🤷♂️ Почему не закотлетить то, что приносит прибыль?
⚡️ По данным Росстата, число убыточных отраслей в 1-м полугодии выросло в 4 раза, до 11. Металлурги показали чистый совокупный убыток ₽269 млрд, угольщики -₽178 млрд и т.д.
💰 А вот чистая прибыль банковского сектора по итогам года ожидается более ₽4 трлн - исторический рекорд! Источники заработка - не бином Ньютона.
✅ Процентная маржа в 5-7% - выше среднемировой. Ставка фондирования (остатки на счетах, депозиты, облигации) всегда ниже, чем ставка по кредитам.
✅ Банки адаптируются к любой ставке, и даже при высокой - не бедствуют. В 2024 г. (ключ был 21%), сектор срубил рекордные ₽3,8 трлн.
😎 Кризис? Не, не слышали… При этом власти с ходу отметают любые призывы обложить богатеньких буратино налогом на сверхдоходы. В чем причина столь нежной заботы? Знают что-то?
👉 Банки (особенно “крупняк”) держатся бодрячком в кризис, но у них есть непереносимый болевой порог. В 2022 г. прибыль сектора упала в 12 (!) раз, в т.ч. из-за убытка ВТБ в ₽667 млрд. Причина - резервы на проблемные активы. Например, у Сбера стоимость риска (CoR) сейчас 1,4%, пока в пределах нормы. Но в случае шоковых событий, резервы съедают всю прибыль, не до дивидендов.
👉 Если дела плохи в каком-то другом секторе (даже нефтегазовом), будут проблемы, но всё не рухнет. При банковском коллапсе, систему охватывает паралич, кровь не бежит по венам. Это ахиллесова пята любой экономики. Тогда и акции банков не станут тихой гаванью (safe haven), скорее наоборот.
🎓 Вывод: каким бы привлекательным и надёжным не выглядел актив (любой), разумный инвестор всегда закладывает риск того, что однажды что-то пойдёт не так. Поэтому переступает через себя и ограничивает позицию, даже если прибыль растёт, и дивиденды стабильны. Это и называется стратегией.
#банки #экономика #портфель #стратегия
⚡️ По данным Росстата, число убыточных отраслей в 1-м полугодии выросло в 4 раза, до 11. Металлурги показали чистый совокупный убыток ₽269 млрд, угольщики -₽178 млрд и т.д.
💰 А вот чистая прибыль банковского сектора по итогам года ожидается более ₽4 трлн - исторический рекорд! Источники заработка - не бином Ньютона.
✅ Процентная маржа в 5-7% - выше среднемировой. Ставка фондирования (остатки на счетах, депозиты, облигации) всегда ниже, чем ставка по кредитам.
✅ Банки адаптируются к любой ставке, и даже при высокой - не бедствуют. В 2024 г. (ключ был 21%), сектор срубил рекордные ₽3,8 трлн.
😎 Кризис? Не, не слышали… При этом власти с ходу отметают любые призывы обложить богатеньких буратино налогом на сверхдоходы. В чем причина столь нежной заботы? Знают что-то?
👉 Банки (особенно “крупняк”) держатся бодрячком в кризис, но у них есть непереносимый болевой порог. В 2022 г. прибыль сектора упала в 12 (!) раз, в т.ч. из-за убытка ВТБ в ₽667 млрд. Причина - резервы на проблемные активы. Например, у Сбера стоимость риска (CoR) сейчас 1,4%, пока в пределах нормы. Но в случае шоковых событий, резервы съедают всю прибыль, не до дивидендов.
👉 Если дела плохи в каком-то другом секторе (даже нефтегазовом), будут проблемы, но всё не рухнет. При банковском коллапсе, систему охватывает паралич, кровь не бежит по венам. Это ахиллесова пята любой экономики. Тогда и акции банков не станут тихой гаванью (safe haven), скорее наоборот.
🎓 Вывод: каким бы привлекательным и надёжным не выглядел актив (любой), разумный инвестор всегда закладывает риск того, что однажды что-то пойдёт не так. Поэтому переступает через себя и ограничивает позицию, даже если прибыль растёт, и дивиденды стабильны. Это и называется стратегией.
#банки #экономика #портфель #стратегия
👍47🤔11❤7👏1
Распределение, но “без фанатизма”!
📖 Классическое исследование BHB Group “Факторы эффективности портфеля” показало, что >90% результата определяется стратегическим распределением активов (Asset Allocation). И только менее 10% - выбором конкретных бумаг, отраслей и временем сделок.
👉 Важное уточнение: под результатом портфеля авторы понимают не только доходность, но и его устойчивость к шокам, живучесть. По статистике 91,5% распределенных портфелей выживают, не попадая в зависимость от того, какие акции или облигации в него подобраны. Цель распределения - не максимизация прибыли. Главное - не дать ставке на один актив, или на один сценарий, уничтожить ваш капитал.
Чем меня привлекла идея распределения рисков
✅ Избавляет от проверки на собственную гениальность. Изначально поставлено условие: ты не знаешь, что будет, и никто не знает. Поэтому в структуре портфеля учтены разные риски (валютные, страновые, геополитические и т.д.). Иксов, скорее всего, не будет. Но и вероятность катастрофических потерь резко снижается.
✅ Ребансировка (раз в квартал, гополгода, год) приучает к дисциплине, защищает от жадности, желания посидеть подольше в “горячих” выросших активах. И от страха, толкающего к бегству из просевших позиций.
💼 Диверсификация - основа стратегии, но не стоит доводить её до абсурда. Наплодив множество микропозиций (50 акций/облигаций, 20 фондов и т.д.), мы не получаем больше защиты. Они потребуют много внимания, а это уже не ленивое инвестирование!
⚠️ Другая крайность - взять экспозицию (фонд) на весь индекс, и на этом успокоиться. Индексная стратегия, особенно на текущем российском рынке, может стагнировать годами, в то время как альтернативные классы активов (облигации, денежный рынок, крипта, золото и др.) могли бы поддержать портфель.
🔥 Дайте знать реакциями, если ваша стратегия созвучна моей!
📖 Классическое исследование BHB Group “Факторы эффективности портфеля” показало, что >90% результата определяется стратегическим распределением активов (Asset Allocation). И только менее 10% - выбором конкретных бумаг, отраслей и временем сделок.
👉 Важное уточнение: под результатом портфеля авторы понимают не только доходность, но и его устойчивость к шокам, живучесть. По статистике 91,5% распределенных портфелей выживают, не попадая в зависимость от того, какие акции или облигации в него подобраны. Цель распределения - не максимизация прибыли. Главное - не дать ставке на один актив, или на один сценарий, уничтожить ваш капитал.
Чем меня привлекла идея распределения рисков
✅ Избавляет от проверки на собственную гениальность. Изначально поставлено условие: ты не знаешь, что будет, и никто не знает. Поэтому в структуре портфеля учтены разные риски (валютные, страновые, геополитические и т.д.). Иксов, скорее всего, не будет. Но и вероятность катастрофических потерь резко снижается.
✅ Ребансировка (раз в квартал, гополгода, год) приучает к дисциплине, защищает от жадности, желания посидеть подольше в “горячих” выросших активах. И от страха, толкающего к бегству из просевших позиций.
💼 Диверсификация - основа стратегии, но не стоит доводить её до абсурда. Наплодив множество микропозиций (50 акций/облигаций, 20 фондов и т.д.), мы не получаем больше защиты. Они потребуют много внимания, а это уже не ленивое инвестирование!
⚠️ Другая крайность - взять экспозицию (фонд) на весь индекс, и на этом успокоиться. Индексная стратегия, особенно на текущем российском рынке, может стагнировать годами, в то время как альтернативные классы активов (облигации, денежный рынок, крипта, золото и др.) могли бы поддержать портфель.
🔥 Дайте знать реакциями, если ваша стратегия созвучна моей!
🔥56👍12❤8💯8🤔4🤷♂1
Вайбкодю кабину ленивого инвестора, помогающую анализировать риски, мониторить изменения и управлять капиталом. Чтобы открыл и все важные параметры, сигналы на одной панеле, как в самолете.
Как вы думаете, что должно быть обязательно в подобной системе? Какую аналитику и сервисы вы используете? Пишите в комментариях.
Как вы думаете, что должно быть обязательно в подобной системе? Какую аналитику и сервисы вы используете? Пишите в комментариях.
🔥34👍17🤔7❤5🤩4
🌪 Итоги недели: из-за океана повеяло духом Анкориджа
📈 Индекс растет 4-ю неделю подряд, с июля отрос почти на 30%. Драйвер - геополитика, курс администрации США на ослабление санкций. В пятницу был прогрев на ожиданиях “международного звонка” Путина. Абонентом, вместо Трампа, оказался Папа Римский, но тоже ничего.
🤦♂️ В точности повторяется ситуация февраля 2025 г.: публичный скандал Трампа с Зеленским, отключение от разведданных и замедление Старлинка. Но после этого индекс Мосбиржи в моменте терял до трети.
📊 Рынок по-прежнему для спекулянтов и романтиков, поверивших, что качели Трампа на этот раз безвозвратно качнулись в нужную сторону. Главное: фундаментально (кроме дорогой нефти) ничего не изменилось.
🏆 Топ событий недели
🔸 Дизельная сделка всколыхнула рынок, загнав его на 2445 п. В пятницу в Конгресс внесли законопроект о её блокировании.
🔸 Атакован крупнейший ЦОД Сбера в Саратовской области, бумаги SBER почти не среагировали.
🔸 Акции ПИКа покинули Мосбиржу. А Самолет уходит из паблика частями: “по личным причинам” уволилась генеральный директор.
🔸 Акции АФК Системы выросли на 7% за день на новости о продаже пакета 4,85% в “Медси” Альфа банку (поможет гасить долг).
🔸 ЦБ РФ запретил перевод криптовалюты физлицом на собственный “холодный” (некастодиальный) кошелек, ссылаясь на закон №282-ФЗ.
🌤 Всем мира и хороших выходных!
#неделя #итоги
📈 Индекс растет 4-ю неделю подряд, с июля отрос почти на 30%. Драйвер - геополитика, курс администрации США на ослабление санкций. В пятницу был прогрев на ожиданиях “международного звонка” Путина. Абонентом, вместо Трампа, оказался Папа Римский, но тоже ничего.
🤦♂️ В точности повторяется ситуация февраля 2025 г.: публичный скандал Трампа с Зеленским, отключение от разведданных и замедление Старлинка. Но после этого индекс Мосбиржи в моменте терял до трети.
📊 Рынок по-прежнему для спекулянтов и романтиков, поверивших, что качели Трампа на этот раз безвозвратно качнулись в нужную сторону. Главное: фундаментально (кроме дорогой нефти) ничего не изменилось.
🏆 Топ событий недели
🔸 Дизельная сделка всколыхнула рынок, загнав его на 2445 п. В пятницу в Конгресс внесли законопроект о её блокировании.
🔸 Атакован крупнейший ЦОД Сбера в Саратовской области, бумаги SBER почти не среагировали.
🔸 Акции ПИКа покинули Мосбиржу. А Самолет уходит из паблика частями: “по личным причинам” уволилась генеральный директор.
🔸 Акции АФК Системы выросли на 7% за день на новости о продаже пакета 4,85% в “Медси” Альфа банку (поможет гасить долг).
🔸 ЦБ РФ запретил перевод криптовалюты физлицом на собственный “холодный” (некастодиальный) кошелек, ссылаясь на закон №282-ФЗ.
🌤 Всем мира и хороших выходных!
#неделя #итоги
👍28🤔14❤8👀4🤝3
🎬 #кино для ленивых инвесторов
🎥 Готовится к выходу на экраны сериал “Альтруисты” (Netflix, 2026). Премьера состоится 19 ноября, русский трейлер уже доступен.
👀 В центре сюжета - история о скандальном крахе криптобиржи FTX и её токена FTT в 2022 г. Главные герои - Сэм Бэнкман-Фрид и глава фонда “Alameda” Кэролайн Эллисон. Хорошо помню, как это стало тогда триггером просадки BTC и всего крипторынка. Основатель крупнейшей криптобиржи Binance, после изучения отчетности FTX, отказался от идеи спасти её через поглощение.
👮♂️ Бэнкман-Фрид отбывает срок 25 лет срок за мошенничество и пытается добиться помилования. Эллисон дала против него показания вышла через 11 месяцев.
🧐 Физиономическое сходство хромает, но это не принципиально - спишем на художественную условность. Заранее рекомендую к просмотру, когда сериал выйдет в прокат.
#фильмы #выходные
🎥 Готовится к выходу на экраны сериал “Альтруисты” (Netflix, 2026). Премьера состоится 19 ноября, русский трейлер уже доступен.
👀 В центре сюжета - история о скандальном крахе криптобиржи FTX и её токена FTT в 2022 г. Главные герои - Сэм Бэнкман-Фрид и глава фонда “Alameda” Кэролайн Эллисон. Хорошо помню, как это стало тогда триггером просадки BTC и всего крипторынка. Основатель крупнейшей криптобиржи Binance, после изучения отчетности FTX, отказался от идеи спасти её через поглощение.
👮♂️ Бэнкман-Фрид отбывает срок 25 лет срок за мошенничество и пытается добиться помилования. Эллисон дала против него показания вышла через 11 месяцев.
🧐 Физиономическое сходство хромает, но это не принципиально - спишем на художественную условность. Заранее рекомендую к просмотру, когда сериал выйдет в прокат.
#фильмы #выходные
🔥9👍5👌5🤔4❤2
📅 Важное на этой неделе
19 октября
📌 Озон $OZON, ВК $VKCO - реакция бумаг на удары по складу и ЦОД в Санкт-Петербурге в выходные.
📌 Транснефть $TRNFP - финансовые результаты по РСБУ за 9м 2026г.
20 октября
📌 Северсталь $CHMF - операционные и финансовые результаты по МСФО за 9 м 2026г.
📌 Газпром $GAZP - СД по поправкам в бюджет и инвестпрограмму 2026г.
📌 Глоракс $GLRX - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 Европлан $LEAS - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 ТГК-1 $TGKA - ВОСА по допэмиссии.
21 октября
📌 Фосагро $PHOR - СД по итогам 9м 2026г (МСФО), может рекомендовать дивиденды.
📌 НЛМК $NLMK - отчет по МСФО за 9м 2026г. - ожидаемая дата.
📌 Лукойл $LKOH - СД по развитию, в т.ч. по трудноизвлекаемым запасам.
22 октября
📌 ММК $MAGN - операционные результаты за 9м 2026г, возможен отчет МСФО за 9м 2026г.
23 октября
📌 РусГидро $HYDR - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 Лента $LENT - отчет по МСФО за 9м 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Противостояние Трампа и Зеленского как главный драйвер российского рынка. Подробности отключения Украины от разведданных, замедления связи Starlink и т.д. Рейтинги республиканцев за 2 недели до выборов в Конгресс США. Позиции правых партий в Европе по российским энергоносителям. Блокирование проливов и цены на нефть.
🌐 Санкции. Ослабление санкционного режима со стороны США: приостановка Трампом действия закона об “адских санкциях”, обсуждение поставок российских энергоносителей (в т.ч. акции Газпрома). Прохождение в Конгрессе законопроекта о блокировании “дизельной” сделки. Позиция Европы по ужесточению санкций.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 21 октября 19:00мск. Опорное заседание СД Банка России по ключевой ставке - 23 октября 13:30мск (консенсус аналитиков - сохранение 14%). Пресс-конф. Э.Набиуллиной - 15:00мск. Риторика ЦБ по ДКП на среднесрочную перспективу. Реакция IMOEX и RGBI.
🇺🇸 Глобальные рынки. Сезон корпоративных отчетностей в США за 3 квартал. Инфляционные ожидания в США (октябрь) - 23 октября 17:00мск. Доходности гособлигаций. Коррекция в акциях технологических компаний на фоне опасений за темпы и эффективность инвестиции в ИИ.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
19 октября
📌 Озон $OZON, ВК $VKCO - реакция бумаг на удары по складу и ЦОД в Санкт-Петербурге в выходные.
📌 Транснефть $TRNFP - финансовые результаты по РСБУ за 9м 2026г.
20 октября
📌 Северсталь $CHMF - операционные и финансовые результаты по МСФО за 9 м 2026г.
📌 Газпром $GAZP - СД по поправкам в бюджет и инвестпрограмму 2026г.
📌 Глоракс $GLRX - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 Европлан $LEAS - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 ТГК-1 $TGKA - ВОСА по допэмиссии.
21 октября
📌 Фосагро $PHOR - СД по итогам 9м 2026г (МСФО), может рекомендовать дивиденды.
📌 НЛМК $NLMK - отчет по МСФО за 9м 2026г. - ожидаемая дата.
📌 Лукойл $LKOH - СД по развитию, в т.ч. по трудноизвлекаемым запасам.
22 октября
📌 ММК $MAGN - операционные результаты за 9м 2026г, возможен отчет МСФО за 9м 2026г.
23 октября
📌 РусГидро $HYDR - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 Лента $LENT - отчет по МСФО за 9м 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Противостояние Трампа и Зеленского как главный драйвер российского рынка. Подробности отключения Украины от разведданных, замедления связи Starlink и т.д. Рейтинги республиканцев за 2 недели до выборов в Конгресс США. Позиции правых партий в Европе по российским энергоносителям. Блокирование проливов и цены на нефть.
🌐 Санкции. Ослабление санкционного режима со стороны США: приостановка Трампом действия закона об “адских санкциях”, обсуждение поставок российских энергоносителей (в т.ч. акции Газпрома). Прохождение в Конгрессе законопроекта о блокировании “дизельной” сделки. Позиция Европы по ужесточению санкций.
🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 21 октября 19:00мск. Опорное заседание СД Банка России по ключевой ставке - 23 октября 13:30мск (консенсус аналитиков - сохранение 14%). Пресс-конф. Э.Набиуллиной - 15:00мск. Риторика ЦБ по ДКП на среднесрочную перспективу. Реакция IMOEX и RGBI.
🇺🇸 Глобальные рынки. Сезон корпоративных отчетностей в США за 3 квартал. Инфляционные ожидания в США (октябрь) - 23 октября 17:00мск. Доходности гособлигаций. Коррекция в акциях технологических компаний на фоне опасений за темпы и эффективность инвестиции в ИИ.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
❤18👍7🔥7🤔3
🔥 Газпром на позитиве
📈 “Миркоин” №1 неплохо отскочил (если не смотреть на “недельках”), в выходные упирался в планку. В чем дело, чего ждать?
Начнем с информации, обильно сливаемой в западные СМИ.
🇺🇸 Администрация США кулуарно (а иногда и вслух) предлагает передачу российских поставок газа в Европу под своё управление. Меняется шильдик, и вуаля - по документам газ американский! Так уж совпало, что потенциальный консорциум инвесторов тесно связан с семьёй и деловыми партнерами Трампа.
🧮 Экономически идея не выглядит как безумие: трубы проложены, ремонт повреждений - копейки по сравнению с капексом на китайском направлении. Себестоимость ниже (маршруты исторически шли на запад), ценник в Европе $1000+ за тыс. кубов - максимум с кризиса 2022 г. Дело за малым - договориться с европейцами, ведь газ-то покупать им!
🇩🇪 “Северные Потоки” заходят на территорию Германии, где партия АдГ активно топит “за”. Но действующая власть категорически против, а федеральные выборы только в 2029-м. Сделку отвергают и на уровне ЕС, ввели против “Потоков” отдельные санкции. Причем даже при их отмене, запрет на российский газ с 2027 года сохранится. Восстановление украинского транзита тоже якобы на столе, но обсуждать его всерьёз нет смысла.
Какие вижу сценарии
1️⃣ Среднесрочный. Отскок на позитиве может продолжиться, но шансы на большую сделку оцениваю ниже 50%. И дело не только в Европе: после выхода на работу обновленного состава Конгресса 4 января, атмосфера в США поменяется. Не случайно Трамп так спешит продвинуть сделки, в т.ч. по активам Лукойла.
2️⃣ Долгосрочный. Рано или поздно поставки в Европу возобновятся, с американцами или без. Идея на годы вперед, лично я не готов морозить свои деньги. Верите - действуйте сейчас, но рекомендую соизмерять решение со своим горизонтом и контролировать размер позиции.
#GAZP #сша #европа #газ
📈 “Миркоин” №1 неплохо отскочил (если не смотреть на “недельках”), в выходные упирался в планку. В чем дело, чего ждать?
Начнем с информации, обильно сливаемой в западные СМИ.
🇺🇸 Администрация США кулуарно (а иногда и вслух) предлагает передачу российских поставок газа в Европу под своё управление. Меняется шильдик, и вуаля - по документам газ американский! Так уж совпало, что потенциальный консорциум инвесторов тесно связан с семьёй и деловыми партнерами Трампа.
🧮 Экономически идея не выглядит как безумие: трубы проложены, ремонт повреждений - копейки по сравнению с капексом на китайском направлении. Себестоимость ниже (маршруты исторически шли на запад), ценник в Европе $1000+ за тыс. кубов - максимум с кризиса 2022 г. Дело за малым - договориться с европейцами, ведь газ-то покупать им!
🇩🇪 “Северные Потоки” заходят на территорию Германии, где партия АдГ активно топит “за”. Но действующая власть категорически против, а федеральные выборы только в 2029-м. Сделку отвергают и на уровне ЕС, ввели против “Потоков” отдельные санкции. Причем даже при их отмене, запрет на российский газ с 2027 года сохранится. Восстановление украинского транзита тоже якобы на столе, но обсуждать его всерьёз нет смысла.
Какие вижу сценарии
1️⃣ Среднесрочный. Отскок на позитиве может продолжиться, но шансы на большую сделку оцениваю ниже 50%. И дело не только в Европе: после выхода на работу обновленного состава Конгресса 4 января, атмосфера в США поменяется. Не случайно Трамп так спешит продвинуть сделки, в т.ч. по активам Лукойла.
2️⃣ Долгосрочный. Рано или поздно поставки в Европу возобновятся, с американцами или без. Идея на годы вперед, лично я не готов морозить свои деньги. Верите - действуйте сейчас, но рекомендую соизмерять решение со своим горизонтом и контролировать размер позиции.
#GAZP #сша #европа #газ
👍28🔥14🤔6❤3
💰 Что происходит с рынком облигаций?
📈 Доля облигаций в корпоративном долге российских компаний достигла рекордных 31% (общий портфель ₽31,4 трлн). Т.е. фондирование через выпуск бондов стремительно вытесняет кредиты. Главная причина - ЦБ ужесточает условия кредитования (т.н. макропруденциальные надбавки).
👉 Кстати, 31% - рекорд очень относительный. В США корп. облигации занимают 61% долгового портфеля. Ведь там и доля фонды - 235% от ВВП (в России <20%). Т.е. наш рынок облигаций обречен на рост.
Для компаний выпуск облигаций:
✅ Дешевле кредита на несколько п.п.;
✅ Не требует залога, нет жестких ковенант;
✅ Даёт прямой доступ к широкому кругу инвесторов.
🎩 Это касается крупного бизнеса с высоким рейтингом, для малого и среднего - часто дешевле взять кредит. Поэтому рост размещений идет только в сегменте ААА-АА (+22% г/г). В категории В и ниже -23% г/г, зато растут доходности и дефолтность, несмотря на снижение ставки до 14%. За 9 мес. 2026 г. техдефолт допустили 38 эмитентов облигаций и ЦФА, полный дефолт - 20 (больше, чем за весь 2025-й).
🎓 Какие выводы я делаю как частный инвестор?
✔️ Количество дефолтов продолжит расти. Пока жёсткая ДКП в силе, не вижу причин разворота тренда.
✔️ Ценю качество, не гонюсь за доходностью, в надежде вовремя выскочить. Надежда - одна из самых опасных эмоций на рынке.
✔️ Сокращаю горизонт, избегаю длинных выпусков: у них выше кредитный риск, при том же качестве эмитента. Альтернатива процентному риску - качественные короткие флоатеры.
✔️ Будучи ленивым инвестором, я не против иногда делегировать анализ фондам, в т.ч. на валютные бонды.
🔥 Если мой подход вам понятен, дайте знать!
#облигации
📈 Доля облигаций в корпоративном долге российских компаний достигла рекордных 31% (общий портфель ₽31,4 трлн). Т.е. фондирование через выпуск бондов стремительно вытесняет кредиты. Главная причина - ЦБ ужесточает условия кредитования (т.н. макропруденциальные надбавки).
👉 Кстати, 31% - рекорд очень относительный. В США корп. облигации занимают 61% долгового портфеля. Ведь там и доля фонды - 235% от ВВП (в России <20%). Т.е. наш рынок облигаций обречен на рост.
Для компаний выпуск облигаций:
✅ Дешевле кредита на несколько п.п.;
✅ Не требует залога, нет жестких ковенант;
✅ Даёт прямой доступ к широкому кругу инвесторов.
🎩 Это касается крупного бизнеса с высоким рейтингом, для малого и среднего - часто дешевле взять кредит. Поэтому рост размещений идет только в сегменте ААА-АА (+22% г/г). В категории В и ниже -23% г/г, зато растут доходности и дефолтность, несмотря на снижение ставки до 14%. За 9 мес. 2026 г. техдефолт допустили 38 эмитентов облигаций и ЦФА, полный дефолт - 20 (больше, чем за весь 2025-й).
🎓 Какие выводы я делаю как частный инвестор?
✔️ Количество дефолтов продолжит расти. Пока жёсткая ДКП в силе, не вижу причин разворота тренда.
✔️ Ценю качество, не гонюсь за доходностью, в надежде вовремя выскочить. Надежда - одна из самых опасных эмоций на рынке.
✔️ Сокращаю горизонт, избегаю длинных выпусков: у них выше кредитный риск, при том же качестве эмитента. Альтернатива процентному риску - качественные короткие флоатеры.
✔️ Будучи ленивым инвестором, я не против иногда делегировать анализ фондам, в т.ч. на валютные бонды.
🔥 Если мой подход вам понятен, дайте знать!
#облигации
🔥56👍23❤6🤔6
Про нефть, санкции, и разницу в горизонте
📈 Нефть пересекла отметку $113 впервые за полгода, нефтетрейдеры ставят на скорые возобновление ударов по Ирану. Министр войны Хегсет летит в Израиль, третий авианосец выдвигается к Персидскому заливу. Объявлена эвакуация дипломатов США с Ближнего Востока (как накануне операции в феврале).
⚡️ Подготовка к войне портит настроения на рынках. Глобальные акции, биткоин, даже золото - в минусе, хорошо только ценам на нефть и газ.
❓ Чего ждать дальше, что делать с акциями нефтегаза?
🔹 Мне трудно поверить, что удары возобновятся до выборов в Конгресс 3 ноября. Успех предъвить уже не успеют, а ценники на бензин взлетят еще выше, окончательно утопив республиканцев. Но Трамп умеет удивлять, может психануть.
🔹 Наши компании - явные бенефициары всей этой “движухи”. Индекс нефтегаза MOEXOG опережает IMOEX два месяца, заметно отстав при этом от нефти.
🔹 Плюсом к дорогой нефти - ослабление санкций США. Среднесрочно (в ближайшие месяцы) - как минимум психологическая поддержка. Заглядывать дальше не берусь: в Конгрессе уже готовят двухпартийное расследование сделки дизелю и по активам Лукойла.
💼 Как долгосрочного инвестора, меня интересует другой горизонт анализа. Рано или поздно Ормуз откроют, запасы восполнят, дефицит сменится более привычным профицитом. Главный враг высокой цены - высокая цена! Дорогая нефть придавит спрос, а с ним и ценники.
👉 Что касается снятия санкций, в обозримой перспективе чудес не предвижу. На Трампа надейся, но сам не плошай: ограничивай размер ставки на любой сценарий, каким бы вдохновляющим он ни выглядел сегодня!
#нефть #иран #акции
📈 Нефть пересекла отметку $113 впервые за полгода, нефтетрейдеры ставят на скорые возобновление ударов по Ирану. Министр войны Хегсет летит в Израиль, третий авианосец выдвигается к Персидскому заливу. Объявлена эвакуация дипломатов США с Ближнего Востока (как накануне операции в феврале).
⚡️ Подготовка к войне портит настроения на рынках. Глобальные акции, биткоин, даже золото - в минусе, хорошо только ценам на нефть и газ.
❓ Чего ждать дальше, что делать с акциями нефтегаза?
🔹 Мне трудно поверить, что удары возобновятся до выборов в Конгресс 3 ноября. Успех предъвить уже не успеют, а ценники на бензин взлетят еще выше, окончательно утопив республиканцев. Но Трамп умеет удивлять, может психануть.
🔹 Наши компании - явные бенефициары всей этой “движухи”. Индекс нефтегаза MOEXOG опережает IMOEX два месяца, заметно отстав при этом от нефти.
🔹 Плюсом к дорогой нефти - ослабление санкций США. Среднесрочно (в ближайшие месяцы) - как минимум психологическая поддержка. Заглядывать дальше не берусь: в Конгрессе уже готовят двухпартийное расследование сделки дизелю и по активам Лукойла.
💼 Как долгосрочного инвестора, меня интересует другой горизонт анализа. Рано или поздно Ормуз откроют, запасы восполнят, дефицит сменится более привычным профицитом. Главный враг высокой цены - высокая цена! Дорогая нефть придавит спрос, а с ним и ценники.
👉 Что касается снятия санкций, в обозримой перспективе чудес не предвижу. На Трампа надейся, но сам не плошай: ограничивай размер ставки на любой сценарий, каким бы вдохновляющим он ни выглядел сегодня!
#нефть #иран #акции
👍32🔥8❤3🕊2🤔1
Я с консенсусом 🤝
🤷♂️ Интриги нет, 14% - базовый сценарий (решение ЦБ в 13:30). Если ошибусь, то за компанию с 90% аналитиков. Стратегически ничего не меняется: по большому счету, 13,75% или 14,25% - принципиальной разницы нет, что для рынка, что бизнеса. Это в любом случае жёстко, реальная ставка (за вычетом инфляции) остаётся одной из самых высоких в мире.
🛒 Снижение инфляционных ожиданий населения с 14,2% до 13,2% - пока не аргумент: “обновленные” платёжки ЖКХ граждане увидят только в ноябре. Рост денежной массы ускорился, а ставка RUSFAR показывает 14,22%. Повышать - политически токсично, да и оснований пока нет - дорогая нефть (выше $114) даёт надежду.
🎓 На самом деле, если вы не профи в макроэкономике, нет нужды закапываться с головой в цифры и прогнозы. Смотрим проще: ЦБ перейдёт к смягчению, когда дефицит бюджета начнёт сокращаться, или хотя бы перестанет расти как сейчас. Тогда Минфин станет меньше пылесосить ликвидность с рынка, разгоняя доходности ОФЗ. А этого не произойдет, пока государство наращивает госрасходы для решения геополитических задач.
🧘♂️ Мне вполне комфортно, т.к. я изначально не ставил на сценарий мягкой ДКП. У меня нет явных бенефициаров снижения ставки - закредитованных компаний. Возможно, у них будет шанс выстрелить, - пусть без меня, не расстроюсь. Нет длинных ОФЗ - не хочу брать на себя повышенный процентный риск и связанный с ним стресс.
🔥 Поделитесь своей реакцией, если интуиция подсказывает вам что-то похожее!
#ставка #центробанк
🤷♂️ Интриги нет, 14% - базовый сценарий (решение ЦБ в 13:30). Если ошибусь, то за компанию с 90% аналитиков. Стратегически ничего не меняется: по большому счету, 13,75% или 14,25% - принципиальной разницы нет, что для рынка, что бизнеса. Это в любом случае жёстко, реальная ставка (за вычетом инфляции) остаётся одной из самых высоких в мире.
🎯 Многолетняя цель ЦБ по инфляции - 4% годовых. И как она к ним придёт с текущих 7,15%? Только через сохранение жесткой политики!
🛒 Снижение инфляционных ожиданий населения с 14,2% до 13,2% - пока не аргумент: “обновленные” платёжки ЖКХ граждане увидят только в ноябре. Рост денежной массы ускорился, а ставка RUSFAR показывает 14,22%. Повышать - политически токсично, да и оснований пока нет - дорогая нефть (выше $114) даёт надежду.
🎓 На самом деле, если вы не профи в макроэкономике, нет нужды закапываться с головой в цифры и прогнозы. Смотрим проще: ЦБ перейдёт к смягчению, когда дефицит бюджета начнёт сокращаться, или хотя бы перестанет расти как сейчас. Тогда Минфин станет меньше пылесосить ликвидность с рынка, разгоняя доходности ОФЗ. А этого не произойдет, пока государство наращивает госрасходы для решения геополитических задач.
🧘♂️ Мне вполне комфортно, т.к. я изначально не ставил на сценарий мягкой ДКП. У меня нет явных бенефициаров снижения ставки - закредитованных компаний. Возможно, у них будет шанс выстрелить, - пусть без меня, не расстроюсь. Нет длинных ОФЗ - не хочу брать на себя повышенный процентный риск и связанный с ним стресс.
🔥 Поделитесь своей реакцией, если интуиция подсказывает вам что-то похожее!
#ставка #центробанк
🔥55👍31🤔11❤8
Итоги недели: геополитика снова возбуждает аппетит к риску 🤤
🏛 ЦБ сохранил высокую ставку и дал понять, что она с нами надолго. Рынок приуныл, но его поддержала предвыборная риторика Дональда нашего Трампа. Инвесторам (в основном розничным) хочется верить в светлое завтра, и они в очередной раз выкупают надежду.
🏄♂️ В среднесрочной перспективе еще можно проехаться на разговорах о переговорах и ослаблении санкций против нефтянки. Но более дальний горизонт покрыт туманом. Видимо, поэтому рынок ОФЗ, где состав участников (smart money) отличается от рынка акций, никак не реагирует на геополитический позитив. Точнее, идёт с ним в противоход.
🏆 Топ событий недели
🔸 Газпром “отжался” на планах США продавать российский газ в Европу. Пока только планы, власти Евросоюза против.
🔸 Северсталь обещает когда-нибудь вернуться к дивидендам, ссылаясь на отрицательный FCF -₽27,6 млрд.
🔸 Нефть подскочила выше $117 на фоне угрозы возобновления войны с Ираном. Глобальные акции и биткоин вниз, золото ниже $4000.
🔸 Набиуллина предложила ограничить объёмы льготной ипотеки, т.к. она делает недоступной рыночную, и разгоняет инфляцию.
🔸 Газпромбанк возобновил финансирование объекта Самолета - квартала “Марьино”. Банкам сверху дали понять, что нужно помочь проблемным застройщикам.
🌤 Всем мира и хороших выходных!
#неделя #итоги
🏛 ЦБ сохранил высокую ставку и дал понять, что она с нами надолго. Рынок приуныл, но его поддержала предвыборная риторика Дональда нашего Трампа. Инвесторам (в основном розничным) хочется верить в светлое завтра, и они в очередной раз выкупают надежду.
🏄♂️ В среднесрочной перспективе еще можно проехаться на разговорах о переговорах и ослаблении санкций против нефтянки. Но более дальний горизонт покрыт туманом. Видимо, поэтому рынок ОФЗ, где состав участников (smart money) отличается от рынка акций, никак не реагирует на геополитический позитив. Точнее, идёт с ним в противоход.
🏆 Топ событий недели
🔸 Газпром “отжался” на планах США продавать российский газ в Европу. Пока только планы, власти Евросоюза против.
🔸 Северсталь обещает когда-нибудь вернуться к дивидендам, ссылаясь на отрицательный FCF -₽27,6 млрд.
🔸 Нефть подскочила выше $117 на фоне угрозы возобновления войны с Ираном. Глобальные акции и биткоин вниз, золото ниже $4000.
🔸 Набиуллина предложила ограничить объёмы льготной ипотеки, т.к. она делает недоступной рыночную, и разгоняет инфляцию.
🔸 Газпромбанк возобновил финансирование объекта Самолета - квартала “Марьино”. Банкам сверху дали понять, что нужно помочь проблемным застройщикам.
🌤 Всем мира и хороших выходных!
#неделя #итоги
👍32🤔9🔥7
🌐 Занимательная экономическая география для инвестора
🗣🗣 К вечному спору о том, как сравнивать экономики, - по номиналу в $, или по ППС (паритету покупательной способности). Для наглядности, свёл рядом две карты мира. Ситуация, в т.ч. с размером российского ВВП, отличается в разы.
💲По номиналу:
1. США - $32,6 трлн
2. Китай - $21,5 трлн
3. Германия - $5,5 трлн
4. Япония - $4,34 трлн
5. Британия - $4,26 трлн
6. Индия - $4,06 трлн
7. Франция - $3,55 трлн
8. РФ - $2,9 трлн
9. Италия - $2,7 трлн
10. Бразилия - $2,65 трлн
🛒 По ППС - картина совсем другая
1. Китай - $43,5 трлн
2. США - $31,8 трлн
3. Индия - $19,1 трлн
4. РФ - $7,3 трлн
5. Япония - $6,9 трлн
6. Германия - $6,3 трлн
7. Индонезия - $5,6 трлн
8. Бразилия - $5,2 трлн
9. Франция - $4,7 трлн
10. Британия - $4,6 трлн
❓ Что ближе к реальности?
🎯 Если цель - измерить экономику в единой мировой валюте по текущему рыночному курсу - нужен номинал в $. Просто, быстро, прозрачно. Адекватно показывает глобальный вес и влияние на мировые рынки, способность закупать импорт и обслуживать внешний долг. Международные инвесторы смотрят на этот покупатель. Минус - игнорирует местную инфляцию и покупательную способность населения.
🎯 Если нужно сравнить страны по стоимости жизни, - вам нужен ППС. Стрижка в барбершопе может стоить $7 и $50, но услуга оказана одна и та же. Минус - искусственный курс валют. Рубль по ППС должен стоить менее 30 за $, но он никому ничего не должен.
👉 Вывод: смотреть нужно и то, и другое, в зависимости от того, как и что вы хотите сравнить.
🔥 Если интересно иногда читать обзоры для любознательных - дайте знать!
#экономика #ввп #мир
🗣🗣 К вечному спору о том, как сравнивать экономики, - по номиналу в $, или по ППС (паритету покупательной способности). Для наглядности, свёл рядом две карты мира. Ситуация, в т.ч. с размером российского ВВП, отличается в разы.
💲По номиналу:
1. США - $32,6 трлн
2. Китай - $21,5 трлн
3. Германия - $5,5 трлн
4. Япония - $4,34 трлн
5. Британия - $4,26 трлн
6. Индия - $4,06 трлн
7. Франция - $3,55 трлн
8. РФ - $2,9 трлн
9. Италия - $2,7 трлн
10. Бразилия - $2,65 трлн
🛒 По ППС - картина совсем другая
1. Китай - $43,5 трлн
2. США - $31,8 трлн
3. Индия - $19,1 трлн
4. РФ - $7,3 трлн
5. Япония - $6,9 трлн
6. Германия - $6,3 трлн
7. Индонезия - $5,6 трлн
8. Бразилия - $5,2 трлн
9. Франция - $4,7 трлн
10. Британия - $4,6 трлн
❓ Что ближе к реальности?
🎯 Если цель - измерить экономику в единой мировой валюте по текущему рыночному курсу - нужен номинал в $. Просто, быстро, прозрачно. Адекватно показывает глобальный вес и влияние на мировые рынки, способность закупать импорт и обслуживать внешний долг. Международные инвесторы смотрят на этот покупатель. Минус - игнорирует местную инфляцию и покупательную способность населения.
🎯 Если нужно сравнить страны по стоимости жизни, - вам нужен ППС. Стрижка в барбершопе может стоить $7 и $50, но услуга оказана одна и та же. Минус - искусственный курс валют. Рубль по ППС должен стоить менее 30 за $, но он никому ничего не должен.
👉 Вывод: смотреть нужно и то, и другое, в зависимости от того, как и что вы хотите сравнить.
🔥 Если интересно иногда читать обзоры для любознательных - дайте знать!
#экономика #ввп #мир
🔥111👍38❤5👌5✍3🤔2
📅 Самое важное на этой неделе
26 октября
📌 Озон $OZON - котировки после удара по логистическому центру в Омске.
📌 Норникель $GMKN - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 ММК $MAGN - отчет по МСФО за 3кв 2026г (предв. дата).
📌 НМТП $NMTP - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
27 октября
📌 Хендерсон $HNFG - День инвестора по результатам 3кв - 12:00мск.
📌 Евротранс $EUTR - судебные слушания по иску банка "Ак Барс" на ₽2,3 млрд.
📌 Займер $ZAYM - СД по дивидендам за 9м 2026г.
28 октября
📌 Сбер $SBER - результаты Группы по МСФО за 9м 2026г.
📌 Ozon $OZON - финансовые результаты за 3кв 2026г (предв. дата).
📌 Займер $ZAYM - отчет по МСФО за 3кв 2026г.
📌 Селигдар $SELG - операционные показатели 3кв (предв. дата).
29 октября
📌 Дом РФ $DOMRF - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 ИКС-5 $X5 - отчет по МСФО за 3кв и 9м 2026г.
📌 Яндекс $YDEX - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2026г.
📌 Газпром $GAZP - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Юнипро $UPRO - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 Эл5 Энерго $ELFV - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 Fix Price $FIXR - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 Совкомфлот $FLOT - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
30 октября
📌 ВТБ $VTBR - отчет по МСФО за 3кв и 9м 2026г.
📌 Лента $LENT - отчет по МСФО за 9м 2026г.
📌 Интер РАО $IRAO - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Лукойл $LKOH - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Новатэк $NVTK - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Газпром нефть $SIBN - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Татнефть $TATN - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Аэрофлот $AFLT - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Мать и Дитя $MDMG - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 Делимобиль $DELI - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 РусГидро $HYDR - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Подготовка к возобновлению ударов по Ирану, выборы в Израиле 27 октября. Цены на нефть, риски глобальной инфляции и повышения ставок мировых ЦБ. Рейтинги республиканцев перед выборами в Конгресс 3 ноября. Развитие истории с отказом в разведданных и замедлением Старлинка для Украины.
🌐 Санкции. Ослабление санкций США: дизельная сделка, теневой флот, зарубежные активы Лукойла. Позиция ЕС по планам администрации Трампа продавать российский газ под видом своего. Продвижение в Конгрессе законопроекта, блокирующего сделки с Россией.
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 9м 2026г. Недельная инфляция - 28 октября 19:00мск. Реакция российского рынка на комплементарную (в текущей фазе) риторику Трампа и послабления в санкционном режиме. Курс рубля на фоне пика налогового периода и дорогой нефти. Доходности длинных ОФЗ после ужесточения прогноза ЦБ по ставке.
🇺🇸 Глобальные рынки. Заседание FOMC по ставке - 28 октября 21:00мск. Пресс-конф главы ФРС Уорша - 21:30мск. Инфляция в США PCE Price index (сентябрь) - 29 октября 15:30мск. Сезон отчетностей за 3кв 2026г. Доходности 10-летних гособлигаций трежерис, их влияние на акции, золото и крипту.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
26 октября
📌 Озон $OZON - котировки после удара по логистическому центру в Омске.
📌 Норникель $GMKN - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 ММК $MAGN - отчет по МСФО за 3кв 2026г (предв. дата).
📌 НМТП $NMTP - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
27 октября
📌 Хендерсон $HNFG - День инвестора по результатам 3кв - 12:00мск.
📌 Евротранс $EUTR - судебные слушания по иску банка "Ак Барс" на ₽2,3 млрд.
📌 Займер $ZAYM - СД по дивидендам за 9м 2026г.
28 октября
📌 Сбер $SBER - результаты Группы по МСФО за 9м 2026г.
📌 Ozon $OZON - финансовые результаты за 3кв 2026г (предв. дата).
📌 Займер $ZAYM - отчет по МСФО за 3кв 2026г.
📌 Селигдар $SELG - операционные показатели 3кв (предв. дата).
29 октября
📌 Дом РФ $DOMRF - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 ИКС-5 $X5 - отчет по МСФО за 3кв и 9м 2026г.
📌 Яндекс $YDEX - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2026г.
📌 Газпром $GAZP - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Юнипро $UPRO - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 Эл5 Энерго $ELFV - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 Fix Price $FIXR - отчёт по МСФО за 9м 2026г.
📌 Совкомфлот $FLOT - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
30 октября
📌 ВТБ $VTBR - отчет по МСФО за 3кв и 9м 2026г.
📌 Лента $LENT - отчет по МСФО за 9м 2026г.
📌 Интер РАО $IRAO - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Лукойл $LKOH - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Новатэк $NVTK - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Газпром нефть $SIBN - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Татнефть $TATN - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Аэрофлот $AFLT - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
📌 Мать и Дитя $MDMG - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 Делимобиль $DELI - операционные результаты за 9м 2026г.
📌 РусГидро $HYDR - отчет по РСБУ за 9м 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Подготовка к возобновлению ударов по Ирану, выборы в Израиле 27 октября. Цены на нефть, риски глобальной инфляции и повышения ставок мировых ЦБ. Рейтинги республиканцев перед выборами в Конгресс 3 ноября. Развитие истории с отказом в разведданных и замедлением Старлинка для Украины.
🌐 Санкции. Ослабление санкций США: дизельная сделка, теневой флот, зарубежные активы Лукойла. Позиция ЕС по планам администрации Трампа продавать российский газ под видом своего. Продвижение в Конгрессе законопроекта, блокирующего сделки с Россией.
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 9м 2026г. Недельная инфляция - 28 октября 19:00мск. Реакция российского рынка на комплементарную (в текущей фазе) риторику Трампа и послабления в санкционном режиме. Курс рубля на фоне пика налогового периода и дорогой нефти. Доходности длинных ОФЗ после ужесточения прогноза ЦБ по ставке.
🇺🇸 Глобальные рынки. Заседание FOMC по ставке - 28 октября 21:00мск. Пресс-конф главы ФРС Уорша - 21:30мск. Инфляция в США PCE Price index (сентябрь) - 29 октября 15:30мск. Сезон отчетностей за 3кв 2026г. Доходности 10-летних гособлигаций трежерис, их влияние на акции, золото и крипту.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
❤17👍11🤝6🤔4🕊1
Вопросы про длинные ОФЗ
💬 Тема возникла из ваших комментариев. Почему я рекомендую контролировать риски этого инструмента?
Ситуация: ЦБ 10 раз снизил ставку с 21% до 14%, но доходности гособлигаций остались +/- там же. Доходности НЕ идут за ставкой, они идут:
🔹 за ожиданиями по инфляции (о победе над ней говорить точно рано);
🔹 за ожиданиями по геополитике, и как следствие - дефициту бюджета (объём предложения Минфином новых ОФЗ).
1️⃣ Рынок не уверен в тренде и требует премию за риск до +2,7% к ключу. В сценарии повышения ставки, длинные ОФЗ упадут в цене еще больше, доходности вырастут. Считаете, что ставка уже не может пойти вверх? Ответьте себе на вопрос, с аргументами: почему не может?
2️⃣ Если ваш горизонт короче срока до погашения, с большой вероятностью продадите дешевле номинала. Почти все длинные выпуски сейчас стоят меньше 100%, например, “народная” ОФЗ 26238 - 51,8%.
3️⃣ Вкусная доходность под 17% - это при условии, что вы:
а) Будете держать много лет до погашения, пережив всё, что за это время произойдёт со страной и экономикой;
б) Реинвестируете все купоны, причем неизвестно по какой ставке.
4️⃣ Минфину сейчас нужно больше денег, чем есть свободных на рынке: только до конца года нужно занять еще ₽2,45 трлн. Навес новых объёмов давит на цены ОФЗ.
🗣 Можно возразить, что смотреть нужно не на дату погашения, а на дюрацию (чувствительность к ставке). Пример: популярная ОФЗ 26254 - лет до погашения 14, дюрация ≈6. Но этим летом мы видели, как и дюрация сработала против инвестора.
👉 Верите в снижение ключа - ждите начала этого цикла и получайте купоны. Но я - за распределение по разным сценариям. Когда облигационный портфель не имеет перекоса в сторону длины, а дополнен короткими выпусками, надёжными флоатерами и/или линкерами, уверенности в будущем будет больше, переживаний - меньше!
#облигации #офз
💬 Тема возникла из ваших комментариев. Почему я рекомендую контролировать риски этого инструмента?
Ситуация: ЦБ 10 раз снизил ставку с 21% до 14%, но доходности гособлигаций остались +/- там же. Доходности НЕ идут за ставкой, они идут:
🔹 за ожиданиями по инфляции (о победе над ней говорить точно рано);
🔹 за ожиданиями по геополитике, и как следствие - дефициту бюджета (объём предложения Минфином новых ОФЗ).
😎 Приятный слуху вайб: “Ставка же всё равно идёт вниз, цены вырастут”. Зафиксировал на 10+ лет, с гарантией от государства, с дисконтом от номинала! Что может пойти не так?
1️⃣ Рынок не уверен в тренде и требует премию за риск до +2,7% к ключу. В сценарии повышения ставки, длинные ОФЗ упадут в цене еще больше, доходности вырастут. Считаете, что ставка уже не может пойти вверх? Ответьте себе на вопрос, с аргументами: почему не может?
2️⃣ Если ваш горизонт короче срока до погашения, с большой вероятностью продадите дешевле номинала. Почти все длинные выпуски сейчас стоят меньше 100%, например, “народная” ОФЗ 26238 - 51,8%.
3️⃣ Вкусная доходность под 17% - это при условии, что вы:
а) Будете держать много лет до погашения, пережив всё, что за это время произойдёт со страной и экономикой;
б) Реинвестируете все купоны, причем неизвестно по какой ставке.
4️⃣ Минфину сейчас нужно больше денег, чем есть свободных на рынке: только до конца года нужно занять еще ₽2,45 трлн. Навес новых объёмов давит на цены ОФЗ.
🗣 Можно возразить, что смотреть нужно не на дату погашения, а на дюрацию (чувствительность к ставке). Пример: популярная ОФЗ 26254 - лет до погашения 14, дюрация ≈6. Но этим летом мы видели, как и дюрация сработала против инвестора.
👉 Верите в снижение ключа - ждите начала этого цикла и получайте купоны. Но я - за распределение по разным сценариям. Когда облигационный портфель не имеет перекоса в сторону длины, а дополнен короткими выпусками, надёжными флоатерами и/или линкерами, уверенности в будущем будет больше, переживаний - меньше!
#облигации #офз
👍43🔥15🤔5❤4💯2
Скепсис здорового человека
Древняя как мир дилемма стоит перед каждым инвестором:
✅ Чтобы сохранить капитал, нужно всё подвергать сомнению и перепроверять (здоровый скепсис);
✅ Чтобы капитал приумножить, нужно доверить его неизвестному будущему.
📺 Новостной фон влияет на эмоциональный, а эмоции имеют огромное влияние на принятие решений. Это хорошо видно на графике Мосбиржи, при каждом задёрге вверх, с последующим падением. Скорее всего, мы наблюдаем это прямо сейчас, на очередном витке геополитического позитива.
👉 Отвечу так. Без веры жить нельзя, но проблема не в самой вере, а в том, на чём она основана. Тут раскрывается веер вариантов:
✔️ Вера в правоту большинства, следующего за новостями в СМИ и доминирующим мнением в соцсетях;
✔️ Вера человеку, например, авторитетному блогеру;
✔️ Вера в собственный анализ или интуицию.
⚠️ Все три варианта для меня недостаточны! Всегда начинаю с вопросов:
❓ А какие есть еще сценарии, точно всё пойдёт по плану?
❓ Какие впереди события, которые могут развернуть тренд (например, выборы в Конгресс США 3 ноября);
❓ Чем я рискую, принимая решение вложить деньги?
💼 Мой вариант - диверсифицированный портфель (по классам активов и валютам), способный пережить разные сценарии. К нему прилагается полезный навык - интеллектуальная скромность: наша способность видеть будущее очень ограничена. Поэтому я строю свою стратегию так, чтобы ошибочные прогнозы не приводили к катастрофическим последствиям для портфеля. Другими словами, мне нужна не безошибочность, а устойчивость.
❤️ А верить безоговорочно можно только самым близким людям, которым ты посвятил свою жизнь!
#инвестиции #психология #стратегия
Древняя как мир дилемма стоит перед каждым инвестором:
✅ Чтобы сохранить капитал, нужно всё подвергать сомнению и перепроверять (здоровый скепсис);
✅ Чтобы капитал приумножить, нужно доверить его неизвестному будущему.
📺 Новостной фон влияет на эмоциональный, а эмоции имеют огромное влияние на принятие решений. Это хорошо видно на графике Мосбиржи, при каждом задёрге вверх, с последующим падением. Скорее всего, мы наблюдаем это прямо сейчас, на очередном витке геополитического позитива.
✨ Вера - это эмоция, и принято считать, что эмоции вредны для наших денег. Но как жить, никому не веря, как инвестировать, тем более долгосрочно?
👉 Отвечу так. Без веры жить нельзя, но проблема не в самой вере, а в том, на чём она основана. Тут раскрывается веер вариантов:
✔️ Вера в правоту большинства, следующего за новостями в СМИ и доминирующим мнением в соцсетях;
✔️ Вера человеку, например, авторитетному блогеру;
✔️ Вера в собственный анализ или интуицию.
⚠️ Все три варианта для меня недостаточны! Всегда начинаю с вопросов:
❓ А какие есть еще сценарии, точно всё пойдёт по плану?
❓ Какие впереди события, которые могут развернуть тренд (например, выборы в Конгресс США 3 ноября);
❓ Чем я рискую, принимая решение вложить деньги?
💼 Мой вариант - диверсифицированный портфель (по классам активов и валютам), способный пережить разные сценарии. К нему прилагается полезный навык - интеллектуальная скромность: наша способность видеть будущее очень ограничена. Поэтому я строю свою стратегию так, чтобы ошибочные прогнозы не приводили к катастрофическим последствиям для портфеля. Другими словами, мне нужна не безошибочность, а устойчивость.
❤️ А верить безоговорочно можно только самым близким людям, которым ты посвятил свою жизнь!
#инвестиции #психология #стратегия
👍31🔥20❤6🤔1
Футбольная стратегия для ленивого портфеля ⚽️
💬 На днях послушал спецвыпуск подкаста Т-Инвестиций «Жадный инвестор» с Леонидом Слуцким. Всегда уважал его за тренерские достижения (как-никак, трехкратный чемпион России), поэтому был вдвойне приятно удивлен, что его взгляды на управление капиталом довольно близки к моим.
😎 Главный инсайт выпуска - как человек с большими доходами пришел к консерватизму:
🔹 База портфеля: депозиты, купонные облигации, ОФЗ и акции крупных компаний. К обещаниям сделать 30% годовых Слуцкий относится со здоровым скепсисом.
🔹 Тест управляющих: в феврале он разделил капитал поровну между четырьмя инвесткомпаниями с простой задачей - дать доходность чуть выше ключевой ставки. Сам под капот не лезет и смотрит только в «турнирную таблицу» в конце сезона; через год оставит двух лидеров.
🔹 Урок реального сектора: посидев с футболистами, которые вкладывали миллионы в стройки и рестораны, они с калькулятором выяснили - обычный банковский вклад принес бы больше денег без нервотрепки и ссор с партнерами.
🧘♂️ Отдельно откликнулся подход к рискам за пределами биржи. На вопрос о том, какая его идея заслужила «красную карточку», Слуцкий поделился историей, как купил несколько машин под такси в Дубае, но из-за оттока туристов парк автомобилей превысил число заказов. Переживаний по этому поводу у него нет - в подобные истории идет только та доля капитала, потерю которой можно спокойно пережить.
👉 В периоды волатильности Слуцкий тоже закрывал позиции на эмоциях, со временем тренерский опыт научил его воспринимать локальные просадки как рядовые игровые поражения и смотреть на длинный горизонт.
Когда не гонишься за сверхдоходностью и распределяешь капитал по понятным корзинам, спится гораздо крепче!
#инвестиции #портфель #стратегия
💬 На днях послушал спецвыпуск подкаста Т-Инвестиций «Жадный инвестор» с Леонидом Слуцким. Всегда уважал его за тренерские достижения (как-никак, трехкратный чемпион России), поэтому был вдвойне приятно удивлен, что его взгляды на управление капиталом довольно близки к моим.
😎 Главный инсайт выпуска - как человек с большими доходами пришел к консерватизму:
🔹 База портфеля: депозиты, купонные облигации, ОФЗ и акции крупных компаний. К обещаниям сделать 30% годовых Слуцкий относится со здоровым скепсисом.
🔹 Тест управляющих: в феврале он разделил капитал поровну между четырьмя инвесткомпаниями с простой задачей - дать доходность чуть выше ключевой ставки. Сам под капот не лезет и смотрит только в «турнирную таблицу» в конце сезона; через год оставит двух лидеров.
🔹 Урок реального сектора: посидев с футболистами, которые вкладывали миллионы в стройки и рестораны, они с калькулятором выяснили - обычный банковский вклад принес бы больше денег без нервотрепки и ссор с партнерами.
🧘♂️ Отдельно откликнулся подход к рискам за пределами биржи. На вопрос о том, какая его идея заслужила «красную карточку», Слуцкий поделился историей, как купил несколько машин под такси в Дубае, но из-за оттока туристов парк автомобилей превысил число заказов. Переживаний по этому поводу у него нет - в подобные истории идет только та доля капитала, потерю которой можно спокойно пережить.
👉 В периоды волатильности Слуцкий тоже закрывал позиции на эмоциях, со временем тренерский опыт научил его воспринимать локальные просадки как рядовые игровые поражения и смотреть на длинный горизонт.
Когда не гонишься за сверхдоходностью и распределяешь капитал по понятным корзинам, спится гораздо крепче!
#инвестиции #портфель #стратегия
👍68❤7🤔5🔥4🙏1
Что меняет госучастие?
📝 Вышел рейтинг компаний по выручке и чистой прибыли РБК 500. Сам по себе он не имеет большой практической ценности для инвестора, тем более показатели за 2025 г. Но есть инфоповод взглянуть на общую картину нашей экономики и фондового рынка, “сориентироваться на местности”. Данные возьму более свежие.
🏆 Сбер подвинул с 1-го места Газпром. Неудивительно: 33% совокупных активов сектора, 46% чистой прибыли, плюс эффект от внедрения цифровых платформ и ИИ. Банковский сектор показывает живучесть при высокой ставке. Правда, до тех пор, пока качество проблемных заемщиков не ухудшится критически.
🛢 Исторически лидирует нефтегаз, и в 2026-м он сохранит лидерство, на фоне энергетического кризиса. Это уже видно из отчетов (чистая прибыль Татнефти за 9 мес. почти 3х). Но высокие цены не навсегда: завершение конфликта охладит рынок энергоресурсов.
🏛 Госсектор - становой хребет экономики, эмитенты с госучастием - половина капитализации фондового рынка. Для сравнения, в США - 0%! В этом смысле у нас азиатская модель, в Китае схожая структура. Кстати, доля частных компаний превысила 50% в 2024 г., когда прошла серия IPO. Но магистрально, госкомпании будут доминировать, особенно в случае принудительного вывода на биржу, во исполнение Указа о “66% фонды от ВВП”.
Общие выводы при выборе акций и облигаций, с учётом роли госсектора
▪️Государство - одновременно регулятор и собственник. Это даёт компании монопольный статус, госзаказы, финансовые гарантии, часто кредитный рейтинг как у ОФЗ.
▪️ С другой - рост акционерной стоимости далеко не всегда приоритет. В нагрузку могут дать: обязательный капекс вместо дивов (Россети, Газпром), тарифное регулирование, доп. налоги (Транснефть, металлурги и др.).
🔎 Частный бизнес в общем случае эффективнее, но и он “ходит под богом”, подвержен тем же рискам - санкции, политические решения государства и т.д. Так что выбираем из того, что есть. Я смотрю в первую очередь на недооцененный потенциал, долгосрочную устойчивость денежного потока и лояльность миноритариям.
#рейтинги #компании
📝 Вышел рейтинг компаний по выручке и чистой прибыли РБК 500. Сам по себе он не имеет большой практической ценности для инвестора, тем более показатели за 2025 г. Но есть инфоповод взглянуть на общую картину нашей экономики и фондового рынка, “сориентироваться на местности”. Данные возьму более свежие.
🏆 Сбер подвинул с 1-го места Газпром. Неудивительно: 33% совокупных активов сектора, 46% чистой прибыли, плюс эффект от внедрения цифровых платформ и ИИ. Банковский сектор показывает живучесть при высокой ставке. Правда, до тех пор, пока качество проблемных заемщиков не ухудшится критически.
🛢 Исторически лидирует нефтегаз, и в 2026-м он сохранит лидерство, на фоне энергетического кризиса. Это уже видно из отчетов (чистая прибыль Татнефти за 9 мес. почти 3х). Но высокие цены не навсегда: завершение конфликта охладит рынок энергоресурсов.
🏛 Госсектор - становой хребет экономики, эмитенты с госучастием - половина капитализации фондового рынка. Для сравнения, в США - 0%! В этом смысле у нас азиатская модель, в Китае схожая структура. Кстати, доля частных компаний превысила 50% в 2024 г., когда прошла серия IPO. Но магистрально, госкомпании будут доминировать, особенно в случае принудительного вывода на биржу, во исполнение Указа о “66% фонды от ВВП”.
Общие выводы при выборе акций и облигаций, с учётом роли госсектора
▪️Государство - одновременно регулятор и собственник. Это даёт компании монопольный статус, госзаказы, финансовые гарантии, часто кредитный рейтинг как у ОФЗ.
▪️ С другой - рост акционерной стоимости далеко не всегда приоритет. В нагрузку могут дать: обязательный капекс вместо дивов (Россети, Газпром), тарифное регулирование, доп. налоги (Транснефть, металлурги и др.).
🔎 Частный бизнес в общем случае эффективнее, но и он “ходит под богом”, подвержен тем же рискам - санкции, политические решения государства и т.д. Так что выбираем из того, что есть. Я смотрю в первую очередь на недооцененный потенциал, долгосрочную устойчивость денежного потока и лояльность миноритариям.
#рейтинги #компании
👍25❤8🔥7🤔5
🔐 Приоритет безопасности
⚡️ Binance ночью пережила крупнейший взлом в истории крипты. Ущерб оценивают в $6,3 млрд. Реакцию рынка не назовёшь паникой: BTC сходил вниз на 4%. Для сравнения, при взломе MT.Gox (2014) был обвал на 36%, Bybit (2025) -20%.
📊 Рынок становится более зрелым, тем более что потери (не более 5% всех клиентских активов) биржа компенсирует из собственных средств и страхового фонда. $3 млрд уже заморожены, в т.ч. стейблы USDT и USDC на $1,8 млрд (у них есть эмитент). Прямого доступа к личным кошелькам у хакеров не было.
🗣 Множатся слухи о причастности северокорейских ребят (к слову, страна отрезана от глобального интернета). В любом случае, ИИ и квантовые суперкомпьютеры уже могут находить уязвимости в защите. Еще одна причина напомнить, что я не сторонник долгосрочного хранения криптовалюты на централизованных биржах.
⚠️ Второй инфоповод. Только в октябре 4 криптобиржи прекратили обслуживание россиян и белорусов из-за санкций ЕС: Bitget, MEXC, HTX (бывшая Huobi), KuCoin.
Несколько рекомендаций из личного опыта
💡 Вывод на собственные горячие (онлайн) кошельки - такое себе решение. Безопаснее хранение на холодных, или использование в DeFi-инструментах.
💡 Можно создать отдельный горячий кошелёк для вывода, чтобы лишний раз не светить основной, через который вы работаете с другими биржами.
💡 Путешествуя по миру, интересуйтесь: какие документы можно сделать в стране пребывания. Например, для многих криптобирж достаточно водительских прав, чтобы верифицировать вас как резидента.
🎓 Общий вывод: в крипте (и не только) идут необратимые процессы, связанные как с геополитикой, так и с революцией ИИ. В новую реальность надо постараться встроиться без потерь. Поэтому безопасность для меня изначально приоритетна по отношению к доходности.
#крипта #BTCUSD #безопасность
⚡️ Binance ночью пережила крупнейший взлом в истории крипты. Ущерб оценивают в $6,3 млрд. Реакцию рынка не назовёшь паникой: BTC сходил вниз на 4%. Для сравнения, при взломе MT.Gox (2014) был обвал на 36%, Bybit (2025) -20%.
📊 Рынок становится более зрелым, тем более что потери (не более 5% всех клиентских активов) биржа компенсирует из собственных средств и страхового фонда. $3 млрд уже заморожены, в т.ч. стейблы USDT и USDC на $1,8 млрд (у них есть эмитент). Прямого доступа к личным кошелькам у хакеров не было.
🗣 Множатся слухи о причастности северокорейских ребят (к слову, страна отрезана от глобального интернета). В любом случае, ИИ и квантовые суперкомпьютеры уже могут находить уязвимости в защите. Еще одна причина напомнить, что я не сторонник долгосрочного хранения криптовалюты на централизованных биржах.
⚠️ Второй инфоповод. Только в октябре 4 криптобиржи прекратили обслуживание россиян и белорусов из-за санкций ЕС: Bitget, MEXC, HTX (бывшая Huobi), KuCoin.
Несколько рекомендаций из личного опыта
💡 Вывод на собственные горячие (онлайн) кошельки - такое себе решение. Безопаснее хранение на холодных, или использование в DeFi-инструментах.
💡 Можно создать отдельный горячий кошелёк для вывода, чтобы лишний раз не светить основной, через который вы работаете с другими биржами.
💡 Путешествуя по миру, интересуйтесь: какие документы можно сделать в стране пребывания. Например, для многих криптобирж достаточно водительских прав, чтобы верифицировать вас как резидента.
🎓 Общий вывод: в крипте (и не только) идут необратимые процессы, связанные как с геополитикой, так и с революцией ИИ. В новую реальность надо постараться встроиться без потерь. Поэтому безопасность для меня изначально приоритетна по отношению к доходности.
#крипта #BTCUSD #безопасность
👍22🤔11🔥8❤5
Итоги недели: флирт с планкой 2500 завершился её взятием 🏋️♂️
📈 Индекс Мосбиржи приободрился и вырос на 2% за неделю. График забрался выше отметки 2500 п., опираясь на очередной переговорный движ, дорогую нефть, сезон отчетов и закрытие накопленных с лета шортов.
🤝 Готов порадоваться за тех, кто сумел спекулятивно использовать отскок рынка на 30% от июльских низов. Не исключаю, что в ноябре еще будет шанс продолжить путь наверх. Но для принятия долгосрочных инвестиционных решений, как по мне, условия не самые подходящие. Впереди - новые проблемы у Трампа после выборов в Конгресс 3 ноября, очень смутные перспективы геополитики, и по-прежнему высокая ставка.
🏆 Топ событий недели
🔸 Озон в 3 кв. нарастил чистую прибыль на 25% г/г до ₽3,7 млрд, при этом убытки от атак на 11 складов оценил в ₽30,1 млрд.
🔸 Зампред ВТБ Пьянов сообщил, что банки-кредиторы Самолета (крупнейший - Сбер) могут пойти по схеме добанкротной санации застройщика.
🔸 Бумаги Яндекса упали в день выхода хорошего отчета: отозван собственный прогноз на 2026 год после атак на дата-центры.
🔸 Акции МГКЛ сложились пополам: у 8 из 11 дочек ФНС заблокировала счета, допущен техдефолт по облигациям.
🔸 Акции GOOGL на фоне отрицательного FCF (из-за капекса на ИИ) упали на 14% - сильнейшее дневное падение в истории компании. Intel обвалился на 30% за день.
🔸 Binance пережила крупнейший взлом в истории крипты, ущерб >$6 млрд. Обещана компенсация клиентских потерь.
🌤 Всем мира и хороших выходных!
#неделя #итоги
📈 Индекс Мосбиржи приободрился и вырос на 2% за неделю. График забрался выше отметки 2500 п., опираясь на очередной переговорный движ, дорогую нефть, сезон отчетов и закрытие накопленных с лета шортов.
🤝 Готов порадоваться за тех, кто сумел спекулятивно использовать отскок рынка на 30% от июльских низов. Не исключаю, что в ноябре еще будет шанс продолжить путь наверх. Но для принятия долгосрочных инвестиционных решений, как по мне, условия не самые подходящие. Впереди - новые проблемы у Трампа после выборов в Конгресс 3 ноября, очень смутные перспективы геополитики, и по-прежнему высокая ставка.
🏆 Топ событий недели
🔸 Озон в 3 кв. нарастил чистую прибыль на 25% г/г до ₽3,7 млрд, при этом убытки от атак на 11 складов оценил в ₽30,1 млрд.
🔸 Зампред ВТБ Пьянов сообщил, что банки-кредиторы Самолета (крупнейший - Сбер) могут пойти по схеме добанкротной санации застройщика.
🔸 Бумаги Яндекса упали в день выхода хорошего отчета: отозван собственный прогноз на 2026 год после атак на дата-центры.
🔸 Акции МГКЛ сложились пополам: у 8 из 11 дочек ФНС заблокировала счета, допущен техдефолт по облигациям.
🔸 Акции GOOGL на фоне отрицательного FCF (из-за капекса на ИИ) упали на 14% - сильнейшее дневное падение в истории компании. Intel обвалился на 30% за день.
🔸 Binance пережила крупнейший взлом в истории крипты, ущерб >$6 млрд. Обещана компенсация клиентских потерь.
🌤 Всем мира и хороших выходных!
#неделя #итоги
🔥20❤9🤔6👍5🤝1
📚 #книги для ленивого инвестора
📘 У меня уже были рекомендации книг Карла Ричардса. Самая известная среди инвесторов - “Психология инвестиций". Недавно обратил внимание на другой его бестселлер, переведенный на русский язык: "Давай поговорим о твоих доходах и расходах". Она носит более общий характер и отвечает на вопросы тех, кому нужна помощь в составлении финансового плана на десятилетия вперед. Например, вашим близким.
🧘♂️ В моей философии ленивого инвестирования есть важный постулат: “Деньги — не самоцель, а инструмент для построения той жизни, которую мы хотим прожить”. Это как раз та мысль, которую автор книги хотел донести до читателей. Кину сюда еще несколько мыслей, которые хорошо ложатся в логику долгосрочного инвестирования.
🎯 Инвестирование начинается не с покупки акций, а задолго до этого: с разницы между доходами и расходами. Начинать нужно всегда с управления текущими денежными потоками. Для этого необязательно становиться финансовым аналитиком.
🎯 Эмоциональная дисциплина, финансовое поведение и разумная стратегия (в моём случае - распределение рисков), важнее выбора лучших инвест. идей.
🎯 Инвестиционный портфель - лишь часть личного капитала. Не менее важны подушка безопасности и управление финансовыми обязательствами.
🎯 Упрёки, запреты, чувство вины в отношении себя и своих близких - не лучший путь к осознанному семейному потреблению. Начать лучше с обсуждения того, чего семья хочет достичь, и понять, какие расходы действительно делают жизнь лучше.
📌 Ключевая мысль книги: мы инвестируем не ради цифр на счете, а ради новых возможностей, свободы и качества жизни в будущем. Звучит как Капитан Очевидность? Но именно самые очевидные вещи иногда сложнее всего реализовать на практике!
#инвестиции #стратегия #философия
📘 У меня уже были рекомендации книг Карла Ричардса. Самая известная среди инвесторов - “Психология инвестиций". Недавно обратил внимание на другой его бестселлер, переведенный на русский язык: "Давай поговорим о твоих доходах и расходах". Она носит более общий характер и отвечает на вопросы тех, кому нужна помощь в составлении финансового плана на десятилетия вперед. Например, вашим близким.
🧘♂️ В моей философии ленивого инвестирования есть важный постулат: “Деньги — не самоцель, а инструмент для построения той жизни, которую мы хотим прожить”. Это как раз та мысль, которую автор книги хотел донести до читателей. Кину сюда еще несколько мыслей, которые хорошо ложатся в логику долгосрочного инвестирования.
🎯 Инвестирование начинается не с покупки акций, а задолго до этого: с разницы между доходами и расходами. Начинать нужно всегда с управления текущими денежными потоками. Для этого необязательно становиться финансовым аналитиком.
🎯 Эмоциональная дисциплина, финансовое поведение и разумная стратегия (в моём случае - распределение рисков), важнее выбора лучших инвест. идей.
🎯 Инвестиционный портфель - лишь часть личного капитала. Не менее важны подушка безопасности и управление финансовыми обязательствами.
🎯 Упрёки, запреты, чувство вины в отношении себя и своих близких - не лучший путь к осознанному семейному потреблению. Начать лучше с обсуждения того, чего семья хочет достичь, и понять, какие расходы действительно делают жизнь лучше.
📌 Ключевая мысль книги: мы инвестируем не ради цифр на счете, а ради новых возможностей, свободы и качества жизни в будущем. Звучит как Капитан Очевидность? Но именно самые очевидные вещи иногда сложнее всего реализовать на практике!
#инвестиции #стратегия #философия
🔥15👍8🤔3❤2