Утренний обзор - 19.05.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.14% (4218 п.)
Nasdaq: +0.21% (13942 п.)
Dow Jones: +0.07% (33640 п.)
Золото: +0.21% ($1961)
Нефть марки Brent: +0.78% ($76.41)
US Treasuries 10 лет: -0.38% (3.636%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Вчера основные индексы завершили день с уверенным подъемом: S&P 500 вырос на 0.94%, Dow Jones - на 0.34%, а Nasdaq - на 1.51%. На рынке акций продолжилось ралли, поддерживаемое макроданными, сильной отчетностью Walmart #WMT, а также прогрессом в переговорах по повышению лимита госдолга США. Технологический Nasdaq обновил максимумы за девять месяцев, а S&P поднялся до самого высокого уровня с августа 2022 года. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти вчера заявил, что он оптимистично настроен на то, что переговорщики в Конгрессе смогут достичь соглашения о повышении или приостановке потолка долга вовремя. Голосование по этому вопросу может состояться уже на следующей неделе. Он отметил значительный прогресс, достигнутый за последнюю неделю, а также профессиональный характер продолжающихся переговоров.
Walmart #WMT сообщил о лучших, чем ожидалось, квартальных результатах. Ритейлер также повысил прогнозы продаж на весь год, ссылаясь на устойчивые потребительские расходы и опровергая пониженные ожидания от Home Depot #HD и Target #TGT, опубликованные на этой неделе.
💎 «Walmart стал отличной “вишенкой на торте”, подводя итог достойного сезона отчетностей корпоративной Америки за 1-й квартал», - отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.
Вчера были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице. За прошлую неделю их число снизилось на 22 тыс. до 242 тыс., против прогнозов падения до уровня 254 тыс. Также вышел майский индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. Показатель поднялся на 21 п. и составил -10.4 п. в то время, как экономисты ожидали значения на уровне -19.8 п.
Данные сигнализируют о сохранении крепкого рынка труда и умеренном улучшении ситуации в промышленности. Хотя статистика указывает на устойчивость экономики, она также может подтолкнуть ФРС к сохранению жесткой риторики более продолжительное время, чем закладывает рынок.
Более того, вчерашние комментарии чиновников ФРС указали, что центральный банк готов и дальше проводить ужесточение ДКП.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан и управляющий ФРС Филип Джефферсон заявили, что экономика, похоже, не смягчается достаточно быстро, чтобы центральный банк приостановил цикл повышения ставки. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил, что дальнейшее повышение ставки выступит в качестве страховки от потенциального подъема инфляции.
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.14% (4218 п.)
Nasdaq: +0.21% (13942 п.)
Dow Jones: +0.07% (33640 п.)
Золото: +0.21% ($1961)
Нефть марки Brent: +0.78% ($76.41)
US Treasuries 10 лет: -0.38% (3.636%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Вчера основные индексы завершили день с уверенным подъемом: S&P 500 вырос на 0.94%, Dow Jones - на 0.34%, а Nasdaq - на 1.51%. На рынке акций продолжилось ралли, поддерживаемое макроданными, сильной отчетностью Walmart #WMT, а также прогрессом в переговорах по повышению лимита госдолга США. Технологический Nasdaq обновил максимумы за девять месяцев, а S&P поднялся до самого высокого уровня с августа 2022 года. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти вчера заявил, что он оптимистично настроен на то, что переговорщики в Конгрессе смогут достичь соглашения о повышении или приостановке потолка долга вовремя. Голосование по этому вопросу может состояться уже на следующей неделе. Он отметил значительный прогресс, достигнутый за последнюю неделю, а также профессиональный характер продолжающихся переговоров.
Walmart #WMT сообщил о лучших, чем ожидалось, квартальных результатах. Ритейлер также повысил прогнозы продаж на весь год, ссылаясь на устойчивые потребительские расходы и опровергая пониженные ожидания от Home Depot #HD и Target #TGT, опубликованные на этой неделе.
💎 «Walmart стал отличной “вишенкой на торте”, подводя итог достойного сезона отчетностей корпоративной Америки за 1-й квартал», - отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.
Вчера были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице. За прошлую неделю их число снизилось на 22 тыс. до 242 тыс., против прогнозов падения до уровня 254 тыс. Также вышел майский индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. Показатель поднялся на 21 п. и составил -10.4 п. в то время, как экономисты ожидали значения на уровне -19.8 п.
Данные сигнализируют о сохранении крепкого рынка труда и умеренном улучшении ситуации в промышленности. Хотя статистика указывает на устойчивость экономики, она также может подтолкнуть ФРС к сохранению жесткой риторики более продолжительное время, чем закладывает рынок.
Более того, вчерашние комментарии чиновников ФРС указали, что центральный банк готов и дальше проводить ужесточение ДКП.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан и управляющий ФРС Филип Джефферсон заявили, что экономика, похоже, не смягчается достаточно быстро, чтобы центральный банк приостановил цикл повышения ставки. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил, что дальнейшее повышение ставки выступит в качестве страховки от потенциального подъема инфляции.
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Важные события недели - 12.06.2023
Эта неделя будет насыщена важными макроэкономическими событиями. В центре внимания - заседание ФРС и публикация майских данных по инфляции. Решение регулятора и макростатистика, в случае появления негативных сюрпризов, могут охладить оптимизм на рынке. В рамках последнего ралли 10 из 11 основных секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 июня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК+
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
14 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Итоги заседания ФРС
15 июня:
• Объём розничных продаж (май)
• Объем промышленного производства (май)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
16 июня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июнь)
📰 Заметные отчетности:
12 июня - Oracle #ORCL
14 июня - Lennar #LEN
15 июня - Adobe #ADBE, Kroger #KR
Данные по инфляции:
Согласно консенсусу, в мае темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 4.1% г/г с апрельских 4.9% г/г, а базовой инфляции с 5.5% г/г до 5.3% г/г. В месячном выражении показатели выросли на 0.3% и 0.4%, соответственно. Ожидается, что отчет покажет падение цен на топливо и продовольствие, а также дальнейшее замедление темпов роста стоимости аренды и других услуг.
Заседание ФРС:
В моменте рынок фьючерсов закладывает 73%-ную вероятность, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки на ближайшем заседании. Инвесторы будут пристально следить за любыми комментариями регулятора относительно планов по ставке на июль. Консенсус склоняется, что в следующем месяце ФРС все-таки повысит ставку.
Nomura расчитывает, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки вплоть до декабря. «Мы ожидаем, что май станет последним повышением ставки в этом цикле, учитывая ослабление ценового давления, замедление рынка труда и ужесточение финансовых условий. Все это приведет к тому, что ФРС не решит в дальнейшем возобновить ужесточение ДКП», - сообщили аналитики.
Корпоративные события:
12 июня Salesforce #CRM проведет мероприятие AI Day, на котором обсудит будущее корпоративного ИИ и предоставит реальные примеры использования. 13 июня начнется конференция Amazon #AMZN re:Inforce. Менеджмент расскажет об инновациях AWS в области ИИ и машинного обучения, а также об обновлениях в сфере безопасности. В этот же день AMD #AMD организует встречу, на которой представит стратегию роста компании и проведет обзор на портфель продуктов для ЦОД и ИИ.
Помимо этого, на неделе мероприятия для инвесторов организуют следующие компании: Dave & Buster's #PLAY, Home Depot #HD, Impinj #PI, Ballard #BLDP, Shell #SHEL. Pure Cycle #PCYO и BlackRock #BLK.
Заметные конференции:
12 июня New Street Research проведет конференцию Future of Transportation Conference, посвященную инновациям в транспортном секторе. Среди заметных участников: Nvidia #NVDA, Uber #UBER, Infineon #IFX, Mobileye Global #MBLY, Wolfspeed #WOLF, Aurora #AUR и Aeva #AEVA.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Эта неделя будет насыщена важными макроэкономическими событиями. В центре внимания - заседание ФРС и публикация майских данных по инфляции. Решение регулятора и макростатистика, в случае появления негативных сюрпризов, могут охладить оптимизм на рынке. В рамках последнего ралли 10 из 11 основных секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 июня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК+
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
14 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Итоги заседания ФРС
15 июня:
• Объём розничных продаж (май)
• Объем промышленного производства (май)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
16 июня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июнь)
📰 Заметные отчетности:
12 июня - Oracle #ORCL
14 июня - Lennar #LEN
15 июня - Adobe #ADBE, Kroger #KR
Данные по инфляции:
Согласно консенсусу, в мае темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 4.1% г/г с апрельских 4.9% г/г, а базовой инфляции с 5.5% г/г до 5.3% г/г. В месячном выражении показатели выросли на 0.3% и 0.4%, соответственно. Ожидается, что отчет покажет падение цен на топливо и продовольствие, а также дальнейшее замедление темпов роста стоимости аренды и других услуг.
Заседание ФРС:
В моменте рынок фьючерсов закладывает 73%-ную вероятность, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки на ближайшем заседании. Инвесторы будут пристально следить за любыми комментариями регулятора относительно планов по ставке на июль. Консенсус склоняется, что в следующем месяце ФРС все-таки повысит ставку.
Nomura расчитывает, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки вплоть до декабря. «Мы ожидаем, что май станет последним повышением ставки в этом цикле, учитывая ослабление ценового давления, замедление рынка труда и ужесточение финансовых условий. Все это приведет к тому, что ФРС не решит в дальнейшем возобновить ужесточение ДКП», - сообщили аналитики.
Корпоративные события:
12 июня Salesforce #CRM проведет мероприятие AI Day, на котором обсудит будущее корпоративного ИИ и предоставит реальные примеры использования. 13 июня начнется конференция Amazon #AMZN re:Inforce. Менеджмент расскажет об инновациях AWS в области ИИ и машинного обучения, а также об обновлениях в сфере безопасности. В этот же день AMD #AMD организует встречу, на которой представит стратегию роста компании и проведет обзор на портфель продуктов для ЦОД и ИИ.
Помимо этого, на неделе мероприятия для инвесторов организуют следующие компании: Dave & Buster's #PLAY, Home Depot #HD, Impinj #PI, Ballard #BLDP, Shell #SHEL. Pure Cycle #PCYO и BlackRock #BLK.
Заметные конференции:
12 июня New Street Research проведет конференцию Future of Transportation Conference, посвященную инновациям в транспортном секторе. Среди заметных участников: Nvidia #NVDA, Uber #UBER, Infineon #IFX, Mobileye Global #MBLY, Wolfspeed #WOLF, Aurora #AUR и Aeva #AEVA.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 11.07.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4446 п.)
📈 Nasdaq: +0.05% (15194 п.)
📈 Dow Jones: +0.01% (34149 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($1928)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.31% ($78.00)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.20% (3.99%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.62%, а Nasdaq - на 0.18%. Инвесторы оценивали новые высказывания представителей ФРС и макростатистику, а также готовились к выходу отчета по инфляции. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Рост акций Intel #INTC, Home Depot #HD, Walgreens Boots Alliance #WBA и Honeywell #HON обеспечил уверенный рост индекса Dow Jones. В то же время снижение цен акций Tesla #TSLA и Amazon #AMZN ограничило повышение Nasdaq.
Согласно отчету ФРБ Нью-Йорка, в июне инфляционные ожидания населения на следующие 12 месяцев сократились до 3.8% с 4.1% в прошлом месяце. Это самый низкий показатель с апреля 2021 года, в связи с чем данные были восприняты позитивно.
На этом фоне президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик повторил свое мнение о том, что ФРС нужно проявить «терпение» в отношении ставок и позволить ограничительной политике снизить инфляцию без дальнейших действий со стороны центрального банка. Тем не менее внутри Федрезерва остаются противоречия.
Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что, возможно, придется увеличить ставку еще «пару раз» в этом году, чтобы побороть устойчиво высокую инфляцию. Она также добавила, что риски осуществления недостаточного ужесточения ДКП все выше, чем риски, связанные с чрезмерным повышением ставки.
Руководитель ФРБ Кливленда Лоретта Местер также считает, что центральному банку необходимо продолжить подъем ставки.
💎 «Для обеспечения того, чтобы инфляция устойчиво двигалась к целевому уровню ФРС в 2%, ставка, по моему мнению, должна быть еще несколько поднята с текущего уровня, а затем должна удерживаться на достигнутом уровне некоторое время», - сказала Местер.
Теперь инвесторы ожидают выхода июньских данных по инфляции, которые будут обнародованы в среду. Отчет даст дополнительные сигналы о будущей динамике ставки ФРС.
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4446 п.)
📈 Nasdaq: +0.05% (15194 п.)
📈 Dow Jones: +0.01% (34149 п.)
🌕 Золото: +0.19% ($1928)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.31% ($78.00)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.20% (3.99%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.62%, а Nasdaq - на 0.18%. Инвесторы оценивали новые высказывания представителей ФРС и макростатистику, а также готовились к выходу отчета по инфляции. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Рост акций Intel #INTC, Home Depot #HD, Walgreens Boots Alliance #WBA и Honeywell #HON обеспечил уверенный рост индекса Dow Jones. В то же время снижение цен акций Tesla #TSLA и Amazon #AMZN ограничило повышение Nasdaq.
Согласно отчету ФРБ Нью-Йорка, в июне инфляционные ожидания населения на следующие 12 месяцев сократились до 3.8% с 4.1% в прошлом месяце. Это самый низкий показатель с апреля 2021 года, в связи с чем данные были восприняты позитивно.
На этом фоне президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик повторил свое мнение о том, что ФРС нужно проявить «терпение» в отношении ставок и позволить ограничительной политике снизить инфляцию без дальнейших действий со стороны центрального банка. Тем не менее внутри Федрезерва остаются противоречия.
Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что, возможно, придется увеличить ставку еще «пару раз» в этом году, чтобы побороть устойчиво высокую инфляцию. Она также добавила, что риски осуществления недостаточного ужесточения ДКП все выше, чем риски, связанные с чрезмерным повышением ставки.
Руководитель ФРБ Кливленда Лоретта Местер также считает, что центральному банку необходимо продолжить подъем ставки.
💎 «Для обеспечения того, чтобы инфляция устойчиво двигалась к целевому уровню ФРС в 2%, ставка, по моему мнению, должна быть еще несколько поднята с текущего уровня, а затем должна удерживаться на достигнутом уровне некоторое время», - сказала Местер.
Теперь инвесторы ожидают выхода июньских данных по инфляции, которые будут обнародованы в среду. Отчет даст дополнительные сигналы о будущей динамике ставки ФРС.
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор – 15.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.07% (4508 п.)
📈 Nasdaq: +0.15% (15291 п.)
📉 Dow Jones: -0.05% (35352 п.)
🌕 Золото: -0.14% ($1904)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.36% ($86.534)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.43% (4.215%/год.)
🔴 Китайская валюта ослабла до минимума ноября 2022 года, а доходности по гос. облигациям снизились до минимума 2020 года после внепланового снижения ключевой процентной ставки Народным Банком Китая. Безработица выросла с 5,2% в июне до 5,3% в июле.
«Снижение ставки в Китае является позитивным фактором, но я подозреваю, что поддержка рынка окажется слабой и непродолжительной. Инвесторы сейчас обеспокоены кредитными событиями, связанными не только с проблемным сектором недвижимости, но и с теневой банковской системой и опасаются, что власти не будут их спасать» - прокомментировал действия НБК рыночный стратег Saxo Capital Markets HK Redmond Wong.
🟢 На торгах США в понедельник акции технологических компаний показали свой лучший день за последние две недели на фоне перспективы мягкой посадки экономики. Локомотивом послужил рост компании #NVDA и других технологических гигантов, а вот Russell 2000 наоборот достиг самого низкого уровня за месяц.
🔴 Акции компании Hawaiian Electric Industries Inc. #HE упали на рекордные 34% из-за опасений, что ее линии электропередач могут быть причастны к смертельным пожарам на острове Мауи Гавайи.
🟢 Акции US Steel Corp. #X выросли на 37% после того, как она получила предложение стоимостью $7,8 млрд., из расчета $35 за акцию, на поглощение от Esmark Inc.
🔴 Акции #TSLA снизились на 1,2% на новости об очередном снижении цен на свои автомобили в Китае.
Важные события сегодня:
• Внеочередное заседание ЦБ РФ;
• Розничные продажи в США;
• Индекс экономических условий и настроений ZEW в Германии;
• Отчетность Home Depot #HD.
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.07% (4508 п.)
📈 Nasdaq: +0.15% (15291 п.)
📉 Dow Jones: -0.05% (35352 п.)
🌕 Золото: -0.14% ($1904)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.36% ($86.534)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.43% (4.215%/год.)
🔴 Китайская валюта ослабла до минимума ноября 2022 года, а доходности по гос. облигациям снизились до минимума 2020 года после внепланового снижения ключевой процентной ставки Народным Банком Китая. Безработица выросла с 5,2% в июне до 5,3% в июле.
«Снижение ставки в Китае является позитивным фактором, но я подозреваю, что поддержка рынка окажется слабой и непродолжительной. Инвесторы сейчас обеспокоены кредитными событиями, связанными не только с проблемным сектором недвижимости, но и с теневой банковской системой и опасаются, что власти не будут их спасать» - прокомментировал действия НБК рыночный стратег Saxo Capital Markets HK Redmond Wong.
🟢 На торгах США в понедельник акции технологических компаний показали свой лучший день за последние две недели на фоне перспективы мягкой посадки экономики. Локомотивом послужил рост компании #NVDA и других технологических гигантов, а вот Russell 2000 наоборот достиг самого низкого уровня за месяц.
🔴 Акции компании Hawaiian Electric Industries Inc. #HE упали на рекордные 34% из-за опасений, что ее линии электропередач могут быть причастны к смертельным пожарам на острове Мауи Гавайи.
🟢 Акции US Steel Corp. #X выросли на 37% после того, как она получила предложение стоимостью $7,8 млрд., из расчета $35 за акцию, на поглощение от Esmark Inc.
🔴 Акции #TSLA снизились на 1,2% на новости об очередном снижении цен на свои автомобили в Китае.
Важные события сегодня:
• Внеочередное заседание ЦБ РФ;
• Розничные продажи в США;
• Индекс экономических условий и настроений ZEW в Германии;
• Отчетность Home Depot #HD.
@aabeta
Текущее позиционирование хедж-фондов и взаимных фондов. Фавориты и аутсайдеры
💡 Goldman Sachs проанализировал изменение позиций за 2-й квартал 1272 хедж-фондов и взаимных фондов, у которых в совокупности под управлением находится около $5.2 трлн. Часто таких институциональных инвесторов называют «умными деньгами». Банк также представил фаворитов и аутсайдеров у управляющих.
Позиционирование
Оба вида фондов по мере прохождения 2-го квартала постепенно увеличивали долю в циклических секторах и уменьшали позиции в технологических компаниях и акциях сектора товаров вторичной необходимости, фиксируя прибыль.
Благодаря этому, ралли на рынке, которое наблюдалось с начала года, расширилось за пределы нескольких крупнейших технологических компаний. В итоге, фонды вступили в 3-й квартал имея самую низкую экспозицию на сектор технологий с 2012 года.
Несмотря на отход от технологического сектора, хедж-фонды продолжали увеличивать доли в отдельных акциях. Во втором квартале хедж-фонды вложили рекордный объем в бумаги «бигтехов», и эта группа по-прежнему возглавляет список наиболее популярных длинных позиций хедж-фондов.
Компании фавориты
Goldman Sachs выделил акции, которые занимают крупные позиции в портфелях как взаимных, так и хедж-фондов. Представленная подборка компаний торгуется с 58%-ной премией к S&P 500 по показателю P/E.
✅ Cigna #CI
✅ Fiserv #FI
✅ Mastercard #MA
✅ Uber #UBER
✅ Visa #V
✅ Workday #WDAY
Компании аутсайдеры
Банк также выделил акции, которые занимают наименьшую долю во взаимных и хедж-фондах.
• AbbVie #ABBV
• Caterpillar #CAT
• Costco #COST
• Chevron #CVX
• Disney #DIS
• Ford #F
• Home Depot #HD
• IBM #IBM
• Intel #INTC
• Illinois Tool Works #ITW
• J&J #JNJ
• McDonald's #MCD
• Moderna #MRNA
• PepsiCo #PEP
• Pfizer #PFE
• P&G #PG
• AT&T #T
• Thermo Fisher #TMO
• Tesla #TSLA
• Walmart #WMT
• Exxon Mobil #XOM
#аналитика #акции #США #GS
@aabeta
💡 Goldman Sachs проанализировал изменение позиций за 2-й квартал 1272 хедж-фондов и взаимных фондов, у которых в совокупности под управлением находится около $5.2 трлн. Часто таких институциональных инвесторов называют «умными деньгами». Банк также представил фаворитов и аутсайдеров у управляющих.
Позиционирование
Оба вида фондов по мере прохождения 2-го квартала постепенно увеличивали долю в циклических секторах и уменьшали позиции в технологических компаниях и акциях сектора товаров вторичной необходимости, фиксируя прибыль.
Благодаря этому, ралли на рынке, которое наблюдалось с начала года, расширилось за пределы нескольких крупнейших технологических компаний. В итоге, фонды вступили в 3-й квартал имея самую низкую экспозицию на сектор технологий с 2012 года.
Несмотря на отход от технологического сектора, хедж-фонды продолжали увеличивать доли в отдельных акциях. Во втором квартале хедж-фонды вложили рекордный объем в бумаги «бигтехов», и эта группа по-прежнему возглавляет список наиболее популярных длинных позиций хедж-фондов.
Компании фавориты
Goldman Sachs выделил акции, которые занимают крупные позиции в портфелях как взаимных, так и хедж-фондов. Представленная подборка компаний торгуется с 58%-ной премией к S&P 500 по показателю P/E.
✅ Cigna #CI
✅ Fiserv #FI
✅ Mastercard #MA
✅ Uber #UBER
✅ Visa #V
✅ Workday #WDAY
Компании аутсайдеры
Банк также выделил акции, которые занимают наименьшую долю во взаимных и хедж-фондах.
• AbbVie #ABBV
• Caterpillar #CAT
• Costco #COST
• Chevron #CVX
• Disney #DIS
• Ford #F
• Home Depot #HD
• IBM #IBM
• Intel #INTC
• Illinois Tool Works #ITW
• J&J #JNJ
• McDonald's #MCD
• Moderna #MRNA
• PepsiCo #PEP
• Pfizer #PFE
• P&G #PG
• AT&T #T
• Thermo Fisher #TMO
• Tesla #TSLA
• Walmart #WMT
• Exxon Mobil #XOM
#аналитика #акции #США #GS
@aabeta
Важные события недели - 13.11.2023
В центре внимания на этой неделе - выход статистики по инфляции и данных по розничным продажам за октябрь. Помимо этого, инвесторы будут следить за встречей лидеров США и КНР в среду. Также продолжится сезон отчетности. Свои результаты представят крупнейшие представители сферы розничной торговли, которые дадут последние сигналы о состоянии американского потребителя.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 ноября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
14 ноября:
• Ежемесячный отчет МЭА
• Индекс потребительских цен (CPI) (октябрь)
15 ноября:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Объём розничных продаж (октябрь)
16 ноября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
13 ноября - Tyson Foods #TSN, Tower Semiconductor #TSEM
14 ноября - Home Depot #HD, Sea Limited #SE, On Holding #ONON
15 ноября - Cisco #CSCO, TJX Companies #TJX, Palo Alto #PANW, Target #TGT, JD #JD, XPeng #XPEV
16 ноября - Walmart #WMT, Alibaba #BABA, Applied Materials #AMAT, Macy's #M
17 ноября - BJ's Wholesale #BJ
События на рынке IPO:
На этой неделе пройдет несколько небольших первичных размещений на американских биржах. Ожидается дебют спортивного рекрутера Signing Day Sports #SDYS, продавца средств по уходу за кожей Elevai Labs #ELAB и китайского поставщика готовых блюд DDC Enterprise #DDC. Помимо этого на неделе заканчиваются «периоды тишины» в компаниях Webuy Global #WBUY, Northann #NCL и ABIVAX #ABVX, что позволит аналитикам опубликовать рейтинги по ним.
Крупные конференции:
14 ноября начнется трехдневная конференция Nareit REITworld, посвященная сектору недвижимости. Среди известных REIT, которые примут участие: Uniti Group #UNIT, Sabra Health Care #SBRA, National Storage Affiliates Trust #NSA и Tanger Factory Outlet Centers #SKT.
В этот же день Needham организует технологическую конференцию, на которой будут выступать представители Clearfield #CLFD, JFrog #FROG, Fabrinet #FN, Gilat #GILT и многие другие.
16 ноября пройдет технологический саммит от D.A. Davidson. Компании Aurora Innovation #AUR, Cars.com #CARS, Etsy #ETSY, FormFactor #FORM, Tenable #TENB и Vivid Seats #SEAT числятся докладчиками.
💡 Мероприятия для инвесторов компаний:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие корпоративные мероприятия, которые могут стать катализаторами для акций:
13 ноября - Guidewire Software #GWRE, Atlassian #TEAM, Archer Aviation #ACHR
14 ноября - BJ’s Restaurants #BJRI, Stride #LRN, DraftKings #DKNG, Philip Morris International #PM
15 ноября - Roblox #RBLX, Oracle #ORCL, Western Digital #WDC, Clorox #CLX, Cracker Barrel #CBRL, News Corp. #NWSA
16 ноября - FMC Corporation #FMC, NMI Holding #NMIH
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход статистики по инфляции и данных по розничным продажам за октябрь. Помимо этого, инвесторы будут следить за встречей лидеров США и КНР в среду. Также продолжится сезон отчетности. Свои результаты представят крупнейшие представители сферы розничной торговли, которые дадут последние сигналы о состоянии американского потребителя.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 ноября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
14 ноября:
• Ежемесячный отчет МЭА
• Индекс потребительских цен (CPI) (октябрь)
15 ноября:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Объём розничных продаж (октябрь)
16 ноября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (ноябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
13 ноября - Tyson Foods #TSN, Tower Semiconductor #TSEM
14 ноября - Home Depot #HD, Sea Limited #SE, On Holding #ONON
15 ноября - Cisco #CSCO, TJX Companies #TJX, Palo Alto #PANW, Target #TGT, JD #JD, XPeng #XPEV
16 ноября - Walmart #WMT, Alibaba #BABA, Applied Materials #AMAT, Macy's #M
17 ноября - BJ's Wholesale #BJ
События на рынке IPO:
На этой неделе пройдет несколько небольших первичных размещений на американских биржах. Ожидается дебют спортивного рекрутера Signing Day Sports #SDYS, продавца средств по уходу за кожей Elevai Labs #ELAB и китайского поставщика готовых блюд DDC Enterprise #DDC. Помимо этого на неделе заканчиваются «периоды тишины» в компаниях Webuy Global #WBUY, Northann #NCL и ABIVAX #ABVX, что позволит аналитикам опубликовать рейтинги по ним.
Крупные конференции:
14 ноября начнется трехдневная конференция Nareit REITworld, посвященная сектору недвижимости. Среди известных REIT, которые примут участие: Uniti Group #UNIT, Sabra Health Care #SBRA, National Storage Affiliates Trust #NSA и Tanger Factory Outlet Centers #SKT.
В этот же день Needham организует технологическую конференцию, на которой будут выступать представители Clearfield #CLFD, JFrog #FROG, Fabrinet #FN, Gilat #GILT и многие другие.
16 ноября пройдет технологический саммит от D.A. Davidson. Компании Aurora Innovation #AUR, Cars.com #CARS, Etsy #ETSY, FormFactor #FORM, Tenable #TENB и Vivid Seats #SEAT числятся докладчиками.
💡 Мероприятия для инвесторов компаний:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие корпоративные мероприятия, которые могут стать катализаторами для акций:
13 ноября - Guidewire Software #GWRE, Atlassian #TEAM, Archer Aviation #ACHR
14 ноября - BJ’s Restaurants #BJRI, Stride #LRN, DraftKings #DKNG, Philip Morris International #PM
15 ноября - Roblox #RBLX, Oracle #ORCL, Western Digital #WDC, Clorox #CLX, Cracker Barrel #CBRL, News Corp. #NWSA
16 ноября - FMC Corporation #FMC, NMI Holding #NMIH
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 19.02.2024
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетности. Главной интригой станут результаты и прогнозы Nvidia #NVDA. Акции уже выросли на 45% в этом году, и компания является одним из главных бенефициаров интеграции искусственного интеллекта. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, которая часто рассматривается барометром потребительского спроса. Также важными станут протоколы с последнего заседания ФРС и отчеты PMI.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 февраля:
• Нет торгов - Президентский день
20 февраля:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (январь)
21 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
22 февраля:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)
📰 Заметные отчетности:
20 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Caesars #CZR, Palo Alto #PANW, Medtronic #MDT, Diamondback Energy #FANG
21 февраля - Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Etsy #ETSY, Rio Tinto #RIO, Marathon Oil #MRO, Rivian #RIVN, Lucid #LCID, Synopsys #SNPS, Nutrien #NTR, Mosaic #MOS
22 февраля - Vale #VALE, PG&E #PCG, Block #SQ, Intuit #INTU, Booking Holdings #BKNG, Wayfair #W, Carvana #CVNA, Pioneer NR #PXD
23 февраля - Warner Bros. Discovery #WBD, Monster Beverage #MNST, Autodesk #ADSK, Cheniere Energy #CQP
Крупные конференции:
В начале недели пройдет конференция CAGNY, посвященная потребительскому сектору. На ней выступит менеджмент Coca-Cola #KO, PepsiCo #PEP, Kraft Heinz #KHC, Procter & Gamble #PG, WK Kellogg #KLG, Mondelez #MDLZ, Philip Morris #PM и Coty #COTY. В прошлом компании давали долгосрочные прогнозы на CAGNY.
Citigroup проведет промышленную конференцию, на который спикерами выступят United Airlines #UAL, Rocket Lab USA #RKLB и United Rentals #URI. Также Bank of America организует мероприятие, посвященное финансовому сектору. Среди заметных участников: MetLife #MET, Apollo Global Management #APO и Brookfield Asset Management #BAM.
Другие корпоративные события:
Во вторник директор по технологиям AMD #AMD выступит на виртуальном вебинаре для инвесторов Arete. 21 февраля акционеры Healthpeak Properties #PEAK и Physicians Realty Trust #DOC будут голосовать по вопросу предстоящего слияния двух компаний. 22 февраля свой День инвестора проведут Amgen #AMGN, Sonoco Products #SON и Intapp #INTA.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетности. Главной интригой станут результаты и прогнозы Nvidia #NVDA. Акции уже выросли на 45% в этом году, и компания является одним из главных бенефициаров интеграции искусственного интеллекта. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, которая часто рассматривается барометром потребительского спроса. Также важными станут протоколы с последнего заседания ФРС и отчеты PMI.
⚠️ Макроэкономические данные:
19 февраля:
• Нет торгов - Президентский день
20 февраля:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (январь)
21 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
22 февраля:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)
📰 Заметные отчетности:
20 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Caesars #CZR, Palo Alto #PANW, Medtronic #MDT, Diamondback Energy #FANG
21 февраля - Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Etsy #ETSY, Rio Tinto #RIO, Marathon Oil #MRO, Rivian #RIVN, Lucid #LCID, Synopsys #SNPS, Nutrien #NTR, Mosaic #MOS
22 февраля - Vale #VALE, PG&E #PCG, Block #SQ, Intuit #INTU, Booking Holdings #BKNG, Wayfair #W, Carvana #CVNA, Pioneer NR #PXD
23 февраля - Warner Bros. Discovery #WBD, Monster Beverage #MNST, Autodesk #ADSK, Cheniere Energy #CQP
Крупные конференции:
В начале недели пройдет конференция CAGNY, посвященная потребительскому сектору. На ней выступит менеджмент Coca-Cola #KO, PepsiCo #PEP, Kraft Heinz #KHC, Procter & Gamble #PG, WK Kellogg #KLG, Mondelez #MDLZ, Philip Morris #PM и Coty #COTY. В прошлом компании давали долгосрочные прогнозы на CAGNY.
Citigroup проведет промышленную конференцию, на который спикерами выступят United Airlines #UAL, Rocket Lab USA #RKLB и United Rentals #URI. Также Bank of America организует мероприятие, посвященное финансовому сектору. Среди заметных участников: MetLife #MET, Apollo Global Management #APO и Brookfield Asset Management #BAM.
Другие корпоративные события:
Во вторник директор по технологиям AMD #AMD выступит на виртуальном вебинаре для инвесторов Arete. 21 февраля акционеры Healthpeak Properties #PEAK и Physicians Realty Trust #DOC будут голосовать по вопросу предстоящего слияния двух компаний. 22 февраля свой День инвестора проведут Amgen #AMGN, Sonoco Products #SON и Intapp #INTA.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 13.05.2024
В центре внимания на этой неделе - выход ценовой статистики за апрель. Аналитики ожидают повышение базовой потребительской инфляции на 0.3% м/м, после 0.4% м/м в марте. Отчет должен показать замедление роста цен на авиаперелеты, автомобили, услуги связи, потребительской электроники, а также аренды жилья. В то же время, индекс будет сбалансирован ростом стоимости страховки на авто и другие финансовые сервисы.
Председатель ФРС Пауэлл закладывал два возможных варианта развития событий, которые могут побудить к более раннему снижению ставок. Первый - замедление инфляции вне зависимости от того, что происходит на рынке труда. Другой - выраженная слабость в занятости, что мы видели недавно. Данные на текущей неделе могут показать, что есть прогресс по обоим сценариям.
Обычно, рынок резко реагирует на значения CPI выше или ниже прогноза. За последний год в день публикации отчета S&P 500 обычно менялся на 0.7% в абсолютном выражении по сравнению с 0.5% в остальные дни. Доходность 10-летних казначейских облигаций изменялась на 11 б.п. В типичный день движение составляет 4 б. п. Когда данные выходили на уровне с консенсусом, S&P 500 демонстрировал нулевую динамику, однако доходности изменялись на 9 б.п.
Помимо этого, инвесторы продолжат оценивать отчетности компаний за 1-й квартал. Результаты Cisco, Alibaba и Baidu помогут инвесторам оценить состояние потребительских расходов и корпоративных бюджетов на IT. Отчеты Walmart и Home Depot, в дополнение к данным по розничным продажам, дадут некоторое представление о настроениях потребителей на фоне признаков охлаждения рынка труда.
Отчетность Take-Two, скорее всего, покажет, что индустрия видеоигр все еще находится в состоянии спада, о чем ранее сигнализировали Electronic Arts и Roblox. Результаты компании могут повлиять на акции Microsoft, владеющей Xbox и Activision Blizzard.
На неделе также будут интересны ежеквартальные отчеты фондов по 13F, которые покажут изменение в позициях. Помимо прочего, в гонке ИИ могут произойти заметные события. В понедельник OpenAI анонсирует некоторые обновления, включая инструменты поиска аналогичные Google. 14 мая Alphabet проведет ежегодную конференцию разработчиков, на которой представит собственные инновации в ИИ.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 мая:
• Ожидаемая потребительская инфляция (май)
14 мая:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Выступление председателя ФРС Пауэлла
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (апрель)
15 мая:
• Индекс потребительских цен (CPI) (апрель)
• Объём розничных продаж (апрель)
16 мая:
• Число выданных разрешений на строительство (апрель)
• Объём строительства новых домов (апрель)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (май)
• Объем промышленного производства (апрель)
📰 Заметные отчетности:
13 мая - Petrobras #PBR
14 мая - Tencent #700, On Holdings #ONON, Home Depot #HD, Alibaba #BABA, Sony #SONY
15 мая - Arcos Dorados #ARCO, Monday #MNDY, Dynatrace #DT, Cisco Systems #CSCO
16 мая - Meituan #3690, Baidu #BIDU, Deere #DE, Walmart #WMT, Applied Materials #AMAT, JD.com #JD, Take-Two Interactive #TTWO
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход ценовой статистики за апрель. Аналитики ожидают повышение базовой потребительской инфляции на 0.3% м/м, после 0.4% м/м в марте. Отчет должен показать замедление роста цен на авиаперелеты, автомобили, услуги связи, потребительской электроники, а также аренды жилья. В то же время, индекс будет сбалансирован ростом стоимости страховки на авто и другие финансовые сервисы.
Председатель ФРС Пауэлл закладывал два возможных варианта развития событий, которые могут побудить к более раннему снижению ставок. Первый - замедление инфляции вне зависимости от того, что происходит на рынке труда. Другой - выраженная слабость в занятости, что мы видели недавно. Данные на текущей неделе могут показать, что есть прогресс по обоим сценариям.
Обычно, рынок резко реагирует на значения CPI выше или ниже прогноза. За последний год в день публикации отчета S&P 500 обычно менялся на 0.7% в абсолютном выражении по сравнению с 0.5% в остальные дни. Доходность 10-летних казначейских облигаций изменялась на 11 б.п. В типичный день движение составляет 4 б. п. Когда данные выходили на уровне с консенсусом, S&P 500 демонстрировал нулевую динамику, однако доходности изменялись на 9 б.п.
Помимо этого, инвесторы продолжат оценивать отчетности компаний за 1-й квартал. Результаты Cisco, Alibaba и Baidu помогут инвесторам оценить состояние потребительских расходов и корпоративных бюджетов на IT. Отчеты Walmart и Home Depot, в дополнение к данным по розничным продажам, дадут некоторое представление о настроениях потребителей на фоне признаков охлаждения рынка труда.
Отчетность Take-Two, скорее всего, покажет, что индустрия видеоигр все еще находится в состоянии спада, о чем ранее сигнализировали Electronic Arts и Roblox. Результаты компании могут повлиять на акции Microsoft, владеющей Xbox и Activision Blizzard.
На неделе также будут интересны ежеквартальные отчеты фондов по 13F, которые покажут изменение в позициях. Помимо прочего, в гонке ИИ могут произойти заметные события. В понедельник OpenAI анонсирует некоторые обновления, включая инструменты поиска аналогичные Google. 14 мая Alphabet проведет ежегодную конференцию разработчиков, на которой представит собственные инновации в ИИ.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 мая:
• Ожидаемая потребительская инфляция (май)
14 мая:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Выступление председателя ФРС Пауэлла
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (апрель)
15 мая:
• Индекс потребительских цен (CPI) (апрель)
• Объём розничных продаж (апрель)
16 мая:
• Число выданных разрешений на строительство (апрель)
• Объём строительства новых домов (апрель)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (май)
• Объем промышленного производства (апрель)
📰 Заметные отчетности:
13 мая - Petrobras #PBR
14 мая - Tencent #700, On Holdings #ONON, Home Depot #HD, Alibaba #BABA, Sony #SONY
15 мая - Arcos Dorados #ARCO, Monday #MNDY, Dynatrace #DT, Cisco Systems #CSCO
16 мая - Meituan #3690, Baidu #BIDU, Deere #DE, Walmart #WMT, Applied Materials #AMAT, JD.com #JD, Take-Two Interactive #TTWO
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 14.05.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5244 п.)
📉 Nasdaq: -0.10% (18277 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (39565 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2344)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.17% ($83.19)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.02% (4.487%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.02%, Dow Jones снизился на 0.21%, а Nasdaq вырос на 0.29%. Рынок акций взял паузу после трех недель роста. Инвесторы занимают выжидательную позицию в преддверии выхода множества важных макроэкономических данных и отчетностей компаний на этой неделе. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
2 из 11 секторов S&P 500 завершили с повышением. Продолжился подъем в бумагах сферы недвижимости. Лидером роста также стал технологический сектор, благодаря умеренному подъему акций чипмейкеров и росту бумаг Apple #AAPL на 1.76%. Катализатором для компании стала новость о заключении соглашения с OpenAI об использовании технологии стартапа в iPhone.
Рынок закладывает высокую волатильность в среду - день выхода отчета CPI. По данным JPMorgan, рынок опционов делает ставку на то, что S&P 500 изменится на 1% в абсолютном выражении после публикации данных. Главный стратег банка Марко Коланович накануне отметил, что сейчас трудно оправдать покупку акций из-за все еще высоких процентных ставок, замедления экономики и относительно небольшого потенциала роста.
«Мы не видим достаточной доходности, чтобы оправдать принятие риска по акциям на данном этапе. Макроэкономические перспективы неопределенны, а для акций наступает сложное время года, когда инфляция рискует остаться слишком высокой, проявляется давление на маржу, а позиционирование трейдеров остается повышенным», - считает Коланович.
По мнению Мэтта Малея из Miller Tabak, рынок находится на ключевых уровнях, и отчет по инфляции определит динамику рынка на ближайшие недели. После трехнедельного ралли S&P 500 почти сформировал двойную вершину. Аналитик отмечает, что это один самых медвежьих сигналов.
«Если данные по инфляции на этой неделе приведут к существенному развороту вниз, это будет очень негативным событием. Если же статистика приведет к дальнейшему ралли - такому, которое подтолкнет основные индексы значительно выше максимумов 2024 года, - это будет крайне бычьим сигналом», - продолжает Малей.
Как ожидается, волатильность на рынке будет расти с сегодняшнего дня. Выйдет отчет по промышленной инфляции, которая отражается в потребительской с задержкой. Помимо этого, выступит глава ФРС Пауэлл и отчитается компания потребительского сектора Home Depot #HD.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Выступление председателя ФРС Пауэлла
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5244 п.)
📉 Nasdaq: -0.10% (18277 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (39565 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2344)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.17% ($83.19)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.02% (4.487%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.02%, Dow Jones снизился на 0.21%, а Nasdaq вырос на 0.29%. Рынок акций взял паузу после трех недель роста. Инвесторы занимают выжидательную позицию в преддверии выхода множества важных макроэкономических данных и отчетностей компаний на этой неделе. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
2 из 11 секторов S&P 500 завершили с повышением. Продолжился подъем в бумагах сферы недвижимости. Лидером роста также стал технологический сектор, благодаря умеренному подъему акций чипмейкеров и росту бумаг Apple #AAPL на 1.76%. Катализатором для компании стала новость о заключении соглашения с OpenAI об использовании технологии стартапа в iPhone.
Рынок закладывает высокую волатильность в среду - день выхода отчета CPI. По данным JPMorgan, рынок опционов делает ставку на то, что S&P 500 изменится на 1% в абсолютном выражении после публикации данных. Главный стратег банка Марко Коланович накануне отметил, что сейчас трудно оправдать покупку акций из-за все еще высоких процентных ставок, замедления экономики и относительно небольшого потенциала роста.
«Мы не видим достаточной доходности, чтобы оправдать принятие риска по акциям на данном этапе. Макроэкономические перспективы неопределенны, а для акций наступает сложное время года, когда инфляция рискует остаться слишком высокой, проявляется давление на маржу, а позиционирование трейдеров остается повышенным», - считает Коланович.
По мнению Мэтта Малея из Miller Tabak, рынок находится на ключевых уровнях, и отчет по инфляции определит динамику рынка на ближайшие недели. После трехнедельного ралли S&P 500 почти сформировал двойную вершину. Аналитик отмечает, что это один самых медвежьих сигналов.
«Если данные по инфляции на этой неделе приведут к существенному развороту вниз, это будет очень негативным событием. Если же статистика приведет к дальнейшему ралли - такому, которое подтолкнет основные индексы значительно выше максимумов 2024 года, - это будет крайне бычьим сигналом», - продолжает Малей.
Как ожидается, волатильность на рынке будет расти с сегодняшнего дня. Выйдет отчет по промышленной инфляции, которая отражается в потребительской с задержкой. Помимо этого, выступит глава ФРС Пауэлл и отчитается компания потребительского сектора Home Depot #HD.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Выступление председателя ФРС Пауэлла
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Основные темы в отчетах ритейлеров
💡 Почти все крупнейшие американские ритейлеры представили результаты за 2-й квартал. В этом посте осветим некоторые темы, которые предоставят лучшее понимание о состоянии сектора и динамике потребительского спроса.
Общее состояние потребителя
Home Depot #HD и Lowe’s #LOW в отчетах подчеркнули ослабление потребительских расходов, однако покупатели ждут снижения ставок, что может в дальнейшем оказать поддержку спросу. Target и Walmart также отметили замедление расходов, но указывали на нормализацию спроса на некоторые базовые товары. Это сигнализирует о том, что потребительский спрос, вероятно, приближается к локальному минимуму, с которого стоит ожидать восстановления по мере снижения ставок.
Многие ритейлеры дали консервативные прогнозы на оставшуюся часть года, исходя из текущих тенденций продаж и не закладывая значительного восстановления активности потребителей. Такой подход свидетельствует о том, что ритейлеры закладывают умеренные ожидания, что позволит им отчитываться лучше их по мере восстановления спроса.
Фактор погоды
Погода оказала значительное негативное влияние во 2-м квартале, особенно на магазины товаров для дома, такие как Home Depot и Lowe’s. Компании в том числе отметили снижение активности в сегменте DIY (сделай сам).
Ситуация также усугублялась отвлечением потребителя на такие темы, как Олимпийские Игры и новости президентской кампании в США. Тем не менее оба ритейлера ожидают улучшения сопоставимых продаж в 3-м и 4-м кварталах.
Школьный сезон
Сезон покупок к новому учебному году начался позже обычного, в том числе по причине погодных условий и политических факторов. Такие ритейлеры, как Walmart #WMT, Target #TGT и Macy’s #M, упомянули, что большая часть спроса все еще впереди.
В свою очередь, июльское исследование KPMG показало, что потребители рассчитывают потратить на 15% больше в расчете на одного ребенка, что в значительной степени обусловлено инфляцией. В исследовании отмечается, что семьи с низким уровнем дохода теперь предпочитают массовые розничные сети (Walmart #WMT, Target #TGT) вместо интернет-магазинов, сетей с фиксированными ценами (Dollar Stores, DLTR) и отдельных магазинов одежды.
Скидки
Во 2-м квартале наблюдалось увеличение числа акционных предложений, особенно среди массовых ритейлеров-дискаунтеров, таких как Target и Walmart. За счет акций эти компании дополнительно наращивают свою долю рынка, особенно в категории одежды.
По мере увеличения скидок, маржинальность может снизиться, особенно для универмагов. Macy's отметила большую потребность в рекламных акциях, и мы может услышать аналогичные комментарии от Kohl’s и Nordstrom на следующей неделе.
Распределение капитала
Ритейлеры все еще придерживаются консервативной политики распределения капитала, фокусируясь на управлении долгами и избегая агрессивных трат. Это ключевой фактор для кредитного качества и облигаций компаний.
Ритейлеры, такие как Walmart и Macy’s, также отмечают растущий вклад в EBITDA от альтернативных источников прибыли, таких как реклама и доходы от программ лояльности, что помогает компенсировать падение спроса в ключевых сегментах.
#аналитика #США
@aabeta
💡 Почти все крупнейшие американские ритейлеры представили результаты за 2-й квартал. В этом посте осветим некоторые темы, которые предоставят лучшее понимание о состоянии сектора и динамике потребительского спроса.
Общее состояние потребителя
Home Depot #HD и Lowe’s #LOW в отчетах подчеркнули ослабление потребительских расходов, однако покупатели ждут снижения ставок, что может в дальнейшем оказать поддержку спросу. Target и Walmart также отметили замедление расходов, но указывали на нормализацию спроса на некоторые базовые товары. Это сигнализирует о том, что потребительский спрос, вероятно, приближается к локальному минимуму, с которого стоит ожидать восстановления по мере снижения ставок.
Многие ритейлеры дали консервативные прогнозы на оставшуюся часть года, исходя из текущих тенденций продаж и не закладывая значительного восстановления активности потребителей. Такой подход свидетельствует о том, что ритейлеры закладывают умеренные ожидания, что позволит им отчитываться лучше их по мере восстановления спроса.
Фактор погоды
Погода оказала значительное негативное влияние во 2-м квартале, особенно на магазины товаров для дома, такие как Home Depot и Lowe’s. Компании в том числе отметили снижение активности в сегменте DIY (сделай сам).
Ситуация также усугублялась отвлечением потребителя на такие темы, как Олимпийские Игры и новости президентской кампании в США. Тем не менее оба ритейлера ожидают улучшения сопоставимых продаж в 3-м и 4-м кварталах.
Школьный сезон
Сезон покупок к новому учебному году начался позже обычного, в том числе по причине погодных условий и политических факторов. Такие ритейлеры, как Walmart #WMT, Target #TGT и Macy’s #M, упомянули, что большая часть спроса все еще впереди.
В свою очередь, июльское исследование KPMG показало, что потребители рассчитывают потратить на 15% больше в расчете на одного ребенка, что в значительной степени обусловлено инфляцией. В исследовании отмечается, что семьи с низким уровнем дохода теперь предпочитают массовые розничные сети (Walmart #WMT, Target #TGT) вместо интернет-магазинов, сетей с фиксированными ценами (Dollar Stores, DLTR) и отдельных магазинов одежды.
Скидки
Во 2-м квартале наблюдалось увеличение числа акционных предложений, особенно среди массовых ритейлеров-дискаунтеров, таких как Target и Walmart. За счет акций эти компании дополнительно наращивают свою долю рынка, особенно в категории одежды.
По мере увеличения скидок, маржинальность может снизиться, особенно для универмагов. Macy's отметила большую потребность в рекламных акциях, и мы может услышать аналогичные комментарии от Kohl’s и Nordstrom на следующей неделе.
Распределение капитала
Ритейлеры все еще придерживаются консервативной политики распределения капитала, фокусируясь на управлении долгами и избегая агрессивных трат. Это ключевой фактор для кредитного качества и облигаций компаний.
Ритейлеры, такие как Walmart и Macy’s, также отмечают растущий вклад в EBITDA от альтернативных источников прибыли, таких как реклама и доходы от программ лояльности, что помогает компенсировать падение спроса в ключевых сегментах.
#аналитика #США
@aabeta
Важные события недели - 11.11.2024
На прошлой неделе прошли выборы в США, ноябрьское заседание ФРС и продолжение сезона отчетности за третий квартал. Дональд Трамп станет 47-м президентом, и всё более вероятно, что республиканцы возьмут под контроль Конгресс. ФРС, как и ожидалось, снизила ставку на 25 б.п. до 4.50%-4.75% и считает риски для роста и инфляции сбалансированными.
Компании из индекса S&P 500 уже завершили большую часть сезона отчетности. Свои результаты представили 84% представителей, хотя крупнейшая акция индекса - Nvidia #NVDA, отчитается только 20 ноября. На основании опубликованных отчетов, прибыль на акцию выросла на 8% г/г для всего индекса и на 6% г/г для медианной акции. Рост EPS был самым быстрым в секторах коммуникационных услуг (+22%) и технологий (+20%). Однако снижение цен на нефть и другое сырье негативно повлияло на прибыль в секторах энергетики (-29%) и материалов (-12%).
Аналитики закладывают, что компании S&P 500 увеличат EPS на 11% в 2025 году до $268 и на 7% до $288 в 2026 году. Результаты выборов на неделе увеличили риски для этого прогноза. Президент Трамп выступал за снижение ставки налога на прибыль с текущих 21% до 15%. По оценкам, снижение на 1 п.п. увеличит EPS индекса S&P 500 чуть менее чем на 1%, при прочих равных условиях. Дерегулирование выступает дополнительным драйвером.
В то же время, тарифы представляют потенциальный негативный риск. Экономисты оценивают вероятность введения 10%-ного общего тарифа, предложенного Трампом в предвыборной кампании, в 40%. Во время торговой войны 2018-2019 гг. компаниям в целом удавалось перекладывать затраты на потребителей. Однако, даже если такая динамика повторится, тарифы могут потенциально снизить EPS через ослабление потребительских расходов, ответные тарифы на экспорт из США и рост неопределенности. Согласно оценкам, каждые 5 п.п. увеличения эффективной тарифной ставки США, вероятно, снизят EPS S&P 500 примерно на 1-2%.
На этой неделе в центре внимания окажется отчет по инфляции CPI, который должен показать стабильные темпы роста без ускорения. Не менее важными станут данные по розничным продажам. Консенсус закладывает рост за октябрь на 0.3%, против 0.4% месяцем ранее. Помимо этого, инвесторы будут оценивать оставшиеся отчетности американских компаний.
⚠️ Макроэкономические данные:
12 ноября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
13 ноября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (октябрь)
14 ноября:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
15 ноября:
• Объём розничных продаж (октябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
11 ноября - Monday #MNDY
12 ноября - Home Depot #HD, AstraZeneca #AZN, Shopify #SHOP, Spotify #SPOT, Occidental Petroleum #OXY, Tyson Foods #TSN, Skyworks #SWKS, Shift4 Payments #FOUR, The Mosaic Company #MOS
13 ноября - Cisco Systems #CSCO, CyberArk Software #CYBR, Tower Semiconductor #TSEM
14 ноября - Walt Disney #DIS, Applied Materials #AMAT, JD.com #JD, Stellantis #STLA, Advance Auto Parts #AAP
15 ноября - Alibaba #BABA, Williams-Sonoma #WSM, Bath & Body Works #BBWI
#США #неделя_впереди
@aabeta
На прошлой неделе прошли выборы в США, ноябрьское заседание ФРС и продолжение сезона отчетности за третий квартал. Дональд Трамп станет 47-м президентом, и всё более вероятно, что республиканцы возьмут под контроль Конгресс. ФРС, как и ожидалось, снизила ставку на 25 б.п. до 4.50%-4.75% и считает риски для роста и инфляции сбалансированными.
Компании из индекса S&P 500 уже завершили большую часть сезона отчетности. Свои результаты представили 84% представителей, хотя крупнейшая акция индекса - Nvidia #NVDA, отчитается только 20 ноября. На основании опубликованных отчетов, прибыль на акцию выросла на 8% г/г для всего индекса и на 6% г/г для медианной акции. Рост EPS был самым быстрым в секторах коммуникационных услуг (+22%) и технологий (+20%). Однако снижение цен на нефть и другое сырье негативно повлияло на прибыль в секторах энергетики (-29%) и материалов (-12%).
Аналитики закладывают, что компании S&P 500 увеличат EPS на 11% в 2025 году до $268 и на 7% до $288 в 2026 году. Результаты выборов на неделе увеличили риски для этого прогноза. Президент Трамп выступал за снижение ставки налога на прибыль с текущих 21% до 15%. По оценкам, снижение на 1 п.п. увеличит EPS индекса S&P 500 чуть менее чем на 1%, при прочих равных условиях. Дерегулирование выступает дополнительным драйвером.
В то же время, тарифы представляют потенциальный негативный риск. Экономисты оценивают вероятность введения 10%-ного общего тарифа, предложенного Трампом в предвыборной кампании, в 40%. Во время торговой войны 2018-2019 гг. компаниям в целом удавалось перекладывать затраты на потребителей. Однако, даже если такая динамика повторится, тарифы могут потенциально снизить EPS через ослабление потребительских расходов, ответные тарифы на экспорт из США и рост неопределенности. Согласно оценкам, каждые 5 п.п. увеличения эффективной тарифной ставки США, вероятно, снизят EPS S&P 500 примерно на 1-2%.
На этой неделе в центре внимания окажется отчет по инфляции CPI, который должен показать стабильные темпы роста без ускорения. Не менее важными станут данные по розничным продажам. Консенсус закладывает рост за октябрь на 0.3%, против 0.4% месяцем ранее. Помимо этого, инвесторы будут оценивать оставшиеся отчетности американских компаний.
⚠️ Макроэкономические данные:
12 ноября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
13 ноября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (октябрь)
14 ноября:
• Индекс цен производителей (PPI) (октябрь)
• Выступление главы ФРС Пауэлла
15 ноября:
• Объём розничных продаж (октябрь)
• Объем промышленного производства (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
11 ноября - Monday #MNDY
12 ноября - Home Depot #HD, AstraZeneca #AZN, Shopify #SHOP, Spotify #SPOT, Occidental Petroleum #OXY, Tyson Foods #TSN, Skyworks #SWKS, Shift4 Payments #FOUR, The Mosaic Company #MOS
13 ноября - Cisco Systems #CSCO, CyberArk Software #CYBR, Tower Semiconductor #TSEM
14 ноября - Walt Disney #DIS, Applied Materials #AMAT, JD.com #JD, Stellantis #STLA, Advance Auto Parts #AAP
15 ноября - Alibaba #BABA, Williams-Sonoma #WSM, Bath & Body Works #BBWI
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 24.02.2025
После слабых сигналов о состоянии потребителя - розничные продажи, отчетность Walmart #WMT, данные от Мичиганского университета - следующие подробности о сентименте покупателей представят цифры от CB во вторник. Помимо этого, выйдут ключевые данные по инфляции Core PCE в пятницу, которые окажут влияние на ожидания по динамике ставки ФРС. Не менее важным станет отчет Nvidia #NVDA. Если компания сможет подтвердить, что спрос на AI-чипы после выхода DeepSeek остается и будет сохраняться высоким, это может оказать поддержку всему технологическому сектору. Рынок опционов закладывает движение бумаги в 9% после выхода результатов.
⚠️ Макроэкономические данные:
25 февраля:
• Индекс доверия потребителей CB (февраль)
26 февраля:
• Продажи нового жилья (январь)
27 февраля:
• Заказы на товары длительного пользования (январь)
• Вторая оценка по ВВП США за 4-й квартал
28 февраля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (январь)
📰 Заметные отчетности:
24 февраля – Public Storage #PSA, Trip.com Group #TCOM, Zoom #ZM, Realty Income #O, Diamondback Energy #FANG, Domino's Pizza #DPZ
25 февраля – Home Depot #HD, Intuit #INTU, Workday #WDAY, Sempra #SRE, American Tower #AMT, First Solar #FSLR
26 февраля – Nvidia #NVDA, Salesforce #CRM, Lowe’s #LOW, TJX #TJX, Stellantis #STLA, Synopsys #SNPS, Snowflake #SNOW
27 февраля – Vistra #VST, HP #HPQ, Dell #DELL, Monster Beverage #MNST
#США #неделя_впереди
@aabeta
После слабых сигналов о состоянии потребителя - розничные продажи, отчетность Walmart #WMT, данные от Мичиганского университета - следующие подробности о сентименте покупателей представят цифры от CB во вторник. Помимо этого, выйдут ключевые данные по инфляции Core PCE в пятницу, которые окажут влияние на ожидания по динамике ставки ФРС. Не менее важным станет отчет Nvidia #NVDA. Если компания сможет подтвердить, что спрос на AI-чипы после выхода DeepSeek остается и будет сохраняться высоким, это может оказать поддержку всему технологическому сектору. Рынок опционов закладывает движение бумаги в 9% после выхода результатов.
⚠️ Макроэкономические данные:
25 февраля:
• Индекс доверия потребителей CB (февраль)
26 февраля:
• Продажи нового жилья (январь)
27 февраля:
• Заказы на товары длительного пользования (январь)
• Вторая оценка по ВВП США за 4-й квартал
28 февраля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (январь)
📰 Заметные отчетности:
24 февраля – Public Storage #PSA, Trip.com Group #TCOM, Zoom #ZM, Realty Income #O, Diamondback Energy #FANG, Domino's Pizza #DPZ
25 февраля – Home Depot #HD, Intuit #INTU, Workday #WDAY, Sempra #SRE, American Tower #AMT, First Solar #FSLR
26 февраля – Nvidia #NVDA, Salesforce #CRM, Lowe’s #LOW, TJX #TJX, Stellantis #STLA, Synopsys #SNPS, Snowflake #SNOW
27 февраля – Vistra #VST, HP #HPQ, Dell #DELL, Monster Beverage #MNST
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM