учетом выплат дивидендами 50% прибыли по МСФО, доходность составит около 8.5%, неплохо для компании с такими перспективами роста добычи. Как вариант, можно посмотреть и на Татнефть $TATN, которая давно так дешево не стоила,
2️⃣ Газ. Конечно, это Газпром $GAZP. Пока бумага ходит в диапазоне 330-350, но с учетом высоких цен на газ в Европе и див. доходности, бумага вполне может уйти на 370р. А дивиденды могут составить около 13%! И это будет не разовый высокий дивиденд. Так что интересно. Для любителей акций роста можно попробовать ловить Новатэк $NVTK, дивиденды мизер, но это, по сути, акция роста. Компания планирует нарастить производство СПГ в 2,9–3,6 раза к 2030 году за счет реализации новых проектов.
3️⃣ Банки. Наш экосистемный Сбер $SBER. Прибыль растет, банк может взять планку в 1 трлн. годовой прибыли. Новые сервисы Сбера также в перспективе могут улучшить показатели. А дивиденды для этой голубой фишки могут составить около 9% по префам! Так что ценник уже интересный. Также можно отметить $VTBR. Он стоит уже половину своей балансовой стоимости, есть возможность купить 1 рубль капитала ВТБ за 50 копеек. Нормальный дисконт. А див. доходность может составить около 12.5%!
4️⃣ Ритейл. Посмотрите на тот же Детский Мир $DSKY, бизнес которого продолжает уверенный рост, высокая рентабельность, высокий free-float, планы удвоить выручку до 2024 года. И акция уже торгуется с дисконтом по 7.8 P/E. Дивидендная доходность также обещает быть выше 9%. X5 Retail Group $FIVE выглядит технически гораздо хуже, но с учетом темпов роста выглядит очень здорово. Див. доходность около 8.5%, здорово для растущей бумаги.
⚠️ Следует учесть, что низких цен бесплатно не бывает. Дисконт в данном случае - это отражение геополитических рисков. И их реализация приведет к тому, что все перечисленные бумаги могут значительно упасть в цене. Принимать их или нет - только ваше решение.
#идеи #подборки #ROSN #TATN #LKOH #GAZP #NVTK #SBER #VTBR #DSKY #FIVEDR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1697
🇷🇺 Что купить сейчас на российском рынке?
Пока в индексах США выкупают просадки, на российском рынке снижение еще продолжается. Санкционные угрозы сказываются негативным образом, встреча президентов России и США не убедила инвесторов в позитивном развитии событий. Многие нерезиденты выходят из российских бумаг, что, в первую очередь, сильно давит на тот же Сбер $SBER. Так вот пока просадка есть, цены по многим бумагам на рынке РФ становятся уже интересными. Что же можно купить?
1️⃣ Нефтянка. Тут и выбор большой. Лукойл $LKOH - голубая фишка российского рынка. Падение связано только с геополитическими рисками, т.к. цены на нефть остаются высокими. А дивиденды могут составить около 12% за 2021 год! Учитывая хороший фундаментал и высокие дивиденды, Лукойл вполне может вернуться к 7000-8000 рублей за акцию. Альтернативы есть. Роснефть $ROSN сейчас стоит менее 5 P/E, Есть перспективы роста. К 2024 «Восток Ойл» будет давать дополнительно 30 млн.т. нефти и до 100 млн. т. к 2030 году. С учетом выплат дивидендами 50% прибыли по МСФО, доходность составит около 8.5%, неплохо для компании с такими перспективами роста добычи. Как вариант, можно посмотреть и на Татнефть $TATN, которая давно так дешево не стоила,
2️⃣ Газ. Конечно, это Газпром $GAZP. Пока бумага ходит в диапазоне 330-350, но с учетом высоких цен на газ в Европе и див. доходности, бумага вполне может уйти на 370р. А дивиденды могут составить около 13%! И это будет не разовый высокий дивиденд. Так что интересно. Для любителей акций роста можно попробовать ловить Новатэк $NVTK, дивиденды мизер, но это, по сути, акция роста. Компания планирует нарастить производство СПГ в 2,9–3,6 раза к 2030 году за счет реализации новых проектов.
