Forwarded from PRO облигации
💡 Прогноз ставок: больше ОФЗ, меньше плавности
Последний раз мы обновляли прогноз по ставкам еще в мае. Основные пункты нашего нового прогноза представлены ниже.
● Уже в ближайшее время сезонно-сглаженные темпы инфляции превысят целевой уровень, и останутся выше него в среднесрочной перспективе. Снижение КС в сентябре (вероятнее всего на 25бп) станет последним в цикле смягчения, а уже с начала следующего года ЦБ перейдет к ужесточению ДКП. К концу 2к23 КС составит 8,75% и останется там до конца следующего года.
● Минфин значительно увеличит предложение ОФЗ на фоне дефицита бюджета. Хотя регулятор не хочет сильно увеличивать дюрацию размещений, из-за больших объемов погашений в 2024-2031 гг., ему придется пользоваться любой возможностью для осуществления займов на 10+ лет.
● Мы рекомендуем воздержаться от увеличения вложений в бумаги с дюрацией свыше 3 лет. Думаем, что в коротких бумагах сохраняется потенциал, пока ЦБ не начал повышать ставку.
#прогноз #forecast
@pro_bonds
Последний раз мы обновляли прогноз по ставкам еще в мае. Основные пункты нашего нового прогноза представлены ниже.
● Уже в ближайшее время сезонно-сглаженные темпы инфляции превысят целевой уровень, и останутся выше него в среднесрочной перспективе. Снижение КС в сентябре (вероятнее всего на 25бп) станет последним в цикле смягчения, а уже с начала следующего года ЦБ перейдет к ужесточению ДКП. К концу 2к23 КС составит 8,75% и останется там до конца следующего года.
● Минфин значительно увеличит предложение ОФЗ на фоне дефицита бюджета. Хотя регулятор не хочет сильно увеличивать дюрацию размещений, из-за больших объемов погашений в 2024-2031 гг., ему придется пользоваться любой возможностью для осуществления займов на 10+ лет.
● Мы рекомендуем воздержаться от увеличения вложений в бумаги с дюрацией свыше 3 лет. Думаем, что в коротких бумагах сохраняется потенциал, пока ЦБ не начал повышать ставку.
#прогноз #forecast
@pro_bonds
Forwarded from АКРА
Угроза возникновения ипотечного пузыря в России планомерно нарастает - об этом, в частности, свидетельствуют меры, принимаемые Центробанком для регулирования ипотечного рынка, - однако качество обслуживания кредитов продолжает оставаться высоким, заявила РИА Новости директор группы рейтингов финансовых институтов кредитно-рейтингового агентства АКРА Ирина Носова.
"Угроза ипотечного пузыря продолжает планомерно нарастать на фоне закредитованности населения, которая сейчас превышает 11%. Это происходит за счет наращивания банками кредитных выдач по розничным продуктам при снижении реальных располагаемых доходов населения. О рисках закредитованности свидетельствуют и предпринимаемые Банком России ограничительные меры по установлению макропруденциальных лимитов", - отмечает Носова.
По мнению эксперта, обеспокоенность регулятора понятна, так как высокая долговая нагрузка заемщиков сопровождается ухудшением качества обслуживания кредитов, хотя оно пока остается достаточно высоким в отношении ипотечного портфеля.
"В случае реализации макроэкономических рисков качество кредитов, в том числе ипотеки, может существенно ухудшиться, а заемщики могут лишиться жилья. В худшем сценарии – при массовом снижении качества обслуживания ипотечного долга - стоимость недвижимости может начать падать, тогда заемщики будут отказываться "в пользу" банков от приобретенной на пике цен недвижимости", - рассуждает аналитик.
#АКРА #ипотека #риски #прогноз
"Угроза ипотечного пузыря продолжает планомерно нарастать на фоне закредитованности населения, которая сейчас превышает 11%. Это происходит за счет наращивания банками кредитных выдач по розничным продуктам при снижении реальных располагаемых доходов населения. О рисках закредитованности свидетельствуют и предпринимаемые Банком России ограничительные меры по установлению макропруденциальных лимитов", - отмечает Носова.
По мнению эксперта, обеспокоенность регулятора понятна, так как высокая долговая нагрузка заемщиков сопровождается ухудшением качества обслуживания кредитов, хотя оно пока остается достаточно высоким в отношении ипотечного портфеля.
"В случае реализации макроэкономических рисков качество кредитов, в том числе ипотеки, может существенно ухудшиться, а заемщики могут лишиться жилья. В худшем сценарии – при массовом снижении качества обслуживания ипотечного долга - стоимость недвижимости может начать падать, тогда заемщики будут отказываться "в пользу" банков от приобретенной на пике цен недвижимости", - рассуждает аналитик.
#АКРА #ипотека #риски #прогноз
Forwarded from АКРА
Эксперимент по исламскому банкингу постепенно развивается, и ожидается, что по итогам 2024 г. объем финансирования по этому направлению достигнет 10–15 млрд руб., пишет "Коммерсант".
Оценка Банка России:
✅ в 1 кв. объем сделок в рамках эксперимента по внедрению исламского банкинга достиг 2,6 млрд руб.
✅ за 4 месяца 2023 г. объем сделок составил 1,8 млрд руб.
Каковы дальнейшие перспективы исламского банкинга?
По оценке руководителя группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимура Искандарова, до конца года объем услуг может достичь 10–15 млрд руб.
— пояснил он.
💬 Таким образом, эксперимент покажет, как исламское финансирование может развиваться разными по размеру и профилю банками и насколько это скажется на их финансовых показателях, считает аналитик.
По оценке Тимура Искандарова, доля исламского финансирования в общем объеме банковского финансирования «может достичь 5% на горизонте десяти лет».
👍 @acraru #банкинг #прогноз #динамика
Оценка Банка России:
Каковы дальнейшие перспективы исламского банкинга?
По оценке руководителя группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимура Искандарова, до конца года объем услуг может достичь 10–15 млрд руб.
«Однако многое будет зависеть от динамики ставок, поскольку, несмотря на то что формально процентные ставки отсутствуют в исламском финансировании, банки должны встраивать продукты партнерского финансирования в общую стратегию своего развития»,
— пояснил он.
По оценке Тимура Искандарова, доля исламского финансирования в общем объеме банковского финансирования «может достичь 5% на горизонте десяти лет».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1🤔1
Forwarded from АКРА
Падение цены на нефть оказалось не таким сильным, как могло быть, из-за новостей о возможном снижении мирового предложения.
Цена сентябрьских фьючерсов марки Brent 17 июня сократилась на 0,14% — до $83,62 за баррель, а сентябрьских фьючерсов на WTI — на 0,11%, до $79,62.
Ожидания АКРА✅ дальнейшее снижение дисконта до $10-12 за баррель✅ во 2 полугодии средняя цена Urals будет находиться в диапазоне $70-75 за баррель
Традиционно прогноз МЭА предполагает несколько более низкие темпы роста и объем рынка, но прогнозы Управления энергетической информацией США (EIA) подтверждают позитивный взгляд на рынок, добавил Танурков.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#экономика #россия #прогноз
МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ ВНЕСЛО В ПРАВИТЕЛЬСТВО НОВЫЙ МАКРОПРОГНОЗ НА 2024-2027 ГГ:
- прогноз по инфляции на 2024г повышен до 7,3% с 5,1%, на 2025г до 4,5% с 4,0% #инфляция
- повышен прогноз экспортной цены на российскую нефть в 2024г до $70 с $65
- прогнозы по Brent: 2025г - $81,7, в 2026г – $77,0, в 2027г – $74,6 #нефть
- прогноз среднегодовому курсу рубля : 2024г – 91,2 руб/$, в 2025г – 96,5 руб./$, в 2026г – 100,0 руб./$, в 2027г – 103,2 руб./$ #fx
- курс доллара к концу 2024 г прогнозируется на уровне 93,8 руб
- прогноз импорта в РФ в 2024г понижен до $295 млрд с $325 млрд, прогноз по экспорту сохранен на уровне $428 млрд #торговля
- прогноз сальдо счета текущих операций в 2024г повышен до $51,2 млрд с $27,9 млрд
- оценку роста инвестиций в основной капитал на 2024 г улучшена до 7,8% с 2,3%. К 2027г ожидается рост показателя на 3,3%
- рост промпроизводства в РФ в 2024 г ожидается на уровне 4%
- рост оборота розничной торговли РФ в 2024 г ожидается на уровне 8,6%
МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ ВНЕСЛО В ПРАВИТЕЛЬСТВО НОВЫЙ МАКРОПРОГНОЗ НА 2024-2027 ГГ:
- прогноз по инфляции на 2024г повышен до 7,3% с 5,1%, на 2025г до 4,5% с 4,0% #инфляция
- повышен прогноз экспортной цены на российскую нефть в 2024г до $70 с $65
- прогнозы по Brent: 2025г - $81,7, в 2026г – $77,0, в 2027г – $74,6 #нефть
- прогноз среднегодовому курсу рубля : 2024г – 91,2 руб/$, в 2025г – 96,5 руб./$, в 2026г – 100,0 руб./$, в 2027г – 103,2 руб./$ #fx
- курс доллара к концу 2024 г прогнозируется на уровне 93,8 руб
- прогноз импорта в РФ в 2024г понижен до $295 млрд с $325 млрд, прогноз по экспорту сохранен на уровне $428 млрд #торговля
- прогноз сальдо счета текущих операций в 2024г повышен до $51,2 млрд с $27,9 млрд
- оценку роста инвестиций в основной капитал на 2024 г улучшена до 7,8% с 2,3%. К 2027г ожидается рост показателя на 3,3%
- рост промпроизводства в РФ в 2024 г ожидается на уровне 4%
- рост оборота розничной торговли РФ в 2024 г ожидается на уровне 8,6%
Forwarded from MarketTwits
Forwarded from MarketTwits
⚠️🛢#нефть #прогноз
Всемирный банк прогнозирует, что цены на энергоносители снизятся на 17% в 2025 году до самого низкого уровня за пять лет, а в 2026 году упадут еще на 6%
Всемирный банк: средняя цена на нефть марки Brent составит $64 за баррель в 2025 году, $60 в 2026 году против $81 в 2024 году, поскольку спрос на нефть падает на фоне обильного предложения
Всемирный банк прогнозирует, что цены на энергоносители снизятся на 17% в 2025 году до самого низкого уровня за пять лет, а в 2026 году упадут еще на 6%
Всемирный банк: средняя цена на нефть марки Brent составит $64 за баррель в 2025 году, $60 в 2026 году против $81 в 2024 году, поскольку спрос на нефть падает на фоне обильного предложения
Forwarded from MarketTwits
❗️🇷🇺#дкп #россия #прогноз
Bloomberg ждет снижения ключевой ставки до 19% на заседании Банка России 6 июня
JPMorgan ждет снижения ключевой ставки до 20% на заседании Банка России 6 июня
ING ждет снижения ключевой ставки до 20% на заседании Банка России 6 июня
Костин ждет снижения ключевой ставки на заседании Банка России 6 июня
Bloomberg ждет снижения ключевой ставки до 19% на заседании Банка России 6 июня
JPMorgan ждет снижения ключевой ставки до 20% на заседании Банка России 6 июня
ING ждет снижения ключевой ставки до 20% на заседании Банка России 6 июня
Костин ждет снижения ключевой ставки на заседании Банка России 6 июня
Forwarded from MarketTwits
⚠️🌎#экономика #мир #прогноз
ОЭСР ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ РОСТА МИРОВОГО ВВП НА 2025 ГОД ДО 2,9% (ПРЕДЫДУЩИЙ ЗНАЧЕНИЕ 3,1%), ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ НА 2026 ГОД ДО 2,9% (ПРЕДЫДУЩИЙ ЗНАЧЕНИЕ 3,0%)
ОЭСР понизила прогноз роста ВВП США в 2025г до +1.6% с +2.2% ранее #сша
ОЭСР понизила прогноз роста ВВП КНР в 2025г до +4.7% с +4.8% ранее #китай
ОЭСР ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ РОСТА МИРОВОГО ВВП НА 2025 ГОД ДО 2,9% (ПРЕДЫДУЩИЙ ЗНАЧЕНИЕ 3,1%), ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ НА 2026 ГОД ДО 2,9% (ПРЕДЫДУЩИЙ ЗНАЧЕНИЕ 3,0%)
ОЭСР понизила прогноз роста ВВП США в 2025г до +1.6% с +2.2% ранее #сша
ОЭСР понизила прогноз роста ВВП КНР в 2025г до +4.7% с +4.8% ранее #китай
Forwarded from MarketTwits