Утренний обзор - 23.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.12% (4210 п.)
Nasdaq: +0.20% (13931 п.)
Dow Jones: +0.08% (33388 п.)
Золото: -0.39% ($1961)
Нефть марки Brent: +0.26% ($76.09)
US Treasuries 10 лет: +0% (3.719%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 прибавил 0.02%, Nasdaq вырос на 0.5%, а Dow Jones снизился на 0.42%. Инвесторы ожидали встречи президента Байдена и спикера Палаты представителей республиканца Маккарти по поводу повышения лимита госдолга. Также участники рынка оценивали новые комментарии чиновников ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
После закрытия рынка Маккарти заявил, что встреча с Байденом прошла «продуктивно» и «профессионально». Он также выразил уверенность в том, что лимит госдолга США будет повышен до достижения дедлайна.
«Услышать, как спикер и президент напрямую высказывают свои мнения друг другу, без ожесточения, было продуктивно, это была содержательная дискуссия, которая помогла нам выработать конструкцию, способную защитить интересы каждого», - отметил республиканец Патрик МакГенри, являющийся одним из переговорщиков по поводу заключения соглашения.
Между тем, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что хотел бы увидеть еще два повышения базовой процентной ставки в этом году. В совокупности ставка должна быть выше на 50 б.п. от текущих уровней.
💎 «Я думаю, нам придется повысить ставку, чтобы оказать достаточное понижательное давление на инфляцию», - заявил Буллард.
В то же время, его коллега из Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что шансы на подъем ставки или ее сохранение на прежнем уровне по итогам заседания ФРС в июне примерно одинаковые. Помимо этого, своим мнением по поводу уровня ставки поделился генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон.
💎 «Все должны быть готовы к тому, что ставки будут повышаться и дальше. Пять процентов недостаточно высоки для ФРС - я говорил это клиентам и банкам, вы должны быть готовы и к шести, и к семи процентам по ставке», - сказал Даймон на мероприятии для инвесторов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (май)
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.12% (4210 п.)
Nasdaq: +0.20% (13931 п.)
Dow Jones: +0.08% (33388 п.)
Золото: -0.39% ($1961)
Нефть марки Brent: +0.26% ($76.09)
US Treasuries 10 лет: +0% (3.719%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 прибавил 0.02%, Nasdaq вырос на 0.5%, а Dow Jones снизился на 0.42%. Инвесторы ожидали встречи президента Байдена и спикера Палаты представителей республиканца Маккарти по поводу повышения лимита госдолга. Также участники рынка оценивали новые комментарии чиновников ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
После закрытия рынка Маккарти заявил, что встреча с Байденом прошла «продуктивно» и «профессионально». Он также выразил уверенность в том, что лимит госдолга США будет повышен до достижения дедлайна.
«Услышать, как спикер и президент напрямую высказывают свои мнения друг другу, без ожесточения, было продуктивно, это была содержательная дискуссия, которая помогла нам выработать конструкцию, способную защитить интересы каждого», - отметил республиканец Патрик МакГенри, являющийся одним из переговорщиков по поводу заключения соглашения.
Между тем, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что хотел бы увидеть еще два повышения базовой процентной ставки в этом году. В совокупности ставка должна быть выше на 50 б.п. от текущих уровней.
💎 «Я думаю, нам придется повысить ставку, чтобы оказать достаточное понижательное давление на инфляцию», - заявил Буллард.
В то же время, его коллега из Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что шансы на подъем ставки или ее сохранение на прежнем уровне по итогам заседания ФРС в июне примерно одинаковые. Помимо этого, своим мнением по поводу уровня ставки поделился генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон.
💎 «Все должны быть готовы к тому, что ставки будут повышаться и дальше. Пять процентов недостаточно высоки для ФРС - я говорил это клиентам и банкам, вы должны быть готовы и к шести, и к семи процентам по ставке», - сказал Даймон на мероприятии для инвесторов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (май)
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Процессинг электронных платежей в США. Ход транзакций
💡 Индустрия обработки платежей предоставляет инфраструктуру и услуги, которые обеспечивают быстрое и точное проведение электронных транзакций. Рассмотрим как сфера работает изнутри.
Как проходит процессинг
Хотя клиентская транзакция занимает всего несколько секунд, происходит большее количество мелких операций с множеством участников. Среди основных выделим следующих:
• покупатель - держатель карты;
• продавец товара или услуги;
• платежный процессор - координирует все возможные проводки между участниками транзакции;
• эквайер - организация, принимающая платежи от покупателя;
• платежная система - Visa, Mastercard и др.
• банк-эмитент - банк, выпустивший карту покупателя;
Рассмотрим, как выглядит процесс для эквайеров и банков-эмитентов во время транзакции клиента:
1. Покупатель предъявляет банковскую карту или цифровой кошелек в пункте продажи для совершения покупки. Это может быть терминал в розничном магазине, считыватель карт на мобильном устройстве или интерфейс кассы на сайте электронной коммерции.
2. Платежный процессор передает эквайеру ключевую платежную информацию, включая сумму средств для перевода и номер карты, которая будет использоваться для оплаты.
3. После того как эквайер получил информацию о платеже, он соединяется с банком-эмитентом через платежную систему, привязанную к методу оплаты. Например, если клиент использует дебетовую карту Visa, выпущенную Wells Fargo, эквайер проведет транзакцию, используя сеть Visa для соединения с Wells Fargo.
4. После того как банк-эмитент получает запрос от эквайера, он проверяет счет держателя карты на наличие у него достаточных свободных средств для оплаты операции.
5. Если средства доступны, банк-эмитент авторизует платеж и уведомляет эквайера вновь через платежную систему. Затем банк-эмитент выпускает средства, которые эквайер принимает и зачисляет на счет продавца.
Остановимся подробнее на каждом сегменте индустрии в следующем посте.
#аналитика #США #финансовый_сектор
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Индустрия обработки платежей предоставляет инфраструктуру и услуги, которые обеспечивают быстрое и точное проведение электронных транзакций. Рассмотрим как сфера работает изнутри.
Как проходит процессинг
Хотя клиентская транзакция занимает всего несколько секунд, происходит большее количество мелких операций с множеством участников. Среди основных выделим следующих:
• покупатель - держатель карты;
• продавец товара или услуги;
• платежный процессор - координирует все возможные проводки между участниками транзакции;
• эквайер - организация, принимающая платежи от покупателя;
• платежная система - Visa, Mastercard и др.
• банк-эмитент - банк, выпустивший карту покупателя;
Рассмотрим, как выглядит процесс для эквайеров и банков-эмитентов во время транзакции клиента:
1. Покупатель предъявляет банковскую карту или цифровой кошелек в пункте продажи для совершения покупки. Это может быть терминал в розничном магазине, считыватель карт на мобильном устройстве или интерфейс кассы на сайте электронной коммерции.
2. Платежный процессор передает эквайеру ключевую платежную информацию, включая сумму средств для перевода и номер карты, которая будет использоваться для оплаты.
3. После того как эквайер получил информацию о платеже, он соединяется с банком-эмитентом через платежную систему, привязанную к методу оплаты. Например, если клиент использует дебетовую карту Visa, выпущенную Wells Fargo, эквайер проведет транзакцию, используя сеть Visa для соединения с Wells Fargo.
4. После того как банк-эмитент получает запрос от эквайера, он проверяет счет держателя карты на наличие у него достаточных свободных средств для оплаты операции.
5. Если средства доступны, банк-эмитент авторизует платеж и уведомляет эквайера вновь через платежную систему. Затем банк-эмитент выпускает средства, которые эквайер принимает и зачисляет на счет продавца.
Остановимся подробнее на каждом сегменте индустрии в следующем посте.
#аналитика #США #финансовый_сектор
· связаться с нами · сайт · youtube
Процессинг электронных платежей в США. Основные участники
Эквайеры
Обычно эквайерами могут банки и их дочерние предприятия, независимые финансовые фирмы, а также разработчики специализированного ПО. На данный момент компании, связанные с банками, занимают примерно 40% американского рынка. Обычно, эквайеры берут комиссию от суммы покупки и делят её с процессорами и компанией, выпустившей карту. Крупнейшими эквайерами являются J.P. Morgan Payments, Wells Fargo, Fiserv и FIS.
Платежные процессоры
Участники обеспечивают функции расчета, авторизации, передачи и защиты данных. Рынок состоит лишь из нескольких крупных игроков. Процессоры получают фиксированную плату за каждую обработанную транзакцию. Среди крупнейших представителей: Fiserv, J.P. Morgan и FIS.
В то время как большая часть объема платежей обрабатывается несколькими крупными компаниями, новые участники, такие как Adyen и Stripe, начали ускоренными темпами занимать долю на рынке. Данные компании являются как процессорами, так эквайерами, что позволяет снизить комиссию для продавцов. Более того, их технологические решения позволяют существенно облегчить настройку и использование платежной инфраструктуры для бизнеса.
Платежные системы
Основная функция платежных систем заключается в формировании связи и клиринга между эквайером и банком-эмитентом. Сумма комиссии оператора зависит от количества операций. Самыми крупными представителями сферы являются Visa #V, Mastercard #MA и American Express #AXP.
Эмитенты карт и обслуживающие компании
Главными эмитентами карт являются банки. Основные доходы они получают от эквайеров за межбанковских переводы. Также существуют компании, обслуживающие эти карты. Они предоставляют аутсорсинговые услуги для эмитентов и получают ежемесячные комиссии за каждый клиентский счет. Среди основных задач: обслуживание клиентов/колл-центров, администрирования программ лояльности, печать и рассылка выписок. К крупнейшим компаниям в сфере относятся TSYS, First Data и FIS.
💎 Индустрия процессинга электронных платежей обширна и существует множество интересных инвестиционных идей. Наиболее перспективными, на наш взгляд, являются Adyen #ADYEN и Stripe.
Недавно в канале мы публиковали инвестиционную идею по Adyen. Что касается Stripe - это частная компания, пока что не торгующаяся на бирже. Тем не менее у нас существует возможность проинвестировать. Если Вы интересуетесь покупкой - напишите нам. Организуем звонок и обсудим детали.
#аналитика #США #финансовый_сектор
· связаться с нами · сайт · youtube
Эквайеры
Обычно эквайерами могут банки и их дочерние предприятия, независимые финансовые фирмы, а также разработчики специализированного ПО. На данный момент компании, связанные с банками, занимают примерно 40% американского рынка. Обычно, эквайеры берут комиссию от суммы покупки и делят её с процессорами и компанией, выпустившей карту. Крупнейшими эквайерами являются J.P. Morgan Payments, Wells Fargo, Fiserv и FIS.
Платежные процессоры
Участники обеспечивают функции расчета, авторизации, передачи и защиты данных. Рынок состоит лишь из нескольких крупных игроков. Процессоры получают фиксированную плату за каждую обработанную транзакцию. Среди крупнейших представителей: Fiserv, J.P. Morgan и FIS.
В то время как большая часть объема платежей обрабатывается несколькими крупными компаниями, новые участники, такие как Adyen и Stripe, начали ускоренными темпами занимать долю на рынке. Данные компании являются как процессорами, так эквайерами, что позволяет снизить комиссию для продавцов. Более того, их технологические решения позволяют существенно облегчить настройку и использование платежной инфраструктуры для бизнеса.
Платежные системы
Основная функция платежных систем заключается в формировании связи и клиринга между эквайером и банком-эмитентом. Сумма комиссии оператора зависит от количества операций. Самыми крупными представителями сферы являются Visa #V, Mastercard #MA и American Express #AXP.
Эмитенты карт и обслуживающие компании
Главными эмитентами карт являются банки. Основные доходы они получают от эквайеров за межбанковских переводы. Также существуют компании, обслуживающие эти карты. Они предоставляют аутсорсинговые услуги для эмитентов и получают ежемесячные комиссии за каждый клиентский счет. Среди основных задач: обслуживание клиентов/колл-центров, администрирования программ лояльности, печать и рассылка выписок. К крупнейшим компаниям в сфере относятся TSYS, First Data и FIS.
💎 Индустрия процессинга электронных платежей обширна и существует множество интересных инвестиционных идей. Наиболее перспективными, на наш взгляд, являются Adyen #ADYEN и Stripe.
Недавно в канале мы публиковали инвестиционную идею по Adyen. Что касается Stripe - это частная компания, пока что не торгующаяся на бирже. Тем не менее у нас существует возможность проинвестировать. Если Вы интересуетесь покупкой - напишите нам. Организуем звонок и обсудим детали.
#аналитика #США #финансовый_сектор
· связаться с нами · сайт · youtube
Саудовская Аравия предупредила спекулянтов на нефтяном рынке
💡 Сегодня Министр энергетики Саудовской Аравии сделал предупреждение спекулянтам, заявив, что не стоит держать короткие позиции по нефтяным инструментам.
Сигнал последовал менее, чем за две недели до начала очередного заседания ОПЕК+. Стоит отметить, что на текущий момент позиционирование на нефть хедж-фондов является самым «медвежьим» за последнее десятилетие.
💎 «Спекулянты, как и на любом другом рынке, остаются на месте. Я продолжаю говорить им, что они пострадают также, как в апреле. Я не обязан показывать свои карты, но просто скажу - будьте осторожны», - заявил принц Абдулазиз бин Салман на Катарском экономическом форуме в Дохе.
Заседание ОПЕК+ пройдет 3-4 июня, на котором альянс представит свою политику по добычи нефти на второе полугодие. Ранее в апреле организация запланировала сократить добычу на 1.65 млн б/сут. до конца 2023 года. После объявления решения цены на нефть марки Brent выросли на более чем на 6% за один день.
Несколько других делегатов ОПЕК заявили, что сейчас нет необходимости в дальнейших сокращениях, поскольку уже введенные ограничения помогут поддержать цены на нефть. В то же время, принц Абдулазиз известен тем, что организовывал неожиданные интервенции.
Министр также добавил, что действия ОПЕК+ являются стабилизирующими для рынка и не направлены на взвинчивание цен. При этом он обвинил в повышении волатильности котировок ошибочные прогнозы и политику стран-потребителей сырья, таких как США.
По оценкам альянса, мировые запасы нефти должны резко сократиться до конца года на фоне ускорения восстановления экономики Китая. Как ожидается дефицит на рынке составит порядка 1.5 млн б/сут., что окажет существенную поддержку котировкам.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Сегодня Министр энергетики Саудовской Аравии сделал предупреждение спекулянтам, заявив, что не стоит держать короткие позиции по нефтяным инструментам.
Сигнал последовал менее, чем за две недели до начала очередного заседания ОПЕК+. Стоит отметить, что на текущий момент позиционирование на нефть хедж-фондов является самым «медвежьим» за последнее десятилетие.
💎 «Спекулянты, как и на любом другом рынке, остаются на месте. Я продолжаю говорить им, что они пострадают также, как в апреле. Я не обязан показывать свои карты, но просто скажу - будьте осторожны», - заявил принц Абдулазиз бин Салман на Катарском экономическом форуме в Дохе.
Заседание ОПЕК+ пройдет 3-4 июня, на котором альянс представит свою политику по добычи нефти на второе полугодие. Ранее в апреле организация запланировала сократить добычу на 1.65 млн б/сут. до конца 2023 года. После объявления решения цены на нефть марки Brent выросли на более чем на 6% за один день.
Несколько других делегатов ОПЕК заявили, что сейчас нет необходимости в дальнейших сокращениях, поскольку уже введенные ограничения помогут поддержать цены на нефть. В то же время, принц Абдулазиз известен тем, что организовывал неожиданные интервенции.
Министр также добавил, что действия ОПЕК+ являются стабилизирующими для рынка и не направлены на взвинчивание цен. При этом он обвинил в повышении волатильности котировок ошибочные прогнозы и политику стран-потребителей сырья, таких как США.
По оценкам альянса, мировые запасы нефти должны резко сократиться до конца года на фоне ускорения восстановления экономики Китая. Как ожидается дефицит на рынке составит порядка 1.5 млн б/сут., что окажет существенную поддержку котировкам.
#аналитика #сырьевые_товары #нефть
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 23.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.29% (4192 п.)
Nasdaq: -0.42% (13844 п.)
Dow Jones: -0.22% (33285 п.)
Золото: -0.45% ($1960)
Нефть марки Brent: +1.08% ($76.72)
US Treasuries 10 лет: +0.91% (3.753%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Негативное влияние оказало снижение прогнозов крупного ритейлера Lowe's #LOW, что дает сигнал о замедлении потребительских расходов. Помимо этого, давление оказывает рост доходностей трежерис и укрепление доллара США после «ястребиных» комментариев чиновников ФРС. Сегодня инвесторы продолжат следить за переговорами по повышению лимита госдолга США. Также будут опубликованы предварительные индексы деловой активности за май. Показатели дадут сигналы о рисках рецессии, позволят оценить динамику цен и прояснят ситуацию на рынке труда. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
Lowe’s #LOW представила отчетность за 1-й квартал, после чего акции упали на 1.5%. Хотя прибыль на акцию и выручка превысили ожидания, инвесторы были разочарованы снижением прогнозов на весь год. Компания указала на падения цен на пиломатериалы, а также на снижения потребительского спроса на товары вторичной необходимости.
Предварительный PMI в производственном секторе Германии снизился до 42.9 п. в мае против прогноза в 45 п. Индекс достиг минимума за три года. Негативное влияние оказывает меньший, чем ожидалось, объем заказов из Китая, а также отказ от ранее сделанных промышленных заказов.
TikTok подает в суд, пытаясь помешать американскому штату Монтана запретить соцсеть по соображениям национальной безопасности. В компании утверждают, что этот шаг является одновременно «незаконным» и «неконституционным».
По данным Bloomberg, облачный бизнес Alibaba #BABA уволит 7% сотрудников. Сокращения направлены на оптимизацию подразделения, которое Alibaba планирует выделить в отдельную компанию в течение года.
Ford #F объявил о планах достичь цели по производству 2 млн электромобилей к 2026 году, чтобы сократить разрыв до лидера рынка Tesla #TSLA. При этом, менеджмент подчеркнул, что общие затраты компании на $7 млрд выше, чем у конкурента. В Ford также подтвердили прогноз по финансовым результатам на текущий год.
Bank of America улучшил прогноз для S&P 500 на конец 2023 года до 4300 п. с 4000 п. По мнению аналитиков, «завершение эры легких денег может оказаться позитивным» фактором. Американские компании переключат свое внимание на «структурные преимущества», такие как эффективность работы, автоматизация и ИИ. Одним из результатов текущей ситуации станет «более стабильная прибыль».
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.29% (4192 п.)
Nasdaq: -0.42% (13844 п.)
Dow Jones: -0.22% (33285 п.)
Золото: -0.45% ($1960)
Нефть марки Brent: +1.08% ($76.72)
US Treasuries 10 лет: +0.91% (3.753%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Негативное влияние оказало снижение прогнозов крупного ритейлера Lowe's #LOW, что дает сигнал о замедлении потребительских расходов. Помимо этого, давление оказывает рост доходностей трежерис и укрепление доллара США после «ястребиных» комментариев чиновников ФРС. Сегодня инвесторы продолжат следить за переговорами по повышению лимита госдолга США. Также будут опубликованы предварительные индексы деловой активности за май. Показатели дадут сигналы о рисках рецессии, позволят оценить динамику цен и прояснят ситуацию на рынке труда. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
Lowe’s #LOW представила отчетность за 1-й квартал, после чего акции упали на 1.5%. Хотя прибыль на акцию и выручка превысили ожидания, инвесторы были разочарованы снижением прогнозов на весь год. Компания указала на падения цен на пиломатериалы, а также на снижения потребительского спроса на товары вторичной необходимости.
Предварительный PMI в производственном секторе Германии снизился до 42.9 п. в мае против прогноза в 45 п. Индекс достиг минимума за три года. Негативное влияние оказывает меньший, чем ожидалось, объем заказов из Китая, а также отказ от ранее сделанных промышленных заказов.
TikTok подает в суд, пытаясь помешать американскому штату Монтана запретить соцсеть по соображениям национальной безопасности. В компании утверждают, что этот шаг является одновременно «незаконным» и «неконституционным».
По данным Bloomberg, облачный бизнес Alibaba #BABA уволит 7% сотрудников. Сокращения направлены на оптимизацию подразделения, которое Alibaba планирует выделить в отдельную компанию в течение года.
Ford #F объявил о планах достичь цели по производству 2 млн электромобилей к 2026 году, чтобы сократить разрыв до лидера рынка Tesla #TSLA. При этом, менеджмент подчеркнул, что общие затраты компании на $7 млрд выше, чем у конкурента. В Ford также подтвердили прогноз по финансовым результатам на текущий год.
Bank of America улучшил прогноз для S&P 500 на конец 2023 года до 4300 п. с 4000 п. По мнению аналитиков, «завершение эры легких денег может оказаться позитивным» фактором. Американские компании переключат свое внимание на «структурные преимущества», такие как эффективность работы, автоматизация и ИИ. Одним из результатов текущей ситуации станет «более стабильная прибыль».
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Можно признать идею полезной, но не уметь ею пользоваться. Гёте
Уважаемые коллеги, с начала марта мы опубликовали более 20 инвестиционных идей, в большую часть из которых мы проинвестировали свой и клиентский капитал.
Результаты:
· CrowdStrike (от 12.05) +12%
· AdnocGas (от 19.04) +12.8%
· Amazon (от 18.04) +13.5%
· SentinelOne (от 01.05) +18%
· Uber (от 25.04) +23%
Если Вы самостоятельно управляете инвестиционным портфелем от $1м, напишите нам. Мы проанализируем и поделимся экспертным мнением.
Свяжитесь с нами через клиентскую линию в телеграмм @abeta_bot, мы созвонимся и вместе с Вами разберем Ваш портфель
Уважаемые коллеги, с начала марта мы опубликовали более 20 инвестиционных идей, в большую часть из которых мы проинвестировали свой и клиентский капитал.
Результаты:
· CrowdStrike (от 12.05) +12%
· AdnocGas (от 19.04) +12.8%
· Amazon (от 18.04) +13.5%
· SentinelOne (от 01.05) +18%
· Uber (от 25.04) +23%
Если Вы самостоятельно управляете инвестиционным портфелем от $1м, напишите нам. Мы проанализируем и поделимся экспертным мнением.
Свяжитесь с нами через клиентскую линию в телеграмм @abeta_bot, мы созвонимся и вместе с Вами разберем Ваш портфель
Утренний обзор - 24.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.15% (4165 п.)
Nasdaq: +0.14% (13748 п.)
Dow Jones: +0.14% (33177 п.)