3️⃣ Банки. Наш экосистемный Сбер $SBER. Прибыль растет, банк может взять планку в 1 трлн. годовой прибыли. Новые сервисы Сбера также в перспективе могут улучшить показатели. А дивиденды для этой голубой фишки могут составить около 9% по префам! Так что ценник уже интересный. Также можно отметить $VTBR. Он стоит уже половину своей балансовой стоимости, есть возможность купить 1 рубль капитала ВТБ за 50 копеек. Нормальный дисконт. А див. доходность может составить около 12.5%!
4️⃣ Ритейл. Посмотрите на тот же Детский Мир $DSKY, бизнес которого продолжает уверенный рост, высокая рентабельность, высокий free-float, планы удвоить выручку до 2024 года. И акция уже торгуется с дисконтом по 7.8 P/E. Дивидендная доходность также обещает быть выше 9%. X5 Retail Group $FIVE выглядит технически гораздо хуже, но с учетом темпов роста выглядит очень здорово. Див. доходность около 8.5%, здорово для растущей бумаги.
⚠️ Следует учесть, что низких цен бесплатно не бывает. Дисконт в данном случае - это отражение геополитических рисков. И их реализация приведет к тому, что все перечисленные бумаги могут значительно упасть в цене. Принимать их или нет - только ваше решение.
#идеи #подборки #ROSN #TATN #LKOH #GAZP #NVTK #SBER #VTBR #DSKY #FIVEDR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1697
Дата публикации текста: 2022/04/02
🔥 Газпром (GAZP) - как изменилась оценка и перспективы компании из-за санкций?
▫️ Капитализация: 6 трлн р
▫️ Выручка 9м2021: 6,7 трлн р
▫️ fwd Прибыль 2021: 2,5 трлн р
▫️ fwd P/E 2021: < 2.4
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 20% (50-55 р)
Уже понятно, что санкции скажутся на объемах и ценах экспорта трубного газа в краткосрочной и долгосрочной перспективах, попробуем предположить как сильно 👇
📊 Сначала немного цифр, которыми будем оперировать:
- За 2021 экспорт газа в дальнее зарубежье составил 185,1 млрд м3 (около 50% от всех объемов проданного газа)
👆 В рублях данный сегмент (за 9м2021) формирует 74% выручки от продаж газа. За весь 2021й год его доля составит больше 80%.
Средняя цена реализации газа за 9м2021 в Европу и другие страны: $241 (против $165 для СНГ и $61 для РФ). Значит этот сегмент в 2021 году сформирует не меньше 85% прибыли компании от экспорта газа. Газ формирует больше, чем 2/3 выручки Газпрома и больше 3/4 прибыли компании.
Т.е. примерно 64% прибыли компании в 2021 - экспорт газа в дальнее зарубежье.
✅ Договор о поставках российского газа в Китай по Силе Сибири предполагает ежегодную поставку 38 млрд кубометров, но Газпром выйдет на эти объемы только к 2024 году (может даже раньше).
По состоянию на 2021й год по данному газопроводу не поставляется даже половина возможных объемов. Т.е. доля европейских государств в объемах экспорта составляет около 85% (157 из 185 млрд м3).
Долгосрочно, через Силу Сибири и Сила Сибири-2 могут увеличить объем экспорта трубного газа в Китай на 65 млрд м3, но ни сроки и цены реализации проектов пока неизвестны. Это 41% от объема, который находится в зоне риска на европейском рынке (в прибыли компании потери будут еще больше).
✅ Не все страны Европы откажутся в долгосроке от газа из РФ. Однако бОльшая часть объемов экспорта под ударом, а цены реализации будут ниже текущих.
❌ ЕС уже взял курс на отказ от газа РФ (а это самый маржинальный рынок для Газпрома). При этом, производство СПГ в США, Катаре, Австралии всё это время будет расти и частично замещать российских поставщиков. + наращивание производства приведет к стабилизации цен на мировом рынке. Не считая фактора развития альтернативных источников энергии.
