📱 VK снова на бирже

С 20 октября акции компании снова будут доступны на Мосбирже. Процесс редомициляции в Калининградскую область завершен. Бумаги были недоступны инвесторам с 18 сентября в связи с переездом в новую юрисдикцию.

💡Ждем мощного роста бумаг VK завтра. Но, скорее всего, реакция будет краткосрочной, т.к. компания ведет активную инвестдеятельность и вряд ли начнет выплачивать дивиденды в ближайшие годы. #VKCO

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍏 Магнит выкупит 100% маркетплейса KazanExpress

На базе актива будет запущен собственный маркетплейс под названием "Магнит Маркет".
Стоимость сделки не раскрывается, однако указано, что ее финансирование планируется из собственных средств. Сделка подлежит согласованию ФАС РФ, отметили в Магните.

💡Cделка – логичный шаг в стратегии развития Магнита в сегменте e-commerce. Ретейлер получит всю инфраструктуру маркетплейса, что позволит в кратчайшие сроки провести интеграцию. Это более выгодно, чем создавать с нуля, учитывая дефицит коммерческих/складских площадей.

Для бумаг Магнита в перспективе это станет дополнительным драйвером. Акции уже отреагировали на новость небольшим ростом и торгуются на уровне ~5770 руб.

Акции Магнита включены в #нашпортфель с целевой ценой 5930 руб. #MGNT

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🚗 +20%: КАМАЗ планирует нарастить производство

Крупнейший российский производитель грузового транспорта КАМАЗ увеличит выпуск пассажирского транспорта, в первую очередь автобусов, а также начнет производство троллейбусов.
☝️ Акции КАМАЗА отреагировали положительно на заявление руководства компании и прибавили 4% с начала дня, до 248,5 руб.

🚌 Российский сектор пассажирского транспорта растет в 2023 г. Продажи автобусов по итогам сентября выросли на 33% г/г и вышли на докризисную динамику. При этом, по данным НАПИ, в сентябре цены на новые автобусы выросли на 83% г/г.

💡КАМАЗ стабильно входит в топ-5 по объему продаж автобусов в России. Расширение производства положительно скажется на финансовых результатах компании и позволит увеличить долю рынка. Кроме того, развитие сектора продолжится на фоне ухода иностранных производителей (MAN, Scania, Volvo) и локализации производства.
Считаем акции КАМАЗа интересными для инвестиций на срок от 12 месяцев. #KMAZ

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍖 Увеличение производства мяса – драйвер роста для агрокомпаний

В России наблюдается оживление на мясном рынке из-за роста потребления мяса среди населения и развития экспортных связей.
Производство мяса выросло за 9 месяцев на 2,2% (11,5 млн т), в том числе за счет увеличения численности крупного рогатого скота и птицы. Ожидаем, что производство свинины по итогам года увеличится до 4,85 млн т, +8% г/г.
Экспорт свинины с начала года вырос на 7% и может расти дальше благодаря выходу на китайский рынок. Сохраняются большие объемы по поставкам птицы, самого крупного сегмента.

💡Основные бенефициары на фондовом рынке – Русагро и Черкизово. Текущие тенденции могут положительно отразиться на финансовых результатах обеих компаний за II полугодие 2023 г.

🍅 У Русагро выручка от мясного сегмента за I полугодие выросла на 9,8% г/г, или 21% общего оборота. По нашим оценкам, выручка сегмента по итогам года может вырасти на 23% г/г, что обеспечит 4,8% прироста всего оборота компании. У Русагро также в перспективе редомициляция, после чего возможен возврат к выплате дивидендов, доходность может составить 8%, или 111 руб. на акцию. Однако сроки перезда пока не определены. #AGRO

🍗 В Черкизово за первые 6 месяцев выручка от реализации мясной продукции выросла на 14% г/г и составила 87% общей выручки. Бумаги могут быть интересны для включения в портфель на срок от 12 месяцев. #GCHE

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Индекс МосБиржи в четверг рос и завершил торги на уровне 3258 пунктов. Торговая активность снизилась на фоне укрепления рубля и ожидания роста ключевой ставки.

