Утренний обзор - 30.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.09% (4511 п.)
📈 Nasdaq: +0.11% (15433 п.)
📈 Dow Jones: +0.09% (34917 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($1935)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.31% ($85.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.66% (4.149%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили третью сессию подряд с повышением: S&P 500 вырос на 1.45%, Dow Jones - на 0.85%, а Nasdaq - на 1.74%. Инвесторы позитивно отреагировали на публикацию макростатистики, которая укрепила ожидания, что ФРС может не потребоваться дополнительное ужесточение политики. Для S&P 500 подъем стал максимальным за три месяца. В то же время, наблюдалось ощутимое падение доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Количество вакансий на рынке труда (JOLTS) за июль снизилось на 338 тыс. до 8.827 млн. Это ниже прогноза на уровне 9.465 млн. Показатель сократился до минимума с 2021 года, сигнализируя об ослабления спроса на рабочую силу в США.
Индекс потребительского доверия в августе упал до 106.1 п, против ожиданий на уровне 116 п. Месяцем ранее показатель находился на максимальном за два года уровне в 117 п. Статистика подогревает опасения наступления рецессии, тем не менее она также дает ФРС повод смягчить риторику.
Согласно данным FedWatch, рынок фьючерсов теперь закладывает 54%-ную вероятность сохранения ставки без изменений на заседании ФРС в ноябре. Днем ранее эта оценка составляла всего 38%.
💎 «Вчерашние отчеты стали ответом на запросы ФРС, предложив новые доказательства охлаждения экономики. Дальнейшее снижение темпов роста экономики в ближайшие несколько месяцев выглядит вполне вероятным, что может привести к охлаждению рынка труда и устойчивому замедлению повышения заработной платы», - считает Крейг Эрлам, старший рыночной аналитик Oanda,
Ралли на рынке было широкомасштабным. Все сектора S&P 500 продемонстрировали положительную динамику. Примерно 90% акций из состава выросли. Особое влияние на индексы оказал заметный подъем акций крупнейших технологических компаний во главе с Tesla #TSLA и Nvidia #NVDA, бумаги которых подорожали на 7.7% и 4.2%, соответственно.
Сегодня инвесторы обратят особое внимание на публикацию отчета с рынка труда от ADP, который обычно воспринимается предвестником официальной статистики. Тем не менее, учитывая расхождения последних месяцев, данные могут быть восприняты с долей скептицизма.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (август)
• Финальная оценка ВВП США за 2-й квартал
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.09% (4511 п.)
📈 Nasdaq: +0.11% (15433 п.)
📈 Dow Jones: +0.09% (34917 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($1935)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.31% ($85.12)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.66% (4.149%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили третью сессию подряд с повышением: S&P 500 вырос на 1.45%, Dow Jones - на 0.85%, а Nasdaq - на 1.74%. Инвесторы позитивно отреагировали на публикацию макростатистики, которая укрепила ожидания, что ФРС может не потребоваться дополнительное ужесточение политики. Для S&P 500 подъем стал максимальным за три месяца. В то же время, наблюдалось ощутимое падение доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Количество вакансий на рынке труда (JOLTS) за июль снизилось на 338 тыс. до 8.827 млн. Это ниже прогноза на уровне 9.465 млн. Показатель сократился до минимума с 2021 года, сигнализируя об ослабления спроса на рабочую силу в США.
Индекс потребительского доверия в августе упал до 106.1 п, против ожиданий на уровне 116 п. Месяцем ранее показатель находился на максимальном за два года уровне в 117 п. Статистика подогревает опасения наступления рецессии, тем не менее она также дает ФРС повод смягчить риторику.
Согласно данным FedWatch, рынок фьючерсов теперь закладывает 54%-ную вероятность сохранения ставки без изменений на заседании ФРС в ноябре. Днем ранее эта оценка составляла всего 38%.
💎 «Вчерашние отчеты стали ответом на запросы ФРС, предложив новые доказательства охлаждения экономики. Дальнейшее снижение темпов роста экономики в ближайшие несколько месяцев выглядит вполне вероятным, что может привести к охлаждению рынка труда и устойчивому замедлению повышения заработной платы», - считает Крейг Эрлам, старший рыночной аналитик Oanda,
Ралли на рынке было широкомасштабным. Все сектора S&P 500 продемонстрировали положительную динамику. Примерно 90% акций из состава выросли. Особое влияние на индексы оказал заметный подъем акций крупнейших технологических компаний во главе с Tesla #TSLA и Nvidia #NVDA, бумаги которых подорожали на 7.7% и 4.2%, соответственно.
Сегодня инвесторы обратят особое внимание на публикацию отчета с рынка труда от ADP, который обычно воспринимается предвестником официальной статистики. Тем не менее, учитывая расхождения последних месяцев, данные могут быть восприняты с долей скептицизма.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (август)
• Финальная оценка ВВП США за 2-й квартал
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Стратег Morgan Stanley ожидает роста S&P 500 до 5000 п. к концу года. Рекомендует акции к покупке
💡 Старший портфельный менеджер Эндрю Слиммон из Morgan Stanley ожидает продолжения мощного ралли на рынке акций до конца года. По его мнению, S&P 500 может вырасти еще на 11% с текущего уровня.
• «По мере приближения к концу года последствия от недостаточной экспозиции на акции и, как следствие, слабой эффективности портфелей будут усиливаться, заставляя институциональных инвесторов увеличивать позиции», - считает Слиммон.
Помимо этого, стратег прогнозирует, что в 3-м квартале прибыль корпораций начнет расти, после нескольких периодов снижения. Обычно это изменение позитивно воспринимается рынком.
Еще одним драйвером для акций Слиммон называет ожидаемый рост бюджетных расходов в США со стороны законопроектов: IRA, инфраструктурного закона, а также Chips Act, направленного на поддержку отечественного производства полупроводников.
• «Позиционирование инвесторов все еще носит слишком “медвежий” характер. Хотя в последнее время настроения несколько улучшились, это не привели к притоку в инвестиционные фонды», - продолжает стратег.
Слиммон отмечает, что на рынке усилились дискуссии о привлекательность инструментов с фиксированным доходом, учитывая текущие доходности денежного рынка на уровне 5%. Тем не менее, по мнению стратег, ожидаемый рост акций может вызвать FOMO среди тех инвесторов, которые упустили ралли, предпочитая фиксированный доход.
На какие акции обратить внимание?
Эксперт считает, что инвесторы вновь устремятся в бумаги «великолепной семерки»: Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Alphabet #GOOG, Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская), Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA и Tesla #TSLA. Эти компании показали отличные квартальные результаты и менее подвержены геополитическим рискам.
• «Несмотря на то, что год для этих компаний был очень удачным, их акции сейчас все равно находятся ниже уровня, на котором они закончили 2021 год - исключение составляет Nvidia», - сказал Слиммон.
Стратегу также нравятся акции поставщика строительных материалов CRH #CRH и United Rentals #URI, занимающейся арендой промышленной техники и оборудования. Данные компании, как ожидается, станут крупными бенефициарами принятых в США законов.
#аналитика #акции #США #MS
@aabeta
💡 Старший портфельный менеджер Эндрю Слиммон из Morgan Stanley ожидает продолжения мощного ралли на рынке акций до конца года. По его мнению, S&P 500 может вырасти еще на 11% с текущего уровня.
• «По мере приближения к концу года последствия от недостаточной экспозиции на акции и, как следствие, слабой эффективности портфелей будут усиливаться, заставляя институциональных инвесторов увеличивать позиции», - считает Слиммон.
Помимо этого, стратег прогнозирует, что в 3-м квартале прибыль корпораций начнет расти, после нескольких периодов снижения. Обычно это изменение позитивно воспринимается рынком.
Еще одним драйвером для акций Слиммон называет ожидаемый рост бюджетных расходов в США со стороны законопроектов: IRA, инфраструктурного закона, а также Chips Act, направленного на поддержку отечественного производства полупроводников.
• «Позиционирование инвесторов все еще носит слишком “медвежий” характер. Хотя в последнее время настроения несколько улучшились, это не привели к притоку в инвестиционные фонды», - продолжает стратег.
Слиммон отмечает, что на рынке усилились дискуссии о привлекательность инструментов с фиксированным доходом, учитывая текущие доходности денежного рынка на уровне 5%. Тем не менее, по мнению стратег, ожидаемый рост акций может вызвать FOMO среди тех инвесторов, которые упустили ралли, предпочитая фиксированный доход.
На какие акции обратить внимание?
Эксперт считает, что инвесторы вновь устремятся в бумаги «великолепной семерки»: Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Alphabet #GOOG, Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская), Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA и Tesla #TSLA. Эти компании показали отличные квартальные результаты и менее подвержены геополитическим рискам.
• «Несмотря на то, что год для этих компаний был очень удачным, их акции сейчас все равно находятся ниже уровня, на котором они закончили 2021 год - исключение составляет Nvidia», - сказал Слиммон.
Стратегу также нравятся акции поставщика строительных материалов CRH #CRH и United Rentals #URI, занимающейся арендой промышленной техники и оборудования. Данные компании, как ожидается, станут крупными бенефициарами принятых в США законов.
#аналитика #акции #США #MS
@aabeta
«Ястребиные» настроения в Банке Японии усиливаются
💡 Накануне член совета директоров Наоки Тамура заявил, что центральный банк может достичь цели по сохранению стабильной инфляции на уровне 2% к началу следующего года. Тамура считается одним из ведущих сторонников отказа от стимулирующей денежно-кредитной политики.
• «Я считаю, что устойчивое и стабильное достижение целевого уровня инфляции в 2% явно не за горами», - отметил Тамура, выступая в Кусиро перед руководителями местных предприятий.
Отмена отрицательной процентной ставки, введенной в 2016 году, будет одним из возможных шагов в политике, когда власти определят, что они достигли своей цели. По оценкам Тамуры, это может произойти январе-марте 2024 года, когда ожидается новый импульс роста заработных плат в экономике.
Пока неясно, сможет ли мнение Тамуры завоевать консенсус в совете директоров, состоящем из девяти членов. В субботу глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что до достижения устойчивого целевого уровня в 2% еще далеко.
• «Мы считаем, что базовая инфляция все еще немного ниже нашего целевого уровня в 2%», - сказал Уэда в ходе дискуссии на симпозиуме ФРС в Джексон Хоул.
Инфляция в Японии, без включения цен на свежие продукты, замедлилась в июле до 3.1% г/г, при этом консенсус-оценки экономистов рассчитывают на дальнейшее сокращение темпов.
Сам Банк Японии заявил, что в текущем финансовом году ожидает роста базовой инфляции на 2.5% г/г. Накануне Цутому Ватанабэ, профессор экономики Токийского университета, обвинил центральный банк в том, что его прогноз является намеренно заниженным для того, чтобы подавить спекуляции по поводу нормализации политики.
• «Вы сильно отклонитесь от правильного курса действий, если попытаетесь обосновать политику прогнозами, которые не соответствуют действительности», - сказал в интервью Ватанабэ, который считается ведущим экспертом по ценовым тенденциям в Японии.
💎 Наше мнение: Мы сохраняем позитивный взгляд на японские акции. Ожидаем, что рост в ближайших кварталах будет поддержан реформами Токийской фондовой биржи, ожидаемым притоком средств населения в акции, открытием экономики, ускорением инфляции и мерами по нормализации ДКП. Подробнее описывали перспективы активов здесь и здесь.
Занимаем экспозицию через акции финансовой группы Mitsubishi UFJ Financial Group #MUFG #8306. Банки являются одними из главных бенефициаров ужесточения ДКП, поскольку большинство банковских инструментов привязано к доходностям на облигационном рынке. Рассчитываем, что Банк Японии продолжит постепенно отказываться от стимулирующей политики, что окажет поддержку финансам MUFG.
#аналитика #Япония
@aabeta
💡 Накануне член совета директоров Наоки Тамура заявил, что центральный банк может достичь цели по сохранению стабильной инфляции на уровне 2% к началу следующего года. Тамура считается одним из ведущих сторонников отказа от стимулирующей денежно-кредитной политики.
• «Я считаю, что устойчивое и стабильное достижение целевого уровня инфляции в 2% явно не за горами», - отметил Тамура, выступая в Кусиро перед руководителями местных предприятий.
Отмена отрицательной процентной ставки, введенной в 2016 году, будет одним из возможных шагов в политике, когда власти определят, что они достигли своей цели. По оценкам Тамуры, это может произойти январе-марте 2024 года, когда ожидается новый импульс роста заработных плат в экономике.
Пока неясно, сможет ли мнение Тамуры завоевать консенсус в совете директоров, состоящем из девяти членов. В субботу глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что до достижения устойчивого целевого уровня в 2% еще далеко.
• «Мы считаем, что базовая инфляция все еще немного ниже нашего целевого уровня в 2%», - сказал Уэда в ходе дискуссии на симпозиуме ФРС в Джексон Хоул.
Инфляция в Японии, без включения цен на свежие продукты, замедлилась в июле до 3.1% г/г, при этом консенсус-оценки экономистов рассчитывают на дальнейшее сокращение темпов.
Сам Банк Японии заявил, что в текущем финансовом году ожидает роста базовой инфляции на 2.5% г/г. Накануне Цутому Ватанабэ, профессор экономики Токийского университета, обвинил центральный банк в том, что его прогноз является намеренно заниженным для того, чтобы подавить спекуляции по поводу нормализации политики.
• «Вы сильно отклонитесь от правильного курса действий, если попытаетесь обосновать политику прогнозами, которые не соответствуют действительности», - сказал в интервью Ватанабэ, который считается ведущим экспертом по ценовым тенденциям в Японии.
💎 Наше мнение: Мы сохраняем позитивный взгляд на японские акции. Ожидаем, что рост в ближайших кварталах будет поддержан реформами Токийской фондовой биржи, ожидаемым притоком средств населения в акции, открытием экономики, ускорением инфляции и мерами по нормализации ДКП. Подробнее описывали перспективы активов здесь и здесь.
Занимаем экспозицию через акции финансовой группы Mitsubishi UFJ Financial Group #MUFG #8306. Банки являются одними из главных бенефициаров ужесточения ДКП, поскольку большинство банковских инструментов привязано к доходностям на облигационном рынке. Рассчитываем, что Банк Японии продолжит постепенно отказываться от стимулирующей политики, что окажет поддержку финансам MUFG.
#аналитика #Япония
@aabeta
Новости премаркета США - 30.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4509 п.)
📈 Nasdaq: +0.06% (15423 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (34932 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1943)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.41% ($85.21)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.68% (4.096%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным повышением. Инвесторы оценивают блок макростатистики. Согласно данным ADP, число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе выросло на 177 тыс. после 312 тыс. в июле, что ниже прогноза на уровне 195 тыс. Помимо этого, была пересмотрена статистика по росту ВВП США во 2-м квартале. Финальная оценка показала, что американская экономика расширилась на 2.1% кв/кв, против 2.4% кв/кв ранее. Данные усиливают ожидания, что ФРС смягчит риторику, в связи с чем наблюдается ощутимое падение доходностей казначейских облигаций. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🔴 После завершения президентских выборов в Габоне военные страны отказались подчиняться, пошли на вооруженный мятеж и в эфире общественного телевидения объявили о низложении президента. Акции компаний с экспозицией на страну - Maurel & Prom #MAU, Eramet #ERA и TotalEnergies EP Gabon #EC - показали мощную коррекцию. Также наблюдался эффект на нефтяные котировки, поскольку Габон является членом ОПЕК.
🟢 По сообщению Bloomberg, крупнейшие банки Китая готовятся снизить процентные ставки по существующим ипотечным кредитам и депозитам, что является значительным шагом по стимулированию потребительской активности. Общий объем непогашенных ипотечных кредитов в КНР составляет $5.3 трлн. Ожидается, что сокращения коснутся только кредитов на первое жилье.
🟢 Американский суд постановил, что SEC неправомерно отклонила заявку компании Grayscale на спотовый биткойн-ETF. Судья назвал отказ в «произвольным и капризным», поскольку SEC не смогла объяснить различное отношение к аналогичным продуктам. После новости началось мощное ралли в криптовалютах и активах с завязкой на них.
🟢 Apple #AAPL объявила дату проведения своей традиционной осенней презентации новых продуктов. Семейство смартфонов iPhone 15 и другие новинки будут представлены 12 сентября в 20:00 по МСК.
🟢 По данным WSJ, сталелитейная компания US Steel #X подписала соглашения о конфиденциальности с «несколькими третьими сторонами» и начнет делиться информацией в рамках процесса due diligence с претендентами на покупку всей компании или части ее активов.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.06% (4509 п.)
📈 Nasdaq: +0.06% (15423 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (34932 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1943)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.41% ($85.21)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.68% (4.096%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с умеренным повышением. Инвесторы оценивают блок макростатистики. Согласно данным ADP, число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе выросло на 177 тыс. после 312 тыс. в июле, что ниже прогноза на уровне 195 тыс. Помимо этого, была пересмотрена статистика по росту ВВП США во 2-м квартале. Финальная оценка показала, что американская экономика расширилась на 2.1% кв/кв, против 2.4% кв/кв ранее. Данные усиливают ожидания, что ФРС смягчит риторику, в связи с чем наблюдается ощутимое падение доходностей казначейских облигаций. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в зеленой зоне.
🔴 После завершения президентских выборов в Габоне военные страны отказались подчиняться, пошли на вооруженный мятеж и в эфире общественного телевидения объявили о низложении президента. Акции компаний с экспозицией на страну - Maurel & Prom #MAU, Eramet #ERA и TotalEnergies EP Gabon #EC - показали мощную коррекцию. Также наблюдался эффект на нефтяные котировки, поскольку Габон является членом ОПЕК.
🟢 По сообщению Bloomberg, крупнейшие банки Китая готовятся снизить процентные ставки по существующим ипотечным кредитам и депозитам, что является значительным шагом по стимулированию потребительской активности. Общий объем непогашенных ипотечных кредитов в КНР составляет $5.3 трлн. Ожидается, что сокращения коснутся только кредитов на первое жилье.
🟢 Американский суд постановил, что SEC неправомерно отклонила заявку компании Grayscale на спотовый биткойн-ETF. Судья назвал отказ в «произвольным и капризным», поскольку SEC не смогла объяснить различное отношение к аналогичным продуктам. После новости началось мощное ралли в криптовалютах и активах с завязкой на них.
🟢 Apple #AAPL объявила дату проведения своей традиционной осенней презентации новых продуктов. Семейство смартфонов iPhone 15 и другие новинки будут представлены 12 сентября в 20:00 по МСК.
🟢 По данным WSJ, сталелитейная компания US Steel #X подписала соглашения о конфиденциальности с «несколькими третьими сторонами» и начнет делиться информацией в рамках процесса due diligence с претендентами на покупку всей компании или части ее активов.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Наша ключевая компетенция — спрогнозировать спады и подъемы рынка раньше других. Так, например, за все время существования нашей компании, мы регулярно превышаем двузначную планку доходности ежегодно по всем клиентским портфелям. А "китайская" стратегия за не полные 6 месяцев принесла 40% прибыли, опередив KWEB на 7%
Инвестиционный директор и сооснователь компании Абета. Ранее работал аудитором в PwC, а также финансовым советником более 10 лет — АТОН и Ренессанс Капитал. Сертифицированный аналитик CFA. Читать подробнее...
Директор по стратегии и сооснователь компании Абета. Работает на рынке ценных бумаг более 10 лет —АТОН и Ренессанс Капитал Читать подробнее...
- Ежедневные утренние обзоры рынка
- Регулярные онлайн эфиры с оценкой рыночной ситуации. А также подробным разбором новых инвестиционных инструментов и венчурных сделок с лучшими представителями отрасли
- Инвестиционные идеи и подборки акций на основне закрытой аналитики крупнейших инвестиционных домов мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse etc)
- Помощь в управлении инвестиционным портфелем Читать подробнее
- Инвестиции в непубличные компании Читать подробнее
- Помощь с иностранными банками Читать подоробнее
- Бизнес-консультирование для стартапов Читать подробрнее
- Оптимизируем работу с банком, помогаем с снижением комиссий на обслуживание (иногда, уже на этом этапе работы мы увеличиваем доходность на +0,5-1,5% в год)
- Подбираем именно те финансовые инструменты и инвестиционные идеи, которые будут отвечать целям и задачам клиента, так как мы не привязаны ни к одному из инвестбанков.
- Обеспечиваем профессиональное консультационное покрытие по любым финансовым вопросам
- Помогаем клиентам взвешенно принимать решения и соблюдать дисциплину ведения инвестиционного портфеля
Если у вас есть вопрос по любому из этих направлений, оставьте заявку на бесплатную консультацию.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
сопровождение портфеля
Ежедневный и профессиональный взгляд на ваши позиции в акциях и облигациях американских, европейских и азиатских компаний.
Наша стратегия
Во всех наших стратегиях мы используем top-down подход, в котором в качестве основы для принятий решений используется анализ общеэкономических закономерностей и тенденций.
Анализ макроэкономических факторов, политической ситуации, потенциальных катализаторов для определения направления движения широкого рынка акций на уровне индексов.
Исходя из степени нашей убежденности в том или ином направлении движения широкого рынка акций, мы принимаем решение о распределении (аллокации) активов в портфелях между:
- акциями/ETF
- денежными средствами
- защитными инструментами (ETF на волатильность, золото, др.)
Далее, основываясь на общерыночных трендах, распределяем активы между секторами в той части портфеля, которая отведена под акции/ETF.
Так, к примеру, большая доля может быть распределена в пользу технологических и фармацевтических компаний за счет уменьшения веса нефтяного сектора, если есть факторы на макро уровне для принятия такого решения.
Следующим шагом мы анализируем компании по фундаментальным показателям, и при наличии катализаторов для вероятного опережающего роста выбираем отдельные акции, которые могут стать лидерами в своих секторах.
Технический анализ мы используем, как дополнительный инструмент для определения момента формирования позиций или выхода из них.
Ребалансировка портфелей (продажа и приобретение активов) производится на базе перманентного анализа в соответствии с вышеописанной методикой
Дополнительные услуги:
- Юридическое сопровождение инвестиционных компаний
- Налоговое консультирование.
.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сопровождение сделок по участию в акционерном капитале быстрорастущих компаний, чьи акции не торгуются на биржах.
Текущая глобальная макроэкономическая обстановка заставляет наших клиентов все чаще задумываться над диверсификацией портфеля и рассматривать альтернативные варианты инвестиций.
Основной плюс венчурного инвестирования — высокая доходность. Венчурные инвестиции являются самым высокодоходным активом в мире. Уровень доходности может значительно превысить сумму вложений в течение уже первых нескольких лет. Средний срок нахождения инвестора в проекте составляет около пяти лет.
Если стартап ждет успех, то впоследствии свою долю в нем можно будет продать с огромной выгодой. Подобным образом поступили некоторые соинвесторы Zoom, Uber, и Airbnb, когда компании выстрелили. Для понимания порядка цифр: первые инвестиции в Google составили всего $100 тыс., а текущая капитализация компании превышает $1 трлн. Если бы вы проинвестировали в проект $10 тыс., то сейчас вы бы были долларовым миллионером.
Однако, несмотря на всю свою привлекательность данный вид инвестирования имеет свои минусы, о которых нельзя забывать.
Согласно статистике, 75% венчурных проектов не возвращают деньги вкладчикам. 20% стартапов терпят неудачу в течение первого года, 30% — в течение двух, 50% — за следующие пять лет. Но опять же это все средние цифры. При правильном выборе фонда или контрагента, который производит скрупулезный отбор проектов для инвестирования, уровень риска может быть сопоставим с традиционными инвестированием в акции публичных компаний.
Как правило, для получения максимальной прибыли имеет смысл оставаться в капитале компании до ее выхода на IPO. А с учетом стадии инвестирования это может занять 3-5 лет.
Для того, чтобы найти стоящий проект с отличным бизнес-планом, перспективной идеей и отличной командой, инвестору придется потратить достаточно сил и времени. Опять же, в случае инвестирования через фонд вся работа идет не на стороне клиента, что существенно облегчает процесс инвестирования
Мы готовы предложить целый пул вариантов участия в венчурном рынке через фонды или точечные сделки в отдельных компаниях
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
UBS представляет свою стратегию торговли на китайском рынке акций
💡 Аналитики банка по-прежнему считают Китай наиболее привлекательным азиатским рынком. По их словам, экономика КНР продолжит постепенное восстановление, что будет дополнительно поддержано правительственными инициативами, несмотря на волатильность макростатистики.
UBS рекомендовал инвестировать в компании, являющиеся бенефициарами роста экономики. К таким относятся интернет-компании, а также представители сектора потребительских товаров. Помимо этого, стоит занимать позиции в акциях финансовых компаний, коммунальных предприятий и страховщиков, которые обеспечат защиту от текущей высокой волатильности.
Интернет-компании
✅ Alibaba #BABA
По мнению UBS, акции Alibaba опередят динамику широкого рынка. Драйверами для финансов компании аналитики называют развитие облачного подразделения, экспансию за рубеж и повышение операционной дисциплины.
✅ Baidu #BIDU
Банк ожидает дальнейшего высокого роста выручки от рекламного бизнеса, благодаря высокой экспозиции на офлайн сегмент. Еще одним катализатором для акций может стать выделение нескольких подразделений в отдельные компании.
💎 Наше мнение: Мы держим акции Baidu в наших портфелях и считаем компанию одним из наиболее интересных представителей китайского рынка. Недавно появились новости о том, что правительство КНР дало добро на предоставление услуг ИИ-чат-бота Ernie широкой публике. Событие укрепило наш позитивный взгляд на компанию. Рассчитываем увидеть положительный эффект на финансы по мере внедрения Ernie в основные сегменты бизнеса Baidu. Планируем наращивать позицию.
Потребительский сектор
✅ Topsports International #6110 - розничная сеть спортивной одежды. Является крупнейшим в мире ритейл-партнером Adidas.
После снятия локдаунов спрос на спортивные товары ощутимо восстановился, и UBS ожидает дальнейшего роста покупок во втором полугодии.
✅ Shenzhou International #2313 - подрядчик, производящий товары для таких брендов, как Nike и Uniqlo.
Брендовые компании все больше полагаются на поставщиков высококачественной продукции. UBS считает, что сильные позиции Shenzhou в цепочке создания стоимости могут привести к дальнейшему расширению доли на рынке и росту цен на акции.
Финансовый сектор
✅ Ping An Insurance #2318
Как ожидается, страховая компания станет бенефициаром финансовых реформ. Китай, вероятно, будет продвигать налоговые льготы для укрепления системы защиты пожилых людей в рамках долгожданной пенсионной реформы. Страховщики с полными лицензиями на пенсионное обеспечение, такие как Ping An, станут главными бенефициарами, пишут в UBS.
Коммунальные компании
✅ China Longyuan Power Group #916 - крупнейший производитель ветровой энергии в Китае и Азии.
Базовые фундаментальные показатели остаются устойчивыми, судя по последним результатам. UBS также нравятся амбициозные планы менеджменты утроить мощности выработки в 2020-2025 годах.
✅ China Resources Power #836 - один из крупнейших производителей электроэнергии в КНР.
Компания является бенефициаром изменения политики ценообразования энергии в КНР. Согласно новым правилам, в периоды пикового спроса CRP может взимать более высокие тарифы вместо прежней фиксированной платы.
#аналитика #акции #Китай #UBS
@aabeta
💡 Аналитики банка по-прежнему считают Китай наиболее привлекательным азиатским рынком. По их словам, экономика КНР продолжит постепенное восстановление, что будет дополнительно поддержано правительственными инициативами, несмотря на волатильность макростатистики.
UBS рекомендовал инвестировать в компании, являющиеся бенефициарами роста экономики. К таким относятся интернет-компании, а также представители сектора потребительских товаров. Помимо этого, стоит занимать позиции в акциях финансовых компаний, коммунальных предприятий и страховщиков, которые обеспечат защиту от текущей высокой волатильности.
Интернет-компании
✅ Alibaba #BABA
По мнению UBS, акции Alibaba опередят динамику широкого рынка. Драйверами для финансов компании аналитики называют развитие облачного подразделения, экспансию за рубеж и повышение операционной дисциплины.
✅ Baidu #BIDU
Банк ожидает дальнейшего высокого роста выручки от рекламного бизнеса, благодаря высокой экспозиции на офлайн сегмент. Еще одним катализатором для акций может стать выделение нескольких подразделений в отдельные компании.
💎 Наше мнение: Мы держим акции Baidu в наших портфелях и считаем компанию одним из наиболее интересных представителей китайского рынка. Недавно появились новости о том, что правительство КНР дало добро на предоставление услуг ИИ-чат-бота Ernie широкой публике. Событие укрепило наш позитивный взгляд на компанию. Рассчитываем увидеть положительный эффект на финансы по мере внедрения Ernie в основные сегменты бизнеса Baidu. Планируем наращивать позицию.
Потребительский сектор
✅ Topsports International #6110 - розничная сеть спортивной одежды. Является крупнейшим в мире ритейл-партнером Adidas.
После снятия локдаунов спрос на спортивные товары ощутимо восстановился, и UBS ожидает дальнейшего роста покупок во втором полугодии.
✅ Shenzhou International #2313 - подрядчик, производящий товары для таких брендов, как Nike и Uniqlo.
Брендовые компании все больше полагаются на поставщиков высококачественной продукции. UBS считает, что сильные позиции Shenzhou в цепочке создания стоимости могут привести к дальнейшему расширению доли на рынке и росту цен на акции.
Финансовый сектор
✅ Ping An Insurance #2318
Как ожидается, страховая компания станет бенефициаром финансовых реформ. Китай, вероятно, будет продвигать налоговые льготы для укрепления системы защиты пожилых людей в рамках долгожданной пенсионной реформы. Страховщики с полными лицензиями на пенсионное обеспечение, такие как Ping An, станут главными бенефициарами, пишут в UBS.
Коммунальные компании
✅ China Longyuan Power Group #916 - крупнейший производитель ветровой энергии в Китае и Азии.
Базовые фундаментальные показатели остаются устойчивыми, судя по последним результатам. UBS также нравятся амбициозные планы менеджменты утроить мощности выработки в 2020-2025 годах.
✅ China Resources Power #836 - один из крупнейших производителей электроэнергии в КНР.
Компания является бенефициаром изменения политики ценообразования энергии в КНР. Согласно новым правилам, в периоды пикового спроса CRP может взимать более высокие тарифы вместо прежней фиксированной платы.
#аналитика #акции #Китай #UBS
@aabeta
CrowdStrike - стоит ли покупать акции после отчетности?
💡 Вчера компания предоставила впечатляющие квартальные результаты и повысила прогноз. Тем не менее акции отреагировали ростом всего на 1%. По нашему мнению, ситуацией можно воспользоваться, чтобы увеличить позицию в быстрорастущей перспективной компании. Рассмотрим отчетность CrowdStrike подробнее.
✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена - $200, потенциал роста +32%
Основные показатели
Выручка выросла на 37% г/г, до $731.6 млн, превысив ожидания на 1%. Прибыль на акцию составила $0.74, что выше консенсуса на 27%. Скорректированная операционная прибыль достигла $155.7 млн, против $120.1 млн, закладываемых рынком. На этом фоне операционная рентабельность достигла рекорда на уровне 21.3%.
Годовая повторяющаяся выручка (ARR) выросла на 37% г/г до $2.93 млрд. За квартал компания добавила к показателю еще $196 млн (Net New ARR). Это на 3.7% выше консенсуса, однако более оптимистичные прогнозы закладывали больше. Вероятно, именно с этим связана слабая динамика акций после отчета.
Скорректированный свободный денежный поток вырос на 39% г/г до $188.7 млн. В итоге рентабельность по FCF улучшилась до 26%.
Отличные темпы роста новых сервисов
Компания продемонстрировала впечатляющие темпы роста новых сервисов. ARR модулей Falcon, развернутых в публичном облаке, вырос на 70% г/г до $296 млн. Рост Net New ARR для сегмента составил 70% кв/кв.
ARR сервисов Identity Protection для защиты от кражи личности увеличился на 194% г/г до $200 млн. Инструмент LogScale, используемый для анализа данных с помощью ИИ, зафиксировал рост ARR на 200% г/г до почти $100 млн.
Новые прогнозы
В 3-м квартале CrowdStrike ожидает получить прибыль на акцию в размере $0.74 и выручку в диапазоне $775.4-778 млн. За весь год выручка должна достигнуть $3.03-3.04 млрд, а прибыль на акцию - $2.84. Прогнозы оказались выше консенсуса, особенно по прибыли.
Менеджмент заявил, что продолжает совместную с Amazon разработку Charlotte AI - платформу кибербезопасности на основе генеративного ИИ. Сервис ускорит время реагирования, а также упростит использование ПО клиентами. CrowdStrike планирует предоставить информацию о ценах на мероприятии Fal.Con 18-21 сентября.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $35.4 млрд
• fwd P/E = 62х
• fwd P/E сектора = 24x
• fwd PEG = 1.36x
💎 Мы позитивно оцениваем результаты и в особенности улучшение операционной рентабельности до рекордного уровня. Компания эффективно оперирует, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Рассчитываем, что CrowdStrike продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря быстрому росту рынка кибербезопасности, лидирующей позиции в сегменте Endpoint Security, а также запуску сервисов с поддержкой генеративного ИИ. Считаем, что слабая реакция рынка предоставляет неплохую возможность для увеличения позиций.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #кибербезопасность #CRWD
@aabeta
💡 Вчера компания предоставила впечатляющие квартальные результаты и повысила прогноз. Тем не менее акции отреагировали ростом всего на 1%. По нашему мнению, ситуацией можно воспользоваться, чтобы увеличить позицию в быстрорастущей перспективной компании. Рассмотрим отчетность CrowdStrike подробнее.
✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена - $200, потенциал роста +32%
Основные показатели
Выручка выросла на 37% г/г, до $731.6 млн, превысив ожидания на 1%. Прибыль на акцию составила $0.74, что выше консенсуса на 27%. Скорректированная операционная прибыль достигла $155.7 млн, против $120.1 млн, закладываемых рынком. На этом фоне операционная рентабельность достигла рекорда на уровне 21.3%.
Годовая повторяющаяся выручка (ARR) выросла на 37% г/г до $2.93 млрд. За квартал компания добавила к показателю еще $196 млн (Net New ARR). Это на 3.7% выше консенсуса, однако более оптимистичные прогнозы закладывали больше. Вероятно, именно с этим связана слабая динамика акций после отчета.
Скорректированный свободный денежный поток вырос на 39% г/г до $188.7 млн. В итоге рентабельность по FCF улучшилась до 26%.
Отличные темпы роста новых сервисов
Компания продемонстрировала впечатляющие темпы роста новых сервисов. ARR модулей Falcon, развернутых в публичном облаке, вырос на 70% г/г до $296 млн. Рост Net New ARR для сегмента составил 70% кв/кв.
ARR сервисов Identity Protection для защиты от кражи личности увеличился на 194% г/г до $200 млн. Инструмент LogScale, используемый для анализа данных с помощью ИИ, зафиксировал рост ARR на 200% г/г до почти $100 млн.
Новые прогнозы
В 3-м квартале CrowdStrike ожидает получить прибыль на акцию в размере $0.74 и выручку в диапазоне $775.4-778 млн. За весь год выручка должна достигнуть $3.03-3.04 млрд, а прибыль на акцию - $2.84. Прогнозы оказались выше консенсуса, особенно по прибыли.
Менеджмент заявил, что продолжает совместную с Amazon разработку Charlotte AI - платформу кибербезопасности на основе генеративного ИИ. Сервис ускорит время реагирования, а также упростит использование ПО клиентами. CrowdStrike планирует предоставить информацию о ценах на мероприятии Fal.Con 18-21 сентября.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $35.4 млрд
• fwd P/E = 62х
• fwd P/E сектора = 24x
• fwd PEG = 1.36x
💎 Мы позитивно оцениваем результаты и в особенности улучшение операционной рентабельности до рекордного уровня. Компания эффективно оперирует, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Рассчитываем, что CrowdStrike продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря быстрому росту рынка кибербезопасности, лидирующей позиции в сегменте Endpoint Security, а также запуску сервисов с поддержкой генеративного ИИ. Считаем, что слабая реакция рынка предоставляет неплохую возможность для увеличения позиций.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #кибербезопасность #CRWD
@aabeta
Новости премаркета США - 31.08.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.19% (4532 п.)
📈 Nasdaq: +0.03% (15506 п.)
📈 Dow Jones: +0.45% (35114 п.)
🌕 Золото: +0.13% ($1944)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.96% ($86.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.29% (4.106%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с повышением. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. В июле рост ценового индекса расходов на личное потребление (PCE), который таргетирует ФРС, ускорился до 3.3% г/г с 3% г/г в июне. Рост базового показателя составил 4.2% г/г, после 4.1% г/г в прошлом месяце. Хотя все значения оказались на уровне прогнозов, данные показывают, что ФРС всё еще далека от достижения целевого показателя инфляции в 2%.
Помимо этого, были опубликованы данные по первичным заявкам на пособия по безработице. Их число за неделю снизилось на 7 тыс., до 228 тыс., что ниже ожиданий и дает сигнал об устойчивости рынка труда. Фактор способствует сохранению жесткой риторики ФРС. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🟡 Вышли августовские PMI в Китае. Индекс в производственном секторе вырос, но все еще сохраняется в зоне сокращения активности - 49.7 п. против прогноза 49.4 п. и 49.3 п. в июле. PMI в секторе услуг снизился до 51 п. против прогноза 51.1 п. и 51.5 п. в прошлом месяце. В целом данные подтверждают слабую активность потребителей.
🔴 Один из крупнейших застройщиков Китая Country Garden #2007 предупредил инвесторов, что может объявить дефолт по своему долгу и выразил обеспокоенность по поводу продолжения бизнеса. Если финансовые показатели продолжат ухудшаться, группа, возможно, не сможет выполнить долговые обязательства, отметили в компании.
🔴 Согласно предварительным данным, инфляция в еврозоне за август осталась на уровне 5.3% г/г, против ожиданий замедления до 5.1%. В месячном выражении рост цен составил 0.6%, против ожиданий падения на 0.1%. Представители ЕЦБ отметили, что все еще озабочены ростом цен, в связи с чем ставка, вероятно, еще не достигла пика.
🟡 По сообщению СМИ, сегодня состоится встреча менеджмента крупнейших студий Голливуда, на которой пройдет обсуждения мер по остановке забастовок сценаристов и актеров. Как ожидается, будут присутствовать представители Amazon Studios #AMZN, Disney #DIS, Netflix #NFLX, Universal #CMCSA и Warner Bros. Discovery #WBD.
🟡 Microsoft #MSFT исключит Teams из программных пакетов для бизнеса Microsoft 365 и Office 365 в Европейской экономической зоне и Швейцарии с 1 октября. Это превентивная мера, которая, как надеются в компании, поможет свести на нет опасения Еврокомиссии, инициировавшей анимонопольную проверку в отношении Microsoft.
🟡 Visa #V и Mastercard #MA планируют увеличить комиссию, взимаемую с торговых предприятий при приеме банковских карт и онлайн-платежей покупателей, сообщила WSJ. Повышение тарифов начнется в октябре и апреле. Сумма комиссий, выплачиваемых ритейлерами, в результате может увеличиться более чем на $500 млн.
🟢 По данным СМИ, Apple #AAPL тестирует 3D-принтеры для изготовления стальных корпусов, используемых в новых часах Apple Watch. Новый подход может повысить эффективность цепочки поставок, сократить время создания устройств и снизить воздействие на окружающую среду. В случае успешных испытаний, 3D-печать будет расширена на производство других устройств.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.19% (4532 п.)
📈 Nasdaq: +0.03% (15506 п.)
📈 Dow Jones: +0.45% (35114 п.)
🌕 Золото: +0.13% ($1944)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.96% ($86.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.29% (4.106%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с повышением. Инвесторы оценивают публикацию макростатистики. В июле рост ценового индекса расходов на личное потребление (PCE), который таргетирует ФРС, ускорился до 3.3% г/г с 3% г/г в июне. Рост базового показателя составил 4.2% г/г, после 4.1% г/г в прошлом месяце. Хотя все значения оказались на уровне прогнозов, данные показывают, что ФРС всё еще далека от достижения целевого показателя инфляции в 2%.
Помимо этого, были опубликованы данные по первичным заявкам на пособия по безработице. Их число за неделю снизилось на 7 тыс., до 228 тыс., что ниже ожиданий и дает сигнал об устойчивости рынка труда. Фактор способствует сохранению жесткой риторики ФРС. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🟡 Вышли августовские PMI в Китае. Индекс в производственном секторе вырос, но все еще сохраняется в зоне сокращения активности - 49.7 п. против прогноза 49.4 п. и 49.3 п. в июле. PMI в секторе услуг снизился до 51 п. против прогноза 51.1 п. и 51.5 п. в прошлом месяце. В целом данные подтверждают слабую активность потребителей.
🔴 Один из крупнейших застройщиков Китая Country Garden #2007 предупредил инвесторов, что может объявить дефолт по своему долгу и выразил обеспокоенность по поводу продолжения бизнеса. Если финансовые показатели продолжат ухудшаться, группа, возможно, не сможет выполнить долговые обязательства, отметили в компании.
🔴 Согласно предварительным данным, инфляция в еврозоне за август осталась на уровне 5.3% г/г, против ожиданий замедления до 5.1%. В месячном выражении рост цен составил 0.6%, против ожиданий падения на 0.1%. Представители ЕЦБ отметили, что все еще озабочены ростом цен, в связи с чем ставка, вероятно, еще не достигла пика.
🟡 По сообщению СМИ, сегодня состоится встреча менеджмента крупнейших студий Голливуда, на которой пройдет обсуждения мер по остановке забастовок сценаристов и актеров. Как ожидается, будут присутствовать представители Amazon Studios #AMZN, Disney #DIS, Netflix #NFLX, Universal #CMCSA и Warner Bros. Discovery #WBD.
🟡 Microsoft #MSFT исключит Teams из программных пакетов для бизнеса Microsoft 365 и Office 365 в Европейской экономической зоне и Швейцарии с 1 октября. Это превентивная мера, которая, как надеются в компании, поможет свести на нет опасения Еврокомиссии, инициировавшей анимонопольную проверку в отношении Microsoft.
🟡 Visa #V и Mastercard #MA планируют увеличить комиссию, взимаемую с торговых предприятий при приеме банковских карт и онлайн-платежей покупателей, сообщила WSJ. Повышение тарифов начнется в октябре и апреле. Сумма комиссий, выплачиваемых ритейлерами, в результате может увеличиться более чем на $500 млн.
🟢 По данным СМИ, Apple #AAPL тестирует 3D-принтеры для изготовления стальных корпусов, используемых в новых часах Apple Watch. Новый подход может повысить эффективность цепочки поставок, сократить время создания устройств и снизить воздействие на окружающую среду. В случае успешных испытаний, 3D-печать будет расширена на производство других устройств.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 01.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.12% (4521 п.)
📈 Nasdaq: +0.05% (15545 п.)
📈 Dow Jones: +0.16% (34844 п.)
🌕 Золото: +0% ($1940)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.30% ($87.04)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.05% (4.108%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.16%, Dow Jones снизился на 0.48%, а Nasdaq вырос на 0.11%. Уверенное ралли на рынке взяло паузу после выхода макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
В июле рост ценового индекса расходов на личное потребление (PCE), который таргетирует ФРС, ускорился до 3.3% г/г с 3% г/г в июне. Рост базового показателя составил 4.2% г/г, после 4.1% г/г. Хотя данные совпали с прогнозами, они так или иначе указывают на рост ценового давления и отдаление от целевого показателя ФРС в 2%.
Статистика также показала, что расходы населения США в июле выросли на 0.8% по сравнению с предыдущим месяцем, максимальными темпами с января, тогда как доходы увеличились на 0.2%. Экономисты ожидали роста первого показателя на 0.7%, второго - на 0.3%.
7 из 11 секторов S&P 500 показали снижение. Определенную поддержку оказал рост акций технологических компаний и сектора товаров вторичной необходимости. Среди «бигтехов» лидером стал Amazon #AMZN, бумаги которого подорожали на 2.18%.
Индекс Dow Jones по итогам августа потерял 2.4%, S&P 500 - 1.8%, Nasdaq - 2.2%. S&P 500 завершил месяц в минусе впервые с февраля, а Nasdaq - впервые с начала года. Для Dow Jones август стал первым отрицательным месяцем с мая.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться публикация отчета с рынка труда. Консенсус закладывает, что рост занятых в несельскохозяйственном секторе в августе составил 170 тыс., безработица осталась на уровне 3.5%, а повышение заработных плат составило +0.3% м/м, после +0.4% м/м в июле.
Более 60% инвесторов, опрошенных 22V Research, ожидают, что данные по росту занятых выйдут ниже ожиданий. 78% рассчитывают, что зарплаты также вырастут на величину равную или ниже консенсуса. При этом, 49% заявили, что рассчитывают на ралли после отчета, а 29% прогнозируют коррекцию.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (август)
• Уровень безработицы (август)
• Средняя почасовая заработная плата (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.12% (4521 п.)
📈 Nasdaq: +0.05% (15545 п.)
📈 Dow Jones: +0.16% (34844 п.)
🌕 Золото: +0% ($1940)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.30% ($87.04)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.05% (4.108%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.16%, Dow Jones снизился на 0.48%, а Nasdaq вырос на 0.11%. Уверенное ралли на рынке взяло паузу после выхода макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
В июле рост ценового индекса расходов на личное потребление (PCE), который таргетирует ФРС, ускорился до 3.3% г/г с 3% г/г в июне. Рост базового показателя составил 4.2% г/г, после 4.1% г/г. Хотя данные совпали с прогнозами, они так или иначе указывают на рост ценового давления и отдаление от целевого показателя ФРС в 2%.
Статистика также показала, что расходы населения США в июле выросли на 0.8% по сравнению с предыдущим месяцем, максимальными темпами с января, тогда как доходы увеличились на 0.2%. Экономисты ожидали роста первого показателя на 0.7%, второго - на 0.3%.
7 из 11 секторов S&P 500 показали снижение. Определенную поддержку оказал рост акций технологических компаний и сектора товаров вторичной необходимости. Среди «бигтехов» лидером стал Amazon #AMZN, бумаги которого подорожали на 2.18%.
Индекс Dow Jones по итогам августа потерял 2.4%, S&P 500 - 1.8%, Nasdaq - 2.2%. S&P 500 завершил месяц в минусе впервые с февраля, а Nasdaq - впервые с начала года. Для Dow Jones август стал первым отрицательным месяцем с мая.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться публикация отчета с рынка труда. Консенсус закладывает, что рост занятых в несельскохозяйственном секторе в августе составил 170 тыс., безработица осталась на уровне 3.5%, а повышение заработных плат составило +0.3% м/м, после +0.4% м/м в июле.
Более 60% инвесторов, опрошенных 22V Research, ожидают, что данные по росту занятых выйдут ниже ожиданий. 78% рассчитывают, что зарплаты также вырастут на величину равную или ниже консенсуса. При этом, 49% заявили, что рассчитывают на ралли после отчета, а 29% прогнозируют коррекцию.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (август)
• Уровень безработицы (август)
• Средняя почасовая заработная плата (август)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Salesforce продолжает радовать инвесторов
💡 Накануне компания представила достойные квартальные результаты, после чего акции выросли на 3%. Salesforce показала, что способна успешно развиваться без ущерба для рентабельности, даже в сложной макроэкономической обстановке. Нам нравятся перспективы компании и мы будем присматриваться к покупкам акций.
✅ Salesforce #CRM - ведущий поставщиков CRМ-решений для управления отношениями с клиентами. Предоставляет ПО на основе SaaS. Занимает порядка 23% глобального рынка CRM.
🎯 Целевая цена - $340, потенциал роста +53%
Основные показатели в отчетности
Выручка выросла на 11.4% г/г до $8.6 млрд, превысив ожидания на $70 млн. Прибыль на акцию увеличилась на 78% г/г и составила $2.12, что выше консенсуса на 12%. Крупным драйвером для результатов стал спрос на решения с поддержкой генеративного ИИ.
Скорректированная операционная рентабельность улучшилась до рекордного уровня в 31.6%, в то время как рынок рассчитывал всего на 28.4%. Компания ожидала достигнуть маржи выше 30% только в 1-м квартале следующего года. Salesforce продолжает фокусироваться на повышении эффективности и продуктивности своего бизнеса.
Обязательства, оставшиеся к исполнению (cRPO), выросли на 12% г/г, до $24.1 млрд. Прогнозы аналитиков предполагали рост только на 10% г/г. Компания отметила, что наблюдает устойчивый рост клиентов во всех основных сегментах бизнеса.
Прогнозы
Менеджмент повысил прогноз на весь год и теперь ожидает, что выручка вырастет на 11% г/г, до $34.7-34.8 млрд. При этом, скорректированная операционная рентабельность останется выше 30%.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $209.5 млрд
• fwd P/E = 29х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 1.11x
💎 Мы ожидаем, что Salesforce продолжит демонстрировать устойчивые темпы роста и высокую рентабельность в ближайших кварталах. Этому будет способствовать недавнее повышение цен на подписки, рост потребности в сервисах с генеративным ИИ, а также отложенный спрос на CRM-решения.
На наш взгляд, Salesforce находится на пути изменений тенденций рентабельности. Ранее такие компании, как Microsoft, Adobe, Intuit и Autodesk, проходили аналогичные периоды, и тогда их акции показывали впечатляющие результаты. Мы считаем, что Salesforce ждет аналогичная ситуация, в связи с чем будем присматриваться к новым покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #CRM
@aabeta
💡 Накануне компания представила достойные квартальные результаты, после чего акции выросли на 3%. Salesforce показала, что способна успешно развиваться без ущерба для рентабельности, даже в сложной макроэкономической обстановке. Нам нравятся перспективы компании и мы будем присматриваться к покупкам акций.
✅ Salesforce #CRM - ведущий поставщиков CRМ-решений для управления отношениями с клиентами. Предоставляет ПО на основе SaaS. Занимает порядка 23% глобального рынка CRM.
🎯 Целевая цена - $340, потенциал роста +53%
Основные показатели в отчетности
Выручка выросла на 11.4% г/г до $8.6 млрд, превысив ожидания на $70 млн. Прибыль на акцию увеличилась на 78% г/г и составила $2.12, что выше консенсуса на 12%. Крупным драйвером для результатов стал спрос на решения с поддержкой генеративного ИИ.
Скорректированная операционная рентабельность улучшилась до рекордного уровня в 31.6%, в то время как рынок рассчитывал всего на 28.4%. Компания ожидала достигнуть маржи выше 30% только в 1-м квартале следующего года. Salesforce продолжает фокусироваться на повышении эффективности и продуктивности своего бизнеса.
Обязательства, оставшиеся к исполнению (cRPO), выросли на 12% г/г, до $24.1 млрд. Прогнозы аналитиков предполагали рост только на 10% г/г. Компания отметила, что наблюдает устойчивый рост клиентов во всех основных сегментах бизнеса.
Прогнозы
Менеджмент повысил прогноз на весь год и теперь ожидает, что выручка вырастет на 11% г/г, до $34.7-34.8 млрд. При этом, скорректированная операционная рентабельность останется выше 30%.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $209.5 млрд
• fwd P/E = 29х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 1.11x
💎 Мы ожидаем, что Salesforce продолжит демонстрировать устойчивые темпы роста и высокую рентабельность в ближайших кварталах. Этому будет способствовать недавнее повышение цен на подписки, рост потребности в сервисах с генеративным ИИ, а также отложенный спрос на CRM-решения.
На наш взгляд, Salesforce находится на пути изменений тенденций рентабельности. Ранее такие компании, как Microsoft, Adobe, Intuit и Autodesk, проходили аналогичные периоды, и тогда их акции показывали впечатляющие результаты. Мы считаем, что Salesforce ждет аналогичная ситуация, в связи с чем будем присматриваться к новым покупкам.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #CRM
@aabeta
Новый катализатор для акций First Solar
💡 На следующей неделе, 7 сентября, компания проведет свой первый за более чем 5 лет День аналитика. Мы ожидаем, что это событие станет позитивным катализатором для акций, особенно на фоне слабой динамики в августе. Считаем текущие уровни привлекательными для покупки. Рассмотрим какие комментарии может предоставить менеджмент.
✅ First Solar #FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации.
🎯 Целевая цена - $292, потенциал роста +54%
Рентабельность
Мы полагаем, что FSLR изложит более подробный долгосрочный прогноз по рентабельности, учитывая последние изменения условий, а также эффект от IRA. По итогам 2-го квартала, валовая маржа достигла 18%, превысив консенсус на уровне 12%, за счет снижения цен на логистику и сырье.
По оценкам, в этом году рентабельность составит 20%, в 2024 году - 23%, а в 2025 - 26%.
Расширение производства
Компания полностью обеспечена заказами до 2026 года и теперь заключает новые контракты вплоть до 2030 года. Общая производственная мощность в США сейчас составляет 6 ГВт в год, и FSLR планирует её расширить до конца 2026 года до 14 ГВт. В то же время, общий объем заказов уже достиг 78 ГВт.
Стоит отметить, что в Алабаме у компании все еще есть площади для строительства одного модульного производства. На этом фоне, менеджмент может предоставить новые комментарии по увеличения мощностей.
Это должно придать инвесторам уверенность относительно перспектив спроса на длинном горизонте. По оценкам, расширение производства на 1 ГВт может добавить к годовому EPS примерно $1.7.
Технологические обновления
Учитывая, что FSLR только что выпустила панели Series 7, компания, вероятно, не собирается в ближайшее время переходить на еще более новое поколение.
Тем не менее мы рассчитываем, что менеджмент представит план по технологическому развитию вплоть до 2030 года, включая обновления в области тандемных решений с перовскитом, где FSLR проводит исследования и сделки M&A.
💎 Стоит ли покупать акции сейчас?
На наш взгляд, компания является одним из наиболее интересных представителей сектора солнечной энергетики. FSLR показывает отличные темпы роста выручки и рентабельности, которые в будущем будут поддержаны высоким спросом на солнечные панели, а также субсидиями IRA.
Несмотря на то, что FSLR в конце июля представила впечатляющие квартальные результаты и подтвердила прогноз, ее акции за месяц упали на 15%. На этом фоне бумага теперь торгуется с форвардным P/E на следующие два года в 14x, против среднего исторического значения на уровне 24x.
Мы считаем, что коррекция позволяет занять выгодную позицию в акциях, особенно перед Днем аналитика, который может стать мощным катализатором.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #FSLR
@aabeta
💡 На следующей неделе, 7 сентября, компания проведет свой первый за более чем 5 лет День аналитика. Мы ожидаем, что это событие станет позитивным катализатором для акций, особенно на фоне слабой динамики в августе. Считаем текущие уровни привлекательными для покупки. Рассмотрим какие комментарии может предоставить менеджмент.
✅ First Solar #FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации.
🎯 Целевая цена - $292, потенциал роста +54%
Рентабельность
Мы полагаем, что FSLR изложит более подробный долгосрочный прогноз по рентабельности, учитывая последние изменения условий, а также эффект от IRA. По итогам 2-го квартала, валовая маржа достигла 18%, превысив консенсус на уровне 12%, за счет снижения цен на логистику и сырье.
По оценкам, в этом году рентабельность составит 20%, в 2024 году - 23%, а в 2025 - 26%.
Расширение производства
Компания полностью обеспечена заказами до 2026 года и теперь заключает новые контракты вплоть до 2030 года. Общая производственная мощность в США сейчас составляет 6 ГВт в год, и FSLR планирует её расширить до конца 2026 года до 14 ГВт. В то же время, общий объем заказов уже достиг 78 ГВт.
Стоит отметить, что в Алабаме у компании все еще есть площади для строительства одного модульного производства. На этом фоне, менеджмент может предоставить новые комментарии по увеличения мощностей.
Это должно придать инвесторам уверенность относительно перспектив спроса на длинном горизонте. По оценкам, расширение производства на 1 ГВт может добавить к годовому EPS примерно $1.7.
Технологические обновления
Учитывая, что FSLR только что выпустила панели Series 7, компания, вероятно, не собирается в ближайшее время переходить на еще более новое поколение.
Тем не менее мы рассчитываем, что менеджмент представит план по технологическому развитию вплоть до 2030 года, включая обновления в области тандемных решений с перовскитом, где FSLR проводит исследования и сделки M&A.
💎 Стоит ли покупать акции сейчас?
На наш взгляд, компания является одним из наиболее интересных представителей сектора солнечной энергетики. FSLR показывает отличные темпы роста выручки и рентабельности, которые в будущем будут поддержаны высоким спросом на солнечные панели, а также субсидиями IRA.
Несмотря на то, что FSLR в конце июля представила впечатляющие квартальные результаты и подтвердила прогноз, ее акции за месяц упали на 15%. На этом фоне бумага теперь торгуется с форвардным P/E на следующие два года в 14x, против среднего исторического значения на уровне 24x.
Мы считаем, что коррекция позволяет занять выгодную позицию в акциях, особенно перед Днем аналитика, который может стать мощным катализатором.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #FSLR
@aabeta
Новости премаркета США - 01.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.53% (4540 п.)
📈 Nasdaq: +0.56% (15626 п.)
📈 Dow Jones: +0.44% (34944 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($1947)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.37% ($87.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.27% (4.095%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, отыгрывая данные с рынка труда. За август число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 187 тыс., против ожиданий в 170 тыс. Рост за июль был пересмотрен со 187 тыс. до 157 тыс. Безработица в прошлом месяце подскочила с 3.5% до 3.8%. Консенсус не предполагал изменений. Темпы роста зарплат за месяц сократились до 0.2% м/м после 0.4% м/м. Экономисты ждали роста на 0.3% м/м.
Данные дают четкий сигнал ФРС об ослаблении рынка труда, что может позволить регулятору смягчить риторику. На этом фоне наблюдается падение доходностей казначейских облигаций и повышение спроса на рисковые активы. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 По данным Bank of America, объем байбеков компаний из состава S&P 500 во 2-м квартале снизился на 27% г/г. Обратный выкуп бумаг является сильным драйвером роста акций. Ожидается дальнейшее замедление проведения покупок вследствие роста процентных ставок и стоимости заимствования денег.
🔴 Немецкая Aurubis #NDA, крупнейший производитель меди в Европе, стала жертвой масштабных хищений, убытки от которых могут составить €100-300 млн. Компания обнаружила расхождения в цифрах запасов и поставок металла в немецком подразделении из-за «криминальной активности». На новости акции снизились на 13%.
🔴 SEC отложила принятие решения по заявкам на запуск спотовых биткоин-ETF, поданных BlackRock, Fidelity, Bitwise, VanEck, WisdomTree, Invesco и Valkyrie, по крайней мере, до середины октября. Большинство криптовалют и активов с завязкой на них сильно скорректировались.
🟡 Tesla #TSLA во второй раз за две недели снизила цены на флагманские Model S и Model X в Китае на 7.4% и 11.8%, соответственно, в попытке увеличить продажи на крупнейшем в мире рынке электромобилей.
🟢 Поставки китайского производителя электрокаров LI Auto #LI за август составили 34 914 авто, показав рост на 664% г/г. Объем поставок аналога XPeng #XPEV в прошлом месяце вырос на 43% г/г, до 13 690 автомобилей. Nio #NIO, в свою очередь, увеличила поставки на 81% г/г, до 19 329 единиц.
🟢 По сообщению СМИ, Samsung #SMSN получила право поставлять с 4-го квартала чипы памяти нового поколения HBM3 компании NVIDIA #NVDA. Ранее единственным поставщиком таких чипов была SK Hynix. Акции Samsung на новости подскочили на 6.2%.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.53% (4540 п.)
📈 Nasdaq: +0.56% (15626 п.)
📈 Dow Jones: +0.44% (34944 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($1947)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.37% ($87.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.27% (4.095%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, отыгрывая данные с рынка труда. За август число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 187 тыс., против ожиданий в 170 тыс. Рост за июль был пересмотрен со 187 тыс. до 157 тыс. Безработица в прошлом месяце подскочила с 3.5% до 3.8%. Консенсус не предполагал изменений. Темпы роста зарплат за месяц сократились до 0.2% м/м после 0.4% м/м. Экономисты ждали роста на 0.3% м/м.
Данные дают четкий сигнал ФРС об ослаблении рынка труда, что может позволить регулятору смягчить риторику. На этом фоне наблюдается падение доходностей казначейских облигаций и повышение спроса на рисковые активы. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 По данным Bank of America, объем байбеков компаний из состава S&P 500 во 2-м квартале снизился на 27% г/г. Обратный выкуп бумаг является сильным драйвером роста акций. Ожидается дальнейшее замедление проведения покупок вследствие роста процентных ставок и стоимости заимствования денег.
🔴 Немецкая Aurubis #NDA, крупнейший производитель меди в Европе, стала жертвой масштабных хищений, убытки от которых могут составить €100-300 млн. Компания обнаружила расхождения в цифрах запасов и поставок металла в немецком подразделении из-за «криминальной активности». На новости акции снизились на 13%.
🔴 SEC отложила принятие решения по заявкам на запуск спотовых биткоин-ETF, поданных BlackRock, Fidelity, Bitwise, VanEck, WisdomTree, Invesco и Valkyrie, по крайней мере, до середины октября. Большинство криптовалют и активов с завязкой на них сильно скорректировались.
🟡 Tesla #TSLA во второй раз за две недели снизила цены на флагманские Model S и Model X в Китае на 7.4% и 11.8%, соответственно, в попытке увеличить продажи на крупнейшем в мире рынке электромобилей.
🟢 Поставки китайского производителя электрокаров LI Auto #LI за август составили 34 914 авто, показав рост на 664% г/г. Объем поставок аналога XPeng #XPEV в прошлом месяце вырос на 43% г/г, до 13 690 автомобилей. Nio #NIO, в свою очередь, увеличила поставки на 81% г/г, до 19 329 единиц.
🟢 По сообщению СМИ, Samsung #SMSN получила право поставлять с 4-го квартала чипы памяти нового поколения HBM3 компании NVIDIA #NVDA. Ранее единственным поставщиком таких чипов была SK Hynix. Акции Samsung на новости подскочили на 6.2%.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Как подать заявку на получение лицензий для разблокировки активов в EuroClear и ClearStream?
Аналитика:
• Насколько устойчив американский потребитель?
• Взгляд на долговой рынок
• Текущее позиционирование хедж-фондов и взаимных фондов. Фавориты и аутсайдеры
• Как высокие процентные ставки повлияют на Европу?
• Стратег Morgan Stanley ожидает роста S&P 500 до 5000 п. к концу года. Рекомендует акции к покупке
• «Ястребиные» настроения в Банке Японии усиливаются
• Citigroup называет компании, которые могут получить выгоду от урагана «Идалия» в США
• UBS представляет свою стратегию торговли на китайском рынке акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций Ozon #OZON с дисконтом в 42%
• CrowdStrike #CRWD - стоит ли покупать акции после отчетности?
• Salesforce #CRM продолжает радовать инвесторов
• Новый катализатор для акций First Solar #FSLR
Видео Abeta на YouTube:
• Разблокировка активов российских инвесторов. Новые возможности
• Симпозиум в Джексон-Хоул. Подводим итоги
#навигатор
@aabeta
• Как подать заявку на получение лицензий для разблокировки активов в EuroClear и ClearStream?
Аналитика:
• Насколько устойчив американский потребитель?
• Взгляд на долговой рынок
• Текущее позиционирование хедж-фондов и взаимных фондов. Фавориты и аутсайдеры
• Как высокие процентные ставки повлияют на Европу?
• Стратег Morgan Stanley ожидает роста S&P 500 до 5000 п. к концу года. Рекомендует акции к покупке
• «Ястребиные» настроения в Банке Японии усиливаются
• Citigroup называет компании, которые могут получить выгоду от урагана «Идалия» в США
• UBS представляет свою стратегию торговли на китайском рынке акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций Ozon #OZON с дисконтом в 42%
• CrowdStrike #CRWD - стоит ли покупать акции после отчетности?
• Salesforce #CRM продолжает радовать инвесторов
• Новый катализатор для акций First Solar #FSLR
Видео Abeta на YouTube:
• Разблокировка активов российских инвесторов. Новые возможности
• Симпозиум в Джексон-Хоул. Подводим итоги
#навигатор
@aabeta
Важные события недели - 04.09.2023
Эта сокращенная неделя отметится множеством конференций и корпоративных событий. Помимо этого, многие представители ФРС представят свои комментарии по поводу состояния американской экономики и будущей денежно-кредитной политики.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 сентября:
• Выходной - День труда
5 сентября:
• Объём промышленных заказов (июль)
6 сентября:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (август)
📰 Заметные отчетности:
5 сентября - Zscaler #ZS
6 сентября - American Eagle Outfitters #AEO
7 сентября - DocuSign #DOCU
8 сентября - Kroger #KR
Конференции:
5 сентября начнется конференция Voice & AI, посвященная ИИ, на которой выступят руководители Walmart #WMT, JPMorgan JPM, OpenAI и Nvidia #NVDA. В понедельник также пройдет конференция IAA Mobility. Среди выступающих: Arbe Robotics #ARBE и XPeng #XPEV.
В этот же день стартует крупная технологическая конференция Goldman Sachs Communacopia. Среди компаний розничной торговли с докладами выступят eBay #EBAY, Fiverr #FVRR, Etsy #ETSY, IMAX #IMAX, Peloton #PTON и Mattel #MAT. В выставке также примут участие такие известные технологические компании, как Shopify #SHOP, Juniper #JNPR, Palo Alto #PANW, Mobileye #MBLY и Intel #INTC.
Корпоративные события:
5 сентября Adidas #ADS проведет свою ежегодную корпоративную конференцию во Франкфурте. 6 сентября HubSpot #HUBS, Align Technology #ALGN и Intuit #INTU организуют свои мероприятия для инвесторов и аналитиков. 7 сентября День инвестора пройдет у следующих компаний: Guardant Health #GH, First Solar #FSLR (наши ожидания по мероприятию), Freshworks #FRSH, Synaptics #SYNA и Trex Company #TREX.
8 сентября Roblox #RBLX проведет двухдневную конференцию разработчиков. В рамках RDC23 с основными докладами выступят генеральный директор Дэвид Басцуки и другие руководители. Компании Kennametal #KMT и AptarGroup #ATR в этот же день организуют свои мероприятия для инвесторов.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Эта сокращенная неделя отметится множеством конференций и корпоративных событий. Помимо этого, многие представители ФРС представят свои комментарии по поводу состояния американской экономики и будущей денежно-кредитной политики.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 сентября:
• Выходной - День труда
5 сентября:
• Объём промышленных заказов (июль)
6 сентября:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (август)
📰 Заметные отчетности:
5 сентября - Zscaler #ZS
6 сентября - American Eagle Outfitters #AEO
7 сентября - DocuSign #DOCU
8 сентября - Kroger #KR
Конференции:
5 сентября начнется конференция Voice & AI, посвященная ИИ, на которой выступят руководители Walmart #WMT, JPMorgan JPM, OpenAI и Nvidia #NVDA. В понедельник также пройдет конференция IAA Mobility. Среди выступающих: Arbe Robotics #ARBE и XPeng #XPEV.
В этот же день стартует крупная технологическая конференция Goldman Sachs Communacopia. Среди компаний розничной торговли с докладами выступят eBay #EBAY, Fiverr #FVRR, Etsy #ETSY, IMAX #IMAX, Peloton #PTON и Mattel #MAT. В выставке также примут участие такие известные технологические компании, как Shopify #SHOP, Juniper #JNPR, Palo Alto #PANW, Mobileye #MBLY и Intel #INTC.
Корпоративные события:
5 сентября Adidas #ADS проведет свою ежегодную корпоративную конференцию во Франкфурте. 6 сентября HubSpot #HUBS, Align Technology #ALGN и Intuit #INTU организуют свои мероприятия для инвесторов и аналитиков. 7 сентября День инвестора пройдет у следующих компаний: Guardant Health #GH, First Solar #FSLR (наши ожидания по мероприятию), Freshworks #FRSH, Synaptics #SYNA и Trex Company #TREX.
8 сентября Roblox #RBLX проведет двухдневную конференцию разработчиков. В рамках RDC23 с основными докладами выступят генеральный директор Дэвид Басцуки и другие руководители. Компании Kennametal #KMT и AptarGroup #ATR в этот же день организуют свои мероприятия для инвесторов.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 05.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.17% (4513 п.)
📉 Nasdaq: -0.11% (15499 п.)
📉 Dow Jones: -0.18% (34818 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($1937)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.15% ($88.84)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.187%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы начинают сокращенную торговую неделю в красной зоне. Прошлую неделю основные индексы завершили с повышением: S&P 500 вырос на 2.43%, Dow Jones - на 1.47%, а Nasdaq - на 3.58%. Инвесторы отыгрывали макростатистику, сигнализирующую о замедлении рынка труда и роста зарплат. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Последний отчет показал, что уровень безработицы в августе вырос до 3.8%, достигнув самого высокого уровня более чем за год. Экономисты ожидали, что он останется на уровне 3.5%. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 4.3% г/г, что ниже прогноза в 4.4% г/г.
На этом фоне повысились шансы, что ФРС смягчить риторику. Внимание теперь будет приковано к ближайшему отчету по инфляции, а также заседанию ФРС, которое пройдет 19-20 сентября.
Хотя сентябрь является исторически самым слабым месяцем для рынка, технические индикаторы указывают, на положительную картину для акций. На прошлой неделе все основные индексы начали торговаться выше своих 50-дневных скользящих средних.
💎 «Инвесторы настроены более оптимистично, поскольку мы снова находимся в режиме подъема и восходящего тренда. По крайней мере, в ближайшей перспективе я думаю, что американские фондовые рынки могут продолжить подъем даже в условиях относительно сложного месяца», - отметил Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём промышленных заказов (июль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.17% (4513 п.)
📉 Nasdaq: -0.11% (15499 п.)
📉 Dow Jones: -0.18% (34818 п.)
🌕 Золото: -0.04% ($1937)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.15% ($88.84)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.187%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы начинают сокращенную торговую неделю в красной зоне. Прошлую неделю основные индексы завершили с повышением: S&P 500 вырос на 2.43%, Dow Jones - на 1.47%, а Nasdaq - на 3.58%. Инвесторы отыгрывали макростатистику, сигнализирующую о замедлении рынка труда и роста зарплат. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Последний отчет показал, что уровень безработицы в августе вырос до 3.8%, достигнув самого высокого уровня более чем за год. Экономисты ожидали, что он останется на уровне 3.5%. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 4.3% г/г, что ниже прогноза в 4.4% г/г.
На этом фоне повысились шансы, что ФРС смягчить риторику. Внимание теперь будет приковано к ближайшему отчету по инфляции, а также заседанию ФРС, которое пройдет 19-20 сентября.
Хотя сентябрь является исторически самым слабым месяцем для рынка, технические индикаторы указывают, на положительную картину для акций. На прошлой неделе все основные индексы начали торговаться выше своих 50-дневных скользящих средних.
💎 «Инвесторы настроены более оптимистично, поскольку мы снова находимся в режиме подъема и восходящего тренда. По крайней мере, в ближайшей перспективе я думаю, что американские фондовые рынки могут продолжить подъем даже в условиях относительно сложного месяца», - отметил Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём промышленных заказов (июль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Tokyo Electron - обновление после Дня аналитика
💡 В июле мы писали, что делаем ставку на акции компании в преддверии нормализации спроса в полупроводниковом секторе, который будет дополнительно поддержан развитием ИИ.
Накануне TEL провела мероприятие для аналитиков, предоставив позитивные комментарии, что укрепило наш взгляд на перспективы. На этом фоне мы считаем, что акции все еще привлекательны для покупки.
✅ Tokyo Electron (TEL) #8035 - японский производитель оборудования для производства полупроводников и обработки кремниевых пластин. Один из крупнейших в мире.
🎯 Целевая цена - ¥24000, потенциал роста +11%
Основные тезисы с мероприятия:
• Возможности в сфере чипов для ИИ. Менеджмент заявил, что наблюдает резкий рост спроса на оборудование для пайки и ламинирования, используемых в производстве чипов памяти для самого совершенного GPU. Такие технологии необходимы для работы с ИИ.
• Восстановление рынка оборудования. Компания назвала три фактора, которые, как ожидается, будут способствовать восстановлению рынка в этом и следующем году:
- повышение инвестиций в производство чипов памяти DRAM, используемых для работы с ИИ;
- миграция на более совершенные техпроцессы такие, как 2-нм;
- сохранение объемов инвестиций в зрелые узлы;
- повышения спроса после окончания корректировки запасов на стороне заказчиков.
• Перспективы расширения доли на рынке. TEL ожидает постепенного увеличения инвестиций клиентов в логические устройства на фоне перехода на 2-нм техпроцесс. Компания пояснила, что хотела бы использовать это как возможность увеличить долю рынка в продукции для травления, где ее присутствие невелико.
TEL также отметила, что растущее применение технологии BS-PDN, которая, как ожидается, будет внедряться с 1.4-нм техпроцессом, может повысить спрос на ее оборудование для лазерной резки и пайки.
Что касается флэш-памяти NAND, то TEL заявила, что видит перспективы развития бизнеса в системах криогенного травления для 400-слойных 3D-NAND устройств. Объем рынка сейчас оценивается в $500 млн, но TEL ожидает, что в 27-м финансовом году он увеличится до $2 млрд.
💎 Наше мнение: Комментарии менеджмента дополнительно прояснили перспективы и укрепили наш позитивный взгляд на TEL. Несмотря на спад, компания активно наращивала CAPEX, что обеспечило ей лучший фундамент в преддверии начала нового цикла в индустрии.
Рассчитываем, что крупнейшим драйвером станет сегмент оборудования для производства DRAM, в котором баланс спроса и предложения восстановится раньше за счет генеративного ИИ.
Стоит добавить, что оценка TEL все еще привлекательна, особенно учитывая показатели аналогов. Считаем, что покупка акций является интересной долгосрочной идеей.
#инвестиционная_идея #акции #Япония #технологический_сектор #полупроводники
@aabeta
💡 В июле мы писали, что делаем ставку на акции компании в преддверии нормализации спроса в полупроводниковом секторе, который будет дополнительно поддержан развитием ИИ.
Накануне TEL провела мероприятие для аналитиков, предоставив позитивные комментарии, что укрепило наш взгляд на перспективы. На этом фоне мы считаем, что акции все еще привлекательны для покупки.
✅ Tokyo Electron (TEL) #8035 - японский производитель оборудования для производства полупроводников и обработки кремниевых пластин. Один из крупнейших в мире.
🎯 Целевая цена - ¥24000, потенциал роста +11%
Основные тезисы с мероприятия:
• Возможности в сфере чипов для ИИ. Менеджмент заявил, что наблюдает резкий рост спроса на оборудование для пайки и ламинирования, используемых в производстве чипов памяти для самого совершенного GPU. Такие технологии необходимы для работы с ИИ.
• Восстановление рынка оборудования. Компания назвала три фактора, которые, как ожидается, будут способствовать восстановлению рынка в этом и следующем году:
- повышение инвестиций в производство чипов памяти DRAM, используемых для работы с ИИ;
- миграция на более совершенные техпроцессы такие, как 2-нм;
- сохранение объемов инвестиций в зрелые узлы;
- повышения спроса после окончания корректировки запасов на стороне заказчиков.
• Перспективы расширения доли на рынке. TEL ожидает постепенного увеличения инвестиций клиентов в логические устройства на фоне перехода на 2-нм техпроцесс. Компания пояснила, что хотела бы использовать это как возможность увеличить долю рынка в продукции для травления, где ее присутствие невелико.
TEL также отметила, что растущее применение технологии BS-PDN, которая, как ожидается, будет внедряться с 1.4-нм техпроцессом, может повысить спрос на ее оборудование для лазерной резки и пайки.
Что касается флэш-памяти NAND, то TEL заявила, что видит перспективы развития бизнеса в системах криогенного травления для 400-слойных 3D-NAND устройств. Объем рынка сейчас оценивается в $500 млн, но TEL ожидает, что в 27-м финансовом году он увеличится до $2 млрд.
💎 Наше мнение: Комментарии менеджмента дополнительно прояснили перспективы и укрепили наш позитивный взгляд на TEL. Несмотря на спад, компания активно наращивала CAPEX, что обеспечило ей лучший фундамент в преддверии начала нового цикла в индустрии.
Рассчитываем, что крупнейшим драйвером станет сегмент оборудования для производства DRAM, в котором баланс спроса и предложения восстановится раньше за счет генеративного ИИ.
Стоит добавить, что оценка TEL все еще привлекательна, особенно учитывая показатели аналогов. Считаем, что покупка акций является интересной долгосрочной идеей.
#инвестиционная_идея #акции #Япония #технологический_сектор #полупроводники
@aabeta
Роль ИИ в секторе здравоохранения. Какие перспективы?
💡 Morgan Stanley считает, что использование искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (ML) может стать трансформационным для сектора здравоохранения. По оценкам аналитиков, доля от общих инвестиций компаний в эти сферы расширится до 10.5% к 2024 году с 5.5% в 2022 году. Банк выделили несколько индустрий, на которые технологии окажут наибольшее влияние.
Диагностика
По мнению аналитиков, идущий переход на электронные медицинские карты и секвенирование следующего поколения (NGS) ускорит внедрение ИИ/ML. Технологии позволяют более эффективно объединить геномные данные, медицинскую визуализацию и другую информацию с медицинскими картами пациентов. Для компаний сфера станет приоритетной при распределении инвестиций. Среди ведущих компаний в отрасли:
• Illumina #ILMN
• Pacific Biosciences of California #PACB
• Thermo Fisher Scientific #TMO
• Agilent Technologies #A
• QIAGEN #QGEN
В Morgan Stanley отмечают, что средства ИИ позволят выявлять и диагностировать больше заболеваний на ранних стадиях, в связи с чем спрос на продукты, ориентированные на более поздние и инвазивные процедуры, будет снижаться.
Медицинское оборудование
Включение ИИ/ML повысит эффективность слежения за состоянием пациента, а также позволит устанавливать точные методы лечения. По мнению банка, компании с продуктами, ориентированными на ранние этапы лечения, будут находиться в авангарде использования преимуществ новых технологий. Наиболее известные производители медицинского оборудования:
• Medtronic #MDT
• Insulet #PODD
• Tandem Diabetes #TNDM
• Edwards Lifesciences #EW
• Boston Scientific #BSX
• LivaNova #LIVN
• Teleflex Incorporated #TFX
Биофармацевтика
Внедрение ИИ/ML позволит сократить сроки разработки, снизить расходы на НИОКР и повысить процент успешных проектов. Morgan Stanley отмечает, что количество препаратов, произведенных с помощью ИИ, в последние годы неуклонно растет.
По оценкам аналитиков, рост числа успешных клинических испытаний на 2.5% в секторе, приведет к одобрению более 30 новых препаратов в течение 10 лет. Это, в свою очередь, принесет отрасли выручку почти в $35 млрд. Чтобы занять экспозицию, стоит обратить внимание на следующий фонд:
• ETF Nasdaq Biotechnology #IBB
Медицинские услуги
Инструменты ИИ/ML могут сократить время на выявление и диагностику заболеваний, что выгодно для врачей и других медицинских работников. Для пациентов преимущества могут быть самыми разнообразными: от доступа к наиболее эффективным каналам распределения страховок до поиска аптек с самыми низкими ценами на лекарства.
Morgan Stanley утверждает, что компании, специализирующиеся на диагностике, уходе за пациентами и электронных медицинских картах, имеют все шансы извлечь выгоду из новых технологий. Среди компаний с наилучшим позиционированием:
• GE Healthcare #GEHC
• NextGen Healthcare #NXGN
• HCA Healthcare #HCA
• Teladoc Health #TDOC
#аналитика #акции #США #здравоохранение #ИИ #MS
@aabeta
💡 Morgan Stanley считает, что использование искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (ML) может стать трансформационным для сектора здравоохранения. По оценкам аналитиков, доля от общих инвестиций компаний в эти сферы расширится до 10.5% к 2024 году с 5.5% в 2022 году. Банк выделили несколько индустрий, на которые технологии окажут наибольшее влияние.
Диагностика
По мнению аналитиков, идущий переход на электронные медицинские карты и секвенирование следующего поколения (NGS) ускорит внедрение ИИ/ML. Технологии позволяют более эффективно объединить геномные данные, медицинскую визуализацию и другую информацию с медицинскими картами пациентов. Для компаний сфера станет приоритетной при распределении инвестиций. Среди ведущих компаний в отрасли:
• Illumina #ILMN
• Pacific Biosciences of California #PACB
• Thermo Fisher Scientific #TMO
• Agilent Technologies #A
• QIAGEN #QGEN
В Morgan Stanley отмечают, что средства ИИ позволят выявлять и диагностировать больше заболеваний на ранних стадиях, в связи с чем спрос на продукты, ориентированные на более поздние и инвазивные процедуры, будет снижаться.
Медицинское оборудование
Включение ИИ/ML повысит эффективность слежения за состоянием пациента, а также позволит устанавливать точные методы лечения. По мнению банка, компании с продуктами, ориентированными на ранние этапы лечения, будут находиться в авангарде использования преимуществ новых технологий. Наиболее известные производители медицинского оборудования:
• Medtronic #MDT
• Insulet #PODD
• Tandem Diabetes #TNDM
• Edwards Lifesciences #EW
• Boston Scientific #BSX
• LivaNova #LIVN
• Teleflex Incorporated #TFX
Биофармацевтика
Внедрение ИИ/ML позволит сократить сроки разработки, снизить расходы на НИОКР и повысить процент успешных проектов. Morgan Stanley отмечает, что количество препаратов, произведенных с помощью ИИ, в последние годы неуклонно растет.
По оценкам аналитиков, рост числа успешных клинических испытаний на 2.5% в секторе, приведет к одобрению более 30 новых препаратов в течение 10 лет. Это, в свою очередь, принесет отрасли выручку почти в $35 млрд. Чтобы занять экспозицию, стоит обратить внимание на следующий фонд:
• ETF Nasdaq Biotechnology #IBB
Медицинские услуги
Инструменты ИИ/ML могут сократить время на выявление и диагностику заболеваний, что выгодно для врачей и других медицинских работников. Для пациентов преимущества могут быть самыми разнообразными: от доступа к наиболее эффективным каналам распределения страховок до поиска аптек с самыми низкими ценами на лекарства.
Morgan Stanley утверждает, что компании, специализирующиеся на диагностике, уходе за пациентами и электронных медицинских картах, имеют все шансы извлечь выгоду из новых технологий. Среди компаний с наилучшим позиционированием:
• GE Healthcare #GEHC
• NextGen Healthcare #NXGN
• HCA Healthcare #HCA
• Teladoc Health #TDOC
#аналитика #акции #США #здравоохранение #ИИ #MS
@aabeta
Новости премаркета США - 05.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (4519 п.)
📉 Nasdaq: -0.17% (15486 п.)
📈 Dow Jones: +0.05% (34899 п.)
🌕 Золото: -0.24% ($1933)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.88% ($89.77)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.187%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Негативное влияние на динамику оказали слабые статданные из Китая и Европы, усилившие ожидания рецессии. Помимо этого, давление оказывает укрепление доллара США. Повышенный спрос наблюдается в акциях защитных секторов, поскольку инвесторы уходят от риска. Сегодняшний день не отметится публикацией особенно важной макростатистики, в связи с чем трейдеры будут отыгрывать отдельные корпоративные события. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 PMI в сфере услуг в КНР за август от Caixin, отражающий настроения малого и среднего бизнеса в ритейле и туризме, оказался значительно хуже прогнозов, но остался в зоне роста: 51.8 п. против ожиданий 53.6 п. и 54.1 п. в прошлом месяце. Одной из главных причин снижения стало удовлетворение отложенного спроса, сформировавшегося в пандемию.
🟢 По оценкам Goldman Sachs, вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев снизилась и составляет всего 15%, против 20% ранее. Аналитики ожидают, что рост располагаемых доходов американцев вновь ускорится в 2024 году на фоне устойчивого увеличения занятости и повышения реальных зарплат. При этом, негативное влияние ужесточения политики ФРС будет сокращаться и полностью исчезнет к началу следующего года.
🟢 Arm #ARM опубликовала ценовой диапазон своих акций для предстоящего IPO в США, который составляет от $47 до $51. Таким образом, капитализация Arm может составить до $52.33 млрд. Как ожидается, торги начнутся 13 сентября.
🟢 По данным Reuters, Китай планирует учредить новый государственный фонд на сумму $40 млрд с целью усилить внутреннее производство чипов. В прошлом, наибольшую поддержку получили Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), Hua Hong Semiconductor, а также Yangtze Memory Technologies.
🟢 Акции сервиса бронирования жилья Airbnb #ABNB и инвестиционной фирмы Blackstone #BX будут включены в расчет S&P 500 с 18 сентября. Они заменят Lincoln National #LNC и Newell Brands #NWL. Акции Airbnb и Blackstone на премаркете растут на 5.5% и 3.7%, соответственно. Еще в апреле в канале мы подчеркивали, что Blackstone с высокой вероятностью станет компонентом S&P 500.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.04% (4519 п.)
📉 Nasdaq: -0.17% (15486 п.)
📈 Dow Jones: +0.05% (34899 п.)
🌕 Золото: -0.24% ($1933)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.88% ($89.77)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.14% (4.187%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Негативное влияние на динамику оказали слабые статданные из Китая и Европы, усилившие ожидания рецессии. Помимо этого, давление оказывает укрепление доллара США. Повышенный спрос наблюдается в акциях защитных секторов, поскольку инвесторы уходят от риска. Сегодняшний день не отметится публикацией особенно важной макростатистики, в связи с чем трейдеры будут отыгрывать отдельные корпоративные события. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 PMI в сфере услуг в КНР за август от Caixin, отражающий настроения малого и среднего бизнеса в ритейле и туризме, оказался значительно хуже прогнозов, но остался в зоне роста: 51.8 п. против ожиданий 53.6 п. и 54.1 п. в прошлом месяце. Одной из главных причин снижения стало удовлетворение отложенного спроса, сформировавшегося в пандемию.
🟢 По оценкам Goldman Sachs, вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев снизилась и составляет всего 15%, против 20% ранее. Аналитики ожидают, что рост располагаемых доходов американцев вновь ускорится в 2024 году на фоне устойчивого увеличения занятости и повышения реальных зарплат. При этом, негативное влияние ужесточения политики ФРС будет сокращаться и полностью исчезнет к началу следующего года.
🟢 Arm #ARM опубликовала ценовой диапазон своих акций для предстоящего IPO в США, который составляет от $47 до $51. Таким образом, капитализация Arm может составить до $52.33 млрд. Как ожидается, торги начнутся 13 сентября.
🟢 По данным Reuters, Китай планирует учредить новый государственный фонд на сумму $40 млрд с целью усилить внутреннее производство чипов. В прошлом, наибольшую поддержку получили Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), Hua Hong Semiconductor, а также Yangtze Memory Technologies.
🟢 Акции сервиса бронирования жилья Airbnb #ABNB и инвестиционной фирмы Blackstone #BX будут включены в расчет S&P 500 с 18 сентября. Они заменят Lincoln National #LNC и Newell Brands #NWL. Акции Airbnb и Blackstone на премаркете растут на 5.5% и 3.7%, соответственно. Еще в апреле в канале мы подчеркивали, что Blackstone с высокой вероятностью станет компонентом S&P 500.
#США #новости_премаркета
@aabeta