Рейтинговое агентство АКРА повысило рейтинг НексТ (NexTouch) до BBB(ru) со стабильным прогнозом. Ранее действовал рейтинг BBB-
Новость, вроде, неплохая, но я заглянул внутрь релиза и прослезился. Агентство в своих выводах 22 сентября опирается на данные отчетности 2021 года. Даже мы с вами уже разбирали отчет за 1 полугодие 2022. Вот выводы от РА и то, как они соотносятся с реальностью:
✅ Выручка компании здорово выросла в 2021 году и агентство ожидает роста в 2022
❌ За 1 полугодие 2022 выручка упала на 32% г/г
✅ У компании высокая рентабельность и в 22 году ее рост продолжится
❌ За 1 полугодие 2022 падение чистой прибыли составило 95% г/г
✅ У компании низкая долговая нагрузка
❌ В 2022 году рост долговой нагрузки уже составил 19,6% к 21 году, все коэффициенты кредитной устойчивости ушли в красную зону 🔴🔴🔴
✅ У компании хороший денежный поток за счет комфортных условий расчетов с поставщиками
☑️ Операционного денежного потока в промежуточных отчетах мы не видим, но остатки кэша на балансе действительно растут
✅ Компания не платит дивиденды и реинвестирует прибыль в развитие бизнеса
❌ 11 июля 2022 года акционеры приняли решение заплатить дивиденды после падения прибыли на 95% в новом году
Похоже, АКРА какую-то консерву выпустила. Спекулятивный оптимизм вселяет то, что рынок обычно читает заголовки, а не содержание обзоров. Повышение рейтинга – это так или иначе событие позитивное. До последнего витка кризиса эмитент итак торговался с ценой и YTM где-то на уровне ВВ+ скорее. Думаю, текущий заголовок может вызвать какой-то апсайд.
Я эмитента давно и без толку держу где-то на 4% от портфеля. Может хоть сейчас что-то выгадаю. Но если он дойдет до своей справедливой доходности по текущему рейтингу, позицию разумно будет фиксировать.
Ссылка на текст релиза здесь.
#рейтинги
@corpbonds
Новость, вроде, неплохая, но я заглянул внутрь релиза и прослезился. Агентство в своих выводах 22 сентября опирается на данные отчетности 2021 года. Даже мы с вами уже разбирали отчет за 1 полугодие 2022. Вот выводы от РА и то, как они соотносятся с реальностью:
✅ Выручка компании здорово выросла в 2021 году и агентство ожидает роста в 2022
❌ За 1 полугодие 2022 выручка упала на 32% г/г
✅ У компании высокая рентабельность и в 22 году ее рост продолжится
❌ За 1 полугодие 2022 падение чистой прибыли составило 95% г/г
✅ У компании низкая долговая нагрузка
❌ В 2022 году рост долговой нагрузки уже составил 19,6% к 21 году, все коэффициенты кредитной устойчивости ушли в красную зону 🔴🔴🔴
✅ У компании хороший денежный поток за счет комфортных условий расчетов с поставщиками
☑️ Операционного денежного потока в промежуточных отчетах мы не видим, но остатки кэша на балансе действительно растут
✅ Компания не платит дивиденды и реинвестирует прибыль в развитие бизнеса
❌ 11 июля 2022 года акционеры приняли решение заплатить дивиденды после падения прибыли на 95% в новом году
Похоже, АКРА какую-то консерву выпустила. Спекулятивный оптимизм вселяет то, что рынок обычно читает заголовки, а не содержание обзоров. Повышение рейтинга – это так или иначе событие позитивное. До последнего витка кризиса эмитент итак торговался с ценой и YTM где-то на уровне ВВ+ скорее. Думаю, текущий заголовок может вызвать какой-то апсайд.
Я эмитента давно и без толку держу где-то на 4% от портфеля. Может хоть сейчас что-то выгадаю. Но если он дойдет до своей справедливой доходности по текущему рейтингу, позицию разумно будет фиксировать.
Ссылка на текст релиза здесь.
#рейтинги
@corpbonds
#рейтинги
Давно не публиковали обновлений по рейтинговым действиям, а интересные изменения, конечно, есть:
🔼 24 ноября Эксперт РА повысил рейтинг ЛК Дельта до уровня BBB со стабильным прогнозом. Ранее действовал рейтинг BBB-. Цена на Дельта1Р01 немного подросла, а доходность упала, но компания по-прежнему находится в категории недооцененных для своего рейтинга. Напомню, Дельта не публикует промежуточную отчетность внутри года.
В обновленном рэнкинге лизинговых компаний по итогам 9 месяцев 2022 года ЛК Дельта вновь улучшила свои позиции в сравнении с рэнкингом по результатам 6 месяцев 2022 года: объем нового бизнеса 28 ↗️ 27 место, совокупный лизинговый портфель 32 ↗️ 30 место.
