#депозиты #великобритания #кризис #банки
По последним данным от Банка Англии, в мае текущего года наблюдался рекордный отток депозитов домохозяйств, составивший 4,6 млрд фунтов. Этот показатель оказался самым высоким с момента начала сбора данных в 1997 году. Такие тревожные тенденции могут свидетельствовать о приближении банковского кризиса к Великобритании, и это становится все более очевидным.
@khtrader
По последним данным от Банка Англии, в мае текущего года наблюдался рекордный отток депозитов домохозяйств, составивший 4,6 млрд фунтов. Этот показатель оказался самым высоким с момента начала сбора данных в 1997 году. Такие тревожные тенденции могут свидетельствовать о приближении банковского кризиса к Великобритании, и это становится все более очевидным.
@khtrader
#финансы #облигации #долги #криваядозодности #банки #рецессия
📍Об инверсии кривой доходности в США сказано так много, что о ней уже все забыли. Но аналогичные тенденции заметны в других развитых странах по всему миру: доходности государственных облигаций с длинным сроком погашения (рынок капитала) оказались ниже, чем доходности облигаций с коротким сроком (денежный рынок). Это нарушает теорию временной стоимости, согласно которой более длительные инвестиции должны приносить более высокий доход.
Подобное явление имеет множество объяснений: ожидания снижения процентных ставок или ожидания снижения инфляции, но важно обратить внимание не на причины, а на последствия инверсии кривой доходности. Такое положение кривой влияет на функционирование банковской системы, так как банки не могут эффективно привлекать средства на денежном рынке и предоставлять кредиты на рынке капитала, что является одной из главных функций банков.
📍События в марте в США показали, как инверсия кривой доходности влияет на неустойчивые банки.
Современная экономика все более зависит от финансового сектора, и отсутствие доступных кредитов может нанести ущерб многим компаниям. Следовательно, не стоит уделять внимание только причинам инверсии кривой доходности. Важно оценить последствия, которые указывают на наступление рецессии, сопровождающееся сжатием кредитования. Следует отметить, что как в США, так и в ЕС, текущие объемы кредитования впервые с 2011 года ниже уровня предыдущего года, что можно рассматривать как важный сигнал надвигающейся рецессии.
@khtrader
📍Об инверсии кривой доходности в США сказано так много, что о ней уже все забыли. Но аналогичные тенденции заметны в других развитых странах по всему миру: доходности государственных облигаций с длинным сроком погашения (рынок капитала) оказались ниже, чем доходности облигаций с коротким сроком (денежный рынок). Это нарушает теорию временной стоимости, согласно которой более длительные инвестиции должны приносить более высокий доход.
Подобное явление имеет множество объяснений: ожидания снижения процентных ставок или ожидания снижения инфляции, но важно обратить внимание не на причины, а на последствия инверсии кривой доходности. Такое положение кривой влияет на функционирование банковской системы, так как банки не могут эффективно привлекать средства на денежном рынке и предоставлять кредиты на рынке капитала, что является одной из главных функций банков.
📍События в марте в США показали, как инверсия кривой доходности влияет на неустойчивые банки.
Современная экономика все более зависит от финансового сектора, и отсутствие доступных кредитов может нанести ущерб многим компаниям. Следовательно, не стоит уделять внимание только причинам инверсии кривой доходности. Важно оценить последствия, которые указывают на наступление рецессии, сопровождающееся сжатием кредитования. Следует отметить, что как в США, так и в ЕС, текущие объемы кредитования впервые с 2011 года ниже уровня предыдущего года, что можно рассматривать как важный сигнал надвигающейся рецессии.
@khtrader
#инфляция #банки #недвижимость #кризис #сша
Хочу еще раз подчеркнуть, что в США важную роль в кредитовании сектора коммерческой недвижимости играют мелкие банки (обозначены желтой линией на графике). В свете растущей инфляции в июле, которая, вероятно, сохранится в следующие месяцы, стоит ожидать длительное сохранение высоких процентных ставок. Этот фактор постепенно может спровоцировать рецессию и более жесткие условия кредитования. Риски невозврата кредитов в сфере коммерческой недвижимости создают предпосылки для возникновения новой волны банковского кризиса в США.
@khtrader
Хочу еще раз подчеркнуть, что в США важную роль в кредитовании сектора коммерческой недвижимости играют мелкие банки (обозначены желтой линией на графике). В свете растущей инфляции в июле, которая, вероятно, сохранится в следующие месяцы, стоит ожидать длительное сохранение высоких процентных ставок. Этот фактор постепенно может спровоцировать рецессию и более жесткие условия кредитования. Риски невозврата кредитов в сфере коммерческой недвижимости создают предпосылки для возникновения новой волны банковского кризиса в США.
@khtrader
#кредитование #сша #кризис #ставки #банки
📍Американские банки ужесточили стандарты кредитования до уровня, при котором за последние 30 лет всегда начиналась рецессия. И все бы ничего, если бы не вчерашний отчет по инфляции в США за август, который явно не в пользу смягчения ФРС, т.е. ставки будут оставаться «выше и дольше», что ну никак не в пользу смягчения стандартов кредитования.
📍Исходя из этого вероятность финансового кризиса в США максимальна со временем кризиса 2008 года.
@khtrader
📍Американские банки ужесточили стандарты кредитования до уровня, при котором за последние 30 лет всегда начиналась рецессия. И все бы ничего, если бы не вчерашний отчет по инфляции в США за август, который явно не в пользу смягчения ФРС, т.е. ставки будут оставаться «выше и дольше», что ну никак не в пользу смягчения стандартов кредитования.
📍Исходя из этого вероятность финансового кризиса в США максимальна со временем кризиса 2008 года.
@khtrader
#банки #депозиты #отток #кризис #ставки
С начала текущего цикла повышения ставок ФРС произошел рекордный отток депозитов из коммерческих банков в размере 870 млрд долларов. Эта ситуация обусловлена инверсией кривой доходности, которая делает банки менее конкурентоспособными по доходности депозитов по сравнению с фондами денежного рынка. Длинные ставки, по которым банки предоставляют кредиты, находятся ниже коротких ставок, по которым привлекаются депозиты. Несмотря на паузу в банковском кризисе, проблемы в банковском секторе будут продолжать оставаться актуальными при сохранении инверсии кривой доходности.
@khtrader
С начала текущего цикла повышения ставок ФРС произошел рекордный отток депозитов из коммерческих банков в размере 870 млрд долларов. Эта ситуация обусловлена инверсией кривой доходности, которая делает банки менее конкурентоспособными по доходности депозитов по сравнению с фондами денежного рынка. Длинные ставки, по которым банки предоставляют кредиты, находятся ниже коротких ставок, по которым привлекаются депозиты. Несмотря на паузу в банковском кризисе, проблемы в банковском секторе будут продолжать оставаться актуальными при сохранении инверсии кривой доходности.
@khtrader
#кредит #сша #кризис #банки #экономика
В США второй раз за последние 50 лет наблюдается снижение объема кредитования по сравнению с предыдущим годом, аналогичное событие произошло в 2008-2009 годах. Это событие заслуживает внимания, поскольку мы живем в эпоху финансовой экономики, и расширение кредита играет важную роль в развитии экономики. Нет роста кредита = нет роста экономики.
@khtrader
В США второй раз за последние 50 лет наблюдается снижение объема кредитования по сравнению с предыдущим годом, аналогичное событие произошло в 2008-2009 годах. Это событие заслуживает внимания, поскольку мы живем в эпоху финансовой экономики, и расширение кредита играет важную роль в развитии экономики. Нет роста кредита = нет роста экономики.
@khtrader
#трежерис #криваядоходности #облигации #кризис #банки
📍Долгосрочные ставки в США продолжают снижаться относительно краткосрочных, что указывает на ожидания снижения ставки ФРС. Однако текущая инверсия кривой доходности достигла уровней, которые за последние 100 лет являются аномальными и наблюдались лишь в 1970-1980 годах.
📍Это положение ставок неблагоприятно влияет на банки, так как они сталкиваются с проблемами в привлечении депозитов, что в свою очередь ограничивает предложение кредита. Следовательно, на мой взгляд, рынок недооценивает риски, связанные с возможным новым всплеском банковских кризисов в США и других развитых странах.
@khtrader
📍Долгосрочные ставки в США продолжают снижаться относительно краткосрочных, что указывает на ожидания снижения ставки ФРС. Однако текущая инверсия кривой доходности достигла уровней, которые за последние 100 лет являются аномальными и наблюдались лишь в 1970-1980 годах.
📍Это положение ставок неблагоприятно влияет на банки, так как они сталкиваются с проблемами в привлечении депозитов, что в свою очередь ограничивает предложение кредита. Следовательно, на мой взгляд, рынок недооценивает риски, связанные с возможным новым всплеском банковских кризисов в США и других развитых странах.
@khtrader
#инверсия #криваядоходности #сша #трежерис #банки #кризис
Новый рекорд по количеству дней инверсии кривой доходности в США - это все еще проблема для финансовой системы страны. Основной недуг инверсии кривой доходности заключается в сокращении предложения кредитов, поскольку в таких условиях банки испытывают трудности с привлечением депозитов, что снижает их возможность выдавать кредиты. ФРС нужно понизить ставки, однако насколько это будет возможно, станет ясно весной.
@khtrader
Новый рекорд по количеству дней инверсии кривой доходности в США - это все еще проблема для финансовой системы страны. Основной недуг инверсии кривой доходности заключается в сокращении предложения кредитов, поскольку в таких условиях банки испытывают трудности с привлечением депозитов, что снижает их возможность выдавать кредиты. ФРС нужно понизить ставки, однако насколько это будет возможно, станет ясно весной.
@khtrader
#банки #сша #кризис #ликвидность #трежерис
📍Нереализованные убытки коммерческих банков в США составляют 33% или 700 миллиардов долларов. Основной убыток приходится на портфели облигаций, которые пострадали из-за роста процентных ставок. В настоящее время банки смогли покрыть эти убытки, используя кредитную линию, предоставленную ФРС в ответ на банковский кризис в прошлом году.
📍Главный вопрос сейчас: будет ли ФРС продлевать программу поддержки банков после истечения ее срока в марте? Судя по ситуации с убытками банков, это риторический вопрос.
@khtrader
📍Нереализованные убытки коммерческих банков в США составляют 33% или 700 миллиардов долларов. Основной убыток приходится на портфели облигаций, которые пострадали из-за роста процентных ставок. В настоящее время банки смогли покрыть эти убытки, используя кредитную линию, предоставленную ФРС в ответ на банковский кризис в прошлом году.
📍Главный вопрос сейчас: будет ли ФРС продлевать программу поддержки банков после истечения ее срока в марте? Судя по ситуации с убытками банков, это риторический вопрос.
@khtrader
#отчеты #сша #банки #sp500 #акции
📍Отчеты об доходах американских компаний за IV квартал выходят хуже ожиданий на 5%, что впервые происходит с начала пандемии. Однако это обусловлено в основном плохими результатами коммерческих банков. Если исключить их отчеты, то остальные компании отчитываются лучше ожидания на 5,3%.
📍Более интересно то, что, несмотря на плохие отчеты, акции американских банков даже пытаются расти.
@khtrader
📍Отчеты об доходах американских компаний за IV квартал выходят хуже ожиданий на 5%, что впервые происходит с начала пандемии. Однако это обусловлено в основном плохими результатами коммерческих банков. Если исключить их отчеты, то остальные компании отчитываются лучше ожидания на 5,3%.
📍Более интересно то, что, несмотря на плохие отчеты, акции американских банков даже пытаются расти.
@khtrader
#недвижимость #банки #кризис #сша
📍В связи с ухудшением ситуации на рынке коммерческой недвижимости в США цены на офисные помещения снизились на 25% за год (график слева), что начало негативно сказываться на региональных банках. Например, акции банка New York Community Bancorp упали на 38%. Однако, более интересно наблюдать за падением акций японского банка Aozora в последние два дня (график справа), поскольку этот банк также активно инвестировал в коммерческую недвижимость США. Неизвестно, сколько подобных «Аозор» существует по всему миру, но можно предположить, что достаточно для мирового банковского кризиса.
📍Что важно, ранее ФРС официально заявила о намерении завершить программу поддержки банков, запущенную в марте прошлого года. В свете новых проблем, возможно, это решение будет отменено. Если это произойдет, то это может стать новым катализатором роста для американских акций.
@khtrader
📍В связи с ухудшением ситуации на рынке коммерческой недвижимости в США цены на офисные помещения снизились на 25% за год (график слева), что начало негативно сказываться на региональных банках. Например, акции банка New York Community Bancorp упали на 38%. Однако, более интересно наблюдать за падением акций японского банка Aozora в последние два дня (график справа), поскольку этот банк также активно инвестировал в коммерческую недвижимость США. Неизвестно, сколько подобных «Аозор» существует по всему миру, но можно предположить, что достаточно для мирового банковского кризиса.
📍Что важно, ранее ФРС официально заявила о намерении завершить программу поддержки банков, запущенную в марте прошлого года. В свете новых проблем, возможно, это решение будет отменено. Если это произойдет, то это может стать новым катализатором роста для американских акций.
@khtrader
#фонды #банки #акции #сша #sp500 #nasdaq
📍По данным Bank of America, на прошлой неделе институциональные инвесторы продавали акции США. Институциональные инвесторы включают в себя взаимные и пенсионные фонды, страховые компании, банки и частные инвестиционные фонды.
📍Интересным фактом является то, что хедж-фонды, частные инвесторы и корпорации (возможно, в рамках программ обратного выкупа акций) продолжают активно покупать.
@khtrader
📍По данным Bank of America, на прошлой неделе институциональные инвесторы продавали акции США. Институциональные инвесторы включают в себя взаимные и пенсионные фонды, страховые компании, банки и частные инвестиционные фонды.
📍Интересным фактом является то, что хедж-фонды, частные инвесторы и корпорации (возможно, в рамках программ обратного выкупа акций) продолжают активно покупать.
@khtrader
#увольнения #финансы #банки #отчеты
В отчетах американских компаний за четвертый квартал 2023 года чаще всего отмечаются увольнения в финансовом секторе, что может свидетельствовать о проблемах в этой области. На мой взгляд, если проблемы в американской экономике и будут, то в результате кризиса в финансовом секторе.
@khtrader
В отчетах американских компаний за четвертый квартал 2023 года чаще всего отмечаются увольнения в финансовом секторе, что может свидетельствовать о проблемах в этой области. На мой взгляд, если проблемы в американской экономике и будут, то в результате кризиса в финансовом секторе.
@khtrader
#sp500 #акции #облигации #ликвидность #сша #банки #кризис
Аналитики банка Nordea прогнозируют сокращение избыточной ликвидности в США, что приведет к уменьшению резервов американских коммерческих банков. Начало этого цикла ожидается уже в текущем месяце, что повторит тенденцию 2022 года. Это в свою очередь снизить спрос на активы и окажет давление на акции и долгосрочные облигации. Также это повлечет за собой понижение евро до уровней ниже прошлого года.
@khtrader
Аналитики банка Nordea прогнозируют сокращение избыточной ликвидности в США, что приведет к уменьшению резервов американских коммерческих банков. Начало этого цикла ожидается уже в текущем месяце, что повторит тенденцию 2022 года. Это в свою очередь снизить спрос на активы и окажет давление на акции и долгосрочные облигации. Также это повлечет за собой понижение евро до уровней ниже прошлого года.
@khtrader
#ликвидность #активы #банки #цб #sp500
Индекс S&P 500 продолжает расти несмотря на сокращение активов центральных банков. Это говорит о том, что инвесторы, вероятно, используют сбережения и перераспределяют капиталы между активами в отсутствие новой ликвидности. Вопрос о том, насколько долго эти процессы будут продолжаться, остается открытым, однако продолжение цикла жесткой монетарной политики со стороны центральных банков должен приблизить конец бычьему рынку.
@khtrader
Индекс S&P 500 продолжает расти несмотря на сокращение активов центральных банков. Это говорит о том, что инвесторы, вероятно, используют сбережения и перераспределяют капиталы между активами в отсутствие новой ликвидности. Вопрос о том, насколько долго эти процессы будут продолжаться, остается открытым, однако продолжение цикла жесткой монетарной политики со стороны центральных банков должен приблизить конец бычьему рынку.
@khtrader
#трежерис #облигации #банки #ликвидность #сша
📍Объем выпущенных гособлигаций США продолжает стремительно расти, следуя за увеличением госдолга США, что отмечено желтой линией на графике. В то же время, объем активов коммерческих банков перестал расти из-за прекращения притока депозитов, что привело к остановке расширения баланса.
📍В настоящее время этот разрыв компенсируют фонды денежного рынка, которые перехватывают банковские депозиты, инвестируя в короткие облигации. Длинные же облигации продолжают покупать японцы, несмотря на то, что Банк Японии впервые за 17 лет повысил ставку сегодня, выкуп активов Банком Японии продолжается, что поддерживает покупку трежерис.
📍Несмотря на разрыв между показателями, наблюдаемый на графике, который на первый взгляд сигнализирует об избытке на рынке трежерис, текущая структура выкупа трежерис кажется стабильной.
@khtrader
📍Объем выпущенных гособлигаций США продолжает стремительно расти, следуя за увеличением госдолга США, что отмечено желтой линией на графике. В то же время, объем активов коммерческих банков перестал расти из-за прекращения притока депозитов, что привело к остановке расширения баланса.
📍В настоящее время этот разрыв компенсируют фонды денежного рынка, которые перехватывают банковские депозиты, инвестируя в короткие облигации. Длинные же облигации продолжают покупать японцы, несмотря на то, что Банк Японии впервые за 17 лет повысил ставку сегодня, выкуп активов Банком Японии продолжается, что поддерживает покупку трежерис.
📍Несмотря на разрыв между показателями, наблюдаемый на графике, который на первый взгляд сигнализирует об избытке на рынке трежерис, текущая структура выкупа трежерис кажется стабильной.
@khtrader
#трежерис #инверсия #рецессия #сша #облигации #банки
📍Инверсия кривой доходности в США держится более 600 дней, что является новым историческим рекордом, но рецессии все нет. Но стоит учесть, что на отрезке в 70 лет инверсия кривой доходности всегда заканчивалась рецессией, пока и ключевой не было, так что, это скорее в пользу того, что худшее еще впереди.
📍От себя добавляю, по моим оценкам, рецессия может наступит как следствие финансового кризиса, т. к. устойчивая инверсия кривой доходности в большей степени давит на финансовый сектор и в меньшей на реальную экономику.
@khtrader
📍Инверсия кривой доходности в США держится более 600 дней, что является новым историческим рекордом, но рецессии все нет. Но стоит учесть, что на отрезке в 70 лет инверсия кривой доходности всегда заканчивалась рецессией, пока и ключевой не было, так что, это скорее в пользу того, что худшее еще впереди.
📍От себя добавляю, по моим оценкам, рецессия может наступит как следствие финансового кризиса, т. к. устойчивая инверсия кривой доходности в большей степени давит на финансовый сектор и в меньшей на реальную экономику.
@khtrader