Дата публикации текста: 2020/10/30
#отчет #Amazon
📂 Тяжеловес high-tech Amazon.com вчера представил очередной блестящий квартальный отчёт.
• Выручка в $96,1 млрд (+ 37,3% г/г!) оказалась выше ожиданий на $3,54 млрд.
• Операционная прибыль составила $6,1 млрд против прогнозируемого показателя в $4,77 млрд.
• Чистая прибыль на акцию за 3 квартал составила $12,37, превысив ожидания рынка почти на $5.
☁️ Облачный бизнес Amazon (AWS) принёс рост выручки в этом сегменте на 29% г/ г – скорее всего, временный всплеск из-за вызванного пандемией ускорения миграции баз данных в облачные хранилища и общей цифровой трансформацией!
🔮 Прогноз компании по выручке за 4 квартал на данный момент составляет $112–121 млрд против консенсуса в $112,40 млрд, Прогноз операционной прибыли на 4 квартал был озвучен в размере от 1 до 4,5 млрд долларов.
К сожалению, нынешний октябрь не порадовал инвесторов адекватной реакцией рынков на публикуемую отчётность компаний. Акции Amazon сегодня на премаркете падают на 2,17%.📉 Очевидно, что многие активно закрывают свои портфели в преддверии американских президентских выборов.
❗️Подобное массовое поведение, разумеется, оказывает колоссальное негативное влияние на доверие к публикуемой материальной корпоративной информации. Что нам в таком случае делать?
💡 Ответ – не паниковать и набраться терпения. В складывающейся ситуации, когда фундаментальные показатели компаний не находят своих отражений в динамике их акций, есть смысл подытожить наиболее яркие квартальные отчёты к настоящему времени.
👉🏻 Эти бумаги очень скоро вновь вырвутся в победители. Вот список акций, которые представили объективно сильные квартальные результаты и положительные прогнозы:
→ Amazon (AMZN)
→ Google Alphabet (GOOG)
→ AMD (AMD)
→ Facebook (FB)
→ Logitech (LOGI)
→ Harley Davidson (HOG)
→ Netgear (NTGR)
→ Atlassian (TEAM)
→ Interactive Brokers (IBKR)
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/268
#отчет #Amazon
📂 Тяжеловес high-tech Amazon.com вчера представил очередной блестящий квартальный отчёт.
• Выручка в $96,1 млрд (+ 37,3% г/г!) оказалась выше ожиданий на $3,54 млрд.
• Операционная прибыль составила $6,1 млрд против прогнозируемого показателя в $4,77 млрд.
• Чистая прибыль на акцию за 3 квартал составила $12,37, превысив ожидания рынка почти на $5.
☁️ Облачный бизнес Amazon (AWS) принёс рост выручки в этом сегменте на 29% г/ г – скорее всего, временный всплеск из-за вызванного пандемией ускорения миграции баз данных в облачные хранилища и общей цифровой трансформацией!
🔮 Прогноз компании по выручке за 4 квартал на данный момент составляет $112–121 млрд против консенсуса в $112,40 млрд, Прогноз операционной прибыли на 4 квартал был озвучен в размере от 1 до 4,5 млрд долларов.
К сожалению, нынешний октябрь не порадовал инвесторов адекватной реакцией рынков на публикуемую отчётность компаний. Акции Amazon сегодня на премаркете падают на 2,17%.📉 Очевидно, что многие активно закрывают свои портфели в преддверии американских президентских выборов.
❗️Подобное массовое поведение, разумеется, оказывает колоссальное негативное влияние на доверие к публикуемой материальной корпоративной информации. Что нам в таком случае делать?
💡 Ответ – не паниковать и набраться терпения. В складывающейся ситуации, когда фундаментальные показатели компаний не находят своих отражений в динамике их акций, есть смысл подытожить наиболее яркие квартальные отчёты к настоящему времени.
👉🏻 Эти бумаги очень скоро вновь вырвутся в победители. Вот список акций, которые представили объективно сильные квартальные результаты и положительные прогнозы:
→ Amazon (AMZN)
→ Google Alphabet (GOOG)
→ AMD (AMD)
→ Facebook (FB)
→ Logitech (LOGI)
→ Harley Davidson (HOG)
→ Netgear (NTGR)
→ Atlassian (TEAM)
→ Interactive Brokers (IBKR)
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/268
Дата публикации текста: 2021/02/03
#отчет #Amazon
Amazon (AMZN) сообщил вчера о своих очередных квартальных финансовых результатах.
• Выручка за 4 квартал в $125,55 млрд впервые превысила отметку продаж в $100 млрд, которые взлетели на 44% г/г благодаря ненасытному спросу на электронную коммерцию в сезон праздников, усиливших влияние изменения потребительского поведения в связи с пандемией.
• Общая выручка в Северной Америке составила $75,35 млрд против консенсус-прогноза в $73,98 млрд.
• Глобальные продажи гипергиганта достигли $37,47 млрд, что также оказалось существенно выше оценки $32,49 млрд.
💰 В первом квартале чистые продажи ожидаются на уровне 100-106 млрд долларов (консенсус: 95,78 млрд долларов) при операционной прибыли в размере 3-6,5 млрд долларов.
🔥 Кроме того, одной из главных сенсаций дня стало объявление CEO Amazon легендарного Джеффа Безоса об уходе на должность исполнительного председателя в третьем квартале, а Энди Ясси, нынешний глава Amazon Web Services, займёт его пост генерального директора.
Хотя о его планируемом уходе «на заслуженный отдых» было объявлено ещё в прошлом году, Глава подразделения Amazon Consumer Джефф Уилке – который считался вторым лицом в компании –официально покинул компанию в прошлом месяце, породив волну спекуляций о скорых переменах в её высшем руководстве. Эта новость появилась после сообщения Amazon о положительных финансовых результатах за 4 квартал.
❗️Акции AMZN по итогам вчерашних торгов выросли на 1,11%, а сегодня на премаркете дополнительно прибавляют 0,3%.
📈 Технически бумаги находятся в возвратном (после ноябрьских событий на рынке) восходящем канале, с целевым уровнем $3580 за акцию, хотя слухи об их неминуемом скором сплите (делении для уменьшения номинала) множатся.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/469
#отчет #Amazon
Amazon (AMZN) сообщил вчера о своих очередных квартальных финансовых результатах.
• Выручка за 4 квартал в $125,55 млрд впервые превысила отметку продаж в $100 млрд, которые взлетели на 44% г/г благодаря ненасытному спросу на электронную коммерцию в сезон праздников, усиливших влияние изменения потребительского поведения в связи с пандемией.
• Общая выручка в Северной Америке составила $75,35 млрд против консенсус-прогноза в $73,98 млрд.
• Глобальные продажи гипергиганта достигли $37,47 млрд, что также оказалось существенно выше оценки $32,49 млрд.
💰 В первом квартале чистые продажи ожидаются на уровне 100-106 млрд долларов (консенсус: 95,78 млрд долларов) при операционной прибыли в размере 3-6,5 млрд долларов.
🔥 Кроме того, одной из главных сенсаций дня стало объявление CEO Amazon легендарного Джеффа Безоса об уходе на должность исполнительного председателя в третьем квартале, а Энди Ясси, нынешний глава Amazon Web Services, займёт его пост генерального директора.
Хотя о его планируемом уходе «на заслуженный отдых» было объявлено ещё в прошлом году, Глава подразделения Amazon Consumer Джефф Уилке – который считался вторым лицом в компании –официально покинул компанию в прошлом месяце, породив волну спекуляций о скорых переменах в её высшем руководстве. Эта новость появилась после сообщения Amazon о положительных финансовых результатах за 4 квартал.
❗️Акции AMZN по итогам вчерашних торгов выросли на 1,11%, а сегодня на премаркете дополнительно прибавляют 0,3%.
📈 Технически бумаги находятся в возвратном (после ноябрьских событий на рынке) восходящем канале, с целевым уровнем $3580 за акцию, хотя слухи об их неминуемом скором сплите (делении для уменьшения номинала) множатся.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/469
Дата публикации текста: 2021/04/30
#Отчет #Amazon
📊 Вчера вечером Amazon (AMZN) опубликовал результаты за первый квартал, которые вновь существенно превзошли ожидания:
• Выручка подскочила на 44% до 108,52 млрд долларов
• Чистая прибыль на акцию составила $15,79, что на $6,18 превысило консенсус-прогноз.
• Чистые продажи AWS (Amazon Web Services) выросли на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 13,5 млрд долларов, что превысило консенсус-прогноз роста на 22,5%.
• Совокупные продажи интернет-магазинов составили $52,9 млрд, что также превысило консенсус в $50,3 млрд.
• Операционная прибыль составила около 8,9 млрд долларов против консенсус-прогноза в 6,1 млрд долларов.
• Реализационные расходы составили 16,53 млрд долларов, что немного выше оценки в 16,14 млрд долларов.
👍🏻 Немногие компании извлекли столь же значительную выгоду из вызванного пандемией всплеска онлайн-покупок, как Amazon. Результаты первого квартала показали, что пандемия продолжает как минимум косвенно поддерживать бизнес компании.
💰 За пределами своего основного розничного сегмента, направления бизнеса Amazon, связанные с облачными хранилищами и рекламными услугами, также продолжают процветать. Помимо значительного роста сегмента Amazon Web Services, положительная динамика сформировалась и во всех других сегментах бизнеса компании. Хотя Amazon не раскрыл объём продаж рекламы, они включены в категорию «Прочие» компании, выручка которой выросла на 77% в годовом исчислении до 6,9 млрд долларов.
Собственный прогноз Amazon на второй квартал ожидает сохранения позитивного импульса, что должно развеять опасения инвесторов, что бизнес может замедлиться в постпандемических условиях. Компания ожидает, что выручка составит от 110 до 116 млрд долларов, что в таком случае превзойдет прогноз Уолл-стрит в 108,6 млрд долларов.
❗️Акции Amazon выросли на 3% после публикации сенсационного отчёта, а в данную минуту на премаркете подрастают дополнительно на 2,3%. Некоторые инвесторы могут почувствовать неуверенность, покупая AMZN после того, как акции уже выросли на 16% только за последний месяц, в то время как S&P 500 торговался с повышением всего на 6% за тот же период. Это особенно верно, если считать, что недавний бычий тренд в акциях Amazon был вызван спекуляциями относительно сплита (дробления) высокономинальных акций, которое до сих пор официально не подтверждалось.
🧐 И всё же ещё меньше существует доводов и причин в пользу их снижения. В реальности, рост, скорее всего, продолжится, но при мультипликаторе капитализации чистой прибыли, P/E, на уровне ~80 ожидать стремительного их взлёта за короткий промежуток времени было бы слишком оптимистично.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/637
#Отчет #Amazon
📊 Вчера вечером Amazon (AMZN) опубликовал результаты за первый квартал, которые вновь существенно превзошли ожидания:
• Выручка подскочила на 44% до 108,52 млрд долларов
• Чистая прибыль на акцию составила $15,79, что на $6,18 превысило консенсус-прогноз.
• Чистые продажи AWS (Amazon Web Services) выросли на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 13,5 млрд долларов, что превысило консенсус-прогноз роста на 22,5%.
• Совокупные продажи интернет-магазинов составили $52,9 млрд, что также превысило консенсус в $50,3 млрд.
• Операционная прибыль составила около 8,9 млрд долларов против консенсус-прогноза в 6,1 млрд долларов.
• Реализационные расходы составили 16,53 млрд долларов, что немного выше оценки в 16,14 млрд долларов.
👍🏻 Немногие компании извлекли столь же значительную выгоду из вызванного пандемией всплеска онлайн-покупок, как Amazon. Результаты первого квартала показали, что пандемия продолжает как минимум косвенно поддерживать бизнес компании.
💰 За пределами своего основного розничного сегмента, направления бизнеса Amazon, связанные с облачными хранилищами и рекламными услугами, также продолжают процветать. Помимо значительного роста сегмента Amazon Web Services, положительная динамика сформировалась и во всех других сегментах бизнеса компании. Хотя Amazon не раскрыл объём продаж рекламы, они включены в категорию «Прочие» компании, выручка которой выросла на 77% в годовом исчислении до 6,9 млрд долларов.
Собственный прогноз Amazon на второй квартал ожидает сохранения позитивного импульса, что должно развеять опасения инвесторов, что бизнес может замедлиться в постпандемических условиях. Компания ожидает, что выручка составит от 110 до 116 млрд долларов, что в таком случае превзойдет прогноз Уолл-стрит в 108,6 млрд долларов.
❗️Акции Amazon выросли на 3% после публикации сенсационного отчёта, а в данную минуту на премаркете подрастают дополнительно на 2,3%. Некоторые инвесторы могут почувствовать неуверенность, покупая AMZN после того, как акции уже выросли на 16% только за последний месяц, в то время как S&P 500 торговался с повышением всего на 6% за тот же период. Это особенно верно, если считать, что недавний бычий тренд в акциях Amazon был вызван спекуляциями относительно сплита (дробления) высокономинальных акций, которое до сих пор официально не подтверждалось.
🧐 И всё же ещё меньше существует доводов и причин в пользу их снижения. В реальности, рост, скорее всего, продолжится, но при мультипликаторе капитализации чистой прибыли, P/E, на уровне ~80 ожидать стремительного их взлёта за короткий промежуток времени было бы слишком оптимистично.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/637
Дата публикации текста: 2021/07/30
#Amazon #отчет
🔥 Компания Amazon.com, Inc. объявила финансовые результаты за 2 квартал 2021 финансового года, который завершился 30 июня 2021 года.
🖥️ Amazon - крупнейшая в мире американская платформа электронной коммерции. Штаб-квартира - в Сиэтле. Ассортимент товаров насчитывает более 50 различных категорий. Создана в 1994 году. Основатель: Джефф Безос. Компания также владеет издательским подразделением Amazon Publishing, киностудией Amazon Studios, производит линии бытовой электроники, включая электронные книги Kindle, планшеты Amazon Fire, Fire TV и смарт-динамик Echo, и является крупнейшим в мире поставщиком услуг в моделях IaaS и PaaS (Amazon Web Services). Ключевые фигуры: Энди Ясси (председатель, CEO) и Брайан Олсавски (финансовый директор). Число сотрудников: более 1 298 000 чел.
📈 Акции компании торгуются на Американской фондовой бирже Nasdaq под тикером AMZN. Акции входят в индексы: Nasdaq-100, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 1,82 трлн. долл. После выхода отчетности акции упали на -7,47% на постмаркете. ❌ Цена 1 акции: 3 331 долл.
🤑 Посмотрим на итоги отчета:
• Операционный денежный поток увеличился на 16% до 59,3 млрд. долл. за последние 12 месяцев по сравнению с 51,2 млрд. долл. за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. 💰
• Свободный денежный поток снизился 📉 до 12,1 млрд. долл. США за последние 12 месяцев по сравнению с 31,9 млрд. долл. США за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года.
• Свободный денежный поток за вычетом погашения основной суммы долга по финансовой аренде и финансовым обязательствам снизился до 0,6 млрд. долл. США за последние 12 месяцев по сравнению с 21,3 млрд. долл. США за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. 📉
• Свободный денежный поток за вычетом финансовой аренды оборудования и погашения основной суммы по всем прочим договорам финансовой аренды и финансовым обязательствам снизился до 4,2 млрд. долл. США за последние 12 месяцев по сравнению с 19,4 млрд. долл. США за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. 📉
• Обыкновенные акции в обращении составили 522 млн. по сравнению с 517 млн. год назад. 📈
• Чистые продажи выросли 📈 на 27% до 113,1 млрд. долл. во 2 квартале по сравнению с 88,9 млрд. долл. во 2 квартале 2020 года. За исключением 2,5 млрд. долл. благоприятного влияния изменений валютных курсов в годовом исчислении в течение квартала, чистые продажи выросли на 24% по сравнению со вторым кварталом 2020 года. 📈
• Операционная прибыль увеличилась до 7,7 млрд. долл. во 2 квартале 2021 г. по сравнению с 5,8 млрд. долл. во 2 квартале 2020 г. 💵💵
• Чистая прибыль увеличилась 📈 до 7,8 млрд. долл. во втором квартале, или 15,12 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 5,2 млрд. долл. или 10,30 долл. на разводненную акцию во 2 квартале 2020 года.
🔥 Вывод. За последние 18 месяцев потребительский бизнес компании был вынужден поставлять беспрецедентное количество товаров, включая СИЗ, продукты питания и другие продукты, которые помогли людям во всем мире справиться с трудными условиями пандемии. В то же время облако AWS помогло многим компаниям и правительствам поддерживать непрерывность бизнеса, наблюдается ускорение темпов внедрения AWS по мере того, как все больше компаний выдвигают планы по преобразованию своего бизнеса и переходу в облако.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/736
#Amazon #отчет
🔥 Компания Amazon.com, Inc. объявила финансовые результаты за 2 квартал 2021 финансового года, который завершился 30 июня 2021 года.
🖥️ Amazon - крупнейшая в мире американская платформа электронной коммерции. Штаб-квартира - в Сиэтле. Ассортимент товаров насчитывает более 50 различных категорий. Создана в 1994 году. Основатель: Джефф Безос. Компания также владеет издательским подразделением Amazon Publishing, киностудией Amazon Studios, производит линии бытовой электроники, включая электронные книги Kindle, планшеты Amazon Fire, Fire TV и смарт-динамик Echo, и является крупнейшим в мире поставщиком услуг в моделях IaaS и PaaS (Amazon Web Services). Ключевые фигуры: Энди Ясси (председатель, CEO) и Брайан Олсавски (финансовый директор). Число сотрудников: более 1 298 000 чел.
📈 Акции компании торгуются на Американской фондовой бирже Nasdaq под тикером AMZN. Акции входят в индексы: Nasdaq-100, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 1,82 трлн. долл. После выхода отчетности акции упали на -7,47% на постмаркете. ❌ Цена 1 акции: 3 331 долл.
🤑 Посмотрим на итоги отчета:
• Операционный денежный поток увеличился на 16% до 59,3 млрд. долл. за последние 12 месяцев по сравнению с 51,2 млрд. долл. за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. 💰
• Свободный денежный поток снизился 📉 до 12,1 млрд. долл. США за последние 12 месяцев по сравнению с 31,9 млрд. долл. США за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года.
• Свободный денежный поток за вычетом погашения основной суммы долга по финансовой аренде и финансовым обязательствам снизился до 0,6 млрд. долл. США за последние 12 месяцев по сравнению с 21,3 млрд. долл. США за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. 📉
• Свободный денежный поток за вычетом финансовой аренды оборудования и погашения основной суммы по всем прочим договорам финансовой аренды и финансовым обязательствам снизился до 4,2 млрд. долл. США за последние 12 месяцев по сравнению с 19,4 млрд. долл. США за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2020 года. 📉
• Обыкновенные акции в обращении составили 522 млн. по сравнению с 517 млн. год назад. 📈
• Чистые продажи выросли 📈 на 27% до 113,1 млрд. долл. во 2 квартале по сравнению с 88,9 млрд. долл. во 2 квартале 2020 года. За исключением 2,5 млрд. долл. благоприятного влияния изменений валютных курсов в годовом исчислении в течение квартала, чистые продажи выросли на 24% по сравнению со вторым кварталом 2020 года. 📈
• Операционная прибыль увеличилась до 7,7 млрд. долл. во 2 квартале 2021 г. по сравнению с 5,8 млрд. долл. во 2 квартале 2020 г. 💵💵
• Чистая прибыль увеличилась 📈 до 7,8 млрд. долл. во втором квартале, или 15,12 долл. на разводненную акцию, по сравнению с 5,2 млрд. долл. или 10,30 долл. на разводненную акцию во 2 квартале 2020 года.
🔥 Вывод. За последние 18 месяцев потребительский бизнес компании был вынужден поставлять беспрецедентное количество товаров, включая СИЗ, продукты питания и другие продукты, которые помогли людям во всем мире справиться с трудными условиями пандемии. В то же время облако AWS помогло многим компаниям и правительствам поддерживать непрерывность бизнеса, наблюдается ускорение темпов внедрения AWS по мере того, как все больше компаний выдвигают планы по преобразованию своего бизнеса и переходу в облако.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/736
Дата публикации текста: 2022/04/26
🔎 Amazon Inc (AMZN) - обзор компании и отчета
▫️ Капитализация: $1.6 T
▫️ Выручка TTM: $0,47T
▫️ Прибыль TTM: $33.4 b
▫️ P/E TTM: 45 (fwd P/E 2022: 50)
▫️ P/B: 11
▫️ P/S: 3
📊 Сегментация компании TTM
- North America - $279.8 b ➡️ 60% выручки
- International - $127.8 b ➡️ 27% выручки
- AWS - $62.2 b ➡️ 13% выручки
ASW - Amazon Web Services
✅Последний годовой отчет компании был нейтральным. В 2021 году выручка бренда достигла отметки в $0,47T, что соответствует росту на 21,5%, а прибыль составила $33.4 b (+24% г/г).
👆 Казалось бы, хороший рост, но нет. Компания не выросла по прибыли, если сделать корректировку на IPO Rivian Automotive (примерно $11,8 млрд). В оценку компании заложены высокие темпы роста финансовых результатов, которые пока не реализуются, поэтому акции продолжают снижаться.
✅ В 2021 году средний рост онлайн-продаж в США составил 11%, достигнув отметки в $820B. Amazon растет быстрее рынка, приближаясь к доле в 40% от всего рынка США. При такой доле рост компании замедляется, так как преимущество в росте оказывается у конкурентов, таких, как, например, Etsy.
С одной стороны это негатив, а с другой - компания ввиду отсутствия перспектив масштабирования бизнеса сможет начать платить небольшие дивиденды и увеличивать рентабельность.
❌Операционная маржа компании в 2021м году упала до 5,3%, против примерно 5,9% в 2020м. В основном это связанно с ускоренным ростом затрат на маркетинг, что (теоретически) должно окупить себя в будущем.
Остальные расходы компании росли +/- соответствуя росту выручке. Если корректировать прибыль на "повышенный" показатель маркетинговых расходов и на доходы от IPO, то темпы роста прибыли вполне адекватны (более 20% г/г).
❌Стоит заметить, что у Amazon немалые долги, но они еще и продолжают расти. Net debt/EBITDA >2, при чистом долге в $139B. При росте ставок и расчистке баланса ФРС, стоимость обслуживания долговых обязательств может сильно вырасти. Хотя фатального воздействия на компанию это не окажет, но замедлить темпы роста прибыли - может (а ведь именно на них смотрит рынок, если говорить о компания роста).
❌Инфляция, рост ставок и сбои в цепочках поставок - негатив для онлайн-маркетинга в целом. Ожидаемый рост сегмента в 2022м году: до 6%, против 11% годом ранее. Покупательская способность населения может серьезно пострадать и в развитых странах.
Ритейл-сегменты компании в 4кв2021 года показали убытки. Дальнейшее падение платежеспособности населения, особенно в Европе, может негативно повлиять на бизнес.
✅ AWS - наиболее стабильный сегмент бизнеса, которые продолжает расти почти на 40% г/г по выручке и 50% г/г по операционной прибыли.
Вывод:
Компания продемонстрировала результаты ниже ожиданий по итогам прошлого года. Но текущая экономическая ситуация для бренда и отрасли скорее негативна (из-за возможно снижения покупательской способности населения в ЕС и США).
Тем не менее, у компании до сих пор не раскрыт потенциал повышения рентабельности. В долгосрочной перспективе (5-7 лет) прибыль может вырасти в 4-5 раз (об этом писал в предыдущем обзоре: https://t.iss.one/taurenin/67).
📊 На мой взгляд, компания оценена дороговато, учитывая ситуацию и рост требований к доходности. Адекватная оценка по-прежнему находится на уровне 2500$.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: TAUREN 🔍 - ИНВЕСТИЦИИ АКЦИИ ТРЕЙДИНГ - #taurenin
🔎 Amazon Inc (AMZN) - обзор компании и отчета
▫️ Капитализация: $1.6 T
▫️ Выручка TTM: $0,47T
▫️ Прибыль TTM: $33.4 b
▫️ P/E TTM: 45 (fwd P/E 2022: 50)
▫️ P/B: 11
▫️ P/S: 3
📊 Сегментация компании TTM
- North America - $279.8 b ➡️ 60% выручки
- International - $127.8 b ➡️ 27% выручки
- AWS - $62.2 b ➡️ 13% выручки
ASW - Amazon Web Services
✅Последний годовой отчет компании был нейтральным. В 2021 году выручка бренда достигла отметки в $0,47T, что соответствует росту на 21,5%, а прибыль составила $33.4 b (+24% г/г).
👆 Казалось бы, хороший рост, но нет. Компания не выросла по прибыли, если сделать корректировку на IPO Rivian Automotive (примерно $11,8 млрд). В оценку компании заложены высокие темпы роста финансовых результатов, которые пока не реализуются, поэтому акции продолжают снижаться.
✅ В 2021 году средний рост онлайн-продаж в США составил 11%, достигнув отметки в $820B. Amazon растет быстрее рынка, приближаясь к доле в 40% от всего рынка США. При такой доле рост компании замедляется, так как преимущество в росте оказывается у конкурентов, таких, как, например, Etsy.
С одной стороны это негатив, а с другой - компания ввиду отсутствия перспектив масштабирования бизнеса сможет начать платить небольшие дивиденды и увеличивать рентабельность.
❌Операционная маржа компании в 2021м году упала до 5,3%, против примерно 5,9% в 2020м. В основном это связанно с ускоренным ростом затрат на маркетинг, что (теоретически) должно окупить себя в будущем.
Остальные расходы компании росли +/- соответствуя росту выручке. Если корректировать прибыль на "повышенный" показатель маркетинговых расходов и на доходы от IPO, то темпы роста прибыли вполне адекватны (более 20% г/г).
❌Стоит заметить, что у Amazon немалые долги, но они еще и продолжают расти. Net debt/EBITDA >2, при чистом долге в $139B. При росте ставок и расчистке баланса ФРС, стоимость обслуживания долговых обязательств может сильно вырасти. Хотя фатального воздействия на компанию это не окажет, но замедлить темпы роста прибыли - может (а ведь именно на них смотрит рынок, если говорить о компания роста).
❌Инфляция, рост ставок и сбои в цепочках поставок - негатив для онлайн-маркетинга в целом. Ожидаемый рост сегмента в 2022м году: до 6%, против 11% годом ранее. Покупательская способность населения может серьезно пострадать и в развитых странах.
Ритейл-сегменты компании в 4кв2021 года показали убытки. Дальнейшее падение платежеспособности населения, особенно в Европе, может негативно повлиять на бизнес.
✅ AWS - наиболее стабильный сегмент бизнеса, которые продолжает расти почти на 40% г/г по выручке и 50% г/г по операционной прибыли.
Вывод:
Компания продемонстрировала результаты ниже ожиданий по итогам прошлого года. Но текущая экономическая ситуация для бренда и отрасли скорее негативна (из-за возможно снижения покупательской способности населения в ЕС и США).
Тем не менее, у компании до сих пор не раскрыт потенциал повышения рентабельности. В долгосрочной перспективе (5-7 лет) прибыль может вырасти в 4-5 раз (об этом писал в предыдущем обзоре: https://t.iss.one/taurenin/67).
📊 На мой взгляд, компания оценена дороговато, учитывая ситуацию и рост требований к доходности. Адекватная оценка по-прежнему находится на уровне 2500$.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: TAUREN 🔍 - ИНВЕСТИЦИИ АКЦИИ ТРЕЙДИНГ - #taurenin
Дата публикации текста: 2022/10/28
#Amazon #отчет
🔥 Компания Amazon, Inc. объявила финансовые результаты за 3 квартал 2022 финансового года, который завершился 30 сентября 2022 года.
🖥️ Amazon - крупнейшая в мире американская платформа электронной коммерции. Штаб-квартира - в Сиэтле. Ассортимент товаров насчитывает более 50 различных категорий. Создана в 1994 году. Основатель: Джефф Безос. Компания также владеет издательским подразделением Amazon Publishing, киностудией Amazon Studios, производит линии бытовой электроники, включая электронные книги Kindle, планшеты Amazon Fire, Fire TV и смарт-динамик Echo, и является крупнейшим в мире поставщиком услуг в моделях IaaS и PaaS (Amazon Web Services). Ключевые фигуры: Джефф Безос (исполнительный председатель) и Энди Ясси (президент, CEO). Число сотрудников: более 1 523 000 чел.
📉 Акции компании торгуются на Американской фондовой бирже Nasdaq под тикером AMZN. Акции входят в индексы: Nasdaq-100, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 1,13 трлн. долл. После выхода отчетности акции упали на -20% на постмаркете. ❌ Цена 1 акции: 95,56 долл.
🤑 Посмотрим на итоги отчета:
• EPS - 0,28 долл. (-8,5% г./г.), выше прогноза в 0,22 долл. 💰
• Выручка - 127,1 млрд. долл. (+15% г./г.), немного ниже прогноза в 127,4 млрд. долл. 📈
• Выручка Amazon Web Services - 20,5 млрд. долл. (+28% г./г.), выше прогноза в 19,4 млрд. долл. Но впервые за более чем шесть кварталов темп роста AWS упал ниже 30%. Эта динамика закладывает негативные ожидания по поводу дальнейшего развития бизнеса и акций самой компании.
• В ходе квартального релиза Amazon предупредил об ожидаемом самом слабом праздничном сезоне продаж за всю историю и заявил, что будет приостанавливать прием на работу и сворачивать услуги. В последние недели компания уже закрыла бизнес роботов, используемых для доставки. 🧐
🔥 Вывод. Amazon в период пандемии рос слишком быстро, сделав ставку на то, что переход на электронную коммерцию оправдает разросшуюся инфраструктуру доставки. Вместо этого онлайн-продажи замедлились, поскольку потребители стремились вернуться к допандемическому образу жизни и рост компании значительно замедлился в текущих реалиях. А негативный прогноз на последний квартал года, приносящий традиционно большую прибыль, не дает повода к положительной переоценке по акциям AMZN.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1769
#Amazon #отчет
🔥 Компания Amazon, Inc. объявила финансовые результаты за 3 квартал 2022 финансового года, который завершился 30 сентября 2022 года.
🖥️ Amazon - крупнейшая в мире американская платформа электронной коммерции. Штаб-квартира - в Сиэтле. Ассортимент товаров насчитывает более 50 различных категорий. Создана в 1994 году. Основатель: Джефф Безос. Компания также владеет издательским подразделением Amazon Publishing, киностудией Amazon Studios, производит линии бытовой электроники, включая электронные книги Kindle, планшеты Amazon Fire, Fire TV и смарт-динамик Echo, и является крупнейшим в мире поставщиком услуг в моделях IaaS и PaaS (Amazon Web Services). Ключевые фигуры: Джефф Безос (исполнительный председатель) и Энди Ясси (президент, CEO). Число сотрудников: более 1 523 000 чел.
📉 Акции компании торгуются на Американской фондовой бирже Nasdaq под тикером AMZN. Акции входят в индексы: Nasdaq-100, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 1,13 трлн. долл. После выхода отчетности акции упали на -20% на постмаркете. ❌ Цена 1 акции: 95,56 долл.
🤑 Посмотрим на итоги отчета:
• EPS - 0,28 долл. (-8,5% г./г.), выше прогноза в 0,22 долл. 💰
• Выручка - 127,1 млрд. долл. (+15% г./г.), немного ниже прогноза в 127,4 млрд. долл. 📈
• Выручка Amazon Web Services - 20,5 млрд. долл. (+28% г./г.), выше прогноза в 19,4 млрд. долл. Но впервые за более чем шесть кварталов темп роста AWS упал ниже 30%. Эта динамика закладывает негативные ожидания по поводу дальнейшего развития бизнеса и акций самой компании.
• В ходе квартального релиза Amazon предупредил об ожидаемом самом слабом праздничном сезоне продаж за всю историю и заявил, что будет приостанавливать прием на работу и сворачивать услуги. В последние недели компания уже закрыла бизнес роботов, используемых для доставки. 🧐
🔥 Вывод. Amazon в период пандемии рос слишком быстро, сделав ставку на то, что переход на электронную коммерцию оправдает разросшуюся инфраструктуру доставки. Вместо этого онлайн-продажи замедлились, поскольку потребители стремились вернуться к допандемическому образу жизни и рост компании значительно замедлился в текущих реалиях. А негативный прогноз на последний квартал года, приносящий традиционно большую прибыль, не дает повода к положительной переоценке по акциям AMZN.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1769
Дата публикации текста: 2023/01/06
🛍️ 🔎 Amazon Inc (AMZN) - обзор компании после падения акций до ковидных минимумов
▫️ Капитализация: $850 b
▫️ Выручка TTM: $502 b (+10% г/г)
▫️ Опер. прибыль TTM: $13 b (-54% г/г)
▫️ Чистая прибыль TTM: $11.3 b (-57% г/г)
▫️ P/E TTM: 76 (fwd P/E 2023: 50)
▫️ P/B: 6,2
▫️ P/S: 1,7
📊 Результаты по сегментам TTM:
- North America - $304,9 b ➡️ 61% выручки (сегмент стал убыточным в 2022м году, выручка продолжает расти приличными темпами, но падает маржа)
- International - $120,8 b ➡️ 24% выручки (данный сегмент ушел в глубокий убыток по операционной рентабельности, продажи компании падают, во многом это связано с кризисом в Европе)
- Amazon Web Services - $76,5 b ➡️ 15% выручки (здесь выручка выросла на 27% г/г, операционная прибыль растёт на 11%, хотя рентабельность тоже падает)
✅ Рынок интернет-коммерции продолжает расти. Пока отчета за 2022й год нет, но рост очевиден по показателям выручки компаний и росте мирового спроса на логистические решения для Интернет-торговли. Amazon на этом рынке занимает огромную долю, поэтому расти выше рынка уже вряд ли удастся, поэтому есть большие шансы, что компания уже скоро начнет делать байбэки или платить дивиденды. Однако, нужно сначала выйти на положительный FCF.
❌ Компания последние кварталы отчитывалась крайне негативно. Несмотря на рост выручки, эффективность компании падает, рентабельность снижается, а отрицательный FCF за последние 4 отчетных квартала составил аж $70,9 b (скорректированные данные еще хуже).
❌Основной проблемой компании в 3кв2022 стали возросшие издержки практически по всем статьям. Если скорректировать показатель чистой прибыли за 3кв2022, но компания получила небольшой убыток (отработала квартал, можно сказать, в 0).
❌Показатель Net debt/EBITDA сейчас около 2,5, это многовато. Ставка ФРС сейчас высокая, перезанимать средства компании придется под более высокий %. Существенного влияния на бизнес это не окажет, но растянет текущие проблемы во времени.
❌В условиях жесткой ДКП и кризиса в ряде экономик, покупательская способность населения падает, это негативно отражается на таких крупных компаниях как Amazon, особенно учитывая масштабы, при которых расти уже особо некуда.
Вывод:
Компания сейчас падает на максимальном за долгое время негативе, хотя с восстановлением экономики, повышение рентабельность - единственный адекватный путь развития компании, что может в позволить перспективе 2-3 лет обрадовать акционеров дивидендами или байбэками.
📊 Ранее я давал оценку компании в 2500$ за акцию, что эквивалентно текущей цене в 125$ (так как был сплит 1:20). Сейчас компания уже имеет потенциал роста к данной цене около 50%. Теперь всё выглядит более-менее интересно. Вот и дождались мы ковидных минимумов по некоторым бумагам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1180
🛍️ 🔎 Amazon Inc (AMZN) - обзор компании после падения акций до ковидных минимумов
▫️ Капитализация: $850 b
▫️ Выручка TTM: $502 b (+10% г/г)
▫️ Опер. прибыль TTM: $13 b (-54% г/г)
▫️ Чистая прибыль TTM: $11.3 b (-57% г/г)
▫️ P/E TTM: 76 (fwd P/E 2023: 50)
▫️ P/B: 6,2
▫️ P/S: 1,7
📊 Результаты по сегментам TTM:
- North America - $304,9 b ➡️ 61% выручки (сегмент стал убыточным в 2022м году, выручка продолжает расти приличными темпами, но падает маржа)
- International - $120,8 b ➡️ 24% выручки (данный сегмент ушел в глубокий убыток по операционной рентабельности, продажи компании падают, во многом это связано с кризисом в Европе)
- Amazon Web Services - $76,5 b ➡️ 15% выручки (здесь выручка выросла на 27% г/г, операционная прибыль растёт на 11%, хотя рентабельность тоже падает)
✅ Рынок интернет-коммерции продолжает расти. Пока отчета за 2022й год нет, но рост очевиден по показателям выручки компаний и росте мирового спроса на логистические решения для Интернет-торговли. Amazon на этом рынке занимает огромную долю, поэтому расти выше рынка уже вряд ли удастся, поэтому есть большие шансы, что компания уже скоро начнет делать байбэки или платить дивиденды. Однако, нужно сначала выйти на положительный FCF.
❌ Компания последние кварталы отчитывалась крайне негативно. Несмотря на рост выручки, эффективность компании падает, рентабельность снижается, а отрицательный FCF за последние 4 отчетных квартала составил аж $70,9 b (скорректированные данные еще хуже).
❌Основной проблемой компании в 3кв2022 стали возросшие издержки практически по всем статьям. Если скорректировать показатель чистой прибыли за 3кв2022, но компания получила небольшой убыток (отработала квартал, можно сказать, в 0).
❌Показатель Net debt/EBITDA сейчас около 2,5, это многовато. Ставка ФРС сейчас высокая, перезанимать средства компании придется под более высокий %. Существенного влияния на бизнес это не окажет, но растянет текущие проблемы во времени.
❌В условиях жесткой ДКП и кризиса в ряде экономик, покупательская способность населения падает, это негативно отражается на таких крупных компаниях как Amazon, особенно учитывая масштабы, при которых расти уже особо некуда.
Вывод:
Компания сейчас падает на максимальном за долгое время негативе, хотя с восстановлением экономики, повышение рентабельность - единственный адекватный путь развития компании, что может в позволить перспективе 2-3 лет обрадовать акционеров дивидендами или байбэками.
📊 Ранее я давал оценку компании в 2500$ за акцию, что эквивалентно текущей цене в 125$ (так как был сплит 1:20). Сейчас компания уже имеет потенциал роста к данной цене около 50%. Теперь всё выглядит более-менее интересно. Вот и дождались мы ковидных минимумов по некоторым бумагам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1180
Дата публикации текста: 2023/02/04
🔎 Краткий обзор отчётов Big Tech по итогам 2022г
🛍 Amazon Inc (AMZN)
▫️ Капитализация: $1080 b / 107$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $514 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $12,2 b (-51% г/г)
▫️ Чистый убыток 2022г: $2,7 b
▫️ Чистый убыток по FCF 2022г: $12,8 b
▫️ P/E TTM: убыток (fwd P/E 2023: 55)
▫️ P/S: 2,1
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $149,2 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $2,7 b (-22,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $0,3 b (-98% г/г)
❌ В глаза сразу бросается рост выручки всего на 9% (примерно на уровне с инфляцией в США) и значительный убыток.
❌ Сегмент AWS, который раньше был драйвером роста, теперь прибавляет всего 20% по выручке г/г. Сначала компания переценила перспективы рынка e-commerce (огромные инвестиции без явной необходимости и дальнейшее сокращение числа складов и работников) и теперь такая же ситуация судя по всему повторяется в сегменте облачных технологий.
⚠️ И при таких результатах компания повышает расходы на SBC (компенсацию менеджерам в виде акций) на 52% г/г.
👨🏽💻 Alphabet (GOOGL)
▫️ Капитализация: $1330 b / 103,5$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $283 b (+10% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $74,8 b (-5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $59,9 b (-21% г/г)
▫️ Чистая прибыль по FCF 2022г: $60 b (-10,5% г/г)
▫️ P/E TTM: 22 (fwd P/E 2023: 19)
▫️ P/S: 4,7
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $76 b (+1% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $18,1 b (-17% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $13,6 b (-34% г/г)
❌ Рост выручки компания показывает минимальный за свою историю. Во всех прибыльных сегментов наблюдается сокращение выручки от 2% до 9%. При этом за год штат сотрудников увеличился на 22%, что отражается в падении прибыли.
❌ Кроме того, частично начал реализовываться реализовывать риск антимонопольного вмешательства (о чем я много раз уже предупреждал). Минюст США будет пытаться принудительно разделить части рекламного бизнеса (основной источник заработка).
📱 Apple (APPL)
▫️ Капитализация: $2352 b / 147,7$ за акцию
▫️ Выручка 2022г (календарный): $387,4 b (+2,4% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $114 b (-2,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $95,1 b (-5,3% г/г)
▫️ P/E TTM: 24,7 (fwd P/E 2023: 23,5)
▫️ P/S: 6,4
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $117,1 b (-5,5% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $36 b (-13% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $30 b (-13,3% г/г)
❌ Apple также показывает провальный квартал. Выручка падает на 5,5% г/г, прибыльность снижается на всех уровнях. Раньше компания ещё как-то держалась на огромных байбеках, но сейчас кэш на балансе сильно сократился.
⚠️ Дальнейшие перспективы компании - это в лучшем случае небольшой рост на 5-7% в год по выручке и чуть больше по прибыли (в основном за счет байбеков). Оценка больше чем P/E 17, на мой взгляд, неадекватна.
Вывод:
В итоге мы получаем около нулевой рост, падение чистой прибыли от 5% до 34% г/г, реализацию антимонопольных рисков (GOOG и APPL) и прогнозы о дальнейшем замедлении бизнеса. Все говорит о том, что бывшие локомотивы индекса SP500 вряд ли смогут поддерживать высокий темп роста. Но и текущие оценки это вполне отражают (кроме как для Apple). Наиболее интересно выглядит Amazon, но и рисков тут больше. Буду думать о добавлении некоторых из компаний в портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN #apple #APPL #google #alphabet #GOOG
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1258
🔎 Краткий обзор отчётов Big Tech по итогам 2022г
🛍 Amazon Inc (AMZN)
▫️ Капитализация: $1080 b / 107$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $514 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $12,2 b (-51% г/г)
▫️ Чистый убыток 2022г: $2,7 b
▫️ Чистый убыток по FCF 2022г: $12,8 b
▫️ P/E TTM: убыток (fwd P/E 2023: 55)
▫️ P/S: 2,1
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $149,2 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $2,7 b (-22,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $0,3 b (-98% г/г)
❌ В глаза сразу бросается рост выручки всего на 9% (примерно на уровне с инфляцией в США) и значительный убыток.
❌ Сегмент AWS, который раньше был драйвером роста, теперь прибавляет всего 20% по выручке г/г. Сначала компания переценила перспективы рынка e-commerce (огромные инвестиции без явной необходимости и дальнейшее сокращение числа складов и работников) и теперь такая же ситуация судя по всему повторяется в сегменте облачных технологий.
⚠️ И при таких результатах компания повышает расходы на SBC (компенсацию менеджерам в виде акций) на 52% г/г.
👨🏽💻 Alphabet (GOOGL)
▫️ Капитализация: $1330 b / 103,5$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $283 b (+10% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $74,8 b (-5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $59,9 b (-21% г/г)
▫️ Чистая прибыль по FCF 2022г: $60 b (-10,5% г/г)
▫️ P/E TTM: 22 (fwd P/E 2023: 19)
▫️ P/S: 4,7
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $76 b (+1% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $18,1 b (-17% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $13,6 b (-34% г/г)
❌ Рост выручки компания показывает минимальный за свою историю. Во всех прибыльных сегментов наблюдается сокращение выручки от 2% до 9%. При этом за год штат сотрудников увеличился на 22%, что отражается в падении прибыли.
❌ Кроме того, частично начал реализовываться реализовывать риск антимонопольного вмешательства (о чем я много раз уже предупреждал). Минюст США будет пытаться принудительно разделить части рекламного бизнеса (основной источник заработка).
📱 Apple (APPL)
▫️ Капитализация: $2352 b / 147,7$ за акцию
▫️ Выручка 2022г (календарный): $387,4 b (+2,4% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $114 b (-2,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $95,1 b (-5,3% г/г)
▫️ P/E TTM: 24,7 (fwd P/E 2023: 23,5)
▫️ P/S: 6,4
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $117,1 b (-5,5% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $36 b (-13% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $30 b (-13,3% г/г)
❌ Apple также показывает провальный квартал. Выручка падает на 5,5% г/г, прибыльность снижается на всех уровнях. Раньше компания ещё как-то держалась на огромных байбеках, но сейчас кэш на балансе сильно сократился.
⚠️ Дальнейшие перспективы компании - это в лучшем случае небольшой рост на 5-7% в год по выручке и чуть больше по прибыли (в основном за счет байбеков). Оценка больше чем P/E 17, на мой взгляд, неадекватна.
Вывод:
В итоге мы получаем около нулевой рост, падение чистой прибыли от 5% до 34% г/г, реализацию антимонопольных рисков (GOOG и APPL) и прогнозы о дальнейшем замедлении бизнеса. Все говорит о том, что бывшие локомотивы индекса SP500 вряд ли смогут поддерживать высокий темп роста. Но и текущие оценки это вполне отражают (кроме как для Apple). Наиболее интересно выглядит Amazon, но и рисков тут больше. Буду думать о добавлении некоторых из компаний в портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN #apple #APPL #google #alphabet #GOOG
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1258
👍1
Дата публикации текста: 2023/05/02
🛍 Amazon Inc (AMZN) - обновлённый обзор на компанию по итогам 1кв 2023г
▫️ Капитализация: $1082 b (105,5$ за акцию)
▫️ Выручка TTM: $525 b
▫️ Опер. прибыль TTM: $13,3 b
▫️ Чистая прибыль TTM: $4,3 b
▫️ P/E TTM: 250
▫️ P/E fwd 2023: 55
▫️ P/B: 8,2
▫️ P/S: 2
📊 Результаты по сегментам за 1кв2023г:
- North America - $77 b (+11% г/г) ➡️ 60,4% выручки
- International - $29,1 b (+1% г/г) ➡️ 22,8% выручки
- AWS - $21,4 b (+16% г/г) ➡️ 16,8% выручки
✅ Амазон эффективно сокращает издержки: в 1 квартале операционные затраты выросли на 8,5% г/г против роста выручки в 9,4% г/г.
❌ AWS впервые демонстрирует рост ниже 20% г/г одновременно со снижением операционной маржинальности на 5,3% г/г. По заявлениям менеджмента, "компания поддерживает своих покупателей в стремлении сократить издержки", простыми словами: Амазон вынужден делать скидки на свои услуги 😅. Конкуренция в секторе облачных технологий усиливается и уже видны все признаки ценовой войны.
❌ Международный бизнес по-прежнему стабильно генерирует убыток на операционном уровне в размере $1,2 млрд и показывает рост выручки всего на 1% г/г (ниже инфляции). На фоне ситуации в ЕС, перспективы роста или хотя бы восстановления достаточно сомнительные. Я не исключаю что этот сегмент может быть и вовсе вскоре продан местному игроку (это было бы хорошей новостью и позволило бы компании избежать проблем с антимонопольным регулированием).
❌ В следующем квартале компания планирует показать рост выручки всего на 5-10% г/г, при этом не исключается падение операционной прибыли на фоне дальнейшего ухудшения маржинальности AWS. Т.е. на данный момент - это уже не компания роста.
Вывод:
Бизнес компании прошел свою основную стадию роста, теперь логична оптимизация бизнес-процессов и работа над повышением рентабельности. В этом году темп роста выручки будет минимальным - в пределах 8-10% г/г, тогда как операционная прибыль, скорее всего, даже сократится.
📈 Несмотря на все происходящее, акции компании сейчас стоят недорого. Адекватная цена акций, на мой взгляд, составляет около 125$ за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1498
🛍 Amazon Inc (AMZN) - обновлённый обзор на компанию по итогам 1кв 2023г
▫️ Капитализация: $1082 b (105,5$ за акцию)
▫️ Выручка TTM: $525 b
▫️ Опер. прибыль TTM: $13,3 b
▫️ Чистая прибыль TTM: $4,3 b
▫️ P/E TTM: 250
▫️ P/E fwd 2023: 55
▫️ P/B: 8,2
▫️ P/S: 2
📊 Результаты по сегментам за 1кв2023г:
- North America - $77 b (+11% г/г) ➡️ 60,4% выручки
- International - $29,1 b (+1% г/г) ➡️ 22,8% выручки
- AWS - $21,4 b (+16% г/г) ➡️ 16,8% выручки
✅ Амазон эффективно сокращает издержки: в 1 квартале операционные затраты выросли на 8,5% г/г против роста выручки в 9,4% г/г.
❌ AWS впервые демонстрирует рост ниже 20% г/г одновременно со снижением операционной маржинальности на 5,3% г/г. По заявлениям менеджмента, "компания поддерживает своих покупателей в стремлении сократить издержки", простыми словами: Амазон вынужден делать скидки на свои услуги 😅. Конкуренция в секторе облачных технологий усиливается и уже видны все признаки ценовой войны.
❌ Международный бизнес по-прежнему стабильно генерирует убыток на операционном уровне в размере $1,2 млрд и показывает рост выручки всего на 1% г/г (ниже инфляции). На фоне ситуации в ЕС, перспективы роста или хотя бы восстановления достаточно сомнительные. Я не исключаю что этот сегмент может быть и вовсе вскоре продан местному игроку (это было бы хорошей новостью и позволило бы компании избежать проблем с антимонопольным регулированием).
❌ В следующем квартале компания планирует показать рост выручки всего на 5-10% г/г, при этом не исключается падение операционной прибыли на фоне дальнейшего ухудшения маржинальности AWS. Т.е. на данный момент - это уже не компания роста.
Вывод:
Бизнес компании прошел свою основную стадию роста, теперь логична оптимизация бизнес-процессов и работа над повышением рентабельности. В этом году темп роста выручки будет минимальным - в пределах 8-10% г/г, тогда как операционная прибыль, скорее всего, даже сократится.
📈 Несмотря на все происходящее, акции компании сейчас стоят недорого. Адекватная цена акций, на мой взгляд, составляет около 125$ за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1498
👍1