☝️ Лидера роста четверга☝️

Нефтегазовый сектор
⛽️ Роснефть
⛽️ Газпром

Сектор горной добычи и металлургии
🪨 Мечел
🪨 Распадская
💿 Норильский никель
📀 Полиметалл

Автопроизводители
🚗 КАМАЗ
🚗 Соллерс

ИТ-сектор
📱 Яндекс
🔖 HeadHunter

Финансовый сектор
🏦 Сбербанк
🏦 TCS Group
🏦 ВТБ

Потребительский сектор
🍏 Магнит
🍅 Русагро
🍏 FixPrice

👇 Снижались в четверг👇

Транспортный сектор
🚢 НМТП
🚢 ДВМП

Сектор горной добычи и металлургии
💿 Северсталь
💿 ММК
💿 ТМК

Сегодня индекс МосБиржи будет находиться в диапазоне 3240–3280 пунктов. Рост цен на золото может поддержать спрос на акции Полюса и Полиметалла.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📱 +15,8 рублей на акцию: Группа Позитив объявила о выплате дополнительных дивидендов

Совет директоров ИТ-компании рекомендовал дополнительную выплату за 2022 год:
💰 Размер дивиденда на 1 акцию – 15,8 руб. Всего – 1,04 млрд руб.
🛍 Дивидендная доходность – 0,68%
🗓 Последний день для покупки акций с дивидендами – 30 ноября

Акции Группы Позитив на новость не отреагировали.

• Итоговая сумма дивиденда на 1 акцию за 2022 год – 72,61 руб.
• Общий размер выплат – 4,8 млрд руб., или 100% NIC (чистая прибыль без учета капитализируемых расходов). Это соответствует новой редакции дивполитики, которую ранее утвердил совет директоров Позитива.
• Итоговая дивидендная доходность – 7,3%.

💡Сейчас не считаем бумаги компании интересной идеей для покупки из-за планов провести допэмиссию акций с целью мотивации персонала. Дополнительные 25% акций будут выпущены после удвоения капитализации (отсчет от мая 2022 г.), что произойдет, скорее всего, уже в следующем году. #POSI

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Профессионалы скорректировали макроэкономический прогноз

Эксперты по макроэкономике серьезно пересмотрели свои прогнозные оценки по ряду показателей, выяснилось в ходе октябрьского опроса Банка России.

🏭ВВП. Прогноз улучшен на 2023 год и сохранен на 2024–2026 гг. В текущем году экономика развивается устойчиво лучше ожиданий. Среднесрочные перспективы неоднозначны, и, кроме сохранения бюджетного стимула, новых сигналов пока нет.

🛍 Инфляция. Ухудшены оценки на 2023–2024 гг. Консенсус сблизился с нашим прогнозом. Эксперты пока не верят, что к концу 2024 г. ЦБ сможет вернуть инфляцию к таргету в 4%. Это станет сигналом к дополнительным действиям для регулятора. Консенсус-прогноз по средней ключевой ставке заметно повышен.

💸 Курс рубля. Прогноз повышен. Оценки на 2023–2024 гг. стали близки с нашим прогнозом. Долгосрочный прогноз у нас более консервативный.​ ​ ​ ​ ​

💡В сентябре мы отмечали, что коллеги недооценивали некоторые параметры. Сейчас, на наш взгляд, прогноз ближе к истине.
ЦБ РФ получил еще один сигнал в пользу повышения ставки – результаты опроса по инфляции он рассматривает как один из индикаторов инфляционных ожиданий. И главное, сохраняется консенсус о том, что экономика может расти даже при жесткой ДКП.

#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🚂 9,3 рубля: ОВК определит стоимость акций для допэмиссии

7 ноября совет директоров компании определит цену размещения FPO 12,5 млрд акций. Согласно проекту решения, вынесенного на голосование, цена для акционеров с преимущественным правом покупки может составить 9,3 руб.
Основная причина для проведения допэмисии – значительная долговая нагрузка ОВК (на конец июня чистый долг – 64,6 млрд руб.).

👇 Бумаги компании негативно отреагировали на новость: в моменте падение составило 10%.

💡Ожидаем дальнейшей коррекции акций ОВК из-за допэмиссии, которая приведет к значительному размытию долей миноритарных инвесторов.
Кроме того, компания демонстрирует слабые результаты. На 30 июня 2023 г. совокупный долг достиг 71,7 млрд руб., накопленный убыток – 47,5 млрд руб., чистый убыток – 2,9 млрд руб.
На данный момент лучше воздержаться от покупки акций компаний. #UWGN

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🍅 1500 рублей
преодолели акции Русагро сегодня и вновь обновили исторический максимум

За последний месяц бумаги компании прибавили более 30%.
Полагаем, что на динамику роста положительно влияют сразу несколько событий агросегмента:
• переговоры России и Турции о возможном возобновлении зерновой сделки,
• активное наращивание производства продукции АПК,
• возвращение российской свинины на китайский рынок,
• заключение крупнейшего контракта России и КНР на поставку зерновых.

💡По итогам года ждем роста выручки Русагро. Подробнее об инвестиционном потенциале компании мы писали вчера. #AGRO

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🏠 Продажи ЛСР за 9 месяцев 2023 года удвоились

Группа ЛСР за 9 месяцев 2023 г. увеличила продажи недвижимости в 2,3 раза г/г, до 145 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли в 2,1 раза, до 775 тыс. кв. м.

☝️ В III квартале продажи были рекордными: 78 млрд руб. (рост в 7,1 раза), или 394 тыс. кв. м (рост в 5,6 раза).
Заметное увеличение продаж произошло на фоне всплеска спроса в августе-сентябре из-за ожиданий повышения ипотечных ставок вслед за подъёмом ключевой ставки.

Результаты ожидаемы, поэтому акции не отреагировали на отчет.

💰 ЛСР в виде дивидендов традиционно выплачивает 78 руб. на акцию, что при текущих котировках формирует доходность 11%. Этот фактор будет сдерживать рост бумаг девелопера в условиях высоких процентных ставок. #LSRG

💡В строительном сектор отдаём предпочтение Самолёту, бизнес которого последовательно расширяется. #SMLT

#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🏢В сентябре сохранился высокий спрос на ипотеку

В сентябре объем выдачи ипотеки составил 955 млрд руб., что на 12% больше, чем в августе (849 млрд руб.). К увеличению спроса на ипотеку привели ожидания повышения ипотечных ставок на фоне подъема ключевой ставки и первого взноса по льготной ипотеке на 5 п.п., до 20%.

📊 При этом ежемесячный ипотечный платеж в городах-миллионниках сейчас в 1,8 раза больше, чем плата за аренду аналогичной квартиры (ЦИАН).
За год этот разрыв увеличился: в 2022 г. ипотека была дороже аренды в 1,5 раза. Самый большой разрыв между ипотекой и арендой в октябре зафиксирован в Москве и Казани — в 2,3 раза.
В число лидеров с самым высоким разрывом цен между ипотекой и арендой вошли также Уфа (в 2,18 раза) и Санкт-Петербург (в 2,16 раза).
Самая маленькая разница между платежами по ипотеке и арендой наблюдается в Челябинске — 1,46 раза и Волгограде – 1,49 раза.

💡Можно ожидать, что из-за высоких ставок спрос на ипотеку ослабнет в ближайшие месяцы. Потребность в арендном жилье будет расти, что создаст предпосылки для роста арендных ставок.

#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Итоги недели

Индекс МосБиржи в начале недели приближался к годовым пикам, после чего замедлил темп. 

☝️ В лидерах роста оказались акции нефтегазового и потребительского сектора.
В первом наиболее уверенно смотрелись бумаги Роснефти, Газпром нефти, Транснефти и ЛУКОЙЛа, подталкиваемые вверх хорошими видами на дивиденды.

В потребсекторе получило развитие ралли в акциях Русагро.
Хорошо смотрелся и Магнит, который после завершения байбэка у нерезидентов сможет вернуться к выплате дивидендов.

Вновь в списке лидеров оказались акции Мечела, переписавшие максимумы с 2012 г. при пиковой торговой активности. Бизнес компании выглядит привлекательным – она является одним из бенефициаров развития отношений с Азией и продолжить снижать кредитную нагрузку.
Также отметим оживление спроса на акции Норникеля, с начала года сильно отстающего от рынка.
Префы Ростелекома взлетели после дивидендных рекомендаций за 2022 год: СД компании предложил выплатить по 5,4465 руб.

👇 В аутсайдерах оказались бумаги АЛРОСА, что обусловлено дивидендной отсечкой.
Продолжили корректироваться от пиков года бумаги НЛМК.

💡Ожидаем, что на следующей неделе импульс к росту ослабнет и индекс МосБиржи вернется в диапазон 3100–3200 пунктов. Укрепление рубля и вероятное повышение ключевой ставки способны выступить поводами для частичной фиксации прибыли в сильно выросших бумагах, в первую очередь экспортеров. Спрос при этом сместится на внутренние сектора, такие как банки и потребсектор.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Индекс МосБиржи в пятницу рос и завершил торги в районе годовых пиков – 3265 пунктов. Торговая активность выросла. В лидерах роста – бумаги потребительского сектора, увеличился спрос на акции металлургов.

☝️ Лидера роста пятницы☝️

Потребительский сектор
🍅 Русагро
🍏 Магнит
🍏 Х5 Group

Нефтегазовый сектор
⛽️ Роснефть
⛽️ Газпром нефть

Сектор горной добычи и металлургии
💿 Норильский никель
💿 Северсталь

Финансовый сектор
💰 АФК Система
📱 QIWI

👇 Снижались в пятницу 👇

Нефтегазовый сектор
⛽️ Сургутнефтегаз, ап

ИТ-сектор
📱 ВК
🔖 HeadHunter
• ГК Астра

Транспортный сектор
🚢 НМТП
• ОВК

Сегодня индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 3250–3300 пунктов. Ждем, что сохранится интерес к бумагам внутренних секторов. Лучше рынка могут выглядеть электроэнергетика, потребсектор, а также акции банков.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📍до 55,2 пунктов
вырос в сентябре Индекс RSBI и находится у максимумов года

👍 Кредиты – главный драйвер роста индекса деловой активности на фоне резкого увеличения спроса МСП на заемное финансирование в ожидании роста ставок. С октября активность финансирования может снизиться в условиях ужесточения требований по кредитованию и повышения ключевой ставки.

👍 Инвестиционная активность также высокая из-за стремления бизнеса к расширению.

👍 Компонента Продажи остается в зоне умеренного снижения. Фактическая ситуация со сбытом немного улучшилась, но курсовая неопределенность тормозит рост продаж.

👍 Кадровые проблемы могут стать сдерживающим фактором для роста деловой активности МСП. Это единственная компонента, которая показала небольшое снижение ввиду дефицита кадров.

Подробнее о результатах RSBI в сентябре. Следите за #rsbi

*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

💿 Северсталь: доля продукции с высокой добавленной стоимостью растет

Северсталь представила операционные результаты за III квартал и 9 месяцев. Отчет достаточно нейтральный, но бумаги реагируют умеренным снижением (-0,8%).

Производство чугуна и стали по сравнению с II кварталом сократилось на 7% и 9%, но это обусловлено проведением плановых ремонтов.
По сравнению с 2022 г. результаты лучше на 3% и 5% соответственно.

Продажи по полуфабрикатам, железной руде и коммерческой стали сократились квартал к кварталу, но по ВДС продукции выросли на 8%. За счет этого по стальной продукции результат кв/кв остался неизменным.
По сравнению с 2022 г. продажи стальной продукции также не изменились, но сократились по полуфабрикатам и железной руде. Продажи ВДС продукции увеличились на 9%.

📍 Примечательно, что доля ВДС продукции в портфеле выросла и год к году, и квартал к кварталу, до 48% и 53% соответственно. Это способствует росту цен реализации, что может положительно сказаться на финансовых результатах компании.

💡Мы видим крепость внутреннего рынка и уверенное позиционирование на нем Северстали. Ждем, что компания может возобновить выплату дивидендов, что станет мощным триггером для роста ее бумаг.
Наша целевая цена 1 акции на горизонте 12 месяцев – 1552 руб. #CHMF

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

💵 К 12 часам курс доллара опустился ниже 95 рублей и обновил минимумы 6 недель

Укрепление рубля ожидаемо и связано с увеличением предложения валюты экспортерами, которые начали реализовывать нормы вступившего в силу 16 октября указа о продаже валютной выручки, а также готовятся к налоговым выплатам 30 октября.

Ждем закрепления курса доллара в диапазоне 90–95 руб., с тяготением к его нижней половине. Помимо приближающегося налогового периода поддержку рублю в ключевых валютных парах окажет дорогая нефть и ожидания повышения ключевой ставки Банком России в пятницу, 27 октября.

#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь