Акции для покупки с расчетом на отскок
💡 С максимумов 1 апреля индекс S&P 500 скорректировался примерно на 5%, а отдельные имена потеряли больше. Падение сняло перекупленность бумаг, позиционирование трейдеров перестало быть чрезмерно «бычьим» и оценки компаний снизились до более рациональных значений.
На этом фоне мы присматриваемся к новым покупкам. Планируем отыгрывать потенциальный отскок через акции технологических компаний с высокой бетой и сектора здравоохранения, который компенсирует повышение волатильности портфеля. Ниже представлены наиболее интересные нам имена.
Технологический сектор
✅ Nvidia #NVDA
Ожидаем сохранения лидирующего положения Nvidia и солидных темпов роста в обозримом будущем. Интеграция ИИ находится в начальной стадии, технологии компании опережают конкурентов на поколение, спрос остается высоким, а расширение производства идет уверенными темпами. После коррекции акции стали торговаться с форвардными мультипликаторами ниже средних исторических значений, что предлагает выгодную точку для покупки.
✅ CrowdStrike #CRWD
Рассматриваем CrowdStrike как одну из лучших технологических историй с отличным балансом роста и рентабельности. Рассчитываем, что компания продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря высокому спросу на кибербезопасность, развитию новых сервисов, а также интеграции решений с генеративным ИИ. Ранее фиксировали прибыль на максимумах, однако коррекция предоставляет хорошую точку для восстановления позиции.
✅ ASML #ASML
Акции лидера в сфере литографического оборудования снизились после смешанной отчетности за 1-й квартал в дополнение к слабости широкого рынка. Рассматриваем коррекцию как неплохую точку для подбора, рассчитывая на ускорение приема заказов в ближайших кварталах и 2025 году. Подробнее разобрали отчет в посте.
✅ Micron #MU
Мы воодушевлены опережающими темпами восстановления индустрия чипов памяти. Ожидаем сохранение позитивного импульса для Micron в ближайшей перспективе, который будет поддержан поставками HBM3E для Nvidia и других.
✅ Uber Technology #UBER
Текущая просадка в 17%, на наш взгляд, предоставляет редкую и выгодную возможность поучаствовать в росте Uber. Ожидаем продолжение роста выручки и рентабельности сегментов доставки, мобильности, рекламы и новых вертикалей в 2024 году на фоне устойчивой экономики и проникновения UberOne.
Сектор здравоохранения
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
Vertex обладает доминирующей позицией в лечение муковисцидоза и впечатляющим пайплайном новых препаратов, который недавно был усилен приобретением Alpine Immune Sciences #ALPN. В ближайшей перспективе ожидается выход данных по нескольким препаратам, а также по сферам применения основного решения Trikafta.
✅ AbbVie #ABBV
Мы позитивно оцениваем перспективы компании учитывая стремительный рост сферы применения Rinvoq и Skyrizi - теперь основных драйверов выручки AbbVie, которые постепенно перекроют выбытие Humira.
На наш взгляд, рынок недооценивает новые препараты и переоценивает влияние Humira, несмотря на сохранение доли в 98% после потери эксклюзивных прав в 2023 году. Дополнительным драйвером в ближайшем будущем станет восстановление сегмента эстетической медицины.
✅ Merck #MRK
Нам нравится текущее состояние Merck. Бестселлеры Keytruda/Gardasil продолжают находиться на траектории роста, а запуск новых препаратов (особенно Sotatercept) окажет дополнительную поддержку бизнесу.
Несмотря на ралли и только умеренную коррекцию, акции все еще торгуются с дисконтом к сектору и средним значениям за последние пять лет по форвардным P/E и EV/EBITDA, что предоставляет выгодную точку для формирования позиции.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #здравоохранение
@aabeta
💡 С максимумов 1 апреля индекс S&P 500 скорректировался примерно на 5%, а отдельные имена потеряли больше. Падение сняло перекупленность бумаг, позиционирование трейдеров перестало быть чрезмерно «бычьим» и оценки компаний снизились до более рациональных значений.
На этом фоне мы присматриваемся к новым покупкам. Планируем отыгрывать потенциальный отскок через акции технологических компаний с высокой бетой и сектора здравоохранения, который компенсирует повышение волатильности портфеля. Ниже представлены наиболее интересные нам имена.
Технологический сектор
✅ Nvidia #NVDA
Ожидаем сохранения лидирующего положения Nvidia и солидных темпов роста в обозримом будущем. Интеграция ИИ находится в начальной стадии, технологии компании опережают конкурентов на поколение, спрос остается высоким, а расширение производства идет уверенными темпами. После коррекции акции стали торговаться с форвардными мультипликаторами ниже средних исторических значений, что предлагает выгодную точку для покупки.
✅ CrowdStrike #CRWD
Рассматриваем CrowdStrike как одну из лучших технологических историй с отличным балансом роста и рентабельности. Рассчитываем, что компания продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря высокому спросу на кибербезопасность, развитию новых сервисов, а также интеграции решений с генеративным ИИ. Ранее фиксировали прибыль на максимумах, однако коррекция предоставляет хорошую точку для восстановления позиции.
✅ ASML #ASML
Акции лидера в сфере литографического оборудования снизились после смешанной отчетности за 1-й квартал в дополнение к слабости широкого рынка. Рассматриваем коррекцию как неплохую точку для подбора, рассчитывая на ускорение приема заказов в ближайших кварталах и 2025 году. Подробнее разобрали отчет в посте.
✅ Micron #MU
Мы воодушевлены опережающими темпами восстановления индустрия чипов памяти. Ожидаем сохранение позитивного импульса для Micron в ближайшей перспективе, который будет поддержан поставками HBM3E для Nvidia и других.
✅ Uber Technology #UBER
Текущая просадка в 17%, на наш взгляд, предоставляет редкую и выгодную возможность поучаствовать в росте Uber. Ожидаем продолжение роста выручки и рентабельности сегментов доставки, мобильности, рекламы и новых вертикалей в 2024 году на фоне устойчивой экономики и проникновения UberOne.
Сектор здравоохранения
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
Vertex обладает доминирующей позицией в лечение муковисцидоза и впечатляющим пайплайном новых препаратов, который недавно был усилен приобретением Alpine Immune Sciences #ALPN. В ближайшей перспективе ожидается выход данных по нескольким препаратам, а также по сферам применения основного решения Trikafta.
✅ AbbVie #ABBV
Мы позитивно оцениваем перспективы компании учитывая стремительный рост сферы применения Rinvoq и Skyrizi - теперь основных драйверов выручки AbbVie, которые постепенно перекроют выбытие Humira.
На наш взгляд, рынок недооценивает новые препараты и переоценивает влияние Humira, несмотря на сохранение доли в 98% после потери эксклюзивных прав в 2023 году. Дополнительным драйвером в ближайшем будущем станет восстановление сегмента эстетической медицины.
✅ Merck #MRK
Нам нравится текущее состояние Merck. Бестселлеры Keytruda/Gardasil продолжают находиться на траектории роста, а запуск новых препаратов (особенно Sotatercept) окажет дополнительную поддержку бизнесу.
Несмотря на ралли и только умеренную коррекцию, акции все еще торгуются с дисконтом к сектору и средним значениям за последние пять лет по форвардным P/E и EV/EBITDA, что предоставляет выгодную точку для формирования позиции.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #здравоохранение
@aabeta
Vertex Pharmaceuticals - сильная отчетность и обновление по препаратам
💡 Накануне компания отчиталась за 1-й квартал выше ожиданий и предоставила позитивные комментарии по пайплайну. Акции отреагировали умеренным ростом. Мы сохраняем положительный взгляд и присматриваемся к добавлению позиций. Ранее писали о Vertex в публикации.
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX - американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах для лечения муковисцидоза (CF, кистозного фиброза).
🎯 Целевая цена - $577, потенциал роста +43%
Основные моменты в отчетности
Выручка от препаратов CF выросла на 13.5% г/г до $2.69 млрд, превысив консенсус на $106 млн за счет признания заказов будущих кварталов в текущем. Продажи в США выросли на 8%, а за границей - на 21%.
Операционная прибыль выросла на 48.6% до $1.34 млрд с рентабельностью в 50% (+12 п.п. г/г). Чистая прибыль расширилась на 56% до $1.24 млрд. Все показатели оказались выше ожиданий, благодаря менее высоким расходам (-15.7%). Vertex также подтвердила прогноз на весь год.
Обновление по препаратам
• Vanza Triple. Vertex подала заявку на одобрение продажи комбинации CFTR-модуляторов для лечения муковисцидоза. Препарат ранее показал более высокие результаты по сравнению с текущим решением Trikafta. Дата рассмотрения PDUFA еще не назначена. По оценкам, Vanza Triple расширит категорию пациентов с CF как минимум на 6 тыс., а выручка препарата в 2025 и 2026 годах составит $525 и $1.7 млрд, соответственно.
• Suzetrigine (VX-548). Vertex находится в процессе подачи заявки на одобрение лечения острой боли. Процесс завершится во 2-м квартале с последующим выходом на рынок через больницы. Как ожидается препарат добавит $27 млн и $119 млн в 2025 и 2026 годах, соответственно.
После выхода позитивных данных, Vertex также планирует начать несколько новых испытаний для лечения нейропатической и других видов боли во втором полугодии и начале 2025 года. В совокупности аналитики прогнозируют рост выручки Suzetrigine до $4.5 млрд к 2035 году. Дополнительными катализаторами продаж могут стать законопроекты NOPAIN Act и Alternatives to PAIN Act.
• Povetacicept. Компания получила доступ к препарату для лечения IgA-нефропатии, благодаря приобретению Alpine Immune Sciences #ALPN. Во втором полугодии решение вступит в третью фазу испытаний.
Помимо этого, ожидаются данные по исследованию в аутоиммунных заболеваниях почек. Povetacicept открывает широкие возможности для монетизации, и отлично дополняет уже существующий пайплайн Vertex в почечных терапиях.
💎 Отчетность и обновление по препаратам укрепили наш взгляд на компанию. Продажи портфеля CF продолжают стабильно расти. Vertex все еще является лидером на рынке лечения муковисцидоза и останется им на годы вперед. Trikafta защищен патентами в США как минимум до 2037 года. В ближайших кварталах на рынок выйдут новые решения, которые дополнительно поддержат темпы роста.
При этом, пайплайн компании постепенно становится более зрелым, с менее высоким риском не оправдать ожидания. Учитывая все факторы, считаем, что коррекция в бумаге от исторических максимумов предоставляет неплохую точку для формирования позиций.
#инвестиционная_идея #акции #США #здравоохранение #VRTX
@aabeta
💡 Накануне компания отчиталась за 1-й квартал выше ожиданий и предоставила позитивные комментарии по пайплайну. Акции отреагировали умеренным ростом. Мы сохраняем положительный взгляд и присматриваемся к добавлению позиций. Ранее писали о Vertex в публикации.
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX - американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах для лечения муковисцидоза (CF, кистозного фиброза).
🎯 Целевая цена - $577, потенциал роста +43%
Основные моменты в отчетности
Выручка от препаратов CF выросла на 13.5% г/г до $2.69 млрд, превысив консенсус на $106 млн за счет признания заказов будущих кварталов в текущем. Продажи в США выросли на 8%, а за границей - на 21%.
Операционная прибыль выросла на 48.6% до $1.34 млрд с рентабельностью в 50% (+12 п.п. г/г). Чистая прибыль расширилась на 56% до $1.24 млрд. Все показатели оказались выше ожиданий, благодаря менее высоким расходам (-15.7%). Vertex также подтвердила прогноз на весь год.
Обновление по препаратам
• Vanza Triple. Vertex подала заявку на одобрение продажи комбинации CFTR-модуляторов для лечения муковисцидоза. Препарат ранее показал более высокие результаты по сравнению с текущим решением Trikafta. Дата рассмотрения PDUFA еще не назначена. По оценкам, Vanza Triple расширит категорию пациентов с CF как минимум на 6 тыс., а выручка препарата в 2025 и 2026 годах составит $525 и $1.7 млрд, соответственно.
• Suzetrigine (VX-548). Vertex находится в процессе подачи заявки на одобрение лечения острой боли. Процесс завершится во 2-м квартале с последующим выходом на рынок через больницы. Как ожидается препарат добавит $27 млн и $119 млн в 2025 и 2026 годах, соответственно.
После выхода позитивных данных, Vertex также планирует начать несколько новых испытаний для лечения нейропатической и других видов боли во втором полугодии и начале 2025 года. В совокупности аналитики прогнозируют рост выручки Suzetrigine до $4.5 млрд к 2035 году. Дополнительными катализаторами продаж могут стать законопроекты NOPAIN Act и Alternatives to PAIN Act.
• Povetacicept. Компания получила доступ к препарату для лечения IgA-нефропатии, благодаря приобретению Alpine Immune Sciences #ALPN. Во втором полугодии решение вступит в третью фазу испытаний.
Помимо этого, ожидаются данные по исследованию в аутоиммунных заболеваниях почек. Povetacicept открывает широкие возможности для монетизации, и отлично дополняет уже существующий пайплайн Vertex в почечных терапиях.
💎 Отчетность и обновление по препаратам укрепили наш взгляд на компанию. Продажи портфеля CF продолжают стабильно расти. Vertex все еще является лидером на рынке лечения муковисцидоза и останется им на годы вперед. Trikafta защищен патентами в США как минимум до 2037 года. В ближайших кварталах на рынок выйдут новые решения, которые дополнительно поддержат темпы роста.
При этом, пайплайн компании постепенно становится более зрелым, с менее высоким риском не оправдать ожидания. Учитывая все факторы, считаем, что коррекция в бумаге от исторических максимумов предоставляет неплохую точку для формирования позиций.
#инвестиционная_идея #акции #США #здравоохранение #VRTX
@aabeta