⚠️ Пока что-то прогнозировать очень сложно, но по грубым прикидкам, учитывая перспективы развития китайского направления, компания потеряет примерно 30% объемов высокорентабельных продаж в долгосроке, что будет критично, особенно когда мировые цены на энергоресурсы стабилизируются. На прибыли потеря части европейского рынка отразится еще сильнее: при сохранении цен прибыль может упасть в 2 раза.
Т.е. после пика энергокризиса (с 2023) года компания рискует вернуться к относительно небольшим дивидендам (ниже 10 рублей на акцию) и постепенно стагнировать. ❗ Если объемы в Китай будут расти.
Вывод:
Краткосрочные перспективы - позитивные, текущая оценка компании вполне оправдана высокими прогнозными дивидендами и инфляцией за 2021й и 2022й годы. Экспортная выручка компании в рублях только за 1кв2022 уже будет больше, чем за 9м2021 года. Это дает право рассчитывать на дивиденды за 2021й год в размере 50+ рублей и за 2022й год более, чем 75 рублей.
👆 Однако, дивиденды могут не выплатить так как Газпрому придется все-равно продолжить финансирование газификации РФ, строительство новых газопроводов и т.д. + долгосрочные перспективы у компании теперь крайне негативные
🎯Учитывая новые реалии, я бы назвал текущую оценку компании в 250 рублей за акцию вполне справедливой.
Если ситуация изменится и Европа не будет форсировать отказ от газа из РФ - котировки восстановятся до прежних значений. Но пока не вижу причин для деэскалации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #GAZP #газпром
__компания за год отчитал...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/taurenin/585
🔥 Газпром (GAZP) - как изменилась оценка и перспективы компании из-за санкций?
▫️ Капитализация: 6 трлн р
▫️ Выручка 9м2021: 6,7 трлн р
▫️ fwd Прибыль 2021: 2,5 трлн р
▫️ fwd P/E 2021: < 2.4
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 20% (50-55 р)
Уже понятно, что санкции скажутся на объемах и ценах экспорта трубного газа в краткосрочной и долгосрочной перспективах, попробуем предположить как сильно 👇
📊 Сначала немного цифр, которыми будем оперировать:
- За 2021 экспорт газа в дальнее зарубежье составил 185,1 млрд м3 (около 50% от всех объемов проданного газа)
👆 В рублях данный сегмент (за 9м2021) формирует 74% выручки от продаж газа. За весь 2021й год его доля составит больше 80%.
Средняя цена реализации газа за 9м2021 в Европу и другие страны: $241 (против $165 для СНГ и $61 для РФ). Значит этот сегмент в 2021 году сформирует не меньше 85% прибыли компании от экспорта газа. Газ формирует больше, чем 2/3 выручки Газпрома и больше 3/4 прибыли компании.
Т.е. примерно 64% прибыли компании в 2021 - экспорт газа в дальнее зарубежье.
✅ Договор о поставках российского газа в Китай по Силе Сибири предполагает ежегодную поставку 38 млрд кубометров, но Газпром выйдет на эти объемы только к 2024 году (может даже раньше).
По состоянию на 2021й год по данному газопроводу не поставляется даже половина возможных объемов. Т.е. доля европейских государств в объемах экспорта составляет около 85% (157 из 185 млрд м3).
Долгосрочно, через Силу Сибири и Сила Сибири-2 могут увеличить объем экспорта трубного газа в Китай на 65 млрд м3, но ни сроки и цены реализации проектов пока неизвестны. Это 41% от объема, который находится в зоне риска на европейском рынке (в прибыли компании потери будут еще больше).
✅ Не все страны Европы откажутся в долгосроке от газа из РФ. Однако бОльшая часть объемов экспорта под ударом, а цены реализации будут ниже текущих.
❌ ЕС уже взял курс на отказ от газа РФ (а это самый маржинальный рынок для Газпрома). При этом, производство СПГ в США, Катаре, Австралии всё это время будет расти и частично замещать российских поставщиков. + наращивание производства приведет к стабилизации цен на мировом рынке. Не считая фактора развития альтернативных источников энергии.
⚠️ Пока что-то прогнозировать очень сложно, но по грубым прикидкам, учитывая перспективы развития китайского направления, компания потеряет примерно 30% объемов высокорентабельных продаж в долгосроке, что будет критично, особенно когда мировые цены на энергоресурсы стабилизируются. На прибыли потеря части европейского рынка отразится еще сильнее: при сохранении цен прибыль может упасть в 2 раза.
Т.е. после пика энергокризиса (с 2023) года компания рискует вернуться к относительно небольшим дивидендам (ниже 10 рублей на акцию) и постепенно стагнировать. ❗ Если объемы в Китай будут расти.
Вывод:
Краткосрочные перспективы - позитивные, текущая оценка компании вполне оправдана высокими прогнозными дивидендами и инфляцией за 2021й и 2022й годы. Экспортная выручка компании в рублях только за 1кв2022 уже будет больше, чем за 9м2021 года. Это дает право рассчитывать на дивиденды за 2021й год в размере 50+ рублей и за 2022й год более, чем 75 рублей.
👆 Однако, дивиденды могут не выплатить так как Газпрому придется все-равно продолжить финансирование газификации РФ, строительство новых газопроводов и т.д. + долгосрочные перспективы у компании теперь крайне негативные
🎯Учитывая новые реалии, я бы назвал текущую оценку компании в 250 рублей за акцию вполне справедливой.
Если ситуация изменится и Европа не будет форсировать отказ от газа из РФ - котировки восстановятся до прежних значений. Но пока не вижу причин для деэскалации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #GAZP #газпром
__компания за год отчитал...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/taurenin/585
Дата публикации текста: 2022/09/01
⚡ Небольшой комментарий по Газпрому
Наверное, все слышали, что СД компании позавчера рекомендовал дивиденды за 1П2022 более 50 рублей на акцию.
Конечно, эта рекомендация не гарантирует выплаты, ровно так же как и с дивидендами за 2021й год, хотя вероятность ее одобрения собранием акционеров немного выше, чем прошлый раз. Совет директоров лишь делает свою работу. Он видит, что финансы для выплаты дивидендов есть и их рекомендует, а итоговое решение за государством.
📈 По рекомендованным дивидендам можно понять, сколько заработала компания. За 1П2022 скорректированная прибыль составила порядка 2,4 трлн рублей. Это было полугодие с высокими ценами на газ, относительно дорогим $ и высокими объемами поставок.
Сейчас цены цены на газ выше, но рубль укрепился, а объемы самых маржинальных поставок газа упали в разы. Плюсом в расходы 2П2022 войдет тот самый повышенный НДПИ, которым государство получило "дивиденды" за 2021й год. Таким образом, прибыли за 2П2022 может остаться около 1 трлн рублей, а потенциальные дивиденды за 2П2022 составят порядка 20 рублей. Или около 70 всего на весь 2022й год.
👉 О перспективах 2023 года и далее писал еще в апреле здесь: https://t.iss.one/taurenin/585 Вообще под большим вопросом, сколько компания будет зарабатывать уже начиная со следующего года, кому по каким ценам будет реализовывать газ.
📊 Исходя из этого, выплывают основные причины по которым выплата может не состояться:
- у компании отпадает ключевой рынок сбыта, предстоит строительство мощностей по сжижению газа, новых газопроводов и т.д. Всё это будет стоить триллионы рублей, при том, что доходы в будущих периодах сократятся. О предстоящих капексах думают уже сейчас и это важное препятствие для выплаты дивидендов.
- если дивиденды выплатят, то чисто спекулятивно акции будут дорожать. Зачем государству дать возможность выйти нерезидентам (хотя бы "дружественным") дорого или давать им большие дивиденды?
- для Газпрома никто не отменял тех же проблем с импортным оборудованием, что и для других компаний. Рост себестоимости темпами, опережающими инфляцию почти гарантирован, просто пока он не особо чувствуется из-за очень высоких цен. Однако, цены на газ вечно не будут высокими и эти проблемы рано или поздно вылезут.
✅ Даже если компания выплатит высокие дивиденды, то важно понимать то, что Вы получите, купив акции сейчас по 250 рублей:
👉 Получили 51 рубль дивидендов за 1П2022
👉 Получили 20 рублей дивидендов за 2П2022
👉 Если торговлю с Европой полностью не прекратят уже в этом году, то выплата за 2023й год будет еще около 25 рублей.
Получается, Вы вернете себе 96 рублей от вложенных 250 примерно за 2 года. А дальше даже генерация прибыли компанией может быть вообще под вопросом.
Вывод:
Лично я для себя понимаю, что даже с полноценными дивидендами за 2022й год адекватная цена Газпрома была и есть около 200 рублей за акцию, до отмены дивидендов за 2021й год адекватная оценка была около 250 рублей.
Сам Газпром продавал еще в первые дни открытия торгов в марте по 277 рублей. По текущей цене заходить не планирую, даже если выплата дивидендов будет. Пожалуй, единственный сценарий, когда покупка Газпрома по текущей цене будет оправдана - это разрядка в геополитике и снятие санкций.
❗Посматривайте на то, как Вам купленная акция будет возмещать свою цену. Если есть основания полагать, что после 2023 года компания может перестать генерировать прибыль, то зачем в этом участвовать?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #GAZP #газпром
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/950
⚡ Небольшой комментарий по Газпрому
Наверное, все слышали, что СД компании позавчера рекомендовал дивиденды за 1П2022 более 50 рублей на акцию.
Конечно, эта рекомендация не гарантирует выплаты, ровно так же как и с дивидендами за 2021й год, хотя вероятность ее одобрения собранием акционеров немного выше, чем прошлый раз. Совет директоров лишь делает свою работу. Он видит, что финансы для выплаты дивидендов есть и их рекомендует, а итоговое решение за государством.
📈 По рекомендованным дивидендам можно понять, сколько заработала компания. За 1П2022 скорректированная прибыль составила порядка 2,4 трлн рублей. Это было полугодие с высокими ценами на газ, относительно дорогим $ и высокими объемами поставок.
Сейчас цены цены на газ выше, но рубль укрепился, а объемы самых маржинальных поставок газа упали в разы. Плюсом в расходы 2П2022 войдет тот самый повышенный НДПИ, которым государство получило "дивиденды" за 2021й год. Таким образом, прибыли за 2П2022 может остаться около 1 трлн рублей, а потенциальные дивиденды за 2П2022 составят порядка 20 рублей. Или около 70 всего на весь 2022й год.
👉 О перспективах 2023 года и далее писал еще в апреле здесь: https://t.iss.one/taurenin/585 Вообще под большим вопросом, сколько компания будет зарабатывать уже начиная со следующего года, кому по каким ценам будет реализовывать газ.
📊 Исходя из этого, выплывают основные причины по которым выплата может не состояться:
- у компании отпадает ключевой рынок сбыта, предстоит строительство мощностей по сжижению газа, новых газопроводов и т.д. Всё это будет стоить триллионы рублей, при том, что доходы в будущих периодах сократятся. О предстоящих капексах думают уже сейчас и это важное препятствие для выплаты дивидендов.
- если дивиденды выплатят, то чисто спекулятивно акции будут дорожать. Зачем государству дать возможность выйти нерезидентам (хотя бы "дружественным") дорого или давать им большие дивиденды?
- для Газпрома никто не отменял тех же проблем с импортным оборудованием, что и для других компаний. Рост себестоимости темпами, опережающими инфляцию почти гарантирован, просто пока он не особо чувствуется из-за очень высоких цен. Однако, цены на газ вечно не будут высокими и эти проблемы рано или поздно вылезут.
✅ Даже если компания выплатит высокие дивиденды, то важно понимать то, что Вы получите, купив акции сейчас по 250 рублей:
👉 Получили 51 рубль дивидендов за 1П2022
👉 Получили 20 рублей дивидендов за 2П2022
👉 Если торговлю с Европой полностью не прекратят уже в этом году, то выплата за 2023й год будет еще около 25 рублей.
