Дата публикации текста: 2021/06/11
Самые перспективные отрасли
Доброго времени суток! Сегодня разберем с вами самые многообещающие, по моему мнению, отрасли для инвестирования.
🍀 1. Альтернативная энергетика
Мне очень нравится идея зеленой энергетики и я с уверенностью могу сказать, что эту отрасль ждем большое будущее.
Хорошим фактором роста является президент США - Джо Байден, который топит за эту отрасль и выделяет большие средства на него.
За 2020 год отрасль зеленой энергетики обогнала индекс S&P 500 на 163%
Компании с потенциалом:
• Sunnova Energy International (#NOVA);
• Sunrun (#RUN);
• NextEra Energy (#NEE);
📱 2. Технология 5G
Как и с предыдущими, эта технология намного быстрее своих потомков. К 2035 вклад от 5G в глобальный ВВП будет соразмерен нынешней экономике Индии.
У компаний, активно развевающих 5G технологии огромные перспективы, но придется подождать.
Компании с потенциалом:
• Verizon (#VZ);
• T-Mobile US (#TMUS);
• Qualcomm (#QCOM);
👨💻 3. IT отрасль
Айти активно развивается и актуален на данный момент времени, конечно есть более перспективные отрасли. Но рынок IT огромен и может принести хорошую прибыль.
В такой отрасли большой потенциал у компаний, но огромная конкуренция. Придется немного попотеть, чтобы найти недооцененную акцию it сектора. Я считаю эту отрасль перегретой и рискованной на данный момент времени.
Для инвестиций очень подойдут пару направлений из IT:
• Облачные сервисы;
• Программное обеспечение;
• Полупроводники;
Компании с потенциалом:
• Netflix (#NFLX);
• IBM (#IMB);
• Micron (#MU)
• Apple (#AAPL);
• Taiwan Semiconductor (#TSM);
• AMD (#AMD);
• Яндекс (#YNDX);
Как я считаю, это самые перспективные отрасли. Можно еще упомянуть здравоохранение (биотех) и кибербезопасность. Но я не лезу туда, где ничего не понимаю.
А какую отрасль вы считаете самой перспективной, оставляйте комментарии, интересно узнать ваше мнение.
#Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/206
Самые перспективные отрасли
Доброго времени суток! Сегодня разберем с вами самые многообещающие, по моему мнению, отрасли для инвестирования.
🍀 1. Альтернативная энергетика
Мне очень нравится идея зеленой энергетики и я с уверенностью могу сказать, что эту отрасль ждем большое будущее.
Хорошим фактором роста является президент США - Джо Байден, который топит за эту отрасль и выделяет большие средства на него.
За 2020 год отрасль зеленой энергетики обогнала индекс S&P 500 на 163%
Компании с потенциалом:
• Sunnova Energy International (#NOVA);
• Sunrun (#RUN);
• NextEra Energy (#NEE);
📱 2. Технология 5G
Как и с предыдущими, эта технология намного быстрее своих потомков. К 2035 вклад от 5G в глобальный ВВП будет соразмерен нынешней экономике Индии.
У компаний, активно развевающих 5G технологии огромные перспективы, но придется подождать.
Компании с потенциалом:
• Verizon (#VZ);
• T-Mobile US (#TMUS);
• Qualcomm (#QCOM);
👨💻 3. IT отрасль
Айти активно развивается и актуален на данный момент времени, конечно есть более перспективные отрасли. Но рынок IT огромен и может принести хорошую прибыль.
В такой отрасли большой потенциал у компаний, но огромная конкуренция. Придется немного попотеть, чтобы найти недооцененную акцию it сектора. Я считаю эту отрасль перегретой и рискованной на данный момент времени.
Для инвестиций очень подойдут пару направлений из IT:
• Облачные сервисы;
• Программное обеспечение;
• Полупроводники;
Компании с потенциалом:
• Netflix (#NFLX);
• IBM (#IMB);
• Micron (#MU)
• Apple (#AAPL);
• Taiwan Semiconductor (#TSM);
• AMD (#AMD);
• Яндекс (#YNDX);
Как я считаю, это самые перспективные отрасли. Можно еще упомянуть здравоохранение (биотех) и кибербезопасность. Но я не лезу туда, где ничего не понимаю.
А какую отрасль вы считаете самой перспективной, оставляйте комментарии, интересно узнать ваше мнение.
#Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/206
Дата публикации текста: 2021/07/12
📌Топ-8 лучших акций полупроводников
Акции, которые стоит покупать на фоне глобальной нехватки микросхем. Спрос попрежнему опережает предложение.
Аналитики ожидают, что начиная со второй половины года, ситуация будет выравниваться. А долгосрочные перспективы и вовсе говорят о том, что полупроводниковая промышленность будет только расти из-за онлайн-игр, облачных хранилищ, AI, беспроводных сетей 5G и автомобильных технологий нового поколения.
По данным CFRA Research в 2021 году стоит присмотреться к этим компаниям
✅Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. #TSM
Крупнейшая в мире компания, специализирующаяся только на полупроводниках. Спрос на высокопроизводительные 5 и 7-нанометровые чипы даёт хороший задел производству как минимум до 2022 года. В долгосрочной перспективе аналитики прогнозирует стабильную рентабельность и двузначный годовой рост выручки, — на 17% в 2021 году и на 16% в 2022 году.
💥Таргет для покупки акций — $132.
✅Nvidia Corp. #NVDA
Лидер в производстве высокопроизводительных графических процессоров и мобильных процессоров для ПК и других устройств. Аналитики прогнозируют рост как минимум на 20% ежегодно до 2025 года. Одно из ключевых конкурентных преимуществ — полупроводники для центров обработки данных, спрос на них только растёт. Помимо этого растёт направление NVIDIA по автономному вождению и AI, аналитики ожидают пика этих направлений в ближайшие два года.
💥Таргет для покупки акций — $850.
✅ASML Holding NV #ASML
Третий по величине поставщик полупроводникового оборудования в мире.
Сейчас компания расширяется, чтобы удовлетворить спрос на микросхемы. В долгосрок, аналитики ожидают, что внедрение технологии 5G и мощных компьютерных приложений, даст рост спроса на машины EUVL (фотолитография в глубоком ультрафиолете), и в течение 2-3 лет акции компании ещё больше вырастут. Кстати, текущая цена не самая дешевая.
💥Таргет для покупки акций — $745.
✅Broadcom #AVGO
Многопрофильный поставщик аналоговых полупроводников. По мнению аналитиков, сейчас акции торгуются по вполне привлекательной цене. У компании есть потенциал роста прибыли и свободного денежного потока. Оптимистичные прогнозы и по поводу диверсификации бизнеса за счет регулярных доходов за счет программного обеспечения. Компания выплачивает дивиденды в размере 3%, что редкость для отрасли и ещё больше привлекает к покупке их акций.
💥Таргет для покупки акций — $510.
✅Advanced Micro Devices #AMD
Компания производит микропроцессоры и графические полупроводники. Их акции выросли более чем на 1,700% за 5 лет. Динамика говорит о том, что дальше будет больше возможностей для роста. Аналитики прогнозируют рост валовой прибыли за счет повышения цен и продажи более прибыльных процессоров нового поколения.
💥Таргет для покупки акций — $100.
✅Micron Technology #MU
Специализируется на производстве полупроводников для хранилищ данных.
Рынок микросхем памяти перспективен и выглядит очень привлекательно, по мнению аналитиков. Спрос на твердотельные продукты будет расти и более того, аналитики прогнозируют рост прибыли за акцию в два раза — до $5,51 в 2021 и $10,80 в 2022 году.
💥Таргет для покупки акций — $108.
✅NXP Semiconductors NV #NXPI
Поставляет высокопроизводительные микросхемы со смешанными сигналами для рынка мобильных платежей, автомобильного рынка и пр. Прогнозы аналитиков говорят о том, что компания вполне способна расширить долю на всех быстроразвивающихся рынках.
В первом квартале компания увеличила дивиденды на 50%.
💥Таргет для покупки акций — $234.
✅KLA Corp. #KLAC
Системы контроля и управления технологическими процессами для полупроводниковой промышленности. Отрасль востребованная и будет только наращивать обороты.
Аналитики говорят, что у компании есть возможность увеличить ещё больше операционную прибыль до 2022 году. Прогноз составляет увеличение прибыли на акцию на 82% в 2021 году.
💥Таргет для покупки акций — $350.
❗️Ин... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1371
📌Топ-8 лучших акций полупроводников
Акции, которые стоит покупать на фоне глобальной нехватки микросхем. Спрос попрежнему опережает предложение.
Аналитики ожидают, что начиная со второй половины года, ситуация будет выравниваться. А долгосрочные перспективы и вовсе говорят о том, что полупроводниковая промышленность будет только расти из-за онлайн-игр, облачных хранилищ, AI, беспроводных сетей 5G и автомобильных технологий нового поколения.
По данным CFRA Research в 2021 году стоит присмотреться к этим компаниям
✅Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. #TSM
Крупнейшая в мире компания, специализирующаяся только на полупроводниках. Спрос на высокопроизводительные 5 и 7-нанометровые чипы даёт хороший задел производству как минимум до 2022 года. В долгосрочной перспективе аналитики прогнозирует стабильную рентабельность и двузначный годовой рост выручки, — на 17% в 2021 году и на 16% в 2022 году.
💥Таргет для покупки акций — $132.
✅Nvidia Corp. #NVDA
Лидер в производстве высокопроизводительных графических процессоров и мобильных процессоров для ПК и других устройств. Аналитики прогнозируют рост как минимум на 20% ежегодно до 2025 года. Одно из ключевых конкурентных преимуществ — полупроводники для центров обработки данных, спрос на них только растёт. Помимо этого растёт направление NVIDIA по автономному вождению и AI, аналитики ожидают пика этих направлений в ближайшие два года.
💥Таргет для покупки акций — $850.
✅ASML Holding NV #ASML
Третий по величине поставщик полупроводникового оборудования в мире.
Сейчас компания расширяется, чтобы удовлетворить спрос на микросхемы. В долгосрок, аналитики ожидают, что внедрение технологии 5G и мощных компьютерных приложений, даст рост спроса на машины EUVL (фотолитография в глубоком ультрафиолете), и в течение 2-3 лет акции компании ещё больше вырастут. Кстати, текущая цена не самая дешевая.
💥Таргет для покупки акций — $745.
✅Broadcom #AVGO
Многопрофильный поставщик аналоговых полупроводников. По мнению аналитиков, сейчас акции торгуются по вполне привлекательной цене. У компании есть потенциал роста прибыли и свободного денежного потока. Оптимистичные прогнозы и по поводу диверсификации бизнеса за счет регулярных доходов за счет программного обеспечения. Компания выплачивает дивиденды в размере 3%, что редкость для отрасли и ещё больше привлекает к покупке их акций.
💥Таргет для покупки акций — $510.
✅Advanced Micro Devices #AMD
Компания производит микропроцессоры и графические полупроводники. Их акции выросли более чем на 1,700% за 5 лет. Динамика говорит о том, что дальше будет больше возможностей для роста. Аналитики прогнозируют рост валовой прибыли за счет повышения цен и продажи более прибыльных процессоров нового поколения.
💥Таргет для покупки акций — $100.
✅Micron Technology #MU
Специализируется на производстве полупроводников для хранилищ данных.
Рынок микросхем памяти перспективен и выглядит очень привлекательно, по мнению аналитиков. Спрос на твердотельные продукты будет расти и более того, аналитики прогнозируют рост прибыли за акцию в два раза — до $5,51 в 2021 и $10,80 в 2022 году.
💥Таргет для покупки акций — $108.
✅NXP Semiconductors NV #NXPI
Поставляет высокопроизводительные микросхемы со смешанными сигналами для рынка мобильных платежей, автомобильного рынка и пр. Прогнозы аналитиков говорят о том, что компания вполне способна расширить долю на всех быстроразвивающихся рынках.
В первом квартале компания увеличила дивиденды на 50%.
💥Таргет для покупки акций — $234.
✅KLA Corp. #KLAC
Системы контроля и управления технологическими процессами для полупроводниковой промышленности. Отрасль востребованная и будет только наращивать обороты.
Аналитики говорят, что у компании есть возможность увеличить ещё больше операционную прибыль до 2022 году. Прогноз составляет увеличение прибыли на акцию на 82% в 2021 году.
💥Таргет для покупки акций — $350.
❗️Ин... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestDim/1371
Telegram
InvestDimension
📌Топ-8 лучших акций полупроводников
Акции, которые стоит покупать на фоне глобальной нехватки микросхем. Спрос попрежнему опережает предложение.
Аналитики ожидают, что начиная со второй половины года, ситуация будет выравниваться. А долгосрочные перспективы…
Акции, которые стоит покупать на фоне глобальной нехватки микросхем. Спрос попрежнему опережает предложение.
Аналитики ожидают, что начиная со второй половины года, ситуация будет выравниваться. А долгосрочные перспективы…
Дата публикации текста: 2021/07/18
🔎 Micron Technology (MU) - рост на кризисе полупроводников
Micron Technology — занимается производством чипов оперативной памяти DRAM и флэш-накопителей NAND.
▫️ Капитализация: $84 b
▫️ Продажи TTM: $25.5 b
▫️ Прибыль TTM: $4.13 b (бумажная) / $4.57 (скор.)
▫️ Прибыль 3кв2021: $1.74 b
▫️ P/E: 20,66, Форвардный P/E2021: 9
▫️ P/B: 1.99
▫️ P/S: 3.3
▫️ Debt/equity: 17,1% (очень маленький долг)
▫️ Почти все активы реальные: гудвила всего $1.2 b
👉 В отчете за последние 9 месяцев было разовое списание 435 млн$, связанное с продажей производственных мощностей Lehi.
👉 Отчетный год компании начинается в сентябре, а заканчивается в августе.
👉 Выручка/маржа по сегментам за посл. отчетный Q:
- Compute and Networking Business Unit - 45% / 41%
- Mobile Business Unit - 27% / 34%
- Storage Business Unit - 14% / 5%
- Embedded Business Unit - 15% / 26%
👉 Выручка по технологиям за посл. отчетный Q:
DRAM - 73,4%, NAND - 24,4%
✅ Отчет за последний квартал вышел положительный:
- выручка: +36,5% г/г, прибыль: +169,6% г/г (если не считать бумажное списание 435 млн)
- валовая маржа за квартал выросла с 26,4% до 42,1% Q/Q, что является следствием роста цен на полупроводники
✅ Капитальные затраты в производство за отчетные 9 месяцев выросли на 34,9%, с $5,9 млрд до $8 млрд. В долгосрочной перспективе может положительно сказаться на деятельности, если спрос на продукцию будет расти.
✅ Компания прогнозирует на следующий квартал прибыль в размере $2,23 на акцию или около $2,5 млрд.
Цифровизация экономики идет полных ходом, объемы обрабатываемой информации растут - основной фактор роста спроса и цен на продукцию.
✅ На рынке сейчас дефицит чипов. Объемы поставок и цены увеличились Q/Q:
DRAM: объемы +1-5%, цены: +20%
NAND: объемы +1-5%, цены: +5-9%
За последний отчетный квартал Y/Y:
DRAM: объемы +30%, цены: +10-15%
NAND: объемы +30%, цены: -15-19% (не опечатка)
✅ Ежегодный рост рынка DRAM прогнозируется на уровне 7%, а NAND - 11,27%
❌ Рынок полупроводников считается высококонкурентным. Увеличение объема производства крупными производителями вызывает долгий кризис перепроизводства.
❌ Компания торгуется дороговато для рынка полупроводников. С середины 2017 по середину 2018 года, когда у компании были огромные прибыли, она торговалась с P/E 4-5.
А текущие форвардные показатели предполагают P/E около 9.
P.S. Полупроводники, как правило, не торгуются по высоким мультипликаторам (как остальной ИТ-сектор).
Вывод
Компания интересная, рынок не быстро растущий, риски есть.
1. Если будет коррекция (а я думаю она не за горами), то тех сектор полетит первым.
2. Цены нестабильны, на NAND падение >15%.
3. Если все условия сохраняться в ближайшей перспективе, то цена по которой акция для меня интересна = $55.
Если верить в повторение сумасшедшего роста цен 2018 года, то и сейчас цена прекрасная.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #micron #MU
Какое Ваше мнение о Micron?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/39
🔎 Micron Technology (MU) - рост на кризисе полупроводников
Micron Technology — занимается производством чипов оперативной памяти DRAM и флэш-накопителей NAND.
▫️ Капитализация: $84 b
▫️ Продажи TTM: $25.5 b
▫️ Прибыль TTM: $4.13 b (бумажная) / $4.57 (скор.)
▫️ Прибыль 3кв2021: $1.74 b
▫️ P/E: 20,66, Форвардный P/E2021: 9
▫️ P/B: 1.99
▫️ P/S: 3.3
▫️ Debt/equity: 17,1% (очень маленький долг)
▫️ Почти все активы реальные: гудвила всего $1.2 b
👉 В отчете за последние 9 месяцев было разовое списание 435 млн$, связанное с продажей производственных мощностей Lehi.
👉 Отчетный год компании начинается в сентябре, а заканчивается в августе.
👉 Выручка/маржа по сегментам за посл. отчетный Q:
- Compute and Networking Business Unit - 45% / 41%
- Mobile Business Unit - 27% / 34%
- Storage Business Unit - 14% / 5%
- Embedded Business Unit - 15% / 26%
👉 Выручка по технологиям за посл. отчетный Q:
DRAM - 73,4%, NAND - 24,4%
✅ Отчет за последний квартал вышел положительный:
- выручка: +36,5% г/г, прибыль: +169,6% г/г (если не считать бумажное списание 435 млн)
- валовая маржа за квартал выросла с 26,4% до 42,1% Q/Q, что является следствием роста цен на полупроводники
✅ Капитальные затраты в производство за отчетные 9 месяцев выросли на 34,9%, с $5,9 млрд до $8 млрд. В долгосрочной перспективе может положительно сказаться на деятельности, если спрос на продукцию будет расти.
✅ Компания прогнозирует на следующий квартал прибыль в размере $2,23 на акцию или около $2,5 млрд.
Цифровизация экономики идет полных ходом, объемы обрабатываемой информации растут - основной фактор роста спроса и цен на продукцию.
✅ На рынке сейчас дефицит чипов. Объемы поставок и цены увеличились Q/Q:
DRAM: объемы +1-5%, цены: +20%
NAND: объемы +1-5%, цены: +5-9%
За последний отчетный квартал Y/Y:
DRAM: объемы +30%, цены: +10-15%
NAND: объемы +30%, цены: -15-19% (не опечатка)
✅ Ежегодный рост рынка DRAM прогнозируется на уровне 7%, а NAND - 11,27%
❌ Рынок полупроводников считается высококонкурентным. Увеличение объема производства крупными производителями вызывает долгий кризис перепроизводства.
❌ Компания торгуется дороговато для рынка полупроводников. С середины 2017 по середину 2018 года, когда у компании были огромные прибыли, она торговалась с P/E 4-5.
А текущие форвардные показатели предполагают P/E около 9.
P.S. Полупроводники, как правило, не торгуются по высоким мультипликаторам (как остальной ИТ-сектор).
Вывод
Компания интересная, рынок не быстро растущий, риски есть.
1. Если будет коррекция (а я думаю она не за горами), то тех сектор полетит первым.
2. Цены нестабильны, на NAND падение >15%.
3. Если все условия сохраняться в ближайшей перспективе, то цена по которой акция для меня интересна = $55.
Если верить в повторение сумасшедшего роста цен 2018 года, то и сейчас цена прекрасная.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #micron #MU
Какое Ваше мнение о Micron?
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/39
Дата публикации текста: 2021/08/27
Micron Technology, Inc. #MU
Целевая цена Уолл-стрит — 119$
Сектор — информационные технологии
Micron Technology — американская корпорация, занимающаяся производством полупроводниковой продукции. Она специализируется на чипах памяти DRAM и NAND и занимает около 5% рынка полупроводников.
Хотя в Morgan Stanley не так давно заявляли о плохих финансовых перспективах Micron, компания улучшает свои финансовые показатели уже 4 квартал подряд. Балансовые показатели Micron — сильные, запас «кэша» и эквивалентов на балансе предприятия составляет $7,2 млрд при общем объеме активов в $54 млрд. Фактически, техническая картина компании указывает в сторону ее покупки. Подпортить результаты может только ухудшение отношений с Китаем — 50% продаж Micron приходится на этот рынок. Тем не менее, аналитики с Уолл-стрит рекомендуют эти акции к покупке.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 31
рекомендуют:
покупать: 28
держать: 3
продавать: 0
Самый высокий прогноз — 172$
Самый низкий прогноз — 75$
Цена за акцию (27.08) — 72,19$
Дивиденды
Компания не платит дивиденды.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/711
Micron Technology, Inc. #MU
Целевая цена Уолл-стрит — 119$
Сектор — информационные технологии
Micron Technology — американская корпорация, занимающаяся производством полупроводниковой продукции. Она специализируется на чипах памяти DRAM и NAND и занимает около 5% рынка полупроводников.
Хотя в Morgan Stanley не так давно заявляли о плохих финансовых перспективах Micron, компания улучшает свои финансовые показатели уже 4 квартал подряд. Балансовые показатели Micron — сильные, запас «кэша» и эквивалентов на балансе предприятия составляет $7,2 млрд при общем объеме активов в $54 млрд. Фактически, техническая картина компании указывает в сторону ее покупки. Подпортить результаты может только ухудшение отношений с Китаем — 50% продаж Micron приходится на этот рынок. Тем не менее, аналитики с Уолл-стрит рекомендуют эти акции к покупке.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит
Аналитиков всего: 31
рекомендуют:
покупать: 28
держать: 3
продавать: 0
Самый высокий прогноз — 172$
Самый низкий прогноз — 75$
Цена за акцию (27.08) — 72,19$
Дивиденды
Компания не платит дивиденды.
#обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/bizwallstreet/711
Дата публикации текста: 2021/09/28
Micron Technology: сентябрьский разбор
Micron Technology является очевидным бенифициаром роста рынка полупроводников, однако последние полгода акция находится в коррекции. В связи с этим у многих возникает вопрос: стоит ли в нее инвестировать?
💿 Micron производит два вида чипов памяти: DRAM и Nand. На DRAM (предназначен для ПК, смартфонов и планшетов) приходится 73% выручки компании, на Nand (для хранилищ данных)- 24%. Основные конкуренты DRAM - это корейский Samsung и SK Hynix, а Nand - Samsung, Intel, Western Digital и Kioxia.
🔎 Фундаментальный анализ
В прошлом квартале #MU превзошёл ожидания аналитиков по выручке: EPS составил $ 1,88 при прогнозе $ 1,72. Прогнозы на этот квартал еще более оптимистичные: прибыль на акцию должна составить $ 2,30 при выручке $ 8,2 млрд.
Несмотря на это, крупнейшие аналитические агентства сходятся на мнении, что рынок полупроводников перегрет, и в 2022 году начнется закономерный спад. 12 августа Morgan Stanely понизил рейтинг #MU до «нейтрального», а TendForce сообщила, что уже в декабре 2021 года цена на DRAM-чипы упадет более, чем на 5%. Это сильно ударит по Micron Technology.
Однако у компании еще остаются возможности для роста. Micron использует самые передовые технологии обработки памяти: 1 июня был представлен 176-слойный Nand и DRAM, выполненный на техпооцессе 1-альфа. Новые технологии ставят рекорды по энергоэффективности, и в этом отношении Micron сильно обгоняет конкурентов.
Второй важный фактор роста - экспансия 5G, которая подстегнет спрос на устройства памяти и обработки данных.
⚙️ Технический анализ
Micron Technology находится в снижающемся тренде ниже своей 50-дневной средней. Основные индикаторы (MACD, RSI, Williams %R, Bollinger) показывают сигналы к продаже. В таком состоянии открывать позицию крайне не рекомендуется.
💡 Вывод
Таким образом, перспективы Micron Technology противоречивы, и кажется, что акции компании уже отыграли рост рынка полупроводников. Техническая картина также не выглядит позитивно. 28 сентября #MU нужно показать хороший отчет и обнадёживающие прогнозы на следующий год для того, чтобы акции получили новый толчок к росту.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/637
Micron Technology: сентябрьский разбор
Micron Technology является очевидным бенифициаром роста рынка полупроводников, однако последние полгода акция находится в коррекции. В связи с этим у многих возникает вопрос: стоит ли в нее инвестировать?
💿 Micron производит два вида чипов памяти: DRAM и Nand. На DRAM (предназначен для ПК, смартфонов и планшетов) приходится 73% выручки компании, на Nand (для хранилищ данных)- 24%. Основные конкуренты DRAM - это корейский Samsung и SK Hynix, а Nand - Samsung, Intel, Western Digital и Kioxia.
🔎 Фундаментальный анализ
В прошлом квартале #MU превзошёл ожидания аналитиков по выручке: EPS составил $ 1,88 при прогнозе $ 1,72. Прогнозы на этот квартал еще более оптимистичные: прибыль на акцию должна составить $ 2,30 при выручке $ 8,2 млрд.
Несмотря на это, крупнейшие аналитические агентства сходятся на мнении, что рынок полупроводников перегрет, и в 2022 году начнется закономерный спад. 12 августа Morgan Stanely понизил рейтинг #MU до «нейтрального», а TendForce сообщила, что уже в декабре 2021 года цена на DRAM-чипы упадет более, чем на 5%. Это сильно ударит по Micron Technology.
Однако у компании еще остаются возможности для роста. Micron использует самые передовые технологии обработки памяти: 1 июня был представлен 176-слойный Nand и DRAM, выполненный на техпооцессе 1-альфа. Новые технологии ставят рекорды по энергоэффективности, и в этом отношении Micron сильно обгоняет конкурентов.
Второй важный фактор роста - экспансия 5G, которая подстегнет спрос на устройства памяти и обработки данных.
⚙️ Технический анализ
Micron Technology находится в снижающемся тренде ниже своей 50-дневной средней. Основные индикаторы (MACD, RSI, Williams %R, Bollinger) показывают сигналы к продаже. В таком состоянии открывать позицию крайне не рекомендуется.
💡 Вывод
Таким образом, перспективы Micron Technology противоречивы, и кажется, что акции компании уже отыграли рост рынка полупроводников. Техническая картина также не выглядит позитивно. 28 сентября #MU нужно показать хороший отчет и обнадёживающие прогнозы на следующий год для того, чтобы акции получили новый толчок к росту.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/637
Дата публикации текста: 2021/09/29
#MU #отчет
❗️Компания Micron Technology, Inc. представила финансовые результаты за 4 квартал и полный 2021 финансовый год.
💻 Micron Technology - американская транснациональная корпорация, входит в top-5 мировых производителей полупроводниковой продукции. Основана в 1978 году. Основатели: Ward Parkinson, Joe Parkinson, Dennis Wilson, Doug Pitman. Штаб-квартира в штате Айдахо. Известна своими чипами памяти DRAM и NAND, флеш-памятью, SSD-накопителями, а также датчиками CMOS. Компания входит в индексы NASDAQ-100 и S&P 500. Ключевые фигуры: Robert E. Switz (Председатель), Sanjay Mehrotra (Президент и CEO). Количество сотрудников более 40 000 человек. Дочерние компании: SpekTec, Elpida Memory, Numonyx, Micron (Japan), Micron (Singapore), Displaytech Incorporated, Crucial.
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером MU. Капитализация компании 84,63 млрд. долл. После выхода отчетности акции упали на -3,57% 📉 на постмаркете. Посмотрим на итоги работы компании:
Основные финансовые показатели за 4 квартал 2021 года
• Выручка составила 8,27 млрд. долл. против 7,42 млрд. долл. в предыдущем квартале и 6,06 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 💰
• Чистая прибыль по GAAP составила 2,72 млрд. долл., или 2,39 долл. на разводненную акцию. 🤑
• Чистая прибыль не по GAAP составила 2,78 млрд. долл., или 2,42 долл. на разводненную акцию. 👀
• Операционный денежный поток составил 3,88 млрд. долл. против 3,56 млрд. долл. в предыдущем квартале и 2,27 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 📈
Основные показатели финансового 2021 года
• Выручка составила 27,71 млрд. долл. США против 21,44 млрд. долл. США в предыдущем году. 🤑
• Чистая прибыль по GAAP составила 5,86 млрд. долл., или 5,14 долл. на разводненную акцию. 💰
• Чистая прибыль не по GAAP составила 6,98 млрд. долл., или 6,06 долл. на разводненную акцию. ✔️
• Операционный денежный поток составил 12,47 млрд. долл. США по сравнению с 8,31 млрд. долл. США в предыдущем году. ❗️
🔥 Вывод: выдающиеся результаты Micron в 4 квартале. В 2021 финансовом году компания установила лидерство в технологиях DRAM и NAND, добилась рекордных доходов на нескольких рынках и инициировала выплату квартальных дивидендов. Перспективы спроса на 2022 год являются хорошими, и Micron предлагает своим клиентам инновационные решения, способствующие долгосрочному росту бизнеса. 🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/796
#MU #отчет
❗️Компания Micron Technology, Inc. представила финансовые результаты за 4 квартал и полный 2021 финансовый год.
💻 Micron Technology - американская транснациональная корпорация, входит в top-5 мировых производителей полупроводниковой продукции. Основана в 1978 году. Основатели: Ward Parkinson, Joe Parkinson, Dennis Wilson, Doug Pitman. Штаб-квартира в штате Айдахо. Известна своими чипами памяти DRAM и NAND, флеш-памятью, SSD-накопителями, а также датчиками CMOS. Компания входит в индексы NASDAQ-100 и S&P 500. Ключевые фигуры: Robert E. Switz (Председатель), Sanjay Mehrotra (Президент и CEO). Количество сотрудников более 40 000 человек. Дочерние компании: SpekTec, Elpida Memory, Numonyx, Micron (Japan), Micron (Singapore), Displaytech Incorporated, Crucial.
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером MU. Капитализация компании 84,63 млрд. долл. После выхода отчетности акции упали на -3,57% 📉 на постмаркете. Посмотрим на итоги работы компании:
Основные финансовые показатели за 4 квартал 2021 года
• Выручка составила 8,27 млрд. долл. против 7,42 млрд. долл. в предыдущем квартале и 6,06 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 💰
• Чистая прибыль по GAAP составила 2,72 млрд. долл., или 2,39 долл. на разводненную акцию. 🤑
• Чистая прибыль не по GAAP составила 2,78 млрд. долл., или 2,42 долл. на разводненную акцию. 👀
• Операционный денежный поток составил 3,88 млрд. долл. против 3,56 млрд. долл. в предыдущем квартале и 2,27 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 📈
Основные показатели финансового 2021 года
• Выручка составила 27,71 млрд. долл. США против 21,44 млрд. долл. США в предыдущем году. 🤑
• Чистая прибыль по GAAP составила 5,86 млрд. долл., или 5,14 долл. на разводненную акцию. 💰
• Чистая прибыль не по GAAP составила 6,98 млрд. долл., или 6,06 долл. на разводненную акцию. ✔️
• Операционный денежный поток составил 12,47 млрд. долл. США по сравнению с 8,31 млрд. долл. США в предыдущем году. ❗️
🔥 Вывод: выдающиеся результаты Micron в 4 квартале. В 2021 финансовом году компания установила лидерство в технологиях DRAM и NAND, добилась рекордных доходов на нескольких рынках и инициировала выплату квартальных дивидендов. Перспективы спроса на 2022 год являются хорошими, и Micron предлагает своим клиентам инновационные решения, способствующие долгосрочному росту бизнеса. 🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/796
Дата публикации текста: 2021/10/18
⚡ Обзор компании и отчета Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) за 3кв2021
Капитализация: $530b
Выручка за 3кв2021: $15b (+23% г/г)
Валовая прибыль: $6,1b
Чистая прибыль: $5,6b
👉 На 4кв2021 компания прогнозирует выручку 15,4-15,7 млрд долларов и сохранение прибыльности на +/- на уровне 3кв2021.
При нормальном сценарии прибыль компании за 2П2021 составит больше $11b, что предполагает чистую прибыль по итогам 2021 года около $21b и FWD P/E 2021 около 25, что достаточно дорого для компании сектора полупроводников.
👉 Бизнес компании растущий, однако даже на пике роста финансовых результатов и в условиях дефицита полупроводников, компания за 9мес2021 выросла на 17,5% г/г в выручке и на 14,8% в прибыли, что достаточно скромно для текущей оценки компании.
👉 Компания вкладывается в расширение производства, что говорит о высоком спросе на полупроводники в долгосрочной перспективе.
За 2021 год планируется инвестировать около 30 млрд долларов, что предполагает существенное уменьшение FCF. Компания ожидает продолжение дефицита полупроводников до конца 2022 года.
👉 Наибольшую долю выручки в 3кв2021 генерирует производство по следующим технологическим процессам:
5nm - 18%
7nm - 34%
16nm - 13%
28nm - 10%
40/45nm - 8%
Выручку по платформам см. на картинке внизу 👇
Вывод
Компания оценена достаточно дорого для своего сектора, технологическое лидерство не обеспечивает больших темпов роста, что может привести к существенной переоценке компании в меньшую сторону (до $60-70 за акцию).
Более интересной ставкой на сектор полупроводников является Micron, который не уступает TSM по темпам роста, но оценен в разы дешевле.
Не является инвестиционной рекомендацией
#обзор #TSM #TSMC #micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/207
⚡ Обзор компании и отчета Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) за 3кв2021
Капитализация: $530b
Выручка за 3кв2021: $15b (+23% г/г)
Валовая прибыль: $6,1b
Чистая прибыль: $5,6b
👉 На 4кв2021 компания прогнозирует выручку 15,4-15,7 млрд долларов и сохранение прибыльности на +/- на уровне 3кв2021.
При нормальном сценарии прибыль компании за 2П2021 составит больше $11b, что предполагает чистую прибыль по итогам 2021 года около $21b и FWD P/E 2021 около 25, что достаточно дорого для компании сектора полупроводников.
👉 Бизнес компании растущий, однако даже на пике роста финансовых результатов и в условиях дефицита полупроводников, компания за 9мес2021 выросла на 17,5% г/г в выручке и на 14,8% в прибыли, что достаточно скромно для текущей оценки компании.
👉 Компания вкладывается в расширение производства, что говорит о высоком спросе на полупроводники в долгосрочной перспективе.
За 2021 год планируется инвестировать около 30 млрд долларов, что предполагает существенное уменьшение FCF. Компания ожидает продолжение дефицита полупроводников до конца 2022 года.
👉 Наибольшую долю выручки в 3кв2021 генерирует производство по следующим технологическим процессам:
5nm - 18%
7nm - 34%
16nm - 13%
28nm - 10%
40/45nm - 8%
Выручку по платформам см. на картинке внизу 👇
Вывод
Компания оценена достаточно дорого для своего сектора, технологическое лидерство не обеспечивает больших темпов роста, что может привести к существенной переоценке компании в меньшую сторону (до $60-70 за акцию).
Более интересной ставкой на сектор полупроводников является Micron, который не уступает TSM по темпам роста, но оценен в разы дешевле.
Не является инвестиционной рекомендацией
#обзор #TSM #TSMC #micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/207
Дата публикации текста: 2021/12/22
⚡ Обзор отчета Micron (MU)
👉Предыдущий обзор компании делал здесь: https://t.iss.one/taurenin/39
👉В октябре после выхода отчета 30.09.2021 оценка была пересмотрена до $85. В октябре я купил акции Micron по $72 писал здесь: https://t.iss.one/taurenin/190 и продал по целевой цене после роста на 18% ✅.
Компания отчиталась за 1й финансовый квартал 2022 года. Показатели отличные.
📊 Компания ожидает долгосрочный рост спроса на накопители NAND на 30% в год, по DRAM на 15-19% в год. Это не противоречит более ранним прогнозам ❗
Компания планирует расти вместе с рынков в 2022 году, а капитальные затраты прогнозируются на уровне $11-12b (при текущей капитализации компании около $100b).
- Выручка компании за 1 фин. квартал 2022 выросла на 30% г/г до $7,7b
- Операционная прибыль $2,7b (+180% г/г)
- Чистая прибыль $2,5b (+178% г/г)
- FWD P/E 2022 будет около 8 (существенных рисков того, что этот прогноз может не сбыться - пока нет)
✅ Плюсом является начало выплаты символических дивидендов по $0,1 в квартал (0,5% в год к тек ценам)
✅ Дефицит на рынке полупроводников продолжается и он касается также и накопителей, которые производит Micron. Скорее всего, в данной отрасли спрос не будет падать в долгосрочной перспективе согласно прогнозам - объемы продаж будут расти.
❌Не смотря на дефицит цены реализации компании немного падают квартал к кварталу незначительно падают, хотя в предыдущем квартале был приличный рост.
❌Сектор полупроводников цикличен, когда дефицит будет пройден (в 2022-2023) - рентабельность продаж может сильно снизится, даже при сохранении спроса.
Вывод:
📈В текущей рыночной ситуации компания очень интересна. Считаю, что адекватная цена акций данной компании находится на уровне $90-95 (обратите внимания, что компания всегда торговалась с низкими мультипликаторами).
Пока акции снова не покупаю, но можно будет купить, если цена снова опустится к $75.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/349
⚡ Обзор отчета Micron (MU)
👉Предыдущий обзор компании делал здесь: https://t.iss.one/taurenin/39
👉В октябре после выхода отчета 30.09.2021 оценка была пересмотрена до $85. В октябре я купил акции Micron по $72 писал здесь: https://t.iss.one/taurenin/190 и продал по целевой цене после роста на 18% ✅.
Компания отчиталась за 1й финансовый квартал 2022 года. Показатели отличные.
📊 Компания ожидает долгосрочный рост спроса на накопители NAND на 30% в год, по DRAM на 15-19% в год. Это не противоречит более ранним прогнозам ❗
Компания планирует расти вместе с рынков в 2022 году, а капитальные затраты прогнозируются на уровне $11-12b (при текущей капитализации компании около $100b).
- Выручка компании за 1 фин. квартал 2022 выросла на 30% г/г до $7,7b
- Операционная прибыль $2,7b (+180% г/г)
- Чистая прибыль $2,5b (+178% г/г)
- FWD P/E 2022 будет около 8 (существенных рисков того, что этот прогноз может не сбыться - пока нет)
✅ Плюсом является начало выплаты символических дивидендов по $0,1 в квартал (0,5% в год к тек ценам)
✅ Дефицит на рынке полупроводников продолжается и он касается также и накопителей, которые производит Micron. Скорее всего, в данной отрасли спрос не будет падать в долгосрочной перспективе согласно прогнозам - объемы продаж будут расти.
❌Не смотря на дефицит цены реализации компании немного падают квартал к кварталу незначительно падают, хотя в предыдущем квартале был приличный рост.
❌Сектор полупроводников цикличен, когда дефицит будет пройден (в 2022-2023) - рентабельность продаж может сильно снизится, даже при сохранении спроса.
Вывод:
📈В текущей рыночной ситуации компания очень интересна. Считаю, что адекватная цена акций данной компании находится на уровне $90-95 (обратите внимания, что компания всегда торговалась с низкими мультипликаторами).
Пока акции снова не покупаю, но можно будет купить, если цена снова опустится к $75.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/349
Дата публикации текста: 2022/03/30
#MU #отчет
❗️Компания Micron Technology, Inc. представила финансовые результаты за 2 квартал 2022 финансового года.
💻 Micron Technology - американская транснациональная корпорация, входит в top-5 мировых производителей полупроводниковой продукции. Основана в 1978 году. Основатели: Уорд Паркинсон, Джо Паркинсон, Деннис Уилсон, Даг Питман. Штаб-квартира в штате Айдахо. Известна своими чипами памяти DRAM и NAND, флеш-памятью, SSD-накопителями, а также датчиками CMOS. Ключевые фигуры: Роберт Э. Свитц (Председатель), Санджай Мехротра (Президент и Генеральный Директор). Количество сотрудников более 43 000 человек. Дочерние компании: SpekTec, Elpida Memory, Numonyx, Micron (Japan), Micron (Singapore), Displaytech Incorporated, Crucial.
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером MU. Капитализация компании 91,88 млрд. долл. После выхода отчетности акции выросли на +3,89% 📈 на постмаркете. Компания входит в индексы NASDAQ-100 и S&P 500. Цена 1 акции: 85,24 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 2 квартал 2022 года:
• Выручка составила 7,79 млрд. долл. против 7,69 млрд. долл. в предыдущем квартале и 6,24 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 💰
• Чистая прибыль по GAAP составила 2,26 млрд. долл., или 2 долл. на разводненную акцию. 🤑
• Чистая прибыль не по GAAP составила 2,44 млрд. долл., или 2,14 долл. на разводненную акцию. 👀
• Операционный денежный поток составил 3,63 млрд. долл. против 3,94 млрд. долл. в предыдущем квартале и 3,06 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 📈
• Скорректированный свободный денежный поток составил 1,03 млрд. долл. США. 🤑
• Micron выкупила примерно 4,8 млн. своих обыкновенных акций за 408 млн. долл. во 2 квартале 2022 финансового года и завершила квартал с денежными средствами и инвестициями в размере 11,95 млрд. долл., а чистая денежная позиция составила 4,87 млрд. долл. ⚡️
• 29 марта 2022 г. совет директоров компании объявил ежеквартальные дивиденды в размере 0,10 долл. США на акцию, подлежащие выплате денежными средствами 26 апреля 2022 г. акционерам, зарегистрированным на момент закрытия реестра 11 апреля 2022 г. 💰
🔥 Вывод: отличные результаты Micron во 2 квартале превзошли прогнозы как по выручке, так и по марже. Компания лидирует в отрасли компьютерной памяти DRAM и NAND, и динамика прибыли портфеля продуктов улучшается. Благодаря выдающимся результатам в первом полугодии Micron находится на пути к рекордной выручке и стабильной прибыльности в 2022 финансовом году. 🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: Сложный Процент - #InvestmentNotes
#MU #отчет
❗️Компания Micron Technology, Inc. представила финансовые результаты за 2 квартал 2022 финансового года.
💻 Micron Technology - американская транснациональная корпорация, входит в top-5 мировых производителей полупроводниковой продукции. Основана в 1978 году. Основатели: Уорд Паркинсон, Джо Паркинсон, Деннис Уилсон, Даг Питман. Штаб-квартира в штате Айдахо. Известна своими чипами памяти DRAM и NAND, флеш-памятью, SSD-накопителями, а также датчиками CMOS. Ключевые фигуры: Роберт Э. Свитц (Председатель), Санджай Мехротра (Президент и Генеральный Директор). Количество сотрудников более 43 000 человек. Дочерние компании: SpekTec, Elpida Memory, Numonyx, Micron (Japan), Micron (Singapore), Displaytech Incorporated, Crucial.
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером MU. Капитализация компании 91,88 млрд. долл. После выхода отчетности акции выросли на +3,89% 📈 на постмаркете. Компания входит в индексы NASDAQ-100 и S&P 500. Цена 1 акции: 85,24 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 2 квартал 2022 года:
• Выручка составила 7,79 млрд. долл. против 7,69 млрд. долл. в предыдущем квартале и 6,24 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 💰
• Чистая прибыль по GAAP составила 2,26 млрд. долл., или 2 долл. на разводненную акцию. 🤑
• Чистая прибыль не по GAAP составила 2,44 млрд. долл., или 2,14 долл. на разводненную акцию. 👀
• Операционный денежный поток составил 3,63 млрд. долл. против 3,94 млрд. долл. в предыдущем квартале и 3,06 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 📈
• Скорректированный свободный денежный поток составил 1,03 млрд. долл. США. 🤑
• Micron выкупила примерно 4,8 млн. своих обыкновенных акций за 408 млн. долл. во 2 квартале 2022 финансового года и завершила квартал с денежными средствами и инвестициями в размере 11,95 млрд. долл., а чистая денежная позиция составила 4,87 млрд. долл. ⚡️
• 29 марта 2022 г. совет директоров компании объявил ежеквартальные дивиденды в размере 0,10 долл. США на акцию, подлежащие выплате денежными средствами 26 апреля 2022 г. акционерам, зарегистрированным на момент закрытия реестра 11 апреля 2022 г. 💰
🔥 Вывод: отличные результаты Micron во 2 квартале превзошли прогнозы как по выручке, так и по марже. Компания лидирует в отрасли компьютерной памяти DRAM и NAND, и динамика прибыли портфеля продуктов улучшается. Благодаря выдающимся результатам в первом полугодии Micron находится на пути к рекордной выручке и стабильной прибыльности в 2022 финансовом году. 🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: Сложный Процент - #InvestmentNotes
Дата публикации текста: 2022/04/20
⏹️ Micron Technology (MU) - обзор производителя памяти в секторе полупроводников
▫️Капитализация: 82B
▫️Выручка TTM: 31,2 B
▫️EBITDA TTM: 15,1 B
▫️Чистая прибыль TTM: 9 B
▫️P/E: 8,8 (fwd P/E 2022: 8)
▫️fwd дивиденд 2022: 0,3%
👉Продукция компании:
▫️Чипы для ПК и серверов - 71%
▫️Чипы для переносных устройств - 26%
👉 Выручка/маржа по сегментам за посл. отчетный Q:
- Compute and Networking Business Unit - 44% / 57%
- Mobile Business Unit - 24% / 21%
- Storage Business Unit - 15% / 6%
- Embedded Business Unit - 16% / 15%
✅Компания показала лучший финансовый результат с 2019 года в последнем квартале. Выручка достигла 7,79B, против 7,69B за предыдущий квартал и 6,24B за тот же период прошлого года. Чистая прибыль за квартал составила 2,26B, или 2,00 доллара США на разводненную акцию, что соответствует росту в 4 раза г/г.
✅Сегмент вычислительного и сетевого бизнес-подразделения (Compute and Networking Business Unit) еще больше усилил свою долю в выручке компании. На сегодня он приносит 44% общей выручки и 57% операционной прибыли.
✅Компания запустила программу обратного выкупа. За 2й квартал 2022го финансового года на выкуп потрачено более 650M, что позитивно для котировок.
✅ У компании падают цены реализации по DRAM памяти на 4-6% кв/кв, однако на 4-6% кв/кв растут цены на накопители NAND.
▫️ NAND - 25%
▫️ DRAM - 73%
👆Учитывая доли накопителей в выручке - средние цены реализации компании снижаются.
О будущем отрасли:
✅По итогам 2021 года отрасль полупроводников сохранила дисбаланс спроса и предложение. Объем предложения по средним оценкам вырос за год на 6%, а спроса на 17%. Это позволяет компаниям, подобным Micron, планировать долгосрочные финансовые потоки и извлекать хорошую прибыль по итогам следующих лет.
В следующем отчетном квартале компания планирует показать прибыль $2,33 на акцию, что дает право рассчитывать на FWD P/E за 2022й год около 8.
❌Тайваньская компания TSMC построила новую фабрику по выпуску 3-нм и 5-нм чипов. Потенциально это приведет к росту предложения на рубеже 2023-2024 года. Важный фактор, который стоит учитывать. При этом, глобальное замедление экономики и рост ставок, неминуемо приведет к падению потребительского спроса, что отразится на спросе и на полупроводники.
Вывод:
Последние отчеты показывают, что компания постепенно наращивает производство и сохраняет уверенный темп роста из-за сохранения высокого спроса на продукцию.
📈Учитывая прогнозный потенциал роста рынка накопителей DRAM (CAGR 7% до 2025) и NAND (CAGR 11%) и отсутствие долгов, доходы компании, вероятно, будут стабильными в будущих отчетных периодах, поэтому адекватная оценка компании остается на уровне $95 за акцию.
Компания сейчас интересна для покупки, однако лично я пока остерегаюсь покупок в преддверии роста ставок и сокращения баланса ФРС. Хотя всё больше ИТ-компаний в США приближаются к интересным ценам.
🇺🇸 Надеюсь уже совсем скоро будет много интересных цен и идей по рынку США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: TAUREN 🔍 - ИНВЕСТИЦИИ АКЦИИ ТРЕЙДИНГ - #taurenin
⏹️ Micron Technology (MU) - обзор производителя памяти в секторе полупроводников
▫️Капитализация: 82B
▫️Выручка TTM: 31,2 B
▫️EBITDA TTM: 15,1 B
▫️Чистая прибыль TTM: 9 B
▫️P/E: 8,8 (fwd P/E 2022: 8)
▫️fwd дивиденд 2022: 0,3%
👉Продукция компании:
▫️Чипы для ПК и серверов - 71%
▫️Чипы для переносных устройств - 26%
👉 Выручка/маржа по сегментам за посл. отчетный Q:
- Compute and Networking Business Unit - 44% / 57%
- Mobile Business Unit - 24% / 21%
- Storage Business Unit - 15% / 6%
- Embedded Business Unit - 16% / 15%
✅Компания показала лучший финансовый результат с 2019 года в последнем квартале. Выручка достигла 7,79B, против 7,69B за предыдущий квартал и 6,24B за тот же период прошлого года. Чистая прибыль за квартал составила 2,26B, или 2,00 доллара США на разводненную акцию, что соответствует росту в 4 раза г/г.
✅Сегмент вычислительного и сетевого бизнес-подразделения (Compute and Networking Business Unit) еще больше усилил свою долю в выручке компании. На сегодня он приносит 44% общей выручки и 57% операционной прибыли.
✅Компания запустила программу обратного выкупа. За 2й квартал 2022го финансового года на выкуп потрачено более 650M, что позитивно для котировок.
✅ У компании падают цены реализации по DRAM памяти на 4-6% кв/кв, однако на 4-6% кв/кв растут цены на накопители NAND.
▫️ NAND - 25%
▫️ DRAM - 73%
👆Учитывая доли накопителей в выручке - средние цены реализации компании снижаются.
О будущем отрасли:
✅По итогам 2021 года отрасль полупроводников сохранила дисбаланс спроса и предложение. Объем предложения по средним оценкам вырос за год на 6%, а спроса на 17%. Это позволяет компаниям, подобным Micron, планировать долгосрочные финансовые потоки и извлекать хорошую прибыль по итогам следующих лет.
В следующем отчетном квартале компания планирует показать прибыль $2,33 на акцию, что дает право рассчитывать на FWD P/E за 2022й год около 8.
❌Тайваньская компания TSMC построила новую фабрику по выпуску 3-нм и 5-нм чипов. Потенциально это приведет к росту предложения на рубеже 2023-2024 года. Важный фактор, который стоит учитывать. При этом, глобальное замедление экономики и рост ставок, неминуемо приведет к падению потребительского спроса, что отразится на спросе и на полупроводники.
Вывод:
Последние отчеты показывают, что компания постепенно наращивает производство и сохраняет уверенный темп роста из-за сохранения высокого спроса на продукцию.
📈Учитывая прогнозный потенциал роста рынка накопителей DRAM (CAGR 7% до 2025) и NAND (CAGR 11%) и отсутствие долгов, доходы компании, вероятно, будут стабильными в будущих отчетных периодах, поэтому адекватная оценка компании остается на уровне $95 за акцию.
Компания сейчас интересна для покупки, однако лично я пока остерегаюсь покупок в преддверии роста ставок и сокращения баланса ФРС. Хотя всё больше ИТ-компаний в США приближаются к интересным ценам.
🇺🇸 Надеюсь уже совсем скоро будет много интересных цен и идей по рынку США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: TAUREN 🔍 - ИНВЕСТИЦИИ АКЦИИ ТРЕЙДИНГ - #taurenin
Дата публикации текста: 2022/07/01
#MU #отчет
❗️Компания Micron Technology, Inc. представила финансовые результаты за 3 квартал 2022 финансового года.
💻 Micron Technology - американская транснациональная корпорация, входит в top-5 мировых производителей полупроводниковой продукции. Основана в 1978 году. Основатели: Уорд Паркинсон, Джо Паркинсон, Деннис Уилсон, Даг Питман. Штаб-квартира в штате Айдахо. Известна своими чипами памяти DRAM и NAND, флеш-памятью, SSD-накопителями, а также датчиками CMOS. Ключевые фигуры: Роберт Э. Свитц (Председатель), Санджай Мехротра (Президент и Генеральный Директор). Количество сотрудников более 43 000 человек. Дочерние компании: SpekTec, Elpida Memory, Numonyx, Micron (Japan), Micron (Singapore), Displaytech Incorporated, Crucial.
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером MU. Капитализация компании 61,73 млрд. долл. После выхода отчетности акции упали на -1,41% 📉 на постмаркете. Компания входит в индексы NASDAQ-100 и S&P 500. Цена 1 акции: 54,50 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 3 квартал 2022 года:
• Выручка составила 8,64 млрд. долл. против 7,79 млрд. долл. в предыдущем квартале и 7,42 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 💰
• Чистая прибыль по GAAP составила 2,63 млрд. долл., или 2,34 долл. на разводненную акцию. ⚡️
• Чистая прибыль не по GAAP составила 2,94 млрд. долл., или 2,59 долл. на разводненную акцию. 👀
• Операционный денежный поток составил 3,84 млрд. долл. против 3,63 млрд. долл. в предыдущем квартале и 3,56 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 📈
• Скорректированный свободный денежный поток составил 1,31 млрд. долл. США. 💥
• Micron выкупила примерно 13,8 млн. своих обыкновенных акций за 981 млн. долл. в 3 квартале 2022 финансового года и завершила квартал с денежными средствами и инвестициями в размере 11,98 млрд. долл., а чистая денежная позиция составила 5,01 млрд. долл. ⚡️
• 30 июня 2022 г. совет директоров компании объявил ежеквартальные дивиденды в размере 0,115 долл. США на акцию, подлежащие выплате денежными средствами 26 июля 2022 г. акционерам, зарегистрированным на момент закрытия реестра 11 июля 2022 г. 💰
🔥 Вывод: в 3 квартале финансового года Micron добилась рекордной выручки благодаря выполнению намеченных планов. В последнее время спрос на продукцию во всей отрасли пошел на спад, и компания принимает все необходимые меры для борьбы с данной проблемой в 2023 финансовом году. Организация уверена в долгосрочном спросе на память и системы хранения информации и располагает хорошими возможностями для обеспечения высоких финансовых показателей при разных циклах экономики. 🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1307
#MU #отчет
❗️Компания Micron Technology, Inc. представила финансовые результаты за 3 квартал 2022 финансового года.
💻 Micron Technology - американская транснациональная корпорация, входит в top-5 мировых производителей полупроводниковой продукции. Основана в 1978 году. Основатели: Уорд Паркинсон, Джо Паркинсон, Деннис Уилсон, Даг Питман. Штаб-квартира в штате Айдахо. Известна своими чипами памяти DRAM и NAND, флеш-памятью, SSD-накопителями, а также датчиками CMOS. Ключевые фигуры: Роберт Э. Свитц (Председатель), Санджай Мехротра (Президент и Генеральный Директор). Количество сотрудников более 43 000 человек. Дочерние компании: SpekTec, Elpida Memory, Numonyx, Micron (Japan), Micron (Singapore), Displaytech Incorporated, Crucial.
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером MU. Капитализация компании 61,73 млрд. долл. После выхода отчетности акции упали на -1,41% 📉 на постмаркете. Компания входит в индексы NASDAQ-100 и S&P 500. Цена 1 акции: 54,50 долл.
👀 Посмотрим на итоги работы компании за 3 квартал 2022 года:
• Выручка составила 8,64 млрд. долл. против 7,79 млрд. долл. в предыдущем квартале и 7,42 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 💰
• Чистая прибыль по GAAP составила 2,63 млрд. долл., или 2,34 долл. на разводненную акцию. ⚡️
• Чистая прибыль не по GAAP составила 2,94 млрд. долл., или 2,59 долл. на разводненную акцию. 👀
• Операционный денежный поток составил 3,84 млрд. долл. против 3,63 млрд. долл. в предыдущем квартале и 3,56 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. 📈
• Скорректированный свободный денежный поток составил 1,31 млрд. долл. США. 💥
• Micron выкупила примерно 13,8 млн. своих обыкновенных акций за 981 млн. долл. в 3 квартале 2022 финансового года и завершила квартал с денежными средствами и инвестициями в размере 11,98 млрд. долл., а чистая денежная позиция составила 5,01 млрд. долл. ⚡️
• 30 июня 2022 г. совет директоров компании объявил ежеквартальные дивиденды в размере 0,115 долл. США на акцию, подлежащие выплате денежными средствами 26 июля 2022 г. акционерам, зарегистрированным на момент закрытия реестра 11 июля 2022 г. 💰
🔥 Вывод: в 3 квартале финансового года Micron добилась рекордной выручки благодаря выполнению намеченных планов. В последнее время спрос на продукцию во всей отрасли пошел на спад, и компания принимает все необходимые меры для борьбы с данной проблемой в 2023 финансовом году. Организация уверена в долгосрочном спросе на память и системы хранения информации и располагает хорошими возможностями для обеспечения высоких финансовых показателей при разных циклах экономики. 🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1307
Дата публикации текста: 2022/10/03
⏹ Micron Technology (MU) - отчет, который показывает масштаб проблем в секторе полупроводников
▫️Капитализация: 55B
▫️Выручка TTM: 30,7 B
▫️EBITDA TTM: 17,4 B
▫️Чистая прибыль TTM: 9,5 B
▫️P/E: 5,7 (fwd P/E 2023: 12)
▫️fwd дивиденд 2022: 1%
👉Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAMA - 73%
▫️NAND - 25%
▫️Другие продукты и сервисы - 2%
⚠️ По итогам 2022г (финансовый год) выручка компании увеличилась на 11%, а чистая прибыль выросла на 53%. Однако если рассматривать результаты за 4 квартал 2022г, то падение показателей наблюдается по всем уровням: выручка сократилась на 19% г/г, прибыль на 45%. Следующий квартал по прогнозам менеджмента компания скорее всего будет уже в убытках (а все последние прогнозы приходилось пересматривать в худшую сторону).
❗Такие результаты обусловлены значительным и продолжающимся падением цен на основные продукты компании - DRAM (-12% г/г) и NAND (-8% г/г). Следующие несколько кварталов восстановление цен на полупроводники вряд ли можно ожидать так как все конечные рынки потребителей этой продукции находятся в спаде еще до начала масштабного экономического кризиса.
✅ По состоянию на 4 квартал 2022г у компании на балансе чистая денежная позиция в 4 млрд долларов (7% от всей капитализации). Если кризис будет продолжаться длительный период времени - финансово Micron к этому хорошо подготовлен.
✅ Текущая оценка компании находится на исторических минимумах - P/E всего 5,7 при средних показателях в 11 за последние 10 лет. Это само собой отражает потенциальные риски отрасли и рост нормы доходности, но такая оценка все равно достаточно привлекательная.
❌ На оценку компании негативно влияет обострение ситуации вокруг Китая и Тайваня и угроза полномасштабного конфликта. Однако даже если этот сценарий не реализуется, дальнейшие перспективы компании пострадают от появления новых производственных мощностей внутри и за пределами Тайваня и роста конкуренции в секторе (что приведет к очередному падению цен на DRAM и NAND).
❌ Расходы на капитальные затраты вновь превысили FCF компании. На фоне явного замедления в отрасли, Micron даже увеличивает инвестиции в новое производство. Отказываться от новых проектов менеджмент не собирается и в 2023г. При негативном FCF вряд ли возможно проведение нового байбека (без привлечения заемных средств)
Вывод:
Micron хоть и является одной из самых цикличных компаний в секторе, но это полностью компенсируется значительным дисконтом к другим полупроводниковым компаниям (и тем более к рынку). При этом рынок чипов памяти в целом все еще остаётся растущим и скорее всего даже по итогам 2023г будет наблюдаться небольшой рост. Даже при негативном сценарии fwd P/E сейчас составляет около 12-15, что вполне приемлемо. Учитывая это, справедливая стоимость акций компании составляет 80$.
ℹ️ Как мы видим, ужесточение ДКП уже сильно бьет по спросу и ценам на полупроводники, хотя пик рецессии в Европе и США еще впереди, а экономика Китая цепочкой пострадает с некоторым лагом во времени. Сам пока акциями не закупаюсь, жду момента, где будут основания ожидать завершения рецессии или хороших дисконтов по американским голубым фишкам.
Сейчас дисконты по многим компаниям уже есть, но они либо несущественные, либо не компенсируют большинство рисков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/997
⏹ Micron Technology (MU) - отчет, который показывает масштаб проблем в секторе полупроводников
▫️Капитализация: 55B
▫️Выручка TTM: 30,7 B
▫️EBITDA TTM: 17,4 B
▫️Чистая прибыль TTM: 9,5 B
▫️P/E: 5,7 (fwd P/E 2023: 12)
▫️fwd дивиденд 2022: 1%
👉Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAMA - 73%
▫️NAND - 25%
▫️Другие продукты и сервисы - 2%
⚠️ По итогам 2022г (финансовый год) выручка компании увеличилась на 11%, а чистая прибыль выросла на 53%. Однако если рассматривать результаты за 4 квартал 2022г, то падение показателей наблюдается по всем уровням: выручка сократилась на 19% г/г, прибыль на 45%. Следующий квартал по прогнозам менеджмента компания скорее всего будет уже в убытках (а все последние прогнозы приходилось пересматривать в худшую сторону).
❗Такие результаты обусловлены значительным и продолжающимся падением цен на основные продукты компании - DRAM (-12% г/г) и NAND (-8% г/г). Следующие несколько кварталов восстановление цен на полупроводники вряд ли можно ожидать так как все конечные рынки потребителей этой продукции находятся в спаде еще до начала масштабного экономического кризиса.
✅ По состоянию на 4 квартал 2022г у компании на балансе чистая денежная позиция в 4 млрд долларов (7% от всей капитализации). Если кризис будет продолжаться длительный период времени - финансово Micron к этому хорошо подготовлен.
✅ Текущая оценка компании находится на исторических минимумах - P/E всего 5,7 при средних показателях в 11 за последние 10 лет. Это само собой отражает потенциальные риски отрасли и рост нормы доходности, но такая оценка все равно достаточно привлекательная.
❌ На оценку компании негативно влияет обострение ситуации вокруг Китая и Тайваня и угроза полномасштабного конфликта. Однако даже если этот сценарий не реализуется, дальнейшие перспективы компании пострадают от появления новых производственных мощностей внутри и за пределами Тайваня и роста конкуренции в секторе (что приведет к очередному падению цен на DRAM и NAND).
❌ Расходы на капитальные затраты вновь превысили FCF компании. На фоне явного замедления в отрасли, Micron даже увеличивает инвестиции в новое производство. Отказываться от новых проектов менеджмент не собирается и в 2023г. При негативном FCF вряд ли возможно проведение нового байбека (без привлечения заемных средств)
Вывод:
Micron хоть и является одной из самых цикличных компаний в секторе, но это полностью компенсируется значительным дисконтом к другим полупроводниковым компаниям (и тем более к рынку). При этом рынок чипов памяти в целом все еще остаётся растущим и скорее всего даже по итогам 2023г будет наблюдаться небольшой рост. Даже при негативном сценарии fwd P/E сейчас составляет около 12-15, что вполне приемлемо. Учитывая это, справедливая стоимость акций компании составляет 80$.
ℹ️ Как мы видим, ужесточение ДКП уже сильно бьет по спросу и ценам на полупроводники, хотя пик рецессии в Европе и США еще впереди, а экономика Китая цепочкой пострадает с некоторым лагом во времени. Сам пока акциями не закупаюсь, жду момента, где будут основания ожидать завершения рецессии или хороших дисконтов по американским голубым фишкам.
Сейчас дисконты по многим компаниям уже есть, но они либо несущественные, либо не компенсируют большинство рисков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/997
👍1
Дата публикации текста: 2022/12/23
⏹ Micron Technology (MU) - кризис в отрасли полупроводников усиливается
▫️Капитализация: 55B / 51$ за акцию
▫️Выручка 2022: 31 B
▫️EBITDA 2022: 14,5 B
▫️Чистая прибыль 2022: 6,3 B
▫️P/E: 8,7 (fwd P/E 2023: 30)
▫️P/B: 1,1
▫️fwd дивиденд 2022: 1%
👉 Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAM - 69%
▫️NAND - 27%
▫️Другие продукты и сервисы - 4%
⚠️1кв2023г (финансовый) для компании был ожидаемо провальным:
▫️Выручка: 4,1 B (-39% кв/кв и -47% г/г)
▫️Валовая маржа: 23% (против 47% в 1кв 2022г)
▫️Чистый убыток: 0,03 B (против прибыли в 2,5 млрд в 1кв2022г)
❗️Падение цен на DRAM и NAND только ускорилось: средние цены реализации упали на целых 20-23% кв/кв. Кроме того, упал и объём реализации чипов на 20-23% и 13-17% соответственно.
⚠️ Менеджмент компании прогнозирует, что рост спроса на NAND и DRAM составит 20% и 10% соответственно по итогам 2023г, при росте предложения на 15-20%. Я сомневаюсь, что спрос на чипы будут восстанавливаться так быстро. На мой взгляд, раньше 2024г возвращения рынка к росту ждать не стоит.
⚠️ Всего за 1 квартал чистая денежная позиция компании ушла в отрицательную зону (-300 млн $). Пока что уровень долга можно сказать около нулевой, но, скорее всего, этот показатель будет расти весь следующий год вплоть до около 4-6 млрд $. Такая динамика само собой негативна, но в целом компания к кризису вполне готова и сможет его пережить.
✅ Micron принимает меры по сокращению издержек. Объём капитальных затрат на 2023г был сокращен до 7-7,5 млрд вместе с плановыми затратами на 2024г. Кроме того, компания уволит 10% своего персонала, что в совокупности с другими мерами экономии позволит сэкономить около 1 млрд $.
❌ Несмотря на огромное падение цен на полупроводники и сокращение спроса в большинстве конечных отраслей (личные компьютеры, мобильные устройства, сервера и дата-центры и т.д.) многие представители сектора по-прежнему увеличивают инвестиции в расширение производства. Как в Китае, так и в США активно работают программы поощрения инвестиций в сектор.
Все это в итоге приведет к ощутимому росту предложения на фоне продолжающегося падения спроса. Цены на DRAM и NAND на этом фоне будут оставаться под давлением как минимум весь следующих год, а к пиковым значения вернутся ещё очень не скоро.
❌ По итогам квартала отрицательный FCF компании составил 1,5 млрд $. В следующем квартале эта цифра будет ещё выше. Говорить о байбеке, на фоне того, что Micron уже вынужден экономить деньги на работниках, и не приходится.
❌ По прогнозу менеджмента, следующий квартал компания также завершит с убытком в размере около 100 млн $ и похожих результатов можно ожидать почти весь следующий год.
Вывод:
Отчетность в секторе полупроводников практически у всех компаний выходит намного хуже ожиданий. Большинство сегментов рынка полупроводников рухнули вместе с прибылью Micron. Замедление экономики бьет по спросу на чипы (который и так уже был не самым стабильным), а объём предложения только продолжает нарастать. В текущей ситуации, расширение производства - это скорее политическое решение, но имеем, что имеем.
Учитывая сложившийся тренд на рынке, целевую цену акций компании объективно надо понижать. Весь следующий год для Micron будет сложным и скорее всего даже убыточным. Справедливая стоимость акций компании составляет около 65$.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1142
⏹ Micron Technology (MU) - кризис в отрасли полупроводников усиливается
▫️Капитализация: 55B / 51$ за акцию
▫️Выручка 2022: 31 B
▫️EBITDA 2022: 14,5 B
▫️Чистая прибыль 2022: 6,3 B
▫️P/E: 8,7 (fwd P/E 2023: 30)
▫️P/B: 1,1
▫️fwd дивиденд 2022: 1%
👉 Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAM - 69%
▫️NAND - 27%
▫️Другие продукты и сервисы - 4%
⚠️1кв2023г (финансовый) для компании был ожидаемо провальным:
▫️Выручка: 4,1 B (-39% кв/кв и -47% г/г)
▫️Валовая маржа: 23% (против 47% в 1кв 2022г)
▫️Чистый убыток: 0,03 B (против прибыли в 2,5 млрд в 1кв2022г)
❗️Падение цен на DRAM и NAND только ускорилось: средние цены реализации упали на целых 20-23% кв/кв. Кроме того, упал и объём реализации чипов на 20-23% и 13-17% соответственно.
⚠️ Менеджмент компании прогнозирует, что рост спроса на NAND и DRAM составит 20% и 10% соответственно по итогам 2023г, при росте предложения на 15-20%. Я сомневаюсь, что спрос на чипы будут восстанавливаться так быстро. На мой взгляд, раньше 2024г возвращения рынка к росту ждать не стоит.
⚠️ Всего за 1 квартал чистая денежная позиция компании ушла в отрицательную зону (-300 млн $). Пока что уровень долга можно сказать около нулевой, но, скорее всего, этот показатель будет расти весь следующий год вплоть до около 4-6 млрд $. Такая динамика само собой негативна, но в целом компания к кризису вполне готова и сможет его пережить.
✅ Micron принимает меры по сокращению издержек. Объём капитальных затрат на 2023г был сокращен до 7-7,5 млрд вместе с плановыми затратами на 2024г. Кроме того, компания уволит 10% своего персонала, что в совокупности с другими мерами экономии позволит сэкономить около 1 млрд $.
❌ Несмотря на огромное падение цен на полупроводники и сокращение спроса в большинстве конечных отраслей (личные компьютеры, мобильные устройства, сервера и дата-центры и т.д.) многие представители сектора по-прежнему увеличивают инвестиции в расширение производства. Как в Китае, так и в США активно работают программы поощрения инвестиций в сектор.
Все это в итоге приведет к ощутимому росту предложения на фоне продолжающегося падения спроса. Цены на DRAM и NAND на этом фоне будут оставаться под давлением как минимум весь следующих год, а к пиковым значения вернутся ещё очень не скоро.
❌ По итогам квартала отрицательный FCF компании составил 1,5 млрд $. В следующем квартале эта цифра будет ещё выше. Говорить о байбеке, на фоне того, что Micron уже вынужден экономить деньги на работниках, и не приходится.
❌ По прогнозу менеджмента, следующий квартал компания также завершит с убытком в размере около 100 млн $ и похожих результатов можно ожидать почти весь следующий год.
Вывод:
Отчетность в секторе полупроводников практически у всех компаний выходит намного хуже ожиданий. Большинство сегментов рынка полупроводников рухнули вместе с прибылью Micron. Замедление экономики бьет по спросу на чипы (который и так уже был не самым стабильным), а объём предложения только продолжает нарастать. В текущей ситуации, расширение производства - это скорее политическое решение, но имеем, что имеем.
Учитывая сложившийся тренд на рынке, целевую цену акций компании объективно надо понижать. Весь следующий год для Micron будет сложным и скорее всего даже убыточным. Справедливая стоимость акций компании составляет около 65$.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1142
👍1🤔1
Дата публикации текста: 2023/06/30
⏹ Micron Technology (MU) - убытков становится всё больше
▫️Капитализация: 74 млрд / 67$ за акцию
▫️Выручка ТТМ: $18,2 млрд
▫️Операционный убыток ТТМ: -$2,5 млрд
▫️Чистый убыток ТТМ: -$2,9 млрд
▫️P/E ТТМ: -
▫️fwd P/E 2023: -
▫️P/B: 1,5
▫️fwd дивиденд 2023: 0,7%
👉 Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAM - 71%
▫️NAND - 27%
▫️Другие продукты и сервисы - 2%
👉Результаты за 3кв2023г (финансовый):
▫️Выручка: $3,7 млрд (+1,6% кв/кв и -56,5% г/г)
▫️Валовая маржа: -17,8% (против -32,7% в 2кв 2022г)
▫️Чистый убыток: -1,9 млрд (против убытка в 2,3 млрд в 2кв2022г)
✅ Цены на чипы более менее стабилизировались на текущих уровнях и мы уже видим положительную динамику по сокращение убытка за счёт принятых мер экономии. Однако, этого пока недостаточно для того чтобы бизнес начал восстанавливаться.
✅ Компания получила льготное финансирование от правительства Индии на новый завод суммой в $2,7 млрд. Позитивно, что капитальные затраты Micron софинансируются, т.к. без этих льгот от большинства проектов роста уже бы пришлось отказаться.
❌ Сейчас у Micron отрицательная денежная позиция в $2 млрд и долг продолжает рост. Учитывая показатели FCF и прогноз на 2024г, компания будет вынуждена нарастить долговую нагрузку до $7-10 млрд.
❌ После принятия решения центральной комиссии по кибербезопасности Китая, продукция Micron оказался под запретом для фирм расположенных в Материковом Китае и Гонконге. Полный бизнес компании в КНР оценивается в 25% выручки из которых "проблемными" обозначается 12,5%.
👉 Судя по всему менеджмент считает, что Micron сможет сохранить часть поставок оффшорным Китайским компаниям, но риск полной потери выручки в Китае нельзя недооценивать. Скорее всего уже к 2024г компания потеряет около $1 млрд выручки.
❌ Запасы товаров на балансе сейчас составляю $8,2 млрд при норме (обозначена самим менеджментом) в не более $6 млрд. С начала года компания уже списала $1,5 млрд по обесцениваю активов и это явно ещё не предел.
❌ С начала года убыток по FCF уже превышает $4,7 млрд и на конец года составит около $7,5 млрд. Более того, менеджмент ожидает, что и в 2024г компания продолжит генерировать отрицательный свободный денежный поток.
Выводы:
Бизнес сейчас глубоко убыточен даже на уровне валовой прибыли и при текущих ценах это не изменится. Денег на балансе становится всё меньше, а значит капитальные затраты можно будет финансировать только при поддержке государства и с увеличением долга. Я бы не удивился, если бы в ближайшее время компания объявила полную отмену дивидендов и допэмиссию.
Несмотря на текущий провальные результаты, на мой взгляд, компания с этих отметок будет продолжать постепенно восстанавливаться как и рынок в целом. Адекватная цена для Micron все еще около 65$.
Вообще очень интересная ситуация происходит в секторе, планирую разобрать в отдельном посте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1656
⏹ Micron Technology (MU) - убытков становится всё больше
▫️Капитализация: 74 млрд / 67$ за акцию
▫️Выручка ТТМ: $18,2 млрд
▫️Операционный убыток ТТМ: -$2,5 млрд
▫️Чистый убыток ТТМ: -$2,9 млрд
▫️P/E ТТМ: -
▫️fwd P/E 2023: -
▫️P/B: 1,5
▫️fwd дивиденд 2023: 0,7%
👉 Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAM - 71%
▫️NAND - 27%
▫️Другие продукты и сервисы - 2%
👉Результаты за 3кв2023г (финансовый):
▫️Выручка: $3,7 млрд (+1,6% кв/кв и -56,5% г/г)
▫️Валовая маржа: -17,8% (против -32,7% в 2кв 2022г)
▫️Чистый убыток: -1,9 млрд (против убытка в 2,3 млрд в 2кв2022г)
✅ Цены на чипы более менее стабилизировались на текущих уровнях и мы уже видим положительную динамику по сокращение убытка за счёт принятых мер экономии. Однако, этого пока недостаточно для того чтобы бизнес начал восстанавливаться.
✅ Компания получила льготное финансирование от правительства Индии на новый завод суммой в $2,7 млрд. Позитивно, что капитальные затраты Micron софинансируются, т.к. без этих льгот от большинства проектов роста уже бы пришлось отказаться.
❌ Сейчас у Micron отрицательная денежная позиция в $2 млрд и долг продолжает рост. Учитывая показатели FCF и прогноз на 2024г, компания будет вынуждена нарастить долговую нагрузку до $7-10 млрд.
❌ После принятия решения центральной комиссии по кибербезопасности Китая, продукция Micron оказался под запретом для фирм расположенных в Материковом Китае и Гонконге. Полный бизнес компании в КНР оценивается в 25% выручки из которых "проблемными" обозначается 12,5%.
👉 Судя по всему менеджмент считает, что Micron сможет сохранить часть поставок оффшорным Китайским компаниям, но риск полной потери выручки в Китае нельзя недооценивать. Скорее всего уже к 2024г компания потеряет около $1 млрд выручки.
❌ Запасы товаров на балансе сейчас составляю $8,2 млрд при норме (обозначена самим менеджментом) в не более $6 млрд. С начала года компания уже списала $1,5 млрд по обесцениваю активов и это явно ещё не предел.
❌ С начала года убыток по FCF уже превышает $4,7 млрд и на конец года составит около $7,5 млрд. Более того, менеджмент ожидает, что и в 2024г компания продолжит генерировать отрицательный свободный денежный поток.
Выводы:
Бизнес сейчас глубоко убыточен даже на уровне валовой прибыли и при текущих ценах это не изменится. Денег на балансе становится всё меньше, а значит капитальные затраты можно будет финансировать только при поддержке государства и с увеличением долга. Я бы не удивился, если бы в ближайшее время компания объявила полную отмену дивидендов и допэмиссию.
Несмотря на текущий провальные результаты, на мой взгляд, компания с этих отметок будет продолжать постепенно восстанавливаться как и рынок в целом. Адекватная цена для Micron все еще около 65$.
Вообще очень интересная ситуация происходит в секторе, планирую разобрать в отдельном посте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Micron #MU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1656
