Важные события недели - 05.02.2024
На этой неделе инвесторы продолжат оценивать события сезона отчетности. Всего 46% компаний из S&P 500 уже представили свои результаты. 72% из них превысили ожидания по прибыли на акцию, что однако ниже 10-летнего среднего значения в 74%. Календарь важных макроэкономических публикаций пуст, однако участники рынка будут следить за возобновившимися после «недели тишины» выступлениями представителей ФРС. Помимо этого, особое внимание привлекут новости с Ближнего Востока, где за выходные прошла эскалация.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 февраля:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (январь)
• Опрос ФРС экспертов по кредитованию (SLOOS)
📰 Заметные отчетности:
5 февраля - McDonald's #MCD, Caterpillar #CAT, Vertex Pharmaceuticals #VRTX, Tyson Foods #TSN, NXP Semi #NXPI
6 февраля - Eli Lilly #LLY, Toyota Motor #TM, Centene #CNC, Amgen #AMGN, Ford Motor #F, BP #BP
7 февраля - Alibaba #BABA, CVS Health #CVS, Disney #DIS, Uber #UBER, PayPal #PYPL, Arm #ARM, TotalEnergies #TTE
8 февраля - ConocoPhillips #COP, Philip Morris #PM, Expedia #EXPE, Take-Two #TTWO, Pinterest #PINS
9 февраля - PepsiCo #PEP, Newell Brands #NWL, Enbridge #ENB
Крупные конференции:
На неделе продолжится всемирная выставка вооружений в Саудовской Аравии. Обновления могут последовать от компаний-участниц General Dynamics #GD, BAE Systems #BA., Lockheed Martin #LMT, Airbus #AIR, Boeing #BA, Northrop Grumman #NOC и L3Harris #LHX. 10 февраля стартует автошоу в Чикаго, на котором свои новинки представят около 30 компаний, включая крупнейших представителей сектора.
Другие корпоративные события:
6 февраля BigBear.ai #BBAI проведет презентацию для инвесторов, в ходе которой будет представлена информация о планируемом приобретении Pangiam. 7 февраля акционеры Pioneer Natural Resources #PXD будут голосовать по поводу предлагаемого слияния с Exxon Mobil #XOM. 8 февраля F5 #FFIV проведет сессию по стратегии и продуктам кибербезопасности для инвесторов и финансовых аналитиков.
#США #неделя_впереди
@aabeta
На этой неделе инвесторы продолжат оценивать события сезона отчетности. Всего 46% компаний из S&P 500 уже представили свои результаты. 72% из них превысили ожидания по прибыли на акцию, что однако ниже 10-летнего среднего значения в 74%. Календарь важных макроэкономических публикаций пуст, однако участники рынка будут следить за возобновившимися после «недели тишины» выступлениями представителей ФРС. Помимо этого, особое внимание привлекут новости с Ближнего Востока, где за выходные прошла эскалация.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 февраля:
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (январь)
• Опрос ФРС экспертов по кредитованию (SLOOS)
📰 Заметные отчетности:
5 февраля - McDonald's #MCD, Caterpillar #CAT, Vertex Pharmaceuticals #VRTX, Tyson Foods #TSN, NXP Semi #NXPI
6 февраля - Eli Lilly #LLY, Toyota Motor #TM, Centene #CNC, Amgen #AMGN, Ford Motor #F, BP #BP
7 февраля - Alibaba #BABA, CVS Health #CVS, Disney #DIS, Uber #UBER, PayPal #PYPL, Arm #ARM, TotalEnergies #TTE
8 февраля - ConocoPhillips #COP, Philip Morris #PM, Expedia #EXPE, Take-Two #TTWO, Pinterest #PINS
9 февраля - PepsiCo #PEP, Newell Brands #NWL, Enbridge #ENB
Крупные конференции:
На неделе продолжится всемирная выставка вооружений в Саудовской Аравии. Обновления могут последовать от компаний-участниц General Dynamics #GD, BAE Systems #BA., Lockheed Martin #LMT, Airbus #AIR, Boeing #BA, Northrop Grumman #NOC и L3Harris #LHX. 10 февраля стартует автошоу в Чикаго, на котором свои новинки представят около 30 компаний, включая крупнейших представителей сектора.
Другие корпоративные события:
6 февраля BigBear.ai #BBAI проведет презентацию для инвесторов, в ходе которой будет представлена информация о планируемом приобретении Pangiam. 7 февраля акционеры Pioneer Natural Resources #PXD будут голосовать по поводу предлагаемого слияния с Exxon Mobil #XOM. 8 февраля F5 #FFIV проведет сессию по стратегии и продуктам кибербезопасности для инвесторов и финансовых аналитиков.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 07.02.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.01% (4975 п.)
📈 Nasdaq: +0.01% (17661 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (38624 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($2033)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.02% ($78.51)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.20% (4.09%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с минимальными изменениями. Вчера основные индексы завершили день в зеленой зоне, восстановившись после просадки в понедельник: S&P 500 вырос на 0.23%, Dow Jones - на 0.37%, а Nasdaq - на 0.07%. Инвесторы оценивали отдельные отчетности, а также отыгрывали падение доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Вчера наблюдался высокий спрос на аукционе 3-летних казначейских бумаг, что укрепило настроения и заставило трейдеров отмахнуться от осторожных высказываний спикеров ФРС. Доходности упали по всей кривой трежерис, и ставка по 10-летним облигациям снизилась на 6 б.п.
9 из 11 секторов S&P 500 завершили день в плюсе. Лучшую динамику показали акции секторов материалов, здравоохранения и недвижимости на фоне сильных отчетностей DuPont de Nemours #DD, GE HealthCare #GEHC и Simon Property Group #SPG. В то же время, небольшая коррекция прошла в бумагах технологического сектора, полупроводниковых компаний и сектора товаров вторичной необходимости.
Помимо этого, продолжилась коррекция в бумагах региональных банков. Moody’s понизило кредитный рейтинг для New York Community Bancorp #NYCB на две ступени до Ba2. Агентство отметило финансовые риски и недостаточность резервов по кредитам на многоквартирные дома. Рейтинг может быть дополнительно снижен. Бумаги NYCB подешевели еще на 22%.
Сегодня инвесторы будут оценивать данные по ипотечным кредитам и новые выступления представителей ФРС. Также внимание будет направлено на отчетности. Среди крупных компаний, которые представят результаты: CVS Health #CVS, Disney #DIS, Uber #UBER, PayPal #PYPL, Arm #ARM и TotalEnergies #TTE.
Публикация экономических данных сегодня:
• Отчет по ипотечному кредитованию в США от MBA
• Запасы сырой нефти
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.01% (4975 п.)
📈 Nasdaq: +0.01% (17661 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (38624 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($2033)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.02% ($78.51)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.20% (4.09%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с минимальными изменениями. Вчера основные индексы завершили день в зеленой зоне, восстановившись после просадки в понедельник: S&P 500 вырос на 0.23%, Dow Jones - на 0.37%, а Nasdaq - на 0.07%. Инвесторы оценивали отдельные отчетности, а также отыгрывали падение доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Вчера наблюдался высокий спрос на аукционе 3-летних казначейских бумаг, что укрепило настроения и заставило трейдеров отмахнуться от осторожных высказываний спикеров ФРС. Доходности упали по всей кривой трежерис, и ставка по 10-летним облигациям снизилась на 6 б.п.
9 из 11 секторов S&P 500 завершили день в плюсе. Лучшую динамику показали акции секторов материалов, здравоохранения и недвижимости на фоне сильных отчетностей DuPont de Nemours #DD, GE HealthCare #GEHC и Simon Property Group #SPG. В то же время, небольшая коррекция прошла в бумагах технологического сектора, полупроводниковых компаний и сектора товаров вторичной необходимости.
Помимо этого, продолжилась коррекция в бумагах региональных банков. Moody’s понизило кредитный рейтинг для New York Community Bancorp #NYCB на две ступени до Ba2. Агентство отметило финансовые риски и недостаточность резервов по кредитам на многоквартирные дома. Рейтинг может быть дополнительно снижен. Бумаги NYCB подешевели еще на 22%.
Сегодня инвесторы будут оценивать данные по ипотечным кредитам и новые выступления представителей ФРС. Также внимание будет направлено на отчетности. Среди крупных компаний, которые представят результаты: CVS Health #CVS, Disney #DIS, Uber #UBER, PayPal #PYPL, Arm #ARM и TotalEnergies #TTE.
Публикация экономических данных сегодня:
• Отчет по ипотечному кредитованию в США от MBA
• Запасы сырой нефти
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 12.02.2024
В центре внимания на этой неделе - публикация январских отчетов по инфляции и розничным продажам в США. Трейдеры также будут следить за новыми выступлениями представителей ФРС по поводу перспектив денежно-кредитной политики. Сейчас рынок свопов закладывает всего 18%-ную вероятность, что центральный банк снизит ставку в марте. Аналогичная оценка на май составляет 60%. Помимо этого, продолжится сезон отчетности, а хедж-фонды начнут представлять изменение позиций за 4-й квартал по форме 13F.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 февраля:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс потребительских цен (CPI) (январь)
15 февраля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
• Объём розничных продаж (январь)
• Объём промышленного производства (январь)
16 февраля:
• Число выданных разрешений на строительство (январь)
• Индекс настроения потребителей и инфляционные ожидания от Мичиганского университета (февраль)
• Индекс цен производителей (PPI) (январь)
📰 Заметные отчетности:
12 февраля - Arista Networks #ANET, Cadence #CDNS, Avis Budget #CAR, Monday #MNDY, ZoomInfo #ZI
13 февраля - Coca-Cola #KO, Shopify #SHOP, Airbnb #ABNB, Marriott #MAR, Datadog #DDOG, Hasbro #HAS, Airbnb #ABNB, Biogen #BIIB, Lyft #LYFT, American International #AIG, MGM Resorts
14 февраля - Cisco #CSCO, Sony #SONY, The Kraft Heinz #KHC, Global Payments #GPN, Twilio #TWLO, Occidental Petroleum #OXY
15 февраля - Applied Materials #AMAT, Deere #DE, Stellantis #STLA, DoorDash #DASH, Coinbase #COIN, SunPower #SPWR, Roku #ROKU
16 февраля - Vulcan Materials #VMC
Другие корпоративные события:
В понедельник Microsoft #MSFT проведет мероприятие, посвященное развитию Xbox. 14 февраля Williams Companies #WMB и Uber #UBER проведут собственные мероприятия для инвесторов. Как ожидается, Uber сообщит о планах по распределению капитала.
