‼️ Раздаем акции Сбербанка бесплатно

Их получат 5 счастливчиков, которых мы выберем сами.

Что нужно делать? (подходит только владельцам Telegram Premium)

➖перейти по ссылке
➖отдать голоса за наш канал (можно отдавать сразу 4 голоса)

Всё!

16 августа мы рандомным образом выберем пятерых победителей, которые получат по одному лоту акций #SBER на свои счета в Тинькофф. Чем больше вы отдадите голосов, тем больше шансов на победу.

😎 Бонус: Каждый из вас получит за голоса подарок – PDF с российскими акциями, которые сделают иксы в ближайшие 10 лет.

@IF_Stocks

🏦 Сбер отчитался: прибыль рекордная, но рынок не впечатлён

«Зеленый» #SBER показал за 2024 год почти 1,6 трлн руб. чистой прибыли. Это на 4,8% больше по сравнению с 2023, да и вообще исторический максимум. Однако рынок встретил отчет прохладно.

Главные цифры:

1️⃣ Рост кредитного портфеля замедлился: корпоративный +19%, розничный +12,7%. Видимо, жесткость ЦБ даёт о себе знать.

2️⃣ Объемы вкладов растут быстрее кредитов: средства физлиц +21,5%, юрлиц +21,8%. Опять же, высокие ставки делают своё дело.

3️⃣ Прибыль Сбера выросла, но расходы тоже: чистый процентный доход прибавил 17%, а вот резервы под возможные убытки взлетели на 55,8%.

💰 Что по дивидендам? Порог достаточности капитала 13,3% выполнен — значит, дивы будут. По текущей политике ≈36 руб. на акцию (доходность 11,6%).

Прогноз по рентабельности капитала на 2025 год – свыше 22%, маржа выше 5,6%.

Герман Греф: «Мы выполнили все цели, но гарантировать дивиденды на три года вперёд не могу — мир слишком волатилен».

Что в итоге? Сбер стабилен, но потенциал роста не бесконечен. Если высокие ставки сохранятся, прибыли в 2025 году могут не побить рекорд.

На этом фоне P/E ~3,5x выглядит не так привлекательно, особенно когда рынок предлагает дивидендные доходности выше.

Для вас Сбер – все еще топ-актив, или в 2025 есть более интересные идеи?

#Разбираем
@IF_Stocks

🏃‍♂️ Вот это поворот! Западные инвесторы рвутся обратно в Россию

Мы все помним, как совсем недавно иностранные компании массово бежали «с корабля», скидывая за бесценок акции и роняя котировки, а ЦБ закрывал им лазейки для выхода. Но теперь все в одночасье поменялось – многие пытаются вернуться «на корабль», проявляя интерес к российским активам.

С чего бы? Ставка на снятие санкций: рынки реагируют на возможную нормализацию в геополитике.

Чем больше разговоров о возможных договорённостях РФ и Запада, тем сильнее интерес к активам, которые пока остаются под запретом. Например, в Лондоне в последние недели трейдеры начали скупать российские евробонды, несмотря на все ограничения. Найти эти бумаги сложно, а высокий спрос уже привёл к падению доходности на 5 пп.

Скорее всего, это первая волна интереса, которая обычно предшествует крупному заходу капитала. Как только мы увидим реальное смягчение санкций, дисконты на активы исчезнут, и фонды уже сейчас ищут способ успеть зайти в числе первых по низким ценам.

👀 Многие крупные инвесторы не по своей воле уходили с рынка и теперь совсем не прочь вернуться. Еще бы:

➖российский рынок остается достаточно дешевым по мультипликаторам: P/E индекса Мосбиржи – 4-6. Для сравнения: в США — 21-23, в Европе — 14-16.
➖высокая дивидендная доходность — в среднем 7,5-7,7% по акциям индекса МосБиржи, тогда как в США и Европе 1,5-3%

Куда пойдут западные деньги, если рынок откроется?

1️⃣ Облигации – иностранные инвесторы уже начали покупать евробонды российских компаний. Если санкции снимут, они вернутся и в государственный долг (ОФЗ).

2️⃣ Голубые фишки – Сбер #SBER, Газпром #GAZP, Роснефть #ROSN и др. Нефтегаз, металлурги, банки – традиционно сильные сектора, которые исторически привлекали иностранный капитал.

Пока инвесторы осторожно, но уже ищут способы зайти в российские активы. Если санкции действительно ослабнут, рынок может увидеть приток капитала от иностранных фондов, но, конечно, далеко не в тех масштабах, что мы видели до СВО.

А вы как вообще, ждете иностранцев обратно?)

#Горячее
@IF_Stocks

📉 Объёмы на графике: как их читать и использовать в трейдинге?

Обычно новички игнорируют объёмы, смотря только на цену. Но объём – это кровь рынка, он показывает реальную силу движения. Давайте разберём, как его читать и на что обращать внимание.

1️⃣ Напомним базу: что такое объём? Это количество акций (лотов), наторгованных за определённый период. Он помогает понять, насколько сильный импульс стоит за изменением цены:

➖высокий объём = сильное движение (подтверждает тренд)
➖низкий объём = слабое движение (может быть ложным)

2️⃣ Как читать объёмы на TradingView? Включаем индикатор Объем – на графике появятся столбцы под свечами.

➖растущий объём + рост цены = сильный тренд
➖падающий объём + рост цены = слабый тренд
➖растущий объём на падении цены = паника

3️⃣ Объём и пробои уровней. Если цена пробивает уровень на высоком объёме – пробой настоящий. Если пробой на низком объёме – высокая вероятность ложного движения. Показали на примере акций Сбера #SBER.

4️⃣ Объём и дивергенция. Если цена обновляет хай, а объём не растёт – это сигнал, что движение ослабевает, и может последовать разворот.

В итоге объём – это мощный инструмент, который помогает фильтровать ложные сигналы и понимать, в каких случаях рынок реально готов двигаться.

А вы используете объёмы в анализе или больше доверяете индикаторам?

#Учимся
@IF_Stocks

❗️ Вы не хотите читать про нефть. Но сегодня надо

Тема, конечно, душная. Мы догадываемся, что большинству из вас от слов «ОПЕК+», «квоты», «баррели» хочется зевать. Но сейчас нефть валится так, что это уже не просто техническая коррекция, а вопрос жизни и смерти всего российского рынка.

➖Brent рухнула до $61 — минимум с 2021 года
➖Urals — и вовсе около $50
➖с начала апреля падение больше 16%

Что случилось?

1️⃣ Главный удар прилетел от ОПЕК+. Сначала альянс решил с апреля постепенно увеличивать добычу — мол, рынок стабилизировался. Но потом — на фоне указа Трампа о глобальных импортных пошлинах — резко нарастил майскую добычу сразу на 400 тыс. баррелей в сутки. Это три стандартные «месячные надбавки» за раз.

Причины:

➖желание потеснить американских сланцевиков, у которых себестоимость выше $65 — ниже этого уровня их бизнес становится нерентабельным
➖борьба внутри самого ОПЕК+ — Саудовская Аравия и Россия недовольны тем, что некоторые члены (привет, Ирак и ОАЭ) избыточно добывают и не компенсируют
➖сигнал на переговорах: мы готовы играть жёстко и отстаивать свою долю на рынке
➖надежда, что начнётся авто-сезон, спрос подтянется и цены отрастут

2️⃣ Трамп, пошлины и торговая истерика. США объявили тарифы на импорт из 184 стран. Китай ответил. Глобальный рынок впал в ступор — инвесторы стали закладывать в цену риски рецессии.

А нефть — это товар ожиданий. Прогноз по спросу вниз → цена тоже вниз.

🇷🇺 Что это значит для России? Наш бюджет завязан на цену Urals, а он торгуется с дисконтом к Brent (сейчас — около $10). В марте Urals стоила в среднем $59 — уже ниже цены отсечения $70, заложенной в бюджет на 2025 год.

Да, есть механизм бюджетного правила — из ФНБ вытаскивают деньги при низкой цене нефти. Но доступность средств ограничена, и не все активы ликвидны. Сейчас «живых денег» там около 3,3 трлн. руб.

При Urals по $55 выпадающие доходы могут составить до 2,4 трлн руб., а при ещё более низких ценах — быстро «съесть» всю «кубышку». Так что длительное удержание нефти ниже $60 — это не просто риск, а прямая угроза устойчивости бюджета.

Какие компании в зоне риска? Да вся нефтянка: #ROSN, #SNGS, #LKOH, #GAZP и др.

Конечно, при Brent <$65 сланцевая добыча в США убыточна. Но и у нас компании не в восторге — прибыль сжимается, дивидендный потенциал тоже.

Будут ли пересмотры дивидендов? Пока вряд ли пока. Но если нефть надолго зависнет на $50–55 — всё возможно.

💸 Рубль пока держится крепко. Но при затяжной просадке нефти давление на него усилится, особенно на фоне уже не столь активных валютных интервенций.

Прогнозы по курсу на вторую половину года сдвигаются в сторону 95–105 за доллар.

❓ Что дальше? Цена нефти $60 — это дискомфорт для всех. Даже «сланец» в США начинает сворачиваться при таких уровнях. Если ситуация не стабилизируется, в мае–июне можем увидеть:

➖сворачивание добычи в США
➖экстренное заседание ОПЕК+
➖новый раунд договорённостей о сокращении

Скорее всего, рынок не даст долго жить на этих уровнях. Но пока тут все остро, нервно и рискованно.

Вывод: нефть — снова главный макро-фактор. И если вы инвестируете в классические #SBER или #YDEX — не думайте, что вас не касается. Это уже история про всю экономику.

#Горячее
@IF_Stocks

🚀 Российский рынок на подъёме. Откуда оптимизм?

Индекс Мосбиржи впервые за месяц взлетел выше 3050 пунктов. Давайте посмотрим, на каком «топливе».

1️⃣ Главный драйвер – рекордные дивидендные рекомендации крупнейших компаний. Советы директоров почти 30 эмитентов предложили выплатить акционерам в общей сложности более 2,03 трлн рублей — на 3% больше, чем годом ранее.

Почти половину этой суммы обеспечит финансовый сектор. Один только Сбер #SBER планирует раздать почти 787 млрд рублей. Лидерами по доходности также стали ЛУКОЙЛ #LKOH и редомицилированная X5 Retail Group #X5.

Особенно воодушевило инвесторов решение ВТБ #VTBR раздать дивиденды впервые с 2021 года: наблюдательный совет рекомендовал 25,58 рубля на акцию. Это вызвало стремительный рост акций банка более чем на 20% и даже потребовало проведения дискретного аукциона на бирже.

Теперь вместе с ВТБ дивидендный сезон может дать 2,3 трлн рублей. Так что индекс Мосбиржи приблизился к технически важной области 3040-3060 пунктов.

🍯 Большая ложка дегтя: значительная часть дивидендных выплат пройдёт «мимо рынка»:

➖60–70% средств получит государство
➖частные инвесторы — лишь около 10%

Например, от «раздачи» ВТБ «физикам» достанется лишь 19%. Более того, с сегодняшней ключевой ставкой большая часть полученных дивидендов будет реинвестирована не в акции, а в облигации.

2️⃣ Поддержку рынку оказало и снижение геополитической напряженности:

➖Кремль объявил о перемирии на майские праздники
➖После визита в Москву спецпосланника США Уиткоффа появились сообщения о прогрессе в переговорах по Украине

3️⃣ ЦБ сохранил ставку 21% и стал более мягким в риторике – цикл снижения ставок может начаться уже летом.

Что в итоге? В ценах на рынке очень много геополитики, но порох для дальнейшего роста еще есть. Дивсезон же будет оказывать не столько фундаментальную, сколько эмоциональную поддержку. «Щедрость» ВТБ явно подняла настроение инвесторам вплоть до самого объявления о допэмиссии.

#Разбираем
@IF_Stocks

💰 Санкции снимут? Кто на этом больше всех заработает?

 Чувствуете в воздухе запах перемирия и возможного снятия санкций? Правда, тут не поймешь: Трамп то грозит новыми ограничениями, то подмигивает в сторону России. Но аналитики и инвесторы наперебой строят гипотезы: а что, если?

 Мы на всякий случай собрали список потенциальных бенефициаров снятия санкций. Кому светит скачок прибыли, а кто просто вернётся в игру?

1️⃣ Газпром #GAZP теоретически может частично вернуть экспорт газа в ЕС — через «Ямал-Европа» или даже «Северный поток». Это добавило бы до 25% к прибыли уже в 2025 году. Однако тут нужен спрос со стороны стран ЕС на российский газ, а на него пока нет никаких намеков.  

2️⃣ НОВАТЭК #NVTK. Санкции почти остановили рост компании: СПГ-проекты заморожены, танкеры застряли в Южной Корее.

Если ограничения снимут, компания достроит «Арктик СПГ – 2», Мурманский и Обский СПГ, удвоит мощности. Эффект в краткосроке скромный: +3% к прибыли в 2025, по оценкам БКС, но долгосрочно — это мощная история переоценки.

3️⃣Газпромнефть #SIBN. Дисконт Urals к Brent сейчас ~$5–6. Без санкций он может сузиться до $0,7 — как в доковидные годы. Плюс частичное возвращение в Европу и снижение логистических затрат. Потенциальный прирост прибыли: +7–9%.

4️⃣ РУСАЛ и Норникель #RUAL и #GMKN. Металлурги страдают от ограничения доступа к премиальным рынкам и платежным системам.

По оценкам БКС, отмена санкций может добавить:

➖20% к прибыли Норникеля
➖30% у РУСАЛа — включая долю в GMKN
➖плюс нормализация оборотного капитала и возвращение части западного спроса
 
5️⃣ ВТБ и Сбер #VTBR и #SBER. Для банков важны не столько санкции на сам банк, сколько ограничения на расчёты и SWIFT.

у ВТБ мультипликатор P/B всего 0,3х — потенциал для переоценки огромный. Сбер стабилен и дивиденден, но выиграет от упрощения международных расчётов и роста спроса на кредиты при снижении ставок

6️⃣ Юнипро #UPRO. «Тихий гигант» с ₽100 млрд кэша на балансе. Деньги «заморожены» из-за спора с немецким Uniper. Если тот вернёт контроль — компания может выплатить рекордные дивиденды, и акция легко удвоится в цене.

7️⃣ Совкомфлот #FLOT упёрся в санкции: 69 судов под ограничениями, логистика осложнена. Снятие барьеров = возвращение флота на глобальные маршруты + рост фрахта + нормализация прибыли. Особенно важен рынок СПГ и Арктики.

8️⃣ СПБ Биржа #SPBE – история со звездочкой. Если восстановятся расчёты через Euroclear/Clearstream, биржа сможет вернуть объемы торгов и клиентов. Потенциал — огромный, но и риски высоки: здесь нужен глобальный сдвиг, а не полумеры.

9️⃣ Мосбиржа #MOEX. Многие недооценивают снятие ограничений с НРД и НКЦ: это будет разблокировка клиринга и возврат торгов в валютах (доллар/евро).

Биржа получит:

➖рост объёмов
➖возврат нерезидентов
➖мощный апсайд на комиссии

В условиях текущей маржинальности это может добавить десятки миллиардов рублей к прибыли.

Что говорят аналитики?

➖в БКС считают, что снятие санкций добавит в среднем только 3,2% к прибыли российских компаний, главное — это переоценка рисков, а не рост показателей
➖Финам: оптимизм уже заложен в цену — особенно в нефтегазе, а перемирие не равно немедленному возврату на европейские рынки.

Что в итоге? Снятие санкций — не манна небесная, а шанс. Фундаментально больше всего выиграют экспортёры и финансовый сектор. Спекулятивно — Совкомфлот, СПБ Биржа и Юнипро. Структурно — Мосбиржа и рынок в целом.

А вы на кого ставите?

#ТОП
@IF_Stocks

🌸 «Продавай в мае и уходи». Рынок летом мертв? Ошибаетесь!

Британский фольклор советует: «sell in May and go away». Давайте разберемся, работает ли этот совет от англичан на российском рынке в 2025 году.

Что это вообще за поговорка? «Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day» — «продавай в мае и уходи, возвращайся в день св. Леджера в ноябре». В Лондоне 18-го века биржа весной и правда пустела: аристократы и банкиры уезжали летом на скачки и в деревню, а рынок замирал.

Это было актуально и в США с 1950-го по 2020-е годы:

➖S&P 500 с ноября по апрель в среднем +7,5%
➖а с мая по октябрь — всего +1,7%

Но это Америка. А как в России? Статистика по Мосбирже за 2014-2024 говорит:

➖в мае–октябре средний рост +4,2%
➖в ноябре–апреле: +8,1%

Не такая уж и страшная стагнация, согласитесь. Летний рынок у нас более живой, особенно в дивидендный сезон. Например: в 2023 он дал +29%, а в 2024 рухнул на 24%.

Более того, РБК в 2024 проверил всю историю индекса с 2003 года по 2024:

➖с мая по октябрь индекс Мосбиржи полной доходности +9,1%
➖с ноября по апрель — +10,6%

Похоже, у нас биржа не «уезжает в деревню» на теплый сезон.

❓ Почему «продавать в мае» — архаизм:

1️⃣ Роботы не уходят в отпуск, они торгуют 24/7, игнорируя пляжный сезон.
2️⃣ Ритейл — главный игрок. На Мосбирже физлица — 80% оборота. Они сидят в телефоне даже на шашлыках.

Что двигает рынок в 2025 году? Сезоны? Не смешите. Сегодня на рынок влияют:

1️⃣ Геополитика и переговоры. США, Украина, санкции, ставки, заморозка/разморозка активов, танкеры, СПГ, SWIFT, новый мировой порядок. Один твит от Трампа — и рынок летит вверх или вниз.

2️⃣ Ключевая ставка 21%. Это не шутка. Она остаётся на историческом максимуме, и в таких условиях любой рост акций — под вопросом, а облигации и вклады серьезно конкурируют по доходности с акциями.

3️⃣ Сезон дивидендов. Да, это единственное, что напоминает про календарь. Уже анонсированы дивы от ВТБ #VTBR, Сбера #SBER, Газпрома #GAZP, Роснефти #ROSN, МТС #MTSS, Сургута #SNGS и других тяжеловесов. По оценке «Атона», с мая по июль компании выплатят рекордные 2,2 трлн ₽ дивидендов. И да — это мощный приток ликвидности в рынок.

Что в итоге: уходить или остаться? Если ориентироваться только на календарь — это скорее астрология, чем стратегия. Но если вы понимаете, в какие компании заходите, зачем и на какой срок, то лето можно использовать эффективно:

➖перебалансировать портфель
➖получить дивиденды
➖найти точки входа на просадках

Да, волатильность может вырасти. Но и возможности тоже.

#Учимся
@IF_Stocks

🏦 ПС. Хочешь банк купить? – Поможем подобрать

И даже если весь банк мы не купим, все равно нужно разбираться в отличиях: ROE, P/B и не только. Ведь оценивать по классическим мультипликаторам вроде P/E не всегда корректно. Почему?

У банков своя специфика: у них огромный левередж (работают в основном за счёт заёмных средств), деятельность регулируется ЦБ, и они не производят «продукт» в привычном смысле. Поэтому основные метрики, на которые смотрит инвестор, — это:

➖P/B — соотношение рыночной капитализации к балансовой стоимости. Если банк стоит дешевле собственного капитала — повод присмотреться.
➖ROE — рентабельность капитала. Показывает, сколько банк зарабатывает на каждый рубль собственного капитала.
➖NIM — чистая процентная маржа. Даёт понимание, насколько эффективно банк зарабатывает на разнице между ставками по кредитам и депозитам.

Ну и, конечно, важно смотреть на структуру прибыли: кто зарабатывает на классическом банкинге, а кто уже превратился в финтех-экосистему, кто зависит от ставок, а кто держится на комиссиях.

А теперь поехали по игрокам:
*ROE и NIM рассчитаны по результатам 2024 года.

1️⃣ #SBER
P/B ~0,9x | ROE ~24% | NIM ~6%

Стабильность, рентабельность, масштаб. Сбер остаётся главным бенчмарком для сектора. Его огромная доля на рынке кредитования (47% в рознице и 32% в корпоративке) позволяет сдерживать просадку по доходам даже при высоких ставках.

Прибыль по итогам 2024 — рекордная: 1,58 трлн руб. При этом Сбер не только банк — у него большая доля небанковской выручки: экосистемные проекты, подписки, сервисы и т.д. Но в отличие от VK или даже МТС, эта экосистема умеет зарабатывать. Еще и дивы платит неплохие, прогнозная доходность на 2025 год — около 12%.

2️⃣ #T
P/B ~1,6x | ROE ~32,5% | NIM ~11,8%

Фаворит инвесторов и лидер по рентабельности. Это не просто банк, а финтех-машина. Высокая маржа, активная клиентская база (50 млн), ставка на технологии и масштабирование экосистемы.

2024 год: +51% к прибыли, в 2025 ждут ещё +40%. По мультипликаторам недешёв, но учитывая качество и темпы роста — вполне справедливо.

Из минусов: низкая дивдоходность (пока) и высокая оценка. Но компания уже платит ежеквартальные дивиденды и анонсирует регулярные допэмиссии (до 1,5% капитала в год — умеренно, но за этим нужно следить).

3️⃣ #VTBR
P/B ~0,4x | ROE ~23% | NIM ~1,7%

Теоретически — дешёвый. Практически — дёшево не просто так. Портфель слабее, активы заблокированы (900 млрд), высокая доля валютных и геополитических рисков.

Прибыль пока держится, но маржа падает, а в 2025 ждут -22% к чистой прибыли. У банка огромные амбиции по дивидендам (доходность может быть выше 25%), но рынок скептически настроен: слишком много «если».

4️⃣ #BSPB
P/B ~0,9x | ROE ~27% | NIM~7%

Главный бенефициар высоких ставок. У БСПБ почти 35% пассивов — это бесплатные средства (счета до востребования), поэтому в 2024 году банк заработал сверхприбыль на фоне роста ставок. Чистая прибыль — рекордные 50,8 млрд руб.

Но теперь угроза обратная: при снижении ставки маржа и доходность просядут. Уже сейчас акции у исторических максимумов, потенциал роста ограничен.

5️⃣ #SVCB
P/B ~1,0x | ROE ~26% | NIM ~5,4%

Кредитный портфель растёт (+42% в 2024), но качество вызывает вопросы. Банк интегрировал Хоум Кредит — это расширило базу, но добавило нагрузки.

Прибыль в 2024 упала на 19%, сильно выросла стоимость риска. Но! При снижении ставки — один из бенефициаров. Бумаги уже дали +40% с декабря, но могут пойти ещё, если ЦБ начнёт смягчаться.

6️⃣ #MTSB
P/B ~0,4x | ROE ~19% | NIM ~8%
Уклон в POS-кредитование делает портфель менее качественным и чувствительным к ставке. Прибыль в 2024 снизилась, показатели эффективности слабее, чем у конкурентов. Так что не самая очевидная ставка даже среди «дешёвых».

Итог: хочешь стабильности - клади в корзину SBER и T, хочешь риска и заработать на снижении ставки – присмотрись к SVCB, хочешь невероятных впечатлений – MTCB поможет 😁

#Разбираем
@IF_Stocks

📈 Летом стартует сезон отсечек и дивидендов. Собрали 3 компании, которые могут быстро закрыть дивгэпы

Не все дивиденды одинаково полезны. Некоторые компании платят много, но потом месяцами не могут восстановиться после отсечки. Другие — закрывают гэп за пару недель.

Что больше всего влияет на скорость?

➖дивидендная история — чем стабильнее компания платит, тем выше доверие инвесторов
➖фундаментал — бизнес должен быть устойчивым: предсказуемая выручка, хороший FCF, умеренный долг
➖ликвидность — у крупных компаний быстрее восстанавливаются котировки
➖общее настроение рынка — в бычьем рынке гэпы закрываются быстрее, в медвежьем — дольше

Мы собрали 3 акции, которые сочетают:

➖интересную дивидендную доходность
➖устойчивый бизнес
➖хороший, по нашему мнению, шанс на быстрое закрытие гэпа

1️⃣ Сбер #SBER

➖дивиденд: 34,8 ₽ (доходность ~11%), за 2024 год
➖отсечка: 18 июля
➖среднее закрытие гэпа: 3-7 недель, в 2023 — всего 11 дней.

У Сбера всё просто: стабильная прибыль, дивы раз в год, ликвидность – космос. Инвесторы часто реинвестируют дивиденды и откупают любые просадки.

2️⃣ Лукойл #LKOH

➖дивиденд: 541 ₽ за 2024 год (доходность ~8,3%)
➖отсечка: 3 июня 2025 года
➖среднее закрытие гэпа: 1-3 недели

У Лукойла сильный баланс, куча кэша и стабильные выплаты 2 раза в год. Отличный кандидат на умеренно быстрое закрытие.

3️⃣ X5 Group #FIVE

➖дивиденд: 648 ₽ (доходность ~17,7%)
➖отсечка: 9 июля

Это будет первая выплата после редомициляции. X5 раздает спецдивиденд — компенсацию за весь период без выплат. Гэп будет крупным, но компания планирует перейти к регулярным дивам: уже в конце 2025 года ожидается вторая выплата, ориентир — ещё около 350 ₽.

Значит, рынок может заранее заложить вторую выплату в цену, что создаёт условия для частичного закрытия гэпа, на котором можно заработать.

Дивиденд — это не просто дата и сумма. Это также история компании, отношение к ней инвесторов и фон на рынке. Если все звезды сойдутся, гэп может закрыться за считаные дни. Если нет — будете держать и лишь ждать начисления дивидендов.

#Разбираем
@IF_Stocks

Наши фавориты в акциях из 4 самых популярных секторов в РФ

Рассказываем, к кому присмотреться, если вы не Баффет с 5 часами времени в день на отчеты?

1️⃣ Нефтянка: ЛУКОЙЛ #LKOH

Если вы хотите сбалансированного, надежного нефтяника — то вот он. У компании:

➖ низкая себестоимость
➖ нет долгов
➖ при этом — одна из самых щедрых дивдоходностей (больше 13%)

А теперь внимание: за счёт переработки ЛУКОЙЛ не так зависим от экспорта нефти. То есть, он устойчив не только к ценам, но и к санкциям.

Именно такая структура позволяет ему оставаться выгодным даже в момент, когда Brent шатается, а ОПЕК+ снова мутит воду.

2️⃣ Финсектор: Сбер #SBER

Все метрики читаются как по учебнику:

➖ P/B ~0,9x — дешевле баланса
➖ ROE ~24% — хорошая рентабельность
➖NIM ~6% — эффективен при высоких ставках
➖ прибыль за 2024 — рекордная, 1,58 трлн ₽
➖ платит дивиденды, прогнозная доходность в 2025 году ~11,5%

Если не хотите выбирать между ТБанком #T, Совкомом #SVCB и ВТБ #VTBR — просто держите базу. Сбер и в росте стабилен, и дивиденды заносит. Подробно сектор разбирали здесь.

3️⃣ Ритейл: X5 Group #FIVE

Вот где все параметры из чек-листа в норме, по результатам за 1 квартал 2025:

➖ LFL-продажи +14,6% (трафик растёт, средний чек растёт)
➖ «Чижик» — буря: +75% клиентов за год

Финансы тоже мощные:

➖ выручка > 1 трлн ₽ за квартал
➖ чистый долг всего 0,3х EBITDA
➖ спецдивиденды на 18% доходности (!)

X5 — как эталон: всё прозрачно, эффективно и с акцентом на масштабируемость.

4️⃣ Айти: Яндекс #YDEX

В этом секторе мультипликаторы не говорят ничего — надо смотреть вглубь.

➖ отгрузки растут
➖ NIC — тоже (а именно он и двигает дивиденды)
➖ R&D на месте не стоят

Да, экосистема перегружена, но:

➖поиск и реклама — дают рентабельность выше 50%
➖ убытки из других сегментов в основном покрываются прибыльными направлениями
➖ долги почти ноль

Поэтому даже если санкции снимут и вернется Google — Яндекс уже не просто выживет, а будет расти и дальше.

А что в вашем портфеле из этих секторов и почему?

#ТОП
@IF_Stocks

💲 Куда вложить июльские дивиденды? — 7 рекомендаций от Альфа-Банка

В ближайшие два месяца российские компании выплатят около 1,8 трлн рублей в виде дивидендов. За вычетом налогов и выплат государству остается около 430 млрд рублей чистых дивидендных поступлений. По мнению аналитиков, порядка 270 млрд руб. могут быть направлены обратно в рынок акций.

Возвращение денег в рынок поможет компаниям начать закрывать свои дивидендные гэпы, а инвесторам предоставит возможность увеличить свои вложения в акциях.

Какие акции выделяет Альфа-Банк?

➖ Сбер и Т-Технологии. Крупнейшие представители банковского сектора #SBER и #T продолжат увеличивают прибыль, что позитивно для будущих дивидендов. Акции Сбера уже восстанавливаются и начинают закрывать дивидендный гэп.

➖ ИКС-5. Лидер продуктового ретейла. Помимо роста бизнеса, аналитики Альфа-Инвестиций ожидают ещё одной дивидендной выплаты в 2025 году. По расчетам IF Stocks, дивидендная выплата #X5 может составить 300-400 рублей до конца года, подробный разбор компании читайте здесь.

➖ Яндекс. Альфа ожидает, что снижение ключевой ставки может поддержать рост рекламных доходов. Тем не менее, сам Яндекс #YDEX тоже платит дивиденды, но не столь существенные.

➖ Лукойл и Роснефть. Несмотря на слабость к рынку, аналитики ожидают ослабления рубля к концу года, что поддержит акции экспортеров в долгосрочной перспективе, поэтому акции нефтяников #LKOH и #ROSN также подходят для реинвестирования дивидендов. Подробный разбор Лукойла читайте здесь

➖ Полюс. Помимо того, что компания бенефициар высоких на золото, Полюс #PLZL может улучшить финансовые результаты за счёт ослабления рубля до конца года.

Из-за падения цен на нефть и геополитических угроз Индекс МосБиржи торгуется примерно на уровне начала года. Ставку уже начали снижать, а рынок акций почти не отреагировал. Значит, в акциях формируется дополнительное пространство для роста.

А если вы не знаете, куда и как лучше реинвестировать купоны облигаций, то рекомендуем прочитать пост в IF_Bonds.

Не является инвестиционной рекомендацией

#Топ
@IF_Stocks

❓ А чего вы ждете от рынка? Выбираем 4 акции для разных ситуаций!

Мы не любим шаблонные советы вроде «купи #SBER и забудь». Потому что у всех разная стратегия:

➖кто-то охотится за дивидендами
➖кто-то верит в геополитику
➖кто-то просто ищет недооценённые идеи

Поэтому мы предлагаем четыре истории под разные подходы, сохраняйте нашу подборку:

1️⃣ #SFIN — ставка на снижение ставки и переоценку активов. Подойдет, если вы ждёте, что ключевая ставка будет падать, а рынок начнёт отыгрывать это в финансовых и лизинговых компаниях. В этот холдинг входят Европлан #LEAS, ВСК и М.Видео-Эльдорадо #MVID.

В 2024 году SFIN нарастил чистую прибыль на 18%, а активы выросли до 359 млрд. А вишенка — это дивиденды: 311,1 ₽ на акцию за 2024 год, или почти 75% от прибыли. SFIN занял 3-е место по дивдоходности в рейтинге РБК.

Да, в 1-м квартале 2025 бизнес просел, но ставка только начинает снижаться. Если миноритариев продолжат уважать, дивиденды не урежут, а Европлан удержится, — переоценка может продолжиться.

2️⃣ #UPRO — ставка на перемирие и геополитику. Помните, как после победы Трампа рынок резко начал отыгрывать надежду на нормализацию отношений? Тогда UPRO взлетел до 2,7 ₽. А сейчас — всего 1,5 ₽. И это при том, что риски снизились, диалог идёт, а бизнес в порядке.

Инвестидея тут проста: если в 2026 году начнётся реальное сближение или ослабление санкций, активы вроде UPRO могут стать главными бенефициарами.

3️⃣ #TRNFP — просто хорошие дивиденды по честной цене.
Это идея для тех, кто не хочет угадывать, когда СВО закончится и ставка упадёт. Просто стабильные выплаты от монополиста, который качает нефть по трубам.

За 2024 год — 198,25 ₽ дивиденда на преф, доходность около 14,3%. МСФО-результаты за 1-й квартал 2025 чуть хуже — из-за повышения налога на прибыль, но EBITDA стабильна, а див. политика понятна: не менее 50% нормализованной прибыли по МСФО по распоряжению правительства.

Сейчас бумаги как раз после дивгэпа и идут на восстановление — отличная точка для захода, если хочется пассивного дохода.

4️⃣ #GAZP — если хочется взять актив на дне.
Вот уже третий год подряд «национальное достояние» остаётся без дивидендов — несмотря на прибыль в ₽1,2 трлн по МСФО за 2024 год и снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA = 1,8x).

Основной акционер — государство — не настаивает на дивидендах. Бумага остаётся под давлением: инвесторы устали ждать выплат и не верят в щедрость менеджмента. Но с другой стороны, аналитики по-прежнему видят потенциал роста: таргеты по акции — от ₽150 до ₽183, что означает апсайд 15–40%.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Stocks

🏦 Со Сбером что-то не то: отчёт вышел — а роста нет. Почему?

#SBER отчитался по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года. Прибыль на уровне консенсуса, но котировки почти не сдвинулись с места. Разбираемся, что в отчёте и почему инвесторы не аплодируют стоя.

Результаты за второй квартал 2025 (год к году)

➖операционный доход +20%
➖чистая прибыль ₽423 млрд (+1%)
➖чистые процентные доходы: ₽842 млрд (+18%)
➖чистые комиссионные: ₽195 млрд (–7%)
➖чистая процентная маржа 6%

Результаты за первое полугодие (год к году)

➖операционный доход: ₽2 трлн (+21%)
➖чистая прибыль: ₽859 млрд (+5%)
➖чистые процентные доходы: ₽1,7 трлн (+18%)
➖чистые комиссионные доходы выросли на 1%, до 398 млрд руб.
➖рентабельность капитала: 24%
➖расходы на резервы: ₽335 млрд (×2,2)

❓ Что настораживает?

1️⃣ Снижение темпов роста прибыли. На фоне сильного роста операционных доходов чистая прибыль почти не меняется — весь прирост «съедает» рост резервов.

2️⃣ Рост резервов — тревожный сигнал. Банк закладывает больше под возможные потери: влияние высокой ставки на заёмщиков видно. Стоимость риска выросла до 1,7% во втором квартале (с 1,0% год назад).

3️⃣Комиссии падают. Во втором квартале — почти -7% из-за эффекта высокой базы. Лояльность и корпоративный сегмент — ключевые факторы.

4️⃣ Кредитование тормозит:

➖ипотека: +3% за второй квартал, +2,6% с начала года
➖потребкредиты: –5% за второй квартал, –11% ❗️ с января

С начала года совокупный кредитный портфель увеличился в реальном выражении на 2%. Льготная ипотека и проектное финансирование тащат, но без них — стагнация.

Но Сбер — это все таки Сбер.

“Мы нарастили достаточность капитала до 14,6%, что создает прочную основу в преддверии выплат рекордных дивидендов общим объемом 786,9 млрд рублей, одобренных нашими акционерами”, — прокомментировал Герман Греф, председатель правления Сбера.

Вывод. Сбер остаётся сверхустойчивым банком — маржа держится, прибыль на месте, капиталы прочные. Но рост почти остановился:

➖ставка душит потребкредит
➖резервы растут
➖комиссионные доходы буксуют

Результаты в целом нейтральные. Так что ждем эффекта от снижения ставки и ускорение по кредитованию.

#Разбираем
@IF_Stocks