✅ 10 ноября Эксперт РА подтвердил рейтинг Трансфин-М на уровне BBB+, прогноз стабильный. Бумаги эмитента также по-прежнему относятся к категории недооцененных для своего рейтинга. Причина не ясна. Отчет за 9 месяцев я не смотрел, а за полугодие отчет был просто отличный. Нормальную ликвидность у эмитента по последней выгрузке имеют только два выпуска: ТрансФ1P07 и ТрансФ1P04
❌ 1 декабря Эксперт отозвал без подтверждения рейтинг кредитоспособности у Главторга. По-моему, тут ситуация более или менее понятная. Я за новостями по эмитенту не очень внимательно слежу, но, насколько я понимаю, налоговые претензии так и не разрешены, аресты со счетов не сняты. 15 декабря можем увидеть очередной дефолт. Если купоны вдруг поступят в НРД, наоборот, будет отличным памп. Следим за новостями.
🔻 Сегодня 8 декабря НКР снизило кредитный рейтинг Завод КЭС с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом. Напомню, что 20 декабря будет погашение ЗавдКЭС1P1 на 150 млн. Также сейчас идет размещение нового выпуска ЗавдКЭС1Р3 под купон в 20%, который должен был собрать средства на рефинансирование 1го выпуска. Данных по первичке не видел уже несколько дней. Последнее, что видел - было собрано чуть более 50 млн. Моя ставка, что все-таки 1й выпуск скорее будет погашен, но далее компании придется крайне тяжело, судя по последней отчетности. Отсюда и снижение рейтинга, которое довольно четко отражает складывающуюся ситуацию - не отзыв, а высокорисковый уровень B.
Давно не публиковали обновлений по рейтинговым действиям, а интересные изменения, конечно, есть:
🔼 24 ноября Эксперт РА повысил рейтинг ЛК Дельта до уровня BBB со стабильным прогнозом. Ранее действовал рейтинг BBB-. Цена на Дельта1Р01 немного подросла, а доходность упала, но компания по-прежнему находится в категории недооцененных для своего рейтинга. Напомню, Дельта не публикует промежуточную отчетность внутри года.
В обновленном рэнкинге лизинговых компаний по итогам 9 месяцев 2022 года ЛК Дельта вновь улучшила свои позиции в сравнении с рэнкингом по результатам 6 месяцев 2022 года: объем нового бизнеса 28 ↗️ 27 место, совокупный лизинговый портфель 32 ↗️ 30 место.
✅ 10 ноября Эксперт РА подтвердил рейтинг Трансфин-М на уровне BBB+, прогноз стабильный. Бумаги эмитента также по-прежнему относятся к категории недооцененных для своего рейтинга. Причина не ясна. Отчет за 9 месяцев я не смотрел, а за полугодие отчет был просто отличный. Нормальную ликвидность у эмитента по последней выгрузке имеют только два выпуска: ТрансФ1P07 и ТрансФ1P04
❌ 1 декабря Эксперт отозвал без подтверждения рейтинг кредитоспособности у Главторга. По-моему, тут ситуация более или менее понятная. Я за новостями по эмитенту не очень внимательно слежу, но, насколько я понимаю, налоговые претензии так и не разрешены, аресты со счетов не сняты. 15 декабря можем увидеть очередной дефолт. Если купоны вдруг поступят в НРД, наоборот, будет отличным памп. Следим за новостями.
🔻 Сегодня 8 декабря НКР снизило кредитный рейтинг Завод КЭС с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом. Напомню, что 20 декабря будет погашение ЗавдКЭС1P1 на 150 млн. Также сейчас идет размещение нового выпуска ЗавдКЭС1Р3 под купон в 20%, который должен был собрать средства на рефинансирование 1го выпуска. Данных по первичке не видел уже несколько дней. Последнее, что видел - было собрано чуть более 50 млн. Моя ставка, что все-таки 1й выпуск скорее будет погашен, но далее компании придется крайне тяжело, судя по последней отчетности. Отсюда и снижение рейтинга, которое довольно четко отражает складывающуюся ситуацию - не отзыв, а высокорисковый уровень B.
#рейтинги #идея
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг ООО «Солид-Лизинг» в связи с окончанием срока действия договора. Ранее у эмитента действовал рейтинг на уровне В- (от Эксперта).
На 20 декабря запланировано погашение СолЛизБО06 на 147 млн., если я упустил какие-нибудь оферты из виду опять. Вроде бы страшно, но на самом деле у эмитента с сентября действует свежий рейтинг от НРА на уровне В+.
Доходности бумаг эмитента имеют существенный разброс от 13% до 19%. Думаю, в случае успешного погашения 20 декабря доходности внутри эмитента могут немного подравняться. Спекулятивно может быть интересно.
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг ООО «Солид-Лизинг» в связи с окончанием срока действия договора. Ранее у эмитента действовал рейтинг на уровне В- (от Эксперта).
На 20 декабря запланировано погашение СолЛизБО06 на 147 млн., если я упустил какие-нибудь оферты из виду опять. Вроде бы страшно, но на самом деле у эмитента с сентября действует свежий рейтинг от НРА на уровне В+.
Доходности бумаг эмитента имеют существенный разброс от 13% до 19%. Думаю, в случае успешного погашения 20 декабря доходности внутри эмитента могут немного подравняться. Спекулятивно может быть интересно.
Навигация по каналу
В этом посте собраны смыслообразующие материалы канала и ключевые хэштэги. Если вы недавно присоединились к каналу, полезно ознакомиться с ключевыми публикациями:
✅ Об авторах этого канала
✅ Каково "правильное" соотношение ВДО и надежных облигаций в портфеле и часть 2
✅ Как долго держать облигацию и стоит ли держать до погашения (разбор стратегии активного управления портфелем облигаций)
✅ Как определить привлекательную цену облигации
✅ Сравнение разных брокеров и часть 2
✅ Дефолты и риски потерь при инвестировании в ВДО, часть 2 и часть 3 + таблица вероятности дефолтов
✅ Какие бывают доходности облигаций и часть 2
✅ Маркетмейкер в стакане
✅ В чем различия между рейтинговыми агентствами и часть 2
✅ Какие облигации падают в кризис (на примере сентября 2022)
✅ Какие облигации восстанавливались быстрее после обвала (на примере сентября 2022)
✅ Суборды (на примере РСХБ) и часть 2
✅ Правила поведения в чате
Ключевые тэги, по которым можно быстро найти интересующий вас материал:
#ОбзорВДО
#размещение
#теория
#аналитика
#рейтинги
#полезное
#ИБК - Индикатор бизнес-климата от ЦБ
Приятной навигации по каналу!
Кстати, по набору тэгов очень хорошо видно, чем наш закрытый канал отличается от открытого. В закрытом есть еще несколько дополнительных тэгов, которые сильно меняют его практическую ценность:
#модель - это публикации про модель рыночной YTM, по которой можно определить перкупленные и перепроданные бумаги
#портфель - регулярная публикация наших с TiDi портфелей
#идея или #инвестидея - несколько публикаций с этим тэгом просочилось и в этот канал
#сделки - почему-то все хотят видеть в первую очередь их, хотя я в последнее время все больше скептичен к копированию сделок, видя, к чему это приводит в Пульсе
В этом посте собраны смыслообразующие материалы канала и ключевые хэштэги. Если вы недавно присоединились к каналу, полезно ознакомиться с ключевыми публикациями:
✅ Об авторах этого канала
✅ Каково "правильное" соотношение ВДО и надежных облигаций в портфеле и часть 2
✅ Как долго держать облигацию и стоит ли держать до погашения (разбор стратегии активного управления портфелем облигаций)
✅ Как определить привлекательную цену облигации
✅ Сравнение разных брокеров и часть 2
✅ Дефолты и риски потерь при инвестировании в ВДО, часть 2 и часть 3 + таблица вероятности дефолтов
✅ Какие бывают доходности облигаций и часть 2
✅ Маркетмейкер в стакане
✅ В чем различия между рейтинговыми агентствами и часть 2
✅ Какие облигации падают в кризис (на примере сентября 2022)
✅ Какие облигации восстанавливались быстрее после обвала (на примере сентября 2022)
✅ Суборды (на примере РСХБ) и часть 2
✅ Правила поведения в чате
Ключевые тэги, по которым можно быстро найти интересующий вас материал:
#ОбзорВДО
#размещение
#теория
#аналитика
#рейтинги
#полезное
#ИБК - Индикатор бизнес-климата от ЦБ
Приятной навигации по каналу!
Кстати, по набору тэгов очень хорошо видно, чем наш закрытый канал отличается от открытого. В закрытом есть еще несколько дополнительных тэгов, которые сильно меняют его практическую ценность:
#модель - это публикации про модель рыночной YTM, по которой можно определить перкупленные и перепроданные бумаги
#портфель - регулярная публикация наших с TiDi портфелей
#идея или #инвестидея - несколько публикаций с этим тэгом просочилось и в этот канал
#сделки - почему-то все хотят видеть в первую очередь их, хотя я в последнее время все больше скептичен к копированию сделок, видя, к чему это приводит в Пульсе
Рейтинги #рейтинги
14.03.2023
📗 ГТЛК ↔️ подтверждён АА-(RU) изменен прогноз на развивающийся (на пересмотре) от Акра
Агентство сообщает:
Статус "на пересмотре" установлен в связи с необходимостью дополнительного анализа ситуации с евробондами дочерних компаний GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC, по которым в результате наложенных санкций отсутствует возможность проведения купонных выплат.
Текущий уровень кредитного рейтинга АА- обусловлен очень высокой вероятностью экстраординарной поддержки со стороны государства.
14.03.2023
📗 ГТЛК ↔️ подтверждён АА-(RU) изменен прогноз на развивающийся (на пересмотре) от Акра
Агентство сообщает:
Статус "на пересмотре" установлен в связи с необходимостью дополнительного анализа ситуации с евробондами дочерних компаний GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC, по которым в результате наложенных санкций отсутствует возможность проведения купонных выплат.
Текущий уровень кредитного рейтинга АА- обусловлен очень высокой вероятностью экстраординарной поддержки со стороны государства.
Рейтинги #рейтинги
17.03.2023
📗 ИСКЧ подтверждён BB+(RU) ↔️ прогноз стабильный от Акра
📙 ФЭС-Агро повышен с ruBB до ↗️ ruBB+ с позитивным прогнозом от Эксперт
17.03.2023
📗 ИСКЧ подтверждён BB+(RU) ↔️ прогноз стабильный от Акра
📙 ФЭС-Агро повышен с ruBB до ↗️ ruBB+ с позитивным прогнозом от Эксперт
#рейтинги
Акра понизило рейтинг Истринской сыроварне сразу на две ступени до B(RU)
Молодцы, действуют сразу, не ждут следующего года и планового пересмотра. Пример того, как РА дорожит своей репутацией.
Акра понизило рейтинг Истринской сыроварне сразу на две ступени до B(RU)
Молодцы, действуют сразу, не ждут следующего года и планового пересмотра. Пример того, как РА дорожит своей репутацией.
🅿 #рейтинги
АКРА ПРИСВОИЛО ООО «БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ А+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
У эмитента также есть действующий рейтинг ruAA- от Эксперт РА.
В ОКО бумаги эмитента теперь будут отображаться в обоих рейтингах.
АКРА ПРИСВОИЛО ООО «БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ А+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
У эмитента также есть действующий рейтинг ruAA- от Эксперт РА.
В ОКО бумаги эмитента теперь будут отображаться в обоих рейтингах.
🅿 #рейтинги
АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» ДО УРОВНЯ А+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ А+(RU)
Напомню, в ОКО #oko во вкладке "История рейтингов" все изменения оперативно отображаются. Более того, на вкладке с сайтом и на самой закладке "История рейтингов" при появлении новых данных загорится зеленая "лампочка" оповещения.
АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» ДО УРОВНЯ А+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ А+(RU)
Напомню, в ОКО #oko во вкладке "История рейтингов" все изменения оперативно отображаются. Более того, на вкладке с сайтом и на самой закладке "История рейтингов" при появлении новых данных загорится зеленая "лампочка" оповещения.
#рейтинги
В пятницу АКРА подтвердило рейтинг уральскому девелоперу "Брусника" на уровне А-(RU), изменив прогноз с негативного на стабильный.
Изменение прогноза обусловлено положительными результатами деятельности компании по итогам 2023 года и ожидаемым дальнейшим улучшением показателей долговой нагрузки в 2024–2026 годах.
В рейтинговом отчёте АКРА отмечает:
✅ высокую диверсификацию портфеля проектов;
✅ высокий уровень корпоративного управления;
✅ очень высокая рентабельность;
〰 средние размеры бизнеса;
✅ низкий уровень долговой нагрузки при очень высоком показателе обслуживания долга.
〰 высокий уровень ликвидности при средней оценке денежного потока.
На 01.02.2024 по объёму текущего строительства Брусника входит в топ-10 застройщиков РФ.
В пятницу АКРА подтвердило рейтинг уральскому девелоперу "Брусника" на уровне А-(RU), изменив прогноз с негативного на стабильный.
Изменение прогноза обусловлено положительными результатами деятельности компании по итогам 2023 года и ожидаемым дальнейшим улучшением показателей долговой нагрузки в 2024–2026 годах.
В рейтинговом отчёте АКРА отмечает:
✅ высокую диверсификацию портфеля проектов;
✅ высокий уровень корпоративного управления;
✅ очень высокая рентабельность;
〰 средние размеры бизнеса;
✅ низкий уровень долговой нагрузки при очень высоком показателе обслуживания долга.
〰 высокий уровень ликвидности при средней оценке денежного потока.
На 01.02.2024 по объёму текущего строительства Брусника входит в топ-10 застройщиков РФ.