Утренний обзор - 06.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.08% (4498 п.)
📉 Nasdaq: -0.17% (15508 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34675 п.)
🌕 Золото: +0.12% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.02% ($89.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.02% (4.246%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы скорректировались после повышения на прошлой неделе: S&P 500 снизился на 0.42%, Dow Jones - на 0.56%, а Nasdaq - на 0.08%. Негативное влияние оказало возобновление укрепления доллара США, а также рост доходностей казначейских облигаций. Давление на настроение оказал рост нефтяных котировок, поскольку он может привести к ускорению инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Вчера стало известно, что Россия продлит сокращение экспорта нефти на 300 тыс. б/сут. до конца года. Одновременно Саудовская Аравия объявила о продлении добровольного сокращения добычи в 1 тыс. б/сут. до конца года. Цена на нефть марки Brent отреагировала ростом на 1.2%, достигнув максимума с ноября 2022 года. Акции нефтегазовых компаний также продемонстрировали солидный подъем.
💎 «Рост цен на нефть действительно подпитывает историю об инфляции. И это влияет на доходности облигаций, а также денежно-кредитную политику ФРС», - отметил Билл Мерц, руководитель отдела исследований рынка капитала U.S. Bank Wealth Management.
Между тем, член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что регулятор может позволить себе действовать осторожно в плане дальнейшей корректировки денежно-кредитной политики, поскольку статданные говорят о продолжающемся замедлении инфляции в США.
💎 «Ничто не говорит о том, что нам обязательно необходимо что-то сделать в ближайшее время, поэтому мы можем просто сидеть и ждать новых данных», - сказал Уоллер.
Теперь внимание инвесторов будет направлено на публикацию августовской ценовой статистики на следующей неделе, которая может подтвердить опасения роста цен. Это будет последний ключевой отчет перед заседанием ФРС 19-20 сентября.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (август)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.08% (4498 п.)
📉 Nasdaq: -0.17% (15508 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34675 п.)
🌕 Золото: +0.12% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.02% ($89.97)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.02% (4.246%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы скорректировались после повышения на прошлой неделе: S&P 500 снизился на 0.42%, Dow Jones - на 0.56%, а Nasdaq - на 0.08%. Негативное влияние оказало возобновление укрепления доллара США, а также рост доходностей казначейских облигаций. Давление на настроение оказал рост нефтяных котировок, поскольку он может привести к ускорению инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно со снижением.
Вчера стало известно, что Россия продлит сокращение экспорта нефти на 300 тыс. б/сут. до конца года. Одновременно Саудовская Аравия объявила о продлении добровольного сокращения добычи в 1 тыс. б/сут. до конца года. Цена на нефть марки Brent отреагировала ростом на 1.2%, достигнув максимума с ноября 2022 года. Акции нефтегазовых компаний также продемонстрировали солидный подъем.
💎 «Рост цен на нефть действительно подпитывает историю об инфляции. И это влияет на доходности облигаций, а также денежно-кредитную политику ФРС», - отметил Билл Мерц, руководитель отдела исследований рынка капитала U.S. Bank Wealth Management.
Между тем, член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что регулятор может позволить себе действовать осторожно в плане дальнейшей корректировки денежно-кредитной политики, поскольку статданные говорят о продолжающемся замедлении инфляции в США.
💎 «Ничто не говорит о том, что нам обязательно необходимо что-то сделать в ближайшее время, поэтому мы можем просто сидеть и ждать новых данных», - сказал Уоллер.
Теперь внимание инвесторов будет направлено на публикацию августовской ценовой статистики на следующей неделе, которая может подтвердить опасения роста цен. Это будет последний ключевой отчет перед заседанием ФРС 19-20 сентября.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (август)
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Goldman Sachs о текущей оценке технологического сектора
💡 На фоне роста спроса на решения с генеративным ИИ в этом году наблюдалось мощное ралли в технологическом секторе. Индекс Nasdaq 100 более чем в два раза опередил S&P 500, в связи с чем усилились мнения о том, что акции технологических компаний стали перекупленными.
Аналитики Goldman Sachs считают, что оценка сектора сейчас высока, однако не чрезмерна. Помимо этого, они отвергают тезис о том, что образовался пузырь в акциях с экспозицией на ИИ.
• «Мы считаем, что все еще находимся на относительно ранней стадии нового технологического цикла, который, скорее всего, приведет к дальнейшему росту. Акции, возглавляющие ралли в сфере ИИ, торгуются на значительно более низких уровнях, чем крупнейшие компании во время прошлых технологических "пузырей". При этом, они уже являются прибыльными и генерируют кэш», - пишут аналитики под руководством глобального стратега Goldman Sachs Питера Оппенгеймера.
Nasdaq 100 в 2023 году вырос на 42% по сравнению с ростом на 18% индекса широкого рынка S&P 500. Ралли проходило даже несмотря на ощутимый подъем доходностей казначейских облигаций. По словам аналитиков, инвесторы предполагают, что более высокие темпы роста в будущем компенсируют повышенные ставки дисконтирования.
В Goldman Sachs отмечают, что одна из проблем заключается в том, как оценить масштабы выгод от ИИ, а также выбрать победителей и проигравших.
• «Учитывая, что оценки доминирующих компаний высоки, но не чрезмерны, мы полагаем, что в целом мы все еще находимся на первом этапе типичной технологической волны. Если это так, то предполагается дальнейшее появление новых участников в этом пространстве и еще более высокие оценки», - продолжают аналитики.
Помимо прочего, ожидается, что технологический сектор продолжит оставаться доминирующим на рынке, поскольку такие сферы, как ИИ, полупроводники и кибербезопасность, играют все большую роль в экономике США.
💎 Мы придерживаемся аналогичного Goldman Sachs мнения и рассчитываем на очередной виток роста акций технологического сектора. Держим в портфелях акции второго эшелона с экспозицией на ИИ. Среди наших последних инвестиционных идей: Salesforce #CRM и CrowdStrike #CRWD. Также хеджируем наши позиции за счет инвестиций в платину, золото и качественные облигации инвестиционного рейтинга.
#аналитика #акции #США #GS
@aabeta
💡 На фоне роста спроса на решения с генеративным ИИ в этом году наблюдалось мощное ралли в технологическом секторе. Индекс Nasdaq 100 более чем в два раза опередил S&P 500, в связи с чем усилились мнения о том, что акции технологических компаний стали перекупленными.
Аналитики Goldman Sachs считают, что оценка сектора сейчас высока, однако не чрезмерна. Помимо этого, они отвергают тезис о том, что образовался пузырь в акциях с экспозицией на ИИ.
• «Мы считаем, что все еще находимся на относительно ранней стадии нового технологического цикла, который, скорее всего, приведет к дальнейшему росту. Акции, возглавляющие ралли в сфере ИИ, торгуются на значительно более низких уровнях, чем крупнейшие компании во время прошлых технологических "пузырей". При этом, они уже являются прибыльными и генерируют кэш», - пишут аналитики под руководством глобального стратега Goldman Sachs Питера Оппенгеймера.
Nasdaq 100 в 2023 году вырос на 42% по сравнению с ростом на 18% индекса широкого рынка S&P 500. Ралли проходило даже несмотря на ощутимый подъем доходностей казначейских облигаций. По словам аналитиков, инвесторы предполагают, что более высокие темпы роста в будущем компенсируют повышенные ставки дисконтирования.
В Goldman Sachs отмечают, что одна из проблем заключается в том, как оценить масштабы выгод от ИИ, а также выбрать победителей и проигравших.
• «Учитывая, что оценки доминирующих компаний высоки, но не чрезмерны, мы полагаем, что в целом мы все еще находимся на первом этапе типичной технологической волны. Если это так, то предполагается дальнейшее появление новых участников в этом пространстве и еще более высокие оценки», - продолжают аналитики.
Помимо прочего, ожидается, что технологический сектор продолжит оставаться доминирующим на рынке, поскольку такие сферы, как ИИ, полупроводники и кибербезопасность, играют все большую роль в экономике США.
💎 Мы придерживаемся аналогичного Goldman Sachs мнения и рассчитываем на очередной виток роста акций технологического сектора. Держим в портфелях акции второго эшелона с экспозицией на ИИ. Среди наших последних инвестиционных идей: Salesforce #CRM и CrowdStrike #CRWD. Также хеджируем наши позиции за счет инвестиций в платину, золото и качественные облигации инвестиционного рейтинга.
#аналитика #акции #США #GS
@aabeta
Возможно ли восстановление цен на палладий?
💡 За этот год цены на палладий упали почти на 33% до минимума с ноября 2018 года. Отрицательная динамика обусловлена постепенным уходом автомобильной отрасли от палладия из-за роста популярности электромобилей. Помимо этого, производство в России оказалось более устойчивым, чем предполагалось. Тем не менее на горизонте появился мощный потенциальный драйвер для цен.
Сокращение производства
Норникель #GMKN, крупнейший производитель металла, во втором полугодии должен провести техническое обслуживание предприятий. По оценкам компании, производство палладия должно сократиться на 30%. Ситуация может пошатнуть баланс на рынке.
«Медвежье» позиционирование
Согласно данным на 29 августа от CFTC, чистая короткая позиция спекулянтов по палладию на Nymex достигла около 10 тыс. контрактов, что составляет ошеломляющие 59% от открытого интереса. Это самый крупный объем шортов с момента начала публикации данных в 1993 году.
Такое преобладание «медвежьих» настроений открывает асимметричные инвестиционные возможности. Если ожидаемое сокращение поставок из России осуществится, мы можем увидеть повышение цен, которое будет значительно усилено закрытием коротких позиций. Спекулянты часто ошибаются в переломные моменты, и мы, возможно, находимся на таком этапе.
💎 Текущие многолетние минимумы цен выглядят интересными для среднесрочной спекулятивной покупки. Экспозицию можно занять через производные инструменты либо фонды, инвестирующие в физический металл, такие как Physical Palladium Shares ETF #PALL.
На более длинном горизонте, палладий не выглядит столь привлекательным. На цены будут оказывать давление опережающий рост производства электромобилей и постепенное вытеснение ими автомобилей с ДВС. На индустрию приходится порядка 80% спроса на металл.
#аналитика #палладий
@aabeta
💡 За этот год цены на палладий упали почти на 33% до минимума с ноября 2018 года. Отрицательная динамика обусловлена постепенным уходом автомобильной отрасли от палладия из-за роста популярности электромобилей. Помимо этого, производство в России оказалось более устойчивым, чем предполагалось. Тем не менее на горизонте появился мощный потенциальный драйвер для цен.
Сокращение производства
Норникель #GMKN, крупнейший производитель металла, во втором полугодии должен провести техническое обслуживание предприятий. По оценкам компании, производство палладия должно сократиться на 30%. Ситуация может пошатнуть баланс на рынке.
«Медвежье» позиционирование
Согласно данным на 29 августа от CFTC, чистая короткая позиция спекулянтов по палладию на Nymex достигла около 10 тыс. контрактов, что составляет ошеломляющие 59% от открытого интереса. Это самый крупный объем шортов с момента начала публикации данных в 1993 году.
Такое преобладание «медвежьих» настроений открывает асимметричные инвестиционные возможности. Если ожидаемое сокращение поставок из России осуществится, мы можем увидеть повышение цен, которое будет значительно усилено закрытием коротких позиций. Спекулянты часто ошибаются в переломные моменты, и мы, возможно, находимся на таком этапе.
💎 Текущие многолетние минимумы цен выглядят интересными для среднесрочной спекулятивной покупки. Экспозицию можно занять через производные инструменты либо фонды, инвестирующие в физический металл, такие как Physical Palladium Shares ETF #PALL.
На более длинном горизонте, палладий не выглядит столь привлекательным. На цены будут оказывать давление опережающий рост производства электромобилей и постепенное вытеснение ими автомобилей с ДВС. На индустрию приходится порядка 80% спроса на металл.
#аналитика #палладий
@aabeta
На долговом рынке стремительно растет количество размещений. Стоит ли пользоваться моментом для покупок?
💡 За вчерашний день порядка 40 компаний разместили облигации инвестиционного рейтинга на $36 млрд в США и $20 млрд в Европе. Торговая сессия стала самой активной в этом году.
Опрос банкиров, занимающихся андеррайтингом сделок, прогнозирует выпуск американских долговых обязательств в сентябре на сумму $120 млрд, причем большая часть объема придется на следующие несколько дней. На этом фоне некоторые инвесторы начали ребалансировать свои бондовые портфели в пользу более доходных инструментов.
• «Сентябрь, как правило, является месяцем очень активного предложения, поэтому люди будут продавать казначейские облигации и другие бонды, чтобы освободить место для новых выпусков», - говорит Геннадий Гольдберг, руководитель отдела стратегии TD Securities.
Крупные управляющие, включая BlackRock и PIMCO, начинают делать ставки на то, что цикл ужесточения политики ФРС наконец-то завершился, отражая схожие настроения на мировых финансовых рынках. На этом фоне компании стремятся максимально использовать позитивный сентимент пока есть такая возможность, особенно в преддверии таких важных событий, как публикация данных по инфляции и заседание ФРС.
• «Я ожидаю, что компании будут стараться опередить любые экономические данные, которые приведут к росту доходности казначейских облигаций США. В этом месяце мы увидим крайне большие объемы выпусков», - отметил Винни Сизар, руководитель отдела кредитной стратегии CreditSights.
💎 Считаем, что текущей слабостью на долговом рынке стоит пользоваться, чтобы увеличить позиции как в трежерис, так и в корпоративных облигациях с инвестиционным рейтингом. Доходности и перспектива роста цен на бумаги выглядят крайне привлекательными. Стоит отметить, что цикл ужесточения ДКП подходит к фазе завершения, и наиболее вероятным дальнейший сценарий - это пауза с последующим снижением ставки. На наш взгляд целесообразно уже постепенно набирать позиции, а не искать точное «дно» на рынке.
#аналитика #облигации
@aabeta
💡 За вчерашний день порядка 40 компаний разместили облигации инвестиционного рейтинга на $36 млрд в США и $20 млрд в Европе. Торговая сессия стала самой активной в этом году.
Опрос банкиров, занимающихся андеррайтингом сделок, прогнозирует выпуск американских долговых обязательств в сентябре на сумму $120 млрд, причем большая часть объема придется на следующие несколько дней. На этом фоне некоторые инвесторы начали ребалансировать свои бондовые портфели в пользу более доходных инструментов.
• «Сентябрь, как правило, является месяцем очень активного предложения, поэтому люди будут продавать казначейские облигации и другие бонды, чтобы освободить место для новых выпусков», - говорит Геннадий Гольдберг, руководитель отдела стратегии TD Securities.
Крупные управляющие, включая BlackRock и PIMCO, начинают делать ставки на то, что цикл ужесточения политики ФРС наконец-то завершился, отражая схожие настроения на мировых финансовых рынках. На этом фоне компании стремятся максимально использовать позитивный сентимент пока есть такая возможность, особенно в преддверии таких важных событий, как публикация данных по инфляции и заседание ФРС.
• «Я ожидаю, что компании будут стараться опередить любые экономические данные, которые приведут к росту доходности казначейских облигаций США. В этом месяце мы увидим крайне большие объемы выпусков», - отметил Винни Сизар, руководитель отдела кредитной стратегии CreditSights.
💎 Считаем, что текущей слабостью на долговом рынке стоит пользоваться, чтобы увеличить позиции как в трежерис, так и в корпоративных облигациях с инвестиционным рейтингом. Доходности и перспектива роста цен на бумаги выглядят крайне привлекательными. Стоит отметить, что цикл ужесточения ДКП подходит к фазе завершения, и наиболее вероятным дальнейший сценарий - это пауза с последующим снижением ставки. На наш взгляд целесообразно уже постепенно набирать позиции, а не искать точное «дно» на рынке.
#аналитика #облигации
@aabeta
Новости премаркета США - 06.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.20% (4493 п.)
📉 Nasdaq: -0.22% (15499 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (34613 п.)
🌕 Золото: -0.22% ($1921)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.53% ($89.52)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.01% (4.256%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая корректироваться после удачной прошлой недели. Негативное влияние оказывает подорожавший доллар США, а также высокие доходности по казначейским облигациям. На рынке усилились ожидания, что дальнейшее повышение нефтяных цен приведет к ускорению инфляции и сохранению жесткой риторики ФРС более продолжительное время. Сегодня инвесторы обратят внимание на августовские данные по PMI сферы услуг, которые дадут дополнительные сигналы о состоянии экономики. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🔴 Число заявок на ипотечные кредиты в США за минувшую неделю упало на 2.9%, достигнув самого низкого значения с декабря 1996 года. В том числе объем заявок на рефинансирование ипотеки упал на 4.7%. Средняя процентная ставка по 30-летним кредитам составила 7.21%, что на 10 б.п. ниже максимума за 23 года.
🟢 Акции китайских застройщиков показали мощное ралли на новости о том, что девелопер Country Garden избежал дефолта. Дополнительную поддержку оказали спекуляции о том, что правительство планирует значительное снижение минимального первоначального взноса и процентных платежей для покупателей первого жилья в городах 2-го и 3-го уровня, подобно тому, как это было сделано для городов 1-го уровня.
🔴 По данным WSJ, FTC может подать антимонопольный иск против Amazon #AMZN в этом месяце. Регулятор оценивает, не отдает ли компания предпочтение собственным розничным предложениям перед конкурентами, а также то, каким образом она обращается со сторонними продавцами. Помимо этого, FTC изучает логистическую программу Amazon с точки зрения неконкурентных практик.
🟢 C&S Wholesale Grocers, поддерживаемый SoftBank, ведет переговоры о покупке нескольких продуктовых магазинов Kroger #KR и Albertsons #ACI, которые планируют слияние за $24 млрд. Компании рассчитывают, что соглашение с C&S удовлетворит потенциальные претензии антимонопольного регулятора. Kroger опубликует свою отчетность 8 сентября, и может дать дополнительные комментарии по сделкам.
🟡 Enbridge #ENB объявила о сделке по покупке трех компаний у Dominion Energy #D за $14 млрд. В результате, Enbridge станет крупнейшей в Северной Америке коммунальной компаний по распределению газа. Компания также завила, что проведет дополнительный выпуск акций на $4 млрд, чтобы профинансировать покупку. На этом фоне акции на премаркете упали на 7%.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.20% (4493 п.)
📉 Nasdaq: -0.22% (15499 п.)
📉 Dow Jones: -0.19% (34613 п.)
🌕 Золото: -0.22% ($1921)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.53% ($89.52)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.01% (4.256%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая корректироваться после удачной прошлой недели. Негативное влияние оказывает подорожавший доллар США, а также высокие доходности по казначейским облигациям. На рынке усилились ожидания, что дальнейшее повышение нефтяных цен приведет к ускорению инфляции и сохранению жесткой риторики ФРС более продолжительное время. Сегодня инвесторы обратят внимание на августовские данные по PMI сферы услуг, которые дадут дополнительные сигналы о состоянии экономики. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🔴 Число заявок на ипотечные кредиты в США за минувшую неделю упало на 2.9%, достигнув самого низкого значения с декабря 1996 года. В том числе объем заявок на рефинансирование ипотеки упал на 4.7%. Средняя процентная ставка по 30-летним кредитам составила 7.21%, что на 10 б.п. ниже максимума за 23 года.
🟢 Акции китайских застройщиков показали мощное ралли на новости о том, что девелопер Country Garden избежал дефолта. Дополнительную поддержку оказали спекуляции о том, что правительство планирует значительное снижение минимального первоначального взноса и процентных платежей для покупателей первого жилья в городах 2-го и 3-го уровня, подобно тому, как это было сделано для городов 1-го уровня.
🔴 По данным WSJ, FTC может подать антимонопольный иск против Amazon #AMZN в этом месяце. Регулятор оценивает, не отдает ли компания предпочтение собственным розничным предложениям перед конкурентами, а также то, каким образом она обращается со сторонними продавцами. Помимо этого, FTC изучает логистическую программу Amazon с точки зрения неконкурентных практик.
🟢 C&S Wholesale Grocers, поддерживаемый SoftBank, ведет переговоры о покупке нескольких продуктовых магазинов Kroger #KR и Albertsons #ACI, которые планируют слияние за $24 млрд. Компании рассчитывают, что соглашение с C&S удовлетворит потенциальные претензии антимонопольного регулятора. Kroger опубликует свою отчетность 8 сентября, и может дать дополнительные комментарии по сделкам.
🟡 Enbridge #ENB объявила о сделке по покупке трех компаний у Dominion Energy #D за $14 млрд. В результате, Enbridge станет крупнейшей в Северной Америке коммунальной компаний по распределению газа. Компания также завила, что проведет дополнительный выпуск акций на $4 млрд, чтобы профинансировать покупку. На этом фоне акции на премаркете упали на 7%.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Утренний обзор - 07.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.18% (4463 п.)
📉 Nasdaq: -0.28% (15356 п.)
📉 Dow Jones: -0.15% (34426 п.)
🌕 Золото: +0.11% ($1918)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($90.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.19% (4.292%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера все три индекса завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.70%, Dow Jones - на 0.57%, а Nasdaq - на 1.06%. Инвесторы негативно отреагировали на публикацию макростатистики, а также на рост нефтяных цен, которые усилили опасения ускорения инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM в августе вырос до 54.5 п. с 52.7 п. месяцем ранее. Эксперты ожидали его снижения до 52.5 п. Что более важно, индекс оплаченных цен (Prices Paid) повысился до 58.9 п., после 56.8 п. в июле. Данный показатель рассматривается индикатором инфляции, и может сигнализировать об усилении ценового давления.
💎 «Отчет ISM по сектору услуг подчеркивает устойчивость крупнейшей части экономики. Вдобавок, ценовой компонент изменился в неправильном направлении, что также наблюдалось в статистике по промышленному сектору. Это, конечно, не очень хорошая новость для ФРС, зависящей от данных», - сказала Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial.
Цены на нефть марок Brent и WTI завершили сессию на максимуме с ноября прошлого года. Драйвером для котировок остаются планы Саудовской Аравии и России продлить добровольное сокращение добычи до конца 2023 года.
💎 «Пессимизм на рынке сохраняется, и позитивных факторов пока не видно. Цены на нефть остаются высокими, и вместе с ними растут и страхи по поводу инфляции», - отметила Сюзанна Стритер из Hargreaves Lansdown.
Между тем, вчера президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что дальнейшее ужесточение ДКП может потребоваться. В то же время бывший глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил, что чиновники должны включить возможность еще одного повышения ставки в этом году, когда они будут обновлять свои прогнозы в конце сентября.
Все сектора S&P 500, за исключением нефтегазового и коммунального, показали отрицательную динамику. Лидером снижения стал технологический сектор. Акции Apple #AAPL упали на 3.6%, а Nvidia #NVDA - на 3.06%. В то же время, доходности казначейских облигаций продолжили постепенное восхождение.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.18% (4463 п.)
📉 Nasdaq: -0.28% (15356 п.)
📉 Dow Jones: -0.15% (34426 п.)
🌕 Золото: +0.11% ($1918)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($90.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.19% (4.292%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера все три индекса завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.70%, Dow Jones - на 0.57%, а Nasdaq - на 1.06%. Инвесторы негативно отреагировали на публикацию макростатистики, а также на рост нефтяных цен, которые усилили опасения ускорения инфляции. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM в августе вырос до 54.5 п. с 52.7 п. месяцем ранее. Эксперты ожидали его снижения до 52.5 п. Что более важно, индекс оплаченных цен (Prices Paid) повысился до 58.9 п., после 56.8 п. в июле. Данный показатель рассматривается индикатором инфляции, и может сигнализировать об усилении ценового давления.
💎 «Отчет ISM по сектору услуг подчеркивает устойчивость крупнейшей части экономики. Вдобавок, ценовой компонент изменился в неправильном направлении, что также наблюдалось в статистике по промышленному сектору. Это, конечно, не очень хорошая новость для ФРС, зависящей от данных», - сказала Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial.
Цены на нефть марок Brent и WTI завершили сессию на максимуме с ноября прошлого года. Драйвером для котировок остаются планы Саудовской Аравии и России продлить добровольное сокращение добычи до конца 2023 года.
💎 «Пессимизм на рынке сохраняется, и позитивных факторов пока не видно. Цены на нефть остаются высокими, и вместе с ними растут и страхи по поводу инфляции», - отметила Сюзанна Стритер из Hargreaves Lansdown.
Между тем, вчера президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что дальнейшее ужесточение ДКП может потребоваться. В то же время бывший глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард отметил, что чиновники должны включить возможность еще одного повышения ставки в этом году, когда они будут обновлять свои прогнозы в конце сентября.
Все сектора S&P 500, за исключением нефтегазового и коммунального, показали отрицательную динамику. Лидером снижения стал технологический сектор. Акции Apple #AAPL упали на 3.6%, а Nvidia #NVDA - на 3.06%. В то же время, доходности казначейских облигаций продолжили постепенное восхождение.
Публикация экономических данных сегодня:
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Наш текущий взгляд на рынок
💡 Мы позитивно оцениваем краткосрочные перспективы после коррекции в августе, поскольку экспозиция участников рынка на акции все еще не восстановилась и не достигла экстремальных значений.
С 1 апреля по 14 августа S&P 500 не провел ни единой сессии ниже своей поддержки на 50-дневной скользящей средней - уровня, который четко определяет настроения на рынке. В середине прошлого месяца индекс скорректировался и торговался 10 сессий подряд ниже этой поддержки.
Негативное влияние оказал скачок доходностей казначейских облигаций и ужесточение риторики ФРС. Многие начали фиксировать прибыль, в связи с чем экспозиция резко сократилась, а сентимент - ухудшился.
В прошлую неделю S&P 500 начал восстановление и пересек вверх скользящую среднюю. Тем не менее крупных покупок ни розничными инвесторами, ни фондами не наблюдалось, в связи с чем существует потенциал для восстановления.
💎 В начале августа позиционирование и позитивные настроения были чрезмерными, однако коррекция сняла этот фактор. Вдобавок, рост ВВП США продолжает находиться выше тренда, и это может поспособствовать более активному росту корпоративных прибылей в 3-м квартале.
Что касается доходностей на долговом рынке, мы считаем новый скачок временным, поскольку он связан преимущественно с повышенным объемом новых выпусков. На этом фоне мы рассматриваем тактические покупки акций технологического сектора, а также наращиваем позиции в бондах с инвестиционным рейтингом, пользуясь коррекцией.
@aabeta
💡 Мы позитивно оцениваем краткосрочные перспективы после коррекции в августе, поскольку экспозиция участников рынка на акции все еще не восстановилась и не достигла экстремальных значений.
С 1 апреля по 14 августа S&P 500 не провел ни единой сессии ниже своей поддержки на 50-дневной скользящей средней - уровня, который четко определяет настроения на рынке. В середине прошлого месяца индекс скорректировался и торговался 10 сессий подряд ниже этой поддержки.
Негативное влияние оказал скачок доходностей казначейских облигаций и ужесточение риторики ФРС. Многие начали фиксировать прибыль, в связи с чем экспозиция резко сократилась, а сентимент - ухудшился.
В прошлую неделю S&P 500 начал восстановление и пересек вверх скользящую среднюю. Тем не менее крупных покупок ни розничными инвесторами, ни фондами не наблюдалось, в связи с чем существует потенциал для восстановления.
💎 В начале августа позиционирование и позитивные настроения были чрезмерными, однако коррекция сняла этот фактор. Вдобавок, рост ВВП США продолжает находиться выше тренда, и это может поспособствовать более активному росту корпоративных прибылей в 3-м квартале.
Что касается доходностей на долговом рынке, мы считаем новый скачок временным, поскольку он связан преимущественно с повышенным объемом новых выпусков. На этом фоне мы рассматриваем тактические покупки акций технологического сектора, а также наращиваем позиции в бондах с инвестиционным рейтингом, пользуясь коррекцией.
@aabeta
CLSA рекомендует к покупке акции Alibaba, Baidu и Tencent
💡 Крупная азиатская инвестиционная фирма CLSA называет трио своим лучшим выбором на китайском рынке. Как ожидается, все три компании будут в авангарде инноваций, связанных с искусственным интеллектом.
По оценкам аналитиков, Китай должен стать вторым по величине рынком ИИ после США. Расходы на сферу в стране к 2026 году достигнут порядка $60 млрд, что представляет 6% от глобального объема. CLSA отметила, что на долю тройки, а также ByteDance приходится 12% мировых закупок чипов ИИ, и ожидается, что к 2026 году вычислительная мощность ИИ в Китае вырастет в восемь раз.
Хотя GPT-4 по-прежнему считается самой мощной языковой моделью в мире, китайские аналоги постепенно догоняют западные технологии. Недавно Baidu запустила новую версию чат-бота Ernie 3.5, который показал существенное ускорение и является «лучшим в Китае», пишут стратеги. Что касается других компаний, у Alibaba есть свой чат-бот Tongyi Qianwen, а Tencent накануне анонсировала запуск аналога.
Отдельно стоит подчеркнуть оценку. Alibaba, Baidu и Tencent торгуются с форвардным P/E на уровне 9x-16x, что существенно дешевле западных аналогов. При этом стратеги отмечают, что текущие мультипликаторы еще не начали закладывать позитивный эффект от запуска и монетизации сервисов с поддержкой ИИ.
✅ Tencent #700
🎯 Целевая цена - HK$428, потенциал роста +33%
✅ Baidu #BIDU
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +39%
✅ Alibaba #BABA
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +43%
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
💡 Крупная азиатская инвестиционная фирма CLSA называет трио своим лучшим выбором на китайском рынке. Как ожидается, все три компании будут в авангарде инноваций, связанных с искусственным интеллектом.
По оценкам аналитиков, Китай должен стать вторым по величине рынком ИИ после США. Расходы на сферу в стране к 2026 году достигнут порядка $60 млрд, что представляет 6% от глобального объема. CLSA отметила, что на долю тройки, а также ByteDance приходится 12% мировых закупок чипов ИИ, и ожидается, что к 2026 году вычислительная мощность ИИ в Китае вырастет в восемь раз.
Хотя GPT-4 по-прежнему считается самой мощной языковой моделью в мире, китайские аналоги постепенно догоняют западные технологии. Недавно Baidu запустила новую версию чат-бота Ernie 3.5, который показал существенное ускорение и является «лучшим в Китае», пишут стратеги. Что касается других компаний, у Alibaba есть свой чат-бот Tongyi Qianwen, а Tencent накануне анонсировала запуск аналога.
Отдельно стоит подчеркнуть оценку. Alibaba, Baidu и Tencent торгуются с форвардным P/E на уровне 9x-16x, что существенно дешевле западных аналогов. При этом стратеги отмечают, что текущие мультипликаторы еще не начали закладывать позитивный эффект от запуска и монетизации сервисов с поддержкой ИИ.
✅ Tencent #700
🎯 Целевая цена - HK$428, потенциал роста +33%
✅ Baidu #BIDU
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +39%
✅ Alibaba #BABA
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +43%
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
Новости премаркета США - 07.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.78% (4436 п.)
📉 Nasdaq: -1.31% (15197 п.)
📉 Dow Jones: -0.31% (34370 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1922)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($90.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.276%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Негативное влияние оказывает ощутимое падение акций Apple #AAPL, которые занимают крупную долю во всех индексах. Помимо этого, инвесторы отреагировали продажами на выход данных по первичным заявкам на пособия по безработице. За прошлую неделю их число снизилось на 13 тыс. до 216 тыс., против прогноза на уровне 234 тыс. Статистика дает оперативный сигнал об устойчивости рынка труда, что может сподвигнуть ФРС сохранить жесткую риторику. На этом фоне сегодня особое внимание будет обращено на высказывания нескольких представителей регулятора. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Акции Apple #AAPL на премаркете падают на 3.5%, после аналогичного снижения вчера. Давление оказала новость о том, что китайские правительственные учреждения запретили сотрудникам использовать iPhone и другие устройства иностранных брендов на работе. Компания получает порядка 19% выручки в Китае.
🟡 Экспорт КНР за август снизился на 8.8% г/г, против консенсуса падение на 9.2% г/г. Импорт также продемонстрировал отрицательную динамику и сократился на 7.3% г/г, что оказалось лучше ожиданий снижения на 12.4% г/г. На результат продолжает влиять снижение глобального спроса и слабое внутреннее потребление. Тем не менее темпы сокращения начинают замедляться.
🟢 Сегодня стартует очередной сезон НФЛ в США. Согласно исследованию Американской игорной ассоциации, ставки на спорт в рамках сезона осуществят порядка 73.5 млн человек, что почти в три раза выше, чем в 2022 году. Среди крупных бенефициаров букмекеры DraftKings #DKNG, BetMGM #MGM, Penn #PENN и Caesars #CZR.
🟢 Comcast #CMCSA заявила, что начнет продажу своей доли в стриминговом сервисе Hulu уже 30 сентября. Первоначально этот процесс должен был стартовать в январе. Потенциальным покупателем значится Disney #DIS, которая уже держит 67%-ную долю в Hulu.
🔴 Британские потребители подали в суд коллективный иск против Google #GOOG на $8.7 млрд из-за доминирования на рынке интернет-рекламы. Компания якобы подавила конкуренцию на рынке поисковых систем, что привело к росту цен для рекламодателей. Они, в свою очередь, перенесли высокие издержки на потребителя.
🟡 Администрация президента США Джо Байдена отменила выданные при Трампе разрешения на добычу нефти на Аляске из-за экологических соображений. Представители энергетической отрасли и власти штата поддерживали открытие региона для добычи, рассчитывая, что это создаст рабочие места и подтолкнет к росту экономику Аляски.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.78% (4436 п.)
📉 Nasdaq: -1.31% (15197 п.)
📉 Dow Jones: -0.31% (34370 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1922)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.38% ($90.23)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.276%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Негативное влияние оказывает ощутимое падение акций Apple #AAPL, которые занимают крупную долю во всех индексах. Помимо этого, инвесторы отреагировали продажами на выход данных по первичным заявкам на пособия по безработице. За прошлую неделю их число снизилось на 13 тыс. до 216 тыс., против прогноза на уровне 234 тыс. Статистика дает оперативный сигнал об устойчивости рынка труда, что может сподвигнуть ФРС сохранить жесткую риторику. На этом фоне сегодня особое внимание будет обращено на высказывания нескольких представителей регулятора. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Акции Apple #AAPL на премаркете падают на 3.5%, после аналогичного снижения вчера. Давление оказала новость о том, что китайские правительственные учреждения запретили сотрудникам использовать iPhone и другие устройства иностранных брендов на работе. Компания получает порядка 19% выручки в Китае.
🟡 Экспорт КНР за август снизился на 8.8% г/г, против консенсуса падение на 9.2% г/г. Импорт также продемонстрировал отрицательную динамику и сократился на 7.3% г/г, что оказалось лучше ожиданий снижения на 12.4% г/г. На результат продолжает влиять снижение глобального спроса и слабое внутреннее потребление. Тем не менее темпы сокращения начинают замедляться.
🟢 Сегодня стартует очередной сезон НФЛ в США. Согласно исследованию Американской игорной ассоциации, ставки на спорт в рамках сезона осуществят порядка 73.5 млн человек, что почти в три раза выше, чем в 2022 году. Среди крупных бенефициаров букмекеры DraftKings #DKNG, BetMGM #MGM, Penn #PENN и Caesars #CZR.
🟢 Comcast #CMCSA заявила, что начнет продажу своей доли в стриминговом сервисе Hulu уже 30 сентября. Первоначально этот процесс должен был стартовать в январе. Потенциальным покупателем значится Disney #DIS, которая уже держит 67%-ную долю в Hulu.
🔴 Британские потребители подали в суд коллективный иск против Google #GOOG на $8.7 млрд из-за доминирования на рынке интернет-рекламы. Компания якобы подавила конкуренцию на рынке поисковых систем, что привело к росту цен для рекламодателей. Они, в свою очередь, перенесли высокие издержки на потребителя.
🟡 Администрация президента США Джо Байдена отменила выданные при Трампе разрешения на добычу нефти на Аляске из-за экологических соображений. Представители энергетической отрасли и власти штата поддерживали открытие региона для добычи, рассчитывая, что это создаст рабочие места и подтолкнет к росту экономику Аляски.
#США #новости_премаркета
@aabeta
🎙 В новом видео проводим промежуточный анализ на основании последних макроэкономических данных и соотносим с динамикой на фондовых рынках и их дальнейшей перспективы. Также обсудим, какие активы держим сейчас в портфеле.
Утренний обзор - 08.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.08% (4460 п.)
📈 Nasdaq: +0.14% (15303 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (34569 п.)
🌕 Золото: +0.31% ($1925)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.31% ($89.44)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.59% (4.223%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.32%, Nasdaq снизился на 0.89%, а Dow Jones прибавил на 0.17%. Давление на широкий рынок оказало падение акций крупных технологических компаний, которые были основными драйверами для ралли в этом году. В то же время, поддержку Dow Jones обеспечил подъем акций защитных секторов на фоне ухода инвесторов от риска. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Акции Apple #AAPL за два дня подешевели на 5.7% на новости о том, что правительство Китая запретит государственным работникам использование iPhone и других устройств на работе. Инвесторы стали опасаться, что другие крупнейшие технологические компании также попадут под ограничения, в связи с чем в них прошла распродажа. Отдельно стоит отметить, что бумаги крупного поставщика Apple компании Qualcomm #QCOM подешевели на 7.22%.
💎 «История роста Apple в значительной степени зависит от Китая, и если ограничения со стороны Пекина усилятся, это может создать большие проблемы для ряда других компаний-бигтехов, которые полагаются на КНР», - подчеркнул Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик Oanda.
5 из 11 секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику во главе с акциями коммунальных компаний, которые подорожали на 1.31%. Подъем стал самым крупным с 20 июля. Помимо этого, спрос наблюдался в других защитных секторах здравоохранения и товаров первичной необходимости.
Инвесторы также оценивали статданные. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю снизилось на 13 тыс., до 226 тыс., что ниже ожиданий и дает сигнал об устойчивости рынка труда.
На этом фоне вчера глава ФРБ Далласа Лори Логан завила, что сильный рынок труда говорит о том, что ФРС не закончила работу по восстановлению ценовой стабильности. Она добавила, что возможно, уместно будет пропустить повышение ставки в сентябре, но это не будет означать, что цикл ужесточения закончен.
💎 «Темпы роста экономики замедлились, инфляция снизилась, но занятость по-прежнему остается проблемой для ФРС. Ослабление рынка труда является ключевым перед смягчением политики. ФРС, возможно, и оставит ставку без изменений в конце этого месяца, но она не собирается отступать от своей позиции по сохранению жесткой ДКП в течение длительного времени», - говорит Майк Лоувенгарт из Morgan Stanley Global Investment Office.
Примечательные комментарии также последовали от ЦБ Канады, который на последнем заседании сохранил ставку на уровне 5%. Глава регулятора отметил, что не ожидает в ближайшей перспективе возврата к околонулевым ставкам 2008-2022 годов.
Сегодня инвесторы будут оценивать новые комментарии представителей ФРС. Помимо этого, выйдет отчетность крупного ритейлера Kroger #KR, которая предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребительского спроса.
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.08% (4460 п.)
📈 Nasdaq: +0.14% (15303 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (34569 п.)
🌕 Золото: +0.31% ($1925)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.31% ($89.44)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.59% (4.223%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.32%, Nasdaq снизился на 0.89%, а Dow Jones прибавил на 0.17%. Давление на широкий рынок оказало падение акций крупных технологических компаний, которые были основными драйверами для ралли в этом году. В то же время, поддержку Dow Jones обеспечил подъем акций защитных секторов на фоне ухода инвесторов от риска. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Акции Apple #AAPL за два дня подешевели на 5.7% на новости о том, что правительство Китая запретит государственным работникам использование iPhone и других устройств на работе. Инвесторы стали опасаться, что другие крупнейшие технологические компании также попадут под ограничения, в связи с чем в них прошла распродажа. Отдельно стоит отметить, что бумаги крупного поставщика Apple компании Qualcomm #QCOM подешевели на 7.22%.
💎 «История роста Apple в значительной степени зависит от Китая, и если ограничения со стороны Пекина усилятся, это может создать большие проблемы для ряда других компаний-бигтехов, которые полагаются на КНР», - подчеркнул Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик Oanda.
5 из 11 секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику во главе с акциями коммунальных компаний, которые подорожали на 1.31%. Подъем стал самым крупным с 20 июля. Помимо этого, спрос наблюдался в других защитных секторах здравоохранения и товаров первичной необходимости.
Инвесторы также оценивали статданные. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю снизилось на 13 тыс., до 226 тыс., что ниже ожиданий и дает сигнал об устойчивости рынка труда.
На этом фоне вчера глава ФРБ Далласа Лори Логан завила, что сильный рынок труда говорит о том, что ФРС не закончила работу по восстановлению ценовой стабильности. Она добавила, что возможно, уместно будет пропустить повышение ставки в сентябре, но это не будет означать, что цикл ужесточения закончен.
💎 «Темпы роста экономики замедлились, инфляция снизилась, но занятость по-прежнему остается проблемой для ФРС. Ослабление рынка труда является ключевым перед смягчением политики. ФРС, возможно, и оставит ставку без изменений в конце этого месяца, но она не собирается отступать от своей позиции по сохранению жесткой ДКП в течение длительного времени», - говорит Майк Лоувенгарт из Morgan Stanley Global Investment Office.
Примечательные комментарии также последовали от ЦБ Канады, который на последнем заседании сохранил ставку на уровне 5%. Глава регулятора отметил, что не ожидает в ближайшей перспективе возврата к околонулевым ставкам 2008-2022 годов.
Сегодня инвесторы будут оценивать новые комментарии представителей ФРС. Помимо этого, выйдет отчетность крупного ритейлера Kroger #KR, которая предоставит дополнительные сигналы о состоянии потребительского спроса.
#обзор #рынок #утро
@aabeta
День аналитика First Solar. Компания оправдывает наши ожидания
💡 Вчера компания впервые за пять лет провела День аналитика. Превью мероприятия мы размещали ранее в канале. First Solar представила технологические обновления, а также новый прогноз по рентабельности. На премаркете акции First Solar растут на 2.5%, и мы продолжаем держать их в наших портфелях.
✅ First Solar #FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации.
🎯 Целевая цена - $296, потенциал роста +61%
Основные моменты с мероприятия:
• Технологические обновления. Компания в 2024 году планирует внедрить технологию CuRe в последнюю серию тонкопленочных солнечных панелей Series 7. Помимо этого, First Solar рассчитывает улучшить эффективность соединений. В итоге, в следующем году мощность панелей увеличится почти на 15%, до 590-600 Вт. Также сократятся потери энергии, повысится устойчивость к температурам и срок работы.
Менеджмент подчеркнул, что продолжает фокусироваться на разработке инновационных многослойных тонкопленочных решений, особенно с включением перовскита. По мнению компании, технология будет ключевой для сохранения лидерства на рынке в будущем. По оценкам, первая линия по разработке панелей с перовскитом стоимостью $78 млн будет завершена во 2-м квартале 2024 года.
• Финансовые прогнозы. Учитывая обновление Series 7 компания рассчитывает на увеличение средней отпускной цены в следующие три года.
Менеджмент также повысил прогноз по марже. Ожидает валовую рентабельность на уровне 20-22% в 2024 году, 25-27% - в 2025 году, 28-30% - в 2026 году. Это существенно выше, закладываемых аналитиками значений. Также был дан прогноз и по операционной рентабельности выше консенсуса
💎 На наш взгляд, First Solar является одним из наиболее интересных представителей сектора солнечной энергетики. Мероприятие дополнительно укрепило нашу уверенность относительно перспектив рентабельности и технологического лидерства. Считаем, что текущие уровни акций все еще привлекательны для покупки.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #FSLR
@aabeta
💡 Вчера компания впервые за пять лет провела День аналитика. Превью мероприятия мы размещали ранее в канале. First Solar представила технологические обновления, а также новый прогноз по рентабельности. На премаркете акции First Solar растут на 2.5%, и мы продолжаем держать их в наших портфелях.
✅ First Solar #FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации.
🎯 Целевая цена - $296, потенциал роста +61%
Основные моменты с мероприятия:
• Технологические обновления. Компания в 2024 году планирует внедрить технологию CuRe в последнюю серию тонкопленочных солнечных панелей Series 7. Помимо этого, First Solar рассчитывает улучшить эффективность соединений. В итоге, в следующем году мощность панелей увеличится почти на 15%, до 590-600 Вт. Также сократятся потери энергии, повысится устойчивость к температурам и срок работы.
Менеджмент подчеркнул, что продолжает фокусироваться на разработке инновационных многослойных тонкопленочных решений, особенно с включением перовскита. По мнению компании, технология будет ключевой для сохранения лидерства на рынке в будущем. По оценкам, первая линия по разработке панелей с перовскитом стоимостью $78 млн будет завершена во 2-м квартале 2024 года.
• Финансовые прогнозы. Учитывая обновление Series 7 компания рассчитывает на увеличение средней отпускной цены в следующие три года.
Менеджмент также повысил прогноз по марже. Ожидает валовую рентабельность на уровне 20-22% в 2024 году, 25-27% - в 2025 году, 28-30% - в 2026 году. Это существенно выше, закладываемых аналитиками значений. Также был дан прогноз и по операционной рентабельности выше консенсуса
💎 На наш взгляд, First Solar является одним из наиболее интересных представителей сектора солнечной энергетики. Мероприятие дополнительно укрепило нашу уверенность относительно перспектив рентабельности и технологического лидерства. Считаем, что текущие уровни акций все еще привлекательны для покупки.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #FSLR
@aabeta
Wedbush рекомендует покупать акции Apple на коррекции
💡 За прошедшие две торговые сессии акции Apple снизились почти на 6%. По мнению аналитиков фирмы, текущая просадка позволяет занять крайне выгодную позицию в бумагах «бигтеха» в преддверии запуска в продажу iPhone 15.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +29%
Почему стоит выкупать падение?
Коррекция в акциях связана с сообщениями, что китайские правительственные учреждения запретили сотрудникам использовать iPhone и другие устройства на работе.
По словам стратегов, опасения по поводу сильного влияния на финансы Apple от сокращения продаж в КНР преувеличены. Это связано с тем, что на долю государственных учреждений придется менее 500 тыс. из 45 млн iPhone, которые, как ожидает Wedbush, будут проданы в стране.
«Несмотря на громкий шум, Apple добилась значительного увеличения доли на китайском рынке смартфонов. По нашим оценкам, за последние 18 месяцев компания расширила долю на 300 б.п., а iPhone 15 придаст дополнительный импульс в этом направлении», - пишет аналитик Дэн Айвз.
Перспективы запуска продаж iPhone 15
Wedbush ожидает уверенного старта продаж нового iPhone из-за спроса на новые функции и технологические обновления модели. Помимо этого, около 25% из 1.2 млрд пользователей не обновляли свой смартфон уже четыре года. Аналитики ожидают крупных покупок со стороны этой группы.
Хотя цены на базовые модели останутся неизменными, iPhone 15 Pro и Max будут стоить на $100 дороже предыдущих выпусков. По мнению Wedbush, данный фактор окажет значительную поддержку финансам компании.
Несмотря на повышение цены, потребители вряд ли откажутся от покупки. Это связано с ожиданиями масштабных скидок и акций от американских операторов связи, и фактом того, что средняя цена продажи iPhone уже растет к уровню $900-$925.
Новые смартфоны теперь будут поставлять с разъемом стандарта USB-C из-за требований ЕС. Это изменение может привлечь когорту покупателей, ранее отказавшихся от покупки из-за эксклюзивного разъема Lightning. Как ожидается, Apple анонсирует дату начала продаж iPhone и других новинок на своей конференции 12 сентября.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $2.86 трлн
• fwd P/E = 30х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 2.87x
💎 На текущий момент акции выглядят привлекательными для краткосрочной покупки. Презентация может стать сильным катализатором для бумаги. Тем не менее в моменте мы отдаем предпочтение акциям компаний технологического сектора с экспозицией на ИИ (#CRM, #CRWD) поскольку они обладают более высоким потенциалом роста в среднесрочной перспективе.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #AAPL
@aabeta
💡 За прошедшие две торговые сессии акции Apple снизились почти на 6%. По мнению аналитиков фирмы, текущая просадка позволяет занять крайне выгодную позицию в бумагах «бигтеха» в преддверии запуска в продажу iPhone 15.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +29%
Почему стоит выкупать падение?
Коррекция в акциях связана с сообщениями, что китайские правительственные учреждения запретили сотрудникам использовать iPhone и другие устройства на работе.
По словам стратегов, опасения по поводу сильного влияния на финансы Apple от сокращения продаж в КНР преувеличены. Это связано с тем, что на долю государственных учреждений придется менее 500 тыс. из 45 млн iPhone, которые, как ожидает Wedbush, будут проданы в стране.
«Несмотря на громкий шум, Apple добилась значительного увеличения доли на китайском рынке смартфонов. По нашим оценкам, за последние 18 месяцев компания расширила долю на 300 б.п., а iPhone 15 придаст дополнительный импульс в этом направлении», - пишет аналитик Дэн Айвз.
Перспективы запуска продаж iPhone 15
Wedbush ожидает уверенного старта продаж нового iPhone из-за спроса на новые функции и технологические обновления модели. Помимо этого, около 25% из 1.2 млрд пользователей не обновляли свой смартфон уже четыре года. Аналитики ожидают крупных покупок со стороны этой группы.
Хотя цены на базовые модели останутся неизменными, iPhone 15 Pro и Max будут стоить на $100 дороже предыдущих выпусков. По мнению Wedbush, данный фактор окажет значительную поддержку финансам компании.
Несмотря на повышение цены, потребители вряд ли откажутся от покупки. Это связано с ожиданиями масштабных скидок и акций от американских операторов связи, и фактом того, что средняя цена продажи iPhone уже растет к уровню $900-$925.
Новые смартфоны теперь будут поставлять с разъемом стандарта USB-C из-за требований ЕС. Это изменение может привлечь когорту покупателей, ранее отказавшихся от покупки из-за эксклюзивного разъема Lightning. Как ожидается, Apple анонсирует дату начала продаж iPhone и других новинок на своей конференции 12 сентября.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $2.86 трлн
• fwd P/E = 30х
• fwd P/E сектора = 23x
• fwd PEG = 2.87x
💎 На текущий момент акции выглядят привлекательными для краткосрочной покупки. Презентация может стать сильным катализатором для бумаги. Тем не менее в моменте мы отдаем предпочтение акциям компаний технологического сектора с экспозицией на ИИ (#CRM, #CRWD) поскольку они обладают более высоким потенциалом роста в среднесрочной перспективе.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #AAPL
@aabeta
Новости премаркета США - 08.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.01% (4455 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (15276 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34523 п.)
🌕 Золото: +0.09% ($1921)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.94% ($90.52)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.248%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. На рынке сохраняются подавленные настроения после распродажи в технологическом секторе и выхода макростатистики. На премаркете повышенный спрос вновь наблюдается в акциях защитных секторов и нефтегазовых компаний. Сегодняшний день не отметится публикацией значимой макрстатистики, в связи с чем инвесторы будут отыгрывать отдельные корпоративные события и готовить портфели к следующей неделе, когда выйдут данные по инфляции. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись с минусом.
🟡 Цены на природный газ в Европе продемонстрировали солидный подъем на фоне объявленной забастовки на предприятиях Chevron #CVX в Австралии, которые обеспечивают около 7% мирового рынка СПГ. Тем временем, уровень запасов в ПХГ региона достиг 93.47% - это на 11 п.п. выше среднего показателя на эту же дату за последние пять лет.
🔴 Boeing #BA заявила, что поставки ее самого продаваемого самолета 737 в этом году окажутся на нижней границе прогноза в 400-450 единиц из-за недавно обнаруженной проблемы у поставщика Spirit AeroSystems #SPR. По словам CFO, рентабельность коммерческого и оборонного подразделений в 3-м квартале будет отрицательной.
🟢 Nvidia #NVDA объявила о сотрудничестве с индийской Reliance #RELI. Техгигант будет поставлять чипы для создания облачной инфраструктуры ИИ в стране. В Reliance заявили, что инициатива ускорит реализацию ключевых индийских проектов в области ИИ, включая чат-боты, разработку лекарств, исследования климата и многое другое.
🟢 Препарат для лечения диабета Mounjaro компании Eli Lilly #ELLY получил одобрение в Великобритании. По оценкам медицинского регулятора, около 180 тыс. человек могут получить пользу от нового препарата. Mounjaro также находится в центре внимания в связи с его возможностями лечения ожирения, что ставит его конкурентом Novo Nordisk #NVO. Тем не менее Mounjaro пока что не одобрен для снижения веса.
🟢 Honda #HMC объявила о достижении соглашения с Tesla #TSLA о принятии стандарта зарядки NACS для портов своих электромобилей, которые поступят в продажу в Северной Америке начиная с 2025 года. Более десяти других автопроизводителей уже приняли стандарт Tesla, стремясь облегчить повсеместное внедрение электромобилей.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.01% (4455 п.)
📉 Nasdaq: -0.05% (15276 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (34523 п.)
🌕 Золото: +0.09% ($1921)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.94% ($90.52)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.248%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. На рынке сохраняются подавленные настроения после распродажи в технологическом секторе и выхода макростатистики. На премаркете повышенный спрос вновь наблюдается в акциях защитных секторов и нефтегазовых компаний. Сегодняшний день не отметится публикацией значимой макрстатистики, в связи с чем инвесторы будут отыгрывать отдельные корпоративные события и готовить портфели к следующей неделе, когда выйдут данные по инфляции. Европейские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись с минусом.
🟡 Цены на природный газ в Европе продемонстрировали солидный подъем на фоне объявленной забастовки на предприятиях Chevron #CVX в Австралии, которые обеспечивают около 7% мирового рынка СПГ. Тем временем, уровень запасов в ПХГ региона достиг 93.47% - это на 11 п.п. выше среднего показателя на эту же дату за последние пять лет.
🔴 Boeing #BA заявила, что поставки ее самого продаваемого самолета 737 в этом году окажутся на нижней границе прогноза в 400-450 единиц из-за недавно обнаруженной проблемы у поставщика Spirit AeroSystems #SPR. По словам CFO, рентабельность коммерческого и оборонного подразделений в 3-м квартале будет отрицательной.
🟢 Nvidia #NVDA объявила о сотрудничестве с индийской Reliance #RELI. Техгигант будет поставлять чипы для создания облачной инфраструктуры ИИ в стране. В Reliance заявили, что инициатива ускорит реализацию ключевых индийских проектов в области ИИ, включая чат-боты, разработку лекарств, исследования климата и многое другое.
🟢 Препарат для лечения диабета Mounjaro компании Eli Lilly #ELLY получил одобрение в Великобритании. По оценкам медицинского регулятора, около 180 тыс. человек могут получить пользу от нового препарата. Mounjaro также находится в центре внимания в связи с его возможностями лечения ожирения, что ставит его конкурентом Novo Nordisk #NVO. Тем не менее Mounjaro пока что не одобрен для снижения веса.
🟢 Honda #HMC объявила о достижении соглашения с Tesla #TSLA о принятии стандарта зарядки NACS для портов своих электромобилей, которые поступят в продажу в Северной Америке начиная с 2025 года. Более десяти других автопроизводителей уже приняли стандарт Tesla, стремясь облегчить повсеместное внедрение электромобилей.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Европейские инвестбанки массового закрывают счета клиентам с русскими корнями. Так же практически невозможно открыться даже при наличии любого другого не европейского паспорта. При этом многие клиенты столкнулись с уже банальной блокировкой бумаг и мочланием со стороны коснультантов из инвестбанков.
В сложившейся ситуации наши клиенты открывают инвестиционные счета в свободной экономической зоне Abu Dhabi от 500 000$ без дополнительных паспортов и ВНЖ в ЕС.
Преимущества для граждан России?
1) Открытие счета по паспорту РФ без паспортов и ВНЖ других стран.
2) ОАЭ - дружественная РФ страна, где нет ограничений на торговлю иностранными акциями и облигациями.
3) Дистанционное открытие счета без бумажной волокиты.
4) Возможность самостоятельного инвестирования в акции в формате обычного брокериджа, а также в готовые стратегии с целевой доходностью до 15% годовых
5) Экспертиза нашей команды в формате advisory и отдельных консультаций.
Тарифы
- сделки с ценными бумагами - от 0.25% (на уровне классических инвестбанков)
- Конвертация валют - 0.1%
- Хранение - от 0.1% годовых
Для получения дополнительной информации и открытия счета заполните форму
⚠️ Другие наши услуги по ссылке
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Основные посты за прошедшую неделю:
Аналитика:
• Роль ИИ в секторе здравоохранения. Какие перспективы?
• Goldman Sachs о текущей оценке технологического сектора
• Возможно ли восстановление цен на палладий?
• На долговом рынке стремительно растет количество размещений. Стоит ли пользоваться моментом для покупок?
• Наш текущий взгляд на рынок
Инвестиционные идеи:
• Tokyo Electron #8035 - обновление после Дня аналитика
• CLSA рекомендует к покупке акции Alibaba #BABA, Baidu #BIDU и Tencent #700
• День аналитика First Solar #FSLR. Компания оправдывает наши ожидания
• Wedbush рекомендует покупать акции Apple #AAPL на коррекции
Видео Abeta на YouTube:
• Фондовый рынок США продолжает расти – что держим в портфеле?
#навигатор
@aabeta
Аналитика:
• Роль ИИ в секторе здравоохранения. Какие перспективы?
• Goldman Sachs о текущей оценке технологического сектора
• Возможно ли восстановление цен на палладий?
• На долговом рынке стремительно растет количество размещений. Стоит ли пользоваться моментом для покупок?
• Наш текущий взгляд на рынок
Инвестиционные идеи:
• Tokyo Electron #8035 - обновление после Дня аналитика
• CLSA рекомендует к покупке акции Alibaba #BABA, Baidu #BIDU и Tencent #700
• День аналитика First Solar #FSLR. Компания оправдывает наши ожидания
• Wedbush рекомендует покупать акции Apple #AAPL на коррекции
Видео Abeta на YouTube:
• Фондовый рынок США продолжает расти – что держим в портфеле?
#навигатор
@aabeta
Важные события предстоящей недели - 11.09.2023
В центре внимания на этой неделе - выход августовских данных по инфляции, а также по розничным продажам. Макростатистика даст лучшее представление о перспективах экономики и денежно-кредитной политики в США. Стоит добавить, что начинается «неделя тишины», когда представители ФРС прекратят выступления в преддверии сентябрьского заседания.
⚠️ Макроэкономические данные:
12 сентября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
13 сентября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (август)
14 сентября:
• Индекс цен производителей (PPI) (август)
• Объём розничных продаж (август)
15 сентября:
• Объем промышленного производства (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
11 сентября - Oracle #ORCL
14 сентября - Adobe #ADBE, Lennar #LEN
Превью отчета по инфляции:
Согласно консенсусу, темпы роста CPI в августе повысились на 40 б.п., до 3.6% г/г. В месячном выражении инфляция ускорилась на аналогичное значение, до 0.6% м/м. Ускорение в значительной степени связано с увеличением цен на энергоресурсы.
По мнению UBS, недавний скачок цен на нефть представляет собой риск, однако другие факторы могут его компенсировать в ближайшие месяцы. «Инфляция, вероятно, будет замедляться, поскольку тенденция снижения арендной платы, падение цен на подержанные автомобили, ослабление проблем с цепями поставок и ростом заработной платы оказывают понижающее давление на общий CPI», - пишут экономисты банка.
Конференция Apple:
12 сентября компания проведет мероприятие, посвященное новинкам. Как ожидается, Apple представит несколько версий iPhone 15, Apple Watch Series 9 и Ultra, а также новые AirPods. Особое внимание могут привлечь комментарии по поводу устройства дополненной реальности Vision Pro. Ранее аналитики Wedbush рекомендовали пользоваться коррекцией в акциях для формирования позиций.
Другие значимые конференции:
11 сентября начнется конференция Morgan Stanley в секторе здравоохранения. В ней примут участие представители Merck #MRK, Biogen #BIIB, Roche #ROG и Gilead Sciences #GILD. В этот же день стартует конференция Permissionless II, посвященная DeFi. Среди заметных спикеров: сооснователь Ethereum Виталик Бутерин и комиссар SEC Хестер Пирс.
13 сентября Сенат США проведет свой первый форум по искусственному интеллекту. В список участников вошли генеральные директора OpenAI, Nvidia #NVDA, IBM #IBM, Microsoft #MSFT, Tesla #TSLA, а также Билл Гейтс и Марк Цукерберг. Мероприятие не открыто для прессы, однако будет распространен текст доклада.
Корпоративные события:
В понедельник Fortinet #FTNT проведет свой третий ежегодный саммит по кибербезопасности. В прошлом акции компании росли после аналогичных мероприятий. 12 сентября Salesforce #CRM организует конференцию Dreamforce, на которой выступит топ-менеджмент компании, а также гендиректор OpenAI.
14 сентября сразу же несколько компаний проведут мероприятия для инвесторов: PowerSchool #PWSC, Cimpress #CMPR, Bristol Myers Squibb #BMY, Mayville #MEC, Ecolab #ECL, LAbcorp #LH, Bitfarms #BITF, Koppers #KOP, BullFrog AI #BFRG, DoubleVerify #DV и Ocean Biomedical #OCEA.
15 сентября акционеры Novartis #NVS будут голосовать за выделение Sandoz, подразделения по производству биоаналогов, в отдельную компанию.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - выход августовских данных по инфляции, а также по розничным продажам. Макростатистика даст лучшее представление о перспективах экономики и денежно-кредитной политики в США. Стоит добавить, что начинается «неделя тишины», когда представители ФРС прекратят выступления в преддверии сентябрьского заседания.
⚠️ Макроэкономические данные:
12 сентября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
13 сентября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (август)
14 сентября:
• Индекс цен производителей (PPI) (август)
• Объём розничных продаж (август)
15 сентября:
• Объем промышленного производства (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
11 сентября - Oracle #ORCL
14 сентября - Adobe #ADBE, Lennar #LEN
Превью отчета по инфляции:
Согласно консенсусу, темпы роста CPI в августе повысились на 40 б.п., до 3.6% г/г. В месячном выражении инфляция ускорилась на аналогичное значение, до 0.6% м/м. Ускорение в значительной степени связано с увеличением цен на энергоресурсы.
По мнению UBS, недавний скачок цен на нефть представляет собой риск, однако другие факторы могут его компенсировать в ближайшие месяцы. «Инфляция, вероятно, будет замедляться, поскольку тенденция снижения арендной платы, падение цен на подержанные автомобили, ослабление проблем с цепями поставок и ростом заработной платы оказывают понижающее давление на общий CPI», - пишут экономисты банка.
Конференция Apple:
12 сентября компания проведет мероприятие, посвященное новинкам. Как ожидается, Apple представит несколько версий iPhone 15, Apple Watch Series 9 и Ultra, а также новые AirPods. Особое внимание могут привлечь комментарии по поводу устройства дополненной реальности Vision Pro. Ранее аналитики Wedbush рекомендовали пользоваться коррекцией в акциях для формирования позиций.
Другие значимые конференции:
11 сентября начнется конференция Morgan Stanley в секторе здравоохранения. В ней примут участие представители Merck #MRK, Biogen #BIIB, Roche #ROG и Gilead Sciences #GILD. В этот же день стартует конференция Permissionless II, посвященная DeFi. Среди заметных спикеров: сооснователь Ethereum Виталик Бутерин и комиссар SEC Хестер Пирс.
13 сентября Сенат США проведет свой первый форум по искусственному интеллекту. В список участников вошли генеральные директора OpenAI, Nvidia #NVDA, IBM #IBM, Microsoft #MSFT, Tesla #TSLA, а также Билл Гейтс и Марк Цукерберг. Мероприятие не открыто для прессы, однако будет распространен текст доклада.
Корпоративные события:
В понедельник Fortinet #FTNT проведет свой третий ежегодный саммит по кибербезопасности. В прошлом акции компании росли после аналогичных мероприятий. 12 сентября Salesforce #CRM организует конференцию Dreamforce, на которой выступит топ-менеджмент компании, а также гендиректор OpenAI.
14 сентября сразу же несколько компаний проведут мероприятия для инвесторов: PowerSchool #PWSC, Cimpress #CMPR, Bristol Myers Squibb #BMY, Mayville #MEC, Ecolab #ECL, LAbcorp #LH, Bitfarms #BITF, Koppers #KOP, BullFrog AI #BFRG, DoubleVerify #DV и Ocean Biomedical #OCEA.
15 сентября акционеры Novartis #NVS будут голосовать за выделение Sandoz, подразделения по производству биоаналогов, в отдельную компанию.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
💡 Расширение и обновление сетевой инфраструктуры является ключевыми темами для США, пишут аналитики банка. Это необходимо, чтобы добиться плавного энергетического перехода и обеспечить устойчивости подачи на фоне роста нагрузки. Компании, занимающиеся производством, установкой и обслуживанием оборудования для электросетей станут крупными бенефициарами.
По оценкам Минэнерго США, для удовлетворения растущей нагрузки и обеспечения достаточного проникновения возобновляемых источников энергии необходимо в 3-5 раз ускорить темпы расширение сетей. При этом, нужно обновить порядка 70% уже всех существующих объектов энергопередачи из-за старения. На этом фоне Barclays рассчитывает на существенное увеличение инвестиций в сферу в ближайшие несколько лет.
Лучшие акции от аналитиков:
Barclays назвал ряд компаний, которые обладают наилучшим позиционированием, чтобы стать бенефициарами тенденций электрификации в США.
✅ MasTec #MTZ - американская инфраструктурная инжиниринговая компания. В ее специализацию входит, помимо прочего, инфраструктура в секторе зеленой энергетики.
🎯 Целевая цена $119, потенциал роста +30%
✅ General Electric #GE - американский промышленный конгломерат.
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +21%
✅ Schneider Electric #SU - один из крупнейших в мире производителей систем распределения энергии и автоматизации. Недавно мы размещали инвестиционную идею по компании - ссылка.
🎯 Целевая цена - €195, потенциал роста +24%
✅ nVent Electric #NVT - британский производитель электронного, силового и коммуникационного оборудования. Также специализируется на крепежных решениях и электротепловом оборудовании.
🎯 Целевая цена - $69, потенциал роста +20%
💎 Нам также нравятся компании с экспозицией на электрификацию, особенно на фоне принятие инфраструктурного закона и IRA в США. Инициативы предусматривают крупные субсидии для отрасли, что окажет положительное влияние на финансы в долгосрочной перспективе.
#аналитика #акции #США #BARC
@aabeta
💡 Расширение и обновление сетевой инфраструктуры является ключевыми темами для США, пишут аналитики банка. Это необходимо, чтобы добиться плавного энергетического перехода и обеспечить устойчивости подачи на фоне роста нагрузки. Компании, занимающиеся производством, установкой и обслуживанием оборудования для электросетей станут крупными бенефициарами.
По оценкам Минэнерго США, для удовлетворения растущей нагрузки и обеспечения достаточного проникновения возобновляемых источников энергии необходимо в 3-5 раз ускорить темпы расширение сетей. При этом, нужно обновить порядка 70% уже всех существующих объектов энергопередачи из-за старения. На этом фоне Barclays рассчитывает на существенное увеличение инвестиций в сферу в ближайшие несколько лет.
Лучшие акции от аналитиков:
Barclays назвал ряд компаний, которые обладают наилучшим позиционированием, чтобы стать бенефициарами тенденций электрификации в США.
✅ MasTec #MTZ - американская инфраструктурная инжиниринговая компания. В ее специализацию входит, помимо прочего, инфраструктура в секторе зеленой энергетики.
🎯 Целевая цена $119, потенциал роста +30%
✅ General Electric #GE - американский промышленный конгломерат.
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +21%
✅ Schneider Electric #SU - один из крупнейших в мире производителей систем распределения энергии и автоматизации. Недавно мы размещали инвестиционную идею по компании - ссылка.
🎯 Целевая цена - €195, потенциал роста +24%
✅ nVent Electric #NVT - британский производитель электронного, силового и коммуникационного оборудования. Также специализируется на крепежных решениях и электротепловом оборудовании.
🎯 Целевая цена - $69, потенциал роста +20%
💎 Нам также нравятся компании с экспозицией на электрификацию, особенно на фоне принятие инфраструктурного закона и IRA в США. Инициативы предусматривают крупные субсидии для отрасли, что окажет положительное влияние на финансы в долгосрочной перспективе.
#аналитика #акции #США #BARC
@aabeta
General Motors - один из самых недооцененных автопроизводителей
💡 Последние кварталы компания демонстрирует достойные темпы роста бизнеса, постепенно улучшает рентабельность и усиливает фокус на электромобили. Нам нравится текущее состояние и перспективы GM, а также уровни, на которых торгуются акции. Планируем формировать позицию.
✅ General Motors #GM - один из крупнейших в Северной Америке автопроизводителей полного цикла. Дочерние компании и совместные предприятия GM продают автомобили под брендами Chevrolet, Buick, GMC, Cadillac, Baojun, Wuling и др.
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +69%
Отличные результаты за прошлый квартал
GM продолжает извлекать выгоду от высокого спроса и цен на ключевых рынках. Выручка за 2-й квартал выросла 25% г/г до $44.7 млрд, превысив ожидания на $2.6 млрд. Общее число поставленных авто выросло на 20% г/г до 979 тыс., что также было выше консенсуса.
Операционная прибыль выросла на 38% г/г, до $3.2 млрд, что оказалось на уровне с ожиданиями. Показатель мог оказаться существенно выше, если бы GM не заплатила $0.8 млрд партнерам LG за отзывы Chevrolet Bolt EV в последние годы. Благодаря снижению расходов на продажи, маркетинг и рабочую силу рентабельность EBIT, улучшилась до 7.2%.
Позитивный прогноз
Компания ожидает операционную прибыль по итогам года в $12-14 млрд, что выше ожиданий на уровне $11.72 млрд. Свободный денежный поток до конца года должен вырасти до $7-9 млрд, против $5.5 млрд во 2-м квартале и консенсуса в $5.3 млрд. Операционная рентабельность прогнозируется на уровне 8-10%.
Менеджмент также планирует сократить расходы на $1 млрд в 2023-2024 годах, в дополнение к ранее объявленным $2 млрд.
Рост производства электрокаров
Компания достигла своей цели по производству 50 тыс. электрокаров в первом полугодии. GM подтвердила, что в оставшуюся часть года выпустит еще 100 тыс. электромобилей, благодаря разрешению проблем с поставщиками и установке новых производственных линий. К 2025 году годовой объем производства электрокаров должен достигнуть 1 млн.
Менеджмент отметил, что наблюдает высокий потребительский спрос в сегменте, и планирует выпустить во втором полугодии ключевые модели EV Blazer и Equinox, а также нарастить производство Silverado. GM не планирует снижать цены на свои электрокары, в отличие от конкурентов.
Успешный запуск автопилота
Руководство компании отметило, что роботакси Cruise продолжает активно развиваться и в настоящее время совершает более 10 тыс. поездок в неделю. Число пассажиров в этом году росло по 49% в месяц. За первое полугодие операционные расходы сегмента сократились на 15% благодаря оптимизации инфраструктуры, совершенствованию и автоматизации.
Сейчас Cruise оперирует в Сан-Франциско, Остине и Фениксе, однако менеджмент рассчитывает расширить зону еще на 2-3 города в ближайший квартал.
Привлекательная оценка
Акции GM торгуются с оценкой ниже своего среднего исторического значения, несмотря на то, что компания теперь структурно более прибыльна и менее закредитована, чем в последние десятилетия. Более того, оценка GM сейчас существенно дешевле, чем у глобальных конкурентов.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $45.34
• fwd P/E = 4.2х
• fwd P/E сектора = 14.4x
💎 GM провела успешную оптимизацию бизнеса, что в будущем обеспечит ей устойчивые показатели рентабельности и генерации свободного денежного потока. В то же время, наращивание производства электрокаров и развитие решений с автопилотом поддержат темпы роста выручки. Хотя риски со стороны замедления экономики сохраняются, на наш взгляд, они в большей степени уже отражены в оценке акций. Учитывая все факторы мы считаем, что текущие уровни позволяют занять выгодную как среднесрочную, так и долгосрочную позицию.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #GM
@aabeta
💡 Последние кварталы компания демонстрирует достойные темпы роста бизнеса, постепенно улучшает рентабельность и усиливает фокус на электромобили. Нам нравится текущее состояние и перспективы GM, а также уровни, на которых торгуются акции. Планируем формировать позицию.
✅ General Motors #GM - один из крупнейших в Северной Америке автопроизводителей полного цикла. Дочерние компании и совместные предприятия GM продают автомобили под брендами Chevrolet, Buick, GMC, Cadillac, Baojun, Wuling и др.
🎯 Целевая цена - $56, потенциал роста +69%
Отличные результаты за прошлый квартал
GM продолжает извлекать выгоду от высокого спроса и цен на ключевых рынках. Выручка за 2-й квартал выросла 25% г/г до $44.7 млрд, превысив ожидания на $2.6 млрд. Общее число поставленных авто выросло на 20% г/г до 979 тыс., что также было выше консенсуса.
Операционная прибыль выросла на 38% г/г, до $3.2 млрд, что оказалось на уровне с ожиданиями. Показатель мог оказаться существенно выше, если бы GM не заплатила $0.8 млрд партнерам LG за отзывы Chevrolet Bolt EV в последние годы. Благодаря снижению расходов на продажи, маркетинг и рабочую силу рентабельность EBIT, улучшилась до 7.2%.
Позитивный прогноз
Компания ожидает операционную прибыль по итогам года в $12-14 млрд, что выше ожиданий на уровне $11.72 млрд. Свободный денежный поток до конца года должен вырасти до $7-9 млрд, против $5.5 млрд во 2-м квартале и консенсуса в $5.3 млрд. Операционная рентабельность прогнозируется на уровне 8-10%.
Менеджмент также планирует сократить расходы на $1 млрд в 2023-2024 годах, в дополнение к ранее объявленным $2 млрд.
Рост производства электрокаров
Компания достигла своей цели по производству 50 тыс. электрокаров в первом полугодии. GM подтвердила, что в оставшуюся часть года выпустит еще 100 тыс. электромобилей, благодаря разрешению проблем с поставщиками и установке новых производственных линий. К 2025 году годовой объем производства электрокаров должен достигнуть 1 млн.
Менеджмент отметил, что наблюдает высокий потребительский спрос в сегменте, и планирует выпустить во втором полугодии ключевые модели EV Blazer и Equinox, а также нарастить производство Silverado. GM не планирует снижать цены на свои электрокары, в отличие от конкурентов.
Успешный запуск автопилота
Руководство компании отметило, что роботакси Cruise продолжает активно развиваться и в настоящее время совершает более 10 тыс. поездок в неделю. Число пассажиров в этом году росло по 49% в месяц. За первое полугодие операционные расходы сегмента сократились на 15% благодаря оптимизации инфраструктуры, совершенствованию и автоматизации.
Сейчас Cruise оперирует в Сан-Франциско, Остине и Фениксе, однако менеджмент рассчитывает расширить зону еще на 2-3 города в ближайший квартал.
Привлекательная оценка
Акции GM торгуются с оценкой ниже своего среднего исторического значения, несмотря на то, что компания теперь структурно более прибыльна и менее закредитована, чем в последние десятилетия. Более того, оценка GM сейчас существенно дешевле, чем у глобальных конкурентов.
Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $45.34
• fwd P/E = 4.2х
• fwd P/E сектора = 14.4x
💎 GM провела успешную оптимизацию бизнеса, что в будущем обеспечит ей устойчивые показатели рентабельности и генерации свободного денежного потока. В то же время, наращивание производства электрокаров и развитие решений с автопилотом поддержат темпы роста выручки. Хотя риски со стороны замедления экономики сохраняются, на наш взгляд, они в большей степени уже отражены в оценке акций. Учитывая все факторы мы считаем, что текущие уровни позволяют занять выгодную как среднесрочную, так и долгосрочную позицию.
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор #GM
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Новости премаркета США - 11.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.53% (4535 п.)
📈 Nasdaq: +0.82% (15620 п.)
📈 Dow Jones: +0.22% (35011 п.)
🌕 Золото: +0.51% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($90.79)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.47% (4.288%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Повышенный спрос наблюдается в акциях крупнейших технологических компаний во главе с Tesla #TSLA и Apple #AAPL. Фоновую поддержку оказывает ощутимое ослабление доллара после достижения мартовских максимумов. Сегодняшний день отметиться публикацией данных по инфляционным ожиданиям населения, а также отчетности Oracle #ORCL. Европейские фондовые индексы торгуются с повышением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🟢 Morgan Stanley повысил целевую цену для акций Tesla #TSLA с $250 до $400 (потенциал +51%). Одной из основных причин пересмотра стала модернизация Dojo - суперкомпьютера, разработанного Tesla для машинного обучения ИИ. Эксперты полагают, что этот проект может открывать рынки, превосходящие стандартную продажу автомобилей. На премаркете акции растут на 6%.
🟢 J.M. Smucker #SJM приобретает владельца Twinkies компании Hostess Brands #TWNK за $5.6 млрд. По оценкам, сделка добавит $1.5 млрд годовой выручки для J.M. Smucker. На премаркете акции Hostess растут на 18%, а J.M. Smucker - падают на 8%.
🟢 По сообщению Bloomberg, Uber #UBER работает над сервисом «Chore», который позволит пользователям приложений нанимать людей для выполнения различных задач, не касающихся услуг развоза пассажиров и доставки. Стоимость будет определяться автоматически в зависимости от продолжительности и сложности работ.
🔴 Акции Alibaba #BABA упали на 3.5% после того, как компания неожиданно заявила, что генеральный директор Дэниел Чжан уйдет с поста председателя и генерального директора ее облачного бизнеса. Ранее сообщалось, что Чжан останется главой после выделения облачного подразделения.
🟢 По данным WSJ, Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская) в 2024 году выпустит новую версию языковой модели ИИ Llama 2, которая будет в несколько раз мощнее предшественницы. В настоящее время компания строит необходимые для работы нейросети дата-центры, а также закупает графические чипы H100 от Nvidia #NVDA. Отмечается, что Llama 2 не будет уступать конкуренту GPT-4. Акции прибавляют 1.3% на премаркете.
🔴 После трехлетней отсрочки американцам в октябре придется вновь выплачивать студенческие кредиты. Согласно опросу BTIG, 60% заемщиков планируют сократить расходы на кафе и питание. BTIG указал на Starbucks #SBUX, Chipotle #CMG и Shake Shack #SHAK как на компании, результаты которых окажутся под особым давлением. Всего в США примерно 17% взрослого населения обременены студенческими кредитами.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.53% (4535 п.)
📈 Nasdaq: +0.82% (15620 п.)
📈 Dow Jones: +0.22% (35011 п.)
🌕 Золото: +0.51% ($1927)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($90.79)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.47% (4.288%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Повышенный спрос наблюдается в акциях крупнейших технологических компаний во главе с Tesla #TSLA и Apple #AAPL. Фоновую поддержку оказывает ощутимое ослабление доллара после достижения мартовских максимумов. Сегодняшний день отметиться публикацией данных по инфляционным ожиданиям населения, а также отчетности Oracle #ORCL. Европейские фондовые индексы торгуются с повышением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🟢 Morgan Stanley повысил целевую цену для акций Tesla #TSLA с $250 до $400 (потенциал +51%). Одной из основных причин пересмотра стала модернизация Dojo - суперкомпьютера, разработанного Tesla для машинного обучения ИИ. Эксперты полагают, что этот проект может открывать рынки, превосходящие стандартную продажу автомобилей. На премаркете акции растут на 6%.
🟢 J.M. Smucker #SJM приобретает владельца Twinkies компании Hostess Brands #TWNK за $5.6 млрд. По оценкам, сделка добавит $1.5 млрд годовой выручки для J.M. Smucker. На премаркете акции Hostess растут на 18%, а J.M. Smucker - падают на 8%.
🟢 По сообщению Bloomberg, Uber #UBER работает над сервисом «Chore», который позволит пользователям приложений нанимать людей для выполнения различных задач, не касающихся услуг развоза пассажиров и доставки. Стоимость будет определяться автоматически в зависимости от продолжительности и сложности работ.
🔴 Акции Alibaba #BABA упали на 3.5% после того, как компания неожиданно заявила, что генеральный директор Дэниел Чжан уйдет с поста председателя и генерального директора ее облачного бизнеса. Ранее сообщалось, что Чжан останется главой после выделения облачного подразделения.
🟢 По данным WSJ, Meta #META (запрещена в РФ как экстремистская) в 2024 году выпустит новую версию языковой модели ИИ Llama 2, которая будет в несколько раз мощнее предшественницы. В настоящее время компания строит необходимые для работы нейросети дата-центры, а также закупает графические чипы H100 от Nvidia #NVDA. Отмечается, что Llama 2 не будет уступать конкуренту GPT-4. Акции прибавляют 1.3% на премаркете.
🔴 После трехлетней отсрочки американцам в октябре придется вновь выплачивать студенческие кредиты. Согласно опросу BTIG, 60% заемщиков планируют сократить расходы на кафе и питание. BTIG указал на Starbucks #SBUX, Chipotle #CMG и Shake Shack #SHAK как на компании, результаты которых окажутся под особым давлением. Всего в США примерно 17% взрослого населения обременены студенческими кредитами.
#США #новости_премаркета
@aabeta