Forwarded from IF Bonds — Облигации РФ
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Хороших выходных!
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍27❤10🔥5👌5
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
У брокера БКС большие перемены. Основатель и владелец группы Олег Михасенко передал контроль Виталию Шелиховскому — гендиректору и партнёру, который работает в компании 30 лет. А вместе с этим подтвердилось: группа готовит выход на биржу в 2026 году.
Что входит в «БКС Холдинг»? Это не только брокер, внутри холдинга:
– Банк БКС (входит в топ-100 крупнейших кредитных организаций РФ по активам),
– БКС страхование жизни — 25 000+ клиентов, 500 млн ₽ уставного капитала,
– а также «БКС-Форекс» и обучающие сервисы, по которым не так много информации.
На рынке, кстати, позитивная среда: ставка начала снижаться, люди снова несут деньги на брокерские счета, интерес к фондовому рынку повысился. БКС тоже является организатором размещений, следует ожидать интересного подхода, в котором компания может использовать свою базу розничных и институциональных клиентов.
Пока планируют на 2026 год. Как думаете, это IPO вообще с нами в одной комнате? И при каких условиях размещение будет вам интересно?
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁47👍42❤20🔥11
Мы не любим шаблонные советы вроде «купи #SBER и забудь». Потому что у всех разная стратегия:
Поэтому мы предлагаем четыре истории под разные подходы, сохраняйте нашу подборку:
В 2024 году SFIN нарастил чистую прибыль на 18%, а активы выросли до 359 млрд. А вишенка — это дивиденды: 311,1 ₽ на акцию за 2024 год, или почти 75% от прибыли. SFIN занял 3-е место по дивдоходности в рейтинге РБК.
Да, в 1-м квартале 2025 бизнес просел, но ставка только начинает снижаться. Если миноритариев продолжат уважать, дивиденды не урежут, а Европлан удержится, — переоценка может продолжиться.
Инвестидея тут проста: если в 2026 году начнётся реальное сближение или ослабление санкций, активы вроде UPRO могут стать главными бенефициарами.
Это идея для тех, кто не хочет угадывать, когда СВО закончится и ставка упадёт. Просто стабильные выплаты от монополиста, который качает нефть по трубам.
За 2024 год — 198,25 ₽ дивиденда на преф, доходность около 14,3%. МСФО-результаты за 1-й квартал 2025 чуть хуже — из-за повышения налога на прибыль, но EBITDA стабильна, а див. политика понятна: не менее 50% нормализованной прибыли по МСФО по распоряжению правительства.
Сейчас бумаги как раз после дивгэпа и идут на восстановление — отличная точка для захода, если хочется пассивного дохода.
Вот уже третий год подряд «национальное достояние» остаётся без дивидендов — несмотря на прибыль в ₽1,2 трлн по МСФО за 2024 год и снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA = 1,8x).
Основной акционер — государство — не настаивает на дивидендах. Бумага остаётся под давлением: инвесторы устали ждать выплат и не верят в щедрость менеджмента. Но с другой стороны, аналитики по-прежнему видят потенциал роста: таргеты по акции — от ₽150 до ₽183, что означает апсайд 15–40%.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍70❤39🥴22👌11
🏭 Что там у Норникеля? Ремонты все те же, а вот прогнозы понижены
Пока рынок смотрит на металлургов в поисках идей под ослабление рубля, #GMKN выкатил производственный отчёт за 1-e полугодие 2025. И сразу немного остудил пыл.
Объемы упали:
➖ никель: -4%
➖ медь: -2%
➖ палладий: -5%
➖ платина: -6%
Да и свежий прогноз на 2025 стал скромнее по сравнению с прошлым:
➖ никель: -3,5%, 196–204 тыс. тонн
➖ медь: -3%, 343–355 тыс. тонн
➖ палладий и платина: -1–2%
🤔 Почему результаты не очень? Компания обновляет парк техники. Старое финское и немецкое оборудование уходит, на его место идут российские и дружественные аналоги. Это требует времени: замена, адаптация, наращивание объёмов... Плюс ко всему — ремонты, логистика, калибровка качества продукции.
❗️ И это всё — на фоне неблагоприятного рынка: низкие цены на металлы + крепкий рубль = слабые финпоказатели.
Как признал финансовый директор Сергей Малышев, это вынудило компанию резать инвестиционную программу, сдерживать рост операционных расходов, и отказаться от дивидендов за 2024 год. Запланированные капвложения на 2025 — ₽215 млрд, но дальнейший рост долга в интересах акционеров останавливают.
❓ Что это значит для инвестора? Фундамент у Норникеля неплохой. Цены на металлы (особенно палладий и никель) идут вверх, спрос держится, растет доля маржинальных продуктов (никель высокой чистоты, катоды).
Однако:
➖ при сильном рубле и сниженных объёмах бумага не выглядит «дешёвой»
➖ пока нет сигнала по улучшению cash-flow или ситуации с дивидендами, дисконт к акциям выглядит сомнительным
➖ и да — это не история «здесь и сейчас», а вот через год-два Норникель может стать сильнее
#Разбираем
@IF_Stocks
Пока рынок смотрит на металлургов в поисках идей под ослабление рубля, #GMKN выкатил производственный отчёт за 1-e полугодие 2025. И сразу немного остудил пыл.
Объемы упали:
Да и свежий прогноз на 2025 стал скромнее по сравнению с прошлым:
Как признал финансовый директор Сергей Малышев, это вынудило компанию резать инвестиционную программу, сдерживать рост операционных расходов, и отказаться от дивидендов за 2024 год. Запланированные капвложения на 2025 — ₽215 млрд, но дальнейший рост долга в интересах акционеров останавливают.
Однако:
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍72❤22🔥9🥴9
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
С начала 2025 года золото прибавило почти 30%. Главные причины — всё те же:
Плюс активный спрос со стороны Китая. Экспорт туда российских драгметаллов за первую половину 2025 вырос на 80%, до $1 млрд, по данным Trade Data Monitor.
Особое внимание привлекает ЮГК #UGLD и АЛРОСА #ALRS.
Так что текущее финансовое состояние не позволяют провести покупку подобного масштаба без дополнительных источников финансирования.
Но государство может поддержать сделку — не деньгами напрямую, а выкупая часть добытых алмазов через Гохран. Это уже обсуждается на уровне Минфина. Гохрану на 2025–2027 годы выделено до 154,5 млрд ₽, и половина этих средств может пойти на алмазы.
Есть и еще вариант: допэмиссия с оплатой акциями. Обе компании — под крылом государства, договориться можно.
Ну как, ждем Алросу среди золотодобытчиков?
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍92❤44🤔34🔥21
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Чтобы для вас это было легко, мы уже многое сделали:
Целая команда аналитиков InvestFuture работала над стратегией на 2-е полугодие 2025 года по фондовому и крипторынку, чтобы вы могли за 1 вечер проанализировать перспективы своего портфеля и вовремя принять меры.
Специальные условия для новых клиентов:
🎁 Действуйте сейчас! При покупке до конца июля мы БЕСПЛАТНО отдаем наш второй полезный продукт про активные и пассивные стратегии на фондовом рынке.
👉 Наши постоянные клиенты — для вас персональное предложение по ссылке ниже
Перейти по ссылке
https://t.iss.one/IF_Sales_bot?start=ifstocks_strategii_220725
Оферта
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👌10❤9👍4🔥2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Российские IT-компании пока не радуют. В рейтинге аутсайдеров за первое полугодие 2025 — сразу несколько айтишников. Одна только IVA Technologies #IVAT с начала года потеряла больше 30%, а с момента IPO в 2024 году и вовсе — около 70%.
Оно и понятно:
Рынок явно ждал большего...
Это, безусловно, интересный и имиджевый сигнал: за фондом стоят важные персоны, и рынок прочитал это как «одобрение сверху». Но стоит ли оно таких телодвижений в котировках?
В теории — да. Фонд обещает помочь с выходом в дружественные страны, продвижением в госсекторе, интеграцией в IT-импортозамещение.
А вот на практике — доля покупки микроскопическая, и о масштабной господдержке речи пока не идёт.
Долгосрочно это интересный кейс, особенно если ставка на цифровой суверенитет будет усиливаться. Но в моменте запрыгивать в уходящий поезд точно не стоит.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍41❤21🤣9🔥8
Какие акции держат в портфелях ТОПы рынка? 📈
Все, кому не лень, сейчас делятся своей инвестиционной стратегией, но найти опытного инвестора, который расскажет о своих активах — редкость. Поэтому мы всегда рекомендуем канал Киры Юхтенко — соосновательницы самого крупного русскоязычного YouTube-медиа про финансы и инвестиции InvestFuture с более чем 1млн.подписчиков.
В своем телеграм-канале Кира делится экспертным и личным мнением на тему финансов, инвестиций и рынков
В закрепе канала обязательно заберите чек-лист «План Б: как создать защитный капитал» с пошаговой инструкцией.
А также узнайте, куда инвестирует Кира из еженедельного подкаста #чтовпортфеле
Из интересного в последних выпусках:
➖ Какие активы покупает и почему продала нефтянку
➖ Разборы небезызвестных компаний в портфеле
➖ Какую выбрала стратегию вдолгосрок
Каждую неделю Кира покупает ценную бумагу и дает подробную аналитику по ней. Новый выпуск подкаста — уже сегодня! Что же там на этот раз?
Забирайте канал в подписки и следите за покупками Киры: подписаться🪙
Все, кому не лень, сейчас делятся своей инвестиционной стратегией, но найти опытного инвестора, который расскажет о своих активах — редкость. Поэтому мы всегда рекомендуем канал Киры Юхтенко — соосновательницы самого крупного русскоязычного YouTube-медиа про финансы и инвестиции InvestFuture с более чем 1млн.подписчиков.
В своем телеграм-канале Кира делится экспертным и личным мнением на тему финансов, инвестиций и рынков
В закрепе канала обязательно заберите чек-лист «План Б: как создать защитный капитал» с пошаговой инструкцией.
А также узнайте, куда инвестирует Кира из еженедельного подкаста #чтовпортфеле
Из интересного в последних выпусках:
Каждую неделю Кира покупает ценную бумагу и дает подробную аналитику по ней. Новый выпуск подкаста — уже сегодня! Что же там на этот раз?
Забирайте канал в подписки и следите за покупками Киры: подписаться
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🌭11❤8🔥5
Для интереса, мы решили сравнить основные финансовые показатели за 2024 год и показать их вам.
Наглядный пример как решают мультипликаторы и оценка инвесторов.
#Юмор
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤣363🌭118😁23🥴14
А вот и нет. Самолёт #SMLT, который считается одним из явных бенефициаров снижения ключевой, на этой неделе идет вниз, несмотря на очевидный повод для роста.
Почему? Давайте разбираться.
Именно «до», а не «на». Потому что все знают, что на фактах начнут продавать другие — и стараются выйти пораньше. В итоге рост цены может случиться до события, а после — начнётся фиксация прибыли.
Так вышло и с Самолётом. Бумага выросла на 20% на ожиданиях снижения ставки. Но чем ближе к заседанию ЦБ — тем больше продавцов. Причём не потому, что идея плохая, а потому что… уже пора фиксировать прибыль.
В итоге Банк России может снизить ставку уже в эту пятницу — 25 июля. На столе два сценария: минус 100 б. п. или минус 200 б. п. Но рынок, судя по кривой, уже заложил в цену, что смягчению — быть.
Вывод: на ставке никто не зарабатывает. Зарабатывают на неожиданностях. А когда смягчение ЦБ и так в цене — рынок ищет повод для фикса. Вот и падает даже тот, кто «должен был расти».
Поэтому следим не только за фактами, но и за ожиданиями.
#Отвечаем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍128❤41🔥15😁8
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
На рынок вбросили громкую новость — Деметра-холдинг #DEM якобы интересуется активами Русагро. Зерновые, масложировые — самые сочные куски. Акции #RAGR, конечно, ожили. Но это тот случай, когда лучше бы инвесторы не радовались. Сейчас объясним, почему.
Но теперь главный актив — сам Вадим Мошкович — под арестом, а активы дробятся.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍54🤔33❤26🔥8
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🆎 Кто хочет пополнить свой портфель? Альфа-Инвестиции раздают акции
Завтра каждый сможет бесплатно получить акцию одной из ведущих российских компаний. Какой именно — покажет барабан в приложении Альфа-Банка.
Сначала нужно его покрутить, а потом купить любые ценные бумаги от 1000 рублей. Важно сделать это 25 июля. И всё — на инвестиционный счёт придёт новая акция. Если его пока нет, успеваете открыть.
#Горячее
@IF_Stocks
Завтра каждый сможет бесплатно получить акцию одной из ведущих российских компаний. Какой именно — покажет барабан в приложении Альфа-Банка.
Сначала нужно его покрутить, а потом купить любые ценные бумаги от 1000 рублей. Важно сделать это 25 июля. И всё — на инвестиционный счёт придёт новая акция. Если его пока нет, успеваете открыть.
#Горячее
@IF_Stocks
❤46👍30🥴21🔥16
💼 Как усилить свой текущий портфель?
Используйте готовую стратегию от команды InvestFuture. Никаких сложных расчётов и долгих часов изучения рынка. Только проверенные инструменты и чёткие инструкции.
Наша команда тщательно отобрала более 40 надёжных активов, чтобы вы могли создать сбалансированный портфель. У вас будет "конструктор" с подсказками. Мы учли всё: от уровня риска до оптимальной доходности.
Что вы получите:
➖понятный план действий
➖наглядные примеры
➖возможность быстро адаптировать стратегию под свой портфель
Для новых покупателей специальная цена:
✅ Стратегия по фондовому рынку — 4990₽ (вместо5990₽)
✅ Комбо «Фондовый + Крипта» — 8990₽ (вместо9990₽)
🎁 БОНУС. Покупая до конца июля, вы получаете БЕСПЛАТНО наш популярный гайд с разбором всех стратегий.
Пассивные:
➖стабильный пассивный доход
➖автоматическое выравнивание долей
➖стратегия усреднения (DCA)
➖дивидендная стратегия
➖Buy and hold
Активные:
➖инвестиции в растущие акции
➖таргетированная торговля
➖повторение индекса
➖стратегия по формуле Гринблатта
Уже покупали наши продукты? Персональное предложение ищите по ссылке:
https://t.iss.one/IF_Sales_bot?start=ifstocks_strategii_240725
❗️ Рынок не ждёт, не упускайте возможности! Используйте опыт команды InvestFuture для роста своего капитала! Забирайте готовые решения и действуйте прямо сейчас. 👇
Оферта
Реклама
Используйте готовую стратегию от команды InvestFuture. Никаких сложных расчётов и долгих часов изучения рынка. Только проверенные инструменты и чёткие инструкции.
Наша команда тщательно отобрала более 40 надёжных активов, чтобы вы могли создать сбалансированный портфель. У вас будет "конструктор" с подсказками. Мы учли всё: от уровня риска до оптимальной доходности.
Что вы получите:
➖понятный план действий
➖наглядные примеры
➖возможность быстро адаптировать стратегию под свой портфель
Для новых покупателей специальная цена:
✅ Стратегия по фондовому рынку — 4990₽ (вместо
✅ Комбо «Фондовый + Крипта» — 8990₽ (вместо
🎁 БОНУС. Покупая до конца июля, вы получаете БЕСПЛАТНО наш популярный гайд с разбором всех стратегий.
Пассивные:
➖стабильный пассивный доход
➖автоматическое выравнивание долей
➖стратегия усреднения (DCA)
➖дивидендная стратегия
➖Buy and hold
Активные:
➖инвестиции в растущие акции
➖таргетированная торговля
➖повторение индекса
➖стратегия по формуле Гринблатта
Уже покупали наши продукты? Персональное предложение ищите по ссылке:
https://t.iss.one/IF_Sales_bot?start=ifstocks_strategii_240725
❗️ Рынок не ждёт, не упускайте возможности! Используйте опыт команды InvestFuture для роста своего капитала! Забирайте готовые решения и действуйте прямо сейчас. 👇
Оферта
Реклама
🌭22👍13🔥13👌3
В эту пятницу состоится одно из самых ожидаемых заседаний Банка России в 2025 году. Впервые за долгое время есть интрига! Прогнозируется снижение ключевой ставки на 2–3 п.п., однако куда важнее — понять, какие сигналы даст регулятор о дальнейшей денежно-кредитной политике.
Telegram-канал IF News будет присутствовать на пресс-конференции ЦБ. Эксперты оперативно разберут итоги заседания и помогут понять, как решения регулятора могут повлиять на фондовый рынок и котировки российских акций. Обязательно прочитайте материалы наших коллег:
Если вы следите за динамикой Мосбиржи и инвестируете в ценные бумаги, рекомендуем подписаться на IF News по ссылке.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍42❤16🔥12👌8
Сегодня ЦБ опять понизил ключевую. Предсказуемо: инфляция замедляется, рубль стал крепче, спрос слабый, а рынок давно ждал смягчения. Вопрос теперь не в ставке, а в том, что делать с ликвидностью. Давайте думать.
Эмитенты чувствуют ажиотаж на рынке и спешат разместиться — тот же Абрау экстренно перенёс сбор заявок на неделю раньше, чтобы попасть на волну хайпа. И попал.
Доходит до абсурда: компании занимают по ставке на 450 б. п. ниже ключа, а инвесторы дерутся за эти бумаги. Хотя можно найти банковский вклад с большей доходностью и меньшим риском.
Мнение IF Stocks: Ставка падает, а значит и доходности — тоже. Инвесторы начинают понимать, что фиксировать ставки в облигациях и вкладах уже не так выгодно, поэтому мы ожидаем переток капитала в акции.
Мы уже учли снижение ключевой ставки и разобрали лучшие инвестидеи в нашей стратегии на второе полугодие 2025 года. Чтобы собрать портфель через конструктор InvestFuture — жмите сюда.
🔥1000 реакций и соберем топ фундаментально сильных компаний, которые могут обогнать индекс МосБиржи, в ближайшее время.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥1.05K👍45❤43🤔13
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🏗 Ок, ставку понизили. А что с застройщиками?
Все последние недели рынок хайпил: вот-вот снизят ключевую ставку — вырастет и Самолет #SMLT, и Пик #PIKK.
Ипотека подешевеет, спрос вернётся, застройщики начнут снова зарабатывать. Но давайте разберёмся: действительно ли всё так просто?
📉 Да, ставка теперь 18% — это уже второе снижение подряд. Реакция девелоперов понятна:
➖ умеренный оптимизм
➖ надежда на переток капитала инвесторов с депозитов в квартиры
➖ расчёты на оживление продаж: некоторые участники рынка ждут +5–10% уже в августе
Но реальность сложнее.
🤔 Почему текущая ставка все еще недостаточно низкая? Потому что важна не столько ключевая, сколько реальная: КС минус инфляция. Считаем: 18% – 9% = реальные 9%.
Это много. Во времена ипотечного бума 2020–2021 годов реальная ставка была около 0–3%. Именно тогда рынок шёл на рекорды.
❓ Что говорят эксперты?
➖ Греф считает, что для нормальной работы экономики реальная ставка должна быть 4%
➖ руководитель ЕРЗ: отрасль оживится, если КС будет ниже 12%
➖ НОСТРОЙ: достаточно 15%, чтобы спрос оживился
➖ некоторые аналитики ждут реального импульса только при ставке 10–12% (в лучшем случае — к 2027 году)
🍾 Почему застройщики сегодня не пьют шампанское?
1️⃣ Ипотека по-прежнему дорогая. Даже с новым уровнем КС обычная ставка по рынку — 16–19%. Это тяжело для покупателей, а банки не рвутся снижать разницу.
2️⃣ Проектное финансирование стало чуть доступнее, но этого недостаточно. Девелоперам всё ещё сложно тянуть новые стройки.
3️⃣ Льготные программы остаются драйвером, но банки не хотят их активно выдавать — компенсации от государства не всегда покрывают издержки. А значит — тормоз остаётся.
4️⃣ Главное — застройщикам нужно не просто падение КС. А снижение издержек, гибкое господдержка, предсказуемость спроса и доступ к длинным деньгам. Пока этого нет — стройка работает на «выживание».
Что в итоге? Ключевая ставка 18% — это, конечно, шаг в сторону застройщиков. Но пока реальная ставка >8%, говорить о возрождении отрасли рано.
Почему спекулировать такими новостями не лучшая идея — ответили тут 👈
#Разбираем
@IF_Stocks
Все последние недели рынок хайпил: вот-вот снизят ключевую ставку — вырастет и Самолет #SMLT, и Пик #PIKK.
Ипотека подешевеет, спрос вернётся, застройщики начнут снова зарабатывать. Но давайте разберёмся: действительно ли всё так просто?
Но реальность сложнее.
Это много. Во времена ипотечного бума 2020–2021 годов реальная ставка была около 0–3%. Именно тогда рынок шёл на рекорды.
Что в итоге? Ключевая ставка 18% — это, конечно, шаг в сторону застройщиков. Но пока реальная ставка >8%, говорить о возрождении отрасли рано.
Почему спекулировать такими новостями не лучшая идея — ответили тут 👈
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍80❤45🤔16😢5
Forwarded from IF Bonds — Облигации РФ
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Хороших выходных!
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍23❤18🔥5👌4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🥱 Уже заскучали в Сбере и голубых фишках?
Ведь на рынке есть много других интересных акций, но эти компании находятся во 2 и 3 эшелоне и могут иметь ряд проблем:
➖ отсутствие прозрачности или своевременной отчетности
➖ недостаточная ликвидность или низкий free-float
➖ мажоритарные риски и риски поглощений
➖ не самое стабильное финансовое состояние. Но и низкая оценка
За такими акциями мы и готовы нырять на дно и изучать все глубины фондового рынка. Поэтому, мы запускаем новую рубрику #Эшелоны, в котором будем разбирать интересные идеи не самых заметных компаний.
🔤 С вас реакции и поддержка, с нас аналитика и поиск спрятанных скелетов.
С какой компании начнем рубрику? — Предлагайте в комментариях👇
@IF_Stocks
Ведь на рынке есть много других интересных акций, но эти компании находятся во 2 и 3 эшелоне и могут иметь ряд проблем:
За такими акциями мы и готовы нырять на дно и изучать все глубины фондового рынка. Поэтому, мы запускаем новую рубрику #Эшелоны, в котором будем разбирать интересные идеи не самых заметных компаний.
С какой компании начнем рубрику? — Предлагайте в комментариях👇
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍292🔥76❤26😁16
Это наш первый выпуск в новой рубрике #Эшелоны: разбираем акции интересных компаний второго и третьего эшелона. Надеемся, вам такое тоже интересно. 🙂
Сегодня в фокусе — ТМК #TRMK, производитель труб для нефтегаза, энергетики и машиностроения. Компания была особенно любима инвесторами в августе 2023-го, когда котировки достигали 245 рублей за акцию. А недавно бумага в июне взлетела почти на 9% на новости о масштабной реструктуризации бизнеса, но давайте посмотрим: что у нее с фундаментом?
В 1-м квартале 2025 снижение продолжилось. Выручка по РСБУ: -8%, операционная прибыль: –17%. Компания вышла в плюс только из-за курсовых разниц.
По мультипликаторам ТМК выглядит вроде бы дешёво:
Наш вывод. ТМК — типичная история нижней фазы цикла. Сектор металлургов сейчас весь в просадке, и ТМК тоже, как один из его не самых устойчивых представителей.
Да, при развороте цикла она может вырасти, и даже существеннее конкурентов, но для этого нужна ставка на уровне 12-13%. Справедливая цена в районе 200₽ выглядит реалистично, но только если не ставить дедлайны.
Остались еще те, кто держит эти акции хотя-бы больше 2-х лет?
#Эшелоны
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍56😁19❤15🔥9