Получается, Вы вернете себе 96 рублей от вложенных 250 примерно за 2 года. А дальше даже генерация прибыли компанией может быть вообще под вопросом.
Вывод:
Лично я для себя понимаю, что даже с полноценными дивидендами за 2022й год адекватная цена Газпрома была и есть около 200 рублей за акцию, до отмены дивидендов за 2021й год адекватная оценка была около 250 рублей.
Сам Газпром продавал еще в первые дни открытия торгов в марте по 277 рублей. По текущей цене заходить не планирую, даже если выплата дивидендов будет. Пожалуй, единственный сценарий, когда покупка Газпрома по текущей цене будет оправдана - это разрядка в геополитике и снятие санкций.
❗Посматривайте на то, как Вам купленная акция будет возмещать свою цену. Если есть основания полагать, что после 2023 года компания может перестать генерировать прибыль, то зачем в этом участвовать?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #GAZP #газпром
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/950
👍2
Дата публикации текста: 2023/02/09
🔥 Газпром (GAZP) - актуальный обзор компании по итогам 2022г
▫️ Капитализация: 3,8 трлн / 160 рублей за акцию
▫️ Добыча газа 2022г: 412,6 млрд куб. м. (-19,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль за 1П2022г: 2,514 трлн руб (+151% г/г)
▫️ EBITDA за 1П 2022г: 3,052 трлн руб (+117% г/г)
▫️ P/B (по данным от 4кв 2021г): 0,25
Что у компании осталось после потери рынка ЕС?
▫️ Турецкий поток - пропускная мощность 31,5 млрд куб. м / год
▫️ Сила Сибири 1 - пропускная мощность 38 млрд куб. м / год (на 2023г ожидается загрузка в 22 млрд куб. м)
▫️ Транзит через ГИС "Суджа" - пропускная мощность по транзитному контракту 28 млрд куб. м / год
▫️ Российский рынок газа - 247 млрд куб. м. по состоянию на 2021г
⚠️ Начиная с сентября 2022г компания поставляет на экспорт в страны дальнего зарубежья примерно по 5 млрд куб. м. в месяц или около 60 млрд куб. м. в годовом выражении. Без резких изменений, я бы ориентировался только на небольшой рост по итогам 2023г (около 67-70 млрд куб. м.). Это соответствует падению на 62% по сравнению с уровнями 2021г.
⚠️ По Турецкому трубопроводу сейчас есть определенный риск повреждения в связи с текущей сейсмической активностью в регионе. Кроме того, сохраняется риск того, что Турецкий поток может закончить точно также как и Северные потоки.
❌ По всем этим направлениям цены контрактов значительно меньше, чем те, которые мы наблюдали на спотовом рынке ЕС в 1П2022г. Контракты по поставкам в Китай привязаны к ценам нефтепродуктов и составляют примерно 250$ за тыс. куб. м. По РФ цена на газ после индексации составит около 4750 руб за тыс. куб. м. (маржа по таким контрактам у Газпрома минимальная - примерно 5%).
👉 Помимо сегмента продажи газа, из крупных источников прибыли остаётся сегмент нефтедобычи (включая Газпром Нефть). Только за 9м2022г прибыль Газпром Нефти составила 623 млрд руб (если дивиденды выплачивались исходя из прежней див. политики), по итогам года можно ожидать результат в примерно 750 млрд руб. Из этого на долю Газпром придётся 720 млрд прибыли за 2022й, из которой дивидендами будет получено 310 млрд / 13 рублей на акцию.
⚠️ Чисто в теории, даже с такими исходными данными, у компании будет база для выплаты дивидендов в размере около 10-12 руб по итогам 2П 2022г. Но такой сценарий я бы назвал маловероятным. Надо понимать, что в 2023г компанию ожидает Capex в размере 2,3 трлн руб + 600 млрд руб в форме дополнительного НДПИ.
Вывод:
В 1П2022г нам дали ясно понять, что сейчас для Газпрома приоритетом является наполнение гос. бюджета и реализация инвест. программы. Никаких качественных изменений я бы не ждал как минимум до конца 2023г. Я не ожидаю, что Газпром будет платить дивиденды за 2П 2022г, да и за весь 2023г выплат мы скорее всего не увидим, или они будут минимальны. Прибыли едва ли будет хватать на покрытие инвест. программы (скорее даже нужно будет наращивать долг).
Текущую оценку в 160 рублей я бы назвал вполне объективной. С учетом всего позитива, который может реализоваться, справедливая цена бумаг - около 175 рублей за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #GAZP #газпром
👇 Европейские цены на газ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1279
🔥 Газпром (GAZP) - актуальный обзор компании по итогам 2022г
▫️ Капитализация: 3,8 трлн / 160 рублей за акцию
▫️ Добыча газа 2022г: 412,6 млрд куб. м. (-19,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль за 1П2022г: 2,514 трлн руб (+151% г/г)
▫️ EBITDA за 1П 2022г: 3,052 трлн руб (+117% г/г)
▫️ P/B (по данным от 4кв 2021г): 0,25
Что у компании осталось после потери рынка ЕС?
▫️ Турецкий поток - пропускная мощность 31,5 млрд куб. м / год
▫️ Сила Сибири 1 - пропускная мощность 38 млрд куб. м / год (на 2023г ожидается загрузка в 22 млрд куб. м)
▫️ Транзит через ГИС "Суджа" - пропускная мощность по транзитному контракту 28 млрд куб. м / год
▫️ Российский рынок газа - 247 млрд куб. м. по состоянию на 2021г
⚠️ Начиная с сентября 2022г компания поставляет на экспорт в страны дальнего зарубежья примерно по 5 млрд куб. м. в месяц или около 60 млрд куб. м. в годовом выражении. Без резких изменений, я бы ориентировался только на небольшой рост по итогам 2023г (около 67-70 млрд куб. м.). Это соответствует падению на 62% по сравнению с уровнями 2021г.
⚠️ По Турецкому трубопроводу сейчас есть определенный риск повреждения в связи с текущей сейсмической активностью в регионе. Кроме того, сохраняется риск того, что Турецкий поток может закончить точно также как и Северные потоки.
❌ По всем этим направлениям цены контрактов значительно меньше, чем те, которые мы наблюдали на спотовом рынке ЕС в 1П2022г. Контракты по поставкам в Китай привязаны к ценам нефтепродуктов и составляют примерно 250$ за тыс. куб. м. По РФ цена на газ после индексации составит около 4750 руб за тыс. куб. м. (маржа по таким контрактам у Газпрома минимальная - примерно 5%).
👉 Помимо сегмента продажи газа, из крупных источников прибыли остаётся сегмент нефтедобычи (включая Газпром Нефть). Только за 9м2022г прибыль Газпром Нефти составила 623 млрд руб (если дивиденды выплачивались исходя из прежней див. политики), по итогам года можно ожидать результат в примерно 750 млрд руб. Из этого на долю Газпром придётся 720 млрд прибыли за 2022й, из которой дивидендами будет получено 310 млрд / 13 рублей на акцию.
⚠️ Чисто в теории, даже с такими исходными данными, у компании будет база для выплаты дивидендов в размере около 10-12 руб по итогам 2П 2022г. Но такой сценарий я бы назвал маловероятным. Надо понимать, что в 2023г компанию ожидает Capex в размере 2,3 трлн руб + 600 млрд руб в форме дополнительного НДПИ.
Вывод:
В 1П2022г нам дали ясно понять, что сейчас для Газпрома приоритетом является наполнение гос. бюджета и реализация инвест. программы. Никаких качественных изменений я бы не ждал как минимум до конца 2023г. Я не ожидаю, что Газпром будет платить дивиденды за 2П 2022г, да и за весь 2023г выплат мы скорее всего не увидим, или они будут минимальны. Прибыли едва ли будет хватать на покрытие инвест. программы (скорее даже нужно будет наращивать долг).
Текущую оценку в 160 рублей я бы назвал вполне объективной. С учетом всего позитива, который может реализоваться, справедливая цена бумаг - около 175 рублей за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #GAZP #газпром
👇 Европейские цены на газ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1279
