📘 Поделюсь свежей находкой: в 2024 году вышла книжка “Психологические аспекты долгосрочного инвестирования”, автор - Василий Боскин.

💡 История, знакомая многим: однажды вас посещает осознание того, что время уходит, и пора формировать инвестиционный капитал. Автор не прекратил работать на прежнем месте, но начал ежемесячно направлять часть зарплаты в портфель. В 45 лет появилась возможность уйти в свободное плавание.

💪 Но сначала пришлось преодолеть множество предрассудков. Например, что разговор о деньгах - это интимная, и в чем-то даже токсичная тема. А еще - искаженные представления о том, что такое труд и приносимая им польза.

Пример незатейливых постулатов:
📍 Отношение к основной работе как к источнику сбережений и инвестиций.
📍 Доходы должны превышать расходы.
📍 Стремление к тому, чтобы источников дохода было несколько - процентный доход в банке, рента от недвижимости, приносящее небольшие деньги хобби, наконец, самое очевидное - доход от ценных бумаг.
📍 Регулярное выделение части свободных средств на создание “новых денег”, т.е. инвестиции.

🎓 Многие из авторских выводов могут показаться банальными инвестору со стажем. Но для тех, кто недавно встал на этот путь, повторить их не будет лишним.

#книги #инвестиции #психология

​​Почему инфляция у нас такая разная?

🗣 ЦБ регулярно докладывает в своих обзорах: люди, не имеющие сбережений (таких по опросам 56%) ощущают более высокую инфляцию, чем их сограждане со сбережениями. И судя по графику👇, так было примерно всегда. При этом видна закономерность: чем выше ставка, тем больше разрыв в ощущениях: на пиках кривые отдаляются друг от друга.

🤫 Раскрою секрет Полишинеля и выступлю в роли капитана “Очевидность”. Чем больше у вас сбережения, или портфель активов, привязанных к ставке, тем больше процентного дохода вы получаете. Зарплата как правило тоже выше.

🛒 Вы менее болезненно ощущаете повышение цен, можете себе позволить спокойствие относительно будущего. Люди, чей быт сильнее зависит от стоимости повседневных товаров, склонны к негативному восприятию ценников. Часто они еще и переплачивают по кредиткам, многие не ведут семейный бюджет. Наверное, это имела в виду г-жа Набиуллина, когда сказала, что “инфляция - налог на бедность” (с).

👉 Это не значит, что одни обязательно имеют искаженную картину, а другие - более адекватную. Однозначно судить нельзя: у нас разные потребительские корзины, а главное - большое воздействие оказывает личное психологическое состояние.

🎓 Вывод а-ля “Лучше быть богатым и здоровым” вряд вдохновит, а кого-то может только демотивировать и даже обидеть. Лучше еще раз вспомним о пользе создания дополнительных источников дохода. Самый верный путь к этому - инвестирование, как бы избито это ни звучало!

#инфляция #сбережения #психология

Пытаться быть слишком умным – одна из ошибок при управлении деньгами

🙅‍♂️ Ничего не делать и не пытаться перемудрить рынок - едва ли не самое сложное в жизни инвестора! Тем более что рядом с вами есть участники рынка, зарабатывающие на комиссиях за каждое ваше действие. Они заинтересованы в том, чтобы активность клиентов была максимально высокой.

📺 Еще один “провокатор” вашей активности - финансовые СМИ: им надо каждый день о чем-то писать и привлекать аудиторию кликбейтными заголовками. Можете представить себе издание, которое несколько недель или месяцев пишет, что на рынке не происходит ничего, о чем стоит беспокоиться? Издательский бизнес просто разорится с таким контентом!

📊 Но главное - это резкие движения рынка, которые вызывают у инвестора зуд и непоседливость. Не каждый справляется с позывами внепланово продать или купить, под воздействием нахлынувших эмоций. Легко принять, но сложно следовать на практике баффетовскому совету: “Вам не нужно быть умнее других. Вы всего лишь должны быть дисциплинированнее”. Эмоциональные инвесторы проигрывают рынку.

❓ Так как же прийти к равновесию и правильно реагировать на “внешние раздражители”?

💼 Если ваш портфель грамотно диверсифицирован, соответствует вашим финансовым целям и риск-профилю, то вам не придётся следить за ним слишком часто. Чем меньше вы вмешиваетесь в процесс роста капитала, тем меньше совершаете ошибок. Важны и другие аспекты: платить (а лучше не платить) налоги по итогам долгосрочного владения выгоднее, чем ежегодно. Капитализация сложного процента от реинвестирования - в ту же копилку.

⚠️ Но есть нюанс: ни один подход не работает, если довести его до абсурда. Абсолютного пассива в инвестициях не существует. Совсем не интересоваться тем, что внутри и вокруг вашего портфеля - это риск потерять адекватное восприятие происходящего и однажды не вписаться в поворот.

👀 Однако наблюдать, держать руку на пульсе не = предпринимать какие либо действия, особенно - ощутимые для капитала. Сегодняшний волатильный и неустойчивый рынок может преподнести такой урок, который, поверьте, лучше выучить на чужих ошибках!

#инвестиции #стратегия #психология

Я верю, а значит так будет! Но это не точно...

🙏 Допустим, вы во что-то верите, и в то же самое верит окружающее большинство - как аналитиков, так и просто ваших знакомых. Эта вера получает поддержку в том, что пишут СМИ. Но главное - это совпадает с вашими личными ожиданиями. Всегда приятно думать о том, что близко нашему сознанию!

⚠️ Но есть проблема: ожидания часто не подтверждаются реальностью. А если вы еще и сделали большие ставки (набрали позиций, или наоборот), реальность может предъявить вам счет в виде финансовых потерь, или как минимум жесткой просадки портфеля.

📚 Есть такое понятие как "Wishful thinking” (“принимать желаемое за действительное”). Назову для примера топ-3 событий, в скорое наступление которых поверило большинство:
✔️ Разворот вниз по ключевой ставке;
✔️ Победа Трампа на выборах;
✔️ Мирные переговоры.

