Дата публикации текста: 2021/11/01
📝 Отчет НЛМК
Сегодня мы рассмотрим отчет за 3 квартал Группы НЛМК – международной сталелитейной компании с активами в России, США и странах Европы. В структуру компании входит Новолипецкий металлургический комбинат – крупнейший в России производитель стали. Акции Группы есть в моем портфеле, поэтому мой интерес к ней абсолютно практический. Итак, какие результаты компания показала за последние 3 месяца.
Финансовые показатели:
• Выручка – $4,6 млрд (+10% год к году)
• EBITDA – $2,3 млрд (+11% г/г)
• Чистая прибыль – $1,6 млрд (+19% г/г)
• Свободный денежный поток – $1,1 млрд (+29% г/г)
В 3 квартале цены на металлопродукцию выросли, и котировки на сталь в США вновь обновили исторический максимум. Однако с середины квартала спрос замедлился одновременно с продолжающимся восстановлением локального производства и импортных поставок. В Китае сокращение производства стали и снижение экспорта оказало поддержку мировым ценам на сталь и одновременно привело к коррекции цен на железную руду.
В целом практически все рынки, кроме американского, продемонстрировали снижение спроса на металлопродукцию: в Европе – на 5%, в Китае – на 15%, в России – на 12%.
Производство стали в 3 квартале сократилось на 15% квартал к кварталу и выросло на 1% год к году, однако в августе был проведен ремонт оборудования на комбинате, после которого загрузка производства восстановилась до 98%. В результате продажи составили 4,1 млн тонн (минус 4% кв/кв и минус 9% г/г).
📌 Долги и дивиденды
Чистый долг увеличился на 40% кв/кв до $2,7 млрд в связи с ростом оборотного капитала и выплатой дивидендов за два первых квартала 2021 г. Показатель «Чистый долг/EBITDA» остался практически без изменений на уровне 0.43. В соответствии с дивидендной политикой, менеджмент рекомендовал Совету директоров НЛМК по итогам 3 кв. 2021 г. выплатить $1,1 млрд в виде дивидендов, что соответствует сумме, выплаченной кварталом ранее.
Оценка компании:
• P/E – 4.23
• P/S – 1.31
• EV/EBITDA – 3.27
С начала июня акции НЛМК скорректировались и торгуются на 5,5% ниже. Сейчас основные мультипликаторы НЛМК соответствуют средним по сектору, компанию нельзя назвать недооцененной или переоцененной.
📌 Перспективы
Инцидент в инфраструктуре обеспечения кислородом сталеплавильного производства Липецкой площадки в августе этого года и последующие ремонтные работы отразились на котировках, но не сильно повлияли на финансовые показатели компании. В случае восстановления спроса на металлопродукцию, НЛМК способен оперативно нарастить продажи и увеличить выручку.
📌 Вывод
Несмотря на некоторое снижение котировок, акции российских металлургических компаний остаются в моем портфеле, по крайней мере, до тех пор, пока они готовы платить щедрые дивиденды.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/diveconomic/777
📝 Отчет НЛМК
Сегодня мы рассмотрим отчет за 3 квартал Группы НЛМК – международной сталелитейной компании с активами в России, США и странах Европы. В структуру компании входит Новолипецкий металлургический комбинат – крупнейший в России производитель стали. Акции Группы есть в моем портфеле, поэтому мой интерес к ней абсолютно практический. Итак, какие результаты компания показала за последние 3 месяца.
Финансовые показатели:
• Выручка – $4,6 млрд (+10% год к году)
• EBITDA – $2,3 млрд (+11% г/г)
• Чистая прибыль – $1,6 млрд (+19% г/г)
• Свободный денежный поток – $1,1 млрд (+29% г/г)
В 3 квартале цены на металлопродукцию выросли, и котировки на сталь в США вновь обновили исторический максимум. Однако с середины квартала спрос замедлился одновременно с продолжающимся восстановлением локального производства и импортных поставок. В Китае сокращение производства стали и снижение экспорта оказало поддержку мировым ценам на сталь и одновременно привело к коррекции цен на железную руду.
В целом практически все рынки, кроме американского, продемонстрировали снижение спроса на металлопродукцию: в Европе – на 5%, в Китае – на 15%, в России – на 12%.
Производство стали в 3 квартале сократилось на 15% квартал к кварталу и выросло на 1% год к году, однако в августе был проведен ремонт оборудования на комбинате, после которого загрузка производства восстановилась до 98%. В результате продажи составили 4,1 млн тонн (минус 4% кв/кв и минус 9% г/г).
📌 Долги и дивиденды
Чистый долг увеличился на 40% кв/кв до $2,7 млрд в связи с ростом оборотного капитала и выплатой дивидендов за два первых квартала 2021 г. Показатель «Чистый долг/EBITDA» остался практически без изменений на уровне 0.43. В соответствии с дивидендной политикой, менеджмент рекомендовал Совету директоров НЛМК по итогам 3 кв. 2021 г. выплатить $1,1 млрд в виде дивидендов, что соответствует сумме, выплаченной кварталом ранее.
Оценка компании:
• P/E – 4.23
• P/S – 1.31
• EV/EBITDA – 3.27
С начала июня акции НЛМК скорректировались и торгуются на 5,5% ниже. Сейчас основные мультипликаторы НЛМК соответствуют средним по сектору, компанию нельзя назвать недооцененной или переоцененной.
📌 Перспективы
Инцидент в инфраструктуре обеспечения кислородом сталеплавильного производства Липецкой площадки в августе этого года и последующие ремонтные работы отразились на котировках, но не сильно повлияли на финансовые показатели компании. В случае восстановления спроса на металлопродукцию, НЛМК способен оперативно нарастить продажи и увеличить выручку.
📌 Вывод
Несмотря на некоторое снижение котировок, акции российских металлургических компаний остаются в моем портфеле, по крайней мере, до тех пор, пока они готовы платить щедрые дивиденды.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/diveconomic/777
Дата публикации текста: 2021/11/01
Делимобиль: оптимисты рулят!
🤠 Сегодня, друзья, у нас очередная компания из ставшей чуть ли не постоянной рубрики «новинки на рынке». На биржу собирается Делимобиль под тикером #DMOB. Давайте же разберёмся, что это за зверь такой и стоит ли торопиться с покупкой его бумаг.
🚗 Перед нами один из пионеров каршеринга в России. Сервис запустили в 2015 году при поддержке московских властей, которые предоставили автомобилям компании льготные условия для оплаты парковок.
📊 Сегодня Делимобиль - это парк автомобилей для каршеринга в 18 тыс. единиц (треть каршеринга в России). Сервис представлен в 11 городах, по этому показателю он превосходит своих ближайших конкурентов Belka Car, Яндекс.Драйв и СитиДрайв. При этом компания может похвастаться 6,8 млн зарегистрированных пользователей (рост +33% за год). Из них более 400 тыс. человек относятся к категории активных пользователей, то есть тех, кто пользуется услугами данного каршеринга хотя бы раз в месяц.
🔧 От своих основных конкурентов Делимобиль отличается полной собственной инфраструктурой обслуживания автомобилей. Дело в том, что операторы каршеринга в России обычно самостоятельно обеспечивают только заправку, а все остальное обслуживание отдают на аутсорс. Делимобиль самостоятельно выполняет и техническое обслуживание, и ремонт, и мойку, и заправку.
👍 Такой подход обходится дороже, но позволяет Делимобилю поддерживать качество и бесперебойную работу автомобилей. Около 90% времени они доступны для бронирования. Это выше, чем у конкурентов.
🛻 Также Делимобилю также принадлежит сервис Anytime Prime —долгосрочная аренда автомобилей бизнес- и премиум-сегмента. Арендовать авто можно в Москве на срок от одного дня до года без ограничений на пробег по всей России.
🐎 Каршеринг в России появился в 2012 году. Но своё бурное развитие он начал с 2015 года, как раз после появления Делимобиля. На сегодняшний день в российских городах с населением от 500 тысяч человек около 5% водителей в возрасте от 18 до 60 лет хотя бы раз пользовались каршерингом. В Москве этот показатель достигает 22%. Как видим, рынку есть куда расти, и скорее всего он будет расти, так как каршеринг — привлекательная альтернатива собственному авто и такси. И всё больше людей понимают это. Особенно по мере увеличения доступности услуг.
☝️ На сегодняшний день четыре крупнейших игрока (указаны выше) удерживают около 90% рынка каршеринга в России. При этом, если доли на рынке считать правильно (по доли рынка в расчете на число поездок, а не по объёму выручки), то у Делимобиля будет 44% этого рынка. Правда, это данные только по Москве. Данные по остальным городам, к сожалению, недоступны.
🏆 Из указанных цифр следует простой вывод: Делимобиль – лидер рынка, как минимум в Москве.
🧮 В текущем году рост выручки Делимобиля ускоряется и по итогам первого полугодия составил 120% год к году. Прибыли у компании пока нет (и это главный минус), но прослеживается позитивная тенденция по сокращению убытков.
🏛 Делимобиль разместит свои американские депозитарные расписки (АДР) на Нью-Йоркской и Московской биржах по цене $10—12 за АДР.
➖ Из минусов, помимо убытков, следует выделить тот факт, что Делимобиль работает в России, и вложения в компанию сопряжены с макроэкономическими рисками, присущими нашей стране. Поэтому, вера в Делимобиль, это отчасти и вера в развитие экономики России в ближайшие годы. Прибавим сюда еще и отсутствие дивидендов, а также значительную конкуренцию.
🙈 Делимобиль не выглядит беспроигрышным вариантом для инвестиций. Однако и плохим его назвать нельзя. Скорее, еще одна акция для оптимистов на российской бирже. Хотя, кто сказал, что оптимистом быть неправильно?
❓Поделитесь, пользуетесь ли вы каршерингом? Попадали ли в какие-нибудь неприятные ситуации? Или может наоборот, кто-то из игроков этого рынка приятно удивил? Напишите в комментариях!
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1474
Делимобиль: оптимисты рулят!
🤠 Сегодня, друзья, у нас очередная компания из ставшей чуть ли не постоянной рубрики «новинки на рынке». На биржу собирается Делимобиль под тикером #DMOB. Давайте же разберёмся, что это за зверь такой и стоит ли торопиться с покупкой его бумаг.
🚗 Перед нами один из пионеров каршеринга в России. Сервис запустили в 2015 году при поддержке московских властей, которые предоставили автомобилям компании льготные условия для оплаты парковок.
📊 Сегодня Делимобиль - это парк автомобилей для каршеринга в 18 тыс. единиц (треть каршеринга в России). Сервис представлен в 11 городах, по этому показателю он превосходит своих ближайших конкурентов Belka Car, Яндекс.Драйв и СитиДрайв. При этом компания может похвастаться 6,8 млн зарегистрированных пользователей (рост +33% за год). Из них более 400 тыс. человек относятся к категории активных пользователей, то есть тех, кто пользуется услугами данного каршеринга хотя бы раз в месяц.
🔧 От своих основных конкурентов Делимобиль отличается полной собственной инфраструктурой обслуживания автомобилей. Дело в том, что операторы каршеринга в России обычно самостоятельно обеспечивают только заправку, а все остальное обслуживание отдают на аутсорс. Делимобиль самостоятельно выполняет и техническое обслуживание, и ремонт, и мойку, и заправку.
👍 Такой подход обходится дороже, но позволяет Делимобилю поддерживать качество и бесперебойную работу автомобилей. Около 90% времени они доступны для бронирования. Это выше, чем у конкурентов.
🛻 Также Делимобилю также принадлежит сервис Anytime Prime —долгосрочная аренда автомобилей бизнес- и премиум-сегмента. Арендовать авто можно в Москве на срок от одного дня до года без ограничений на пробег по всей России.
🐎 Каршеринг в России появился в 2012 году. Но своё бурное развитие он начал с 2015 года, как раз после появления Делимобиля. На сегодняшний день в российских городах с населением от 500 тысяч человек около 5% водителей в возрасте от 18 до 60 лет хотя бы раз пользовались каршерингом. В Москве этот показатель достигает 22%. Как видим, рынку есть куда расти, и скорее всего он будет расти, так как каршеринг — привлекательная альтернатива собственному авто и такси. И всё больше людей понимают это. Особенно по мере увеличения доступности услуг.
☝️ На сегодняшний день четыре крупнейших игрока (указаны выше) удерживают около 90% рынка каршеринга в России. При этом, если доли на рынке считать правильно (по доли рынка в расчете на число поездок, а не по объёму выручки), то у Делимобиля будет 44% этого рынка. Правда, это данные только по Москве. Данные по остальным городам, к сожалению, недоступны.
🏆 Из указанных цифр следует простой вывод: Делимобиль – лидер рынка, как минимум в Москве.
🧮 В текущем году рост выручки Делимобиля ускоряется и по итогам первого полугодия составил 120% год к году. Прибыли у компании пока нет (и это главный минус), но прослеживается позитивная тенденция по сокращению убытков.
🏛 Делимобиль разместит свои американские депозитарные расписки (АДР) на Нью-Йоркской и Московской биржах по цене $10—12 за АДР.
➖ Из минусов, помимо убытков, следует выделить тот факт, что Делимобиль работает в России, и вложения в компанию сопряжены с макроэкономическими рисками, присущими нашей стране. Поэтому, вера в Делимобиль, это отчасти и вера в развитие экономики России в ближайшие годы. Прибавим сюда еще и отсутствие дивидендов, а также значительную конкуренцию.
🙈 Делимобиль не выглядит беспроигрышным вариантом для инвестиций. Однако и плохим его назвать нельзя. Скорее, еще одна акция для оптимистов на российской бирже. Хотя, кто сказал, что оптимистом быть неправильно?
❓Поделитесь, пользуетесь ли вы каршерингом? Попадали ли в какие-нибудь неприятные ситуации? Или может наоборот, кто-то из игроков этого рынка приятно удивил? Напишите в комментариях!
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1474
Дата публикации текста: 2021/11/01
Proto Labs Inc. (NYSE:$PRLB)
Цена: $60,72 на текущий момент
Сектор: Промышленный
За последние пять торговых дней компания потеряла 22,96%.
Proto Labs производит нестандартные 3D и полученные с использованием ЧПУ детали под заказ для создания прототипов и производства.
28 октября вышел квартальный отчет (Q3) компании. Прибыль составила $0,35 на акцию, что оказалось ниже оценок в $0,40. Для сравнения, год назад прибыль компании составляла $0,67 на акцию. Во втором квартале 2021 года ожидалось, что Proto Labs опубликует прибыль в размере $0,46 на акцию, в то время как на самом деле она получила прибыль в размере $0,39. Показатель планомерно снижается из квартал в квартал.
Компания также сообщила о выручке в размере $125,34 млн, что на 2,03% меньше, чем прогноз Zacks Consensus Estimate. Для сравнения, год назад выручка составила $107,5 млн. За последние четыре квартала компания трижды превысила консенсус-прогноз по выручке.
На этом фоне количество позиций по $PRLB среди «бычьих» хедж-фондов за последние месяцы увеличилось. На конец второго квартала 19 хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, были имели бумаги $PRLB в своем портфеле, что на 6% больше, чем в предыдущем квартале. Для сравнения, год назад только 17 хедж-фондов держали акции или бычьи опционы колл в $PRLB. Компания ARK Investment Management владеет акциями на сумму $278,2 млн. Это самая большая доля среди акционеров компании.
Фундаментальные факторы:
– P/S = 3,53 при среднем у ближайших конкурентов 0,56;
– Рентабельность собственного капитала = 3,99% пр среднем в отрасли 17,22%;
– Чистая маржа = 6,61% при среднем 6,36%;
– Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 0,18% при среднем 25,05%.
Рейтинг компаний
Zacks: Нейтральный
SA Quant: Нейтральный
Tradingview: Продавать
Рейтинг аналитиков Wall St.
Аналитиков всего: 6
Активно покупать: 0
Покупать: 0
Нейтрально: 6
Продавать: 0
Активно продавать: 0
Изменение стоимости
1 год -47,3%
6 месяцев -46,88%
1 месяц -12,07%
5 дней -22,96%
#разбор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investmeal/807
Proto Labs Inc. (NYSE:$PRLB)
Цена: $60,72 на текущий момент
Сектор: Промышленный
За последние пять торговых дней компания потеряла 22,96%.
Proto Labs производит нестандартные 3D и полученные с использованием ЧПУ детали под заказ для создания прототипов и производства.
28 октября вышел квартальный отчет (Q3) компании. Прибыль составила $0,35 на акцию, что оказалось ниже оценок в $0,40. Для сравнения, год назад прибыль компании составляла $0,67 на акцию. Во втором квартале 2021 года ожидалось, что Proto Labs опубликует прибыль в размере $0,46 на акцию, в то время как на самом деле она получила прибыль в размере $0,39. Показатель планомерно снижается из квартал в квартал.
Компания также сообщила о выручке в размере $125,34 млн, что на 2,03% меньше, чем прогноз Zacks Consensus Estimate. Для сравнения, год назад выручка составила $107,5 млн. За последние четыре квартала компания трижды превысила консенсус-прогноз по выручке.
На этом фоне количество позиций по $PRLB среди «бычьих» хедж-фондов за последние месяцы увеличилось. На конец второго квартала 19 хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, были имели бумаги $PRLB в своем портфеле, что на 6% больше, чем в предыдущем квартале. Для сравнения, год назад только 17 хедж-фондов держали акции или бычьи опционы колл в $PRLB. Компания ARK Investment Management владеет акциями на сумму $278,2 млн. Это самая большая доля среди акционеров компании.
Фундаментальные факторы:
– P/S = 3,53 при среднем у ближайших конкурентов 0,56;
– Рентабельность собственного капитала = 3,99% пр среднем в отрасли 17,22%;
– Чистая маржа = 6,61% при среднем 6,36%;
– Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 0,18% при среднем 25,05%.
Рейтинг компаний
Zacks: Нейтральный
SA Quant: Нейтральный
Tradingview: Продавать
Рейтинг аналитиков Wall St.
Аналитиков всего: 6
Активно покупать: 0
Покупать: 0
Нейтрально: 6
Продавать: 0
Активно продавать: 0
Изменение стоимости
1 год -47,3%
6 месяцев -46,88%
1 месяц -12,07%
5 дней -22,96%
#разбор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investmeal/807
Дата публикации текста: 2021/11/02
Если сектор полупроводники, то только Analog Devices, Inc / Обзор компании
Привет! 💋
〰️ Analog Devices #ADI - американский производитель интегральных микросхем для решения задач преобразования сигналов, в том числе аналого-цифровых преобразователей и цифровых сигнальных процессоров. Компания основана в 1965 двумя выпускниками МИТ Рэйем Стейтом и Мэттью Лорбером. Штаб-квартира расположена в Норвуде, штат Массачусетс, США.
🗺 География выручки:
США - 34%
Европа - 23%
Китай - 22%
Япония - 11%
Остальные страны - 10%
Основные конкуренты компании:
Broadcom Inc., Monolithic Power Systems Inc., Infineon Technologies AG., NXP Semiconductors N.V., Maxim Integrated Products Inc., Texas Instruments Inc., Microchip Technology Inc.
📈 Перспективы
По ранним подсчётам аналитиков - в 2022 году ситуация с полупроводниками для производства гаджетов должна была вернуться в норму. Однако теперь оценки специалистов изменились в худшую сторону. Эксперты считают, что на расширение производственных мощностей могут уйти годы.
И проблем тут несколько:
- Первая причина. Люди продолжают скупать смартфоны, ноутбуки пк и тд, тем самым увеличивается нагрузка на серверы, которым также нужно оборудование.
- Вторая причина. Компаниям не хватает подложек из которых состоят печатные платы, ведь они соединяют различные электронные компоненты. Печатные платы относительно просты в изготовлении, но большинство производителей микросхем, не делают печатных плат, а без них полупроводники не могут взаимодействовать с другими микросхемами в компьютере.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Исторически денежные потоки у компании всегда росли. И пусть вас не смущает небольшое падание прибыли в 2020 году, сегодня дефицит полупроводников с лихвой перекроет это падение. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) выручка Analog Devices составила $6,5 млрд. Средний рост выручки за последние 5 лет - 13.2%. Прибыль же по итогам 2кв 2021 года (12 мес) достигла рекордных $1,7 млрд.
Оценка стоимости
P/E - 38
P/B - 5
PEG - 2.2
Рентабельность
ROA - 8.7
ROE - 13.9
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 43.5% Net Profit Margin - 26.2%
✔️ Подводим итоги
Analog Devices и до кризиса показывала интересные результаты. Отличная маржинальность, рост денежных потоков, эффективность бизнеса. Также стоимость компании не так чудовищно велика как может показаться на первый взгляд, ведь Forward P/E равен 23.70, что не так плохо в условиях повсеместного хайпа и перспектив роста сферы. Кризис полупроводниковой продукции усугубляется, но производители не спешат вкладывать деньги в расширение бизнеса, многие считают что дефицит - временное явление.
Данный актив доступен для покупки неквалифицированным инвесторам ☝️
❇️ Как вы считаете, сколько продлится кризис полупроводников: 2 года , 5, 10 лет? Пишите своё мнение в комментариях.
#ADI #AnalogDevices #semiconductors
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1554
Если сектор полупроводники, то только Analog Devices, Inc / Обзор компании
Привет! 💋
〰️ Analog Devices #ADI - американский производитель интегральных микросхем для решения задач преобразования сигналов, в том числе аналого-цифровых преобразователей и цифровых сигнальных процессоров. Компания основана в 1965 двумя выпускниками МИТ Рэйем Стейтом и Мэттью Лорбером. Штаб-квартира расположена в Норвуде, штат Массачусетс, США.
🗺 География выручки:
США - 34%
Европа - 23%
Китай - 22%
Япония - 11%
Остальные страны - 10%
Основные конкуренты компании:
Broadcom Inc., Monolithic Power Systems Inc., Infineon Technologies AG., NXP Semiconductors N.V., Maxim Integrated Products Inc., Texas Instruments Inc., Microchip Technology Inc.
📈 Перспективы
По ранним подсчётам аналитиков - в 2022 году ситуация с полупроводниками для производства гаджетов должна была вернуться в норму. Однако теперь оценки специалистов изменились в худшую сторону. Эксперты считают, что на расширение производственных мощностей могут уйти годы.
И проблем тут несколько:
- Первая причина. Люди продолжают скупать смартфоны, ноутбуки пк и тд, тем самым увеличивается нагрузка на серверы, которым также нужно оборудование.
- Вторая причина. Компаниям не хватает подложек из которых состоят печатные платы, ведь они соединяют различные электронные компоненты. Печатные платы относительно просты в изготовлении, но большинство производителей микросхем, не делают печатных плат, а без них полупроводники не могут взаимодействовать с другими микросхемами в компьютере.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Исторически денежные потоки у компании всегда росли. И пусть вас не смущает небольшое падание прибыли в 2020 году, сегодня дефицит полупроводников с лихвой перекроет это падение. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) выручка Analog Devices составила $6,5 млрд. Средний рост выручки за последние 5 лет - 13.2%. Прибыль же по итогам 2кв 2021 года (12 мес) достигла рекордных $1,7 млрд.
Оценка стоимости
P/E - 38
P/B - 5
PEG - 2.2
Рентабельность
ROA - 8.7
ROE - 13.9
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 43.5% Net Profit Margin - 26.2%
✔️ Подводим итоги
Analog Devices и до кризиса показывала интересные результаты. Отличная маржинальность, рост денежных потоков, эффективность бизнеса. Также стоимость компании не так чудовищно велика как может показаться на первый взгляд, ведь Forward P/E равен 23.70, что не так плохо в условиях повсеместного хайпа и перспектив роста сферы. Кризис полупроводниковой продукции усугубляется, но производители не спешат вкладывать деньги в расширение бизнеса, многие считают что дефицит - временное явление.
Данный актив доступен для покупки неквалифицированным инвесторам ☝️
❇️ Как вы считаете, сколько продлится кризис полупроводников: 2 года , 5, 10 лет? Пишите своё мнение в комментариях.
#ADI #AnalogDevices #semiconductors
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1554
Дата публикации текста: 2021/11/02
📝 Отчет Valero Energy за 3 кв. 2021 г.
Нефтяная компания Valero Energy отчиталась за 3 квартал 2021. Она управляет 16 нефтеперегонными заводами в США, Канаде, Великобритании и Карибском бассейне. Valero Energy есть в моем портфеле, поэтому давайте посмотрим, каких финансовых результатов ей удалось достичь.
Основные показатели:
• Выручка – $29,52 млрд (+104% год к году)
• EBITDA – $1,3 млрд (против $1 млн в 3 кв. 2020)
• Опер. прибыль – $741 млн (против убытка в $583 млн)
• Чистая прибыль – $463 млн (минус $464 в 3 кв. 2020)
• Diluted EPS – $1,13 (против убытка в $1,14)
Выручка компании существенно увеличилась по сравнению с 3 кварталом прошлого года: процент роста оказался больше 104%. Прибыль на акцию выросла до $1,13 на акцию после убытков в $1,14 в предыдущем году.
Доход с переработки одного барреля нефти вырос до $9,85 с $7,64 в предыдущем квартале, а по производству этанола снизился с $0,62 до $0,46.
Себестоимость продукции выросла до $28,6 млрд с $16,2 млрд в прошлом году, в основном за счет повышения стоимости материалов и увеличения операционных расходов.
Чистый долг за последний квартал снизился на $0,4 млрд – до $10,7 млрд.
Давайте рассмотрим, как обстоят дела в различных сегментах компании:
✅ Нефтепереработка. Операционная прибыль выросла до $853 млн против убытка в $575 млн в предыдущем году. Основные причины – рост объемов переработки и повышение цены на нефть.
✅ Этанол. Скорректированная операционная прибыль составила $4 млн, что на $32 млн ниже, чем в прошлом году. Объемы производства снизились до 3,625 млн галлонов в день против 3,8 млн в 2020.
✅Возобновляемое дизельное топливо. Операционная прибыль упала до $109 млн против $184 млн год назад. Компания стала меньше продавать дизельного топлива – 671 тыс. галлонов в день против 870 тыс. год назад. Заводы вынуждены были приостановить деятельность из-за урагана Ида.
📌 Развитие бизнеса
Valero Energy планирует потратить $2 млрд на капитальные вложения в 2021, при этом 60% будет направлено на поддержание бизнеса.
📌 Дивиденды
Дивидендная доходность составляет 5%. За последние 5 лет Valero повышала выплаты в среднем на 11,3% в год.
📌 Вывод
Компания уверенно справляется со всеми трудностями; судя по данным, самый проблемный период позади. Частичные просадки доходов по вторичным сегментам не сильно повредили бизнесу компании. Valero достаточно стабильна, ее портфель хорошо дифференцирован альтернативными источниками энергии. Если Вам интересен сектор энергетики, можно рассматривать компанию к покупке.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/diveconomic/778
📝 Отчет Valero Energy за 3 кв. 2021 г.
Нефтяная компания Valero Energy отчиталась за 3 квартал 2021. Она управляет 16 нефтеперегонными заводами в США, Канаде, Великобритании и Карибском бассейне. Valero Energy есть в моем портфеле, поэтому давайте посмотрим, каких финансовых результатов ей удалось достичь.
Основные показатели:
• Выручка – $29,52 млрд (+104% год к году)
• EBITDA – $1,3 млрд (против $1 млн в 3 кв. 2020)
• Опер. прибыль – $741 млн (против убытка в $583 млн)
• Чистая прибыль – $463 млн (минус $464 в 3 кв. 2020)
• Diluted EPS – $1,13 (против убытка в $1,14)
Выручка компании существенно увеличилась по сравнению с 3 кварталом прошлого года: процент роста оказался больше 104%. Прибыль на акцию выросла до $1,13 на акцию после убытков в $1,14 в предыдущем году.
Доход с переработки одного барреля нефти вырос до $9,85 с $7,64 в предыдущем квартале, а по производству этанола снизился с $0,62 до $0,46.
Себестоимость продукции выросла до $28,6 млрд с $16,2 млрд в прошлом году, в основном за счет повышения стоимости материалов и увеличения операционных расходов.
Чистый долг за последний квартал снизился на $0,4 млрд – до $10,7 млрд.
Давайте рассмотрим, как обстоят дела в различных сегментах компании:
✅ Нефтепереработка. Операционная прибыль выросла до $853 млн против убытка в $575 млн в предыдущем году. Основные причины – рост объемов переработки и повышение цены на нефть.
✅ Этанол. Скорректированная операционная прибыль составила $4 млн, что на $32 млн ниже, чем в прошлом году. Объемы производства снизились до 3,625 млн галлонов в день против 3,8 млн в 2020.
✅Возобновляемое дизельное топливо. Операционная прибыль упала до $109 млн против $184 млн год назад. Компания стала меньше продавать дизельного топлива – 671 тыс. галлонов в день против 870 тыс. год назад. Заводы вынуждены были приостановить деятельность из-за урагана Ида.
📌 Развитие бизнеса
Valero Energy планирует потратить $2 млрд на капитальные вложения в 2021, при этом 60% будет направлено на поддержание бизнеса.
📌 Дивиденды
Дивидендная доходность составляет 5%. За последние 5 лет Valero повышала выплаты в среднем на 11,3% в год.
📌 Вывод
Компания уверенно справляется со всеми трудностями; судя по данным, самый проблемный период позади. Частичные просадки доходов по вторичным сегментам не сильно повредили бизнесу компании. Valero достаточно стабильна, ее портфель хорошо дифференцирован альтернативными источниками энергии. Если Вам интересен сектор энергетики, можно рассматривать компанию к покупке.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/diveconomic/778
Дата публикации текста: 2021/11/02
#Simon_Property_Group #отчет
❗Simon Property Group Inc (SPG) - отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года
🏠 Вчера американская компания Simon Property Group Inc выпустила отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года. Организация занимается инвестициями в недвижимость практически по всему миру. Владеет и управляет коммерческой недвижимостью в Северной Америке, Европе и Азии. Основана в 1993 году. Количество сотрудников более 3300 человек. Штаб-квартира находится в городе Индианаполисе штата Индиана, США. Основатели: Мелвин Саймон и Герберт Саймон. Ключевые люди: Дэвид Саймон (Председатель и СЕО), Герберт Саймон (Почетный председатель), Коуэлл Саймон (Помощник председателя). Дочерние компании: Simon Malls, Premium Outlets, The Mills, Kravco (80%), Klepierre (29.8%), Taubman Centers, JCPenney.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером SPG. Акции входят в индексы S&P 100 и S&P 500. Рыночная капитализация 49,08 млрд. долл. Цена 1 акции: 155,65 долл. После выхода отчета акции компании выросли на +4,21% на постмаркете. 🚀
👀 Итоги квартала:
• Чистая прибыль, относящаяся к держателям обыкновенных акций, составила 679,9 млн. долл., или 2,07 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 145,9 млн. долл., или 0,48 долл. на разводненную акцию в 2020 году. Результаты за третий квартал 2021 года включают 28,6 млн. долл., или 0,08 долл. на разводненную акцию., убыток от погашения долга, связанный с необязательным погашением некоторых старых облигаций Simon Property Group, LP, и неденежную прибыль после налогообложения в размере 111,9 млн. долл. США, или 0,30 долл. США на разводненную акцию. 📈
• Средства от операций («FFO») составили 1,176 млрд. долл., или 3,13 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 723,2 млн. долл., или 2,05 долл. на разводненную акцию, в предыдущем периоде года, что на 52,7% больше. FFO за третий квартал 2021 года включает убыток от погашения долга и неденежную прибыль, упомянутые выше. 💸
• Чистый операционный доход от операций с недвижимостью («NOI») увеличился на 24,5% по сравнению с предыдущим годом. 📈
Результаты за 9 месяцев:
• Чистая прибыль, относящаяся к держателям обыкновенных акций, составила 1,743 млрд. долл., или 5,30 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 837,7 млн. долл., или 2,74 долл. на разводненную акцию в 2020 году. 🚀
• FFO составил 3,327 млрд. долл., или 8,85 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 2,45 млрд. долл., или 6,95 долл. на разводненную акцию, в предыдущем периоде года, что на 27,3% больше. 🤑
• NOI от операций с недвижимостью увеличился на 8,8% по сравнению с предыдущим годом. Общий NOI портфеля вырос на 18,7% по сравнению с предыдущим годом. 🔥
❗Остальные ключевые показатели:
• Заполняемость на 30 сентября 2021 г. составила 92,8%.
• Базовая минимальная арендная плата за квадратный фут на 30 сентября 2021 года составляла 53,91 долл. 💰
• По состоянию на 30 сентября 2021 г. у компании было около 8,0 млрд. долл. ликвидности 💰
• 30 сентября 2021 года компания выплатила дивиденды по обыкновенным акциям за третий квартал 2021 года в размере 1,50 долл. на акцию деньгами, что на 15,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7,1% больше по сравнению с прошлым кварталом. 🚀
📍Как итог, компания добилась впечатляющих результатов за третий квартал 2021 г. Спрос на помещения со стороны широкого круга арендаторов растет. Прирост заполняемости продолжается, розничные продажи ускоряются, в том числе собственных брендов, а денежный поток увеличивается. Исходя из результатов на сегодняшний день и ожиданий на оставшуюся часть 2021 года, компания снова увеличивает прогноз на 2021 год и повышает квартальные дивиденды. 📈
В настоящее время компания оценивает чистую прибыль в диапазоне от 6,61 до 6,71 долл. ...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/857
#Simon_Property_Group #отчет
❗Simon Property Group Inc (SPG) - отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года
🏠 Вчера американская компания Simon Property Group Inc выпустила отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года. Организация занимается инвестициями в недвижимость практически по всему миру. Владеет и управляет коммерческой недвижимостью в Северной Америке, Европе и Азии. Основана в 1993 году. Количество сотрудников более 3300 человек. Штаб-квартира находится в городе Индианаполисе штата Индиана, США. Основатели: Мелвин Саймон и Герберт Саймон. Ключевые люди: Дэвид Саймон (Председатель и СЕО), Герберт Саймон (Почетный председатель), Коуэлл Саймон (Помощник председателя). Дочерние компании: Simon Malls, Premium Outlets, The Mills, Kravco (80%), Klepierre (29.8%), Taubman Centers, JCPenney.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером SPG. Акции входят в индексы S&P 100 и S&P 500. Рыночная капитализация 49,08 млрд. долл. Цена 1 акции: 155,65 долл. После выхода отчета акции компании выросли на +4,21% на постмаркете. 🚀
👀 Итоги квартала:
• Чистая прибыль, относящаяся к держателям обыкновенных акций, составила 679,9 млн. долл., или 2,07 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 145,9 млн. долл., или 0,48 долл. на разводненную акцию в 2020 году. Результаты за третий квартал 2021 года включают 28,6 млн. долл., или 0,08 долл. на разводненную акцию., убыток от погашения долга, связанный с необязательным погашением некоторых старых облигаций Simon Property Group, LP, и неденежную прибыль после налогообложения в размере 111,9 млн. долл. США, или 0,30 долл. США на разводненную акцию. 📈
• Средства от операций («FFO») составили 1,176 млрд. долл., или 3,13 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 723,2 млн. долл., или 2,05 долл. на разводненную акцию, в предыдущем периоде года, что на 52,7% больше. FFO за третий квартал 2021 года включает убыток от погашения долга и неденежную прибыль, упомянутые выше. 💸
• Чистый операционный доход от операций с недвижимостью («NOI») увеличился на 24,5% по сравнению с предыдущим годом. 📈
Результаты за 9 месяцев:
• Чистая прибыль, относящаяся к держателям обыкновенных акций, составила 1,743 млрд. долл., или 5,30 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 837,7 млн. долл., или 2,74 долл. на разводненную акцию в 2020 году. 🚀
• FFO составил 3,327 млрд. долл., или 8,85 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 2,45 млрд. долл., или 6,95 долл. на разводненную акцию, в предыдущем периоде года, что на 27,3% больше. 🤑
• NOI от операций с недвижимостью увеличился на 8,8% по сравнению с предыдущим годом. Общий NOI портфеля вырос на 18,7% по сравнению с предыдущим годом. 🔥
❗Остальные ключевые показатели:
• Заполняемость на 30 сентября 2021 г. составила 92,8%.
• Базовая минимальная арендная плата за квадратный фут на 30 сентября 2021 года составляла 53,91 долл. 💰
• По состоянию на 30 сентября 2021 г. у компании было около 8,0 млрд. долл. ликвидности 💰
• 30 сентября 2021 года компания выплатила дивиденды по обыкновенным акциям за третий квартал 2021 года в размере 1,50 долл. на акцию деньгами, что на 15,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7,1% больше по сравнению с прошлым кварталом. 🚀
📍Как итог, компания добилась впечатляющих результатов за третий квартал 2021 г. Спрос на помещения со стороны широкого круга арендаторов растет. Прирост заполняемости продолжается, розничные продажи ускоряются, в том числе собственных брендов, а денежный поток увеличивается. Исходя из результатов на сегодняшний день и ожиданий на оставшуюся часть 2021 года, компания снова увеличивает прогноз на 2021 год и повышает квартальные дивиденды. 📈
В настоящее время компания оценивает чистую прибыль в диапазоне от 6,61 до 6,71 долл. ...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/857
Дата публикации текста: 2021/11/02
🏦 ВТБ — российский коммерческий банк c государственным участием. Второй по величине активов после Сбербанка.
Сектор: Финансы
Индустрия: Региональные банки
Цена: 0.053₽
Тикер: #VTBR
Следующий отчет: 02.03.2022
💶 Консенсус - прогноз:
Самый высокий — 0.09₽ (+69%)
Средний — 0.058₽ (+9%)
Самый низкий — 0.04₽ (-24%)
💵 Финансовые показатели
Операционные расходы:
- 2016 — 233.9₽ млрд
- 2017 — 260.9₽ млрд
- 2018 — 259.8₽ млрд
- 2019 — 254.2₽ млрд
- 2020 — 270.0₽ млрд
- 1Q 2020 — 64.1₽ млрд
- 1Q 2021 — 71.4₽ млрд
- 2Q 2021 — 76.5₽ млрд
Чистая прибыль:
- 2016 — 51.6₽ млрд
- 2017 — 120.1₽ млрд
- 2018 — 178.8₽ млрд
- 2019 — 202.0₽ млрд
- 2020 — 75.0₽ млрд
- 1Q 2020 — 39.8₽ млрд
- 1Q 2021 — 85.1₽ млрд
- 2Q 2021 — 85.5₽ млрд
- 3Q 2021 — 87.0₽ млрд
Комментарий: нет данных операционных расходов за 3 квартал 2021, компания решила держать эту информацию не распущенной как минимум до 4 квартала.
🔎Мультипликаторы:
• EPS — 100% за 9 лет
• P/E — 4.42 при среднем по индустрии 17.88
• P/S — 0.61 при среднем по индустрии 2.60
• P/B — 0.58 при среднем по индустрии 0.89
• ROE — 16.9%
• Payout ratio — 50%
• Долг/Капитал — 1.46 лучше среднего по индустрии 3.01
Полагаясь на финансовые показатели, можно сказать, что эмитент недооценен, его мультипликаторы ниже среднеотраслевых.
🔗 Вывод
Отчёт хороший. У банка еще один сильный квартал, по результатам которого ВТБ снова увеличил собственный прогноз по чистой прибыли. Чистая прибыль за 9 месяцев составила 257.6 млрд рублей и это в 4.4 раза больше результатов годом ранее. По словам Пьянова, после удачного третьего квартала ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на 2021 год с 295 млрд рублей до 300 млрд и выше.
• Немного о дивидендах
Руководство ВТБ подтвердило планы направить на дивидендные выплаты по итогам 2021 года 50% чистой прибыли по МСФО. Причем выплаты, вероятно, будут осуществлены двумя траншами с целью снижения нагрузки на капитал. По оценкам, дивиденды по обыкновенным акциям ВТБ будет в районе 10% - 12%.
• Риски
Бизнес банков сильно зависит от экономического положения. И в случае его нового ужесточения и продления ограничительных мер (из-за коронавируса), банки вновь могут столкнуться с снижением основных финансовых показателей.
ВТБ недооценен по мультипликаторам и имеет свои драйверы роста. Думаю, если не будет никаких казусов с дивидендами (в 2019 году ВТБ сократил дивы из-за необходимости вложений в капитал), то акции смогут достигнуть уровня 0.006 - 0.007 рублей.
А что вы думаете о ВТБ? Пишите комментарии 👇👇
Не инвестиционная рекомендация.
#Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/482
🏦 ВТБ — российский коммерческий банк c государственным участием. Второй по величине активов после Сбербанка.
Сектор: Финансы
Индустрия: Региональные банки
Цена: 0.053₽
Тикер: #VTBR
Следующий отчет: 02.03.2022
💶 Консенсус - прогноз:
Самый высокий — 0.09₽ (+69%)
Средний — 0.058₽ (+9%)
Самый низкий — 0.04₽ (-24%)
💵 Финансовые показатели
Операционные расходы:
- 2016 — 233.9₽ млрд
- 2017 — 260.9₽ млрд
- 2018 — 259.8₽ млрд
- 2019 — 254.2₽ млрд
- 2020 — 270.0₽ млрд
- 1Q 2020 — 64.1₽ млрд
- 1Q 2021 — 71.4₽ млрд
- 2Q 2021 — 76.5₽ млрд
Чистая прибыль:
- 2016 — 51.6₽ млрд
- 2017 — 120.1₽ млрд
- 2018 — 178.8₽ млрд
- 2019 — 202.0₽ млрд
- 2020 — 75.0₽ млрд
- 1Q 2020 — 39.8₽ млрд
- 1Q 2021 — 85.1₽ млрд
- 2Q 2021 — 85.5₽ млрд
- 3Q 2021 — 87.0₽ млрд
Комментарий: нет данных операционных расходов за 3 квартал 2021, компания решила держать эту информацию не распущенной как минимум до 4 квартала.
🔎Мультипликаторы:
• EPS — 100% за 9 лет
• P/E — 4.42 при среднем по индустрии 17.88
• P/S — 0.61 при среднем по индустрии 2.60
• P/B — 0.58 при среднем по индустрии 0.89
• ROE — 16.9%
• Payout ratio — 50%
• Долг/Капитал — 1.46 лучше среднего по индустрии 3.01
Полагаясь на финансовые показатели, можно сказать, что эмитент недооценен, его мультипликаторы ниже среднеотраслевых.
🔗 Вывод
Отчёт хороший. У банка еще один сильный квартал, по результатам которого ВТБ снова увеличил собственный прогноз по чистой прибыли. Чистая прибыль за 9 месяцев составила 257.6 млрд рублей и это в 4.4 раза больше результатов годом ранее. По словам Пьянова, после удачного третьего квартала ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на 2021 год с 295 млрд рублей до 300 млрд и выше.
• Немного о дивидендах
Руководство ВТБ подтвердило планы направить на дивидендные выплаты по итогам 2021 года 50% чистой прибыли по МСФО. Причем выплаты, вероятно, будут осуществлены двумя траншами с целью снижения нагрузки на капитал. По оценкам, дивиденды по обыкновенным акциям ВТБ будет в районе 10% - 12%.
• Риски
Бизнес банков сильно зависит от экономического положения. И в случае его нового ужесточения и продления ограничительных мер (из-за коронавируса), банки вновь могут столкнуться с снижением основных финансовых показателей.
ВТБ недооценен по мультипликаторам и имеет свои драйверы роста. Думаю, если не будет никаких казусов с дивидендами (в 2019 году ВТБ сократил дивы из-за необходимости вложений в капитал), то акции смогут достигнуть уровня 0.006 - 0.007 рублей.
А что вы думаете о ВТБ? Пишите комментарии 👇👇
Не инвестиционная рекомендация.
Разбор по модели Гордона выйдет через пару часов
#Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/482
Дата публикации текста: 2021/11/02
#PFE #отчет
❗Компания Pfizer выпустила отчет за 3 квартал 2021 года
🧬 Pfizer, Inc. - одна из крупнейших в мире, американская фармацевтическая компания с офисами по всему миру. Основана в 1849 году Чарльзом Пфайзером и Чарльзом Ф. Эрхартом в Бруклине. Ключевые фигуры: Альберт Бурла (CEO), Фрэнк Д'амелио (CFO), Скотт Готтлиб (Директор), Хелен Хоббс (Директор), Сьюзан Хокфилд (Директор), Дэн Литтман (Директор), Шантану Нарайен (Директор), Сьюзан Нора Джонсон (Директор), Джеймс Куинси (Директор), Джим Смит (Директор). Штаб-квартира расположена в Нью-Йорке, а главный исследовательский центр находится в Гротоне, штат Коннектикут. Число сотрудников: 78 500 человек (29 400 в США).
💡Дочерние компании: G. D. Searle & Company, Pfizer UK, Wyeth, Pfizer (Japan), Pfizer (Sweden), Pfizer (Canada), Pfizer (France), Pfizer Corporation Austria Gesellschaft mbH, Pfizer (Spain), Pfizer (Italy), Pfizer (Australia), Pfizer en Suisse и Warner-Lambert. Аудитор: KPMG. Основу портфеля продуктов составляют инновационные фармацевтические препараты в перспективных терапевтических областях: липитор, лирика, дифлюкан, зитромакс, виагра, целебрекс, сермион, достинекс, чампикс и др.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером PFE. Акции входят в индексы: S&P 100, S&P 500, Russell 1000. Капитализация компании 244,68 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут на +2,77% на премаркете. Цена 1 акции: 44,85 долл.
👀 Посмотрим на итоги отчета:
• Выручка за третий квартал 2021 года составила 24,1 млрд. долл., что отражает рост операционной деятельности на 130% 💰
• Чистый доход компании за 3 квартал 2021 г. 8,146 млрд. долл. по сравнению с 1,469 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 🚀
• Разводненная прибыль на акцию за третий квартал 2021 года в размере 1,42 долл. США, скорректированная разводненная прибыль на акцию в размере 1,34 долл. США 💸
• Компания повышает прогноз на 2021 год по выручке до диапазона от 81,0 до 82,0 млрд. долл. и скорректированную разводненную прибыль на акцию до диапазона от 4,13 до 4,18 долл., что отражает рост на 94% и 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, соответственно 📈
• В течение первых девяти месяцев 2021 года Pfizer выплатила 6,5 млрд. долл. денежных дивидендов, или 1,17 долл. на обыкновенную акцию, что представляет собой увеличение дивидендов на акцию на 3% по сравнению с тем же периодом прошлого года. 🔥
• На сегодняшний день в 2021 году выкуп акций не производился. По состоянию на 2 ноября 2021 года оставшаяся сумма Pfizer на обратный выкуп акций составляет 5,3 млрд. долл. Текущий финансовый прогноз на 2021 год не отражает каких-либо выкупов акций в 2021 году. 🔴
✔ Вывод. Компания гордится финансовыми показателями в третьем квартале. Более 75% доходов поступили от стран-поставщиков за пределами США, и компания продолжает двигаться по пути к достижению цели по доставке не менее 2 млрд. доз в страны. Компания повышает ожидания по выручке и скорректированной разводненной прибыли на акцию.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/862
#PFE #отчет
❗Компания Pfizer выпустила отчет за 3 квартал 2021 года
🧬 Pfizer, Inc. - одна из крупнейших в мире, американская фармацевтическая компания с офисами по всему миру. Основана в 1849 году Чарльзом Пфайзером и Чарльзом Ф. Эрхартом в Бруклине. Ключевые фигуры: Альберт Бурла (CEO), Фрэнк Д'амелио (CFO), Скотт Готтлиб (Директор), Хелен Хоббс (Директор), Сьюзан Хокфилд (Директор), Дэн Литтман (Директор), Шантану Нарайен (Директор), Сьюзан Нора Джонсон (Директор), Джеймс Куинси (Директор), Джим Смит (Директор). Штаб-квартира расположена в Нью-Йорке, а главный исследовательский центр находится в Гротоне, штат Коннектикут. Число сотрудников: 78 500 человек (29 400 в США).
💡Дочерние компании: G. D. Searle & Company, Pfizer UK, Wyeth, Pfizer (Japan), Pfizer (Sweden), Pfizer (Canada), Pfizer (France), Pfizer Corporation Austria Gesellschaft mbH, Pfizer (Spain), Pfizer (Italy), Pfizer (Australia), Pfizer en Suisse и Warner-Lambert. Аудитор: KPMG. Основу портфеля продуктов составляют инновационные фармацевтические препараты в перспективных терапевтических областях: липитор, лирика, дифлюкан, зитромакс, виагра, целебрекс, сермион, достинекс, чампикс и др.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером PFE. Акции входят в индексы: S&P 100, S&P 500, Russell 1000. Капитализация компании 244,68 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут на +2,77% на премаркете. Цена 1 акции: 44,85 долл.
👀 Посмотрим на итоги отчета:
• Выручка за третий квартал 2021 года составила 24,1 млрд. долл., что отражает рост операционной деятельности на 130% 💰
• Чистый доход компании за 3 квартал 2021 г. 8,146 млрд. долл. по сравнению с 1,469 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 🚀
• Разводненная прибыль на акцию за третий квартал 2021 года в размере 1,42 долл. США, скорректированная разводненная прибыль на акцию в размере 1,34 долл. США 💸
• Компания повышает прогноз на 2021 год по выручке до диапазона от 81,0 до 82,0 млрд. долл. и скорректированную разводненную прибыль на акцию до диапазона от 4,13 до 4,18 долл., что отражает рост на 94% и 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, соответственно 📈
• В течение первых девяти месяцев 2021 года Pfizer выплатила 6,5 млрд. долл. денежных дивидендов, или 1,17 долл. на обыкновенную акцию, что представляет собой увеличение дивидендов на акцию на 3% по сравнению с тем же периодом прошлого года. 🔥
• На сегодняшний день в 2021 году выкуп акций не производился. По состоянию на 2 ноября 2021 года оставшаяся сумма Pfizer на обратный выкуп акций составляет 5,3 млрд. долл. Текущий финансовый прогноз на 2021 год не отражает каких-либо выкупов акций в 2021 году. 🔴
✔ Вывод. Компания гордится финансовыми показателями в третьем квартале. Более 75% доходов поступили от стран-поставщиков за пределами США, и компания продолжает двигаться по пути к достижению цели по доставке не менее 2 млрд. доз в страны. Компания повышает ожидания по выручке и скорректированной разводненной прибыли на акцию.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/862
Дата публикации текста: 2021/11/02
📝 Инвестидея: Walmart
В одном из крупнейших инвестиционных банков Goldman Sachs ожидают, что акции Walmart вырастут на 25% в следующем году. Давайте разбираться, почему аналитики так высоко оценивают перспективы компании.
Walmart – крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли.
С начала года акции компании выросли всего на 1,5%, против 23,6% у S&P 500. Однако инвестиционный банк повысил целевую цену со $184 до $196 на фоне ожиданий роста ключевых финансовых показателей.
Аналитики прогнозируют, что после нескольких лет инвестиций в электронную коммерцию и цепочку поставок Walmart сможет отказаться от части этих расходов, что положительно отразится на его прибыли. Однако компания продолжит инвестировать в развитие за счет стабильного денежного потока и расширения маржи от рекламы.
📌 Чем Walmart лучше конкурентов?
Масштабы сетей компании дают Walmart неоспоримое преимущество перед конкурентами в периоды, когда экономика США страдает от перебоев с поставками. Бизнес крупнейшего ритейлера не пострадал во втором квартале и продолжит показывать хорошие результаты во втором полугодии. Так, Walmart уже обеспечила себя необходимыми транспортными мощностями на 3 и 4 кварталы 2021.
В банке отмечают, что после длительного периода застоя акции оцениваются с дисконтом относительно конкурентов.
Ключевые показатели рентабельности:
• Маржинальность по EBITDA – 7,14%
• Маржинальность по чистой прибыли – 1,78%
• ROE – 12,90%
Компания не сравнится по рентабельности с Amazon, но среди традиционных ритейлеров показывает относительные высокие уровни маржинальности бизнеса.
📌 Дивиденды
Доходность составляет 1,47%, а коэффициент выплат находится на относительно низком уровне в 35%.
📌 Вывод
Компания выглядит привлекательно по всем показателям: выручка растет, рентабельность остается на высоком уровне, оценивается относительно не так дорого. Единственное, за что приходится переживать инвесторам, это конкуренция со стороны Amazon, c которой Walmart пока что удается справляться. Частично за счет масштабов, частично благодаря крупным инвестициям в электронную коммерцию. Если компания не допустит критичных ошибок, то Amazon не доставит ей проблем.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/745
📝 Инвестидея: Walmart
В одном из крупнейших инвестиционных банков Goldman Sachs ожидают, что акции Walmart вырастут на 25% в следующем году. Давайте разбираться, почему аналитики так высоко оценивают перспективы компании.
Walmart – крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли.
С начала года акции компании выросли всего на 1,5%, против 23,6% у S&P 500. Однако инвестиционный банк повысил целевую цену со $184 до $196 на фоне ожиданий роста ключевых финансовых показателей.
Аналитики прогнозируют, что после нескольких лет инвестиций в электронную коммерцию и цепочку поставок Walmart сможет отказаться от части этих расходов, что положительно отразится на его прибыли. Однако компания продолжит инвестировать в развитие за счет стабильного денежного потока и расширения маржи от рекламы.
📌 Чем Walmart лучше конкурентов?
Масштабы сетей компании дают Walmart неоспоримое преимущество перед конкурентами в периоды, когда экономика США страдает от перебоев с поставками. Бизнес крупнейшего ритейлера не пострадал во втором квартале и продолжит показывать хорошие результаты во втором полугодии. Так, Walmart уже обеспечила себя необходимыми транспортными мощностями на 3 и 4 кварталы 2021.
В банке отмечают, что после длительного периода застоя акции оцениваются с дисконтом относительно конкурентов.
Ключевые показатели рентабельности:
• Маржинальность по EBITDA – 7,14%
• Маржинальность по чистой прибыли – 1,78%
• ROE – 12,90%
Компания не сравнится по рентабельности с Amazon, но среди традиционных ритейлеров показывает относительные высокие уровни маржинальности бизнеса.
📌 Дивиденды
Доходность составляет 1,47%, а коэффициент выплат находится на относительно низком уровне в 35%.
📌 Вывод
Компания выглядит привлекательно по всем показателям: выручка растет, рентабельность остается на высоком уровне, оценивается относительно не так дорого. Единственное, за что приходится переживать инвесторам, это конкуренция со стороны Amazon, c которой Walmart пока что удается справляться. Частично за счет масштабов, частично благодаря крупным инвестициям в электронную коммерцию. Если компания не допустит критичных ошибок, то Amazon не доставит ей проблем.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/745
Дата публикации текста: 2021/11/02
💰 Лента запускает новую стратегию: акции могут вырасти в 2 раза
Акции российского ритейлера Лента #LNTA совсем недавно были мало кому нужны и «лежали на дне». Но именно тогда компания анонсировала новую стратегию развития и уже начала воплощать ее в жизнь.
Лента заложила в неё цели, которых планируется достичь к 2025 году. Какие же?
1. Удвоение выручки
В первую очередь, за счёт открытия новых магазинов. Для этого компании придется расти в среднем по 17,8% ежегодно.
2. Развитие онлайн-сервисов
К 2025 году Лента хочет занять долю в 10% на российском рынке e-grocery — онлайн-продаж товаров повседневного спроса.
3. Удержание высоких показателей рентабельности и динамики LFL-продаж
В планах Ленты сохранять маржинальность по EBITDA стабильно выше 8%, а ежегодный рост LFL-продаж — выше уровня инфляции.
ℹ️ Для справки
Like for like (LFL) — показатель, который сравнивает результаты сети по тем торговым точкам, которые были открыты и в базовом периоде и в отчетном.
Как планы реализуются?
Сейчас компания уже делает шаги в этом направлении. Например, она купила в 3 квартале сети Билла и Семья, и теперь у неё суммарно 419 магазинов. Выручка растёт, но темпы меньше целевых: 13,3% в год. Также отстают и LFL-продажи, которые растут всего на 3,5% за год. Онлайн-сегмент бурно растет, но пока еще составляет небольшую долю в общем объеме выручки.
А ещё Лента планирует в следующем году впервые выплатить дивиденды, что добавляет большой потенциал для бумаг.
Аналитики InvestFuture попытались понять: удастся ли ей реализовать свою стратегию и как это повлияет на курс акций?
📍 Стратегия Ленты выглядит амбициозно. Компания действительно меняется: развивает формат мини-магазинов, увеличивает долю в онлайне. Но пока есть сложности с ростом и динамикой продаж.
📍 Имеются и риски. Снижение покупательной способности населения и высокая конкуренция в онлайн-сегменте ставят под сомнение наполеоновские планы компании. Как и увеличение её долга в период роста процентных ставок.
📍 Львиную долю выручки Ленте всё ещё приносят гипермаркеты. А их популярность постепенно падает.
Тем не менее, идея покупки акций Ленты кажется перспективной. Если все сложится успешно, показатели бизнеса удвоятся. Тогда стоимость акции вернётся в целевой диапазон 400-500 рублей.
Подробный разбор компании Лента от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3067
💰 Лента запускает новую стратегию: акции могут вырасти в 2 раза
Акции российского ритейлера Лента #LNTA совсем недавно были мало кому нужны и «лежали на дне». Но именно тогда компания анонсировала новую стратегию развития и уже начала воплощать ее в жизнь.
Лента заложила в неё цели, которых планируется достичь к 2025 году. Какие же?
1. Удвоение выручки
В первую очередь, за счёт открытия новых магазинов. Для этого компании придется расти в среднем по 17,8% ежегодно.
2. Развитие онлайн-сервисов
К 2025 году Лента хочет занять долю в 10% на российском рынке e-grocery — онлайн-продаж товаров повседневного спроса.
3. Удержание высоких показателей рентабельности и динамики LFL-продаж
В планах Ленты сохранять маржинальность по EBITDA стабильно выше 8%, а ежегодный рост LFL-продаж — выше уровня инфляции.
ℹ️ Для справки
Like for like (LFL) — показатель, который сравнивает результаты сети по тем торговым точкам, которые были открыты и в базовом периоде и в отчетном.
Как планы реализуются?
Сейчас компания уже делает шаги в этом направлении. Например, она купила в 3 квартале сети Билла и Семья, и теперь у неё суммарно 419 магазинов. Выручка растёт, но темпы меньше целевых: 13,3% в год. Также отстают и LFL-продажи, которые растут всего на 3,5% за год. Онлайн-сегмент бурно растет, но пока еще составляет небольшую долю в общем объеме выручки.
А ещё Лента планирует в следующем году впервые выплатить дивиденды, что добавляет большой потенциал для бумаг.
Аналитики InvestFuture попытались понять: удастся ли ей реализовать свою стратегию и как это повлияет на курс акций?
📍 Стратегия Ленты выглядит амбициозно. Компания действительно меняется: развивает формат мини-магазинов, увеличивает долю в онлайне. Но пока есть сложности с ростом и динамикой продаж.
📍 Имеются и риски. Снижение покупательной способности населения и высокая конкуренция в онлайн-сегменте ставят под сомнение наполеоновские планы компании. Как и увеличение её долга в период роста процентных ставок.
📍 Львиную долю выручки Ленте всё ещё приносят гипермаркеты. А их популярность постепенно падает.
Тем не менее, идея покупки акций Ленты кажется перспективной. Если все сложится успешно, показатели бизнеса удвоятся. Тогда стоимость акции вернётся в целевой диапазон 400-500 рублей.
Подробный разбор компании Лента от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3067
Дата публикации текста: 2021/11/02
💥Бомбическая подборка из 7 акций для "Метавселенной" - "Metaverse". А вы готовы к метавселенной?
ч.2 Продолжение.
📍Эту тему мы начали разбирать 👉🏻 в этом посте 👈🏻, так что начало там, мы там разбирали такие бумаги, как FSLY, NVDA, FB (META), в этом посте продолжаем
🌟 Roblox Corporation (RBLX) - капитализация 48.3 млрд. $
На первый взгляд Roblox - это игровая платформа. Причем очень популярная. У компании 43,2 миллиона активных пользователей, которые во втором квартале провели на платформе 9,7 миллиарда часов.
🕹Но дело в том, что это не просто отдельная игра. Roblox использует сторонних разработчиков для создания различных игр, контента и других развлечений для своих пользователей. Фирма зарабатывает деньги, продавая свою виртуальную валюту, которую игроки могут использовать для доступа к этим играм, опыту, контенту и даже виртуальной одежде - например, сумке Gucci - для своих персонажей.
На самом деле, Roblox уже создал основу для метавселенной в своей игре. И эта основа продолжает расширяться.
🎉 В недавнем разговоре с аналитиками о доходах компании генеральный директор Roblox Дэйв Басуки упомянул, что платформа компании «приветствует шестилетних и в то же время - 30-летних». В конечном счете, Roblox рассматривает свою платформу как виртуальное место, где захватывающие события, такие как концерты, «происходят постоянно, так же, как сейчас идет игра», - сказал Басуки.
Чтобы это было интересно и увлекательно, RBLX тратит большие деньги на новые таланты и приобретения, чтобы создать свою версию метавселенной. Ярким примером является недавняя покупка Guilded, платформы, предназначенной для соединения различных игровых сообществ.
📈Что касается самой компании, Roblox продолжает видеть рост доходов от своей платформы и бизнес-модели. В последнем квартале объем продаж компании вырос на 126% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. И это после увеличения выручки на 140% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Учитывая лидирующую позицию в этой сфере, Roblox может стать отличным выбором для портфелей, нацеленных на будущее метавселенных.
⚖️ Пока компания убыточна, ее нельзя оценить по P/E.
P/S = 18, по выручке компания очень дорогая
Forward EV/Sales = 18.5.
🔴 Прибыли от компании не ожидают ближайшие несколько лет
📊 От компании ожидают роста выручки около 20% в год в следующие несколько лет
🎯 Аналитики настроены по бычьи. Целевая цена аналитиков Wall Street - 89$ при текущей в 81.14$, что подразумевает апсайд в 9.6%
🚩Roblox, бесспорно, компания, которая имеет отношение к "Метавселенной". Но в ее цену заложена очень большая премия за рост. По моим субъективным оценкам она не оправдана, поэтому я бы не спешил сейчас с покупкой акций RBLX, тут очень большие риски, Facebook (FB) - Meta является здесь гораздо менее рискованным вложением.
👉🏻 Продолжение ждите в одном из следующих постов!
#подборки #RBLX #Roblox
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1616
💥Бомбическая подборка из 7 акций для "Метавселенной" - "Metaverse". А вы готовы к метавселенной?
ч.2 Продолжение.
📍Эту тему мы начали разбирать 👉🏻 в этом посте 👈🏻, так что начало там, мы там разбирали такие бумаги, как FSLY, NVDA, FB (META), в этом посте продолжаем
🌟 Roblox Corporation (RBLX) - капитализация 48.3 млрд. $
На первый взгляд Roblox - это игровая платформа. Причем очень популярная. У компании 43,2 миллиона активных пользователей, которые во втором квартале провели на платформе 9,7 миллиарда часов.
🕹Но дело в том, что это не просто отдельная игра. Roblox использует сторонних разработчиков для создания различных игр, контента и других развлечений для своих пользователей. Фирма зарабатывает деньги, продавая свою виртуальную валюту, которую игроки могут использовать для доступа к этим играм, опыту, контенту и даже виртуальной одежде - например, сумке Gucci - для своих персонажей.
На самом деле, Roblox уже создал основу для метавселенной в своей игре. И эта основа продолжает расширяться.
🎉 В недавнем разговоре с аналитиками о доходах компании генеральный директор Roblox Дэйв Басуки упомянул, что платформа компании «приветствует шестилетних и в то же время - 30-летних». В конечном счете, Roblox рассматривает свою платформу как виртуальное место, где захватывающие события, такие как концерты, «происходят постоянно, так же, как сейчас идет игра», - сказал Басуки.
Чтобы это было интересно и увлекательно, RBLX тратит большие деньги на новые таланты и приобретения, чтобы создать свою версию метавселенной. Ярким примером является недавняя покупка Guilded, платформы, предназначенной для соединения различных игровых сообществ.
📈Что касается самой компании, Roblox продолжает видеть рост доходов от своей платформы и бизнес-модели. В последнем квартале объем продаж компании вырос на 126% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. И это после увеличения выручки на 140% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Учитывая лидирующую позицию в этой сфере, Roblox может стать отличным выбором для портфелей, нацеленных на будущее метавселенных.
⚖️ Пока компания убыточна, ее нельзя оценить по P/E.
P/S = 18, по выручке компания очень дорогая
Forward EV/Sales = 18.5.
🔴 Прибыли от компании не ожидают ближайшие несколько лет
📊 От компании ожидают роста выручки около 20% в год в следующие несколько лет
🎯 Аналитики настроены по бычьи. Целевая цена аналитиков Wall Street - 89$ при текущей в 81.14$, что подразумевает апсайд в 9.6%
🚩Roblox, бесспорно, компания, которая имеет отношение к "Метавселенной". Но в ее цену заложена очень большая премия за рост. По моим субъективным оценкам она не оправдана, поэтому я бы не спешил сейчас с покупкой акций RBLX, тут очень большие риски, Facebook (FB) - Meta является здесь гораздо менее рискованным вложением.
👉🏻 Продолжение ждите в одном из следующих постов!
#подборки #RBLX #Roblox
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1616
Дата публикации текста: 2021/11/02
🛍️ Детский Мир (DSKY) - обзор компании и перспективы роста акций
▫️ Капитализация: 102 млрд
▫️ Выручка TTM: 156 млрд
▫️ EBITDA TTM: 19 млрд
▫️ Прибыль TTM: 11 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 10
▫️ P/B: -31
▫️ fwd дивиденд 2021: 10%
👉 Компания управляет собственной сетью розничных магазинов, а также осуществляет онлайн-продажи через собственный маркетплейс. Компания концентрирует внимание на продаже детских товаров.
👉 Дивидендная политика компании предусматривает выплаты 100% от чистой прибыли по РСБУ.
✅ Стратегия компании предполагает удвоение выручки к 2024 году (относительно 2020), а также увеличение доли онлайн продаж до 45% в категории дестких товаров.
Если предположить, что компания увеличит выручку в 2 раза и сохранит или повысит рентабельность по EBITDA, то можно ожидать 29-34 млрд EBITDA к 2024 году, а чистая прибыль может составить около 20 млрд рублей, что предполагает FWD P/E 2024 = 5 и дивиденды около 20%.
✅ Бизнес компании сейчас растёт достаточно быстро, активно растёт присутствие в странах СНГ и на рынке зоотоваров (однако данные сегменты бизнеса пока незначительны и занимают около 5% выручки). Существенных рисков для невыполнения стратегии развития нет, прогнозы компании вполне адекватные.
✅ Бизнес компании не должен сильно пострадать в случае кризисных явлений, поэтому его можно назвать защитным.
✅ Долг/EBITDA = 1,3, в планах компании не допускать превышение данного коэффициента значения 2.
❌ Выплата всей прибыли в виде дивидендов ведет к росту чистого долга, на фоне повышения % ставок - негативный фактор. Только за последние полгода чистый долг вырос примерно на 6 млрд рублей, что уже подразумевает дополнительные % расходы около 0,5 млрд в год (4% от прибыли TTM).
Также, рост % ставок делает акции компании менее интересными на фоне ОФЗ, если рост ставок продолжится - компания может немного скорректироваться.
❌ Wildberries и Озон - сильные конкуренты для всего ритейла (кроме продуктов питания). Как минимум, конкуренция приведет к снижению маржинальности продаж.
❌ Компания масштабная и её рост, скорее всего, будет соответствовать росту рынка, а сейчас рынок растёт сильно в номинальном выражении, особенно относительно низкой базы 1П2020.
📊 Выводы
Интересная и перспективная компания, которая торгуется по адекватной цене. Не могу назвать её дешевой, но если не появится сильных негативных драйверов для снижения прибыли - компания будет стабильно приносить своим акционерам суммарную доходность в 12-15% годовых (с учетом дивидендов).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ДетскийМир #DSKY
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/241
🛍️ Детский Мир (DSKY) - обзор компании и перспективы роста акций
▫️ Капитализация: 102 млрд
▫️ Выручка TTM: 156 млрд
▫️ EBITDA TTM: 19 млрд
▫️ Прибыль TTM: 11 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 10
▫️ P/B: -31
▫️ fwd дивиденд 2021: 10%
👉 Компания управляет собственной сетью розничных магазинов, а также осуществляет онлайн-продажи через собственный маркетплейс. Компания концентрирует внимание на продаже детских товаров.
👉 Дивидендная политика компании предусматривает выплаты 100% от чистой прибыли по РСБУ.
✅ Стратегия компании предполагает удвоение выручки к 2024 году (относительно 2020), а также увеличение доли онлайн продаж до 45% в категории дестких товаров.
Если предположить, что компания увеличит выручку в 2 раза и сохранит или повысит рентабельность по EBITDA, то можно ожидать 29-34 млрд EBITDA к 2024 году, а чистая прибыль может составить около 20 млрд рублей, что предполагает FWD P/E 2024 = 5 и дивиденды около 20%.
✅ Бизнес компании сейчас растёт достаточно быстро, активно растёт присутствие в странах СНГ и на рынке зоотоваров (однако данные сегменты бизнеса пока незначительны и занимают около 5% выручки). Существенных рисков для невыполнения стратегии развития нет, прогнозы компании вполне адекватные.
✅ Бизнес компании не должен сильно пострадать в случае кризисных явлений, поэтому его можно назвать защитным.
✅ Долг/EBITDA = 1,3, в планах компании не допускать превышение данного коэффициента значения 2.
❌ Выплата всей прибыли в виде дивидендов ведет к росту чистого долга, на фоне повышения % ставок - негативный фактор. Только за последние полгода чистый долг вырос примерно на 6 млрд рублей, что уже подразумевает дополнительные % расходы около 0,5 млрд в год (4% от прибыли TTM).
Также, рост % ставок делает акции компании менее интересными на фоне ОФЗ, если рост ставок продолжится - компания может немного скорректироваться.
❌ Wildberries и Озон - сильные конкуренты для всего ритейла (кроме продуктов питания). Как минимум, конкуренция приведет к снижению маржинальности продаж.
❌ Компания масштабная и её рост, скорее всего, будет соответствовать росту рынка, а сейчас рынок растёт сильно в номинальном выражении, особенно относительно низкой базы 1П2020.
📊 Выводы
Интересная и перспективная компания, которая торгуется по адекватной цене. Не могу назвать её дешевой, но если не появится сильных негативных драйверов для снижения прибыли - компания будет стабильно приносить своим акционерам суммарную доходность в 12-15% годовых (с учетом дивидендов).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ДетскийМир #DSKY
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/241
Дата публикации текста: 2021/11/03
Что меня, как инвестора, расстроило в перспективах Ростелеком? / SWOT-анализ
Привет! 💋
🌐 Ростелеком #RTKM - крупнейший российский провайдер цифровых услуг и сервисов. Оказывает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой связи, местной и дальней телефонной связи и др. Занимает лидирующие позиции на российском рынке высокоскоростного доступа в интернет, платного ТВ, хранения и обработки данных, а также кибербезопасности.
🔶 Сильные стороны компании:
- Фактически монополист на рынке телекоммуникаций
- Компания имеет огромную инфраструктуру
- Обширный список потребителей, в арсенале имеются как бюджетные предложения, так и услуги повышенной комфортности
🔶 Слабые стороны компании:
- Неэффективная эксплуатация некоторых линий
- Неэффективная работа маркетинговых служб в регионах
- Низкое качество поддержки пользователей
- Рентабельность и маржинальность компании ниже конкурентов
🔷 Возможности:
- Возможность расширения предоставления услуг в отдаленных от городов местностях
- Наличие государственной поддержки
🔷 Угрозы:
- Низкая покупательная способность населения РФ
- Увольнение ценных сотрудников по собственному желанию
- Сильно возросшее количество конкурентов, в том числе в регионах
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 7,6
P/S - 0,57
Рентабельность
ROA - 3,37%
ROE - 16,56%
ROI - 4,51%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 285% Net Profit Margin - 5,8%
📈 Какие перcпективы?
Во-первых, компания не участвует в программе государственной поддержке проведения широкополосного доступа в арктические регионы. Конкуренты же в лице Мегафона стали её участниками, что не может хорошо отразиться на будущем компании.
Во-вторых, мало кто об этом говорит, но компания сегодня проводит политику реорганизации предприятия, результатом которой стало сокращение региональных филиалов, а следовательно существуют риски значительных потерь части клиентской базы.
В-третьих, в последние время компания сталкивается с огромным "хейтом" в свою сторону со стороны потребителей. Происходит это в основном из-за подключения (без ведома клиента) дополнительных услуг. Слабое информирование граждан, принудительный переход на Wink и многочисленных иски точно не скажутся положительно на доходах компании.
❇️ Пользуетесь ли вы продуктами и услугами Ростелеком? Поделитесь своим мнением о них в комментариях.
#RTKM #Ростелеком #telecommunication
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1562
Что меня, как инвестора, расстроило в перспективах Ростелеком? / SWOT-анализ
Привет! 💋
🌐 Ростелеком #RTKM - крупнейший российский провайдер цифровых услуг и сервисов. Оказывает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой связи, местной и дальней телефонной связи и др. Занимает лидирующие позиции на российском рынке высокоскоростного доступа в интернет, платного ТВ, хранения и обработки данных, а также кибербезопасности.
🔶 Сильные стороны компании:
- Фактически монополист на рынке телекоммуникаций
- Компания имеет огромную инфраструктуру
- Обширный список потребителей, в арсенале имеются как бюджетные предложения, так и услуги повышенной комфортности
🔶 Слабые стороны компании:
- Неэффективная эксплуатация некоторых линий
- Неэффективная работа маркетинговых служб в регионах
- Низкое качество поддержки пользователей
- Рентабельность и маржинальность компании ниже конкурентов
🔷 Возможности:
- Возможность расширения предоставления услуг в отдаленных от городов местностях
- Наличие государственной поддержки
🔷 Угрозы:
- Низкая покупательная способность населения РФ
- Увольнение ценных сотрудников по собственному желанию
- Сильно возросшее количество конкурентов, в том числе в регионах
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 7,6
P/S - 0,57
Рентабельность
ROA - 3,37%
ROE - 16,56%
ROI - 4,51%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 285% Net Profit Margin - 5,8%
📈 Какие перcпективы?
Во-первых, компания не участвует в программе государственной поддержке проведения широкополосного доступа в арктические регионы. Конкуренты же в лице Мегафона стали её участниками, что не может хорошо отразиться на будущем компании.
Во-вторых, мало кто об этом говорит, но компания сегодня проводит политику реорганизации предприятия, результатом которой стало сокращение региональных филиалов, а следовательно существуют риски значительных потерь части клиентской базы.
В-третьих, в последние время компания сталкивается с огромным "хейтом" в свою сторону со стороны потребителей. Происходит это в основном из-за подключения (без ведома клиента) дополнительных услуг. Слабое информирование граждан, принудительный переход на Wink и многочисленных иски точно не скажутся положительно на доходах компании.
❇️ Пользуетесь ли вы продуктами и услугами Ростелеком? Поделитесь своим мнением о них в комментариях.
#RTKM #Ростелеком #telecommunication
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1562
Дата публикации текста: 2021/11/03
🚢 Совкомфлот (FLOT) - мало шансов вернуться к ценам IPO в ближайшее время
▫️ Капитализация: 204 млрд
▫️ Выручка TTM: 115 млрд
▫️ EBITDA TTM: 62 млрд
▫️ Прибыль TTM: 5,6 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 20
▫️ P/B: 0,72
▫️ fwd дивиденд 2021: 2,5%
👉Совкомфлот - один из мировых лидеров по морской транспортировке энергоносителей (сжиженного газа, нефти и производных).
👉У компании 136 собственных и зафрактованных судов, из них свыше 80 судов предназначены для работы в сложных климатических условиях, в арктике.
👉У СКФ стабильная див политика, она предусматривает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО. Однако руководство заявляет, что намерено выплачивать не менее 50%.
👉 Сегменты выручки бизнеса
29% - перевозка нефти с шельфовых месторождений
12% перевозка газа (СПГ) и (СНГ)
37% от всей выручки перевозка сырой нефти
18% приходится на перевозку нефтепродуктов
✅Суда нового класса позволяют производить транспортировку грузов по северному морскому пути в любое время года. Уже весной 2021го года был совершен первый транзитный переход по северному морскому пути при неблагоприятных условиях, на два месяца раньше традиционного старта навигации. СМП - это идеальный обходной путь на маршруте Европа - Азия, который позволяет обойти Суэцкий канал, являющийся узким местом морских перевозок.
✅Средний возраст судов = 12 лет, при среднем показатели в отрасли = 20 лет, что заметно снижает износ и эксплуатационные риски.
✅Стратегия компании до 2025 года заключается в стремлении нарастить долю законтрактованной выручки от индустриального сегмента до 70%, это позволит избавиться от зависимости от рыночных тарифов и снизить волатильность выручки.
❌СКФ получает немалую часть прибыли от фрахта. Снижение рыночных ставок на фрактуре до рекордно низких привело к падению выручки в первом полугодии 2021 года на 14,4% до 56,4 млрд рублей и чистой прибыли на 96,7% до 525 млн рублей. Незначительный рост(+6,1% выручки год к году) показал лишь индустриальный сегмент, который менеджмент и планирует наращивать.
❌Рост цен на алюминий и прочие материалы - серьезная угроза для компании. У СКФ фиксированная цена по контрактам на постройку кораблей до 2023 года, однако, если цены сохранятся на высоком уровне, контракты на постройку судов в 2024-2025 году могут оказаться непомерно дорогими. Это неминуемо ведет к увеличению CAPEX, сокращению FCF и потенциальных выплат на этом отрезке времени.
❌Не смотря на восстановление цен на фрахт в сентябре-октябре 2021 года, потенциальная прибыль компании будет на уровне около 10 млрд, в таком случае оценка fwd P/E 2021 = 20,5, что достаточно высоко. Дивиденд, в таком случае, сократится до 2,5%, против прошлогодних 7,2%.
❌Стратегия развития компании предусматривает рост объема индустриального сегмента, что положительно скажется на динамике выручки, однако в реальности рост законтрактованной выручки в этом году оказался на уровне в 3 раза ниже среднего.
К 2025 году планируется нарастить выручку на 50% к 2020 (до $2,1 млрд). Даже при увеличении рентабельности до показателей 2020 года - компания в 2022 и последующих года вряд ли покажет FWD P/E меньше 10.
❌ Все перспективы компании очень долгосрочные, а ситуация на рынке меняется достаточно часто. Также, тяжело оценить влияние изменения цен на фрахт в данной отрасли и их влияние на показатели компании.
Вывод:
Жду отчета 3кв2021, чтобы адекватно оценить влияние роста цен на компанию. На данный момент, компания может быть интересной при цене ниже 70 рублей за акцию. Данную цену вполне реально увидеть, учитывая весь сложившийся негатив за последний несколько кварталов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Совкомфлот #FLOT
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/242
🚢 Совкомфлот (FLOT) - мало шансов вернуться к ценам IPO в ближайшее время
▫️ Капитализация: 204 млрд
▫️ Выручка TTM: 115 млрд
▫️ EBITDA TTM: 62 млрд
▫️ Прибыль TTM: 5,6 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 20
▫️ P/B: 0,72
▫️ fwd дивиденд 2021: 2,5%
👉Совкомфлот - один из мировых лидеров по морской транспортировке энергоносителей (сжиженного газа, нефти и производных).
👉У компании 136 собственных и зафрактованных судов, из них свыше 80 судов предназначены для работы в сложных климатических условиях, в арктике.
👉У СКФ стабильная див политика, она предусматривает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО. Однако руководство заявляет, что намерено выплачивать не менее 50%.
👉 Сегменты выручки бизнеса
29% - перевозка нефти с шельфовых месторождений
12% перевозка газа (СПГ) и (СНГ)
37% от всей выручки перевозка сырой нефти
18% приходится на перевозку нефтепродуктов
✅Суда нового класса позволяют производить транспортировку грузов по северному морскому пути в любое время года. Уже весной 2021го года был совершен первый транзитный переход по северному морскому пути при неблагоприятных условиях, на два месяца раньше традиционного старта навигации. СМП - это идеальный обходной путь на маршруте Европа - Азия, который позволяет обойти Суэцкий канал, являющийся узким местом морских перевозок.
✅Средний возраст судов = 12 лет, при среднем показатели в отрасли = 20 лет, что заметно снижает износ и эксплуатационные риски.
✅Стратегия компании до 2025 года заключается в стремлении нарастить долю законтрактованной выручки от индустриального сегмента до 70%, это позволит избавиться от зависимости от рыночных тарифов и снизить волатильность выручки.
❌СКФ получает немалую часть прибыли от фрахта. Снижение рыночных ставок на фрактуре до рекордно низких привело к падению выручки в первом полугодии 2021 года на 14,4% до 56,4 млрд рублей и чистой прибыли на 96,7% до 525 млн рублей. Незначительный рост(+6,1% выручки год к году) показал лишь индустриальный сегмент, который менеджмент и планирует наращивать.
❌Рост цен на алюминий и прочие материалы - серьезная угроза для компании. У СКФ фиксированная цена по контрактам на постройку кораблей до 2023 года, однако, если цены сохранятся на высоком уровне, контракты на постройку судов в 2024-2025 году могут оказаться непомерно дорогими. Это неминуемо ведет к увеличению CAPEX, сокращению FCF и потенциальных выплат на этом отрезке времени.
❌Не смотря на восстановление цен на фрахт в сентябре-октябре 2021 года, потенциальная прибыль компании будет на уровне около 10 млрд, в таком случае оценка fwd P/E 2021 = 20,5, что достаточно высоко. Дивиденд, в таком случае, сократится до 2,5%, против прошлогодних 7,2%.
❌Стратегия развития компании предусматривает рост объема индустриального сегмента, что положительно скажется на динамике выручки, однако в реальности рост законтрактованной выручки в этом году оказался на уровне в 3 раза ниже среднего.
К 2025 году планируется нарастить выручку на 50% к 2020 (до $2,1 млрд). Даже при увеличении рентабельности до показателей 2020 года - компания в 2022 и последующих года вряд ли покажет FWD P/E меньше 10.
❌ Все перспективы компании очень долгосрочные, а ситуация на рынке меняется достаточно часто. Также, тяжело оценить влияние изменения цен на фрахт в данной отрасли и их влияние на показатели компании.
Вывод:
Жду отчета 3кв2021, чтобы адекватно оценить влияние роста цен на компанию. На данный момент, компания может быть интересной при цене ниже 70 рублей за акцию. Данную цену вполне реально увидеть, учитывая весь сложившийся негатив за последний несколько кварталов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Совкомфлот #FLOT
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/242
Дата публикации текста: 2021/11/03
#OKE #отчет
❗Компания ONEOK, Inc. (NYSE: OKE) объявила об увеличении чистой прибыли и прибыли на акцию в третьем квартале 2021 года на 26% по сравнению с предыдущим годом
🛢 ONEOK - диверсифицированная корпорация из списка Fortune 500. Деятельность ONEOK Energy Services сосредоточена в первую очередь на маркетинге природного газа и сопутствующих услуг на всей территории США.
✔ Розничный бизнес Energy Services участвует в программе выбора газа для потребителей в Небраске и Вайоминге. Компания также владеет основными запасами сжиженного природного газа (NGL) в связи с приобретением в 2005 году предприятий Koch Industries по производству природного газа.
💡Компания основана в 1906 году в Талсе, Оклахома (штаб-квартира). Основатели: Райан С. Хейнс и С. Б. Эймс. Ключевые фигуры: Терри К. Спенсер (CEO) и Джон Гибсон (председатель). Число сотрудников: более 2684 человек.
📈 Акции компании ONEOK торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером OKE. Акции входят в индекс S&P 500. Капитализация компании: 28,58 млрд. долл. Текущая стоимость акций: 64,03 долл. После выхода отчетности акции падали на -0,06% на постмаркете в моменте.
🔴 Ключевые результаты за 3 квартал 2021 года (по сравнению с 3 кварталом 2020 года):
• Чистая прибыль увеличилась на 26% до 392,0 млн. долл., что дает 88 центов на одну разводненную акцию. 📈
• Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16% до 865,2 млн. долл. США. 📈
• Отношение чистого долга к EBITDA в годовом исчислении равно 4. ✔
• Прогноз по чистой прибыли до конца 2021 г.: рост на 10% до 1,49 млрд. долл. 🔥
• Прогноз по прибыли на разводненную акцию: 10% рост до средней отметки в 3,33 долл. 💸
• Прогноз по скорректированной EBITDA: рост на 5% до среднего показателя в 3,375 млрд. долл. 💰
• В октябре 2021 года компания объявила ежеквартальные дивиденды в размере 93,5 цента на акцию, или 3,74 долл. на акцию в годовом исчислении. 📍
• Компания погасит в ноябре 2021 года оставшиеся 536,1 млн. долл. США облигаций с процентной ставкой 4,25% и сроком погашения в феврале 2022 года. ⚡
• Нет непогашенных займов по кредитному соглашению ONEOK на сумму 2,5 млрд. долл. 🚀
• 224,3 млн. долл. США денежных средств и их эквивалентов. 💰
👀 Вывод: сильные результаты ONEOK в 3 квартале были обусловлены ростом объемов газа, что способствовало увеличению комиссионных доходов. Повышение активности производителей, обусловленное улучшением рыночного спроса, привело к рекордным объемам обработки природного газа. Эти факторы в сочетании с результатами за текущий год способствовали повышению финансового прогноза компании на 2021 год, что даст положительный импульс в следующем году. 📈
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/864
#OKE #отчет
❗Компания ONEOK, Inc. (NYSE: OKE) объявила об увеличении чистой прибыли и прибыли на акцию в третьем квартале 2021 года на 26% по сравнению с предыдущим годом
🛢 ONEOK - диверсифицированная корпорация из списка Fortune 500. Деятельность ONEOK Energy Services сосредоточена в первую очередь на маркетинге природного газа и сопутствующих услуг на всей территории США.
✔ Розничный бизнес Energy Services участвует в программе выбора газа для потребителей в Небраске и Вайоминге. Компания также владеет основными запасами сжиженного природного газа (NGL) в связи с приобретением в 2005 году предприятий Koch Industries по производству природного газа.
💡Компания основана в 1906 году в Талсе, Оклахома (штаб-квартира). Основатели: Райан С. Хейнс и С. Б. Эймс. Ключевые фигуры: Терри К. Спенсер (CEO) и Джон Гибсон (председатель). Число сотрудников: более 2684 человек.
📈 Акции компании ONEOK торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером OKE. Акции входят в индекс S&P 500. Капитализация компании: 28,58 млрд. долл. Текущая стоимость акций: 64,03 долл. После выхода отчетности акции падали на -0,06% на постмаркете в моменте.
🔴 Ключевые результаты за 3 квартал 2021 года (по сравнению с 3 кварталом 2020 года):
• Чистая прибыль увеличилась на 26% до 392,0 млн. долл., что дает 88 центов на одну разводненную акцию. 📈
• Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16% до 865,2 млн. долл. США. 📈
• Отношение чистого долга к EBITDA в годовом исчислении равно 4. ✔
• Прогноз по чистой прибыли до конца 2021 г.: рост на 10% до 1,49 млрд. долл. 🔥
• Прогноз по прибыли на разводненную акцию: 10% рост до средней отметки в 3,33 долл. 💸
• Прогноз по скорректированной EBITDA: рост на 5% до среднего показателя в 3,375 млрд. долл. 💰
• В октябре 2021 года компания объявила ежеквартальные дивиденды в размере 93,5 цента на акцию, или 3,74 долл. на акцию в годовом исчислении. 📍
• Компания погасит в ноябре 2021 года оставшиеся 536,1 млн. долл. США облигаций с процентной ставкой 4,25% и сроком погашения в феврале 2022 года. ⚡
• Нет непогашенных займов по кредитному соглашению ONEOK на сумму 2,5 млрд. долл. 🚀
• 224,3 млн. долл. США денежных средств и их эквивалентов. 💰
👀 Вывод: сильные результаты ONEOK в 3 квартале были обусловлены ростом объемов газа, что способствовало увеличению комиссионных доходов. Повышение активности производителей, обусловленное улучшением рыночного спроса, привело к рекордным объемам обработки природного газа. Эти факторы в сочетании с результатами за текущий год способствовали повышению финансового прогноза компании на 2021 год, что даст положительный импульс в следующем году. 📈
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/864
Дата публикации текста: 2021/11/03
💰 IBM выделяет самую перспективную часть бизнеса. Конец эпохи?
Компания #IBM выросла так сильно, что хочет стать поменьше: 3 ноября из её структуры выйдет подразделение Kyndryl Holdings (KD).
Что такое Kyndryl сегодня?
Kyndryl занимается предоставлением управляемой инфраструктуры в IT, а это наиболее быстрорастущий сегмент из всех, которые сегодня есть у IBM.
Это немаленькая компания со штатом 90 000 сотрудников. За 2020 год она заработала 19 миллиардов долларов, а это 26% от общей выручки IBM.
Что получат владельцы акций IBM?
После выделения каждый держатель пяти акций IBM получит на руки одну бумагу Kyndryl Holdings.
Уже 4 ноября акции новой структуры начнут котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже, а затем и на СПб бирже.
А вот те российские инвесторы, у которых будет на руках менее 5 акций IBM, скорее всего, акций Kyndryl Holdings вообще не получат.
Аналитики InvestFuture спрогнозировали, к каким глобальным последствиям приведёт спин-офф:
📍 Инвесторы IBM уже распродают акции, ведь из “синего гиганта” выходит наиболее быстрорастущее подразделение. По ожиданиям аналитиков InvestFuture, это будет снижать котировки IBM в ближайший квартал и подталкивать цены к уровням 105-110 долларов за акцию.
📍 С большой вероятностью, развитие Kyndryl будет идти в самых быстрорастущих направлениях: банковские, финансовые услуги и страхование (BFSI), а также IT, телекоммуникации и здравоохранение. Возможно, через 5-7 лет мы увидим системно значимого игрока на рынке облачных вычислений и искусственного интеллекта.
📍 Текущая справедливая стоимость акций IBM без подразделения Kyndryl составляет $100, вместо текущей рыночной цены в $126.
В настоящее время темп роста выручки IBM отрицательный: -4,57% в год. Если он сохранится на том же уровне, то компания может не справиться с последствиями замедления мировой экономики.
Подробный разбор IBM от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3070
💰 IBM выделяет самую перспективную часть бизнеса. Конец эпохи?
Компания #IBM выросла так сильно, что хочет стать поменьше: 3 ноября из её структуры выйдет подразделение Kyndryl Holdings (KD).
Что такое Kyndryl сегодня?
Kyndryl занимается предоставлением управляемой инфраструктуры в IT, а это наиболее быстрорастущий сегмент из всех, которые сегодня есть у IBM.
Это немаленькая компания со штатом 90 000 сотрудников. За 2020 год она заработала 19 миллиардов долларов, а это 26% от общей выручки IBM.
Что получат владельцы акций IBM?
После выделения каждый держатель пяти акций IBM получит на руки одну бумагу Kyndryl Holdings.
Уже 4 ноября акции новой структуры начнут котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже, а затем и на СПб бирже.
А вот те российские инвесторы, у которых будет на руках менее 5 акций IBM, скорее всего, акций Kyndryl Holdings вообще не получат.
Аналитики InvestFuture спрогнозировали, к каким глобальным последствиям приведёт спин-офф:
📍 Инвесторы IBM уже распродают акции, ведь из “синего гиганта” выходит наиболее быстрорастущее подразделение. По ожиданиям аналитиков InvestFuture, это будет снижать котировки IBM в ближайший квартал и подталкивать цены к уровням 105-110 долларов за акцию.
📍 С большой вероятностью, развитие Kyndryl будет идти в самых быстрорастущих направлениях: банковские, финансовые услуги и страхование (BFSI), а также IT, телекоммуникации и здравоохранение. Возможно, через 5-7 лет мы увидим системно значимого игрока на рынке облачных вычислений и искусственного интеллекта.
📍 Текущая справедливая стоимость акций IBM без подразделения Kyndryl составляет $100, вместо текущей рыночной цены в $126.
В настоящее время темп роста выручки IBM отрицательный: -4,57% в год. Если он сохранится на том же уровне, то компания может не справиться с последствиями замедления мировой экономики.
Подробный разбор IBM от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3070
Дата публикации текста: 2021/11/03
💰 Реальный конкурент Tesla выходит на рынок электромобилей?
Американский производитель электрических грузовиков Rivian Automotive сообщил о планах выхода на IPO. Некоторые аналитики считают, что это самый серьезный конкурент Tesla в борьбе за рынок.
Планируется разместить 135 миллионов акций под тикером #RIVN по цене 57-62 долларов.
Чего ждать от IPO Rivian?
Компания хочет привлечь через IPO $8-9 млрд. Это может стать рекордным IPO среди производителей электромобилей. До этого на первом месте по сумме привлечённых средств находилась PO XPpeng: $2 млрд. А вот у Tesla с её текущей капитализацией $1,2 трлн в 2010 году получилось привлечь через IPO всего $260 млн.
Помимо IPO, некоторые крупные игроки хотели бы купить акции Rivian напрямую. Например, инвесторы Cornerstone выразили свой интерес на покупку в размере 5 млрд долларов.
Аналитики InvestFuture предположили, каковы могут быть перспективы этого IPO:
📍 Предположительная капитализация Rivian выше 60 млрд долларов. Это выведет компанию на один уровень с Honda Motor — 53 млрд, и Ford — 71,6 млрд долларов.
📍 По прогнозам Ev-volumes, в этом году электромобилей будет продано 6,4 миллиона единиц против 3,2 годом ранее. То есть, мы видим двойной рост объёмов.
📍 Согласно исследованию Morgan Stanley, глобальные продажи электромобилей в 2021 году составили 9% общего объема проданных авто во всем мире. А такие крупные компании, как Volvo, уже заявляют о полном переходе на электромобили до конца текущего десятилетия.
С учётом этого, компанию Rivian можно назвать вполне перспективной и волна хайпа на электромобили вызовет интерес к бумагам. Но сможет ли она составить серьезную конкуренцию крупным игрокам рынка? Вопрос пока остается без ответа.
Процессом IPO компании Rivian будут руководить Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и еще 17 банков. Эмитент уже вышел на финишную прямую: роуд-шоу для инвесторов, менеджмента и андеррайтеров началось 2 ноября.
Подробный разбор Rivian от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3071
💰 Реальный конкурент Tesla выходит на рынок электромобилей?
Американский производитель электрических грузовиков Rivian Automotive сообщил о планах выхода на IPO. Некоторые аналитики считают, что это самый серьезный конкурент Tesla в борьбе за рынок.
Планируется разместить 135 миллионов акций под тикером #RIVN по цене 57-62 долларов.
Чего ждать от IPO Rivian?
Компания хочет привлечь через IPO $8-9 млрд. Это может стать рекордным IPO среди производителей электромобилей. До этого на первом месте по сумме привлечённых средств находилась PO XPpeng: $2 млрд. А вот у Tesla с её текущей капитализацией $1,2 трлн в 2010 году получилось привлечь через IPO всего $260 млн.
Помимо IPO, некоторые крупные игроки хотели бы купить акции Rivian напрямую. Например, инвесторы Cornerstone выразили свой интерес на покупку в размере 5 млрд долларов.
Аналитики InvestFuture предположили, каковы могут быть перспективы этого IPO:
📍 Предположительная капитализация Rivian выше 60 млрд долларов. Это выведет компанию на один уровень с Honda Motor — 53 млрд, и Ford — 71,6 млрд долларов.
📍 По прогнозам Ev-volumes, в этом году электромобилей будет продано 6,4 миллиона единиц против 3,2 годом ранее. То есть, мы видим двойной рост объёмов.
📍 Согласно исследованию Morgan Stanley, глобальные продажи электромобилей в 2021 году составили 9% общего объема проданных авто во всем мире. А такие крупные компании, как Volvo, уже заявляют о полном переходе на электромобили до конца текущего десятилетия.
С учётом этого, компанию Rivian можно назвать вполне перспективной и волна хайпа на электромобили вызовет интерес к бумагам. Но сможет ли она составить серьезную конкуренцию крупным игрокам рынка? Вопрос пока остается без ответа.
Процессом IPO компании Rivian будут руководить Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и еще 17 банков. Эмитент уже вышел на финишную прямую: роуд-шоу для инвесторов, менеджмента и андеррайтеров началось 2 ноября.
Подробный разбор Rivian от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3071
Дата публикации текста: 2021/11/03
☕️ Сможет ли Starbucks восстановиться после пандемии?
За прошлое десятилетие акции Starbucks выросли почти в 10 раз, однако 2020 год стал поворотной точкой в развитии компании. Кофейный гигант впервые вышел в убыток, а акции сейчас находятся в «боковике». Сможет ли #SBUX преодолеть кризис?
📚 Фундаментальный анализ
Бизнес Starbucks основан на продаже горячих напитков и сопутствующих десертов. До 2020 года компания каждый квартал отчитывалась об открытии новых точек, однако на полтора года прервала этот тренд из-за пандемии коронавируса. 29 октября компания опубликовала стратегию на 2022 год: #SBUX планирует открыть более 2000 новых точек по всему миру, что на 71% выше 2021 года. Это первый признак восстановления бизнеса.
Основной драйвер роста для Starbucks - продажи в Китае. Более 30% новых точек приходится на эту страну и, по многочисленным опросам, клиенты Поднебесной гораздо более лояльны компании с точки зрения NPS.
💰 В Q4 2021 компания заработала $ 8,1 млрд., что ниже прогнозов аналитиков на 1,2%. EPS составил $ 1, что выше Q3 2021 на 34% и выше Q3 2019 на 21%. Таким образом, маржинальность выросла при незначительном сокращении выручки.
🚨 Основные риски, связанные со Starbucks - новая волна локдаунов и рост издержек (поставки, оплата труда). Как показал 2020 год, #SBUX сложно перевести свой бизнес в онлайн, поскольку клиенты чаще всего покупают кофе вблизи бизнес-центров и местах массового скопления людей.
⚙️ Технический анализ
После недавнего отскока акции Starbucks торгуются чуть выше 200-дневной средней, однако пока что не зафиксировались на этом уровне. По основным индикаторам (RSI, Williams %R, Bollinger, MACD) #SBUX находится в нейтральной зоне.
💡Вывод
В целом Starbucks показывает восстановление после пандемии. На данный момент в зоне риска рынок развивающихся стран: компания нацелена на глобальную экспансию, однако угроза новых ограничений связанных с коронавирусом (особенно в Китае) сохраняется. Сейчас не лучший момент для входа в #SBUX, однако если в следующем квартале компания продолжит восстанавливаться и показывать хорошую маржинальность, то ее можно смело покупать.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/674
☕️ Сможет ли Starbucks восстановиться после пандемии?
За прошлое десятилетие акции Starbucks выросли почти в 10 раз, однако 2020 год стал поворотной точкой в развитии компании. Кофейный гигант впервые вышел в убыток, а акции сейчас находятся в «боковике». Сможет ли #SBUX преодолеть кризис?
📚 Фундаментальный анализ
Бизнес Starbucks основан на продаже горячих напитков и сопутствующих десертов. До 2020 года компания каждый квартал отчитывалась об открытии новых точек, однако на полтора года прервала этот тренд из-за пандемии коронавируса. 29 октября компания опубликовала стратегию на 2022 год: #SBUX планирует открыть более 2000 новых точек по всему миру, что на 71% выше 2021 года. Это первый признак восстановления бизнеса.
Основной драйвер роста для Starbucks - продажи в Китае. Более 30% новых точек приходится на эту страну и, по многочисленным опросам, клиенты Поднебесной гораздо более лояльны компании с точки зрения NPS.
💰 В Q4 2021 компания заработала $ 8,1 млрд., что ниже прогнозов аналитиков на 1,2%. EPS составил $ 1, что выше Q3 2021 на 34% и выше Q3 2019 на 21%. Таким образом, маржинальность выросла при незначительном сокращении выручки.
🚨 Основные риски, связанные со Starbucks - новая волна локдаунов и рост издержек (поставки, оплата труда). Как показал 2020 год, #SBUX сложно перевести свой бизнес в онлайн, поскольку клиенты чаще всего покупают кофе вблизи бизнес-центров и местах массового скопления людей.
⚙️ Технический анализ
После недавнего отскока акции Starbucks торгуются чуть выше 200-дневной средней, однако пока что не зафиксировались на этом уровне. По основным индикаторам (RSI, Williams %R, Bollinger, MACD) #SBUX находится в нейтральной зоне.
💡Вывод
В целом Starbucks показывает восстановление после пандемии. На данный момент в зоне риска рынок развивающихся стран: компания нацелена на глобальную экспансию, однако угроза новых ограничений связанных с коронавирусом (особенно в Китае) сохраняется. Сейчас не лучший момент для входа в #SBUX, однако если в следующем квартале компания продолжит восстанавливаться и показывать хорошую маржинальность, то ее можно смело покупать.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/674
Дата публикации текста: 2021/11/03
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
Walt Disney (DIS) - американская медиакомпания является лидером на рынке развлекательных услуг. Корпорация хорошо диверсифицирована и активно развивается, включая в себя телевизионные холдинги, студийный бизнес, тематические парки и отели.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация : 307 млрд. $.
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 277 (среднее по отрасли 20)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B)=3,54 (среднее по отрасли 1,9)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 4,85 (среднее по отрасли 1,84)
✔️ Долг/капитал = 64%
✔️ Цели по Tipranks : $215 Strong Buy (+27%Upside): 15 Buy, 4 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $181, Rank: 3-Hold
✅ Стримингововый сервис Disney + набрал уже более 116 млн. подписчиков в течение последних 1,5 лет. Также постепенное открытие тематических парков в Калифорнии приведет к росту выручки в конце 2021 года. И поскольку ограничения, связанные с COVID-19, постепенно снимаются во всем мире, студийный бизнес Диснея выиграет от большого количества релизов отложенных ранее фильмов и их проката в кинотеатрах.
✅Disney намерен и дальше увеличивать географию сервиса и в ближайшее время запустит "Disney+" на территориях Азиатско-Тихоокеанского региона (в 2021 году). Международное расширение, а также солидный портфель контента помогли Disney + получить хорошую долю подписчиков за короткий промежуток времени.
Компания продолжает идти по пути к достижению своих предварительных целей в отношении 230-260 млн платных подписчиков к концу 2024 года (это больше, чем сейчас у Netflix).
✅ У Диснея впечатляющая линейка высокобюджетных фильмов, которые планируется выпустить в течение следующих 18 месяцев, некоторые из которых появятся на Disney+ одновременно с появлением в кинотеатрах.
🔻 Коронавирус нанес серьезный удар по компании. Почти все Диснейленды были закрыты, начиная со второго квартала 2020, а те, что работали, были открыты с периодичностью и меньшей проходимостью и это, до сих пор отрицательно сказывается на общих доходах компании. По оценкам Disney недополучил более 1,2 млрд.$ во втором квартале 2021 года из-за Covid-ограничений.
Ожидается, что эта тенденция сохранится на следующие 2-3 квартала, что не сулит ничего хорошего для компании.
🔻Disney + сталкивается с конкуренцией со стороны Netflix и Amazon. Netflix - по сути первопроходец и благодаря этому, имеет преимущество в опережающем остальных развитии и солидный портфель оригинальных программ. Фактически, Disney вынужден тратить значительную сумму на привлечение подписчиков, беря на себя больший риск.
💥Вывод: Walt Disney это отличный бизнес попавших в сложное положение и похоже, что на восстановление компании потребуется три-четыре года. Однако я ожидаю роста подписчиков Disney + после того как сервис выйдет на все возможные регионы, это будет поддерживать рост котировок в тяжелый для компании период.
👉Не думаю, что покупка по текущей цене будет хорошей идеей с точки зрения спекуляций. Однако если вы готовы удерживать акции DIS более 3-5 лет то сейчас рынок дает хорошую возможность для этого. Ожидаю ежегодный рост в среднесроке (2-3 года) в районе 15%. Справедливую цену вижу равной 190$
⚠️Не рекомендация!
⁉️ А вы какие держите мультимедийные компании? Есть ли у Вас в портфеле акции DIS?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/593
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
Walt Disney (DIS) - американская медиакомпания является лидером на рынке развлекательных услуг. Корпорация хорошо диверсифицирована и активно развивается, включая в себя телевизионные холдинги, студийный бизнес, тематические парки и отели.
📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация : 307 млрд. $.
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 277 (среднее по отрасли 20)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B)=3,54 (среднее по отрасли 1,9)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 4,85 (среднее по отрасли 1,84)
✔️ Долг/капитал = 64%
✔️ Цели по Tipranks : $215 Strong Buy (+27%Upside): 15 Buy, 4 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $181, Rank: 3-Hold
✅ Стримингововый сервис Disney + набрал уже более 116 млн. подписчиков в течение последних 1,5 лет. Также постепенное открытие тематических парков в Калифорнии приведет к росту выручки в конце 2021 года. И поскольку ограничения, связанные с COVID-19, постепенно снимаются во всем мире, студийный бизнес Диснея выиграет от большого количества релизов отложенных ранее фильмов и их проката в кинотеатрах.
✅Disney намерен и дальше увеличивать географию сервиса и в ближайшее время запустит "Disney+" на территориях Азиатско-Тихоокеанского региона (в 2021 году). Международное расширение, а также солидный портфель контента помогли Disney + получить хорошую долю подписчиков за короткий промежуток времени.
Компания продолжает идти по пути к достижению своих предварительных целей в отношении 230-260 млн платных подписчиков к концу 2024 года (это больше, чем сейчас у Netflix).
✅ У Диснея впечатляющая линейка высокобюджетных фильмов, которые планируется выпустить в течение следующих 18 месяцев, некоторые из которых появятся на Disney+ одновременно с появлением в кинотеатрах.
🔻 Коронавирус нанес серьезный удар по компании. Почти все Диснейленды были закрыты, начиная со второго квартала 2020, а те, что работали, были открыты с периодичностью и меньшей проходимостью и это, до сих пор отрицательно сказывается на общих доходах компании. По оценкам Disney недополучил более 1,2 млрд.$ во втором квартале 2021 года из-за Covid-ограничений.
Ожидается, что эта тенденция сохранится на следующие 2-3 квартала, что не сулит ничего хорошего для компании.
🔻Disney + сталкивается с конкуренцией со стороны Netflix и Amazon. Netflix - по сути первопроходец и благодаря этому, имеет преимущество в опережающем остальных развитии и солидный портфель оригинальных программ. Фактически, Disney вынужден тратить значительную сумму на привлечение подписчиков, беря на себя больший риск.
💥Вывод: Walt Disney это отличный бизнес попавших в сложное положение и похоже, что на восстановление компании потребуется три-четыре года. Однако я ожидаю роста подписчиков Disney + после того как сервис выйдет на все возможные регионы, это будет поддерживать рост котировок в тяжелый для компании период.
👉Не думаю, что покупка по текущей цене будет хорошей идеей с точки зрения спекуляций. Однако если вы готовы удерживать акции DIS более 3-5 лет то сейчас рынок дает хорошую возможность для этого. Ожидаю ежегодный рост в среднесроке (2-3 года) в районе 15%. Справедливую цену вижу равной 190$
⚠️Не рекомендация!
⁉️ А вы какие держите мультимедийные компании? Есть ли у Вас в портфеле акции DIS?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/593
Дата публикации текста: 2021/11/03
#MAC #отчет
❗Компания Macerich объявляет о финансовых результатах за 3 квартал и 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 г.
🏗 Macerich - фонд недвижимости, инвестирующий в торговые центры. Это 3 по величине владелец и оператор торговых центров в США. По состоянию на 30 сентября 2021 года компания владела долями в 45 объектах недвижимости, что составляет 49 млн. кв. футов арендуемой площади. Название компании взято из имен ее основателей, Мейса Сигела и Ричарда Коэна. Дата основания 1964 год. Ключевые фигуры: Стивен Хэш (Председатель правления), Томас О'Херн (CEO), Эдвард Коппола (Президент), Скотт Кингсмор (CFO). Число сотрудников 670. Штаб-квартира: Санта-Моника, Калифорния, США.
📈 Акции компании торгуются под тикером MAC на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE. Компонент индекса S&P 400. Текущая цена за акцию: 20,00 долл. Капитализация компании: 4,02 млрд. долл. После выхода отчета акции организации падают на -6,54% в моменте на премаркете.
⚡ Посмотрим на результаты работы компании за 3 квартал 2021 г.:
• Чистая прибыль, приписываемый The Macerich Company составил 106,7 млн. долл. США или 0,50 долл. США на 1 разводненную акцию за квартал, закончившийся 30 сентября 2021 года, по сравнению с чистым убытком в размере 22,2 млн. долл. США или 0,15 долл. США на 1 разводненную акцию за квартал, закончившийся 30 сентября 2020 г. 🚀
• Операционные средства (FFO) составили 101,4 млн. долл. США или 0,45 долл. США на разводненную акцию в 3 квартале 2021 года по сравнению с 83,4 млн. долл. США или 0,52 долл. США на разводненную акцию за квартал, закончившийся 30 сентября 2020 г. 🤑
• Чистая операционная прибыль (NOI), включая доход от прекращения аренды, увеличилась на 21,4% в 3 квартале 2021 года по сравнению с 3 кварталом 2020 года. 📈
• Заполняемость зданий составила 90,3 % 30 сентября 2021 года, что лучше на 90 базисных пунктов по сравнению с 89,4 % 30 июня 2021 года. 📈
• Средняя арендная плата за квадратный фут на 30 сентября 2021 г. составила 62,58 долл. США, что на 0,5% больше, чем 62,29 долл. США по состоянию на 30 сентября 2020 г. 💰
• В 3 квартале 2021 года были подписаны 219 договоров аренды примерно на 1,1 млн. квадратных футов, что на 15% больше по сравнению с третьим кварталом 2019 года до COVID. 📈
• На текущий момент у компании имеется непогашенная сумма в размере 100 млн. долл. по возобновляемой кредитной линии. На 30 сентября 2021 года общий долг, включая пропорциональную долю в совместных предприятиях, составлял 7,2 млрд. долл. США при средневзвешенной годовой эффективной процентной ставке 3,99%. 👀
• Общая ликвидность составляет примерно 610 млн. долл. США, включая денежные средства "в кассе" и доступные средства по возобновляемой кредитной линии. 💰
• 28 октября 2021 года компания объявила ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,15 долл. США на обыкновенную акцию. Дивиденды должны быть выплачены 3 декабря 2021 г. акционерам, зарегистрированным на момент закрытия рабочего дня 9 ноября 2021 г. 🤑
🔴 Итог: рост спроса со стороны арендаторов двигал бизнес компании наверх. Заполняемость зданий по состоянию на 30 сентября 2021 года продолжала улучшаться до 90,3%, что на 90 базисных пунктов больше, чем 89,4% заполняемости на 30 июня 2021 года. За последние 6 месяцев заполняемость зданий увеличилась на 180 базисных пунктов по сравнению с уровнем заполняемости на 31 марта 2021 года (88,5%). Компания по-прежнему ощущает высокий спрос на аренду, что станет важным катализатором роста в ближайшие годы. За 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, компания подписала 707 договоров аренды примерно на 3,0 млн. квадратных футов, что на 26% больше, чем за тот же девятимесячный период до COVID, закончившийся 30 сентября 2019 года.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/866
#MAC #отчет
❗Компания Macerich объявляет о финансовых результатах за 3 квартал и 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 г.
🏗 Macerich - фонд недвижимости, инвестирующий в торговые центры. Это 3 по величине владелец и оператор торговых центров в США. По состоянию на 30 сентября 2021 года компания владела долями в 45 объектах недвижимости, что составляет 49 млн. кв. футов арендуемой площади. Название компании взято из имен ее основателей, Мейса Сигела и Ричарда Коэна. Дата основания 1964 год. Ключевые фигуры: Стивен Хэш (Председатель правления), Томас О'Херн (CEO), Эдвард Коппола (Президент), Скотт Кингсмор (CFO). Число сотрудников 670. Штаб-квартира: Санта-Моника, Калифорния, США.
📈 Акции компании торгуются под тикером MAC на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE. Компонент индекса S&P 400. Текущая цена за акцию: 20,00 долл. Капитализация компании: 4,02 млрд. долл. После выхода отчета акции организации падают на -6,54% в моменте на премаркете.
⚡ Посмотрим на результаты работы компании за 3 квартал 2021 г.:
• Чистая прибыль, приписываемый The Macerich Company составил 106,7 млн. долл. США или 0,50 долл. США на 1 разводненную акцию за квартал, закончившийся 30 сентября 2021 года, по сравнению с чистым убытком в размере 22,2 млн. долл. США или 0,15 долл. США на 1 разводненную акцию за квартал, закончившийся 30 сентября 2020 г. 🚀
• Операционные средства (FFO) составили 101,4 млн. долл. США или 0,45 долл. США на разводненную акцию в 3 квартале 2021 года по сравнению с 83,4 млн. долл. США или 0,52 долл. США на разводненную акцию за квартал, закончившийся 30 сентября 2020 г. 🤑
• Чистая операционная прибыль (NOI), включая доход от прекращения аренды, увеличилась на 21,4% в 3 квартале 2021 года по сравнению с 3 кварталом 2020 года. 📈
• Заполняемость зданий составила 90,3 % 30 сентября 2021 года, что лучше на 90 базисных пунктов по сравнению с 89,4 % 30 июня 2021 года. 📈
• Средняя арендная плата за квадратный фут на 30 сентября 2021 г. составила 62,58 долл. США, что на 0,5% больше, чем 62,29 долл. США по состоянию на 30 сентября 2020 г. 💰
• В 3 квартале 2021 года были подписаны 219 договоров аренды примерно на 1,1 млн. квадратных футов, что на 15% больше по сравнению с третьим кварталом 2019 года до COVID. 📈
• На текущий момент у компании имеется непогашенная сумма в размере 100 млн. долл. по возобновляемой кредитной линии. На 30 сентября 2021 года общий долг, включая пропорциональную долю в совместных предприятиях, составлял 7,2 млрд. долл. США при средневзвешенной годовой эффективной процентной ставке 3,99%. 👀
• Общая ликвидность составляет примерно 610 млн. долл. США, включая денежные средства "в кассе" и доступные средства по возобновляемой кредитной линии. 💰
• 28 октября 2021 года компания объявила ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,15 долл. США на обыкновенную акцию. Дивиденды должны быть выплачены 3 декабря 2021 г. акционерам, зарегистрированным на момент закрытия рабочего дня 9 ноября 2021 г. 🤑
🔴 Итог: рост спроса со стороны арендаторов двигал бизнес компании наверх. Заполняемость зданий по состоянию на 30 сентября 2021 года продолжала улучшаться до 90,3%, что на 90 базисных пунктов больше, чем 89,4% заполняемости на 30 июня 2021 года. За последние 6 месяцев заполняемость зданий увеличилась на 180 базисных пунктов по сравнению с уровнем заполняемости на 31 марта 2021 года (88,5%). Компания по-прежнему ощущает высокий спрос на аренду, что станет важным катализатором роста в ближайшие годы. За 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, компания подписала 707 договоров аренды примерно на 3,0 млн. квадратных футов, что на 26% больше, чем за тот же девятимесячный период до COVID, закончившийся 30 сентября 2019 года.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/866
