💰 Как озолотиться на золоте?

Инфляция все еще высока, геополитика – накалена. Поэтому золото сейчас – просто маст-хэв в портфеле любого инвестора.

Купить его можно по-разному:

• консервативно — берем физическое золото в банке или виртуальное на бирже
• более рискованно — затариваемся акциями золотодобывающих компаний

Есть и другие варианты, но сегодня поговорим о втором.

Обычно, если золото растет в цене, акции золотодобытчиков растут еще сильнее. Это справедливо и при падениях.

Например, в 2018 году золото просело на 11%, в итоге прибыль добывающих компаний снизилась, а расходы не изменились. Акции уронили на все 15%.

Зато в 2019-2020 золото подорожало только на 30%, а акции добытчиков – на все 70%.

Правда, курс акций любой компании также зависит и от качества менеджмента, и от многих других факторов.

😎 Рассмотрим на примерах.

1️⃣ Полюс Золото (#PLZL) — лидер российского рынка, одна из самых эффективных добывающих компаний в мире. Но рост акций с начала года скромный: около 10%. Видимо, после мутной истории с выкупом акций доверие инвесторов к компании упало.

2️⃣ А вот новичок на бирже, Южуралзолото (#UGLD), в 2024 году растет гораздо мощнее: +35%. Компания собирается через 4 года удвоить производственные мощности.

Причем значительная часть капитальных инвестиций для этого роста уже была сделана. Капзатраты сильно снизятся, а свободный денежный поток – вырастет.

Ребята в IF Crypto выпустили крутой материал о том, как инвестировать в золото через крипту.

@IF_Stocks

📉 Золото подешевело: покупать пока дешево?

Оно весь год уверенно росло в цене и в конце октября впервые превысило $2800 за унцию… а потом отправилось на юг.

Правда, по сравнению с началом 2024 года желтый металл до сих пор на 25% в плюсе.

❓ Почему золото росло?

1️⃣ Высокая неопределенность: выборы в США, военные конфликты, инфляция.
2️⃣ Закупки золота Центробанками развивающихся стран и спрос со стороны ETF-фондов.
3️⃣ Высокая инфляция.

🇺🇸 После выборов в США часть неопределенности ушла. Трамп ясно говорит о возможном завершении военных конфликтов, что снижает геополитические риски — а это один из драйверов роста золота.

Кроме того, победа Трампа укрепила доллар, цена которого обычно обратно пропорциональна золоту.

Чего ждать дальше? Конечно, Трамп — президент непредсказуемый, и его действия могут снова поднять цены на золото. Например, торговая война с Китаем или новые пошлины способны усилить инфляцию и вернуть интерес к защитным активам.

Но в целом, ситуация складывается так, что основной цикл роста золота пока завершен. Это не значит, что оно не может расти, но повторения ралли ждать не стоит.

🤔 Что с золотодобытчиками? Акции таких компаний, как #PLZL, пока не выглядят особенно интересными. Без роста цен на золото их потенциал ограничен.

@IF_Stocks

❓ Где прятаться от девальвации в 2025 году?

Рубль слабеет – время набирать экспортеров. Мы тут собрали для вас список компаний, которые не только выигрывают от девальвации рубля, но и предлагают жирные дивы.

1️⃣ Нефтегаз – это низкие мультипликаторы и высокая дивдоходность. Даже если цены на нефть еще просядут в 2025, ослабление рубля поддержит финансовые результаты сектора.

У Лукойла (#LKOH) нет долгов, зато есть валютная ликвидность, в итоге компания одна из самых надёжных в секторе. Ожидаемая дивдоходность — 16-17%.

Сургутнефтегаз-п (#SNGSP). Валютные резервы компании позволяют извлекать выгоду из ослабления рубля. Возможна переоценка валютной кубышки и дивдоходность 18–20%.

Золотодобыча: валютный хедж и геополитическая защита. Цены на золото пробили потолок, а спрос на металл все еще высокий:

➖геополитическая напряжённость
➖снижение ставок в США
➖наращивание золотых резервов Центробанками

Полюс (#PLZL) – наш лидер в золотодобыче с впечатляющей рентабельностью. Компания снизила долговую нагрузку и вернулась к выплате дивидендов. Пока золото дорогое, а рубль дешевый, Полюс наверняка будет радовать результатами.

@IF_Stocks

🇺🇸 Трамп снова мутит движ: ударит ли это по нашему рынку?

На этот раз он начал торговую войну, введя 25% пошлины на Канаду и Мексику, 10% на Китай. Эти страны готовят ответный удар.

Чем это обернется для Штатов? Тарифы = рост цен на импорт = меньше торговли = замедление экономики.

При этом на Канаду, Мексику и Китай суммарно приходится целых 43% импорта США ($1,3 трлн в год!). Поэтому Tax Foundation считает, что последствия могут быть печальными: из-за новых тарифов ВВП США может упасть на 0,4%, а работу потеряют 344 000 американцев.

🇷🇺 А России до этого есть дело? Если крупнейшая экономика мира замедлится, то мы это тоже это почувствуем.

В группе риска у нас:

1️⃣ Металлурги (#NLMK, #CHMF, #RUAL). Китай и США – крупнейшие потребители металлов. Если торговая война замедлит их производства и строительства, спрос на металлы упадет, как и цена.

2️⃣ Нефтяники (#ROSN, #LKOH, #GAZP). Когда мировая экономика тормозит, падает спрос на нефть. Между тем Китай – один из главных покупателей российской нефти. Если его производство снизится, он закупит меньше нефти, а значит, цены просядут.

А нефть для России – это бюджет и курс рубля.

👍 Кто может выиграть?

Российские экспортеры зерна и удобрений окажутся в плюсе, если Китай, Канада и Мексика начнут бойкотировать американские товары, они могут нарастить закупки у нас. Плюс производители золота (#PLZL, #SELG) – когда инвесторы паникуют, они всегда скупают драгоценный металл, и он растет в цене.

❗️ Таким образом:

➖торговая война может замедлить мировую экономику
➖тогда цены на нефть и металлы просядут
➖под ударом окажутся рубль, российский бюджет и фондовый рынок

Ваши ставки: рубль устоит или Трамп разнесёт всех? 👇

#Горячее
@IF_Stocks

📉 Акции Полюса теперь дешевле в 10 раз! Но есть нюанс…

Акционеры #PLZL решили провести сплит 1:10: раздробить каждую акцию на 10 частей.

Например, сейчас у вас 1 акция по ₽17 000. После сплита станет 10 акций по ₽1 700.

То есть, хотя бумаг станет больше, но ни для вас, ни для компании сильно ничего не изменится. Капитализация тоже останется прежней.

🤔 Зачем тогда нужен сплит?

1️⃣ Повышение доступности акций. ₽17 000 есть не у каждого инвестора (а если и есть, его стратегия может не позволять инвестировать столько в одну бумагу). ₽1 700 – совсем другое дело.

Кстати, Норникель тоже недавно провел сплит, до этого его акция стоила более ₽15 000.

2️⃣ Увеличение ликвидности. С дешевыми бумагами проще проводить сделки: покупателям и продавцам не нужно оперировать крупными суммами. Это делает актив более привлекательным для торговли.

3️⃣ Привлечение новых частных инвесторов. Они чаще покупают акции, если цена кажется им «доступной» (у нас рынок «физиков», не забываем).

Сплит сам по себе не приводит к росту котировок. Но для Полюса, у которого сейчас и так крайне хорошая рыночная конъюнктура, это может стать дополнительным драйвером.

#Горячее

@IF_Stocks

🚀 Что с Селигдаром?

За последние 3 дня акции #SELG внезапно прибавили более 30%. А ведь всего неделю назад они падали из-за слабой отчетности (снизилось производство золота, олова и вольфрама) и новостей об аресте части бумаг.

❓ На чем растем сейчас?

1️⃣ Возможны спекулятивные покупки, подтверждение тому – неожиданный всплеск объемов торгов более чем в 10 раз, притом что актив не особо ликвидный.

2️⃣ Новость про оспаривание ареста акций не особо влияет на операционную деятельность, но могла привлечь краткосрочных игроков.

3️⃣ Цена золота обновила исторический рекорд, ведь в мире растет нестабильность: Трамп начал торговые войны с Мексикой и Китаем. А еще ФРС может снизить ставку.

Хотя корреляция с золотом у Селигдара обычно низкая, но сильный позитив в этом плане мог повлиять на акции.

🤔 Стоит ли участвовать в этом ралли? Вряд ли. Похоже, в акциях Селигдара бал правят спекулянты, так что рост может закончиться так же внезапно, как и начался. Не забываем про слабую отчетность компании.

👍 В «золотом» секторе у нас другие фавориты. Правда, эти компании уже показали сильный рост, и дальнейший потенциал ограничен.

1️⃣ Полюс Золото. #PLZL остается главным бенефициаром высоких цен на золото благодаря самой низкой себестоимости добычи в мире.

Ключевые драйверы роста

➖сплит акций (они станут доступнее, а ликвидность – выше)
➖чем дольше золото будет держаться на максимумах, тем лучше для будущих финансовых результатов
➖запускается Сухой Лог – крупнейший проект, который увеличит объем добычи

2️⃣ ЮГК. #UGLD ставит на рост производства более чем на 60% к 2026 году.

У компании растут операционные показатели и ожидаются потенциально высокие дивиденды.

Но есть риски:

➖проблемы основного акционера Константина Струкова (часть его доли отошла Газпромбанку)
➖история с выводом денег через аффилированные займы
➖не выполнены обещания по дивидендам после IPO

Вы участвуете в золотой лихорадке или ждете отката?

#разбираем

@IF_Stocks

📈 Как заработать больше, чем съест инфляция?

ЦБ повысил прогноз по инфляции на этот год с 4,5-5% до 7-8%. Но способы защитить капитал от «инфляционного сгорания» есть. Например, Альфа Инвестиции дают следующие рекомендации.

1️⃣ ОФЗ-ИН – гособлигации, номинал которых растет вместе с инфляцией. Купон по ним всего 2,5%, но главное – защита от роста цен.

Если инфляция, например, составит 10%, то и номинал облигации вырастет на 10%. Плюсы:

➖доходность 8,1–8,7% (сверх уровня инфляции) в выпусках с погашением в 2032 и 2033 годах
➖минимальный риск – гарантии Минфина
➖цена еще вырастет, если ЦБ начнет снижать ставку

2️⃣ Флоатеры – облигации с привязкой к ключевой ставке ЦБ (с премией)

Плюсы:

➖купоны растут вместе с ключевой ставкой
➖подходят для периодов жесткой политики ЦБ
➖хороший выбор эмитентов: банки, промышленные компании

3️⃣ Акции компаний, переносящих инфляцию на потребителей, сохраняя маржу. Если готовы к волатильности, можно рассмотреть продуктовых ритейлеров. Наши фавориты: X5 Retail Group #FIVE, Лента #LENT.

Плюсы:

➖люди продолжат покупать продукты при любых ценах
➖дивидендная доходность
➖акции могут вырасти в цене

❗️ Альтернатива: золото и золотодобытчики. Желтый металл – классический защитный актив, сейчас он на исторических максимумах, и центробанки продолжают его скупать.

В России из золотодобытчиков лучше всего смотрится Полюс #PLZL – крупнейший добытчик с низкой себестоимостью.

А как вы спасаетесь от инфляции?

#ТОП
@IF_Stocks

🔥 Полюс просто жжёт! Маржа 77% — это вообще легально?

У #PLZL целый букет громких новостей:

➖сильный годовой отчёт
➖новая дивполитика
➖сплит акций
➖рекордные финальные дивиденды

Давайте все это разложим по полочкам и поймем, как нам на этом заработать

💲 Для начала глянем финансовые итоги 2024 года:

➖ выручка +40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
➖ EBITDA — рекордные $5,7 млрд, +50%
➖чистая прибыль — +86%
➖рентабельность по EBITDA выросла на 4%, до 77%
➖чистый долг сократился на 15%
➖отношение чистого долга к операционной прибыли — всего 1,1x

Откуда такие сильные цифры? Цена золота за год выросла на 23%, $2 389 за унцию. Плюс к тому, Полюс на 7% поднял производство и на 11% – продажи. Ну и себестоимость он держит ниже прогнозов: $383 за унцию вместо $425-475.

✂️ Что надо знать о сплите? В феврале компания утвердила раздробление каждой акции на 10 частей. Раньше бумага стоила 20 тысяч рублей (дороговато для частного инвестора), теперь – всего 2 тысячи, так что в Полюс могут затечь новые деньги.

❗️ Из-за сплита торги бумагами на Мосбирже будут приостановлены с 21 по 26 марта, а с 27 возобновятся уже с новой ценой.

💰 А что там с дивами? Новую дивполитику Полюс выкатил в этом месяце – и сразу же начал применять. Совет директоров рекомендовал неплохие выплаты за 4-ый квартал 2024 года — 730 руб. на акцию (73 руб. после сплита).

Итог за год акционеры получат 2031,75 руб. на акцию – рекорд в истории компании. Дивдоходность около 10%, это очень неплохо.

❓ Перспективы: что дальше? Аналитики расходятся в оценках:

➖Тинькофф Инвестиции и Солид видят потенциал роста
➖БКС и Финам считают, что акция уже оценена справедливо

На наш взгляд, Полюс остаётся самой эффективной компанией в золотодобыче, но феноменальные результаты в 2024 году – во многом результат взлета цен на золото. Сейчас инфляция в мире снижается, и желтый металл может потерять часть своей популярности как защитный актив.

Однако акция #PLZL все еще дешева по мультипликаторам (P/E ≈ 6, P/S ниже исторических значений). Поэтому на среднесрок и долгосрок – почему бы и нет?

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Stocks

📈 Золото снова бьет рекорды! Не поздно ли заходить в добытчиков?

У нас тут важное событие: впервые в истории цена желтого металла превысила $3050 за унцию. С начала года он подорожал на 15%, а за последние 12 месяцев – почти на 40%. Неслабо, да?

❓ Откуда такой рост? Вроде бы геополитическая напряженность после выборов в США начала спадать, но рынок снова раскачало:

➖переговоры США и России идут непросто
➖на Ближнем Востоке опять обострение
➖Трамп раскачивает рынки новыми пошлинами

Всё это заставляет инвесторов бежать в золото – традиционное убежище от рисков. И первые в этих рядах Центробанки: только за прошлый год они скупили 1045 тонн золота, это 20% от общего объема спроса. В этом году тренд, скорее всего, продолжится

Значит, пора тарить золотодобытчиков? На первый взгляд, это логично. Крупнейшие инвестбанки ждут, что золото дойдет до $3300-3500, и добытчики еще могут показать рост. Но стоит понимать, что с таких цен потенциал уже не такой мощный. Давайте глянем, какие у нас есть варианты.

1️⃣ Полюс #PLZL – топовый вариант в секторе.

➖хорошие показатели: за 2024 год чистая прибыль +86%, EBITDA на рекордных уровнях, маржа 77%
➖сильный баланс: чистый долг снизился на 15%, долговая нагрузка всего 1,1х EBITDA
➖сплит акций: с 21 по 26 марта торги приостановят, затем цена 1 акции станет в 10 раз ниже
➖рекордные дивиденды: суммарно за 2024 год акционеры получат 2031 руб. на акцию (~10% доходности)

❗️ Риски: в 2025 году добыча снизится, а капзатраты вырастут в 2 раза.

2️⃣ ЮГК #UGLD – ставка на будущий рост.

➖компания увеличит добычу на 13-35% в 2025 году, а к 2027 году хочет выйти на 580 тыс. унций
➖вошла в индекс Мосбиржи, что добавило спрос на акции
➖есть финансовая поддержка Газпромбанка: новый крупный акционер может помочь с развитием

❗️ Риски: управленческие проблемы и слабая прозрачность бизнеса.

3️⃣ Селигдар #SELG – пока слишком спекулятивный актив.

➖выручка в 2024 году выросла на 8% за счет цен на золото
➖арест акций «Русских фондов» снят, что устраняет неопределенность вокруг компании

❗️ Риски: производство золота упало, есть проблемы с добычей олова и вольфрама. Высокая волатильность акций делает их скорее спекулятивной историей, чем фундаментально сильной.

Что в итоге? Рынок золота сейчас на исторических максимумах, залетать в него с расчётом на стремительный рост уже поздно.

Но если вы все же решитесь, то Полюс остается самым стабильным игроком с высокой рентабельностью, ЮГК интересен как долгосрочная ставка на рост добычи, а Селигдар пока слишком рискован.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Как вы там, инвесторы в IT-компании: кусаете локти, глядя на такие доходности золота? 😃

#Разбираем
@IF_Stocks

🧭 Готовы завтра тарить Полюс в 10 раз дешевле?

Золото, похоже, прочно закрепилось выше $3000 за унцию. Трамп, похоже, решил играть в покер сразу за несколькими столами:

➖пошлины
➖Китай
➖Ближний Восток…

Значит, геополитическая неопределенность с нами надолго.
Рынок теряется в догадках, а золото — растёт. 📈

Мы уже рассказывали, что на таких рекордах интересно смотреть в сторону золотодобытчиков. И главный кандидат в этой гонке — конечно, Полюс #PLZL

1⃣ Завтра акции снова начнут торговаться после сплита — теперь не за 19 000 рублей, а примерно за 1 900. Бумага станет доступнее, ликвидность вырастет, это может привлечь внимание новых частных инвесторов.

2⃣ До отсечки по дивидендам остался месяц — 25 апреля. Ожидается итоговая выплата за 2024 в размере 73 руб. на акцию после сплита. А всего годовая доходность при этом составит около 10%.

3⃣ Фундаментально Полюс остаётся топом в секторе:

➖выручка 2024 +40%
➖маржа EBITDA 77%
➖чистая прибыль 2024 +86%
➖долговая нагрузка — комфортные 1,1x EBITDA

В 2025 году добыча от рекордных 3 млн унций снизится, а капзатраты вырастут, но всё это уже в цене. Акции перед сплитом чуть скорректировались.

Т-банк кстати ожидает роста цены до 23500 или 2350 после сплита. Это примерно +20% к текущей цене. Так что, если вы давно присматривались к Полюсу, завтрашний день может стать идеальной точкой старта.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Stocks

💎 АЛРОСА на перепутье: спасётся ли алмазный титан?

Драгметаллы на волне инфляционного страха рисуют новые пики – а бумаги родного алмазного гиганта #ALRS на уровне 10-летних минимумов. При этом он без дивидендов, с просевшей выручкой и рынком, который больше похож на стеклянный потолок, чем на витрину Cartier.

Ждать ли нам свет в конце тоннеля? Сейчас разберемся.

💰 Как с финансами?

➖2024 год компания закончила с выручкой 244 млрд руб. — это минус 25% г/г
➖чистая прибыль упала на 77%
➖свободный денежный поток вообще ушёл в минус: -17,6 млрд
➖дивидендов за год не будет — максимум, что акционеры увидели, это промежуточные выплаты за первое полугодие по 2,49 руб. на акцию

Причина — системная. Мировой рынок алмазов уже второй год как в коме: спрос упал, цены снизились на 15-25% от уровней 2022 года. Синтетические бриллианты, санкции G7, ограничения на экспорт, накопленные запасы у дилеров — всё это давит на «камушки».

❗️ Но АЛРОСА не сидит сложа руки. Руководство называет текущую ситуацию «временем разворота» — с февраля фиксируется восстановление цен. Причем главная надежда возлагается не на рынок «который должен же отрасти», а на глубокую модернизацию бизнеса и диверсификацию:

1️⃣ Проект «Юбилейный» — ключевой для будущего компании. Когда-то трубка давала до 25% всей добычи, но сейчас практически истощена. Подземный рудник должен спасти ситуацию. Идея уже на стадии предпроектных работ. Без него у компании просто не будет сырьевой базы через 5-7 лет.

2️⃣ «Мир-Глубокий» — ещё один долгострой, который может стабильность поставок на долгосрок.

3️⃣ Геологоразведка — компания планирует прирастить 50 млн карат запасов только в 2025 году. Упор — на Якутию.

❓ А что с санкциями? В компании говорят: ограничения не работают так, как задумывалось. Например, нет системы отслеживания происхождения камней (tracing), что позволяет продолжать экспорт, в том числе через Дубай, Индию, Китай. В итоге санкции особо не мешают. У конкурентов вроде De Beers операционная прибыль в минусе – а ALROSA остаётся в плюсе.

Диверсифицируемся: золото, газ и… полиметаллы. Чтобы не зависеть от одних алмазов, компания уже многое делает:

➖приобрела Дегдеканское золоторудное месторождение у Полюса #PLZL — 3,5–5 тонн в год.
➖может начать на Чукотке совместную разработку месторождений с «Росатом Недра» (горнорудный дивизион Росатома), это стратегический партнёр с ресурсами и компетенцией – такие альянсы могут ускорить выход ALROSA в новый сегмент и снизить зависимость от нестабильного алмазного рынка
➖полиметаллы в Якутии — уже выделено финансирование на разведку и постановку запасов на баланс
➖энергетика — развитие газовых активов и строительство крупнейшей за 30 лет ТЭС в Якутии

🚨 Но проблемы никуда не делись. Основной вопрос — истощение действующих месторождений. Почти всё, что добывает АЛРОСА, — это советское наследие. Высокие капвложения на фоне слабого рынка съедают свободный денежный поток. Плюс политическая зависимость — компания слишком важна для бюджета Якутии (35% доходов), так что решения в интересах миноритариев — редкость.

Что в итоге? АЛРОСА – тяжеловес, который борется за выживание отрасли, а не просто за рост выручки. Но у этого титана ещё есть шанс. Если удастся запустить «Юбилейный», прирастить запасы и удержаться на ключевых рынках — в долгосроке #ALRS может удивить. Но путь будет долгим и тернистым.

#Разбираем
@IF_Stocks

👍 Раскрываем наших фаворитов: металлурги, золотодобытчики, застройщики, телекомы

Продолжаем наш поиск фаворитов российского рынка. У каждого сектора — свои реалии. Мы выбрали из них по 1 компании, которую можно держать в фокусе.

1️⃣ Металлурги: НЛМК #NLMK. Сразу скажем: сектор всё ещё на дне цикла. На котировки давит не ставка, а логистика и слабый спрос. Дивидендов — 0, да и Capex только растёт.

Но НЛМК — один из самых устойчивых:

➕ EBITDA-маржа >26%
➕свободный денежный поток всё ещё в плюсе
➕NET DEBT отрицательный (-70 млрд ₽)

Всё это даёт запас прочности, когда остальным тяжело. Сейчас — не момент брать металлургов, но если ждать разворота в цикле, НЛМК выглядит надёжно.

2️⃣ Золотодобытчики: Полюс #PLZL. Если хочется защитного актива — это он. Войны, инфляция, доллар прыгает — золото растёт.

У Полюса:

➕ самая низкая себестоимость (AISC) среди глобальных игроков
➕ сильная рентабельность и FCF
➕ проект Сухой Лог на горизонте (долгосрочный драйвер)
➕ дивиденды вернули

Полюс — стабильный бенефициар растущих цен на золото. Если вы не верите в мир и стабильность — он в портфеле не помешает.

3️⃣ Телеком: МТС #MTSS. Это классика. OIBDA стабильна, выручка растёт, экосистема развивается.

Но есть важное «но»:

➖долг уже 670 млрд ₽
➖дивиденды платят фактически в долг
➖почти вся операционная прибыль уходит на обслуживание процентов

Тем не менее, в своём секторе — всё ещё лучший.

4️⃣ Застройщики: ПИК #PIKK. Самолёт #SMLT все еще лидер по текущему объему строительства жилья, но в плане устойчивости ПИК смотрится увереннее.

➕ чистый долг почти нулевой
➕ акции торгуются с дисконтом к балансовой стоимости
➕выручка стабильна, даже при падении физобъёмов

Да, драйверов роста не так много. Да, дивидендов сейчас нет. Но как ставка на стабильность в рискованной отрасли — отличный вариант.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Горячее
@IF_Stocks

🫧 Вы же не инвестировали в Лензолото?

История уровня «грабли — часть вторая». Акции #LNZL и #LNZLP сегодня падают на 13-19%. И кажется, кто-то только сейчас понял, что держит в портфеле не компанию, а красивую оболочку. А ведь всё было известно уже с 2020 года.

В чём суть?

➖В 2020 году Полюс #PLZL выкупил у Лензолота почти все активы. Не чуть-чуть, а реально все — компанию буквально «вынули», оставив только название и деньги.
➖Акционерам заплатили по 15 000 ₽ на акцию в 2021 году спецдивами. После этого бизнес исчез. На балансе остались крохи, которые кое-как крутились и приносили проценты. Иногда с них платили дивиденды. Но никакой добычи, никакого производства — абсолютный ноль.

🤯 И всё это время акции спокойно торговались на бирже. Более того, капитализация Лензолота в разы превышала остатки кэша на балансе. P/B доходил до 10–15. И это у пустой коробки, в которой, по сути ничего, нет.

Ну а теперь закономерная кульминация. Вчера совет директоров Лензолота вынес на внеочередное собрание акционеров 13 августа вопрос о ликвидации компании. Скорее всего, ждем решения о полном закрытии.

Балансовая стоимость активов на 1 квартал 2025 минус дивиденды по префам за 2024 году около 330 млн рублей. А это максимум 210–230 рублей на акцию. В десятки раз ниже цен, по которым бумаги торговались годами!

❗️ Мораль: Лензолото — это кейс не про неожиданность, а про то, как можно потерять деньги, даже если вся информация лежит на поверхности.

📦А вы бы купили пустую коробку за 10x её стоимости?

#Разбираем
@IF_Stocks

💲 Куда вложить июльские дивиденды? — 7 рекомендаций от Альфа-Банка

В ближайшие два месяца российские компании выплатят около 1,8 трлн рублей в виде дивидендов. За вычетом налогов и выплат государству остается около 430 млрд рублей чистых дивидендных поступлений. По мнению аналитиков, порядка 270 млрд руб. могут быть направлены обратно в рынок акций.

Возвращение денег в рынок поможет компаниям начать закрывать свои дивидендные гэпы, а инвесторам предоставит возможность увеличить свои вложения в акциях.

Какие акции выделяет Альфа-Банк?

➖ Сбер и Т-Технологии. Крупнейшие представители банковского сектора #SBER и #T продолжат увеличивают прибыль, что позитивно для будущих дивидендов. Акции Сбера уже восстанавливаются и начинают закрывать дивидендный гэп.

➖ ИКС-5. Лидер продуктового ретейла. Помимо роста бизнеса, аналитики Альфа-Инвестиций ожидают ещё одной дивидендной выплаты в 2025 году. По расчетам IF Stocks, дивидендная выплата #X5 может составить 300-400 рублей до конца года, подробный разбор компании читайте здесь.

➖ Яндекс. Альфа ожидает, что снижение ключевой ставки может поддержать рост рекламных доходов. Тем не менее, сам Яндекс #YDEX тоже платит дивиденды, но не столь существенные.

➖ Лукойл и Роснефть. Несмотря на слабость к рынку, аналитики ожидают ослабления рубля к концу года, что поддержит акции экспортеров в долгосрочной перспективе, поэтому акции нефтяников #LKOH и #ROSN также подходят для реинвестирования дивидендов. Подробный разбор Лукойла читайте здесь

➖ Полюс. Помимо того, что компания бенефициар высоких на золото, Полюс #PLZL может улучшить финансовые результаты за счёт ослабления рубля до конца года.

Из-за падения цен на нефть и геополитических угроз Индекс МосБиржи торгуется примерно на уровне начала года. Ставку уже начали снижать, а рынок акций почти не отреагировал. Значит, в акциях формируется дополнительное пространство для роста.

А если вы не знаете, куда и как лучше реинвестировать купоны облигаций, то рекомендуем прочитать пост в IF_Bonds.

Не является инвестиционной рекомендацией

#Топ
@IF_Stocks