#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.03% (3382 п.)
📉 Nasdaq: -2.65% (11241 п.)
📉 Dow Jones -0.43% (27949 п.)
🌕 Золото: -0.61% ($1917)
⚫️ Нефть марки Brent: -4.16% ($40.55)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -5.21% (0.684%/год.)

💡Фьючерсы на американские индексы продолжили снижение – Nasdaq падает со значительным опережением. На этом фоне все европейские индексы снижаются на текущих торгах, в том числе из-за тупика в переговорах о новом торговом соглашении между ЕС и Великобритании. В свою очередь, основные азиатские индексы сегодня закрылись в зеленой зоне.

🔴 Президент Трамп на пресс-конференции заявил о намерении лишить компании, передающие часть процессов на аутсорсинг в Китай, государственных грантов. Тем временем Китай раскрыл детали новой «Глобальной инициативы безопасности данных», ставшей ответом на недавнюю американскую программу «Чистая сеть», которая исключит использование технологий китайских поставщиков в американской интернет-инфраструктуре. Ключевые параметры инициативы включают в себя недопущение использования технологий для нанесения вреда инфраструктуре или кражи данных.

🔴 Акции Tesla #TSLA теряют 15% на пре-маркете, коррекция в акциях компании конца прошлой недели усугубилась невключением #TSLA в базу расчета S&P500 по итогам квартала. Однако, даже на текущем уровне акции #TSLA на 30% выше, чем до начала спекуляций вокруг их включения в S&P500.

🔴 Переговоры по новому торговому соглашению между ЕС и Великобританией зашли в тупик после заявления британской стороны о готовности аннулировать ключевые положения соглашения о выходе страны из Евросоюза, если ЕС не согласится на предложенное соглашение о свободной торговле до 15 октября. На этом фоне все основные индексы ЕС и Великобритании снижаются.

🔴 Индия вышла на второе место по общему числу зараженных коронавирусом, вчера в стране было зафиксировано 91 тыс. новых случаев.

🔴 Saudi Aramco #ARMCO снизила отпускную цену нефти на октябрь для США и азиатского рынка, что стало самым значительным снижением за последние несколько месяцев и свидетельствует о слабости спроса на нефть. В свою очередь, еженедельный отчет Baker Hughes указывает на рост количества буровых установок для добычи нефти и газа в США вторую неделю подряд.

🔴 Проект Газпрома #OGZD «Северный Поток» вновь под угрозой – Германия, главный защитник и целевой клиент проекта, заявила о готовности изменить свою позицию в случае, если РФ не окажет содействие в расследовании причин произошедшего с Алексеем Навальным. Проект стоимостью €9.5 млрд поддерживают Royal Dutch Shell #RDSA, немецкие Uniper #UN01 и BASF #BAS, австрийская OMV #OMV и французская Engie #ENGI.

🟢 Триллер «Довод» Кристиана Нолана от Warner Bros. #T может стать самым успешным фильмом этого года по кассовым сборам – за одну субботу фильм собрал $20.2 млн в США и $150 млн в мировом прокате.

Что еще происходит в мире…
🟢 Beyond Meat #BYND выходит на китайский рынок – компания подписала соглашения о запуске производства недалеко от Шанхая.
🔴 Федеральное управление гражданской авиации США (FAA) требует от Boeing #BA пересмотреть недостатки в контроле качества производства Boeing 787 Dreamliner. Акции #BA на пре-маркете снижаются на 2.5%.
🟢 Следующий космический полет Virgin Galactic #SPCE назначен на 22 октября.
🟡 Epic Games продолжает бороться с Apple #AAPL за возвращение Fortnite в Appstore – компания подала на предварительный судебный запрет, который также восстановит ее учетную запись разработчика.

💎 Американскому рынку акций не удалось закрепить утренний оптимизм, и сегодня преобладает негативный новостной фон. Мы будем наблюдать за динамикой торгов и наращивать позиции в качественных бумагах при появлении признаков разворота широкого рынка. Пока мы считаем, что коррекция носит технический характер и позволит снять накопившуюся «перекупленность».

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #watchlist #BoS

💡 Bank of Singapore в своем свежем ежемесячном отчете по развитию ситуации на мировых рынках также представил инвестиционную стратегию и топ-идеи в акциях.

⚡️ Инвестиционная стратегия Bank of Singapore:

• Акции - Банк считает, что ротация из акций роста в акции стоимости все еще имеет под собой опору, и увеличивает позиции в энергетическом секторе, тем самым наращивая общий вес циклических компаний в портфеле акций, не увеличивая саму долю акций в общем портфеле банка.
• Облигации – BoS продолжает расширять портфель высокодоходных облигаций развивающихся стран даже после их роста четыре месяца подряд – несмотря на риски пандемии, данный класс активов поддерживается позитивными макроэкономическими данными и политикой центральных банков.
• Драгоценные металлы – BoS повышает годовой прогноз по серебру до $33 за унцию на фоне плавного перехода ФРС к таргетированию средней инфляции, что, несмотря на более крутую кривую доходности, благоприятствует росту цен на золото и серебро.

⚡️ Топ-идеи Bank of Singapore в акциях США:

✅ Pfizer Inc #PFE
🎯 Цель - $42,5, потенциал роста +18%.

✅ Lockheed Martin #LMT
🎯 Цель - $433, потенциал роста +14%.

✅ General Dynamics #GD
🎯 Цель - $185, потенциал роста +26%.

✅ Philips 66 #PSX
🎯 Цель - $88, потенциал роста +51%.

✅ Dupont de Nemours #DD
🎯 Цель - $85, потенциал роста +49%.

⚡️ Топ-идеи Bank of Singapore в акциях Европы:

✅ Roche Holding #ROG
🎯 Цель - $417, потенциал роста +28%.

✅ Bureau Veritas #BVI
🎯 Цель - $23, потенциал роста +21%.

✅ Basf #BAS
🎯 Цель - $63, потенциал роста +15%.

✅ Total #FP
🎯 Цель - $63, потенциал роста +90%.

💎 Из рекомендаций Банка Сингапура мы выделяем акции Pfizer Inc #PFE, Lockheed Martin #LMT и Total #FP.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

Credit Suisse назвал бенефициаров роста цен на продовольствие

💡 Растущие цены на продукты питания негативно отразятся на потребителях, но вместе с тем могут дать инвесторам возможность получить прибыль, считает Credit Suisse, который назвал ряд акций-бенефициаров инфляции на продуктовом рынке.

⚡️ Факторы роста:

• Сохраняющийся потенциал роста цен на продовольствие. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, цены на продовольствие во всем мире достигли рекордного уровня. Однако, аналитики Credit Suisse утверждают, что цены на продукты питания обычно растут дольше (около 42 месяцев на 68%), чем наблюдалось до сих пор (20 месяцев на 40%), и все еще на 20% ниже предыдущего пика.

• Комплексные причины продолжения роста цен. Банк объясняет нынешний рост цен рядом фактором, среди которых конфликт между Россией и Украиной, повышение стоимости энергоносителей, влияние плохой погоды на урожай в ведущих странах-экспортерах, увеличение использования сельскохозяйственных земель для компенсации выбросов углерода, а также срыв посевного сезона в Китае из-за распространения заболеваемости Ковид-19. Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (FAO) прогнозирует рост цен на продовольствие еще на 8-22%.

Основные идеи в сегменте, по мнению Credit Suisse:

По мнению Credit Suisse, выиграют компании, способствующие повышению производительности сельского хозяйства, такие как производители гербицидов и сельскохозяйственного оборудования.

Среди других бенефициаров - производители альтернативных удобрений, пальмового масла, рыбы и других альтернативных белков, а также акции с экспозицией на сельскохозяйственные земли.

✅ BASF #BAS - химический концерн.

✅ Archer-Daniels-Midland #ADM - чикагская агропромышленная торговая компания.

✅ Deere & Co #DE - машиностроительная компания, производитель сельскохозяйственной техники.

✅ AGCO #AGCO - производитель сельскохозяйственной техники.

#акции #США #аналитика #промышленный_сектор #товары_первой_необходимости

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Основные посты за прошедшую неделю: 

Новости:
• Путин внес изменения в ряд законодательных актов РФ
• СПБ Биржа разъяснила ранее опубликованное сообщение о возможной приостановке торгов
• Короткая сводка на 20 апреля

Инвестиционные идеи:
• Eli Lilly #LLY 
• IBM #IBM
• Biogen #BIIB
• Amazon #AMZN
• ASML #ASML (premium) 
• Royal Dutch Shell #SHEL (premium) 
• BASF #BAS (premium)  

Аналитика:
• Акции для покупки в случае наступления рецессии
• Credit Suisse назвал бенефициаров роста цен на продовольствие
• Рынок киберстрахования (premium)
• Аналитики Уолл-стрит о перспективах технологического сектора (premium) 
• Волатильные истории, на которые стоит обратить внимание в преддверии отчетностей (premium) 
• Bank of America считает, что пора покупать трежерис (premium) 

Разбор отчетности:
ASML #ASML

Записи войс-чатов Abeta:
• Обзор текущей ситуации 19.04.2022 (premium)

Watchlist «Алгоритмический»:
• Изменения в портфеле

#навигатор

Ситуация с газом в Германии

💡 Прокачка газа по «Северному потоку-1» снизилась примерно на 60% из-за проблем с газоперекачивающими агрегатами Газпрома #GAZP. На этом фоне цены на природный газ в Европе вновь перешли к росту, а правительство Германии забило тревогу.

Германская реальность
Россия поставляла примерно треть всего потребляемого газа в Германии. На фоне новых перебоев с поставками, экономисты администрации канцлера Олафа Шольца начали прорабатывать сценарии, и ни один из них не показал, что запасов хватит, чтобы пережить эту зиму. Последние данные показывают, что для достижения поставленной правительством цели - заполнить газовые хранилища на 90% к ноябрю - потребуется 115 дней. 

Этот срок предполагает, что потоки останутся на нынешнем уровне, что, как некоторые считают, маловероятно, учитывая растущее санкционное давление на Россию и ответные меры. В Германии уже объявили о переходе ко второму из трех этапов сокращения потребления газа в попытке ускорить наполнение хранилищ. Если давление усилится, правительство может начать нормировать потребление. В таком случае, Федеральное сетевое агентство Германии планирует запустить к зиме два плавучих терминала СПГ, которые будут путем аукциона приобретать сжиженный природный газ.

Сценарий полной остановки поставок
Между тем ожидается, что с 11 по 21 июля пройдет плановое ремонтное обслуживание «Северного потока-1», в ходе которого прокачка газа будет остановлена. Правительство Германии опасается, что поставки уже никогда не возобновятся. По оценкам немецких экономистов полная остановка поставок российских энергоресурсов приведет к сокращению производства в стране на €220 млрд в течение следующих двух лет. Согласно данным центрального банка Германии, ВВП страны сократится более чем на 3% в 2023 году, что станет крупнейшим падением с 2008 года.

Урон для промышленности Германии
Вице-канцлер страны провел параллель между газовым кризисом и ролью Lehman Brothers в развязывании финансового кризиса. Если компании-импортеры будут продолжать фиксировать убытки, существует риск более масштабного краха. Uniper, крупнейший импортер российского газа, уже предупредил, что может столкнуться с трудностями при выполнении контрактов на поставку газа местным коммунальным предприятиям и производителям. 

Компании, производящие металлы, бумагу и даже продукты питания, могут быть вынуждены сократить масштабы производства или прекратить работу в Германии, что приведет к безработице и долгосрочному ущербу экономике. Для примера, стеклоплавильные печи Wiegand Glas работают на газу 24 часа в сутки уже более десяти лет. Даже если Wiegand остановит производство, для поддержания работы печей потребуется 75% от обычного потребления газа, чтобы расплавленное стекло внутри не застыло и не разрушило саму установку. 

Текущие перспективы
Перспективы для экономики уже достаточно мрачные. Заказы на предприятиях падают последние три месяца, расходы растут, а уверенность производителей снижается. Пока что компании готовятся к длительному снижению энергопотребления. BASF #BAS, крупнейший в Европе производитель химикатов, ранее заявил, что может сократить выпуск продукции. Представители BMW #BMW заявили, что дешевле покупать электроэнергию, а не сжигать газ на собственных электростанциях.

Германия также готовит потребителей и бизнес к предстоящим тяжелым временам. Федеральное сетевое агентство предупредило, что домохозяйства могут столкнуться с удвоением или утроением счетов за газ, и призвало людей экономить деньги и энергию. 



#аналитика #Европа #газ #сырьевые_товары

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Европейские акции с самой высокой экспозицией на Китай

💡 Аналитики UBS составили подборку европейских акций, которые обладают самой высокой зависимостью от Китая. Эти компании могут стать крупными бенефициарами ослабления коронавирусных ограничений в стране и открытия экономики. Ранее подробно описывали перспективы Китая в этом посте.

Критерии отбора
Инвестиционный банк выделил компании, отвечающие следующим критериям:
• Крупная доля выручки генерируется в Китае.
• Высокая чувствительность акций к изменениям индекса PMI Китая.
• Акции демонстрировали отличные результаты в предыдущие периоды роста PMI.

Топ-пики:
✅ Standard Chartered #STAN
✅ Voestalpine #VAS
✅ SEB #SK
✅ Solvay #SOLB
✅ Kering #KER
✅ BASF #BAS
✅ Arkema #AKE
✅ Sika #SIKA
✅ Richemont #CFR
✅ Dufry #DUFN
✅ SSAB #SKWA
✅ Bucher Industries #BUCN
✅ ArcelorMittal #MT
✅ Carlsberg #CARL_B
✅ Weir Group #WEIR

#аналитика #акции #Европа #Китай

· telegram · сайт · курс

Новости премаркета США - 28.04.2023

Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.21% (4145 п.)
Nasdaq: -0.10% (13218 п.)
Dow Jones: -0.31% (33825 п.)
Золото: -0.18% ($1983)
Нефть марки Brent: +0.46% ($78.59)
US Treasuries 10 лет: -2.41% (3.439%/год.)

Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Участники рынка оценивают мартовские данные по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции. Рост показателя замедлился до 4.6% г/г с февральских 4.7% г/г, против прогноза в 4.5% г/г. В месячном выражении индекс вырос на 0.3% м/м - на уровне ожиданий. Данные указывают на сохранение ценового давления со стороны сектора услуг, что может побудить ФРС к поддержанию жесткой риторики и падению спроса на рисковые активы. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.

Последние данные о налоговых поступлениях в США показывают, что Минфин сможет продержаться без повышения потолка госдолга дольше, чем ранее ожидалось, пишут в Goldman Sachs. По данным на 25 апреля, налоговые поступления были на 14% выше, чем на тот же день годом ранее. Теперь аналитики ожидают, что дедлайн наступит только в конце июля.

Начали отчитываться крупнейшие нефтегазовые компании за 1-й квартал. ExxonMobil #XOM увеличила чистую прибыль более чем вдвое - до рекордного уровня, несмотря на 4%-е снижение выручки. Все показатели превысили ожидания.

ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7.5% годовых. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, говорится в заявлении регулятора.

Банк Японии на заседании, как и ожидалось, сохранил крайне мягкую ДКП, направленную на достижение целевых показателей по инфляции. При этом, регулятор отметил, что увеличит стимулирование без всяких сомнений, если появится необходимость.

В первом квартале ВВП стран еврозоны вырос на 0.1% кв/кв. Консенсус-прогноз предусматривал увеличение на 0.2% кв/кв. В то же время ВВП Германии, самой крупной экономики еврозоны, не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, против прогноза повышения на 0.2% кв/кв.

По данным Bloomberg, Германия обсуждает идею ограничить экспорт в Китай химикатов, которые используются для производства полупроводников. Основными поставщиками таких химикатов являются Merck KGaA #MRK и BASF #BAS.

#США #новости_премаркета

· связаться с нами · сайт · youtube

BASF - один из крупнейших бенефициаров завершения конфликта

💡 Накануне мы публиковали пост с потенциальными последствиями окончания российско-украинского конфликта для европейской экономики. Одним из крупнейших бенефициаров может стать немецкая BASF. Для компании также существует отдельные катализаторы, которые могут обеспечить дополнительный апсайд для котировок.

✅ BASF #BAS - крупнейшая химическая компания в мире, базирующаяся в Германии. Она занимается производством химикатов, пластмасс, лакокрасочных материалов, сельскохозяйственных решений (удобрения, пестициды), а также нефтехимии и строительных материалов. Компания работает в различных отраслях, включая автомобилестроение, сельское хозяйство, фармацевтику и электронику.

Нормализация рынка химикатов

Ожидается, что баланс спроса и предложения на ключевых рынках BASF улучшится в 2025-2028 гг. после затяжного периода избыточного предложения (2022-2024). Многие химические цепочки поставок стабилизируются, а новые мощности, особенно в Китае, уже достигли пика, что ограничит дальнейшее давление на цены. Дополнительным катализатором может стать стабилизация рынка недвижимости Китая, что еще не учтено рынком.

Эффект от завершения конфликта

Окончание конфликта между Россией и Украиной может привести к восстановлению поставок российского природного газа в Европу, что станет ключевым катализатором для всей европейской химической отрасли, включая BASF.

В условиях высоких цен на энергоносители в последние годы BASF потеряла значительную часть своей конкурентоспособности по сравнению с химическими компаниями в США и Азии. Снижение стоимости газа и электричества позволит сократить производственные издержки, повысить маржинальность и восстановить прибыльность европейских активов.

Кроме того, улучшение политической стабильности в регионе может способствовать снижению инфляции и росту промышленного производства, что увеличит спрос на продукцию BASF в ключевых секторах, таких как автомобильная, строительная и потребительская химия.

Разделение бизнеса

BASF активно реализует стратегию разделения бизнеса, стремясь повысить эффективность операционной структуры и увеличить акционерную стоимость.

Компания рассматривает частичное выведение на IPO подразделения сельскохозяйственных решений. Компания планировала IPO к 2027 году, однако в последние месяцы этот процесс был существенно ускорен, и теперь ожидается, что листинг может состояться уже в 2026 году.

Стоимость подразделения может составить €10.3-20.8 млрд. Учитывая лучшие темпы роста и рентабельность по сравнению с аналогами можно ожидать, что агробизнес получит оценку ближе к верхнему краю диапазона.

BASF также рассматривает сегмент покрытий как кандидата для возможного отделения. Бизнес оценивается в €4.2-7.9 млрд.

Высокая отдача капитала с апсайдом

В рамках CMD в сентябре BASF обязалась направить не менее €12 млрд (28% капитализации) на дивиденды и байбек в период 2025-2028 гг. Одним из ключевых факторов является восстановление FCF с 2026 года после завершения €10-миллиардных инвестиций в завод Verbund в Чжаньцзяне, Китай. Цифра в 28% от капитализации может быть повышена, учитывая притоки от выделяемых подразделений.

Оценка

В настоящее время BASF торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 6.2x на 2026 год при доходности FCF на уровне 9.5%. Это заметно лучше среднего за 10 лет - 7.5x EV/EBITDA и только 5.4% FCF-yield. Текущие уровни предлагают крайне привлекательную точку входа.

💎 Мы видим интересный сетап для компании: рынок химикатов стабилизируется, геополитическая ситуация улучшается, присутствуют сильные внутренние драйверы для роста, а текущая оценка еще отразила потенциальные позитивные изменения. Можем увидеть значительную переоценку компании в этом году. Присматриваемся к покупкам.

#инвестиционная_идея #акции #Европа #материалы

@aabeta

Новая инвестиционная идея - Аэропорт Цюриха

💡 Мы продолжаем расширять покрытие европейских компаний. На прошлой неделе мы подчеркнули потенциальное улучшение перспектив европейской экономики на фоне завершения конфликта России и Украины, а также провели обзор на BASF #BAS - одного из главных бенефициаров.

Предлагаем сегодня обратить внимание на швейцарские акции, торгуемые в CHF. Швейцарский франк часто воспринимается как «тихая гавань» во времена рыночной нестабильности, и инвестиции могут сыграть роль хеджа в случае если мирный сценарий в среднесрочной перспективе не реализуется. Flughafen Zurich - одна из наиболее интересных инвестиционных идей на рынке.

✅ Flughafen Zurich #FHZN - швейцарская компания, управляющая аэропортом Цюриха. Компания имеет 40-летнюю концессию на разработку, строительство и эксплуатацию аэропорта Ноида в Индии.
🎯 Целевая цена - CHF270, потенциал роста +19%

Компания стабильно генерирует выручку от швейцарских операций в CHF. Поток пассажиров почти полностью восстановился до уровней перед пандемией. Аналитики ожидают сохранения позитивных тенденций для компании в 2025 году, что позволит стабильно генерировать денежные потоки.

Крупнейшим катализатором является запуск в эксплуатацию аэропорта Ноида в Индии с апреля этого года. Аэропорт Ноида откроется с первоначальной пропускной способностью в 12 млн пассажиров в год, с потенциалом увеличения до более чем 70 млн пассажиров за время действия концессии, что более чем в 2 раза превышает текущий размер аэропорта Цюриха.

Индийский рынок авиаперевозок активно развивается. Портфель заказов авиакомпаний превышает 50% от объема текущего рынка авиаперевозок в Европе. Внутренний пассажиропоток в прошлом году был примерно на 10% ниже, чем текущие показатели Ryanair и easyJet, оперирующих по всей Европе.

Запуск Ноида станет крупным катализатором для увеличения дивидендных выплат (за счет дополнительных денежных потоков) и переоценки акций компании. По оценкам, годовые выплаты расширятся с CHF5.3 в 2024 до CHF7/8/9/10 в 2025-2028 гг. Дивидендная доходность с учетом роста акций будет составлять порядка 3-4% в CHF (2.5% средняя историческая) при почти нулевой доходности по гособлигациям (~0.12% для 2-х леток), которая, вероятно, будет еще ниже на фоне снижения ставки центральным банком в первом полугодии.

💎 Компания торгуется с привлекательной оценкой по сравнению с историческими значениями. Форвардные EV/EBITDA, P/E на 2026-й год составляют 10.6x и 19x, против допандемийного уровня в 11x и 22x соответственно. В то же время, FCF-yield достигает 5.8%, против 4%. Оценка предполагает достойный потенциал роста, при этом не исключается премия к историческим значениям, учитывая лучшую генерацию свободного денежного потока.

#инвестиционная_идея #акции #Европа

@aabeta