15 февраля День инвестора организуют Datadog #DDOG и Otis Worldwide #OTIS. В этот же день Ford #F, Aptiv #APTV, Adient #ADNT и Lear #LEA примут участие в конференции Wolfe Research, посвященной автомобильному сектору и технологиям.
16 февраля менеджмент Caterpillar #CAT проведет встречу с аналитиками Jefferies, а акционеры Cerevel Therapeutics #CERE будет голосовать по предложению AbbVie #ABBV о поглощении. На момент публикации акции Cerevel торговались примерно на 6% ниже цены сделки.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - публикация январских отчетов по инфляции и розничным продажам в США. Трейдеры также будут следить за новыми выступлениями представителей ФРС по поводу перспектив денежно-кредитной политики. Сейчас рынок свопов закладывает всего 18%-ную вероятность, что центральный банк снизит ставку в марте. Аналогичная оценка на май составляет 60%. Помимо этого, продолжится сезон отчетности, а хедж-фонды начнут представлять изменение позиций за 4-й квартал по форме 13F.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 февраля:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс потребительских цен (CPI) (январь)
15 февраля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
• Объём розничных продаж (январь)
• Объём промышленного производства (январь)
16 февраля:
• Число выданных разрешений на строительство (январь)
• Индекс настроения потребителей и инфляционные ожидания от Мичиганского университета (февраль)
• Индекс цен производителей (PPI) (январь)
📰 Заметные отчетности:
12 февраля - Arista Networks #ANET, Cadence #CDNS, Avis Budget #CAR, Monday #MNDY, ZoomInfo #ZI
13 февраля - Coca-Cola #KO, Shopify #SHOP, Airbnb #ABNB, Marriott #MAR, Datadog #DDOG, Hasbro #HAS, Airbnb #ABNB, Biogen #BIIB, Lyft #LYFT, American International #AIG, MGM Resorts
14 февраля - Cisco #CSCO, Sony #SONY, The Kraft Heinz #KHC, Global Payments #GPN, Twilio #TWLO, Occidental Petroleum #OXY
15 февраля - Applied Materials #AMAT, Deere #DE, Stellantis #STLA, DoorDash #DASH, Coinbase #COIN, SunPower #SPWR, Roku #ROKU
16 февраля - Vulcan Materials #VMC
Другие корпоративные события:
В понедельник Microsoft #MSFT проведет мероприятие, посвященное развитию Xbox. 14 февраля Williams Companies #WMB и Uber #UBER проведут собственные мероприятия для инвесторов. Как ожидается, Uber сообщит о планах по распределению капитала.
15 февраля День инвестора организуют Datadog #DDOG и Otis Worldwide #OTIS. В этот же день Ford #F, Aptiv #APTV, Adient #ADNT и Lear #LEA примут участие в конференции Wolfe Research, посвященной автомобильному сектору и технологиям.
16 февраля менеджмент Caterpillar #CAT проведет встречу с аналитиками Jefferies, а акционеры Cerevel Therapeutics #CERE будет голосовать по предложению AbbVie #ABBV о поглощении. На момент публикации акции Cerevel торговались примерно на 6% ниже цены сделки.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Облигации Uber - наша ставка оправдывает себя
💡 В ноябре мы опубликовали инвестиционную идею по бондам Uber. С того времени выпуск, на который обратили внимание, прибавил в цене примерно 2%, а спред к трежерис снизился со 185 б.п. до 150 б.п. Мы ожидаем дополнительного сужения в среднесрочной перспективе на фоне улучшения финансов и пересмотра рейтинга. Последняя отчетность и прогнозы укрепляют нашу уверенность в перспективе.
✅ Uber #UBER - разработчик одноименного агрегатора такси. Также оперирует сервисом доставки Uber Eats, рекламным бизнесом и предоставляет услуги коммерческих перевозок.
Последняя отчетность
За 4-й квартал общий объем бронирований вырос на 22% г/г до $37.6 млрд, а выручка - на 15% до $9.94 млрд. Скорректированная EBITDA подскочила на 92% и составила $1.28 млрд. На этом фоне рентабельность по показателю улучшилась на 5.5 п.п. до 12.9%. Свободный денежный поток достиг $768 млн, против -$303 млн годом ранее. Все показатели превысили консенсус-оценки.
Благодаря улучшению рентабельности и генерации кэша net debt/EBITDA снизился на 0.4x до 1.6x. Менеджмент продолжает ставить в приоритет достижение инвестиционного рейтинга.
Отличным результатам способствовало сохранение высокого спроса в большинстве регионах присутствия и почти во всех сегментах бизнеса, за исключением коммерческих перевозок. Отдельно отличились новые вертикали, такие как Shared Rides и Uber for Business, показавшие рост выручки на 80% за год. Число подписчиков Uber One увеличилось на 4 млн кв/кв до 19 млн в 25 странах (+7 кв/кв).
Менеджмент также дал прогнозы выше ожиданий на этот квартал: рассчитывает на бронирования в диапазоне $37-38.5 млрд и EBITDA на уровне $1.26-1.34 млрд.
Оценка облигаций
Сейчас облигации торгуются со спредом к трежерис на уровне 150 б.п., однако мы ожидаем дополнительного сужения на 20-25 б.п. в среднесрочной перспективе, что поставит Uber одну ступень с IG аналогами, такими как Expedia и Global Payments. Хотя такая оценка для эмитента B+ может показаться чрезмерной, мы считаем, что она будет справедливой.
Капитализация Uber достигла $142 млрд, debt/EV составляет только 7%, а свободный денежный поток в ближайшие 12 месяцев может покрыть более 50% долга - всё показатели не характерны для High-Yield сегмента. По другим кредитным метрикам Uber также подходит под инвестиционный уровень.
Рассчитываем, что облигации постепенно будут отражать пересмотр до IG. Отметим, что сегодня пройдет День инвестора компании. Комментарии менджмента и новые долгосрочные прогнозы могут стать долнительными катализаторами.
🎙Если Вы заинтересовались покупкой облигаций и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #США #промышленный_сектор #UBER
@aabeta
💡 В ноябре мы опубликовали инвестиционную идею по бондам Uber. С того времени выпуск, на который обратили внимание, прибавил в цене примерно 2%, а спред к трежерис снизился со 185 б.п. до 150 б.п. Мы ожидаем дополнительного сужения в среднесрочной перспективе на фоне улучшения финансов и пересмотра рейтинга. Последняя отчетность и прогнозы укрепляют нашу уверенность в перспективе.
✅ Uber #UBER - разработчик одноименного агрегатора такси. Также оперирует сервисом доставки Uber Eats, рекламным бизнесом и предоставляет услуги коммерческих перевозок.
Последняя отчетность
За 4-й квартал общий объем бронирований вырос на 22% г/г до $37.6 млрд, а выручка - на 15% до $9.94 млрд. Скорректированная EBITDA подскочила на 92% и составила $1.28 млрд. На этом фоне рентабельность по показателю улучшилась на 5.5 п.п. до 12.9%. Свободный денежный поток достиг $768 млн, против -$303 млн годом ранее. Все показатели превысили консенсус-оценки.
Благодаря улучшению рентабельности и генерации кэша net debt/EBITDA снизился на 0.4x до 1.6x. Менеджмент продолжает ставить в приоритет достижение инвестиционного рейтинга.
Отличным результатам способствовало сохранение высокого спроса в большинстве регионах присутствия и почти во всех сегментах бизнеса, за исключением коммерческих перевозок. Отдельно отличились новые вертикали, такие как Shared Rides и Uber for Business, показавшие рост выручки на 80% за год. Число подписчиков Uber One увеличилось на 4 млн кв/кв до 19 млн в 25 странах (+7 кв/кв).
Менеджмент также дал прогнозы выше ожиданий на этот квартал: рассчитывает на бронирования в диапазоне $37-38.5 млрд и EBITDA на уровне $1.26-1.34 млрд.
Оценка облигаций
Сейчас облигации торгуются со спредом к трежерис на уровне 150 б.п., однако мы ожидаем дополнительного сужения на 20-25 б.п. в среднесрочной перспективе, что поставит Uber одну ступень с IG аналогами, такими как Expedia и Global Payments. Хотя такая оценка для эмитента B+ может показаться чрезмерной, мы считаем, что она будет справедливой.
Капитализация Uber достигла $142 млрд, debt/EV составляет только 7%, а свободный денежный поток в ближайшие 12 месяцев может покрыть более 50% долга - всё показатели не характерны для High-Yield сегмента. По другим кредитным метрикам Uber также подходит под инвестиционный уровень.
Рассчитываем, что облигации постепенно будут отражать пересмотр до IG. Отметим, что сегодня пройдет День инвестора компании. Комментарии менджмента и новые долгосрочные прогнозы могут стать долнительными катализаторами.
🎙Если Вы заинтересовались покупкой облигаций и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #США #промышленный_сектор #UBER
@aabeta
Утренний обзор - 15.02.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0% (5017 п.)
📉 Nasdaq: -0.03% (17876 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (38503 п.)
🌕 Золото: +0% ($1991)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.26% ($80.82)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.54% (4.236%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с мощным подъемом: S&P 500 вырос на 0.95%, Dow Jones - на 0.40%, а Nasdaq - на 1.30%. Инвесторы выкупили коррекцию вторника на фоне сильных корпоративных отчетностей. Особенно высокий спрос наблюдался в акциях быстрорастущих компаний. Также покупки прошли и в казначейских облигациях. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
9 из 11 секторов S&P 500 показали положительную динамику. Промышленный сектор стал лидером роста после выхода сильных результатов Uber #UBER и LYFT #LYFT, акции которых поднялись на 15% и 35%, соответственно. Nvidia #NVDA обогнала Alphabet #GOOG по рыночной капитализации после того, как бумаги компании подорожали на 2.5%. Дополнительную поддержку основным индекса обеспечил рост Meta #META и Tesla #TSLA более чем на 2%.
💎 «Фондовый рынок никогда не движется вверх без пауз на пути. Экономика остается сильной и не нуждается в снижении процентных ставок, что в конечном итоге поддерживает цены на акции», - считает Джереми Страуб из Coastal Wealth.
В поддержку этого тезиса президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби вчера заявил, что более высокие данные по инфляции в течение нескольких месяцев все равно будут соответствовать пути возвращения к цели центрального банка. Он также подчеркнул, что не стоит судить о динамике за один месяц и что целевой показатель в 2% основан на индексе PCE, а не CPI, который вышел во вторник.
💎 «Для того, чтобы на рынке началась официальная коррекция, инвесторы должны увидеть дополнительные доказательства того, что ФРС не будет сокращать ставки в соответствии с ожиданиями и/или перспективы роста экономики ухудшаются достаточно быстро, чтобы вызвать опасения рецессии», - отметил Крис Сенека из Wolfe Research.
Сегодня инвесторы получат дополнительные данные о состоянии экономики. Будут опубликованы отчеты по розничным продажам, промышленному производству и заявкам на пособия по безработице. Также отчитаются Applied Materials #AMAT, Deere #DE, Stellantis #STLA, DoorDash #DASH, Coinbase #COIN, SunPower #SPWR и Roku #ROKU.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
• Объём розничных продаж (январь)
• Объём промышленного производства (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0% (5017 п.)
📉 Nasdaq: -0.03% (17876 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (38503 п.)
🌕 Золото: +0% ($1991)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.26% ($80.82)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.54% (4.236%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с мощным подъемом: S&P 500 вырос на 0.95%, Dow Jones - на 0.40%, а Nasdaq - на 1.30%. Инвесторы выкупили коррекцию вторника на фоне сильных корпоративных отчетностей. Особенно высокий спрос наблюдался в акциях быстрорастущих компаний. Также покупки прошли и в казначейских облигациях. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
9 из 11 секторов S&P 500 показали положительную динамику. Промышленный сектор стал лидером роста после выхода сильных результатов Uber #UBER и LYFT #LYFT, акции которых поднялись на 15% и 35%, соответственно. Nvidia #NVDA обогнала Alphabet #GOOG по рыночной капитализации после того, как бумаги компании подорожали на 2.5%. Дополнительную поддержку основным индекса обеспечил рост Meta #META и Tesla #TSLA более чем на 2%.
💎 «Фондовый рынок никогда не движется вверх без пауз на пути. Экономика остается сильной и не нуждается в снижении процентных ставок, что в конечном итоге поддерживает цены на акции», - считает Джереми Страуб из Coastal Wealth.
В поддержку этого тезиса президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби вчера заявил, что более высокие данные по инфляции в течение нескольких месяцев все равно будут соответствовать пути возвращения к цели центрального банка. Он также подчеркнул, что не стоит судить о динамике за один месяц и что целевой показатель в 2% основан на индексе PCE, а не CPI, который вышел во вторник.
💎 «Для того, чтобы на рынке началась официальная коррекция, инвесторы должны увидеть дополнительные доказательства того, что ФРС не будет сокращать ставки в соответствии с ожиданиями и/или перспективы роста экономики ухудшаются достаточно быстро, чтобы вызвать опасения рецессии», - отметил Крис Сенека из Wolfe Research.
Сегодня инвесторы получат дополнительные данные о состоянии экономики. Будут опубликованы отчеты по розничным продажам, промышленному производству и заявкам на пособия по безработице. Также отчитаются Applied Materials #AMAT, Deere #DE, Stellantis #STLA, DoorDash #DASH, Coinbase #COIN, SunPower #SPWR и Roku #ROKU.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (февраль)
• Объём розничных продаж (январь)
• Объём промышленного производства (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Видео Abeta на YouTube:
• Перенос убытков на будущие прибыли. Как оптимизировать налоги?
Аналитика и инвестиционные идеи:
• Облигации O-I Glass #OI - ожидаем сужения спредов
• Бонды ArcelorMittal #MT - стабильная идея с высокой доходностью
• Uber #UBER - наша ставка оправдывает себя
• AutoZone #AZO - стабильный рост, проверенный десятилетиями
• IG облигации Woodside Energy #WDS с повышенной доходностью
#навигатор
@aabeta
Видео Abeta на YouTube:
• Перенос убытков на будущие прибыли. Как оптимизировать налоги?
Аналитика и инвестиционные идеи:
• Облигации O-I Glass #OI - ожидаем сужения спредов
• Бонды ArcelorMittal #MT - стабильная идея с высокой доходностью
• Uber #UBER - наша ставка оправдывает себя
• AutoZone #AZO - стабильный рост, проверенный десятилетиями
• IG облигации Woodside Energy #WDS с повышенной доходностью
#навигатор
@aabeta
Важные события недели - 26.02.2024
В центре внимания на этой неделе - выхода отчета по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE). Индикатор является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, внимание может привлечь выход второй оценки по ВВП США за 4-й квартал. Также инвесторы продолжат оценивать перспективы широкого рынка на фоне впечатляющего ралли в бумагах Nvidia #NVDA, а также акций других компаний с завязкой на полупроводники и тему ИИ.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 февраля:
• Число выданных разрешений на строительство (январь)
• Продажи нового жилья (январь)
27 февраля:
• Заказы на товары длительного пользования (январь)
• Индекс доверия потребителей от CB (февраль)
28 февраля:
• ВВП США (4-й квартал)
29 февраля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (январь)
1 марта:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (февраль)
• Индекс настроения потребителей и инфляционные ожидания от Мичиганского университета (февраль)
📰 Заметные отчетности:
26 февраля - Workday #WDAY, Li Auto #LI, Domino's Pizza #DPZ, Zoom Video #ZM
27 февраля - Lowe's #LOW, American Tower #AMT, AutoZone #AZO, eBay #EBAY, Kroger #KR, First Solar #FSLR
28 февраля - Salesforce #CRM, HP #HPQ, Snowflake #SNOW
29 февраля - Anheuser-Busch InBev #BUD, Dell Technologies #DELL, Autodesk #ADSK, Best Buy #BBY
1 марта - Plug Power #PLUG
Ренбалансировки индексов:
С понедельника акции Amazon #AMZN заменят Walgreens Boots Alliance #WBA в Dow Jones Industrial Average. Помимо этого, пройдет сплит компонента Walmart в соотношении 3 к 1. В результате вес Amazon в индексе станет 17-м из 30 акций, а вес Walmart снизится до 26-го с 17-го места. В дополнение к этому, в Dow Jones Transportation Average вместо JetBlue Airways #JBLU появятся бумаги Uber #UBER.
В четверг будут реализованы изменения индекса MSCI US Mid Cap 450, в который будут добавлены Enphase Energy #ENPH, Affirm Holdings #AFRM и Karuna Therapeutics #KRTX. Помимо этого, в MSCI US Small Cap 1750 войдут Cable One #CABO, Hertz Global #HTZ и Agilon Health #AGL
Крупные конференции:
Сегодня начнется четырехдневная конференция MWC в Барселоне. Среди основных докладчиков - топ-менеджмент Accenture #ACN, China Mobile и Dell #DELL. В прошлом презентации не раз приводили к скачкам цен на акции компаний-участниц.
Во вторник стартует Международный Женевский автосалон. Свои новинки представят Lucid Motors #LCID, Renault #RNO, а также китайские BYD и Yangwang. В то же время, другие крупные европейские производители пропустят выставку в этом году.
Другие корпоративные события:
27 февраля собственные мероприятия для инвесторов проведут Whirlpool #WHR, Cisco #CSCO, AMC Networks #AMCX и Cinemark #CNK. 28 февраля мероприятия пройдут у следующих компаний: Apple #AAPL, Oculis #OCS, BWX Technologies #BWXT, Rayonier #RYN, Louisiana-Pacific #LPX. 29 февраля Pfizer #PFE проведет видео-трансляцию своего Дня инноваций в онкологии, а Phillips Edison & Company #PECO организует мероприятие PECO GROW Update для финансовых аналитиков и розничных инвесторов.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выхода отчета по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE). Индикатор является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, внимание может привлечь выход второй оценки по ВВП США за 4-й квартал. Также инвесторы продолжат оценивать перспективы широкого рынка на фоне впечатляющего ралли в бумагах Nvidia #NVDA, а также акций других компаний с завязкой на полупроводники и тему ИИ.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 февраля:
• Число выданных разрешений на строительство (январь)
• Продажи нового жилья (январь)
27 февраля:
• Заказы на товары длительного пользования (январь)
• Индекс доверия потребителей от CB (февраль)
28 февраля:
• ВВП США (4-й квартал)
29 февраля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (январь)
1 марта:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (февраль)
• Индекс настроения потребителей и инфляционные ожидания от Мичиганского университета (февраль)
📰 Заметные отчетности:
26 февраля - Workday #WDAY, Li Auto #LI, Domino's Pizza #DPZ, Zoom Video #ZM
27 февраля - Lowe's #LOW, American Tower #AMT, AutoZone #AZO, eBay #EBAY, Kroger #KR, First Solar #FSLR
28 февраля - Salesforce #CRM, HP #HPQ, Snowflake #SNOW
29 февраля - Anheuser-Busch InBev #BUD, Dell Technologies #DELL, Autodesk #ADSK, Best Buy #BBY
1 марта - Plug Power #PLUG
Ренбалансировки индексов:
С понедельника акции Amazon #AMZN заменят Walgreens Boots Alliance #WBA в Dow Jones Industrial Average. Помимо этого, пройдет сплит компонента Walmart в соотношении 3 к 1. В результате вес Amazon в индексе станет 17-м из 30 акций, а вес Walmart снизится до 26-го с 17-го места. В дополнение к этому, в Dow Jones Transportation Average вместо JetBlue Airways #JBLU появятся бумаги Uber #UBER.
В четверг будут реализованы изменения индекса MSCI US Mid Cap 450, в который будут добавлены Enphase Energy #ENPH, Affirm Holdings #AFRM и Karuna Therapeutics #KRTX. Помимо этого, в MSCI US Small Cap 1750 войдут Cable One #CABO, Hertz Global #HTZ и Agilon Health #AGL
Крупные конференции:
Сегодня начнется четырехдневная конференция MWC в Барселоне. Среди основных докладчиков - топ-менеджмент Accenture #ACN, China Mobile и Dell #DELL. В прошлом презентации не раз приводили к скачкам цен на акции компаний-участниц.
Во вторник стартует Международный Женевский автосалон. Свои новинки представят Lucid Motors #LCID, Renault #RNO, а также китайские BYD и Yangwang. В то же время, другие крупные европейские производители пропустят выставку в этом году.
Другие корпоративные события:
27 февраля собственные мероприятия для инвесторов проведут Whirlpool #WHR, Cisco #CSCO, AMC Networks #AMCX и Cinemark #CNK. 28 февраля мероприятия пройдут у следующих компаний: Apple #AAPL, Oculis #OCS, BWX Technologies #BWXT, Rayonier #RYN, Louisiana-Pacific #LPX. 29 февраля Pfizer #PFE проведет видео-трансляцию своего Дня инноваций в онкологии, а Phillips Edison & Company #PECO организует мероприятие PECO GROW Update для финансовых аналитиков и розничных инвесторов.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 04.03.2024
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход отчета по рынку труда. Согласно консенсус-оценкам, число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 190 тыс., против 353 тыс. в январе, а безработица осталась на уровне 3.7%. Статистика выйдет за 12 дней до следующего заседания ФРС. Помимо этого, инвесторы будут следить за сезоном отчетностей. Особое внимание привлекут чипмейкеры Marvell Technology #MRVL и Broadcom #AVGO, а также крупные розничные ритейлеры Target #TGT и Costco #COST.
⚠️ Макроэкономические данные:
5 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
6 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP (февраль)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (январь)
8 марта:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Отчет Минтруда США) (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
📰 Заметные отчетности:
4 марта - Sea Limited #SE
5 марта - Target #TGT, NIO #NIO, Ross Stores #ROST, Nordstrom #JWN, CrowdStrike #CRWD
6 марта - JD.com #JD, Campbell Soup #CPB, Foot Locker #FL, Abercrombie & Fitch #ANF, Victoria's Secret #VSCO
7 марта - Kroger #KR, Costco #COST, Broadcom #AVGO, Gap #GPS, Marvell #MRVL, DocuSign #DOCU, MongoDB #MDB
Крупные конференции:
На этой неделе Morgan Stanley организует одну их крупнейших конференций в сфере технологий и коммуникаций, на которой пройдет обсуждение последних тенденций, включая генеративный ИИ. На мероприятии выступит топ-менеджмент Alphabet #GOOG, Intel #INTC, Shopify #SHOP, Uber #UBER, Nvidia #NVDA, Netflix #NFLX, AMD #AMD, Disney #DIS, Palo Alto #PANW, Coinbase #COIN, C3.ai #AI и многих других.
6 марта в Саудовской Аравии начнется The Leap Conference, в которой будут участвовать CEO ServiceNow #NOW, Plug Power #PLUG, Saudi Aramco #ARMCO, Zoom Video #ZM и TikTok. 8 марта стартует фестиваль SXSW. Для инвесторов самой интересной частью могут стать презентации стартапов, ищущих финансирование.
💡 Календарь других корпоративных событий:
На неделе множество корпораций организуют собственные мероприятия, которые способны стать драйверами для акций:
4 марта - руководство Walgreens Boots Alliance #WBA и Oshkosh Corporation #OSK проведут беседы с аналитиками инвестбанков, а American Airlines #AAL проведет День инвестора
5 марта - акционеры Fisker #FSR проголосуют за дополнительное размещение акций, Nasdaq #NDAQ организует День инвестора с обзором стратегии
6 марта - гендиректор BetMGM #MGM выступит на NEXT Summit New York, Thermo Fisher #TMO выступит на конференции TD Cowen Health Care Conference, а GoDaddy #GDDY проведет День инвестора
7 марта - Rivian Automotive #RIVNE представит свой автомобиль следующего поколения R2, а General Electric #GE, Cigna #CI и Mattel #MAT проведут мероприятия для инвесторов
#США #неделя_впереди
@aabeta
Акции для покупки с расчетом на отскок
💡 С максимумов 1 апреля индекс S&P 500 скорректировался примерно на 5%, а отдельные имена потеряли больше. Падение сняло перекупленность бумаг, позиционирование трейдеров перестало быть чрезмерно «бычьим» и оценки компаний снизились до более рациональных значений.
На этом фоне мы присматриваемся к новым покупкам. Планируем отыгрывать потенциальный отскок через акции технологических компаний с высокой бетой и сектора здравоохранения, который компенсирует повышение волатильности портфеля. Ниже представлены наиболее интересные нам имена.
Технологический сектор
✅ Nvidia #NVDA
Ожидаем сохранения лидирующего положения Nvidia и солидных темпов роста в обозримом будущем. Интеграция ИИ находится в начальной стадии, технологии компании опережают конкурентов на поколение, спрос остается высоким, а расширение производства идет уверенными темпами. После коррекции акции стали торговаться с форвардными мультипликаторами ниже средних исторических значений, что предлагает выгодную точку для покупки.
✅ CrowdStrike #CRWD
Рассматриваем CrowdStrike как одну из лучших технологических историй с отличным балансом роста и рентабельности. Рассчитываем, что компания продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря высокому спросу на кибербезопасность, развитию новых сервисов, а также интеграции решений с генеративным ИИ. Ранее фиксировали прибыль на максимумах, однако коррекция предоставляет хорошую точку для восстановления позиции.
✅ ASML #ASML
Акции лидера в сфере литографического оборудования снизились после смешанной отчетности за 1-й квартал в дополнение к слабости широкого рынка. Рассматриваем коррекцию как неплохую точку для подбора, рассчитывая на ускорение приема заказов в ближайших кварталах и 2025 году. Подробнее разобрали отчет в посте.
✅ Micron #MU
Мы воодушевлены опережающими темпами восстановления индустрия чипов памяти. Ожидаем сохранение позитивного импульса для Micron в ближайшей перспективе, который будет поддержан поставками HBM3E для Nvidia и других.
✅ Uber Technology #UBER
Текущая просадка в 17%, на наш взгляд, предоставляет редкую и выгодную возможность поучаствовать в росте Uber. Ожидаем продолжение роста выручки и рентабельности сегментов доставки, мобильности, рекламы и новых вертикалей в 2024 году на фоне устойчивой экономики и проникновения UberOne.
Сектор здравоохранения
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
Vertex обладает доминирующей позицией в лечение муковисцидоза и впечатляющим пайплайном новых препаратов, который недавно был усилен приобретением Alpine Immune Sciences #ALPN. В ближайшей перспективе ожидается выход данных по нескольким препаратам, а также по сферам применения основного решения Trikafta.
✅ AbbVie #ABBV
Мы позитивно оцениваем перспективы компании учитывая стремительный рост сферы применения Rinvoq и Skyrizi - теперь основных драйверов выручки AbbVie, которые постепенно перекроют выбытие Humira.
На наш взгляд, рынок недооценивает новые препараты и переоценивает влияние Humira, несмотря на сохранение доли в 98% после потери эксклюзивных прав в 2023 году. Дополнительным драйвером в ближайшем будущем станет восстановление сегмента эстетической медицины.
✅ Merck #MRK
Нам нравится текущее состояние Merck. Бестселлеры Keytruda/Gardasil продолжают находиться на траектории роста, а запуск новых препаратов (особенно Sotatercept) окажет дополнительную поддержку бизнесу.
Несмотря на ралли и только умеренную коррекцию, акции все еще торгуются с дисконтом к сектору и средним значениям за последние пять лет по форвардным P/E и EV/EBITDA, что предоставляет выгодную точку для формирования позиции.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #здравоохранение
@aabeta
💡 С максимумов 1 апреля индекс S&P 500 скорректировался примерно на 5%, а отдельные имена потеряли больше. Падение сняло перекупленность бумаг, позиционирование трейдеров перестало быть чрезмерно «бычьим» и оценки компаний снизились до более рациональных значений.
На этом фоне мы присматриваемся к новым покупкам. Планируем отыгрывать потенциальный отскок через акции технологических компаний с высокой бетой и сектора здравоохранения, который компенсирует повышение волатильности портфеля. Ниже представлены наиболее интересные нам имена.
Технологический сектор
✅ Nvidia #NVDA
Ожидаем сохранения лидирующего положения Nvidia и солидных темпов роста в обозримом будущем. Интеграция ИИ находится в начальной стадии, технологии компании опережают конкурентов на поколение, спрос остается высоким, а расширение производства идет уверенными темпами. После коррекции акции стали торговаться с форвардными мультипликаторами ниже средних исторических значений, что предлагает выгодную точку для покупки.
✅ CrowdStrike #CRWD
Рассматриваем CrowdStrike как одну из лучших технологических историй с отличным балансом роста и рентабельности. Рассчитываем, что компания продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря высокому спросу на кибербезопасность, развитию новых сервисов, а также интеграции решений с генеративным ИИ. Ранее фиксировали прибыль на максимумах, однако коррекция предоставляет хорошую точку для восстановления позиции.
✅ ASML #ASML
Акции лидера в сфере литографического оборудования снизились после смешанной отчетности за 1-й квартал в дополнение к слабости широкого рынка. Рассматриваем коррекцию как неплохую точку для подбора, рассчитывая на ускорение приема заказов в ближайших кварталах и 2025 году. Подробнее разобрали отчет в посте.
✅ Micron #MU
Мы воодушевлены опережающими темпами восстановления индустрия чипов памяти. Ожидаем сохранение позитивного импульса для Micron в ближайшей перспективе, который будет поддержан поставками HBM3E для Nvidia и других.
✅ Uber Technology #UBER
Текущая просадка в 17%, на наш взгляд, предоставляет редкую и выгодную возможность поучаствовать в росте Uber. Ожидаем продолжение роста выручки и рентабельности сегментов доставки, мобильности, рекламы и новых вертикалей в 2024 году на фоне устойчивой экономики и проникновения UberOne.
Сектор здравоохранения
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
Vertex обладает доминирующей позицией в лечение муковисцидоза и впечатляющим пайплайном новых препаратов, который недавно был усилен приобретением Alpine Immune Sciences #ALPN. В ближайшей перспективе ожидается выход данных по нескольким препаратам, а также по сферам применения основного решения Trikafta.
✅ AbbVie #ABBV
Мы позитивно оцениваем перспективы компании учитывая стремительный рост сферы применения Rinvoq и Skyrizi - теперь основных драйверов выручки AbbVie, которые постепенно перекроют выбытие Humira.
На наш взгляд, рынок недооценивает новые препараты и переоценивает влияние Humira, несмотря на сохранение доли в 98% после потери эксклюзивных прав в 2023 году. Дополнительным драйвером в ближайшем будущем станет восстановление сегмента эстетической медицины.
✅ Merck #MRK
Нам нравится текущее состояние Merck. Бестселлеры Keytruda/Gardasil продолжают находиться на траектории роста, а запуск новых препаратов (особенно Sotatercept) окажет дополнительную поддержку бизнесу.
Несмотря на ралли и только умеренную коррекцию, акции все еще торгуются с дисконтом к сектору и средним значениям за последние пять лет по форвардным P/E и EV/EBITDA, что предоставляет выгодную точку для формирования позиции.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #здравоохранение
@aabeta
Важные события недели - 06.05.2024
Экономический календарь на предстоящей неделе не слишком насыщен. Тем не менее особое внимание может привлечь отчет SLOOS. Как ожидается, опрос покажет, что американские банки продолжают ужесточать стандарты кредитования, особенно в отношении потребительских кредитов, а также коммерческих и промышленных займов.
Просрочки и дефолты по потребительским инструментам растут, что способствует осторожности банков. Снижение объемов коммерческого кредитования г/г, которое обычно ассоциируется с рецессией, может стать предупреждающим знаком для ФРС.
Помимо этого, множество спикеров центрального банка возобновят свои выступления после «недели тишины» перед заседанием. Комментарии могут предоставить дополнительные сигналы о траектории ДКП и экономики.
На неделе также продолжится сезон отчетностей. Около 80% компаний из S&P 500 уже представили свои результаты. Из них 79% превысили ожидания по прибыли, однако в среднем акции опережали индекс в день отчета только на 0.1% - минимальное значение с 2020 года. Это связано с тем, что только 18% корпораций дали позитивные прогнозы, что является самым низким значением с пандемии. На этом фоне взгляд отчитывающихся на ближайшие кварталы вновь станет решающим для акций.
Среди других корпоративных событий стоит следить за мероприятием Apple #AAPL 7 мая. Компания представит новые iPad, аксессуары и может дать комментарии относительно продвижения в сфере ИИ, а также чипах M4.
⚠️ Макроэкономические данные:
6 мая:
• Опрос ФРС экспертов по кредитованию (SLOOS)
8 мая:
• Объём товарных запасов на оптовых складах (март)
9 мая:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
10 мая:
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
6 мая - Tyson Foods #TSN, Vertex Pharmaceuticals #VRTX, Palantir #PLTR, Realty Income #O
7 мая - Disney #DIS, BP #BP, Arista #ANET, McKesson #MCK, Ferrari #RACE, GlobalFoundries #GFS, Electronic Arts #EA, Rivian Automotive #RIVN, Datadog #DDOG
8 мая - SolarEdge #SEDG, Uber #UBER, Arm #ARM, Airbnb #ABNB, Shopify #SHOP, Affirm #AFRM
9 мая - Enel #ENEL, Hyatt Hotels #H, Roblox #RBLX
10 мая - Li Auto #LI, Enbridge #ENB
#США #неделя_впереди
@aabeta
Экономический календарь на предстоящей неделе не слишком насыщен. Тем не менее особое внимание может привлечь отчет SLOOS. Как ожидается, опрос покажет, что американские банки продолжают ужесточать стандарты кредитования, особенно в отношении потребительских кредитов, а также коммерческих и промышленных займов.
Просрочки и дефолты по потребительским инструментам растут, что способствует осторожности банков. Снижение объемов коммерческого кредитования г/г, которое обычно ассоциируется с рецессией, может стать предупреждающим знаком для ФРС.
Помимо этого, множество спикеров центрального банка возобновят свои выступления после «недели тишины» перед заседанием. Комментарии могут предоставить дополнительные сигналы о траектории ДКП и экономики.
На неделе также продолжится сезон отчетностей. Около 80% компаний из S&P 500 уже представили свои результаты. Из них 79% превысили ожидания по прибыли, однако в среднем акции опережали индекс в день отчета только на 0.1% - минимальное значение с 2020 года. Это связано с тем, что только 18% корпораций дали позитивные прогнозы, что является самым низким значением с пандемии. На этом фоне взгляд отчитывающихся на ближайшие кварталы вновь станет решающим для акций.
Среди других корпоративных событий стоит следить за мероприятием Apple #AAPL 7 мая. Компания представит новые iPad, аксессуары и может дать комментарии относительно продвижения в сфере ИИ, а также чипах M4.
⚠️ Макроэкономические данные:
6 мая:
• Опрос ФРС экспертов по кредитованию (SLOOS)
8 мая:
• Объём товарных запасов на оптовых складах (март)
9 мая:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
10 мая:
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
6 мая - Tyson Foods #TSN, Vertex Pharmaceuticals #VRTX, Palantir #PLTR, Realty Income #O
7 мая - Disney #DIS, BP #BP, Arista #ANET, McKesson #MCK, Ferrari #RACE, GlobalFoundries #GFS, Electronic Arts #EA, Rivian Automotive #RIVN, Datadog #DDOG
8 мая - SolarEdge #SEDG, Uber #UBER, Arm #ARM, Airbnb #ABNB, Shopify #SHOP, Affirm #AFRM
9 мая - Enel #ENEL, Hyatt Hotels #H, Roblox #RBLX
10 мая - Li Auto #LI, Enbridge #ENB
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Стоит ли покупать Uber после коррекции?
💡 Вчера компания отчиталась за 1-й квартал, после чего акции снизились на 5.7%. На наш взгляд, реакция могла быть чрезмерной и предоставляет неплохую возможность для добавления позиций. Рассмотрим результаты и инвестиционный тезис подробнее.
✅ Uber #UBER
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +43.7%
Основные моменты в отчетности
Выручка выросла на 15.1% г/г до $10.13 млрд, превысив консенсус на $40 млн. Убыток на акцию составил $0.32, против ожиданий прибыли на уровне $0.39. Изменение связано с переоценкой инвестиций, а не с падением доходов.
Операционная прибыль достигла $172 млн, по сравнению с убытком в $262 млн годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 82% до $1.4 млрд, а маржа расширилась на впечатляющие 5 п.п. до 13.6%. Показатели рентабельности превысили ожидания 11-й квартал подряд.
Общие заказы увеличились на 20% г/г до $37.65 млрд, что оказалось немного меньше ожиданий на уровне $37.97 млрд. Это стало причиной негативной реакции инвесторов. Результаты объясняются разовыми факторами в мобильности: высокой базы прошлого года в Латинской Америке, а также переносом праздников на 1-й квартал (Пасха, Рамадан).
• Мобильность. Заказы на такси выросли на 25% до $18.7 млрд. Число активных пользователей на платформе расширилось на 14.6% до 149 млн, а среднее число поездок на одного клиента - на 6%. Превосходные результаты показали новые вертикали (Uber for Business, UberX Share), заказы на которые в совокупности расширились на 80%.
Важно подчеркнуть, что Uber намеренно сдерживала некоторые стимулирующие инвестиции в сезонно медленном 1-м квартале. В следующих кварталах ожидается повышение с более высокой отдачей.
• Доставка. Заказы увеличились на 18% до $17.7 млрд. Менеджмент отметил существенное ускорение прироста пользователей в США, Канаде и Мексике, при этом, частота заказов достигла нового рекорда. Теперь около 15% (+3 п.п. г/г) пользователей сегмента заказывают доставку из магазинов, что говорит об успехе новой вертикали.
Среди других позитивных факторов стоит отметить, что комиссии от подписки Uber One впервые достигли годовой выручки в $1 млрд, а доля пользователей с планом теперь составляет 32%. Как правило, клиенты с подпиской гораздо чаще заказывают доставку/такси. Рекламный бизнес также приближается к отметке в $1 млрд, благодаря ативному росту рекламодателей в доставке. Помимо прочего, Uber с этого квартал начнет проводить байбек.
Прогнозы и дополнительные комментарии менеджмента
Менеджмент позитивно оценил потребительский спрос по всему миру. Отметил, что долгосрочные тренды на смещение расходов с товаров на услуги, а также повышение внимания к доставке/мобильности остаются в силе. В то же время, проблемы с недостатком водителей продолжают ослабевать.
Ожидает заказы в этом квартале в середине диапазона на уровне $39.5 млрд, что немного не дотянуло до косненсуса в $40 млрд. Значение связано преимущественно с эффектом валютной переоценки. Помимо этого, Uber ожидает роста EBITDA на 58-67% до $1.45-1.53 млрд, что совпало с консенсусом. До этого новые прогнозы по EBITDA восемь кварталов подряд опережали ожидания рынка.
В этот раз прогнозы не оказались настолько сильными как обычно. Это несколько умерило оптимизм инвесторов, что отразилось в динамике акций. Тем не менее разница между консенсусом и прогнозом незначительна и фактически не меняет инвестиционный тезис.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на Uber. Отчетность доказала, что компания продолжает стабильное и прибыльное развитие. При этом, дальнешие драйверы в форме новых вертикалей, роста подписчиков Uber One, высокого потребительского спроса и захвата доли на зарубежных рынках все еще присутствуют.
На этом фоне рассматриваем коррекцию как неплохую возможность для формирования долгосрочных позиций по более интересным ценам. Присматриваемся к покупкам. Нам также нравятся облигации компании, поскольку менеджмент продолжает фокусироваться на достижении инвестиционного рейтинга.
#инвестиционная_идея #США #промышленный_сектор #UBER
@aabeta
💡 Вчера компания отчиталась за 1-й квартал, после чего акции снизились на 5.7%. На наш взгляд, реакция могла быть чрезмерной и предоставляет неплохую возможность для добавления позиций. Рассмотрим результаты и инвестиционный тезис подробнее.
✅ Uber #UBER
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +43.7%
Основные моменты в отчетности
Выручка выросла на 15.1% г/г до $10.13 млрд, превысив консенсус на $40 млн. Убыток на акцию составил $0.32, против ожиданий прибыли на уровне $0.39. Изменение связано с переоценкой инвестиций, а не с падением доходов.
Операционная прибыль достигла $172 млн, по сравнению с убытком в $262 млн годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 82% до $1.4 млрд, а маржа расширилась на впечатляющие 5 п.п. до 13.6%. Показатели рентабельности превысили ожидания 11-й квартал подряд.
Общие заказы увеличились на 20% г/г до $37.65 млрд, что оказалось немного меньше ожиданий на уровне $37.97 млрд. Это стало причиной негативной реакции инвесторов. Результаты объясняются разовыми факторами в мобильности: высокой базы прошлого года в Латинской Америке, а также переносом праздников на 1-й квартал (Пасха, Рамадан).
• Мобильность. Заказы на такси выросли на 25% до $18.7 млрд. Число активных пользователей на платформе расширилось на 14.6% до 149 млн, а среднее число поездок на одного клиента - на 6%. Превосходные результаты показали новые вертикали (Uber for Business, UberX Share), заказы на которые в совокупности расширились на 80%.
Важно подчеркнуть, что Uber намеренно сдерживала некоторые стимулирующие инвестиции в сезонно медленном 1-м квартале. В следующих кварталах ожидается повышение с более высокой отдачей.
• Доставка. Заказы увеличились на 18% до $17.7 млрд. Менеджмент отметил существенное ускорение прироста пользователей в США, Канаде и Мексике, при этом, частота заказов достигла нового рекорда. Теперь около 15% (+3 п.п. г/г) пользователей сегмента заказывают доставку из магазинов, что говорит об успехе новой вертикали.
Среди других позитивных факторов стоит отметить, что комиссии от подписки Uber One впервые достигли годовой выручки в $1 млрд, а доля пользователей с планом теперь составляет 32%. Как правило, клиенты с подпиской гораздо чаще заказывают доставку/такси. Рекламный бизнес также приближается к отметке в $1 млрд, благодаря ативному росту рекламодателей в доставке. Помимо прочего, Uber с этого квартал начнет проводить байбек.
Прогнозы и дополнительные комментарии менеджмента
Менеджмент позитивно оценил потребительский спрос по всему миру. Отметил, что долгосрочные тренды на смещение расходов с товаров на услуги, а также повышение внимания к доставке/мобильности остаются в силе. В то же время, проблемы с недостатком водителей продолжают ослабевать.
Ожидает заказы в этом квартале в середине диапазона на уровне $39.5 млрд, что немного не дотянуло до косненсуса в $40 млрд. Значение связано преимущественно с эффектом валютной переоценки. Помимо этого, Uber ожидает роста EBITDA на 58-67% до $1.45-1.53 млрд, что совпало с консенсусом. До этого новые прогнозы по EBITDA восемь кварталов подряд опережали ожидания рынка.
В этот раз прогнозы не оказались настолько сильными как обычно. Это несколько умерило оптимизм инвесторов, что отразилось в динамике акций. Тем не менее разница между консенсусом и прогнозом незначительна и фактически не меняет инвестиционный тезис.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на Uber. Отчетность доказала, что компания продолжает стабильное и прибыльное развитие. При этом, дальнешие драйверы в форме новых вертикалей, роста подписчиков Uber One, высокого потребительского спроса и захвата доли на зарубежных рынках все еще присутствуют.
На этом фоне рассматриваем коррекцию как неплохую возможность для формирования долгосрочных позиций по более интересным ценам. Присматриваемся к покупкам. Нам также нравятся облигации компании, поскольку менеджмент продолжает фокусироваться на достижении инвестиционного рейтинга.
#инвестиционная_идея #США #промышленный_сектор #UBER
@aabeta
Как изменение налогообложения после выборов в США повлияет на компании?
💡 Каждый кандидат в президенты США предлагает внести значительные изменения в налогообложении корпораций. Принятие мер может оказать значительное влияние как на отдельные компании, так и широкий рынок S&P 500.
Текущая ситуация
После принятия Закона о налоговых сокращениях и занятости (TCJA) в 2017 году федеральная ставка корпоративного налога в США снизилась с 35% до 21%. C учетом налогов штатов и местных налогов, ставка составляет около 26% - близко к среднему по странам OECD на уровне 24%.
Однако многие компании на практике платят более низкую эффективную ставку налога из-за различных вычетов, кредитов и налоговых льгот. Например, для компаний, входящих в индекс S&P 500, средняя эффективная ставка составляет около 19%. До принятия закона TCJA средняя эффективная налоговая ставка для компаний из индекса S&P 500 составляла около 28%.
Обзор возможных изменений налоговой политики
На текущий момент два сценария являются наиболее вероятными. Оценка победы Трампа с большинством как в Сенате, так и Палате представителей составляет порядка 32%. Вероятность победы Харрис с разделенным Конгрессом достигла 31%. Таким образом все еще присутствует высокая неопределенность относительно исхода.
• Республиканская победа. Маловероятно, что произойдут значительные изменения в ставках корпоративного налога. Ставка, вероятно, останется на уровне 21%. Тем не менее, более возможно продление дополнительных мер TCJA - налоговые вычеты по амортизации, R&D расходам и процентным платежам. Трамп предлагал снизить ставку до 15%, но это предложение не является официальной позицией кампании, и маловероятно, что оно будет реализовано.
• Победа демократов. Согласно планам Харрис, возможно повышение ставки корпоративного налога с 21% до 25% или даже 28%. Также вероятно восстановление альтернативного минимального налога (AMT) для крупных международных корпораций с 15% до 21%, который был отменен для большинства в рамках TCJA. Помимо этого, рассматривается повышение ставки налога на байбек с 1% до 4%.
• Разделенное правительство с любым президентом. Скорее всего, налоговая политика останется неизменной или будут незначительные корректировки, и конечное влияние будет минимальным.
Эффект на прибыль
По оценкам аналитиков, в сценарии полной победы демократов повышение ставки с 21% до 25% снизит прибыль широкого рынка на 4%, а до 28% - на 5% в 2025 году. Повышение AMT до 21% дополнительно снизит EPS еще на 3%.
В то же время, при республиканской победе продление всех вычетов в рамках TCJA в совокупности поднимет EPS на 1-2%. Снижение федеральной налоговой ставки до 15% дополнительно увеличит прибыль на акцию индекса еще на 4%.
Реакция рынка
Рынок акций сильно отреагировал на принятие TCJA в декабре 2017 года. В итоге закон увеличил прибыль на акцию S&P 500 примерно на 12% в 2018 году. В период с ноября по декабрь 2017 года индекс поднялся на 10%, пока шло обсуждение реформ. Акции с высокой эффективной налоговой ставкой существенно опередили аналоги с низкой, и ротация завершилась только летом 2018 года.
💎 Не исключаем, что сейчас в случае победы демократов компании с низкой налоговой ставкой опередят аналоги с высокой. В меньшей степени от повышения налогов пострадают таким имена, как Marvell #MRVL (эффективная налоговая ставка - 7%), Crowdstrike #CRWD (7%), Bank of America (10%), Uber #UBER (12%), Broadcom #AVGO (13%), Square #SQ (13%).
#аналитика #США
@aabeta
💡 Каждый кандидат в президенты США предлагает внести значительные изменения в налогообложении корпораций. Принятие мер может оказать значительное влияние как на отдельные компании, так и широкий рынок S&P 500.
Текущая ситуация
После принятия Закона о налоговых сокращениях и занятости (TCJA) в 2017 году федеральная ставка корпоративного налога в США снизилась с 35% до 21%. C учетом налогов штатов и местных налогов, ставка составляет около 26% - близко к среднему по странам OECD на уровне 24%.
Однако многие компании на практике платят более низкую эффективную ставку налога из-за различных вычетов, кредитов и налоговых льгот. Например, для компаний, входящих в индекс S&P 500, средняя эффективная ставка составляет около 19%. До принятия закона TCJA средняя эффективная налоговая ставка для компаний из индекса S&P 500 составляла около 28%.
Обзор возможных изменений налоговой политики
На текущий момент два сценария являются наиболее вероятными. Оценка победы Трампа с большинством как в Сенате, так и Палате представителей составляет порядка 32%. Вероятность победы Харрис с разделенным Конгрессом достигла 31%. Таким образом все еще присутствует высокая неопределенность относительно исхода.
• Республиканская победа. Маловероятно, что произойдут значительные изменения в ставках корпоративного налога. Ставка, вероятно, останется на уровне 21%. Тем не менее, более возможно продление дополнительных мер TCJA - налоговые вычеты по амортизации, R&D расходам и процентным платежам. Трамп предлагал снизить ставку до 15%, но это предложение не является официальной позицией кампании, и маловероятно, что оно будет реализовано.
• Победа демократов. Согласно планам Харрис, возможно повышение ставки корпоративного налога с 21% до 25% или даже 28%. Также вероятно восстановление альтернативного минимального налога (AMT) для крупных международных корпораций с 15% до 21%, который был отменен для большинства в рамках TCJA. Помимо этого, рассматривается повышение ставки налога на байбек с 1% до 4%.
• Разделенное правительство с любым президентом. Скорее всего, налоговая политика останется неизменной или будут незначительные корректировки, и конечное влияние будет минимальным.
Эффект на прибыль
По оценкам аналитиков, в сценарии полной победы демократов повышение ставки с 21% до 25% снизит прибыль широкого рынка на 4%, а до 28% - на 5% в 2025 году. Повышение AMT до 21% дополнительно снизит EPS еще на 3%.
В то же время, при республиканской победе продление всех вычетов в рамках TCJA в совокупности поднимет EPS на 1-2%. Снижение федеральной налоговой ставки до 15% дополнительно увеличит прибыль на акцию индекса еще на 4%.
Реакция рынка
Рынок акций сильно отреагировал на принятие TCJA в декабре 2017 года. В итоге закон увеличил прибыль на акцию S&P 500 примерно на 12% в 2018 году. В период с ноября по декабрь 2017 года индекс поднялся на 10%, пока шло обсуждение реформ. Акции с высокой эффективной налоговой ставкой существенно опередили аналоги с низкой, и ротация завершилась только летом 2018 года.
💎 Не исключаем, что сейчас в случае победы демократов компании с низкой налоговой ставкой опередят аналоги с высокой. В меньшей степени от повышения налогов пострадают таким имена, как Marvell #MRVL (эффективная налоговая ставка - 7%), Crowdstrike #CRWD (7%), Bank of America (10%), Uber #UBER (12%), Broadcom #AVGO (13%), Square #SQ (13%).
#аналитика #США
@aabeta
Важные события недели - 28.10.2024
На этой насыщенной событиями неделе в центре внимания будет находиться статистика по ВВП США, занятости и инфляции Core PCE. Консенсус закладывает рост ВВП в 3-м квартале на уровне 3%, поддерживаемый высоким потреблением домохозяйств. В то же время, аналитики прогнозируют замедление роста занятости в октябре до 110-120 тыс. Негативное влияние оказали забастовки (-41 тыс.) и последствия ураганов в США (-40-50 тыс.). Тем не менее, исключая временные факторы, рынок труда должен показать устойчивость, в связи с чем уровень безработицы в 4.1% сохранится.
Не менее важными для рынка станут отчетности американских компаний, особенно пяти бигтехов - #GOOG, #MSFT, #META, #AAPL и #AMZN. По прогнозам, они в совокупности покажут рост прибыли на 19%. Хотя это значительно превысит ожидаемый рост S&P 500 на 4.3%, это также станет самым медленным коллективным ростом за шесть последних кварталов.
Уолл-стрит по-прежнему сохраняет оптимизм в отношении крупнейших компаний. Примерно 90% аналитиков, отслеживающих акции Microsoft, рекомендуют их к покупке. Для Meta этот показатель составляет 86%, для Alphabet - 83%, для Apple - 65%, тогда как в среднем по S&P 500 рекомендации на покупку составляют около 53%. Причина оптимизма достаточно проста. Несмотря на все опасения, эти компании продолжают демонстрировать рост прибыли выше среднего, имеют значительное присутствие в сфере ИИ, обеспечивают высокий уровень возврата капитала и связаны с меньшими рисками по сравнению с другими секторами фондового рынка.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 октября:
• Индекс доверия потребителей CB (октябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сентябрь)
30 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
31 октября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (сентябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
1 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
28 октября - Ford Motor #F, Waste Management #WM, ON Semiconductor #ON
29 октября - Alphabet #GOOG, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Pfizer #PFE, First Solar #FSLR, American Homes 4 Rent #AMH, Visa #V, PayPal #PYPL
30 октября - Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, Invitation Homes #INVH, AbbVie #ABBV, Airbus #AIR, Booking Holdings #BKNG, KLA #KLAC
31 октября - Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Mastercard #MA, Merck #MRK, Uber #UBER, Intel #INTC, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP
1 ноября - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
#США #неделя_впереди
@aabeta
На этой насыщенной событиями неделе в центре внимания будет находиться статистика по ВВП США, занятости и инфляции Core PCE. Консенсус закладывает рост ВВП в 3-м квартале на уровне 3%, поддерживаемый высоким потреблением домохозяйств. В то же время, аналитики прогнозируют замедление роста занятости в октябре до 110-120 тыс. Негативное влияние оказали забастовки (-41 тыс.) и последствия ураганов в США (-40-50 тыс.). Тем не менее, исключая временные факторы, рынок труда должен показать устойчивость, в связи с чем уровень безработицы в 4.1% сохранится.
Не менее важными для рынка станут отчетности американских компаний, особенно пяти бигтехов - #GOOG, #MSFT, #META, #AAPL и #AMZN. По прогнозам, они в совокупности покажут рост прибыли на 19%. Хотя это значительно превысит ожидаемый рост S&P 500 на 4.3%, это также станет самым медленным коллективным ростом за шесть последних кварталов.
Уолл-стрит по-прежнему сохраняет оптимизм в отношении крупнейших компаний. Примерно 90% аналитиков, отслеживающих акции Microsoft, рекомендуют их к покупке. Для Meta этот показатель составляет 86%, для Alphabet - 83%, для Apple - 65%, тогда как в среднем по S&P 500 рекомендации на покупку составляют около 53%. Причина оптимизма достаточно проста. Несмотря на все опасения, эти компании продолжают демонстрировать рост прибыли выше среднего, имеют значительное присутствие в сфере ИИ, обеспечивают высокий уровень возврата капитала и связаны с меньшими рисками по сравнению с другими секторами фондового рынка.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 октября:
• Индекс доверия потребителей CB (октябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сентябрь)
30 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
31 октября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (сентябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
1 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
28 октября - Ford Motor #F, Waste Management #WM, ON Semiconductor #ON
29 октября - Alphabet #GOOG, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Pfizer #PFE, First Solar #FSLR, American Homes 4 Rent #AMH, Visa #V, PayPal #PYPL
30 октября - Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, Invitation Homes #INVH, AbbVie #ABBV, Airbus #AIR, Booking Holdings #BKNG, KLA #KLAC
31 октября - Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Mastercard #MA, Merck #MRK, Uber #UBER, Intel #INTC, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP
1 ноября - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как AI-агенты могут повлиять на бизнес интернет-компаний? Пример OpenAI Operator
💡 OpenAI запустила своего ИИ-агента под названием Operator. Приложение может выполнять широкий спектр задач в Интернете, включая заполнение форм, заказ продуктов, планирование поездок, бронирование встреч, составление плейлистов и многое другое. Развитие Operator и других ИИ-агентов может оказать значительное влияние на бизнес интернет-компаний.
Сейчас Operator доступен только пользователям ChatGPT Pro в США с тарифным планом за $200 в месяц, но со временем доступ будет расширен. OpenAI сотрудничает с множеством компаний, включая DoorDash #DASH, Maplebear #CART, Booking #BKNG, Uber #UBER, eBay #EBAY, TripAdvisor #TRIP и другие. Пока что доступ Operator ограничен к ряду сервисов, например YouTube и Reddit #RDDT.
Поисковики
Усиление конкуренции со стороны ИИ обсуждается часто, поскольку агенты смещают фокус с получения информации на выполнение действий, минуя поиск.
Однако Google уже анонсировал своего собственного ИИ-агента Project Mariner в декабре и в настоящее время тестирует продукт с небольшой группой доверенных пользователей. Google имеет преимущество, так как Mariner может быть интегрирован в Chrome или Android, которые входят в число 7 продуктов Google с аудиторией более 2 млрд пользователей.
Изменения тенденций в поиске может сильно повлиять на такие компании как Reddit, который получает около 40-50% трафика из Google. Изменения в поиске могут негативно отразиться на росте аудитории и вовлеченности. В то же время, ввод ИИ-агентов может создать больший спрос на сделки по лицензированию данных и сотрудничество, что улучшит доходы.
Электронная коммерция
ИИ-агенты обладают потенциалом упростить и ускорить транзакции в электронной коммерции, что может привести к увеличению частоты покупок и общему росту расходов покупателей. Однако они также могут сократить время, которое покупатели проводят в интрнет-магазинах, что ограничит открытие новых товаров и перекрёстные продажи. Сокращение времени пребывания в онлайн-магазине также может негативно сказаться на рекламе, но при этом создать новые рекламные возможности внутри самих агентов.
Сервисы бронирования и планирования путешествий
Принятие LLM и агентов часто рассматривается как риск для онлайн-туристических агентств. Большинство анонсов продуктов генеративного ИИ (включая Operator) подчеркивают сценарии использования для планирования и бронирования поездок.
Упоминание BKNG и TRIP как партнеров OpenAI должно несколько успокоить опасения относительно того, что агенты будут самостоятельно заниматься бронированием или работать напрямую с поставщиками.
Тем не менее существует риск, что предоставление ИИ-агентам доступа к данным о путешественниках, которые традиционно были эксклюзивными для онлайн-провайдеров, может подорвать их преимущества в данных.
Доставка и такси
Как и в более традиционной электронной коммерции, ИИ-агенты могут упростить процесс заказа и увеличить его частоту, однако это может негативно сказаться на рекламных возможностях.
На момент запуска Operator сотрудничает с UBER, DASH и CART, что является положительным фактором. Operator может выполнять такие задачи, как поиск рецепта и заказ всех ингредиентов через CART, а также автоматизировать бронирование поездок (например, утренний маршрут) или заказ доставки еды.
Также стоит отметить, что эти компании продолжают использовать GenAI самостоятельно: в 2023 году CART выпустил инструмент поиска Ask Instacart на базе искусственного интеллекта для помощи клиентам с рецептами, а DASH внедрил GenAI в свои контактные центры для повышения эффективности.
💎 На наш взгляд, ИИ-агенты со времен могут внести существенные изменения в потребительские тенденции и рабочие процессы. В результате заметно повысится общая эффективность, и на этом фоне технология будет пользоваться повышенным спросом. Имеем позитивный взгляд на разработчиков ИИ-агентов таких, как Salesforce #CRM.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 OpenAI запустила своего ИИ-агента под названием Operator. Приложение может выполнять широкий спектр задач в Интернете, включая заполнение форм, заказ продуктов, планирование поездок, бронирование встреч, составление плейлистов и многое другое. Развитие Operator и других ИИ-агентов может оказать значительное влияние на бизнес интернет-компаний.
Сейчас Operator доступен только пользователям ChatGPT Pro в США с тарифным планом за $200 в месяц, но со временем доступ будет расширен. OpenAI сотрудничает с множеством компаний, включая DoorDash #DASH, Maplebear #CART, Booking #BKNG, Uber #UBER, eBay #EBAY, TripAdvisor #TRIP и другие. Пока что доступ Operator ограничен к ряду сервисов, например YouTube и Reddit #RDDT.
Поисковики
Усиление конкуренции со стороны ИИ обсуждается часто, поскольку агенты смещают фокус с получения информации на выполнение действий, минуя поиск.
Однако Google уже анонсировал своего собственного ИИ-агента Project Mariner в декабре и в настоящее время тестирует продукт с небольшой группой доверенных пользователей. Google имеет преимущество, так как Mariner может быть интегрирован в Chrome или Android, которые входят в число 7 продуктов Google с аудиторией более 2 млрд пользователей.
Изменения тенденций в поиске может сильно повлиять на такие компании как Reddit, который получает около 40-50% трафика из Google. Изменения в поиске могут негативно отразиться на росте аудитории и вовлеченности. В то же время, ввод ИИ-агентов может создать больший спрос на сделки по лицензированию данных и сотрудничество, что улучшит доходы.
Электронная коммерция
ИИ-агенты обладают потенциалом упростить и ускорить транзакции в электронной коммерции, что может привести к увеличению частоты покупок и общему росту расходов покупателей. Однако они также могут сократить время, которое покупатели проводят в интрнет-магазинах, что ограничит открытие новых товаров и перекрёстные продажи. Сокращение времени пребывания в онлайн-магазине также может негативно сказаться на рекламе, но при этом создать новые рекламные возможности внутри самих агентов.
Сервисы бронирования и планирования путешествий
Принятие LLM и агентов часто рассматривается как риск для онлайн-туристических агентств. Большинство анонсов продуктов генеративного ИИ (включая Operator) подчеркивают сценарии использования для планирования и бронирования поездок.
Упоминание BKNG и TRIP как партнеров OpenAI должно несколько успокоить опасения относительно того, что агенты будут самостоятельно заниматься бронированием или работать напрямую с поставщиками.
Тем не менее существует риск, что предоставление ИИ-агентам доступа к данным о путешественниках, которые традиционно были эксклюзивными для онлайн-провайдеров, может подорвать их преимущества в данных.
Доставка и такси
Как и в более традиционной электронной коммерции, ИИ-агенты могут упростить процесс заказа и увеличить его частоту, однако это может негативно сказаться на рекламных возможностях.
На момент запуска Operator сотрудничает с UBER, DASH и CART, что является положительным фактором. Operator может выполнять такие задачи, как поиск рецепта и заказ всех ингредиентов через CART, а также автоматизировать бронирование поездок (например, утренний маршрут) или заказ доставки еды.
Также стоит отметить, что эти компании продолжают использовать GenAI самостоятельно: в 2023 году CART выпустил инструмент поиска Ask Instacart на базе искусственного интеллекта для помощи клиентам с рецептами, а DASH внедрил GenAI в свои контактные центры для повышения эффективности.
💎 На наш взгляд, ИИ-агенты со времен могут внести существенные изменения в потребительские тенденции и рабочие процессы. В результате заметно повысится общая эффективность, и на этом фоне технология будет пользоваться повышенным спросом. Имеем позитивный взгляд на разработчиков ИИ-агентов таких, как Salesforce #CRM.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Важные события недели. Тарифы Трампа - 03.02.2025
Президент Трамп объявил, что США введут дополнительный 25% тариф на импортные товары из Мексики и Канады и дополнительный 10% тариф на импорт из Китая. Энергетический импорт из Канады будет облагаться дополнительным 10% тарифом. Кроме того, президент Трамп поднял вопрос о введении дополнительных тарифов на товары, импортируемые из ЕС. Тарифы вступят в силу во вторник, 4 февраля. Рассмотрим ситуацию и эффекты подробнее.
• Ответные меры. Президент Мексики заявила, что представит свой план в начале понедельника, в то время как Премьер-министр Канады пообещал ввести ответные 25% тарифы на американские товары на сумму $106 млрд. Китай пообещал «соответствующие контрмеры», хотя пока не раскрыл их детали.
• Эффект на экономику. По предварительным оценкам, продолжительный 25% тариф на импорт из Канады и Мексики увеличит эффективную тарифную ставку в США на 7 п.п. с текущих 3%, что приведет к ускорению Core PCE на 0.7% и снижению темпов роста ВВП на 0.4%.
• Эффект на акции. По оценкам аналитиков, если введенные тарифы сохранятся, прогнозы по EPS для S&P 500 снизятся примерно на 2-3%, без учета возможного влияния ужесточения финансовых условий или неожиданно сильного воздействия неопределенности политики на корпоративное и потребительское поведение. Рост политической неопределенности также должен привести к снижению прогнозного P/E на 12 месяцев для индекса примерно на 3%. Оценка факторов может привести к продолжению падения S&P 500.
• Эффект на облигации. Инфляционные риски, скорее всего, вызовут краткосрочный рост доходностей, особенно на коротком конце кривой. Однако риски замедления экономического роста из-за торгового конфликта не позволят доходностям по долгосрочным облигациям значительно вырасти.
• Доллар США. Тарифы приведут к дальнейшему укреплению доллара, хотя это окажет ограниченное влияние на совокупную прибыль компаний из S&P 500.
💎 Дальнейший эффект на финансовые рынки будет в значительной степени зависеть от того, как долго будут сохраняться повышенные тарифы. Аналитики полагают, что есть значительная вероятность временного характера тарифов на Канаду и Мексику, и меры являются частью переговорного процесса. Что касается Китая, повышение импортных тарифов на 10% - наилучший сценарий. Аналитики и инвесторы рассчитывали на повышения в среднем на 20% и до 60%. Китайский рынок акций, судя по индексу Hang Seng, падал на 1.2%, но завершает сессию без динамики. На этом фоне мы продолжаем усиливать экспозицию на КНР. Для американского рынка важные события недели такие, как отчеты по занятости и результаты бигтехов, могут сгладить динамику в ближайшие дни.
⚠️ Макроэкономические данные:
3 февраля:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (январь)
4 февраля:
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (декабрь)
5 февраля:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (январь)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (январь)
7 февраля:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (январь)
• Уровень безработицы (январь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (февраль)
📰 Заметные отчетности:
3 февраля - Palantir #PLTR, NXP Semi #NXPI, Tyson Foods #TSN
4 февраля - Alphabet #GOOG, Merck #MRK, PepsiCo #PEP, AMD #AMD, Amgen #AMGN, Spotify #SPOT, PayPal #PYPL
5 февраля - Novo Nordisk #NVO, Walt Disney #DIS, Qualcomm #QCOM, Arm #ARM, Uber #UBER
6 февраля - Amazon #AMZN, Eli Lilly #LLY, AstraZeneca #AZN, Philip Morris #PM, Honeywell #HON, ConocoPhillips #COP, Bristol-Myers Squibb #BMY
#США #неделя_впереди
@aabeta
Президент Трамп объявил, что США введут дополнительный 25% тариф на импортные товары из Мексики и Канады и дополнительный 10% тариф на импорт из Китая. Энергетический импорт из Канады будет облагаться дополнительным 10% тарифом. Кроме того, президент Трамп поднял вопрос о введении дополнительных тарифов на товары, импортируемые из ЕС. Тарифы вступят в силу во вторник, 4 февраля. Рассмотрим ситуацию и эффекты подробнее.
• Ответные меры. Президент Мексики заявила, что представит свой план в начале понедельника, в то время как Премьер-министр Канады пообещал ввести ответные 25% тарифы на американские товары на сумму $106 млрд. Китай пообещал «соответствующие контрмеры», хотя пока не раскрыл их детали.
• Эффект на экономику. По предварительным оценкам, продолжительный 25% тариф на импорт из Канады и Мексики увеличит эффективную тарифную ставку в США на 7 п.п. с текущих 3%, что приведет к ускорению Core PCE на 0.7% и снижению темпов роста ВВП на 0.4%.
• Эффект на акции. По оценкам аналитиков, если введенные тарифы сохранятся, прогнозы по EPS для S&P 500 снизятся примерно на 2-3%, без учета возможного влияния ужесточения финансовых условий или неожиданно сильного воздействия неопределенности политики на корпоративное и потребительское поведение. Рост политической неопределенности также должен привести к снижению прогнозного P/E на 12 месяцев для индекса примерно на 3%. Оценка факторов может привести к продолжению падения S&P 500.
• Эффект на облигации. Инфляционные риски, скорее всего, вызовут краткосрочный рост доходностей, особенно на коротком конце кривой. Однако риски замедления экономического роста из-за торгового конфликта не позволят доходностям по долгосрочным облигациям значительно вырасти.
• Доллар США. Тарифы приведут к дальнейшему укреплению доллара, хотя это окажет ограниченное влияние на совокупную прибыль компаний из S&P 500.
💎 Дальнейший эффект на финансовые рынки будет в значительной степени зависеть от того, как долго будут сохраняться повышенные тарифы. Аналитики полагают, что есть значительная вероятность временного характера тарифов на Канаду и Мексику, и меры являются частью переговорного процесса. Что касается Китая, повышение импортных тарифов на 10% - наилучший сценарий. Аналитики и инвесторы рассчитывали на повышения в среднем на 20% и до 60%. Китайский рынок акций, судя по индексу Hang Seng, падал на 1.2%, но завершает сессию без динамики. На этом фоне мы продолжаем усиливать экспозицию на КНР. Для американского рынка важные события недели такие, как отчеты по занятости и результаты бигтехов, могут сгладить динамику в ближайшие дни.
⚠️ Макроэкономические данные:
3 февраля:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (январь)
4 февраля:
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (декабрь)
5 февраля:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (январь)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (январь)
7 февраля:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (январь)
• Уровень безработицы (январь)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (февраль)
📰 Заметные отчетности:
3 февраля - Palantir #PLTR, NXP Semi #NXPI, Tyson Foods #TSN
4 февраля - Alphabet #GOOG, Merck #MRK, PepsiCo #PEP, AMD #AMD, Amgen #AMGN, Spotify #SPOT, PayPal #PYPL
5 февраля - Novo Nordisk #NVO, Walt Disney #DIS, Qualcomm #QCOM, Arm #ARM, Uber #UBER
6 февраля - Amazon #AMZN, Eli Lilly #LLY, AstraZeneca #AZN, Philip Morris #PM, Honeywell #HON, ConocoPhillips #COP, Bristol-Myers Squibb #BMY
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM