Важные события предстоящей недели - 14.03.2022
В центре внимания на этой неделе - заседание ФРС, которое состоится 15-16 марта. Ожидается, что центральный банк повысит ключевую ставку на 25 б.п. Участники рынка будут внимательно следить за комментариями ФРС относительно следующих повышений ставки.
⚠️ Макроэкономические данные:
15 марта:
• Индекс цен производителей (февраль)
16 марта:
• Объём розничных продаж (февраль)
• Итоги заседания ФРС
17 марта:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (март)
• Число выданных разрешений на строительство (февраль)
18 марта:
• Продажи на вторичном рынке жилья (февраль)
Заседание ФРС:
В преддверии заседания агентство Moody's опубликовало свой прогноз, согласно которому ФРС будет повышать ставку четыре раза на 25 б.п. в этом году. В UBS считают, что центральный банк будет проводить быстрое и в то же время контролируемое ужесточение политики. По прогнозам инвестбанка, в 2022 году произойдет 6-7 повышений ставки, а к 2024 году ключевая ставка достигнет 3%. Рынок, в свою очередь, закладывает около 7 повышений ставки в следующие 12 месяцев.
Ежегодное собрание акционеров Starbucks #SBUX:
Ожидается, что компания изложит свои планы по восстановлению после пандемии и прокомментирует остановку деятельности в России. Помимо этого, на голосовании акционеров будут выдвинут вопрос за принятие предложения, которое потребует от Starbucks выпускать ежегодные отчеты о дискриминации на рабочем месте.
Старт сезона студенческого баскетбола:
На этой неделе в США стартует сезон баскетбольной лиги NCAA. Такие букмекеры, как DraftKings #DKNG, BetMGM #MGM, Caesars Sportsbook #CZR и FanDuel #MGM, рассчитывают на крупный прирост количества совершаемых ставок.
Другие корпоративные события:
На этой неделе пройдет трехдневный саммит Adobe Summit, на котором выступит топ-менеджмент Adobe #ADBE, Nike #NKE и Walgreen Boots #WBA. Также на неделе состоится конференция JPMorgan Industrials Conference, посвященная транспортной индустрии. В качестве докладчиков выступят CSX #CSX, JetBlue #JBLU и Alaska Air Group #ALK.
💡 Аналитики Barron’s отметили преимущества от дробления акций Amazon #AMZN. По мнению экспертов, сплит позволит привлечь более широкий круг инвесторов. Помимо этого Amazon приближается к тому, чтобы бумаги интернет-гиганта были включены в индекс Dow Jones.
Barron’s выделяет другие компании, которые могут провести дробление своих акций:
✅ Booking Holdings #BKNG
✅ AutoZone #AZO
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
✅ Tesla #TSLA
✅ BlackRock #BLK
✅ O’Reilly Automotive #ORLY
💎 Значимым событием предстоящей недели станет заседание ФРС. Помимо решения по ставке крайне важны будут комментарии по дальнейшим шагам регулятора. Мы считаем, что на фоне ситуации в Украине ФРС будет придерживаться более сбалансированной политики, чтобы не оказать дополнительное давление на фондовый рынок. Геополитическая обстановка однозначно продолжит оказывать влияние на настроение участников торгов. Учитывая, что уверенно спрогнозировать то, как будут развиваться события, практически нереально - мы будем сохранять осторожное позиционирование портфелей на краткосрочном горизонте. При этом при появлении первых признаков деэскалации мы ожидаем снижения уровня волатильности и устойчивое ралли на американском рынке акций.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
В центре внимания на этой неделе - заседание ФРС, которое состоится 15-16 марта. Ожидается, что центральный банк повысит ключевую ставку на 25 б.п. Участники рынка будут внимательно следить за комментариями ФРС относительно следующих повышений ставки.
⚠️ Макроэкономические данные:
15 марта:
• Индекс цен производителей (февраль)
16 марта:
• Объём розничных продаж (февраль)
• Итоги заседания ФРС
17 марта:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (март)
• Число выданных разрешений на строительство (февраль)
18 марта:
• Продажи на вторичном рынке жилья (февраль)
Заседание ФРС:
В преддверии заседания агентство Moody's опубликовало свой прогноз, согласно которому ФРС будет повышать ставку четыре раза на 25 б.п. в этом году. В UBS считают, что центральный банк будет проводить быстрое и в то же время контролируемое ужесточение политики. По прогнозам инвестбанка, в 2022 году произойдет 6-7 повышений ставки, а к 2024 году ключевая ставка достигнет 3%. Рынок, в свою очередь, закладывает около 7 повышений ставки в следующие 12 месяцев.
Ежегодное собрание акционеров Starbucks #SBUX:
Ожидается, что компания изложит свои планы по восстановлению после пандемии и прокомментирует остановку деятельности в России. Помимо этого, на голосовании акционеров будут выдвинут вопрос за принятие предложения, которое потребует от Starbucks выпускать ежегодные отчеты о дискриминации на рабочем месте.
Старт сезона студенческого баскетбола:
На этой неделе в США стартует сезон баскетбольной лиги NCAA. Такие букмекеры, как DraftKings #DKNG, BetMGM #MGM, Caesars Sportsbook #CZR и FanDuel #MGM, рассчитывают на крупный прирост количества совершаемых ставок.
Другие корпоративные события:
На этой неделе пройдет трехдневный саммит Adobe Summit, на котором выступит топ-менеджмент Adobe #ADBE, Nike #NKE и Walgreen Boots #WBA. Также на неделе состоится конференция JPMorgan Industrials Conference, посвященная транспортной индустрии. В качестве докладчиков выступят CSX #CSX, JetBlue #JBLU и Alaska Air Group #ALK.
💡 Аналитики Barron’s отметили преимущества от дробления акций Amazon #AMZN. По мнению экспертов, сплит позволит привлечь более широкий круг инвесторов. Помимо этого Amazon приближается к тому, чтобы бумаги интернет-гиганта были включены в индекс Dow Jones.
Barron’s выделяет другие компании, которые могут провести дробление своих акций:
✅ Booking Holdings #BKNG
✅ AutoZone #AZO
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
✅ Tesla #TSLA
✅ BlackRock #BLK
✅ O’Reilly Automotive #ORLY
💎 Значимым событием предстоящей недели станет заседание ФРС. Помимо решения по ставке крайне важны будут комментарии по дальнейшим шагам регулятора. Мы считаем, что на фоне ситуации в Украине ФРС будет придерживаться более сбалансированной политики, чтобы не оказать дополнительное давление на фондовый рынок. Геополитическая обстановка однозначно продолжит оказывать влияние на настроение участников торгов. Учитывая, что уверенно спрогнозировать то, как будут развиваться события, практически нереально - мы будем сохранять осторожное позиционирование портфелей на краткосрочном горизонте. При этом при появлении первых признаков деэскалации мы ожидаем снижения уровня волатильности и устойчивое ралли на американском рынке акций.
#США #неделя_впереди
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Ключевые новости за прошедшие выходные:
Российские акции по-прежнему не торгуются
Банк России принял решение не возобновлять торги на фондовой секции Московской биржи с 14 по 18 марта. Исключение в указанный период будет сделано лишь для режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях. Торги российскими акциями и облигациями не проводятся с 28 февраля.
Иран запустил ракеты по иракскому городу Эрбиль
13 марта Иран обстрелял консульство США в Ираке. По сообщениям СМИ, было выпущено не менее 12 баллистических ракет. При этом правительство Иракского Курдистана сообщило о том, что человеческих жертв нет, а само здание генконсульства не пострадало. По заявлению Ирана, целью обстрела было уничтожение «секретных израильских баз» в качестве мести за смерть двух иранских офицеров в Сирии от рук израильской армии.
Принудительный выкуп российских акций у нерезидентов
Власти РФ рассматривают возможность принудительного выкупа акций у резидентов недружественных стран. Об этом в ходе заседания Госдумы сообщил замминистра финансов финансов Алексей Моисеев. Он также отметил необходимость выработки четкого механизма идентификации владельца бумаг, поскольку некоторые российские инвесторы приобретали бумаги через иностранных брокеров.
Минфин РФ утвердил временный порядок выплат по госдолгу в иностранной валюте
Россия будет исполнять свои внешние обязательства в рублях, если активы ЦБ не будут разморожены. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что правительство страны имеет требуемый объем средств, а блокировку валютных счетов Банка России можно расценивать как «желание Запада организовать искусственный дефолт, не имеющий под собой реальных экономических оснований».
Банк России изменит порядок расчета курсов доллара и евро
Регулятор решил расширить временной диапазон расчета курса доллара к рублю из-за повышенной волатильности на рынке. ЦБ будет устанавливать официальный курс доллара на основе данных Московской биржи о средневзвешенном курсе доллара к рублю по сделкам, заключенным с 10:00 до 16:30 по мск. Ранее период расчета составлял 10:00 - 11:30 по мск. Установление официального курса евро будет упрощено - он будет устанавливаться так же, как официальные курсы других валют.
#макро #Россия #геополитика
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Российские акции по-прежнему не торгуются
Банк России принял решение не возобновлять торги на фондовой секции Московской биржи с 14 по 18 марта. Исключение в указанный период будет сделано лишь для режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях. Торги российскими акциями и облигациями не проводятся с 28 февраля.
Иран запустил ракеты по иракскому городу Эрбиль
13 марта Иран обстрелял консульство США в Ираке. По сообщениям СМИ, было выпущено не менее 12 баллистических ракет. При этом правительство Иракского Курдистана сообщило о том, что человеческих жертв нет, а само здание генконсульства не пострадало. По заявлению Ирана, целью обстрела было уничтожение «секретных израильских баз» в качестве мести за смерть двух иранских офицеров в Сирии от рук израильской армии.
Принудительный выкуп российских акций у нерезидентов
Власти РФ рассматривают возможность принудительного выкупа акций у резидентов недружественных стран. Об этом в ходе заседания Госдумы сообщил замминистра финансов финансов Алексей Моисеев. Он также отметил необходимость выработки четкого механизма идентификации владельца бумаг, поскольку некоторые российские инвесторы приобретали бумаги через иностранных брокеров.
Минфин РФ утвердил временный порядок выплат по госдолгу в иностранной валюте
Россия будет исполнять свои внешние обязательства в рублях, если активы ЦБ не будут разморожены. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что правительство страны имеет требуемый объем средств, а блокировку валютных счетов Банка России можно расценивать как «желание Запада организовать искусственный дефолт, не имеющий под собой реальных экономических оснований».
Банк России изменит порядок расчета курсов доллара и евро
Регулятор решил расширить временной диапазон расчета курса доллара к рублю из-за повышенной волатильности на рынке. ЦБ будет устанавливать официальный курс доллара на основе данных Московской биржи о средневзвешенном курсе доллара к рублю по сделкам, заключенным с 10:00 до 16:30 по мск. Ранее период расчета составлял 10:00 - 11:30 по мск. Установление официального курса евро будет упрощено - он будет устанавливаться так же, как официальные курсы других валют.
#макро #Россия #геополитика
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Китай вновь переживает волну коронавируса
Китай вновь переживает самую сильную вспышку с тех пор, как в 2020 году в стране были приняты меры по борьбе с пандемией. В связи с этим в некоторых городах, включая Шэньчжэнь, ограничивается деловая активность. Кроме Шэньчжэня ограничительные меры уже вводятся в Шанхае. А в соседнем Гонконге число новых заражений в сутки уже достигло десятков тысяч. На данные новости гонконгский индекс Hang Seng отреагировал падением на 5%.
В Шэньчжэне проживает около 17.5 млн жителей. Город является крупным логистическим, финансовым и технологическим центром. Введенные противоэпидемические меры приняты как минимум до 20 марта.
В понедельник крупный поставщик Apple, который занимается сборкой, компания Foxconn уже заявила, что ее заводы приостановят свою деятельность в Шэньчжэне. Foxconn в том числе работает с Sony, Dell и HP. Также в городе находятся штаб-квартиры других техгигантов, таких как Huawei, Tencent.
На что это может повлиять?
Приостановка деятельности производителей продукции для крупных контрагентов, а также ограничение работы одного из важнейших китайских портов - Яньтянь, может вызвать сбои в международных поставках и привести к задержкам в производственных цепочках. В условиях и без этого растущей инфляции, новые проблемы с цепочками поставок могут только усугубить ситуацию.
Помимо этого, по мнению экспертов, если локдаун затянется, это может существенно отразиться на темпах экономического роста Китая. В свою очередь охлаждение темпов роста крупнейшего импортера может негативно сказаться на глобальных рынках.
#акции #аналитика #Китай #коронавирус
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Китай вновь переживает самую сильную вспышку с тех пор, как в 2020 году в стране были приняты меры по борьбе с пандемией. В связи с этим в некоторых городах, включая Шэньчжэнь, ограничивается деловая активность. Кроме Шэньчжэня ограничительные меры уже вводятся в Шанхае. А в соседнем Гонконге число новых заражений в сутки уже достигло десятков тысяч. На данные новости гонконгский индекс Hang Seng отреагировал падением на 5%.
В Шэньчжэне проживает около 17.5 млн жителей. Город является крупным логистическим, финансовым и технологическим центром. Введенные противоэпидемические меры приняты как минимум до 20 марта.
В понедельник крупный поставщик Apple, который занимается сборкой, компания Foxconn уже заявила, что ее заводы приостановят свою деятельность в Шэньчжэне. Foxconn в том числе работает с Sony, Dell и HP. Также в городе находятся штаб-квартиры других техгигантов, таких как Huawei, Tencent.
На что это может повлиять?
Приостановка деятельности производителей продукции для крупных контрагентов, а также ограничение работы одного из важнейших китайских портов - Яньтянь, может вызвать сбои в международных поставках и привести к задержкам в производственных цепочках. В условиях и без этого растущей инфляции, новые проблемы с цепочками поставок могут только усугубить ситуацию.
Помимо этого, по мнению экспертов, если локдаун затянется, это может существенно отразиться на темпах экономического роста Китая. В свою очередь охлаждение темпов роста крупнейшего импортера может негативно сказаться на глобальных рынках.
#акции #аналитика #Китай #коронавирус
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Новости премаркета США - 14.03.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.27% (4204 п.)
📉 Nasdaq: -0.23% (13254 п.)
📈 Dow Jones +0.51% (32981 п.)
🌕 Золото: -1.28% ($1962)
⚫️ Нефть марки Brent: -2.97% ($106.68)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +4.06% (2.078%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Геополитика остается главным фактором, определяющим направление движения рынка. Несколько часов назад начался четвертый раунд переговоров между дипломатами Украины и России. Украинская сторона сообщила о некоторых трудностях в коммуникации, что несколько снизило энтузиазм инвесторов относительно скорого разрешения ситуации. Помимо этого, сегодня инвесторы будут следить за встречей представителей США и Китая в Риме. Главная тема для обсуждения - ситуация на Украине. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🟢 Индия рассматривает возможность покупки российской сырой нефти и других товаров, в том числе удобрений, с дисконтом и оплатой в рублях, сообщает Reuters. Согласно источникам издания, продолжается работа по созданию механизма торговли.
🔴 Крупный производитель бытовой химии и товаров для гигиены Procter & Gamble #PG (бренды Ariel, Fairy, Pampers, Gillette и другие) повышает отпускные цены в России среднем на 43%, а по некоторым позициям - более чем на 65-70%. Подорожание в компании объясняют ростом затрат на логистику и сырье, а также девальвацией рубля.
🟡 Германия может закупить до 35 истребителей F-35 производства Lockheed Martin #LMT на замену устаревшему Tornado. Ранее в компании заявили, что к 2030 году в Европе будет размещено более 500 истребителей F-35.
🟢 Rio Tinto #RIO выдвинул предложение о покупке канадской Turquoise Hill Resources #TRQ за $2.7 млрд. Сделка расширит доступ Rio к медным и никелевым объектам, а также позволит компании в упрощенном порядке сотрудничать с правительством Монголии для продвижения медного проекта в Ою Толгой.
🔴 Китайскому технологическому гиганту Tencent #TCEHY грозит рекордный штраф за нарушение законодательства Китая по отмыванию денежных средств, которые были обнаружены в платежной системе WeChat Pay. На Гонконгской фондовой бирже акции компании рухнули на 9.79%.
🔴 Foxconn и Unimicron - поставщики компонентов для Apple #AAPL, приостановили производство в китайском Шэньчжэне в связи со вспышкой COVID-19. Компании отметили, что смогут возобновить производство не раньше начала второй половины недели.
🟢 Volkswagen #VOW3 заявил о расширении партнерства с Ford #F в области электромобилей. Американский автопроизводитель выпустит второй электрокар для европейского рынка на платформе Volkswagen.
💎 Возможности для роста американского рынка пока ограничены: приближается заседание ФРС и сохраняется геополитическая напряженность. Без необходимой инвесторам определенности индексы пока не спешат демонстрировать выраженную динамику. Основное давление сейчас испытывает высокотехнологичный Nasdaq: бумаги компаний роста в преддверии повышения ставки не пользуются повышенным спросом. Краткосрочно сохраняем осторожное позиционирование наших портфелей и тактически фиксируем отросшие позиции.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.27% (4204 п.)
📉 Nasdaq: -0.23% (13254 п.)
📈 Dow Jones +0.51% (32981 п.)
🌕 Золото: -1.28% ($1962)
⚫️ Нефть марки Brent: -2.97% ($106.68)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +4.06% (2.078%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Геополитика остается главным фактором, определяющим направление движения рынка. Несколько часов назад начался четвертый раунд переговоров между дипломатами Украины и России. Украинская сторона сообщила о некоторых трудностях в коммуникации, что несколько снизило энтузиазм инвесторов относительно скорого разрешения ситуации. Помимо этого, сегодня инвесторы будут следить за встречей представителей США и Китая в Риме. Главная тема для обсуждения - ситуация на Украине. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🟢 Индия рассматривает возможность покупки российской сырой нефти и других товаров, в том числе удобрений, с дисконтом и оплатой в рублях, сообщает Reuters. Согласно источникам издания, продолжается работа по созданию механизма торговли.
🔴 Крупный производитель бытовой химии и товаров для гигиены Procter & Gamble #PG (бренды Ariel, Fairy, Pampers, Gillette и другие) повышает отпускные цены в России среднем на 43%, а по некоторым позициям - более чем на 65-70%. Подорожание в компании объясняют ростом затрат на логистику и сырье, а также девальвацией рубля.
🟡 Германия может закупить до 35 истребителей F-35 производства Lockheed Martin #LMT на замену устаревшему Tornado. Ранее в компании заявили, что к 2030 году в Европе будет размещено более 500 истребителей F-35.
🟢 Rio Tinto #RIO выдвинул предложение о покупке канадской Turquoise Hill Resources #TRQ за $2.7 млрд. Сделка расширит доступ Rio к медным и никелевым объектам, а также позволит компании в упрощенном порядке сотрудничать с правительством Монголии для продвижения медного проекта в Ою Толгой.
🔴 Китайскому технологическому гиганту Tencent #TCEHY грозит рекордный штраф за нарушение законодательства Китая по отмыванию денежных средств, которые были обнаружены в платежной системе WeChat Pay. На Гонконгской фондовой бирже акции компании рухнули на 9.79%.
🔴 Foxconn и Unimicron - поставщики компонентов для Apple #AAPL, приостановили производство в китайском Шэньчжэне в связи со вспышкой COVID-19. Компании отметили, что смогут возобновить производство не раньше начала второй половины недели.
🟢 Volkswagen #VOW3 заявил о расширении партнерства с Ford #F в области электромобилей. Американский автопроизводитель выпустит второй электрокар для европейского рынка на платформе Volkswagen.
💎 Возможности для роста американского рынка пока ограничены: приближается заседание ФРС и сохраняется геополитическая напряженность. Без необходимой инвесторам определенности индексы пока не спешат демонстрировать выраженную динамику. Основное давление сейчас испытывает высокотехнологичный Nasdaq: бумаги компаний роста в преддверии повышения ставки не пользуются повышенным спросом. Краткосрочно сохраняем осторожное позиционирование наших портфелей и тактически фиксируем отросшие позиции.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Икра, водка и алмазы
Президент США Джо Байден объявил в выходные о новых антироссийских санкциях. Штаты вводят запрет на импорт алкоголя, алмазов и морепродуктов из России. Рассмотрим, как новые ограничения могут повлиять на некоторые российские компании.
АЛРОСА
АЛРОСА #ALRS является одним из крупнейших игроков на мировом рынке производства алмазов. В 2021 года компания произвела около 30% от мирового предложения драгоценных камней. При этом США являются крупнейшим потребителем ювелирных украшений с бриллиантами - около 40% от мирового спроса.
На текущий момент нет однозначного понимания введенных ограничений, поскольку не ясно, какие камни будут признаваться российскими - достаточно ли того, что алмаз добыт в России, или при его огранке в другом государстве он уже будет являться «нероссийским».
Если запрет коснется только прямых поставок из России, это приведет к незначительному снижению выручки АЛРОСА, поскольку компания может легко перейти к продажам на аукционах в других регионах.
Однако, если запрет будет наложен на любые камни, добытые в России, независимо от того, где была произведена огранка, то в таком случае последствия для АЛРОСА могут оказаться гораздо серьезнее. По оценкам аналитиков, компания может потерять до 40% от выручки. Негативное влияние санкций, вероятно, получится снизить за счет переориентации поставок, однако это займет время.
На наш взгляд, второй вариант менее вероятен по двум причинам. Во-первых, не совсем понятно, как технически удастся отслеживать страну происхождения камней. А во-вторых, резкое сокращение предложения приведет к существенному росту цен на бриллианты, особенно на рынке США. Таким образом, эффект новых санкций станет ясен после выхода разъяснений к указу Байдена.
Белуга
Компания является крупнейшим производителем алкоголя в России. При этом одной из стратегических целей компании является увеличение объемов экспорта своей продукции. Тем не менее, в 2020 году доля экспорта в выручке Белуги #BELU составила скромные 9%. Учитывая тот факт, что США являются далеко не самым крупным иностранным покупателем продукции Белуги, вполне очевидно, что введенные ограничения на импорт российского алкоголя не окажут существенного влияния на результаты компании.
Абрау-Дюрсо
Крупнейший в России производитель игристых вин. Менее года назад Абрау-Дюрсо #ABRD объявил о возобновлении экспорта вина в США после пятилетнего перерыва, а теперь компании вновь предстоит уйти с американского рынка. И хотя директор компании Павел Титов заявлял, что США - это важный шаг в развитии экспорта, финансовые потери Абрау-Дюрсо из-за введенных санкций окажутся несущественными.
#акции #аналитика #Россия #BELU #ABRD #ALRS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Президент США Джо Байден объявил в выходные о новых антироссийских санкциях. Штаты вводят запрет на импорт алкоголя, алмазов и морепродуктов из России. Рассмотрим, как новые ограничения могут повлиять на некоторые российские компании.
АЛРОСА
АЛРОСА #ALRS является одним из крупнейших игроков на мировом рынке производства алмазов. В 2021 года компания произвела около 30% от мирового предложения драгоценных камней. При этом США являются крупнейшим потребителем ювелирных украшений с бриллиантами - около 40% от мирового спроса.
На текущий момент нет однозначного понимания введенных ограничений, поскольку не ясно, какие камни будут признаваться российскими - достаточно ли того, что алмаз добыт в России, или при его огранке в другом государстве он уже будет являться «нероссийским».
Если запрет коснется только прямых поставок из России, это приведет к незначительному снижению выручки АЛРОСА, поскольку компания может легко перейти к продажам на аукционах в других регионах.
Однако, если запрет будет наложен на любые камни, добытые в России, независимо от того, где была произведена огранка, то в таком случае последствия для АЛРОСА могут оказаться гораздо серьезнее. По оценкам аналитиков, компания может потерять до 40% от выручки. Негативное влияние санкций, вероятно, получится снизить за счет переориентации поставок, однако это займет время.
На наш взгляд, второй вариант менее вероятен по двум причинам. Во-первых, не совсем понятно, как технически удастся отслеживать страну происхождения камней. А во-вторых, резкое сокращение предложения приведет к существенному росту цен на бриллианты, особенно на рынке США. Таким образом, эффект новых санкций станет ясен после выхода разъяснений к указу Байдена.
Белуга
Компания является крупнейшим производителем алкоголя в России. При этом одной из стратегических целей компании является увеличение объемов экспорта своей продукции. Тем не менее, в 2020 году доля экспорта в выручке Белуги #BELU составила скромные 9%. Учитывая тот факт, что США являются далеко не самым крупным иностранным покупателем продукции Белуги, вполне очевидно, что введенные ограничения на импорт российского алкоголя не окажут существенного влияния на результаты компании.
Абрау-Дюрсо
Крупнейший в России производитель игристых вин. Менее года назад Абрау-Дюрсо #ABRD объявил о возобновлении экспорта вина в США после пятилетнего перерыва, а теперь компании вновь предстоит уйти с американского рынка. И хотя директор компании Павел Титов заявлял, что США - это важный шаг в развитии экспорта, финансовые потери Абрау-Дюрсо из-за введенных санкций окажутся несущественными.
#акции #аналитика #Россия #BELU #ABRD #ALRS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Банк России прокомментировал приостановку фондового рынка России
Торги на Московской бирже не проводятся уже третью неделю подряд - с 28 февраля. Регулятор прокомментировал, по какой причине торги пока не возобновляются.
ЦБ считает, что текущая ситуация не позволяет открыть рынок, а Мосбиржа указывает на необходимость завершить расчеты по уже начатым сделкам
По мнению регулятора, открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Рынки будут открыты, «как только ситуация это позволит сделать».
Необходимость завершения расчетов
Управляющий директор по коммуникациям Московской биржи Андрей Брагинский пояснил, что площадка технически готова к запуску торгов на фондовом рынке.
«Мы понимаем, что многие участники рынка и инвесторы хотят торговать. Но продолжение паузы дает возможность решить вопросы, которые важны для стабильности финансовой системы и которые биржа активно обсуждает с регулятором, банками и брокерами. Это прежде всего завершение расчетов по биржевым и внебиржевым сделкам резидентов и нерезидентов, которые были совершены до приостановки, прояснение вопросов по счетам С (открываются профессиональными участниками рынка для нерезидентов) и ситуации по расчетам и выплатам со стороны международных депозитариев», — пояснил Брагинский.
Мнение НАУФОР
В Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) считают, что «нужно определиться с ролью покупателя, в первую очередь за счет средств, выделенных государством, на рынках разных финансовых инструментов». Речь идет о размещении средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в размере 1 трлн руб в акциях и облигациях. Для открытия рынка акций желательны предварительное открытие рынка ОФЗ и начало выкупа суверенных евробондов, полагает глава НАУФОР Алексей Тимофеев.
Режим работы Московской биржи на неделю с 21 по 25 марта станет известен позднее.
#акции #макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Торги на Московской бирже не проводятся уже третью неделю подряд - с 28 февраля. Регулятор прокомментировал, по какой причине торги пока не возобновляются.
ЦБ считает, что текущая ситуация не позволяет открыть рынок, а Мосбиржа указывает на необходимость завершить расчеты по уже начатым сделкам
По мнению регулятора, открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Рынки будут открыты, «как только ситуация это позволит сделать».
Необходимость завершения расчетов
Управляющий директор по коммуникациям Московской биржи Андрей Брагинский пояснил, что площадка технически готова к запуску торгов на фондовом рынке.
«Мы понимаем, что многие участники рынка и инвесторы хотят торговать. Но продолжение паузы дает возможность решить вопросы, которые важны для стабильности финансовой системы и которые биржа активно обсуждает с регулятором, банками и брокерами. Это прежде всего завершение расчетов по биржевым и внебиржевым сделкам резидентов и нерезидентов, которые были совершены до приостановки, прояснение вопросов по счетам С (открываются профессиональными участниками рынка для нерезидентов) и ситуации по расчетам и выплатам со стороны международных депозитариев», — пояснил Брагинский.
Мнение НАУФОР
В Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) считают, что «нужно определиться с ролью покупателя, в первую очередь за счет средств, выделенных государством, на рынках разных финансовых инструментов». Речь идет о размещении средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в размере 1 трлн руб в акциях и облигациях. Для открытия рынка акций желательны предварительное открытие рынка ОФЗ и начало выкупа суверенных евробондов, полагает глава НАУФОР Алексей Тимофеев.
Режим работы Московской биржи на неделю с 21 по 25 марта станет известен позднее.
#акции #макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Российские металлурги оказались под ударом
Евросоюз введет запрет на импорт стали из России. Об этом сообщил министр иностранных дел франции Жан-Ив Ле Дриан 13 марта. По словам министра, запрет должен был начать действовать со вчерашнего дня, однако Еврокомиссия пока не добилась окончательного согласования пакета санкций.
Влияние на представителей сектора
Это решение может оказать значительное влияние на российский металлургический сектор, для которого Европа является важным рынком сбыта. Больше всего от новых санкций пострадают Северсталь #CHMF, НЛМК #NLMK и Мечел #MTLR: согласно данным за 2021 год, доля европейского экспорта в их выручке составила 34.2%, 17% и 13% соответственно. В таких условиях им придется переориентироваться на другие рынки, включая внутренний.
В меньшей степени негативное влияние будет оказано на ММК #MAGN и Евраз #EVRE, у которых на экспорт в Европу за аналогичный период пришлось не более 7% от выручки. Однако стоит отметить, что ожидаемое увеличение предложения на внутреннем рынке приведет к росту конкуренции между производителями стали. Это в свою очередь может привести к ухудшению финансовых результатов обеих компаний.
Помимо этого, госсекретарь при МИД Франции Клеман Бон вчера сообщил о том, что, помимо черных металлов, Евросоюз также обсуждает возможность ввести запрет на импорт российского алюминия. Это сильно ударит по Русалу #RUAL, который около 40% своей продукции поставляет на европейские рынки. Переориентация невостребованных поставок займет время, а также приведет к увеличению транспортных расходов.
Предложение Минпромторга
На этом беды для российских металлургов не заканчиваются. Вчера стало известно о том, что Минпромторг РФ потребовал от металлургов ограничить наценки на свою продукцию и перезаключить контракты. Согласно инициативе, производителям стали для продажи на внутреннем рынке будет разрешено устанавливать наценку не более 25% от себестоимости. При продаже на внешнем рынке никаких ограничений не будет.
Такая мера сама по себе приведет к снижению рентабельности и, как следствие, падению доходов российского металлургического сектора. Это может привести к сокращению или даже к полному отказу от выплаты дивидендов. Таким образом, инвестиционная привлекательность сектора теперь находится под большим вопросом.
#акции #металлургия #Россия #сталь #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Евросоюз введет запрет на импорт стали из России. Об этом сообщил министр иностранных дел франции Жан-Ив Ле Дриан 13 марта. По словам министра, запрет должен был начать действовать со вчерашнего дня, однако Еврокомиссия пока не добилась окончательного согласования пакета санкций.
Влияние на представителей сектора
Это решение может оказать значительное влияние на российский металлургический сектор, для которого Европа является важным рынком сбыта. Больше всего от новых санкций пострадают Северсталь #CHMF, НЛМК #NLMK и Мечел #MTLR: согласно данным за 2021 год, доля европейского экспорта в их выручке составила 34.2%, 17% и 13% соответственно. В таких условиях им придется переориентироваться на другие рынки, включая внутренний.
В меньшей степени негативное влияние будет оказано на ММК #MAGN и Евраз #EVRE, у которых на экспорт в Европу за аналогичный период пришлось не более 7% от выручки. Однако стоит отметить, что ожидаемое увеличение предложения на внутреннем рынке приведет к росту конкуренции между производителями стали. Это в свою очередь может привести к ухудшению финансовых результатов обеих компаний.
Помимо этого, госсекретарь при МИД Франции Клеман Бон вчера сообщил о том, что, помимо черных металлов, Евросоюз также обсуждает возможность ввести запрет на импорт российского алюминия. Это сильно ударит по Русалу #RUAL, который около 40% своей продукции поставляет на европейские рынки. Переориентация невостребованных поставок займет время, а также приведет к увеличению транспортных расходов.
Предложение Минпромторга
На этом беды для российских металлургов не заканчиваются. Вчера стало известно о том, что Минпромторг РФ потребовал от металлургов ограничить наценки на свою продукцию и перезаключить контракты. Согласно инициативе, производителям стали для продажи на внутреннем рынке будет разрешено устанавливать наценку не более 25% от себестоимости. При продаже на внешнем рынке никаких ограничений не будет.
Такая мера сама по себе приведет к снижению рентабельности и, как следствие, падению доходов российского металлургического сектора. Это может привести к сокращению или даже к полному отказу от выплаты дивидендов. Таким образом, инвестиционная привлекательность сектора теперь находится под большим вопросом.
#акции #металлургия #Россия #сталь #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Новости премаркета США - 15.03.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.22% (4172 п.)
📈 Nasdaq: +0.46% (13103 п.)
📈 Dow Jones +0.10% (32869 п.)
🌕 Золото: -1.35% ($1924)
⚫️ Нефть марки Brent: -5.69% ($97.68)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.08% (2.115%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Геополитическая ситуация, инфляция и скорое ужесточение политики ФРС удерживают рынок акций от начала восстановительного движения. Сегодня инвесторы будут следить за публикацией данных о производственной инфляции. Эти цифры будут особенно важны, учитывая существенный скачок цен на сырьевые товары. Помимо этого, сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, итоги которого будут озвучены завтра. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Евросоюз ввел в отношении России новые санкции, которые предусматривают запрет на транзакции с рядом госкомпаний, запрет экспорта в Россию предметов роскоши, а также расширение списка лиц, попадающих под санкции. Помимо этого, санкции ограничивают импорт сталелитейной продукции, а также запрещают инвестировать в энергетику РФ.
🔴 Крупнейший в Европе автомобильный погранпереход оказался заблокирован для российских и белорусских фур. Из-за этого со стороны Польши и Белоруссии застряли более 1 тыс. грузовых автомобилей. С 11 марта на переходе проходит митинг с целью запретить дальнейшее движение грузов как в Россию, так и из нее.
🟢 Chevron #CVX заявил о готовности увеличить поставки нефти из Венесуэлы, если администрация президента Байдена ослабит санкции против этой страны. Компания планирует расширить свою роль на четырех предприятиях, которыми она оперирует совместно с государственной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA.
🟢 Foxconn - крупный поставщик Apple #AAPL, представил план по диверсификации своего бизнеса, в который входит строительство крупного предприятия стоимостью $9 млрд в Саудовской Аравии. На новом предприятии компания планирует организовать производство процессоров, деталей для электромобилей и другую электронику.
🟡 Google #GOOG объявил о повышении цен на тарифы облачного хранилища Google Cloud на 50% с 1 октября 2022 года. По словам руководства, компания стремится предоставить «более гибкие модели и варианты ценообразования».
🔴 Итальянский банк UniCredit #UCG, входящий в 20-ку крупнейших банков в России, рассматривает возможности ухода с российского рынка. По расчетам банка, убыток от прекращения операций может составить до $8.1 млрд.
🔴 VK #VKCO допустил возможность технического дефолта по облигациям на $400 млн с погашением в 2025 году, если торги ГДР на обыкновенные акции компании на Лондонской бирже LSE не возобновятся до 16 марта.
🟡 Торги никелем на Лондонской бирже металлов возобновятся 16 марта, при этом внутридневной лимит ценового движения будет установлен на 15%.
💎 На фоне геополитических рисков наши ставки на сырьевые активы отлично отработали, частично захеджировав портфель. При этом циклические бумаги по понятным причинам значительно отстали от рынка. Но оценивая ситуацию на среднесрочном горизонте, не стоит забывать, что экономика США продолжает расти опережающими темпами, показатели мобильности населения улучшаются, а последствия пандемии постепенно сходят на нет. Мы считаем, что текущие оценки фондового рынка уже закладывают существенные риски, настроение инвесторов близко к максимальному негативу, из-за чего экспозиция на рынок акций находится низком уровне. Текущая неделя будет богатой на события, соответственно волатильность скорее всего сохранится на высоком уровне, но на среднесрочном горизонте мы считаем, что фондовый рынок скорее будет выше текущих значений.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.22% (4172 п.)
📈 Nasdaq: +0.46% (13103 п.)
📈 Dow Jones +0.10% (32869 п.)
🌕 Золото: -1.35% ($1924)
⚫️ Нефть марки Brent: -5.69% ($97.68)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.08% (2.115%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Геополитическая ситуация, инфляция и скорое ужесточение политики ФРС удерживают рынок акций от начала восстановительного движения. Сегодня инвесторы будут следить за публикацией данных о производственной инфляции. Эти цифры будут особенно важны, учитывая существенный скачок цен на сырьевые товары. Помимо этого, сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, итоги которого будут озвучены завтра. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Евросоюз ввел в отношении России новые санкции, которые предусматривают запрет на транзакции с рядом госкомпаний, запрет экспорта в Россию предметов роскоши, а также расширение списка лиц, попадающих под санкции. Помимо этого, санкции ограничивают импорт сталелитейной продукции, а также запрещают инвестировать в энергетику РФ.
🔴 Крупнейший в Европе автомобильный погранпереход оказался заблокирован для российских и белорусских фур. Из-за этого со стороны Польши и Белоруссии застряли более 1 тыс. грузовых автомобилей. С 11 марта на переходе проходит митинг с целью запретить дальнейшее движение грузов как в Россию, так и из нее.
🟢 Chevron #CVX заявил о готовности увеличить поставки нефти из Венесуэлы, если администрация президента Байдена ослабит санкции против этой страны. Компания планирует расширить свою роль на четырех предприятиях, которыми она оперирует совместно с государственной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA.
🟢 Foxconn - крупный поставщик Apple #AAPL, представил план по диверсификации своего бизнеса, в который входит строительство крупного предприятия стоимостью $9 млрд в Саудовской Аравии. На новом предприятии компания планирует организовать производство процессоров, деталей для электромобилей и другую электронику.
🟡 Google #GOOG объявил о повышении цен на тарифы облачного хранилища Google Cloud на 50% с 1 октября 2022 года. По словам руководства, компания стремится предоставить «более гибкие модели и варианты ценообразования».
🔴 Итальянский банк UniCredit #UCG, входящий в 20-ку крупнейших банков в России, рассматривает возможности ухода с российского рынка. По расчетам банка, убыток от прекращения операций может составить до $8.1 млрд.
🔴 VK #VKCO допустил возможность технического дефолта по облигациям на $400 млн с погашением в 2025 году, если торги ГДР на обыкновенные акции компании на Лондонской бирже LSE не возобновятся до 16 марта.
🟡 Торги никелем на Лондонской бирже металлов возобновятся 16 марта, при этом внутридневной лимит ценового движения будет установлен на 15%.
💎 На фоне геополитических рисков наши ставки на сырьевые активы отлично отработали, частично захеджировав портфель. При этом циклические бумаги по понятным причинам значительно отстали от рынка. Но оценивая ситуацию на среднесрочном горизонте, не стоит забывать, что экономика США продолжает расти опережающими темпами, показатели мобильности населения улучшаются, а последствия пандемии постепенно сходят на нет. Мы считаем, что текущие оценки фондового рынка уже закладывают существенные риски, настроение инвесторов близко к максимальному негативу, из-за чего экспозиция на рынок акций находится низком уровне. Текущая неделя будет богатой на события, соответственно волатильность скорее всего сохранится на высоком уровне, но на среднесрочном горизонте мы считаем, что фондовый рынок скорее будет выше текущих значений.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Три сценария возможного дефолта России по внешним долгам
Правительство России 16 марта должно будет выплатить купоны по долларовым облигациям на сумму $117 млн. Вчера Минфин подал соответствующее платежное поручение, однако не указал, в какой валюте будут выплачены деньги. В тот же день ведомство установило временный порядок выплат по долгам государства в иностранной валюте. Из него следует, что если иностранные банки не смогут осуществить платеж из-за замороженных резервов Банка России, то выплаты по внешнему госдолгу будут проведены в рублях.
Bloomberg назвал три сценария возможного дефолта России по внешним обязательствам.
Россия выплачивает купоны по долларовым облигациям в долларах. По мнению агентства, это позволит временно предотвратить долговой кризис. Инвесторы продолжат ожидать выплат купонов по долларовых облигациям, ближайшая из которых запланирована на 4 апреля.
Россия выплачивает купоны по долларовым облигациям в рублях. И хотя некоторые выпуски предусматривают такую возможность, облигации с выплатой купонов 16 марта ее не имеют. В таком случае большинство инвесторов сочтут это техническим дефолтом.
Россия не выплачивает купоны по долларовым облигациям. При таком сценарии у Минфина будет 30-дневный льготный период, чтобы до 15 время исполнить свои обязательства, иначе наступит классический дефолт. Это приведет к потере вложенных средств инвесторов и блокировке внешнего финансирования для России.
Согласно расчетам Bloomberg, неуплата или оплата в рублях приведет к целой волне дефолтов по внешнему долгу на сумму около $150 млрд. Из них долг по облигациям России - $33.9 млрд, корпоративный внешний долг - $105 млрд, включая Газпром - $25.5 млрд, РЖД - $4.9 млрд, Лукойл и Сбербанк - по $3 млрд.
Власти РФ считают, что условий для дефолта нет, акцентируя внимание на готовности и наличии необходимого запаса ликвидности для выплаты всех внешних долгов в рублях. По их мнению, недружественные страны искусственно вменяют России потенциальное неисполнение обязательств.
В то же время на рынках свопов вероятность того, что дефолт России произойдет в этом году, составляет около 70%. При этом некоторые агентства, например, Fitch, считают его «неизбежным».
#облигации #макро #Россия #Bloomberg
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Правительство России 16 марта должно будет выплатить купоны по долларовым облигациям на сумму $117 млн. Вчера Минфин подал соответствующее платежное поручение, однако не указал, в какой валюте будут выплачены деньги. В тот же день ведомство установило временный порядок выплат по долгам государства в иностранной валюте. Из него следует, что если иностранные банки не смогут осуществить платеж из-за замороженных резервов Банка России, то выплаты по внешнему госдолгу будут проведены в рублях.
Bloomberg назвал три сценария возможного дефолта России по внешним обязательствам.
Россия выплачивает купоны по долларовым облигациям в долларах. По мнению агентства, это позволит временно предотвратить долговой кризис. Инвесторы продолжат ожидать выплат купонов по долларовых облигациям, ближайшая из которых запланирована на 4 апреля.
Россия выплачивает купоны по долларовым облигациям в рублях. И хотя некоторые выпуски предусматривают такую возможность, облигации с выплатой купонов 16 марта ее не имеют. В таком случае большинство инвесторов сочтут это техническим дефолтом.
Россия не выплачивает купоны по долларовым облигациям. При таком сценарии у Минфина будет 30-дневный льготный период, чтобы до 15 время исполнить свои обязательства, иначе наступит классический дефолт. Это приведет к потере вложенных средств инвесторов и блокировке внешнего финансирования для России.
Согласно расчетам Bloomberg, неуплата или оплата в рублях приведет к целой волне дефолтов по внешнему долгу на сумму около $150 млрд. Из них долг по облигациям России - $33.9 млрд, корпоративный внешний долг - $105 млрд, включая Газпром - $25.5 млрд, РЖД - $4.9 млрд, Лукойл и Сбербанк - по $3 млрд.
Власти РФ считают, что условий для дефолта нет, акцентируя внимание на готовности и наличии необходимого запаса ликвидности для выплаты всех внешних долгов в рублях. По их мнению, недружественные страны искусственно вменяют России потенциальное неисполнение обязательств.
В то же время на рынках свопов вероятность того, что дефолт России произойдет в этом году, составляет около 70%. При этом некоторые агентства, например, Fitch, считают его «неизбежным».
#облигации #макро #Россия #Bloomberg
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Инвесторы нарастили максимальный размер кэша за последние два года
По данным опроса Bank of America, уровень денежных средств в портфелях инвесторов увеличился до максимума с марта 2020 года, когда начался обвал рынков из-за пандемии COVID-19. На текущий момент доля кэша в портфелях составляет 6%, в то время как в предыдущем месяце этот показатель был равен 5.3%.
Инвестиции в сырьевые товары, включая нефть, выросли до рекордных 33%, согласно данным опроса Bank of America. Около половины респондентов ожидают, что нефть принесет наибольшую прибыль в 2022 году. При этом большинство опрошенных инвесторов ожидают негативной динамики рынка акций в текущем году.
Европейская экономика, по мнению 69% респондентов, ослабнет в следующем году. Около 61% инвесторов считают, что рынок ЕС уже достиг своего пика в этом экономическом цикле. В прошлом месяце только 22% опрошенных придерживались аналогичного мнения.
Более 40% инвесторов ожидают роста инфляции в Европе в течение следующих 12 месяцев, в то время как в прошлом месяце около 38% респондентов ожидали снижения темпов роста цен. На текущий момент, по предварительным данным Евростата, инфляция в Еврозоне достигла 5.8% в годовом выражении, что является рекордным уровнем за всю историю ведения расчетов.
Большинство инвесторов также ожидают роста инфляции во всем мире. Согласно данным опроса Bank of America, только 5% респондентов считают, что мировая инфляция снизится в течение следующих 12 месяцев.
Наше мнение
Как правило, инвесторы активно выходят в кэш, когда имеют опасения по поводу дальнейших перспектив рынка акций. Действительно, на текущий момент существует множество факторов, играющих против рынка - инфляция, геополитическая ситуация, скорое ужесточение политики ФРС. Однако важно понимать, что в долгосрочной перспективе при появлении устойчивых признаков улучшения ситуации, денежные средства в портфелях инвесторов, скорее всего, будут направлены на покупку акций, что окажет поддержку рынку.
#акции #США #Европа #макро #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
По данным опроса Bank of America, уровень денежных средств в портфелях инвесторов увеличился до максимума с марта 2020 года, когда начался обвал рынков из-за пандемии COVID-19. На текущий момент доля кэша в портфелях составляет 6%, в то время как в предыдущем месяце этот показатель был равен 5.3%.
Инвестиции в сырьевые товары, включая нефть, выросли до рекордных 33%, согласно данным опроса Bank of America. Около половины респондентов ожидают, что нефть принесет наибольшую прибыль в 2022 году. При этом большинство опрошенных инвесторов ожидают негативной динамики рынка акций в текущем году.
Европейская экономика, по мнению 69% респондентов, ослабнет в следующем году. Около 61% инвесторов считают, что рынок ЕС уже достиг своего пика в этом экономическом цикле. В прошлом месяце только 22% опрошенных придерживались аналогичного мнения.
Более 40% инвесторов ожидают роста инфляции в Европе в течение следующих 12 месяцев, в то время как в прошлом месяце около 38% респондентов ожидали снижения темпов роста цен. На текущий момент, по предварительным данным Евростата, инфляция в Еврозоне достигла 5.8% в годовом выражении, что является рекордным уровнем за всю историю ведения расчетов.
Большинство инвесторов также ожидают роста инфляции во всем мире. Согласно данным опроса Bank of America, только 5% респондентов считают, что мировая инфляция снизится в течение следующих 12 месяцев.
Наше мнение
Как правило, инвесторы активно выходят в кэш, когда имеют опасения по поводу дальнейших перспектив рынка акций. Действительно, на текущий момент существует множество факторов, играющих против рынка - инфляция, геополитическая ситуация, скорое ужесточение политики ФРС. Однако важно понимать, что в долгосрочной перспективе при появлении устойчивых признаков улучшения ситуации, денежные средства в портфелях инвесторов, скорее всего, будут направлены на покупку акций, что окажет поддержку рынку.
#акции #США #Европа #макро #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Watchlist «Алгоритмический» - 16.03.2022
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• McKesson #MCK - фармацевтическая компания, крупный дистрибьютор лекарственных средств и оператор сети аптек.
Исключены:
• Pfizer #PFE -8%
Исключили бумаги, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Изменения в портфеле за неделю
Добавлены:
• McKesson #MCK - фармацевтическая компания, крупный дистрибьютор лекарственных средств и оператор сети аптек.
Исключены:
• Pfizer #PFE -8%
Исключили бумаги, исходя из критериев алгоритмического watchlist.
#watchlist #акции #алгоритмический
Новости премаркета США - 16.03.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +1.33% (4310 п.)
📈 Nasdaq: +1.9% (13703 п.)
📈 Dow Jones +1.18% (33820 п.)
🌕 Золото: -0.07% ($1916)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.74% ($98.47)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.84% (2.167%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Поддержку рынку акций оказало смягчение риторики в переговорах между Россией и Украиной. МИД РФ Сергей Лавров сообщил, что в переговорах с Украиной есть формулировки, которые близки к согласованию. Между тем, сегодня завершится двухдневное заседание ФРС, на котором с высокой вероятностью центральный банк повысит ключевую ставку на 25 б.п. Участники рынка также с особым вниманием будут следить за прогнозами регулятора и за планами по дальнейшему ужесточению политики. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟢 Комитет Госсовета Китая по финансовому развитию провел специальное заседание, на котором объявил, что будет поддерживать стабильность фондового рынка и листинг акций на зарубежных площадках. После этих сообщений акции китайских компаний получили существенный импульс. По итогам торгов индекс Шанхайской фондовой биржи подскочил на 9%.
🟢 Wall Street Journal сообщил, что власти Саудовской Аравии ведут переговоры с Китаем о возможности использования китайских юаней вместо долларов при продаже саудовской нефти в КНР. Разговоры о подобных договоренностях продолжаются уже несколько лет, однако недавние события вновь придали актуальность переговорам, отмечает издание.
🔴 Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала расследование конфликта интересов в отношении четырех крупнейших аудиторских компаний Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG и PwC. В центре внимания регулятора находится вопрос о том, противоречат ли «неаудиторские услуги» этих фирм их независимости при проверке финансовых показателей публичных компаний.
🔴 По сообщению издания КоммерсантЪ, Интер РАО #IRAO может провести делистинг своих акций с Московской биржи путем выкупа free-float, объем которого на 25 февраля оценивался в ₽92 млрд. Основная цель - повысить управляемость компании и в условиях санкций снизить объем раскрываемой рынку информации. Сделку планируется провести в короткие сроки, сообщили источники издания.
🟢 Amazon #AMZN получил одобрение европейского регулятора на покупку кинокомпании Metro-Goldwyn-Mayer за $8.45 млрд. Теперь компания ожидает решения Федеральной торговой комиссии США для осуществления поглощения MGM.
🟢 Volvo Car USA совместно со Starbucks #SBUX создадут общественную сеть зарядных станций для электромобилей. Автопроизводитель установит до 60 быстрых зарядных устройств от ChargePoint #CHPT под брендом Volvo в 15 магазинах Starbucks.
💎 Если ранее мы наблюдали отток инвесторов из рисковых активов - сейчас, наряду с тем, что, вероятность решения российско-украинского конфликта дипломатическим путем увеличилась, а угроза дальнейшей эскалации конфликта снижается, на рынок возвращается позитив. Сегодня ключевым драйвером для рынка станет заседание ФРС: решение регулятора ожидается предсказуемым, что может дать инвесторам необходимую определенность. Разворот индекса страха VIX к отметке в 20 п. может также оказать поддержку рынку. В текущих условиях стоит придерживаться «стратегии штанги» с перевесом в качественных техах, нефтегазовом секторе и металлах, компаниях связанных с восстановлением экономики от последствий пандемии и финансовом секторе. В качестве хеджа можно использовать шорт на S&P 500 или лонг в качественных бондах.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +1.33% (4310 п.)
📈 Nasdaq: +1.9% (13703 п.)
📈 Dow Jones +1.18% (33820 п.)
🌕 Золото: -0.07% ($1916)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.74% ($98.47)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.84% (2.167%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Поддержку рынку акций оказало смягчение риторики в переговорах между Россией и Украиной. МИД РФ Сергей Лавров сообщил, что в переговорах с Украиной есть формулировки, которые близки к согласованию. Между тем, сегодня завершится двухдневное заседание ФРС, на котором с высокой вероятностью центральный банк повысит ключевую ставку на 25 б.п. Участники рынка также с особым вниманием будут следить за прогнозами регулятора и за планами по дальнейшему ужесточению политики. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в плюсе.
🟢 Комитет Госсовета Китая по финансовому развитию провел специальное заседание, на котором объявил, что будет поддерживать стабильность фондового рынка и листинг акций на зарубежных площадках. После этих сообщений акции китайских компаний получили существенный импульс. По итогам торгов индекс Шанхайской фондовой биржи подскочил на 9%.
🟢 Wall Street Journal сообщил, что власти Саудовской Аравии ведут переговоры с Китаем о возможности использования китайских юаней вместо долларов при продаже саудовской нефти в КНР. Разговоры о подобных договоренностях продолжаются уже несколько лет, однако недавние события вновь придали актуальность переговорам, отмечает издание.
🔴 Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала расследование конфликта интересов в отношении четырех крупнейших аудиторских компаний Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG и PwC. В центре внимания регулятора находится вопрос о том, противоречат ли «неаудиторские услуги» этих фирм их независимости при проверке финансовых показателей публичных компаний.
🔴 По сообщению издания КоммерсантЪ, Интер РАО #IRAO может провести делистинг своих акций с Московской биржи путем выкупа free-float, объем которого на 25 февраля оценивался в ₽92 млрд. Основная цель - повысить управляемость компании и в условиях санкций снизить объем раскрываемой рынку информации. Сделку планируется провести в короткие сроки, сообщили источники издания.
🟢 Amazon #AMZN получил одобрение европейского регулятора на покупку кинокомпании Metro-Goldwyn-Mayer за $8.45 млрд. Теперь компания ожидает решения Федеральной торговой комиссии США для осуществления поглощения MGM.
🟢 Volvo Car USA совместно со Starbucks #SBUX создадут общественную сеть зарядных станций для электромобилей. Автопроизводитель установит до 60 быстрых зарядных устройств от ChargePoint #CHPT под брендом Volvo в 15 магазинах Starbucks.
💎 Если ранее мы наблюдали отток инвесторов из рисковых активов - сейчас, наряду с тем, что, вероятность решения российско-украинского конфликта дипломатическим путем увеличилась, а угроза дальнейшей эскалации конфликта снижается, на рынок возвращается позитив. Сегодня ключевым драйвером для рынка станет заседание ФРС: решение регулятора ожидается предсказуемым, что может дать инвесторам необходимую определенность. Разворот индекса страха VIX к отметке в 20 п. может также оказать поддержку рынку. В текущих условиях стоит придерживаться «стратегии штанги» с перевесом в качественных техах, нефтегазовом секторе и металлах, компаниях связанных с восстановлением экономики от последствий пандемии и финансовом секторе. В качестве хеджа можно использовать шорт на S&P 500 или лонг в качественных бондах.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Индия продолжит ввозить в США бриллианты из российского сырья
Ранее на нашем канале мы публиковали пост о новых санкциях США, которые предусматривали запрет на импорт алмазов из России. Однако на момент написания статьи не было ясности относительно того, коснется ли запрет только прямых поставок в США или под запретом окажутся любые алмазы российского происхождения. Теперь эта ясность появилась.
Американский комитет по надзору в ювелирной отрасли выпустил разъяснение, согласно которому под запрет не попадают алмазы из России, ограненные в других странах. Это сводит влияние санкций США в отношении алмазодобывающей промышленности России до минимума.
В годовом отчете АЛРОСА #ALRS, крупнейшего добытчика алмазов в России, сообщается, что в 2020 году доля рынка США в общем объеме сбыта драгоценных камней составляет всего 3%. Большая часть поставленных в США алмазов предназначалась для ювелирного ритейлера Signet Jewelers #SIG, который сразу после введения санкций объявил о приостановке ведения деловой деятельности с российской компанией.
Более серьезное влияние могло бы оказать присоединение ЕС к аналогичным ограничительным мерам, поскольку прямой экспорт алмазов в Бельгию приносит АЛРОСА около 35% выручки. Однако даже Бельгия не является центром конечной обработки алмазного сырья. Примерно 95% алмазов проходят огранку в Индии.
До публикации разъяснения существовали опасения, что американские власти запретят ввозить бриллианты, произведенные в Индии из российского сырья. Это, в свою очередь, нанесло бы значительный ущерб продажам АЛРОСА, что могло привести к падению выручки до 40%. При этом пострадала бы и сама отрасль огранки алмазов в Индии с учетом текущего дефицита сырья в мире.
Независимый аналитик алмазной отрасли Пол Зимниски считает, что геополитическая напряженность ускорит рост цен на драгоценные камни, которые повышались и до начала спецоперации на Украине. Этому способствует растущий спрос при низких запасах производителей, что в совокупности приводит к дефициту алмазно-бриллиантовой продукции на рынке.
В свою очередь, рост цен на драгоценные камни будет способствовать повышению рентабельности бизнеса и мировых алмазодобывающих компаний. Главными бенефициарами в таких условиях являются:
• Rio Tinto #RIO
• Petra Diamonds #PDL
#акции #США #аналитика #Россия #сырьевые_товары #ALRS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Ранее на нашем канале мы публиковали пост о новых санкциях США, которые предусматривали запрет на импорт алмазов из России. Однако на момент написания статьи не было ясности относительно того, коснется ли запрет только прямых поставок в США или под запретом окажутся любые алмазы российского происхождения. Теперь эта ясность появилась.
Американский комитет по надзору в ювелирной отрасли выпустил разъяснение, согласно которому под запрет не попадают алмазы из России, ограненные в других странах. Это сводит влияние санкций США в отношении алмазодобывающей промышленности России до минимума.
В годовом отчете АЛРОСА #ALRS, крупнейшего добытчика алмазов в России, сообщается, что в 2020 году доля рынка США в общем объеме сбыта драгоценных камней составляет всего 3%. Большая часть поставленных в США алмазов предназначалась для ювелирного ритейлера Signet Jewelers #SIG, который сразу после введения санкций объявил о приостановке ведения деловой деятельности с российской компанией.
Более серьезное влияние могло бы оказать присоединение ЕС к аналогичным ограничительным мерам, поскольку прямой экспорт алмазов в Бельгию приносит АЛРОСА около 35% выручки. Однако даже Бельгия не является центром конечной обработки алмазного сырья. Примерно 95% алмазов проходят огранку в Индии.
До публикации разъяснения существовали опасения, что американские власти запретят ввозить бриллианты, произведенные в Индии из российского сырья. Это, в свою очередь, нанесло бы значительный ущерб продажам АЛРОСА, что могло привести к падению выручки до 40%. При этом пострадала бы и сама отрасль огранки алмазов в Индии с учетом текущего дефицита сырья в мире.
Независимый аналитик алмазной отрасли Пол Зимниски считает, что геополитическая напряженность ускорит рост цен на драгоценные камни, которые повышались и до начала спецоперации на Украине. Этому способствует растущий спрос при низких запасах производителей, что в совокупности приводит к дефициту алмазно-бриллиантовой продукции на рынке.
В свою очередь, рост цен на драгоценные камни будет способствовать повышению рентабельности бизнеса и мировых алмазодобывающих компаний. Главными бенефициарами в таких условиях являются:
• Rio Tinto #RIO
• Petra Diamonds #PDL
#акции #США #аналитика #Россия #сырьевые_товары #ALRS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Компании из индекса S&P 500 запланировали рекордный по объему выкуп акций
По прогнозам аналитиков Goldman Sachs, в 2022 году объем обратного выкупа бумаг может на 12% превзойти прошлогодний показатель и достичь рекордного уровня в $1 трлн.
Согласно данным, общая сумма запланированного обратного выкупа акций компаний из индекса S&P 500, в течение первых двух месяцев 2022 года достигла $238 млрд.
Среди компаний объявивших о проведении buyback такие гиганты, как Union Pacific #UNP — $25 млрд и PepsiCo #PEP — $10 млрд. Такой же объем выкупа акций планирует промышленно-газовая компании Linde #LIN. Colgate-Palmolive #CL и Best Buy #BBY планируют выкуп акций в размере около $5 млрд каждая, Amazon #AMZN — $10 млрд.
Ранее Financial Times сообщало, что семь крупнейших западных нефтегазовых компаний: BP #BP, Shell #SHEL, ExxonMobil #XOM, Chevron #CVX, TotalEnergies #TTE, Eni #ENI и Equinor #EQNR— планируют в 2022 провести обратный выкуп акций на общую сумму $41 млрд.
Аналитики Goldman Sachs повысили свои прогнозы по выкупу акций на 2022 год до $1 трлн, что значительно больше, чем в прошлом году, когда buyback помог S&P 500 вырасти на 27%. Эксперты отметили, что сейчас масштаб активности по выкупу акций близок к историческому максимуму, а количество активных программ вдвое превышает средний показатель.
Большие объемы выкупа акций могут поддержать котировки компаний, поскольку это сокращает количество акций компании, увеличивая прибыль на акцию. Кроме того, инициатива может повысить уровень доверия инвесторов, так как это говорит о том, что руководители оптимистично оценивают перспективы корпораций и уверены в их финансовом положении. Все это может позитивно повлиять на рынок акций.
Вторая сторона медали заключается в том, что обратный выкуп акций отнимает корпоративные средства, которые могли быть использованы для капитальных затрат, исследований и разработок, что потенциально может негативно отразиться на долгосрочном росте компании.
#акции #США #аналитика #GS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
По прогнозам аналитиков Goldman Sachs, в 2022 году объем обратного выкупа бумаг может на 12% превзойти прошлогодний показатель и достичь рекордного уровня в $1 трлн.
Согласно данным, общая сумма запланированного обратного выкупа акций компаний из индекса S&P 500, в течение первых двух месяцев 2022 года достигла $238 млрд.
Среди компаний объявивших о проведении buyback такие гиганты, как Union Pacific #UNP — $25 млрд и PepsiCo #PEP — $10 млрд. Такой же объем выкупа акций планирует промышленно-газовая компании Linde #LIN. Colgate-Palmolive #CL и Best Buy #BBY планируют выкуп акций в размере около $5 млрд каждая, Amazon #AMZN — $10 млрд.
Ранее Financial Times сообщало, что семь крупнейших западных нефтегазовых компаний: BP #BP, Shell #SHEL, ExxonMobil #XOM, Chevron #CVX, TotalEnergies #TTE, Eni #ENI и Equinor #EQNR— планируют в 2022 провести обратный выкуп акций на общую сумму $41 млрд.
Аналитики Goldman Sachs повысили свои прогнозы по выкупу акций на 2022 год до $1 трлн, что значительно больше, чем в прошлом году, когда buyback помог S&P 500 вырасти на 27%. Эксперты отметили, что сейчас масштаб активности по выкупу акций близок к историческому максимуму, а количество активных программ вдвое превышает средний показатель.
Большие объемы выкупа акций могут поддержать котировки компаний, поскольку это сокращает количество акций компании, увеличивая прибыль на акцию. Кроме того, инициатива может повысить уровень доверия инвесторов, так как это говорит о том, что руководители оптимистично оценивают перспективы корпораций и уверены в их финансовом положении. Все это может позитивно повлиять на рынок акций.
Вторая сторона медали заключается в том, что обратный выкуп акций отнимает корпоративные средства, которые могли быть использованы для капитальных затрат, исследований и разработок, что потенциально может негативно отразиться на долгосрочном росте компании.
#акции #США #аналитика #GS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
⚠️ На прошлой неделе последний швейцарский банк (среди тех, с которыми мы работаем) поставил открытие счетов для клиентов из России на СТОП. Действующие же клиенты проходят повторную проверку со стороны финансовых институтов и рискуют столкнуться с закрытием счетов или запретом на совершения целого ряда операций.
👉🏻 РЕШЕНИЕ:
В сложившейся ситуации мы переориентируем работу клиентов с ценными бумаги на регистрацию компаний и открытия счетов в ОАЭ. По всем вопросам:
• пишите в личку - @abeta_ask
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8
👉🏻 РЕШЕНИЕ:
В сложившейся ситуации мы переориентируем работу клиентов с ценными бумаги на регистрацию компаний и открытия счетов в ОАЭ. По всем вопросам:
• пишите в личку - @abeta_ask
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8
С начала года рынки находятся под существенным давлением: высокая инфляция, неминуемое ужесточение денежно-кредитной политики, энергокризис и ралли цен на сырье…А в конце февраля добавилась еще и геополитика.
В текущих условиях турбулентности инвесторы все больше думают не о приумножении, а сохранении капитала.
В то время, как широкий рынок потерял существенную часть капитализации, наш дивидендный портфель держал удар:
С начала года индекс S&P 500 просел на 10%, тогда как дивидендный портфель прибавил +2%
Почему портфель устоял?
1) Компании в нашем портфеле платят стабильные дивиденды, что является защитным механизмом. Утверждённая корпорацией дивидендная политика позволяет спрогнозировать будущий денежный поток от получаемой прибыли.
2) Мы отдаем предпочтение крупным компаниям с понятной бизнес-моделью, безупречной репутацией и высоким коэффициентом дивидендных выплат. К тому же мы учитываем стабильность будущих дивидендов, анализируя отчетность компаний для того, чтобы минимизировать риск их снижения.
3) Подавляющая часть компаний имеет низкие мультипликаторы по внутренней оценке - их стоимость не «завышена», а размер дивидендных выплат с лихвой перекрывает доходность по депозитам и облигациям.
Несмотря на высокий уровень неопределенности, именно сейчас ни в коем случае нельзя бездействовать!
Присоединяйтесь к закрытому сообществу @alpha_one_bot
Хотим поддержать инвесторов в непростое время и снижаем цены на всю линейку подписок:
1 месяц - 1500 🇷🇺 25̶0̶0̶₽̶
3 месяца - 5900 🇷🇺 67̶5̶0̶₽̶
6 месяцев - 8900 🇷🇺 12̶0̶0̶0̶₽̶
* при покупке тарифа «6 месяцев» вы получаете бесплатный доступ к обучающему курсу (тариф «Промо»)
В текущих условиях турбулентности инвесторы все больше думают не о приумножении, а сохранении капитала.
В то время, как широкий рынок потерял существенную часть капитализации, наш дивидендный портфель держал удар:
С начала года индекс S&P 500 просел на 10%, тогда как дивидендный портфель прибавил +2%
Почему портфель устоял?
1) Компании в нашем портфеле платят стабильные дивиденды, что является защитным механизмом. Утверждённая корпорацией дивидендная политика позволяет спрогнозировать будущий денежный поток от получаемой прибыли.
2) Мы отдаем предпочтение крупным компаниям с понятной бизнес-моделью, безупречной репутацией и высоким коэффициентом дивидендных выплат. К тому же мы учитываем стабильность будущих дивидендов, анализируя отчетность компаний для того, чтобы минимизировать риск их снижения.
3) Подавляющая часть компаний имеет низкие мультипликаторы по внутренней оценке - их стоимость не «завышена», а размер дивидендных выплат с лихвой перекрывает доходность по депозитам и облигациям.
Несмотря на высокий уровень неопределенности, именно сейчас ни в коем случае нельзя бездействовать!
Присоединяйтесь к закрытому сообществу @alpha_one_bot
Хотим поддержать инвесторов в непростое время и снижаем цены на всю линейку подписок:
1 месяц - 1500 🇷🇺 25̶0̶0̶₽̶
3 месяца - 5900 🇷🇺 67̶5̶0̶₽̶
6 месяцев - 8900 🇷🇺 12̶0̶0̶0̶₽̶
* при покупке тарифа «6 месяцев» вы получаете бесплатный доступ к обучающему курсу (тариф «Промо»)
Итоги заседания Федеральной резервной системы
ФРС по итогам двухдневного заседания повысила ставку на 25 б.п. c 0.0-0.25% до 0.25-0.5% годовых, что соответствует ожиданиям аналитиков. Это стало первым повышением ставки с 2018 года. Ужесточение денежно-кредитной политики связано с высокой инфляцией, которая достигла максимума за последние 40 лет.
Центральный банк существенно снизил ожидания по экономическому росту США в 2022 году - с 4% до 2.8%. Прогнозы по росту американской экономики в 2023-2024 годах остались без изменений - 2.2% и 2% соответственно.
Одновременно с этим регулятор повысил прогнозы по инфляции в 2022 году: с 2.6% до 4.3%. Медианный прогноз членов ФРС показывает, что к концу года ставка будет повышена еще шесть раз.
Что сказал Пауэлл
На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил о готовности регулятора к более решительным шагам, если инфляция не пойдет на снижение. При этом он отметил, что ситуация на Украине создала дополнительные риски как для инфляции, так и для экономического роста.
Кроме того, Пауэлл заявил, что на одном из ближайших заседаний ФРС планируется начать продажу с баланса гособлигаций и облигаций казначейства. По его словам, члены центрального банка определились почти со всеми параметрами предстоящего сокращения баланса.
Таким образом, ФРС переходит от количественного смягчения (QE) к количественному ужесточению (QT). При этом Пауэлл отметил, что сокращение баланса на этот раз будет происходить более быстрыми темпами, чем в прошлых циклах ужесточения политики.
Как отреагировал рынок
Поскольку итоги заседания ФРС во многом были ожидаемыми и не преподнесли неожиданных сюрпризов, рынок отреагировал позитивно. Основные индексы США по итогам вчерашней торговой сессии заметно прибавили: S&P 500 вырос на 2.24%, Dow Jones - на 1.55%, а Nasdaq - на 3.77%.
Нацеленность на существенное повышение ключевой ставки и сокращение баланса ФРС снижает долгосрочные риски инфляции, которые в последнее время выступали главным негативным драйвером для многих технологических компаний. Именно они вчера оказались в лидерах роста.
Дальнейшие перспективы рынка
Как правило, повышение ставок вызывает отток средств глобальных инвесторов из рисковых активов, что препятствует росту рынка акций.
Некоторые эксперты считают, что на этот раз рынок может столкнуться с еще большими трудностями, поскольку ФРС имеет дело с самой высокой инфляцией за последние 40 лет. В таких условиях регулятор может действовать быстрее и агрессивнее, чем это было характерно для прошлых циклов ужесточения политики.
#акции #США #инфляция #макро #ФРС
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
ФРС по итогам двухдневного заседания повысила ставку на 25 б.п. c 0.0-0.25% до 0.25-0.5% годовых, что соответствует ожиданиям аналитиков. Это стало первым повышением ставки с 2018 года. Ужесточение денежно-кредитной политики связано с высокой инфляцией, которая достигла максимума за последние 40 лет.
Центральный банк существенно снизил ожидания по экономическому росту США в 2022 году - с 4% до 2.8%. Прогнозы по росту американской экономики в 2023-2024 годах остались без изменений - 2.2% и 2% соответственно.
Одновременно с этим регулятор повысил прогнозы по инфляции в 2022 году: с 2.6% до 4.3%. Медианный прогноз членов ФРС показывает, что к концу года ставка будет повышена еще шесть раз.
Что сказал Пауэлл
На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил о готовности регулятора к более решительным шагам, если инфляция не пойдет на снижение. При этом он отметил, что ситуация на Украине создала дополнительные риски как для инфляции, так и для экономического роста.
Кроме того, Пауэлл заявил, что на одном из ближайших заседаний ФРС планируется начать продажу с баланса гособлигаций и облигаций казначейства. По его словам, члены центрального банка определились почти со всеми параметрами предстоящего сокращения баланса.
Таким образом, ФРС переходит от количественного смягчения (QE) к количественному ужесточению (QT). При этом Пауэлл отметил, что сокращение баланса на этот раз будет происходить более быстрыми темпами, чем в прошлых циклах ужесточения политики.
Как отреагировал рынок
Поскольку итоги заседания ФРС во многом были ожидаемыми и не преподнесли неожиданных сюрпризов, рынок отреагировал позитивно. Основные индексы США по итогам вчерашней торговой сессии заметно прибавили: S&P 500 вырос на 2.24%, Dow Jones - на 1.55%, а Nasdaq - на 3.77%.
Нацеленность на существенное повышение ключевой ставки и сокращение баланса ФРС снижает долгосрочные риски инфляции, которые в последнее время выступали главным негативным драйвером для многих технологических компаний. Именно они вчера оказались в лидерах роста.
Дальнейшие перспективы рынка
Как правило, повышение ставок вызывает отток средств глобальных инвесторов из рисковых активов, что препятствует росту рынка акций.
Некоторые эксперты считают, что на этот раз рынок может столкнуться с еще большими трудностями, поскольку ФРС имеет дело с самой высокой инфляцией за последние 40 лет. В таких условиях регулятор может действовать быстрее и агрессивнее, чем это было характерно для прошлых циклов ужесточения политики.
#акции #США #инфляция #макро #ФРС
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Минфин России осуществил выплату купонного дохода по еврооблигациям
Сегодня на официальном сайте министерства финансов РФ было опубликовано сообщение, в котором говорилось о том, что иностранный банк-корреспондент исполнил платежное поручение ведомства о выплатах купонного дохода по еврооблигациям.
Текст сообщения:
Минфин России информирует, что платежное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году (ISIN XS0971721450 / US78307ADG58) и 2043 году (ISIN XS0971721963 / US78307ADH32) в общей сумме 117,2 млн долл. США сроком 15 марта 2022 г., направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено.
По результатам зачисления средств платежному агенту по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch) Минфин России проинформирует дополнительно.
Платеж должен был пройти в случае разблокировки российских активов в рамках предоставленной лицензии минфином США, которая разрешает, как минимум до 25 мая, получать инвесторам платежи по суверенным еврооблигациям России.
Таким образом, России, вероятнее всего, удастся произвести выплаты купонов в валюте и избежать дефолта. Для этого необходимо дождаться от Citibank подтверждения факта зачисления средств.
Проблемы с обслуживанием внешнего долга возникли у России после того, как Запад заморозил российские золотовалютные резервы. Под ограничения попали около половины всех резервов - примерно $300 млрд. В силу этого, Минфин предупредил, что Россия будет исполнять свои обязательства перед иностранными держателями в рублях по курсу ЦБ РФ. По мнению американских рейтинговых агентств, такой порядок выплат означал бы дефолт по суверенному долгу России.
Согласно оценке JPMorgan, на конец прошлого года долг России в иностранной валюте составлял порядка $40 млрд, причем держателями почти половины этой суммы являлись иностранные инвесторы.
Стоит отметить, что для России приближаются следующие сроки платежей по внешним обязательствам. Гораздо более крупная выплата на сумму $2 млрд запланирована на начало апреля.
#облигации #макро #Россия #еврооблигации
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Сегодня на официальном сайте министерства финансов РФ было опубликовано сообщение, в котором говорилось о том, что иностранный банк-корреспондент исполнил платежное поручение ведомства о выплатах купонного дохода по еврооблигациям.
Текст сообщения:
Минфин России информирует, что платежное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году (ISIN XS0971721450 / US78307ADG58) и 2043 году (ISIN XS0971721963 / US78307ADH32) в общей сумме 117,2 млн долл. США сроком 15 марта 2022 г., направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено.
По результатам зачисления средств платежному агенту по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch) Минфин России проинформирует дополнительно.
Платеж должен был пройти в случае разблокировки российских активов в рамках предоставленной лицензии минфином США, которая разрешает, как минимум до 25 мая, получать инвесторам платежи по суверенным еврооблигациям России.
Таким образом, России, вероятнее всего, удастся произвести выплаты купонов в валюте и избежать дефолта. Для этого необходимо дождаться от Citibank подтверждения факта зачисления средств.
Проблемы с обслуживанием внешнего долга возникли у России после того, как Запад заморозил российские золотовалютные резервы. Под ограничения попали около половины всех резервов - примерно $300 млрд. В силу этого, Минфин предупредил, что Россия будет исполнять свои обязательства перед иностранными держателями в рублях по курсу ЦБ РФ. По мнению американских рейтинговых агентств, такой порядок выплат означал бы дефолт по суверенному долгу России.
Согласно оценке JPMorgan, на конец прошлого года долг России в иностранной валюте составлял порядка $40 млрд, причем держателями почти половины этой суммы являлись иностранные инвесторы.
Стоит отметить, что для России приближаются следующие сроки платежей по внешним обязательствам. Гораздо более крупная выплата на сумму $2 млрд запланирована на начало апреля.
#облигации #макро #Россия #еврооблигации
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Разгон инфляции в России на фоне введения западных санкций
За первые две недели после введения санкций со стороны Запада рост цен в России превысил 4%: с 5 по 11 марта они поднялись на 2.1%, неделей ранее - на 2.2%. Сильнее всего подорожали импортные товары, в частности, бытовая техника.
Согласно данным Росстата, который публикует недельную статистику по динамике цен с 2008 года, показатель ни разу не превышал 1%. Текущие темпы роста цен за неделю на уровне 2.1-2.2% являются максимальными с 1998 года, исходя из экстраполяции месячных данных до 2008 года.
Наибольший вклад в инфляцию по-прежнему вносят непродовольственные товары. За прошедшую неделю они подорожали на 3.16%, против 4.52% неделей ранее. Рост цен на продовольственные товары с 5 по 11 марта составил 1.78% и был обусловлен подорожанием как плодоовощной продукции, так и других продуктов питания. Сильнее всего подорожал сахар - на 12.8% в среднем по стране.
Также отмечается существенный рост цен на автомобили и бытовую технику. За неделю телевизоры подорожали еще на 12.5% (после роста на 15% неделей ранее), а смартфоны - на 6.5% (по сравнению с 9.6% за неделю по 4 марта). Автомобили также сбавили темпы подорожания - 6.9% за неделю с 5 по 11 марта против 15.2% неделей ранее.
Наибольший рост стоимости из представленных позиций в статистике Росстата был зафиксирован на поездки в Турцию. За неделю их стоимость выросла на 28.4%, что примерно совпадает с динамикой цен за неделю по 4 марта.
В то же время зафиксировано снижение цен на бензин. За прошедшую неделю топливо подешевело на 0.1%. Это связано с тем, что крупные нефтяные компании в условиях санкций нарастили поставки на внутренний рынок.
По оценкам Минэкономразвития, годовая инфляция на конец прошлой недели достигла 12.5% годовых. Ранее аналитики, опрошенные Центробанком, спрогнозировали инфляцию в размере 20% по итогам 2022 года.
На что обратить внимание
В условиях высокой инфляции относительно хорошо себя могут чувствовать ритейлеры с большой долей товаров первой необходимости. Рост издержек они способны перекладывать на конечных потребителей практически без последствий для спроса. Более того, спрос на отдельные позиции (товары Гиффена), вероятно, будет расти по мере увеличения их стоимости. К таким товаром вполне могут относиться базовые продукты питания. Исходя из этого, можно предположить, что крупные российские ритейлеры - Магнит #MGNT, X5 Retail Group #FIVE, Лента #LENT и O’Key Group #OKEY - сумеют показать сильные результаты в своих отчетностях.
#инфляция #макро #товары_первой_необходимости #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
За первые две недели после введения санкций со стороны Запада рост цен в России превысил 4%: с 5 по 11 марта они поднялись на 2.1%, неделей ранее - на 2.2%. Сильнее всего подорожали импортные товары, в частности, бытовая техника.
Согласно данным Росстата, который публикует недельную статистику по динамике цен с 2008 года, показатель ни разу не превышал 1%. Текущие темпы роста цен за неделю на уровне 2.1-2.2% являются максимальными с 1998 года, исходя из экстраполяции месячных данных до 2008 года.
Наибольший вклад в инфляцию по-прежнему вносят непродовольственные товары. За прошедшую неделю они подорожали на 3.16%, против 4.52% неделей ранее. Рост цен на продовольственные товары с 5 по 11 марта составил 1.78% и был обусловлен подорожанием как плодоовощной продукции, так и других продуктов питания. Сильнее всего подорожал сахар - на 12.8% в среднем по стране.
Также отмечается существенный рост цен на автомобили и бытовую технику. За неделю телевизоры подорожали еще на 12.5% (после роста на 15% неделей ранее), а смартфоны - на 6.5% (по сравнению с 9.6% за неделю по 4 марта). Автомобили также сбавили темпы подорожания - 6.9% за неделю с 5 по 11 марта против 15.2% неделей ранее.
Наибольший рост стоимости из представленных позиций в статистике Росстата был зафиксирован на поездки в Турцию. За неделю их стоимость выросла на 28.4%, что примерно совпадает с динамикой цен за неделю по 4 марта.
В то же время зафиксировано снижение цен на бензин. За прошедшую неделю топливо подешевело на 0.1%. Это связано с тем, что крупные нефтяные компании в условиях санкций нарастили поставки на внутренний рынок.
По оценкам Минэкономразвития, годовая инфляция на конец прошлой недели достигла 12.5% годовых. Ранее аналитики, опрошенные Центробанком, спрогнозировали инфляцию в размере 20% по итогам 2022 года.
На что обратить внимание
В условиях высокой инфляции относительно хорошо себя могут чувствовать ритейлеры с большой долей товаров первой необходимости. Рост издержек они способны перекладывать на конечных потребителей практически без последствий для спроса. Более того, спрос на отдельные позиции (товары Гиффена), вероятно, будет расти по мере увеличения их стоимости. К таким товаром вполне могут относиться базовые продукты питания. Исходя из этого, можно предположить, что крупные российские ритейлеры - Магнит #MGNT, X5 Retail Group #FIVE, Лента #LENT и O’Key Group #OKEY - сумеют показать сильные результаты в своих отчетностях.
#инфляция #макро #товары_первой_необходимости #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Новости премаркета США - 17.03.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.17% (4342 п.)
📉 Nasdaq: -0.21% (13921 п.)
📉 Dow Jones -0.17% (33897 п.)
🌕 Золото: +0.67% ($1940)
⚫️ Нефть марки Brent: +5.71% ($101.93)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.96% (2.147%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций не смог развить вчерашний импульс, поскольку геополитические риски вновь вышли на передний план, а цены на сырье возобновили рост. Президент Украины Владимир Зеленский заявил, что переговоры с Россией идут достаточно сложно. Однако, по его словам, любой вооруженный конфликт «можно прекратить за столом переговоров». Европейские фондовые индексы торгуются без единой динамики, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🔴 Инфляция в Еврозоне в феврале достигла 5.9% в годовом исчислении. Это максимальный показатель за всю историю ведения расчетов, которые начались в январе 1997 года.
🔴 Вчера в России также были опубликованы недельные данные по инфляции, которая вновь оказалась на особо высоких уровнях. Темпы роста цен за прошедшую неделю составили 2.09%, инфляция в годовом выражении повысилась до 12.47%.
🔴 Японский производитель полупроводников Renesas Electronics приостановил работу трех своих заводов по причине мощного землетрясения, произошедшего на северо-востоке страны в ночь на четверг. На долю компании приходится около 17% мирового рынка микросхем.
🔴 Uber #UBER и Lyft #LYFT ввели топливный сбор, который будет действовать на территории США в течение следующих двух месяцев, чтобы справиться с резким ростом цен на бензин. Пассажиры Lyft будут платить дополнительно $0.55 каждую поездку, а клиенты Uber - от $0.45 до $0.55 в зависимости от их местонахождения.
🟢 Intel #INTC получит более €5 млрд в качестве государственных субсидий на строительство крупного завода по производству полупроводников в Германии. Компания ожидает, что государственные средства покроют 30% расходов на строительство объекта. Сделка должна быть одобрена Европейской комиссией.
🔴 Reuters сообщил, что Alibaba #BABA и Tencent #TCEHY готовятся к сокращению десятков тысяч рабочих мест в этом году, для того чтобы справиться с усиливающимся регуляторным давлением и растущими издержками. По источникам издания, компании могут уволить примерно 10-15% штата.
💎 В начале года главным событием, которого ждали инвесторы, было мартовское заседание ФРС. По ожиданиям, факт повышения ставки и восстановившаяся определенность могли ознаменовать точку для дальнейшего ралли на рынке. Но, судя по реакции участников торгов и текущему уровню волатильности, полноценному ралли мешает сохраняющаяся геополитическая напряженность. Несмотря на то что в диалоге конфликтующих стран наметились позитивные подвижки, для уверенного роста необходимо больше конкретики. В связи с этим в ближайшие пару недель на рынке может сохраняться повышенная волатильность и вполне вероятны локальные коррекции. С целью снижения рисков планируем увеличение хеджирующих позиций.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.17% (4342 п.)
📉 Nasdaq: -0.21% (13921 п.)
📉 Dow Jones -0.17% (33897 п.)
🌕 Золото: +0.67% ($1940)
⚫️ Нефть марки Brent: +5.71% ($101.93)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.96% (2.147%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Рынок акций не смог развить вчерашний импульс, поскольку геополитические риски вновь вышли на передний план, а цены на сырье возобновили рост. Президент Украины Владимир Зеленский заявил, что переговоры с Россией идут достаточно сложно. Однако, по его словам, любой вооруженный конфликт «можно прекратить за столом переговоров». Европейские фондовые индексы торгуются без единой динамики, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🔴 Инфляция в Еврозоне в феврале достигла 5.9% в годовом исчислении. Это максимальный показатель за всю историю ведения расчетов, которые начались в январе 1997 года.
🔴 Вчера в России также были опубликованы недельные данные по инфляции, которая вновь оказалась на особо высоких уровнях. Темпы роста цен за прошедшую неделю составили 2.09%, инфляция в годовом выражении повысилась до 12.47%.
🔴 Японский производитель полупроводников Renesas Electronics приостановил работу трех своих заводов по причине мощного землетрясения, произошедшего на северо-востоке страны в ночь на четверг. На долю компании приходится около 17% мирового рынка микросхем.
🔴 Uber #UBER и Lyft #LYFT ввели топливный сбор, который будет действовать на территории США в течение следующих двух месяцев, чтобы справиться с резким ростом цен на бензин. Пассажиры Lyft будут платить дополнительно $0.55 каждую поездку, а клиенты Uber - от $0.45 до $0.55 в зависимости от их местонахождения.
🟢 Intel #INTC получит более €5 млрд в качестве государственных субсидий на строительство крупного завода по производству полупроводников в Германии. Компания ожидает, что государственные средства покроют 30% расходов на строительство объекта. Сделка должна быть одобрена Европейской комиссией.
🔴 Reuters сообщил, что Alibaba #BABA и Tencent #TCEHY готовятся к сокращению десятков тысяч рабочих мест в этом году, для того чтобы справиться с усиливающимся регуляторным давлением и растущими издержками. По источникам издания, компании могут уволить примерно 10-15% штата.
💎 В начале года главным событием, которого ждали инвесторы, было мартовское заседание ФРС. По ожиданиям, факт повышения ставки и восстановившаяся определенность могли ознаменовать точку для дальнейшего ралли на рынке. Но, судя по реакции участников торгов и текущему уровню волатильности, полноценному ралли мешает сохраняющаяся геополитическая напряженность. Несмотря на то что в диалоге конфликтующих стран наметились позитивные подвижки, для уверенного роста необходимо больше конкретики. В связи с этим в ближайшие пару недель на рынке может сохраняться повышенная волатильность и вполне вероятны локальные коррекции. С целью снижения рисков планируем увеличение хеджирующих позиций.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт