Дата публикации текста: 2021/10/09
Square, Inc. #SQ
Целевая цена Уолл-стрит — 301,32$
Сектор — информационные технологии
Square — технологическая компания, занимающаяся решениями для онлайн-платежей. Была основана в 2009 году создателем Twitter Джеком Дорси. Сейчас разрабатывает ПО для кассовых терминалов и устройство, подключаемой к смарфтону для считывания данных банковских карт.
Square стала одним из главных бенефициаров пандемии коронавируса — с тех пор ее акции выросли больше, чем в 6 раз. Онлайн-платежи стали насущной необходимостью и компании начали массово покупать программное обеспечение у Square. Сейчас активный рост у Square поубавился, компания в большей степени пытается держать позиции. Тем не менее, на фоне растущей выручки по онлайн-платежам и покупке канадского финтеха Afterpay, долгосрочные перспективы у Square хороши.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 31
рекомендуют:
покупать: 17
держать: 14
продавать: 0
Самый высокий прогноз: 380$
Самый низкий прогноз: 175$
Цена за акцию (08.10) — 245,38$
Дивиденды
Компания не платит дивиденды.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/799
Square, Inc. #SQ
Целевая цена Уолл-стрит — 301,32$
Сектор — информационные технологии
Square — технологическая компания, занимающаяся решениями для онлайн-платежей. Была основана в 2009 году создателем Twitter Джеком Дорси. Сейчас разрабатывает ПО для кассовых терминалов и устройство, подключаемой к смарфтону для считывания данных банковских карт.
Square стала одним из главных бенефициаров пандемии коронавируса — с тех пор ее акции выросли больше, чем в 6 раз. Онлайн-платежи стали насущной необходимостью и компании начали массово покупать программное обеспечение у Square. Сейчас активный рост у Square поубавился, компания в большей степени пытается держать позиции. Тем не менее, на фоне растущей выручки по онлайн-платежам и покупке канадского финтеха Afterpay, долгосрочные перспективы у Square хороши.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 31
рекомендуют:
покупать: 17
держать: 14
продавать: 0
Самый высокий прогноз: 380$
Самый низкий прогноз: 175$
Цена за акцию (08.10) — 245,38$
Дивиденды
Компания не платит дивиденды.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/799
Дата публикации текста: 2021/10/10
🌟📊ДЛЯ ТЕХ, КТО НАЦЕЛЕН НА ДОЛГУЮ ИГРУ, НЕДАВНИЕ ПЛОХИЕ ПОКАЗАТЕЛИ АКЦИЙ VERTEX PHARMACEUTICALS И VEEVA SYSTEMS МОГУТ ПРЕДОСТАВИТЬ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ПОКУПОК - Проспер Джуниор Бакин
☝️Сентябрь был не лучшим месяцем для Уолл-стрит. S & P 500 упал почти на 5%, и большое количество акций чувствуют себя значительно хуже. Например, акции биотехнологического гиганта Vertex Pharmaceuticals $VRTX упали примерно на 8%, в то время как акции компании, занимающейся облачными вычислениями, Veeva Systems $VEEV упали почти на 14%.
💊Бостонская компания Vertex Pharma может похвастаться обширным каталогом лекарств. Среди них есть несколько лекарств для лечения основных причин муковисцидоза (МВ) - и они единственные на рынке, которые делают это. Текущая линейка методов лечения одобрена для лечения до 90% пациентов с МВ. Так что потенциал для роста есть. Из 83 000 пациентов с МВ, находящихся в настоящее время в Северной Америке, Европе и Австралии, только около половины проходят лечение, поэтому у Vertex есть значительные возможности для увеличения своих продаж. Самый продаваемый лекарственный препарат компании, Трикафта, был одобрен в октябре 2019 года и принес 3,9 миллиарда долларов в 2020 году. По некоторым оценкам, годовой объем продаж Трикафта достигнет 8,7 миллиарда долларов в 2026 году.
💉Vertex также предлагает ряд интересных вариантов лечения диабета 1 типа, острой боли и других состояний. Компания ожидает опубликовать некоторые данные о клинических испытаниях этих программ в течение следующих шести месяцев или около того. Возможно, наиболее многообещающим кандидатом Vertex является CTX001, потенциальное средство для лечения серповидно-клеточной анемии (SCD) и бета-талассемии, зависимой от переливания крови (TDT).
📍В целом, текущие препараты Vertex по-прежнему могут способствовать росту доходов и прибыли, но у нее также есть ряд кандидатов, которые могут помочь ей выйти за рамки франшизы CF. Торговля с форвардным отношением цены к прибыли (P / E) 14,5 - по сравнению со средним показателем 11,3 для биотехнологической отрасли - Vertex кажется немного дороже. Но платить небольшую премию компании, которая может похвастаться прекрасными перспективами роста, кажется более чем справедливым. На мой взгляд, эти биотехнологические акции по- прежнему можно покупать.
🖥Veeva Systems предоставляет облачные программные решения с особым вниманием к отрасли наук о жизни. Его набор продуктов построен с одной целью: помочь компаниям повысить операционную эффективность. Среди ее клиентов - многие из крупнейших мировых производителей лекарств. Veeva предоставляет им инструменты для управления клиническими испытаниями, которые помогают ускорить выход на рынок, обеспечить соблюдение нормативных требований и многое другое.
1️⃣Во-первых, Veeva может похвастаться коэффициентом удержания более 100% - это означает, что у нее есть привычка привлекать больше клиентов, чем терять.
2️⃣Во-вторых, компания извлекает выгоду из высоких затрат на переход: если клиенты откажутся от работы, они рискуют потерять данные и потратить время на обучение сотрудников работе с новой системой.
3️⃣В-третьих, у Veeva Systems есть несколько путей для роста. Руководство по-прежнему видит значительные неиспользованные рынки в отрасли медико-биологических наук, а также расширяет свою деятельность в области косметики и химикатов. Я уверен, что он сможет повторить свои предыдущие успехи в этих новых областях.
📌Одна проблема, с которой новые инвесторы столкнутся с Veeva Systems, - это ее высокий форвардный коэффициент P / E - около 80 на момент написания этой статьи. Таким образом, инвесторы могут увидеть некоторую волатильность в ближайшем будущем. Когда фондовый рынок падает, быстрорастущие акции с высокими оценками имеют тенденцию падать еще более резко, и сентябрь был ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/79329
🌟📊ДЛЯ ТЕХ, КТО НАЦЕЛЕН НА ДОЛГУЮ ИГРУ, НЕДАВНИЕ ПЛОХИЕ ПОКАЗАТЕЛИ АКЦИЙ VERTEX PHARMACEUTICALS И VEEVA SYSTEMS МОГУТ ПРЕДОСТАВИТЬ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ПОКУПОК - Проспер Джуниор Бакин
☝️Сентябрь был не лучшим месяцем для Уолл-стрит. S & P 500 упал почти на 5%, и большое количество акций чувствуют себя значительно хуже. Например, акции биотехнологического гиганта Vertex Pharmaceuticals $VRTX упали примерно на 8%, в то время как акции компании, занимающейся облачными вычислениями, Veeva Systems $VEEV упали почти на 14%.
💊Бостонская компания Vertex Pharma может похвастаться обширным каталогом лекарств. Среди них есть несколько лекарств для лечения основных причин муковисцидоза (МВ) - и они единственные на рынке, которые делают это. Текущая линейка методов лечения одобрена для лечения до 90% пациентов с МВ. Так что потенциал для роста есть. Из 83 000 пациентов с МВ, находящихся в настоящее время в Северной Америке, Европе и Австралии, только около половины проходят лечение, поэтому у Vertex есть значительные возможности для увеличения своих продаж. Самый продаваемый лекарственный препарат компании, Трикафта, был одобрен в октябре 2019 года и принес 3,9 миллиарда долларов в 2020 году. По некоторым оценкам, годовой объем продаж Трикафта достигнет 8,7 миллиарда долларов в 2026 году.
💉Vertex также предлагает ряд интересных вариантов лечения диабета 1 типа, острой боли и других состояний. Компания ожидает опубликовать некоторые данные о клинических испытаниях этих программ в течение следующих шести месяцев или около того. Возможно, наиболее многообещающим кандидатом Vertex является CTX001, потенциальное средство для лечения серповидно-клеточной анемии (SCD) и бета-талассемии, зависимой от переливания крови (TDT).
📍В целом, текущие препараты Vertex по-прежнему могут способствовать росту доходов и прибыли, но у нее также есть ряд кандидатов, которые могут помочь ей выйти за рамки франшизы CF. Торговля с форвардным отношением цены к прибыли (P / E) 14,5 - по сравнению со средним показателем 11,3 для биотехнологической отрасли - Vertex кажется немного дороже. Но платить небольшую премию компании, которая может похвастаться прекрасными перспективами роста, кажется более чем справедливым. На мой взгляд, эти биотехнологические акции по- прежнему можно покупать.
🖥Veeva Systems предоставляет облачные программные решения с особым вниманием к отрасли наук о жизни. Его набор продуктов построен с одной целью: помочь компаниям повысить операционную эффективность. Среди ее клиентов - многие из крупнейших мировых производителей лекарств. Veeva предоставляет им инструменты для управления клиническими испытаниями, которые помогают ускорить выход на рынок, обеспечить соблюдение нормативных требований и многое другое.
1️⃣Во-первых, Veeva может похвастаться коэффициентом удержания более 100% - это означает, что у нее есть привычка привлекать больше клиентов, чем терять.
2️⃣Во-вторых, компания извлекает выгоду из высоких затрат на переход: если клиенты откажутся от работы, они рискуют потерять данные и потратить время на обучение сотрудников работе с новой системой.
3️⃣В-третьих, у Veeva Systems есть несколько путей для роста. Руководство по-прежнему видит значительные неиспользованные рынки в отрасли медико-биологических наук, а также расширяет свою деятельность в области косметики и химикатов. Я уверен, что он сможет повторить свои предыдущие успехи в этих новых областях.
📌Одна проблема, с которой новые инвесторы столкнутся с Veeva Systems, - это ее высокий форвардный коэффициент P / E - около 80 на момент написания этой статьи. Таким образом, инвесторы могут увидеть некоторую волатильность в ближайшем будущем. Когда фондовый рынок падает, быстрорастущие акции с высокими оценками имеют тенденцию падать еще более резко, и сентябрь был ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/79329
Дата публикации текста: 2021/10/10
Robinhood Markets, Inc. #HOOD
Целевая цена Уолл-стрит — 55,32$
Сектор — финансы
Robinhood — американский финансовый стартап. Примечателен тем, что предоставляет возможность покупать и продавать акции на бирже без комиссии. Клиенты из некоторых штатов США также могут торговать и криптовалютой, также без комиссии.
IPO Robinhood стало чуть ли не главным событием на фондовом рынке в этом году. Но в долгосрочной перспективе бумаги компании пока что в минусе. В III квартале количество загрузок приложения упало на 78%, а количество ежедневных активных пользователей — на 40%. Августовский финансовый отчет также предупреждает о снижении выручки компании. Тем не менее, Robinhood работает с самой большой и активной прослойкой инвесторов — миллениалами. Так что Уолл-стрит советует не сбрасывать компанию со счетов, а только придержать.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 12
рекомендуют:
покупать: 6
держать: 6
продавать: 0
Самый высокий прогноз: 84,2$
Самый низкий прогноз: 35$
Цена за акцию (08.10) — 41,37$
Дивиденды
Компания не платит дивиденды.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/801
Robinhood Markets, Inc. #HOOD
Целевая цена Уолл-стрит — 55,32$
Сектор — финансы
Robinhood — американский финансовый стартап. Примечателен тем, что предоставляет возможность покупать и продавать акции на бирже без комиссии. Клиенты из некоторых штатов США также могут торговать и криптовалютой, также без комиссии.
IPO Robinhood стало чуть ли не главным событием на фондовом рынке в этом году. Но в долгосрочной перспективе бумаги компании пока что в минусе. В III квартале количество загрузок приложения упало на 78%, а количество ежедневных активных пользователей — на 40%. Августовский финансовый отчет также предупреждает о снижении выручки компании. Тем не менее, Robinhood работает с самой большой и активной прослойкой инвесторов — миллениалами. Так что Уолл-стрит советует не сбрасывать компанию со счетов, а только придержать.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 12
рекомендуют:
покупать: 6
держать: 6
продавать: 0
Самый высокий прогноз: 84,2$
Самый низкий прогноз: 35$
Цена за акцию (08.10) — 41,37$
Дивиденды
Компания не платит дивиденды.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/801
Дата публикации текста: 2021/10/10
Amazon — потому что вкладывается в расширение
Amazon — это яркий пример того, как нужно расширять свой бизнес. Компания уже давно не только и не столько платформа для электронной коммерции. Например, сейчас львиную долю выручки Amazon получает от сервисов облачных вычислений.
Еще один весомый плюс Amazon — это его Prime, сервис потокового видео. Аудитория Amazon Prime уже близка к Netflix, а к 2030 году может уже и опередить его. К тому же 2030 году прибыль от Prime должна составить 11% от всей выручки компании.
После пандемии у Amazon растет выручка и от рекламного рынка. Пока что это всего 5% от всех доходов, но через 10 лет сумма должна удвоиться.
Акции Amazon сейчас недооценены процентов на 18%. Рисками у компании можно назвать разве что только потенциальную потерю пользовательских данных и усиление антимонопольного регулирования.
Сейчас акции компании стоят 3345$, но к августу 2022 года их стоимость должна превысить 4000$.
#инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investorbiz/415
Amazon — потому что вкладывается в расширение
Amazon — это яркий пример того, как нужно расширять свой бизнес. Компания уже давно не только и не столько платформа для электронной коммерции. Например, сейчас львиную долю выручки Amazon получает от сервисов облачных вычислений.
Еще один весомый плюс Amazon — это его Prime, сервис потокового видео. Аудитория Amazon Prime уже близка к Netflix, а к 2030 году может уже и опередить его. К тому же 2030 году прибыль от Prime должна составить 11% от всей выручки компании.
После пандемии у Amazon растет выручка и от рекламного рынка. Пока что это всего 5% от всех доходов, но через 10 лет сумма должна удвоиться.
Акции Amazon сейчас недооценены процентов на 18%. Рисками у компании можно назвать разве что только потенциальную потерю пользовательских данных и усиление антимонопольного регулирования.
Сейчас акции компании стоят 3345$, но к августу 2022 года их стоимость должна превысить 4000$.
#инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investorbiz/415
Дата публикации текста: 2021/10/11
Пополняем свой дивидендный портфель / Что выбрать Юнипро или Роснефть?
Привет! 💋
🔹 Юнипро #UPRO - российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В состав Юнипро входят пять тепловых электрических станций, основной вид деятельности - производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. Компания основана в 2005 году как ОГК-4, штаб-квартира находится в Москве.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Компания в целом в последние 3 года наращивала свою выручку, пусть и медленными темпами примерно 1-2% в год. Однако коронавирус нарушил планы компании, и выручка снизилась на 5 млрд руб по итогам 2020 года (- 6,5%).
По итогам же 2кв 2021 года (12 мес) Юнипро восстанавливает потоки, компания заработала $79,9 млрд руб. А вот с прибылью у корпорации все не так хорошо, по результатам 2кв 2021 года (12 мес) удалось регенерировать лишь 15 млрд руб. (на 1млрд меньше чем в 2018 году).
Оценка стоимости
P/E - 11,37
P/B - 1,44
P/S - 2,18
Рентабельность
ROA - 11,01 %
ROE - 12,70 %
ROS - 19,18 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 0,77% Рентабельность по EBITDA - 34,48%
💸 Дивиденды
Юнипро однозначно любят в первую очередь за дивиденды. Среднегодовая доходность на уровне - 8,33%. Текущая дивидендная доходность - 8,71%. По прогнозам компания в ближайшие 12 месяцев заплатит 0.3489руб на акцию (12,73%)
🔸Роснефть #ROSN - российская нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». Роснефть - лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтегазовая корпорация мира.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Роснефть видим противоположную картину. У компании быстрорастущая выручка, однако - по итогам 2020 года компания показала существенное уменьшение выручки (на ~33%).
По итогам 2кв 2021 года (12 мес) ситуация чуть улучшилась, но до результатов 2019 года еще очень далеко. Прибыль почти 710 млрд руб. при выручке за этот период в 6,8 трлн руб.
Оценка стоимости
P/E - 9,64
P/B - 1,18
P/S - 1,00
Рентабельность
ROA - 4,60%
ROE - 12,94%
ROS - 10,34%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 86,61% Рентабельность по EBITDA - 25,44%
💸 Дивиденды
Компания дивиденды платит менее стабильно и существенно меньше чем Юнипро. Среднегодовая доходность Роснефть на уровне - 3,55%. Текущая дивидендная доходность - 3,38%. По прогнозам компания в ближайшие 12 месяцев заплатит 41.6 руб на акцию (6,38%).
✔️ Подводим итоги
Компании абсолютно разные по своим денежным потокам. У Юнипро стабильная выручка без сильных волнений. А у Роснефти напротив стремительно развивающийся бизнес, который однако более подвержен внешним факторам. Юнипро однозначно лучше подходит для дивидендной стратегии инвестирования, а Роснефть очевидно лучше подойдет в растущий портфель.
Что насчет цены? Если ваш портфель не завязан на определенном типе активов, то вы будете смотреть на стоимость компании. И тут вас ждет разочарование - компании стоят примерно одинаково по мультипликаторам, однако намного лучше технически смотрятся акции Юнипро - Роснефть сейчас на хаях.
❇️ Какую компанию добавили бы вы в свой портфель и почему? Жду тебя в комментариях 😉
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#UPRO #ROSN #dividend
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1461
Пополняем свой дивидендный портфель / Что выбрать Юнипро или Роснефть?
Привет! 💋
🔹 Юнипро #UPRO - российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В состав Юнипро входят пять тепловых электрических станций, основной вид деятельности - производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. Компания основана в 2005 году как ОГК-4, штаб-квартира находится в Москве.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Компания в целом в последние 3 года наращивала свою выручку, пусть и медленными темпами примерно 1-2% в год. Однако коронавирус нарушил планы компании, и выручка снизилась на 5 млрд руб по итогам 2020 года (- 6,5%).
По итогам же 2кв 2021 года (12 мес) Юнипро восстанавливает потоки, компания заработала $79,9 млрд руб. А вот с прибылью у корпорации все не так хорошо, по результатам 2кв 2021 года (12 мес) удалось регенерировать лишь 15 млрд руб. (на 1млрд меньше чем в 2018 году).
Оценка стоимости
P/E - 11,37
P/B - 1,44
P/S - 2,18
Рентабельность
ROA - 11,01 %
ROE - 12,70 %
ROS - 19,18 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 0,77% Рентабельность по EBITDA - 34,48%
💸 Дивиденды
Юнипро однозначно любят в первую очередь за дивиденды. Среднегодовая доходность на уровне - 8,33%. Текущая дивидендная доходность - 8,71%. По прогнозам компания в ближайшие 12 месяцев заплатит 0.3489руб на акцию (12,73%)
🔸Роснефть #ROSN - российская нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». Роснефть - лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтегазовая корпорация мира.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Роснефть видим противоположную картину. У компании быстрорастущая выручка, однако - по итогам 2020 года компания показала существенное уменьшение выручки (на ~33%).
По итогам 2кв 2021 года (12 мес) ситуация чуть улучшилась, но до результатов 2019 года еще очень далеко. Прибыль почти 710 млрд руб. при выручке за этот период в 6,8 трлн руб.
Оценка стоимости
P/E - 9,64
P/B - 1,18
P/S - 1,00
Рентабельность
ROA - 4,60%
ROE - 12,94%
ROS - 10,34%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 86,61% Рентабельность по EBITDA - 25,44%
💸 Дивиденды
Компания дивиденды платит менее стабильно и существенно меньше чем Юнипро. Среднегодовая доходность Роснефть на уровне - 3,55%. Текущая дивидендная доходность - 3,38%. По прогнозам компания в ближайшие 12 месяцев заплатит 41.6 руб на акцию (6,38%).
✔️ Подводим итоги
Компании абсолютно разные по своим денежным потокам. У Юнипро стабильная выручка без сильных волнений. А у Роснефти напротив стремительно развивающийся бизнес, который однако более подвержен внешним факторам. Юнипро однозначно лучше подходит для дивидендной стратегии инвестирования, а Роснефть очевидно лучше подойдет в растущий портфель.
Что насчет цены? Если ваш портфель не завязан на определенном типе активов, то вы будете смотреть на стоимость компании. И тут вас ждет разочарование - компании стоят примерно одинаково по мультипликаторам, однако намного лучше технически смотрятся акции Юнипро - Роснефть сейчас на хаях.
❇️ Какую компанию добавили бы вы в свой портфель и почему? Жду тебя в комментариях 😉
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#UPRO #ROSN #dividend
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1461
Дата публикации текста: 2021/10/11
🔎 Сегежа (SGZH) - обзор компании (по многочисленным просьбам) 😊
▫️ Капитализация: 149 млрд
▫️ Выручка TTM: 80,5 млрд
▫️ Прибыль TTM: 8,3 млрд
▫️ P/E fwd 2021: 10
▫️ P/B: 3,26
▫️ Дивиденды до 2023: не более 3,7%
👉 Основные сегменты компании на 1П2021:
- Производство и реализация мешочной бумаги и бумажной упаковки
(40% выручки и 39% OIBDA)
- Производство пиломатериалов
(31% от выручки и 43% OIBDA)
- Производство фанеры и плит
(12% от выручки и 19% OIBDA)
- Производство клееных деревянных конструкций
(11% от выручки и 9% OIBDA)
- Сегмент "прочее" убыточен по OIBDA и занимает меньше 10% выручки. Скорее всего, это убыток из-за продаж между сегментами.
👉 Компания вертикально-интегрированная. Проводит полный цикл лесозаготовки и переработки древесины. Самообеспеченность сырой древесиной составляет 78%.
73% выручки формирует экспорт.
👉 Дивидендная политика до 2023 года предусматривает выплаты от 3 до 5,5 млрд рублей в год (2 - 3,7% дивидендов к тек цене).
✅ За 2022-2025 годы суммарно планируется инвестировать на развитие всего около 11 млрд рублей. Значительную часть плата по инвестициям компания реализовала/реализует в 2021 году, что даст положительный эффект ближайшие годы (см. изображение).
Это позитив, на фоне планов компании по выплате дивидендов с 2024 года в размере 75-100% от скорректированного чистый денежного потока.
✅ За 1П2021 у компании был сильный отчет:
Выручка: 42,7 млрд р (+37% г/г)
Чистая прибыль: 7,6 млрд р (против убытка в 1п2020)
OIBDA: 13,2 млрд р (+112% г/г)
Чистый долг на конец 2кв2021 составил: 29 млрд р
Чистый долг/OIBDA TTM составил: 1.18
✅ 👆 Причиной таких результатов стал рост цен:
- бумага +17% кв/кв
- пиломатериалы +44% кв/кв (цены коррелируют с фьючерсом на пиломатериалы) ❗
- клееный брус +14% кв/кв
- фанера +32% кв/кв (цены коррелируют с фьючерсом на пиломатериалы) ❗
Рост цен относительно 2020 года был более сильным.
✅ На фоне роста активности вокруг защиты окружающей среды и ограничений окружающей среды, скорее всего, вырастет спрос на бумажные пакеты и упаковку.
✅ География продаж и производства диверсифицированы. Это защищает компанию от таких форс-мажоров как запрет экспорта древесины и т.д.
❌ По ценам на бумагу и клееные конструкции оперативных данных пока нет, но если смотреть по фьючерсу, то средняя цена реализации должна уменьшиться во 2П2021 относительно 1П2021, но цены однозначно выше уровней 2020 года.
Аналогичная картина наблюдается, если смотреть цены на фанеру и пиломатериалы на аналитических сайтах.
❌ Древесина - сырье, которое находится под особым вниманием со стороны государства, поэтому есть повышенный регуляторный риск (однако, от смягчен глубокой обработкой).
❌ Производство пиломатериалов достаточно легко масштабируется, что скорее всего, не даст ценам на древесину и фанеру вырасти в разы надолго (как это мы видим на рынке металлов).
❌ Пиломатериалы и фанера вместе составляют 43% выручки (20,1 млрд руб) и 62% OIBDA (8,2 млрд руб). Сезонности у компании практически нет.
Если предположить, что средние цены реализации в данных сегментах во 2П2021 упадут на 10-20%, то это приведет к падению OIBDA всей компании на 1,6-3,2 млрд руб. Увеличение объемов производства не позволит компенсировать такие суммы, поэтому ожидаю чистую прибыль за 2П2021 около 4,5-6 млрд рублей. Это предполагает прогнозный FWD P/E 2021 около 11-12.
Вывод
Компания интересна и имеет перспективы роста объемов продаж, особенно в сегменте производства бумажной продукции. Однако, ценообразование на рынке пиломатериалов пока значительно влияет на финансовые результаты. Также, текущие и прогнозируемые темпы роста компании в текущей ситуации не оправдывают её цену. **Адекватная цена акций компании сейчас около 6 рублей, она ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/193
🔎 Сегежа (SGZH) - обзор компании (по многочисленным просьбам) 😊
▫️ Капитализация: 149 млрд
▫️ Выручка TTM: 80,5 млрд
▫️ Прибыль TTM: 8,3 млрд
▫️ P/E fwd 2021: 10
▫️ P/B: 3,26
▫️ Дивиденды до 2023: не более 3,7%
👉 Основные сегменты компании на 1П2021:
- Производство и реализация мешочной бумаги и бумажной упаковки
(40% выручки и 39% OIBDA)
- Производство пиломатериалов
(31% от выручки и 43% OIBDA)
- Производство фанеры и плит
(12% от выручки и 19% OIBDA)
- Производство клееных деревянных конструкций
(11% от выручки и 9% OIBDA)
- Сегмент "прочее" убыточен по OIBDA и занимает меньше 10% выручки. Скорее всего, это убыток из-за продаж между сегментами.
👉 Компания вертикально-интегрированная. Проводит полный цикл лесозаготовки и переработки древесины. Самообеспеченность сырой древесиной составляет 78%.
73% выручки формирует экспорт.
👉 Дивидендная политика до 2023 года предусматривает выплаты от 3 до 5,5 млрд рублей в год (2 - 3,7% дивидендов к тек цене).
✅ За 2022-2025 годы суммарно планируется инвестировать на развитие всего около 11 млрд рублей. Значительную часть плата по инвестициям компания реализовала/реализует в 2021 году, что даст положительный эффект ближайшие годы (см. изображение).
Это позитив, на фоне планов компании по выплате дивидендов с 2024 года в размере 75-100% от скорректированного чистый денежного потока.
✅ За 1П2021 у компании был сильный отчет:
Выручка: 42,7 млрд р (+37% г/г)
Чистая прибыль: 7,6 млрд р (против убытка в 1п2020)
OIBDA: 13,2 млрд р (+112% г/г)
Чистый долг на конец 2кв2021 составил: 29 млрд р
Чистый долг/OIBDA TTM составил: 1.18
✅ 👆 Причиной таких результатов стал рост цен:
- бумага +17% кв/кв
- пиломатериалы +44% кв/кв (цены коррелируют с фьючерсом на пиломатериалы) ❗
- клееный брус +14% кв/кв
- фанера +32% кв/кв (цены коррелируют с фьючерсом на пиломатериалы) ❗
Рост цен относительно 2020 года был более сильным.
✅ На фоне роста активности вокруг защиты окружающей среды и ограничений окружающей среды, скорее всего, вырастет спрос на бумажные пакеты и упаковку.
✅ География продаж и производства диверсифицированы. Это защищает компанию от таких форс-мажоров как запрет экспорта древесины и т.д.
❌ По ценам на бумагу и клееные конструкции оперативных данных пока нет, но если смотреть по фьючерсу, то средняя цена реализации должна уменьшиться во 2П2021 относительно 1П2021, но цены однозначно выше уровней 2020 года.
Аналогичная картина наблюдается, если смотреть цены на фанеру и пиломатериалы на аналитических сайтах.
❌ Древесина - сырье, которое находится под особым вниманием со стороны государства, поэтому есть повышенный регуляторный риск (однако, от смягчен глубокой обработкой).
❌ Производство пиломатериалов достаточно легко масштабируется, что скорее всего, не даст ценам на древесину и фанеру вырасти в разы надолго (как это мы видим на рынке металлов).
❌ Пиломатериалы и фанера вместе составляют 43% выручки (20,1 млрд руб) и 62% OIBDA (8,2 млрд руб). Сезонности у компании практически нет.
Если предположить, что средние цены реализации в данных сегментах во 2П2021 упадут на 10-20%, то это приведет к падению OIBDA всей компании на 1,6-3,2 млрд руб. Увеличение объемов производства не позволит компенсировать такие суммы, поэтому ожидаю чистую прибыль за 2П2021 около 4,5-6 млрд рублей. Это предполагает прогнозный FWD P/E 2021 около 11-12.
Вывод
Компания интересна и имеет перспективы роста объемов продаж, особенно в сегменте производства бумажной продукции. Однако, ценообразование на рынке пиломатериалов пока значительно влияет на финансовые результаты. Также, текущие и прогнозируемые темпы роста компании в текущей ситуации не оправдывают её цену. **Адекватная цена акций компании сейчас около 6 рублей, она ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/193
Дата публикации текста: 2021/10/11
Как стать владельцем BMW меньше чем за 100 евро?
На прошлой неделе BMW сообщила об очередном росте квартальных продаж. В условиях дефицита чипов немецкий автопроизводитель увеличил поставки на 8.7% г/г, при этом продажи электрифицированных моделей растут темпами по 140-180% г/г.
Уверенный рост продаж продолжается несколько кварталов подряд и похоже, что Bayerische Motoren Werke не собирается отдавать свою долю рынка ни новомодным конкурентам, ни коллегам из Daimler (Mercedes-Benz) или Vag (Volkswagen Audi Gruppe).
BMW премиум-класса превосходны как с точки зрения водителя, так и пассажира. Высочайшее качество, комфорт и удовольствие, которое испытывает потребитель от управления автомобиля под лейблом BMW, — являются главными конкурентными преимуществами компании.
Кроме одноименных автомобилей, BMW также продает мотоциклы, автомобили Rolls-Royce и Mini. Финансовое подразделение компании предоставляет потребительское кредитование, финансирование автодилеров, таксопарков и каршерингов, фактически помогая продажам и дистрибуции.
Устойчивый рост продаж позволил компании повысить прогноз доходов на 2021 год. Компания ожидает ~$127 млрд выручки и $7,6 млрд свободного денежного потока. Исходя из этих параметров, акции BMW торгуются с форвардным P/FCF 8.4х (отражает отношение стоимости компании к генерируемому ей свободному денежному потоку).
И это — отличное предложением для сильного бренда с умеренной долговой нагрузкой и перспективами роста. Ну а в ближайшее время аналитики Уолл-стрит ожидают акции BMW на отметке €104,31, что с текущих €84,68 предполагает 23%-процентный потенциал роста.
#инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investingcorp/1830
Как стать владельцем BMW меньше чем за 100 евро?
На прошлой неделе BMW сообщила об очередном росте квартальных продаж. В условиях дефицита чипов немецкий автопроизводитель увеличил поставки на 8.7% г/г, при этом продажи электрифицированных моделей растут темпами по 140-180% г/г.
Уверенный рост продаж продолжается несколько кварталов подряд и похоже, что Bayerische Motoren Werke не собирается отдавать свою долю рынка ни новомодным конкурентам, ни коллегам из Daimler (Mercedes-Benz) или Vag (Volkswagen Audi Gruppe).
BMW премиум-класса превосходны как с точки зрения водителя, так и пассажира. Высочайшее качество, комфорт и удовольствие, которое испытывает потребитель от управления автомобиля под лейблом BMW, — являются главными конкурентными преимуществами компании.
Кроме одноименных автомобилей, BMW также продает мотоциклы, автомобили Rolls-Royce и Mini. Финансовое подразделение компании предоставляет потребительское кредитование, финансирование автодилеров, таксопарков и каршерингов, фактически помогая продажам и дистрибуции.
Устойчивый рост продаж позволил компании повысить прогноз доходов на 2021 год. Компания ожидает ~$127 млрд выручки и $7,6 млрд свободного денежного потока. Исходя из этих параметров, акции BMW торгуются с форвардным P/FCF 8.4х (отражает отношение стоимости компании к генерируемому ей свободному денежному потоку).
И это — отличное предложением для сильного бренда с умеренной долговой нагрузкой и перспективами роста. Ну а в ближайшее время аналитики Уолл-стрит ожидают акции BMW на отметке €104,31, что с текущих €84,68 предполагает 23%-процентный потенциал роста.
#инвестидеи
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investingcorp/1830
Дата публикации текста: 2021/10/11
💰 Литий и никель растут: как в них вложиться?
Цены на литий растут уже целый год - с осени 2020 года они увеличились в 4 раза. Не отстают никель и медь: с прошлой весны +70% и +100% соответственно.
Главная причина – рост производства электромобилей. Литий, никель и медь – незаменимые компоненты литий-ионных аккумуляторов, используемых в электротранспорте. Медь, кроме того, применяется в электросетях.
А ещё, в отличие от железа или алюминия, литий и никель – редкие металлы, которых на земном шаре относительно мало.
По прогнозу Bloomberg, к 2030 году ожидается более чем пятикратное увеличение спроса на литий, никель и медь со стороны производителей литий-ионных батарей. Поэтому есть все основания полагать, что рост цен на данные металлы будет продолжаться.
Какие акции можно купить, чтобы вложиться в эти металлы?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Компании Southern Copper (NYSE: SCCO), Freeport-McMoran (NYSE: FCX) и Albemarle (NYSE: ALB) являются бенефициарами такого роста цен. Они адекватно оценены по мультипликаторам и дают наибольшую долю выручки по нужным металлам.
📍 При этом их дивиденды нестабильные и низкие.
📍 Такие компании подойдут только для долгосрочных портфелей как ставка на рынок электромобилей.
📍 Главным риском в данной ситуации будет переход к какой-либо другой технологии изготовления батарей, которая не предполагает такие объёмы лития и никеля.
Интересно, что 7 октября Газпром (GAZP) и ООО «Иркутская нефтяная компания» подписали соглашение о совместной разработке минерализованных подземных вод Ковыктинского месторождения, богатых соединениями лития. С этого дня Газпром тоже в какой-то мере – компания по добыче данного метала.
Инвестиции в предприятия, добывающие литий, никель и медь, однозначно можно назвать интересными как минимум на ближайшее десятилетие. Однако не все компании, имеющие дело с данными металлами, одинаково хороши с точки зрения структуры выручки и мультипликаторов.
Подробный разбор рынка лития от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы видите перспективы в таких вложениях?
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2957
💰 Литий и никель растут: как в них вложиться?
Цены на литий растут уже целый год - с осени 2020 года они увеличились в 4 раза. Не отстают никель и медь: с прошлой весны +70% и +100% соответственно.
Главная причина – рост производства электромобилей. Литий, никель и медь – незаменимые компоненты литий-ионных аккумуляторов, используемых в электротранспорте. Медь, кроме того, применяется в электросетях.
А ещё, в отличие от железа или алюминия, литий и никель – редкие металлы, которых на земном шаре относительно мало.
По прогнозу Bloomberg, к 2030 году ожидается более чем пятикратное увеличение спроса на литий, никель и медь со стороны производителей литий-ионных батарей. Поэтому есть все основания полагать, что рост цен на данные металлы будет продолжаться.
Какие акции можно купить, чтобы вложиться в эти металлы?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Компании Southern Copper (NYSE: SCCO), Freeport-McMoran (NYSE: FCX) и Albemarle (NYSE: ALB) являются бенефициарами такого роста цен. Они адекватно оценены по мультипликаторам и дают наибольшую долю выручки по нужным металлам.
📍 При этом их дивиденды нестабильные и низкие.
📍 Такие компании подойдут только для долгосрочных портфелей как ставка на рынок электромобилей.
📍 Главным риском в данной ситуации будет переход к какой-либо другой технологии изготовления батарей, которая не предполагает такие объёмы лития и никеля.
Интересно, что 7 октября Газпром (GAZP) и ООО «Иркутская нефтяная компания» подписали соглашение о совместной разработке минерализованных подземных вод Ковыктинского месторождения, богатых соединениями лития. С этого дня Газпром тоже в какой-то мере – компания по добыче данного метала.
Инвестиции в предприятия, добывающие литий, никель и медь, однозначно можно назвать интересными как минимум на ближайшее десятилетие. Однако не все компании, имеющие дело с данными металлами, одинаково хороши с точки зрения структуры выручки и мультипликаторов.
Подробный разбор рынка лития от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы видите перспективы в таких вложениях?
#IF_анализ #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2957
Дата публикации текста: 2021/10/11
Meritor - альтернативный подход к инвестициям в электромобили
💡 Barron’s обратил свое внимание на Meritor - одного из ключевых поставщиков осей для грузовых автомобилей в Северной Америке. По мнению аналитиков, акции компании крайне недооценены и могут показать значительный рост в 2022 году.
✅ **Meritor #MTOR - американский производитель запчастей для грузовых автомобилей. Наиболее востребованный продукт компании - оси для коммерческих грузовиков. Также Meritor является одним из немногих производителей осей, приспособленных для работы с электрическими грузовиками.
🎯 Целевая цена от RBC Capital - $29, потенциал роста +14%
⚡️ Тезисы в пользу роста компании:
• Охват рынка. Meritor производит около 70% всех осей для тяжелых грузовиков в Северной Америке, что дает компании выход на широкий рынок для продажи новых моделей электронных осей. Большую часть необходимых компонентов компания производит самостоятельно. В данный момент Meritor запустил в производство уже три вида осей для грузовых электромобилей - 12Xe, 14Xe и 17Xe.
• Электрификация. Руководство компании поставило перед собой цель достичь продаж в размере $500 млн к концу 2022 финансового года в сегменте электрических грузиков. И эта цель вполне достижима, поскольку в 3-м квартале Meritor объявил о нескольких выигранных контрактах на поставку осей для грузовых электромобилей.
Meritor договорился о поставках осей 14Xe для грузовиков стартапа Hyilion #HYLN на пять лет вперед. Также компания заключила соглашение с японским производителем грузовиков Hino Motors для тестирования новых осей. Кроме этого Meritor инвестировал в глобального лидера по электрификации, компанию Sea Electric, что позволит производителю развить сегмент среднеразмерных электрических грузовиков.
• Контроль издержек. Цены на сталь в США выросли в 4 раза за последний год, что привело к значительному сокращению прибыли многих представителей индустрии автомобилестроения. Meritor удалось частично нивелировать негативный эффект от роста цен на сырье, поскольку компания переложила увеличение издержек на своих клиентов. Прибыль на акцию в последний отчетный квартал составила $0.62, что оказалось выше консенсус-прогноза в $0.50.
• Предстоящее корпоративное мероприятие. 7 декабря Meritor проведет День инвестора, на котором озвучит свои дальнейшие перспективы в индустрии электромобилей. Также ожидается, что компания представит обновленную стратегию, направленную на улучшение бизнеса. Предыдущие стратегии привели к значительному росту EBITDA и увеличили генерацию свободного денежного потока Meritor.
• Недооцененность. Форвардный P/E Meritor = 6.1x, в то время как у главных конкурентов #DAN и #OSK данный показатель равен 8.5x и 13x соответственно. В дополнение к этому, акции Meritor торгуются с дисконтом по отношению к своему собственному среднему пятилетнему значению мультипликатора равному 11x.
Согласно консенсус-прогнозу, в 2022 финансовом году прибыль на акцию компании составит $4.13. Если ожидания аналитиков оправдаются, а мультипликатор P/E вернется к среднему значению за пять лет, цена акций компании достигнет $45, что почти в два раза выше текущих уровней.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.8 млрд
• fwd P/E = 6.1х
• fwd P/E сектора = 18x
• fwd PEG = 0.2x
____
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
Источники:** отчеты Barron’s
💎 Наше мнение: Считаем, что компания может показать отличный результат в долгосрочной перспективе в связи с повышенным интересом потребителей к электрификации автомобилей. Однако, стоит обратить внимание, что это компания малой капитализации и может быть подвержена волатильности.
#инвестиционная_идея #акции #США
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/2535
Meritor - альтернативный подход к инвестициям в электромобили
💡 Barron’s обратил свое внимание на Meritor - одного из ключевых поставщиков осей для грузовых автомобилей в Северной Америке. По мнению аналитиков, акции компании крайне недооценены и могут показать значительный рост в 2022 году.
✅ **Meritor #MTOR - американский производитель запчастей для грузовых автомобилей. Наиболее востребованный продукт компании - оси для коммерческих грузовиков. Также Meritor является одним из немногих производителей осей, приспособленных для работы с электрическими грузовиками.
🎯 Целевая цена от RBC Capital - $29, потенциал роста +14%
⚡️ Тезисы в пользу роста компании:
• Охват рынка. Meritor производит около 70% всех осей для тяжелых грузовиков в Северной Америке, что дает компании выход на широкий рынок для продажи новых моделей электронных осей. Большую часть необходимых компонентов компания производит самостоятельно. В данный момент Meritor запустил в производство уже три вида осей для грузовых электромобилей - 12Xe, 14Xe и 17Xe.
• Электрификация. Руководство компании поставило перед собой цель достичь продаж в размере $500 млн к концу 2022 финансового года в сегменте электрических грузиков. И эта цель вполне достижима, поскольку в 3-м квартале Meritor объявил о нескольких выигранных контрактах на поставку осей для грузовых электромобилей.
Meritor договорился о поставках осей 14Xe для грузовиков стартапа Hyilion #HYLN на пять лет вперед. Также компания заключила соглашение с японским производителем грузовиков Hino Motors для тестирования новых осей. Кроме этого Meritor инвестировал в глобального лидера по электрификации, компанию Sea Electric, что позволит производителю развить сегмент среднеразмерных электрических грузовиков.
• Контроль издержек. Цены на сталь в США выросли в 4 раза за последний год, что привело к значительному сокращению прибыли многих представителей индустрии автомобилестроения. Meritor удалось частично нивелировать негативный эффект от роста цен на сырье, поскольку компания переложила увеличение издержек на своих клиентов. Прибыль на акцию в последний отчетный квартал составила $0.62, что оказалось выше консенсус-прогноза в $0.50.
• Предстоящее корпоративное мероприятие. 7 декабря Meritor проведет День инвестора, на котором озвучит свои дальнейшие перспективы в индустрии электромобилей. Также ожидается, что компания представит обновленную стратегию, направленную на улучшение бизнеса. Предыдущие стратегии привели к значительному росту EBITDA и увеличили генерацию свободного денежного потока Meritor.
• Недооцененность. Форвардный P/E Meritor = 6.1x, в то время как у главных конкурентов #DAN и #OSK данный показатель равен 8.5x и 13x соответственно. В дополнение к этому, акции Meritor торгуются с дисконтом по отношению к своему собственному среднему пятилетнему значению мультипликатора равному 11x.
Согласно консенсус-прогнозу, в 2022 финансовом году прибыль на акцию компании составит $4.13. Если ожидания аналитиков оправдаются, а мультипликатор P/E вернется к среднему значению за пять лет, цена акций компании достигнет $45, что почти в два раза выше текущих уровней.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $1.8 млрд
• fwd P/E = 6.1х
• fwd P/E сектора = 18x
• fwd PEG = 0.2x
____
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
Источники:** отчеты Barron’s
💎 Наше мнение: Считаем, что компания может показать отличный результат в долгосрочной перспективе в связи с повышенным интересом потребителей к электрификации автомобилей. Однако, стоит обратить внимание, что это компания малой капитализации и может быть подвержена волатильности.
#инвестиционная_идея #акции #США
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/aabeta/2535
Дата публикации текста: 2021/10/11
🚘 Делимобиль собрался на IPO. А что у него с бизнесом?
Российский сервис каршеринга Делимобиль подал заявку на проведение IPO на бирже NYSE. Параметры размещения пока неизвестны.
О намерениях выйти на IPO руководство Делимобиля заявляло еще в 2019 году. Тогда были озвучены планы привлечь $300 млн. путем продажи 40% акций.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍В прошлом году темпы роста выручки Делимобиля составили почти 30%, а в первой половине этого года ускорились до 119% в годовом сравнении. Компания пока остается убыточной, но размер убытка постепенно сокращается.
В 2020 году Делимобиль уверенно занимал вторую позицию на российском рынке каршеринга. Однако доля компании за год уменьшилась с 24,6% до 23,8%.
📍Делимобиль — быстрорастущая компания, однако такая динамика обеспечивается ростом всего российского рынка каршеринга, а вовсе не увеличением доли Делимобиля на этом рынке.
📍Таким образом, долгосрочные перспективы компании зависят от ее успехов в конкурентной борьбе, когда период первоначального формирования рынка каршеринга в России будет завершен.
Подробный разбор компании от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2958
🚘 Делимобиль собрался на IPO. А что у него с бизнесом?
Российский сервис каршеринга Делимобиль подал заявку на проведение IPO на бирже NYSE. Параметры размещения пока неизвестны.
О намерениях выйти на IPO руководство Делимобиля заявляло еще в 2019 году. Тогда были озвучены планы привлечь $300 млн. путем продажи 40% акций.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍В прошлом году темпы роста выручки Делимобиля составили почти 30%, а в первой половине этого года ускорились до 119% в годовом сравнении. Компания пока остается убыточной, но размер убытка постепенно сокращается.
В 2020 году Делимобиль уверенно занимал вторую позицию на российском рынке каршеринга. Однако доля компании за год уменьшилась с 24,6% до 23,8%.
📍Делимобиль — быстрорастущая компания, однако такая динамика обеспечивается ростом всего российского рынка каршеринга, а вовсе не увеличением доли Делимобиля на этом рынке.
📍Таким образом, долгосрочные перспективы компании зависят от ее успехов в конкурентной борьбе, когда период первоначального формирования рынка каршеринга в России будет завершен.
Подробный разбор компании от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2958
Дата публикации текста: 2021/10/11
Beyond Meat (NASDAQ:$BYND)
Цена: $101,79 на текущий момент
Сектор: Потребительские товары
Beyond Meat — крупнейший мировой производитель заменителей мяса на растительной основе.
За последние пять торговых дней компания потеряла 3,66%.
По данным The Fly, аналитик Piper Sandler Майкл Лейвери в начале октября понизил рейтинг акций, отчасти потому, что компании, возможно, придется прибегнуть к снижению цен, чтобы получить долю рынка. И это может негативно повлиять на прибыль. Рынок отреагировал на это распродажами.
Во втором квартале 2021 года выручка Beyond Meat выросла на 32% в годовом исчислении до $149,4 млн. Этот результат превзошел ожидаемые аналитиками $142,6 млн. При этом чистый убыток компании составил $19,7 млн, или $0,31 на акцию, по сравнению с чистым убытком в размере $1,2 млн, или $0,02 на акцию, в прошлом году. Уолл-стрит ожидала убыток в размере $0,23 на акцию.
В третьем квартале руководство компании ориентировалось на рост продаж от 27% до 48% в годовом исчислении. Уолл-стрит ожидает увеличение продаж на 63%.
Компания продолжает выпускать на рынок новые продукты. В Канаде Beyond Meat запускает продажи plant-based Beyond Breakfast Sausage Links, готовые завтраки, в продуктовых магазинах Канады. В США компания дебютирует с Beyond Chicken Tenders по всей стране. Продукт повторяет вкус традиционных куриных тендеров, но с меньшим на 50% содержанием насыщенных жиров.
Фундаментальные факторы:
– P/S = 14,01 при среднем у ближайших конкурентов 0,81;
– Рентабельность активов и собственного капитала имеют отрицательные значения;
– Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 81,54% при среднем 34,48%.
Рейтинг компаний
Zacks: Продавать
SA Quant: Активно продавать
Tradingview: Активно продавать
Рейтинг аналитиков Wall St.
Аналитиков всего: 19
Активно покупать: 3
Покупать: 1
Нейтрально: 9
Продавать: 6
Активно продавать: 0
Изменение стоимости
1 год -47,99%
6 месяцев -25,42%
1 месяц -10,64%
5 дней -3,66%
#разбор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investmeal/754
Beyond Meat (NASDAQ:$BYND)
Цена: $101,79 на текущий момент
Сектор: Потребительские товары
Beyond Meat — крупнейший мировой производитель заменителей мяса на растительной основе.
За последние пять торговых дней компания потеряла 3,66%.
По данным The Fly, аналитик Piper Sandler Майкл Лейвери в начале октября понизил рейтинг акций, отчасти потому, что компании, возможно, придется прибегнуть к снижению цен, чтобы получить долю рынка. И это может негативно повлиять на прибыль. Рынок отреагировал на это распродажами.
Во втором квартале 2021 года выручка Beyond Meat выросла на 32% в годовом исчислении до $149,4 млн. Этот результат превзошел ожидаемые аналитиками $142,6 млн. При этом чистый убыток компании составил $19,7 млн, или $0,31 на акцию, по сравнению с чистым убытком в размере $1,2 млн, или $0,02 на акцию, в прошлом году. Уолл-стрит ожидала убыток в размере $0,23 на акцию.
В третьем квартале руководство компании ориентировалось на рост продаж от 27% до 48% в годовом исчислении. Уолл-стрит ожидает увеличение продаж на 63%.
Компания продолжает выпускать на рынок новые продукты. В Канаде Beyond Meat запускает продажи plant-based Beyond Breakfast Sausage Links, готовые завтраки, в продуктовых магазинах Канады. В США компания дебютирует с Beyond Chicken Tenders по всей стране. Продукт повторяет вкус традиционных куриных тендеров, но с меньшим на 50% содержанием насыщенных жиров.
Фундаментальные факторы:
– P/S = 14,01 при среднем у ближайших конкурентов 0,81;
– Рентабельность активов и собственного капитала имеют отрицательные значения;
– Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 81,54% при среднем 34,48%.
Рейтинг компаний
Zacks: Продавать
SA Quant: Активно продавать
Tradingview: Активно продавать
Рейтинг аналитиков Wall St.
Аналитиков всего: 19
Активно покупать: 3
Покупать: 1
Нейтрально: 9
Продавать: 6
Активно продавать: 0
Изменение стоимости
1 год -47,99%
6 месяцев -25,42%
1 месяц -10,64%
5 дней -3,66%
#разбор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investmeal/754
Дата публикации текста: 2021/10/11
Baker Hughes Company #BKR
Целевая цена Уолл-стрит — 28,97$
Сектор — энергетика
Baker Hughes — нефтегазовая сервисная компания, одна из ведущих в мире. Создана в 1987 году путем объединения Baker International и Hughes Tool Company. Занимается бурением скважин, оценкой запасов и обустройством месторождений, при этом в последние годы делает ставку на экологически чистые технологии, которые разрабатывает собственный исследовательский институт.
Цена на нефть сейчас — на трехлетнем максимуме. И падать ей пока что нет никаких причин. А это значит — акции нефтяного сектора растут. Учитывая программу обратного выкупа акций на 2 миллиарда долларов, Baker Hughes определенно должен расти, настало время таких компаний.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 28
рекомендуют:
покупать: 24
держать: 6
продавать: 0
Цена за акцию (11.10) — 25,67$
Дивиденды
Около 5%
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/803
Baker Hughes Company #BKR
Целевая цена Уолл-стрит — 28,97$
Сектор — энергетика
Baker Hughes — нефтегазовая сервисная компания, одна из ведущих в мире. Создана в 1987 году путем объединения Baker International и Hughes Tool Company. Занимается бурением скважин, оценкой запасов и обустройством месторождений, при этом в последние годы делает ставку на экологически чистые технологии, которые разрабатывает собственный исследовательский институт.
Цена на нефть сейчас — на трехлетнем максимуме. И падать ей пока что нет никаких причин. А это значит — акции нефтяного сектора растут. Учитывая программу обратного выкупа акций на 2 миллиарда долларов, Baker Hughes определенно должен расти, настало время таких компаний.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 28
рекомендуют:
покупать: 24
держать: 6
продавать: 0
Цена за акцию (11.10) — 25,67$
Дивиденды
Около 5%
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/803
Дата публикации текста: 2021/10/11
⚡️ Небольшой комментарий по рынку
🛢️ Цена за баррель нефть уверенно держится выше $80. Средние цены реализации нефти во 2П2021 обещают быть выше цен в 1П2021. На фоне сильного роста добычи практически у всех компаний сектора - ожидаю значительно увеличение финансовых показателей компаний по сравнению с 1П2021.
🔥 Аналогичная ситуация с газом. Цены остаются выше $1000 за 1тыс м3. Запасы газа в Европе продолжают находится на достаточно низком уровне, а значит, фундаментально, сильного падения цен не предвидится в ближайшее время.
💱Положительное сальдо торгового баланса РФ за 8мес2021 выросло до $111 млрд (+70% г/г).
Отток капитала из РФ за 9 мес 2021 вырос до $59 млрд (+48% г/г).
Приток нерезидентов в российские облигации вырос на 28% г/г, а приток прямы иностранных инвестиций в компании РФ вырос в 4 раза г/г до $15 млрд.
💵 Сейчас все позитивно для курса рубля, фундаментально, доллар должен начать расти только, когда развернется сырье или произойдут другие форс-мажоры.
⚒️ Цены на алюминий снова растут выше $3050 за тонну. Основные бенефициары этого Русал и En+.
С конца сентября, цены на палладий растут более, чем на 10%, поэтому начинает восстанавливаться Норникель, но по-прежнему смотрится дороговато, пока.
Золото особо не дорожает - это логично для защитного актива. Его время расти настанет, когда начнет падать сырье. Отчеты золотодобывающих компаний не впечатлят инвесторов по итогам 2П2021.
--
🗣️ Когда ситуация может измениться:
Дефицит сырья не может длиться слишком долго из-за высокой конкуренции на рынке. Когда производство становится высокорентабельным для большинства производителей, а предложение начинает равняться со спросом - это фундаментальный сигнал о том, что цены на пике.
Конкретно для России ситуация может начать ухудшаться немного раньше: если простыми словами, то это может произойти, когда начнет завершаться производственный цикл и начнется импорт товаров, которые произведены из "дорого сырья".
📈 Акции многих компаний уже близки к целям - сейчас активно займусь пересмотром оценок, но при достижении буду сокращать часть позиций обязательно.
Компании которые сейчас в моем портфеле:
Актуальные идеи на 08.10.2021
#обзор #комментарийпорынку #новости
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/195
⚡️ Небольшой комментарий по рынку
🛢️ Цена за баррель нефть уверенно держится выше $80. Средние цены реализации нефти во 2П2021 обещают быть выше цен в 1П2021. На фоне сильного роста добычи практически у всех компаний сектора - ожидаю значительно увеличение финансовых показателей компаний по сравнению с 1П2021.
🔥 Аналогичная ситуация с газом. Цены остаются выше $1000 за 1тыс м3. Запасы газа в Европе продолжают находится на достаточно низком уровне, а значит, фундаментально, сильного падения цен не предвидится в ближайшее время.
💱Положительное сальдо торгового баланса РФ за 8мес2021 выросло до $111 млрд (+70% г/г).
Отток капитала из РФ за 9 мес 2021 вырос до $59 млрд (+48% г/г).
Приток нерезидентов в российские облигации вырос на 28% г/г, а приток прямы иностранных инвестиций в компании РФ вырос в 4 раза г/г до $15 млрд.
💵 Сейчас все позитивно для курса рубля, фундаментально, доллар должен начать расти только, когда развернется сырье или произойдут другие форс-мажоры.
⚒️ Цены на алюминий снова растут выше $3050 за тонну. Основные бенефициары этого Русал и En+.
С конца сентября, цены на палладий растут более, чем на 10%, поэтому начинает восстанавливаться Норникель, но по-прежнему смотрится дороговато, пока.
Золото особо не дорожает - это логично для защитного актива. Его время расти настанет, когда начнет падать сырье. Отчеты золотодобывающих компаний не впечатлят инвесторов по итогам 2П2021.
--
🗣️ Когда ситуация может измениться:
Дефицит сырья не может длиться слишком долго из-за высокой конкуренции на рынке. Когда производство становится высокорентабельным для большинства производителей, а предложение начинает равняться со спросом - это фундаментальный сигнал о том, что цены на пике.
Конкретно для России ситуация может начать ухудшаться немного раньше: если простыми словами, то это может произойти, когда начнет завершаться производственный цикл и начнется импорт товаров, которые произведены из "дорого сырья".
📈 Акции многих компаний уже близки к целям - сейчас активно займусь пересмотром оценок, но при достижении буду сокращать часть позиций обязательно.
Компании которые сейчас в моем портфеле:
Актуальные идеи на 08.10.2021
#обзор #комментарийпорынку #новости
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/195
Дата публикации текста: 2021/10/12
☢️ Kazatomprom (KAP) - краткий обзор бенефициара роста цен на уран
▫️ Капитализация: $9,2 b
▫️ Выручка TTM: $1.6 b
▫️ EBITDA TTM: $0,7 b
▫️ Прибыль TTM: $0.5 b
▫️ P/E fwd 2021: 9
▫️ P/E fwd 2025: 3,7
▫️ P/B: 3.3
👉 Производство урана - ключевой сегмент компании (86% выручки за 1П2021).
География продаж:
Европа - 33%
Азия - 43%
Америка - 24%
Компания занимает 23% долю в мировом производстве U3O8.
👉 В 1П2021 производство урана составила 5,9 кТонн. За весь 2020 год - 10,7 кТонн. Пик производства приходился на 2019 год (13,3 кТонн). С 1997 года объемы производства выросли больше, чем в 15 раз.
👉 Себестоимость производства в 2019 году была значительно ниже 20 $/фунт (очень низкий показатель). В 1П2021 средняя цена реализации - около $30, что выше цен в 1П2020 на 7%.
✅ Стратегически, компания должна выиграть от активной пропаганды ESG так, уран позволяет генерировать энергию с низким уровнем выбросов.
Доля ядерной энергетики в выработке мировой электроэнергии составляет около 10%, что формирует некоторый потенциал роста отрасли. Например, Китай планирует к 2025 году вырабатывать на 40% больше электроэнергии на АЭС. Это значительно должно увеличить спрос.
Планируется, что доля атома в генерации электроэнергии будет увеличиваться на 1% в год. Это предполагает рост объемов потребления урана на 50% к 2025 году.
✅ 40% производителей урана в 2019 году имели себестоимость производства больше $30, а 25% производителей - выше $40. Этот факт не даст ценам на уран упасть надолго ниже $30.
✅ Выработка 100% электроэнергии из возобновляемых источников дойдет до большинства стран еще нескоро по причине существующих проблем отрасли, связанных с масштабированием генерации, которая требует большого количества ресурсов, наличия погодных условия и много других подводных камней, которые являются темой отдельного поста))
✅ С конца августа уран резко подорожал до $50 за фунт и сейчас цена опустилась ниже $40. Средние цены реализации, вероятно, будут выше во 2п2021, чем в 1П2021. А тенденция роста цен на уран актуальна.
❌ Предположим, что средние цены реализации вырастут и будут $50 ближайшие 5 лет, а добыча компании за 5 лет вырастет на 50% (+1% к доле мировой генерации электроэнергии на АЭС в год).
Получим:
$4 млрд выручки к 2025 году
$2.5 млрд прибыли к 2025 году
FWD P/E 2025: 3.7
Дорого, для компании, которая находится в Казахстане и имеет настолько долгосрочные перспективы. И это достаточно, позитивный прогноз. Хотя, рынок непредсказуем и цены могут вырасти и в 10-15 раз, но тогда станет вопрос рентабельности генерации...
❗ В 2007 году цены за фунт урана достигали $140, но это долго не длилось. Если цены на уран будут расти выше $80-100, то можно будет пересмотреть оценку на ближайшие годы в бОльшую сторону.
Вывод
Компания имеет перспективы роста в объемах и цены на уран имеют все шансы вырасти. Весь вопрос насколько сильно и в какие сроки. Компания стоит достаточно дорого из-за рисков, так как все перспективы долгосрочные.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Kazatomprom #KAP
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/196
☢️ Kazatomprom (KAP) - краткий обзор бенефициара роста цен на уран
▫️ Капитализация: $9,2 b
▫️ Выручка TTM: $1.6 b
▫️ EBITDA TTM: $0,7 b
▫️ Прибыль TTM: $0.5 b
▫️ P/E fwd 2021: 9
▫️ P/E fwd 2025: 3,7
▫️ P/B: 3.3
👉 Производство урана - ключевой сегмент компании (86% выручки за 1П2021).
География продаж:
Европа - 33%
Азия - 43%
Америка - 24%
Компания занимает 23% долю в мировом производстве U3O8.
👉 В 1П2021 производство урана составила 5,9 кТонн. За весь 2020 год - 10,7 кТонн. Пик производства приходился на 2019 год (13,3 кТонн). С 1997 года объемы производства выросли больше, чем в 15 раз.
👉 Себестоимость производства в 2019 году была значительно ниже 20 $/фунт (очень низкий показатель). В 1П2021 средняя цена реализации - около $30, что выше цен в 1П2020 на 7%.
✅ Стратегически, компания должна выиграть от активной пропаганды ESG так, уран позволяет генерировать энергию с низким уровнем выбросов.
Доля ядерной энергетики в выработке мировой электроэнергии составляет около 10%, что формирует некоторый потенциал роста отрасли. Например, Китай планирует к 2025 году вырабатывать на 40% больше электроэнергии на АЭС. Это значительно должно увеличить спрос.
Планируется, что доля атома в генерации электроэнергии будет увеличиваться на 1% в год. Это предполагает рост объемов потребления урана на 50% к 2025 году.
✅ 40% производителей урана в 2019 году имели себестоимость производства больше $30, а 25% производителей - выше $40. Этот факт не даст ценам на уран упасть надолго ниже $30.
✅ Выработка 100% электроэнергии из возобновляемых источников дойдет до большинства стран еще нескоро по причине существующих проблем отрасли, связанных с масштабированием генерации, которая требует большого количества ресурсов, наличия погодных условия и много других подводных камней, которые являются темой отдельного поста))
✅ С конца августа уран резко подорожал до $50 за фунт и сейчас цена опустилась ниже $40. Средние цены реализации, вероятно, будут выше во 2п2021, чем в 1П2021. А тенденция роста цен на уран актуальна.
❌ Предположим, что средние цены реализации вырастут и будут $50 ближайшие 5 лет, а добыча компании за 5 лет вырастет на 50% (+1% к доле мировой генерации электроэнергии на АЭС в год).
Получим:
$4 млрд выручки к 2025 году
$2.5 млрд прибыли к 2025 году
FWD P/E 2025: 3.7
Дорого, для компании, которая находится в Казахстане и имеет настолько долгосрочные перспективы. И это достаточно, позитивный прогноз. Хотя, рынок непредсказуем и цены могут вырасти и в 10-15 раз, но тогда станет вопрос рентабельности генерации...
❗ В 2007 году цены за фунт урана достигали $140, но это долго не длилось. Если цены на уран будут расти выше $80-100, то можно будет пересмотреть оценку на ближайшие годы в бОльшую сторону.
Вывод
Компания имеет перспективы роста в объемах и цены на уран имеют все шансы вырасти. Весь вопрос насколько сильно и в какие сроки. Компания стоит достаточно дорого из-за рисков, так как все перспективы долгосрочные.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Kazatomprom #KAP
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/196
Дата публикации текста: 2021/10/12
Какие драйверы роста и основные риски для РусГидро?
Привет! 💋
🌊 РусГидро #HYDR - российская энергетическая компания, владелец большинства гидроэлектростанций страны. Одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и третья в мире гидрогенерирующая компания. Штаб-квартира находится в Москве. Контролирующим акционером РусГидро (более 60% акций) является Российская Федерация.
📈 Перспективы
Одним из главных факторов роста является возможная рекордная прибыль компании по итогам 2021 года. По прогнозам аналитиков по результатам этого года РусГидро может показать чистую прибыль в размере 58,8 млрд руб. А это в свою очередь позволит увеличить дивидендную доходность до 8% годовых (объем дивидендных выплат вырастет на 30%).
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
За последние 5 лет средний рост выручки компании составил 2%. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания заработала 393,9 млрд руб. Прибыль по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила 40,1 млрд руб. В среднем рост EPS за последние 5 лет составляет 4,7%.
Оценка стоимости
P/E - 8,85
P/B - 0,57
P/S - 0,90
Рентабельность
ROA - 4,21 %
ROE - 6,58 %
ROS - 10,17 %
L/A (задолженность/активы) - 34,78% Рентабельность по EBITDA - 29,41%
❌ Риски компании
Ограничения индексации тарифов в условиях повышения инфляции, коррупционная составляющая, а также ситуация с аварийной Загорской ГАЭС-2.
В 2013 году произошла авария, объект мощностью 840 МВт, который строился по ДПМ (программа договоров о предоставлении мощности) - так и не вошел в эксплуатацию.
Сейчас до сих пор проводят исследования относительно возможности восстановления станции. В октябре 2019 года РусГидро сообщила о начале работ по выравниванию здания Загорской ГАЭС-2, которые планируется завершить в 2022 году.
❇️ Что думаешь насчет акций РусГидро? Жду твоё мнение в комментариях.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#HYDR #РусГидро #энергетика
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1467
Какие драйверы роста и основные риски для РусГидро?
Привет! 💋
🌊 РусГидро #HYDR - российская энергетическая компания, владелец большинства гидроэлектростанций страны. Одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и третья в мире гидрогенерирующая компания. Штаб-квартира находится в Москве. Контролирующим акционером РусГидро (более 60% акций) является Российская Федерация.
📈 Перспективы
Одним из главных факторов роста является возможная рекордная прибыль компании по итогам 2021 года. По прогнозам аналитиков по результатам этого года РусГидро может показать чистую прибыль в размере 58,8 млрд руб. А это в свою очередь позволит увеличить дивидендную доходность до 8% годовых (объем дивидендных выплат вырастет на 30%).
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
За последние 5 лет средний рост выручки компании составил 2%. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания заработала 393,9 млрд руб. Прибыль по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила 40,1 млрд руб. В среднем рост EPS за последние 5 лет составляет 4,7%.
Оценка стоимости
P/E - 8,85
P/B - 0,57
P/S - 0,90
Рентабельность
ROA - 4,21 %
ROE - 6,58 %
ROS - 10,17 %
L/A (задолженность/активы) - 34,78% Рентабельность по EBITDA - 29,41%
❌ Риски компании
Ограничения индексации тарифов в условиях повышения инфляции, коррупционная составляющая, а также ситуация с аварийной Загорской ГАЭС-2.
В 2013 году произошла авария, объект мощностью 840 МВт, который строился по ДПМ (программа договоров о предоставлении мощности) - так и не вошел в эксплуатацию.
Сейчас до сих пор проводят исследования относительно возможности восстановления станции. В октябре 2019 года РусГидро сообщила о начале работ по выравниванию здания Загорской ГАЭС-2, которые планируется завершить в 2022 году.
❇️ Что думаешь насчет акций РусГидро? Жду твоё мнение в комментариях.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#HYDR #РусГидро #энергетика
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1467
Дата публикации текста: 2021/10/12
📝 Разбор «Алроса»
«Алроса» – российская компания, крупнейший в мире алмазодобывающий холдинг. На долю «Алроса» приходится 28% добычи алмазов в мире и 90% – в России. Компания имеет месторождения в Республике Саха, Архангельской области, а также совместные предприятия в Африке. На сегодняшний день запасы «Алроса» оцениваются в 1,1 млрд карат. Акции холдинга с начала года подорожали на 34%. Ниже – основные показатели компании.
Стоимость компании:
• Капитализация – 1015 млрд руб.
• EV – 985,2 млрд руб.
📌 Оценка стоимости:
• P/E – 12.3
• P/S – 3.05
• EV/EBITDA – 7.22
• P/FCF – 84.6
На фоне остального рынка компания имеет показатели выше среднего. И выше, чем в предыдущие годы: среднее значение P/E за последние 5 лет – 10, P/S – 2.6, EV/EBITDA – 6.6, P/FCF – 15. Исключением стал 2020 год, когда пандемия парализовала практически весь мир, а показатели выросли в разы. Отдельно хочу отметить скачок коэффициента Р/FCF (Price/Free Cash Flow или Цена/Свободный денежный поток). Он обусловлен, с одной стороны, ростом капитализации, с другой, почти пятикратным падением свободного денежного потока из-за снижения запасов алмазного сырья. Сейчас «Алроса» немного переоценена. За компанией стоит еще понаблюдать.
📌 Рентабельность:
• Рентабельность EBITDA – 48,7%
• Чистая рентабельность – 32,1%
• ROE – 33,1%
Показатели рентабельности «Алроса» сейчас немного ниже, чем в среднем за последние 5 лет, тем не менее эффективность компании все еще хорошая.
📌 Баланс компании:
• Акционерный капитал – 249,8 млрд руб.
• Денежные средства и эквиваленты – 64,1 млрд руб.
• Общий долг – 259,7 млрд руб.
В связи с погашением части долга денежные средства и их эквиваленты на конец 2 квартала снизились на 39,9 млрд руб. Компания успешно генерирует прибыль и погашает долги. Уровень долговой нагрузки – коэффициент «Чистый долг/EBITDA» – остался на уровне -0.2х. Это говорит об отрицательном чистом долге, то есть денежных средств на счетах «Алроса» больше, чем долгов. Рейтинговые агентства повысили кредитный рейтинг компании: Fitch – до уровня BBB со стабильным прогнозом, S&P – до уровня выше суверенного (BBB). «Алроса» стала третьей компанией в России с таким уровнем рейтинга.
📌 Дивиденды:
• Дивидендная доходность – 11%
• Доходность FCF – 15%
В марте компания приняла новую дивидендную политику. Теперь дивиденды будут выплачиваться дважды в год по результатам полугодий. За первое полугодие совет утвердил размер выплат в 8,79 руб. на акцию. Дата закрытия реестра – 19 октября. Ожидаемая дивидендная доходность за 2021 год – 11%.
Высокая, по сравнению с дивидендной доходностью, доходность FCF косвенно указывает на потенциал увеличения дивидендов. Доходность FCF (FCF yield = Свободный денежный поток/Текущая стоимость всех акций) – аналог дивидендной доходности, но показывает, сколько денежного потока можно получить при покупке акции.
📌 Отчет за 2Q2021:
• Выручка – 93,5 млрд руб. (х9 год к году)
• EBITDA – 45,5 млрд руб. (х455 г/г)
• Чистая прибыль – 30,2 млрд руб. (х115 г/г)
Во 2 квартале 2020 из-за пандемии продажи были практически нулевыми, но экономика постепенно восстанавливается. За год денежные потоки компании колоссально выросли.
Здесь же стоит отметить эффект от продажи уникального бриллианта The Spectacle. Крупнейший в истории российской огранки 100,94-каратный бриллиант, с высочайшими характеристиками цвета и чистоты, продали на аукционе более чем за $14 млн. Хотя доходы компании колеблются год к году из-за особенностей рынка алмазов, в 2021 году выручка стала рекордной за последние 5 лет.
Вторая часть выйдет через 2 часа
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/575
📝 Разбор «Алроса»
«Алроса» – российская компания, крупнейший в мире алмазодобывающий холдинг. На долю «Алроса» приходится 28% добычи алмазов в мире и 90% – в России. Компания имеет месторождения в Республике Саха, Архангельской области, а также совместные предприятия в Африке. На сегодняшний день запасы «Алроса» оцениваются в 1,1 млрд карат. Акции холдинга с начала года подорожали на 34%. Ниже – основные показатели компании.
Стоимость компании:
• Капитализация – 1015 млрд руб.
• EV – 985,2 млрд руб.
📌 Оценка стоимости:
• P/E – 12.3
• P/S – 3.05
• EV/EBITDA – 7.22
• P/FCF – 84.6
На фоне остального рынка компания имеет показатели выше среднего. И выше, чем в предыдущие годы: среднее значение P/E за последние 5 лет – 10, P/S – 2.6, EV/EBITDA – 6.6, P/FCF – 15. Исключением стал 2020 год, когда пандемия парализовала практически весь мир, а показатели выросли в разы. Отдельно хочу отметить скачок коэффициента Р/FCF (Price/Free Cash Flow или Цена/Свободный денежный поток). Он обусловлен, с одной стороны, ростом капитализации, с другой, почти пятикратным падением свободного денежного потока из-за снижения запасов алмазного сырья. Сейчас «Алроса» немного переоценена. За компанией стоит еще понаблюдать.
📌 Рентабельность:
• Рентабельность EBITDA – 48,7%
• Чистая рентабельность – 32,1%
• ROE – 33,1%
Показатели рентабельности «Алроса» сейчас немного ниже, чем в среднем за последние 5 лет, тем не менее эффективность компании все еще хорошая.
📌 Баланс компании:
• Акционерный капитал – 249,8 млрд руб.
• Денежные средства и эквиваленты – 64,1 млрд руб.
• Общий долг – 259,7 млрд руб.
В связи с погашением части долга денежные средства и их эквиваленты на конец 2 квартала снизились на 39,9 млрд руб. Компания успешно генерирует прибыль и погашает долги. Уровень долговой нагрузки – коэффициент «Чистый долг/EBITDA» – остался на уровне -0.2х. Это говорит об отрицательном чистом долге, то есть денежных средств на счетах «Алроса» больше, чем долгов. Рейтинговые агентства повысили кредитный рейтинг компании: Fitch – до уровня BBB со стабильным прогнозом, S&P – до уровня выше суверенного (BBB). «Алроса» стала третьей компанией в России с таким уровнем рейтинга.
📌 Дивиденды:
• Дивидендная доходность – 11%
• Доходность FCF – 15%
В марте компания приняла новую дивидендную политику. Теперь дивиденды будут выплачиваться дважды в год по результатам полугодий. За первое полугодие совет утвердил размер выплат в 8,79 руб. на акцию. Дата закрытия реестра – 19 октября. Ожидаемая дивидендная доходность за 2021 год – 11%.
Высокая, по сравнению с дивидендной доходностью, доходность FCF косвенно указывает на потенциал увеличения дивидендов. Доходность FCF (FCF yield = Свободный денежный поток/Текущая стоимость всех акций) – аналог дивидендной доходности, но показывает, сколько денежного потока можно получить при покупке акции.
📌 Отчет за 2Q2021:
• Выручка – 93,5 млрд руб. (х9 год к году)
• EBITDA – 45,5 млрд руб. (х455 г/г)
• Чистая прибыль – 30,2 млрд руб. (х115 г/г)
Во 2 квартале 2020 из-за пандемии продажи были практически нулевыми, но экономика постепенно восстанавливается. За год денежные потоки компании колоссально выросли.
Здесь же стоит отметить эффект от продажи уникального бриллианта The Spectacle. Крупнейший в истории российской огранки 100,94-каратный бриллиант, с высочайшими характеристиками цвета и чистоты, продали на аукционе более чем за $14 млн. Хотя доходы компании колеблются год к году из-за особенностей рынка алмазов, в 2021 году выручка стала рекордной за последние 5 лет.
Вторая часть выйдет через 2 часа
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/575
Дата публикации текста: 2021/10/12
🌳 Segezha Group — ведущий международный лесопромышленный холдинг
Сектор: Лесопромышленный
Индустрия: Переработка древесины
Цена: 9.9р
Тикер: #SGZH
Ближайший отчет: 15.11.2021
🌳 Консенсус - прогноз:
Самый высокий - 12.1р (+22%)
Средний - 11.42р (+15%)
Самый низкий - 10.3р (+4%)
Финансовые показатели
Общий доход:
- 2016 — 42.8 млрд;
- 2017 — 43.7 млрд;
- 2018 — 57.9 млрд;
- 2019 — 58.5 млрд;
- 2020 — 69.0 млрд;
- 1Q 2020 — 14.3 млрд;
- 1Q 2021 — 18.2 млрд;
- 2Q 2021 — 24.2 млрд;
Чистая прибыль:
- 2016 — 1.70 млрд;
- 2017 — -0.4 млрд;
- 2018 — 0 млрд;
- 2019 — 4.75 млрд;
- 2020 — -1.35 млрд;
- 1Q 2020 — -5.30 млрд;
- 1Q 2021 — 2.40 млрд;
- 2Q 2021 — 5.2 млрд;
🔎Мультипликаторы:
• EPS - (-178%) за 4 года;
• P/E - (-111.1) при среднем по индустрии 25.78 ;
• P/S - 2.17 при среднем по индустрии 2.39;
• P/B - 11.92 при среднем по индустрии 2.97;
• ROE - (-11.87%);
• Долг/Капитал - 0.54 лучше среднего по индустрии 0.57 ;
• EV/EBITDA - 13.14;
Полагаясь на финансовые показатели, цена на акции Segezha Group переоценена
Дивиденды: компания будет стремиться выплачивать дивиденды по всем обыкновенным акциям в 2021 году, в 2022 году и в 2023 году в размере не менее 3 млрд рублей и не более 5,5 млрд рублей (что привлекает дивидендных инвесторов).
🔗 Вывод
На мой взгляд Сегежа интересный актив. Сейчас через IPO привлекла денег, которыми компания грамотно распорядится. Хочу акцентировать внимание на недавних новостях, которые радуют, а именно:
Холдинг Segezha Group, входящий в АФК «Система» Владимира Евтушенкова, договорился о покупке 100% компании «Интер Форест Рус», объединяющей лесопромышленные активы в Красноярском крае и Иркутской области, за $515 млн, говорится в сообщении Segezha Group. Продавцом выступает инвестиционная компания Bonum Capital (компания профинансирует сделку из средств, привлеченных в рамках нового выпуска облигаций и из средств от IPO).
По оценке Segezha Group, в результате сделки компания практически удвоит размер расчетной лесосеки до 23,6 млн куб. м и станет одним из крупнейших арендаторов лесного фонда в мире, под управлением которого будет находиться 16 млн га лесов.
Данная новость сулит хорошие прибыли и потенциальный рост акций Сегежа.
Пост не является рекомендацией к покупке.
🌳 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/434
🌳 Segezha Group — ведущий международный лесопромышленный холдинг
Сектор: Лесопромышленный
Индустрия: Переработка древесины
Цена: 9.9р
Тикер: #SGZH
Ближайший отчет: 15.11.2021
🌳 Консенсус - прогноз:
Самый высокий - 12.1р (+22%)
Средний - 11.42р (+15%)
Самый низкий - 10.3р (+4%)
Финансовые показатели
Общий доход:
- 2016 — 42.8 млрд;
- 2017 — 43.7 млрд;
- 2018 — 57.9 млрд;
- 2019 — 58.5 млрд;
- 2020 — 69.0 млрд;
- 1Q 2020 — 14.3 млрд;
- 1Q 2021 — 18.2 млрд;
- 2Q 2021 — 24.2 млрд;
Чистая прибыль:
- 2016 — 1.70 млрд;
- 2017 — -0.4 млрд;
- 2018 — 0 млрд;
- 2019 — 4.75 млрд;
- 2020 — -1.35 млрд;
- 1Q 2020 — -5.30 млрд;
- 1Q 2021 — 2.40 млрд;
- 2Q 2021 — 5.2 млрд;
🔎Мультипликаторы:
• EPS - (-178%) за 4 года;
• P/E - (-111.1) при среднем по индустрии 25.78 ;
• P/S - 2.17 при среднем по индустрии 2.39;
• P/B - 11.92 при среднем по индустрии 2.97;
• ROE - (-11.87%);
• Долг/Капитал - 0.54 лучше среднего по индустрии 0.57 ;
• EV/EBITDA - 13.14;
Полагаясь на финансовые показатели, цена на акции Segezha Group переоценена
Дивиденды: компания будет стремиться выплачивать дивиденды по всем обыкновенным акциям в 2021 году, в 2022 году и в 2023 году в размере не менее 3 млрд рублей и не более 5,5 млрд рублей (что привлекает дивидендных инвесторов).
🔗 Вывод
На мой взгляд Сегежа интересный актив. Сейчас через IPO привлекла денег, которыми компания грамотно распорядится. Хочу акцентировать внимание на недавних новостях, которые радуют, а именно:
Холдинг Segezha Group, входящий в АФК «Система» Владимира Евтушенкова, договорился о покупке 100% компании «Интер Форест Рус», объединяющей лесопромышленные активы в Красноярском крае и Иркутской области, за $515 млн, говорится в сообщении Segezha Group. Продавцом выступает инвестиционная компания Bonum Capital (компания профинансирует сделку из средств, привлеченных в рамках нового выпуска облигаций и из средств от IPO).
По оценке Segezha Group, в результате сделки компания практически удвоит размер расчетной лесосеки до 23,6 млн куб. м и станет одним из крупнейших арендаторов лесного фонда в мире, под управлением которого будет находиться 16 млн га лесов.
Данная новость сулит хорошие прибыли и потенциальный рост акций Сегежа.
Пост не является рекомендацией к покупке.
🌳 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/434
Дата публикации текста: 2021/10/12
📝 Разбор «Алроса» (Часть 2)
➕ Преимущества:
✅ Это крупная компания, которая не только пережила пандемию, но и практически вернулась к своим докризисным показателям.
✅ Хорошая дивидендная доходность. А новая политика позволит повысить стабильность выплат и сделать более гибким управление долгом компании.
✅ Некоторая валютная диверсификация, так как значительная доля выручки компании формируется в долларах.
✅ С начала 2021 года на ключевых рынках США и Китая наблюдается активный растущий спрос на ювелирные изделия с бриллиантами.
✅ Некоторые страны ЕС ослабили введенные в период пандемии ограничения, что также поддержало восстановление потребительской активности.
✅ В преддверии новогодних праздников спрос может вырасти еще больше даже при сохранении высоких цен на ювелирные изделия.
➖ Риски
✅ Уровень предложения пока не достиг допандемийных значений. Истощение старых месторождений и длительный ввод в эксплуатацию новых привели к падению добычи.
✅ Темпы роста продаж снижаются на фоне удовлетворения отложенного спроса и исчерпания запасов. При этом сворачивание государственных программ поддержки экономики может вызвать снижение покупательной способности населения.
✅ Риски снижения прибыли в связи с изменением с 1 января 2021 года правил налогообложения для добывающих предприятий.
✅ Прибыль компании сильно зависит от колебаний курса доллара.
📌 Вывод
Аналитики положительно оценивают «Алроса», несмотря на несколько завышенные показатели. Компания выглядит привлекательно для покупки на короткий период в связи с растущим спросом на натуральные камни. Ожидаемая коррекция из-за дивидендного гэпа может сформировать довольно приятную цену. Для покупки в долгосрок лучше понаблюдать за компанией.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/576
📝 Разбор «Алроса» (Часть 2)
➕ Преимущества:
✅ Это крупная компания, которая не только пережила пандемию, но и практически вернулась к своим докризисным показателям.
✅ Хорошая дивидендная доходность. А новая политика позволит повысить стабильность выплат и сделать более гибким управление долгом компании.
✅ Некоторая валютная диверсификация, так как значительная доля выручки компании формируется в долларах.
✅ С начала 2021 года на ключевых рынках США и Китая наблюдается активный растущий спрос на ювелирные изделия с бриллиантами.
✅ Некоторые страны ЕС ослабили введенные в период пандемии ограничения, что также поддержало восстановление потребительской активности.
✅ В преддверии новогодних праздников спрос может вырасти еще больше даже при сохранении высоких цен на ювелирные изделия.
➖ Риски
✅ Уровень предложения пока не достиг допандемийных значений. Истощение старых месторождений и длительный ввод в эксплуатацию новых привели к падению добычи.
✅ Темпы роста продаж снижаются на фоне удовлетворения отложенного спроса и исчерпания запасов. При этом сворачивание государственных программ поддержки экономики может вызвать снижение покупательной способности населения.
✅ Риски снижения прибыли в связи с изменением с 1 января 2021 года правил налогообложения для добывающих предприятий.
✅ Прибыль компании сильно зависит от колебаний курса доллара.
📌 Вывод
Аналитики положительно оценивают «Алроса», несмотря на несколько завышенные показатели. Компания выглядит привлекательно для покупки на короткий период в связи с растущим спросом на натуральные камни. Ожидаемая коррекция из-за дивидендного гэпа может сформировать довольно приятную цену. Для покупки в долгосрок лучше понаблюдать за компанией.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/576
Дата публикации текста: 2021/10/12
💰 SEC отказала Санкт-Петербургской бирже в листинге: IPO под угрозой?
Центральная тема российского рынка IPO в последнее время — первичное размещение акций СПБ биржи.
Изначально компания планировала провести публичное размещение в 2022 году. Затем срок сместился на осень 2021 года.
Не так давно компания подала документы в SEC (комиссия по ценным бумагам и биржам в США) на проведение двойного листинга: в США на площадке Nasdaq и в России на собственной бирже.
Но SEC отказала. У неё возникли сомнения в качестве юридических рисков компании.
За последние 3 года объемы торгов СПБ Биржи сильно выросли благодаря развитию мобильного банкинга в России. Логичным следствием стали планы провести IPO.
ТОП акционеров биржи на сегодняшний день:
НП РТС – 20,3%; Совкомбанк – 12,9%; группа ВТБ #VTBR – 10,77%, Фридом Финанс – 9,7%, группа «Тинькофф» #TCSG – 5%.
Повлияет ли отказ SEC на IPO СПб биржи?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Аудиторов смутил факт хранения акций компании в кипрском подразделении брокера Фридом Финанс.
📍 Руководство биржи пока никак не прокомментировало факт отказа. Если опираться на ранние заявления, IPO должно состояться по плану: в середине ноября 2021 года.
📍 При двойном листинге площадки инвесторы могли бы рассчитывать на чуть более высокую оценку компании.
📍 Аналитики InvestFuture не видят существенного повышения рисков IPO из-за отказа в листинге на зарубежной площадке.
Сейчас ожидается повышенный интерес к IPO биржи в связи с высокими темпами роста объемов торгов площадки.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вас интересует предстоящее IPO СПБ Биржи? Мы вот недавно разобрали компанию и пришли к выводу, что размещение слишком переоценено
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2965
💰 SEC отказала Санкт-Петербургской бирже в листинге: IPO под угрозой?
Центральная тема российского рынка IPO в последнее время — первичное размещение акций СПБ биржи.
Изначально компания планировала провести публичное размещение в 2022 году. Затем срок сместился на осень 2021 года.
Не так давно компания подала документы в SEC (комиссия по ценным бумагам и биржам в США) на проведение двойного листинга: в США на площадке Nasdaq и в России на собственной бирже.
Но SEC отказала. У неё возникли сомнения в качестве юридических рисков компании.
За последние 3 года объемы торгов СПБ Биржи сильно выросли благодаря развитию мобильного банкинга в России. Логичным следствием стали планы провести IPO.
ТОП акционеров биржи на сегодняшний день:
НП РТС – 20,3%; Совкомбанк – 12,9%; группа ВТБ #VTBR – 10,77%, Фридом Финанс – 9,7%, группа «Тинькофф» #TCSG – 5%.
Повлияет ли отказ SEC на IPO СПб биржи?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Аудиторов смутил факт хранения акций компании в кипрском подразделении брокера Фридом Финанс.
📍 Руководство биржи пока никак не прокомментировало факт отказа. Если опираться на ранние заявления, IPO должно состояться по плану: в середине ноября 2021 года.
📍 При двойном листинге площадки инвесторы могли бы рассчитывать на чуть более высокую оценку компании.
📍 Аналитики InvestFuture не видят существенного повышения рисков IPO из-за отказа в листинге на зарубежной площадке.
Сейчас ожидается повышенный интерес к IPO биржи в связи с высокими темпами роста объемов торгов площадки.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вас интересует предстоящее IPO СПБ Биржи? Мы вот недавно разобрали компанию и пришли к выводу, что размещение слишком переоценено
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/2965
Дата публикации текста: 2021/10/12
Segezha: с волками жить...
🌲 Segezha Group #SGZH - это крупная вертикально-интегрированная компания и довольно успешный бизнес. Является дочерней компанией АФК Система #AFKS. Своим названием обязана одноименному карельскому городу.
🪵 Segezha Group занимает достаточно крепкие позиции в мировой целлюлозно-бумажной и деревообрабатывающей промышленности. Компания производит широкий ассортимент бумажной продукции, мешочной бумаги, промышленных бумажных мешков, фанеры и пиломатериалов. В частности, именно Segezha первой в России запустила завод по производству перекрестно-склеенных панелей (CLT). Такие панели позволяют строить многоэтажные деревянные дома. У Segezha Group сильные позиции на рынке отдельных промышленных товаров. Например, ее доля на российском рынке упаковки - 57%.
🧮 23 апреля 2021 года Segezha Group объявила свои последние квартальные финансовые результаты перед IPO. Выручка выросла на 27,4% (год к году) — до 18,2 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 93,5% год к году и составил 5,0 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA составила 27,6%, что на 9,2% выше показателя первого квартала 2020 года.
🏛 28 апреля у компании состоялся успешный биржевой дебют. Segezha Group разместилась на уровне 8 рублей за акцию. Сейчас они находятся на отметке около 9,5 рулей, что соответствует 148,75 млрд рублей рыночной капитализации.
🤔 Компания получила оценку по мультипликатору показателя операционной прибыли к EBITDA (2020 год) на уровне 9,4х. При такой цене можно было бы говорить о fully valued (компания сполна оценена рынком), но здесь важен тот факт, что данная оценка привязана к прошлому году, когда цены на древесину и изделия из неё были совершенно другими. В 2021 году данные цены продемонстрировали сначала грандиозный взлёт, а затем не менее грандиозное падение. Поэтому я бы не стал бы сейчас ориентироваться на эту оценку и ждал бы итогов текущего года.
📊 В первом финансовом отчете после выхода на биржу (за первое полугодие) компания показала 8 млрд рублей чистой прибыли. Выручка выросла на 37%. OIBDA увеличилась вдвое, до 13 млрд рублей.
💸 Какое-то время после IPO оставался открытым вопрос с дивидендами. По итогам заседания 9 апреля Совет директоров Segezha Group утвердил обновлённую дивидендную политику. Организация планировала выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. Однако летом акционеры Segezha в ходе годового общего собрания приняли решение не выплачивать дивиденды за 2020 год. Чистую прибыль компании было решено оставить нераспределенной.
🤑 Следует признать, что Segezha Group - интересный вариант вложения. Особенно на долгосрок. Но нужно помнить и о рисках: компания показывает убытки по некоторым кварталам, показатели бизнеса сильно коррелирует с состоянием рынка жилья - а стремительно выросшие цены на недвижимость не добавляют уверенности в успешном росте рынка жилья в 2021-2022 годах. Нет полного понимания того, что будет с дивидендами в дальнейшем.
🥷 Кроме того, на компанию неизбежно накладываются все сложности ведения бизнеса в отечественной лесной отрасли. Не секрет, что лесное хозяйств в России управляется неэффективно. В 2007 власти утвердили новый Лесной кодекс, который передал всю эксплуатацию лесов на региональный уровень. В разных регионах эту работу организовали по-разному. В итоге участники рынка столкнулись с различными «правилами игры», противоречащими друг другу и здравому смыслу нормами, а также большой коррупционной составляющей. Не случайно один известный российский политик осужден у нас именно за то, что «украл весь лес».
🪖 Разумеется, данные риски переносятся и на компанию. Если инвестировать в бизнес, работающий в крайне непрозрачной и коррупционной сфере, то не стоит удивляться резким падениям купленных бумаг.
🤠 Именно поэтому я пока бы предпочел понаблюдать со стороны, хотя, безусловно, у каждого из вас может быть иное мнение по поводу перспектив данной компании. Буду рад услышать его в комментария... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1443
Segezha: с волками жить...
🌲 Segezha Group #SGZH - это крупная вертикально-интегрированная компания и довольно успешный бизнес. Является дочерней компанией АФК Система #AFKS. Своим названием обязана одноименному карельскому городу.
🪵 Segezha Group занимает достаточно крепкие позиции в мировой целлюлозно-бумажной и деревообрабатывающей промышленности. Компания производит широкий ассортимент бумажной продукции, мешочной бумаги, промышленных бумажных мешков, фанеры и пиломатериалов. В частности, именно Segezha первой в России запустила завод по производству перекрестно-склеенных панелей (CLT). Такие панели позволяют строить многоэтажные деревянные дома. У Segezha Group сильные позиции на рынке отдельных промышленных товаров. Например, ее доля на российском рынке упаковки - 57%.
🧮 23 апреля 2021 года Segezha Group объявила свои последние квартальные финансовые результаты перед IPO. Выручка выросла на 27,4% (год к году) — до 18,2 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 93,5% год к году и составил 5,0 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA составила 27,6%, что на 9,2% выше показателя первого квартала 2020 года.
🏛 28 апреля у компании состоялся успешный биржевой дебют. Segezha Group разместилась на уровне 8 рублей за акцию. Сейчас они находятся на отметке около 9,5 рулей, что соответствует 148,75 млрд рублей рыночной капитализации.
🤔 Компания получила оценку по мультипликатору показателя операционной прибыли к EBITDA (2020 год) на уровне 9,4х. При такой цене можно было бы говорить о fully valued (компания сполна оценена рынком), но здесь важен тот факт, что данная оценка привязана к прошлому году, когда цены на древесину и изделия из неё были совершенно другими. В 2021 году данные цены продемонстрировали сначала грандиозный взлёт, а затем не менее грандиозное падение. Поэтому я бы не стал бы сейчас ориентироваться на эту оценку и ждал бы итогов текущего года.
📊 В первом финансовом отчете после выхода на биржу (за первое полугодие) компания показала 8 млрд рублей чистой прибыли. Выручка выросла на 37%. OIBDA увеличилась вдвое, до 13 млрд рублей.
💸 Какое-то время после IPO оставался открытым вопрос с дивидендами. По итогам заседания 9 апреля Совет директоров Segezha Group утвердил обновлённую дивидендную политику. Организация планировала выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. Однако летом акционеры Segezha в ходе годового общего собрания приняли решение не выплачивать дивиденды за 2020 год. Чистую прибыль компании было решено оставить нераспределенной.
🤑 Следует признать, что Segezha Group - интересный вариант вложения. Особенно на долгосрок. Но нужно помнить и о рисках: компания показывает убытки по некоторым кварталам, показатели бизнеса сильно коррелирует с состоянием рынка жилья - а стремительно выросшие цены на недвижимость не добавляют уверенности в успешном росте рынка жилья в 2021-2022 годах. Нет полного понимания того, что будет с дивидендами в дальнейшем.
🥷 Кроме того, на компанию неизбежно накладываются все сложности ведения бизнеса в отечественной лесной отрасли. Не секрет, что лесное хозяйств в России управляется неэффективно. В 2007 власти утвердили новый Лесной кодекс, который передал всю эксплуатацию лесов на региональный уровень. В разных регионах эту работу организовали по-разному. В итоге участники рынка столкнулись с различными «правилами игры», противоречащими друг другу и здравому смыслу нормами, а также большой коррупционной составляющей. Не случайно один известный российский политик осужден у нас именно за то, что «украл весь лес».
🪖 Разумеется, данные риски переносятся и на компанию. Если инвестировать в бизнес, работающий в крайне непрозрачной и коррупционной сфере, то не стоит удивляться резким падениям купленных бумаг.
🤠 Именно поэтому я пока бы предпочел понаблюдать со стороны, хотя, безусловно, у каждого из вас может быть иное мнение по поводу перспектив данной компании. Буду рад услышать его в комментария... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/neinvest/1443