Дата публикации текста: 2021/12/11
🤔📺МОЖНО ЛИ ПОКУПАТЬ АКЦИИ NETFLIX СЕГОДНЯ? - Нил Патель
📈При цене акций, которая выросла примерно в пять раз за последние пять лет, Netflix $NFLX стал основным выигрышем для инвесторов. Как прямой результат бурного роста рынка потоковой передачи , компания имеет долгую историю роста доходов, поддерживаемых увеличением числа подписчиков с течением времени. Однако сейчас для потенциальных инвесторов важно то, что ждет их в будущем. Давайте выясним, является ли Netflix с его текущей рыночной капитализацией в 270 миллиардов долларов достойной инвестицией сегодня.
👉Хороший бизнес - это бизнес, обладающий конкурентным преимуществом, положительной характеристикой, которая позволяет ему выделяться среди конкурентов. В случае Netflix это преимущество проявляется в его огромном масштабе, благодаря тому, что он является первопроходцем в индустрии потокового вещания. Команда менеджеров, возглавляемая соучредителем и одним из руководителей компании Ридом Гастингсом, заранее знала, что Интернет кардинально изменит то, как люди потребляют видео-развлечения. Поэтому они вложили значительные средства (с помощью заемных средств) в разработку и приобретение контента для привлечения большего числа пользователей. Это оказалось гениальным стратегическим шагом, поскольку сейчас Netflix насчитывает около 214 миллионов пользователей по всему миру.
💸Впечатляющий масштаб проявляется и в финансовых показателях Netflix. Операционная маржа компании выросла с однозначных цифр пять лет назад до более чем 20% сегодня. В 2021 году Netflix потратит на контент 17 миллиардов долларов наличными - такой бюджет возможен только из-за его огромного размера и огромного количества подписчиков. Более того, столь долгое пребывание в индустрии потоковой передачи (и такое количество клиентов) означает, что Netflix имеет огромное количество эксклюзивных данных о привычках просмотра, что способствует его способности инвестировать в более качественный контент. Ни у кого другого нет доступа к сопоставимой сокровищнице данных для просмотра.
👀Из 4,4 миллиона подписчиков Netflix за последний квартал 4,3 миллиона пришли из-за пределов США и Канады. Для последователей акции это не должно вызывать удивления. По мере насыщения более зрелого внутреннего рынка Netflix придется полагаться на международных клиентов, чтобы стимулировать рост в предстоящие годы. До сих пор бизнес очень хорошо справляется с регистрацией зарубежных участников. Netflix делает большой рывок в Индии, например, инвестируя сотни миллионов долларов в производство местных шоу и фильмов во второй по численности населения стране на планете. По данным гиганта бухгалтерского учета PwC, сегодня Индия является самым быстрорастущим рынком стриминга. Добавьте к этому тот факт, что к 2025 году в стране будет 900 миллионов активных пользователей Интернета, и очевидно, что у Netflix впереди большие возможности.
📌Netflix торгуется с соотношением цена / прибыль (P / E), кратным 57. На первый взгляд это может показаться слишком высокой ценой, но учтите, что это самый низкий P / E. коэффициент, по которому акции Netflix были проданы за более чем девять лет. Акции выглядели невероятно хорошо, но прибыль компании росла еще быстрее, что делает оценку очень привлекательной. Руководство настолько уверено в текущем финансовом положении Netflix, что в начале этого года запустило программу обратного выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. Еще более замечательно то, что Netflix больше не требуется доступ к рынкам капитала для выполнения своих повседневных операций. Эти положительные изменения в сочетании с интригующей оценкой, ключевыми конкурентными преимуществами и значительным международным ростом делают акции Netflix надежной покупкой прямо сейчас.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/94385
🤔📺МОЖНО ЛИ ПОКУПАТЬ АКЦИИ NETFLIX СЕГОДНЯ? - Нил Патель
📈При цене акций, которая выросла примерно в пять раз за последние пять лет, Netflix $NFLX стал основным выигрышем для инвесторов. Как прямой результат бурного роста рынка потоковой передачи , компания имеет долгую историю роста доходов, поддерживаемых увеличением числа подписчиков с течением времени. Однако сейчас для потенциальных инвесторов важно то, что ждет их в будущем. Давайте выясним, является ли Netflix с его текущей рыночной капитализацией в 270 миллиардов долларов достойной инвестицией сегодня.
👉Хороший бизнес - это бизнес, обладающий конкурентным преимуществом, положительной характеристикой, которая позволяет ему выделяться среди конкурентов. В случае Netflix это преимущество проявляется в его огромном масштабе, благодаря тому, что он является первопроходцем в индустрии потокового вещания. Команда менеджеров, возглавляемая соучредителем и одним из руководителей компании Ридом Гастингсом, заранее знала, что Интернет кардинально изменит то, как люди потребляют видео-развлечения. Поэтому они вложили значительные средства (с помощью заемных средств) в разработку и приобретение контента для привлечения большего числа пользователей. Это оказалось гениальным стратегическим шагом, поскольку сейчас Netflix насчитывает около 214 миллионов пользователей по всему миру.
💸Впечатляющий масштаб проявляется и в финансовых показателях Netflix. Операционная маржа компании выросла с однозначных цифр пять лет назад до более чем 20% сегодня. В 2021 году Netflix потратит на контент 17 миллиардов долларов наличными - такой бюджет возможен только из-за его огромного размера и огромного количества подписчиков. Более того, столь долгое пребывание в индустрии потоковой передачи (и такое количество клиентов) означает, что Netflix имеет огромное количество эксклюзивных данных о привычках просмотра, что способствует его способности инвестировать в более качественный контент. Ни у кого другого нет доступа к сопоставимой сокровищнице данных для просмотра.
👀Из 4,4 миллиона подписчиков Netflix за последний квартал 4,3 миллиона пришли из-за пределов США и Канады. Для последователей акции это не должно вызывать удивления. По мере насыщения более зрелого внутреннего рынка Netflix придется полагаться на международных клиентов, чтобы стимулировать рост в предстоящие годы. До сих пор бизнес очень хорошо справляется с регистрацией зарубежных участников. Netflix делает большой рывок в Индии, например, инвестируя сотни миллионов долларов в производство местных шоу и фильмов во второй по численности населения стране на планете. По данным гиганта бухгалтерского учета PwC, сегодня Индия является самым быстрорастущим рынком стриминга. Добавьте к этому тот факт, что к 2025 году в стране будет 900 миллионов активных пользователей Интернета, и очевидно, что у Netflix впереди большие возможности.
📌Netflix торгуется с соотношением цена / прибыль (P / E), кратным 57. На первый взгляд это может показаться слишком высокой ценой, но учтите, что это самый низкий P / E. коэффициент, по которому акции Netflix были проданы за более чем девять лет. Акции выглядели невероятно хорошо, но прибыль компании росла еще быстрее, что делает оценку очень привлекательной. Руководство настолько уверено в текущем финансовом положении Netflix, что в начале этого года запустило программу обратного выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. Еще более замечательно то, что Netflix больше не требуется доступ к рынкам капитала для выполнения своих повседневных операций. Эти положительные изменения в сочетании с интригующей оценкой, ключевыми конкурентными преимуществами и значительным международным ростом делают акции Netflix надежной покупкой прямо сейчас.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/94385
Дата публикации текста: 2021/12/13
ИНВЕСТИЦИИ В ROCKET LAB USA INC: УДАЧА ИЛИ БЕЗУМИЕ?
Сфера космических запусков набирает обороты. Компании выходят на IPO и уже сегодня начинают торговаться на бирже. Так и наш сегодняшний герой вышел на просторы публичного рынка совсем недавно - в марте 2021 года, и уже успел завоевать признание у многих инвесторов. Почему компания так полюбилась трейдерам? Давайте разбираться.
🚀 Rocket Lab #RKLB - частный американский производитель аэрокосмической техники и поставщик услуг по запуску малых спутников с дочерним подразделением в Новой Зеландии. Компания разработала суборбитальную ракету Atea и в настоящее время эксплуатирует легкую орбитальную ракету под названием Electron, которая обеспечивает запуски малых спутников и кубсатов.
В марте 2021 г. Rocket Lab представила всему миру разработку новой ракеты-носителя среднего класса, которая будет двухступенчатой и пригодной для запуска космонавтов. Такой носитель будет способен вывести на орбиту около 8т полезного груза. Ракета получила название Neutron. Корпорация заявляет, что Neutron будет альтернативой ракете от SpaceX - Falcon 9, хотя первая по грузоподъемности скорее напоминает российский средний «Союз-2», то есть занимает нишу между лёгкими и тяжёлыми носителями.
🔶 Сильные стороны компании:
- Имеет 2 пусковых комплекса (Launch Complex 1 и Launch Complex 2)
- В 2020 году Rocket Lab получила лицензию Федерального управления гражданской авиации США (FAA) на осуществление в США деятельности по запуску малых спутников с помощью собственных ракет Electron с территории своего второго пускового комплекса LC-2.
🔶 Слабые стороны компании:
- Ракеты запускаются, однако не так часто как хотелось бы. Доля компании на рынке космических запусков довольно мала.
🔷 Возможности:
- Компания имеет возможность проводить до 130 пусков ракет Electron в год, в планы компании входит выполнение и правительственных заказов.
- Возможное многоразовое использование элементов Electron. Пока что был осуществлен только один удачный запуск с этой технологией.
🔷 Угрозы:
- У компании нет выручки и как следствие она терпит лишь убытки, на одном энтузиазме долго не протянуть, будут нужны постоянные подпитывания финансами, однако без явных успехов в деятельности компании - их не будет.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/B - 8,62
P/S - 558
Рентабельность
ROA - (-20%)
ROE - (-26%)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 19% Рентабельность по EBITDA - (-940%)
✔️ Что в итоге?
Компания планирует к 2025 году отправить первого коммерческого клиента в космос, однако верится в это с трудом. Пока что корпорация не может наладить даже обычные запуски ракет с полезным грузом, а тут разговоры идут про запуск живого человека. В целом стоит осторожно подходить к покупкам таких компаний в свой портфель, их доля не должна превышать 1% от всего инвестиционного портфеля.
Данная компания доступна для покупки только квалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #RocketLab #финансы #инвестиции
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1694
ИНВЕСТИЦИИ В ROCKET LAB USA INC: УДАЧА ИЛИ БЕЗУМИЕ?
Сфера космических запусков набирает обороты. Компании выходят на IPO и уже сегодня начинают торговаться на бирже. Так и наш сегодняшний герой вышел на просторы публичного рынка совсем недавно - в марте 2021 года, и уже успел завоевать признание у многих инвесторов. Почему компания так полюбилась трейдерам? Давайте разбираться.
🚀 Rocket Lab #RKLB - частный американский производитель аэрокосмической техники и поставщик услуг по запуску малых спутников с дочерним подразделением в Новой Зеландии. Компания разработала суборбитальную ракету Atea и в настоящее время эксплуатирует легкую орбитальную ракету под названием Electron, которая обеспечивает запуски малых спутников и кубсатов.
В марте 2021 г. Rocket Lab представила всему миру разработку новой ракеты-носителя среднего класса, которая будет двухступенчатой и пригодной для запуска космонавтов. Такой носитель будет способен вывести на орбиту около 8т полезного груза. Ракета получила название Neutron. Корпорация заявляет, что Neutron будет альтернативой ракете от SpaceX - Falcon 9, хотя первая по грузоподъемности скорее напоминает российский средний «Союз-2», то есть занимает нишу между лёгкими и тяжёлыми носителями.
🔶 Сильные стороны компании:
- Имеет 2 пусковых комплекса (Launch Complex 1 и Launch Complex 2)
- В 2020 году Rocket Lab получила лицензию Федерального управления гражданской авиации США (FAA) на осуществление в США деятельности по запуску малых спутников с помощью собственных ракет Electron с территории своего второго пускового комплекса LC-2.
🔶 Слабые стороны компании:
- Ракеты запускаются, однако не так часто как хотелось бы. Доля компании на рынке космических запусков довольно мала.
🔷 Возможности:
- Компания имеет возможность проводить до 130 пусков ракет Electron в год, в планы компании входит выполнение и правительственных заказов.
- Возможное многоразовое использование элементов Electron. Пока что был осуществлен только один удачный запуск с этой технологией.
🔷 Угрозы:
- У компании нет выручки и как следствие она терпит лишь убытки, на одном энтузиазме долго не протянуть, будут нужны постоянные подпитывания финансами, однако без явных успехов в деятельности компании - их не будет.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/B - 8,62
P/S - 558
Рентабельность
ROA - (-20%)
ROE - (-26%)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 19% Рентабельность по EBITDA - (-940%)
✔️ Что в итоге?
Компания планирует к 2025 году отправить первого коммерческого клиента в космос, однако верится в это с трудом. Пока что корпорация не может наладить даже обычные запуски ракет с полезным грузом, а тут разговоры идут про запуск живого человека. В целом стоит осторожно подходить к покупкам таких компаний в свой портфель, их доля не должна превышать 1% от всего инвестиционного портфеля.
Данная компания доступна для покупки только квалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #RocketLab #финансы #инвестиции
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1694
Дата публикации текста: 2021/12/13
💡 Moderna (MRNA) 💉 - снова актуально?
Предыдущий обзор компании делал еще здесь https://t.iss.one/taurenin/13 , когда только создал канал. 📈 Компания с того момента сделала почти +200% и сейчас практически вернулась к тем ценам, поэтому настало время освежить взгляд по данной компании.
▫️ Капитализация: $102b
▫️ Выручка за 9м2021: $11,3b
▫️ FWD выручка на 2021: $16-18b
▫️ FWD выручка на 2022: $17-22b
▫️ Прогнозный P/E за 2021 год: 9
▫️ Прогнозный P/E за 2022 год: 2,5
▫️ P/B: 10
✅ Рентабельность продаж в 2021-2022 года будет в диапазоне 60-70%, учитывая $17b законтрактованных поставок на 2022й год, прибыль составит не менее $10,2b (самый консервативный сценарий).
У компании, по данным последнего отчета, на балансе почти $8b отложенной выручки (т.е. компания получила предоплату, но еще не поставила вакцину и в выручке она не отражена).
✅ У компании есть ряд препаратов в 3й фазе, который в теории могут выйти на рынок и увеличить выручку компании:
- Flu vaccine mRNA-1010
- Respiratory syncytial virus (RSV) vaccine
- CMV vaccine
Это уже на 2 препарата больше, чем было в начале года. Также, часть препаратов перешли/находятся во 2й фазе.
✅ Учитывая затраты R&D по $0,5b в квартал, компания скорее всего еще достигнет успехов в разработке некоторых препаратов.
❌ Компания ранее давала прогноз на поставку 3 млрд доз вакцины в 2022 году, но теперь он отсутствует в более новых отчетах. Компания сделала прогноз основываясь на заключенных контрактах, что насторожило инвесторов и привело к падению котировок.
Также, компания понизила прогноз отгрузок в 2021 году.
Однако, если предыдущие прогнозы остаются актуальными и компания поставил 3 млрд доз вакцины в 2022 году, то продажи будут около 60 млрд долларов, прибыль в размере 42 млрд и форвардный P/E по итогам 2022 года - 2,5❓
❌У компании по факту 1 прибыльный препарат, поэтому долгосрочные перспективы неоднозначных, есть только большой успех в моменте.
Вывод:
📈 Результаты 2022 года теперь под вопросом, поэтому и целевую цену по акциям данной компании я понижаю до $320 с ранее заявленных $350. Падать ниже 200 пока компании некуда.
Хотя, по-прежнему считаю, что на хайпе эту компанию могут загнать на $700 и выше, мультипликаторы позволяют.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #moderna #MRNA
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/325
💡 Moderna (MRNA) 💉 - снова актуально?
Предыдущий обзор компании делал еще здесь https://t.iss.one/taurenin/13 , когда только создал канал. 📈 Компания с того момента сделала почти +200% и сейчас практически вернулась к тем ценам, поэтому настало время освежить взгляд по данной компании.
▫️ Капитализация: $102b
▫️ Выручка за 9м2021: $11,3b
▫️ FWD выручка на 2021: $16-18b
▫️ FWD выручка на 2022: $17-22b
▫️ Прогнозный P/E за 2021 год: 9
▫️ Прогнозный P/E за 2022 год: 2,5
▫️ P/B: 10
✅ Рентабельность продаж в 2021-2022 года будет в диапазоне 60-70%, учитывая $17b законтрактованных поставок на 2022й год, прибыль составит не менее $10,2b (самый консервативный сценарий).
У компании, по данным последнего отчета, на балансе почти $8b отложенной выручки (т.е. компания получила предоплату, но еще не поставила вакцину и в выручке она не отражена).
✅ У компании есть ряд препаратов в 3й фазе, который в теории могут выйти на рынок и увеличить выручку компании:
- Flu vaccine mRNA-1010
- Respiratory syncytial virus (RSV) vaccine
- CMV vaccine
Это уже на 2 препарата больше, чем было в начале года. Также, часть препаратов перешли/находятся во 2й фазе.
✅ Учитывая затраты R&D по $0,5b в квартал, компания скорее всего еще достигнет успехов в разработке некоторых препаратов.
❌ Компания ранее давала прогноз на поставку 3 млрд доз вакцины в 2022 году, но теперь он отсутствует в более новых отчетах. Компания сделала прогноз основываясь на заключенных контрактах, что насторожило инвесторов и привело к падению котировок.
Также, компания понизила прогноз отгрузок в 2021 году.
Однако, если предыдущие прогнозы остаются актуальными и компания поставил 3 млрд доз вакцины в 2022 году, то продажи будут около 60 млрд долларов, прибыль в размере 42 млрд и форвардный P/E по итогам 2022 года - 2,5❓
❌У компании по факту 1 прибыльный препарат, поэтому долгосрочные перспективы неоднозначных, есть только большой успех в моменте.
Вывод:
📈 Результаты 2022 года теперь под вопросом, поэтому и целевую цену по акциям данной компании я понижаю до $320 с ранее заявленных $350. Падать ниже 200 пока компании некуда.
Хотя, по-прежнему считаю, что на хайпе эту компанию могут загнать на $700 и выше, мультипликаторы позволяют.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #moderna #MRNA
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/325
Дата публикации текста: 2021/12/13
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
SentinelOne (S) – компания - разработчик автономной платформы кибербезопасности. Решения компании по кибербезопасности включают предотвращение, обнаружение, реагирование и поиск на основе искусственного интеллекта между конечными точками, облачными рабочими нагрузками и устройствами интернета вещей в единой автономной платформе XDR.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 12,75 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 7,59
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 75,44
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 1,50%
✔️ Цели по Tipranks: $67,75 Strong Buy (40,82% Upside): 10 Buy, 2 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $50.30 Zacks Rank: 3-Hold
✅ SentinelOne работает в одном из самых перспективных и необходимых секторов информационных технологий - в секторе кибербезопасности. Многие компании переходят в онлайн и им нужна защита от кибератак, а также от реальных и потенциальных киберугроз.
✅Количество кибератак и случаев утечки данных увеличивается ежегодно. Эксперты прогнозируют сохранение этого тренда.
✅SentinelOne разработала автономную платформа защиты данных. Компания обладает топовой технологией на основе использования искусственного интеллекта, которая не только предотвращает фактическую атаку, но также моделирует и предсказывает возможные угрозы.
✅Эксперты выделяют компанию по уровню технологических решений, взаимодействия с пользователями и ценовой политики.
✅У компании быстрыми темпами растет выручка, но при этом она остается глубоко убыточной. Можно предположить рост выручки в будущем в связи с ростом важности и востребованности киберзащиты, однако станет ли компания прибыльной это большой вопрос.
✅К балансу компании нет вопросов. Практически отсутствуют долги.
✅Прогноз роста выручки - 66% в год, будет оставаться убыточной в ближайшие годы.
🔻На рынке кибербезопасности огромная конкуренция с точки зрения технологий и борьбы за клиентов.
🔻Гонка технологий приводит к тому, что на этом рынке в разные периоды времени могут доминировать разные игроки. Скорость разработки и технологических усовершенствований очень большая.
💥Вывод: компания SentinelOne предоставляет услуги по кибербезопасности, имеет уникальную технологию и завоевывает рынок. Огромная капитализация относительно финансовых потоков, убыточность и надежный баланс - это отличительные черты компании.
❗️Не стоит думать, что конкуренты будут стоять в стороне и спокойно наблюдать за ростом еще одного игрока.
Если ориентироваться на другие компании из сектора кибербезопасности, капитализация компании может увеличиться на 300 и более процентов, но этот сектор очень раскручен в средствах массовой информации и инвестируя в него, инвесторы берут на себя большой риск. Инвестиции в компанию SentinelOne - это венчурные инвестиции. При турбулентности на рынке такие компании как SentinelOne попадают под распродажу первыми. Будьте аккуратны с такого рода инвестициями и инвестируйте в такие компании очень маленькую часть своего капитала или венчурного портфеля и будьте готовы к большой волатильности этого актива.
‼️Важное замечание. У многих компаний из этого сектора высокими темпами растет выручка, при этом они годами остаются убыточными, но это не мешает их котировкам штурмовать новые вершины.
⚠️Не рекомендация!
🚀В нашем Инвест Клубе есть идея более безопасной инвестиции в сектор кибербезопасности. Присоединяйтесь!💯
⁉️А какие акции из сектора кибербезопасности есть у вас в портфеле? Поделитесь своим мнением в чате.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/670
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
SentinelOne (S) – компания - разработчик автономной платформы кибербезопасности. Решения компании по кибербезопасности включают предотвращение, обнаружение, реагирование и поиск на основе искусственного интеллекта между конечными точками, облачными рабочими нагрузками и устройствами интернета вещей в единой автономной платформе XDR.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 12,75 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 7,59
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 75,44
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 1,50%
✔️ Цели по Tipranks: $67,75 Strong Buy (40,82% Upside): 10 Buy, 2 Hold, 0 Sell
✔️ Цели по Zacks: $50.30 Zacks Rank: 3-Hold
✅ SentinelOne работает в одном из самых перспективных и необходимых секторов информационных технологий - в секторе кибербезопасности. Многие компании переходят в онлайн и им нужна защита от кибератак, а также от реальных и потенциальных киберугроз.
✅Количество кибератак и случаев утечки данных увеличивается ежегодно. Эксперты прогнозируют сохранение этого тренда.
✅SentinelOne разработала автономную платформа защиты данных. Компания обладает топовой технологией на основе использования искусственного интеллекта, которая не только предотвращает фактическую атаку, но также моделирует и предсказывает возможные угрозы.
✅Эксперты выделяют компанию по уровню технологических решений, взаимодействия с пользователями и ценовой политики.
✅У компании быстрыми темпами растет выручка, но при этом она остается глубоко убыточной. Можно предположить рост выручки в будущем в связи с ростом важности и востребованности киберзащиты, однако станет ли компания прибыльной это большой вопрос.
✅К балансу компании нет вопросов. Практически отсутствуют долги.
✅Прогноз роста выручки - 66% в год, будет оставаться убыточной в ближайшие годы.
🔻На рынке кибербезопасности огромная конкуренция с точки зрения технологий и борьбы за клиентов.
🔻Гонка технологий приводит к тому, что на этом рынке в разные периоды времени могут доминировать разные игроки. Скорость разработки и технологических усовершенствований очень большая.
💥Вывод: компания SentinelOne предоставляет услуги по кибербезопасности, имеет уникальную технологию и завоевывает рынок. Огромная капитализация относительно финансовых потоков, убыточность и надежный баланс - это отличительные черты компании.
❗️Не стоит думать, что конкуренты будут стоять в стороне и спокойно наблюдать за ростом еще одного игрока.
Если ориентироваться на другие компании из сектора кибербезопасности, капитализация компании может увеличиться на 300 и более процентов, но этот сектор очень раскручен в средствах массовой информации и инвестируя в него, инвесторы берут на себя большой риск. Инвестиции в компанию SentinelOne - это венчурные инвестиции. При турбулентности на рынке такие компании как SentinelOne попадают под распродажу первыми. Будьте аккуратны с такого рода инвестициями и инвестируйте в такие компании очень маленькую часть своего капитала или венчурного портфеля и будьте готовы к большой волатильности этого актива.
‼️Важное замечание. У многих компаний из этого сектора высокими темпами растет выручка, при этом они годами остаются убыточными, но это не мешает их котировкам штурмовать новые вершины.
⚠️Не рекомендация!
🚀В нашем Инвест Клубе есть идея более безопасной инвестиции в сектор кибербезопасности. Присоединяйтесь!💯
⁉️А какие акции из сектора кибербезопасности есть у вас в портфеле? Поделитесь своим мнением в чате.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/670
Дата публикации текста: 2021/12/13
🏠 ЦИАН (CIAN) - как «обкэшили» бизнес?
▫️Капитализация: 63,5 млрд
▫️Выручка 9м2021: 4,26 млрд
▫️EBITDA: 202 млн
▫️Убыток 9м2021: 2 млрд
👉Компания предоставляет возможности по размещению объявлений по продаже недвижимости для частных лиц и компаний.
👉 Зарабатывает на дополнительных услугах (вывод объявлений в топ и тд). Это приносит 95% выручки. Еще 5% - ипотечная платформа «ЦИАН Ипотека», помогающая подбирать и сравнивать ипотеку в различных банках.
✅Компания показывает уверенный рост числа уникальных пользователей:
1п 2019 — 12,7 млн.
2п 2019 — 14,1 млн.
1п 2020 — 15,2 млн.
2п 2020 — 17,8 млн.
9м 2021 — 18,7 млн.
✅Компания выпустила сильный отчет за 3й квартал. Выручка: +44% г/г, ₽1.56 млрд. EBITDA: +78% г/г, ₽151 млн.
Выросли и убытки +25% г/г, ₽299 млн.
❌У компании непрозрачная отчетность. На официальном сайте первый квартальный отчет доступен лишь за 3й квартал. Более ранние данные весьма ограничены.
❌В ходе IPO компания привлекла боле $290B, из которых в бизнес ушло не более $27B. Остальные средства достались мажоритарным инвесторам(«Эльбрус Капитал» и Goldman Sachs), а также владельцам и топ-менеджмент. Больше похоже на желание «обкэшить» бизнес по хорошей цене на фоне удачной конъюктуры рынка.
❌В целом за 9 месяцев 2021 года компания потратила 2 млрд на реализацию опционной программы мотивации менеджмента (60% расходов). Сюда же ушла часть средств с IPO.
❌У компании низкая рентабельность EBITDA: 10%, а чистая рентабельность: -20%.
❌ У компании, фактически, не активов, прибыли и дивидендов. Абсолютно бесполезное приобретение для инвесторов со всех сторон.
❌Несмотря на большое количество пользователей и рост выручки - текущая капитализация, скорее всего, не будет оправдана в ближайшей перспективе.
❌Последние новости с ограничением на указание национальности в объявлении - стали триггером для снижения котировок, капитализации, которая и без того была завышена во время IPO.
Вывод:
Прошедшее IPO указывает на неверие мажоритариев в рост бизнеса и на желание заработать на нем, пока это возможно.
Бизнес оценен безумно дорого, даже если компания вырастет еще в 3 раза по числу пользователей, то это приведет только к генерации скромной прибыли.
📉 Считаю, что справедливая оценка данной компании находится на уровне 350 рублей за 1 акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ЦИАН #CIAN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/327
🏠 ЦИАН (CIAN) - как «обкэшили» бизнес?
▫️Капитализация: 63,5 млрд
▫️Выручка 9м2021: 4,26 млрд
▫️EBITDA: 202 млн
▫️Убыток 9м2021: 2 млрд
👉Компания предоставляет возможности по размещению объявлений по продаже недвижимости для частных лиц и компаний.
👉 Зарабатывает на дополнительных услугах (вывод объявлений в топ и тд). Это приносит 95% выручки. Еще 5% - ипотечная платформа «ЦИАН Ипотека», помогающая подбирать и сравнивать ипотеку в различных банках.
✅Компания показывает уверенный рост числа уникальных пользователей:
1п 2019 — 12,7 млн.
2п 2019 — 14,1 млн.
1п 2020 — 15,2 млн.
2п 2020 — 17,8 млн.
9м 2021 — 18,7 млн.
✅Компания выпустила сильный отчет за 3й квартал. Выручка: +44% г/г, ₽1.56 млрд. EBITDA: +78% г/г, ₽151 млн.
Выросли и убытки +25% г/г, ₽299 млн.
❌У компании непрозрачная отчетность. На официальном сайте первый квартальный отчет доступен лишь за 3й квартал. Более ранние данные весьма ограничены.
❌В ходе IPO компания привлекла боле $290B, из которых в бизнес ушло не более $27B. Остальные средства достались мажоритарным инвесторам(«Эльбрус Капитал» и Goldman Sachs), а также владельцам и топ-менеджмент. Больше похоже на желание «обкэшить» бизнес по хорошей цене на фоне удачной конъюктуры рынка.
❌В целом за 9 месяцев 2021 года компания потратила 2 млрд на реализацию опционной программы мотивации менеджмента (60% расходов). Сюда же ушла часть средств с IPO.
❌У компании низкая рентабельность EBITDA: 10%, а чистая рентабельность: -20%.
❌ У компании, фактически, не активов, прибыли и дивидендов. Абсолютно бесполезное приобретение для инвесторов со всех сторон.
❌Несмотря на большое количество пользователей и рост выручки - текущая капитализация, скорее всего, не будет оправдана в ближайшей перспективе.
❌Последние новости с ограничением на указание национальности в объявлении - стали триггером для снижения котировок, капитализации, которая и без того была завышена во время IPO.
Вывод:
Прошедшее IPO указывает на неверие мажоритариев в рост бизнеса и на желание заработать на нем, пока это возможно.
Бизнес оценен безумно дорого, даже если компания вырастет еще в 3 раза по числу пользователей, то это приведет только к генерации скромной прибыли.
📉 Считаю, что справедливая оценка данной компании находится на уровне 350 рублей за 1 акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ЦИАН #CIAN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/327
Дата публикации текста: 2021/12/13
🤳Veon (VEON) - обзор перспектив компании
▫️Капитализация: 235 млрд
▫️Выручка TTM: 634 млрд
▫️EBITDA: 273 млрд
▫️Прибыль TTM: -28 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,4
▫️P/B: 3,2
▫️fwd дивиденд 2021-22: 5%
👉Veon - холдинговая компания, контролирующая телекоммуникационные активы в странах СНГ и в ряде стран Азии. В России известен через сотового оператора российский сотовый оператор «Вымпел-Коммуникации», бренд «Билайн».
👉Дивидендная политика: минимум 50% FCF после оплаты лицензий при условии сохранения долга на уровне или ниже 2,4x по МСФО.
👉Ключевые рынки(выручка/EBITDA):
Россия $1025m / $384m
Украина $270m / $183m
Пакистан $349m / $173m
Казахстан $150m / $86m
Бангладеш $149m / $62m
Узбекистан $51m / $26m
✅Компания неплохо отчиталась за 3кв2021 года.
Выручка 2 млрд долларов США, +10,2 % г/г на отчетной основе.
EBITDA: 889 млн долларов США, +8,6% г/г.
Причина в том, что компания перестала терять абонентскую базу в России, пятый квартал число абонентов растет. По остальным странам стабильный рост.
✅VEON выделила башенную компанию в отдельное предприятие с оценкой ₽70 млрд. Выделение позволило снизить отношение Долг/EBITDA с 2,8 до 2,4.
VEON планирует повторить российский опыт и рассматривает монетизацию башенной инфраструктуры на четырех других рынках (в Казахстане, Украине, Пакистане и Бангладеш) в 2022-23 гг.
✅В 2020 году компания отказалась от выплат из-за высокого долга. Компания планирует возобновить дивидендные выплаты, на это указывает снижение долга до нормальных показателей. Ближайшие дивиденды, вероятно, будет объявлен в 1К22 на базе отчетности за 4K21 и 2021.
✅Компания сформировала стратегию, по которой рост выручки и EBITDA в местных валютах составит 10-14% в ближайшие три года. В долларах рост прогнозируется 3-4%.Интенсивность капиталовложений, вероятно, снизится до уровня ниже 20% к 2024 г. Однако в последующих периодах прогнозируется внедрение 5G, что подстегнет рост CAPEX.
❌Почти 50% выручки формируется не в России. Валюты стран, где представлен Veon - неустойчивы. Это несет в себе определенные риски.
❌Выделение башенных компаний позволит заметно снизить задолженность, однако увеличит затраты на аренду башен, что плохо в долгосрочной перспективе.
❌Доля компании на рынке в постепенно снижается. За 10 лет доля на российском рынке мобильной связи снизилась с 30% до 20%. По всем странам число абонентов снизилось на 1,5% за последние два года.
Сейчас падение остановилось, сменившись ростом, но позиция на рынке по-прежнему неустойчива.
❌ Текущие денежные потоки не обеспечат акционерам хорошую дивидендную доходность. Вероятно, что за следующие 4квартала дивиденды могут составить около 5%, что крайне мало.
Вывод:
Бизнес VEON неустойчив, есть множество рисков и практически отсутствуют драйверы роста. 📉 Считаю цену около 70 рублей за одну акции вполне справедливой для данной компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #VEON
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/329
🤳Veon (VEON) - обзор перспектив компании
▫️Капитализация: 235 млрд
▫️Выручка TTM: 634 млрд
▫️EBITDA: 273 млрд
▫️Прибыль TTM: -28 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,4
▫️P/B: 3,2
▫️fwd дивиденд 2021-22: 5%
👉Veon - холдинговая компания, контролирующая телекоммуникационные активы в странах СНГ и в ряде стран Азии. В России известен через сотового оператора российский сотовый оператор «Вымпел-Коммуникации», бренд «Билайн».
👉Дивидендная политика: минимум 50% FCF после оплаты лицензий при условии сохранения долга на уровне или ниже 2,4x по МСФО.
👉Ключевые рынки(выручка/EBITDA):
Россия $1025m / $384m
Украина $270m / $183m
Пакистан $349m / $173m
Казахстан $150m / $86m
Бангладеш $149m / $62m
Узбекистан $51m / $26m
✅Компания неплохо отчиталась за 3кв2021 года.
Выручка 2 млрд долларов США, +10,2 % г/г на отчетной основе.
EBITDA: 889 млн долларов США, +8,6% г/г.
Причина в том, что компания перестала терять абонентскую базу в России, пятый квартал число абонентов растет. По остальным странам стабильный рост.
✅VEON выделила башенную компанию в отдельное предприятие с оценкой ₽70 млрд. Выделение позволило снизить отношение Долг/EBITDA с 2,8 до 2,4.
VEON планирует повторить российский опыт и рассматривает монетизацию башенной инфраструктуры на четырех других рынках (в Казахстане, Украине, Пакистане и Бангладеш) в 2022-23 гг.
✅В 2020 году компания отказалась от выплат из-за высокого долга. Компания планирует возобновить дивидендные выплаты, на это указывает снижение долга до нормальных показателей. Ближайшие дивиденды, вероятно, будет объявлен в 1К22 на базе отчетности за 4K21 и 2021.
✅Компания сформировала стратегию, по которой рост выручки и EBITDA в местных валютах составит 10-14% в ближайшие три года. В долларах рост прогнозируется 3-4%.Интенсивность капиталовложений, вероятно, снизится до уровня ниже 20% к 2024 г. Однако в последующих периодах прогнозируется внедрение 5G, что подстегнет рост CAPEX.
❌Почти 50% выручки формируется не в России. Валюты стран, где представлен Veon - неустойчивы. Это несет в себе определенные риски.
❌Выделение башенных компаний позволит заметно снизить задолженность, однако увеличит затраты на аренду башен, что плохо в долгосрочной перспективе.
❌Доля компании на рынке в постепенно снижается. За 10 лет доля на российском рынке мобильной связи снизилась с 30% до 20%. По всем странам число абонентов снизилось на 1,5% за последние два года.
Сейчас падение остановилось, сменившись ростом, но позиция на рынке по-прежнему неустойчива.
❌ Текущие денежные потоки не обеспечат акционерам хорошую дивидендную доходность. Вероятно, что за следующие 4квартала дивиденды могут составить около 5%, что крайне мало.
Вывод:
Бизнес VEON неустойчив, есть множество рисков и практически отсутствуют драйверы роста. 📉 Считаю цену около 70 рублей за одну акции вполне справедливой для данной компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #VEON
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/329
Дата публикации текста: 2021/12/14
#ИнвестИдеи #РазборКомпании #НЕнадоинвестировать
💥На канале будем иногда публиковать разборы компаний, в которые НЕ надо инвестировать. Цель - обучить и предостеречь подписчиков от ошибок. Считаем, что предостеречь от ошибок даже более важно, чем дать инвест-идею.
🎯Robinhood Markets (HOOD) - это платформа финансовых услуг, которая впервые внедрила торговлю акциями без комиссии, без минимального счета и торговлю дробными акциями. Компания специализируется на предоставлении розничных брокерских услуг и предлагает торговлю акциями, биржевыми фондами, опционами и криптовалютой.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 17,30 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 2,34
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 9,72
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 1,80%
✔️ Цели по Tipranks : $45,42 Moderate Buy (125,63% Upside): 6 Buy, 5 Hold, 1 Sell
✔️ Цели по Zacks: $20.13, Zacks Rank: 4-Sell
🔸Robinhood - платформа для трейдинга и инвестиций, которая своей простотой, отсутствием комиссий за сделки, а также возможностью совершать сделки с дробными акциями привлекла за последнее время огромное количество молодых людей, в первую очередь, в США.
🔸Если нет комиссии за сделки для клиентов, откуда у компании деньги? Robinhood получает прибыль за поток клиентских ордеров. Оплата за поток заявок (PFOF, payment for order flow) - это практика, когда брокеры (Robinhood) отправляют торговые заявки крупным маркетмейкерам, которые выполняют эти сделки в обмен на часть прибыли. Прибыль достигается за счет спредов между огромным количеством сделок купли-продажи.
🔻На рынке финансовых услуг в США огромная конкуренция, как со стороны крупных, известных игроков, так и со стороны молодых высокотехнологичных компаний. И те и другие предлагают продукты для широкого круга пользователей.
🔻Компания делает ставку на торговлю криптовалютами, но и здесь идет ожесточенная борьба за клиента со стороны криптобирж и специализированных криптоплатформ.
🔻Репутация компании испорчена судебными исками и скандалами, связанными с обслуживанием клиентов и порядком ее работы.
🔻Robinhood проводит дополнительную эмиссию собственных акций, а инсайдеры активно избавляются от них.
‼️Самое важное! Бизнес компании держится на одном решении регулятора, которым в США выступает SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Руководитель SEC не раз публично заявлял о работе по законодательному ограничению или полному запрету на оплату за поток заявок.
💥Вывод: в акции Robinhood НЕ надо инвестировать! Компания была первой, кто предложил свое решение, ориентированное на розничных клиентов, но быстро компании - конкуренты скопировали основные фишки компании и предложили своей большой клиентской базе. Компания убыточна, бизнес-модель компании крайне неустойчива. По сути, весь бизнес зависит от одного решения регулятора. Возможные перспективы развития компании не перевешивают тех рисков, которые существуют.
Инвестиции в данную компанию сопряжены с ОГРОМНЫМ риском. Будьте осторожны!
⚠️Не рекомендация!
⁉️Интересен ли вам такой формат? Напишите сове мнение в комментариях
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/672
#ИнвестИдеи #РазборКомпании #НЕнадоинвестировать
💥На канале будем иногда публиковать разборы компаний, в которые НЕ надо инвестировать. Цель - обучить и предостеречь подписчиков от ошибок. Считаем, что предостеречь от ошибок даже более важно, чем дать инвест-идею.
🎯Robinhood Markets (HOOD) - это платформа финансовых услуг, которая впервые внедрила торговлю акциями без комиссии, без минимального счета и торговлю дробными акциями. Компания специализируется на предоставлении розничных брокерских услуг и предлагает торговлю акциями, биржевыми фондами, опционами и криптовалютой.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 17,30 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 2,34
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 9,72
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 1,80%
✔️ Цели по Tipranks : $45,42 Moderate Buy (125,63% Upside): 6 Buy, 5 Hold, 1 Sell
✔️ Цели по Zacks: $20.13, Zacks Rank: 4-Sell
🔸Robinhood - платформа для трейдинга и инвестиций, которая своей простотой, отсутствием комиссий за сделки, а также возможностью совершать сделки с дробными акциями привлекла за последнее время огромное количество молодых людей, в первую очередь, в США.
🔸Если нет комиссии за сделки для клиентов, откуда у компании деньги? Robinhood получает прибыль за поток клиентских ордеров. Оплата за поток заявок (PFOF, payment for order flow) - это практика, когда брокеры (Robinhood) отправляют торговые заявки крупным маркетмейкерам, которые выполняют эти сделки в обмен на часть прибыли. Прибыль достигается за счет спредов между огромным количеством сделок купли-продажи.
🔻На рынке финансовых услуг в США огромная конкуренция, как со стороны крупных, известных игроков, так и со стороны молодых высокотехнологичных компаний. И те и другие предлагают продукты для широкого круга пользователей.
🔻Компания делает ставку на торговлю криптовалютами, но и здесь идет ожесточенная борьба за клиента со стороны криптобирж и специализированных криптоплатформ.
🔻Репутация компании испорчена судебными исками и скандалами, связанными с обслуживанием клиентов и порядком ее работы.
🔻Robinhood проводит дополнительную эмиссию собственных акций, а инсайдеры активно избавляются от них.
‼️Самое важное! Бизнес компании держится на одном решении регулятора, которым в США выступает SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Руководитель SEC не раз публично заявлял о работе по законодательному ограничению или полному запрету на оплату за поток заявок.
💥Вывод: в акции Robinhood НЕ надо инвестировать! Компания была первой, кто предложил свое решение, ориентированное на розничных клиентов, но быстро компании - конкуренты скопировали основные фишки компании и предложили своей большой клиентской базе. Компания убыточна, бизнес-модель компании крайне неустойчива. По сути, весь бизнес зависит от одного решения регулятора. Возможные перспективы развития компании не перевешивают тех рисков, которые существуют.
Инвестиции в данную компанию сопряжены с ОГРОМНЫМ риском. Будьте осторожны!
⚠️Не рекомендация!
⁉️Интересен ли вам такой формат? Напишите сове мнение в комментариях
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/672
Дата публикации текста: 2021/12/14
📝 Разбор Meta (ex. Facebook): инвестиции в метавселенную
Meta – американская транснациональная компания, которая владеет Facebook, Instagram, WhatsApp и Oculus. В 2021 году изменила название с Facebook, чтобы подчеркнуть свою направленность на создание метавселенной.
Стоимость компании:
• Капитализация – $920 млрд
• EV – $875 млрд
Meta – одна из крупнейших технологических компаний в мире, входит в известную группу FAANG вместе с Apple, Amazon, Netflix и Google.
Мультипликаторы:
• P/E – 23.6
• EV/Sales – 7.8
• EV/EBITDA – 16.0
• P/S – 8.3
Если соотносить мультипликаторы с темпами роста доходов, то Meta оценена справедливо. За последние 5 лет выручка и EBITDA ежегодно росли на 35,4% и 34% соответственно.
Результаты за последние 4 квартала (сравнение год к году):
• Выручка – $112,3 млрд (42,2% г/г)
• Операционная прибыль – $46,9 млрд (63,3% г/г)
• Чистая прибыль – $40,3 млрд (+59,5% г/г)
• EBITDA – $54,8 млрд (+55,5% г/г)
В пандемию рост выручки не приостановился, лишь немного замедлился. За последние 4 квартала компании удалось вернуться на предкризисный тренд и даже его превысить. Чистая прибыль выросла на 60% – до $40 млрд, обеспечивая компанию широким свободным денежным потоком, который она может направить на дальнейшее развитие.
📌 Метавселенная
Метавселенная – это виртуальная реальность, в которой люди могут взаимодействовать с друг другом и предметами с помощью технологий виртуальной реальности: очки VR, контроллеры и т. д. Meta начала двигаться в этом направлении в 2014 году, когда приобрела компанию по разработке средств дополненной и виртуальной реальности Oculus за $2 млрд. Сразу же после этого Meta анонсировала, что планирует использовать ее технологии в новых сферах, включая коммуникации, СМИ и развлечения, образование и другие области.
По подсчетам, на развитие и организацию метавселенной компания с 2014 по 2023 год потратит около $70 млрд. Пока что всего 2–3% выручки Meta приходит от этого сегмента, а оценить полный потенциал из-за обширности и инновационности технологий не представляется возможным. Единственное, что можно сказать точно – компания будет одним из лидеров, если не игроком номер один на рынке метавселенных и в медиабизнесе, связанном с ними.
📌 Риски
Ставка на метавселенную может не сыграть. Крупные инвестиции в $70 млрд за 2014–2023 годы составляют 7,6% от общей капитализации компании. Менеджмент отчитался о том, что развитие метавселенной снизит операционную прибыль компании на $10 млрд. Инвесторы, которые ожидают быстрых доходов от Meta, могут быть разочарованы. Марк Цукерберг отказался прогнозировать какие-либо финансовые цели для этого сегмента.
📌 Долговая нагрузка
Размер долга компании – $13,2 млрд. Такая сумма кажется незначительной, если учесть $58,1 млрд наличных на счету и большую выручку.
📌 Вывод
В долгосрок компания выглядит очень перспективно. Вопрос только в том, насколько ставка на метавселенную оправдается. Потому что, в противном случае, этот сегмент может стать паразитом, который будет высасывать деньги из компании.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/diveconomic/832
_
📝 Разбор Meta (ex. Facebook): инвестиции в метавселенную
Meta – американская транснациональная компания, которая владеет Facebook, Instagram, WhatsApp и Oculus. В 2021 году изменила название с Facebook, чтобы подчеркнуть свою направленность на создание метавселенной.
Стоимость компании:
• Капитализация – $920 млрд
• EV – $875 млрд
Meta – одна из крупнейших технологических компаний в мире, входит в известную группу FAANG вместе с Apple, Amazon, Netflix и Google.
Мультипликаторы:
• P/E – 23.6
• EV/Sales – 7.8
• EV/EBITDA – 16.0
• P/S – 8.3
Если соотносить мультипликаторы с темпами роста доходов, то Meta оценена справедливо. За последние 5 лет выручка и EBITDA ежегодно росли на 35,4% и 34% соответственно.
Результаты за последние 4 квартала (сравнение год к году):
• Выручка – $112,3 млрд (42,2% г/г)
• Операционная прибыль – $46,9 млрд (63,3% г/г)
• Чистая прибыль – $40,3 млрд (+59,5% г/г)
• EBITDA – $54,8 млрд (+55,5% г/г)
В пандемию рост выручки не приостановился, лишь немного замедлился. За последние 4 квартала компании удалось вернуться на предкризисный тренд и даже его превысить. Чистая прибыль выросла на 60% – до $40 млрд, обеспечивая компанию широким свободным денежным потоком, который она может направить на дальнейшее развитие.
📌 Метавселенная
Метавселенная – это виртуальная реальность, в которой люди могут взаимодействовать с друг другом и предметами с помощью технологий виртуальной реальности: очки VR, контроллеры и т. д. Meta начала двигаться в этом направлении в 2014 году, когда приобрела компанию по разработке средств дополненной и виртуальной реальности Oculus за $2 млрд. Сразу же после этого Meta анонсировала, что планирует использовать ее технологии в новых сферах, включая коммуникации, СМИ и развлечения, образование и другие области.
По подсчетам, на развитие и организацию метавселенной компания с 2014 по 2023 год потратит около $70 млрд. Пока что всего 2–3% выручки Meta приходит от этого сегмента, а оценить полный потенциал из-за обширности и инновационности технологий не представляется возможным. Единственное, что можно сказать точно – компания будет одним из лидеров, если не игроком номер один на рынке метавселенных и в медиабизнесе, связанном с ними.
📌 Риски
Ставка на метавселенную может не сыграть. Крупные инвестиции в $70 млрд за 2014–2023 годы составляют 7,6% от общей капитализации компании. Менеджмент отчитался о том, что развитие метавселенной снизит операционную прибыль компании на $10 млрд. Инвесторы, которые ожидают быстрых доходов от Meta, могут быть разочарованы. Марк Цукерберг отказался прогнозировать какие-либо финансовые цели для этого сегмента.
📌 Долговая нагрузка
Размер долга компании – $13,2 млрд. Такая сумма кажется незначительной, если учесть $58,1 млрд наличных на счету и большую выручку.
📌 Вывод
В долгосрок компания выглядит очень перспективно. Вопрос только в том, насколько ставка на метавселенную оправдается. Потому что, в противном случае, этот сегмент может стать паразитом, который будет высасывать деньги из компании.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/diveconomic/832
_
Дата публикации текста: 2021/12/14
🏔 Норникель — Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургическая и горнодобывающая промышленность
Цена: 20.960₽
Тикер компании: #GMKN
Консенсус прогнозы:
Самый высокий — 33018₽ (+57,5%);
Средний — 30412₽ (+45%);
Самый низкий — 27214₽ (+29,8%);
💵 Финансовые показатели:
Общий доход:
- 2016 — 548.8₽ млрд
- 2017 — 536.8₽ млрд
- 2018 — 728.9₽ млрд
- 2019 — 877.8₽ млрд
- 2020 — 1 117 млрд
средние темпы роста выручки — 12,01%
Чистая прибыль:
- 2016 — 149.3₽ млрд
- 2017 — 127.8₽ млрд
- 2018 — 189.5₽ млрд
- 2019 — 375.6₽ млрд
- 2020 — 245.4₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 41,01%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +74% за 10 лет
средний темп роста EPS — 31.12%
• P/E — 5.86 лучше среднего по индустрии 25.59
• P/S —2.44 хуже среднего по индустрии 2.28
• P/B — 11.8 хуже среднего по индустрии 3.52
• Долг/капитал — 2.4 хуже среднего по индустрии 1.08
• ROE — 189.2% лучше среднего по индустрии 35.97%
• PEG — 0.005 (отличное значение)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компании недооценена.
🔗 Вывод
Норникель является сильной компанией, которая хорошо смотрится для долгосрочного инвестирования. Эта компания платит неплохие дивиденды и имеет перспективы для развития. Акции Норникеля подойдут для любых типов инвест-портфелей: пенсионных, дивидендных.
Хочу упомянуть о рисках:
— Увеличение налоговой нагрузки (пошлины, налог на добычу полезных ископаемых).
— Возможные техногенные аварии.
— Срыв сроков по модернизации.
Также, из за планируемого перехода на безуглеродную энергетику, цены на цветные металлы будут расти. Поэтому в будущем компании Норникель это будет очень на руку.
Хочу обратить ваше внимание на дивидендную сторону
"Мы предлагаем привязать дивиденды к свободному денежному потоку, но решения пока нет", — сказал топ-менеджер. Ранее менеджмент предлагал ориентироваться на дивиденды в 50-70% free cash flow (FCF).
Норникель выплатит рекордные дивиденды за 2021 г. с доходностью 12%, однако в 2022 г. выплаты окажутся гораздо ниже в результате изменения дивидендной формулы. Переход к расчету дивидендной базы на основе FCFF вместо EBITDA. В ближайшие годы свободный денежный поток Норникеля будет находиться под давлением из-за высоких капитальных затрат, в результате чего дивиденды в 2022 будут меньше.
И такой порядок дел явно разочарует множество инвесторов, которые держали Норникель из-за дивидендов.
🏔 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/596
🏔 Норникель — Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель никеля и палладия.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургическая и горнодобывающая промышленность
Цена: 20.960₽
Тикер компании: #GMKN
Консенсус прогнозы:
Самый высокий — 33018₽ (+57,5%);
Средний — 30412₽ (+45%);
Самый низкий — 27214₽ (+29,8%);
💵 Финансовые показатели:
Общий доход:
- 2016 — 548.8₽ млрд
- 2017 — 536.8₽ млрд
- 2018 — 728.9₽ млрд
- 2019 — 877.8₽ млрд
- 2020 — 1 117 млрд
средние темпы роста выручки — 12,01%
Чистая прибыль:
- 2016 — 149.3₽ млрд
- 2017 — 127.8₽ млрд
- 2018 — 189.5₽ млрд
- 2019 — 375.6₽ млрд
- 2020 — 245.4₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 41,01%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +74% за 10 лет
средний темп роста EPS — 31.12%
• P/E — 5.86 лучше среднего по индустрии 25.59
• P/S —2.44 хуже среднего по индустрии 2.28
• P/B — 11.8 хуже среднего по индустрии 3.52
• Долг/капитал — 2.4 хуже среднего по индустрии 1.08
• ROE — 189.2% лучше среднего по индустрии 35.97%
• PEG — 0.005 (отличное значение)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компании недооценена.
🔗 Вывод
Норникель является сильной компанией, которая хорошо смотрится для долгосрочного инвестирования. Эта компания платит неплохие дивиденды и имеет перспективы для развития. Акции Норникеля подойдут для любых типов инвест-портфелей: пенсионных, дивидендных.
Хочу упомянуть о рисках:
— Увеличение налоговой нагрузки (пошлины, налог на добычу полезных ископаемых).
— Возможные техногенные аварии.
— Срыв сроков по модернизации.
Также, из за планируемого перехода на безуглеродную энергетику, цены на цветные металлы будут расти. Поэтому в будущем компании Норникель это будет очень на руку.
Хочу обратить ваше внимание на дивидендную сторону
"Мы предлагаем привязать дивиденды к свободному денежному потоку, но решения пока нет", — сказал топ-менеджер. Ранее менеджмент предлагал ориентироваться на дивиденды в 50-70% free cash flow (FCF).
Норникель выплатит рекордные дивиденды за 2021 г. с доходностью 12%, однако в 2022 г. выплаты окажутся гораздо ниже в результате изменения дивидендной формулы. Переход к расчету дивидендной базы на основе FCFF вместо EBITDA. В ближайшие годы свободный денежный поток Норникеля будет находиться под давлением из-за высоких капитальных затрат, в результате чего дивиденды в 2022 будут меньше.
И такой порядок дел явно разочарует множество инвесторов, которые держали Норникель из-за дивидендов.
🏔 #Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/596
Дата публикации текста: 2021/12/14
✅ Аналитики SberCIB Investment Research отмечают высокий потенциал роста нефтегазового сектора России
С начала года акции российских нефтегазовых компаний выросли в цене на 40% (в то время как индекс MSCI EM Energy прибавил 20%), что объясняется улучшением финансовых показателей из-за подорожания нефти и газа. Аналитики по-прежнему отмечают значительный потенциал роста акций нефтегазового сектора России, так как их дивидендная доходность может превысить 10% (в два с лишним раза выше среднего для мировых аналогов).
🛢 Нефтегазовый сектор увеличит инвестиции. В последнее время компании недостаточно инвестируют в отрасль из-за ограничений на добычу по договорённостям ОПЕК+. Но сейчас добыча почти восстановилась до уровней, предшествовавших соглашению ОПЕК+, поэтому необходимо активнее инвестировать в её поддержание. Газпром находится в особенно выгодном положении, получая огромную прибыль, что побуждает его ускорить освоение проектов. Аналитики полагают, что в первом квартале 2022 года компании представят подробные обновлённые планы капвложений; целый ряд производителей собирается обновить стратегию.
📈 Рост цен на энергоносители поддержит компании. Нефть подорожала на 5% относительно аналогичного периода прошлого года (до $73 за баррель Брент), цены на поставки Газпрома в Европу выросли на 20% относительно аналогичного периода прошлого года (до $400 за 1 тыс. куб. м). Вместе с этим повышение рентабельности переработки и реализации будет способствовать дальнейшему росту финансовых показателей отрасли в 2022 году. Аналитики ожидают, что EBITDA сектора в следующем году превысит уровни текущего года на 11%, а свободный денежный поток — на 13%, главным образом за счёт динамичного улучшения показателей Газпрома.
🔝 Оценка по акциям всех анализируемых компаний нефтегазового сектора — Покупать. Самый большой потенциал роста у акций Газпрома, к тому же ожидается, что компания заплатит рекордно высокие дивиденды. В нефтяной отрасли аналитики считают привлекательными акции Татнефти (с большой вероятностью инвесторов ждут приятные сюрпризы при презентации обновлённой стратегии компании в первом квартале 2022 года, плюс у неё высокий свободный денежный поток), Лукойла (у него самые большие денежные выплаты акционерам) и Газпром нефти (у неё самый высокий прогноз роста операционных показателей на 2022–2023 годы).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#идеи #акции $GAZP $TATN $LKOH $SIBN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/SberInvestments/2413
✅ Аналитики SberCIB Investment Research отмечают высокий потенциал роста нефтегазового сектора России
С начала года акции российских нефтегазовых компаний выросли в цене на 40% (в то время как индекс MSCI EM Energy прибавил 20%), что объясняется улучшением финансовых показателей из-за подорожания нефти и газа. Аналитики по-прежнему отмечают значительный потенциал роста акций нефтегазового сектора России, так как их дивидендная доходность может превысить 10% (в два с лишним раза выше среднего для мировых аналогов).
🛢 Нефтегазовый сектор увеличит инвестиции. В последнее время компании недостаточно инвестируют в отрасль из-за ограничений на добычу по договорённостям ОПЕК+. Но сейчас добыча почти восстановилась до уровней, предшествовавших соглашению ОПЕК+, поэтому необходимо активнее инвестировать в её поддержание. Газпром находится в особенно выгодном положении, получая огромную прибыль, что побуждает его ускорить освоение проектов. Аналитики полагают, что в первом квартале 2022 года компании представят подробные обновлённые планы капвложений; целый ряд производителей собирается обновить стратегию.
📈 Рост цен на энергоносители поддержит компании. Нефть подорожала на 5% относительно аналогичного периода прошлого года (до $73 за баррель Брент), цены на поставки Газпрома в Европу выросли на 20% относительно аналогичного периода прошлого года (до $400 за 1 тыс. куб. м). Вместе с этим повышение рентабельности переработки и реализации будет способствовать дальнейшему росту финансовых показателей отрасли в 2022 году. Аналитики ожидают, что EBITDA сектора в следующем году превысит уровни текущего года на 11%, а свободный денежный поток — на 13%, главным образом за счёт динамичного улучшения показателей Газпрома.
🔝 Оценка по акциям всех анализируемых компаний нефтегазового сектора — Покупать. Самый большой потенциал роста у акций Газпрома, к тому же ожидается, что компания заплатит рекордно высокие дивиденды. В нефтяной отрасли аналитики считают привлекательными акции Татнефти (с большой вероятностью инвесторов ждут приятные сюрпризы при презентации обновлённой стратегии компании в первом квартале 2022 года, плюс у неё высокий свободный денежный поток), Лукойла (у него самые большие денежные выплаты акционерам) и Газпром нефти (у неё самый высокий прогноз роста операционных показателей на 2022–2023 годы).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#идеи #акции $GAZP $TATN $LKOH $SIBN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/SberInvestments/2413
Дата публикации текста: 2021/12/14
🌠 Куда же делся старый добрый Facebook?
Facebook #FB уже много лет зарабатывает исключительно на рекламе. В этом году руководство решило менять эту проблему и диверсифицировать свой бизнес. Теперь они называются Meta. Смена названия означает, что это уже не просто социальная сеть, а нечто большее.
Одним из главных направлений бизнеса станет развитие метавселенной.
А что это такое?
Это постоянно действующее виртуальное 3D-пространство, в котором люди могут гулять, общаться, взаимодействовать друг с другом. И даже создавать новые миры. Чтобы подключиться, потребуются VR/AR очки.
Зачем компании понадобилась метавселенная?
• В развитии соцсетей предел достигнут: идти дальше не позволят антимонопольные законы
• Из соцсетей компании постепенно уходит молодежная аудитория
• 97,5% выручки Meta приходится на рынок рекламы, то есть диверсификации нет
Метавселенная стала потенциальным решением этих проблем.
Сколько Meta хочет потратить на это?
Речь может идти о $70 млрд. За последние семь лет общий объем инвестиций компании в метавселенную не раскрывается.
Однако компания заявила, что уже по итогам 2021 года она проинвестирует $10 млрд в этот сегмент. А это почти треть от операционной прибыли за 2020 год.
Монетизация, скорее всего, будет через продажу цифровых товаров и внутреннюю рекламу.
По прогнозам компании, аудитория метавселенной должна вырасти до 1 млрд человек в течение следующих 10 лет, а это огромный потенциальный рынок.
Не метавселенной единой…
Совсем недавно WhatsApp, который принадлежит #FB, объявил о запуске функции быстрой отправки криптовалюты прямо внутри мессенджера.
Goldman Sachs прогнозирует рост рынка цифровой рекламы во всем мире на 18% в год до 2026 года. Безусловно, Meta будет бенефициаром этого роста.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Метавселенная – огромный рынок с морем возможностей. Но как именно он будет выглядеть, пока неясно.
📍 Meta вкладывает в это направление больше всего денег по сравнению с конкурентами.
📍 Инвесторам, которые тоже в это верят, желательно настроиться на долгое ожидание. Возможно, пройдут годы, прежде чем появится отдача от этого направления бизнеса
📍 А пока компания инвестирует в новое направление, она продолжает развивать свои старые сервисы, которые растут и приносят все больше прибыли.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_акции_США #IF_анализ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3275
🌠 Куда же делся старый добрый Facebook?
Facebook #FB уже много лет зарабатывает исключительно на рекламе. В этом году руководство решило менять эту проблему и диверсифицировать свой бизнес. Теперь они называются Meta. Смена названия означает, что это уже не просто социальная сеть, а нечто большее.
Одним из главных направлений бизнеса станет развитие метавселенной.
А что это такое?
Это постоянно действующее виртуальное 3D-пространство, в котором люди могут гулять, общаться, взаимодействовать друг с другом. И даже создавать новые миры. Чтобы подключиться, потребуются VR/AR очки.
Зачем компании понадобилась метавселенная?
• В развитии соцсетей предел достигнут: идти дальше не позволят антимонопольные законы
• Из соцсетей компании постепенно уходит молодежная аудитория
• 97,5% выручки Meta приходится на рынок рекламы, то есть диверсификации нет
Метавселенная стала потенциальным решением этих проблем.
Сколько Meta хочет потратить на это?
Речь может идти о $70 млрд. За последние семь лет общий объем инвестиций компании в метавселенную не раскрывается.
Однако компания заявила, что уже по итогам 2021 года она проинвестирует $10 млрд в этот сегмент. А это почти треть от операционной прибыли за 2020 год.
Монетизация, скорее всего, будет через продажу цифровых товаров и внутреннюю рекламу.
По прогнозам компании, аудитория метавселенной должна вырасти до 1 млрд человек в течение следующих 10 лет, а это огромный потенциальный рынок.
Не метавселенной единой…
Совсем недавно WhatsApp, который принадлежит #FB, объявил о запуске функции быстрой отправки криптовалюты прямо внутри мессенджера.
Goldman Sachs прогнозирует рост рынка цифровой рекламы во всем мире на 18% в год до 2026 года. Безусловно, Meta будет бенефициаром этого роста.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Метавселенная – огромный рынок с морем возможностей. Но как именно он будет выглядеть, пока неясно.
📍 Meta вкладывает в это направление больше всего денег по сравнению с конкурентами.
📍 Инвесторам, которые тоже в это верят, желательно настроиться на долгое ожидание. Возможно, пройдут годы, прежде чем появится отдача от этого направления бизнеса
📍 А пока компания инвестирует в новое направление, она продолжает развивать свои старые сервисы, которые растут и приносят все больше прибыли.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_акции_США #IF_анализ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3275
Дата публикации текста: 2021/12/15
ИНВЕСТДОМА ВЫБИРАЮТ АКЦИИ РИТЕЙЛЕРА НАПОЛЬНЫХ ПОКРЫТИЙ FLOOR & DECOR HOLDINGS (FND) / ПОЧЕМУ ?
*По итогам отчетов за III квартал фонд легендарного инвестора - Berkshire Hathaway Уоррена Баффета совершил несколько покупок, среди них также был ритейлер напольных покрытий - Floor & Decor Holdings.
Почему фонды выбирают именно эту компанию к покупке? И стоит ли присмотреться к приобретению акций нам? Попробуем разобраться.
📍 Floor & Decor Holdings #FND является специализированным розничным продавцом напольных покрытий и сопутствующих аксессуаров. В магазинах компании представлены напольные покрытия из плитки, дерева, ламината и натурального камня, а также декоративные и монтажные аксессуары.
Из последних новостей компании - в ноябре открылось целых 3 новых магазина: в Лисбурге, штат Вирджиния, в Коньерсе, штат Джорджия, а также компания Floor & Decor торжественно отпраздновала открытие своего 10-го магазина в Дентоне, штат Техас. Темпы развития сети высокие.
🔶 Сильные стороны:
- Компания закупает большую часть своей продукции напрямую у производителей, что исключает дополнительные расходы со стороны экспортеров, импортеров, оптовиков и дистрибьюторов.
- Известный бренд в США.
- Рост денежных потоков от года к году.
🔶 Слабые стороны:
- Высокая стоимость по мультипликаторам.
🔷 Возможности:
- Средний возраст домов в США составляет 37 лет - а больше половины домов еще старше. Это уже готовый источник спроса на услуги компаний, поставляющих товары для приведения жилья в пристойный вид для продажи.
- Если верить данным о поисковых запросах американцев, отрасль обустройства дома в ближайшее время ожидает хороший рост продаж.
🔷 Угрозы:
- Компания сталкивается с конкуренцией со стороны крупных центров по ремонту дома, национальных и региональных сетей специализированных напольных покрытий (Lumber Liquidators, Ace Hardware, Carpet One Mentor и др).
📊 Мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 45,85
P/B - 10,53
P/S - 4,11
Рентабельность
ROA - 8,93%
ROE - 29,13%
ROS - 8,96%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 110,88% Рентабельность по EBITDA - 14,02%
✔️ Что в итоге?
Отличный растущий бизнес. Сейчас сфера напольных покрытий в США только набирает обороты. У компании большие шансы стать одним из бенефициаров этой ситуации. Однако есть и минус у бумаги. Высокая стоимость по фундаментальным показателям, даже Forward P/E завышен - 43. С такими мультипликаторами брать компанию довольно рисковано.
👉 Было полезно? Делай репосты и подписывайся на мой канал «Фундаменталка»
#SWOT #ритейл #финансы
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1703
ИНВЕСТДОМА ВЫБИРАЮТ АКЦИИ РИТЕЙЛЕРА НАПОЛЬНЫХ ПОКРЫТИЙ FLOOR & DECOR HOLDINGS (FND) / ПОЧЕМУ ?
*По итогам отчетов за III квартал фонд легендарного инвестора - Berkshire Hathaway Уоррена Баффета совершил несколько покупок, среди них также был ритейлер напольных покрытий - Floor & Decor Holdings.
Почему фонды выбирают именно эту компанию к покупке? И стоит ли присмотреться к приобретению акций нам? Попробуем разобраться.
📍 Floor & Decor Holdings #FND является специализированным розничным продавцом напольных покрытий и сопутствующих аксессуаров. В магазинах компании представлены напольные покрытия из плитки, дерева, ламината и натурального камня, а также декоративные и монтажные аксессуары.
Из последних новостей компании - в ноябре открылось целых 3 новых магазина: в Лисбурге, штат Вирджиния, в Коньерсе, штат Джорджия, а также компания Floor & Decor торжественно отпраздновала открытие своего 10-го магазина в Дентоне, штат Техас. Темпы развития сети высокие.
🔶 Сильные стороны:
- Компания закупает большую часть своей продукции напрямую у производителей, что исключает дополнительные расходы со стороны экспортеров, импортеров, оптовиков и дистрибьюторов.
- Известный бренд в США.
- Рост денежных потоков от года к году.
🔶 Слабые стороны:
- Высокая стоимость по мультипликаторам.
🔷 Возможности:
- Средний возраст домов в США составляет 37 лет - а больше половины домов еще старше. Это уже готовый источник спроса на услуги компаний, поставляющих товары для приведения жилья в пристойный вид для продажи.
- Если верить данным о поисковых запросах американцев, отрасль обустройства дома в ближайшее время ожидает хороший рост продаж.
🔷 Угрозы:
- Компания сталкивается с конкуренцией со стороны крупных центров по ремонту дома, национальных и региональных сетей специализированных напольных покрытий (Lumber Liquidators, Ace Hardware, Carpet One Mentor и др).
📊 Мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 45,85
P/B - 10,53
P/S - 4,11
Рентабельность
ROA - 8,93%
ROE - 29,13%
ROS - 8,96%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 110,88% Рентабельность по EBITDA - 14,02%
✔️ Что в итоге?
Отличный растущий бизнес. Сейчас сфера напольных покрытий в США только набирает обороты. У компании большие шансы стать одним из бенефициаров этой ситуации. Однако есть и минус у бумаги. Высокая стоимость по фундаментальным показателям, даже Forward P/E завышен - 43. С такими мультипликаторами брать компанию довольно рисковано.
👉 Было полезно? Делай репосты и подписывайся на мой канал «Фундаменталка»
#SWOT #ритейл #финансы
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1703
Дата публикации текста: 2021/12/15
🛍️ VipShop (VIPS) - обзор перспектив недорогой китайской компании
▫️Капитализация: $6,3b
▫️Выручка TTM: $18,4b
▫️EBITDA: $1,1b
▫️Прибыль TTM: $0,9b
▫️fwd P/E 2021: 7,5
▫️P/B: 1,2
▫️fwd дивиденд 2021: -
👉Vipshop - китайская компания, занимается электронной коммерцией и (продажи брендовых товаров с дисконтом).
👉На чем зарабатывает компания:
98% - онлайн-продажи
2% - прочие услуги и финансовый сервис
✅У компании низкое долговая нагрузка: чистый долг меньше $1 млрд, а чистый долг/EBITDA < 1.
✅Компания показывает стабильную прибыльность и прирост финансовых показателей уже более 10 лет.
✅FCF компании TTM составляет $628m (P/FCF < 10).
✅Компания достаточно дешево стоит по мультипликаторам. P/E TTM = 7, при медианном >15, P/S = 0,41, P/B = 1,2 - очень хорошие показатели для сектора электронной коммерции.
❌У компании крайне низкая маржинальность. Чистая маржа = 4,8%, операционная маржа = 5,3%. При это маржинальность снижается несколько кварталов подряд/
Также, бизнес стал демонстрировать достаточно скромный рост финансовых показателей, что собственно и привело к падению:
выручка 3кв2021: +12% г/г и -16,5% кв/кв
валовая маржа 3кв2021: +5% г/г и -19% кв/кв
Однако, здесь присутствует фактор сезонности.
❌Доля компании на китайском рынке e-commerce падает. С 2015 по 2021 год доля снизилась с 3% до 2%. Средний чек пользователя за 3 года сократился с 229$ до 127$.
❌Для восстановления доли на рынке компания производит существенные затраты на маркетинг (около 62% от всех расходов). 5 лет данная статья составляла всего 40%. При этом, затраты не оправдывают себя.
❌Не смотря на рост выручки в последнем квартале(+12% г/г), у компании падает прибыль (-46% г/г). Темпы роста выручки снижаются и сейчас не соответствуют сектору и экономическим условиям.
❌Китайские компании подвержены рискам в сфере регулирования их деятельности со стороны государства. За последний год компания уже штрафовалась на сумму более $500m (почти половина от годовой EBITDA).
Вывод:
Компания проигрывает конкуренцию более крупным брендам, но является стабильно прибыльной, долгое время. Компания стоит очень дешево, даже учитывая страновой риск и штрафы финансовые показатели остаются неплохими.
📈 Считаю, что многое будет зависеть от отчета за сезонный 4кв2021 года. Если не произойдет форс-мажоров и компания прирастёт г/г, то апсайд у акций данной компании может составить больше 50%, однако риски все-равно высоки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #VIPS #VipShop
выручка по кварталам и TTM (динамика) 👇
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/332
🛍️ VipShop (VIPS) - обзор перспектив недорогой китайской компании
▫️Капитализация: $6,3b
▫️Выручка TTM: $18,4b
▫️EBITDA: $1,1b
▫️Прибыль TTM: $0,9b
▫️fwd P/E 2021: 7,5
▫️P/B: 1,2
▫️fwd дивиденд 2021: -
👉Vipshop - китайская компания, занимается электронной коммерцией и (продажи брендовых товаров с дисконтом).
👉На чем зарабатывает компания:
98% - онлайн-продажи
2% - прочие услуги и финансовый сервис
✅У компании низкое долговая нагрузка: чистый долг меньше $1 млрд, а чистый долг/EBITDA < 1.
✅Компания показывает стабильную прибыльность и прирост финансовых показателей уже более 10 лет.
✅FCF компании TTM составляет $628m (P/FCF < 10).
✅Компания достаточно дешево стоит по мультипликаторам. P/E TTM = 7, при медианном >15, P/S = 0,41, P/B = 1,2 - очень хорошие показатели для сектора электронной коммерции.
❌У компании крайне низкая маржинальность. Чистая маржа = 4,8%, операционная маржа = 5,3%. При это маржинальность снижается несколько кварталов подряд/
Также, бизнес стал демонстрировать достаточно скромный рост финансовых показателей, что собственно и привело к падению:
выручка 3кв2021: +12% г/г и -16,5% кв/кв
валовая маржа 3кв2021: +5% г/г и -19% кв/кв
Однако, здесь присутствует фактор сезонности.
❌Доля компании на китайском рынке e-commerce падает. С 2015 по 2021 год доля снизилась с 3% до 2%. Средний чек пользователя за 3 года сократился с 229$ до 127$.
❌Для восстановления доли на рынке компания производит существенные затраты на маркетинг (около 62% от всех расходов). 5 лет данная статья составляла всего 40%. При этом, затраты не оправдывают себя.
❌Не смотря на рост выручки в последнем квартале(+12% г/г), у компании падает прибыль (-46% г/г). Темпы роста выручки снижаются и сейчас не соответствуют сектору и экономическим условиям.
❌Китайские компании подвержены рискам в сфере регулирования их деятельности со стороны государства. За последний год компания уже штрафовалась на сумму более $500m (почти половина от годовой EBITDA).
Вывод:
Компания проигрывает конкуренцию более крупным брендам, но является стабильно прибыльной, долгое время. Компания стоит очень дешево, даже учитывая страновой риск и штрафы финансовые показатели остаются неплохими.
📈 Считаю, что многое будет зависеть от отчета за сезонный 4кв2021 года. Если не произойдет форс-мажоров и компания прирастёт г/г, то апсайд у акций данной компании может составить больше 50%, однако риски все-равно высоки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #VIPS #VipShop
выручка по кварталам и TTM (динамика) 👇
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/332
Дата публикации текста: 2021/12/15
🔎 Какие акции выиграют от развития метавселенных?
Метавселенная – это цифровое пространство, которое будет объединять реальный и виртуальный миры. В метавселенной люди смогут работать, учиться, развлекаться, взаимодействовать друг с другом – и все это не выходя из дома. Издание The Information подсчитало, что рынок метавселенных уже к 2025 году будет составлять $82 млрд. Аналитики различных инвесткомпаний пытаются спрогнозировать, какие же компании смогут выиграть от растущего тренда. Давайте рассмотрим несколько самых очевидных.
📌 Основа для вселенной
Сначала стоит отметить компанию, которая задала импульс для обсуждения этой технологии, а именно Facebook. Эта компания недавно объявила о смене названия на Meta Platforms для ассоциации с метавселенной. Менеджмент Meta заявил, что уже в этом году операционная прибыль компании упадет на $10 млрд из-за инвестиций в новое направление.
Помогать Meta в создании метавселенной будет Microsoft, который построит свою платформу на базе Microsoft Teams. Компании уже заявили, что объединят две платформы для удобства пользователей.
📌 Все начинается с игр
Аналоги метавселенных уже существуют в игровом мире. Например, компания Roblox, разбор которой у нас выходил недавно, уже имеет площадку, где можно создавать свои миры, общаться, обмениваться виртуальными товарами и пр. Помимо Roblox, в этой гонке могут принять участие и другие игровые компании: Activision Blizzard, Electronic Arts и Take-Two Interactive.
📌 Бигтех, который не останется в стороне
Никакая технологическая революция не пройдет мимо гигантов IT-мира. Речь идет, конечно же, об Apple и Amazon, которые однозначно будут пытаться интегрировать свой бизнес в метавселенную.
В стороне не останется и компания Unity Software, которая предлагает разработчикам универсальную платформу для создания игр под любую операционную систему. Кроме игроков, ее продукты используют архитекторы, инженеры и кинооператоры.
📌 Блокчейн и криптовалюты
Вероятней всего, метавселенная не обойдется без цифровой валюты. Нею могут стать как государственные цифровые валюты, которые правительства всех стран уже активно разрабатывают, так и привычные нам биткоин, эфириум и др. Кроме того, скорее всего, все цифровые предметы в метавселенной будут привязаны к невзаимозаменяемым токенам NFT, которые также работают на блокчейне. От развития криптовалют выиграют такие компании, как Coinbase и Microstrategy.
📌 Производители железа
Чтобы все это работало, понадобится огромное количество серверов, дата-центров, а также графических процессоров. Здесь очевидным становится выбор производителей полупроводников: Intel, AMD, Nvidia, Taiwan Semiconductor.
Отдельно здесь стоит отметить компанию Nvidia, которая уже запустила вполне функциональный прототип метавселенной – Omniverse Enterprise.
Omniverse Enterprise – это платформа для совместной работы с 3D-графикой в различных организациях. Она позволяет взаимодействовать в метавселенной, используя физически точные "цифровые двойники", например, разрабатываемых продуктов или решаемых проблем. Это может быть автомобиль, фабрика, склад ритейлера или даже целый город. К настоящему моменту ее скачали более 70 тыс. индивидуальных пользователей и используют более 700 компаний, включая BMW и Ericsson. Подписка стоит около $9 тыс. в год.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/659
🔎 Какие акции выиграют от развития метавселенных?
Метавселенная – это цифровое пространство, которое будет объединять реальный и виртуальный миры. В метавселенной люди смогут работать, учиться, развлекаться, взаимодействовать друг с другом – и все это не выходя из дома. Издание The Information подсчитало, что рынок метавселенных уже к 2025 году будет составлять $82 млрд. Аналитики различных инвесткомпаний пытаются спрогнозировать, какие же компании смогут выиграть от растущего тренда. Давайте рассмотрим несколько самых очевидных.
📌 Основа для вселенной
Сначала стоит отметить компанию, которая задала импульс для обсуждения этой технологии, а именно Facebook. Эта компания недавно объявила о смене названия на Meta Platforms для ассоциации с метавселенной. Менеджмент Meta заявил, что уже в этом году операционная прибыль компании упадет на $10 млрд из-за инвестиций в новое направление.
Помогать Meta в создании метавселенной будет Microsoft, который построит свою платформу на базе Microsoft Teams. Компании уже заявили, что объединят две платформы для удобства пользователей.
📌 Все начинается с игр
Аналоги метавселенных уже существуют в игровом мире. Например, компания Roblox, разбор которой у нас выходил недавно, уже имеет площадку, где можно создавать свои миры, общаться, обмениваться виртуальными товарами и пр. Помимо Roblox, в этой гонке могут принять участие и другие игровые компании: Activision Blizzard, Electronic Arts и Take-Two Interactive.
📌 Бигтех, который не останется в стороне
Никакая технологическая революция не пройдет мимо гигантов IT-мира. Речь идет, конечно же, об Apple и Amazon, которые однозначно будут пытаться интегрировать свой бизнес в метавселенную.
В стороне не останется и компания Unity Software, которая предлагает разработчикам универсальную платформу для создания игр под любую операционную систему. Кроме игроков, ее продукты используют архитекторы, инженеры и кинооператоры.
📌 Блокчейн и криптовалюты
Вероятней всего, метавселенная не обойдется без цифровой валюты. Нею могут стать как государственные цифровые валюты, которые правительства всех стран уже активно разрабатывают, так и привычные нам биткоин, эфириум и др. Кроме того, скорее всего, все цифровые предметы в метавселенной будут привязаны к невзаимозаменяемым токенам NFT, которые также работают на блокчейне. От развития криптовалют выиграют такие компании, как Coinbase и Microstrategy.
📌 Производители железа
Чтобы все это работало, понадобится огромное количество серверов, дата-центров, а также графических процессоров. Здесь очевидным становится выбор производителей полупроводников: Intel, AMD, Nvidia, Taiwan Semiconductor.
Отдельно здесь стоит отметить компанию Nvidia, которая уже запустила вполне функциональный прототип метавселенной – Omniverse Enterprise.
Omniverse Enterprise – это платформа для совместной работы с 3D-графикой в различных организациях. Она позволяет взаимодействовать в метавселенной, используя физически точные "цифровые двойники", например, разрабатываемых продуктов или решаемых проблем. Это может быть автомобиль, фабрика, склад ритейлера или даже целый город. К настоящему моменту ее скачали более 70 тыс. индивидуальных пользователей и используют более 700 компаний, включая BMW и Ericsson. Подписка стоит около $9 тыс. в год.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/659
Дата публикации текста: 2021/12/15
⭐🤑📉 КРАМЕР ПРЕДУПРЕЖДАЕТ ИНВЕСТОРОВ: ПРИВЫКАЙТЕ К СНИЖЕНИЮ ОЦЕНОК НЕКОГДА ЛИДИРУЮЩИХ АКЦИЙ
👉 Джим Крамер заявил, что инвесторам необходимо использовать “новую формулу” для определения выигрышных акций, пока Уолл-стрит по-прежнему обеспокоена тем, что Федеральная резервная система нажимает на тормоза в горячей экономике США.
💬 “Мы должны привыкнуть к снижению оценок для быстрорастущих компаний, особенно тех, которые торгуются на основе соотношения цены/продаж”, - сказал ведущий «Mad Money», ссылаясь на показатель оценки, который часто применяется к убыточным компаниям.
🗣 “Рано или поздно, я думаю, что эта распродажа закончится, и я все еще жду ралли Санта-Клауса. Ничего не изменилось”, - добавил он. “Но вы должны остерегаться многократного сужения на рынке, который хочет получить солидную прибыль, применяя стабильный P/E, а не шаткие продажи для создания кратного соотношения цены/продаж”.
📌 Крамер указал на Dutch Bros $BROS, чтобы проиллюстрировать свою мысль о том, что инвесторы должны отдавать предпочтение компаниям с прибылью, которые возвращают часть из них акционерам. Сеть кофеен в штате Орегон, которая стала публичной в сентябре, быстро растет, однако пока не приносит прибыли.
🔎 В то время как Крамер признал, что Dutch Bros может продолжить свою траекторию роста, добавив еще много магазинов по всей территории США и достигнув устойчивой прибыльности, он сказал, что в настоящее время многие инвесторы просто не думают об этом, отмечая недавнее падение акций почти на 20%.
💭 “Когда мы беспокоимся о замедлении темпов роста, санкционированном ФРС, и когда никто не хочет платить за призрачный возможный доход через десять лет, что ж, остается пожелать таким компаниям только удачи”.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/95254
⭐🤑📉 КРАМЕР ПРЕДУПРЕЖДАЕТ ИНВЕСТОРОВ: ПРИВЫКАЙТЕ К СНИЖЕНИЮ ОЦЕНОК НЕКОГДА ЛИДИРУЮЩИХ АКЦИЙ
👉 Джим Крамер заявил, что инвесторам необходимо использовать “новую формулу” для определения выигрышных акций, пока Уолл-стрит по-прежнему обеспокоена тем, что Федеральная резервная система нажимает на тормоза в горячей экономике США.
💬 “Мы должны привыкнуть к снижению оценок для быстрорастущих компаний, особенно тех, которые торгуются на основе соотношения цены/продаж”, - сказал ведущий «Mad Money», ссылаясь на показатель оценки, который часто применяется к убыточным компаниям.
🗣 “Рано или поздно, я думаю, что эта распродажа закончится, и я все еще жду ралли Санта-Клауса. Ничего не изменилось”, - добавил он. “Но вы должны остерегаться многократного сужения на рынке, который хочет получить солидную прибыль, применяя стабильный P/E, а не шаткие продажи для создания кратного соотношения цены/продаж”.
📌 Крамер указал на Dutch Bros $BROS, чтобы проиллюстрировать свою мысль о том, что инвесторы должны отдавать предпочтение компаниям с прибылью, которые возвращают часть из них акционерам. Сеть кофеен в штате Орегон, которая стала публичной в сентябре, быстро растет, однако пока не приносит прибыли.
🔎 В то время как Крамер признал, что Dutch Bros может продолжить свою траекторию роста, добавив еще много магазинов по всей территории США и достигнув устойчивой прибыльности, он сказал, что в настоящее время многие инвесторы просто не думают об этом, отмечая недавнее падение акций почти на 20%.
💭 “Когда мы беспокоимся о замедлении темпов роста, санкционированном ФРС, и когда никто не хочет платить за призрачный возможный доход через десять лет, что ж, остается пожелать таким компаниям только удачи”.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/95254
Дата публикации текста: 2021/12/15
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
Starbucks Corporation (SBUX) - занимается производством, маркетингом и розничной продажей кофе. Помимо фасованного кофе компания продает кофе для разовой заварки, чай, прохладительные напитки, напитки на основе кофе, продукты питания, кофейные продукты, а также брендированный ассортимент товаров через фирменные кафе и специализированные магазины.
Интересный факт: продукция и бренд компании Starbucks ассоциируется с американским стилем жизни. Утренний кофе, общение с друзьями и коллегами - отличное начало дня. Бренд Starbucks получил широкую известность «засветившись» во многих культовых фильмах и сериалах.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 137 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 32,58
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = отсутствует (капитал компании отрицательный)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 4,72
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = отсутствует (капитал компании отрицательный)
✔️ Цели по Tipranks : $125 Moderate Buy (7% Upside): 15 Buy, 7 Hold, 0 Sell
✅Компания Starbucks обладает международной известностью и широкой географией присутствия. Открывает новые кафе и специализированные магазины. У компании есть собственная оценка эффективности и продуктивности работы глобальной сети ресторанов.
✅Компания сотрудничает с такими гигантами пищевой промышленности как PepsiCo и Nestle.
✅Компания диверсифицирует свое портфолио продуктов, хотя основной продукт, конечно, кофе.
✅У компании своя уникальная концепция: базовые продукты в каждой стране мира одинаковые, одновременно с этим, Starbucks учитывает национальный колорит в разных странах.
✅Бурное развитие и расширение компании, в частности, в азиатско-тихоокеанском регионе.
✅Компания Starbucks продвигает свой бренд и делает его еще более узнаваемым за счет открытия кафе по франшизе.
✅Пандемия Covid-19 негативно повлияла на компанию. Кафе и магазины были закрыты или работали в условиях строгих ограничений, но компания быстро расширила услуги по продаже своих товаров навынос и доставке продукции, заказанной онлайн.
✅Массовое открытие кафе, магазинов и полное снятие ограничений позволит компании увеличить выручку и прибыль.
✅У компании растет выручка и прибыль, но в 2020 году Starbucks столкнулась со снижением этих показателей. Однако уже в 2021 году компания вышла на привычные для себя показатели роста.
✅У компании нет проблем с обслуживанием долга, но отрицательный собственный капитал - это негативный момент.
Прогноз роста выручки - 8% и прибыли - 12% в год.
🔻Инфляция негативно отражается на компании. Растут цены на сырье (кофе), в том числе это вызвано климатическими условиями и изменениями. Цены также увеличиваются на производство, логистику и продажи.
🔻Компанию затронула проблема цепочки поставок. Поскольку транспортные возможности компаний - партнеров не позволяют оперативно и в полном объеме отгружать сырье и готовую продукцию поставщикам и конечным покупателям.
💥Вывод: Starbucks - это глобальный кофейный бренд. Компания уверенно преодолела турбулентный период пандемии Covid-19, в том числе, благодаря своевременным управленческим решениям по корректировке модели работы. Компания расширяет свое присутствие и это может стать основой для дальнейшего увеличения финансовых показателей. Отрицательными факторами для компании являются увеличение инфляции, нарушение цепочек поставок и отсутствие собственного капитала. Инвестиции в Starbucks - это ставка на восстановление экономик, внутреннего и международного туризма, а также на преодоление временных сложностей вызванных пандемией.
⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе. Присоединяйтесь!💢
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/676
#ИнвестИдеи #РазборКомпании
Starbucks Corporation (SBUX) - занимается производством, маркетингом и розничной продажей кофе. Помимо фасованного кофе компания продает кофе для разовой заварки, чай, прохладительные напитки, напитки на основе кофе, продукты питания, кофейные продукты, а также брендированный ассортимент товаров через фирменные кафе и специализированные магазины.
Интересный факт: продукция и бренд компании Starbucks ассоциируется с американским стилем жизни. Утренний кофе, общение с друзьями и коллегами - отличное начало дня. Бренд Starbucks получил широкую известность «засветившись» во многих культовых фильмах и сериалах.
📌 Финансовые показатели:
✔️ Капитализация: 137 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = 32,58
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = отсутствует (капитал компании отрицательный)
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 4,72
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = отсутствует (капитал компании отрицательный)
✔️ Цели по Tipranks : $125 Moderate Buy (7% Upside): 15 Buy, 7 Hold, 0 Sell
✅Компания Starbucks обладает международной известностью и широкой географией присутствия. Открывает новые кафе и специализированные магазины. У компании есть собственная оценка эффективности и продуктивности работы глобальной сети ресторанов.
✅Компания сотрудничает с такими гигантами пищевой промышленности как PepsiCo и Nestle.
✅Компания диверсифицирует свое портфолио продуктов, хотя основной продукт, конечно, кофе.
✅У компании своя уникальная концепция: базовые продукты в каждой стране мира одинаковые, одновременно с этим, Starbucks учитывает национальный колорит в разных странах.
✅Бурное развитие и расширение компании, в частности, в азиатско-тихоокеанском регионе.
✅Компания Starbucks продвигает свой бренд и делает его еще более узнаваемым за счет открытия кафе по франшизе.
✅Пандемия Covid-19 негативно повлияла на компанию. Кафе и магазины были закрыты или работали в условиях строгих ограничений, но компания быстро расширила услуги по продаже своих товаров навынос и доставке продукции, заказанной онлайн.
✅Массовое открытие кафе, магазинов и полное снятие ограничений позволит компании увеличить выручку и прибыль.
✅У компании растет выручка и прибыль, но в 2020 году Starbucks столкнулась со снижением этих показателей. Однако уже в 2021 году компания вышла на привычные для себя показатели роста.
✅У компании нет проблем с обслуживанием долга, но отрицательный собственный капитал - это негативный момент.
Прогноз роста выручки - 8% и прибыли - 12% в год.
🔻Инфляция негативно отражается на компании. Растут цены на сырье (кофе), в том числе это вызвано климатическими условиями и изменениями. Цены также увеличиваются на производство, логистику и продажи.
🔻Компанию затронула проблема цепочки поставок. Поскольку транспортные возможности компаний - партнеров не позволяют оперативно и в полном объеме отгружать сырье и готовую продукцию поставщикам и конечным покупателям.
💥Вывод: Starbucks - это глобальный кофейный бренд. Компания уверенно преодолела турбулентный период пандемии Covid-19, в том числе, благодаря своевременным управленческим решениям по корректировке модели работы. Компания расширяет свое присутствие и это может стать основой для дальнейшего увеличения финансовых показателей. Отрицательными факторами для компании являются увеличение инфляции, нарушение цепочек поставок и отсутствие собственного капитала. Инвестиции в Starbucks - это ставка на восстановление экономик, внутреннего и международного туризма, а также на преодоление временных сложностей вызванных пандемией.
⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе. Присоединяйтесь!💢
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/CashflowTime/676
Дата публикации текста: 2021/12/15
💸 Дивидендов не будет: почему Русал не хочет платить?
Совет директоров Русала #RUAL отказался от дивидендов по результатам 9 месяцев 2021 года. Формальная причина – за этот срок нет консолидированной финансовой отчетности. Звучит нелепо: с прошлого года Русал публикует отчеты только по полугодиям.
Настоящие причины явно другие.
Русал раздирает конфликт акционеров
Компания Sual Partners Виктора Вексельберга, которая владеет чуть больше 25% акций Русала, настаивала, что дивиденды выплатить надо. Но на собрании идею поддержали лишь 32% акционеров.
В Sual очень недовольны и обвинили Русал в грубом нарушении прав миноритарных акционеров. Ведь деньги на дивиденды у компании есть.
Однако En+, главный акционер Русала с долей в 57%, видит ситуацию менее радужной. У компании много проблем, а на рынке алюминия неустойчивая ситуация. Вместо того, чтобы раздавать дивиденды, неплохо бы решить следующие проблемы:
Снижение долговой нагрузки
Высокая долговая нагрузка всегда была больным местом компании. Несколько лет назад она начала её снижать и уже преуспела: по результатам первого полугодия 2021 года соотношение чистый долг/EBITDA составило 3,1.
Достичь такого результата компании помог сильный рост цен на алюминий. Но проблема еще не решена до конца.
Повышение экологичности
Сегодня это очень актуально, ведь если сохранить грязные производства, придется платить дополнительные налоги.
Но у Русала подход к ESG своеобразный. В рамках "зеленой трансформации" он планирует выделить активы с высоким углеродным следом в отдельную компанию и спокойно работать на экспорт. А "грязное" производство продолжит функционировать под другой "вывеской", чтобы не портить Русалу ESG-рейтинги.
Мнение аналитиков InvestFurture
📍 “Отсутствие отчетности за 9 месяцев” — просто "отмазка", чтобы не платить дивиденды.
📍 Реальная причина в конфликте двух групп акционеров. Одна хочет получить дивиденды, другая стремится провести ряд стратегических изменений.
📍 Пока компромисс не найден, это создаёт неопределённость для миноритарных акционеров и снижает привлекательность акций Русала для инвесторов.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3281
💸 Дивидендов не будет: почему Русал не хочет платить?
Совет директоров Русала #RUAL отказался от дивидендов по результатам 9 месяцев 2021 года. Формальная причина – за этот срок нет консолидированной финансовой отчетности. Звучит нелепо: с прошлого года Русал публикует отчеты только по полугодиям.
Настоящие причины явно другие.
Русал раздирает конфликт акционеров
Компания Sual Partners Виктора Вексельберга, которая владеет чуть больше 25% акций Русала, настаивала, что дивиденды выплатить надо. Но на собрании идею поддержали лишь 32% акционеров.
В Sual очень недовольны и обвинили Русал в грубом нарушении прав миноритарных акционеров. Ведь деньги на дивиденды у компании есть.
Однако En+, главный акционер Русала с долей в 57%, видит ситуацию менее радужной. У компании много проблем, а на рынке алюминия неустойчивая ситуация. Вместо того, чтобы раздавать дивиденды, неплохо бы решить следующие проблемы:
Снижение долговой нагрузки
Высокая долговая нагрузка всегда была больным местом компании. Несколько лет назад она начала её снижать и уже преуспела: по результатам первого полугодия 2021 года соотношение чистый долг/EBITDA составило 3,1.
Достичь такого результата компании помог сильный рост цен на алюминий. Но проблема еще не решена до конца.
Повышение экологичности
Сегодня это очень актуально, ведь если сохранить грязные производства, придется платить дополнительные налоги.
Но у Русала подход к ESG своеобразный. В рамках "зеленой трансформации" он планирует выделить активы с высоким углеродным следом в отдельную компанию и спокойно работать на экспорт. А "грязное" производство продолжит функционировать под другой "вывеской", чтобы не портить Русалу ESG-рейтинги.
Мнение аналитиков InvestFurture
📍 “Отсутствие отчетности за 9 месяцев” — просто "отмазка", чтобы не платить дивиденды.
📍 Реальная причина в конфликте двух групп акционеров. Одна хочет получить дивиденды, другая стремится провести ряд стратегических изменений.
📍 Пока компромисс не найден, это создаёт неопределённость для миноритарных акционеров и снижает привлекательность акций Русала для инвесторов.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_анализ #IF_акции_РФ
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3281
Дата публикации текста: 2021/12/15
📝 Разбор компании Raytheon Technologies (#RTX)
Raytheon – транснациональная американская компания, которая работает в области космической и оборонной промышленности, включая авиационные двигатели, кибербезопасность, ракеты, системы ПВО и беспилотные летательные аппараты. Значительную часть выручки компания получает от контрактов с правительством США.
Стоимость компании:
• Капитализация – $130 млрд
• EV – $157 млрд
Компания возникла 3 апреля 2020 года в результате слияния United Technologies и компании Raytheon.
Мультипликаторы:
• P/E – 38.7
• EV/Sales – 2.5
• EV/EBITDA – 14.2
• P/S – 2.0
Маржинальность по EBITDA компании остается выше 15%. В пандемию показатель на несколько кварталов опустился ниже 8%. Сейчас рентабельность восстановилась до предкризисного уровня, но все еще остается ниже средней за последние несколько лет.
Результаты за последние 4 квартала (сравнение год к году):
• Выручка – $63,8 млрд (23,0% г/г)
• Операционная прибыль – $6,4 млрд (181,6% г/г)
• Чистая прибыль – $3,3 млрд (против убытка в $3,5 млрд)
• EBITDA – $11,0 млрд (+84,2% г/г)
В 2020 году после слияния с United Technologies количество сегментов выросло до 4: ракеты и оборона, разведка и космос, аэрокосмические системы и Pratt & Whitney. Отличие этой компании от Lockheed и General Dynamics – равномерное распределение коммерческих и государственных заказов.
➕ Возможности:
✅ Развитие новых технологий. В компании работают около 50 000 инженеров-исследователей, а количество патентов достигает 46 000. Raytheon сосредоточена на таких вещах, как кибербезопасность, беспилотники и современные самолеты с экономичным расходом топлива.
✅ Повышение эффективности работы. Компания хочет удвоить операционную рентабельность. Она планирует достичь этого за счет слияния с United Tech. Raytheon сокращает 33% рабочих мест и переходит на единую операционную платформу.
➖ Риски
Потенциальные риски для компании – это снижение расходов на оборону в США и падение активности в авиаиндустрии из-за повторных вспышек COVID-19.
📌 Дивиденды
Дивидендная доходность составляет 2,4%. Последние 28 лет компания ежегодно повышает дивиденды, при этом сохраняя умеренный уровень коэффициента выплат в 48,4%.
📌 Долговая нагрузка
Размер долга компании – $32,8 млрд. Сумма кажется не такой значительной, если учесть $7,5 млрд наличных на счету. Соотношение Net Debt / EBITDA остается на уровне 2.3x.
📌 Вывод
Raytheon равномерно развивается в коммерческом и оборонном сегменте. Рентабельность бизнеса за счет высоких R&D расходов и повышения эффективности операций растет. Эта компания может стать идеальным вариантом для инвесторов, которые не хотят зависеть от государственных расходов, но интересуются оборонной отраслью.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/660
📝 Разбор компании Raytheon Technologies (#RTX)
Raytheon – транснациональная американская компания, которая работает в области космической и оборонной промышленности, включая авиационные двигатели, кибербезопасность, ракеты, системы ПВО и беспилотные летательные аппараты. Значительную часть выручки компания получает от контрактов с правительством США.
Стоимость компании:
• Капитализация – $130 млрд
• EV – $157 млрд
Компания возникла 3 апреля 2020 года в результате слияния United Technologies и компании Raytheon.
Мультипликаторы:
• P/E – 38.7
• EV/Sales – 2.5
• EV/EBITDA – 14.2
• P/S – 2.0
Маржинальность по EBITDA компании остается выше 15%. В пандемию показатель на несколько кварталов опустился ниже 8%. Сейчас рентабельность восстановилась до предкризисного уровня, но все еще остается ниже средней за последние несколько лет.
Результаты за последние 4 квартала (сравнение год к году):
• Выручка – $63,8 млрд (23,0% г/г)
• Операционная прибыль – $6,4 млрд (181,6% г/г)
• Чистая прибыль – $3,3 млрд (против убытка в $3,5 млрд)
• EBITDA – $11,0 млрд (+84,2% г/г)
В 2020 году после слияния с United Technologies количество сегментов выросло до 4: ракеты и оборона, разведка и космос, аэрокосмические системы и Pratt & Whitney. Отличие этой компании от Lockheed и General Dynamics – равномерное распределение коммерческих и государственных заказов.
➕ Возможности:
✅ Развитие новых технологий. В компании работают около 50 000 инженеров-исследователей, а количество патентов достигает 46 000. Raytheon сосредоточена на таких вещах, как кибербезопасность, беспилотники и современные самолеты с экономичным расходом топлива.
✅ Повышение эффективности работы. Компания хочет удвоить операционную рентабельность. Она планирует достичь этого за счет слияния с United Tech. Raytheon сокращает 33% рабочих мест и переходит на единую операционную платформу.
➖ Риски
Потенциальные риски для компании – это снижение расходов на оборону в США и падение активности в авиаиндустрии из-за повторных вспышек COVID-19.
📌 Дивиденды
Дивидендная доходность составляет 2,4%. Последние 28 лет компания ежегодно повышает дивиденды, при этом сохраняя умеренный уровень коэффициента выплат в 48,4%.
📌 Долговая нагрузка
Размер долга компании – $32,8 млрд. Сумма кажется не такой значительной, если учесть $7,5 млрд наличных на счету. Соотношение Net Debt / EBITDA остается на уровне 2.3x.
📌 Вывод
Raytheon равномерно развивается в коммерческом и оборонном сегменте. Рентабельность бизнеса за счет высоких R&D расходов и повышения эффективности операций растет. Эта компания может стать идеальным вариантом для инвесторов, которые не хотят зависеть от государственных расходов, но интересуются оборонной отраслью.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/napensiyuv45/660
Дата публикации текста: 2021/12/15
💉 Стоит ли покупать Pfizer на фоне распространения омикрона?
За последний месяц акции Pfizer выросли на 12% на фоне рыночной паники, вызванной появлением нового штамма коронавируса. Компания заявила, что доработанная вакцина Pfizer/BioNTech будет способна защитить от омикрона, и инвесторы, кажется, поверили этому. Насколько перспективно покупать акции Pfizer в декабре 2021 года?
📚 Фундаментальный анализ
Pfizer - одна из крупнейших фармкомпаний в мире. На данный момент основной ее продукт - вакцина от коронавируса: в 3 квартале 2021 года на нее приходилось 54% от общей выручки. Сейчас Pfizer и BioNTech разрабатывают препарат от омикрона, который появится на прилавках в марте 2022 и принесет дополнительные $ 3-5 млрд. в год.
📶 Потенциальный драйвер роста Pfizer - разработка детской вакцины от коронавируса (5-11 лет). На данный момент компания проводит тесты, и ожидается, что в начале 2022 года регулирующие органы США (FDC и CDC) дадут лицензию на широкое применение препарата. Напомним, что в августе акции #PFE взлетели после того, как регулятор одобрил вакцину для подростков (16 лет и старше).
💊 Помимо этого, Pfizer разрабатывает противовирусный препарат Paxlovid, который позволяет неваацинированным пациентам переносить COVID в легкой форме. В ходе тестов таблетки показали 89%-ю эффективность. Выпуск препарата позволит выйти компании на новый рынок, и уводить выручку. На данный момент стоит следить за реакцией регулятора на этот продукт.
💰 В 3 квартале общая выручка Pfizer составила $ 24,09 млрд. (+134% к Q3 2020), а EPS - $ 1,34 (+129%). Несмотря на успех вакцин от COVID, рост других сегментов бизнеса оказался ниже ожиданий: продажи препаратов от заболеваний сердечно-сосудистой системы, нервной системы и гриппа составил от -2 до +6%. Аналитики ожидают, что в следующем квартале выручка составит 24,34 млрд., а EPS - $ 0.91 при том, что продажи ни одного из продуктов не упадут.
⚙️ Технический анализ
Pfizer торгуется выше ключевых уровней: 21, 50 и 200-дневных средних. Ключевые индикаторы (MACD, Williams %R, RSI, Bollinger) подают медвежьи сигналы на недельном таймфрейме.
💡 Вывод
Сейчас акции Pfizer интересны к покупке, поскольку компания собирается выходить на новые рынки. Разработка препаратов для детей и невакцинированных может сильно увеличить выручку #PFE и повысить ее инвестиционную привлекательность. При этом ключевая задача Pfizer- поддерживать «нековидные» сегменты бизнеса, которые подают признаки стагнации. Также под вопросом действия регулятора, который может заблокировать новые инициативы Pfizer и BioNTech. Таким образом, Pfizer остается интересной инвестиционной идеей с высокими рисками.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/698
💉 Стоит ли покупать Pfizer на фоне распространения омикрона?
За последний месяц акции Pfizer выросли на 12% на фоне рыночной паники, вызванной появлением нового штамма коронавируса. Компания заявила, что доработанная вакцина Pfizer/BioNTech будет способна защитить от омикрона, и инвесторы, кажется, поверили этому. Насколько перспективно покупать акции Pfizer в декабре 2021 года?
📚 Фундаментальный анализ
Pfizer - одна из крупнейших фармкомпаний в мире. На данный момент основной ее продукт - вакцина от коронавируса: в 3 квартале 2021 года на нее приходилось 54% от общей выручки. Сейчас Pfizer и BioNTech разрабатывают препарат от омикрона, который появится на прилавках в марте 2022 и принесет дополнительные $ 3-5 млрд. в год.
📶 Потенциальный драйвер роста Pfizer - разработка детской вакцины от коронавируса (5-11 лет). На данный момент компания проводит тесты, и ожидается, что в начале 2022 года регулирующие органы США (FDC и CDC) дадут лицензию на широкое применение препарата. Напомним, что в августе акции #PFE взлетели после того, как регулятор одобрил вакцину для подростков (16 лет и старше).
💊 Помимо этого, Pfizer разрабатывает противовирусный препарат Paxlovid, который позволяет неваацинированным пациентам переносить COVID в легкой форме. В ходе тестов таблетки показали 89%-ю эффективность. Выпуск препарата позволит выйти компании на новый рынок, и уводить выручку. На данный момент стоит следить за реакцией регулятора на этот продукт.
💰 В 3 квартале общая выручка Pfizer составила $ 24,09 млрд. (+134% к Q3 2020), а EPS - $ 1,34 (+129%). Несмотря на успех вакцин от COVID, рост других сегментов бизнеса оказался ниже ожиданий: продажи препаратов от заболеваний сердечно-сосудистой системы, нервной системы и гриппа составил от -2 до +6%. Аналитики ожидают, что в следующем квартале выручка составит 24,34 млрд., а EPS - $ 0.91 при том, что продажи ни одного из продуктов не упадут.
⚙️ Технический анализ
Pfizer торгуется выше ключевых уровней: 21, 50 и 200-дневных средних. Ключевые индикаторы (MACD, Williams %R, RSI, Bollinger) подают медвежьи сигналы на недельном таймфрейме.
💡 Вывод
Сейчас акции Pfizer интересны к покупке, поскольку компания собирается выходить на новые рынки. Разработка препаратов для детей и невакцинированных может сильно увеличить выручку #PFE и повысить ее инвестиционную привлекательность. При этом ключевая задача Pfizer- поддерживать «нековидные» сегменты бизнеса, которые подают признаки стагнации. Также под вопросом действия регулятора, который может заблокировать новые инициативы Pfizer и BioNTech. Таким образом, Pfizer остается интересной инвестиционной идеей с высокими рисками.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/698
Дата публикации текста: 2021/12/16
📝 Инвестидея: Amgen (#AMGN) – бесконечный рост выручки
Компания занимается производством специализированных биологических препаратов в области иммунологии, онкологии и заболеваний крови. Последние несколько месяцев акции компании падали в цене, но продажи росли. Давайте разбираться, почему AMGN хорошо подойдет для дивидендных инвесторов.
📌 Что это за компания?
Капитализация AMGN составляет $120 млрд, а выручка за последние 4 квартала составила $25,8 млрд. Компания радует инвесторов стабильным ростом доходов, увеличив их на 65% за последнее десятилетие. Выручка AMGN практически никогда не падала (график снизу), за исключением незначительной коррекции во время 2020 года. Сейчас доходы компании восстановились и находятся выше докризисного уровня.
📌 Эффективность бизнеса
AMGN – одна из крупнейших фармацевтических компаний и сполна использует экономию масштаба для повышения эффективности бизнеса. Валовая рентабельность (Доход после вычета себестоимости товаров к общей выручке) и рентабельность по EBITDA составляют 75% и 48% соответственно, что значительно превышает среднеотраслевые показатели в 55% и 6%.
Акции AMGN в июле подешевели с $245 до $211. Их динамика была одной из худших в фармацевтическом секторе. Доходность акций AMGN с начала года составила -7,6% – негативнее, чем у крупных компаний: Merck (MRK), Bristol-Myers Squibb (BMY) и Gilead (GILD).
📌 Перспективы компании
Несмотря на дешевеющие акции, нельзя сказать, что у AMGN есть проблемы. На самом деле совсем наоборот: в третьем квартале выручка выросла на 4% (год к году) – до $6,7 млрд. Двузначный рост продаж продемонстрировали лекарства Prolia, Otezla, Repatha. Это компенсировало 3%-е снижение продаж Enbrel и других препаратов, на которые у компании закончились эксклюзивные патенты.
📌 Дивиденды
Недавно компания на 10% увеличила выплаты, дивидендная доходность сейчас составляет 3,7%.
📌 Вывод
Одна из крупнейших фармацевтических компаний с рядом перспективных франшиз на препараты. Текущая доходность по дивидендам в 1–3% все еще остается выше средней за последние несколько лет. Конечно, каждая инвестиция сопряжена с риском, но в этом случае он минимален, и эти акции идеально подойдут для долгосрочных инвесторов, которые ориентируются на дивиденды.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/803
📝 Инвестидея: Amgen (#AMGN) – бесконечный рост выручки
Компания занимается производством специализированных биологических препаратов в области иммунологии, онкологии и заболеваний крови. Последние несколько месяцев акции компании падали в цене, но продажи росли. Давайте разбираться, почему AMGN хорошо подойдет для дивидендных инвесторов.
📌 Что это за компания?
Капитализация AMGN составляет $120 млрд, а выручка за последние 4 квартала составила $25,8 млрд. Компания радует инвесторов стабильным ростом доходов, увеличив их на 65% за последнее десятилетие. Выручка AMGN практически никогда не падала (график снизу), за исключением незначительной коррекции во время 2020 года. Сейчас доходы компании восстановились и находятся выше докризисного уровня.
📌 Эффективность бизнеса
AMGN – одна из крупнейших фармацевтических компаний и сполна использует экономию масштаба для повышения эффективности бизнеса. Валовая рентабельность (Доход после вычета себестоимости товаров к общей выручке) и рентабельность по EBITDA составляют 75% и 48% соответственно, что значительно превышает среднеотраслевые показатели в 55% и 6%.
Акции AMGN в июле подешевели с $245 до $211. Их динамика была одной из худших в фармацевтическом секторе. Доходность акций AMGN с начала года составила -7,6% – негативнее, чем у крупных компаний: Merck (MRK), Bristol-Myers Squibb (BMY) и Gilead (GILD).
📌 Перспективы компании
Несмотря на дешевеющие акции, нельзя сказать, что у AMGN есть проблемы. На самом деле совсем наоборот: в третьем квартале выручка выросла на 4% (год к году) – до $6,7 млрд. Двузначный рост продаж продемонстрировали лекарства Prolia, Otezla, Repatha. Это компенсировало 3%-е снижение продаж Enbrel и других препаратов, на которые у компании закончились эксклюзивные патенты.
📌 Дивиденды
Недавно компания на 10% увеличила выплаты, дивидендная доходность сейчас составляет 3,7%.
📌 Вывод
Одна из крупнейших фармацевтических компаний с рядом перспективных франшиз на препараты. Текущая доходность по дивидендам в 1–3% все еще остается выше средней за последние несколько лет. Конечно, каждая инвестиция сопряжена с риском, но в этом случае он минимален, и эти акции идеально подойдут для долгосрочных инвесторов, которые ориентируются на дивиденды.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/803
