IF Stocks
134K subscribers
1.94K photos
70 videos
4 files
3.86K links
Рассказываем про инвестиции в акции
https://t.iss.one/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Реклама: https://t.iss.one/IF_adv

Комьюнити и разбан: @community_if

Регистрация в перечне владельцев страниц в соцсетях: https://clck.ru/3LiqND

Работаем с @swaymedia
Download Telegram
👍 Раскрываем наших фаворитов: металлурги, золотодобытчики, застройщики, телекомы

Продолжаем наш поиск фаворитов российского рынка. У каждого сектора — свои реалии. Мы выбрали из них по 1 компании, которую можно держать в фокусе.

1️⃣ Металлурги: НЛМК #NLMK. Сразу скажем: сектор всё ещё на дне цикла. На котировки давит не ставка, а логистика и слабый спрос. Дивидендов — 0, да и Capex только растёт.

Но НЛМК — один из самых устойчивых:

EBITDA-маржа >26%
свободный денежный поток всё ещё в плюсе
NET DEBT отрицательный (-70 млрд ₽)

Всё это даёт запас прочности, когда остальным тяжело. Сейчас — не момент брать металлургов, но если ждать разворота в цикле, НЛМК выглядит надёжно.

2️⃣ Золотодобытчики: Полюс #PLZL. Если хочется защитного актива — это он. Войны, инфляция, доллар прыгает — золото растёт.

У Полюса:

самая низкая себестоимость (AISC) среди глобальных игроков
сильная рентабельность и FCF
проект Сухой Лог на горизонте (долгосрочный драйвер)
дивиденды вернули

Полюс — стабильный бенефициар растущих цен на золото. Если вы не верите в мир и стабильность — он в портфеле не помешает.

3️⃣ Телеком: МТС #MTSS. Это классика. OIBDA стабильна, выручка растёт, экосистема развивается.

Но есть важное «но»:

долг уже 670 млрд ₽
дивиденды платят фактически в долг
почти вся операционная прибыль уходит на обслуживание процентов

Тем не менее, в своём секторе — всё ещё лучший.

4️⃣ Застройщики: ПИК #PIKK. Самолёт #SMLT все еще лидер по текущему объему строительства жилья, но в плане устойчивости ПИК смотрится увереннее.

чистый долг почти нулевой
акции торгуются с дисконтом к балансовой стоимости
выручка стабильна, даже при падении физобъёмов

Да, драйверов роста не так много. Да, дивидендов сейчас нет. Но как ставка на стабильность в рискованной отрасли — отличный вариант.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍96🥴5241🔥15
💳 Как себя чувствует МКБ и стоит ли покупать их акции?

В сети давно разгоняют новости о проблемах МКБ, банк сейчас переживает не лучшие времена, что не могло не отразиться на общем настроении вокруг банка. Так облигации МКБ упали на 20-40%, и мы уже рассказали, что делать владельцам облигаций и вкладчикам в депозиты.

Пришло время разобраться с акциями, вдруг это возможность купить тогда, когда все в панике?

Финансовое здоровье банка: что говорят цифры?

МКБ – системно значимый банк, входит в топ-10, имеет внушительные активы и кредитный рейтинг ruA+ от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом. Банк играет важную роль в финансировании крупных компаний. Однако, есть и настораживающие факторы:

чистая прибыль за 2024 год упала на 65% до 20,9 млрд рублей
практически нулевой финансовый результат с учетом переоценки (2,5 млрд рублей)
доля реструктурированных кредитов в портфеле составила около 19% (15% - нижняя граница по шкале Эксперт РА)
ослабление капитальной позиции, признанное самим банком, который активно ищет внешнюю поддержку.

Но есть и хорошие новости...

Несмотря на негативные тенденции, аналитики не считают, что стабильности банка что-то угрожает. Проблемы, в основном, касаются капитала, а не ликвидности. «Эксперт РА» отмечает, что банк представил план восстановления, и вероятность его поддержки оценивается как высокая.

📉 Тогда почему падают облигации? В основном падали суборды, которые несут в себе в разы больше рисков, чем обычные облигации.

Такой системно значимый банк, как МКБ имеет высокую вероятность получения поддержки от государства в случае необходимости. Поэтому, банк поддержат и не дадут ему упасть.

Что может произойти?

Банк может привлечь финансирование через допэмиссию и размыть акционерный капитал.

Могут передать в «добрые руки», как это происходило с банком «Открытие».

В таком случае, акционерный капитал был выкуплен. В декабре 2022 года ЦБ объявил о закрытии сделки по продаже банка, в результате которой банк ВТБ приобрёл 100% акций «ФК Открытие» за 340 млрд рублей.

А как у банка с мультипликаторами? Сейчас банк заслуженно торгуется с показателем P/B 0,61, а P/E находится на уровне 10. Это все при низкой рентабельности и неочевидных драйверах роста.

В итоге: проблемы есть и их много. Как бы некоторые акции не падали, рынок справедлив и крайне редко позволяет купить хорошие активы по очень низкой стоимости.

Сейчас МКБ — это только ожидания, что «прилетит вдруг волшебник в голубом вертолете и бесплатно покажет кино».

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1🤔55🤣2521😁4
🐂Дом.РФ идёт на IPO. Но дадут ли частным инвесторам зайти по справедливой цене?

На ПМЭФ в этом году было много разговоров о приватизации госкомпаний и росте фондового рынка. Один из главных кандидатов на выход — Дом.РФ, и его IPO, похоже, состоится уже этой осенью.

Минфин рассчитывает на оценку «в один капитал». То есть около ₽393 млрд, по данным отчётности на конец марта. Звучит солидно, но вызывает вопросы — особенно у частных инвесторов.

😎Что за зверь — Дом.РФ?

Если коротко: это государственный финансовый конгломерат, который отвечает почти за всё, что связано с жильём. У них:

6,5 трлн ₽ активов
66 млрд ₽ чистой прибыли за 2024 год
10% дивидендной доходности (в среднем за последние годы)
позиции в ипотеке, аренде, инфраструктуре
проектном финансировании
и даже лифтостроении.

Каждая восьмая ипотека в стране — с их гарантией. А ещё они выпускают облигации, которые активно покупают и частные, и институциональные инвесторы.

🎯Что сулит IPO?

Для государства — это красивый шаг к развитию рынка капитала. Для компании — шанс усилить статус, получить капитал и расширить инвестбазу.

Но для инвесторов главный вопрос — по какой цене это всё будет происходить?

💰1 капитал — это много или мало?

С одной стороны — адекватно. Дом.РФ прибыльна, платит дивиденды, у неё устойчивый бизнес. С другой — ставка ЦБ 20%, и размещение без дисконта при таких условиях кажется, мягко говоря, амбициозным.

Особенно если учесть, что частных размещений в этом году почти не было, а Дом.РФ может стать самым крупным IPO 2025 года. Институционалы, конечно, зайдут — у них уже много бондов компании. А вот будет ли реальный интерес со стороны частных инвесторов — зависит от цены.

Вывод. Дом.РФ выглядит как готовая «голубая фишка»: масштаб, дивиденды, госгарантии, понятный бизнес.

Но вопрос цены — ключевой. Привлекательное IPO — это не только про сильную компанию, но и про уважение к инвестору. Особенно — частному.

Как думаете: дадут шанс войти с дисконтом? Или это будет больше институциональная история?

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🥴94👍3627🔥10
💥 Артген биотех создает свой фонд инвестиций в стартапы
 
Артген биотех #ABIO объявляет о создании посевного венчурного фонда Artgen Seed Fund для инвестиций в стартапы в области здравоохранения. 

Фонд будет специализироваться на предпосевных (pre-seed) и посевных (seed) раундах инвестиций с фокусом на:

искусственный интеллект (AI)
борьба со старением (Longevity)
neuroscience
генная терапия
цифровое здравоохранение
биотехнологии (включая клеточные)
персонализированную медицину
генетическую диагностику
онкологию
геронтологию.

Базовый размер фонда составит 150 млн ₽.

В последующем Артген биотех планирует ежегодно увеличивать объем средств фонда. В том числе, планируют привлекать в фонд инвесторов, предоставляя им возможность участвовать в венчурных инвестициях в сфере здравоохранения.

🧬 Формат определен. Artgen Seed Fund будет предоставлять инвестиции на комфортных для стартапов условиях, в формате конвертируемых займов без обеспечения.

Особо успешные проекты в будущем смогут получить дополнительную акселерационную поддержку от экосистемы Артген биотех.

🪙 Для чего это компании?

В секторах, где преобладают нематериальные активы: IT, биотехнологии, компании могут развивать новые разработки как внутри компании, так и финансировать внешние. В узких сегментах в разы выгоднее находить интересные разработки и инвестировать в них на ранних этапах, постоянно исследуя рынок.

Если у вас есть идея, но нет финансирования, экспертизы, рынка сбытавы можете подать заявку на конкурс здесь.

Приём заявок для разработок на 2025 год открыт до октября 2025 года.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍35🔥9😁4🎉3
🕙«Мир» на Востоке, нефть — вниз. Как спекулянты снова обожглись на геополитике

Прошлая неделя в новостях казалась трейлером к третьей мировой: сначала Израиль уничтожает ядерные объекты Ирана, потом Тегеран в ответ атакует американские базы в Катаре. Мир затаил дыхание. И тут… выходит Трамп:

«Война окончена, жертв нет, миссия выполнена. Спасибо Ирану за раннее предупреждение!»
Отсылаясь к тому, что Иран предупредил США о времени и целях удара, чтобы никто не пострадал — атака была скорее символической, чем настоящей.

Такой вот «президент мира». Только вот беда — уже через несколько часов ракеты снова в воздухе. Обе стороны нарушают перемирие, а Трамп уже просит Израиль «не сбрасывать бомбы». Всё как всегда: все объявили себя победителями, но толком никто ничего не добился.

Мы это вам рассказали для контекста. Потому что мы не политики, а инвесторы. Нам важно другое — как на это отреагировала нефть. И вот тут всё интересно:

Brent сначала подскочила до $80 на страхах, что перекроют Ормуз;
затем, на фоне «мира Трампа» и слабой ответки Ирана, резко пошла вниз;
сегодня — уже ниже $70.

😳 Классика. И вот почему:

❗️Главный вывод — не верьте заголовкам, когда речь про нефть.

Перекрытие Ормузского пролива — это страшилка, но не реальность. Через него идёт 20% мировой нефти, но Иран сам от этого маршрута зависит, а его ключевые покупатели — Китай и Индия — не хотят эскалации. Об этом писали здесь.

Ответка по базе США в Катаре — тоже мимо: ни жертв, ни разрушенной инфраструктуры. Значит, нефть никто не тронул — и спекулянты начали откатывать цены.

Так работает рынок: пугается — выдыхает — забывает.

Поэтому нефть — не игрушка. Она реагирует не на громкие заявления, а на реальные риски. Если не горит инфраструктура — тренд не меняется.

В такие моменты важно не паниковать. Геополитика — это шоу, а не фундамент.
Хотите сыграть на нефти? Тогда будьте уверены, что понимаете, где в этом спектакле кулисы.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍8929🔥20👌8
Льготы на IPO? Путин сказал «да». Ждём, что придумают Набиуллина и Мишустин

На фоне борьбы за рост фондового рынка и технологический суверенитет Путин поручил правительству и ЦБ разработать меры поддержки:

для частных инвесторов, участвующих в IPO и SPO;
для IT-компаний, которые могут выйти на биржу.

Срок — до 1 октября 2025 года.

Что именно обсуждается?
Конкретных решений пока нет, но, судя по ранее озвученным инициативам, могут появиться следующие льготы:

🤦‍♂️ Для частных инвесторов:

отмена минимального срока владения акциями для налоговой льготы;
снятие ограничения по доходу от продажи акций, попадающих под льготу;
возможное (но пока не подтверждённое) освобождение от налога на дивиденды на ограниченный срок.

🏦 Для компаний и профучастников:

упрощённый выход на биржу для технологических компаний, участвующих в проектах «техно-суверенитета»;
послабления по нормативам для банков и брокеров, которые покупают такие бумаги.

Зачем это вообще?

Чтобы:
подтолкнуть IT и другие «новые» отрасли к размещениям;
развивать публичный рынок как альтернативу господдержке;
сделать инвестиции в акции более доступными для розничных инвесторов — особенно на фоне снижения ставок и ухода сбережений с депозитов.

Почему именно сейчас?


Сегодня на бирже — в основном «старички»: металлурги, банки, ритейл. Свежих IPO — единицы.
Идея в том, чтобы акции стали более привычным и массовым инструментом. А ещё — чтобы крупные частные и госкорпорации могли привлекать деньги с рынка, не за счёт бюджета.

Как отреагировал рынок?

Позитивно. Акции ВК, Яндекса и Позитива подросли на новостях. Особенно ВК — тут помогла ещё и другая тема: Путин в тот же день подписал закон о создании национального мессенджера, который должен развиваться на базе их платформы.

Что дальше?

Если меры будут действительно реализованы, это:
расширит число инвесторов, готовых заходить на старте,
снизит налоговую нагрузку,
и сделает новые размещения (в том числе SPO) привлекательнее.

Ждём конкретики от госпожи Набиуллиной и господина Мишустина. Пока — это просто поручение. Но если его доведут до ума, в плюсе будут и эмитенты, и инвесторы.

Давайте подскажем в комментариях: каких льгот ожидают инвесторы?

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5528🥴20😁5
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🍀ЦБ запускает рейтинг акций, нам такое надо?

В России может появиться свой аналог Morningstar — уже в июле стартует пилот рейтинга акций. Компании получат «звёзды», а инвесторы — ориентир, куда (не)нести деньги.

✍️Что именно будет оцениваться?

финансовые метрики: будущие денежные потоки, оценка справедливой стоимости;
нефинансовые факторы: качество корпоративного управления, защита прав инвесторов;
открытость: насколько эмитент готов делиться информацией, в том числе в условиях санкций;
поведение на рынке: нет ли признаков инсайда, манипуляций, жалоб от акционеров.

Инициатива серьёзная. Цель — поднять доверие к рынку, особенно к тем эмитентам, которые ничего о себе не рассказывают под соусом «санкционной осторожности». Что предлагает ЦБ?

рейтинг справедливой стоимости акций, как в США — с учётом будущих потоков и качества управления;
маркировка «непрозрачных» эмитентов;

А еще:
повышение штрафов за инсайды и манипуляции (не 5 тыс. ₽, а кратно ущербу);

☹️ А не слишком ли много ЦБ на себя берёт?

Фактически, на рынке и так есть рейтинговые агентства, которые являются своего рода ориентиром, кому на рынке доверять свои деньги. Создание еще одного ориентира может вызвать споры: будет ли рейтинг ЦБ объективным?

Даже в США с Morningstar часто спорят с оценками — рынок не всегда совпадает с моделью.

С другой стороны, а что плохого в понятных и честных правилах игры?

Наша позиция: идея хорошая, для эмитентов будут «направляющие рамки», которые покажут, что нужно делать чтобы эффективно привлекать капитал. Инвесторы поймут, где точно все прозрачно, а где можно встретить «скелетов в шкафу».

Если реализуют грамотно — рейтинг может:

помочь новичкам ориентироваться в рынке и не заходить в непрозрачные компании;
усилить давление на компании с плохим раскрытием;
простимулировать эмитентов выходить на биржу с готовой стратегией коммуникаций.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍111🤔3828🔥11
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🪣ТМК — 1% за лояльность? Подкуп или компромисс

Интересный кейс на фондовом рынке. #TMK предлагает инвесторам буквально отказаться от своих прав… за деньги.

Суть такая:

Компания проходит реорганизацию: к ПАО ТМК присоединят ряд «дочек», и всё сольётся в единую структуру. Формально — это триггер для досрочного погашения замещающих бондов-2027 (номинал $350 млн, ставка 4,3%).

Чтобы держатели не требовали выплату прямо сейчас, ТМК просит проголосовать за отказ от такого права. И обещает за это бонус — единовременный дополнительный доход в размере 1% от номинала. Голосование — 15 июля, участвуют те, кто держит бумаги на 3 июля.

🧐 Что это значит?

Это почти прямой подкуп: компания не хочет заморочек с деньгами и технической стороной, а инвесторам предлагает «компенсацию за спокойствие». Бери 1% и сиди дальше в бонде. По сути, сплошная прагматика.

Вопрос только в том, насколько эта практика станет нормой — и не приведёт ли это к размыванию прав инвесторов в будущем. Но в моменте — это шанс получить +1% просто за согласие на отсрочку.

Представь, ты акционер от которого зависит решение компании, как ты проголосуешь?

👍 Заплатить 1%
от номинала бондовикам и попросить их подождать. Пусть не нагружают компанию в неудобное время.
🤯 Никаких доп выплат, пусть выходят по оферте
.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤯103👍57🤔1916
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ЮГК: обыски и иски. Что происходит с одной из крупнейших золотодобывающих компаний страны?

Началось всё с новостей об обысках: ФСБ и СК провели следственные действия в офисах ЮГК и у основного владельца компании — Константина Струкова. Поводом стали старые претензии: нарушения экологических норм, порча земель и аварии на шахтах, повлекшие человеческие жертвы.

Сначала рынок воспринял это как очередную историю с возможными штрафами — таких в сырьевом секторе немало. Но уже сегодня стало ясно: всё гораздо серьёзнее. Генпрокуратура подала в суд иск с требованием изъять активы, связанные со Струковым.

Изначально, ТАСС написали о желании замгенпрокурора национализировать все акции ПАО ЮГК, но через пол часа изменили отрывок в публикации на:

В поданном иске замгенпрокурора РФ требует обратить в собственность государства 100% долей в ООО "Управляющая компания "ЮГК" и все акции ПАО "ЮГК", принадлежащие Струкову и его дочери.


В СМИ поторопились и разогнали лишний хаос. Верно материал опубликовал «Интерфакс»:

«Генпрокуратура просит обратить в доход государства 100% в уставном капитале ООО "Управляющая Компания ЮГК", принадлежащих Константину Струкову, все акции ПАО "Южуралзолото Группа Компаний", принадлежащие Струкову и Екатерине Кузнецовой».


Это ключевой момент: речь идёт не о национализации всей компании, как сейчас массово пишут СМИ, а об изъятии долей, принадлежащих конкретным лицам.

На рынке в обращении находится порядка 10% акций, ещё 22% принадлежат структурам Газпромбанка (через сделку 2024 года). Наличие структур ГПБ чуть успокаивает.

Тем не менее, бумаги за два дня потеряли почти 30%. Причины — паника и очевидные риски:

еще неясно, кто станет новым владельцем контрольного пакета;
будет ли сохранён листинг на бирже;
эмитент молчит, компания еще никак не прокомментировала ситуацию;
как изменится стратегия компании и структура управления.

В голову невольно приходит прецедент с СМЗ

Там акции миноритариев все таки изъяли — несмотря на то, что люди купили их на бирже. ЦБ и Мосбиржа тогда встали на сторону инвесторов, предупредив, что такие истории подрывают доверие к рынку. В итоге дело получило огласку, и прокуратура предложила выплатить компенсацию пострадавшим миноритариям. Хотя потребовалось на это три года.

Сейчас в истории с ЮГК мы видим попытку отобрать контроль у Струкова, а не отжать весь бизнес. Для инвесторов это всё равно тревожный сигнал: такое давление, даже на фоне серьёзных нарушений, напоминает о том, что репутационные и юридические риски в сырьевых компаниях могут сработать моментально. Но повторения истории с СМЗ мы пока не ожидаем.

UPD: Ситуацию также прокомментировал первый зампред ЦБ Чистюхин:

Очевидно, что у данной компании помимо мажоритарного акционера есть и миноритарные, среди которых есть розничные инвесторы. Я очень надеюсь, что права розничных акционеров не будут ущемлены. Плюс к этому, компания выпускала облигации. Нужно обеспечить, чтобы все обязательства по ним были выполнены.

Продолжить дискуссию с админом можно в @if_stocks_chat

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍64🤔4125🔥14
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🪟 Почему топ-менеджеры так часто «выпадают» из окон?

На прошлой неделе произошел очередной трагический случай: с 17-го этажа выпал вице-президент Транснефти #TRNF Андрей Бадалов. По версии СМИ — самоубийство.

Возможно, у него и правда было не все в порядке со здоровьем: на теле нашли медицинский аппарат холтер, в личной истории — утрата жены и депрессия...

❗️ Это уже тренд: с начала 2022 года — как минимум 15-й случай, когда гибнут топ-менеджеры крупнейших госкомпаний. А если открыть англоязычную Wikipedia — там под 70 фамилий «топов», умерших неестественной и часто загадочной смертью. Особенно часто такое случается в нефтегазе, энергетике, оборонке:

Владислав Аваев (экс-зампред Газпромбанка #GAZP) — застрелился с семьёй
Сергей Протасеня (экс-Новатэк #NVTK) — повесился после убийства жены и дочери
Александр Суботин (Лукойл #LKOH) — умер после «шаманского ритуала»
Равиль Маганов (глава совета директоров Лукойла) — «выпал» из окна ЦКБ
Александр Тюляков (Газпром) — найден повешенным в феврале 2022.

🤔 В чем причины такого тренда? Версий масса.

1️⃣ Стресс, выгорание и личные драмы. Управлять госкомпанией — это не KPI и Agile, а выживание между силовиками, кураторами и невнятной стратегией.

2️⃣ Конфликты с акционерами и группами влияния. Когда ты — не просто топ, а человек с доступом, связями и полномочиями, то становишься слишком заметен.

3️⃣ Системная токсичность. Внутрикорпоративные войны, невозможность реализовать идеи, кулуарные договорённости — это выжигает изнутри. Коррупционные истории или вечные расследования во взятках.

4️⃣ Передел собственности. В последние годы у нас есть череда «обратных приватизаций». А где национализация, там и дела, и проверки, и обыски.

И вот тут появляется вторая волна версий
— более жёстких:

Инсценировки. Слишком много совпадений, слишком много «выпадений», чтобы не задаваться вопросами…
Коррупционные хвосты. Некоторые истории (например, у Бадалова) связаны с IT-контрактами, биометрией, системами «Газвыборы» и «Газправосудие», в которых фигурируют миллиарды.
Конкуренция за власть. Есть случаи, когда даже коллеги погибших говорили: «Не верим в самоубийство».

Какой итог? На «единичные трагедии» уже никак не тянет. Слишком часто и однотипно. Такое количество инцидентов с топ-менеджерами негативно влияет на доверие к фондовому рынку.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍106😱8346😢15
Forwarded from InvestFuture
❗️Частные инвесторы сообщают об аресте принадлежащих им акций «Южуралзолота» (ЮГК)

Брокер ВТБ подтвердил арест акций золотодобывающей компании «Южуралзолото» (ЮГК), в том числе у частных инвесторов. Как сообщает РБК Инвестиции со ссылкой на пресс-службу банка, ценные бумаги были переведены на отдельные счета депо в рамках обеспечительных мер, принятых судом.

«Банк осуществил перевод ценных бумаг ПАО „ЮГК“ на отдельный раздел счета депо в соответствии с поступившими документами о принятии обеспечительных мер на основании судебного решения», — заявили в ВТБ. В банке добавили, что при поступлении новых документов, снимающих ограничения, бумаги автоматически вернутся на торговые счета клиентов.


Ранее Forbes со ссылкой на Ассоциацию розничных инвесторов (АРИ) сообщил, что владельцы акций ЮГК начали получать уведомления о переводе бумаг «под арест». Такие сообщения активно распространяются в Telegram-сообществах инвесторов. При этом претензий к миноритариям не предъявлялось, и мера считается временной до окончания судебного разбирательства, добавили в АРИ.

❗️В то же время в «Финаме» передают в Frank Media, что централизованных распоряжений об аресте от НРД не поступало. АРИ оценила риски для частных инвесторов как умеренные и напомнила, что розничные акционеры не являются ответчиками по иску Генпрокуратуры.

Ранее Советский суд Челябинска назначил слушание по иску Генпрокуратуры о конфискации акций ЮГК к Константину Струкову и его семье. Заседание проходит в закрытом режиме.

🏛 Тем временем торги акциями ЮГК были приостановлены на Московской бирже. Как пояснил зампред ЦБ Филипп Габуния, это решение принято из-за высокой волатильности — за два дня до приостановки котировки рухнули на 35% на фоне обысков и иска о конфискации. Регулятор рассчитывает, что пауза «даст рынку успокоиться».

Автор: Евген

#горячее@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱69👍1413🔥11
Акции Мать и дитя растут на 5% после новости о возможной покупке Инвитро. А как выглядит Медскан на фоне вероятного IPO?

Мать и дитя продолжает активное расширение сети и демонстрирует прибыль. Компания купила сеть клиник Эксперт и теперь планирует обзавестись лабораториями Инвитро. В это же время сеть Медскан, проигравшая конкуренцию Мать и дитя по сделке с Экспертом, успела разместить облигации и сейчас готовится к IPO. На фоне таких новостей в медицинском секторе логично сравнить финансовые показатели этих компаний.

Смотрим отчетность Мать и дитя за 2024 год:

общие долговые обязательства: 8,1 млрд руб.
прибыль до обслуживания долга (EBITDA): 10,7 млрд руб.
свободных денежных средств: 6,05 млрд руб.
отношение долга к EBITDA: 0,76х

Общий долг почти полностью перекрывает наличность на счетах. Самого чистого долга у компании мало, отношение долга к EBITDA на достаточно низком уровне.

Теперь отчетность Медскана за 2024 год:

общие долговые обязательства: 25,3 млрд руб.
прибыль до обслуживания долга (EBITDA): 3,9 млрд руб.
свободных денежных средств: 940 млн руб.
отношение долга к EBITDA: 6,5х

Изначально, компания в разы нагружена долгом, помимо этого, Медскан, начиная с 2020 года демонстрирует убытки. В 2024 году Медскан потерял 300 млн руб.

💰 На этом фоне выгодно выделяются показатели Мать и дитя. Например, в 2024 чистая прибыль выросла на 30% и составила 10,2 млрд руб. Также основная часть ликвидности Мать и дитя в размере более 50% приходится на сегмент женского и детского здоровья, а недавнее приобретение сети клиник Эксперт позволило нарастить компетенции в области диагностики.

Основная часть доходов Медскана приходится на доходы от медицинских анализов через принадлежащую компании сеть КДЛ. Но с учётом интеграции Инвитро в Мать и дитя, которая в три раза больше КДЛ, будет явная борьба за этот рынок, в котором у Инвитро шансов в разы больше.

🛍 До покупки ГК Эксперт рентабельность Мать и дитя составляла 32,5%, против 14% у Медскана. Что в целом показывает, где собственный капитал работает лучше. При этом, первым нужно будет переварить эту сделку и интегрировать 18 многопрофильных клиник и 3 госпиталя в 13 городах и не потерять в рентабельности. А у Медскана при высокой долговой нагрузке, возможно, не хватает свободных денежных средств на развитие судя по отрицательной чистой прибыли.

В случае выхода Медскана на биржу, компания будет стремиться направить все средства с возможного IPO и размещения облигаций на погашение кредиторской задолженности. Будем следить, сможет ли Медскан претендовать в возможном IPO на мультипликатор оценки #MDMG.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5322🙏12🥴3
💻 Кибератаки стали новой реальностью для российского бизнеса

Хакеры целятся в крупный бизнес ради наживы. За I полугодие 2025 года число киберинцидентов в России выросло на 27% – зафиксировано более 63 000 атак на бизнес. А в 2024 году 58% российских компаний сталкивались с незапланированными простоями ИТ-инфраструктуры (исследование «Телеком биржи»).

В этом же году произошел громкий инцидент: хакеры парализовали работу СДЭК, перестало работать приложение и сайт оператора, были остановлены прием и выдача отправлений в пунктах выдачи заказов.

🍷 Вчера Novabev Group и сеть «ВинЛаб» заявили о масштабной хакерской атаке, которая нарушила работу части цифровой инфраструктуры. Это привело к закрытию магазинов и "отразилось на доступности некоторых сервисов и инструментов группы".

Аналитики расходятся в оценках потенциального ущерба:

Гендиректор агентства «Infoline-аналитика» Михаила Бурмистрова оценил, что потери «Винлаба» не превысят и 0,8% от квартальной выручки. Получается, что это примерно 170 млн руб. Если сбой будет устранен в кратчайшие сроки, он окажет минимальное влияние на трафик и продажи и будет компенсирован в течение июля – августа, резюмирует Бурмистров.


Какие факты смягчают последствия для ВинЛаба?

июль традиционно низкий сезон для розничной продажи алкоголя
атака пришлась на начало недели, вне традиционного пика продаж
жара дополнительно снижает спрос на алкогольную продукцию
при оперативном восстановлении работы влияние на выручку будет ограниченным и компенсируемым достаточно быстро

Компания опубликовала официальное заявление о кибератаке и проинформировала о текущей ситуации и принятых мерах. Прояснение ситуации компанией успокоило инвесторов, а акции #BELU полностью отыграли коррекцию начала недели.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱37👍2619😢4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🤑 БКС готовится к IPO. Стоит ли он нашего внимания?

У брокера БКС большие перемены. Основатель и владелец группы Олег Михасенко передал контроль Виталию Шелиховскому — гендиректору и партнёру, который работает в компании 30 лет. А вместе с этим подтвердилось: группа готовит выход на биржу в 2026 году.

Что входит в «БКС Холдинг»? Это не только брокер, внутри холдинга:

– Банк БКС (входит в топ-100 крупнейших кредитных организаций РФ по активам),
– БКС страхование жизни — 25 000+ клиентов, 500 млн ₽ уставного капитала,
– а также «БКС-Форекс» и обучающие сервисы, по которым не так много информации.

💰 А как с финансами? Согласно РСБУ за 2024 год:

выручка холдинга за 2024 год — 54 млрд ₽ (в 5 раз больше, чем в 2023)
чистая прибыль — 6,7 млрд ₽ (на 21% меньше)
брокер отдельно: 20 млрд ₽ выручки и 223 млн ₽ прибыли

Зачем БКС IPO? Это логичный шаг: зафиксировать результат, расширить капитал, повысить узнаваемость и подготовить платформу для роста. А ещё — возможность вознаградить менеджмент (в БКС уже действуют опционные программы).

❗️ Несколько важных "но"

1️⃣ Конкуренция. На рынке доминируют Сбер, Тинькофф, ВТБ.

2️⃣ Публичность — это уже не маркетинг. Это отчётность, раскрытие, ответственность перед миноритариями. Не всем это удобно.

3️⃣ Оценка. Вряд ли бизнес брокера оценят по мультипликаторам IT.

На рынке, кстати, позитивная среда: ставка начала снижаться, люди снова несут деньги на брокерские счета, интерес к фондовому рынку повысился. БКС тоже является организатором размещений, следует ожидать интересного подхода, в котором компания может использовать свою базу розничных и институциональных клиентов.

Пока планируют на 2026 год. Как думаете, это IPO вообще с нами в одной комнате? И при каких условиях размещение будет вам интересно?

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁47👍4220🔥11
А чего вы ждете от рынка? Выбираем 4 акции для разных ситуаций!

Мы не любим шаблонные советы вроде «купи #SBER и забудь». Потому что у всех разная стратегия:

кто-то охотится за дивидендами
кто-то верит в геополитику
кто-то просто ищет недооценённые идеи

Поэтому мы предлагаем четыре истории под разные подходы, сохраняйте нашу подборку:

1️⃣ #SFIN — ставка на снижение ставки и переоценку активов. Подойдет, если вы ждёте, что ключевая ставка будет падать, а рынок начнёт отыгрывать это в финансовых и лизинговых компаниях. В этот холдинг входят Европлан #LEAS, ВСК и М.Видео-Эльдорадо #MVID.

В 2024 году SFIN нарастил чистую прибыль на 18%, а активы выросли до 359 млрд. А вишенка — это дивиденды: 311,1 ₽ на акцию за 2024 год, или почти 75% от прибыли. SFIN занял 3-е место по дивдоходности в рейтинге РБК.

Да, в 1-м квартале 2025 бизнес просел, но ставка только начинает снижаться. Если миноритариев продолжат уважать, дивиденды не урежут, а Европлан удержится, — переоценка может продолжиться.

2️⃣ #UPRO — ставка на перемирие и геополитику. Помните, как после победы Трампа рынок резко начал отыгрывать надежду на нормализацию отношений? Тогда UPRO взлетел до 2,7 ₽. А сейчас — всего 1,5 ₽. И это при том, что риски снизились, диалог идёт, а бизнес в порядке.

Инвестидея тут проста: если в 2026 году начнётся реальное сближение или ослабление санкций, активы вроде UPRO могут стать главными бенефициарами.

3️⃣ #TRNFP — просто хорошие дивиденды по честной цене.
Это идея для тех, кто не хочет угадывать, когда СВО закончится и ставка упадёт. Просто стабильные выплаты от монополиста, который качает нефть по трубам.

За 2024 год — 198,25 ₽ дивиденда на преф, доходность около 14,3%. МСФО-результаты за 1-й квартал 2025 чуть хуже — из-за повышения налога на прибыль, но EBITDA стабильна, а див. политика понятна: не менее 50% нормализованной прибыли по МСФО по распоряжению правительства.

Сейчас бумаги как раз после дивгэпа и идут на восстановление — отличная точка для захода, если хочется пассивного дохода.

4️⃣ #GAZP — если хочется взять актив на дне.
Вот уже третий год подряд «национальное достояние» остаётся без дивидендов — несмотря на прибыль в ₽1,2 трлн по МСФО за 2024 год и снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA = 1,8x).

Основной акционер — государство — не настаивает на дивидендах. Бумага остаётся под давлением: инвесторы устали ждать выплат и не верят в щедрость менеджмента. Но с другой стороны, аналитики по-прежнему видят потенциал роста: таргеты по акции — от ₽150 до ₽183, что означает апсайд 15–40%.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7039🥴22👌11
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Кто станет новым золотодобытчиком? Сцену готовят для АЛРОСА

С начала 2025 года золото прибавило почти 30%. Главные причины — всё те же:

ослабление доллара
геополитика
угроза пошлин

Плюс активный спрос со стороны Китая. Экспорт туда российских драгметаллов за первую половину 2025 вырос на 80%, до $1 млрд, по данным Trade Data Monitor.

📈 Логично, что в фокусе инвесторов оказались золотодобывающие компании. Причём отскок дохлой кошки делает даже Лензолото #LNZL, которое скоро вообще уберут с биржи: 13 августа акционеры голосуют за ликвидацию.

Особое внимание привлекает ЮГК #UGLD и АЛРОСА #ALRS.

1️⃣ Про проблемы ЮГК и конфискацию активов Струкова мы уже писали. Сейчас уже известно официально: государство будет продавать полученный пакет новому собственнику.

2️⃣ Почти одновременно появилась новость: АЛРОСА рассматривает новые покупки в золотодобыче. Об этом сообщил глава Якутии Айсен Николаев. По его словам, золото — приоритет в диверсификации. Компания уже купила актив в Магаданской области (Дегдекан) и изучает другие проекты.

В инвестсообществе уже сложили 2+2 и заговорили: а вдруг АЛРОСА и выкупит ЮГК?

🤔 Есть ли у нее такие деньги? Не особо:

рыночная капитализация ЮГК — около 132 млрд ₽
конфискованный пакет в 67,85% — это ~89 млрд ₽. Но, по словам Силуанова, государство намерено получить больше 100 млрд руб. за продажу контрольного пакета
у АЛРОСА при этом 108 млрд ₽ чистого долга и отрицательный FCF (-17,6 млрд ₽)
сам рынок алмазов — в системном кризисе, компания под санкциями

Так что текущее финансовое состояние не позволяют провести покупку подобного масштаба без дополнительных источников финансирования.

Но государство может поддержать сделку — не деньгами напрямую, а выкупая часть добытых алмазов через Гохран
. Это уже обсуждается на уровне Минфина. Гохрану на 2025–2027 годы выделено до 154,5 млрд ₽, и половина этих средств может пойти на алмазы.

Есть и еще вариант: допэмиссия с оплатой акциями. Обе компании — под крылом государства, договориться можно.

Ну как, ждем Алросу среди золотодобытчиков?


#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9244🤔34🔥21
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🚀 1% доли — 17% роста. Что за ракета эта IVA?

Российские IT-компании пока не радуют. В рейтинге аутсайдеров за первое полугодие 2025 — сразу несколько айтишников. Одна только IVA Technologies #IVAT с начала года потеряла больше 30%, а с момента IPO в 2024 году и вовсе — около 70%.

Оно и понятно:

по итогам 2024 года выручка выросла всего на +36% против заявленных +60%
рентабельность по EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализированные расходы) рухнула с 56% до 25%

Рынок явно ждал большего...

📈 Тем неожиданнее ралли в +17% за один день, вызванное... покупкой 1% акций фондом «Технологические инвестиции» (ФТИ).

Это, безусловно, интересный и имиджевый сигнал: за фондом стоят важные персоны, и рынок прочитал это как «одобрение сверху». Но стоит ли оно таких телодвижений в котировках?

В теории — да. Фонд обещает помочь с выходом в дружественные страны, продвижением в госсекторе, интеграцией в IT-импортозамещение.

А вот на практике — доля покупки микроскопическая, и о масштабной господдержке речи пока не идёт.

👍 У IVA есть еще несколько плюсов:

недавно она получила апгрейд рейтинга от НКР: с BBB+.ru до A-.ru, что подчёркивает её устойчивость.
долговая нагрузка действительно низкая (NetDebt/EBITDA = 0,2x)
структура капитала сильная
активны вложения в R&D (1,4 млрд ₽ за 2024 год)

❗️ Минусы: замедление роста выручки уже налицо, конкуренция растёт, а масштаб компании всё ещё небольшой. Есть риск, что если зарубежные игроки вернутся, именно IVA окажется одной из первых под ударом.

Что в итоге? Позитив компания уже отыграла. Дальнейшего роста сейчас не ждём — нет новых фундаментальных драйверов.

Долгосрочно это интересный кейс, особенно если ставка на цифровой суверенитет будет усиливаться. Но в моменте запрыгивать в уходящий поезд точно не стоит.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4121🤣9🔥8
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🌱 У Русагро новый инвестор? Возможно, но всё не так просто

На рынок вбросили громкую новость — Деметра-холдинг #DEM якобы интересуется активами Русагро. Зерновые, масложировые — самые сочные куски. Акции #RAGR, конечно, ожили. Но это тот случай, когда лучше бы инвесторы не радовались. Сейчас объясним, почему.

💰 Напомним: Русагро — агроимперия с выручкой ₽367 млрд за 2024 год, из которых 53% пришлись на масложировой сегмент. Компания владеет брендами «Ряба», «Сдобри», «Московский провансаль» и крупнейшими землями в стране.

Но теперь главный актив — сам Вадим Мошкович — под арестом, а активы дробятся.

Что не так с этой "сделкой":

1️⃣ Официально Деметра опровергла все планы о покупке. Но дыма без огня не бывает. Тем более когда «Ведомости» пишут, что обсуждения были. Утечки просто так не происходят — где-то что-то явно "варится".

2️⃣ Речь идёт не о покупке Русагро, а о выкупе отдельных активов. Иными словами — самую «вкусную» часть (масложир и зерно) хотят вытащить из холдинга. И, скорее всего, по низкой цене.

3️⃣ А миноритариям что останется? Ничего хорошего:

синергия вертикали будет нарушена
акции превратятся в неуправляемую "обёртку от большого бизнеса"

4️⃣ Сделка может быть ниже рыночной цены. Мошкович под арестом, бизнес зарегистрирован на Кипре, идут разговоры о передаче активов государству. Похоже на «распродажу по-тихому».

📉 Не забывайте: именно из-за подобного расклада бумаги Русагро в марте падали на 20%. Тогда мы писали: паниковать рано, но расслабляться нельзя. Сейчас стало только хуже. Мы видим, как вокруг компании сгущаются тучи.

👀 Наш взгляд: если и был шанс спасти миноритариев — он тает на глазах. И если сейчас рынок даёт «отскок дохлой кошки» — это скорее чтобы продать, чем искать хорошие точки входа.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍54🤔3326🔥8
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🆎 Кто хочет пополнить свой портфель? Альфа-Инвестиции раздают акции

Завтра каждый сможет бесплатно получить акцию одной из ведущих российских компаний. Какой именно — покажет барабан в приложении Альфа-Банка.

Сначала нужно его покрутить, а потом купить любые ценные бумаги от 1000 рублей. Важно сделать это 25 июля. И всё — на инвестиционный счёт придёт новая акция. Если его пока нет, успеваете открыть.

#Горячее
@IF_Stocks
46👍30🥴21🔥16
📉 ЦБ снизил ключевую ставку на 2% — что делать с деньгами?

Сегодня ЦБ опять понизил ключевую. Предсказуемо: инфляция замедляется, рубль стал крепче, спрос слабый, а рынок давно ждал смягчения. Вопрос теперь не в ставке, а в том, что делать с ликвидностью. Давайте думать.

1️⃣Фонды денежного рынка (LQDT) были хитом и спокойно давали около 20% годовых, пока ставка держалась на уровне 21%. Сейчас доходность начала ползти вниз — будет снижаться и дальше. Приток в LQDT иссякает: деньги ищут новые идеи.

2️⃣ ОФЗ и рынок облигаций. Доходности уже сильно ушли вниз, особенно по длинным бумагам. Тот же ОФЗ-26247 с погашением в 2039 году размещают под 14,5% — и отрывают с руками. Минфин не успевает печатать — спрос бешеный.

🔥 Но горячка на этом не заканчивается. В корпоративном сегменте — ажиотаж. Из последнего:

у ВИСа финальная ставка оказалась 17%, хотя изначально был ориентир до 20%
у Абрау-Дюрсо #ABRD вообще 15,5% тоже при обещанных 20%!

Эмитенты чувствуют ажиотаж на рынке и спешат разместиться — тот же Абрау экстренно перенёс сбор заявок на неделю раньше, чтобы попасть на волну хайпа. И попал.

Доходит до абсурда: компании занимают по ставке на 450 б. п. ниже ключа, а инвесторы дерутся за эти бумаги. Хотя можно найти банковский вклад с большей доходностью и меньшим риском.


3️⃣ Ажиотаж видно и по фондам облигаций. Там в начале июля рекордный приток: +21 млрд за неделю. Но видно, что оптимизм местами переходит в эйфорию. Особенно в «фиксах». Всё, как всегда: толпа опаздывает.

4️⃣ Депозиты. Ставки по вкладам продолжают снижаться. Сейчас по коротким — около 18%, по длинным — меньше 17,5%. Год назад давали 22%. Эта история заканчивается: кто хотел зафиксировать — уже зафиксировал.

5️⃣ Акции. Тут у нас самое интересное. Июль прошёл почти в ноль по индексам. Было много отсечек, сезонно слабое лето, выплата дивидендов показало устойчивость рынка, ведь дивидендные гэпы пошли закрываться достаточно быстро.

Мнение IF Stocks: Ставка падает, а значит и доходности — тоже. Инвесторы начинают понимать, что фиксировать ставки в облигациях и вкладах уже не так выгодно, поэтому мы ожидаем переток капитала в акции.


Мы уже учли снижение ключевой ставки и разобрали лучшие инвестидеи в нашей стратегии на второе полугодие 2025 года. Чтобы собрать портфель через конструктор InvestFuture — жмите сюда.

🔥1000 реакций и соберем топ фундаментально сильных компаний, которые могут обогнать индекс МосБиржи, в ближайшее время.

#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥1.05K👍4543🤔13