Дата публикации идеи: 2023/04/10
Покупка ABB перед отчетностью
💡 25 апреля компания представит свою отчетность за первый квартал. Мы ожидаем сильных результатов и присматриваемся к покупке акций с текущих привлекательных уровней.
ABB #ABBN - шведско-швейцарская компания, специализирующаяся в области электротехники, энергетического машиностроения, автоматизации и информационных технологий. ABB также осуществляет производство индустриальной робототехники.
🎯 Целевая цена - CHF41, потенциал роста +37%
Основные тезисы к покупке:
• Компания является крупным бенефициаром увеличения CAPEX со стороны традиционных и развивающихся сфер энергетики. Помимо этого, ABB обладает наилучшим позиционированием в секторе, которое позволяет получить выгоду как от американского IRA, так и от европейских экологических инициатив.
• Мы ожидаем, что ABB сообщит о росте выручки и заказов выше консенсус-прогнозов. Этому будет способствовать восстановление спроса в Китае, при сохранении высоких объемов продаж в ЕС и США. Помимо этого, можно ожидать улучшения рентабельности, благодаря продолжающейся нормализации цепей поставок.
• На этом фоне ABB с высокой вероятностью повысит прогнозы по финансовым результатам на весь год, особенно учитывая крупный портфель заказов (бэклог по отношению к выручке все еще составляет более 70%). Недавние позитивные комментарии конкурента Siemens о росте заказов в области автоматизации придают дополнительную уверенность в перспективах ABB.
• Текущие ценовые уровни акций предлагают крайне выгодную точку для покупки. Из-за слабых результатов за 4-й квартал бумаги ABB отставали от динамики конкурентов примерно на 3 п.п. На этом фоне коэффициент PEG стал ниже среднего по сектору (1.8x против 2.3x).
При этом, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) все еще выше, чем у аналогов (20% против медианы в 13%). Помимо всего прочего, байбек и дивиденды ABB в совокупности обеспечивают доходность в 3.9%, что лучше среднего по сектору в 2.7%.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = CHF66.5
• fwd P/E = 17.3х
• fwd P/E сектора = 16.8x
• fwd PEG = 1.8x
💎 Присматриваемся к покупке акций одной из наиболее интересных компаний в промышленном секторе. Считаем, что отчетность ABB придаст новый среднесрочный импульс бумаге. При этом, продвижение экологических инициатив и увеличение промышленного CAPEX в США и ЕС окажут поддержку результатам в долгосрочной перспективе.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #ABB
· бот-аналитик · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/4752
Покупка ABB перед отчетностью
💡 25 апреля компания представит свою отчетность за первый квартал. Мы ожидаем сильных результатов и присматриваемся к покупке акций с текущих привлекательных уровней.
ABB #ABBN - шведско-швейцарская компания, специализирующаяся в области электротехники, энергетического машиностроения, автоматизации и информационных технологий. ABB также осуществляет производство индустриальной робототехники.
🎯 Целевая цена - CHF41, потенциал роста +37%
Основные тезисы к покупке:
• Компания является крупным бенефициаром увеличения CAPEX со стороны традиционных и развивающихся сфер энергетики. Помимо этого, ABB обладает наилучшим позиционированием в секторе, которое позволяет получить выгоду как от американского IRA, так и от европейских экологических инициатив.
• Мы ожидаем, что ABB сообщит о росте выручки и заказов выше консенсус-прогнозов. Этому будет способствовать восстановление спроса в Китае, при сохранении высоких объемов продаж в ЕС и США. Помимо этого, можно ожидать улучшения рентабельности, благодаря продолжающейся нормализации цепей поставок.
• На этом фоне ABB с высокой вероятностью повысит прогнозы по финансовым результатам на весь год, особенно учитывая крупный портфель заказов (бэклог по отношению к выручке все еще составляет более 70%). Недавние позитивные комментарии конкурента Siemens о росте заказов в области автоматизации придают дополнительную уверенность в перспективах ABB.
• Текущие ценовые уровни акций предлагают крайне выгодную точку для покупки. Из-за слабых результатов за 4-й квартал бумаги ABB отставали от динамики конкурентов примерно на 3 п.п. На этом фоне коэффициент PEG стал ниже среднего по сектору (1.8x против 2.3x).
При этом, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) все еще выше, чем у аналогов (20% против медианы в 13%). Помимо всего прочего, байбек и дивиденды ABB в совокупности обеспечивают доходность в 3.9%, что лучше среднего по сектору в 2.7%.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = CHF66.5
• fwd P/E = 17.3х
• fwd P/E сектора = 16.8x
• fwd PEG = 1.8x
💎 Присматриваемся к покупке акций одной из наиболее интересных компаний в промышленном секторе. Считаем, что отчетность ABB придаст новый среднесрочный импульс бумаге. При этом, продвижение экологических инициатив и увеличение промышленного CAPEX в США и ЕС окажут поддержку результатам в долгосрочной перспективе.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #ABB
· бот-аналитик · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/4752
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted in ImgBB
Дата публикации идеи: 2023/04/17
Enel - защитная история с высокими дивидендами
💡 В текущей обстановке мы отдаем предпочтение инвестициям в защитные сектора, такие как коммунальные услуги. Итальянская Enel является одной из наиболее интересных идей в секторе, учитывая существенный потенциал роста финансовых показателей, привлекательную оценку, а также крупные дивиденды.
Enel #ENEL - международная компания, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа..
🎯 Целевая цена - €7.8, потенциал роста +36%
Взгляд на сектор:
Сектор коммунальных услуг считается «защитной гаванью» в периоды экономической неопределенности. Обычно потребители платят по счетам за коммунальные услуги вне зависимости от экономической ситуации.
В 2022 году сектор обогнал широкий рынок примерно на 17 п.п. Учитывая, что история с инфляцией, рецессией и банковским кризисом еще не завершилась, можно ожидать сохранения волатильности и рост покупок акций сектора.
Стоит добавить, что в случае падения широкого рынка в ближайшей перспективе, может произойти обратная ротация в защитные активы на фоне ухода инвесторов от риска.
Основные тезисы к покупке Enel:
• Восстановление маржи продаж в Италии. В 2022 году рентабельность продаж итальянского распределительного подразделения оказалась под давлением. Enel закупала электричество по оптовым ценам и продавала его по розничным ценам клиентам с фиксированными контрактами. Оптовые цены существенно выросли из-за повышения стоимости генерации. На этом фоне маржа продаж снизилась до €15 за МВтч с €50 МВтч в 2021 году.
В ближайшей перспективе многие розничные контракты будут вновь перезаключаться по новым более высоким ценам. Помимо этого, на данный момент существенно снизилась стоимость генерации электроэнергии из-за падения цен на газ и уголь
Оба фактора будут способствовать росту финансовых показателей не только распределительного подразделения Enel, но и генерирующего. По оценкам, средняя маржа продаж итальянского бизнеса повысится до ~111 за МВтч, а EBITDA восстановится с почти нуля до $3.7 млрд в 2023 году.
• Снижение долговой нагрузки. Ранее Enel объявила о продажи нескольких подразделений в Латинской Америке и Восточной Европе. На данный момент компания реализовала активы на €4.7 млрд - это 40% от общих запланированных продаж в €12.2 млрд на 2023 год.
Enel направляет вырученные средства на погашение долговой нагрузки. По оценкам, при полном выполнении плана, компания достигнет коэффициента net debt/EBITDA в 2.5x к концу года, что существенного ниже среднего по сектору. Не исключено, что показатель снизится еще больше, если активы будут проданы с премией.
• Дивиденды. Несмотря на высокую макроэкономическую волатильность, Enel продолжает платить дивиденды. Прогнозная доходность на 2023 год составляет порядка 7.3%. Учитывая позитивные прогнозы по долгу и чистой прибыли, мы считаем, что компания продолжит поддерживать благоприятную для акционеров политику.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация:= €59.63
• fwd P/E = 9.3х
• fwd P/E сектора = 18.43x
💎 Начинаем присматриваться к покупке акций Enel. Компания обладает уникальным позиционированием, чтобы стать бенефициаром ситуации на европейском энергетическом рынке. Ожидаем постепенного улучшения финансовых показателей и роста котировок.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #ENEL
· сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/4774
Enel - защитная история с высокими дивидендами
💡 В текущей обстановке мы отдаем предпочтение инвестициям в защитные сектора, такие как коммунальные услуги. Итальянская Enel является одной из наиболее интересных идей в секторе, учитывая существенный потенциал роста финансовых показателей, привлекательную оценку, а также крупные дивиденды.
Enel #ENEL - международная компания, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа..
🎯 Целевая цена - €7.8, потенциал роста +36%
Взгляд на сектор:
Сектор коммунальных услуг считается «защитной гаванью» в периоды экономической неопределенности. Обычно потребители платят по счетам за коммунальные услуги вне зависимости от экономической ситуации.
В 2022 году сектор обогнал широкий рынок примерно на 17 п.п. Учитывая, что история с инфляцией, рецессией и банковским кризисом еще не завершилась, можно ожидать сохранения волатильности и рост покупок акций сектора.
Стоит добавить, что в случае падения широкого рынка в ближайшей перспективе, может произойти обратная ротация в защитные активы на фоне ухода инвесторов от риска.
Основные тезисы к покупке Enel:
• Восстановление маржи продаж в Италии. В 2022 году рентабельность продаж итальянского распределительного подразделения оказалась под давлением. Enel закупала электричество по оптовым ценам и продавала его по розничным ценам клиентам с фиксированными контрактами. Оптовые цены существенно выросли из-за повышения стоимости генерации. На этом фоне маржа продаж снизилась до €15 за МВтч с €50 МВтч в 2021 году.
В ближайшей перспективе многие розничные контракты будут вновь перезаключаться по новым более высоким ценам. Помимо этого, на данный момент существенно снизилась стоимость генерации электроэнергии из-за падения цен на газ и уголь
Оба фактора будут способствовать росту финансовых показателей не только распределительного подразделения Enel, но и генерирующего. По оценкам, средняя маржа продаж итальянского бизнеса повысится до ~111 за МВтч, а EBITDA восстановится с почти нуля до $3.7 млрд в 2023 году.
• Снижение долговой нагрузки. Ранее Enel объявила о продажи нескольких подразделений в Латинской Америке и Восточной Европе. На данный момент компания реализовала активы на €4.7 млрд - это 40% от общих запланированных продаж в €12.2 млрд на 2023 год.
Enel направляет вырученные средства на погашение долговой нагрузки. По оценкам, при полном выполнении плана, компания достигнет коэффициента net debt/EBITDA в 2.5x к концу года, что существенного ниже среднего по сектору. Не исключено, что показатель снизится еще больше, если активы будут проданы с премией.
• Дивиденды. Несмотря на высокую макроэкономическую волатильность, Enel продолжает платить дивиденды. Прогнозная доходность на 2023 год составляет порядка 7.3%. Учитывая позитивные прогнозы по долгу и чистой прибыли, мы считаем, что компания продолжит поддерживать благоприятную для акционеров политику.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация:= €59.63
• fwd P/E = 9.3х
• fwd P/E сектора = 18.43x
💎 Начинаем присматриваться к покупке акций Enel. Компания обладает уникальным позиционированием, чтобы стать бенефициаром ситуации на европейском энергетическом рынке. Ожидаем постепенного улучшения финансовых показателей и роста котировок.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #ENEL
· сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/4774
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted in ImgBB
👍3
Дата публикации идеи: 2023/05/04
Enel - отчетность укрепила инвестиционный кейс
💡 17 апреля мы разместили в канале инвестиционную идею по Enel. С того момента, акции неплохо прибавили в цене. Недавняя отчетность укрепила наш позитивный взгляд на компанию, а текущие уровни акций все еще остаются привлекательными для формирования позиций.
Enel #ENEL - международная компания, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа.
🎯 Целевая цена - €7.8, потенциал роста +30%
Основные моменты в отчетности
EBITDA компании выросла на 21.8% г/г, до €5.46 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 1.9% г/г и составила €1.51 млрд. Оба показателя превысили консенсус-прогнозы.
Более существенному росту способствовало повышения рентабельности продажи электроэнергии в Италии. Так, EBITDA по стране выросла до €0.7 млрд с €0.1 млрд годом ранее. Маржа по фиксированным контрактам улучшилась с €11/МВтч до €38/МВтч. Схожие высокие показатели также были зафиксированы в Испании и странах Латинской Америки.
Чистый долг сократился на 1.9% кв/кв до $58.9 млрд. Это связано преимущественно с сокращением нормативного оборотного капитала на €2.2 млрд, хотя Enel ранее заявляла, что в этом году не планирует его снижать.
В рамках отчетности компания также подтвердила свои позитивные прогнозы на весь 2023 год. Ожидает чистую прибыль в диапазоне €6.1-6.3 млрд, EBITDA на уровне €20.4-21 млрд, а чистый долг, равный €51-52 млрд.
Учитывая опережающее сокращение нормативного оборотного капитала, а также ускоренную продажу активов, долговая нагрузка Enel к концу года может оказаться ощутимо ниже прогнозов. На этом фоне улучшаются перспективы дивидендных выплат.
Enel в период 2023-2025 годов планирует ежегодно выплачивать по €0.43 дивиденда на акцию. Менеджмент отметил, что данная сумма будет считаться минимумом и может быть пересмотрена. Текущая дивидендная доходность составляет порядка 7.3%.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = €62.6 млрд
• fwd P/E = 11.2х
• fwd P/E сектора = 18.1x
💎 Сохраняем положительный взгляд на Enel. Компания обладает уникальным позиционированием, чтобы стать бенефициаром нормализации ситуации на европейском энергетическом рынке. Ожидаем постепенного улучшения финансовых показателей и роста котировок. Отдельно стоит отметить крайне привлекательную оценку и дивиденды, которые существенно лучше, чем у аналогов. Продолжаем держать акции в наших портфелях.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #ENEL
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/4838
Enel - отчетность укрепила инвестиционный кейс
💡 17 апреля мы разместили в канале инвестиционную идею по Enel. С того момента, акции неплохо прибавили в цене. Недавняя отчетность укрепила наш позитивный взгляд на компанию, а текущие уровни акций все еще остаются привлекательными для формирования позиций.
Enel #ENEL - международная компания, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа.
🎯 Целевая цена - €7.8, потенциал роста +30%
Основные моменты в отчетности
EBITDA компании выросла на 21.8% г/г, до €5.46 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 1.9% г/г и составила €1.51 млрд. Оба показателя превысили консенсус-прогнозы.
Более существенному росту способствовало повышения рентабельности продажи электроэнергии в Италии. Так, EBITDA по стране выросла до €0.7 млрд с €0.1 млрд годом ранее. Маржа по фиксированным контрактам улучшилась с €11/МВтч до €38/МВтч. Схожие высокие показатели также были зафиксированы в Испании и странах Латинской Америки.
Чистый долг сократился на 1.9% кв/кв до $58.9 млрд. Это связано преимущественно с сокращением нормативного оборотного капитала на €2.2 млрд, хотя Enel ранее заявляла, что в этом году не планирует его снижать.
В рамках отчетности компания также подтвердила свои позитивные прогнозы на весь 2023 год. Ожидает чистую прибыль в диапазоне €6.1-6.3 млрд, EBITDA на уровне €20.4-21 млрд, а чистый долг, равный €51-52 млрд.
Учитывая опережающее сокращение нормативного оборотного капитала, а также ускоренную продажу активов, долговая нагрузка Enel к концу года может оказаться ощутимо ниже прогнозов. На этом фоне улучшаются перспективы дивидендных выплат.
Enel в период 2023-2025 годов планирует ежегодно выплачивать по €0.43 дивиденда на акцию. Менеджмент отметил, что данная сумма будет считаться минимумом и может быть пересмотрена. Текущая дивидендная доходность составляет порядка 7.3%.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = €62.6 млрд
• fwd P/E = 11.2х
• fwd P/E сектора = 18.1x
💎 Сохраняем положительный взгляд на Enel. Компания обладает уникальным позиционированием, чтобы стать бенефициаром нормализации ситуации на европейском энергетическом рынке. Ожидаем постепенного улучшения финансовых показателей и роста котировок. Отдельно стоит отметить крайне привлекательную оценку и дивиденды, которые существенно лучше, чем у аналогов. Продолжаем держать акции в наших портфелях.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #ENEL
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/4838
ImgBB
image hosted at ImgBB
Image image hosted in ImgBB
❤1
Дата публикации идеи: 2023/06/27
Покупка акций Michelin перед отчетностью
💡 Мы начинаем присматриваться к покупкам акций в преддверии выхода отчетности за первое полугодие 26 июля. Ожидаем позитивных прогнозов до конца года от Michelin, которые окажут поддержку котировкам.
• **Michelin #ML - французский производитель автомобильных шин. Один из крупнейших в своей отрасли.
Целевая цена - €35, потенциал роста +32%
Основные тезисы к покупке:
• Сокращение затрат на материалы. Цены на основные производственные ресурсы, такие как каучук и нефтепродукты, существенно сократились за последние несколько кварталов. Стоимость электроэнергии в Европе и морского фрахта также скорректировалась.
Мы рассчитываем, что падение затрат позитивно отразится на рентабельности Michelin за первое полугодие и далее, особенно учитывая, что компания сохраняет отпускные цены на прежних высоких уровнях.
• Перспективы восстановления продаж. На данный момент в отрасли третий квартал наблюдается падение спроса на замену шин, однако темпы замедляются. Стоит добавить, что согласно историческим данным, спрос на шины никогда не сокращался более трех кварталов подряд.
Мы ожидаем стабилизации в этом квартале и начала постепенного восстановления спроса на замену до конца года. В то же время, мы с осторожностью оцениваем перспективы китайского рынка, учитывая разочаровывающие темпы роста экономики. Тем не менее риск для Michelin ограничен, поскольку на КНР приходится только 6% выручки компании.
• Текущая оценка. Акции Michelin отставали от динамики сектора и теперь торгуются с форвардным P/E на уровне 8x. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе мультипликатор восстановится до 10x. Такая оценка будет соответствовать среднему за десять лет, а также предоставит небольшой дисконт к 5-летней медиане.
• Отдача капитала.** В предыдущих постах мы подчеркивали, что Michelin выплачивает 50% чистой прибыли акционерам в форме дивидендов. Это существенно выше конкурентов в секторе. Ближайшей по объемам выплат является Pirelli с 40%.
Менеджмент ранее также сообщил, что рассматривает возможность байбека. Учитывая низкую долговую нагрузку (net debt/EBITDA = 0.6x), конец 2023 года может стать разумной отправной точкой для устойчивой программы обратного выкупа.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на Michelin и считаем, что текущие ценовые уровни позволяют занять выгодную как спекулятивную, так и долгосрочную позицию. Рассчитываем, что в своей отчетности 26 июля компания предоставит позитивные комментарии, и это окажет поддержку динамике акций.
#инвестиционная_идея #акции #товары_вторичной_необходимости #Европа #ML
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5019
Покупка акций Michelin перед отчетностью
💡 Мы начинаем присматриваться к покупкам акций в преддверии выхода отчетности за первое полугодие 26 июля. Ожидаем позитивных прогнозов до конца года от Michelin, которые окажут поддержку котировкам.
• **Michelin #ML - французский производитель автомобильных шин. Один из крупнейших в своей отрасли.
Целевая цена - €35, потенциал роста +32%
Основные тезисы к покупке:
• Сокращение затрат на материалы. Цены на основные производственные ресурсы, такие как каучук и нефтепродукты, существенно сократились за последние несколько кварталов. Стоимость электроэнергии в Европе и морского фрахта также скорректировалась.
Мы рассчитываем, что падение затрат позитивно отразится на рентабельности Michelin за первое полугодие и далее, особенно учитывая, что компания сохраняет отпускные цены на прежних высоких уровнях.
• Перспективы восстановления продаж. На данный момент в отрасли третий квартал наблюдается падение спроса на замену шин, однако темпы замедляются. Стоит добавить, что согласно историческим данным, спрос на шины никогда не сокращался более трех кварталов подряд.
Мы ожидаем стабилизации в этом квартале и начала постепенного восстановления спроса на замену до конца года. В то же время, мы с осторожностью оцениваем перспективы китайского рынка, учитывая разочаровывающие темпы роста экономики. Тем не менее риск для Michelin ограничен, поскольку на КНР приходится только 6% выручки компании.
• Текущая оценка. Акции Michelin отставали от динамики сектора и теперь торгуются с форвардным P/E на уровне 8x. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе мультипликатор восстановится до 10x. Такая оценка будет соответствовать среднему за десять лет, а также предоставит небольшой дисконт к 5-летней медиане.
• Отдача капитала.** В предыдущих постах мы подчеркивали, что Michelin выплачивает 50% чистой прибыли акционерам в форме дивидендов. Это существенно выше конкурентов в секторе. Ближайшей по объемам выплат является Pirelli с 40%.
Менеджмент ранее также сообщил, что рассматривает возможность байбека. Учитывая низкую долговую нагрузку (net debt/EBITDA = 0.6x), конец 2023 года может стать разумной отправной точкой для устойчивой программы обратного выкупа.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на Michelin и считаем, что текущие ценовые уровни позволяют занять выгодную как спекулятивную, так и долгосрочную позицию. Рассчитываем, что в своей отчетности 26 июля компания предоставит позитивные комментарии, и это окажет поддержку динамике акций.
#инвестиционная_идея #акции #товары_вторичной_необходимости #Европа #ML
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5019
Дата публикации идеи: 2023/07/10
Коррекция в Schneider Electric - отличная возможность для покупки
💡 Мы начинаем присматриваться к покупке акций Schneider Electric, которые с начала июля перешли к коррекции. Считаем, что компания обладает отличными долгосрочными перспективами, и ближайшая отчетность может оказать ощутимую поддержку акциям.
**Schneider Electric #SU - один из крупнейших в мире производителей систем распределения энергии и автоматизации.
Поставляет оборудования для энергетических подкомплексов промышленных предприятий, объектов гражданского и жилищного строительства, центров обработки данных.
🎯 Целевая цена - €195, потенциал роста +23%
Тезисы к покупке:
• Schneider Electric обладает высокой экспозицией на ключевые темы электрификации, автоматизации и цифровизации, которые имеют устойчивые долгосрочные драйверы. Среди основных: повышенное внимание к декарбонизации, необходимость корпораций повышать эффективность для контроля расходов, рост спроса на укрепление энергетической инфраструктуры.
• Компания наблюдает повышенный спрос на свои решения на всех основных рынках. По итогам первого квартала выручка выросла на 16% г/г до рекордного показателя в €8.5 млрд, несмотря на сложный макроэкономический фон. Выручка в сегменте электрификации выросла на 18% г/г, а в сфере промышленной автоматизации - на 10% г/г.
• Менеджмент ожидает сохранения высоких темпов роста финансовых показателей и улучшения рентабельности до конца года. Этому будет способствовать повышение промышленной активности на фоне ухода проблем с цепями поставок, государственные стимулы, решоринг в США, а также ускорение китайской экономики.
Ожидания по отчетности за 2-й квартал:
Schneider Electric представит свои результаты 27 июля. По оценкам, общая выручка вырастет на 13% г/г до €9.1 млрд. Темпы роста в основных сегментах электрификации и промышленной автоматизации составят 12.9% г/г и 13.4% г/г, соответственно.
Дополнительный апсайд может быть обеспечен за счет повышенного спроса в ЦОД, учитывая интерес к сфере на фоне внедрения генеративного ИИ. Помимо этого мы ожидаем, что крупнейшим драйвером вновь станет американский рынок за счет более широкого спектра возможностей и повышенному интересу к обновлению систем.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €89.62 млрд
• fwd P/E = 21.8х
• fwd P/E сектора = 17.1x
💎 Присматриваемся к покупке акций одной из наиболее интересных компаний в промышленном секторе. Рассчитываем, что акции Schneider Electric покажут отличную динамику в долгосрочной перспективе, а ближайшая отчетность придаст дополнительный импульс.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #SU
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5060
Коррекция в Schneider Electric - отличная возможность для покупки
💡 Мы начинаем присматриваться к покупке акций Schneider Electric, которые с начала июля перешли к коррекции. Считаем, что компания обладает отличными долгосрочными перспективами, и ближайшая отчетность может оказать ощутимую поддержку акциям.
**Schneider Electric #SU - один из крупнейших в мире производителей систем распределения энергии и автоматизации.
Поставляет оборудования для энергетических подкомплексов промышленных предприятий, объектов гражданского и жилищного строительства, центров обработки данных.
🎯 Целевая цена - €195, потенциал роста +23%
Тезисы к покупке:
• Schneider Electric обладает высокой экспозицией на ключевые темы электрификации, автоматизации и цифровизации, которые имеют устойчивые долгосрочные драйверы. Среди основных: повышенное внимание к декарбонизации, необходимость корпораций повышать эффективность для контроля расходов, рост спроса на укрепление энергетической инфраструктуры.
• Компания наблюдает повышенный спрос на свои решения на всех основных рынках. По итогам первого квартала выручка выросла на 16% г/г до рекордного показателя в €8.5 млрд, несмотря на сложный макроэкономический фон. Выручка в сегменте электрификации выросла на 18% г/г, а в сфере промышленной автоматизации - на 10% г/г.
• Менеджмент ожидает сохранения высоких темпов роста финансовых показателей и улучшения рентабельности до конца года. Этому будет способствовать повышение промышленной активности на фоне ухода проблем с цепями поставок, государственные стимулы, решоринг в США, а также ускорение китайской экономики.
Ожидания по отчетности за 2-й квартал:
Schneider Electric представит свои результаты 27 июля. По оценкам, общая выручка вырастет на 13% г/г до €9.1 млрд. Темпы роста в основных сегментах электрификации и промышленной автоматизации составят 12.9% г/г и 13.4% г/г, соответственно.
Дополнительный апсайд может быть обеспечен за счет повышенного спроса в ЦОД, учитывая интерес к сфере на фоне внедрения генеративного ИИ. Помимо этого мы ожидаем, что крупнейшим драйвером вновь станет американский рынок за счет более широкого спектра возможностей и повышенному интересу к обновлению систем.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €89.62 млрд
• fwd P/E = 21.8х
• fwd P/E сектора = 17.1x
💎 Присматриваемся к покупке акций одной из наиболее интересных компаний в промышленном секторе. Рассчитываем, что акции Schneider Electric покажут отличную динамику в долгосрочной перспективе, а ближайшая отчетность придаст дополнительный импульс.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #SU
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5060
Дата публикации идеи: 2023/07/11
Daimler Truck - обновление после Дня рынка капитала
💡 Накануне мы разместили инвестиционную идею по акциям компании. Сегодня Daimler успешно провела мероприятие для аналитиков, предоставив позитивные прогнозы и комментарии, после чего акции прибавили около 2%.
Daimler Truck #DTG - немецкая автомобилестроительная компания. Является крупнейшим производителем грузовых автомобилей в мире.
🎯 Целевая цена - €45, потенциал роста +39%
Основные моменты с мероприятия:
• Компания повысила прогноз по выручке на весь 2023 год с €55-57 млрд до €56-58 млрд. Консенсус аналитиков рассчитывал на €55.97 млрд. Daimler также повысила прогноз по поставкам на 20 тыс. до 530-550 тыс. грузовиков.
Ожидания по рентабельности продаж были повышены до 11-13% для североамериканского подразделения, 8-10% для европейского и 4-6% для азиатского.
• Daimler Truck объявила о проведении обратного выкупа акций в следующие два года на сумму до €2 млрд.
• Менеджмент подчеркнул, что компания провела успешный второй квартал на фоне нормализации цепей поставок, укрепления основных рынков сбыта, сохранения высоких отпускных цен и отличных показателей послепродажного обслуживания.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и продолжаем держать акции. Комментарии менеджмента и новые прогнозы дополнительно укрепили нашу уверенность в инвестиционной идее. Считаем, что текущие уровни все еще предлагают неплохую возможность для увеличения позиции в акциях.
Если ваш инвестиционный капитал более $1м и вы заинтересованы в получение новых актуальных идей в иностранных акциях, напишите нам в клиентскую линию @abeta_bot для получения консультации.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #DTG
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5064
Daimler Truck - обновление после Дня рынка капитала
💡 Накануне мы разместили инвестиционную идею по акциям компании. Сегодня Daimler успешно провела мероприятие для аналитиков, предоставив позитивные прогнозы и комментарии, после чего акции прибавили около 2%.
Daimler Truck #DTG - немецкая автомобилестроительная компания. Является крупнейшим производителем грузовых автомобилей в мире.
🎯 Целевая цена - €45, потенциал роста +39%
Основные моменты с мероприятия:
• Компания повысила прогноз по выручке на весь 2023 год с €55-57 млрд до €56-58 млрд. Консенсус аналитиков рассчитывал на €55.97 млрд. Daimler также повысила прогноз по поставкам на 20 тыс. до 530-550 тыс. грузовиков.
Ожидания по рентабельности продаж были повышены до 11-13% для североамериканского подразделения, 8-10% для европейского и 4-6% для азиатского.
• Daimler Truck объявила о проведении обратного выкупа акций в следующие два года на сумму до €2 млрд.
• Менеджмент подчеркнул, что компания провела успешный второй квартал на фоне нормализации цепей поставок, укрепления основных рынков сбыта, сохранения высоких отпускных цен и отличных показателей послепродажного обслуживания.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и продолжаем держать акции. Комментарии менеджмента и новые прогнозы дополнительно укрепили нашу уверенность в инвестиционной идее. Считаем, что текущие уровни все еще предлагают неплохую возможность для увеличения позиции в акциях.
Если ваш инвестиционный капитал более $1м и вы заинтересованы в получение новых актуальных идей в иностранных акциях, напишите нам в клиентскую линию @abeta_bot для получения консультации.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #DTG
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5064
Дата публикации идеи: 2023/07/12
RWE - фокус на отчетность за второй квартал
💡 Мы начинаем присматриваться к покупке акций в преддверии публикации отчетности. Считаем, что RWE покажет сильные результаты, которые приведут к обновлению прогнозов менеджмента и консенсус-оценок.
**RWE #RWE - один из крупнейших энергоконцернов. Компания занимается производством и продажей тепловой и электроэнергии, а также поставками природного газа.
🎯 Целевая цена - €58.5, потенциал роста +51%
Тезис покупке:
Компания существенно улучшила свое положение, после сложного 2022 года. По итогам первого квартала, EBITDA улучшилась до €2.8 млрд, против €613 млн за аналогичный период в прошлом году. В то же время, чистая прибыль выросла со всего €2 млн до €1.67 млрд.
В итоге RWE всего за один квартал закрыла годовые цели по EBITDA на 45%, а чистой прибыли - на 70%. Отличным результатам способствовали высокие отпускные цены на электроэнергию и падение стоимости генерации.
Если во втором квартале RWE продемонстрирует показатели даже на уровне консервативных прошлых двух лет, то EBITDA за первое полугодие 2023 г. составит €3.9 млрд - порядка 60% от годовых целей.
В таком случае мы рассчитываем, что менеджмент повысит прогнозы на весь год, и это соответственно, приведет и к пересмотру оценок со стороны рынка. Стоит отметить, что в течение последних двух лет более половины EBITDA RWE приходилось на второе полугодие.
Также стоит добавить, что в настоящее время большая часть ожидаемой генерации RWE захеджирована до конца года, в связи с чем риски для финансов ограничены.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €28.7 млрд
• fwd P/E = 9.5х
• fwd P/E сектора = 17.3x
💎 Мы имеем позитивный среднесрочный взгляд на компанию, учитывая благоприятные условия на европейском энергетическом рынке. Помимо этого, нам нравятся и долгосрочные перспективы компании, поскольку RWE обладает отличным позиционирование, чтобы стать бенефициаром европейских экологических инициатив, а также IRA в США. Рассчитываем, что отчетность за 2-й квартал еще больше укрепит нашу уверенность в инвестиционной идее.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #RWE
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5069
RWE - фокус на отчетность за второй квартал
💡 Мы начинаем присматриваться к покупке акций в преддверии публикации отчетности. Считаем, что RWE покажет сильные результаты, которые приведут к обновлению прогнозов менеджмента и консенсус-оценок.
**RWE #RWE - один из крупнейших энергоконцернов. Компания занимается производством и продажей тепловой и электроэнергии, а также поставками природного газа.
🎯 Целевая цена - €58.5, потенциал роста +51%
Тезис покупке:
Компания существенно улучшила свое положение, после сложного 2022 года. По итогам первого квартала, EBITDA улучшилась до €2.8 млрд, против €613 млн за аналогичный период в прошлом году. В то же время, чистая прибыль выросла со всего €2 млн до €1.67 млрд.
В итоге RWE всего за один квартал закрыла годовые цели по EBITDA на 45%, а чистой прибыли - на 70%. Отличным результатам способствовали высокие отпускные цены на электроэнергию и падение стоимости генерации.
Если во втором квартале RWE продемонстрирует показатели даже на уровне консервативных прошлых двух лет, то EBITDA за первое полугодие 2023 г. составит €3.9 млрд - порядка 60% от годовых целей.
В таком случае мы рассчитываем, что менеджмент повысит прогнозы на весь год, и это соответственно, приведет и к пересмотру оценок со стороны рынка. Стоит отметить, что в течение последних двух лет более половины EBITDA RWE приходилось на второе полугодие.
Также стоит добавить, что в настоящее время большая часть ожидаемой генерации RWE захеджирована до конца года, в связи с чем риски для финансов ограничены.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €28.7 млрд
• fwd P/E = 9.5х
• fwd P/E сектора = 17.3x
💎 Мы имеем позитивный среднесрочный взгляд на компанию, учитывая благоприятные условия на европейском энергетическом рынке. Помимо этого, нам нравятся и долгосрочные перспективы компании, поскольку RWE обладает отличным позиционирование, чтобы стать бенефициаром европейских экологических инициатив, а также IRA в США. Рассчитываем, что отчетность за 2-й квартал еще больше укрепит нашу уверенность в инвестиционной идее.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #RWE
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5069
Дата публикации идеи: 2023/07/17
Porsche - инвестиционная идея
💡 Цены на автомобили продолжают оставаться на рекордных уровнях, в то же время стоимость производства сократилась из-за ослабления проблем с цепями поставок. Мы считаем, что такая ситуация позитивно отразиться на финансах автопроизводителей. Планируем занимать экспозицию через акции Porsche, поскольку компания обладает наиболее выгодным позиционированием.
**Porsche #P911 - немецкая автомобильная компания, производящая спортивные автомобили и автомобили класса люкс. Porsche вышла на IPO в сентябре прошлого года, отделившись от своего материнского концерна Volkswagen.
🎯 Целевая цена - €140, потенциал роста +23%
Основные тезисы к покупке:
• Позиционирование. Компания оперирует в сегменте класса люкс, в котором спрос и цены наиболее устойчивы к рецессионным факторам, а также повышению инфляции. Помимо этого, Porsche обладает крепким балансом, который позволяет ей направлять достаточные объемы инвестиций в электромобили и автономное вождение, чтобы поддерживать конкурентоспособность.
• Финансовые показатели. По итогам 1-го квартала, выручка выросла на 25.5% г/г до €10.1 млрд. Операционная прибыль поднялась на 25.4% г/г до €1.84 млрд. Рентабельность продаж (ROS) сохранилась на уровне 18.2%. Объемы кэша на балансе выросли на 83.6% г/г. За первое полугодие компания поставила порядка 167 тыс. авто - на 15% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Менеджмент Porsche также подтвердил прогноз на весь год.
• Инициативы по повышению маржи. Porsche активно продвигает сервисы индивидуального заказа автомобилей Manufaktur, а также выпуск авто лимитированных серий Sonderwunsch. Данные предложения высокомаржинальны и оказывают позитивное влияние на общие финансы компании. На текущий момент объем производства Sonderwunsch составляет всего 1 тыс., однако компания планирует удвоить мощности.
• Запуск новых автомобилей. В 2024 году в продажу поступит новый Cayenne с ДВС. Всего на текущую модель приходится порядка 30% выручки компании. Стоимость авто составит €89 тыс., однако с помощью опций цена может достигать и €180 тыс.
По оценкам, при продаже Cayenne с полной комплектацией, Porsche зафиксирует операционную прибыль в 2.5 раза выше, а валовая рентабельность будет лучше на 9-13 п.п., чем при реализации обычной модели. Учитывая самую высокую лояльность клиентов среди аналогов, согласно отчету J.D. Power, можно ожидать повышенного спроса на опции. К середине десятилетия запланирован запуск электрического Cayenne.
В следующем году также выйдет электрокар Macan. Как ожидается, менеджмент предоставит более подробные комментарии в рамках отчетности за 2-й квартал.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €109 млрд
• fwd P/E = 20.6x
• fwd P/E сектора = 15.3x
• fwd PEG = 2.67x
💎 Мы позитивно оцениваем перспективы Porsche, учитывая высокую устойчивость к замедлению экономики, превосходные финансовые показатели, а также скорое обновление модельного ряда. Считаем текущие уровни акций привлекательными для начала формирования как среднесрочной, так и долгосрочной позиции.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_вторичной_необходимости #P911
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5089
Porsche - инвестиционная идея
💡 Цены на автомобили продолжают оставаться на рекордных уровнях, в то же время стоимость производства сократилась из-за ослабления проблем с цепями поставок. Мы считаем, что такая ситуация позитивно отразиться на финансах автопроизводителей. Планируем занимать экспозицию через акции Porsche, поскольку компания обладает наиболее выгодным позиционированием.
**Porsche #P911 - немецкая автомобильная компания, производящая спортивные автомобили и автомобили класса люкс. Porsche вышла на IPO в сентябре прошлого года, отделившись от своего материнского концерна Volkswagen.
🎯 Целевая цена - €140, потенциал роста +23%
Основные тезисы к покупке:
• Позиционирование. Компания оперирует в сегменте класса люкс, в котором спрос и цены наиболее устойчивы к рецессионным факторам, а также повышению инфляции. Помимо этого, Porsche обладает крепким балансом, который позволяет ей направлять достаточные объемы инвестиций в электромобили и автономное вождение, чтобы поддерживать конкурентоспособность.
• Финансовые показатели. По итогам 1-го квартала, выручка выросла на 25.5% г/г до €10.1 млрд. Операционная прибыль поднялась на 25.4% г/г до €1.84 млрд. Рентабельность продаж (ROS) сохранилась на уровне 18.2%. Объемы кэша на балансе выросли на 83.6% г/г. За первое полугодие компания поставила порядка 167 тыс. авто - на 15% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Менеджмент Porsche также подтвердил прогноз на весь год.
• Инициативы по повышению маржи. Porsche активно продвигает сервисы индивидуального заказа автомобилей Manufaktur, а также выпуск авто лимитированных серий Sonderwunsch. Данные предложения высокомаржинальны и оказывают позитивное влияние на общие финансы компании. На текущий момент объем производства Sonderwunsch составляет всего 1 тыс., однако компания планирует удвоить мощности.
• Запуск новых автомобилей. В 2024 году в продажу поступит новый Cayenne с ДВС. Всего на текущую модель приходится порядка 30% выручки компании. Стоимость авто составит €89 тыс., однако с помощью опций цена может достигать и €180 тыс.
По оценкам, при продаже Cayenne с полной комплектацией, Porsche зафиксирует операционную прибыль в 2.5 раза выше, а валовая рентабельность будет лучше на 9-13 п.п., чем при реализации обычной модели. Учитывая самую высокую лояльность клиентов среди аналогов, согласно отчету J.D. Power, можно ожидать повышенного спроса на опции. К середине десятилетия запланирован запуск электрического Cayenne.
В следующем году также выйдет электрокар Macan. Как ожидается, менеджмент предоставит более подробные комментарии в рамках отчетности за 2-й квартал.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €109 млрд
• fwd P/E = 20.6x
• fwd P/E сектора = 15.3x
• fwd PEG = 2.67x
💎 Мы позитивно оцениваем перспективы Porsche, учитывая высокую устойчивость к замедлению экономики, превосходные финансовые показатели, а также скорое обновление модельного ряда. Считаем текущие уровни акций привлекательными для начала формирования как среднесрочной, так и долгосрочной позиции.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_вторичной_необходимости #P911
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5089
👍1
Дата публикации идеи: 2023/07/25
Ryanair - покупка на коррекции после отчетности
💡 Накануне авиакомпания представила отчетность за 1-й квартал 2024 финансового года (завершился в июне 2023 г.), после чего акции скорректировались на 6%. Мы считаем, что реакция рынка чрезмерна, а коррекция предоставляет отличную возможность для покупки.
**Ryanair #RYAI - ирландская бюджетная авиакомпания. Является крупнейшим европейским авиаперевозчиком с долей в 14%.
🎯 Целевая цена - €24, потенциал роста +55%
Результаты за прошлый квартал
Выручка компании выросла на 40% г/г до €3.65 млрд, благодаря росту количества пассажиров на 11% г/г, до 50.4 млн, и повышению среднего тарифа на 42% г/г, до €49. Чистая прибыль увеличилась почти в три раза г/г до €662.9 млн, существенно превысив ожидания аналитиков.
Операционные расходы выросли на 23% г/г до €2.94 млрд из-за роста затрат на топливо, зарплату сотрудникам и комиссионные аэропортов. Издержки на одного пассажира, не включая топливо, выросли на €2 до €32, что совпало с ожиданиями менеджмента.
Ryanair расчитывает, что издержки на одного пассажира не превысят уровень в €32 до конца года. Компания также успешно захеджировалась от роста цен на топливо, что обеспечит дополнительную поддержку операционной рентабельности.
Прогнозы
Ryanair снизила прогноз на 2024 финансовый год по общему количеству пассажиров с 185 млн до 183.5 млн из-за задержки поставок самолетов Boeing. Компания также заявила, что в этом квартале видит неопределенность с количеством бронирований. Помимо прочего, менеджмент отметил, что может прибегнуть к сокращению тарифов для стимуляции спроса во втором полугодии
Инвесторы негативно отреагировали на сообщение, что отразилось на котировках акций. На наш взгляд реакция может быть чрезмерна, поскольку Ryanair в начале года почти всегда дает консервативные комментарии из-за сложности прогнозирования. Более того, мы считаем, что текущие консенсус-оценки уже заложили наиболее негативный сценарий для Ryanair в ценах акций.
Наш взгляд на перспективы Ryanair
• Выгодная позиция. Спрос на авиаперелеты сейчас остается высоким из-за сезона летних отпусков, а также восстановление отрасли после пандемии. Учитывая бюджетную модель, Ryanair обладает наилучшим позиционирование в секторе, которое позволит повысить цены для нивелирования роста расходов без вреда для спроса.
Компания также может стать бенефициаром перехода клиентов на бюджетные авиалинии из-за потенциального охлаждения экономики в ближайших кварталах.
• Сохранение CAPEX. Многие конкуренты сейчас сокращают капитальные расходы на расширение парка, однако Ryanair сохраняет их на высоком уровне. Ситуация позволяет расширить долю на рынке при относительно низких затратах.
В рамках отчетности, менеджмент подтвердил, что CAPEX в этом году составит $2.8 млрд. На этом фоне свободный денежный поток (FCF) достигнет порядка $1 млрд. По оценкам, ежегодный CAPEX в период 2025-2026 гг. составит $2 млрд, а FCF - также $2 млрд.
Если ожидания на ближайшие годы оправдаются, то менеджмент, вероятно, объявит о выплате дивидендов, либо о проведении байбека.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €17.56 млрд
• fwd P/E = 13.5х
• fwd P/E сектора = 17.8x
💎 Компания представила впечатляющие результаты за 1-й квартал, которые укрепили нашу уверенность в инвестиционной идее. Мы считаем, что акции Ryanair позволяют сделать наиболее выгодную среднесрочную ставку на продолжающееся восстановление авиаперелетов после пандемии. Нам также нравятся долгосрочные возможности Ryanair, учитывая перспективы опережающего расширения парка самолетов. Присматриваемся к покупке акций на текущих привлекательных уровнях после коррекции.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #RYAI
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5116
Ryanair - покупка на коррекции после отчетности
💡 Накануне авиакомпания представила отчетность за 1-й квартал 2024 финансового года (завершился в июне 2023 г.), после чего акции скорректировались на 6%. Мы считаем, что реакция рынка чрезмерна, а коррекция предоставляет отличную возможность для покупки.
**Ryanair #RYAI - ирландская бюджетная авиакомпания. Является крупнейшим европейским авиаперевозчиком с долей в 14%.
🎯 Целевая цена - €24, потенциал роста +55%
Результаты за прошлый квартал
Выручка компании выросла на 40% г/г до €3.65 млрд, благодаря росту количества пассажиров на 11% г/г, до 50.4 млн, и повышению среднего тарифа на 42% г/г, до €49. Чистая прибыль увеличилась почти в три раза г/г до €662.9 млн, существенно превысив ожидания аналитиков.
Операционные расходы выросли на 23% г/г до €2.94 млрд из-за роста затрат на топливо, зарплату сотрудникам и комиссионные аэропортов. Издержки на одного пассажира, не включая топливо, выросли на €2 до €32, что совпало с ожиданиями менеджмента.
Ryanair расчитывает, что издержки на одного пассажира не превысят уровень в €32 до конца года. Компания также успешно захеджировалась от роста цен на топливо, что обеспечит дополнительную поддержку операционной рентабельности.
Прогнозы
Ryanair снизила прогноз на 2024 финансовый год по общему количеству пассажиров с 185 млн до 183.5 млн из-за задержки поставок самолетов Boeing. Компания также заявила, что в этом квартале видит неопределенность с количеством бронирований. Помимо прочего, менеджмент отметил, что может прибегнуть к сокращению тарифов для стимуляции спроса во втором полугодии
Инвесторы негативно отреагировали на сообщение, что отразилось на котировках акций. На наш взгляд реакция может быть чрезмерна, поскольку Ryanair в начале года почти всегда дает консервативные комментарии из-за сложности прогнозирования. Более того, мы считаем, что текущие консенсус-оценки уже заложили наиболее негативный сценарий для Ryanair в ценах акций.
Наш взгляд на перспективы Ryanair
• Выгодная позиция. Спрос на авиаперелеты сейчас остается высоким из-за сезона летних отпусков, а также восстановление отрасли после пандемии. Учитывая бюджетную модель, Ryanair обладает наилучшим позиционирование в секторе, которое позволит повысить цены для нивелирования роста расходов без вреда для спроса.
Компания также может стать бенефициаром перехода клиентов на бюджетные авиалинии из-за потенциального охлаждения экономики в ближайших кварталах.
• Сохранение CAPEX. Многие конкуренты сейчас сокращают капитальные расходы на расширение парка, однако Ryanair сохраняет их на высоком уровне. Ситуация позволяет расширить долю на рынке при относительно низких затратах.
В рамках отчетности, менеджмент подтвердил, что CAPEX в этом году составит $2.8 млрд. На этом фоне свободный денежный поток (FCF) достигнет порядка $1 млрд. По оценкам, ежегодный CAPEX в период 2025-2026 гг. составит $2 млрд, а FCF - также $2 млрд.
Если ожидания на ближайшие годы оправдаются, то менеджмент, вероятно, объявит о выплате дивидендов, либо о проведении байбека.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €17.56 млрд
• fwd P/E = 13.5х
• fwd P/E сектора = 17.8x
💎 Компания представила впечатляющие результаты за 1-й квартал, которые укрепили нашу уверенность в инвестиционной идее. Мы считаем, что акции Ryanair позволяют сделать наиболее выгодную среднесрочную ставку на продолжающееся восстановление авиаперелетов после пандемии. Нам также нравятся долгосрочные возможности Ryanair, учитывая перспективы опережающего расширения парка самолетов. Присматриваемся к покупке акций на текущих привлекательных уровнях после коррекции.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #промышленный_сектор #RYAI
· связаться с нами · сайт · youtube
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5116
Дата публикации идеи: 2023/08/03
Nestle вновь торгуется на привлекательных для покупки уровнях
💡 С конца апреля, когда мы полностью зафиксировали прибыль по позиции в Nestle, акции снизились примерно на 10%. Теперь бумаги вновь торгуются на отличных для покупки уровнях. Недавняя отчетность компании добавляет оптимизма относительно перспектив на второе полугодие.
**Nestle #NESN - швейцарская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей продуктов питания.
🎯 Целевая цена - ₣130, потенциал роста +23%
Основные тезисы к покупке:
• Сильная отчетность. На прошлой неделе Nestle представила результаты за первое полугодие. Выручка выросла на 1.6% г/г, до $52.88 млрд, а чистая прибыль - на 7.7% г/г, до $6.45 млрд.
Органические продажи увеличились на 8.7% г/г, против ожиданий в 8.1% г/г. Отпускные цены были повышены на 9.5% г/г, в то время, как реальный объем поставок (RIG) снизился на 0.8% г/г. По словам менеджмента, падение RIG является результатом проблем с цепями поставок и оптимизации производственных мощностей, а не ослабления спроса.
Рост продаж наблюдался во всех категориях, при этом лидировали товары для животных и кондитерские изделия. В региональном разрезе, лучшую динамику показали развивающиеся рынки.
• Позитивные прогнозы. Менеджмент ожидает, что RIG вернется к росту во втором полугодии. На этом фоне органические продажи должны вырасти на 7-8% г/г, против прошлого прогноза в 6-8% г/г.
Руководство заявило, что после нескольких лет оптимизации на фоне пандемии, роста сырьевых цен и проблем с цепями поставок, компания наблюдает нормализацию операционных процессов. Nestle возвращается к проверенному временем принципу управления, сочетающего баланс роста и прибыльности.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = ₣279.45 млрд
• fwd P/E = 21х
• fwd P/E сектора = 19x
💎 От акций Nestle можно ожидать стабильного роста, ограниченной волатильности и последовательных выплат дивидендов, которые, вероятно, будут продолжаться до тех пор, пока человечество ест и пьет. В то же время, завершение процесса оптимизации добавляет дополнительный драйвер для роста финансов и улучшения рентабельности. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и присматриваемся к покупке акций на текущих привлекательных уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_первичной_необходимости #NESN
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5156
Nestle вновь торгуется на привлекательных для покупки уровнях
💡 С конца апреля, когда мы полностью зафиксировали прибыль по позиции в Nestle, акции снизились примерно на 10%. Теперь бумаги вновь торгуются на отличных для покупки уровнях. Недавняя отчетность компании добавляет оптимизма относительно перспектив на второе полугодие.
**Nestle #NESN - швейцарская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей продуктов питания.
🎯 Целевая цена - ₣130, потенциал роста +23%
Основные тезисы к покупке:
• Сильная отчетность. На прошлой неделе Nestle представила результаты за первое полугодие. Выручка выросла на 1.6% г/г, до $52.88 млрд, а чистая прибыль - на 7.7% г/г, до $6.45 млрд.
Органические продажи увеличились на 8.7% г/г, против ожиданий в 8.1% г/г. Отпускные цены были повышены на 9.5% г/г, в то время, как реальный объем поставок (RIG) снизился на 0.8% г/г. По словам менеджмента, падение RIG является результатом проблем с цепями поставок и оптимизации производственных мощностей, а не ослабления спроса.
Рост продаж наблюдался во всех категориях, при этом лидировали товары для животных и кондитерские изделия. В региональном разрезе, лучшую динамику показали развивающиеся рынки.
• Позитивные прогнозы. Менеджмент ожидает, что RIG вернется к росту во втором полугодии. На этом фоне органические продажи должны вырасти на 7-8% г/г, против прошлого прогноза в 6-8% г/г.
Руководство заявило, что после нескольких лет оптимизации на фоне пандемии, роста сырьевых цен и проблем с цепями поставок, компания наблюдает нормализацию операционных процессов. Nestle возвращается к проверенному временем принципу управления, сочетающего баланс роста и прибыльности.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = ₣279.45 млрд
• fwd P/E = 21х
• fwd P/E сектора = 19x
💎 От акций Nestle можно ожидать стабильного роста, ограниченной волатильности и последовательных выплат дивидендов, которые, вероятно, будут продолжаться до тех пор, пока человечество ест и пьет. В то же время, завершение процесса оптимизации добавляет дополнительный драйвер для роста финансов и улучшения рентабельности. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и присматриваемся к покупке акций на текущих привлекательных уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_первичной_необходимости #NESN
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5156
Дата публикации идеи: 2023/08/22
ASML - покупка акций ключевого представителя полупроводникового сектора
💡 Компания наблюдает высокий спрос и показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на сложную макроэкономическую обстановку. На этом фоне мы считаем, что недавняя коррекция в акциях предоставляет отличную возможность для покупки.
**ASML #ASML - один из крупнейших производителей литографического оборудования для полупроводниковой промышленности.
🎯 Целевая цена - €860, потенциал роста +38%
ASML является ведущей в мире компанией по производству установок для проведения фотолитографии в глубоком (DUV) и экстремальном (EUV) ультрафиолете. Данные технологии используются для производства самых современных чипов.
Отличная динамика продаж оборудования
По итогам второго квартала выручка выросла на 27% г/г, до €6.9 млрд, а чистая прибыль - на 37.6% г/г, до €1.9 млрд. Оба показателя превысили оценки рынка. В течение квартала было поставлено 107 новых систем, что на 29% больше, чем в прошлом году и значительно превысило ожидания.
Рост обусловлен исключительным спросом на DUV системы. Отличные показатели были зафиксированы в Китае, где наблюдается тенденция решоринга производства чипов для промышленности и автомобильной отрасли.
ASML по-прежнему наблюдает спрос, превышающий производственные мощности. На этом фоне менеджмент повысил прогноз по выручке на текущий год: ожидает роста на 30% г/г, против 25% г/г ранее.
Высокие объемы заказов
За 2-й квартал компания заключила новых контрактов на поставку на сумму €4.5 млрд, против ожиданий на уровне €4 млрд. Общий объем заказов на оборудование уже превышает €38 млрд. Таким образом, выручка компании полностью обеспечена вплоть до последних кварталов 2024 года.
Менеджмент отметил, что рынок полупроводников начинает стабилизироваться, в связи чем ожидает заключения новых контрактов в оставшуюся часть этого года.
Минимальное влияние экспортных ограничений
Согласно решению регулятора, компании запрещено поставлять в Китай передовые EUV системы, а также DUV системы Immersion. Компания неоднократно подчеркивала, что влияние на финансы как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе будет крайне ограниченным.
Более того, спрос на системы по-прежнему превышает возможности ASML по поставке, что позволит компании при введении новых запретов перенаправить оборудование на другие рынки.
Запуск следующего поколения оборудования
Руководство подтвердило, что к концу этого года поставит первую систему High-NA EUV, позволяющую производить микросхемы следующего поколения по технологии 3-нм и 2-нм.
Данные чипы являются ключевыми для дальнейшего развития таких быстрорастущих сфер, как ИИ, мобильность, Интернет вещей и др. Потребность во внедрении новых чипов остается неизменно высокой, что обеспечивает отличные долгосрочные возможности для ASML.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €250 млрд
• fwd P/E = 31.2х
• fwd P/E сектора = 22.9x
• fwd PEG = 1.3x
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, учитывая ключевую позицию ASML в секторе полупроводников. Это позволит ей извлечь выгоду из долгосрочного роста спроса на чипы, обусловленного множеством долгосрочных мегатрендов. Рассчитываем, что ASML продолжит показывать отличные результаты, несмотря на сложный макроэкономический фон, и планируем сформировать позицию в акциях на текущих уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #технологический_сектор #ASML
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5200
ASML - покупка акций ключевого представителя полупроводникового сектора
💡 Компания наблюдает высокий спрос и показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на сложную макроэкономическую обстановку. На этом фоне мы считаем, что недавняя коррекция в акциях предоставляет отличную возможность для покупки.
**ASML #ASML - один из крупнейших производителей литографического оборудования для полупроводниковой промышленности.
🎯 Целевая цена - €860, потенциал роста +38%
ASML является ведущей в мире компанией по производству установок для проведения фотолитографии в глубоком (DUV) и экстремальном (EUV) ультрафиолете. Данные технологии используются для производства самых современных чипов.
Отличная динамика продаж оборудования
По итогам второго квартала выручка выросла на 27% г/г, до €6.9 млрд, а чистая прибыль - на 37.6% г/г, до €1.9 млрд. Оба показателя превысили оценки рынка. В течение квартала было поставлено 107 новых систем, что на 29% больше, чем в прошлом году и значительно превысило ожидания.
Рост обусловлен исключительным спросом на DUV системы. Отличные показатели были зафиксированы в Китае, где наблюдается тенденция решоринга производства чипов для промышленности и автомобильной отрасли.
ASML по-прежнему наблюдает спрос, превышающий производственные мощности. На этом фоне менеджмент повысил прогноз по выручке на текущий год: ожидает роста на 30% г/г, против 25% г/г ранее.
Высокие объемы заказов
За 2-й квартал компания заключила новых контрактов на поставку на сумму €4.5 млрд, против ожиданий на уровне €4 млрд. Общий объем заказов на оборудование уже превышает €38 млрд. Таким образом, выручка компании полностью обеспечена вплоть до последних кварталов 2024 года.
Менеджмент отметил, что рынок полупроводников начинает стабилизироваться, в связи чем ожидает заключения новых контрактов в оставшуюся часть этого года.
Минимальное влияние экспортных ограничений
Согласно решению регулятора, компании запрещено поставлять в Китай передовые EUV системы, а также DUV системы Immersion. Компания неоднократно подчеркивала, что влияние на финансы как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе будет крайне ограниченным.
Более того, спрос на системы по-прежнему превышает возможности ASML по поставке, что позволит компании при введении новых запретов перенаправить оборудование на другие рынки.
Запуск следующего поколения оборудования
Руководство подтвердило, что к концу этого года поставит первую систему High-NA EUV, позволяющую производить микросхемы следующего поколения по технологии 3-нм и 2-нм.
Данные чипы являются ключевыми для дальнейшего развития таких быстрорастущих сфер, как ИИ, мобильность, Интернет вещей и др. Потребность во внедрении новых чипов остается неизменно высокой, что обеспечивает отличные долгосрочные возможности для ASML.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €250 млрд
• fwd P/E = 31.2х
• fwd P/E сектора = 22.9x
• fwd PEG = 1.3x
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, учитывая ключевую позицию ASML в секторе полупроводников. Это позволит ей извлечь выгоду из долгосрочного роста спроса на чипы, обусловленного множеством долгосрочных мегатрендов. Рассчитываем, что ASML продолжит показывать отличные результаты, несмотря на сложный макроэкономический фон, и планируем сформировать позицию в акциях на текущих уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #технологический_сектор #ASML
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5200
❤1
Дата публикации идеи: 2023/09/15
Облигации Schaeffler. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
💡 Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Schaeffler c композитным рейтингом BB+. Сейчас появился отличный момент для покупки, учитывая высокую вероятность повышения рейтинга для бумаг до инвестиционного уровня на фоне улучшения финансов компании.
Ситуация предлагает зафиксировать как высокую доходность на длительный период, так и получить прибыль за счет опережающего аналоги роста цены облигации в ближайших кварталах.
**Schaeffler #SHA - немецкий производитель комплектующих для автомобильной промышленности.
Сильные квартальные результаты
Выручка выросла на 10% г/г, до €4.1 млрд, а операционная прибыль - на впечатляющие 45% г/г, до €289 млн. Все подразделения бизнеса показали положительную динамику продаж за счет роста как отпускных цен, так и объемов поставок комплектующих. Наиболее высокие результаты были отмечены на рынках Европы и Китая. Операционная рентабельность улучшилась на 1.8 п.п. г/г до 7.1%.
Свободный денежный поток вышел в плюс, увеличившись на €322 млн г/г, до €103 млн. Чистый леверидж увеличился на 0.2x г/г или 0.1x кв/кв, до комфортных 1.5x, из-за завершения поглощения аналога Ewellix. В моменте Schaeffler обладает сильной денежной позицией: объем ликвидности на балансе составляет порядка €2.6 млрд.
Позитивный прогноза
На фоне солидных результатов за 2-й квартал менеджмент повысил прогноз на весь год. Ожидает операционную рентабельность на уровне 6-8%, против предыдущего прогноза в 5.5-7.5%. Помимо этого, был повышен прогноз по чистому денежному потоку на $50 млн, до $300-400 млн. Данный фактор должен способствовать дополнительному снижению долговой нагрузки.
Перспективы повышения рейтинга
Последний раз рейтинг Schaeffler был понижен S&P до неинвестиционного уровня BB+ в июле 2020 года, когда автомобильная промышленность боролась с последствиями пандемии. Тогда агентство заявило, что пересмотрит оценку только когда финансовые показатели восстановятся на уровни до 2020 года, включая чистый леверидж ниже 3.5x.
Ранее подчеркнули, что показатель во 2-м квартале составил 1.5x. Менеджмент рассчитывает, что леверидж будет оставаться в диапазоне 1.25–1.75x в обозримом будущем. Другие ключевые финансовые показатели уже превысили уровни 2019 года.
На этом фоне мы не видим препятствий для пересмотра рейтинга и ожидаем действий со стороны агентства. Стоит отметить, что Moody’s уже повысил рейтинг для Schaeffler до инвестиционного.
💎 Текущая доходность в 5.5% выглядит привлекательной, при этом мы рассчитываем на ощутимый рост цен самих облигаций на фоне ожидаемого повышения рейтинга от S&P.
Стоит добавить, что пока бонды Schaeffler остаются в High-Yield сегменте, мы можем наблюдать опережающий IG и Treasuries рост цен. Такой сценарий возможен, если глобальная экономика будет оставаться устойчивой, о чем сигнализируют последние макроданные.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Запись по ссылке
**#инвестиционная_идея #облигации #Европа #промышленный_сектор #SHA
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5288
Облигации Schaeffler. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
💡 Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Schaeffler c композитным рейтингом BB+. Сейчас появился отличный момент для покупки, учитывая высокую вероятность повышения рейтинга для бумаг до инвестиционного уровня на фоне улучшения финансов компании.
Ситуация предлагает зафиксировать как высокую доходность на длительный период, так и получить прибыль за счет опережающего аналоги роста цены облигации в ближайших кварталах.
**Schaeffler #SHA - немецкий производитель комплектующих для автомобильной промышленности.
Сильные квартальные результаты
Выручка выросла на 10% г/г, до €4.1 млрд, а операционная прибыль - на впечатляющие 45% г/г, до €289 млн. Все подразделения бизнеса показали положительную динамику продаж за счет роста как отпускных цен, так и объемов поставок комплектующих. Наиболее высокие результаты были отмечены на рынках Европы и Китая. Операционная рентабельность улучшилась на 1.8 п.п. г/г до 7.1%.
Свободный денежный поток вышел в плюс, увеличившись на €322 млн г/г, до €103 млн. Чистый леверидж увеличился на 0.2x г/г или 0.1x кв/кв, до комфортных 1.5x, из-за завершения поглощения аналога Ewellix. В моменте Schaeffler обладает сильной денежной позицией: объем ликвидности на балансе составляет порядка €2.6 млрд.
Позитивный прогноза
На фоне солидных результатов за 2-й квартал менеджмент повысил прогноз на весь год. Ожидает операционную рентабельность на уровне 6-8%, против предыдущего прогноза в 5.5-7.5%. Помимо этого, был повышен прогноз по чистому денежному потоку на $50 млн, до $300-400 млн. Данный фактор должен способствовать дополнительному снижению долговой нагрузки.
Перспективы повышения рейтинга
Последний раз рейтинг Schaeffler был понижен S&P до неинвестиционного уровня BB+ в июле 2020 года, когда автомобильная промышленность боролась с последствиями пандемии. Тогда агентство заявило, что пересмотрит оценку только когда финансовые показатели восстановятся на уровни до 2020 года, включая чистый леверидж ниже 3.5x.
Ранее подчеркнули, что показатель во 2-м квартале составил 1.5x. Менеджмент рассчитывает, что леверидж будет оставаться в диапазоне 1.25–1.75x в обозримом будущем. Другие ключевые финансовые показатели уже превысили уровни 2019 года.
На этом фоне мы не видим препятствий для пересмотра рейтинга и ожидаем действий со стороны агентства. Стоит отметить, что Moody’s уже повысил рейтинг для Schaeffler до инвестиционного.
💎 Текущая доходность в 5.5% выглядит привлекательной, при этом мы рассчитываем на ощутимый рост цен самих облигаций на фоне ожидаемого повышения рейтинга от S&P.
Стоит добавить, что пока бонды Schaeffler остаются в High-Yield сегменте, мы можем наблюдать опережающий IG и Treasuries рост цен. Такой сценарий возможен, если глобальная экономика будет оставаться устойчивой, о чем сигнализируют последние макроданные.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами на бесплатном Zoom звонке. Мы также сможем ответить на вопросы о том, какую долю IG, HY и Treasuries целесообразно держать в портфеле сейчас.
Запись по ссылке
**#инвестиционная_идея #облигации #Европа #промышленный_сектор #SHA
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5288
Дата публикации идеи: 2023/09/21
Инвестиции в Renault через облигации
💡 Мы продолжаем серию постов с инвестиционными идеями по облигациям. Считаем, что текущей слабостью на долговом рынке стоит пользоваться для формирования позиций. В этот раз обращаем внимание на High-Yield бонды Renault.
Компания показывает достойные темпы роста финансов, что недавно сподвигло Moody’s повысит рейтинг на одну ступень до Ba1. На наш взгляд Renault продолжит демонстрировать высокие показатели, что может привести к новым пересмотрам рейтинга и росту цен на бонды.
**Renault #RNO - французская автомобилестроительная корпорация.
Результаты за первое полугодие
Выручка выросла на 27% г/г, до €27 млрд, что выше прогнозов. Высокого результата удалось добиться как за счет роста поставок на 13% г/г, так и благодаря повышению отпускных цен на 9% г/г. Операционная рентабельность расширилась на 3 п.п. г/г, до 7.6%.
Свободный денежный поток улучшился до €2.2 млрд, против $0.5 млрд в начале года. Ликвидная позиция также остается устойчивой на уровне €16.8 млрд, включая кэш объемом €13.5 млрд.
Менеджмент повысил прогноз: ожидает операционную рентабельность в 2023 году в диапазоне 7-8%, против предыдущих 6%. Прогноз по свободному денежному потоку на конец года повышен на $0.5 млрд, до €2.5 млрд.
Перспективы пересмотра рейтинга
Renault отметила, что планирует возобновить выплату дивидендов в этом году, однако восстановление кредитного рейтинга до инвестиционного уровня и снижение долга все еще в приоритете.
На наш взгляд, компания будет способна поддерживать уровни рентабельности, благодаря усилению фокуса на автомобилях сегмента С, и сокращению экспозиции на малые автомобили групп A и B, где наблюдается повышенная конкуренция.
В целом, текущие финансовые показатели и долговые метрики уже соответствуют более высокому рейтингу, при этом, дальнейший рост маржи может ускорить процесс пересмотра.
Повышение рейтинга также зависит от реализации стратегии электрификации компании, которая, по мнению агентств, отстает от аналогов. Тем не менее Renault добивается значительного прогресса в сфере. За первое полугодие поставки электромобилей выросли 18% г/г. На электрокары уже приходится порядка 37% от общих продаж в Европе.
💎 Компания показывает достойные темпы роста продаж, при этом сохраняя высокую рентабельность и снижая долг. Помимо этого, Renault активно развивает электромобильный сегмент, что является ключевым для пересмотра рейтинга. На этом фоне рассчитываем увидеть позитивную реакцию рейтингов агентств в ближайших кварталах, что поспособствует опережающему аналоги росту цен облигаций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке
**#инвестиционная_идея #облигации #Европа #промышленный_сектор #RNO
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5312
Инвестиции в Renault через облигации
💡 Мы продолжаем серию постов с инвестиционными идеями по облигациям. Считаем, что текущей слабостью на долговом рынке стоит пользоваться для формирования позиций. В этот раз обращаем внимание на High-Yield бонды Renault.
Компания показывает достойные темпы роста финансов, что недавно сподвигло Moody’s повысит рейтинг на одну ступень до Ba1. На наш взгляд Renault продолжит демонстрировать высокие показатели, что может привести к новым пересмотрам рейтинга и росту цен на бонды.
**Renault #RNO - французская автомобилестроительная корпорация.
Результаты за первое полугодие
Выручка выросла на 27% г/г, до €27 млрд, что выше прогнозов. Высокого результата удалось добиться как за счет роста поставок на 13% г/г, так и благодаря повышению отпускных цен на 9% г/г. Операционная рентабельность расширилась на 3 п.п. г/г, до 7.6%.
Свободный денежный поток улучшился до €2.2 млрд, против $0.5 млрд в начале года. Ликвидная позиция также остается устойчивой на уровне €16.8 млрд, включая кэш объемом €13.5 млрд.
Менеджмент повысил прогноз: ожидает операционную рентабельность в 2023 году в диапазоне 7-8%, против предыдущих 6%. Прогноз по свободному денежному потоку на конец года повышен на $0.5 млрд, до €2.5 млрд.
Перспективы пересмотра рейтинга
Renault отметила, что планирует возобновить выплату дивидендов в этом году, однако восстановление кредитного рейтинга до инвестиционного уровня и снижение долга все еще в приоритете.
На наш взгляд, компания будет способна поддерживать уровни рентабельности, благодаря усилению фокуса на автомобилях сегмента С, и сокращению экспозиции на малые автомобили групп A и B, где наблюдается повышенная конкуренция.
В целом, текущие финансовые показатели и долговые метрики уже соответствуют более высокому рейтингу, при этом, дальнейший рост маржи может ускорить процесс пересмотра.
Повышение рейтинга также зависит от реализации стратегии электрификации компании, которая, по мнению агентств, отстает от аналогов. Тем не менее Renault добивается значительного прогресса в сфере. За первое полугодие поставки электромобилей выросли 18% г/г. На электрокары уже приходится порядка 37% от общих продаж в Европе.
💎 Компания показывает достойные темпы роста продаж, при этом сохраняя высокую рентабельность и снижая долг. Помимо этого, Renault активно развивает электромобильный сегмент, что является ключевым для пересмотра рейтинга. На этом фоне рассчитываем увидеть позитивную реакцию рейтингов агентств в ближайших кварталах, что поспособствует опережающему аналоги росту цен облигаций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке
**#инвестиционная_идея #облигации #Европа #промышленный_сектор #RNO
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5312
Дата публикации идеи: 2023/09/27
Облигации Glencore - перспектива повышения рейтинга до A-
💡 Предлагаем обратить внимание на облигации инвестиционного уровня Glencore с доходностью 6.3% в USD. Компания обладает крайне низкой долговой нагрузкой, а также активно проводит сделки M&A. Новые соглашения, как ожидается, будут способствовать улучшению финансов и в перспективе сподвигнут агентства к повышению рейтинга.
Glencore #GLEN - швейцарская торговая и горнодобывающая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов.
Ситуация с долгом
Компания представила неплохие результаты за первое полугодие и повысила прогноз по операционной прибыли трейдерского подразделения на этот год. Теперь ожидает показателя на уровне $3.5-4 млрд, против долгосрочной цели в $2.2-2.3 млрд. Бизнес Glencore продолжает оставаться крайне прибыльным, несмотря на спад на сырьевом рынке. Чистый долг остался на уровне $1.5 млрд. На этом фоне net debt/EBITDA все еще составляет всего 0.1x.
Сделки M&A и перспектива повышения рейтинга
В этом году Glencore приобрела доли в аргентинском медном проекте MARA, а также в бразильском низкоуглеродном глиноземном заводе Alunorte. Кроме того, компания сделала предложение о приобретении угольного бизнеса у Teck #TECK. Glencore планирует объединить его с собственным подразделением по добыче энергетического угля. Затем должно пройти выделение этого сегмента в отдельную крупную угольную корпорацию.
Как ожидается, все эти соглашения приведут к улучшению ESG-профиля. Многие институциональные инвесторы избегали Glencore из-за высокой экспозиции на уголь. Уход данного бизнеса может привести к притоку средств и переоценке облигаций. Стоит отметить, что все сделки Glencore финансируются за счет свободного денежного потока, а не благодаря размещению облигаций или акций, что не оказывает давления на долговую нагрузку.
Более того, подчеркнем позитивный эффект от слияния Bunge и Vitera, в которой Glencore принадлежит 49.9%. Компания получит в форме кэша $1 млрд и в виде акций Bunge еще $3.1 млрд, что дополнительно укрепит баланс и кредитный профиль.
Учитывая низкую долговую нагрузку, стабильную генерацию свободного денежного потока и потенциал улучшения ESG-профиля, мы ожидаем повышение рейтинга от основных агентств на одну ступень до A-.
Скорее всего, это произойдет, когда заключение сделки с Teck станет более вероятным. Пока идет обсуждение условий сделки инвесторы могут получить выгоду от крайне высокой доходности от бондов Glencore по меркам инвестиционного уровня.
💎 Сейчас облигации компании позволяют зафиксировать доходность в 6.3% в USD на 10 лет вперед - это выше трежерис и аналогов по инвестиционному сегменту. Помимо этого, можно рассчитывать на ощутимый рост самой облигации на фоне ожидаемого снижения процентных ставок и улучшения ESG-профиля в ближайшие несколько лет.
Учитывая низкую долговую нагрузку и перспективы сырьевого рынка мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Считаем, что текущей просадкой на долговом рынке стоит пользоваться для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #GLEN
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5335
Облигации Glencore - перспектива повышения рейтинга до A-
💡 Предлагаем обратить внимание на облигации инвестиционного уровня Glencore с доходностью 6.3% в USD. Компания обладает крайне низкой долговой нагрузкой, а также активно проводит сделки M&A. Новые соглашения, как ожидается, будут способствовать улучшению финансов и в перспективе сподвигнут агентства к повышению рейтинга.
Glencore #GLEN - швейцарская торговая и горнодобывающая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов.
Ситуация с долгом
Компания представила неплохие результаты за первое полугодие и повысила прогноз по операционной прибыли трейдерского подразделения на этот год. Теперь ожидает показателя на уровне $3.5-4 млрд, против долгосрочной цели в $2.2-2.3 млрд. Бизнес Glencore продолжает оставаться крайне прибыльным, несмотря на спад на сырьевом рынке. Чистый долг остался на уровне $1.5 млрд. На этом фоне net debt/EBITDA все еще составляет всего 0.1x.
Сделки M&A и перспектива повышения рейтинга
В этом году Glencore приобрела доли в аргентинском медном проекте MARA, а также в бразильском низкоуглеродном глиноземном заводе Alunorte. Кроме того, компания сделала предложение о приобретении угольного бизнеса у Teck #TECK. Glencore планирует объединить его с собственным подразделением по добыче энергетического угля. Затем должно пройти выделение этого сегмента в отдельную крупную угольную корпорацию.
Как ожидается, все эти соглашения приведут к улучшению ESG-профиля. Многие институциональные инвесторы избегали Glencore из-за высокой экспозиции на уголь. Уход данного бизнеса может привести к притоку средств и переоценке облигаций. Стоит отметить, что все сделки Glencore финансируются за счет свободного денежного потока, а не благодаря размещению облигаций или акций, что не оказывает давления на долговую нагрузку.
Более того, подчеркнем позитивный эффект от слияния Bunge и Vitera, в которой Glencore принадлежит 49.9%. Компания получит в форме кэша $1 млрд и в виде акций Bunge еще $3.1 млрд, что дополнительно укрепит баланс и кредитный профиль.
Учитывая низкую долговую нагрузку, стабильную генерацию свободного денежного потока и потенциал улучшения ESG-профиля, мы ожидаем повышение рейтинга от основных агентств на одну ступень до A-.
Скорее всего, это произойдет, когда заключение сделки с Teck станет более вероятным. Пока идет обсуждение условий сделки инвесторы могут получить выгоду от крайне высокой доходности от бондов Glencore по меркам инвестиционного уровня.
💎 Сейчас облигации компании позволяют зафиксировать доходность в 6.3% в USD на 10 лет вперед - это выше трежерис и аналогов по инвестиционному сегменту. Помимо этого, можно рассчитывать на ощутимый рост самой облигации на фоне ожидаемого снижения процентных ставок и улучшения ESG-профиля в ближайшие несколько лет.
Учитывая низкую долговую нагрузку и перспективы сырьевого рынка мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Считаем, что текущей просадкой на долговом рынке стоит пользоваться для формирования позиций.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #GLEN
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5335
Дата публикации идеи: 2023/10/02
HY облигации Fortescue - высокая доходность с устойчивостью инвестиционного уровня
💡 Мы продолжаем серию постов с отдельными инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, наступил отличный момент для покупки на фоне коррекции.
Сейчас мы присматриваемся к покупкам бондов Fortescue c доходностью в 7.2% и погашением в 2027 году. High-Yield облигации с рейтингом BB+ позволяют зафиксировать высокую доходность с крайне ограниченными рисками, учитывая здоровое финансовое состояние компании.
Fortescue Metals Group #FMG - австралийская горнодобывающая компания, занимающаяся добычей железной руды. Одна из крупнейших в мире по объему производства.
Последние финансовые результаты и кредитные метрики
В августе Fortescue представила отчет за 2023 финансовый год (закончился 30 июня). Отгрузка железной руды выросла на 2% г/г до 192.4 млн тонн. Из-за менее высоких цен выручка снизилась на 3% г/г до $16.87 млрд, а EBITDA - на 6% г/г до $9.96 млрд. Рентабельность сократилась на 2 п.п. г/г до 59%.
В то же время, свободный денежный поток (FCF) увеличился на 19% г/г до $4.25 млрд, а общий долг сократился на 13% г/г до $5.32 млрд. На этом фоне кредитные метрики долговой нагрузки продолжают оставаться на крайне низком уровне: gross debt/EBITDA равен 0.5x, а net debt/EBITDA составляет всего 0.1x.
Взгляд на компанию и рейтинг
Fortescue продолжает демонстрировать стабильно высокие результаты деятельности. Большинство кредитных показателей, включая рентабельность и леверидж, остаются на уровнях, сопоставимых с инвестиционным рейтингом. На наш взгляд, рынок еще не в полной мере оценил улучшение основных метрик, в связи с чем может наблюдаться переоценка облигаций ближе к аналогам инвестиционного уровня.
Компания обладает высокой экспозицией на китайский рынок, на котором спрос на железную руду будет постепенно расти на фоне нормализации сектора недвижимости. Помимо этого, Fortescue начинает выходить на более рентабельный рынок магнетита. На это фоне мы рассчитываем, что компания продолжит стабильно генерировать свободный денежный поток, а также сохранять высокую маржу и низкий уровень долга.
💎 Выпуск, на который мы смотрим, позволяет зафиксировать доходность в 7.2% до 2027 года, что выше аналогов инвестиционного уровня со схожими кредитными метриками. Считаем, что облигации Fortescue предлагают одно из лучших соотношений риска/доходности в High-Yield сегменте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #FMG
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5352
HY облигации Fortescue - высокая доходность с устойчивостью инвестиционного уровня
💡 Мы продолжаем серию постов с отдельными инвестиционными идеями на облигационном рынке. На наш взгляд, наступил отличный момент для покупки на фоне коррекции.
Сейчас мы присматриваемся к покупкам бондов Fortescue c доходностью в 7.2% и погашением в 2027 году. High-Yield облигации с рейтингом BB+ позволяют зафиксировать высокую доходность с крайне ограниченными рисками, учитывая здоровое финансовое состояние компании.
Fortescue Metals Group #FMG - австралийская горнодобывающая компания, занимающаяся добычей железной руды. Одна из крупнейших в мире по объему производства.
Последние финансовые результаты и кредитные метрики
В августе Fortescue представила отчет за 2023 финансовый год (закончился 30 июня). Отгрузка железной руды выросла на 2% г/г до 192.4 млн тонн. Из-за менее высоких цен выручка снизилась на 3% г/г до $16.87 млрд, а EBITDA - на 6% г/г до $9.96 млрд. Рентабельность сократилась на 2 п.п. г/г до 59%.
В то же время, свободный денежный поток (FCF) увеличился на 19% г/г до $4.25 млрд, а общий долг сократился на 13% г/г до $5.32 млрд. На этом фоне кредитные метрики долговой нагрузки продолжают оставаться на крайне низком уровне: gross debt/EBITDA равен 0.5x, а net debt/EBITDA составляет всего 0.1x.
Взгляд на компанию и рейтинг
Fortescue продолжает демонстрировать стабильно высокие результаты деятельности. Большинство кредитных показателей, включая рентабельность и леверидж, остаются на уровнях, сопоставимых с инвестиционным рейтингом. На наш взгляд, рынок еще не в полной мере оценил улучшение основных метрик, в связи с чем может наблюдаться переоценка облигаций ближе к аналогам инвестиционного уровня.
Компания обладает высокой экспозицией на китайский рынок, на котором спрос на железную руду будет постепенно расти на фоне нормализации сектора недвижимости. Помимо этого, Fortescue начинает выходить на более рентабельный рынок магнетита. На это фоне мы рассчитываем, что компания продолжит стабильно генерировать свободный денежный поток, а также сохранять высокую маржу и низкий уровень долга.
💎 Выпуск, на который мы смотрим, позволяет зафиксировать доходность в 7.2% до 2027 года, что выше аналогов инвестиционного уровня со схожими кредитными метриками. Считаем, что облигации Fortescue предлагают одно из лучших соотношений риска/доходности в High-Yield сегменте.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $500к - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #сырьевые_товары #FMG
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5352
Дата публикации идеи: 2023/10/09
Предварительный обзор отчетности LVMH
💡 Завтра крупнейший мировой производитель товаров класса люкс LVMH опубликует свою отчетность за 3-й квартал. Мы держим акции в наших портфелях и рассчитываем, что компании предоставит неплохие результаты, и это окажет поддержку котировкам. Также считаем, что недавняя коррекция предоставляет неплохую точку для добора и формирования новых позиций.
**LVMH #MC - транснациональный производитель предметов роскоши под торговыми марками Christian Dior, Louis Vuitton, Givenchy и др.
🎯 Целевая цена - €965, потенциал роста +38%
Согласно прогнозам, компания сообщит о росте общей выручки на 10% г/г, после увеличения на 17% г/г во 2-м квартале. Хотя темпы будут ниже, мы ожидаем, что основные драйверы все еще будут присутствовать. На наш взгляд, замедление уже нашло отражение в оценке акций после коррекции почти на 20% от летних максимумов.
Как ожидается, продажи в АТР, без включения Японии, вырастут на 15% г/г на фоне продолжения открытия экономики Китая и активизации потребителя. Рост выручки в Европе прогнозируется на уровне 11% г/г. Регион получит поддержку от все еще высоких темпов роста расходов туристов.
Что касается США, то консенсус аналитиков ожидает увидеть схожее с прошлым кварталом падение продаж - на уровне 1%. Тем не менее показатель может выйти выше ожиданий на фоне нормализации спроса в сегменте алкоголя, о чем ранее сигнализировал менеджмент.
Помимо прочего, мы рассчитываем, что LVMH предоставит новые позитивные комментарии относительно инвестиций в развитие брендов и коллабораций. Это ключевые драйверы для компании, которые позволят поддержать рост финансовых показателей и расширение доли на рынке.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €357.7 млрд
• fwd P/E = 21.8х
• fwd P/E сектора = 14.6x
• fwd PEG = 1.6x
💎 Мы продолжаем держать акции LVMH, ожидая сохранения высоких продаж в Европе и Китае, а также нормализации в США. Нам также нравится, что компания способна повышать цены без вреда для спроса, поскольку оперирует в сегменте товаров класса люкс. Рассчитываем, что предстоящая отчетность станет позитивным катализатором для котировок.
#инвестиционная_идея #сезон_отчетности #акции #Европа #товары_вторичной_необходимости #LVHM
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5379
Предварительный обзор отчетности LVMH
💡 Завтра крупнейший мировой производитель товаров класса люкс LVMH опубликует свою отчетность за 3-й квартал. Мы держим акции в наших портфелях и рассчитываем, что компании предоставит неплохие результаты, и это окажет поддержку котировкам. Также считаем, что недавняя коррекция предоставляет неплохую точку для добора и формирования новых позиций.
**LVMH #MC - транснациональный производитель предметов роскоши под торговыми марками Christian Dior, Louis Vuitton, Givenchy и др.
🎯 Целевая цена - €965, потенциал роста +38%
Согласно прогнозам, компания сообщит о росте общей выручки на 10% г/г, после увеличения на 17% г/г во 2-м квартале. Хотя темпы будут ниже, мы ожидаем, что основные драйверы все еще будут присутствовать. На наш взгляд, замедление уже нашло отражение в оценке акций после коррекции почти на 20% от летних максимумов.
Как ожидается, продажи в АТР, без включения Японии, вырастут на 15% г/г на фоне продолжения открытия экономики Китая и активизации потребителя. Рост выручки в Европе прогнозируется на уровне 11% г/г. Регион получит поддержку от все еще высоких темпов роста расходов туристов.
Что касается США, то консенсус аналитиков ожидает увидеть схожее с прошлым кварталом падение продаж - на уровне 1%. Тем не менее показатель может выйти выше ожиданий на фоне нормализации спроса в сегменте алкоголя, о чем ранее сигнализировал менеджмент.
Помимо прочего, мы рассчитываем, что LVMH предоставит новые позитивные комментарии относительно инвестиций в развитие брендов и коллабораций. Это ключевые драйверы для компании, которые позволят поддержать рост финансовых показателей и расширение доли на рынке.
📊 Фундаментальные показатели:
**• Рыночная капитализация = €357.7 млрд
• fwd P/E = 21.8х
• fwd P/E сектора = 14.6x
• fwd PEG = 1.6x
💎 Мы продолжаем держать акции LVMH, ожидая сохранения высоких продаж в Европе и Китае, а также нормализации в США. Нам также нравится, что компания способна повышать цены без вреда для спроса, поскольку оперирует в сегменте товаров класса люкс. Рассчитываем, что предстоящая отчетность станет позитивным катализатором для котировок.
#инвестиционная_идея #сезон_отчетности #акции #Европа #товары_вторичной_необходимости #LVHM
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5379
❤1
Дата публикации идеи: 2023/11/01
Защитная ставка на Nestle
💡 На фоне сохранения высокой волатильности на глобальном рынке акций мы выделяем в портфелях долю для бумаг защитных секторов. На наш взгляд, Nestle является наиболее интересной идеей в сфере. Недавно компания представила обновление по продажам за 3-й квартал и девять месяцев 2023 года, которое укрепило нашу уверенность в перспективах. Текущие ценовые уровни акций все еще выглядят привлекательными для формирования позиций.
**Nestle #NESN - швейцарская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей продуктов питания.
🎯 Целевая цена - ₣130, потенциал роста +32%
Основные моменты в отчетности
Выручка за девять месяцев 2023 года снизилась на 0.4% г/г, до $75.7 млрд. Падение преимущественно связано с валютной переоценкой из-за укрепления швейцарского франка. В то же время, реальный объем поставок (RIG) снизился на 0.6% г/г, а отпускные цены были повышены на 8.4% г/г. На этом фоне органические продажи выросли на 7.8% г/г.
Менеджмент отметил, что по итогам 3-го квартала RIG снизился на 0.3% г/г - лучший результат за последние 12 месяцев. Нормализация связана с сокращением темпов повышения цен (+6.3% г/г), оптимизацией портфеля, повышением эффективности производства и увеличением инвестиций в маркетинг. Nestle рассчитывает, что по итогам второго полугодия RIG станет положительным. Это ключевой момент, за которым следят инвесторы.
По итогам девяти месяцев рост органических продаж наблюдался во всех категориях, при этом вновь лидировали товары для животных, кондитерские изделия и кофе. В региональном разрезе, лучшую динамику показали развивающиеся рынки, где RIG уже стал положительным.
Компания подтвердила прогноз на текущий год. Ожидает роста органических продаж на 7-8% г/г и прибыли на акцию на 6-10% г/г. Также прогнозируется операционная рентабельность в диапазоне 17-17.5%, против 17.1% в первом полугодии.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = ₣261.63 млрд
• fwd P/E = 18х
• fwd P/E сектора = 17.2x
💎 После нескольких лет оптимизации на фоне пандемии, роста сырьевых цен и проблем с цепями поставок, компания наблюдает нормализацию операционных процессов. Nestle возвращается к проверенному временем принципу управления, сочетающего баланс роста и прибыльности.
Мы сохраняем положительный взгляд на Nestle. Ожидаем увидеть опережающего аналоги роста выручки на фоне дальнейшей нормализации RIG и рентабельности за счет быстрорастущих категорий. Это должно обеспечить компании надежный фундамент для сделок M&A и возврата капитала акционерам.
Не менее важно отметить, что Nestle обладает защитой от роста инфляции, поскольку может повышать цены без сильного вреда для спроса. Помимо этого, компания имеет успешный опыт работы в периоды экономического спада. Защитные качества акций добавляют привлекательности инвестиционной идее в текущей волатильной обстановке.
📊 Понравилась компания, но нет возможности купить её акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке**.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_первичной_необходимости #NESN
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5440
Защитная ставка на Nestle
💡 На фоне сохранения высокой волатильности на глобальном рынке акций мы выделяем в портфелях долю для бумаг защитных секторов. На наш взгляд, Nestle является наиболее интересной идеей в сфере. Недавно компания представила обновление по продажам за 3-й квартал и девять месяцев 2023 года, которое укрепило нашу уверенность в перспективах. Текущие ценовые уровни акций все еще выглядят привлекательными для формирования позиций.
**Nestle #NESN - швейцарская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире производителей продуктов питания.
🎯 Целевая цена - ₣130, потенциал роста +32%
Основные моменты в отчетности
Выручка за девять месяцев 2023 года снизилась на 0.4% г/г, до $75.7 млрд. Падение преимущественно связано с валютной переоценкой из-за укрепления швейцарского франка. В то же время, реальный объем поставок (RIG) снизился на 0.6% г/г, а отпускные цены были повышены на 8.4% г/г. На этом фоне органические продажи выросли на 7.8% г/г.
Менеджмент отметил, что по итогам 3-го квартала RIG снизился на 0.3% г/г - лучший результат за последние 12 месяцев. Нормализация связана с сокращением темпов повышения цен (+6.3% г/г), оптимизацией портфеля, повышением эффективности производства и увеличением инвестиций в маркетинг. Nestle рассчитывает, что по итогам второго полугодия RIG станет положительным. Это ключевой момент, за которым следят инвесторы.
По итогам девяти месяцев рост органических продаж наблюдался во всех категориях, при этом вновь лидировали товары для животных, кондитерские изделия и кофе. В региональном разрезе, лучшую динамику показали развивающиеся рынки, где RIG уже стал положительным.
Компания подтвердила прогноз на текущий год. Ожидает роста органических продаж на 7-8% г/г и прибыли на акцию на 6-10% г/г. Также прогнозируется операционная рентабельность в диапазоне 17-17.5%, против 17.1% в первом полугодии.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = ₣261.63 млрд
• fwd P/E = 18х
• fwd P/E сектора = 17.2x
💎 После нескольких лет оптимизации на фоне пандемии, роста сырьевых цен и проблем с цепями поставок, компания наблюдает нормализацию операционных процессов. Nestle возвращается к проверенному временем принципу управления, сочетающего баланс роста и прибыльности.
Мы сохраняем положительный взгляд на Nestle. Ожидаем увидеть опережающего аналоги роста выручки на фоне дальнейшей нормализации RIG и рентабельности за счет быстрорастущих категорий. Это должно обеспечить компании надежный фундамент для сделок M&A и возврата капитала акционерам.
Не менее важно отметить, что Nestle обладает защитой от роста инфляции, поскольку может повышать цены без сильного вреда для спроса. Помимо этого, компания имеет успешный опыт работы в периоды экономического спада. Защитные качества акций добавляют привлекательности инвестиционной идее в текущей волатильной обстановке.
📊 Понравилась компания, но нет возможности купить её акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке**.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_первичной_необходимости #NESN
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5440
👍1
Дата публикации идеи: 2023/11/08
Впечатляющая отчетность Enel
💡 Вчера компания отчиталась за девять месяцев 2023 года выше ожиданий и повысила прогноз. Результаты укрепили наш позитивный долгосрочный взгляд, в связи с чем продолжаем держать акции Enel в портфелях. Ближайшее мероприятие для инвесторов 22 ноября может стать дополнительным катализатором для котировок.
**Enel #ENEL - итальянская компания с международными операциями, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа.
🎯 Целевая цена - €7.8, потенциал роста +28%
Основные моменты в отчетности
EBITDA за девять месяцев 2023 года выросла на 29% г/г до €16.4 млрд, а чистая прибыль - на 69.1% г/г до $5.03 млрд. Средства от операционной деятельности (FFO) увеличились почти в 9 раз до $10.6 млрд.
Все показатели превысили ожидания рынка. Многочисленные факторы, оказавшие давление на Enel во время прошлогоднего энергетического кризиса, постепенно ослабли.
Тогда компания была вынуждена покупать энергию по значительно более высоким ценам, чтобы компенсировать низкую выработку гидроэлектростанций. Помимо этого, Enel пострадала от установления потолка цен для розничных клиентов на домашнем рынке. Теперь выработка в Италии нормализовалась, а рентабельность реализации энергии по всем регионам существенно выросла.
Показатель net debt/EBITDA сократился на 1x г/г до комфортных 2.6x, благодаря улучшению генерации свободного денежного потока, а также притоку дополнительных средств от продажи международных активов.
Enel все еще рассчитывает на падение левериджа до 2.4-2.5x к концу года за счет новых продаж. Отметим, что прогноз предварительный (pro-forma), в связи с чем он может быть не достигнут из-за задержек в соглашениях.
Обновление прогнозов
На фоне улучшения рыночной конъюнктуры Enel повысила прогноз на весь год: ожидает EBITDA на уровне €21.5-22.5 млрд (+€1-1.5 млрд к предыдущему прогнозу) и чистую прибыль в диапазоне €6.4-6.7 млрд (+€0.3 млрд).
Ожидания по ближайшему мероприятию
22 ноября Enel проведет День рынков капитала (CMD), на котором представит стратегию на 2024-2026 гг. Мы ожидаем, что менеджмент даст позитивные финансовые прогнозы на ближайшие годы. Помимо этого, будут описаны инициативы по сохранению высокого свободного денежного потока, снижению долговой нагрузки, увеличению отдачи капитала акционерам, а также новые продажи активов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = €62.17 млрд
• fwd P/E = 15.4х
• fwd P/E сектора = 18x
💎 Мы рассматриваем Enel как одну из наиболее интересных историй в коммунальном секторе. Компания успешно восстановилась после энергетического кризиса и теперь обладает одним из самых устойчивых балансов. Генерация свободного денежного потока также находится выше многих аналогов.
Направление на продажу международных активов и усиление фокуса на повышение отдачи от инвестиций, наш взгляд, еще сильнее укрепит финансовую позицию Enel. Прогнозная дивидендная доходность в 6.5% добавляет привлекательности инвестиционной идее. Рассчитываем, что CMD станет катализатором для акций.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке**.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #ENEL
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5462
Впечатляющая отчетность Enel
💡 Вчера компания отчиталась за девять месяцев 2023 года выше ожиданий и повысила прогноз. Результаты укрепили наш позитивный долгосрочный взгляд, в связи с чем продолжаем держать акции Enel в портфелях. Ближайшее мероприятие для инвесторов 22 ноября может стать дополнительным катализатором для котировок.
**Enel #ENEL - итальянская компания с международными операциями, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа.
🎯 Целевая цена - €7.8, потенциал роста +28%
Основные моменты в отчетности
EBITDA за девять месяцев 2023 года выросла на 29% г/г до €16.4 млрд, а чистая прибыль - на 69.1% г/г до $5.03 млрд. Средства от операционной деятельности (FFO) увеличились почти в 9 раз до $10.6 млрд.
Все показатели превысили ожидания рынка. Многочисленные факторы, оказавшие давление на Enel во время прошлогоднего энергетического кризиса, постепенно ослабли.
Тогда компания была вынуждена покупать энергию по значительно более высоким ценам, чтобы компенсировать низкую выработку гидроэлектростанций. Помимо этого, Enel пострадала от установления потолка цен для розничных клиентов на домашнем рынке. Теперь выработка в Италии нормализовалась, а рентабельность реализации энергии по всем регионам существенно выросла.
Показатель net debt/EBITDA сократился на 1x г/г до комфортных 2.6x, благодаря улучшению генерации свободного денежного потока, а также притоку дополнительных средств от продажи международных активов.
Enel все еще рассчитывает на падение левериджа до 2.4-2.5x к концу года за счет новых продаж. Отметим, что прогноз предварительный (pro-forma), в связи с чем он может быть не достигнут из-за задержек в соглашениях.
Обновление прогнозов
На фоне улучшения рыночной конъюнктуры Enel повысила прогноз на весь год: ожидает EBITDA на уровне €21.5-22.5 млрд (+€1-1.5 млрд к предыдущему прогнозу) и чистую прибыль в диапазоне €6.4-6.7 млрд (+€0.3 млрд).
Ожидания по ближайшему мероприятию
22 ноября Enel проведет День рынков капитала (CMD), на котором представит стратегию на 2024-2026 гг. Мы ожидаем, что менеджмент даст позитивные финансовые прогнозы на ближайшие годы. Помимо этого, будут описаны инициативы по сохранению высокого свободного денежного потока, снижению долговой нагрузки, увеличению отдачи капитала акционерам, а также новые продажи активов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = €62.17 млрд
• fwd P/E = 15.4х
• fwd P/E сектора = 18x
💎 Мы рассматриваем Enel как одну из наиболее интересных историй в коммунальном секторе. Компания успешно восстановилась после энергетического кризиса и теперь обладает одним из самых устойчивых балансов. Генерация свободного денежного потока также находится выше многих аналогов.
Направление на продажу международных активов и усиление фокуса на повышение отдачи от инвестиций, наш взгляд, еще сильнее укрепит финансовую позицию Enel. Прогнозная дивидендная доходность в 6.5% добавляет привлекательности инвестиционной идее. Рассчитываем, что CMD станет катализатором для акций.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке**.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #коммунальные_услуги #ENEL
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5462
👍2
Дата публикации идеи: 2023/11/16
Стремительный рост On Holdings. Присматриваемся к покупкам акций перед сезоном праздников
💡 Накануне компания представила впечатляющие результаты за 3-й квартал. On продолжает активно развиваться, несмотря на макроэкономическую волатильность. При этом, темпы роста и рентабельность ощутимо выше среднего по сектору, что позитивно отделяет компанию от аналогов.
Нам нравятся перспективы On, учитывая приближение сезона праздничных покупок и факт того, что появляется все больше признаков движения к мягкой посадке экономики. Текущие ценовые уровни выглядят привлекательно, в связи с чем мы присматриваемся к покупкам.
**On Holdings #ONON - швейцарская компания, занимающаяся производством и продажей спортивной обуви премиум-класса. Основана в 2010 году и вышла на IPO в США в сентябре 2021 года. Компания оперирует в отрасли с существенными барьерами для входа и отличными перспективами роста, которые подкреплены трендами здорового образа жизни и казуализации гардероба.
🎯 Целевая цена - $36, потенциал роста +29%
Последняя отчетность
Выручка за 3-й квартал выросла на 47% г/г до рекордных ₣480.5 млн, а EBITDA увеличилась на 43.9% до ₣81.3 млн. Чистая прибыль подскочила на 194% до ₣65.5 млн. Валовая рентабельность расширилась на 280 б.п. до 59.9% - самый высокий показатель с IPO. Маржа по EBITDA составила 16.9%. Все показатели превысили ожидания рынка.
Прямые продажи увеличились на 55% до ₣164.7 млн, а оптовая реализация выросла на 43% до ₣315.7 млн. Позитивные тенденции наблюдались во всех регионах присутствия, которые включают EMEA (+20%), Южную и Северную Америку (+61%), а также АТР (+72%).
On продолжает показывать высокие темпы роста, при этом сохраняя отличную рентабельность. Результатам способствовали самые высокие отпускные цены в секторе и операции в премиальном сегменте, где спрос остается более устойчивым.
On также стала бенефициаром падения цен на грузоперевозки, положительной валютной переоценки и расширения доли в выручке более маржинальный прямых продаж.
Новые прогнозы
On повысила прогноз по выручке на весь год: теперь ожидает роста на 46% г/г до ₣1.79 млрд, против ₣1.76 млрд ранее. Также пересмотрены ожидания по валовой рентабельности, которая должна составить не менее 59% (+50 б.п. к предыдущему прогнозу).
Маржа по EBITDA все еще прогнозируется на уровне 15%. Менеджмент отметил, что такая цель связана с необходимостью финансировать инвестиции в развитие бренда для поддержания активного роста.
Долгосрочные перспективы
Руководство планирует к 2026 году удвоить выручку, достигнуть рентабельности по EBITDA на уровне 18%, и валовой маржи выше 60%. По оценкам, выручка и EBITDA должны расти по 26% и 38% в год, соответственно.
Добиться этих целей компания планирует с помощью дальнейшего расширения доли прямых продаж в выручке, усилению позиций на основных рынках, а также активному выходу в сегмент спортивной одежды.
💎 Мы позитивно оцениваем среднесрочные перспективы On, учитывая приближение праздничного сезона и улучшение макроэкономического фона. Нам также нравится долгосрочный потенциал компании. Ожидаем, что On станет бенефициаром изменения потребительских тенденций и будет успешно оперировать в сегменте премиум-класса, благодаря инвестициям в развитие бренда и высокому порогу входа.
Текущее уровни акций выглядят привлекательными для покупки. Сейчас On торгуется с коэффициентом EV/Sales на 2024-й год на уровне 3.2х, что меньше других быстрорастущих компаний в секторе. Аналогичный показатель для Lululemon #LULU, например, составляет 4.9x.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке**.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_вторичной_необходимости #ONON
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5483
Стремительный рост On Holdings. Присматриваемся к покупкам акций перед сезоном праздников
💡 Накануне компания представила впечатляющие результаты за 3-й квартал. On продолжает активно развиваться, несмотря на макроэкономическую волатильность. При этом, темпы роста и рентабельность ощутимо выше среднего по сектору, что позитивно отделяет компанию от аналогов.
Нам нравятся перспективы On, учитывая приближение сезона праздничных покупок и факт того, что появляется все больше признаков движения к мягкой посадке экономики. Текущие ценовые уровни выглядят привлекательно, в связи с чем мы присматриваемся к покупкам.
**On Holdings #ONON - швейцарская компания, занимающаяся производством и продажей спортивной обуви премиум-класса. Основана в 2010 году и вышла на IPO в США в сентябре 2021 года. Компания оперирует в отрасли с существенными барьерами для входа и отличными перспективами роста, которые подкреплены трендами здорового образа жизни и казуализации гардероба.
🎯 Целевая цена - $36, потенциал роста +29%
Последняя отчетность
Выручка за 3-й квартал выросла на 47% г/г до рекордных ₣480.5 млн, а EBITDA увеличилась на 43.9% до ₣81.3 млн. Чистая прибыль подскочила на 194% до ₣65.5 млн. Валовая рентабельность расширилась на 280 б.п. до 59.9% - самый высокий показатель с IPO. Маржа по EBITDA составила 16.9%. Все показатели превысили ожидания рынка.
Прямые продажи увеличились на 55% до ₣164.7 млн, а оптовая реализация выросла на 43% до ₣315.7 млн. Позитивные тенденции наблюдались во всех регионах присутствия, которые включают EMEA (+20%), Южную и Северную Америку (+61%), а также АТР (+72%).
On продолжает показывать высокие темпы роста, при этом сохраняя отличную рентабельность. Результатам способствовали самые высокие отпускные цены в секторе и операции в премиальном сегменте, где спрос остается более устойчивым.
On также стала бенефициаром падения цен на грузоперевозки, положительной валютной переоценки и расширения доли в выручке более маржинальный прямых продаж.
Новые прогнозы
On повысила прогноз по выручке на весь год: теперь ожидает роста на 46% г/г до ₣1.79 млрд, против ₣1.76 млрд ранее. Также пересмотрены ожидания по валовой рентабельности, которая должна составить не менее 59% (+50 б.п. к предыдущему прогнозу).
Маржа по EBITDA все еще прогнозируется на уровне 15%. Менеджмент отметил, что такая цель связана с необходимостью финансировать инвестиции в развитие бренда для поддержания активного роста.
Долгосрочные перспективы
Руководство планирует к 2026 году удвоить выручку, достигнуть рентабельности по EBITDA на уровне 18%, и валовой маржи выше 60%. По оценкам, выручка и EBITDA должны расти по 26% и 38% в год, соответственно.
Добиться этих целей компания планирует с помощью дальнейшего расширения доли прямых продаж в выручке, усилению позиций на основных рынках, а также активному выходу в сегмент спортивной одежды.
💎 Мы позитивно оцениваем среднесрочные перспективы On, учитывая приближение праздничного сезона и улучшение макроэкономического фона. Нам также нравится долгосрочный потенциал компании. Ожидаем, что On станет бенефициаром изменения потребительских тенденций и будет успешно оперировать в сегменте премиум-класса, благодаря инвестициям в развитие бренда и высокому порогу входа.
Текущее уровни акций выглядят привлекательными для покупки. Сейчас On торгуется с коэффициентом EV/Sales на 2024-й год на уровне 3.2х, что меньше других быстрорастущих компаний в секторе. Аналогичный показатель для Lululemon #LULU, например, составляет 4.9x.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке**.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #товары_вторичной_необходимости #ONON
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5483
Дата публикации идеи: 2023/11/23
Бонды Elis - ставка на сектор услуг и аутсорсинг
💡 Продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. Сегодня предлагаем обратить внимание на бонды Elis. Компания показывает впечатляющие темпы роста и улучшение кредитных метрик, несмотря на волатильный макроэкономический фон. Благодаря этому S&P недавно повысило рейтинг для компании до инвестиционного уровня в BBB-.
Elis SA #ELIS - французская компания, предоставляющая сервисы аренды белья для здравоохранения и гостиничного бизнеса (46% выручки), униформы и рабочей одежды для различных отраслей (37%), а также аутсорсинг в области клининга (17%). Elis является лидером на своем рынке. Оперирует в 29 странах. 90% выручки генерирует в Европе и 10% - в Латинской Америке.
Последняя отчетность
Elis отчитывается каждое полугодие. За первую половину 2023 года выручка выросла на 17.8% г/г до €2.1 млрд, EBITDA увеличилась на 21% до €698 млрд. Все страны присутствия показали сильные результаты, благодаря высоким ценам на услуги и спросу на аутсорсинг, а также продолжающемуся восстановлению гостиничного бизнеса в Европе.
Маржа по EBITDA улучшилась на 90 б.п. до 33%. Операционная рентабельность расширилась на 200 б.п. и составила 15%. Elis проводила инициативы по повышению эффективности операций, а также стала бенефициаром падения стоимости энергоресурсов и логистики.
Ситуация с долгом и позиция рейтинговых агентств
Недавно компания представила обновление по долговой нагрузке за 3-й квартал 2023 года. Показатель net debt/EBITDA сократился на 0.4x г/г до 2.2x. Ликвидность на балансе осталась на прежнем уровне - более €1.6 млрд, включая кэш в размере €409 млн.
Менеджмент подтвердил прогнозы на весь год. Ожидает роста выручки на 12% г/г, расширение рентабельности по EBITDA на 70 б.п. и сокращение net debt/EBITDA до 2.1x. Руководство положительно оценивает перспективы на 2024-й год.
17 ноября S&P повысило рейтинг для Elis с BB+ до инвестиционного уровня в BBB-. Агентство позитивно оценило устойчивость бизнес-модели компании, перспективы роста рентабельности и улучшение кредитного профиля.
Moody’s все еще сохраняет рейтинг Ba1 (эквивалент BB+) для Elis, но с позитивным прогнозом. Ранее агентство заявило, что пересмотрит рейтинг при сохранении net debt/EBITDA ниже 3x, чего уже добилась компания. Ожидаем, что Moody’s последует примеру коллег из S&P в ближайшее время.
💎 Нам нравится текущее состояние Elis и перспективы дальнейшего улучшения кредитных метрик в 2024 году на фоне сохранения импульса в аутсорсинге и туризме. Рост вероятности мягкой посадки экономики дополнительно подкрепляет нашу уверенность в компании.
Интересующий нас выпуск позволяет зафиксировать доходность в 4% до 2028 года, что ощутимо выше большинства гособлигаций европейских стран. Подчеркнем, что бонды торгуются в EUR, и это может обеспечить дополнительную диверсификацию инвестиционного портфеля. Мы рассчитываем на опережающий рост тела самой облигации в 2024 году на фоне нормализации ДКП.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #ELIS
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5500
Бонды Elis - ставка на сектор услуг и аутсорсинг
💡 Продолжаем серию постов с инвестиционными идеями на облигационном рынке. Сегодня предлагаем обратить внимание на бонды Elis. Компания показывает впечатляющие темпы роста и улучшение кредитных метрик, несмотря на волатильный макроэкономический фон. Благодаря этому S&P недавно повысило рейтинг для компании до инвестиционного уровня в BBB-.
Elis SA #ELIS - французская компания, предоставляющая сервисы аренды белья для здравоохранения и гостиничного бизнеса (46% выручки), униформы и рабочей одежды для различных отраслей (37%), а также аутсорсинг в области клининга (17%). Elis является лидером на своем рынке. Оперирует в 29 странах. 90% выручки генерирует в Европе и 10% - в Латинской Америке.
Последняя отчетность
Elis отчитывается каждое полугодие. За первую половину 2023 года выручка выросла на 17.8% г/г до €2.1 млрд, EBITDA увеличилась на 21% до €698 млрд. Все страны присутствия показали сильные результаты, благодаря высоким ценам на услуги и спросу на аутсорсинг, а также продолжающемуся восстановлению гостиничного бизнеса в Европе.
Маржа по EBITDA улучшилась на 90 б.п. до 33%. Операционная рентабельность расширилась на 200 б.п. и составила 15%. Elis проводила инициативы по повышению эффективности операций, а также стала бенефициаром падения стоимости энергоресурсов и логистики.
Ситуация с долгом и позиция рейтинговых агентств
Недавно компания представила обновление по долговой нагрузке за 3-й квартал 2023 года. Показатель net debt/EBITDA сократился на 0.4x г/г до 2.2x. Ликвидность на балансе осталась на прежнем уровне - более €1.6 млрд, включая кэш в размере €409 млн.
Менеджмент подтвердил прогнозы на весь год. Ожидает роста выручки на 12% г/г, расширение рентабельности по EBITDA на 70 б.п. и сокращение net debt/EBITDA до 2.1x. Руководство положительно оценивает перспективы на 2024-й год.
17 ноября S&P повысило рейтинг для Elis с BB+ до инвестиционного уровня в BBB-. Агентство позитивно оценило устойчивость бизнес-модели компании, перспективы роста рентабельности и улучшение кредитного профиля.
Moody’s все еще сохраняет рейтинг Ba1 (эквивалент BB+) для Elis, но с позитивным прогнозом. Ранее агентство заявило, что пересмотрит рейтинг при сохранении net debt/EBITDA ниже 3x, чего уже добилась компания. Ожидаем, что Moody’s последует примеру коллег из S&P в ближайшее время.
💎 Нам нравится текущее состояние Elis и перспективы дальнейшего улучшения кредитных метрик в 2024 году на фоне сохранения импульса в аутсорсинге и туризме. Рост вероятности мягкой посадки экономики дополнительно подкрепляет нашу уверенность в компании.
Интересующий нас выпуск позволяет зафиксировать доходность в 4% до 2028 года, что ощутимо выше большинства гособлигаций европейских стран. Подчеркнем, что бонды торгуются в EUR, и это может обеспечить дополнительную диверсификацию инвестиционного портфеля. Мы рассчитываем на опережающий рост тела самой облигации в 2024 году на фоне нормализации ДКП.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой бондов и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. **Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке**.
#инвестиционная_идея #облигации #Европа #ELIS
@aabeta
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/5500
👍1😁1