#денежнаямасса #м2 #сша #рецессия #экономика #дкп
📍Объем денежной массы в США сейчас ниже уровня прошлого года, что последний раз случалось во время Великой депрессии более 80 лет назад. Интересно, что за 200 лет истории каждый раз, когда предложение денег сокращалось по сравнению с предыдущим годом, это сопровождалось глубокими экономическими кризисами. Однако нынешнее сокращение денежной массы пока не вызвало рецессии в США, видимо, из-за накопленных сбережений в период пандемии.
📍График также показывает эффективность регулирования предложения денег в процессе развития и применения теории монетаризма. После Великой депрессии признали ошибки монетарной политики, и предложение денег всегда росло до этого года.
@khtrader
📍Объем денежной массы в США сейчас ниже уровня прошлого года, что последний раз случалось во время Великой депрессии более 80 лет назад. Интересно, что за 200 лет истории каждый раз, когда предложение денег сокращалось по сравнению с предыдущим годом, это сопровождалось глубокими экономическими кризисами. Однако нынешнее сокращение денежной массы пока не вызвало рецессии в США, видимо, из-за накопленных сбережений в период пандемии.
📍График также показывает эффективность регулирования предложения денег в процессе развития и применения теории монетаризма. После Великой депрессии признали ошибки монетарной политики, и предложение денег всегда росло до этого года.
@khtrader
#кризис #финансы #сша #дкп #инфляция
Темпы смягчения финансовых условий в США за последние два месяца оказались самыми экстремальными за последние 40 лет. Обычно такие резкие изменения наблюдаются в периоды рецессий, а не при низкой безработице и повышенном спросе, как в настоящее время. Рост инфляции в декабре в США создает негативный сигнал для ФРС, что может усилить позиции ястребов в Комитете.
@khtrader
Темпы смягчения финансовых условий в США за последние два месяца оказались самыми экстремальными за последние 40 лет. Обычно такие резкие изменения наблюдаются в периоды рецессий, а не при низкой безработице и повышенном спросе, как в настоящее время. Рост инфляции в декабре в США создает негативный сигнал для ФРС, что может усилить позиции ястребов в Комитете.
@khtrader
#ставки #ожидания #фрс #дкп #рецессия
Ожидания снижения ставки в США на рекордных уровнях с начала века. Но не это главное, а главное то, что также имеется консенсус о мягкой посадке экономики США. Даже при рассмотрении данного показателя видно, что пики ожиданий снижения ставки чаще всего приходились на периоды рецессий или предрецессионных лет. По моему мнению, на рынке присутствует ошибочный консенсус: если экономика крепкая, то снижение ставки будет усложнено инфляцией, и существенное снижение ставки может произойти только в ответ на рецессию. Оба сценария рынком исключаются.
@khtrader
Ожидания снижения ставки в США на рекордных уровнях с начала века. Но не это главное, а главное то, что также имеется консенсус о мягкой посадке экономики США. Даже при рассмотрении данного показателя видно, что пики ожиданий снижения ставки чаще всего приходились на периоды рецессий или предрецессионных лет. По моему мнению, на рынке присутствует ошибочный консенсус: если экономика крепкая, то снижение ставки будет усложнено инфляцией, и существенное снижение ставки может произойти только в ответ на рецессию. Оба сценария рынком исключаются.
@khtrader
#труд #сша #экономика #дкп #ставка
В начале года количество новых заявок на получения пособия по безработице в США резко снизились, что свидетельствует о крепкой экономике. В таких условиях ФРС не может себе позволить снизить ставку, поэтому январское заседание может оказаться гораздо жестче и может разрушить ожидания о скором снижении ставки.
@khtrader
В начале года количество новых заявок на получения пособия по безработице в США резко снизились, что свидетельствует о крепкой экономике. В таких условиях ФРС не может себе позволить снизить ставку, поэтому январское заседание может оказаться гораздо жестче и может разрушить ожидания о скором снижении ставки.
@khtrader
#фрс #дкп #ставка #sp500 #доллар
📍Вчера состоялось заседание ФРС, по результатам которого из официального заявления была удалена строка о возможном дальнейшем повышении ставки в случае необходимости. Это позволяет сделать вывод о завершении цикла повышения ставки ФРС.
📍Однако в заявлении выражена жесткая позиция регулятора относительно необходимости осторожности при снижении ставки и завершении программы сокращения баланса ФРС до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2%. На пресс-конференции Джером Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляция снизится до 2% в текущем году, и поэтому ФРС начнет снижать ставки до конца года.
📍Рынки интерпретировали такую риторику как жесткую, учитывая, что от ФРС ожидали чуть ли не анонс снижения ставок уже в марте. Однако, по моему мнению, это подтверждает намерение ФРС начать снижение ставок в текущем году.
@khtrader
📍Вчера состоялось заседание ФРС, по результатам которого из официального заявления была удалена строка о возможном дальнейшем повышении ставки в случае необходимости. Это позволяет сделать вывод о завершении цикла повышения ставки ФРС.
📍Однако в заявлении выражена жесткая позиция регулятора относительно необходимости осторожности при снижении ставки и завершении программы сокращения баланса ФРС до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2%. На пресс-конференции Джером Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляция снизится до 2% в текущем году, и поэтому ФРС начнет снижать ставки до конца года.
📍Рынки интерпретировали такую риторику как жесткую, учитывая, что от ФРС ожидали чуть ли не анонс снижения ставок уже в марте. Однако, по моему мнению, это подтверждает намерение ФРС начать снижение ставок в текущем году.
@khtrader
#госдолг #сша #ставки #дкп
Обслуживание государственного долга США составляет чуть более 1 трлн долларов в год, что примерно равно 3% ВВП страны. Долги правительств развитых стран являются одной из базовых причин в пользу низких процентных ставок, поэтому можно ожидать их дальнейшего снижения; вопрос остается в том, когда и при каких обстоятельствах это произойдет.
@khtrader
Обслуживание государственного долга США составляет чуть более 1 трлн долларов в год, что примерно равно 3% ВВП страны. Долги правительств развитых стран являются одной из базовых причин в пользу низких процентных ставок, поэтому можно ожидать их дальнейшего снижения; вопрос остается в том, когда и при каких обстоятельствах это произойдет.
@khtrader
#ставки #цб #дкп #экономика #производство
Этот график показывает, что центральные банки снижают процентные ставки, что, учитывая историческую корреляцию, может способствовать оживлению деловой активности в мировом производственном секторе, это может стать позитивным сюрпризом для товарного рынка.
@khtrader
Этот график показывает, что центральные банки снижают процентные ставки, что, учитывая историческую корреляцию, может способствовать оживлению деловой активности в мировом производственном секторе, это может стать позитивным сюрпризом для товарного рынка.
@khtrader
#фрс #трежерис #облигации #дкп #qt
📍На балансах американских коммерческих банков до сих пор значительные нереализованные убытки от дешевеющих облигаций. Прогнозы ФРС указывают на то, что высокие ставки будут длиться дольше, чем ожидалось, что означает, что убыточные облигации останутся на балансе на более продолжительное время. Продажа этих активов также не является оптимальным решением для банков, поскольку это приведет к реализации убытков и ухудшению рейтингов и привлекательности для инвесторов.
📍В идеальном случае, ФРС могла бы выкупить эти убыточные активы, однако такая возможность пока отсутствует. Вероятно, она появится в моменты финансового стресса в США, что, вероятно, объясняет заявление Пауэлла вчера о том, что он не знает, что будет, но все будет хорошо.
@khtrader
📍На балансах американских коммерческих банков до сих пор значительные нереализованные убытки от дешевеющих облигаций. Прогнозы ФРС указывают на то, что высокие ставки будут длиться дольше, чем ожидалось, что означает, что убыточные облигации останутся на балансе на более продолжительное время. Продажа этих активов также не является оптимальным решением для банков, поскольку это приведет к реализации убытков и ухудшению рейтингов и привлекательности для инвесторов.
📍В идеальном случае, ФРС могла бы выкупить эти убыточные активы, однако такая возможность пока отсутствует. Вероятно, она появится в моменты финансового стресса в США, что, вероятно, объясняет заявление Пауэлла вчера о том, что он не знает, что будет, но все будет хорошо.
@khtrader