#иена #ставки #дкп #currency #валюты

🔘Ярким примером перекоса в проведении денежно-кредитной политики является курс японской иены: за пару недель иена подешевела к доллару США примерно на 5%, что является аномалией (дневные изменения нанесены гистограммой) с 122 иен за доллар до 128 (график).
🔘Это связано с тем, что ФРС переходит к жёсткой монетарной политике, а Банк Японии продолжает проводить мягкую монетарную политику, что приводит к разнице в процентных ставках и создаёт условия для carry trade (можно взять иены под 1% и вложить в трежерис под 2-3%, при этом ещё прибыль от курсовой разницы).
🔘Глядя на это дело ЕЦБ точно задумывается, а надо ли им евро дешевое доллара.
@khtrader

#прогнозы #мвф #ввп #спрос #экономика

🔘МВФ понизил прогноз по годовым темпам роста мировой экономики в этом году с 4,4% до 3,6% (- 0,8% по шкале слева) и с 3,8% до 3,6% в следующем году. На мой взгляд, прогноз крайне оптимистичен, я считаю, что все будет намного хуже и летом МВФ понизит прогноз снова... осенью снова, а итоги года могут еще больше удивить.
🔘Но что важно, прогноз ВВП от МВФ используется многими аналитическими агентствами, в т.ч. и Международным энергетическим агентством (МЭА) и другими аналитиками товарного рынка. Уже точно можно сказать ,что майские отчеты по балансу товарных рынков будут пересмотрены в сторону сокращения спроса.

Товарный рынок уже сегодня отреагировал резким обвалом по всем фронтам:
Нефть - 5%
Природный газ - 9%
Медь - 2%
Золото - 1,6%
Только зерновые устойчивы.
❗️Напрашивается вопрос, а что будет, когда летом понизят прогнозы еще...а в сентябре?
@khtrader

#банки #ставки #ликвидность #инфляция

А вот ещё один сформировавшийся дисбаланс, интересный с точки зрения финансов:
🔘ставки в США продолжают расти, а капитализация банковского сектора снижается.
Всегда ставка влияет на доходы банков, ведь это основная операционная деятельность (ставки по кредитам - ставкам по депозитам = банковская маржа) - это мы видим по тесной исторической корреляции.
🔘На сегодняшний день, мы видим расхождение, на мой взгляд, это связано с сокращением ликвидности, что снижает доходы от других видов деятельности (инвестиции), а также, как предполагают западные аналитики - это связано с ожидаемой инфляцией, которая удерживает ожидаемые реальные ставки ниже ноля.
🔘Рынок торгует ожидания, которые часто иррациональны, поэтому разброс причин может быть совершенно непредсказуем.
@khtrader

#ставка #фрс #инфляция #дкп #экономика

🔘Бум!!! Буллард (глава федерального банка Сент-Луиса) вчера заявил, что для борьбы с инфляцией в США ставка должна быть повышена до 3,5% до конца текущего года.
🔘Прогнозы ФРС на конец текущего года - 2%, этого и ожидает рынок. Т. е. если ФРС через две недели поддержит Булларда, то это станет сюрпризом для участников рынка.
🔘На следующий год рыночный консенсус - 3% (на диаграмме) т. е. 3,5% не ожидают даже в следующем году.
@khtrader

#дисбаланс #доллар #товары #кризис

🔘Ещё один рыночный дисбаланс происходит на наших глазах - это укрепление доллара (красная линия, индекс доллара нанесён инверсионно) параллельно с растущими ценами на товары.
🔘На мой взгляд, основная причина - военная премия, которая усиливает инфляционные ожидания, раскручивая и без того высокую инфляцию.
🔘Но также есть институциональная проблема - это регуляция нефтяного рынка со стороны ОПЕК+ (картель экспортёров), локально импортеры во главе с США им удачно противостоят, что не позволяет ценам на нефть дальше расти.
🔘Третья причина - это санкции против экспорта РФ, включая металлы и энергетику.
Как только произойдёт деэскалация, цены на сырье просядут, что окажет давление на инфляцию.
@khtrader

#прогнозы #рекомендации #аналитика

🔘Джим Крамэр популярнейшая «говорящая голова» запада (в твиттере почти 2 млн подписчиков) в начале года рекомендовал покупать #Netflix, после чего акция потеряла в цене 57% , только за вчера - 25% капитализации.
🔘Я адепт индексных фондов (ETF) т. к. разделяю мнение о том, что широко-диверсифицированный портфель лучше, чем самостоятельно отобранные акции.
🔘Тем более он не требует экспертного мннния, которое редко имеет значение, и носит характер совпадений…у Крамэра вот не совпало.
@khtrader

#голод #цены #бедность #продовольствие #товары

Фьючерсные цены на молоко на Чикагской товарной бирже переписали исторические максимумы. Кто-то еще считает, что пик инфляции пройден?
Центральные банки создали огромную проблему для всего мира и самих себя!
@khtrader

#цены #инфляция #германия #европа #кризис

🔘Цены производителей в Германии выросли в марте на 4,9% и на 30% выше прошлого года (30%!!!!!) - это худший показатель за историю в данной серии, даже хуже чем после II мировой войны, когда экономика Европа росла по 10% в год.
🔘Стоит отметить, что в базовом выражении, т.е. без учета энергетики и продуктов питания, показатель на 14% выше прошлого года, т.е. влияние цен энергоносителей и продуктов питание сумасшедшее. Уже посчитали, что в этом году расходы на энергетику в Европе составят 9% от ВВП (десятая часть улетает ОПЕК и Ко).
🔘С учетом того, что потребительские цены в марте выросли на 7,3%, можно уверенно заявить: " В Германии жесточайшая стагфляция в современной истории", вот подписчик подсказал - гиперстагфляция :)
❗️О каком росте ВВП говорит МВФ?
@khtrader

#деньги #дкп #фрс #ставки #m2 #rates #долги #кредиты

Моя обзорная статья по долларовой ликвидности и денежному рынку США с выводами.
Осторожно! Лонгрид.
@khtrader

https://ru.investing.com/analysis/article-200292461

#война #украина #европа

🔘Интересная инфографика на тему поддержки Украины со стороны европейских стран относительно их ВВП: позор для Западной Европы во главе с Германией.
🔘К этому можно относится по-разному, но европейцы активно выступают против действий России, а политики слабо откликаются на антивоенные настроения - это точно снизит рейтинги действующих политиков.
🔘Что хуже всего, это может привести правые партии и их лидеров к власти. На выходных решается судьба Франции.
Ганьба Західній Европі!
@khtrader

#фонда #техи #sp500 #dowjones #инфляция #пузырь

Давно уже провожу аналогию между текущим пузырем на фондовом рынке США и пузырем «доткомов» конца 90-х. На графике ещё одно доказательство этого - соотношение капитализации техсектора (Nasdaq) к индексу Dow Jones; мы видим, что показатель упёрся в уровни конца 90-х.
Уже сейчас акции техсектора падают по 25% и более, относительно начала года, но судя по тому, как они падали в начале 00-х - это только начало.
@khtrader

#товары #добыча #доходы #cashflows #прибыль

Канадские и американские добывающие компании увеличили в три раза денежные потоки (доходы) относительно предыдущего пика в средине 00-х.
Ничего личного, только бизнес 🤷‍♂️
@khtrader

#фрс #ставки #экономика #перепроизводство #спрос #пандемия #дкп

Вчера вышли свежие макроэкономические оценки от ФРС (Бежевая книга), из основного:
▪️Общая экономическая активность продолжает расти, расширяется сектор услуг из-за сокращения случаев заражения ковидом;
▪️остается напряженность в цепочке поставок, дефицит рынка труда и ситуация с ценами на сырье повышает издержки производителей, что создает проблемы в удовлетворении потребительского спроса;
▪️сохраняющийся высокий спрос на рабочую силу приводит к значительному росту зарплат;
▪️ инфляционное давление оставалось сильным, компании пытаются перекладывать издержки на потребителя, но все равно теряют доходы.
————————————————-
🔘Переведем. Экономика США перегрета: спрос превышает предложение, рынок труда дефицитный, что приводит к росту з/п - это усугубляется ростом цен на сырье.
Учитывая, что ФРС (ЦБ США) не может прямо влиять на инфляцию предложения (цены на сырье, зарплаты, рента), но повышением ставки и сокращением предложения денег, они могут влияет на спрос, который снизит общую экономическую активность, что надавит на рынок труда и цены на сырье.
🔘Жду в мае более агрессивную борьбу со спросом: рост ставки на 0,5% и начало сокращения баланса ФРС, с агрессивной пресс-конференцией Пауэлла.

🔘На графике слева свежий прогноз по ставкам от МВФ, согласно которому ФРС повысит ставки до 3% в следующем году и начнет снижать в конце 2024 года. При этом некоторые члены ФРС высказываются в пользу роста ставки к 3,5% уже в конце текущего года.
🔘На гистограмме справа интересные оценки от Bank of America: в этом году все центральные банки повысят ставки 263 раза (кол-во банков умножено на кол-во повышений ставок до конца года), что является очень агрессивной денежно-кредитной политикой.
@khtrader

#доллар #валюты #форекс #forex #fx #трейдинг #финансы #экономика

Выпустил новый ежемесячник с анализом и прогнозом рынка доллара, в котором сделал главный акцент на вопросе: "Обвалит ли ФРС валютный рынок?"
Видео будет интересно практикующим трейдерам, инвесторам, экономистам, финансовым аналитикам, экспортерам и импортерам.
Не для широкого круга, т.к. много специфичных терминов!

https://youtu.be/oX-6WrxfI7M
@khtrader

#нефть #россия #добыча #санкции #энергетика

🔘С начала военной агрессии и введения санкций Россия сократила добычу на 10%, потеряв 1 млн. баррелей добычи в день.
🔘Напомню, что западные аналитики оценивают потери экспорта из РФ от 2 до 3 млн. баррелей в день.
🔘Но вопрос стоит более остро, смогут ли в России заменить выбывшие западные технологии и комплектующие.
@khtrader

#цены #энергетика #инфляция #кризис #ценовойшок #экономика

Собственно, результат происходящего с энергетикой не заставляет себя долго ждать, индекс цен на электричество, газ и топливо в Нидерландах улетает в стратосферу.
Если бы не подписали график, подумал бы, что это криптовалюта какая-то.
@khtrader

#потребители #настроения #кризис #спрос #экономика #рецессия

Потребительские настроения в Дании на минимумах конца 80-х, а ведь это очень стабильная, высокоразвитая скандинавская страна.
Что интересно, это происходит на фоне высокой занятости!
@khtrader

Уважаемые подписчики!
Если кому требуется консультация по финансам, аналитика или быть может нужен контент, если Вы владелец канала - готов к сотрудничеству @Khalepa_Evgeniy

Время больших изменений предлагает большие возможности: «Стучите и откроют вам».
Всех с Чистым четвергом!

P.S. Пожалуйста, не предлагайте реферальные программы - это не интересует.

#economist #юмор #финансы

Как вам обложка свежего The Economist: «Как инфляция унизила американский центральный банк»:)
АнтиФРСовские настроения усиливаются!
@khtrader