Дата публикации текста: 2021/12/22

​​👉 Инвестидея: Meta, потому что удвоит мировой ВВП

Несмотря на кажущуюся утопичность идеи метавселенной, она предоставляет огромные возможности. Ведущие аналитики по-разному оценивают перспективы этой идеи — в Morgan Stanley считает, что новый рынок достигнет $8 трлн, а президент NVIDIA Дженсен Хуанг уверен, что метавселенная превзойдет по стоимости мировой ВВП.

Наш постоянный автор и частный инвестор Максим Дмитриев подсчитал, сколько может заработать Meta #FB на продажах устройств, аксессуаров, программного обеспечения и цифрового контента для метавселенной.

#статьи #обзоры #инвестидеи #максимдмитриев

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/blackterminal/707
_

Дата публикации текста: 2021/12/22

🧐📈🟢 СТОИМОСТНОЙ МЕНЕДЖЕР СЧИТАЕТ, ЧТО ЭТИ АКЦИИ С НИЗКИМ СООТНОШЕНИЕМ (P/E ИМЕЮТ ХОРОШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2022 ГОД

🔍 Известный стоимостной инвестор Билл Найгрен сказал, что в акциях с низким соотношением цены/прибыли (p/e) все еще есть возможности для долгосрочных инвесторов на 2022 год.

🏦 В связи с повышенной волатильностью рынка и планом Федеральной резервной системы по трем повышениям процентных ставок в следующем году инвесторы отвлекают свое внимание от акций роста и обращают внимание на циклические компании.

🗣 “Прошедшее десятилетие было отличным для акций роста – не из-за их фундаментальных показателей, а потому, что их соотношение цены/прибыли росло”, - сказал портфельный менеджер Oakmark Funds. “Мы ожидаем, что мультипликаторы акций роста немного снизятся и что акции с низким доходом сегодня обеспечивают очень хорошие возможности для долгосрочных инвесторов”.

📌 Ally Financial $ALLY - один из его фаворитов и один из крупнейших активов его фонда. Цена ее акций выросла примерно на 30% за последний год.

💭 “Консенсус-прогноз прибыли на следующий год составляет более $7, вы говорите о P/E менее х7”, - сказал Найгрен, который отметил, что компания также является ведущим автокредитором и обслуживает более широкий круг клиентов, поскольку большинство крупных банков были особенно сосредоточены на основных клиентах.

💷 “Маржа Ally улучшилась, она торгуется примерно на уровне ощутимой балансовой стоимости следующего года, и мы считаем, что это невероятная возможность по текущей цене - они очень агрессивно выкупают свои акции”, - добавил он.

🎯 Он также назвал Charter Communications $CHTR еще одним примером того, как люди пропускают действительно привлекательные ситуации.

🤑 Найгрен отметил, что акции упали почти на 200 пунктов по сравнению с максимумом в начале этого года, и сказал, что они торгуются по разумной цене. Внастоящее время акции торгуются с форвардным соотношением P/E в размере х20, что значительно ниже среднего показателя.

📣 “Мы думаем о ней как об инфраструктурной игре и считаем, что она должна торговаться в несколько раз дороже, чем другие инфраструктурные компании”, - отметил он.

🔴 И это несмотря на обеспокоенность по поводу усиления конкуренции, ведущей к борьбе за рост числа подписчиков, на которую акции отреагировали плохо, Нигрен отмахнулся от этого беспокойства.

💡Найгрен также подтвердил свою любовь к Citigroup $C, которая в этом году показала слабыее показатели. Акции потеряли более 3% в этом году.

📉 “Для многих инвесторов слабые показатели являются причиной того, что акции им не нравятся, для нас это причина, по которой мы в восторге от текущей цены со значительной скидкой", - сказал он.

💶 “Вы все еще говорите о том, что компания имеет примерно х10 мультипликатор по прибыли, выплачивают хорошие дивиденды и используют большую часть избыточного денежного потока для выкупа акций”.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/97072
_

Дата публикации текста: 2021/12/22

🇷🇺🤑 РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ ЗАПЛАТЯТ РЕКОРДНЫЕ ДИВИДЕНДЫ НА $60 МЛРД

💶 Куш из долларов, сорванный Россией в условиях постковидного взлета цен на сырье, осел на счетах крупнейших экспортеров, которым предстоит поделиться деньгами с акционерами, включая миллиардеров, государство и частных инвесторов-физлиц.

📅 По итогам 2021 года российские компании, имеющие биржевой листинг, заплатят рекордные в истории дивиденды - $60 млрд, отметили в обзоре аналитики ITI Capital. Сумма на 50% превысит показатель прошлого года и на 35% предыдущий максимум, установленный в 2019 году ($35 млрд). Только за третий квартал дивидендные выплаты составят 1 трлн рублей ($14 млрд) и также станут максимальными за всю историю.

🗣 "Учитывая значительный рост цен на нефть, газ и металлы компании получат в этом году прибыль выше рекордна 2019 года", - говорит главный инвестстратег ITI Capital Искандер Луцко.

🔍 По данным Росстата, за 9 месяцев сальдированный финансовый результат по экономике достиг 19,56 трлн рублей, превысив прошлогоднюю цифру на 175%. Прибыли сырьевом секторе взлетели на 130%, до 4,81 трлн рублей за январь-сентябрь.

🎯 Один только «Газпром» $GAZP, по собственному прогнозу, получит в этом году больше 8 трлн рублей выручки - сумму, равную двум ВВП Белоруссии. А его ожидаемая прибыль - 2,4 трлн рублей - превысит прошлогоднюю почти вдвое.

💬 «Рекордный рост дивидендов полностью обусловлен выплатами экспортеров, доля которых в структуре выплат также обновит рекорд и превысит 80% (максимум c 2010 года) по сравнению с 64% - в выплатах за 2020 год», - добавил Луцко.

💭 Все это обеспечит российскому рынку акций беспрецедентную по мировым меркам дивидендную доходность в размере 10%: «По объему выплат по итогам 2021 года Россия станет второй среди развивающихся стран после Китая, а по дивидендной доходности - первой в мире».

📈 При таких вводных акции российских компаний могли бы стоить куда дороже: дисконт рынка РФ по мультипликатору P/E достиг 55% по отношению к площадкам EM и 40% - к развитым рынкам. Причина - в геополитической премии, сказал Луцко.

📰 По мере того, как в западных СМИ множатся сообщения о грядущей войне с Украиной, а российское руководство не пропускает ни одной возможности, чтобы погрозить Западу ядерной дубиной, активы РФ становятся все более токсичными в глазах инвесторов, несмотря на прибыль.

❓...А вы покупаете дивидендные акции РФ?

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/97163

Дата публикации текста: 2021/12/22

Google: покупать ли в декабре 2021 года?

В этом году Google показала лучший результат, чем многие другие своего сектора, включая Meta и Netflix. В феврале 2021 года мы рекомендовали покупать Google по цене $ 2145, а сейчас они стоят $ 2860! Давайте разберемся, стоит ли рассматривать #GOOGL к покупке сейчас.

📚 Фундаментальный анализ

Основной источник заработка сервисов Google - реклама. В последнем году этот сектор сильно вырос из-за восстановления мировой экономики и общего улучшения экономической конъюнктуры. По состоянию на 2021 год он дает более 40% выручки компании. По прогнозам JP Morgan, годовая рекламная выручка #GOOGL вырастет со $ 120 млрд. до $180 млрд. к 2025 году.

💳 Второй сегмент бизнеса Google - прибыль от Google Play. Здесь ситуация далеко не такая позитивная: IT-гигант ожидает падение транзакционной выручки от 15% до 30% в 2022 году. Главный фактор падения - антимонопольная политика властей США. Ожидается, что Google Play повторит судьбу Apple, которую власти США обязали вставлять сторонние платежные ссылки на оплату, что в конечном счете влияет на комиссионный доход.

Помимо этого, власти в США давно угрожают принять антимонопольные меры против Google. В октябре 2020 года Минюст США заявил, что “Google- это поисковик - монополист, который полностью подчинил себе соответсвующий рекламный рынок». Никаких действий предпринято не было, однако сюрпризы от регулятора можно ждать в любой момент.

☁️ Третий не самый позитивный сигнал для Google - это тот факт, что облачный бизнес компании до сих пор не вышел на окупаемость. По итогам четвертого квартала СЕО Сундар Пичаи сообщил, что на данный момент инвестиции в Cloud-сервисы не окупаются и приносят менее 7% выручки, однако они выйдут на высокую маржинальность через несколько лет.

💰 Если говорить об общей выручки компании, то она составила $65,12 млрд. по итогам прошлого квартала, а EPS - $ 27,99. За год показатели выросли на 41% и 40% соответственно.

⚙️ Технический анализ

Вчера акции пробили вверх 50-дневную среднюю: это хороший сигнал, который может вывести их из ухода в боковик. MACD, Williams %R и RSI показывают нейтральные сигналы.

💡 Вывод

На данный момент Google стабильно растет. Главный риск для компании - антимонопольная политика властей США, которые могут пошатнуть ее позиции на рынке транзакций и рекламы. Альтернативный бизнес (в том числе облачный) пока не приносит Google много денег. Учитывая стоимость и оценку акций, сейчас Google - это инвестиция с высоким риском.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/thefinexpert/705

Дата публикации текста: 2021/12/22

​​⚡ Обзор отчета Micron (MU)

👉Предыдущий обзор компании делал здесь: https://t.iss.one/taurenin/39

👉В октябре после выхода отчета 30.09.2021 оценка была пересмотрена до $85. В октябре я купил акции Micron по $72 писал здесь: https://t.iss.one/taurenin/190 и продал по целевой цене после роста на 18% ✅.

Компания отчиталась за 1й финансовый квартал 2022 года. Показатели отличные.

📊 Компания ожидает долгосрочный рост спроса на накопители NAND на 30% в год, по DRAM на 15-19% в год. Это не противоречит более ранним прогнозам ❗

Компания планирует расти вместе с рынков в 2022 году, а капитальные затраты прогнозируются на уровне $11-12b (при текущей капитализации компании около $100b).

- Выручка компании за 1 фин. квартал 2022 выросла на 30% г/г до $7,7b
- Операционная прибыль $2,7b (+180% г/г)
- Чистая прибыль $2,5b (+178% г/г)

- FWD P/E 2022 будет около 8 (существенных рисков того, что этот прогноз может не сбыться - пока нет)

✅ Плюсом является начало выплаты символических дивидендов по $0,1 в квартал (0,5% в год к тек ценам)

✅ Дефицит на рынке полупроводников продолжается и он касается также и накопителей, которые производит Micron. Скорее всего, в данной отрасли спрос не будет падать в долгосрочной перспективе согласно прогнозам - объемы продаж будут расти.

❌Не смотря на дефицит цены реализации компании немного падают квартал к кварталу незначительно падают, хотя в предыдущем квартале был приличный рост.

❌Сектор полупроводников цикличен, когда дефицит будет пройден (в 2022-2023) - рентабельность продаж может сильно снизится, даже при сохранении спроса.


Вывод:
📈В текущей рыночной ситуации компания очень интересна. Считаю, что адекватная цена акций данной компании находится на уровне $90-95 (обратите внимания, что компания всегда торговалась с низкими мультипликаторами).

Пока акции снова не покупаю, но можно будет купить, если цена снова опустится к $75.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #micron #MU

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/taurenin/349

Дата публикации текста: 2021/12/23

​​🇨🇳 JDcom (JD) - ждать ли роста по итогам года?

▫️Капитализация: $120b
▫️Выручка TTM: $140b
▫️Прибыль TTM: $3.9b
▫️fwd P/E 2021: 27
▫️P/B: 3

👉JD является крупным интернет-магазином и маркетплейсом в Китае, а также владеет и управляет крупнейшей логистической инфраструктурой, охватывающей почти каждый район и округ Китая.

👉Сегменты компании и их выручка/рост выручки г/г / операционная прибыль в 3м квартале (в юанях):
▫️Торговля 198,1b / +23% / 7,9
▫️Логистика 25,7b / +43% / -0,7
▫️Прочее 5,7b / +33% / -2,1

✅По результатам третьего квартала компания показала рост выручки на 32% до $33,9B. Существенно растёт сервисная выручка из-за работы в формате маркетплейса👇

Наиболее сильный рост показал сегмент логистики, на 43% г/г. Компания активно расширяет логистическую инфраструктуру, из-за чего операционные расходы JDL увеличились на 960% г/г. Однако рост операционной маржи на 2,6% г/г доказывает, что в будущем сегмент сможет генерировать уверенную прибыль для компании.

✅По результатам 3го квартала общее число пользователей увеличилось на 25% г/г. Компания сохраняет за собой уверенную долю рынка. JD - третий по числу активных пользователей маркетплейс на крупнейшем в мире рынке e-commerce с числом активных пользователей 552млн, при общем числе пользователей маркетплейсов в Китае ≈ 1млрд.

Т.е. Компания успешно расширяет свою долю и имеет потенциал роста числа пользователей на 80% до конца десятилетия, при успешной реализации собственных целей.

✅Идущий сейчас четвертый квартал традиционно является самым успешным для JD и сегмента в целом. Можно ожидать выручку около $148B по итогам 2021 года, при росте чистой маржинальности до 3% получит чистую прибыль около $4,5B.

❌Не смотря на общий рост выручки по всем сегментам, торговля, как ключевой сегмент, показывает рост в 23%, что ниже рынка. Alibaba продемонстрировала рост на 30% г/г. Если исключить результаты Sun Art Retail, которую приобрела JD, результаты ритейл-сегмента выросли лишь на 15%.

❌Если обратить внимание, что при этом число активных покупателей выросло на 25%, то у компании снижается средний чек на покупателя. Все это показывает на серьезное замедление роста и проблемы в управление ритейл-подраpделением, которое является ключевым для JD по объемам выручки. 

❌Компания представила новую стратегию Jingxi, нацеленную на развитие логистики в маленьких городах. В течении квартала в населенных пунктах, где стартовала реализация стратегии, стоимость доставки заказа снизилась на 50%. Однако, эти стратегические инвестиции привели к увеличению операционных потерь на 33% г/г.

Стратегия - ключ к повышению маржинальности, но она будет давить на финансы в ближайшие периоды и снижать возможности для инвестирования бизнеса в новые проекты.

❌Как и любая китайская компания, JD подвержен рискам со стороны регулятора, что давит на цену акций. JD уже ранее выплачивал небольшие штрафы в пользу китайских властей, однако пока серьезных разбирательств у компании не было, хотя риски сохраняются. 

❗❗❗ Если компания сможет вырасти в 2,5 раза в течение 5 лет и повысить маржинальность до 4% (что будет очень оптимистичным результатом), то FWD прибыль 2026 будет около $14b,

а FWD P/E 2026 около 8,5 - дороговато для Китая.

👆С такими перспективами можно купить и некоторых техов в США, именно поэтому считаю Китай дорогим, а риски инвестиций туда пока неоправданными.

Вывод:
Темпы роста компании замедляются, при этом маржинальность находится на достаточно низком уровне. Ритейлеры - это вообще низкомаржинальный бизнес. С учетом всех рисков и средних отраслевых оценок по P/E ниже 20, fwd P/E 2021 = 25 и fwd P/E 2026 = 8.5 указывает на высокую оценку акций.

📉 Считаю, что адекватная цена акций находится на уровне на 30-35% ниже текущей.

__Не является индивидуальной инвестицио...окончание текста по ссылке->

Источник: t.iss.one/taurenin/350

Дата публикации текста: 2021/12/23

​​🧑‍💻 ORACLE — корпорация, которая предоставляет продукты и услуги, предназначенные для корпоративных информационно-технологических сред по всему миру. Облачный и лицензионный бизнес компании занимается продажей, маркетингом и поставкой своих приложений и инфраструктурных технологий через облачные и локальные модели развертывания, включая облачные услуги и поддержку лицензий; облачные лицензии и локальные лицензии.

Сектор: Информационные технологии
Отрасль: Программное обспечение
Цена: 89.68$
Тикер компании: #ORCL


💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2016 — $37,047 млрд
- 2017 —$37,792 млрд
- 2018 — $39,383 млрд
- 2019 — $39,506 млрд
- 2020 — $39,068 млрд
- 2021 — $40,479 млрд
средние темпы роста выручки — 4.18%

Чистая прибыль:
- 2016 — $8,901 млрд
- 2017 — $9,452 млрд
- 2018 — $3,587 млрд
- 2019 — $11,083 млрд
- 2020 — $10,135 млрд
- 2021 — $13,746 млрд
средние темпы роста прибыли — 20.57%

🔎 Мультипликаторы:
• EPS — +80% за 10 лет
средний темп роста EPS — 28.14%
• P/E — 26.52 лучше среднего по индустрии 243
• P/S — 6.39 лучше среднего по индустрии 19.69
• Долг/капитал — 16 хуже среднего по индустрии 3.2
• ROE — 59.87% лучше среднего по индустрии 27.33%
• PEG — 0.1445 (нормальное значение)

Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания находится на справедливой цене.

🔗 Вывод
Поскольку пандемия подтолкнула больше компаний к переходу на гибридную модель работы, расходы на облачные технологии выросли, что принесло выгоду Oracle и другим компаниям, таким как Salesforce, Amazon.com Inc и Microsoft.
Выручка подразделения облачных услуг и поддержки лицензий Oracle, крупнейшего бизнеса компании, во втором квартале выросла до $7,55 миллиарда с $7,11 миллиарда годом ранее. Ожидается, что в третьем квартале рост составит 6-8%, сообщила компания.
Заметим, что несмотря на хорошие показатели, Oracle сообщила о чистом убытке в размере $1,25 миллиарда за последний квартал. В то же время, за аналогичный период прошлого года компания отчиталась о прибыли в $2,44 миллиарда. Убытки в последнем квартале обусловлены выплатой по судебному делу, связанному с приходом в компанию бывшего гендиректора HP.

Бизнес компании ORCL перспективен и будет только развиваться, компания имеет свои драйверы роста (одну из них мы обсуждали выше). В долгосрочной перспективе акции будут показывать рост.

не является инвестиционной рекомендацией

🧑‍💻 #Обзор

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/babyinvesting/623

Дата публикации текста: 2021/12/24

​​🥩Beyond Meat (BYND) - обзор компании | негатив зашкаливает

▫️Капитализация: $3,95b
▫️Выручка TTM: $465b
▫️EBITDA: $-100 млн
▫️Прибыль TTM: $-127b
▫️Debt/equity: 5,45
▫️fwd P/E 2021: -
▫️P/B: 20

👉Beyond Meat — крупнейший в мире производитель заменителей мяса на растительной основе. Продукты компании имитируют вкус и фактуру мяса животных.

👉Где компания распространяет продукцию:
70% - розничные магазины
30% - кафе и рестораны

📉 В 2017, 2018 и 2019 годах компания показывала рост выручки в РАЗЫ, но сейчас темпы роста снизились - это основная причина распродажи акций.

Выручка по годам была следующей:

2018: $88m (+166% г/г) - хороший рост
2019: $298m (+239% г/г) - отличный рост
2020: $407m (+37% г/г) - удовлетворительно
❗ fwd 2021: $480m (+18% г/г) - мало для такой компании, инвесторы ожидали, что компания будет расти темпами хотя бы быстрее 2020го года, который был плохой для компании из-за пандемии.

В 3м квартале компания заработала на 12,7% больше выручки г/г, т.е темпы роста продолжают падать.

👆 Вот на это нужно всегда смотреть у компаний роста

❌ Существенный фактор в том, что не смотря на постепенное восстановление спроса на растительное мясо, увеличилось число брендов-конкурентов, которые принадлежат крупным и устойчивым компания, что дает им ресурсы для занятия доли рынка. Такими конкурентами являются, например Incogmeato от Morningstar Farms, принадлежащей Kellogg Co., или Sweet Earth, принадлежащий Nestle.

❌По оценкам Deloitte к 2025му году рынок искусственного мяса достигнет объема продаж $30B в год, против текущих $12B. Однако, не смотря на то, что в 1п2021 рынок вырос на 15% г/г, компания не показывает даже подобного роста, во многом из-за натиска конкурентов с более дешевой продукцией.

Доля компании на рынке также не велика - лишь 4%.

❌Beyond Meat нацелена на удешевление продукции для потребителя до уровней натурального мяса. Для этого Beyond Meat придется снизить цену своих котлет на 45% (до 5,25$ за фунт), что сократит валовую прибыль компании на 22%, т.е. компания продолжит наращивать и так огромные долги.

❌Beyond Meat несет огромные убытки. Компания сжигает $120m в год, из которых около $50M составляют капитальные затраты и $70M - отрицательный операционный денежный поток. 

❌На конец 3го квартала 2021 компания отобразила $207M собственного капитала. Если ситуация с огромными затратами не изменится, то компания в ближайшие 2 года начнет увеличивать долг или выйдет на SPO. Так как у компании уже достаточно большое кредитное плечо, велики шансы выхода на биржу с новым пулом акций, что будет серьезным негативом для котировок.
 
✅Единственный реальный позитив для компании - надежды на запуск продукции в крупных сетях кафе и ресторанов. Компания запустила тестовый продукт в сети Mc’Donalds весной 2021.

В случае запуска полноценного партнерства в ближайшее время, компания получит дополнительно $500M ежегодно к выручке (т.е. рост в 2,1 раза). В таком случае, как оценивают аналитики, выручка компании может дойти до отметки в $1,5B к 2025 году. Однако реальных сроков и объемов не обозначается, а тестовые продукты пока не соответствуют экономической модели McDonald’s. BYND придется инвестировать не менее $0,5B для удешевления продукта и выхода на полноценное сотрудничество.

✅ Да, небольшим плюсом еще является высокий Short Float (34% всех акций компании в обращении торгуется в шорт). Если их будут пампить - будет шортсквиз 😀

Вывод:
Beyond Meat - убыточный бизнес с далекими перспективами. Без SPO компания вряд ли вообще сможет показать первую прибыль... Так как даже операционная прибыль глубоко отрицательна.

Даже если взять оптимистичный сценарий, fwd P/S 2025 = 2,6, что в 2 раза дороже текущих оценок в отрасли.

📉Компания легко может упасть на 50-70%.

__Не явл...окончание текста по ссылке->

Источник: t.iss.one/taurenin/352

Дата публикации текста: 2021/12/24

​​#ИнвестИдеи #РазборКомпании
⚡️По многочисленным просьбам подписчиков сегодня разбираем Teladoc Health.

Teladoc Health (TDOC) - занимается предоставлением услуг телемедицины с использованием технологической платформы через мобильные устройства с доступом в сеть Интернет, телефонные и видеозвонки.

📌Финансовые показатели:
✔️ Капитализация:15,16 млрд.$
✔️ Цена акции/прибыль (P/E) = отсутствует (нет прибыли)
✔️ Цена/балансовая стоимость (P/B) = 0,94
✔️ Цена акции/выручка (P/S) = 8
✔️ Долг/капитал (Debt-to-Equity) = 8%
✔️ Цели по Tipranks: $159,38 Moderate Buy (68% Upside): 10 Buy, 12 Hold, 0 Sell

✅Компания Teladoc Health имеет портфель услуг и решений, охватывающих несрочные медицинские запросы клиентов, эпизодические обращения, симптоматическую диагностику гриппа, инфекционных и других заболеваний, а также хронические сложные заболевания, такие как рак и сердечная недостаточность.

✅Teladoc Health увеличивает выручку быстрыми темпами. Одним из триггеров этого процесса стала пандемия Covid-19. Во время локдаунов пациенты чаще обращались за консультацией по удаленным каналам связи. Компания оптимистично оценивает потенциал роста своей выручки: за 3 года этот показатель должен удвоиться.

✅Teladoc Health находится в поиске оптимальной бизнес-модели, которая будет сочетать оплату за услуги по подписке (у компании заключены контракты с организациями - нанимателями) и оплату за каждый прием.

✅Компания остается убыточной, так как в данный момент основной фокус сделан на захвате рынка. В частности с этой целью в 2020 году была приобретена компания Livongo. Интересное наблюдение: компания Livongo была приобретена по цене превышающей нынешнюю капитализацию Teladoc Health. Другими словами, как показала история, Teladoc Health значительно переплатила.

✅У компании практически отсутствует долг, устойчивый и здоровый баланс. Teladoc Health имеет возможность спокойно развиваться в рамках своей долгосрочной стратегии.

🔻Рынок телемедицины - молодой, перспективный рынок. Крупные компании понимают это и стараются занять его. Конкуренты у Teladoc очень крупные и известные компании, например, подразделение Amazon и медицинский страховой гигант UnitedHealth. В отличие от Teladoc Health, они не привлекают новых клиентов, а работают с уже имеющейся клиентской базой от основного направления своего бизнеса. К числу конкурентов можно также отнести маленькие, нишевые компании, которые оказывают высококвалифицированные услуги телемедицины узкому сегменту пациентов, например, по предоставлению услуг психологической помощи.

🔻Высокие издержки на оплату труда врачей. В США врачи - одна из самых высокооплачиваемых профессий, что значительно увеличивает затраты компании.

🔻Законодательные ограничения. Несмотря на то, что в последнее время ряд законодательных препятствий был снят, остается много нормативных проблем. В частности, власти Китая заявили, что на территории страны смогут работать только местные, специально отобранные компании.

💥Вывод: акции Teladoc Health - это классические рискованный Long play (долгосрочные инвестиции). Для того чтобы инвестиции в Teladoc Health себя оправдали, должно одновременно совпасть несколько ключевых условий: 1) компания реализует свои планы по захвату рынка телемедицины и станет на этом рынке одним из главных игроков; 2) конкуренты отступят или уступят в конкурентной борьбе; 3) компании удастся выстроить бизнес модель с максимизацией показателей прибыльности, рентабельности и маржинальности, и минимизацией издержек.

⚠️Не рекомендация!
🚀Еще больше разборов компаний и новых идей в Инвест Клубе💯. Присоединяйтесь!

⁉️ Что думаете о компании Teladoc? Поделитесь своим мнением в чате.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/CashflowTime/692

Дата публикации текста: 2021/12/24

​​🔗Как заработать на долговом рынке: выбираем облигации правильно

На пике роста ставок в 2009 году, Павел купил десятилетние облигации и зафиксировал для себя годовую доходность в 14-20%. С начала 2021 года ЦБ снова начал повышать ключевую ставку и доходность по ОФЗ вновь оказалась привлекательной для инвесторов.

Наш подписчик и пользователь сервиса Павел поделился своим алгоритмом по выбору облигаций и написал пошаговый план действий.

👉https://blackterminal.com/articles/kak-zarabotat-na-dolgovom-rynke-vybiraem-obligacii-pravilno

#статьи #обзоры #финансовыйсловарь
@blackterminal

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/blackterminal/710

Дата публикации текста: 2021/12/24

📊 У Alibaba новая стратегия. "Светлая полоса" уже близко?

#BABA представила новую стратегию развития общим объемом в $2,4 трлн. Можно ли надеяться, что ситуация в компании пойдет на поправку?

Alibaba и ее "три кита"

Стратегия выделяет три ключевых фактора роста компании.

• Зарубежный бизнес. Онлайн-ритейлеру Lazada, подразделению Alibaba в Юго-Восточной Азии, поставлена задача увеличить объем транзакций до $100 млрд. Развитие бизнеса за рубежом позволит компании стать менее зависимой от властей Китая, то есть снизить политические риски.

• Бедные города. Компания хочет увеличить число своих клиентов с 1,2 млрд до 2 млрд. А поскольку в самых богатых городах Китая электронной коммерцией уже охвачено почти 99% населения, теперь цель Alibaba — вовлечение жителей сельских районов и городов победнее.

Перспективность этой идеи пока сложно оценить. Ее реализация может привести к росту расходов на продвижение, но при этом средний чек новой аудитории может быть ниже.

• Облачные технологии. Китайский гигант планирует и дальше инвестировать в облачное направление своего бизнеса. Этот сегмент весьма перспективен в связи с массовым переходом корпораций в онлайн.

Не забыла компания и об ESG: она планирует стать углеродно-нейтральной к 2030 году.

А как отношения с властями?

К сожалению, Alibaba по этому вопросу не представила никаких планов. На днях вышла новость, что китайские регулирующие органы приостановили обмен информацией с Alibaba Cloud Computing из–за несвоевременного устранения уязвимостей в области кибербезопасности. Инцидент напомнил, что уверенности в урегулировании конфликта между государством и компанией пока нет.

Текущие консенсус-оценки аналитиков в отношении акций Alibaba сходятся на отметке $234, что дает апсайд в 90%.

Все подробности — на сайте InvestFuture

#IF_акции_АТР #IF_анализ

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/if_stocks/3329

Дата публикации текста: 2021/12/24

📝 Инвестидея: Adidas

Adidas – один из крупнейших производителей обуви и спортивной одежды. Главный конкурент – Nike – опережает его на мировом рынке, но уступает на европейском. Adidas – образец многоканальной компании с собственными фирменными магазинами разных форматов, онлайн-продажами и оптовыми сетями сбыта. Значительная часть роста продаж приходится на интернет-торговлю и Северную Америку/Азию. Компания все больше фокусируется на «повседневных видах спорта». Появляются и новые франшизы.

📌 Особенности компании
После поглощения Reebok в 2006 году Adidas стала второй по величине в секторе. С 2015 года компания продала несколько подразделений, включая TaylorMade-Adidas Golf, Rockport и Reebok-CCM Hockey, которые не приносили ожидаемой прибыли, а также прекратила маркетинг других менее перспективных продуктов. В 2018 году Adidas изменила структуру бизнеса, и теперь на Азиатско-Тихоокеанский регион приходится более 30% чистых продаж, на Европу – 27%. Сейчас компания готовится продать Reebok компании Authentic Brands примерно за €2,1 млрд.

При этом у Adidas нет собственного производства. Более 93% продукции поставляется из Азии. Причем из-за роста производственных затрат в Китае компания перенесла мощности во Вьетнам и Камбоджу, значительно увеличив валовую прибыль. У Adidas более 130 независимых поставщиков, из которых около 45 считаются стратегическими.

Такой аутсорсинг обеспечивает крайне низкий оборотный капитал по сравнению с общей выручкой от продаж, но требует затрат на поиск поставщиков. Развивая онлайн-продажи и открывая больше фирменных магазинов, Adidas сохраняет прибыль и продажи внутри компании.

📌 Текущие показатели
Компания имеет сильные фундаментальные показатели и высокий кредитный рейтинг. Несмотря на значительное падение финансовых потоков в 2020 году, Adidas прогнозирует в текущем году колоссальный рост прибыли на акцию – до +220%, выручки от продаж – с €20 млрд до €21,4 млрд, а также ожидается рост EBITDA в 2–3 раза из-за низкой базы прошлого года.

Компания платит дивиденды с доходностью 1,13% и планирует увеличить выплаты за 2021 год на 53% – до €3,94 евро (доходность 1,5%). Это не много, но так же надежно, как и у Coca-Cola.

Adidas активно продает свою продукцию через онлайн-площадку, которая насчитывает уже почти 220 млн пользователей по всему миру.

Серьезный ущерб Adidas наносят проблемы в цепочках поставок. По оценке самой компании, на их фоне продажи за текущий год упадут почти на €1 млрд.

📌 Оценка компании
По мультипликаторам Adidas оценивается значительно ниже, чем Nike. Однако эксперты считают, что перспективы первой выше, приводя следующие аргументы:

✅ Хороший потенциал роста: прогнозный показатель P/E на 2023 год составляет всего 24.5x. Исторически для Adidas это не так уж и много.

✅ Если допустить, что мультипликаторы будут, как у Nike, то потенциал роста Adidas вырастет до 20% ежегодно до 2023 года.

✅ По мнению экспертов, EBITDA Adidas вырастет на 4–6%, а маржинальность достигнет 17–19%. По консервативному прогнозу, цена на акцию может вырасти до €280, по оптимистичному – до €313 (текущая – €139).

📌 Выводы
Сейчас компания имеет сильные фундаментальные показатели и низкую оценку. По данным S&P Global, потенциал роста Adidas составляет 21,4%, а большинство аналитиков рекомендуют покупать. Однако за высокое качество придется хорошо платить: в абсолютных значениях компания стоит дорого, обеспечивая при этом низкую дивидендную доходность.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/divrentier/815

Дата публикации текста: 2021/12/25

SWOT -АНАЛИЗ ПО UNIVERSAL DISPLAY

По итогам 2021 г. аналитики из TrendForce ожидают роста глобальных продаж смартфонов до 1,36 млрд. Это на 9% превысит продажи 2020 г., оцениваемый аналитиками в 1,25 млрд смартфонов. Среди основных бенефициаров, как это ни странно, могут оказаться производители дисплеев для этих мобильных устройств. Одним из таких разработчиков является всемирно известная - Universal Display. Сегодня рассмотрим компанию подробнее.

🖥 Universal Display Corporation #OLED - разработчик и производитель технологий и материалов органических светоизлучающих диодов (OLED), а также поставщик услуг для индустрии дисплеев и освещения. Среди крупнейших партнёров компании: Samsung , LG , AU Optronics.CMEL, Pioneer, Panasonic Idemitsu, Konica Minolta, Sony, DuPont и Novaled.

🗺 Структура выручки по странам:
Южная Корея – 62%
Китай – 33%
США – 3%
Япония – 1%
прочие страны – 1%

Основные конкуренты:
Eastman Kodak Company, Cambridge Display Technology (Sumitomo Chemical Company), Idemitsu Kosan Co., Ltd., Nanosys и др.

🔶 Сильные стороны компании:
- Universal Display является лидером в своей отрасли и имеет значительную клиентскую базу из крупных производителей дисплеев, кроме того обладает обширным портфелем запатентованных технологий и сотрудничает с партнерами мирового уровня.
- Превосходная производительность на новых рынках. Расширение помогло организации создать новый поток доходов и диверсифицировать риски экономического цикла на рынках, на которых она работает.
- Надежные поставщики - у нее есть прочная база надежных поставщиков сырья, что позволяет компании преодолевать любые узкие места в цепочке поставок.

🔶 Слабые стороны компании:
- По оценкам экспертов среднегодовой рост EBITDA в течение 3 лет будет всего в районе - 3,3%.
- Темпы роста EPS также не будут радовать инвесторов (около 8% в год)

🔷 Возможности:
- Рост количества мобильных устройств в мире.
- Энергосбережение светодиодных устройств. OLED набирает популярность, рынок органических светоизлучающих диодов будет расти в ближайшие годы.
- Военный спрос. Военные заинтересовались возможностями Universal Display, возможно заключение контрактов в ближайшее время.

🔷 Угрозы:
- Возможные патентные споры при улучшении или разработке другой технологии.
- Падение спроса на смартфоны (удовлетворенность рынком).

📊 Мультипликаторы компании:

Оценка стоимости
P/E - 37,72
P/B - 7,00
P/S - 13,21

Рентабельность
ROA - 14,25%
ROE - 21,06%
ROS - 35,03%

L/A - 27,46% Рентабельность по EBITDA - 50,73%

✔️ Подводим итог
Universal Display Corporation имеет отличный бизнес и возможность развивать его дальше. Это подтверждают и действия крупнейших фондов Vanguard Group, Inc. и Blackrock Inc, которым совокупно принадлежит около 16% акционерного капитала компании.

Однако оценка корпорации сегодня высока, а также перспективы роста в ближайшие годы неоднозначны - это подтверждает технический картина бумаги. Инвесторы сомневаются и начинают активно продавать актив, однако акции данного эмитента обладают высокой волатильностью и цикличностью, поэтому большой вопрос куда цена будет двигаться дальше.

👉 Было полезно? Подписывайся на мой канал «Фундаменталка»

#SWOT #финансы #доллар #инвестор #IT

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/fund_ka/1740

Дата публикации текста: 2021/12/25

​​💊 Какие акции сектора Здравоохранения покупать когда стихнет пандемия COVID?

👉🏻 Обзор Align Tech в этом посте
👉🏻 Обзор Merck (MRK) был здесь
👉🏻 Обзор Novo Nordisk (NVO) был здесь
👉🏻 Обзор Thermo Fisher Scientific (TMO) здесь
👉🏻 Обзор UnitedHealth Group (UNH) здесь

Сегодня посмотрим на...

🌟 Zoetis Inc. (ZTS) - капитализация 114 млрд. $

Как и в случае с Invisalign от Align Technology, основной бизнес Zoetis (ZTS) - здоровье домашних животных - набрал силу благодаря изменениям в образе жизни во время пандемии. Уровень владения домашними животными резко вырос, поскольку люди становились все более изолированными и более активно заводили собак и кошек. Zoetis продает вакцины, рецептурные лекарства и диагностическое оборудование напрямую ветеринарам. Отрасль регулируется, и для лекарств требуется одобрение FDA, но Zoetis извлекает выгоду из отсутствия ценового давления страховых компаний и фрагментированного характера клиентской базы фирмы.

❗️Фактически, владение домашними животными растет во всем мире из-за старения населения и сокращения размеров семей. Владельцы домашних животных лучше обращаются со своими питомцами, борются с такими заболеваниями, как раздражение кожи и артрит, и чаще посещают ветеринара. Zoetis обеспечивает около половины продаж за рубежом; примерно 60% доходов поступает от бизнеса домашних животных и 40% от менее прибыльного и медленнорастущего подразделения животноводства.

💡В апреле 2020 года компания Zoetis приобрела Performance Livestock Analytics, облачную цифровую платформу управления данными для крупного рогатого скота, состоящую из двух продуктов: Performance Beef, которая позволяет пользователям анализировать потребление корма, контролировать здоровье животных и отслеживать затраты и производительность, а также Cattle Krush, который позволяет пользователям отслеживать прибыльность и интегрировать решения с информацией о ценах в реальном времени от Чикагской биржи.

❗️Если Zoetis удастся построить и превратиться в платформу, ориентированную на данные, для владельцев домашнего скота по всему миру, то ее модель SaaS увеличит прибыль и создаст значительную ценность для акционеров. И эта перспектива в моменте заложена в цену и делает акции достаточно дорогими!

⚖️ Forward P/E 2021 = 52, хотя среднее значение за последние 5 лет для компании было около 30-35.

📊 От компании ожидают роста выручки около 10% в год в следующие несколько лет, по прибыли прирост темпами около 12% в год. Таким образом, только к 2026 году мы увидим мультипликатор около 30 P/E. Но, похоже, тут не учтено недавнее приобретение Performance Livestock Analytics, благодаря которому Zoetis может стать настоящей технологической компанией.

🎯 Целевая цена аналитиков Wall Street - 242.5$, точное попадание в таргет, на текущий момент нет апсайда.

💰 Дивидендная доходность небольшая, около 0.5%, но дивиденды растут средними темпами около 18% в год. Коэффициент выплат в 28% весьма безопасный и обеспечивает возможности для дальнейшего роста дивидендов.

🚩Что в итоге? Zoetis является лидером в области фармацевтических препаратов, питания и диагностики для домашних животных и домашнего скота. Компания должна и дальше извлекать выгоду из благоприятной демографической конъюнктуры и растущего благосостояния, которые позволят людям тратить больше на домашних животных и потреблять больше белка. Рост в сегменте домашних животных, вероятно, продолжится из-за увеличения расходов на домашних животных и роста продаж инновационных препаратов-блокбастеров. В то время как сегмент животноводства рос слабо, но рост должен начать ускоряться с выпуском новых лекарств. Отдельной возможностью является Performance Livestock Analytics.

**Мой текущий рейтинг - HOLD, BUY при коррекциях. От 170$ и ниже бумага становится справедливо оцененной и мож...окончание текста по ссылке->

Источник: t.iss.one/InvestDim/1735

Дата публикации текста: 2021/12/25

🌟📊2 АКЦИИ КОТОРЫЕ СТОИТ КУПИТЬ ДО КОНЦА ГОДА - Уилл Хили

1️⃣ Amazon $AMZN

📈Гигант онлайн-торговли Amazon сделал бесчисленное количество инвесторов богаче за счет огромных прибылей, полученных за эти годы. Только за последнее десятилетие акции выросли более чем на 1760%. Во время пандемии Amazon укрепил свою репутацию устойчивого к рецессии бизнеса , удовлетворяя растущий спрос на онлайн-покупки и облачные услуги. Тем не менее прекращение ограничений на пандемию, сбои в цепочке поставок и инфляционное давление оказали давление на компанию. Акции выросли примерно на 5% за последние 12 месяцев, что намного медленнее, чем в прошлом.

💰Более того, его чистая прибыль в третьем квартале упала до 3,2 миллиарда долларов, что является следствием более высоких операционных расходов, несмотря на рост выручки на 15%. Ожидая, что эти проблемы сохранятся в четвертом квартале, компания прогнозирует умеренный прирост выручки в годовом исчислении от 4% до 12%. Он также считает, что квартальная операционная прибыль будет находиться в диапазоне от безубыточности до 3 миллиардов долларов из-за текущих проблем, включая почти 4 миллиарда долларов дополнительных расходов и неблагоприятных обменных курсов.

🖥Amazon Web Service (AWS), который предоставляет бизнесу помощь в облачных вычислениях, также стал ярким пятном. Операционная прибыль в этом сегменте в третьем квартале выросла на 38% по сравнению с прошлым годом. AWS также сообщила о операционной марже 30%. Следовательно, рост наиболее прибыльной части компании остается устойчивым.

📍Кроме того, отношение цены к прибыли (P / E), равное 65, остается на уровне или почти на уровне многолетних минимумов после того, как ранее во время пандемии превысило 100. Следовательно, сегодня инвесторы могут купить Amazon с относительной скидкой. Их также может утешить тот факт, что наиболее прибыльная часть компании по-прежнему извлекает выгоду из устойчивого роста. По мере стабилизации условий розничной торговли инвесторы вполне могут вернуться к акциям Amazon.

2️⃣ Coca-Cola $KO

🥤В последние годы Coca-Cola боролась за счет диверсификации производства других напитков. Работая практически во всех частях земного шара, она стремится стимулировать рост за счет разработки продуктов, помимо своих флагманских безалкогольных напитков. С момента приобретения Minute Maid в 1960 году, он создал портфель из более чем 200 брендов. Среди наиболее заметных приобретений компании в 2017 году была мексиканская компания Topo Chico, которая пыталась конкурировать на рынке газированной минеральной воды. Topo Chico также стала основой для выхода на рынок алкоголя с крепкими зельтерами в начале этого года. Вдобавок к этому Coca-Cola увеличила свои инвестиции в энергетические напитки, купив 85% BodyArmor, которой она еще не владела, за 5,6 миллиарда долларов наличными. Это, вместе со спортивным напитком Powerade, помогло Coca-Cola контролировать около 22% этого рынка.

💸Расширение Coca-Cola также помогает производить денежный поток, необходимый для поддержки ее дивидендов. За первые девять месяцев этого года компания получила 8,5 млрд долларов свободного денежного потока. Дивиденды составляют 5,4 миллиарда долларов, или 63% от этой суммы, а это означает, что 59-летняя история последовательных повышений выплат Dividend King, похоже, будет безопасна для продолжения. При цене 1,68 доллара за акцию в год дивидендная доходность составляет около 2,9%, что намного выше доходности индекса S&P 500 в 1,3%.

📌Наконец, давайте посмотрим на текущую оценку Coca-Cola. Коэффициент P / E, равный 28, соответствует историческому среднему значению компании - и лишь немного ниже, чем коэффициент прибыли конкурента PepsiCo , равный 29. Поскольку ее акции выросли всего на 7% за последние 12 месяцев, Coca-Cola не может произвести впечатление на инвесторов роста. Тем не менее, с его щедрыми и растущими дивидендами, акции могут хорошо послужить не склонным к риску инвесторам.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/Full_Time_Trading/97794

Дата публикации текста: 2021/12/27

​​📺 Disney (DIS) - обзор лидера в индустрии развлечений

▫️Капитализация: $274,5 b
▫️Выручка TTM: $67,4 b
▫️EBITDA: $8,1 b
▫️Прибыль TTM: $2 b
▫️Net debt/EBITDA: 5
▫️fwd P/E 2021: 35
▫️P/B: 3,1

👉The Walt Disney Company — крупный медиаконгломерат индустрии развлечений, развивающий сервисы подписок, снимающий фильмы и сериалы, управляющий парками развлечений и круизными лайнерами.

👉Сегменты компании и их выручка/рост выручки г/г в 4 квартале финансового года:
▫️Продажа подписок $4,56B / +38% 
▫️Продажа и лицензирование контента $2,05B / +9% 
▫️ТВ-каналы $6,69B / +4% 
▫️Парки и развлечения $5,2B / +99% 
▫️Потребительские товары и игры $1,28B / -3% 

✅Компания показала слабые результаты в 2020м году из-за коронавируса. Выручка по итогам финансового года снизилась на 9%. Сейчас компания восстанавливается, однако рост по итогам финансового 2021го года не особо бурный. Выручка прибавила скромные 3% г/г, однако чистая прибыль достигла почти $2B, против прошлогоднего убытка в $2,9B.

✅Disney использовала сложный период для развития новых сервисов, в частности подписных продуктов и каналов. В конце четвертого финансового квартала ESPN+ было 17,1 миллиона платных подписчиков, что на 66% больше по сравнению с предыдущим годом, а у Disney+ 118,1 миллиона платных подписчиков, что на 60% больше г/г. Растет не только число подписчиков, но и результативность. Среднемесячный доход per user вырос на 4%, до $4,74/мес.

✅У компании хорошие перспективы роста. Disney выпускает подписки на азиатский рынок, а также готовится к запуску крупных кинопроектов в прокат, что должно положительно сказаться на выручке.

Если рентабельность компании восстановится до уровней 2017, 2018 и 2019 годов - текущая оценка будет вполне интересной.

❌Рентабельность сервисов подписок, которые на сегодня приносят почти 23% выручки, оставляет желать лучшего, оставаясь на уровне -14% по итогам финансового года. Компания дает прогноз на дальнейшее увеличение убытков до более чем $2B из-за необходимости вливаний в ПО и оборудование. Это серьезный негатив на фоне проблем в остальном бизнесе из-за пандемийных ограничений.

❌У компании большая задолженность. Текущий долгосрочный долг равен $54,4B при общем объеме ликвидности в $15,96B на конец 2021го. При повышении ставок, % расходы компаний будут увеличиваться.

❌По мультипликаторам компания серьезно переоценена. Fwd P/E 2021 = 35 при медианном 20, а Fwd P/S 2021 = 3,19 при средних для компании 2,9 и средних для отрасли 2,3. 

❌До 2019 года компания платила регулярные дивиденды 2 раза в год. Последняя выплата в декабре 2019 = 0,88$(1,2% годовой доходности). Из-за убытков в 2020 выплаты приостановили и новостей об их восстановлении пока нет.

⚠️На текущий момент сложно прогнозировать развитие ключевых для классических каналов продаж контента и оффлайн-развлечений из-за пандемии. Эксперты оценивают, что в 2022 году за счет роста сервисов подписок выручка компании увеличится до $80B, превысив результаты 2019 года. Однако компания прогнозирует повышенные расходы в 2022 финансовом году из-за расходов, связанных с новыми проектами, такими как Star Wars: Galaxy's Edge, Avengers Campus и расширение Epcot, а также строительством круизных лайнеров. Потенциальный EPS не превысит 5$, против 5,8$ в докризисном 2019 году.

Вывод:
Disney - компания, сильно пострадавшая от пандемии, а новые штаммы и периодические ограничения вносят неопределенность и неуверенность в будущем развитии. Все перспективы компании пока долгосрочные. Текущая стоимость компании выглядит завышенной, так как предпосылок роста рентабельности до уровней 2019 года - пока нет.

📉 Считаю, что цена может снизиться еще на 25-30%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #DIS #Disney

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/taurenin/360

Дата публикации текста: 2021/12/27

ВЫДЕЛЕНИИ АКТИВОВ В ХОЛДИНГЕ «ЕВРАЗА» («РАСПАДСКОЙ») / КАКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ В БУДУЩЕМ?

Евраз опубликовал циркуляр и провел конференц-звонок по выделению угольных активов, консолидированных на базе Распадской. Евраз осуществит выделение #Spinoff угольных активов (предположительно в апреле 2022г) путем распределения бумаг Распадской между акционерами Евраза в виде дивидендов (в натуральной форме, in specie distribution). На 1 акцию Евраза будет выплачено 0,4255 акций Распадской. При этом Евраз сохранит листинг на Лондонской бирже, а Распадская – на Московской.

Давайте разберемся, как это событие повлияет на бизнес компаний, а также чего ожидать от акций в новом году.

🔸 Перспективы Evraz
На наш взгляд выделение положительно повлияет на ESG-профиль компании и также поднимет интерес со стороны иностранных инвесторов. Однако это также приведет к ослаблению вертикальной интеграции горнодобывающей компании. Ведь Распадская по сути могла сглаживать колебания мирового рынка, теперь такой возможности нет.

📊 Мультипликаторы компании:

Оценка стоимости
P/E - 7,70
P/B - 7,56
P/S - 1,10

Рентабельность
ROA - 17,46%
ROE - 169,24%
ROS - 14,22%

L/A - 82,62% Рентабельность по EBITDA - 29,42%

🔹 Перспективы Распадской
Выделения угольных активов Евраза также положительно повлияет и на саму Распадскую. Компания станет одним из крупнейших независимых игроков на мировом рынке коксующегося угля. В ближайшие 12 месяцев компания выплатит огромные дивиденды - 82,53 руб. на акцию, доходность около 22%. Конечно в 2022 году дивиденды будут уже не такими вкусными, однако всё еще приличными - 65,7 руб. на акцию (прогноз). Все эти события безусловно подтолкнут цены на акции еще выше.

📊 Мультипликаторы компании:

Оценка стоимости
P/E - 15,41
P/B - 3,19
P/S - 4,03

Рентабельность
ROA - 10,11%
ROE - 23,74%
ROS - 26,15%

L/A - 46,66% Рентабельность по EBITDA - 40,25%

🤔 Что выбрать?
Разумеется акции компании Распадская имеют большие перспективы роста в ближайшие 1-2 года. Причина - высокие цены на уголь. Однако в долгосрок бумаги Evraz будут смотреться поинтереснее, за счёт лучшего ESG, а также диверсифицированного бизнеса.

🔥 Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!

#финансы #доход #инвестиции #EVR #RASP

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/fund_ka/1743

Официальный канал EXMO Margin запустил бота, который каждый день раздает деньги!

Каждый будний день вы можете выиграть $40. Победитель получит $20 на счет EXMO Margin и EXMO Coin в эквиваленте $20 – на спотовый счет.

🚀 Как выиграть призы
Чтобы участвовать в конкурсе и получать призы, нужно выполнить несколько простых действий: 
▫️ Запустите Telegram-бот EXMO и нажмите “Начать”. 
▫️ Подпишитесь на наши официальные каналы @exmo_com и @exmomargin_official.
 
🎁 Попытайте удачу с EXMO — запускайте бот и получайте призы 😉

Дата публикации текста: 2021/12/28

​​💾 Diodes (DIOD) - обзор интересной полупроводниковой компании

▫️Капитализация: $4,8 b
▫️Выручка TTM: $1,67 b
▫️EBITDA: $351 m
▫️Прибыль TTM: $192 m
▫️Net debt/EBITDA: 0,62
▫️fwd P/E 2021: 19
▫️fwd P/E 2025: <10
▫️P/B: 4,2
▫️fwd дивиденд 2021: -

👉Diodes Incorporated - ведущий производитель и поставщик высококачественных дискретных и аналоговых полупроводниковых продуктов.

Простыми словами, компания производит: диоды, транзисторы, датчики температуры, устройства управления питанием, преобразователи и этот список можно продолжать долго.

👉Основные рынки сбыта продукции хорошо диверсифицированы:
Вычислительный бизнес: 30%
Промышленность: 22%
Розничные продажи: 19%
Коммуникации: 17%
Автопроизводство: 12%

✅ Продукция компании востребована во всех сферах жизни, можно сказать, что это компания защитного сектора экономики.

✅Компания показывает отличный рост и ставит рекорды кв/кв. Выручка по итогам третьего квартала выросла на 52,4% до отметки $471M за квартал. Прибыль же сделала скачок на 152% до $68M за квартал. Важно понять, что такой результат связан не столько с низкой базой ковидного 2020го, сколько с реальным ростом бизнеса. В сравнении с 2019м прибыль выросла на 79%.

✅Стоит отметить, что компания растет органически, в первую очередь за счет расширения бизнеса и поглощений конкурентов. Недавнее приобретение - LSC. При том Diodes не только приобретает бизнес, но и инвестирует в его расширение. Так, за 12 месяцев, компания на 78% увеличила объем производства в приобретенной компании, что принесло ей существенную выручку в условиях ограниченного предложения на рынке.

✅Год назад компания представила стратегию развития до 2025 года. DIOD заявлял, что может достичь продаж в размере $2,5B к 2025 году с валовой маржой в 40%. Для этого компании требуется в период с 2021 по 2025 обеспечивать среднегодовой рост в 15-16%. В этом году по итогам первых трех кварталов Diones обеспечила средний рост не ниже 50% г/г, что говорит об опережающих результатах и реальности перспектив выполнения стратегии❗. 

✅P/E TTM = 25, что равно медианному значению за последние годы. Fwd P/E 2021 = 19, что указывает на вполне реальные перспективы роста котировок. Относительно конкурентов такая оценка также не является завышенной.

✅Рынок полупроводников страдает от дефицита предложения, на фоне сбоев в цепях поставок. На сегодня очевидно, что кризис перекинется и на начало 2022 года, что хорошо для Diodes Incorporated. В добавок к этому из-за кризиса цены на продукцию компании на рынке выросли минимум на 30%. Даже в случае восстановления предложения, спрос на продукцию будет не ниже 100% производства и продолжит рост, что позволит компании успешно реализовать стратегию с опережающими темпами.

❌Летом 2021 года ключевые инвесторы продали акций компании на сумму свыше $7,5M. Это достаточно негативный знак, однако его можно считать оправданным, с учетом того, что акции за последние годы сильно выросли, а компания не платит дивиденды.

Выводы:
Diodes Incorporated - отличная защитная компания, которая постоянно инвестирует в производство и скупку конкурентов. Что хорошо на дефицитном рынке с растущим спросом. Показатели компании к 2025 году скорее всего сильно превзойдут ожидания инвесторов из-за сильных результатов 2021-22 годов и растущей инфляции.

📈 Считаю, что эта компания имеет потенциал роста на 15-20% от текущих значений. Однако, из-за достаточно дорогого рынка в США от покупок сейчас воздерживаюсь.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #diodes #DIOD

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/taurenin/362

Дата публикации текста: 2021/12/28

ПОПОЛНЯЕМ НАШ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ / ОБЗОР EMCOR GROUP INC

🪛 EMCOR Group Inc #EME - занимается предоставлением услуг по строительству и проектированию энергетических систем, а также различных услуг, связанных с эксплуатацией, техническим обслуживанием и управлением объектами, включая нефтеперерабатывающие и нефтехимические заводы. EMCOR Group, Inc. основана в 1994 году в результате банкротства компании JWP, Inc (Jamaica Water Properties Inc). Штаб-квартира находится в Норуолке, штат Коннектикут (США).

Структура выручки по сегментам:
Строительные услуги, включающие проектирование, интеграцию, постройку, запуск, эксплуатацию и техническое обслуживание объектов ~60% выручки
Услуги по обслуживанию зданий ~30% выручки
Услуги для нефтегазовой промышленности - строительство и проектирование ~10% выручки

🔶 Сильные стороны компании:
- Стратегическое приобретение многих успешных компаний: Poole&Kent, California HVAC System и др.
- Рост денежных потоков компании
- Не самая высокая стоимость акций на рынке

🔶 Слабые стороны компании:
- При сокращении портфеля заказов компания может столкнуться с трудностями
- Уменьшение количества клиентов за пределами США
- Группа EMCOR демонстрирует высокую зависимость от контрактов с фиксированной ценой

🔷 Возможности:
- Компания имеет возможность изучить сферу возобновляемых источников энергии и внедрить для этой сферы новые технологии
- Высокие перспективы роста атомной энергетики
- Изучение развивающихся рынков (Индия)

🔷 Угрозы:
- Большое количество конкурентов (Comfort Systems USA, Inc., Johnson Controls International PLC
- Концентрация компании на одной области может ограничить рост бизнеса

📊 Мультипликаторы компании:

Оценка стоимости
P/E - 18,52
P/S - 0,69

Рентабельность
ROA - 7,15%
ROE - 17,43%
ROI - 12,27%

Debt/Equity - 12,87% Net Profit Margin - 3,79%

✔️ Подводим итог
Сегодня инвесторы на фоне восстановления экономики активно покупают акции компании. Однако явных сигналов к покупке нет. Маржинальность низкая, рентабельность средняя по отрасли. Перспективы развития аналитики оценивают сдержано, Forward P/E составляет 16.

👉 Было полезно? Делай репосты, подписывайся на мой канал «Фундаменталка»

#SWOT #финансы #дивиденды #инвестор #доллар

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.iss.one/fund_ka/1749