📈 Фавориты рынка сегодня

Рынок ищет новые точки роста, и банковский сектор может оказаться в числе лидеров. Так считает Альфа. Почему именно банки?

1️⃣ Ожидание смягчения ЦБ. Пока он сохраняет ставку 21%, но рано или поздно начнет цикл снижения. Значит, для банков упадет стоимость фондирования, маржа вырастет, а кредитование станет активнее.

2️⃣ Укрепление рубля и его стабильный курс снижают риски для банков с валютными обязательствами, улучшая финансовые показатели.

3️⃣ Банки традиционно платят хорошие дивиденды, что делает их особенно интересными при высоких ставках.

4️⃣ Ну и конечно, геополитика. Инвесторы очень надеются, что хотя бы часть санкций отменят, это сильно поддержало бы рынок.

❓ Кого выбрали в топ?

1️⃣ Т-Технологии агрессивно растут: чистая прибыль +39% чистая прибыль за 9 месяцев 2024. Скорее всего, он продолжит это делать. А еще после редомициляции возможен возврат к дивам: планируется ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли.

2️⃣ Сбер – лидер сектора, он стабильно зарабатывает и платит высокие дивиденды. «Зеленый» адаптировался к высоким ставка и продолжает наращивать прибыль. Ну и прогнозируемая дивдоходность ~11% у него на высоком уровне.

3️⃣ Совкомбанк – поглощение Хоум Банка усиливает позиции в розничном кредитовании и позволяет нарастить клиентскую базу. По мере снижения ставок бизнес Совкома может ускориться.

❓ Какие риски?

➖если рубль ослабнет или инфляция снова ускорится, банки могут потерять маржу
➖если ЦБ ужесточит правила резервирования или введет новые требования, это будет давить на банки
➖если ставки по депозитам начнут падать быстрее, чем по кредитам, это снизит кредитные доходы

К кому еще стоит присмотреться? Смотрите в таблице. 👆

А кто может выглядеть хуже других?

➖IT-сектор – оценка завышена, темпы роста могут замедлиться
➖нефтянка – укрепление рубля и снижение цен на нефть бьют по доходности
➖компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой – снижение ставки вряд ли будет резким

Как считаете, банковские акции действительно станут лидерами роста в ближайшие месяцы?

#ТОП

@IF_Stocks

🤔 Переговоры по Украине почти начались

Возможная нормализация отношений России и США – мощный позитив для многих компаний. Но в перспективе нескольких лет особенно интересны те из них, у которых, помимо этого, есть и свои фундаментальные драйверы роста. Ну и те, кто не так еще сильно отрос.

Кто наши фавориты?

1️⃣ #NVTK – нефтяники, конечно, очень радуются переговорам, а у #NVTK есть еще туз в рукаве: крупные новые проекты (Арктик СПГ 2, Мурманский СПГ) могут дать мощный буст в перспективе. А если еще и санкции на экспорт технологий ослабнут, то реализованы они будут куда быстрее.

2️⃣ #NLMK – один из главных бенефициаров возможного снятия санкций с металлургов. У европейских компаний дефицит дешевой стали, а #NLMK – ключевой поставщик, который может легко нарастить экспорт.

3️⃣ #VTBR – самый санкционно-чувствительный банк. Даже частичное возвращение в SWIFT может вызвать нехилый взлет акций.

Что общего у этих компаний?

➖ сильный бизнес, который работает даже под санкциями
➖ возможность ускоренного роста при их отмене
➖ пока потенциал не полностью заложен в цену акций

Конечно, переговоры ничего не гарантируют, но рынок уже закладывает много хороших ожиданий. Мы бы брали перечисленные компании не ради спекуляций, а с горизонтом на 2-3 года.

Вам нравятся наши фавориты, или у вас есть свои?

#ТОП
@IF_Stocks

9000 пунктов по индексу Мосбиржи — это РЕАЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ?
 
Фондовый рынок стрельнул, хотя объективного позитива не так много. Лишь одна новость заставила индекс Мосбиржи вырасти до 3200 пунктов. Не рановато ли? 
 
