#sp500 #nasdaq #риски #эйфория #ставки #пузырь
На мой взгляд, одним из ключевых признаков эйфории на фондовом рынке США является узкий кредитный спред между доходностью высокодоходных облигаций США и казначейскими облигациями (Treasuries). Этот показатель находится на минимальных уровнях за последние 30 лет, что в прошлом неизменно предшествовало наступлению медвежьего рынка. Однако стоит отметить, что кризисы не происходили мгновенно — между сужением спреда и спадом обычно проходил временной лаг примерно в год. Таким образом, можно сделать вывод, что фондовый рынок США уже вступил в фазу повышенного риска снижения.
@khtrader
На мой взгляд, одним из ключевых признаков эйфории на фондовом рынке США является узкий кредитный спред между доходностью высокодоходных облигаций США и казначейскими облигациями (Treasuries). Этот показатель находится на минимальных уровнях за последние 30 лет, что в прошлом неизменно предшествовало наступлению медвежьего рынка. Однако стоит отметить, что кризисы не происходили мгновенно — между сужением спреда и спадом обычно проходил временной лаг примерно в год. Таким образом, можно сделать вывод, что фондовый рынок США уже вступил в фазу повышенного риска снижения.
@khtrader
👍33🤔15🤣4👎1
#пузырь #акции #эйфория #sp500 #nasdaq #bubble #сша
По старой доброй традиции: рубрика «Пузырь на фондовом рынке США»
📍Аналитики прогнозируют рост доходности фондового рынка США на 27% в этом и следующем году, что отражено на верхнем графике. Это более чем на 40% превышает трендовую линию, основанную на 100-летней истории рынка. Как показывает нижний график, за последние 30 лет такие оптимистичные ожидания неизменно совпадали с пиками индекса S&P 500. Эти периоды сопровождались эйфорией и, как правило, предшествовали глубоким и продолжительным коррекциям.
📍Да, в краткосрочной перспективе есть сигналы к покупке: при отсутствии форс-мажоров (которые по теории вероятности предсказать невозможно из-за их низкой вероятности и непредсказуемой природы) рынок вполне способен показать рост. Однако на долгосрочном горизонте делать ставку на устойчивый подъём рискованно. Любой локальный всплеск лучше использовать для фиксации прибыли и закрытия позиций.
@khtrader
По старой доброй традиции: рубрика «Пузырь на фондовом рынке США»
📍Аналитики прогнозируют рост доходности фондового рынка США на 27% в этом и следующем году, что отражено на верхнем графике. Это более чем на 40% превышает трендовую линию, основанную на 100-летней истории рынка. Как показывает нижний график, за последние 30 лет такие оптимистичные ожидания неизменно совпадали с пиками индекса S&P 500. Эти периоды сопровождались эйфорией и, как правило, предшествовали глубоким и продолжительным коррекциям.
📍Да, в краткосрочной перспективе есть сигналы к покупке: при отсутствии форс-мажоров (которые по теории вероятности предсказать невозможно из-за их низкой вероятности и непредсказуемой природы) рынок вполне способен показать рост. Однако на долгосрочном горизонте делать ставку на устойчивый подъём рискованно. Любой локальный всплеск лучше использовать для фиксации прибыли и закрытия позиций.
@khtrader
1🤝18👍15🤔6👎1😱1
#gold #золото #зарплата #пузырь
Не уверен, упоминалась ли эта статистика ранее, но хочу ещё раз подчеркнуть: цена золота за унцию, измеренная в рабочих часах американцев, в четвёртый раз достигла максимума за последние 100 лет. Исторически, каждый раз, когда для покупки одной унции жёлтого металла требовалось более 70 часов работы, цена золота устанавливала долгосрочные пики.
@khtrader
Не уверен, упоминалась ли эта статистика ранее, но хочу ещё раз подчеркнуть: цена золота за унцию, измеренная в рабочих часах американцев, в четвёртый раз достигла максимума за последние 100 лет. Исторически, каждый раз, когда для покупки одной унции жёлтого металла требовалось более 70 часов работы, цена золота устанавливала долгосрочные пики.
@khtrader
1👍25🤔10🤣2🌚1
#sp500 #nasdaq #акции #сша #пузырь
📍Несмотря на то, что в апреле котировки индекса S&P 500 закрылись значительно выше месячного минимума, фондовый рынок США всё же потерял позиции относительно максимума текущего года. При этом премия за риск вложений в американские акции почти не изменилась и остаётся на минимальных уровнях со времён пузыря доткомов.
📍Сегодняшние два поста наводят на мысль, что существуют условия для дальнейшего роста фондового рынка США, и, возможно, мы даже увидим новый исторический максимум. Однако, как справедливо отметил Оракл из Омахи, в долгосрочной перспективе американские акции остаются переоценёнными. Следовательно, впереди нас ждёт значительная коррекция, которая, вероятно, начнётся не ранее осени.
@khtrader
📍Несмотря на то, что в апреле котировки индекса S&P 500 закрылись значительно выше месячного минимума, фондовый рынок США всё же потерял позиции относительно максимума текущего года. При этом премия за риск вложений в американские акции почти не изменилась и остаётся на минимальных уровнях со времён пузыря доткомов.
📍Сегодняшние два поста наводят на мысль, что существуют условия для дальнейшего роста фондового рынка США, и, возможно, мы даже увидим новый исторический максимум. Однако, как справедливо отметил Оракл из Омахи, в долгосрочной перспективе американские акции остаются переоценёнными. Следовательно, впереди нас ждёт значительная коррекция, которая, вероятно, начнётся не ранее осени.
@khtrader
👍18🤔10🌚2
#акции #sp500 #nasdaq #eps #пузырь #доходность #сша
Несмотря на апрельскую коррекцию фондового рынка США, прогнозы по доходности компаний остаются на 40% выше трендовой линии, что сопоставимо с пузырём перед ипотечным кризисом. Это указывает, что для фондового рынка США худшее ещё впереди, и вопрос лишь во времени, оценить которое невозможно.
@khtrader
Несмотря на апрельскую коррекцию фондового рынка США, прогнозы по доходности компаний остаются на 40% выше трендовой линии, что сопоставимо с пузырём перед ипотечным кризисом. Это указывает, что для фондового рынка США худшее ещё впереди, и вопрос лишь во времени, оценить которое невозможно.
@khtrader
1👍17🤔10😱5
#золото #gold #xau #пузырь #драгметалл
В мае более 40% опрошенных финансовых управляющих в США считают золото переоценённым. Примечательно, что этот показатель превышает уровень, зафиксированный на пике рынка в 2011 году. Сложно сказать, является ли это сигналом к продаже в текущих условиях, поскольку основными покупателями золота сейчас выступают центральные банки, но покупать золото по текущим ценам определённо не стоит.
@khtrader
В мае более 40% опрошенных финансовых управляющих в США считают золото переоценённым. Примечательно, что этот показатель превышает уровень, зафиксированный на пике рынка в 2011 году. Сложно сказать, является ли это сигналом к продаже в текущих условиях, поскольку основными покупателями золота сейчас выступают центральные банки, но покупать золото по текущим ценам определённо не стоит.
@khtrader
👍17🤔8👎2🤣1
#sp500 #russell2000 #акции #пузырь #сша
Индекс Russell 2000 торгуется на минимальных уровнях по отношению к S&P 500 — таких перекосов не было с начала 2000-х. Фондовый рынок США экстремально перекошен в сторону «голубых фишек».
Может, Кийосаки не зря говорит о грядущем обвале стоимости американских акций?
@khtrader
Индекс Russell 2000 торгуется на минимальных уровнях по отношению к S&P 500 — таких перекосов не было с начала 2000-х. Фондовый рынок США экстремально перекошен в сторону «голубых фишек».
Может, Кийосаки не зря говорит о грядущем обвале стоимости американских акций?
@khtrader
🤔24👍12
#риски #опционы #акции #пузырь #sp500
📍Аппетит к риску на пике. В мае опционы с экспирацией в день сделки (0DTE) составили в среднем 61% от всего объёма опционов на S&P 500 — исторический максимум. С 2022 года их доля утроилась.
📍По данным Cboe, 54% торгов по 0DTE пришлись на розничных трейдеров.
📍Проще говоря, рынок всё больше превращается в казино — частные инвесторы делают ставки на маловероятные сценарии, рассчитывая поймать всплеск волатильности.
@khtrader
📍Аппетит к риску на пике. В мае опционы с экспирацией в день сделки (0DTE) составили в среднем 61% от всего объёма опционов на S&P 500 — исторический максимум. С 2022 года их доля утроилась.
📍По данным Cboe, 54% торгов по 0DTE пришлись на розничных трейдеров.
📍Проще говоря, рынок всё больше превращается в казино — частные инвесторы делают ставки на маловероятные сценарии, рассчитывая поймать всплеск волатильности.
@khtrader
👍17👏4🌚2
#sp500 #nasdaq #акции #позиции #пузырь #сша
Американцы вложили в акции больше половины всех своих сбережений — это исторический рекорд. Даже в разгар пузыря доткомов доля была ниже, а при Nifty Fifty — всего 30%. Такой перегрев обычно заканчивается надолго: график намекает, что впереди у рынка США может быть потерянное десятилетие. Вопрос не на один миллион - когда он упадет.
@khtrader
Американцы вложили в акции больше половины всех своих сбережений — это исторический рекорд. Даже в разгар пузыря доткомов доля была ниже, а при Nifty Fifty — всего 30%. Такой перегрев обычно заканчивается надолго: график намекает, что впереди у рынка США может быть потерянное десятилетие. Вопрос не на один миллион - когда он упадет.
@khtrader
🤔20👍10🌚3❤🔥1
#акции #пузырь #sp500 #nasdaq #сша
Стоимость американских акций в пересчёте на японскую иену достигла критического уровня, который в прошлом сигнализировал об экстремальной перекупленности и предшествовал масштабным коррекциям S&P 500. В то же время это не исключает продолжения текущего роста, но указывает на глобальный перегрев американского фондового рынка.
@khtrader
Стоимость американских акций в пересчёте на японскую иену достигла критического уровня, который в прошлом сигнализировал об экстремальной перекупленности и предшествовал масштабным коррекциям S&P 500. В то же время это не исключает продолжения текущего роста, но указывает на глобальный перегрев американского фондового рынка.
@khtrader
🤔18💯6🤝3🌚2👍1
#акции #сша #sp500 #nasdaq #пузырь #техи #bigtech
Пузырь концентрации рынка США:
📍На 10 крупнейших акций приходится около 38% рыночной капитализации S&P 500, что близко к рекордному уровню.
📍Рыночная капитализация Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Google, Broadcom, Tesla, Berkshire Hathaway и JPMorgan выросла более чем на 5 трлн долларов с апрельского минимума.
@khtrader
Пузырь концентрации рынка США:
📍На 10 крупнейших акций приходится около 38% рыночной капитализации S&P 500, что близко к рекордному уровню.
📍Рыночная капитализация Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Google, Broadcom, Tesla, Berkshire Hathaway и JPMorgan выросла более чем на 5 трлн долларов с апрельского минимума.
@khtrader
👍18🤔6💯6
#акции #дивиденды #трежерис #облигации #sp500 #инвестиции #пузырь #nasdaq
📍Дивидендная доходность американских акций устойчиво остается ниже доходности 10-летних гособлигаций США. Покупатели акций рассчитывают исключительно на рост цен, поскольку с точки зрения денежных потоков их покупка не имеет смысла — выгоднее держать Treasuries.
📍При этом фондовый рынок США находится на историческом максимуме, а ряд рыночных показателей — таких как настроения, позиционирование, мультипликаторы и премия за риск — сигнализируют о его переоцененности. Это объясняет, почему институциональные инвесторы не спешат с покупками, о чём я писал ранее.
📍Из этого вытекает, что на рынке идёт «игра в последнего идиота»: инвесторы надеются успеть продать актив дороже следующему участнику, и кто-то в этой игре окажется последним.
@khtrader
📍Дивидендная доходность американских акций устойчиво остается ниже доходности 10-летних гособлигаций США. Покупатели акций рассчитывают исключительно на рост цен, поскольку с точки зрения денежных потоков их покупка не имеет смысла — выгоднее держать Treasuries.
📍При этом фондовый рынок США находится на историческом максимуме, а ряд рыночных показателей — таких как настроения, позиционирование, мультипликаторы и премия за риск — сигнализируют о его переоцененности. Это объясняет, почему институциональные инвесторы не спешат с покупками, о чём я писал ранее.
📍Из этого вытекает, что на рынке идёт «игра в последнего идиота»: инвесторы надеются успеть продать актив дороже следующему участнику, и кто-то в этой игре окажется последним.
@khtrader
👍21🤔10🌚2
#ai #nasdaq #пузырь #сша #акции #техи
📍Пузырь AI уже превзошёл доткомы: топ-10 компаний S&P 500 — техногиганты — торгуются с форвардным P/E около 28x, что говорит об устойчивой вере в дальнейший рост цен на акции технологических компаний на рынке. В 2000-м, на пике дотком-эйфории, этот показатель был ~25x.
📍После бума интернет-компании стали массовыми и давно утратили инвестиционный ажиотаж. Логично предположить, что с AI произойдёт то же самое: технология станет привычной, а интерес к ней постепенно сойдёт на нет.
@khtrader
📍Пузырь AI уже превзошёл доткомы: топ-10 компаний S&P 500 — техногиганты — торгуются с форвардным P/E около 28x, что говорит об устойчивой вере в дальнейший рост цен на акции технологических компаний на рынке. В 2000-м, на пике дотком-эйфории, этот показатель был ~25x.
📍После бума интернет-компании стали массовыми и давно утратили инвестиционный ажиотаж. Логично предположить, что с AI произойдёт то же самое: технология станет привычной, а интерес к ней постепенно сойдёт на нет.
@khtrader
💯20🤔7👍6
#акции #sp500 #nasdaq #риск #пузырь
Премия за риск инвестиций в американские акции остаётся на минимальном уровне с 2002 года, что указывает на дороговизну рынка. Тем не менее, во времена пика дотком-пузыря он был еще дороже. В таких условиях не лишне вспомнить слова Джона Мейнарда Кейнса: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — платёжеспособным».
@khtrader
Премия за риск инвестиций в американские акции остаётся на минимальном уровне с 2002 года, что указывает на дороговизну рынка. Тем не менее, во времена пика дотком-пузыря он был еще дороже. В таких условиях не лишне вспомнить слова Джона Мейнарда Кейнса: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — платёжеспособным».
@khtrader
👍19💯8🤔2
#пузырь #кредитныеспреды #акции #риск #рискон #рискофф
После апрельского скачка кредитные спреды в США вернулись к годовым минимумам, которые также являются минимальными за последние 30 лет. Это указывает на то, что инвесторы не замечают рисков и активно вкладываются в рисковые активы. Однако опыт подсказывает: когда большинство игнорирует опасности, стоит ждать «чёрного лебедя». К слову, если Трамп покрасит чуб в чёрный, - чем не редкая птица!
@khtrader
После апрельского скачка кредитные спреды в США вернулись к годовым минимумам, которые также являются минимальными за последние 30 лет. Это указывает на то, что инвесторы не замечают рисков и активно вкладываются в рисковые активы. Однако опыт подсказывает: когда большинство игнорирует опасности, стоит ждать «чёрного лебедя». К слову, если Трамп покрасит чуб в чёрный, - чем не редкая птица!
@khtrader
🤣19👍7🤔3
#пузырь #техи #сша #nasdaq #sp500 #акции
📍Этот график как никакой другой наглядно демонстрирует масштаб пузыря на американском фондовом рынке — он уже превосходит доткомовский бум. Драйвером текущего роста стало бурное развитие искусственного интеллекта: на его фоне доля технологического сектора в общей капитализации превысила 50%. Одновременно с этим, доля защитных секторов опустилась до минимальных уровней как минимум за последние полвека.
📍Переводя на простой язык: участники рынка ведут себя так, будто риска больше не существует, а ИИ и впредь будет питать экспансию «теха». Это и есть классическая стадия эйфории.
@khtrader
📍Этот график как никакой другой наглядно демонстрирует масштаб пузыря на американском фондовом рынке — он уже превосходит доткомовский бум. Драйвером текущего роста стало бурное развитие искусственного интеллекта: на его фоне доля технологического сектора в общей капитализации превысила 50%. Одновременно с этим, доля защитных секторов опустилась до минимальных уровней как минимум за последние полвека.
📍Переводя на простой язык: участники рынка ведут себя так, будто риска больше не существует, а ИИ и впредь будет питать экспансию «теха». Это и есть классическая стадия эйфории.
@khtrader
👍32👏6💯4🤔2🌚1
#sp500 #nasdaq #настроения #пузырь #акции #сша #stoxx
📍Возможно, я уже наскучил своими медвежьими комментариями по поводу американского фондового рынка, но факты упрямая вещь: рынок по-прежнему находится в состоянии пузыря. Ниже — несколько графиков, подтверждающих, что на рынке акций США сформировался как глобальный, так и локальный перегрев.
📍Начнём с концентрации, что отражает верхний график: доля десяти крупнейших технологических компаний в индексе S&P 500 вплотную подошла к 40% — это исторический максимум. Подобная концентрация уже наблюдалась во время пузыря доткомов и сопровождалась более низким консенсусом по ожидаемой доходности на горизонте одного года, что отражено голубой линией. Сейчас — та же картина.
📍Нижний график иллюстрирует, как с апреля текущего года ожидания по доходности индекса S&P 500 резко выросли и достигли максимумов минимум за последний год. При этом аналогичные ожидания по фондовым рынкам других развитых стран остаются в отрицательной зоне — участники там оценивают перспективы намного осторожнее.
📍Таким образом, несмотря на явный перегрев в технологическом секторе и растущие политические риски, включая потенциально дестабилизирующую риторику Дональда Трампа, на рынке вновь усилилась вера в исключительность американских компаний. Это и подпитывает дальнейшее надувание пузыря в условиях высокой неопределённости. По моему мнению, это взрывоопасная комбинация, делающая текущий рост крайне уязвимым.
@khtrader
📍Возможно, я уже наскучил своими медвежьими комментариями по поводу американского фондового рынка, но факты упрямая вещь: рынок по-прежнему находится в состоянии пузыря. Ниже — несколько графиков, подтверждающих, что на рынке акций США сформировался как глобальный, так и локальный перегрев.
📍Начнём с концентрации, что отражает верхний график: доля десяти крупнейших технологических компаний в индексе S&P 500 вплотную подошла к 40% — это исторический максимум. Подобная концентрация уже наблюдалась во время пузыря доткомов и сопровождалась более низким консенсусом по ожидаемой доходности на горизонте одного года, что отражено голубой линией. Сейчас — та же картина.
📍Нижний график иллюстрирует, как с апреля текущего года ожидания по доходности индекса S&P 500 резко выросли и достигли максимумов минимум за последний год. При этом аналогичные ожидания по фондовым рынкам других развитых стран остаются в отрицательной зоне — участники там оценивают перспективы намного осторожнее.
📍Таким образом, несмотря на явный перегрев в технологическом секторе и растущие политические риски, включая потенциально дестабилизирующую риторику Дональда Трампа, на рынке вновь усилилась вера в исключительность американских компаний. Это и подпитывает дальнейшее надувание пузыря в условиях высокой неопределённости. По моему мнению, это взрывоопасная комбинация, делающая текущий рост крайне уязвимым.
@khtrader
👍29🤔11👏2