Дата публикации текста: 2023/02/04
🔎 Краткий обзор отчётов Big Tech по итогам 2022г
🛍 Amazon Inc (AMZN)
▫️ Капитализация: $1080 b / 107$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $514 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $12,2 b (-51% г/г)
▫️ Чистый убыток 2022г: $2,7 b
▫️ Чистый убыток по FCF 2022г: $12,8 b
▫️ P/E TTM: убыток (fwd P/E 2023: 55)
▫️ P/S: 2,1
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $149,2 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $2,7 b (-22,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $0,3 b (-98% г/г)
❌ В глаза сразу бросается рост выручки всего на 9% (примерно на уровне с инфляцией в США) и значительный убыток.
❌ Сегмент AWS, который раньше был драйвером роста, теперь прибавляет всего 20% по выручке г/г. Сначала компания переценила перспективы рынка e-commerce (огромные инвестиции без явной необходимости и дальнейшее сокращение числа складов и работников) и теперь такая же ситуация судя по всему повторяется в сегменте облачных технологий.
⚠️ И при таких результатах компания повышает расходы на SBC (компенсацию менеджерам в виде акций) на 52% г/г.
👨🏽💻 Alphabet (GOOGL)
▫️ Капитализация: $1330 b / 103,5$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $283 b (+10% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $74,8 b (-5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $59,9 b (-21% г/г)
▫️ Чистая прибыль по FCF 2022г: $60 b (-10,5% г/г)
▫️ P/E TTM: 22 (fwd P/E 2023: 19)
▫️ P/S: 4,7
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $76 b (+1% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $18,1 b (-17% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $13,6 b (-34% г/г)
❌ Рост выручки компания показывает минимальный за свою историю. Во всех прибыльных сегментов наблюдается сокращение выручки от 2% до 9%. При этом за год штат сотрудников увеличился на 22%, что отражается в падении прибыли.
❌ Кроме того, частично начал реализовываться реализовывать риск антимонопольного вмешательства (о чем я много раз уже предупреждал). Минюст США будет пытаться принудительно разделить части рекламного бизнеса (основной источник заработка).
📱 Apple (APPL)
▫️ Капитализация: $2352 b / 147,7$ за акцию
▫️ Выручка 2022г (календарный): $387,4 b (+2,4% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $114 b (-2,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $95,1 b (-5,3% г/г)
▫️ P/E TTM: 24,7 (fwd P/E 2023: 23,5)
▫️ P/S: 6,4
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $117,1 b (-5,5% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $36 b (-13% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $30 b (-13,3% г/г)
❌ Apple также показывает провальный квартал. Выручка падает на 5,5% г/г, прибыльность снижается на всех уровнях. Раньше компания ещё как-то держалась на огромных байбеках, но сейчас кэш на балансе сильно сократился.
⚠️ Дальнейшие перспективы компании - это в лучшем случае небольшой рост на 5-7% в год по выручке и чуть больше по прибыли (в основном за счет байбеков). Оценка больше чем P/E 17, на мой взгляд, неадекватна.
Вывод:
В итоге мы получаем около нулевой рост, падение чистой прибыли от 5% до 34% г/г, реализацию антимонопольных рисков (GOOG и APPL) и прогнозы о дальнейшем замедлении бизнеса. Все говорит о том, что бывшие локомотивы индекса SP500 вряд ли смогут поддерживать высокий темп роста. Но и текущие оценки это вполне отражают (кроме как для Apple). Наиболее интересно выглядит Amazon, но и рисков тут больше. Буду думать о добавлении некоторых из компаний в портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN #apple #APPL #google #alphabet #GOOG
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1258
🔎 Краткий обзор отчётов Big Tech по итогам 2022г
🛍 Amazon Inc (AMZN)
▫️ Капитализация: $1080 b / 107$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $514 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $12,2 b (-51% г/г)
▫️ Чистый убыток 2022г: $2,7 b
▫️ Чистый убыток по FCF 2022г: $12,8 b
▫️ P/E TTM: убыток (fwd P/E 2023: 55)
▫️ P/S: 2,1
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $149,2 b (+9% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $2,7 b (-22,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $0,3 b (-98% г/г)
❌ В глаза сразу бросается рост выручки всего на 9% (примерно на уровне с инфляцией в США) и значительный убыток.
❌ Сегмент AWS, который раньше был драйвером роста, теперь прибавляет всего 20% по выручке г/г. Сначала компания переценила перспективы рынка e-commerce (огромные инвестиции без явной необходимости и дальнейшее сокращение числа складов и работников) и теперь такая же ситуация судя по всему повторяется в сегменте облачных технологий.
⚠️ И при таких результатах компания повышает расходы на SBC (компенсацию менеджерам в виде акций) на 52% г/г.
👨🏽💻 Alphabet (GOOGL)
▫️ Капитализация: $1330 b / 103,5$ за акцию
▫️ Выручка 2022г: $283 b (+10% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $74,8 b (-5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $59,9 b (-21% г/г)
▫️ Чистая прибыль по FCF 2022г: $60 b (-10,5% г/г)
▫️ P/E TTM: 22 (fwd P/E 2023: 19)
▫️ P/S: 4,7
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $76 b (+1% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $18,1 b (-17% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $13,6 b (-34% г/г)
❌ Рост выручки компания показывает минимальный за свою историю. Во всех прибыльных сегментов наблюдается сокращение выручки от 2% до 9%. При этом за год штат сотрудников увеличился на 22%, что отражается в падении прибыли.
❌ Кроме того, частично начал реализовываться реализовывать риск антимонопольного вмешательства (о чем я много раз уже предупреждал). Минюст США будет пытаться принудительно разделить части рекламного бизнеса (основной источник заработка).
📱 Apple (APPL)
▫️ Капитализация: $2352 b / 147,7$ за акцию
▫️ Выручка 2022г (календарный): $387,4 b (+2,4% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $114 b (-2,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $95,1 b (-5,3% г/г)
▫️ P/E TTM: 24,7 (fwd P/E 2023: 23,5)
▫️ P/S: 6,4
👉 Результаты за 4кв 2022г:
▫️ Выручка 2022г: $117,1 b (-5,5% г/г)
▫️ Опер. прибыль 2022г: $36 b (-13% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2022г: $30 b (-13,3% г/г)
❌ Apple также показывает провальный квартал. Выручка падает на 5,5% г/г, прибыльность снижается на всех уровнях. Раньше компания ещё как-то держалась на огромных байбеках, но сейчас кэш на балансе сильно сократился.
⚠️ Дальнейшие перспективы компании - это в лучшем случае небольшой рост на 5-7% в год по выручке и чуть больше по прибыли (в основном за счет байбеков). Оценка больше чем P/E 17, на мой взгляд, неадекватна.
Вывод:
В итоге мы получаем около нулевой рост, падение чистой прибыли от 5% до 34% г/г, реализацию антимонопольных рисков (GOOG и APPL) и прогнозы о дальнейшем замедлении бизнеса. Все говорит о том, что бывшие локомотивы индекса SP500 вряд ли смогут поддерживать высокий темп роста. Но и текущие оценки это вполне отражают (кроме как для Apple). Наиболее интересно выглядит Amazon, но и рисков тут больше. Буду думать о добавлении некоторых из компаний в портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #amazon #AMZN #apple #APPL #google #alphabet #GOOG
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1258
👍1