Ленивый инвестор
57.4K subscribers
167 photos
19 videos
3 files
1.63K links
Вышел на раннюю пенсию сам и помогаю другим. Публично инвестирую 3 000 000+ рублей. Финансовый советник с дипломом.

Обо мне: https://taplink.cc/lenivy.investor

☎️ Для связи @AntonVesna
https://gosuslugi.ru/snet/67a35f9ed6fa92100ece51c3
Download Telegram
🤷‍♂️ Стоит ли выкупать дивидендный гэп?

🎓 Минимум теории, и потом сразу к делу. После закрытия реестра акция падает примерно на размер дивиденда. Перед отсечкой цену тянут вверх, на ожидании выплат. После неё - купившие ради дивов продают, желающие купить на дне - хотят скидку, ведь выплаченных денег в компании уже нет.

🤑 Иногда падение выглядит очень вкусно! Пример - сегодняшние минус 16,5% в X5 (на 11:00мск), при доходности спецдивиденда почти 19%. Рука так и тянется подобрать хороший актив... Но мысль о том, как скоро котировки вернут потери, заставляет задуматься.

Кстати, в среднем по рынку, российским акциям требуется около 70 торговых дней для закрытия гэпа. Но средняя температура по больнице нам мало о чем говорит.


Какие риски стоит иметь в виду, рассматривая дивгэп как идею.

⚡️ Акция не обязана закрывать дивгэп теми же темпами, что росла до него. Она вообще может продолжить падение, как МТС в прошлом году.

⚡️ Общей закономерности нет, каждая бумага ведёт себя по-своему. Размер дивиденда - не точный ориентир: в зависимости от ситуации на рынке и в самой компании, гэп может быть ощутимо больше, или меньше.

⚡️ Оценить сроки закрытия дивгэпов сейчас сложнее, чем обычно: рынок находится на распутье, дальнейший тренд зависит от темпов снижения ключевой ставки и геополитики.

⚡️ Даже сильная бумага может восстанавливаться долго. Акции Банка СПБ не могли закрыть гэп с 2011 по 2023 г. Сбер - однажды выползал из ямы почти год, хотя обычно он справляется за несколько недель.

💼 Для меня как стоимостного инвестора, важны фундаментальные долгосрочные перспективы бизнеса компании и отрасли в целом. Ловить технические движения, связанные с дивгэпами - не мой профиль. Не потому что в этом есть свои риски, а в силу изначально иной стратегии.

☀️ Всем прекрасного лета и продуктивного дня! Поддержите пост, если контент полезен!

#акции #дивиденды #отсечки
👍161🔥4218😈2🤔1😐1🦄1
“Он понял то, что счастье не в деньгах,
И их количество от горя не спасет”
(Омар Хайям)


💰 Инвестиции - это, безусловно, в первую очередь про деньги. Отрицание этого факта выглядит как ханжество, да по сути им и является. Всё-таки в основе долгосрочной стратегии лежат финансовые цели. Они уходят за тот горизонт, когда тебе будет сложнее зарабатывать и помогать другим людям.

👨‍🦳 Когда-то в будущем мы сами станем объектом помощи со стороны близких, как это заложено природой. Смысл инвестиций - прийти к тому, чтобы это выглядело достойно и красиво! Достичь этого без денег, без сохранения и приумножения капитала - утопия.

💡 Со временем меня всё чаще посещала мысль о том, что достижение финансовых результатов меняет мою жизнь к лучшему, но лишь отчасти. Что деньги - лишь средство реализации наших жизненных планов, и сами по себе отдельной ценности не имеют. Назовём их одним из видов энергии, усиливающим наши возможности. Главное, что они дают - выбор: чем, где и когда заниматься, чтобы получать удовлетворение от того, как ты живёшь. Это то, что я считаю настоящим благополучием!

Приведу примеры, как это работает в жизни инвестора.

👉 Именно из-за пиетета по отношению к деньгам, мы начинаем относиться к ним слишком эмоционально. Эмоции порождают суету, и в итоге убивают капитал.

👉 Когда деньги в приоритете, вам сложно с ними расстаться. Например, иногда приходится признавать убыток, чтобы не потерять больше.

👉 Путь к успеху в инвестициях делает нас сильнее: прокачивает навыки, заставляет учиться и развиваться. Но для для этого не требуются большие деньги, нужна целеустремленность и готовность преодолевать трудности.

👉 Достижение финансовых целей помогает решать проблемы со здоровьем, обустраивать семейный быт и т.д. Но если за этим не стоит вашей мотивации, всё будет гораздо хуже, даже при наличии денег.

👉 К сожалению, знаю реальные случаи, когда деньги не только не сделали человека счастливым, но и стали причиной разрушения психики и отношений с близкими.

Всем достижения долгосрочных финансовых целей, и настоящего благополучия!

🔥 Дайте сигнал, если мои размышления о сути денег вам понятны и полезны!

#финансы #психология
👍137🔥91💯2317🤔6😴2😈1🤓1
Здравый смысл настаивает на своём

🤔 Каждому из нас знакомо чувство: ты видишь что-то своими глазами, а оно не укладывается в логику вещей, противоречит здравому смыслу. В мире вообще много странного и нелогичного. Российский рынок - это как раз то место, куда можно смело идти за примерами!

👉 Вот один из них: рубль аномально крепок уже почти полгода, а вчера на Форексе доллар сходил на 74. Неважно - кто и зачем его туда продавил, нам нужно извлечь уроки. Но сначала разложим всё по полочкам.

Основные причины затянувшегося укрепления

🔹 Жёсткая ДКП = высокие доходности рублёвых инструментов. Это будет еще актуально, пока ставка не уйдёт под планку 15-16%.

🔹 Экспортеры продают чуть ли не всю выручку (в апреле - под 100%), при нормативе 40%. Размещают под высокую рублёвую ставку. Кроме того, опасаются новых санкций и блокировок валютных корсчетов.

🔹 Импорт очень слаб, склады затоварены. Причин много, но баланс - в пользу экспорта, даже при дешевой нефти.

🔹 Разовые факторы, типа скупки рублей под выплату дивов и т.п.

В чём противоречие здравому смыслу?

⚠️ Чудес не бывает, особенно когда дело касается бюджета. Дефицит в апреле поднят в 3 раза, в сентябре будет еще пересмотр. Можно замутить чудо через эмиссию ОФЗ, но глобально всё это против рубля.

⚠️ Экспортеры имеют большой вес не только в индексе Мосбиржи, но и во влиянии на власть предержащих. ЦБ, для которого крепкий рубль ОК, в одиночку долго не выстоит.

⚠️ Исторически путь рубля, как “мягкой” валюты с высокой инфляцией, - вниз. Нет смысла смотреть на график с недельными свечами, игнорируя график за 20 лет!

В чем большой плюс долгосрочного планирования?

У меня достаточно времени, чтобы спокойно дождаться подтверждения своей гипотезы;

Даже если она еще долго не подтвердится, меня защитит диверсификация;

У меня есть больше времени, чтобы воспользоваться нелогичностью рынка (например, не торопясь докупить замещающих облигаций или USDT).

Я не рискую потерять на спекулятивной суете, пытаясь действовать “логично”.

🔥 Всем светлой пятницы и побольше здравого смысла!

#валюта #рубль #аналитика
👍65🔥4418🤔2😈2🤝1
Итоги недели: ждём “маленького сюрприза”

📉 За неделю индекс Мосбиржи потерял почти 6%, явно примериваясь к отметке 2600 п.:
✔️ Трамп, в его текущем виде, - не наш слон, обещает “маленький сюрприз” в понедельник;
✔️ Ставка все еще очень высокая, а инфляция развернулась к росту из-за тарифов ЖКХ;
✔️ Рынок закладывает слабые отчеты компаний за 2-й квартал;
✔️ Сильный рубль и слабая нефть снижают доходы экспортеров и бюджета;
✔️ Дивидендные отсечки, в т.ч. ВТБ (- 22%), X5 (-17%), Мосбиржа (-14,5%).

🔭 Драйверов для серьёзного ралли в акциях на ближайшем горизонте не просматривается (отскоки не в счёт). При заходе ниже 2600 п. будет интереснее как минимум присматриваться. Доходности на денежном рынке и в корпоративных бондах (включая валютные) пока устраивают.

🏆 Топ событий недели

🔸 Доллар на Forex 10 июля ненадолго сходил к отметке 74 впервые с мая 2023 г.
🔸 С акций миноритариев ЮГК снят арест, торги возобновляются 14 июля.
🔸 Акции VK выросли на 11% за неделю на волне продвижения национального (и потенциально безальтернативного) мессенджера Max.
🔸 СД Газпрома утвердил программу развития на 2026-2035 гг. Приоритеты - внутренний рынок, СПГ и сокращение инвестиций. Про дивиденды ничего не сказано.
🔸 СД Лензолота (с 2020 г. - “пустышка” в контуре “Полюса”) рекомендовал акционерам ликвидировать компанию. ВОСА - 13 августа.
🔸 Nvidia стала первой компанией с капитализацией в $4 трлн (6 российских фондовых рынков).
🔸 Биткоин побил исторический рекорд, превысив $118 тыс.

☀️ Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги
🔥48👍2312😈3🤔1
📚 Наши сегодняшние переживания уже описаны в старых книгах

💡 Иногда удивляет простая мысль: всё, что мы видим вокруг, уже когда-то было, и не один раз. Многие люди так и не усвоили уроки, выученные нашими далёкими предшественниками. И каждый раз - те же грабли! Это в полной мере относится и к биржевой торговле.

✍️ Одно из первых исторических свидетельств - книга "Путаница заблуждений" (1688) Джозефа де ла Вега, торговавшего алмазами на Амстердамской фондовой бирже (основана в 1602 г.). Взял оттуда россыпь цитат, поражаясь, как они актуальны!

🗞 Если спекулянт берет на себя больше, чем позволяют его финансы, и пренебрегает советом Сенеки о том, что стол не должен быть больше желудка, он неизбежно ошибется, и мир соскользнет с его плеч, ибо он не Атлант.

🗞 Мнение людей об акциях чаще всего не имеет большого значения, поскольку влияющие на неё силы могут действовать в противоположном направлении.

🗞 Из-за превратностей судьбы многие спекулянты выглядят смешно, потому что одни руководствуются мечтами, другие - пророчествами, третьи - иллюзиями, четвертые - настроениями, и бесчисленное множество – фантазиями и химерами.

🗞 "Трудности и ужасные происшествия в торговле на бирже научили нас некоторым принципам:

📌 Никогда никому не давать советов покупать или продавать акции, потому что там, где есть хоть малейшее непонимание ситуации, самый доброжелательный совет может обернуться неудачей.
📌 Не выражайте сожаления по поводу упущенной выгоды, потому что улов может выскользнуть из рук раньше, чем вы думаете. Мудро наслаждаться тем, что возможно, не надеясь на постоянство удачи.
📌 Прибыль от спекуляций – это как сокровища гоблинов. Сначала это могут быть магические камни, потом угли, потом алмазы, потом утренняя роса, потом слезы.
📌 Тот, кто хочет выиграть в этой игре, должен иметь терпение и деньги, поскольку ценность непостоянна, а слухи имеют мало общего с правдой. Тот, кто умеет переносить удары, не пугаясь несчастья, …не теряет надежды, победит и получит деньги, которые планировал".

🔥 Ваши реакции под постом будут сигналом, что подобные погружения в прошлое иногда полезны!

#книги
👍226🔥16014😈3🤓1
📅 Самое важное на этой неделе

14 июля
📌
ЮГК (UGLD) - возобновление торгов акциями после снятия ареста.
📌 МТС Банк (MBNK) - допэмиссия акций с 14 по 23 июля, по открытой подписке.

15 июля

📌 Займер (ZAYM) - операционные результаты за 1п 2025г.

16 июля
📌 ИКС-5 (X5) - обновленные операционные результаты за 1п 2025г.
📌 Банк СПБ (BSPB) - финансовые результаты за 1п 2025г по РСБУ.
📌 Сургутнефтегаз (SNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (8,5 руб.).

17 июля
📌 Сбер (SBER) - последний день для покупки с дивидендом (34.84 руб.).
📌 Роснефть (ROSN) - последний день для покупки с дивидендом (14.68 руб.).
📌 Транснефть (TRNFP) - последний день для покупки с дивидендом (177,2 руб.).

18 июля
📌 Сбер (SBER) - закрытие реестра по дивидендам.
📌 O'Key (OKEY) - ВОСА по внутригрупповой реструктуризации (разделение бизнеса гиперов и дискаунтеров).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. "Важное заявление" Трампа - обещано 14 июля. Визит спецпосланника Кита Келлога в Киев - 14-20 июля.

🌐 Санкции. Продвижение законопроекта о пошлинах 500% на покупателей российского сырья. Возможна разблокировка Словакией 18 пакета ЕС - 14-15 июля. Потолок на нефть $47 и дальше плавающий курс.

🇷🇺 Российский рынок. Реакция российских акций и рубля на "анонсы" Трампа. Недельная инфляция - 16 июля 19:00мск. Риторика ЦБ на фоне разворота инфляции вверх.

🇺🇸 Глобальные рынки. Старт сезона корпоративных отчетностей в США (2кв). Потребинфляция CPI (июнь) - 15 июля 15:30мск (влияние тарифных войн). Рассмотрение в Конгрессе пакета законов по крипте - 14-18 июля.

Всем успеха и продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь
👍4517🤯2😈2
СУ-155: взлёт и падение гиганта

🏗 История крупнейшего застройщика уходит корнями в далёкий 1954 год, когда на свет появился московский “Строймонтажтрест №3”. Основной бенефициар с 1990-х - миллиардер и депутат Михаил Балакин.

В рукаве - все козыри:
♠️ Связи в политическом бомонде, в т.ч. дружба с мэрией Москвы (при Лужкове), с министерством обороны и т.д.;
♠️ Участие в государственных мегапроектах (львиная доля заказов);
♠️ Агрессивный, и при этом успешный пиар;
♠️ Экспансия в регионы, с вытеснением местных застройщиков;
♠️ Своё производство - от кирпича и цемента до кранов и лифтов.

🏆 СУ-155 - многолетний лидер отрасли. В 2013 г. введено 1,65 млн кв.м - сопоставимо с сегодняшними монстрами: “Самолет” - 1,3 млн кв.м, ПИК - 1,68 млн кв.м (2024).

⚡️ Перемещаемся в 2015 год. 30 тыс. обманутых дольщиков, достройка объектов за счет бюджета, скандалы, расследования, адский шум в СМИ. Как империя могла прийти к закату?

▪️ Тянули до последнего с переходом на 214 ФЗ (эскроу счета), продолжали работать по схеме ЖСК, когда конкуренты уже перестроились.
▪️ Гонка за объёмами (знакомо?), что привело к закредитованности (“ключ” тогда скакнул до 17%), сжатию маржи и кассовым разрывам.
▪️ Ставка на благосклонность государства. Всё было хорошо, пока не стало плохо, сегодня ты свой в доску, завтра - нет.

🎓 Чему учит эта история? Инвестор, как и бизнес, в который он инвестирует, не должен терять чувства меры. Распределять риски так, чтобы подобные события не стали шоком для портфеля и лично для вас. Не полагаться на внешнюю незыблемость, однажды она может оказаться мнимой. Правило "Too big to fail" не всегда срабатывает!

☀️ Ну что, друзья, вот и дошли до середины лета! Будем надеяться на лучшее в этот непростой год!

#акции #застройщики #история
🔥62👍5725🤔4💔21😈1
🪶 “Добрые люди кровопролитиев от него ждали, а он чижика съел!” (Салтыков-Щедрин)


🤦‍♂️ Обещанный “маленький сюрприз” и вправду оказался маленьким. Трамп не стал изменять себе, и отложил санкции. Только в этот раз - не на те “последние” 2 недели, которые он трижды давал на прекращение огня, а на целых 50 дней. По текущим реалиям - целая вечность. Вынесли вставших в шорт на ожидании, что Трамп будет жестить по-взрослому.

Позитив инвесторов (а до этого - распродажи), как и в начале года, не имеет под собой ни фундаментальных оснований, ни элементарной логики. Трамп не стал снова нашим, и не переобувался из “нашего слона” в “рыжего клоуна”. Ему вообще всё равно, что думаем о нём мы, и не только мы.


⚔️ Нет даже намёка на прекращение конфликта! Переговоры в тупике, гиря весов склонилась в сторону наращивания поставок американского оружия Украине. Еще не раз примут холодный душ те, кто ждёт налаживания всего и вся, и думает, что прямые авиарейсы в Нью-Йорк уже "с нами, в этой комнате".

👉 На самом деле, у меня нет цели комментировать каждое движение рынка вверх и вниз. Тем более - словесный поток Трампа, который и понять-то толком невозможно. Ценность такого контента потеряет актуальность уже через пару дней. Я лишь хочу ещё раз напомнить про важное.

Беготня в погоне за сиюминутными настроениями толпы - удел спекулянта. Он может в этом преуспеть, а может и потерять (я всем желаю добра и удачи!).

Что касается долгосрочных ставок, сделанных под влиянием чьих-то заявлений, обещаний и прогнозов - ну, такое себе. Приведу в пример потерю крупнейшими банками совокупно около ₽1 трлн в 2024 году, когда они поспешили набрать позиций в длинных ОФЗ. Сейчас уже не торопятся, урок усвоен))

🎓 Эмоции порождают иллюзии, а те ведут к ошибочным или несвоевременным решениям. Поэтому, что бы вы не делали, - здравомыслие и умеренность прежде всего! Они помогут уберечься от разочарований досадных потерь.

☀️ Всем хорошей погоды и такого же настроения на рынках!

#рынок #санкции #геополитика
👍8624🙏4🔥2🤔2😈2
💰 Долг в цифровой обёртке

🏋️‍♂️ Неподъемные ставки по кредитам вынуждают бизнес искать альтернативы. Сегодня отовсюду слышно про ЦФА. Если коротко - это цифровые записи в смарт-контракте, удостоверяющие ваши права на актив. Уверен, всем поступают предложения банков и брокеров “получать доход выше вкладов и проще облигаций”. Поскольку интерес растёт, а вопросов много, пробегусь по теме.

📊 Выпуски ЦФА - в основном короткие, более года - только 9%. 57% доступны неквалам. Есть просто денежные требования к эмитенту (цифровые облигации), есть - гибриды, например, привязанные к кв.м. недвижимости (Самолет), к стоимости акций (Норникель), или даже к решению ЦБ по ставке. Крупнейшие площадки размещения - Атомайз, Альфа-Банк, Сбер, Т-Банк. Реестр операторов проверяйте на сайте ЦБ.

Плюсы для эмитента: стоимость эмиссии ниже, скорость выпуска - условно от нескольких часов, хорошая маржа по структурным ЦФА.
Для инвестора - низкий порог входа, доходность 18-25% годовых, выбор идей с привязкой к разным активам.

❗️ На что обратить внимание, чтобы потом не жалеть.

🔹 Инструмент новый, по сути в фазе тестирования, массовый выпуск - с 2023 г. Мало регуляторной и (не дай бог) судебной практики. Объемы рынка пока в зародыше - ок. ₽200 млрд, для сравнения облигации - ₽58 трлн по номиналу.
🔹 Цифровые права - не более чем форма привлечения долга, они не защищают от рыночных рисков. Уже есть первые дефолты (на слуху “Автосити”).
🔹 Анализ осложняется тем, что требования к эмитенту, рейтингу и андеррайтингу относительно лайтовые, в отличие от классических облигаций.
🔹 Низкая ликвидность (возможность комфортно выйти), для меня - ключевой параметр, важнее доходности.

Если хотите поэкспериментировать:
👉 Фокус на публичных эмитентах с репутацией на рынке облигаций;
👉 Ограничение по сумме вложений - большим капиталом я бы не входил, подождал развития этого рынка.

🔎 В остальном - всё как всегда: если есть денежный поток, с которого вам вернут ваши инвестиции, всё будет ОК! Если он иссякнет - цифровая обёртка не поможет.

Всем доброго летнего дня, доходных и безопасных вложений!

#цфа #облигации #инструменты
👍79169😈2
Еще одна цифровая обёртка: новый чудесный рубль!

🇷🇺 Госдума приняла закон о цифровом рубле. Нам светит третья форма денег, которая скоро появится в дополнение к наличным и безналичным. Массовое внедрение начнется с 1 сентября 2026 г. ЦБ утверждает, что пользоваться этой штукой или нет, человек будет решать сам. Так ли это, и к чему готовиться, разложим по полочкам.

🔸 Этапы внедрения. С 1.09.2026 - крупнейшие банки и торговые компании (в т.ч. e-commerce) с годовой выручкой от ₽120 млн, с 01.09.2028 - те что помельче. С выручкой до ₽5 млн - пока не затронет. Из физиков - сначала бюджетники, госкомпании и пенсионеры.

🔸 Технические детали. Доступ - в обычном банковском приложении, там же можно конвертировать в безнал и потом снять кэш. Хранение - в особом цифровом кошельке, напрямую завязанном на ЦБ. Пополнение и оплата - через универсальный QR-код, в т.ч. якобы без доступа к интернету (до определенной суммы).

🔸 Финансы. Ограничение в рамках пилота - пополнение ₽300 тыс. в месяц. Переводы между физлицами бесплатно, но до 0,3% платит бизнес или ЖКХ, т.ё. комиссия для вас будет, просто в цене товара/услуги.

👉 На текущей стадии пилота для физлиц всё добровольно: можно выбирать безнал, кэш или цифру. Пресловутый “цифровой концлагерь” пока не актуален. Как будет после 2028-го - сказать сложно.

У многих наверняка зудит вопрос: а зачем!? Чем обычные деньги плохи?

1️⃣ В операциях зашиты обязательные к исполнению смарт-контракты. Гигантский плюс для государства - автоматическое списание налогов, начисление зарплат, страховых платежей и прочих обязательств (сейчас выбивается через суды).

2️⃣ Деньги могут использоваться только по целевому назначению, сотни тысяч контролёров идут лесом.

3️⃣ ЦБ получает полный контроль над финансовой системой и ДКП.

4️⃣ Обход санкций - бесценно! Торговый партнёр подключается к системе - и вуаля.

5️⃣ С населения можно автоматом списывать коммуналку и аренду (привет теневым “лендлордам”!). Предусмотрены списания за некие “подписки на сервисы” (Max, ты?).

Что по банкам?

🔹 Они, понятно, не в восторге, у них отбирают солидный ломоть хлеба с маслом. Греф: “Цифровой рубль мне не нужен ни как физлицу, ни как главе банка”. Влиятельный дядька, но решать не ему.

🔹 Выгодные накопления (как и невыгодные кредиты) - под вопросом, начисления % в базе пока не предусмотрено, решения будут позже. Кэшбэки и прочие награждачки от банков - тоже под вопросом.

🔹 Аргументы о полной победе над мошенниками выглядят не супер убедительно: тот, кто “сам обманываться рад” (с), найдёт способ, как попасть на деньги.

👀 Я пока спокойно наблюдаю за развитием ситуации. Как обычно, еще много чего докрутят и поменяют. Тогда и выводы можно будет делать более обоснованно.

👋 А пока - всем продуктивного дня!

#рубль #цифра #банки
👍10839😐17🤔11😈86🤝5
🔈 Блумберг опять "мечет" фейки. Или нет?

✍️ Bloomberg пишет, что как минимум 3 крупных банка из числа системно значимых могут попросить ЦБ о помощи (докапитализации) на горизонте года. Названия по понятным причинам не раскрываются - инсайдеров не погладят по головке.

🤨 То, что может прийти в голову, - ВТБ с просроченным розничным портфелем в 5% (относительно много) и кучей непрофильных бизнесов в нагрузку. Вероятно, РСХБ. Давно говорят про странности с МКБ, но там скорее попросят помочь Роснефть. Дело не в конкретных именах, а в отраслевых рисках.

🧾 Балансовая отчетность банков, по мнению аналитиков Блумберга, не отражает реальной картины и не раскрывается в должной мере, в т.ч. из-за чувствительности к санкциям. При 20-й ставке токсичные долги не могут не накапливаться. Проблемы клиентов решаются в основном реструктуризациями, т.е. сдвигаются вправо.

✌️ ЦБ говорит “всё ОК”: резервов достаточно, сектор устойчивый и в целом прибыльный. Ну, сам себя не похвалишь, как говорится…

Как я вижу риски - изложу коротко.

✔️ Во-первых, по поводу верить/не верить подобным публикациям: я не доверяю на слово ни одному источнику, будь он “вражеский”, или хоть трижды наш, “официальный”. Ни то, ни другое не гарантирует достоверности. Перепроверить у нас возможности нет, но лучше дождаться информации с нескольких сторон, и хотя бы первичных подтверждений.

✔️ Масштабным кризисом пока действительно не пахнет. Но ситуация от банка к банку очень разная. Оценивать её в целом можно по Сберу, поскольку это треть сектора, по ряду позиций - половина. Скрыть проблемы Герман Оскарович не смог бы, если б даже захотел, - вылезут наружу.

✔️ У ЦБ уже есть "накатанная дорожка". Отъём лицензий, как в 2015-16 гг., пусть даже 50-100, не обрушит всю систему. В России 309 банков, останется 200 - отряд не заметит потери бойца. Если проблемы обострятся, первыми под нож пойдут “малыши”, а до "крупняка" может и не дойти.

👉 В итоге всё сводится к темпам снижения ключевой ставки. Если она задержится на уровне, скажем, 16-18%, закредитованным заёмщикам будет тяжко. Но пока такой сценарий не выглядит как базовый.

🔥 Всем успешных инвестиций и разрешения любых финансовых проблем!

#банки #риски #СМИ
👍10219🤔11🆒3🤨1😈1
Итоги недели: неделя дивгэпов прошла на позитиве

📈 Индекс Мосбиржи на этой неделе показал “зеркалочку” относительно прошлой: +5,5% против -5,7%. Даже дивгэпы (в первую очередь у Сбера) не утащили рынок вниз. Правда, за последние 5 лет (без учета дивидендов) индекс не вырос, но это отдельный разговор.

Позитивом повеяло с той же стороны, откуда неделей ранее - негативом. От Дональда нашего Трампа. Взяв 50-дневную паузу до принятия решения по “убийственным” санкциям, он укрепил инвесторов в сомнении, что они вообще когда-нибудь будут.

📊 Ниже планки 2800 п. рынок держит ставка. Уже в следующую пятницу ждём её снижения, но условные минус 2% фундаментально мало что изменят. Поэтому пока балом правят облигации. По классике, входить в акции, для максимизации прибыли, нужно заранее, когда это не популярно. Но стоит соблюдать меру, помня о рисках сходить ниже - из-за новых санкций, всплеска инфляции, дефицита бюджета и т.д.

🏆 Топ событий недели

🔸 В Минфине ожидаемо сообщили, что акции ЮГК после перехода в собственность государства будут перепроданы новому собственнику. Отскок на 21% за неделю.
🔸 Префы Сургута возглавили антирейтинг падения в индексе за неделю (-7,5%) на ожиданиях, что дивгэв при таком рубле закрываться будет долго.
🔸 Вуш потерял 15% за месяц на запретах электросамокатов сразу в нескольких регионах.
🔸 ЕС принял 18 пакет санкций: 22 банка, 105 танкеров, потолок цены российской нефти $47,5, запрет “Северных Потоков”. Для рынка в моменте почти нейтрально.
🔸 Доллар трясёт относительно мировых валют на (буквально) ругани Трампа в адрес главы ФРС Пауэлла.

Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги
👍6518🤝2🤔1🤨1
🎬 #Кино для ленивых инвесторов

🎥 Когда говорят "Too big to fail" ("Слишком большой, чтобы упасть"), вспоминается эта история. Фильм “Аферист” (Rogue Trader) может претендовать на место в топ-10 лучших для частного инвестора.

🏛Инвестбанк Barings с 230-летней историей взял на работу молодого амбициозного трейдера - Ника Лисона. Он быстро получил повышение и был переведён в сингапурский офис.

👨‍💻 Чтобы разрулить одним махом накопившиеся проблемы в торговле фьючерсами, ему поручили два несовместимых дела: торговля на бирже и учет активов. Ослепленный успехом и свалившимися на него деньгами, Ник проводит ряд сделок за рамками риск-менеджмента. Он пытается скрыть свой эпик-фейл и придумывает сложную схему, которая всё глубже затягивает его в трясину лжи, финансовых афер и подложных отчётов.

📽 Фильм снят по реальным событиям и по автобиографии главного героя. Сюжет не сильно перегружен спецификой работы трейдера, поэтому будет понятен не профессионалам.

🍿 Приятного просмотра!
🔥30👍227🙈1
📅 Самое важное на этой неделе

21 июля
📌
Северсталь (CHMF) - операционные и финансовые результаты по МСФО за 1п 2025г.
📌 Норникель (GMKN) - итоги производственной деятельности за 1п 2025г.
📌 Европлан (LEAS) - операционные результаты за 6мес 2025г.

24 июля

📌 Русгидро (HYDR) - операционные результаты за 1п 2025г.
📌 Ростелеком (RTKM) - ГОСА по дивидендам за 2024г (2,71 руб./об., 6,25 руб./преф).

25 июля
📌 ТГК-1 (TGKA) - отчёт РСБУ за 1п 2025г и операционные результаты 2кв 2025г.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. 3-й раунд переговоров в стамбульском формате (гуманитарные вопросы) - дата согласовывается. Риторика Траппа по украинскому конфликту, санкциям, новым поставкам вооружений. Саммит Китай-ЕС - 24-25 июля.

🌐 Санкции. Реакция российского рынка на 18-й пакет ЕС, подготовка 19-го. Перспективы введения 100% пошлин США против торговых партнеров РФ. (дедлайн после истечения 50-дневной отсрочки Трампа - 2 сентября) .

🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 23 июля 19:00мск. Решение ЦБ по ставке - 25 июля 13:30мск, пресс-конф. главы ЦБ со среднесрочным прогнозом - 15:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Сезон корпоративных отчетностей за 2кв. "Письма счастья" торговым партнерам США и новые тарифы с 1 августа. Волатильность доллара на фоне ругани Трампа в адрес главы ФРС Пауэлла.

Всем успеха и продуктивной недели!

#рынки #неделя #отчеты
27👍14🤔3🤯2🤝1
Продам акции. Дорого. Торг уместен

💰 Продавец - Михаил Клюкин - крупный миноритарий Совкомбанка с 2002 года. Предлагает свой пакет 5% акций SVCB, оценочно за 17 млрд. Объявление висит на Авито в разделе “Готовый бизнес”.

📊 Цена привязана к биржевой, но владелец хочет премию “за целый пакет”. Интересно, это с учетом комиссии Авито и доставки, или накрутка для торга? Так или иначе, обычно бывает наоборот - скидка за опт.

🤷‍♂️ На что товарищ рассчитывает, и почему на Авито? Глянем в статистику. Пользователей на платформе ок. 70 млн, ежедневных - 30 млн. Количество активных объявлений давно превысило население России. Лучше площадки для пиара не придумать! Но главное - парадоксальность идеи бросается в глаза, звучит как “продать у метро” или “клеить бумажки на столбах”. В итоге новость бесплатно растащили в СМИ и соцсетях - бинго!

Рассуждать о мотивах продажи не буду, они могут быть самыми разными. Например, Безос регулярно сливает акции своего Амазона на миллиарды $, но это предусмотрено опционным соглашением и долгосрочно не влияет на котировки.


🔎 Отчет Совкомбанка за 1 квартал показал снижение чистой прибыли в 2 раза г/г. Высокая ставка бьёт наотмашь, но её снижение делаем Совком одним из первых бенефициаров. Я бы не стал сеять конспирологию про “бегущих с корабля”. Такие новости логичнее (и безопаснее для капитала) отнести к разряду просто любопытного контента.

💥 Желаю всем хорошего начала недели, и если курьёзов, то только забавных!

#SVCB #авито
👍51🔥9🤔85😎3😈1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣5️⃣😎
Купер Бизнес открыл свой Telegram-канал! По случаю старта команда сервиса запустила адвент-календарь с выгодными предложениями для корпоративных закупок — это целых 4 недели скидок для бизнеса.

Как это работает?
🔘Заходите в Telegram-канал Купер Бизнес
🔘Забирайте новый промокод недели каждый понедельник
🔘Экономьте время и средства компании вместе с Купером уже с этой недели

Скидки будут публиковаться каждую неделю с 14.07 по 10.08 по понедельникам только в Telegram-канале Купер Бизнес, не пропустите!

Реклама. Erid: 2Vtzqwfahyz
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
7🤨4🔥3🌭1💔1😈1
🕰 Что у нас там по рынку? Небольшая сверка часов

📈 Индекс гособлигаций RGBI обновил годовой максимум, на уровне марта 2024 г. Но есть нюанс: ставка тогда была 16%! Доходности ОФЗ ушли ниже 15%, т.е. в ценах уже заложено снижение ключевой ставки примерно в те же края. По логике, мы имеем дело с перекупленностью, которая грозит коррекцией. Или как минимум остыванием в боковике. Так это или нет - покажет заседание ЦБ послезавтра.

📊 Подтягиваются и корпораты: индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (есть такой) - на уровнях августа 2023 г. Доходности быстро снижаются, найти вменяемые 17-19%, при высоком кредитном рейтинге, - большая удача. Новые выпуски скупаются на размещениях, там хотя бы можно поймать по номиналу.

🤨 Как по мне, дальнейшее ралли в облигациях возможно только при сравнительно быстром снижении ключа, например, до 14% к концу года.

Почему я осторожен в ожиданиях по ставке?

✔️ Многие на рынке уже празднуют победу над инфляцией. Недельные данные Росстата показали 0,02% после 0,79%. Резкое повышение тарифов ЖКХ куда-то быстренько “рассосалось”, что выглядит странно. И вообще, исторически в июле-августе у нас дефляция, так что этот показатель сейчас не вполне релевантен.

✔️ Годовой бюджетный дефицит (уже увеличенный втрое в апреле) выбран за полгода. В сентябре - новый пересмотр бюджета. Сложно поверить, что госрасходы будут сокращаться, обычно бывает наоборот. Закрывать дефицит будут под конец года, экстренными выпусками ОФЗ под выкуп госбанками, а это по факту эмиссия новых денег.

✔️ Вероятные новые санкции и сокращение нефтегазовых доходов (в июле ожидается -37% г/г) усиливают риски того, что ЦБ притормозит со смягчением ДКП.

Конечно, нам хотелось бы видеть ставку ниже, и желательно не на 1-2%. Но если ЦБ пойдёт на резкое снижение, это будет косвенным сигналом о слабости экономики. В облигациях будут копиться риски корпоративных дефолтов, и столь желанная фиксация высоких доходностей может обернуться потерями. Например, по итогам 1п 2025г объем дефолтов в сегменте ВДО вырос в 6 раз. Поэтому я принимаю любые значимые решения с оглядкой.

👉 По мере исчерпания вкусных ставок, дойдёт очередь и до акций. По идее, брать надо заранее, но в текущих реалиях, это попытка поймать удачу за хвост. Неопределенность - обычное состояние рынка, его лучше принять как данность. Установить в настройках портфеля, и вообще в отношении к жизни, такую опцию по умолчанию. А значит - всегда актуальны умеренность в действиях и распределение рисков!

#облигации #акции #стратегия
👍7615🤔3😈2
💰 Деньги должны работать!

🦯 Счётная палата потыкала острой палкой Почту России. При показателе “Чистый долг/EBITDA” под 70х, там успевают тратить деньги на PR и на футбол, ну вылитый Газпром на минималках! А еще пенсию бабулькам некому разносить, из-за неприлично низких зарплат почтальонов.

🤨 При этом Почте, видимо, не дают покоя лавры Норвежского пенсионного фонда. Одна из претензий аудиторов - попытки заработать на ликвидности: “Могли размещать средства, предназначенные для выплат пенсий и пособий, на банковских счетах с целью получения дохода”.

🙅‍♂️ В Почте все отрицают, но нам интересно другое. Попробуем из негативной истории сделать повод для позитивного вывода. Тем более, что близится пятница, которую мы ждём больше, чем обычную. Накануне решения ЦБ по ставке, инвесторы пытаются заработать на пока ещё высоких доходностях. Те, кто готов рискнуть - зафиксировать их “на подольше”.

🏛 Большие корпорации, кстати, ведут себя точно так же. Их казначейство постоянно в поиске: куда пристроить деньги с максимальной выгодой. Большие объёмы временно свободной ликвидности позволяют давить на банки и получать лучшие ставки.

💼 У частного инвестора нет такого объёма, но есть свои возможности и альтернативы. Я всегда был против того, чтобы держать ощутимые суммы на брокерском счете (особенно валюту). Дело не только в отсутствии страховки, но и в потере доходности.

Время - деньги, в буквальном смысле слова! Чем дольше они лежат без дела, тем больше вы теряете.
⚠️ Ждём поступления купонов или дивидендов? Заранее планируем реинвест!
⚠️ Нужно время для поиска инструмента с апсайдом? Паркуемся в ликвидные инструменты: фонды денежного рынка, короткие облигации, накопительные счета и т.п.

Пример (не рекомендация): пока рубль крепкий, я на свободный кэш покупаю стейблкоины и получаю на стейкинге до 20% годовых в долларах.


🧮 Деньги любят счет и не любят оставаться без внимания, они не терпят прокрастинации. Ставки идут вниз, оставляя меньше возможностей получить сверхдоходности. Но это не значит, что мы должны отказываться от их поиска и использования по максимуму!

🔥 Всем хорошего дня и продуктивного лета!

#деньги #финансы #доходность
🔥7024👍23😱1😈1
18%: и нашим, и вашим...

🏛 Итак, ЦБ пошел по компромиссному сценарию. Снижение было запрограммировано, ведь принцип “Чем хуже, тем лучше” никто не отменял. Вы сами видите, что отчеты за 1-е полугодие у многих компаний не очень.

🛒 Помимо замедлении инфляции, главный фактор снижения ставки - давление со стороны чиновников и бизнеса, и реальный риск скатывания экономики в кризис. Чем больше причин спасать экономику от “переохлаждения” (читай - рецессии), тем лучше для рынка.

⚠️ Снижение до 19% было бы по факту не смягчением, а ужесточением ДКП, негативом для акций и шоком для облигаций. В них, кстати, теперь вероятно охлаждение и снятие перекупленности. Основной аргумент против снижения сразу до 17% - дефицит бюджета. Нет оснований надеяться, что он в этом году нормализуется. Снижение госрасходов? - Не, не слышали... Также нет уверенности, что инфляция устойчиво пошла вниз. Сам ЦБ заявляет: "Проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными".

📈 Если ралли в бондах длится уже несколько месяцев, то в оценке акций снижение ставки пока почти не отыграно. Дивдоха скоро будет смотреться лучше, на фоне дефицита идей на долговом рынке, а также снижения доходностей в фондах ликвидности и ставок по вкладам.

⚡️ Конечно, всё это сработает только при отсутствии геополитических шоков. И я имею в виду именно долгосрочные идеи, и с соблюдением умеренности. Среднесрочно, до конца года, волатильность на рынке акций сохранится, а слабые результаты компаний будут ограничивать рост рынка, несмотря на снижение ставки.

💲 Для рубля новость о 18-й ставке в целом нейтральна. Но общий принцип - ставка ниже - рубль слабее. Выиграют экспортеры, особенно угольщики и металлурги. Правда, они говорят, что по-настоящему им полегчает при ставке 12% и доллару выше 90.

💼 А пока - фиксированные доходности, несмотря на снижение ставки, всё еще высоки. Кэш по-прежнему актуален для будущих покупок на рынке акций.

#ставка #центробанк
👍6315🔥9🤝7🤔4🦄1
Итоги недели: фиксация на факте

📊 Индекс Мосбиржи неплохо рос перед заседанием ЦБ, но на факте принятия решения растерял весь рост. Ожидаемое снижение ставки до 18% было заранее заложено в ценах. Видимо, где-то в глубине души рынок надеялся на 17%.

🗣 Сигнал ЦБ - нейтральный и по традиции предельно туманный: рассматриваем на ближайших заседаниях минус 100 бп, а может минус 200, а может и паузу. Очевидно, уверенности в замедлении инфляции нет, т.к. бюджетный стимул никуда не делся.

🕌 Позитива не добавило фактическое отсутствие результатов третьего раунда переговоров (встреча продлилась 38 минут). “Фактор Стамбула” я еще весной исключил из прогнозов. То, что не ведёт к миру, не имеет значения для рынка. Посмотрим, что даст якобы вероятная встреча Путина и Зеленского с участием Трампа, о которой говорят турки. Иллюзий не питаю, они категорически противопоказаны инвестору.

🏆 Топ событий недели

🔸 Евраз включен список ЭЗО (экономически значимых организаций) с целью принудительной редомициляции в РФ по схеме X5 и РусАгро. Шансов увидеть дивиденды от дочерней Распадской, учитывая состояние отрасли, немного.
🔸 ММК сократил чистую прибыль в 1 полугодии на 89% г/г.
🔸 Северсталь не будет платить дивиденды за 2 квартал, но может дать (а может и не дать) рекомендацию за 3 квартал, даже при отрицательном денежном потоке.
🔸 IVA Technologies взлетела на 47% после новости о вхождении ФТИ в капитал Группы (фонд пользуется личным доверием президента).
🔸 Рыночная капитализация производителя игрушек Лабубу ($42 млрд) превысила стоимость Газпрома ($39 млрд).

💥 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги
31👍29😈3