Золото: +0.17% ($1978)
Нефть марки Brent: +0.23% ($77.64)
US Treasuries 10 лет: -0.38% (3.682%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.12%, Dow Jones - на 0.69%, а Nasdaq - на 1.26%. Инвесторы оценивали новые события в рамках переговоров по повышения лимита госдолга США, а также выход макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Вчера представители администрации Байдена и республиканцы в Конгрессе завершили очередной раунд переговоров по повышению потолка госдолга без каких-либо видимых признаков прогресса. Стороны все еще не могут согласовать за счет каких мер будет финансироваться дефицит бюджета.
Министр финансов США Джанет Йеллен в очередной раз предупредила, что у федерального правительства может не хватить средств для оплаты всех счетов уже к 1 июня.
По мнению Майка Уилсона, главного инвестиционного стратега Morgan Stanley, последствия согласования сделки еще не заложены в цены на рынке.
💎 «Если они придут к соглашению по повышению лимита долга, то будут сделаны некоторые уступки по расходам. Это окажет давление на рост экономики. Увидим ли мы влияние немедленно или это произойдет позже? Мы думаем, что будет и то, и другое. В конце концов, положительного компромисса не будет», - отметил Уилсон.
Вчера также были опубликованы предварительные индексы по деловой активности (PMI) в США за май от S&P Global. Индекс для производственной сферы снизился до 48.5 п. с 50.2 п., против прогноза в 50 п. С другой стороны, PMI в сфере услуг вырос до 55.1 п. с 53.6 п., превысив ожидания рынка в 52.6 п.
💎 «Компании из сектора услуг пользуются всплеском спроса после пандемии, особенно в сфере путешествий и отдыха. В то же время производители борются с переполненными складами и нехваткой новых заказов. Рост числа занятых ускорился, поскольку компании из сферы услуг, стремятся удовлетворить спрос. Такое сужение на рынке является проинфляционным фактором и вызывает беспокойство», - прокомментировал данные Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence.
Публикация экономических данных сегодня:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.15% (4165 п.)
Nasdaq: +0.14% (13748 п.)
Dow Jones: +0.14% (33177 п.)
Золото: +0.17% ($1978)
Нефть марки Brent: +0.23% ($77.64)
US Treasuries 10 лет: -0.38% (3.682%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.12%, Dow Jones - на 0.69%, а Nasdaq - на 1.26%. Инвесторы оценивали новые события в рамках переговоров по повышения лимита госдолга США, а также выход макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Вчера представители администрации Байдена и республиканцы в Конгрессе завершили очередной раунд переговоров по повышению потолка госдолга без каких-либо видимых признаков прогресса. Стороны все еще не могут согласовать за счет каких мер будет финансироваться дефицит бюджета.
Министр финансов США Джанет Йеллен в очередной раз предупредила, что у федерального правительства может не хватить средств для оплаты всех счетов уже к 1 июня.
По мнению Майка Уилсона, главного инвестиционного стратега Morgan Stanley, последствия согласования сделки еще не заложены в цены на рынке.
💎 «Если они придут к соглашению по повышению лимита долга, то будут сделаны некоторые уступки по расходам. Это окажет давление на рост экономики. Увидим ли мы влияние немедленно или это произойдет позже? Мы думаем, что будет и то, и другое. В конце концов, положительного компромисса не будет», - отметил Уилсон.
Вчера также были опубликованы предварительные индексы по деловой активности (PMI) в США за май от S&P Global. Индекс для производственной сферы снизился до 48.5 п. с 50.2 п., против прогноза в 50 п. С другой стороны, PMI в сфере услуг вырос до 55.1 п. с 53.6 п., превысив ожидания рынка в 52.6 п.
💎 «Компании из сектора услуг пользуются всплеском спроса после пандемии, особенно в сфере путешествий и отдыха. В то же время производители борются с переполненными складами и нехваткой новых заказов. Рост числа занятых ускорился, поскольку компании из сферы услуг, стремятся удовлетворить спрос. Такое сужение на рынке является проинфляционным фактором и вызывает беспокойство», - прокомментировал данные Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence.
Публикация экономических данных сегодня:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
🎙 Драма вокруг потолка госдолга США приближается к своей кульминации. О вероятных сценариях развязки написал Goldman Sachs, а JPMorgan провел аналогию с похожей ситуацией в 2011 году. Что ждет инвесторов и фондовые рынки впереди поговорим в новом видео.
Альтернативные управляющие активами - основные тренды в индустрии и лучшие представители
💡 Результаты альтернативных управляющих в 1-м квартале были подчеркнуты смешанными показателями в сфере привлечения капитала и слабой активностью в области размещения.
Тем не менее компании все еще показывают результаты лучше традиционных управляющих. Рассмотрим ситуацию и перспективы индустрии, а также компании с наилучшим позиционированием.
Привлечение капитала
У публично торгуемых альтернативных управляющих рост объема активов под управлением, облагаемых комиссией, вырос на 3% кв/кв или 15% г/г - несколько меньше, чем в прошлых кварталах, однако темпы все еще высоки. В совокупности управляющие привлекли от инвесторов $114 млрд в 1-м квартале - примерно на 27% ниже, чем в прошлом году.
Наиболее слабые притоки наблюдались в фонды, связанные с инвестициями в частные компании и недвижимость. В то же время, высокий спрос был заметен в продуктах с завязкой на частное кредитование и инфраструктурные проекты.
• Кредитование остается наиболее привлекательной частью рынка на фоне высоких процентных ставок. В первом квартале было привлечено $63 млрд для размещения - более 50% от общего притока.
Текущие проблемы в банковском секторе открывают новые возможности для размещения средств, что, как ожидается, дополнительно укрепит позиции управляющих на рынке частного финансирования.
• В сегменте инфраструктуры продолжает наблюдаться повышенная активность из-за высокого интереса к проектам ВИЭ.
• В то же время, взгляд инвесторов на частные компании и сектор недвижимости остается осторожным. Ожидается, что такая тенденция сохранится из-за сложного макроэкономического фона.
Размещение средств
В 1-м квартале наблюдался спад активности размещения по всем основным сегментам, кроме инфраструктуры. Забегая вперед, мы ожидаем, что низкая активность по сделкам будет оказывать давление на объем размещений до конца года.
Тем не менее отдельно стоит отметить перспективы частного финансирования. Объемы размещенных средств в 1-м квартале снизились на 46% кв/кв, что преимущественно связано с сезонными факторами и снижением активности на рынках капитала.
Мы рассчитываем, что по мере ухода эффекта сезонности, активность будет набирать обороты. Дополнительный драйвер обеспечит банковский кризис, который способствовал уходу с рынка некоторых региональных кредиторов.
💎 На какие компании стоит обратить внимание?
В целом по индустрии прогнозируется, что альтернативные управляющие в этом году увеличат комиссионные доходы (FRE) на 16% г/г. Учитывая отличные перспективы частного кредитования, компании с наиболее высокой завязкой на сферу, такие как Apollo GM #APO, Ares Capital #ARES, Blue Owl Capital #OWL и Brookfield AM #BAM, могут показать опережающие результаты.
Отдельно стоит отметить оценку данной группы. В 1-м квартале бумаги компаний скорректировались и теперь торгуются с форвардным P/FRE ниже исторических значений.
При этом, коэффициент PEG у Ares Capital и Brookfield находится на уровне 1x, в то время, как у Apollo и Blue Owl Capital он составляет менее 0.5x. В связи с этим мы отдаем предпочтение двум последним компаниям.
Apollo Global Management #APO
Целевая цена - $80, потенциал роста +24%
Blue Owl Capital #OWL
Целевая цена - $14, потенциал роста +38%
#аналитика #США #финансовый_сектор #APO #OWL
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Результаты альтернативных управляющих в 1-м квартале были подчеркнуты смешанными показателями в сфере привлечения капитала и слабой активностью в области размещения.
Тем не менее компании все еще показывают результаты лучше традиционных управляющих. Рассмотрим ситуацию и перспективы индустрии, а также компании с наилучшим позиционированием.
Привлечение капитала
У публично торгуемых альтернативных управляющих рост объема активов под управлением, облагаемых комиссией, вырос на 3% кв/кв или 15% г/г - несколько меньше, чем в прошлых кварталах, однако темпы все еще высоки. В совокупности управляющие привлекли от инвесторов $114 млрд в 1-м квартале - примерно на 27% ниже, чем в прошлом году.
Наиболее слабые притоки наблюдались в фонды, связанные с инвестициями в частные компании и недвижимость. В то же время, высокий спрос был заметен в продуктах с завязкой на частное кредитование и инфраструктурные проекты.
• Кредитование остается наиболее привлекательной частью рынка на фоне высоких процентных ставок. В первом квартале было привлечено $63 млрд для размещения - более 50% от общего притока.
Текущие проблемы в банковском секторе открывают новые возможности для размещения средств, что, как ожидается, дополнительно укрепит позиции управляющих на рынке частного финансирования.
• В сегменте инфраструктуры продолжает наблюдаться повышенная активность из-за высокого интереса к проектам ВИЭ.
• В то же время, взгляд инвесторов на частные компании и сектор недвижимости остается осторожным. Ожидается, что такая тенденция сохранится из-за сложного макроэкономического фона.
Размещение средств
В 1-м квартале наблюдался спад активности размещения по всем основным сегментам, кроме инфраструктуры. Забегая вперед, мы ожидаем, что низкая активность по сделкам будет оказывать давление на объем размещений до конца года.
Тем не менее отдельно стоит отметить перспективы частного финансирования. Объемы размещенных средств в 1-м квартале снизились на 46% кв/кв, что преимущественно связано с сезонными факторами и снижением активности на рынках капитала.
Мы рассчитываем, что по мере ухода эффекта сезонности, активность будет набирать обороты. Дополнительный драйвер обеспечит банковский кризис, который способствовал уходу с рынка некоторых региональных кредиторов.
💎 На какие компании стоит обратить внимание?
В целом по индустрии прогнозируется, что альтернативные управляющие в этом году увеличат комиссионные доходы (FRE) на 16% г/г. Учитывая отличные перспективы частного кредитования, компании с наиболее высокой завязкой на сферу, такие как Apollo GM #APO, Ares Capital #ARES, Blue Owl Capital #OWL и Brookfield AM #BAM, могут показать опережающие результаты.
Отдельно стоит отметить оценку данной группы. В 1-м квартале бумаги компаний скорректировались и теперь торгуются с форвардным P/FRE ниже исторических значений.
При этом, коэффициент PEG у Ares Capital и Brookfield находится на уровне 1x, в то время, как у Apollo и Blue Owl Capital он составляет менее 0.5x. В связи с этим мы отдаем предпочтение двум последним компаниям.
Apollo Global Management #APO
Целевая цена - $80, потенциал роста +24%
Blue Owl Capital #OWL
Целевая цена - $14, потенциал роста +38%
#аналитика #США #финансовый_сектор #APO #OWL
· связаться с нами · сайт · youtube
Textron выиграл контракт на разработку замены Black Hawk. Как это повлияет на компанию?
Армия США заключила многолетний контракт с Bell, дочерней компании Textron, на разработку и производство следующего поколения вертолета, заменяющего Sikorsky UH-60 Black Hawk, который находился на службе с 1979 года. Оборонная программа носит название FLRAA.
Общая сумма контракта оценивается в $70 млрд. Рассмотрим тайминг разработки и какое влияние заказ может оказать на финансы Textron.
✅ Textron #TXT - многопрофильная компания, занимающаяся авиационной, оборонной и промышленной продукцией. На сегмент самолетов (Aviation) приходится порядка 48% выручки, а вертолетов (Bell Helicopters) - 26%.
🎯 Целевая цена - $93, потенциал роста +45%
Тайминг разработки и производства
Компания уже получила первый транш по контракту в размере $232 млн. До конца первого полугодия 2024 года, США заплатят Textron еще до $1 млрд. В это время должна пройти разработка предварительного цифрового проекта нового вертолета.
Как ожидается, в 2027 начнется производство и уже в 2028 году поступят первые 8 единиц. Стоит отметить, что начальное производство будет идти медленными темпами (LRIP), что характерно для сектора. По оценкам, бюджет в этот период составит порядка $5.8 млрд.
Полноценное производство должно быть запущено в 2029 году, которое будет постепенно наращивать мощности. В течение программы, рассчитанной на несколько десятилетий, общий объем заказа Армии США может составить более $70 млрд.
Хотя график производства еще не полностью определен, существуют предварительные сценарии, по которым Textron будет стабильно производить 30-100 единиц в год. Однако более вероятным видится производство на уровне 50-60 единиц в год. Стоимость одного вертолета на настоящий момент оценивается в $55 млн.
Влияние на финансы
• Выручка. Как ожидается, к 2025 году контракт будет приносить Bell ежегодно до $1 млрд дополнительной выручки. Отметим, что по итогам 2022 года общие продажи подразделения составили около $3 млрд.
Уже к 2030 году выручка от новых вертолетов может достигнуть $3 млрд. В этом случае, доля контракта в общей выручке подразделения Bell должна вырасти с 11% в 2023 году до более чем 40%.
• Рентабельность. Как и любая крупная оборонная программа, FLRAA начнется в стадии разработки и LRIP, с операционной маржой ниже средней по сегментам Bell.
Первоначальное размывание общей рентабельности подразделения, на наш взгляд, не является негативным фактором. Фактически это единственный способ взять на себя новый бизнес на текущем конечном рынке.
Рассчитываем, что операционная маржа стабилизируется на уровне 8.4% к 2026 году, и восстановится до двузначного значения в 2030 году.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $13 млрд
• fwd P/E = 14.4х
• fwd P/E сектора = 16.3x
• fwd PEG = 1.1x
Рассматриваем контракт одним из мощнейших долгосрочных драйверов для Textron. Также ожидаем, что соглашение позитивно отразится на финансах и в среднесрочной перспективе: дополнительный денежный поток обеспечит «защиту» в случае наступления более выраженной рецессии. Считаем, что рынок недооценивает потенциальную выгоду от контракта и слишком фокусируется на перспективах рентабельности. Текущие уровни акций выглядят привлекательными для покупки.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #TXT
· связаться с нами · сайт · youtube
Армия США заключила многолетний контракт с Bell, дочерней компании Textron, на разработку и производство следующего поколения вертолета, заменяющего Sikorsky UH-60 Black Hawk, который находился на службе с 1979 года. Оборонная программа носит название FLRAA.
Общая сумма контракта оценивается в $70 млрд. Рассмотрим тайминг разработки и какое влияние заказ может оказать на финансы Textron.
✅ Textron #TXT - многопрофильная компания, занимающаяся авиационной, оборонной и промышленной продукцией. На сегмент самолетов (Aviation) приходится порядка 48% выручки, а вертолетов (Bell Helicopters) - 26%.
🎯 Целевая цена - $93, потенциал роста +45%
Тайминг разработки и производства
Компания уже получила первый транш по контракту в размере $232 млн. До конца первого полугодия 2024 года, США заплатят Textron еще до $1 млрд. В это время должна пройти разработка предварительного цифрового проекта нового вертолета.
Как ожидается, в 2027 начнется производство и уже в 2028 году поступят первые 8 единиц. Стоит отметить, что начальное производство будет идти медленными темпами (LRIP), что характерно для сектора. По оценкам, бюджет в этот период составит порядка $5.8 млрд.
Полноценное производство должно быть запущено в 2029 году, которое будет постепенно наращивать мощности. В течение программы, рассчитанной на несколько десятилетий, общий объем заказа Армии США может составить более $70 млрд.
Хотя график производства еще не полностью определен, существуют предварительные сценарии, по которым Textron будет стабильно производить 30-100 единиц в год. Однако более вероятным видится производство на уровне 50-60 единиц в год. Стоимость одного вертолета на настоящий момент оценивается в $55 млн.
Влияние на финансы
• Выручка. Как ожидается, к 2025 году контракт будет приносить Bell ежегодно до $1 млрд дополнительной выручки. Отметим, что по итогам 2022 года общие продажи подразделения составили около $3 млрд.
Уже к 2030 году выручка от новых вертолетов может достигнуть $3 млрд. В этом случае, доля контракта в общей выручке подразделения Bell должна вырасти с 11% в 2023 году до более чем 40%.
• Рентабельность. Как и любая крупная оборонная программа, FLRAA начнется в стадии разработки и LRIP, с операционной маржой ниже средней по сегментам Bell.
Первоначальное размывание общей рентабельности подразделения, на наш взгляд, не является негативным фактором. Фактически это единственный способ взять на себя новый бизнес на текущем конечном рынке.
Рассчитываем, что операционная маржа стабилизируется на уровне 8.4% к 2026 году, и восстановится до двузначного значения в 2030 году.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $13 млрд
• fwd P/E = 14.4х
• fwd P/E сектора = 16.3x
• fwd PEG = 1.1x
Рассматриваем контракт одним из мощнейших долгосрочных драйверов для Textron. Также ожидаем, что соглашение позитивно отразится на финансах и в среднесрочной перспективе: дополнительный денежный поток обеспечит «защиту» в случае наступления более выраженной рецессии. Считаем, что рынок недооценивает потенциальную выгоду от контракта и слишком фокусируется на перспективах рентабельности. Текущие уровни акций выглядят привлекательными для покупки.
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #TXT
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 24.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.47% (4139 п.)
Nasdaq: -0.60% (13645 п.)
Dow Jones: -0.38% (33008 п.)
Золото: +0.11% ($1976)
Нефть марки Brent: +0.59% ($77.94)
US Treasuries 10 лет: -0.16% (3.69%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. Инвесторы отыгрывают отсутствие видимых признаков прогресса в переговорах по повышению лимита госдолга. В то же время, сроки дедлайна постепенно приближается. Сегодня в центре внимания - продолжение обсуждений сделки по повышению лимита долга США, а также выход протокола прошлого заседания ФРС. «Минутки» могут дать дополнительные сигналы о перспективах ДКП. Стоит добавить, что перед публикацией выступит управляющий ФРС Кристофер Уоллер. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Потребительские цены в Великобритании в апреле снизили темпы роста до 8.7% г/г c 10.1% г/г в марте, что оказалось хуже прогноза в 8.3% г/г. В месячном выражении цены выросли на 1.2% против прогноза в 0.8%. Базовый CPI, в свою очередь, ускорился до 6.8% г/г против 6.2% г/г в марте, до самого высокого значения с 1992 года. Аналитики Citigroup теперь ожидают два повышения ставки ЦБ Англии вместо одного.
Центральный банк Новой Зеландии повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 5.5%, самого высокого уровня более чем за 14 лет. Регулятор повторил, что инфляция остается слишком высокой. При этом банк по-прежнему прогнозирует рецессию в этом году.
Waymo, входящая в Alphabet #GOOG, и Uber #UBER в этом году запустят совместный проект, в рамках которого пользователи Uber смогут заказать роботакси Waymo для поездки или доставки еды. Первый запуск запланирован в штате Аризона, где беспилотные электромобили Waymo обслуживают территорию площадью свыше 466 кв. км.
Apple #AAPL объявила о заключении долгосрочного многомиллиардного соглашения с чипмейкером Broadcom #AVGO. В рамках сотрудничества Broadcom будет разрабатывать компоненты для 5G-модемов и другие элементы для беспроводной связи. Все компоненты будут спроектированы и изготовлены в США.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.47% (4139 п.)
Nasdaq: -0.60% (13645 п.)
Dow Jones: -0.38% (33008 п.)
Золото: +0.11% ($1976)
Нефть марки Brent: +0.59% ($77.94)
US Treasuries 10 лет: -0.16% (3.69%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. Инвесторы отыгрывают отсутствие видимых признаков прогресса в переговорах по повышению лимита госдолга. В то же время, сроки дедлайна постепенно приближается. Сегодня в центре внимания - продолжение обсуждений сделки по повышению лимита долга США, а также выход протокола прошлого заседания ФРС. «Минутки» могут дать дополнительные сигналы о перспективах ДКП. Стоит добавить, что перед публикацией выступит управляющий ФРС Кристофер Уоллер. Европейские фондовые индексы демонстрируют отрицательную динамику, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
Потребительские цены в Великобритании в апреле снизили темпы роста до 8.7% г/г c 10.1% г/г в марте, что оказалось хуже прогноза в 8.3% г/г. В месячном выражении цены выросли на 1.2% против прогноза в 0.8%. Базовый CPI, в свою очередь, ускорился до 6.8% г/г против 6.2% г/г в марте, до самого высокого значения с 1992 года. Аналитики Citigroup теперь ожидают два повышения ставки ЦБ Англии вместо одного.
Центральный банк Новой Зеландии повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 5.5%, самого высокого уровня более чем за 14 лет. Регулятор повторил, что инфляция остается слишком высокой. При этом банк по-прежнему прогнозирует рецессию в этом году.
Waymo, входящая в Alphabet #GOOG, и Uber #UBER в этом году запустят совместный проект, в рамках которого пользователи Uber смогут заказать роботакси Waymo для поездки или доставки еды. Первый запуск запланирован в штате Аризона, где беспилотные электромобили Waymo обслуживают территорию площадью свыше 466 кв. км.
Apple #AAPL объявила о заключении долгосрочного многомиллиардного соглашения с чипмейкером Broadcom #AVGO. В рамках сотрудничества Broadcom будет разрабатывать компоненты для 5G-модемов и другие элементы для беспроводной связи. Все компоненты будут спроектированы и изготовлены в США.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 25.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.38% (4141 п.)
Nasdaq: +1.36% (13836 п.)
Dow Jones: -0.24% (32776 п.)
Золото: -0.05% ($1955)
Нефть марки Brent: -0.23% ($77.99)
US Treasuries 10 лет: +0.11% (3.752%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера все основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.73%, Dow Jones - на 0.77%, а Nasdaq - на 0.61%. Негативное влияние на настроения оказало отсутствие прогресса в переговорах по повышению лимита госдолга США. Также инвесторы оценивали протоколы с последнего заседания ФРС и высказывания чиновников центрального банка. Поддержку технологическому сектору на постмаркете оказал подъем акций Nvidia #NVDA после отчетности. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Вчера прошел очередной раунд переговоров между республиканцами и демократами, однако стороны не достигли соглашения. На этом фоне Fitch поместило долгосрочный суверенный рейтинг США на уровне AAA на пересмотр с возможностью понижения.
Рейтинговое агентство заявило, что затянувшиеся переговоры о лимите повысили риски того, что правительство может пропустить платежи по некоторым из своих обязательств. Тем не менее Fitch все еще ожидает, что сделка будет выработана до наступления дедлайна.
💎 «В начале недели инвесторы были очень оптимистичны в отношении решения по потолку долга США. Но теперь, по мере приближения к 1 июня, мы снова видим некоторую осторожность», - сказал Анджело Куркафас, старший инвестиционный стратег Edward Jones.
Между тем, в протоколах с последнего заседания ФРС говорится, что большинство членов комитета согласны, что инфляция все еще «неприемлемо высокая», однако у многих уже меньше уверенности в необходимости дальнейшего повышения ставки.
В то же время, управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что повышение ставки в июне может быть пропущено в пользу повышения в июле. Тем не менее все будет зависеть от данных по инфляции и ситуации с ужесточением кредитных условий в банковском секторе. Он подчеркнул, что не поддержит прекращение повышения ставки, если не будет четких доказательств замедления роста цен.
На постмаркете акции Nvidia #NVDA выросли почти на 25% до нового исторического максимума после публикации отчетности. Чипмейкер превысили ожидания по всем основным финансовым показателям, а также дал крайне оптимистичный прогноз на текущий квартал. Ожидает выручку в размере $11 млрд (+/- 2%), что существенно выше консенсуса на уровне $7.15 млрд. Компания отметила, что отличные результаты и прогнозы обусловлены высоким спросом на чипы, предназначенные для работы с генеративным ИИ.
Публикация экономических данных сегодня:
• ВВП США (вторая оценка за 1-й квартал)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.38% (4141 п.)
Nasdaq: +1.36% (13836 п.)
Dow Jones: -0.24% (32776 п.)
Золото: -0.05% ($1955)
Нефть марки Brent: -0.23% ($77.99)
US Treasuries 10 лет: +0.11% (3.752%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера все основные индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.73%, Dow Jones - на 0.77%, а Nasdaq - на 0.61%. Негативное влияние на настроения оказало отсутствие прогресса в переговорах по повышению лимита госдолга США. Также инвесторы оценивали протоколы с последнего заседания ФРС и высказывания чиновников центрального банка. Поддержку технологическому сектору на постмаркете оказал подъем акций Nvidia #NVDA после отчетности. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Вчера прошел очередной раунд переговоров между республиканцами и демократами, однако стороны не достигли соглашения. На этом фоне Fitch поместило долгосрочный суверенный рейтинг США на уровне AAA на пересмотр с возможностью понижения.
Рейтинговое агентство заявило, что затянувшиеся переговоры о лимите повысили риски того, что правительство может пропустить платежи по некоторым из своих обязательств. Тем не менее Fitch все еще ожидает, что сделка будет выработана до наступления дедлайна.
💎 «В начале недели инвесторы были очень оптимистичны в отношении решения по потолку долга США. Но теперь, по мере приближения к 1 июня, мы снова видим некоторую осторожность», - сказал Анджело Куркафас, старший инвестиционный стратег Edward Jones.
Между тем, в протоколах с последнего заседания ФРС говорится, что большинство членов комитета согласны, что инфляция все еще «неприемлемо высокая», однако у многих уже меньше уверенности в необходимости дальнейшего повышения ставки.
В то же время, управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что повышение ставки в июне может быть пропущено в пользу повышения в июле. Тем не менее все будет зависеть от данных по инфляции и ситуации с ужесточением кредитных условий в банковском секторе. Он подчеркнул, что не поддержит прекращение повышения ставки, если не будет четких доказательств замедления роста цен.
На постмаркете акции Nvidia #NVDA выросли почти на 25% до нового исторического максимума после публикации отчетности. Чипмейкер превысили ожидания по всем основным финансовым показателям, а также дал крайне оптимистичный прогноз на текущий квартал. Ожидает выручку в размере $11 млрд (+/- 2%), что существенно выше консенсуса на уровне $7.15 млрд. Компания отметила, что отличные результаты и прогнозы обусловлены высоким спросом на чипы, предназначенные для работы с генеративным ИИ.
Публикация экономических данных сегодня:
• ВВП США (вторая оценка за 1-й квартал)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Отчетность Nvidia и предпосылки для сектора
💡 Вчера чипмейкер представил отличные результаты за 1-й квартал, после чего акции прибавили почти 22% и выросли до нового исторического максимума. Рассмотрим подробнее результаты, а также какие сигналы Nvidia дала для всего полупроводникового сектора.
Финансовые показатели
• Выручка снизилась на 13% г/г до $7.19 млрд, но существенно превысила ожидания на уровне $6.52 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом рост продаж составил 19% кв/кв.
• Чистая прибыль выросла на 26% г/г до $2.04 млрд. Скорректированная прибыль на акцию повысилась до $1.09, против прогноза Уолл-стрит в $0.92.
Основным драйвером для показателей стал рост продаж чипов для ЦОД. Выручка сегмента выросла на 14% г/г до рекордных $4.28 млрд, превзойдя оценки аналитиков в $3.89 млрд. Компания заявила, что наблюдает особенно высокий спрос в решениях, созданных для работы и обучения генеративного ИИ и больших языковых моделей.
В то же время, в игровом сегменте продолжилось падение продаж. В 1-м квартале выручка упала на 38% г/г и составила $2.24 млрд, что, однако, выше прогнозов на уровне $1.97 млрд. Результат был поддержан более высоким спросом на новейшую серию видеокарт GeForce RTX 40.
Прогнозы
• Компания оптимистично оценивает перспективы на текущий квартал и ожидает выручку в $11 млрд (+/- 2%) - это существенно выше закладываемых рынком $7.15 млрд. При этом, валовая рентабельность должна повысится до 70% (против консенсуса 66.9%) с текущих 64.6%
CEO Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что ожидает ускорения принятия генеративного ИИ во всех областях, и это потребует более совершенного оборудования и приведет к повышению спроса на чипы. Он отметил, что компания значительно увеличивает предложение, и готова удовлетворить растущий спрос.
Главное конкурентное преимущество Nvidia - это графический процессор H100 для ЦОД. H100 в несколько раз быстрее своего предшественника в обучении ИИ и позволяет существенно увеличить скорость работы генеративного ИИ. Более того, H100 поддерживается инновационным ПО, аналогов которого на рынке практически нет.
Влияние на сектор
После выхода отчетности акции широкого полупроводникового сектора #SOXX подорожали на 3.35%. Отдельно стоит отметить динамику AMD #AMD - ближайшего конкурента. Бумаги на постмаркете выросли на 8%. До конца года компания выпустит собственный аналог решениям Nvidia в сфере ИИ - чип Instinct MI300.
Крупный подъем также продемонстрировали основные поставщики и подрядчики Nvidia, среди которых TSMC #TSM (+3.4%), Advantest #6857 (+16%) и SK Hynix #000660 (+6%).
В целом, результаты Nvidia указывают, что потенциал развития ИИ, даже несмотря на стремительный рост связанных активов, еще не в полной мере отражен рынком. При этом, CEO компании отметил, что использование генеративного ИИ находится только на начальной стадии. Учитывая, какой эффект технология уже оказывает на финансовые результаты, перспективы сферы действительно выглядят впечатляющими.
«Трансформационный всплеск расходов на ИИ окупается гораздо раньше, чем ожидалось. У нас просто нет такого исторического прецедента, чтобы оценить масштабы перехода», - пишет Джозеф Мур, аналитик Morgan Stanley.
💎 Nvidia подтвердила, что является лидером в отрасли полупроводников для быстрорастущей сферы ИИ. Имеем позитивный долгосрочный взгляд на компанию, однако в моменте оценка в моменте выглядит не совсем оправданной, даже с учетом новых прогнозов. Отчетность Nvidia также укрепила нашу уверенность в перспективах конкурента AMD, о которой мы недавно писали в канале.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #полупроводники #ИИ #NVDA
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Вчера чипмейкер представил отличные результаты за 1-й квартал, после чего акции прибавили почти 22% и выросли до нового исторического максимума. Рассмотрим подробнее результаты, а также какие сигналы Nvidia дала для всего полупроводникового сектора.
Финансовые показатели
• Выручка снизилась на 13% г/г до $7.19 млрд, но существенно превысила ожидания на уровне $6.52 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом рост продаж составил 19% кв/кв.
• Чистая прибыль выросла на 26% г/г до $2.04 млрд. Скорректированная прибыль на акцию повысилась до $1.09, против прогноза Уолл-стрит в $0.92.
Основным драйвером для показателей стал рост продаж чипов для ЦОД. Выручка сегмента выросла на 14% г/г до рекордных $4.28 млрд, превзойдя оценки аналитиков в $3.89 млрд. Компания заявила, что наблюдает особенно высокий спрос в решениях, созданных для работы и обучения генеративного ИИ и больших языковых моделей.
В то же время, в игровом сегменте продолжилось падение продаж. В 1-м квартале выручка упала на 38% г/г и составила $2.24 млрд, что, однако, выше прогнозов на уровне $1.97 млрд. Результат был поддержан более высоким спросом на новейшую серию видеокарт GeForce RTX 40.
Прогнозы
• Компания оптимистично оценивает перспективы на текущий квартал и ожидает выручку в $11 млрд (+/- 2%) - это существенно выше закладываемых рынком $7.15 млрд. При этом, валовая рентабельность должна повысится до 70% (против консенсуса 66.9%) с текущих 64.6%
CEO Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что ожидает ускорения принятия генеративного ИИ во всех областях, и это потребует более совершенного оборудования и приведет к повышению спроса на чипы. Он отметил, что компания значительно увеличивает предложение, и готова удовлетворить растущий спрос.
Главное конкурентное преимущество Nvidia - это графический процессор H100 для ЦОД. H100 в несколько раз быстрее своего предшественника в обучении ИИ и позволяет существенно увеличить скорость работы генеративного ИИ. Более того, H100 поддерживается инновационным ПО, аналогов которого на рынке практически нет.
Влияние на сектор
После выхода отчетности акции широкого полупроводникового сектора #SOXX подорожали на 3.35%. Отдельно стоит отметить динамику AMD #AMD - ближайшего конкурента. Бумаги на постмаркете выросли на 8%. До конца года компания выпустит собственный аналог решениям Nvidia в сфере ИИ - чип Instinct MI300.
Крупный подъем также продемонстрировали основные поставщики и подрядчики Nvidia, среди которых TSMC #TSM (+3.4%), Advantest #6857 (+16%) и SK Hynix #000660 (+6%).
В целом, результаты Nvidia указывают, что потенциал развития ИИ, даже несмотря на стремительный рост связанных активов, еще не в полной мере отражен рынком. При этом, CEO компании отметил, что использование генеративного ИИ находится только на начальной стадии. Учитывая, какой эффект технология уже оказывает на финансовые результаты, перспективы сферы действительно выглядят впечатляющими.
«Трансформационный всплеск расходов на ИИ окупается гораздо раньше, чем ожидалось. У нас просто нет такого исторического прецедента, чтобы оценить масштабы перехода», - пишет Джозеф Мур, аналитик Morgan Stanley.
💎 Nvidia подтвердила, что является лидером в отрасли полупроводников для быстрорастущей сферы ИИ. Имеем позитивный долгосрочный взгляд на компанию, однако в моменте оценка в моменте выглядит не совсем оправданной, даже с учетом новых прогнозов. Отчетность Nvidia также укрепила нашу уверенность в перспективах конкурента AMD, о которой мы недавно писали в канале.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #полупроводники #ИИ #NVDA
· связаться с нами · сайт · youtube
Fitch может снизить кредитный рейтинг США. Какие будут последствия?
💡 Рейтинговое агентство Fitch Ratings объявило, что может понизить кредитный рейтинг США, находящийся на высшем уровне – «AAA» – из-за угрозы дефолта вследствие превышения потолка госдолга.
Причины рейтингового действия
Решение вызвано усилением политических разногласий, которые мешают заключению сделки по повышению лимита госдолга, несмотря на приближение крайнего срока 1 июня. Fitch ожидает, что стороны все же смогут договориться до дедлайна, но признает, что риски другого исхода увеличились.
Перспективы снижения рейтинга
Ранее США уже сталкивались с ухудшением рейтинга. S&P Global понизило кредитный рейтинг страны на одну ступень с «AAA» до «AA+» во время события по повышению лимита заимствований в 2011 году.
Действие вызвало распродажу глобальных рисковых активов, но, по иронии судьбы, способствовало росту казначейских облигаций. Инвесторы по-прежнему искали убежище в самом «устойчивом» активе. Хотя потолок госдолга был повышен в 2011 году без дефолта, S&P сохранило свой рейтинг без изменений.
💎 «Самым важным фактором в решении 2011 года была политическая обстановка и то, что у нас был четкий путь к дефолту. Сейчас он все еще присутствует. Нынешние дебаты оправдывают решение S&P понизить рейтинг и оставить его на прежнем уровне», - сказал Джон Чемберс, который был членом команды S&P, понизившей тогда рейтинг США.
Подобный шаг со стороны Fitch или Moody's фактически выведет США из небольшого клуба эмитентов с самым высоким рейтингом в мире. Moody's, к примеру, присваивает высший рейтинг только 12 странам.
Снижение поставит США в категорию заемщиков ниже таких стран, как Германия, Сингапур и Канада. Также решение, вероятно, повысит стоимость заимствований США на фоне уже достаточно высоких процентных ставок в экономике.
Что произойдет с рейтингом в случае дефолта?
Хотя дефолт все еще остается маловероятным, Fitch рассматривает и такой сценарий. Агентство отмечает, что невыплаты приведут к снижению суверенного рейтинга до «RD» (ограниченный дефолт).
Проблемные векселя будут понижены до «D», а те, платежи по которым должны пройти в течение 30 дней, до «C». В то же время, бумаги со сроком погашения более 30 дней, будут понижены до «AA-», то есть все-таки останутся в инвестиционной категории.
События, вероятно, приведут крупной глобальной коррекции. При этом, учитывая ключевую роль трежерис во многих инструментах и институциональных портфелях, трудно предположить масштабы распродажи.
«Наихудшим сценарием, естественно, станет дефолт, который приведет к повсеместному и долгосрочному снижению кредитных рейтингов казначейских облигаций США. Цены на многие активы напрямую связаны с трежерис, поэтому турбулентность от понижения рейтинга будет ощущаться на рынках по всему миру», - отметил Николай Шмидт, главный глобальный экономист T. Rowe Price.
#аналитика #США
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Рейтинговое агентство Fitch Ratings объявило, что может понизить кредитный рейтинг США, находящийся на высшем уровне – «AAA» – из-за угрозы дефолта вследствие превышения потолка госдолга.
Причины рейтингового действия
Решение вызвано усилением политических разногласий, которые мешают заключению сделки по повышению лимита госдолга, несмотря на приближение крайнего срока 1 июня. Fitch ожидает, что стороны все же смогут договориться до дедлайна, но признает, что риски другого исхода увеличились.
Перспективы снижения рейтинга
Ранее США уже сталкивались с ухудшением рейтинга. S&P Global понизило кредитный рейтинг страны на одну ступень с «AAA» до «AA+» во время события по повышению лимита заимствований в 2011 году.
Действие вызвало распродажу глобальных рисковых активов, но, по иронии судьбы, способствовало росту казначейских облигаций. Инвесторы по-прежнему искали убежище в самом «устойчивом» активе. Хотя потолок госдолга был повышен в 2011 году без дефолта, S&P сохранило свой рейтинг без изменений.
💎 «Самым важным фактором в решении 2011 года была политическая обстановка и то, что у нас был четкий путь к дефолту. Сейчас он все еще присутствует. Нынешние дебаты оправдывают решение S&P понизить рейтинг и оставить его на прежнем уровне», - сказал Джон Чемберс, который был членом команды S&P, понизившей тогда рейтинг США.
Подобный шаг со стороны Fitch или Moody's фактически выведет США из небольшого клуба эмитентов с самым высоким рейтингом в мире. Moody's, к примеру, присваивает высший рейтинг только 12 странам.
Снижение поставит США в категорию заемщиков ниже таких стран, как Германия, Сингапур и Канада. Также решение, вероятно, повысит стоимость заимствований США на фоне уже достаточно высоких процентных ставок в экономике.
Что произойдет с рейтингом в случае дефолта?
Хотя дефолт все еще остается маловероятным, Fitch рассматривает и такой сценарий. Агентство отмечает, что невыплаты приведут к снижению суверенного рейтинга до «RD» (ограниченный дефолт).
Проблемные векселя будут понижены до «D», а те, платежи по которым должны пройти в течение 30 дней, до «C». В то же время, бумаги со сроком погашения более 30 дней, будут понижены до «AA-», то есть все-таки останутся в инвестиционной категории.
События, вероятно, приведут крупной глобальной коррекции. При этом, учитывая ключевую роль трежерис во многих инструментах и институциональных портфелях, трудно предположить масштабы распродажи.
«Наихудшим сценарием, естественно, станет дефолт, который приведет к повсеместному и долгосрочному снижению кредитных рейтингов казначейских облигаций США. Цены на многие активы напрямую связаны с трежерис, поэтому турбулентность от понижения рейтинга будет ощущаться на рынках по всему миру», - отметил Николай Шмидт, главный глобальный экономист T. Rowe Price.
#аналитика #США
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 25.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.90% (4163 п.)
Nasdaq: +2.28% (13961 п.)
Dow Jones: -0.03% (32844 п.)
Золото: -0.48% ($1947)
Нефть марки Brent: -1.50% ($77.02)
US Treasuries 10 лет: +0.83% (3.777%/год.)
Фьючерсы на американские индексы на премаркете торгуются преимущественно в зеленой зоне. Поддержку индексам обеспечивает рост акций технологического сектора после выхода впечатляющей отчетности Nvidia #NVDA. Инвесторы также оценивают макростатистику. Вторая оценка по ВВП США показала, что американская экономика расширилась на 1.3% кв/кв в 1-м квартале, что выше прошлой оценки в 1.1% кв/кв. В то же время данные указали на менее крупный, чем ожидалось, прирост заявок на пособия по безработице за прошлую неделю (+4 тыс. против прогноза +25 тыс.).
Статистика указывает на устойчивость экономики и отвергает тезис о наступлении рецессии. В то же время это может побудить ФРС к ужесточению политики, чтобы предотвратить риск возобновления активного роста инфляции. Сегодня в центре внимания останутся переговоры по лимиту госдолга США, а также заявления представителей ФРС. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
Согласно финальной оценке, ВВП Германии в 1-м квартале сократился на 0.3% кв/кв. Изначально было объявлено о том, что объем экономики не изменился. Снижение ВВП было зафиксировано по итогам второго квартала подряд, что означает техническую рецессию в крупнейшей экономике Европы.
По прогнозам МЭА, глобальные инвестиции в солнечную энергетику ($380 млрд) в 2023 году превысят объемы вложений в добычу нефти ($370 млрд). В совокупности инвестиции в энергетику составят $2.8 трлн, из них $1.7 трлн - на экологически чистые технологии. «Чистая энергия развивается быстро, быстрее, чем многие думают», - заявил Фатих Бироль, исполнительный директор агентства.
Вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что не ожидает принятия от ОПЕК+ новых шагов по корректировки добычи на грядущей очной встрече 4 июня. «Наша задача сейчас мониторить ситуацию на рынке и оперативно реагировать», - отметил Новак.
Microsoft #MSFT заявила, что спонсируемые государством хакеры из Китая атаковали «критически важную» инфраструктуру в США в широком спектре отраслей. Действия были направлены на нарушение связи между США и Азиатским регионом в случае потенциальных кризисов.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.90% (4163 п.)
Nasdaq: +2.28% (13961 п.)
Dow Jones: -0.03% (32844 п.)
Золото: -0.48% ($1947)
Нефть марки Brent: -1.50% ($77.02)
US Treasuries 10 лет: +0.83% (3.777%/год.)
Фьючерсы на американские индексы на премаркете торгуются преимущественно в зеленой зоне. Поддержку индексам обеспечивает рост акций технологического сектора после выхода впечатляющей отчетности Nvidia #NVDA. Инвесторы также оценивают макростатистику. Вторая оценка по ВВП США показала, что американская экономика расширилась на 1.3% кв/кв в 1-м квартале, что выше прошлой оценки в 1.1% кв/кв. В то же время данные указали на менее крупный, чем ожидалось, прирост заявок на пособия по безработице за прошлую неделю (+4 тыс. против прогноза +25 тыс.).
Статистика указывает на устойчивость экономики и отвергает тезис о наступлении рецессии. В то же время это может побудить ФРС к ужесточению политики, чтобы предотвратить риск возобновления активного роста инфляции. Сегодня в центре внимания останутся переговоры по лимиту госдолга США, а также заявления представителей ФРС. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
Согласно финальной оценке, ВВП Германии в 1-м квартале сократился на 0.3% кв/кв. Изначально было объявлено о том, что объем экономики не изменился. Снижение ВВП было зафиксировано по итогам второго квартала подряд, что означает техническую рецессию в крупнейшей экономике Европы.
По прогнозам МЭА, глобальные инвестиции в солнечную энергетику ($380 млрд) в 2023 году превысят объемы вложений в добычу нефти ($370 млрд). В совокупности инвестиции в энергетику составят $2.8 трлн, из них $1.7 трлн - на экологически чистые технологии. «Чистая энергия развивается быстро, быстрее, чем многие думают», - заявил Фатих Бироль, исполнительный директор агентства.
Вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что не ожидает принятия от ОПЕК+ новых шагов по корректировки добычи на грядущей очной встрече 4 июня. «Наша задача сейчас мониторить ситуацию на рынке и оперативно реагировать», - отметил Новак.
Microsoft #MSFT заявила, что спонсируемые государством хакеры из Китая атаковали «критически важную» инфраструктуру в США в широком спектре отраслей. Действия были направлены на нарушение связи между США и Азиатским регионом в случае потенциальных кризисов.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Как заработать от 20% в долларах на белорусских еврооблигациях?
В 2022 мы вместе с Вами существенно заработали на российских еврооблигациях (более 100% в USD), приобретая их в Euroclear - где они торговались с существенным дисконтом к внутреннему рынку.
На сегодняшний день окно возможностей по данной стратегии фактически закрылось - спрос на российские еврооблигации значительно превышает предложение.
Что делать?
Покупать белорусские еврооблигаций с доходностью от 20% годовых в USD c потенциалом роста боле 50%.
Если у Вас есть:
- паспорт РФ
- $100к
ВАЖНО: подобные истории теряют свою актуальность на очень коротком отрезке времени
Свяжитесь с нами для получения консультации по сделке
Клиентская линия телеграм - @abeta_bot
В 2022 мы вместе с Вами существенно заработали на российских еврооблигациях (более 100% в USD), приобретая их в Euroclear - где они торговались с существенным дисконтом к внутреннему рынку.
На сегодняшний день окно возможностей по данной стратегии фактически закрылось - спрос на российские еврооблигации значительно превышает предложение.
Что делать?
Покупать белорусские еврооблигаций с доходностью от 20% годовых в USD c потенциалом роста боле 50%.
Если у Вас есть:
- паспорт РФ
- $100к
ВАЖНО: подобные истории теряют свою актуальность на очень коротком отрезке времени
Свяжитесь с нами для получения консультации по сделке
Клиентская линия телеграм - @abeta_bot
Утренний обзор - 26.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.19% (4152 п.)
Nasdaq: -0.14% (13957 п.)
Dow Jones: -0.13% (32762 п.)
Золото: +0.52% ($1950)
Нефть марки Brent: -0.12% ($76.04)
US Treasuries 10 лет: -0.44% (3.806%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.88%, Nasdaq прибавил 1.71%, а Dow Jones снизился на 0.11%. Отчетность Nvidia #NVDA вызвала мощное ралли в акциях чипмейкеров, компаний, связанных с ИИ, а также в бумагах других технологических корпораций. Помимо этого, инвесторы оценивали макростатистику и ход переговоров по лимиту госдолга США. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Акции Nvidia #NVDA подорожали на 24.3% и достигли нового исторического максимума. Компания представила впечатляющий результаты за первый квартал. При этом, чипмейкер дал прогноз по выручке на текущий квартал, который оказался на 50% выше консенсуса. Результаты Nvidia были поддержаны высоким спрос на решения, связанные с работой ИИ.
На этом фоне акции полупроводникового сектора #SOXX выросли на 6.8%. В то же время, бумаги Intel #INTC, которую инвесторы считают отстающей в гонке ИИ, подешевели на 5.5%, что оказало особое давление на Dow Jones.
💎 «Nvidia официально заменила FANG в качестве центральной фигуры рынка ИИ. Инвесторы одержимы искусственным интеллектом, а Nvidia - это идеальная история успеха в данной сфере», - сказал Джейк Доллархайд, главный исполнительный директор Longbow Asset Management.
Вторая оценка по ВВП США показала, что американская экономика расширилась на 1.3% кв/кв в 1-м квартале, что выше прошлой оценки в 1.1% кв/кв.
Вчера также были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице. За прошлую неделю их число выросло на 4 тыс. до 229 тыс., против прогнозов роста до уровня 250 тыс.
Хотя данные дают сигнал об устойчивости экономики, они также могут подтолкнуть ФРС к жестким действиям.
Инвесторы продолжают следить за переговорами по лимиту госдолга США. В четверг между лидерами Конгресса и президентом Байденом был достигнут ощутимый прогресс в заключении сделки, пишет Reuters. Заинтересованным сторонам необходимо согласовать расходы на сумму всего $70 млрд.
Член Палаты представителей Кевин Херн, возглавляющий крупнейшую фракцию республиканцев, заявил, что соглашение по повышению потолка госдолга «вероятно» будет достигнуто уже к полудню пятницы.
Публикация экономических данных сегодня:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (апрель)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (май)
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.19% (4152 п.)
Nasdaq: -0.14% (13957 п.)
Dow Jones: -0.13% (32762 п.)
Золото: +0.52% ($1950)
Нефть марки Brent: -0.12% ($76.04)
US Treasuries 10 лет: -0.44% (3.806%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.88%, Nasdaq прибавил 1.71%, а Dow Jones снизился на 0.11%. Отчетность Nvidia #NVDA вызвала мощное ралли в акциях чипмейкеров, компаний, связанных с ИИ, а также в бумагах других технологических корпораций. Помимо этого, инвесторы оценивали макростатистику и ход переговоров по лимиту госдолга США. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Акции Nvidia #NVDA подорожали на 24.3% и достигли нового исторического максимума. Компания представила впечатляющий результаты за первый квартал. При этом, чипмейкер дал прогноз по выручке на текущий квартал, который оказался на 50% выше консенсуса. Результаты Nvidia были поддержаны высоким спрос на решения, связанные с работой ИИ.
На этом фоне акции полупроводникового сектора #SOXX выросли на 6.8%. В то же время, бумаги Intel #INTC, которую инвесторы считают отстающей в гонке ИИ, подешевели на 5.5%, что оказало особое давление на Dow Jones.
💎 «Nvidia официально заменила FANG в качестве центральной фигуры рынка ИИ. Инвесторы одержимы искусственным интеллектом, а Nvidia - это идеальная история успеха в данной сфере», - сказал Джейк Доллархайд, главный исполнительный директор Longbow Asset Management.
Вторая оценка по ВВП США показала, что американская экономика расширилась на 1.3% кв/кв в 1-м квартале, что выше прошлой оценки в 1.1% кв/кв.
Вчера также были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице. За прошлую неделю их число выросло на 4 тыс. до 229 тыс., против прогнозов роста до уровня 250 тыс.
Хотя данные дают сигнал об устойчивости экономики, они также могут подтолкнуть ФРС к жестким действиям.
Инвесторы продолжают следить за переговорами по лимиту госдолга США. В четверг между лидерами Конгресса и президентом Байденом был достигнут ощутимый прогресс в заключении сделки, пишет Reuters. Заинтересованным сторонам необходимо согласовать расходы на сумму всего $70 млрд.
Член Палаты представителей Кевин Херн, возглавляющий крупнейшую фракцию республиканцев, заявил, что соглашение по повышению потолка госдолга «вероятно» будет достигнуто уже к полудню пятницы.
Публикация экономических данных сегодня:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (апрель)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (май)
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Bank of America позитивно оценивает перспективы акций США, но видит два риска
💡 Сезон отчетностей за 1-й квартал укрепил мнение банка о высокой устойчивости корпоративной Америки. Компании в совокупности превысили ожидания по чистой прибыли примерно на 5%, благодаря усилению фокуса на рентабельность. В связи с этим, инвесторам не стоит занимать столь «медвежий» взгляд на рынок и экономику, считают в BofA.
Пересмотр прогнозов
На фоне высоких результатов за 1-й квартал банк повысил свои прогнозы по совокупной прибыли на акцию S&P 500. Теперь ожидается, что по итогам 2023 года она составит $215, против $200 ранее. Более того, стратеги прогнозируют, что прибыль на акцию индекса в 2024 году вырастет на 9% г/г, до $235.
«Прибыль обычно восстанавливается быстрее, чем падает. Мы ожидаем, что в 2024 году ситуация с EPS будет лучше, поскольку компании начинают больше сосредоточиваться на повышении эффективности и производительности. Ослабление доллара США также может способствовать росту прибыли в следующем году», - пишет Осунг Квон, стратег по американским акциям в Bank of America.
Дополнительным драйвером для компаний и экономики банк рассматривает новый цикл капитальных расходов. С января 2021 года было объявлено о проектах на сумму $600 млрд. Большая часть средств направлена на решоринг - возвращение производственных мощностей обратно в США.
Bank of America также оценивает, что благодаря принятию закону о снижении инфляции (IRA), дополнительные капитальные инвестиции составят $550 млрд.
«Мы ожидаем, что в будущем нас ждет рост доходов, основанный на производительности, а не на финансовом стимулировании, как в прошлом десятилетии», - сказал Квон.
Основные риски
В то же время, BofA не игнорирует риски для экономики и компаний. Одним из негативных факторов аналитики считают усиление тенденций деглобализации.
💎«Мы выходим из лучшего 20-летнего периода роста прибыли, который начался после вступления Китая в ВТО в 2001 году. Именно это обеспечило крупный прирост маржинальности с начала столетия. Деглобализация - это большой долгосрочный риск», - объясняют стратеги.
Процентные ставки также являются угрозой. Хотя около 75% текущего долга корпораций зафиксировано на исторически низких процентных ставках, ужесточение ДКП все же может стать встречным ветром для некоторых секторов.
Если ФРС не начнет смягчать ДКП, наибольшее давление высокие процентные ставки окажут на сектор недвижимости #XLRE и промышленности #XLI. Стоит отметить, что «минутки» с последнего заседания указали, что центральный банк еще не рассматривает вариант снижения ставки.
#аналитика #акции #США #BAC
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Сезон отчетностей за 1-й квартал укрепил мнение банка о высокой устойчивости корпоративной Америки. Компании в совокупности превысили ожидания по чистой прибыли примерно на 5%, благодаря усилению фокуса на рентабельность. В связи с этим, инвесторам не стоит занимать столь «медвежий» взгляд на рынок и экономику, считают в BofA.
Пересмотр прогнозов
На фоне высоких результатов за 1-й квартал банк повысил свои прогнозы по совокупной прибыли на акцию S&P 500. Теперь ожидается, что по итогам 2023 года она составит $215, против $200 ранее. Более того, стратеги прогнозируют, что прибыль на акцию индекса в 2024 году вырастет на 9% г/г, до $235.
«Прибыль обычно восстанавливается быстрее, чем падает. Мы ожидаем, что в 2024 году ситуация с EPS будет лучше, поскольку компании начинают больше сосредоточиваться на повышении эффективности и производительности. Ослабление доллара США также может способствовать росту прибыли в следующем году», - пишет Осунг Квон, стратег по американским акциям в Bank of America.
Дополнительным драйвером для компаний и экономики банк рассматривает новый цикл капитальных расходов. С января 2021 года было объявлено о проектах на сумму $600 млрд. Большая часть средств направлена на решоринг - возвращение производственных мощностей обратно в США.
Bank of America также оценивает, что благодаря принятию закону о снижении инфляции (IRA), дополнительные капитальные инвестиции составят $550 млрд.
«Мы ожидаем, что в будущем нас ждет рост доходов, основанный на производительности, а не на финансовом стимулировании, как в прошлом десятилетии», - сказал Квон.
Основные риски
В то же время, BofA не игнорирует риски для экономики и компаний. Одним из негативных факторов аналитики считают усиление тенденций деглобализации.
💎«Мы выходим из лучшего 20-летнего периода роста прибыли, который начался после вступления Китая в ВТО в 2001 году. Именно это обеспечило крупный прирост маржинальности с начала столетия. Деглобализация - это большой долгосрочный риск», - объясняют стратеги.
Процентные ставки также являются угрозой. Хотя около 75% текущего долга корпораций зафиксировано на исторически низких процентных ставках, ужесточение ДКП все же может стать встречным ветром для некоторых секторов.
Если ФРС не начнет смягчать ДКП, наибольшее давление высокие процентные ставки окажут на сектор недвижимости #XLRE и промышленности #XLI. Стоит отметить, что «минутки» с последнего заседания указали, что центральный банк еще не рассматривает вариант снижения ставки.
#аналитика #акции #США #BAC
· связаться с нами · сайт · youtube
Morningstar считает, что у технологического сектора остается потенциал роста. Рекомендует акции к покупке
💡 В этом году технологический сектор показал крупное ралли, поддерживаемое внедрением генеративного ИИ, а также ставками на смягчение политики ФРС. Однако, в связи с надвигающейся рецессией инвесторы разделились во мнении, сможет ли сектор продолжить восхождение.
«Если у нас будет жесткая посадка, вы увидите, что прибыль технологических компаний окажется под давлением, как и в любом другом секторе. Вдобавок у технологических акций все же одна из самых высоких оценок на рынке», - считает Дэвид Лефковиц, стратег UBS.
С другой стороны, Morningstar, сохраняет более оптимистичный взгляд на перспективы, отмечая, что основные драйверы для сектора все еще достаточно устойчивы. Больше всего стратегам нравятся разработчики облачного ПО и поставщики полупроводников.
«Мы по-прежнему уверены в устойчивости долгосрочных трендов в секторе, таких как развитие облачных технологий и растущий спрос на чипы со стороны ЦОД», - говорит Брайан Колелло, директор отдела по инвестициям в технологии Morningstar.
Аналитик добавил, что, хотя рост выручки от продажи ПО замедлился в прошлом году, прогнозируется, что к 2024 году темпы повышения восстановятся. Он также отметил, что полупроводниковая сфера в настоящее время все еще выглядит недооцененной.
«Эти критически важные электронные компоненты обеспечивают безупречную работу самолетов, поездов и электромобилей. Теперь проявился и более высокий спрос со стороны ИИ. Это позволит компаниям повышать цены, без вреда для спроса», - считает Колелло.
Топ-пики в секторе
Morningstar представил свои лучшие инвестиционные идеи из полупроводниковой сферы и индустрии разработчиков ПО. Стратеги отметили, что данные компании обладают качественными фундаментальными показателями, отличными конкурентными преимуществами и относительно «дешевой» оценкой.
Разработчики ПО
ServiceNow #NOW
Целевая цена - $600, потенциал роста +13%
Adobe #ADBE
Целевая цена - $570, потенциал роста +45%
Workday #WDAY
Целевая цена - $250, потенциал роста +28%
Tyler Technologies #TYL
Целевая цена - $475, потенциал роста +23%
Salesforce #CRM
Целевая цена - $250, потенциал роста +19%
Intuit #INTU
Целевая цена - $500, потенциал роста +21%
Roper Technologies #ROP
Целевая цена - $532, потенциал роста +18%
Поставщики полупроводников
Teradyne #TER
Целевая цена - $117, потенциал роста +20%
Monolithic Power Systems #MPWR
Целевая цена - $620, потенциал роста +27%
Microchip Technology #MCHP
Целевая цена - $95, потенциал роста +28%
Наше мнение: Мы сохраняем осторожный взгляд на широкий технологический сектор, однако присматриваемся к покупкам отдельных представителей. Недавно в канале мы разместили несколько инвестиционных идей по поставщикам ПО, включая ServiceNow #NOW, Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD и SentinelOne #S. Как правило, поставщики ПО более устойчивы к рецессии, поскольку бюджеты на IT являются приоритетными даже в периоды экономического спада. Также нам нравятся перспективы AMD #AMD, учитывая скорый запуск чипов, ориентированных на ИИ.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #MORN
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 В этом году технологический сектор показал крупное ралли, поддерживаемое внедрением генеративного ИИ, а также ставками на смягчение политики ФРС. Однако, в связи с надвигающейся рецессией инвесторы разделились во мнении, сможет ли сектор продолжить восхождение.
«Если у нас будет жесткая посадка, вы увидите, что прибыль технологических компаний окажется под давлением, как и в любом другом секторе. Вдобавок у технологических акций все же одна из самых высоких оценок на рынке», - считает Дэвид Лефковиц, стратег UBS.
С другой стороны, Morningstar, сохраняет более оптимистичный взгляд на перспективы, отмечая, что основные драйверы для сектора все еще достаточно устойчивы. Больше всего стратегам нравятся разработчики облачного ПО и поставщики полупроводников.
«Мы по-прежнему уверены в устойчивости долгосрочных трендов в секторе, таких как развитие облачных технологий и растущий спрос на чипы со стороны ЦОД», - говорит Брайан Колелло, директор отдела по инвестициям в технологии Morningstar.
Аналитик добавил, что, хотя рост выручки от продажи ПО замедлился в прошлом году, прогнозируется, что к 2024 году темпы повышения восстановятся. Он также отметил, что полупроводниковая сфера в настоящее время все еще выглядит недооцененной.
«Эти критически важные электронные компоненты обеспечивают безупречную работу самолетов, поездов и электромобилей. Теперь проявился и более высокий спрос со стороны ИИ. Это позволит компаниям повышать цены, без вреда для спроса», - считает Колелло.
Топ-пики в секторе
Morningstar представил свои лучшие инвестиционные идеи из полупроводниковой сферы и индустрии разработчиков ПО. Стратеги отметили, что данные компании обладают качественными фундаментальными показателями, отличными конкурентными преимуществами и относительно «дешевой» оценкой.
Разработчики ПО
ServiceNow #NOW
Целевая цена - $600, потенциал роста +13%
Adobe #ADBE
Целевая цена - $570, потенциал роста +45%
Workday #WDAY
Целевая цена - $250, потенциал роста +28%
Tyler Technologies #TYL
Целевая цена - $475, потенциал роста +23%
Salesforce #CRM
Целевая цена - $250, потенциал роста +19%
Intuit #INTU
Целевая цена - $500, потенциал роста +21%
Roper Technologies #ROP
Целевая цена - $532, потенциал роста +18%
Поставщики полупроводников
Teradyne #TER
Целевая цена - $117, потенциал роста +20%
Monolithic Power Systems #MPWR
Целевая цена - $620, потенциал роста +27%
Microchip Technology #MCHP
Целевая цена - $95, потенциал роста +28%
Наше мнение: Мы сохраняем осторожный взгляд на широкий технологический сектор, однако присматриваемся к покупкам отдельных представителей. Недавно в канале мы разместили несколько инвестиционных идей по поставщикам ПО, включая ServiceNow #NOW, Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD и SentinelOne #S. Как правило, поставщики ПО более устойчивы к рецессии, поскольку бюджеты на IT являются приоритетными даже в периоды экономического спада. Также нам нравятся перспективы AMD #AMD, учитывая скорый запуск чипов, ориентированных на ИИ.
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #MORN
· связаться с нами · сайт · youtube
Telegram
Abeta - акции, облигации, аналитика
ServiceNow продолжает идти по пути устойчивого развития
Сохраняем позитивный взгляд на разработчиков ПО, поскольку их бизнес устойчив к замедлению экономики. ServiceNow - одна из наиболее интересных идей в индустрии. Начинаем присматриваться к покупке. …
Сохраняем позитивный взгляд на разработчиков ПО, поскольку их бизнес устойчив к замедлению экономики. ServiceNow - одна из наиболее интересных идей в индустрии. Начинаем присматриваться к покупке. …
Новости премаркета США - 26.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.09% (4163 п.)
Nasdaq: +0.23% (14007 п.)
Dow Jones: +0.09% (32835 п.)
Золото: +0.43% ($1948)
Нефть марки Brent: +1.29% ($77.06)
US Treasuries 10 лет: +0.03% (3.824%/год.)
Фьючерсы на американские индексы на премаркете торгуются с умеренным подъемом. Поддержку рынку дают новые сигналы о том, что законодатели продвинулись в переговорах по повышению лимита госдолга США. Ранее один из членов Палаты представителей отметил, что сделка может заключена уже сегодня.
Определенное давление на индексы оказала публикация апрельского ценового индекса PCE, который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции. Показатель ускорился до 4.4% г/г после мартовских 4.2% г/г. Консенсус прогнозировал замедления до 3.9% г/г. Данные усиливают вероятность сохранение жесткой риторики ФРС продолжительное время. Также снижаются шансы на паузу в повышении ставки на июньском заседании. Напоминаем, что в понедельник торги на американских площадках проводиться не будут, в связи с выходным днем. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Цены на газ в Европе впервые с 20 мая 2021 года опустились ниже $300 за тыс. куб. м. Падение продолжается с конца августа 2022 года, что связано со значительным уровнем запасов газа в хранилищах и стабильными поставками СПГ на рынок ЕС. Ни один из потенциальных рисков пока что не реализовался: поставки СПГ остались высокими, погодные условия в норме, а конкуренция со стороны Китая за свободные объемы газа не усилилась.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF #TLT, инвестирующий в казначейские облигации США, занял первое место в списке лидеров по притоку капитала среди биржевых фондов в 2023 году. Общие активы под управлением достигли $37.3 млрд, а с начала года приток в TLT составил $10.37 млрд.
JPMorgan #JPM уволил около 1 тыс. сотрудников бывшего First Republic Bank, активы которого он купил в начале месяца. Около 85% сотрудников бывшего First Republic, чей штат насчитывал порядка 7.2 тыс. человек, получили постоянную или временную работу в JPMorgan.
По данным Reuters, ЕС достиг соглашения с Pfizer #PFE и BioNTech #BNTX о внесении изменений в контракт на поставку вакцины против COVID-19. Они предусматривают сокращение объема вакцин, которые ЕС должен закупить, а также перенос сроков поставки на 2026 год.
По сообщению Bloomberg, глобальный зерновой трейдер Viterra, поддерживаемый Glencore #GLEN, ведет переговоры о слиянии с конкурентом Bunge #BG. Отмечается, что сделка может быть под особым контролем антимонопольного регулятора, поскольку обе компании занимают лидирующие позиции на рынке зерновых.
Ford #F и Tesla #TSLA заключили сделку, в рамках которой покупатели электромобилей Ford получат доступ к сети Tesla Supercharging в США и Канаде с 2024 года. С 2025 года электромобили Ford будут на заводе оснащаться разъемом NACS, совместимым с зарядными станциями Tesla. До этого водители будут пользоваться переходниками.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.09% (4163 п.)
Nasdaq: +0.23% (14007 п.)
Dow Jones: +0.09% (32835 п.)
Золото: +0.43% ($1948)
Нефть марки Brent: +1.29% ($77.06)
US Treasuries 10 лет: +0.03% (3.824%/год.)
Фьючерсы на американские индексы на премаркете торгуются с умеренным подъемом. Поддержку рынку дают новые сигналы о том, что законодатели продвинулись в переговорах по повышению лимита госдолга США. Ранее один из членов Палаты представителей отметил, что сделка может заключена уже сегодня.
Определенное давление на индексы оказала публикация апрельского ценового индекса PCE, который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции. Показатель ускорился до 4.4% г/г после мартовских 4.2% г/г. Консенсус прогнозировал замедления до 3.9% г/г. Данные усиливают вероятность сохранение жесткой риторики ФРС продолжительное время. Также снижаются шансы на паузу в повышении ставки на июньском заседании. Напоминаем, что в понедельник торги на американских площадках проводиться не будут, в связи с выходным днем. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
Цены на газ в Европе впервые с 20 мая 2021 года опустились ниже $300 за тыс. куб. м. Падение продолжается с конца августа 2022 года, что связано со значительным уровнем запасов газа в хранилищах и стабильными поставками СПГ на рынок ЕС. Ни один из потенциальных рисков пока что не реализовался: поставки СПГ остались высокими, погодные условия в норме, а конкуренция со стороны Китая за свободные объемы газа не усилилась.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF #TLT, инвестирующий в казначейские облигации США, занял первое место в списке лидеров по притоку капитала среди биржевых фондов в 2023 году. Общие активы под управлением достигли $37.3 млрд, а с начала года приток в TLT составил $10.37 млрд.
JPMorgan #JPM уволил около 1 тыс. сотрудников бывшего First Republic Bank, активы которого он купил в начале месяца. Около 85% сотрудников бывшего First Republic, чей штат насчитывал порядка 7.2 тыс. человек, получили постоянную или временную работу в JPMorgan.
По данным Reuters, ЕС достиг соглашения с Pfizer #PFE и BioNTech #BNTX о внесении изменений в контракт на поставку вакцины против COVID-19. Они предусматривают сокращение объема вакцин, которые ЕС должен закупить, а также перенос сроков поставки на 2026 год.
По сообщению Bloomberg, глобальный зерновой трейдер Viterra, поддерживаемый Glencore #GLEN, ведет переговоры о слиянии с конкурентом Bunge #BG. Отмечается, что сделка может быть под особым контролем антимонопольного регулятора, поскольку обе компании занимают лидирующие позиции на рынке зерновых.
Ford #F и Tesla #TSLA заключили сделку, в рамках которой покупатели электромобилей Ford получат доступ к сети Tesla Supercharging в США и Канаде с 2024 года. С 2025 года электромобили Ford будут на заводе оснащаться разъемом NACS, совместимым с зарядными станциями Tesla. До этого водители будут пользоваться переходниками.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube