💰Российские компании раздадут ₽1,8 трлн дивидендов
Согласно аналитикам SberCIB, такие выплаты ждут нас на протяжении мая-июля. На этот раз «расщедриться» может половина компаний из индекса Мосбиржи. Год назад выплаты составили всего ₽633 млрд. На этот раз — прямо по принципу Парето — 5 компаний могут дать 75% всех дивидендов. Больше всего за весну и лето должен заплатить Сбер #SBER – рекордные ₽564,7 млрд. Также ждем Лукойл #LKOH и Новатэк #NVTK.
Однако в целом за 2023 год объем выплат акционерам от российских компаний, скорее всего, будет меньше, чем за прошлый. Тогда 15 эмитентов заплатили ₽2,9 трлн, теперь ожидается ₽2,5 трлн. В том числе, из-за Газпрома #GAZP, который в этом году не будет таким щедрым, как в прошлом.
Обратно в рынок может быть реинвестировано около 249 млрд рублей. В текущих реалиях, когда объемы торгов упали, это приличная сумма, которая может повлиять на индекс. Новые деньги позволят нивелировать часть падения на дивидендных отсечках. 294 млрд — это объем, который «наторговывается» за неделю всеми компаниями из индекса Мосбиржи.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Согласно аналитикам SberCIB, такие выплаты ждут нас на протяжении мая-июля. На этот раз «расщедриться» может половина компаний из индекса Мосбиржи. Год назад выплаты составили всего ₽633 млрд. На этот раз — прямо по принципу Парето — 5 компаний могут дать 75% всех дивидендов. Больше всего за весну и лето должен заплатить Сбер #SBER – рекордные ₽564,7 млрд. Также ждем Лукойл #LKOH и Новатэк #NVTK.
Однако в целом за 2023 год объем выплат акционерам от российских компаний, скорее всего, будет меньше, чем за прошлый. Тогда 15 эмитентов заплатили ₽2,9 трлн, теперь ожидается ₽2,5 трлн. В том числе, из-за Газпрома #GAZP, который в этом году не будет таким щедрым, как в прошлом.
Обратно в рынок может быть реинвестировано около 249 млрд рублей. В текущих реалиях, когда объемы торгов упали, это приличная сумма, которая может повлиять на индекс. Новые деньги позволят нивелировать часть падения на дивидендных отсечках. 294 млрд — это объем, который «наторговывается» за неделю всеми компаниями из индекса Мосбиржи.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
👍48🐳5🙏4❤3
🙂 Тинькофф отчитался – есть чему порадоваться
У акционеров #TSCG вчера был хороший день. Во-первых, компания отчиталась за первый квартал текущего года по МСФО – а это уже праздник, ведь многие эмитенты «молчат, как партизаны». А во-вторых, там хорошие результаты:
• общая выручка Группы увеличилась на 7% до 99,9 млрд рублей
• чистая прибыль выросла до 16,2 млрд рублей, а это в 11,5 раза больше, чем за аналогичный период 2022 года, и на 51% больше, чем в прошлом квартале
Какие перспективы?
Тинькофф под санкциями, но все равно остается одним из ведущих банков РФ. И вообще в российском банковском секторе все неплохо, судя по отчетам компаний и их котировкам: #TCSG с начала года +25%, #SBER +73%, да он еще и дивиденды заплатил. У Тинькофф с этим пока проблемы: не забываем, что на Мосбирже торгуются депозитарные расписки #TCSG, а головная компания зарегистрирована на Кипре.
В то же время, резко растущий сейчас банковский сектор может сильнее всех отреагировать на возможные обострения в геополитике, так что не расслабляемся.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
У акционеров #TSCG вчера был хороший день. Во-первых, компания отчиталась за первый квартал текущего года по МСФО – а это уже праздник, ведь многие эмитенты «молчат, как партизаны». А во-вторых, там хорошие результаты:
• общая выручка Группы увеличилась на 7% до 99,9 млрд рублей
• чистая прибыль выросла до 16,2 млрд рублей, а это в 11,5 раза больше, чем за аналогичный период 2022 года, и на 51% больше, чем в прошлом квартале
Какие перспективы?
Тинькофф под санкциями, но все равно остается одним из ведущих банков РФ. И вообще в российском банковском секторе все неплохо, судя по отчетам компаний и их котировкам: #TCSG с начала года +25%, #SBER +73%, да он еще и дивиденды заплатил. У Тинькофф с этим пока проблемы: не забываем, что на Мосбирже торгуются депозитарные расписки #TCSG, а головная компания зарегистрирована на Кипре.
В то же время, резко растущий сейчас банковский сектор может сильнее всех отреагировать на возможные обострения в геополитике, так что не расслабляемся.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
👍65❤9❤🔥5😢2
IF Stocks
📈 Индекс Мосбиржи шатает. Что делать? Давно не катались на американских горках? Добро пожаловать на Мосбиржу: российский рынок сегодня открылся ростом, затем резко упал, потом опять подрос… Впрочем, этого следовало ожидать: он «переваривает» очень непростые…
🤔 Что купить на просадке российского рынка?
Судя по вашим реакциям, мы видим, что интерес к этой теме есть. Держите несколько интересных идей.
1. Конечно же, #SBER. Компания ставит рекорды, платит хорошие дивиденды, делится информацией с акционерами. В следующем году ждут, что Сбер заплатит около 30 рублей на акцию. Если не будет новых геополитических шоков, то бумаги могут легко взлететь до 300 рублей.
2. Новатэк #NVTK. Тут старый драйвер роста — запуск Арктик СПГ-2, зимой первая нитка проекта должна заработать. В начале 2024 года Новатэк начнет получать денежный поток с этого проекта, а потому следующим летом вполне может заплатить рекордные дивиденды.
3. Сургутнефтегаз #SNGSP. У него та самая «кубышка», которую так много обсуждают. Последний отчет подтверждает, что с ней все в порядке. А значит, если не будет длительного укрепления рубля, до конца года компания может заплатить около 10 рублей дивидендов по своим привилегированным акциям. Ближе к моменту выплаты они могут серьезно вырасти в цене, ведь доходность к текущим ценам больше 25% — это много.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Судя по вашим реакциям, мы видим, что интерес к этой теме есть. Держите несколько интересных идей.
1. Конечно же, #SBER. Компания ставит рекорды, платит хорошие дивиденды, делится информацией с акционерами. В следующем году ждут, что Сбер заплатит около 30 рублей на акцию. Если не будет новых геополитических шоков, то бумаги могут легко взлететь до 300 рублей.
2. Новатэк #NVTK. Тут старый драйвер роста — запуск Арктик СПГ-2, зимой первая нитка проекта должна заработать. В начале 2024 года Новатэк начнет получать денежный поток с этого проекта, а потому следующим летом вполне может заплатить рекордные дивиденды.
3. Сургутнефтегаз #SNGSP. У него та самая «кубышка», которую так много обсуждают. Последний отчет подтверждает, что с ней все в порядке. А значит, если не будет длительного укрепления рубля, до конца года компания может заплатить около 10 рублей дивидендов по своим привилегированным акциям. Ближе к моменту выплаты они могут серьезно вырасти в цене, ведь доходность к текущим ценам больше 25% — это много.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
👍92👎9🔥8🐳5
⚡️ Держимся крепче: идет дивидендный «шторм»
Дивидендный сезон может вызвать высокую волатильность, считают аналитики БКС. Причем прямо в ближайшее время. До конца сезона осталось всего 48 отсечек, из них 33 – на этой неделе. Поэтому они предлагают готовиться к резким колебаниям цен. Особенно у акций с высокими дивидендами, которыми активно торгуют спекулянты.
«Штормить» будет не сильно? По нашему мнению, большого влияния на рынок текущие выплаты не окажут. Все мастодонты уже заплатили свои дивы. Из сильных игроков остались только Татнефть #TATN и Роснефть #ROSN, но вряд ли они дадут такой же сильный толчок роста, как выплаты Сбера #SBER, Лукойла #LKOH и Новатэка #NVTK. Тем не менее, дальнейший рост рынка все равно возможен.
В целом на нем сейчас большая неопределенность, но с уклоном в негатив. Ведь большинство позитивных факторов уже отыграны, повышение ключевой ставки будет давить на бизнес. На фоне этого возрастает налоговая нагрузка и заканчивается дивидендный сезон. Все это будет прижимать индекс.
С другой стороны, российскому инвестору больше некуда вложиться, как в «родные» бумаги: валюта дорогая, бонды невыгодны в период роста ставок, цены на недвижимость улетели «в космос» даже не в самых привлекательных регионах. И вот такое отсутствие альтернатив может сильно поддержать российский рынок
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Дивидендный сезон может вызвать высокую волатильность, считают аналитики БКС. Причем прямо в ближайшее время. До конца сезона осталось всего 48 отсечек, из них 33 – на этой неделе. Поэтому они предлагают готовиться к резким колебаниям цен. Особенно у акций с высокими дивидендами, которыми активно торгуют спекулянты.
«Штормить» будет не сильно? По нашему мнению, большого влияния на рынок текущие выплаты не окажут. Все мастодонты уже заплатили свои дивы. Из сильных игроков остались только Татнефть #TATN и Роснефть #ROSN, но вряд ли они дадут такой же сильный толчок роста, как выплаты Сбера #SBER, Лукойла #LKOH и Новатэка #NVTK. Тем не менее, дальнейший рост рынка все равно возможен.
В целом на нем сейчас большая неопределенность, но с уклоном в негатив. Ведь большинство позитивных факторов уже отыграны, повышение ключевой ставки будет давить на бизнес. На фоне этого возрастает налоговая нагрузка и заканчивается дивидендный сезон. Все это будет прижимать индекс.
С другой стороны, российскому инвестору больше некуда вложиться, как в «родные» бумаги: валюта дорогая, бонды невыгодны в период роста ставок, цены на недвижимость улетели «в космос» даже не в самых привлекательных регионах. И вот такое отсутствие альтернатив может сильно поддержать российский рынок
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
👍76❤10🐳4🌚3
Хорошего мало. Рынки утром
Мировые индексы опять на негативе. Ждем сегодня данные по безработице в США. Скорее всего, она снизится, и для акций это плохо: у ФРС будет ещё один повод поднять ставку. Китай ограничивает экспорт металлов, что тоже вызывает беспокойство. Министр финансов США Йеллен считает, что это может уронить показатели технологического сектора.
Россия открывается в небольшом плюсе. Голубые фишки корректируются, а вот акции нефтяников снижаются, хотя нефть немного дорожает. CarMoney, которая недавно вышла на биржу, отыгрывает падение. Сбер +0,2%, ведь Герман Греф дал совет, куда деть лишний миллион рублей: конечно, вложить в #SBER. Рубль сегодня держится ниже 92 за доллар.
@IF_Stocks
Мировые индексы опять на негативе. Ждем сегодня данные по безработице в США. Скорее всего, она снизится, и для акций это плохо: у ФРС будет ещё один повод поднять ставку. Китай ограничивает экспорт металлов, что тоже вызывает беспокойство. Министр финансов США Йеллен считает, что это может уронить показатели технологического сектора.
Россия открывается в небольшом плюсе. Голубые фишки корректируются, а вот акции нефтяников снижаются, хотя нефть немного дорожает. CarMoney, которая недавно вышла на биржу, отыгрывает падение. Сбер +0,2%, ведь Герман Греф дал совет, куда деть лишний миллион рублей: конечно, вложить в #SBER. Рубль сегодня держится ниже 92 за доллар.
@IF_Stocks
👍36🐳8❤4🎉3
🏦 Опять Сбер радует
Компания не перестает удивлять своих акционеров все новыми рекордами. За полгода #SBER заработал рекордные 737,5 млрд руб.
Банк активно кредитовал физических и юридических лиц и за 2 квартал выдал более 6,6 трлн руб кредитов — самый большой объем за всю историю.
Акции Сбера остаются самым востребованным активом на Мосбирже. Сразу после публикации отчетности бумаги выросли на 1%, а затем пошла небольшая коррекция. Это уже традиция, спекулянты в день отчета фиксируют прибыль.
К концу года чистая прибыль в 1,5 трлн руб кажется уже вполне реальной. При этом дивиденды, вероятно, установят новый рекорд в 750 млрд. Половину это суммы получат частные акционеры банка (больше 30 рублей).
@IF_Stocks
Компания не перестает удивлять своих акционеров все новыми рекордами. За полгода #SBER заработал рекордные 737,5 млрд руб.
Банк активно кредитовал физических и юридических лиц и за 2 квартал выдал более 6,6 трлн руб кредитов — самый большой объем за всю историю.
Акции Сбера остаются самым востребованным активом на Мосбирже. Сразу после публикации отчетности бумаги выросли на 1%, а затем пошла небольшая коррекция. Это уже традиция, спекулянты в день отчета фиксируют прибыль.
К концу года чистая прибыль в 1,5 трлн руб кажется уже вполне реальной. При этом дивиденды, вероятно, установят новый рекорд в 750 млрд. Половину это суммы получат частные акционеры банка (больше 30 рублей).
@IF_Stocks
🔥52👍16❤4🐳2
👑 Не перевелись ли дивидендные короли в РФ?
«Королями» обычно называют фирмы, которые на протяжении десятков лет делятся прибылью и индексируют выплаты. В РФ таких компаний практически нет, поэтому придется делать некоторые скидки. В нашей стране тяжело выработать устойчивую дивидендную политику, но всё же есть компании, не пропускающие и даже повышающие выплаты.
Нефтегаз. Тут выделяются НОВАТЭК и ЛУКОЙЛ. В очередной раз отметим, бизнес #NVTK очень стабильный. Дивиденды платит исправно. Есть основания полагать, что и на горизонте нескольких лет СПГ-гигант себе не изменит и продолжит радовать инвесторов. #LKOH же стабильно платит инвесторам с 2000 года. Выплаты снижались только за 2020 и 2022 годы. Но простить его за это можно.
Фосагро. Текущее состояние рынка удобрений, избегание российского товара в мире – не лучшая пора для #PHOR. Тем не менее, компания в 2022 году пропустила лишь 1 квартал выплат. Да, Фосагро платит ежеквартально! Для ценителей сложного процента – самое то. Размер дивов за последние годы приятно вырос.
Сбер. Кто-то скажет: «Так #SBER же кинул с дивами за 2021 год. Почему он вообще здесь?» В защиту скажем, на банковский сектор пришелся чуть ли не самый большой санкционный удар. Но Сбер быстро поправил свое положение и наградил инвесторов за веру в бизнес. А сейчас и вовсе идет на рекорд.
@IF_Stocks
«Королями» обычно называют фирмы, которые на протяжении десятков лет делятся прибылью и индексируют выплаты. В РФ таких компаний практически нет, поэтому придется делать некоторые скидки. В нашей стране тяжело выработать устойчивую дивидендную политику, но всё же есть компании, не пропускающие и даже повышающие выплаты.
Нефтегаз. Тут выделяются НОВАТЭК и ЛУКОЙЛ. В очередной раз отметим, бизнес #NVTK очень стабильный. Дивиденды платит исправно. Есть основания полагать, что и на горизонте нескольких лет СПГ-гигант себе не изменит и продолжит радовать инвесторов. #LKOH же стабильно платит инвесторам с 2000 года. Выплаты снижались только за 2020 и 2022 годы. Но простить его за это можно.
Фосагро. Текущее состояние рынка удобрений, избегание российского товара в мире – не лучшая пора для #PHOR. Тем не менее, компания в 2022 году пропустила лишь 1 квартал выплат. Да, Фосагро платит ежеквартально! Для ценителей сложного процента – самое то. Размер дивов за последние годы приятно вырос.
Сбер. Кто-то скажет: «Так #SBER же кинул с дивами за 2021 год. Почему он вообще здесь?» В защиту скажем, на банковский сектор пришелся чуть ли не самый большой санкционный удар. Но Сбер быстро поправил свое положение и наградил инвесторов за веру в бизнес. А сейчас и вовсе идет на рекорд.
@IF_Stocks
👍213🥴17❤14👎8
Их получат 5 счастливчиков, которых мы выберем сами.
Что нужно делать? (подходит только владельцам Telegram Premium)
Всё!
16 августа мы рандомным образом выберем пятерых победителей, которые получат по одному лоту акций #SBER на свои счета в Тинькофф. Чем больше вы отдадите голосов, тем больше шансов на победу.
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍56🥴44🤔34😁16
«Зеленый» #SBER показал за 2024 год почти 1,6 трлн руб. чистой прибыли. Это на 4,8% больше по сравнению с 2023, да и вообще исторический максимум. Однако рынок встретил отчет прохладно.
Главные цифры:
Прогноз по рентабельности капитала на 2025 год – свыше 22%, маржа выше 5,6%.
Герман Греф: «Мы выполнили все цели, но гарантировать дивиденды на три года вперёд не могу — мир слишком волатилен».
Что в итоге? Сбер стабилен, но потенциал роста не бесконечен. Если высокие ставки сохранятся, прибыли в 2025 году могут не побить рекорд.
На этом фоне P/E ~3,5x выглядит не так привлекательно, особенно когда рынок предлагает дивидендные доходности выше.
Для вас Сбер – все еще топ-актив, или в 2025 есть более интересные идеи?
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍134❤17🥴14👌3
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Мы все помним, как совсем недавно иностранные компании массово бежали «с корабля», скидывая за бесценок акции и роняя котировки, а ЦБ закрывал им лазейки для выхода. Но теперь все в одночасье поменялось – многие пытаются вернуться «на корабль», проявляя интерес к российским активам.
С чего бы? Ставка на снятие санкций: рынки реагируют на возможную нормализацию в геополитике.
Чем больше разговоров о возможных договорённостях РФ и Запада, тем сильнее интерес к активам, которые пока остаются под запретом. Например, в Лондоне в последние недели трейдеры начали скупать российские евробонды, несмотря на все ограничения. Найти эти бумаги сложно, а высокий спрос уже привёл к падению доходности на 5 пп.
Скорее всего, это первая волна интереса, которая обычно предшествует крупному заходу капитала. Как только мы увидим реальное смягчение санкций, дисконты на активы исчезнут, и фонды уже сейчас ищут способ успеть зайти в числе первых по низким ценам.
Куда пойдут западные деньги, если рынок откроется?
Пока инвесторы осторожно, но уже ищут способы зайти в российские активы. Если санкции действительно ослабнут, рынок может увидеть приток капитала от иностранных фондов, но, конечно, далеко не в тех масштабах, что мы видели до СВО.
А вы как вообще, ждете иностранцев обратно?)
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍152🥴70😁24❤15
Обычно новички игнорируют объёмы, смотря только на цену. Но объём – это кровь рынка, он показывает реальную силу движения. Давайте разберём, как его читать и на что обращать внимание.
В итоге объём – это мощный инструмент, который помогает фильтровать ложные сигналы и понимать, в каких случаях рынок реально готов двигаться.
А вы используете объёмы в анализе или больше доверяете индикаторам?
#Учимся
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥224❤54🤣10🥴8
Тема, конечно, душная. Мы догадываемся, что большинству из вас от слов «ОПЕК+», «квоты», «баррели» хочется зевать. Но сейчас нефть валится так, что это уже не просто техническая коррекция, а вопрос жизни и смерти всего российского рынка.
Что случилось?
Причины:
А нефть — это товар ожиданий. Прогноз по спросу вниз → цена тоже вниз.
🇷🇺 Что это значит для России? Наш бюджет завязан на цену Urals, а он торгуется с дисконтом к Brent (сейчас — около $10). В марте Urals стоила в среднем $59 — уже ниже цены отсечения $70, заложенной в бюджет на 2025 год.
Да, есть механизм бюджетного правила — из ФНБ вытаскивают деньги при низкой цене нефти. Но доступность средств ограничена, и не все активы ликвидны. Сейчас «живых денег» там около 3,3 трлн. руб.
При Urals по $55 выпадающие доходы могут составить до 2,4 трлн руб., а при ещё более низких ценах — быстро «съесть» всю «кубышку». Так что длительное удержание нефти ниже $60 — это не просто риск, а прямая угроза устойчивости бюджета.
Какие компании в зоне риска? Да вся нефтянка: #ROSN, #SNGS, #LKOH, #GAZP и др.
Конечно, при Brent <$65 сланцевая добыча в США убыточна. Но и у нас компании не в восторге — прибыль сжимается, дивидендный потенциал тоже.
Будут ли пересмотры дивидендов? Пока вряд ли пока. Но если нефть надолго зависнет на $50–55 — всё возможно.
Прогнозы по курсу на вторую половину года сдвигаются в сторону 95–105 за доллар.
Скорее всего, рынок не даст долго жить на этих уровнях. Но пока тут все остро, нервно и рискованно.
Вывод: нефть — снова главный макро-фактор. И если вы инвестируете в классические #SBER или #YDEX — не думайте, что вас не касается. Это уже история про всю экономику.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍173😢45❤29🔥15
Индекс Мосбиржи впервые за месяц взлетел выше 3050 пунктов. Давайте посмотрим, на каком «топливе».
Почти половину этой суммы обеспечит финансовый сектор. Один только Сбер #SBER планирует раздать почти 787 млрд рублей. Лидерами по доходности также стали ЛУКОЙЛ #LKOH и редомицилированная X5 Retail Group #X5.
Особенно воодушевило инвесторов решение ВТБ #VTBR раздать дивиденды впервые с 2021 года: наблюдательный совет рекомендовал 25,58 рубля на акцию. Это вызвало стремительный рост акций банка более чем на 20% и даже потребовало проведения дискретного аукциона на бирже.
Теперь вместе с ВТБ дивидендный сезон может дать 2,3 трлн рублей. Так что индекс Мосбиржи приблизился к технически важной области 3040-3060 пунктов.
🍯 Большая ложка дегтя: значительная часть дивидендных выплат пройдёт «мимо рынка»:
Например, от «раздачи» ВТБ «физикам» достанется лишь 19%. Более того, с сегодняшней ключевой ставкой большая часть полученных дивидендов будет реинвестирована не в акции, а в облигации.
Что в итоге? В ценах на рынке очень много геополитики, но порох для дальнейшего роста еще есть. Дивсезон же будет оказывать не столько фундаментальную, сколько эмоциональную поддержку. «Щедрость» ВТБ явно подняла настроение инвесторам вплоть до самого
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💯50👍34❤13🥴8
Чувствуете в воздухе запах перемирия и возможного снятия санкций? Правда, тут не поймешь: Трамп то грозит новыми ограничениями, то подмигивает в сторону России. Но аналитики и инвесторы наперебой строят гипотезы: а что, если?
Мы на всякий случай собрали список потенциальных бенефициаров снятия санкций. Кому светит скачок прибыли, а кто просто вернётся в игру?
Если ограничения снимут, компания достроит «Арктик СПГ – 2», Мурманский и Обский СПГ, удвоит мощности. Эффект в краткосроке скромный: +3% к прибыли в 2025, по оценкам БКС, но долгосрочно — это мощная история переоценки.
По оценкам БКС, отмена санкций может добавить:
у ВТБ мультипликатор P/B всего 0,3х — потенциал для переоценки огромный. Сбер стабилен и дивиденден, но выиграет от упрощения международных расчётов и роста спроса на кредиты при снижении ставок
Биржа получит:
В условиях текущей маржинальности это может добавить десятки миллиардов рублей к прибыли.
Что говорят аналитики?
Что в итоге? Снятие санкций — не манна небесная, а шанс. Фундаментально больше всего выиграют экспортёры и финансовый сектор. Спекулятивно — Совкомфлот, СПБ Биржа и Юнипро. Структурно — Мосбиржа и рынок в целом.
А вы на кого ставите?
#ТОП
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍109🔥51❤26😁22
Британский фольклор советует: «sell in May and go away». Давайте разберемся, работает ли этот совет от англичан на российском рынке в 2025 году.
Что это вообще за поговорка? «Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day» — «продавай в мае и уходи, возвращайся в день св. Леджера в ноябре». В Лондоне 18-го века биржа весной и правда пустела: аристократы и банкиры уезжали летом на скачки и в деревню, а рынок замирал.
Это было актуально и в США с 1950-го по 2020-е годы:
Но это Америка. А как в России? Статистика по Мосбирже за 2014-2024 говорит:
Не такая уж и страшная стагнация, согласитесь. Летний рынок у нас более живой, особенно в дивидендный сезон. Например: в 2023 он дал +29%, а в 2024 рухнул на 24%.
Более того, РБК в 2024 проверил всю историю индекса с 2003 года по 2024:
Похоже, у нас биржа не «уезжает в деревню» на теплый сезон.
Что двигает рынок в 2025 году? Сезоны? Не смешите. Сегодня на рынок влияют:
Что в итоге: уходить или остаться? Если ориентироваться только на календарь — это скорее астрология, чем стратегия. Но если вы понимаете, в какие компании заходите, зачем и на какой срок, то лето можно использовать эффективно:
Да, волатильность может вырасти. Но и возможности тоже.
#Учимся
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍110❤17🔥13😁9
И даже если весь банк мы не купим, все равно нужно разбираться в отличиях: ROE, P/B и не только. Ведь оценивать по классическим мультипликаторам вроде P/E не всегда корректно. Почему?
У банков своя специфика: у них огромный левередж (работают в основном за счёт заёмных средств), деятельность регулируется ЦБ, и они не производят «продукт» в привычном смысле. Поэтому основные метрики, на которые смотрит инвестор, — это:
Ну и, конечно, важно смотреть на структуру прибыли: кто зарабатывает на классическом банкинге, а кто уже превратился в финтех-экосистему, кто зависит от ставок, а кто держится на комиссиях.
А теперь поехали по игрокам:
*ROE и NIM рассчитаны по результатам 2024 года.
P/B ~0,9x | ROE ~24% | NIM ~6%
Стабильность, рентабельность, масштаб. Сбер остаётся главным бенчмарком для сектора. Его огромная доля на рынке кредитования (47% в рознице и 32% в корпоративке) позволяет сдерживать просадку по доходам даже при высоких ставках.
Прибыль по итогам 2024 — рекордная: 1,58 трлн руб. При этом Сбер не только банк — у него большая доля небанковской выручки: экосистемные проекты, подписки, сервисы и т.д. Но в отличие от VK или даже МТС, эта экосистема умеет зарабатывать. Еще и дивы платит неплохие, прогнозная доходность на 2025 год — около 12%.
P/B ~1,6x | ROE ~32,5% | NIM ~11,8%
Фаворит инвесторов и лидер по рентабельности. Это не просто банк, а финтех-машина. Высокая маржа, активная клиентская база (50 млн), ставка на технологии и масштабирование экосистемы.
2024 год: +51% к прибыли, в 2025 ждут ещё +40%. По мультипликаторам недешёв, но учитывая качество и темпы роста — вполне справедливо.
Из минусов: низкая дивдоходность (пока) и высокая оценка. Но компания уже платит ежеквартальные дивиденды и анонсирует регулярные допэмиссии (до 1,5% капитала в год — умеренно, но за этим нужно следить).
P/B ~0,4x | ROE ~23% | NIM ~1,7%
Теоретически — дешёвый. Практически — дёшево не просто так. Портфель слабее, активы заблокированы (900 млрд), высокая доля валютных и геополитических рисков.
Прибыль пока держится, но маржа падает, а в 2025 ждут -22% к чистой прибыли. У банка огромные амбиции по дивидендам (доходность может быть выше 25%), но рынок скептически настроен: слишком много «если».
P/B ~0,9x | ROE ~27% | NIM~7%
Главный бенефициар высоких ставок. У БСПБ почти 35% пассивов — это бесплатные средства (счета до востребования), поэтому в 2024 году банк заработал сверхприбыль на фоне роста ставок. Чистая прибыль — рекордные 50,8 млрд руб.
Но теперь угроза обратная: при снижении ставки маржа и доходность просядут. Уже сейчас акции у исторических максимумов, потенциал роста ограничен.
P/B ~1,0x | ROE ~26% | NIM ~5,4%
Кредитный портфель растёт (+42% в 2024), но качество вызывает вопросы. Банк интегрировал Хоум Кредит — это расширило базу, но добавило нагрузки.
Прибыль в 2024 упала на 19%, сильно выросла стоимость риска. Но! При снижении ставки — один из бенефициаров. Бумаги уже дали +40% с декабря, но могут пойти ещё, если ЦБ начнёт смягчаться.
P/B ~0,4x | ROE ~19% | NIM ~8%
Уклон в POS-кредитование делает портфель менее качественным и чувствительным к ставке. Прибыль в 2024 снизилась, показатели эффективности слабее, чем у конкурентов. Так что не самая очевидная ставка даже среди «дешёвых».
Итог: хочешь стабильности - клади в корзину SBER и T, хочешь риска и заработать на снижении ставки – присмотрись к SVCB, хочешь невероятных впечатлений – MTCB поможет 😁
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍98🔥43😁24🐳5
Не все дивиденды одинаково полезны. Некоторые компании платят много, но потом месяцами не могут восстановиться после отсечки. Другие — закрывают гэп за пару недель.
Что больше всего влияет на скорость?
Мы собрали 3 акции, которые сочетают:
У Сбера всё просто: стабильная прибыль, дивы раз в год, ликвидность – космос. Инвесторы часто реинвестируют дивиденды и откупают любые просадки.
У Лукойла сильный баланс, куча кэша и стабильные выплаты 2 раза в год. Отличный кандидат на умеренно быстрое закрытие.
Это будет первая выплата после редомициляции. X5 раздает спецдивиденд — компенсацию за весь период без выплат. Гэп будет крупным, но компания планирует перейти к регулярным дивам: уже в конце 2025 года ожидается вторая выплата, ориентир — ещё около 350 ₽.
Значит, рынок может заранее заложить вторую выплату в цену, что создаёт условия для частичного закрытия гэпа, на котором можно заработать.
Дивиденд — это не просто дата и сумма. Это также история компании, отношение к ней инвесторов и фон на рынке. Если все звезды сойдутся, гэп может закрыться за считаные дни. Если нет — будете держать и лишь ждать начисления дивидендов.
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍132❤20🔥17🥴8
Наши фавориты в акциях из 4 самых популярных секторов в РФ
Рассказываем, к кому присмотреться, если вы не Баффет с 5 часами времени в день на отчеты?
1️⃣ Нефтянка: ЛУКОЙЛ #LKOH
Если вы хотите сбалансированного, надежного нефтяника — то вот он. У компании:
➖ низкая себестоимость
➖ нет долгов
➖ при этом — одна из самых щедрых дивдоходностей (больше 13%)
А теперь внимание: за счёт переработки ЛУКОЙЛ не так зависим от экспорта нефти. То есть, он устойчив не только к ценам, но и к санкциям.
Именно такая структура позволяет ему оставаться выгодным даже в момент, когда Brent шатается, а ОПЕК+ снова мутит воду.
2️⃣ Финсектор: Сбер #SBER
Все метрики читаются как по учебнику:
➖ P/B ~0,9x — дешевле баланса
➖ ROE ~24% — хорошая рентабельность
➖ NIM ~6% — эффективен при высоких ставках
➖ прибыль за 2024 — рекордная, 1,58 трлн ₽
➖ платит дивиденды, прогнозная доходность в 2025 году ~11,5%
Если не хотите выбирать между ТБанком #T, Совкомом #SVCB и ВТБ #VTBR — просто держите базу. Сбер и в росте стабилен, и дивиденды заносит. Подробно сектор разбирали здесь.
3️⃣ Ритейл: X5 Group #FIVE
Вот где все параметры из чек-листа в норме, по результатам за 1 квартал 2025:
➖ LFL-продажи +14,6% (трафик растёт, средний чек растёт)
➖ «Чижик» — буря: +75% клиентов за год
Финансы тоже мощные:
➖ выручка > 1 трлн ₽ за квартал
➖ чистый долг всего 0,3х EBITDA
➖ спецдивиденды на 18% доходности (!)
X5 — как эталон: всё прозрачно, эффективно и с акцентом на масштабируемость.
4️⃣ Айти: Яндекс #YDEX
В этом секторе мультипликаторы не говорят ничего — надо смотреть вглубь.
➖ отгрузки растут
➖ NIC — тоже (а именно он и двигает дивиденды)
➖ R&D на месте не стоят
Да, экосистема перегружена, но:
➖ поиск и реклама — дают рентабельность выше 50%
➖ убытки из других сегментов в основном покрываются прибыльными направлениями
➖ долги почти ноль
Поэтому даже если санкции снимут и вернется Google — Яндекс уже не просто выживет, а будет расти и дальше.
А что в вашем портфеле из этих секторов и почему?
#ТОП
@IF_Stocks
Рассказываем, к кому присмотреться, если вы не Баффет с 5 часами времени в день на отчеты?
Если вы хотите сбалансированного, надежного нефтяника — то вот он. У компании:
А теперь внимание: за счёт переработки ЛУКОЙЛ не так зависим от экспорта нефти. То есть, он устойчив не только к ценам, но и к санкциям.
Именно такая структура позволяет ему оставаться выгодным даже в момент, когда Brent шатается, а ОПЕК+ снова мутит воду.
Все метрики читаются как по учебнику:
Если не хотите выбирать между ТБанком #T, Совкомом #SVCB и ВТБ #VTBR — просто держите базу. Сбер и в росте стабилен, и дивиденды заносит. Подробно сектор разбирали здесь.
Вот где все параметры из чек-листа в норме, по результатам за 1 квартал 2025:
Финансы тоже мощные:
X5 — как эталон: всё прозрачно, эффективно и с акцентом на масштабируемость.
В этом секторе мультипликаторы не говорят ничего — надо смотреть вглубь.
Да, экосистема перегружена, но:
Поэтому даже если санкции снимут и вернется Google — Яндекс уже не просто выживет, а будет расти и дальше.
А что в вашем портфеле из этих секторов и почему?
#ТОП
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍166❤69🔥17🥴17
В ближайшие два месяца российские компании выплатят около 1,8 трлн рублей в виде дивидендов. За вычетом налогов и выплат государству остается около 430 млрд рублей чистых дивидендных поступлений. По мнению аналитиков, порядка 270 млрд руб. могут быть направлены обратно в рынок акций.
Возвращение денег в рынок поможет компаниям начать закрывать свои дивидендные гэпы, а инвесторам предоставит возможность увеличить свои вложения в акциях.
Какие акции выделяет Альфа-Банк?
Из-за падения цен на нефть и геополитических угроз Индекс МосБиржи торгуется примерно на уровне начала года. Ставку уже начали снижать, а рынок акций почти не отреагировал. Значит, в акциях формируется дополнительное пространство для роста.
А если вы не знаете, куда и как лучше реинвестировать купоны облигаций, то рекомендуем прочитать пост в IF_Bonds.
Не является инвестиционной рекомендацией
#Топ
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥71❤46👍29😁10
Мы не любим шаблонные советы вроде «купи #SBER и забудь». Потому что у всех разная стратегия:
Поэтому мы предлагаем четыре истории под разные подходы, сохраняйте нашу подборку:
В 2024 году SFIN нарастил чистую прибыль на 18%, а активы выросли до 359 млрд. А вишенка — это дивиденды: 311,1 ₽ на акцию за 2024 год, или почти 75% от прибыли. SFIN занял 3-е место по дивдоходности в рейтинге РБК.
Да, в 1-м квартале 2025 бизнес просел, но ставка только начинает снижаться. Если миноритариев продолжат уважать, дивиденды не урежут, а Европлан удержится, — переоценка может продолжиться.
Инвестидея тут проста: если в 2026 году начнётся реальное сближение или ослабление санкций, активы вроде UPRO могут стать главными бенефициарами.
Это идея для тех, кто не хочет угадывать, когда СВО закончится и ставка упадёт. Просто стабильные выплаты от монополиста, который качает нефть по трубам.
За 2024 год — 198,25 ₽ дивиденда на преф, доходность около 14,3%. МСФО-результаты за 1-й квартал 2025 чуть хуже — из-за повышения налога на прибыль, но EBITDA стабильна, а див. политика понятна: не менее 50% нормализованной прибыли по МСФО по распоряжению правительства.
Сейчас бумаги как раз после дивгэпа и идут на восстановление — отличная точка для захода, если хочется пассивного дохода.
Вот уже третий год подряд «национальное достояние» остаётся без дивидендов — несмотря на прибыль в ₽1,2 трлн по МСФО за 2024 год и снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA = 1,8x).
Основной акционер — государство — не настаивает на дивидендах. Бумага остаётся под давлением: инвесторы устали ждать выплат и не верят в щедрость менеджмента. Но с другой стороны, аналитики по-прежнему видят потенциал роста: таргеты по акции — от ₽150 до ₽183, что означает апсайд 15–40%.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍70❤39🥴22👌11