🔎 Разберем на последнем примере. О неотвратимости перемирия не говорит сегодня только немой. Типичные комментарии: “Переговоры вот-вот начнутся, и рынок акций перепишет хаи”. Что тут может пойти не так?

⚔️ Дело даже не в том, что на фоне событий в Курской области наш президент исключил любую возможность переговоров. На самом деле они могут начаться совершенно неожиданно. Например, сработает непубличная сделка, которая устроит все стороны.

📈 Рынок обязательно среагирует на такую новость ростом. Однако мы не можем оценить вероятность такого поворота (я - точно бы не взялся), поскольку не обладаем инсайдом. А в СМИ такие вещи просачиваются крайне редко, да и то в основном в виде слухов, вбросов и просто фейков.

🗣 Нужно понимать, что важен не сам факт начала процесса, а его результат. А вот с этим мы видим явные проблемы, которые вообще непонятно как преодолевать. Достаточно ознакомиться с предварительными условиями сторон, чтобы убедиться: они абсолютно взаимоисключающие. Поэтому сейчас, к сожалению, более вероятен сценарий эскалации. Любая договоренность - это танец, который танцуют вдвоём. В нашем случае - втроем или даже вчетвером, с участием Запада и возможно Китая.

👉 Но даже в случае успеха переговорного процесса (что само по себе маловероятно в обозримой перспективе), условия для нашего рынка не станут прежними. Например, санкции не будут сняты автоматически. Они приняты на уровне законов, отмена которых может занять годы, в некоторых случаях - десятилетия (есть аналогичный советский опыт).

🔈 Многие наши “хотелки” являются следствием искажения сознания под влиянием внешнего шума. Но это не значит, что позитивные сценарии не имеют шансов, а негативные обязательно реализуются. Ещё найдутся поводы для оптимизма, на которых рынок вернется к росту!

🎓 Мой посыл лишь в том, что завышенные ожидания и необоснованные иллюзии - плохой ориентир для разумного инвестора. Хороший ориентир - следование выбранной стратегии и умение выделять лишь самое важное в информационном потоке.

#рынок #аналитика #прогнозы #психология

🗣 “Какие акции сейчас купить, а какие покупать не надо?”

🙅‍♂️ Не ищите в моих постах ответов на подобные вопросы: прямых рекомендаций не даю, сигналами тем более не торгую. Но одну рекомендацию всё же дам. Если вы (нет, не лично вы, конечно!) задаете такой вопрос - лучше просто положите деньги на депозит.

🧐 Странно слышать от инвестиционного блогера, что фондовый рынок подходит не всем! И вряд ли вы услышите подобное от брокеров и УК. Скорее вас постараются убедить в обратном, что инвестиции - это просто, интересно и прибыльно.

👥 Сейчас миллионы новичков приходят на биржу, когда рынок переживает мягко говоря непростые времена. Давайте разберем те случаи, когда стоит внимательно и честно оценить свои личностные качества и жизненные обстоятельства.

✔️ Отношение к фондовому рынку по инерции как к банку, в котором регулярно капает процент на капитал. Реальность может сильно разочаровать - отмена или сокращение дивов, и вообще много чего, вплоть до делистинга.

✔️ Фондовый рынок - временная “подработка”, а деньги могут скоро понадобится на другие цели. Слишком короткий горизонт - большая вероятность потерять в акциях. Чтобы обогнать инфляцию и пройти через кризисные просадки, нужно время. Для вложений на 1-2 года лучше подойдут вклады под хороший процент, а если уж хочется попробовать себя на бирже - короткие облигации и фонды ликвидности.

✔️ Ярко выраженные черты характера - импульсивность, непоседливость, азарт. Отбить потери и получить иксы очень хочется! Но деньги любят терпеливых и рассудительных, каким бы долгим и скучным не казалось ожидание нужного момента. Проверьте себя на эти качества.

✔️ Противоположный случай - созерцательное равнодушие к происходящему (“инвестор спит - деньги работают”). Рынок живет в динамике и наказывает не только тех, кто спешит, но и опаздывающих. Сложно наверстать упущенный момент для входа или важный разворот, его повторения придётся ждать долго.

✔️ Внушаемость, доверчивость к чужому, пусть и авторитетному мнению. История знает много фиаско в результате следования рекомендациям. Обратная сторона - завышенная самооценка, иллюзия сокровенного знания инсайда (часто взятого из флуда в чатах).

✔️ Актуально в современной России - политизация. Она часто ведет к искаженной интерпретации фактов и лютой конспирологии. Противоположность - игнорирование реалий политики и геополитики - ничем не лучше, жертв такого отношения на рынке много.

🎓 Знание о собственных психологических особенностях полезно не только новичкам, но и тем, кто съел на рынке не одну собаку. Сам не перестаю постоянно рефлексировать и стараюсь сверять свою стратегию с перечисленными качествами инвестора👆

#инвестиции #стратегия #психология

Не только про Газпром

🚀 Вчерашний выстрел Газпрома наделал шороха. Предлагаю сделать общие выводы, которые касаются подобных случаев. Но сначала о том, что произошло.

🔈 Вышла статья в Блумберге, и если верить его инсайдерам, они где-то подглядели проект федерального бюджета, который внесут через неделю. Там якобы заложено снижение налоговых поступлений от нефтегазовых доходов (НГД) в 2025 г. на 30% год к году. Ребята усмотрели в этом план правительства по облегчению налоговой нагрузки на Газпром.

🗣 В СМИ разгоняется версия про отмену повышенного НДПИ (600 млрд млрд руб. в год по 2025 г. включительно). Убыток за 2023 г. в 629 млрд сопоставим с этим налогом, т.е. потенциально это позволит Газпрому заплатить таки дивиденды. Государство не в обиде - ему достанется половина, плюс налог на дивы инвесторов и на прибыль от роста котировок, в случае продажи выросших бумаг GAZP.

🐮 Где-то тут расставлены бычьи “ловушки” для тех, кто сделал слишком большие ставки на “ракету”.

⚠️ Новость может оказаться уткой - всякое бывало, и Блумберг - не исключение (хотя я и не сторонник его демонизации).
⚠️ Если присмотреться, эта новость - вообще не новость, а всего лишь расчеты аналитиков Блумберга, исходя из параметров “подсмотренного” бюджета.
⚠️ Не забываем про легендарные перевёртыши Газпрома: в любой день могут объявить любое решение!
⚠️ Любой актив, который “ракетит” на новостях, может так же стремительно вернуться в исходное положение.
⚠️ Даже если Блумберг окажется прав, эффект от снижения нагрузки придет не сразу, а вот покатиться вниз вместе с рынком Газпром может, ведь снижение НГД + рост госрасходов = инфляция и жесткая ДКП.

🎓 Что мы должны вынести из подобных историй? Есть такое понятие как “Непросчитываемый риск”, когда от нашего анализа почти ничего не зависит. По сути это опцион: если повезет - можно получить 2, 3, 4х. Если нет - убыток или длительную просадку.

💼 Моя стратегия не предполагает немедленного участия в событиях, которые не получили подтверждения и происходят в основном на эмоциях толпы. Следить, быть в курсе, оценивать шансы - да, действовать реактивно - нет!

#GAZP #новости #психология

Про инвестиционный зуд

🧘‍♂️ Быть ленивым инвестором - не так просто, как звучит на слух. По этому поводу мне нравится мысль: “Ничего не делать — одно из самых сложных занятий, и самое интеллектуальное” (Оскар Уайльд). Особенно когда вокруг тебя постоянно какой-то движ и призывы к действию, потому что завтра будет дороже (или дешевле).

Нашу активность стимулируют:
✔️ Брокеры (их миссия - комиссия);
✔️ Блогеры - в расчете на то, что потом вы не вспомните, что они советовали;
✔️ Авторы бодрых комментариев в чатах - “тарим пока дают!”.

🎢 Признаемся, среди нас можно встретить любителей острых ощущений, а в особо запущенной стадии - адреналиновых наркоманов. Американские горки? - Нет проблем, такие люди с трудом переносят отсутствие экшена! Никто не отменял и синдром упущенной выгоды FOMO, желание во что бы то ни стало заскочить в уходящий вагон.

🥱 Скучные истории вроде депозита или фондов ликвидности, часто считаются чем-то некошерным для “трушного” инвестора. Мы ведь пришли на биржу зарабатывать, а не в бабушкиных вкладах сидеть!

🗣 “Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя...” - классический аргумент в пользу активного действия на обвале рынка. Насчёт своей крови я бы хорошенько подумал, но дело даже не в этом. Конкретно сейчас я не вижу панических настроений, далеко не все вокруг кричат “Продавай!”. Нет ощущения дна, когда можно смело брать по бросовым ценам. А вижу - вялое сползание, вперемежку с отскоками, как вчера и сегодня.

✨ Конечно, хороший актив по хорошей цене надо брать! Но сначала спросите себя: а почему именно сейчас, может быть тренд всё еще указывает вниз? Отдельно вспомним вполне рабочую стратегию регулярных докупок. Разумеется, с дальним горизонтом и с готовностью увидеть купленные активы дешевле. Однако такой подход гораздо лучше работает на стабильных развитых рынках, где волатильность ниже, а ликвидность выше.

👉 Веду разговор к тому, что бывают рыночные циклы, когда избыточная торговая активность только вредит вашему капиталу. Искать возможность заработать - бесценно. Но первое, о чем вы должны подумать - “Как не потерять”!

#инвестиции #стратегия #психология

💣 А если завтра весь мир в труху?

⚡️ Пост на тему апокалипсиса зрел давно. Сложно игнорировать новости про “недопустимую эскалацию”, бесконечные “красные линии”, “судный день”, новую ядерную доктрину, угрозу третьей мировой, разрешения на ракетные удары (как вчера) и т.п. В такие моменты особенно бомбит предвестников Армагеддона в инвесторских чатах.

🌐 Мы с вами уже усвоили, что геополитика в последние 3 года рулит российским рынком. И что глубина падения на этом факторе может быть почти любой. Те, кто от этого факта отмахиваются, называют его неуместной “политотой”:
➡️ Либо по-детски не интересуются происходящим (“я в домике”);
➡️ Либо пришли на рынок совсем недавно (“непуганые”);
➡️ Либо заняты краткосрочными спекуляциями, зарабатывая на дневной волатильности.

🗣 До сих пор слышны голоса тех, кто мягко говоря своеобразно интерпретирует глобальные события. Например, 24 февраля 2022 года индекс вдруг взял и сложился пополам, потому что брокеры, или кто-то еще, решили всех “нагреть”. А потом Мосбиржа, чтобы это скрыть, повесила на свои двери амбарный замок почти на месяц!

💰 “Вам не пригодятся ваши деньги, если завтра весь мир в труху!” - такое нередко можно услышать в моменты геополитических обострений. Идеальная структура портфеля - 40/30/30 - патроны/тушенка/гречка. В лучшем случае - золото, прикопанное в огороде или крипта на всю котлету. Ну, и на десерт - “В кризис по долгам платят только трусы”, во время войн и революций - тем более.

Вот мои мысли на этот случай.

🎓 Распределение инвестиций по классам активов, среди которых в достаточной мере должны быть те, которые не только сохраняют свою ценность, но и растут во времена катаклизмов, не коррелируют с рисковой частью портфеля в виде акций и пр.

🎓 Все нужно делать своевременно: в момент выхода негативных новостей перекраивать структуру портфеля уже поздно. Импульсивно уходить всем капиталом в защитные активы - это не стратегия, а её отсутствие.

🎓 Научиться отличать новостной шум, вбросы и пропаганду от действительно поворотных для рынка событий. Отъехать камерой назад, настроить zoom на большой масштаб, позволяющий увидеть всю картину. Для этого не нужно специального образования, с опытом придёт!

🎓 “Делай что дОлжно, и будь что будет”. Такой настрой просто необходим долгосрочному инвестору, чтобы сохранять эмоциональную стабильность и не наделать глупостей, когда рынок трясёт.

🎲 И наконец, по поводу “Казино”, “На Мамбе делать нечего”, “Все равно всех кинут”, “Бегите, глупцы!” и т.д. Это во многом вопрос веры - больше, чем доверия. Долгосрочный инвестор должен изначально принять решение и, с трезвым осознанием всех рисков, поверить в будущее не только российского рынка и экономики, но и страны в целом. А это очень личное, что нельзя кому-то внушить и даже объяснить словами.

😎 В качестве позитивной иллюстрации, прикладываю скрин тепловой карты рынка, которой я поделился в начале марта 2022 г., когда биржа была заколочена досками. Тогда весенняя зелень многим улучшила настроение!

#стратегия #инвестиции #психология

Искаженное восприятие реальности: как с ним бороться?

⚡️ Рынок явно в стрессе: индекс Мосбиржи - минимум с начала года, РТС - с 2015 г., доллар 105+. Кстати, стресс, как и эйфория, заразны: аберрации коллективного сознания легко и быстро распространяются. Тем более что наша биржа, где доминируют подверженные эмоциям “физики”, - идеальная среда для массовых “эпидемий”.

📊 В качестве примера искаженного восприятия, прикладываю скрин голосования на моём канале 21 февраля 2022 г., прямо накануне всем известных событий:

👎 Готовились к падению рынка - 38% проголосовавших;
👍 Были в лонгах или активно докупались - 54%.

📉 После голосования, индекс обвалился с 3460 п. до 1680 п. всего за пару дней. Портфели российских акций побывали в аду, и потом долго не могли оттуда выбраться. У тех, кто активно входил в позиции осенью 2021 года (а таких было немало), до сих пор минус. При этом нельзя сказать, что 24 февраля случилось как гром среди ясного неба: из новостей за несколько месяцев можно было понять, к чему всё идет.

😱 Противоположность наивному оптимизму - ощущение безнадёги, страх, панические ожидания. Пример - разгром рынка в конце сентября - начале октября того же 2022-го (на мобилизации). За этим последовал почти безоткатный восстановительный рост в течение года - с 1950 п. до 3235 п. В возможность такого разворота тогда верили (и воспользовались шансом) далеко не все.

❓ Чем грозит искаженное восприятие рыночной реальности? В первую очередь - импульсивными покупками на пике, или продажами на дне рынка. Во втором случае такие решения часто принимаются ради избавления от негативных эмоций, чтобы устранить “источник боли”. Долгосрочно такое отношение к деньгам приводит к накоплению убытков.

🗣 Вы справедливо заметите: но мы же не можем просто так взять и отключить эмоции! Это верно, большинство людей эмоционально реагируют на стрессовые ситуации. Значит, нам нужно подготовиться к ним так, чтобы внешние шоки не приводили к разрушению капитала и психики.

Не думаю, что открою новую планету, всего лишь напомню старые добрые правила.

✅ Соблюдение баланса по классам активов и валютная диверсификация сглаживают последствия от прилёта чёрных лебедей. Например, когда портфель на 90% состоит из российских акций, любой удар по ним сложно пережить.

✅ Следование стратегии дисциплинирует и уменьшает вероятность эмоциональных действий. Стратегия дает и своего рода психологическую защиту: это не я что-то нарешал “на психе”, решение продиктовано изначально принятой логикой.

🎓 Есть хорошая новость: у долгосрочного инвестора, в отличие от спекулянта и трейдера, больше времени на принятие обдуманного решения. Есть возможность спокойно переварить новостной поток, понять направление тренда, и главное - остудить эмоции!

#инвестиции #стратегия #психология

Закон подлости и как с ним бороться

🤦‍♂️ Всем знакомо то самое жгучее чувство, когда цена идёт вверх после того как вы продали, и вниз - сразу после покупки? Если это так, то вы явно не одиноки: многие считают, что везучие люди - в меньшинстве.

🥪 Вспомним по этому случаю закон Мёрфи (в русской версии - “закон подлости” или “закон бутерброда”). «Если что-то может пойти не так, оно пойдёт не так, причём в самое неподходящее время!». Из всех возможных неприятностей произойдёт именно та, что принесёт наибольший ущерб.

😉 Хорошая новость в том, что руководствоваться законом Мёрфи бессмысленно. На самом деле он не имеет научного обоснования. Если неприятность может произойти, она НЕ обязательно произойдёт. Просто когда она случается, это лучше запоминается, так устроен наш мозг.

👉 С другой стороны, совсем игнорировать этот закон - тоже плохая стратегия. В случае с финансами принимать решения “на авось” - чревато большими потерями. Что можно противопоставить невезению?

✅ Всегда закладывать в прогноз разные сценарии, в т.ч. наихудшие (ставка высоко и надолго, переговоры сорвутся и т.п.);
✅ Ранжировать риски по степени вероятности и потенциальному ущербу, фокусируясь на самых опасных для портфеля;
✅ Управляя рисками, всегда иметь план Б.

⚡️ Но и фанатизм в оценке рисков вреден: избыточными мерами предосторожности можно убить доходность и безвозвратно упустить шансы. Перестраховка, по тому же закону подлости, как назло не сработает. Если бы все зацикливались на рисках, никто бы из нас не инвестировал!

👇 Дайте знать, если психологические аспекты инвестирования интересны!

#инвестиции #психология #риски

📰 “Не читайте до обеда советских газет!” (с)

🔈 Открываем утренние новости и видим красивое: “В ЕС предложили возобновить импорт газа из РФ для сделки по Украине”. По словам неназванных "источников”, идею одобрили несколько официальных лиц Германии, Венгрии и еще некоторых государств.

🤨 По Венгрии вопросов нет, а по остальным странам - кто эти “официальные лица”? Проведем небольшой факт-чекинг.

🇪🇺 “В ЕС предложили...” - это НЕ новость и Не факт. Это из категории “болгары восхитились”. Настоящие факты звучат так: “Европейская комиссия поставила на голосование (а лучше - проголосовала) согласованное главами МИД стран ЕС решение…” и т.д. Кстати, в той же статье сказано, что эти предложения “привели в ярость брюссельских чиновников”.

😎 Но это уже не важно, заголовок весело и бодро побежал по рынку!
✔️ СМИ получают свой кликбейт и просмотры;
✔️ Общественность - изрядную дозу эндорфина (стимулятор позитивных эмоций);
✔️ Идею моментально подхватывают ТГ-каналы и брокеры - у каждого свой гешефт;
✔️ Инвестор получает очередной повод задуматься об акциях Газпрома.

💼 Кстати, саму идею Газпрома отношу к разряду исключительно долгосрочных. Когда и если произойдет разворот в геополитике, на отскоке вполне можно спекулятивно заработать. Но фундаментальная картина в обозримой перспективе в корне не поменяется. Триллионы капекса никто не отменит, они - основа бизнес-модели. Европейский рынок (львиная доля прежней экспортной выручки) потерян, “Сила Сибири 2” куда-то пропала из новостной повестки.

💰 Не удивительно, что дивиденды не заложены Минфином в федеральный бюджет. Конечно, Минфин - хозяин своего слова: как дал, так и взял назад. Но торговать на “авось” - такая себе стратегия.

🎓 Всё сказанное - на самом деле не про Газпром, он здесь лишь в качестве примера. Основной посыл - не принимать за чистую монету всё, что сыпется на вас из медиа. Далеко не каждый инфоповод заслуживает внимания, тем более - стать причиной инвестиционных решений!

#GAZP #акции #стратегия #психология

Эмоциональный инвестор — бедный инвестор!

⚡️ Общеизвестно, что эмоции (в первую очередь страх и жадность) мешают принимать взвешенные решения. Исследования с участием психологов давно доказали, что инвесторы, которые сильнее других реагируют на происходящее в мире, на рынке и в своём портфеле, показывают худший результат. Кстати, это касается не только инвестирования, но и планов на жизнь в целом.

👉 Помимо эмоций, за нашими решениями часто стоят стойкие убеждения. Предвзятость почти всегда ведёт к проигрышу. Тем не менее наш мозг склонен доверять не чужим, а личным представлениям о мире, политике и об экономике.

🫧 Этот эффект усиливается тем, что каждый из нас находится в определенном информационном пузыре:
🔈 СМИ, которым мы доверяем, или просто автоматом берем из ленты не задумываясь, потому что их много, и они доступны (без VPN и прочих неудобств);
👥 Круг общения, который сформировался не случайно, а потому, что окружающие в основном разделяют наши взгляды.

🗣 Чужие доводы, даже с пруфами, в наших глазах имеют меньшую ценность, чем наш собственный опыт и восприятие. Это увеличивает риск разочарования при столкновении с реальностью. Так происходит из-за того, что мы ориентируемся на картину мира, которая нам близка и понятна. Вообще, чувство осознания собственной правоты - одно из самых приятных и уютных и для человека!

📊 Наш рынок в последние как минимум 3 года - это во многом производная от эмоций и личных мнений частных инвесторов. Место больших фондов на нём заняли более эмоциональные и подверженные импульсивным движениям “физики”, часто под воздействием резонансных новостей. Отсюда - повышенная волатильность, усугубляемая низкой ликвидностью.

🧨 Достаточно заглянуть в любой инвесторский чат под постом о перспективах переговоров, политике Трампа и т.п. Там идут настоящие сражения, токсичные перепалки на тему политики и геополитики. Пытаясь доказать свою правоту и зацикливаясь на своих взглядах, многие в итоге теряют на рынке деньги.

🙅‍♂️ Сказанное не значит, что инвестору ради достижения финансовых целей стоит отказываться от своих убеждений. Я против такого подхода. В своей философии инвестирования я ставлю как фундамент и как конечную цель ориентиры (в т.ч. духовные), которые считаю для себя важными и правильными.

💼 А для того, чтобы потом не сожалеть о решениях, принятых на основе своих убеждений, очень важно распределение активов. Как говорил автор портфельной теории Гарри Марковиц, получивший Нобелевскую премию по экономике, “Моя стратегия — свести к минимуму будущие сожаления”.

🔥 Ваши реакции помогают размышлять и делиться с вами своими мыслями. Спасибо, что читаете!

#инвестиции #психология #стратегия

🙅‍♂️ Тревожность - это ненормально

📊 Торговлю на бирже многие связывают с драйвом и азартом: зарабатывать деньги своим интеллектом - это интересно, как и всякое любимое занятие! Когда всё получается, успех приятно щекочет нервы. Эмоции теряют остроту, когда они сплошь позитивные. Радость от прибыли сменяется разочарованием от потерь: волатильность - часть инвестирования, и это норма.

😰 Но если мысли о вложенных деньгах по-настоящему вас тревожат, это уже ненормально! Значит, что-то не так с портфелем.

👓 Давайте немного включим психолога. Чего мы боимся?

⚡️ Наши активы сильно потеряют в цене - из-за обвала любимой бумаги, или всего рынка;
⚡️ Денежный поток сократится и его не хватит на жизнь;
⚡️ Про плечи не говорим - в этом случае масштаб бедствия может быть кратно другим.

👥 Переживания усиливаются, если вы - глава семьи и основной добытчик. Афобазол и новопассит - лишь временный паллиатив, борьба с симптомами, но не с источником беспокойства.

🧠 Наш с вами кортизол (гормон, отвечающий за преодоление стресса) - это правильно диверсифицированный портфель. Он обеспечивает нам спокойный сон и уверенный взгляд в завтрашний день. Что бы ни произошло, вы сохраняете психологическую стабильность.

Для этого в портфеле важен лимит риска на каждый инструмент и класс активов:
💼 Облигации сгладят волатильность и помогут заработать на снижении ставки;
💼 Валютные и замещающие бонды компенсируют ослабление рубля;
💼 Акции отыграют своё на бычьем рынке и поддержат дивидендами;
💰 Подушка безопасности позволит пережить временную потерю дохода.

🧘‍♂️ Быть в ладу с собой - это качество нашей жизни, и во многом её смысл. Выбирая себе потенциально стрессовое занятие, а инвестирование (не говоря уже о спекулятивной торговле) к таким относится, мы должны с самого начала задуматься о балансе.

#инвестиции #портфель #психология

Горечь нелепых потерь

🤦‍♂️ Такие истории обычно сопровождаются эмодзи “рука-лицо”. 76-летняя американка случайно отдала на благотворительность старую куртку с выигравшим лотерейным билетом на $2,5 млн. Для получения денег билет нужно предъявить до 8 мая, иначе выигрыш идёт в общий призовой фонд. Собранные волонтерами вещи рассылаются по всей стране и по миру. Шансы найти близки к нулю.

🤦‍♂️ Другой случай попал в Википедию. Британский майнер в 2013 г. выбросил на свалку жёсткий диск с паролем к 7500 BTC. Думал, что все данные скопированы, на самом деле нет. Руководство свалки ответило, что диск надёжно погребен под тысячами тонн мусора, найти нереально. Несостоявшийся криптомагнат предлагал инвестировать в поиск половину состояния, а также выплатить по 50 фунтов в биткойнах каждому из 150 тыс. жителей города. Но суд запретил работы по экологическим соображениям.

🍕 Можно еще вспомнить знаменитую пиццу за 10 тыс. биткоинов из 2010 года. С тех пор криптаны во всем мире отмечают 22 мая как Bitcoin Pizza Day.

🥺 Поставьте себя мысленно на место такого бедолаги, упустившего шанс решить разом все свои финансовые проблемы. Не из-за падения акций в портфеле, и вы не жертва мошенников и скамеров. Это даже не ограбление, когда больно, но не так обидно. Тут никто не виноват, кроме тебя и твоей безалаберности. Чувствительная натура может надолго впасть в депрессию.

💰 Да, деньги - не главное в этом мире, они - всего лишь один из инструментов достижения наших целей. Но в момент, когда ты узнаёшь об их потере, это не первая мысль, которая приходит в голову.

❓ О чем бы подумал я в такой незавидной ситуации?

✅ Есть утраты невосполнимые, например, когда уходят дорогие нам люди. Потеря денег, даже больших, не относится к этой категории. У вас есть время, силы, интеллект и желание стать успешным. Со временем, это затмит собой сожаление и досаду. Закрылась одна дверь - обязательно откроется другая.

✅ Ваши близкие, если они вас по-настоящему ценят, не изменят своего отношения к вам. Все равно ничего не изменить, что было, то было. Сожаление останется, но оно не будет отравлять жизнь.

✅ Пытаться забыть - не выход. То, что загнано в область подсознательного, рано или поздно напомнит о себе. Лучше сразу оценить размер ущерба и принять его как данность.

✅ В произошедшем нет ничего хорошего. Но стоит ли делать себе еще хуже? Психологи говорят, что финансовые потери обрабатываются той же частью мозга, которая реагирует на смертельную опасность. Заработать себе ранний инсульт и т.п. - оно вам надо?

Больше моих мыслей о деньгах, душевном равновесии, и не только - на моём личном канале.

#финансы #психология

🌤 Немного пятничного позитива

😰 Признаемся, на этой неделе все устали от негатива и хаоса. Любой заголовок с намеком на позитив (даже если это радость без причины) разлетается среди инвесторов как горячие пирожки и толкает акции вверх. Решил добавить и от себя ложку позитива. Но начну с негативного повода.

🛢 Нефть-матушка на днях была в истерике и падала до $58 за баррель Brent и до $52 за российский сорт Urals, из-за страха глобальной рецессии. Не нужно объяснять, что это значит для нашего рынка: доля нефтегаза в индексе - почти половина. Другие сектора прямо или косвенно подпитываются от экспортных доходов.

Приведу факты о том, что происходящее для нас - не совсем ужас-ужас.

1️⃣ Дешевая нефть больно ударит по бюджету, только если она продержится ниже планки в $60 за баррель Urals 2-3 квартала. Поэтому ЦБ и Минфин считают не в моменте, а в среднем по году. Если через пару месяцев отскочит - бюджет сбалансируется и даже не заметит.

2️⃣ Доля нефтегазовых доходов постепенно уменьшается: с примерно половины поступлений в 2010-х, до ⅓ сейчас. В т.ч. больше собирается через налоги (не НДПИ). Нефть по-прежнему кормилица, но не единственная.

3️⃣ Дешевая нефть - не айс не только нам. Инвестиции в сланцевую нефть (более половины добычи в США) окупаются в районе $70-80 за баррель. Через 3-4 месяца более низких цен, часть объёмов уйдёт с рынка, и котировки пойдут вверх.

4️⃣ Разговоры о том, что в закромах ФНБ почти ничего осталось, искажают реальность. Юаней может и не много, но у ЦБ в руках волшебный горшочек, который в нужный момент сварит столько, сколько не хватает.

Пример: в конце 2024 г. госбанки заняли у ЦБ через аукционы РЕПО и выкупили у Минфина ОФЗ. Разом на триллион, сократив бюджетный дефицит. Рынок облигаций это проглотил и переварил. Конечно, инфляция, но тот же ЦБ её и будет гасить.

❓ К чему разговор? Есть два восприятия действительности.

🕊 Благостное, когда с экрана и из ленты соцсетей льётся патока, розовые пони какают радугой, голуби порхают с оливковой ветвью в клюве. Как правило, бал Золушки заканчивается разочарованием, и на рынке резко (и как всегда не вовремя) наступает плохая погода.

😱 Другая крайность - всепропальщество и армагеддонство: всё плохо, а завтра будет еще хуже, если вообще что-то будет.

⛔️ И тот, и другой настрой категорически вредны для инвестора. Избитая фраза “истина где-то посередине” не такая уж и банальная. Крайности несут риск финансовых потерь, а лечатся только выработкой критического мышления. Стараюсь этому в меру сил здесь способствовать))

#стратегия #инвестиции #рынки #психология

“Ну если ты такой умный, что такой бедный?”

🤨 Примеряли когда-нибудь такое на себя? Давайте порассуждаем, пригодится в понимании собственных возможностей.

💰 “Богатый” - не равно “умный”. Разбогатеть можно много на чём: на полулегальных спекуляциях, воровстве из бюджета, даже на рэкете. Можно сорвать джек-пот в лотерее или получить в наследство дорогую недвижимость. Успех не всегда идёт рука об руку с интеллектом. Образованность сама по себе не даёт пропуск в лифт, который едет наверх. Думаю, вы и сами без труда подберете примеры некомпетентных, а то и откровенно глупых людей в самых высших сферах.

❓ А что насчет инвестирования, нужно ли для успеха иметь IQ выше 120?

💼 Я считаю, что инвестировать с низким уровнем интеллекта в принципе сложно. Постоянно учиться и развиваться в сфере инвестиций проще с прокачанной интеллектуальной мышцей. Как минимум, придётся читать, а главное - делать из прочитанного нужные выводы. Аналитические способности, стратегическое мышление - один из признаков интеллектуального человека.

❓ Что для инвестора может быть важнее высокого IQ?

✅ Эмоциональная устойчивость, способность справляться со стрессом и сохранять трезвый взгляд. Особенно когда на рынке паника или массовая эйфория.

"Многие люди с высоким IQ — ужасные инвесторы, потому что у них ужасный характер" (Чарли Мангер).

✅ Настойчивость, упрямство в хорошем смысле.

"Инвестирование - это бизнес, где вы можете выглядеть очень глупо в течении длительного периода времени, прежде чем вы докажете, что вы правы" (Билл Акман).

✅ Скромность - признак адекватности. Признать ограниченность своего ума готовы далеко не все из нас, а это уменьшает мотивацию развиваться. Рынок жёстко наказывает за излишнюю самоуверенность.

Есть также качества, которые часто ошибочно записывают в must have для успешного инвестора.

✔️ Наличие стартового капитала и/или входящего денежного потока - чем больше, тем лучше. Это даёт не только базу для роста портфеля, но и возможность его широкой диверсификации. Однако и большой депозит можно слить, вопрос лишь в масштабах.
✔️ Банальное везение - никому не помешает! Но это слишком субъективная категория, ведь каждый по-своему оценивает степень своей везучести.
✔️ Полезные связи и умение налаживать коммуникации. Помогут в реальном бизнесе, но для частного инвестора имеют второстепенное значение. Исключение - общение с интересными людьми - бесценно для обмена опытом.

🎓 Резюме: интеллект в инвестировании важен. Учиться, читать, анализировать, вырабатывать критическое мышление - не только полезно, но и необходимо. Но знание само по себе не гарантирует успеха, требуются определенные качества👆. И они не всем даются с рождения, их тоже можно прокачать.

Если полезны подобные погружения в смежные темы, сигнальте внизу! 👇

#инвестирование #психология #деньги

Ловушка невозвратных затрат

🎓 Еще она известна как эффект Конкорда. Эта ловушка заставляет инвестора продолжать вкладывать деньги, время и эмоции в заведомо убыточную идею, потому что на неё уже слишком много потрачено. “Нужно лишь довести дело до конца, ситуация переломится, я выйду в прибыль!”.

✈️ Эффект назван в честь франко-британского сверхзвукового пассажирского самолёта «Конко́рд» (советский аналог - ТУ-144). Создатели попали в ту самую ловушку невозвратных затрат: все понимали, что проект не окупится (самолёт жрал много топлива), но продолжали инвестировать в него, пока не пришлось закрыть.

⚠️ Самое опасное в этой ловушке - неготовность принять потери. Эффект усиливается тем, что рынок своей волатильностью подбрасывает вам иллюзию, что вложенные инвестиции можно отбить. Вообще-то стремление преодолеть неудачи - не самое плохое качество. Но когда на кон ставятся всё больше и больше вложений, пора задуматься и взять себя в руки!

🏭 Пример из классики. В 1965 г. Баффет купил контрольный пакет акций текстильного предприятия Berkshire Hathaway, которое считает своей худшей инвестицией. Много денег и времени было вложено, чтобы наладить бизнес, но всё тщетно. В итоге в 1985 г. фабрику продали, оставив от неё лишь название для всего холдинга.

⛔️ Прервать попытки “отыграться” всегда очень непросто, ведь вы эмоционально привязаны к своей идее. Признание поражения - всегда удар по самооценке, он сопровождается страхом прослыть неудачником в глазах окружающих. Взрослые, адекватные люди ведут себя хуже детей, упорно продолжая делать безнадёжные вещи!

"Самая большая глупость — делать то же самое и надеяться на другой результат"

❓ Как заставить себя принять убыток и перевернуть страницу? Наверное, при всей любви к животным, стоит прислушаться к старой индейской поговорке: «Лошадь сдохла – слезь».

💼 Долгосрочному инвестору априори свойственно смотреть вперёд и верить в лучшее. Иначе не хватит решимости вкладываться в отдаленное будущее. Но для это важно научиться спокойно расставаться с прошлым, оставляя позади потери. В конце концов, это всего лишь деньги, они придут ещё, было бы здоровье и желание!

#инвестиции #бизнес #психология

✨ Там хорошо, где нас нет

🤔 Вы задумывались над тем, почему когда на рынке эйфория и цены на пике, более активны покупатели, а во время падения котировок - продавцы? Статистика Мосбиржи не даст соврать. Почему условный Сбер по 110 мало кому нужен, а по 350 разлетается как горячие пирожки, и на больших объёмах?

🧠 Тут стоит покопаться в человеческой психологии. В частности, логика такого поведения подчиняется законам маркетинга. Спрос на товар растет при росте его цены. Создается ощущение (иногда целенаправленно - как брокерами, так и блогерами), что завтра будет дороже, а послезавтра - и подавно. Если брокер не продаст свою комиссию, а продавец прогнозов и сигналов - свой товар, они потеряют в заработке.

👉 Но винить в своих решениях других людей - непродуктивно. Гораздо важнее контролировать свой собственный синдром FOMO (Fear of Missing Out) - страх упустить выгоду. Боязнь не взять то, что может оказаться ценным. Хорошо там, где нас нет, а значит туда непременно нужно попасть!

Способы противостоять FOMO известны, это преодолевается при соответствующем настрое:

✅ Держать в уме свои собственные долгосрочные цели;
✅ Постараться меньше отвлекаться на шум в СМИ и соцсетях;
✅ Вырабатывать критическое мышление, оно поможет меньше думать о том, чего хотят и что делают другие люди;
✅ Сосредоточиться не на стоимости, а на ценности того, что вы покупаете. При этом снижение стоимости при сохранении ценности - ваш шанс.

👥 Я отношу себя к племени стоимостных инвесторов. Мне близки принципы, которые образно и доходчиво изложил Баффет: “Говорим ли мы о носках или акциях, мне нравится покупать качественные товары, когда они уценены”. Но точнее будет звучать так: “Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене”. Т.е. одной только скидки недостаточно. Качество бизнеса окупит наценку, если она обоснована.

👍 Хорошая новость в том, что уходить от психологических ловушек сложно только на первых порах. Когда инвестиционная стратегия устоялась и рулит процессом - происходящее вокруг перестаёт быть определяющим фактором!

Всем удачного дня и разумных инвестиций!

#инвестиции #психология #fomo

🎓 К вопросу о пользе психологии

📊 Пока на рынке долгий боковик, поговорим об эмоциях. Пример - “надежда” - базовый инстинкт человека, обеспечивающий защиту нашей психики от разрушительного воздействия суровой реальности. Мозгу от природы свойственно больше запоминать негативные события: это механизм выживания, сформированный эволюцией и позволяющий избегать опасностей. В нашем с вами случае - потери депозита из-за ошибочных решений, отсутствия защитной стратегии и т.п.

✨ Чтобы жизнь не превратилась в кошмар из воспоминаний, мы надеемся на лучшее. Мозг вырабатывает важный для нашего самочувствия эндорфин (“гормон счастья”), а также дофамин - гормон, отвечающий за предвкушение чего-то хорошего. Оба они несут в себе риск наступления эйфории. При превышении дозы - опасный коктейль!

💼 Большинство новых инвесторов приходит на рынок под воздействием иллюзий о быстром умножении капитала, или о безопасном пассивном доходе “под пальмами”. Это нормально, иначе желающих рискнуть и попробовать неизведанное будет немного. Но дальше - вопрос: как долго мы задерживаемся в стране розовых пони, управляемой через кнопку “Бабло”?

✍️ На пике трампо-эйфории полгода назад я написал: "Чтобы не разочаровываться, не нужно очаровываться". Не выдавать желаемое за действительное. Чем меньше эмоции (даже самые позитивные) управляют вашими решениями, тем в большей безопасности ваш капитал. Азарт, неоправданный энтузиазм, равно как и уныние, недопустимы! Это касается как агрессивного набора позиций, например, в ожидании скорого мира и снятия санкций, так и распродажи на просадках.

⚡️ К сожалению, даже жёсткие удары по кошельку не всегда приводит к формированию устойчивых навыков работы с рисками. Потери забываются (время лечит), самоконтроль ослабевает. Поэтому тренировать психику, следовать дисциплине - едва ли не важнее, чем получать новые знания.

🙏 Спасибо, что читаете мой канал! Надеюсь, находите для себя что-то полезное.

#психология #инвестирование

“Он понял то, что счастье не в деньгах,
И их количество от горя не спасет” (Омар Хайям)

💰 Инвестиции - это, безусловно, в первую очередь про деньги. Отрицание этого факта выглядит как ханжество, да по сути им и является. Всё-таки в основе долгосрочной стратегии лежат финансовые цели. Они уходят за тот горизонт, когда тебе будет сложнее зарабатывать и помогать другим людям.

👨‍🦳 Когда-то в будущем мы сами станем объектом помощи со стороны близких, как это заложено природой. Смысл инвестиций - прийти к тому, чтобы это выглядело достойно и красиво! Достичь этого без денег, без сохранения и приумножения капитала - утопия.

💡 Со временем меня всё чаще посещала мысль о том, что достижение финансовых результатов меняет мою жизнь к лучшему, но лишь отчасти. Что деньги - лишь средство реализации наших жизненных планов, и сами по себе отдельной ценности не имеют. Назовём их одним из видов энергии, усиливающим наши возможности. Главное, что они дают - выбор: чем, где и когда заниматься, чтобы получать удовлетворение от того, как ты живёшь. Это то, что я считаю настоящим благополучием!

Приведу примеры, как это работает в жизни инвестора.

👉 Именно из-за пиетета по отношению к деньгам, мы начинаем относиться к ним слишком эмоционально. Эмоции порождают суету, и в итоге убивают капитал.

👉 Когда деньги в приоритете, вам сложно с ними расстаться. Например, иногда приходится признавать убыток, чтобы не потерять больше.

👉 Путь к успеху в инвестициях делает нас сильнее: прокачивает навыки, заставляет учиться и развиваться. Но для для этого не требуются большие деньги, нужна целеустремленность и готовность преодолевать трудности.

👉 Достижение финансовых целей помогает решать проблемы со здоровьем, обустраивать семейный быт и т.д. Но если за этим не стоит вашей мотивации, всё будет гораздо хуже, даже при наличии денег.

👉 К сожалению, знаю реальные случаи, когда деньги не только не сделали человека счастливым, но и стали причиной разрушения психики и отношений с близкими.

✨ Всем достижения долгосрочных финансовых целей, и настоящего благополучия!

🔥 Дайте сигнал, если мои размышления о сути денег вам понятны и полезны!

#финансы #психология