Собрали экстренный «консилиум», пригласили дорогих коллег: Евгения Когана, Дмитрия Черемушкина, Максима Шеина — и обсудили:
➖Почему растет фондовый рынок и может ли нас скоро накрыть коррекция?
➖Кто бенефициары отмены санкций: кто выиграет, а кто проиграет?
➖Куда вложить деньги сейчас?
➖Какие прогнозы у экспертов по индексу Мосбиржи? (нет, 9 тыс. не для кликбейта ;)

Скорее смотрите и задавайте оставшиеся вопросы в комментариях!

📱https://vk.com/investfuture?w=wall-106835626_50453
📱https://youtu.be/W40sU1xKiwU
📱https://rutube.ru/video/58b8484e19e406be7ff594faf430abeb/

@InvestFuture

📈 Российский рынок взлетел на 13% – фиксируем прибыль или держим дальше?

За 2,5 недели февраля индекс Мосбиржи прибавил 13%. Эмоции после ралли начинают утихать, и инвесторы задаются вопросом – пора ли фиксировать прибыль или есть еще топливо для роста?

➖ Одни говорят, что рынок уже перегрет и пора выводить часть прибыли.
➖ Другие считают, что потенциал роста еще не исчерпан – впереди дивидендный сезон и возможное снижение ставки ЦБ весной.

А что у вас? Делитесь в комментариях, какой процент сейчас в акциях и удалось ли прокатиться на этой ракете?

#болтаем
@IF_Stocks

🤔 Ждем отчет Яндекса

Уже в этот четверг Яндекс #YDEX расскажет о результатах за 4-й квартал прошлого года.

Ожидания аналитиков позитивные. Например, «БКС инвестиции» прогнозируют рост выручки и EBITDA (см. картинку). Рост выручки ожидается во всех сегментах. Однако «поиск» и «портал» могут слегка замедлиться из-за высоких ставок и осторожности рекламодателей.

Также маржинальность рискует оказаться ниже прошлого года, поскольку компания активно инвестирует в новые сервисы.

Напомним: в 3-м квартале «Яндекс» показал рост выручки на 36%, а чистая прибыль удвоилась.

❓ Что мы об этом думаем? Отчет обещает быть сильным, но реакция рынка в основном зависит от того, сможет ли Яндекс выполнить свой годовой прогноз по росту в 38-40%, и EBITDA в 170–175 млрд руб.

Также очень важно, что будет в прогнозе на 2025. Если в планах агрессивные инвестиции, маржа может остаться под давлением. А вот если акцент сделают на эффективности, инвесторы могут этим вдохновиться.

Уже в четверг разберем отчет детально!

Как думаете, будет ли новый взлет Яндекса, или все уже заложено в цене?

#Горячее
@IF_Stocks

📈 Как заработать больше, чем съест инфляция?

ЦБ повысил прогноз по инфляции на этот год с 4,5-5% до 7-8%. Но способы защитить капитал от «инфляционного сгорания» есть. Например, Альфа Инвестиции дают следующие рекомендации.

1️⃣ ОФЗ-ИН – гособлигации, номинал которых растет вместе с инфляцией. Купон по ним всего 2,5%, но главное – защита от роста цен.

Если инфляция, например, составит 10%, то и номинал облигации вырастет на 10%. Плюсы:

➖доходность 8,1–8,7% (сверх уровня инфляции) в выпусках с погашением в 2032 и 2033 годах
➖минимальный риск – гарантии Минфина
➖цена еще вырастет, если ЦБ начнет снижать ставку

2️⃣ Флоатеры – облигации с привязкой к ключевой ставке ЦБ (с премией)

Плюсы:

➖купоны растут вместе с ключевой ставкой
➖подходят для периодов жесткой политики ЦБ
➖хороший выбор эмитентов: банки, промышленные компании

3️⃣ Акции компаний, переносящих инфляцию на потребителей, сохраняя маржу. Если готовы к волатильности, можно рассмотреть продуктовых ритейлеров. Наши фавориты: X5 Retail Group #FIVE, Лента #LENT.

Плюсы:

➖люди продолжат покупать продукты при любых ценах
➖дивидендная доходность
➖акции могут вырасти в цене

❗️ Альтернатива: золото и золотодобытчики. Желтый металл – классический защитный актив, сейчас он на исторических максимумах, и центробанки продолжают его скупать.

В России из золотодобытчиков лучше всего смотрится Полюс #PLZL – крупнейший добытчик с низкой себестоимостью.

А как вы спасаетесь от инфляции?

#ТОП
@IF_Stocks

❄️ Разморозка иностранных бумаг уже близко?

Российские инвесторы очень давно ждут, что же будет с замороженными активами в Euroclear и Clearstream. Потепление отношений с США дало новую надежду, но есть ли реальные шансы на разблокировку?

Против: Euroclear – это структура Евросоюза, который, мягко говоря, не разделяет рвение Трампа к снятию санкций, там даже готовят новый пакет ограничений.

За: Евроклир выдавал без проблем индивидуальные лицензии российским инвесторам до попадания Мосбиржи в американский SDN-лист.

О чем полезно помнить инвестору?

1️⃣ Разморозка – это не только политическое, но и юридическое решение. Просто так в Euroclear и Clearstream ничего не изменится – нужны чёткие механизмы, которые позволят легализовать разморозку средств.

2️⃣ Санкции снимаются медленно, но текущие переговоры России и США показывают, что возможны неожиданные повороты.

3️⃣ Исчезновение американских ограничений может повлиять и на европейскую позицию – бизнес в ЕС далеко не в восторге от потери доступа к российскому рынку.

⏱ Если процесс начнётся, сколько он займёт? Скорее всего, несколько месяцев, если не лет – слишком много юридических нюансов. Возможно, разморозка будет поэтапной: сначала для каких-то категорий инвесторов, потом для всех.

Кстати, Россия тоже вводила контрсанкции, и не факт, что она откажется от них сразу.

❓ Что в итоге? «Завтра» разблокировка вряд ли случится. Но если США начнут снимать санкции, дело точно сдвинется с мертвой точки. И процесс может пойти очень быстро, учитывая как меняется политическая обстановка.

А вы верите в скорую разморозку?

#Горячее
@IF_Stocks

🔤 Яндекс отчитался не хуже ожиданий. А что, если снимут санкции, и придут Netflix и другие?

#YNDX выкатил отчет за 4-й квартал 2024 года. Все в рамках ожиданий, а прогноз на 2025 год даже чуть лучше консенсуса. Главные цифры:

1️⃣ Выручка увеличилась на 37% по сравнению с 4-м кварталом 2023. Планировался рост 38-40%: не дотянули. Зато она впервые превысила 1 трлн рублей: 1,1 трлн.

2️⃣ Скорр. EBITDA выросла на 56%, до 189 млрд руб. (маржинальность 17,2%). По плану было 170-175 млрд. руб.

3️⃣ Скорр. чистая прибыль прибавила 85%.

Прогноз на 2025: +30% к выручке и EBITDA не менее 250 млрд руб.

❗️ Могут раздать дивиденды за 2024 год по ₽80 на акцию, доходность ~2%. Этот вопрос руководство готовится вынести на рассмотрение совета директоров.

Что интересного по бизнесам?

➖поиск и реклама – digital-рынок немного замедлился из-за дорогих денег, но Яндекс рассчитывает расти быстрее него
➖такси и райдтех – 53 млн пользователей в декабре, юнит-экономика улучшилась
➖e-ком – устойчивый рост, Лавка прибыльна в столицах, ритейл еды впервые вышел в плюс
➖подписка Плюс – 39,2 млн подписчиков (+29% за год), добавили новые опции
➖умные устройства – рекордные продажи: 1,9 млн колонок, 60 тыс. ТВ Станций
➖автономные технологии – развитие беспилотников и роботов-доставщиков, масштабируется партнёрскую сеть

Что дальше? Яндекс уверенно лидирует многих сегментах, но это может измениться в случае отмены санкций (которую многие так ждут). 😃

Сейчас в России нет Google, Netflix, Uber и других IT-гигантов. Это явно помогло Яндексу усилить позиции. Но если рынок откроется, старые игроки могут вернуться и отобрать какую-то долю (хотя, может, и меньшую, чем раньше).

Однако, на наш взгляд, Яндекс уже встроен в российский рынок и лучше адаптирован под локальные запросы. Google точно не вернет поисковую долю так просто, а Netflix будет сложно конкурировать с Кинопоиском. Так что даже при снятии санкций Яндекс вряд ли сдаст позиции, но конкуренция усилится.

А вы переживаете, что «иностранцы» могут подвинуть Яндекс?

#Горячее
@IF_Stocks

❌ ЕС запрещает российский алюминий. Что будет с Русалом?

Страны Европы одобрили 16-й пакет санкций и включили в него запрет на импорт первичного алюминия из России. Это удар по Русалу #RUAL – крупнейшему производителю алюминия в стране.

Но запрет не стал неожиданностью. США и Великобритания уже давно закрыли рынок для российского металла. А доля алюминия из РФ в импорте ЕС и так снижалась:

➖в 2022 году – 19%
➖в 2023 – 11%
➖в 2024 – всего 6%

Делать нечего: Русал постепенно переориентируется на Азию, новые санкции могут только ускорить этот процесс.

Как отреагировали акции Русала? Сначала они упали на 2,5%, но затем отыграли снижение. Правда, они и без того отстают от рынка, мы подробно разбирали почему. Ну а новый пакет санкций – еще одна гиря, которая будет мешать им взлететь.

Тем не менее, аналитики сохраняют веру в акции Русала.

1️⃣ В «БКС Мир инвестиций» считают, что Русал и Норникель выиграют, если США смягчат санкции. Их целевая цена – ₽45 на горизонте года.

2️⃣ Велес Капитал полагает, что Русал уже давно отстает от рынка. Если котировки удержатся выше ₽39,69, есть шанс увидеть возврат к максимумам 2024 года (₽45,93 за акцию). В перспективе года цель – ₽67,3 на фоне возможного роста мировых цен на алюминий.

Как думаете, вложиться в Русал сейчас или подождать?

#Разбираем
@IF_Stocks

👍 5 перспективных акций: где искать рост в ближайшие месяцы?

Российский рынок уже отскочил более чем на 40% от минимумов 2024 года, но это еще не предел. Некоторые акции все еще недооценены, а сезон отчетности и ослабление санкций могут открыть новые возможности.

Мы уже поделились с вами подборкой бумаг, наиболее привлекательных по нашему мнению и по мнению Альфа Инвестиций. Сегодня дадим аналогичную подборку от экспертов БКС. Они выделили 5 компаний, которые выглядят интересно на среднесрок.

1️⃣ Новатэк #NVTK – ставка на внешнеполитический фактор.

➖газ дорогой – цены в Европе почти $550 за тыс. куб. м
➖чистая прибыль Новатэка за 2024 год выросла на 6,6% – есть надежда на дивиденды не ниже прошлогодних
➖если санкции ослабнут, Новатэк окажется среди главных бенефициаров, ведь спрос на СПГ растет даже в ЕС

Цель БКС на год: 1400 руб. (+13%)

2️⃣ Хэдхантер #HEAD – ловим дефицит кадров.

➖рынок труда в РФ перегрет, спрос на HR-сервисы останется высоким
➖рентабельность по EBITDA рекордная – 65%
➖ждем в 2025 году дивиденды 10-12% и байбэк на 10 млрд руб.

Цель БКС на год: 5700 руб. (+62%)

3️⃣ Газпромнефть #SIBN – аутсайдер нефтянки, который может выстрелить.

➖чистая прибыль за полгода +11%, FCF +77%
➖дивдоходность 14-16% – одна из самых высоких в секторе
➖после просадки на 31% с декабря 2023 компания года выглядит недооцененной

Цель БКС на год: 910 руб. (+43%)

4️⃣ Сургутнефтегаз-ап #SNGSP – дивидендный фаворит.

➖дивы прогнозируют на уровне 15%+
➖традиционный защитный актив от девальвации рубля
➖бумага закрывает дивидендный разрыв и может обновить рекорды

Цель БКС на год: 69 руб. (+18%)

5️⃣ Интер РАО #IRAO – кандидат на выход из боковика.

➖консолидация длится уже 9 месяцев – назревает движение
➖большая денежная подушка 478 млрд руб. – высокие ставки работают на компанию
➖ожидание роста дивидендов за 2024 год

Цель БКС на год: 5,4 руб. (+39%)

Итак, среди фаворитов БКС – энергетика, газ, нефтянка и цифровые сервисы. У всех компаний высокий дивидендный потенциал, либо они недооценены рынком.

Какие из этих бумаг вам больше всего нравятся?

#Топ
@IF_Stocks

🤑 Российские компании выплатят ₽4,5 трлн дивидендов в 2025 году – кто в лидерах?

Дивидендный дождь в этом году не будет таким мощным, как в рекордном 2024, но намного выше уровня 2023: 3,1 трлн.

Лидеры по выплатам:

1️⃣Нефтегаз – почти ₽2,5 трлн. Компании отрасли продолжают генерировать сильный свободный денежный поток.

2️⃣ Металлурги и производители удобрений за счет экспорта тоже чувствуют себя комфортно даже в условиях высокой ключевой ставки.

Средняя дивдоходность рынка в 2025 году прогнозируется 11-12%. Это ниже доходности банковских депозитов, но у отдельных компаний дивы уже сравнимы с уровнем ставок.

На картинке прогноз по дивдоходности отдельных компаний от РБК. Также мы недавно делились подборкой Альфы, которая представила своих дивидендных фаворитов.

#Горячее
@IF_Stocks

💰 Деньги пошли в рынок: инвесторы активно выходят из фондов денежного рынка

Февраль подтвердил то, о чем мы писали ранее: отток из фондов денежного рынка продолжается. Причем, вопреки скептикам, деньги не уходят в депозиты, а перетекают в акции и облигации.

По данным Мосбиржи, за последний месяц инвесторы вывели из фондов целых ₽15 млрд, и 90% этих денег остались на бирже:

➖51% перетекли в облигации — инвесторы выбирают доходность на фоне высоких ставок
➖45% ушли в акции — рынок растет, и многие не хотят упускать момент
➖4% направлены в другие фонды коллективных инвестиций

📞 Звонок, который перевернул все: 12 февраля после разговора Путина и Трампа российский рынок словно сорвался с цепи. В тот день объем торгов стал максимальным с марта 2022 года, а сам день вошел в топ-5 самых активных дней по оборотам за последние 3 года.

Есть и другие причины перетока:

➖сезонный фактор — в январе инвесторы выводили деньги для уплаты налогов, а теперь возвращают их в рынок
➖ожидание снижения ставок — облигации и акции могут выиграть от смягчения политики ЦБ

Что дальше? Из-за надежд на улучшение геополитики и сильного ралли акций переток средств может продолжиться. Вопрос только в том, насколько долго рынок сможет поддерживать такой темп роста.

#Горячее
@IF_Stocks

🏦 У банков в 2025 году может упасть прибыль. Есть ли шанс на рост акций?

Прибыль банковского сектора в 2025 году может снизиться до ₽3,4-3,6 трлн. Оно и неудивительно, отмечает рейтинговое агентство Эксперт РА:

➖высокие ставки замедляют кредитование и снижают процентную маржу
➖растет количество просрочек, так что кредитный риск на максимуме за несколько лет
➖ЦБ ужесточает регулирование и требует закладывать больше резервов на проблемные долги
➖доступ к международным рынкам капитала у российских банков ограничен

Но есть и драйверы роста:

➖банки ждут снижения ставки ЦБ, поскольку удешевление фондирования приведет к росту чистой прибыли
➖укрепление рубля снижает валютные риски
➖возможное ослабление санкций означает частичный возврат в систему SWIFT, что для некоторых банков может стать сильным позитивом

❓ Что же сегодня делать инвестору? Мы бы рекомендовали фокус на устойчивые банки – Сбербанк, Т-Технологии и Банк Санкт-Петербург остаются фаворитами. У них высокая рентабельность капитала (ROE), лучшая операционная эффективность и низкий уровень кредитного риска.

❗️ Зато ВТБ может больше всего выиграть от снятие санкций, даже частичное возвращение в SWIFT способно вызвать нехилый взлет акций.

Что в итоге? Банковский сектор сейчас под давлением, но отдельные эмитенты могут показать опережающую динамику. Снижение ставки ЦБ, стабилизация экономики и возможное улучшение геополитики могут поддержать бумаги.

Как считаете, заходить в акции банков еще актуально или уже поздно?

#Горячее
@IF_Stocks