📊 Операционные результаты за 3 кв – М.Видео, Русал, En+
💻 М.Видео
•Продажи – 132 млрд. (+25,3% г/г)
•Онлайн-продажи – 77,9 млрд (+141% г/г)
•Среднемесячная аудитория сайтов группы – 72 млн. (+26,4% г/г)
•Наибольший рост онлайн-продаж за 9 месяцев достигнут на Урале (+136% г/г), Северо-Западе (+132% г/г ) и Приволжье (+131% г/г).
Сеть магазинов на конец сентября 2020 года составила 1 039 магазинов всех форматов (+49 ед. г/г)
🏭 Русал и En+
•Производство алюминия – 939 тыс. т. (+1,3% кв/кв)
•Производство фольги и упаковки – 26,3 тыс. т. (+10,5% кв/кв)
•Реализация алюминия – 1,008 млн. т. (+3,3% кв/кв)
•Цена реализации алюминия - $1762 за тонну (+6,5% кв/кв)
Увеличение цены реализации обусловлено как ростом средней цены на (+6,0% кв/кв), так и компонентом средней реализованной премии (+12,5% кв/кв)
Энергетический сегмент En+
•Выработка электроэнергии – 19,3 млрд. кВтч (+2,1% г/г)
•Отпуск тепла – 2,8 млн. Гкал (+0% г/г)
Контрольным пакетом Русала владеет En+ (56,88%) поэтому операционные результаты металлургического сегмента – результаты Русала.
#IF_акции_РФ #RUAL #ENPG #MVID
💻 М.Видео
•Продажи – 132 млрд. (+25,3% г/г)
•Онлайн-продажи – 77,9 млрд (+141% г/г)
•Среднемесячная аудитория сайтов группы – 72 млн. (+26,4% г/г)
•Наибольший рост онлайн-продаж за 9 месяцев достигнут на Урале (+136% г/г), Северо-Западе (+132% г/г ) и Приволжье (+131% г/г).
Сеть магазинов на конец сентября 2020 года составила 1 039 магазинов всех форматов (+49 ед. г/г)
🏭 Русал и En+
•Производство алюминия – 939 тыс. т. (+1,3% кв/кв)
•Производство фольги и упаковки – 26,3 тыс. т. (+10,5% кв/кв)
•Реализация алюминия – 1,008 млн. т. (+3,3% кв/кв)
•Цена реализации алюминия - $1762 за тонну (+6,5% кв/кв)
Увеличение цены реализации обусловлено как ростом средней цены на (+6,0% кв/кв), так и компонентом средней реализованной премии (+12,5% кв/кв)
Энергетический сегмент En+
•Выработка электроэнергии – 19,3 млрд. кВтч (+2,1% г/г)
•Отпуск тепла – 2,8 млн. Гкал (+0% г/г)
Контрольным пакетом Русала владеет En+ (56,88%) поэтому операционные результаты металлургического сегмента – результаты Русала.
#IF_акции_РФ #RUAL #ENPG #MVID
🎥 Что пампит М.Видео?
За последние 2 дня котировки #MVID обновили очередной исторический максимум.
Причина - сильные операционные результаты и принятие новой дивидендной политики.
Ранее компания платила дивиденды по усмотрению Совета Директоров, распределяя от 30% до 100% чистой прибыли между акционерами (и то не каждый год).
Например, в период с 2016 по 2018 гг. включительно дивиденды не выплачивались.
В декабре Группа выплатила дивы в размере 5,4 млрд руб (30 руб / акц), что соответствует 100% скорректированной чистой прибыли за 6 мес 2020 года.
📍 Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять не менее 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS) 17 при условии, что Чистый долг / EBITDA на конец последнего отчетного года меньше или равен 2,0.
Компания намерена делать выплаты дважды в год. Первые дивиденды в рамках новой политики будут выплачены по итогам 2020 года с учетом декабрьской выплаты.
📈 Сильные операционные результаты стали дополнительным драйвером роста котировок еще вчера.
По итогам года компания показала очень сильный рост и отлично адаптировалась к изменению потребительских привычек покупателей, своевременно проведя цифровую трансформацию.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
За последние 2 дня котировки #MVID обновили очередной исторический максимум.
Причина - сильные операционные результаты и принятие новой дивидендной политики.
Ранее компания платила дивиденды по усмотрению Совета Директоров, распределяя от 30% до 100% чистой прибыли между акционерами (и то не каждый год).
Например, в период с 2016 по 2018 гг. включительно дивиденды не выплачивались.
В декабре Группа выплатила дивы в размере 5,4 млрд руб (30 руб / акц), что соответствует 100% скорректированной чистой прибыли за 6 мес 2020 года.
📍 Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять не менее 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS) 17 при условии, что Чистый долг / EBITDA на конец последнего отчетного года меньше или равен 2,0.
Компания намерена делать выплаты дважды в год. Первые дивиденды в рамках новой политики будут выплачены по итогам 2020 года с учетом декабрьской выплаты.
📈 Сильные операционные результаты стали дополнительным драйвером роста котировок еще вчера.
По итогам года компания показала очень сильный рост и отлично адаптировалась к изменению потребительских привычек покупателей, своевременно проведя цифровую трансформацию.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
☝️ Брать или не брать, вот в чем вопрос
По итогам 2020 года:
• Общие продажи (GMV) М.Видео выросли до 504,8 млрд рублей с НДС (+15,4% г/г)
• В том числе, онлайн-продажи удвоились до 300,4 млрд рублей с НДС (+108,6% г/г), составив
64,3% от GMV Группы.
• Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений покупателя (MAUs)
выросло почти в 7 раз до 2,77 млн.
📎 В 1-м полугодии 2020, при общих продажах в 173,9 млрд руб, чистая прибыль Группы составила 3,777 млрд руб, маржинальность по чистой прибыли 2,175% (+0,76 пп г/г).
🔮 Если #MVID сохранила маржинальность по чистой прибыли во 2-м полугодии, то методом простой интерполяции можно посчитать, что чистая прибыль за полный 2020 год составит ~11 млрд руб.
💰 Это ориентирует нас на прогнозный итоговый дивиденд за полный 2020 год в размере ~61 руб (дивдоходность 7,26%), из которых 30 руб. были выплачены в декабре 2020 г.
С точки зрения российского дивидендного рантье, доходность не особа интересна. Аналогичную доходность предлагают Сбер, Газпром и прочие голубые фишки.
📍Но перспективы роста e-commerce компании компенсируют не впечатляющую доходность.
Следует отметить, что в ближайшем будущем компании придется столкнуться с активной конкуренцией со стороны растущих e-commerce игроками, такими как Ozon, Вайлдберриз и Сбер.Маркет.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
По итогам 2020 года:
• Общие продажи (GMV) М.Видео выросли до 504,8 млрд рублей с НДС (+15,4% г/г)
• В том числе, онлайн-продажи удвоились до 300,4 млрд рублей с НДС (+108,6% г/г), составив
64,3% от GMV Группы.
• Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений покупателя (MAUs)
выросло почти в 7 раз до 2,77 млн.
📎 В 1-м полугодии 2020, при общих продажах в 173,9 млрд руб, чистая прибыль Группы составила 3,777 млрд руб, маржинальность по чистой прибыли 2,175% (+0,76 пп г/г).
🔮 Если #MVID сохранила маржинальность по чистой прибыли во 2-м полугодии, то методом простой интерполяции можно посчитать, что чистая прибыль за полный 2020 год составит ~11 млрд руб.
💰 Это ориентирует нас на прогнозный итоговый дивиденд за полный 2020 год в размере ~61 руб (дивдоходность 7,26%), из которых 30 руб. были выплачены в декабре 2020 г.
С точки зрения российского дивидендного рантье, доходность не особа интересна. Аналогичную доходность предлагают Сбер, Газпром и прочие голубые фишки.
📍Но перспективы роста e-commerce компании компенсируют не впечатляющую доходность.
Следует отметить, что в ближайшем будущем компании придется столкнуться с активной конкуренцией со стороны растущих e-commerce игроками, такими как Ozon, Вайлдберриз и Сбер.Маркет.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
🗿 «Сафмар» продает акции «М.Видео». Тонем или все в порядке?
Вчера вечером стало известно, что группа «Сафмар» — мажоритарный владелец компании «М.Видео», намерена продать в рамках SPO 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы.
SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций. Проще говоря — это перепродажа акций, принадлежащих существующим акционерам.
К SPO прибегают в том случае, когда акционер предпочитает зафиксировать часть прибыли, полностью выйти из компании или просто перераспределить средства в другие активы.
Инвесторы могут по разному отреагировать на SPO: в одних случая котировки падают, в других — растут.
Причины
В большинстве случаев котировки акций реагируют падением: инвесторы воспринимают выход крупного акционера как негативный факт, свидетельствующий об исчерпании потенциала роста бизнеса.
Однако в истории немало случаев, когда по факту SPO акции начинают расти. Дело в том, что не каждое SPO свидетельствует о негативе в компании. Более того, для компаний с небольшим количеством акций в свободном обращении (так называемый free float) SPO идет на пользу.
В результате free float увеличивается, что способствует увеличению ликвидности и привлекает интерес институциональных инвесторов — крупных инвестиционных фондов. Это снизит волатильность акций на рынке. При этом, общее количество акций компании не увеличивается, и доля акционеров не размывается, в отличие от допэмиссии акций (FPO, Follow-on Public Offering).
📉 Однако на новости котировки акций #MVID отреагировали снижением почти на 5%.
В следующем посте разберемся, насколько это обоснованно, и есть-ли у компании перспективы дальнейшего роста.
#IF_объясняет #IF_акции_РФ
Вчера вечером стало известно, что группа «Сафмар» — мажоритарный владелец компании «М.Видео», намерена продать в рамках SPO 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы.
SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций. Проще говоря — это перепродажа акций, принадлежащих существующим акционерам.
К SPO прибегают в том случае, когда акционер предпочитает зафиксировать часть прибыли, полностью выйти из компании или просто перераспределить средства в другие активы.
Инвесторы могут по разному отреагировать на SPO: в одних случая котировки падают, в других — растут.
Причины
В большинстве случаев котировки акций реагируют падением: инвесторы воспринимают выход крупного акционера как негативный факт, свидетельствующий об исчерпании потенциала роста бизнеса.
Однако в истории немало случаев, когда по факту SPO акции начинают расти. Дело в том, что не каждое SPO свидетельствует о негативе в компании. Более того, для компаний с небольшим количеством акций в свободном обращении (так называемый free float) SPO идет на пользу.
В результате free float увеличивается, что способствует увеличению ликвидности и привлекает интерес институциональных инвесторов — крупных инвестиционных фондов. Это снизит волатильность акций на рынке. При этом, общее количество акций компании не увеличивается, и доля акционеров не размывается, в отличие от допэмиссии акций (FPO, Follow-on Public Offering).
📉 Однако на новости котировки акций #MVID отреагировали снижением почти на 5%.
В следующем посте разберемся, насколько это обоснованно, и есть-ли у компании перспективы дальнейшего роста.
#IF_объясняет #IF_акции_РФ
👆 Продолжаем разбираться с #MVID
М.Видео — это 100% аналог X5 Retail Group, но в сфере продажи бытовой техники и электроники. У обеих:
• крупнейшая доля своего рынка
• наличие огромной оффлайн-сети
• активные попытки захвата доли рынка электронной коммерции
Совокупная доля рынка Группы «М. Видео – Эльдорадо» по итогам 2019 года составляла 25,6%. Официальных данных за 2020 год еще нет, но благодаря опережающему рынок росту продаж в 2020 году, общая доля рынка Группы может составить около 27%.
Помимо органического роста, главными драйверами роста является увеличение доли онлайн-продаж и замещение ими низкорентабельных оффлайн-магазинов, на содержание которых расходуются огромные средства.
В российской eСommerce, категория рынка бытовой техники и электроники (БтиЭ) составляет около 30%, и по прогнозам JP Morgan ожидается рост их онлайн-продаж в России на 19% г/г до 2025 года.
Однако на пути роста продаж компании стоит несколько препятствий, таких как:
• Снижение реальных доходов населения
• Исторический тренд на обесценивание российской валюты, что делает условные айфоны всё недоступнее для широкой массы
• Активно растущие e-commerce конкуренты: Ozon, Яндекс.Маркет, Беру и даже Wildberries
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Потенциал роста бизнеса еще не исчерпан, но он довольно тернист, и в условиях конкурентных войн откликнется снижением рентабельности.
📍 Вместе с тем, М.Видео — единственная компания из всех представителей растущего e-commerce, которая платит дивиденды, что выгодно отличает ее от прочих, еще убыточных представителей сектора.
📍 С учетом низкого free float Группы (~11,49%), вторичное публичное размещение 13,5% акций отразится положительно на ее ликвидности. Акции смогут привлечь дополнительных институциональных инвесторов.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #IF_объясняет
М.Видео — это 100% аналог X5 Retail Group, но в сфере продажи бытовой техники и электроники. У обеих:
• крупнейшая доля своего рынка
• наличие огромной оффлайн-сети
• активные попытки захвата доли рынка электронной коммерции
Совокупная доля рынка Группы «М. Видео – Эльдорадо» по итогам 2019 года составляла 25,6%. Официальных данных за 2020 год еще нет, но благодаря опережающему рынок росту продаж в 2020 году, общая доля рынка Группы может составить около 27%.
Помимо органического роста, главными драйверами роста является увеличение доли онлайн-продаж и замещение ими низкорентабельных оффлайн-магазинов, на содержание которых расходуются огромные средства.
В российской eСommerce, категория рынка бытовой техники и электроники (БтиЭ) составляет около 30%, и по прогнозам JP Morgan ожидается рост их онлайн-продаж в России на 19% г/г до 2025 года.
Однако на пути роста продаж компании стоит несколько препятствий, таких как:
• Снижение реальных доходов населения
• Исторический тренд на обесценивание российской валюты, что делает условные айфоны всё недоступнее для широкой массы
• Активно растущие e-commerce конкуренты: Ozon, Яндекс.Маркет, Беру и даже Wildberries
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Потенциал роста бизнеса еще не исчерпан, но он довольно тернист, и в условиях конкурентных войн откликнется снижением рентабельности.
📍 Вместе с тем, М.Видео — единственная компания из всех представителей растущего e-commerce, которая платит дивиденды, что выгодно отличает ее от прочих, еще убыточных представителей сектора.
📍 С учетом низкого free float Группы (~11,49%), вторичное публичное размещение 13,5% акций отразится положительно на ее ликвидности. Акции смогут привлечь дополнительных институциональных инвесторов.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #IF_объясняет
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📜 FixPrice провела IPO, но что не так с компанией? Норникель захлебывается, а где спасатель - не понятно. Акции #MVID продаются мажоритарным держателем. Плохо ли это?
📜 Alibaba может отделаться от китайского правительства круглой суммой
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули и проанализировали #LKOH, #TCS и #JD
🗺 Объяснили, почему нужно диверсифицировать по странам, и чем инвестиции в Европу отличаются от инвестиций в США
🇩🇪 Наконец-то взялись за немцев: обсудили экономику, самые интересные компании и разобрали бизнес и перспективы #BMW. Развернутую версию можно почитать на нашем Яндекс.Дзен
📜 FixPrice провела IPO, но что не так с компанией? Норникель захлебывается, а где спасатель - не понятно. Акции #MVID продаются мажоритарным держателем. Плохо ли это?
📜 Alibaba может отделаться от китайского правительства круглой суммой
📄 Сезон отчетности продолжается. Взглянули и проанализировали #LKOH, #TCS и #JD
🗺 Объяснили, почему нужно диверсифицировать по странам, и чем инвестиции в Европу отличаются от инвестиций в США
🇩🇪 Наконец-то взялись за немцев: обсудили экономику, самые интересные компании и разобрали бизнес и перспективы #BMW. Развернутую версию можно почитать на нашем Яндекс.Дзен
💰 Кого купить ради дивидендов?
Российский ритейл — одна из самых интересных историй для дивидендного инвестора. Рассмотрим три компании с высокими выплатами: Магнит, X5 RETAIL GROUP и Детский мир.
В этом году X5 не только повысила размер дивидендных выплат, но и их частоту — до двух раз в год. Группа также готова рассмотреть ежеквартальные выплаты дивидендов. Если большинство инвесторов выразят такое желание, новая схема будет реализована уже в 2022 году.
💸 Дивидендная доходность акций #FIVE — 7,8% годовых (191,49 руб. на акцию).
Теперь о Магните. Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года увеличилась на 158,8% год к году и составила 10,9 млрд руб. Общая выручка выросла на 5,8% год к году до 397,9 млрд руб. Такие показатели обусловлены не только общей конъюнктурой рынка, но и жестким контролем за затратами. Идет оптимизация расходов и, как следствие, мы видим увеличение свободного денежного потока.
💸 Между тем, Магнит стабильно выплачивает дивиденды два раза в год. Сейчас дивидендная доходность #MGNT 7,69% годовых, дивиденды за 2020 составили 402,31 руб. А прогноз по следующим дивидендам лишь незначительно отличается от текущих - 404,2 руб.
💸 Очень привлекателен и Детский мир с див. доходностью около 6,9% годовых, стабильными и частыми выплатами. Прогноз на 2021 год по дивидендам #DSKY — 13,06 руб, против 10,58 руб за 2020.
📍 С учетом среднесрочного тренда на рост розничных продаж в сезон отпусков можно ожидать, что все эти компании довольно быстро закроют дивидендные гэпы и порадуют инвесторов.
А что М.Видео? В этом году #MVID планирует провести выплаты дважды. Впечатляет и форвардная дивдоходность 79,78 руб или 11,47% годовых. Но наши опасения вызывает то, что в в этом году выросла доля задолженности россиян по кредитным картам. Тем более в сезон отпусков люди будут экономить и стоит ожидать снижения розничных продаж бытовой техники.
#IF_дивиденды #IF_акции_РФ
Российский ритейл — одна из самых интересных историй для дивидендного инвестора. Рассмотрим три компании с высокими выплатами: Магнит, X5 RETAIL GROUP и Детский мир.
В этом году X5 не только повысила размер дивидендных выплат, но и их частоту — до двух раз в год. Группа также готова рассмотреть ежеквартальные выплаты дивидендов. Если большинство инвесторов выразят такое желание, новая схема будет реализована уже в 2022 году.
💸 Дивидендная доходность акций #FIVE — 7,8% годовых (191,49 руб. на акцию).
Теперь о Магните. Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года увеличилась на 158,8% год к году и составила 10,9 млрд руб. Общая выручка выросла на 5,8% год к году до 397,9 млрд руб. Такие показатели обусловлены не только общей конъюнктурой рынка, но и жестким контролем за затратами. Идет оптимизация расходов и, как следствие, мы видим увеличение свободного денежного потока.
💸 Между тем, Магнит стабильно выплачивает дивиденды два раза в год. Сейчас дивидендная доходность #MGNT 7,69% годовых, дивиденды за 2020 составили 402,31 руб. А прогноз по следующим дивидендам лишь незначительно отличается от текущих - 404,2 руб.
💸 Очень привлекателен и Детский мир с див. доходностью около 6,9% годовых, стабильными и частыми выплатами. Прогноз на 2021 год по дивидендам #DSKY — 13,06 руб, против 10,58 руб за 2020.
📍 С учетом среднесрочного тренда на рост розничных продаж в сезон отпусков можно ожидать, что все эти компании довольно быстро закроют дивидендные гэпы и порадуют инвесторов.
А что М.Видео? В этом году #MVID планирует провести выплаты дважды. Впечатляет и форвардная дивдоходность 79,78 руб или 11,47% годовых. Но наши опасения вызывает то, что в в этом году выросла доля задолженности россиян по кредитным картам. Тем более в сезон отпусков люди будут экономить и стоит ожидать снижения розничных продаж бытовой техники.
#IF_дивиденды #IF_акции_РФ
☠️ У М.Видео проблемы? Гуцериев попал под санкции
21 июня ЕС опубликовал новый санкционный список, в который включены лица, оказывающие поддержку режиму Лукашенко.
В список попал и российский бизнесмен Михаил Гуцериев. В Белоруссии он ведет деятельность в сфере энергетики, производства калийных удобрений, гостиничного бизнеса и т.д. Также подконтрольные Гуцериеву компании поставляют нефть на белорусские НПЗ и строят в стране Нежинский ГОК.
Есть опасения, что санкции затронут не только самого бизнесмена, но и компании, которые находятся под его фактическим контролем. В частности, речь идет о М.Видео и Русснефти.
❓Каких компаний коснутся санкции?
Михаил Гуцериев хорошо подготовился к введению санкций и заранее передал большинство активов своему сыну Саиду, которого в санкционном списке нет.
• Так, теперь формально ключевым акционером М.Видео выступает именно Саид Гуцериев — он владеет своей долей в компании через кипрские офшоры. Так что риски оказаться под санкциями для М.Видео невелики. 21 июня бумаги падали на 4-5%, но затем нивелировали часть падения.
• Также на Мосбирже торгуются акции компании “САФМАР Финансовые инвестиции”. Ее основной бенефициар — тоже Гуцериев-младший.
• Формально под фактическим контролем самого Михаила Гуцериева находится лишь одна компания — Русснефть. Акции компании отреагировали на новость о санкциях лишь небольшим снижением — около 1%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На наш взгляд, санкции против Михаила Гуцериева не создают серьезных рисков для компаний, подконтрольных его семье. Наше мнение подтверждает и динамика котировок этих бумаг: они отреагировали на новости довольно сдержанно — в отличие от акций РУСАЛа, которые резко рухнули в апреле 2018 года после введения санкций против Олега Дерипаски.
#IF_акции_РФ #MVID #SFIN #RNFT
21 июня ЕС опубликовал новый санкционный список, в который включены лица, оказывающие поддержку режиму Лукашенко.
В список попал и российский бизнесмен Михаил Гуцериев. В Белоруссии он ведет деятельность в сфере энергетики, производства калийных удобрений, гостиничного бизнеса и т.д. Также подконтрольные Гуцериеву компании поставляют нефть на белорусские НПЗ и строят в стране Нежинский ГОК.
Есть опасения, что санкции затронут не только самого бизнесмена, но и компании, которые находятся под его фактическим контролем. В частности, речь идет о М.Видео и Русснефти.
❓Каких компаний коснутся санкции?
Михаил Гуцериев хорошо подготовился к введению санкций и заранее передал большинство активов своему сыну Саиду, которого в санкционном списке нет.
• Так, теперь формально ключевым акционером М.Видео выступает именно Саид Гуцериев — он владеет своей долей в компании через кипрские офшоры. Так что риски оказаться под санкциями для М.Видео невелики. 21 июня бумаги падали на 4-5%, но затем нивелировали часть падения.
• Также на Мосбирже торгуются акции компании “САФМАР Финансовые инвестиции”. Ее основной бенефициар — тоже Гуцериев-младший.
• Формально под фактическим контролем самого Михаила Гуцериева находится лишь одна компания — Русснефть. Акции компании отреагировали на новость о санкциях лишь небольшим снижением — около 1%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍На наш взгляд, санкции против Михаила Гуцериева не создают серьезных рисков для компаний, подконтрольных его семье. Наше мнение подтверждает и динамика котировок этих бумаг: они отреагировали на новости довольно сдержанно — в отличие от акций РУСАЛа, которые резко рухнули в апреле 2018 года после введения санкций против Олега Дерипаски.
#IF_акции_РФ #MVID #SFIN #RNFT
📊 В индекс MSCI Russia могут войти ММК и ПИК
ВТБ Капитал #VTBR дал свой прогноз по возможным изменениям в MSCI Russia — индексе крупнейших российских компаний. Они могут произойти в первом полугодии 2022 года. Чего ждать?
• Высок риск исключения акций VK #VKCO из индекса MSCI Russia и их перемещение в MSCI Russia Small Cap
• Есть вероятность включения в индекс акций ПИК #PIKK и ММК #MAGN
• Также имеется шанс включения в Small Cap акций М.Видео #MVID и Русгидро #HYDR
Крупнейшие доли в MSCI Russia все еще занимают всем известные Газпром #GAZP, Сбер #SBER и Лукойл #LKOH.
А ещё есть индекс MSCI Russia Small Cap, который “собирает” российские компании с меньшей капитализацией.
Зачем нужен индекс MSCI Russia?
В основном он придуман для иностранных инвесторов. Индекс позволяет получить представление о ситуации на российском рынке или вложиться в него без покупки отдельных бумаг. Их выбор бывает непростым делом.
Как этот индекс влияет на рынки?
Включение или исключение компании из MSCI Russia иностранные фонды и инвесторы часто воспринимают как прямой сигнал к покупке либо продаже — особенно когда речь идет об ETF. В итоге новости о включениях/исключениях из индекса MSCI часто меняют котировки акций компаний, даже когда внутри их бизнеса ничего не изменилось.
Как MSCI помог TCS и обрушил Транснефть?
В феврале этого года акции TCS Group #TCS росли несколько дней подряд перед объявлением о включении в MSCI Russia. С 4 по 9 февраля они прибавили в цене примерно 15%.
А в мае 2020 года акции Транснефти #TRNF упали в цене примерно на 7% за несколько дней. Причина — исключение из индекса MSCI Russia.
Результаты пересмотра индексов MSCI будут объявлены только 13 мая, однако расклад сил бывает полезно понять уже заранее, чтобы потом не было сюрпризов.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
ВТБ Капитал #VTBR дал свой прогноз по возможным изменениям в MSCI Russia — индексе крупнейших российских компаний. Они могут произойти в первом полугодии 2022 года. Чего ждать?
• Высок риск исключения акций VK #VKCO из индекса MSCI Russia и их перемещение в MSCI Russia Small Cap
• Есть вероятность включения в индекс акций ПИК #PIKK и ММК #MAGN
• Также имеется шанс включения в Small Cap акций М.Видео #MVID и Русгидро #HYDR
Крупнейшие доли в MSCI Russia все еще занимают всем известные Газпром #GAZP, Сбер #SBER и Лукойл #LKOH.
А ещё есть индекс MSCI Russia Small Cap, который “собирает” российские компании с меньшей капитализацией.
Зачем нужен индекс MSCI Russia?
В основном он придуман для иностранных инвесторов. Индекс позволяет получить представление о ситуации на российском рынке или вложиться в него без покупки отдельных бумаг. Их выбор бывает непростым делом.
Как этот индекс влияет на рынки?
Включение или исключение компании из MSCI Russia иностранные фонды и инвесторы часто воспринимают как прямой сигнал к покупке либо продаже — особенно когда речь идет об ETF. В итоге новости о включениях/исключениях из индекса MSCI часто меняют котировки акций компаний, даже когда внутри их бизнеса ничего не изменилось.
Как MSCI помог TCS и обрушил Транснефть?
В феврале этого года акции TCS Group #TCS росли несколько дней подряд перед объявлением о включении в MSCI Russia. С 4 по 9 февраля они прибавили в цене примерно 15%.
А в мае 2020 года акции Транснефти #TRNF упали в цене примерно на 7% за несколько дней. Причина — исключение из индекса MSCI Russia.
Результаты пересмотра индексов MSCI будут объявлены только 13 мая, однако расклад сил бывает полезно понять уже заранее, чтобы потом не было сюрпризов.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
🤫 Что купить на падающем рынке? Интересные российские акции, о которых молчат СМИ
Для российских инвесторов настали тревожные дни. Индекс Мосбиржи опустился ниже 3500 пунктов, почти на 20% откатившись от предыдущих максимумов. Коррекция грозит перерасти в нечто более серьезное, и это пугает.
Когда речь заходит о выборе акций на падающем рынке, в первую очередь говорят о “голубых фишках” вроде Сбербанка и Газпрома с двузначной форвардной дивидендной доходностью.
Однако на рынке есть не менее интересные истории, о которых по разным причинам вспоминают реже. Вот три примера таких бумаг.
Новатэк
#NVTK развивает два больших проекта по производству СПГ — “Ямал СПГ” и “Арктик СПГ 2”. В состав акционеров этих проектов вошли французская компания Total, а также некоторые китайские и японские компании и фонды.
Это дает компании некоторую свободу действий на международных рынках и защищает ее от санкций.
Дополнительному росту котировок Новатэка поможет принятая в декабре программа обратного выкупа акций в объеме $1 млрд.
• Справедливая цена акций: 2 266 рублей
• Потенциал роста котировок: 45%
М.Видео
Сектор ритейла оказался одним из наиболее пострадавших во время текущего спада. Однако, на наш взгляд, даже с учетом всех рисков #MVID выглядит недооцененным.
Акции М.Видео имеют самую высокую ожидаемую форвардную дивидендную доходность в секторе — 13%.
А еще компания радует ростом бизнеса. По итогам 1 полугодия 2021 года ее выручка выросла на 22%, а чистая прибыль — на 65%. Доля онлайн-продаж в обороте М.Видео за 2 года выросла с 31% до 68%.
Эти бумаги подходят для инвестиционной стратегии “рост + дивиденды”.
• Справедливая цена акций: 600 рублей
• Потенциал роста котировок: 44%
Татнефть
Привилегированные акции #TATNP были одними из любимых у дивидендных инвесторов, но недавно все изменилось.
Если раньше компания направляла на дивидендные выплаты весь свободный денежный поток, то теперь — только 50% чистой прибыли. Годовая доходность дивидендов за 2021 год к текущей цене составила всего 6%.
Однако сокращение дивидендов Татнефть использовала для стратегических покупок и роста бизнеса. Это позволяет надеяться, что компания вернется к прежней дивидендной политике, а ее выплаты станут еще выше, чем раньше.
• Справедливая цена привилегированных акций: 567 рублей
• Потенциал роста котировок: 29%
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Сегодня российский рынок — это сочетание больших рисков с большими возможностями. Причем эти возможности скрываются не только в “голубых фишках”, о которых говорят СМИ и рассказывают брокерские компании.
📍Если принять текущие риски и трезво оценить ситуацию, сейчас можно войти в хорошие компании по очень привлекательным ценам.
📍Главное, соблюдать диверсификацию, отказаться от маржинальной торговли и быть готовыми к просадкам. Такая инвестиционная выдержка и смелость обычно бывают вознаграждены.
Детали расчета справедливой стоимости указанных акций — на сайте InvestFuture
✍️ Друзья, а вы сейчас покупаете что-то из российских бумаг?
#IF_акции_РФ
Для российских инвесторов настали тревожные дни. Индекс Мосбиржи опустился ниже 3500 пунктов, почти на 20% откатившись от предыдущих максимумов. Коррекция грозит перерасти в нечто более серьезное, и это пугает.
Когда речь заходит о выборе акций на падающем рынке, в первую очередь говорят о “голубых фишках” вроде Сбербанка и Газпрома с двузначной форвардной дивидендной доходностью.
Однако на рынке есть не менее интересные истории, о которых по разным причинам вспоминают реже. Вот три примера таких бумаг.
Новатэк
#NVTK развивает два больших проекта по производству СПГ — “Ямал СПГ” и “Арктик СПГ 2”. В состав акционеров этих проектов вошли французская компания Total, а также некоторые китайские и японские компании и фонды.
Это дает компании некоторую свободу действий на международных рынках и защищает ее от санкций.
Дополнительному росту котировок Новатэка поможет принятая в декабре программа обратного выкупа акций в объеме $1 млрд.
• Справедливая цена акций: 2 266 рублей
• Потенциал роста котировок: 45%
М.Видео
Сектор ритейла оказался одним из наиболее пострадавших во время текущего спада. Однако, на наш взгляд, даже с учетом всех рисков #MVID выглядит недооцененным.
Акции М.Видео имеют самую высокую ожидаемую форвардную дивидендную доходность в секторе — 13%.
А еще компания радует ростом бизнеса. По итогам 1 полугодия 2021 года ее выручка выросла на 22%, а чистая прибыль — на 65%. Доля онлайн-продаж в обороте М.Видео за 2 года выросла с 31% до 68%.
Эти бумаги подходят для инвестиционной стратегии “рост + дивиденды”.
• Справедливая цена акций: 600 рублей
• Потенциал роста котировок: 44%
Татнефть
Привилегированные акции #TATNP были одними из любимых у дивидендных инвесторов, но недавно все изменилось.
Если раньше компания направляла на дивидендные выплаты весь свободный денежный поток, то теперь — только 50% чистой прибыли. Годовая доходность дивидендов за 2021 год к текущей цене составила всего 6%.
Однако сокращение дивидендов Татнефть использовала для стратегических покупок и роста бизнеса. Это позволяет надеяться, что компания вернется к прежней дивидендной политике, а ее выплаты станут еще выше, чем раньше.
• Справедливая цена привилегированных акций: 567 рублей
• Потенциал роста котировок: 29%
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Сегодня российский рынок — это сочетание больших рисков с большими возможностями. Причем эти возможности скрываются не только в “голубых фишках”, о которых говорят СМИ и рассказывают брокерские компании.
📍Если принять текущие риски и трезво оценить ситуацию, сейчас можно войти в хорошие компании по очень привлекательным ценам.
📍Главное, соблюдать диверсификацию, отказаться от маржинальной торговли и быть готовыми к просадкам. Такая инвестиционная выдержка и смелость обычно бывают вознаграждены.
Детали расчета справедливой стоимости указанных акций — на сайте InvestFuture
✍️ Друзья, а вы сейчас покупаете что-то из российских бумаг?
#IF_акции_РФ
🧸 Детский мир упал сильнее рынка. Падающий нож или хорошая скидка?
Сегодня в центре внимания вновь российский рынок. Индекс РТС падает на 10%, а мы продолжаем обращать ваше внимание на компании, которые могут быть интересны для покупки на коррекции.
Котировки Детского мира #DSKY падают быстрее, чем индекс Мосбиржи. При этом движение вниз они начали ещё с начала прошлого лета, то есть до общей коррекции.
Как дела у компании?
На первый взгляд, всё блестяще. Показатели роста впечатляют, комфортная долговая нагрузка позволяет выплачивать практически всю прибыль в виде дивидендов. Кроме того, Детский мир активно наращивает выручку, прибыль и количество магазинов. То есть, ДМ в чём-то уникален: высокие дивиденды плюс растущий бизнес. Но есть и риски.
Геополитика и девальвация рубля
Геополитическая ситуация сейчас давит на весь российский рынок. Компании из сектора ритейла — М.Видео #MVID, Магнит #MGNT#, X5 Group #FIVE# — в среднем упали сильнее рынка. Скорее всего, инвесторы боятся девальвации рубля и выходят из тех компаний, которые получают выручку на внутреннем рынке.
Стагнация и избыток конкурентов
Рост сектора замедляется из-за снижения рождаемости в России. А конкурентов у Детского мира много:
• активно растущие маркетплейсы: Ozon #OZON, Wildberries
• продуктовые ритейлеры, которые пытаются разнообразить свой ассортимент
Иностранные акционеры в структуре капитала
8,5% акционерного капитала Детского мира владеет американский банк Goldman Sachs #GS. Не исключено что в составе акционеров есть и другие “иностранцы”. А они часто излишне насторожены и при обострении геополитической обстановки вокруг России выходят из её активов.
Сокращение дивидендов
Последняя выплата по результатам 9 месяцев 2021 года неприятно удивила инвесторов: вместо 100% прибыли на дивиденды было направлено всего 60%. Компания объяснила: виноват коронавирус, а также возросшая неопределенность. Хотя в условиях возрастающей конкуренции и политической неопределенности, этот шаг позволит компании сохранять стабильность и вкладывать в дальнейшее развитие.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение акций Детского мира — хорошая возможность купить активы интересной компании. Это не цикличная компания, поэтому она способна стабильно наращивать дивиденды.
📍 Однако в будущем расти прежними темпами станет всё сложнее. Детскому миру придется воевать с другими игроками и, возможно, даже поглотить кого-то из них.
#IF_анализ #IF_акции_РФ
Сегодня в центре внимания вновь российский рынок. Индекс РТС падает на 10%, а мы продолжаем обращать ваше внимание на компании, которые могут быть интересны для покупки на коррекции.
Котировки Детского мира #DSKY падают быстрее, чем индекс Мосбиржи. При этом движение вниз они начали ещё с начала прошлого лета, то есть до общей коррекции.
Как дела у компании?
На первый взгляд, всё блестяще. Показатели роста впечатляют, комфортная долговая нагрузка позволяет выплачивать практически всю прибыль в виде дивидендов. Кроме того, Детский мир активно наращивает выручку, прибыль и количество магазинов. То есть, ДМ в чём-то уникален: высокие дивиденды плюс растущий бизнес. Но есть и риски.
Геополитика и девальвация рубля
Геополитическая ситуация сейчас давит на весь российский рынок. Компании из сектора ритейла — М.Видео #MVID, Магнит #MGNT#, X5 Group #FIVE# — в среднем упали сильнее рынка. Скорее всего, инвесторы боятся девальвации рубля и выходят из тех компаний, которые получают выручку на внутреннем рынке.
Стагнация и избыток конкурентов
Рост сектора замедляется из-за снижения рождаемости в России. А конкурентов у Детского мира много:
• активно растущие маркетплейсы: Ozon #OZON, Wildberries
• продуктовые ритейлеры, которые пытаются разнообразить свой ассортимент
Иностранные акционеры в структуре капитала
8,5% акционерного капитала Детского мира владеет американский банк Goldman Sachs #GS. Не исключено что в составе акционеров есть и другие “иностранцы”. А они часто излишне насторожены и при обострении геополитической обстановки вокруг России выходят из её активов.
Сокращение дивидендов
Последняя выплата по результатам 9 месяцев 2021 года неприятно удивила инвесторов: вместо 100% прибыли на дивиденды было направлено всего 60%. Компания объяснила: виноват коронавирус, а также возросшая неопределенность. Хотя в условиях возрастающей конкуренции и политической неопределенности, этот шаг позволит компании сохранять стабильность и вкладывать в дальнейшее развитие.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение акций Детского мира — хорошая возможность купить активы интересной компании. Это не цикличная компания, поэтому она способна стабильно наращивать дивиденды.
📍 Однако в будущем расти прежними темпами станет всё сложнее. Детскому миру придется воевать с другими игроками и, возможно, даже поглотить кого-то из них.
#IF_анализ #IF_акции_РФ
💸 Что купить на дне? Акции, о которых молчат СМИ
Для начала вспомним, какие факторы сейчас оказывают наибольшее влияние на российский рынок:
• Геополитика. Россию накрыл тяжелой геополитический фон. Стороны пока что не могут договориться.
• Ставка ЦБ. Регулятор уже год повышает ставку и скорее всего продолжит это делать.
• Дивидендный сезон. Ожидаемые щедрые выплаты позволяют позитивно смотреть на российский рынок акций.
Голубые фишки — очевидный выбор при коррекции. Но есть и другие интересные истории, меньше завязанные на геополитику:
• Новатэк #NVTK — ставка на газ и санкционный иммунитет.
• М.Видео #MVID — высокая недооценка.
• Татнефть #TATNP — дивиденды и рост бизнеса.
🎬 Подробнее об этих компаниях — смотрите видео!
Для начала вспомним, какие факторы сейчас оказывают наибольшее влияние на российский рынок:
• Геополитика. Россию накрыл тяжелой геополитический фон. Стороны пока что не могут договориться.
• Ставка ЦБ. Регулятор уже год повышает ставку и скорее всего продолжит это делать.
• Дивидендный сезон. Ожидаемые щедрые выплаты позволяют позитивно смотреть на российский рынок акций.
Голубые фишки — очевидный выбор при коррекции. Но есть и другие интересные истории, меньше завязанные на геополитику:
• Новатэк #NVTK — ставка на газ и санкционный иммунитет.
• М.Видео #MVID — высокая недооценка.
• Татнефть #TATNP — дивиденды и рост бизнеса.
🎬 Подробнее об этих компаниях — смотрите видео!
🛍 8-й пакет санкций ЕС: что в него положат?
Вот уже полгода Россия живет под западными санкциями. Краткие итоги противостояния, по версии The Economist:
1. Нокаутировать Россию не вышло.
2. Важный недостаток санкционного «оружия» — отставание во времени.
3. Санкции не поддерживают более чем в 100 странах, которые суммарно создают 40% мирового ВВП.
4. Побороть Китай экономическими методами будет еще сложнее.
Санкции работают, но не быстро. Экспортный контроль усложнил России жизнь. Это проблема, например, для Московского метрополитена: есть риск, что без одного немецкого поставщика уже через месяц сеть выйдет из строя.
Выход – «серый импорт», однако с годами проблема будет лишь усугубляться. Но Западу надо быстрее – поэтому на подходе 8-й пакет санкций ЕС.
И что же в него завернут?
• приостановка упрощенного визового режима с Москвой
• ограничения по энергетике и торговле
• отключение от SWIFT большего числа банков
• внесение в санкционные списки еще большего числа россиян и организаций
Все это грозит затруднить торговлю с «дружественными странами». Тем не менее, санкции вряд ли смогут остановить ее полностью.
По каким компаниям ударит новый пакет? Санкции, хоть и с задержкой, но подействовали. Нехватка высокотехнологичной продукции уже препятствует развитию 5G в России (#MTSS, #RTKM), облачных вычислений (#YNDX #SBER), проектов по добыче нефти и газа, переработки металлов и многому другому.
Новый пакет может ударить по параллельному импорту в целом. А значит в зоне риска маркетплейсы и непродуктовый ритейл (#MVID, #OZON и др.)
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Вот уже полгода Россия живет под западными санкциями. Краткие итоги противостояния, по версии The Economist:
1. Нокаутировать Россию не вышло.
2. Важный недостаток санкционного «оружия» — отставание во времени.
3. Санкции не поддерживают более чем в 100 странах, которые суммарно создают 40% мирового ВВП.
4. Побороть Китай экономическими методами будет еще сложнее.
Санкции работают, но не быстро. Экспортный контроль усложнил России жизнь. Это проблема, например, для Московского метрополитена: есть риск, что без одного немецкого поставщика уже через месяц сеть выйдет из строя.
Выход – «серый импорт», однако с годами проблема будет лишь усугубляться. Но Западу надо быстрее – поэтому на подходе 8-й пакет санкций ЕС.
И что же в него завернут?
• приостановка упрощенного визового режима с Москвой
• ограничения по энергетике и торговле
• отключение от SWIFT большего числа банков
• внесение в санкционные списки еще большего числа россиян и организаций
Все это грозит затруднить торговлю с «дружественными странами». Тем не менее, санкции вряд ли смогут остановить ее полностью.
По каким компаниям ударит новый пакет? Санкции, хоть и с задержкой, но подействовали. Нехватка высокотехнологичной продукции уже препятствует развитию 5G в России (#MTSS, #RTKM), облачных вычислений (#YNDX #SBER), проектов по добыче нефти и газа, переработки металлов и многому другому.
Новый пакет может ударить по параллельному импорту в целом. А значит в зоне риска маркетплейсы и непродуктовый ритейл (#MVID, #OZON и др.)
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🖥 М.Видео в плюсе, каршеринги в минусе: как частичная мобилизация повлияла на бизнес?
По индексу потребительского поведения россиян СберИндекс уже можно понять, какие тенденции наметились в разных секторах бизнеса в связи с частичной мобилизацией в России.
Спрос на компьютеры растет. Удаленка «окончательно победила», чему способствует релокация молодых умов в другие страны. В итоге за последние три недели спрос на компьютеры и ПО вырос на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кому это выгодно? Бенефициары — Ozon #OZON, Yandex #YNDX, Сбер #SBER, М.Видео #MVID.
Автомобили под ударом. Такси, каршеринг, аренда машин — спрос в этом сегменте за последние 3 недели снизился на 8% г/г. Падает также спрос на парковки и автосервис.
Кто может пострадать? На рынке акций таких компаний нет, а вот среди эмитентов облигаций они имеются:
• КаршерингРуссия — бренд Делимобиль
• Whoosh
Подробнее разбирали облигации на нашем канале @if_bonds — подписывайтесь)
Также к этой сфере имеют отношение Yandex — сервисы такси и каршеринга, и Сбер — каршеринг «Ситидрайв».
Недвижимость теряет популярность. Продавцов на рынке недвижимости сейчас гораздо больше, чем покупателей. С чем это связано, понятно: люди опасаются оформлять ипотеку в условиях нестабильности. А мужчинам призывного возраста банки еще и дают ее куда менее охотно.
Кроме того, рынок облигаций уже отыгрывает рост ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ. А банки, например Сбер и ВТБ, увеличили базовую ставку по ипотеке с 9,9% до 10,4%. Все это оказывает дополнительное давление на девелоперов.
Кто может пострадать? ПИК #PIKK, Самолет #SMLT, Группа Эталон #ETLN, ЛСР #LSRG, Брусника, ГК Пионер и другие девелоперы.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
По индексу потребительского поведения россиян СберИндекс уже можно понять, какие тенденции наметились в разных секторах бизнеса в связи с частичной мобилизацией в России.
Спрос на компьютеры растет. Удаленка «окончательно победила», чему способствует релокация молодых умов в другие страны. В итоге за последние три недели спрос на компьютеры и ПО вырос на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кому это выгодно? Бенефициары — Ozon #OZON, Yandex #YNDX, Сбер #SBER, М.Видео #MVID.
Автомобили под ударом. Такси, каршеринг, аренда машин — спрос в этом сегменте за последние 3 недели снизился на 8% г/г. Падает также спрос на парковки и автосервис.
Кто может пострадать? На рынке акций таких компаний нет, а вот среди эмитентов облигаций они имеются:
• КаршерингРуссия — бренд Делимобиль
• Whoosh
Подробнее разбирали облигации на нашем канале @if_bonds — подписывайтесь)
Также к этой сфере имеют отношение Yandex — сервисы такси и каршеринга, и Сбер — каршеринг «Ситидрайв».
Недвижимость теряет популярность. Продавцов на рынке недвижимости сейчас гораздо больше, чем покупателей. С чем это связано, понятно: люди опасаются оформлять ипотеку в условиях нестабильности. А мужчинам призывного возраста банки еще и дают ее куда менее охотно.
Кроме того, рынок облигаций уже отыгрывает рост ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ. А банки, например Сбер и ВТБ, увеличили базовую ставку по ипотеке с 9,9% до 10,4%. Все это оказывает дополнительное давление на девелоперов.
Кто может пострадать? ПИК #PIKK, Самолет #SMLT, Группа Эталон #ETLN, ЛСР #LSRG, Брусника, ГК Пионер и другие девелоперы.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks