#риск #финансы #облигации #акции #волатильность
📍Вчера на рынке трежерис произошел рост волатильности, которую измеряет индекс MOVE, и он снова поднялся выше второго стандартного отклонения (за пределы серой области). Это свидетельствует о том, что рынок трежерис нестабилен - это явный признак стресса на финансовых рынках.
📍В условиях растущего риска фондовый рынок США все еще держится на высоком уровне, однако уже можно заметить некоторый стресс в циклических секторах, которые наиболее чувствительны к фазам делового цикла.
@khtrader
📍Вчера на рынке трежерис произошел рост волатильности, которую измеряет индекс MOVE, и он снова поднялся выше второго стандартного отклонения (за пределы серой области). Это свидетельствует о том, что рынок трежерис нестабилен - это явный признак стресса на финансовых рынках.
📍В условиях растущего риска фондовый рынок США все еще держится на высоком уровне, однако уже можно заметить некоторый стресс в циклических секторах, которые наиболее чувствительны к фазам делового цикла.
@khtrader
#акции #сша #риск #sp500 #финансы
По данным источников, премии за риск вложения в акции на американском рынке снизились до уровня 2007 года. Это может свидетельствовать о дороговизне американского фондового рынка. Если это действительно так, то можно ожидать продолжительного и глубокого падения индекса S&P500 до тех пор, пока премия за риск вложения в акции не достигнет уровня, который превышает 20-летнюю среднюю премию (пунктирная линия).
@khtrader
По данным источников, премии за риск вложения в акции на американском рынке снизились до уровня 2007 года. Это может свидетельствовать о дороговизне американского фондового рынка. Если это действительно так, то можно ожидать продолжительного и глубокого падения индекса S&P500 до тех пор, пока премия за риск вложения в акции не достигнет уровня, который превышает 20-летнюю среднюю премию (пунктирная линия).
@khtrader
#облигации #сша #финансы #трежерис #риск
📍На финансовом рынке США наблюдается уникальное событие: доходность корпоративных облигаций ниже ставки по федеральным фондам, что не наблюдалось как минимум 30 лет. Возникает вопрос, почему инвесторы готовы принимать дополнительный риск при более низкой доходности? Кроме того, что происходит с оценкой риска на финансовом рынке США?
📍Эти вопросы являются предметом дискуссии и не имеют однозначного ответа, однако возможно, что причина искажения риска связана с ограниченной доступностью кредита в США и банковским кризисом.
@khtrader
📍На финансовом рынке США наблюдается уникальное событие: доходность корпоративных облигаций ниже ставки по федеральным фондам, что не наблюдалось как минимум 30 лет. Возникает вопрос, почему инвесторы готовы принимать дополнительный риск при более низкой доходности? Кроме того, что происходит с оценкой риска на финансовом рынке США?
📍Эти вопросы являются предметом дискуссии и не имеют однозначного ответа, однако возможно, что причина искажения риска связана с ограниченной доступностью кредита в США и банковским кризисом.
@khtrader
#ставки #риск #аномалия #облигации #финансы
С момента 1989 года впервые ставка ФРС превысила ставку по Американским облигациям инвестиционного уровня. Это искажение оценки риска может быть связано с ожиданием снижения ставки ФРС в ближайшем будущем. Также стоит отметить, что исторически, когда разница между ставками была низкой, это часто сопровождалось рецессией и снижением фондового рынка.
@khtrader
С момента 1989 года впервые ставка ФРС превысила ставку по Американским облигациям инвестиционного уровня. Это искажение оценки риска может быть связано с ожиданием снижения ставки ФРС в ближайшем будущем. Также стоит отметить, что исторически, когда разница между ставками была низкой, это часто сопровождалось рецессией и снижением фондового рынка.
@khtrader
#риск #акции #трежерис #sp500 #пузырь
Доходность S&P500 продолжает устойчиво снижаться относительно доходности по коротким трежерис. Согласно финансовой теории, такое снижение может указывать на искажение оценки риска и наличие спекулятивного пузыря на рынке акций, что последний раз наблюдалось в начале 2000-х годов.
@khtrader
Доходность S&P500 продолжает устойчиво снижаться относительно доходности по коротким трежерис. Согласно финансовой теории, такое снижение может указывать на искажение оценки риска и наличие спекулятивного пузыря на рынке акций, что последний раз наблюдалось в начале 2000-х годов.
@khtrader
#sp500 #трежерис #риск #облигации #акции
Впервые с 2010 года доходность S&P 500 оказалась ниже доходности 10-летних трежерис. На текущий момент доходность S&P 500 составляет 3,9%, что вызывает вопрос о необходимости рисковать, особенно учитывая, что краткосрочные трежерис приносят доходность в размере 5,3%.
@khtrader
Впервые с 2010 года доходность S&P 500 оказалась ниже доходности 10-летних трежерис. На текущий момент доходность S&P 500 составляет 3,9%, что вызывает вопрос о необходимости рисковать, особенно учитывая, что краткосрочные трежерис приносят доходность в размере 5,3%.
@khtrader
#erp #акции #риск #финансы #sp500 #nasdaq
Премия за риск вложения в американские акции продолжает снижаться и почти достигла уровня 2008 года. С учетом жесткой монетарной политики и замедления деловой активности в США, текущие премии за риск выглядят неадекватными и сигнализируют о пузыре на рынке американских акций.
@khtrader
Премия за риск вложения в американские акции продолжает снижаться и почти достигла уровня 2008 года. С учетом жесткой монетарной политики и замедления деловой активности в США, текущие премии за риск выглядят неадекватными и сигнализируют о пузыре на рынке американских акций.
@khtrader
#опционы #риск #хеджирование #эйфория #пузырь #sp500 #акции
Несмотря на поступающие негативные данные о состоянии экономики США, спрос на опционы пут, как средство хеджирования риска снижения цен на акции, значительно ниже спроса на опционы колл. Такое неравновесие говорит о том, что трейдеры предпочитают коллы в надежде на продолжение роста цен на американские акции. Текущее соотношение пут/колл сравнимо с уровнем конца 2021 года, когда еще не поднимались вопросы о повышении ставок и считалось, что инфляция является временным явлением.
@khtrader
Несмотря на поступающие негативные данные о состоянии экономики США, спрос на опционы пут, как средство хеджирования риска снижения цен на акции, значительно ниже спроса на опционы колл. Такое неравновесие говорит о том, что трейдеры предпочитают коллы в надежде на продолжение роста цен на американские акции. Текущее соотношение пут/колл сравнимо с уровнем конца 2021 года, когда еще не поднимались вопросы о повышении ставок и считалось, что инфляция является временным явлением.
@khtrader
#риск #рецессия #экономика #рынки
Наблюдается значительная дивергенция между индексом производственных заказов, опубликованным агентством ISM в США (представлен черной линией), и аппетитом к риску. Этот феномен может быть интерпретирован по-разному: либо рынки ошибаются в оценке перспектив экономики США, либо экономика США находится на дне фазы делового цикла, и нас ждет расширение экономики США.
С учетом монетарной политики, кредитного цикла и прочих макроэкономических данных, я склонен придерживаться первого варианта.
@khtrader
Наблюдается значительная дивергенция между индексом производственных заказов, опубликованным агентством ISM в США (представлен черной линией), и аппетитом к риску. Этот феномен может быть интерпретирован по-разному: либо рынки ошибаются в оценке перспектив экономики США, либо экономика США находится на дне фазы делового цикла, и нас ждет расширение экономики США.
С учетом монетарной политики, кредитного цикла и прочих макроэкономических данных, я склонен придерживаться первого варианта.
@khtrader
#премии #риск #трежерис #акции #sp500 #финансы
📍На фоне продолжения роста ставок США, доходность S&P500 продолжает снижаться относительно доходности коротких трежерис, что указывает на ошибку в оценке риска на финансовых рынках и говорит о пузыре на рынке акций, аналогичному пузырю доткомов.
📍Не может безрисковый актив, коим являются короткие трежерис, приносить больше дохода, чем рисковые активы, к которым относятся акции.
@khtrader
📍На фоне продолжения роста ставок США, доходность S&P500 продолжает снижаться относительно доходности коротких трежерис, что указывает на ошибку в оценке риска на финансовых рынках и говорит о пузыре на рынке акций, аналогичному пузырю доткомов.
📍Не может безрисковый актив, коим являются короткие трежерис, приносить больше дохода, чем рисковые активы, к которым относятся акции.
@khtrader
#хеджирование #страховка #sp500 #риск #пузырь
Стоимость защиты от снижения индекса S&P 500 остается низкой с момента Великого финансового кризиса. Стоит отметить, что аналогичные уровни наблюдались в 2018 году, когда произошёл обвал акций в конце того года. Учитывая текущие макроэкономические условия, стоимость хеджирования кажется несоразмерно низкой, что может свидетельствовать о недооценке рисков самим рынком.
@khtrader
Стоимость защиты от снижения индекса S&P 500 остается низкой с момента Великого финансового кризиса. Стоит отметить, что аналогичные уровни наблюдались в 2018 году, когда произошёл обвал акций в конце того года. Учитывая текущие макроэкономические условия, стоимость хеджирования кажется несоразмерно низкой, что может свидетельствовать о недооценке рисков самим рынком.
@khtrader
#риск #акции #блигации #sp500 #nasdaq #трежерис
Короткие гособлигации США приносят на 75 базисных пунктов (0,75%) дохода больше, чем внутренняя доходность S&P500 (доход на акцию). Рынок упорно ставит на продолжение роста, иначе, если отмести курсовую разницу, то какой ценз покупать актив с большим риском и более низкой доходностью. Стоит уточнить, что портфельные управляющие, действующие по классической финансовой теории, не могут при отрицательной премии за риск вложения в акции выступать сейчас покупателями, т.к. курсовая разница для них - это и есть риск, которую подлежит хеджированию.
@khtrader
Короткие гособлигации США приносят на 75 базисных пунктов (0,75%) дохода больше, чем внутренняя доходность S&P500 (доход на акцию). Рынок упорно ставит на продолжение роста, иначе, если отмести курсовую разницу, то какой ценз покупать актив с большим риском и более низкой доходностью. Стоит уточнить, что портфельные управляющие, действующие по классической финансовой теории, не могут при отрицательной премии за риск вложения в акции выступать сейчас покупателями, т.к. курсовая разница для них - это и есть риск, которую подлежит хеджированию.
@khtrader
#sp500 #риск #облигации #акции #трежерис #кризис #рецессия
📍Внутренняя доходность американских акций продолжает стабильно снижаться относительно доходности 3-х месячных трежерис (см. верхний график). Это явление наблюдается в девятый раз с 1950 года и всегда сопровождалось максимумами S&P500, а в пяти случаях совпадает с началом рецессии в США (как показано на нижнем графике).
📍Трейдеры по-прежнему пытаются выдумать возможное продолжение роста, однако очевидно, что бычий тренд ослабевает из-за неактивности крупных инвесторов. Это связано с отсутствием долгосрочных перспектив в акциях, и в данный момент более выгодными и безопасными являются инструменты денежного рынка.
@khtrader
📍Внутренняя доходность американских акций продолжает стабильно снижаться относительно доходности 3-х месячных трежерис (см. верхний график). Это явление наблюдается в девятый раз с 1950 года и всегда сопровождалось максимумами S&P500, а в пяти случаях совпадает с началом рецессии в США (как показано на нижнем графике).
📍Трейдеры по-прежнему пытаются выдумать возможное продолжение роста, однако очевидно, что бычий тренд ослабевает из-за неактивности крупных инвесторов. Это связано с отсутствием долгосрочных перспектив в акциях, и в данный момент более выгодными и безопасными являются инструменты денежного рынка.
@khtrader
#риск #sp500 #nasdaq #пузырь
Концентрация риска на американском фондовом рынке снова достигла уровня, аналогичного тому, что наблюдался в 2020 году. В то время и сейчас, 25% индекса S&P 500 приходится на акции пяти крупных технологических компаний. Этот показатель подчеркивает потенциальные угрозы для стабильности американского фондового рынка. В случае начала массовой продажи акций на американском рынке, это может сказаться на финансовой стабильности не только в США, но и в мировом масштабе. По сути, стабильность всего мирового финансового рынка зависит от устойчивости пяти американских компаний.
@khtrader
Концентрация риска на американском фондовом рынке снова достигла уровня, аналогичного тому, что наблюдался в 2020 году. В то время и сейчас, 25% индекса S&P 500 приходится на акции пяти крупных технологических компаний. Этот показатель подчеркивает потенциальные угрозы для стабильности американского фондового рынка. В случае начала массовой продажи акций на американском рынке, это может сказаться на финансовой стабильности не только в США, но и в мировом масштабе. По сути, стабильность всего мирового финансового рынка зависит от устойчивости пяти американских компаний.
@khtrader