Прошли выборы верхнюю и нижнюю палату конгресса. Первое, что существенно отличается по предварительным результатам, это палата представителей, в которой впервые за 8 лет демократы получили большинство мест -219 против 193 республиканцев. В то время, как республиканская партия, сохранила за собой наибольшее количество голосов в сенате 51 против 43.
Так как выборы были вполне ожидаемыми, фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. А сам Трамп заявил, что очень рад таким исходом голосования.
Однако итог для фондовых рынков, может быть разносторонним. Например, преобладание большинства демократов в нижней палате, может замедлить процесс «торговых войн» с Китаем. Что несомненно положительно отразится на котировках тех компаний, которые непосредственно имеют дело с азиатским рынком. С другой стороны, они могут блокировать второй пакет предвыборных обещаний Трампа, по снижению налоговой нагрузки. Как следствие, замедление роста экономики в целом.
#выборы #конгресс #США
Так как выборы были вполне ожидаемыми, фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. А сам Трамп заявил, что очень рад таким исходом голосования.
Однако итог для фондовых рынков, может быть разносторонним. Например, преобладание большинства демократов в нижней палате, может замедлить процесс «торговых войн» с Китаем. Что несомненно положительно отразится на котировках тех компаний, которые непосредственно имеют дело с азиатским рынком. С другой стороны, они могут блокировать второй пакет предвыборных обещаний Трампа, по снижению налоговой нагрузки. Как следствие, замедление роста экономики в целом.
#выборы #конгресс #США
• Про возобновление диалога США с Китаем позитивной информации пока нет. Китай "бряцает оружием" в виде возможного ограничения на поставки редкоземельных металлов (доля Китая в мировых запасах РЗМ примерно 50%), необходимых для производства электроники, а Минторг США планирует введение пошлин на дополнительные категории товаров из КНР.
Последние дни мы можем наблюдать рост американских трежерис разной длины и значительное снижение их доходности из-за опасений инвесторов и ухода из рискованных акций в безрисковые гособлигации США. Поэтому США не торопится с ослаблением хватки, решает свои задачи и занимает на рынке под низкие ставки хорошими объемами.
Трампу в 2020 году надо переизбраться на пост президента, поэтому с переговорами можно сильно не торопиться, но фондовый рынок нужен ему сильный. Так что пока он "у руля" - он будет делать все для этого возможное. Пока он проявил себя как человек, способные выполнять свои обещания. Поэтому в его интересах к переговорам вернуться.
• Спрос на российские ОФЗ несколько снижается. Последние дни мы видим значительную зависимость рубля от резких скачков цен на нефть. Это было заметно в связи с тем, что в последнее время эта зависимость была достаточно слабой из-за керри-трейда нерезидентов и огромного спроса на ОФЗ.
• Также нельзя обойти вниманием снижение цен на медь в последнее время и тот факт, что часто именно изменение цен на медь выступает опережающим индикатором роста или замедления мировой экономики. Индексу РТС тоже вероятно осталось расти недолго, скоро закончится сезон дивидендов и снижение сырьевых рынков может начать отыгрываться на сырьезависимом российском рынке в самый неожиданный момент.
#США #Трамп #Китай #медь #РТС #ОФЗ #рынки
Последние дни мы можем наблюдать рост американских трежерис разной длины и значительное снижение их доходности из-за опасений инвесторов и ухода из рискованных акций в безрисковые гособлигации США. Поэтому США не торопится с ослаблением хватки, решает свои задачи и занимает на рынке под низкие ставки хорошими объемами.
Трампу в 2020 году надо переизбраться на пост президента, поэтому с переговорами можно сильно не торопиться, но фондовый рынок нужен ему сильный. Так что пока он "у руля" - он будет делать все для этого возможное. Пока он проявил себя как человек, способные выполнять свои обещания. Поэтому в его интересах к переговорам вернуться.
• Спрос на российские ОФЗ несколько снижается. Последние дни мы видим значительную зависимость рубля от резких скачков цен на нефть. Это было заметно в связи с тем, что в последнее время эта зависимость была достаточно слабой из-за керри-трейда нерезидентов и огромного спроса на ОФЗ.
• Также нельзя обойти вниманием снижение цен на медь в последнее время и тот факт, что часто именно изменение цен на медь выступает опережающим индикатором роста или замедления мировой экономики. Индексу РТС тоже вероятно осталось расти недолго, скоро закончится сезон дивидендов и снижение сырьевых рынков может начать отыгрываться на сырьезависимом российском рынке в самый неожиданный момент.
#США #Трамп #Китай #медь #РТС #ОФЗ #рынки
• Индия заявила о введении дополнительных пошлин на американские товары в качестве ответной меры, для компенсации собственных потерь. В торговых войнах становится все больше активных участников, как бы это ни было печально.
Но для оптимистов есть и хорошая новость - взаимные "уколы" между США и Китаем или США и Индией дает определенные преимущества для российской экономики и компаний. Еще бы наши научились такими подарками пользоваться.
• В Китае рост промышленного производства в мае составил 5%, что стало минимальным значением с 2002 года. Учитывая сколько в последнее время негативной макростатистики по Европе, Китаю и в какой-то степени США, скоро впору будет выход "шоумена" Трампа. Потребуются какие-то положительные новости для поддержи рынков акций и он об этом знает. И просто новости скоро перестанут работать, нужно будет что-то посерьезнее. Например снижение ставок или новое QE. Впрочем американский лидер уже над этим работает.
• Из-за перевыполнения плана ОПЕК+ в мае и разыгранной постановки в Ормузском проливе на той неделе возможен рост цен на черное золото в ближайшей перспективе. Наверняка у Ирана с США и саудовцами будут взаимные обмены "любезностями".
• ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 0,25%. Впрочем как и ожидалось. Без внешних шоков, можем снизить еще в этом году - примерный посыл руководства банка.
Какие выводы и что делать?
Если США с Китаем договорятся в ближайшее время - это может быть хорошим позитивом для глобальных рынков акций (США, Китай, Европа). Но слишком зависеть от этих "если" не совсем правильно. Отдаем в портфелях "консервативной части" больше места (еврооблигации надежных эмитентов), но и не забываем про отдельные фундаментально недооцененные компании (акции, облигации которых не страшно держать в любое время).
#экономика #портфели #безопасность #торговыевойны #акции #облигации #доходность #Китай #Трамп #Индия #США #Иран
Но для оптимистов есть и хорошая новость - взаимные "уколы" между США и Китаем или США и Индией дает определенные преимущества для российской экономики и компаний. Еще бы наши научились такими подарками пользоваться.
• В Китае рост промышленного производства в мае составил 5%, что стало минимальным значением с 2002 года. Учитывая сколько в последнее время негативной макростатистики по Европе, Китаю и в какой-то степени США, скоро впору будет выход "шоумена" Трампа. Потребуются какие-то положительные новости для поддержи рынков акций и он об этом знает. И просто новости скоро перестанут работать, нужно будет что-то посерьезнее. Например снижение ставок или новое QE. Впрочем американский лидер уже над этим работает.
• Из-за перевыполнения плана ОПЕК+ в мае и разыгранной постановки в Ормузском проливе на той неделе возможен рост цен на черное золото в ближайшей перспективе. Наверняка у Ирана с США и саудовцами будут взаимные обмены "любезностями".
• ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 0,25%. Впрочем как и ожидалось. Без внешних шоков, можем снизить еще в этом году - примерный посыл руководства банка.
Какие выводы и что делать?
Если США с Китаем договорятся в ближайшее время - это может быть хорошим позитивом для глобальных рынков акций (США, Китай, Европа). Но слишком зависеть от этих "если" не совсем правильно. Отдаем в портфелях "консервативной части" больше места (еврооблигации надежных эмитентов), но и не забываем про отдельные фундаментально недооцененные компании (акции, облигации которых не страшно держать в любое время).
#экономика #портфели #безопасность #торговыевойны #акции #облигации #доходность #Китай #Трамп #Индия #США #Иран
Бонды Италии и Греции торгуются с той же доходностью, что и американские Трежерис 🙈
Просто абсурд, экономика Евросоюза в принципе в стагнации, и не спасают отрицательные ставки
Более того Италия и Греция, фактически страны банкроты, имеющие внешний долг, вдвое превышающий их ВВП, основная поддержка за счет МВФ
Вообщем надо держаться по дальше от гос долгов Евросоюза так как здесь есть значительный риск дефолта
Справдливо заметить, что такая ситуация сложилась исключительно благодаря политике ЕЦБ, поддержания нулевых ставок, что по идеи должно было стимулировать рост экоономики, но эффект получается пока обратный
Продолжение такой политики будет вести к оттоку капитала в США, а привлекательность европейских долгов снижаться
#Италия #Греция #США #госдолг #трежерис #10Y
Просто абсурд, экономика Евросоюза в принципе в стагнации, и не спасают отрицательные ставки
Более того Италия и Греция, фактически страны банкроты, имеющие внешний долг, вдвое превышающий их ВВП, основная поддержка за счет МВФ
Вообщем надо держаться по дальше от гос долгов Евросоюза так как здесь есть значительный риск дефолта
Справдливо заметить, что такая ситуация сложилась исключительно благодаря политике ЕЦБ, поддержания нулевых ставок, что по идеи должно было стимулировать рост экоономики, но эффект получается пока обратный
Продолжение такой политики будет вести к оттоку капитала в США, а привлекательность европейских долгов снижаться
#Италия #Греция #США #госдолг #трежерис #10Y
Сегодня в 21.45 по мск состоится ключевая встреча в этом раунде переговоров между США и Китаем - Трамп примет вице-премьера Госсовета КНР Лю Хэ.
Эксперты ожидают положительного исхода переговоров, объясняя это отчасти даже статистикой. Предыдущие встречи Трампа и Лю Хэ проходили успешно.
По информации Reuters, стороны рассчитывают по крайней мере снизить накал 15-месячного противостояния и отложить введение новых пакетов пошлин, запланированное на следующую неделю.
По информации Wall Street Journal, Пекин уже готовится в значительной мере нарастить импорт американской продукции. Речь идет в первую очередь о соевых бобах и свинине. Кроме того, по информации Reuters, ожидается заключение валютного соглашения и достижения ряда договоренностей в области интеллектуальной собственности.
Однако по обоим переговорам ключевые договоренности или их отсутствие - могут быть отыграны уже на следующей неделе. Так что в целом пока ожидаемо, наблюдаем за происходящим.
#Brexit #торговыепереговоры #США #Китай #Европа #Великобритания
Эксперты ожидают положительного исхода переговоров, объясняя это отчасти даже статистикой. Предыдущие встречи Трампа и Лю Хэ проходили успешно.
По информации Reuters, стороны рассчитывают по крайней мере снизить накал 15-месячного противостояния и отложить введение новых пакетов пошлин, запланированное на следующую неделю.
По информации Wall Street Journal, Пекин уже готовится в значительной мере нарастить импорт американской продукции. Речь идет в первую очередь о соевых бобах и свинине. Кроме того, по информации Reuters, ожидается заключение валютного соглашения и достижения ряда договоренностей в области интеллектуальной собственности.
Однако по обоим переговорам ключевые договоренности или их отсутствие - могут быть отыграны уже на следующей неделе. Так что в целом пока ожидаемо, наблюдаем за происходящим.
#Brexit #торговыепереговоры #США #Китай #Европа #Великобритания
❗️🇺🇸 #корпораты #бонды #сша #макро
2019г будет рекордным по объему размещения корпоративных бондов в США, 65% из которых с инвестиционным рейтингом - Fitch
🇷🇺 #корпораты #бонды #россия #макро
Российские эмитенты резко увеличили привлечения на внутреннем долговом рынке. Столь успешного месяца, как минувший октябрь, на российском рынке заимствования еще не было. Эмитенты облигаций привлекли почти 400 млрд руб., побив прежний рекорд, установленный в апреле. Падение ставок на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, а также высокий спрос со стороны инвесторов стимулируют российских эмитентов активно брать деньги на длинные сроки. - Ъ
2019г будет рекордным по объему размещения корпоративных бондов в США, 65% из которых с инвестиционным рейтингом - Fitch
🇷🇺 #корпораты #бонды #россия #макро
Российские эмитенты резко увеличили привлечения на внутреннем долговом рынке. Столь успешного месяца, как минувший октябрь, на российском рынке заимствования еще не было. Эмитенты облигаций привлекли почти 400 млрд руб., побив прежний рекорд, установленный в апреле. Падение ставок на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, а также высокий спрос со стороны инвесторов стимулируют российских эмитентов активно брать деньги на длинные сроки. - Ъ
Дефицит торгового баланса США снизился до $ 52,5 млрд в сентябре
Дефицит международной торговли США составил $ 52,5 млрд в сентябре, что ниже на 4,7% по сравнению с $ 55,0 млрд в августе, согласно сообщению.
- Экспорт $206,0 млрд. на 0,9% ниже, чем в августе.
- Импорт $258,4 млрд., ниже на 1,7% в месячном исчислении.
Самый большой дефицит торгового баланса в сентябре составил $ 28 млрд с Китаем и $15,7 млрд с Европейским Союзом, отмечается в докладе.
Наибольший профицит был зафиксирован в Южной и Центральной Америке - $ 5,0 млрд, Гонконге - $ 2,1 млрд. и Бразилии - $ 1 млрд.
*Бюро переписи населения и экономического анализа США
#экспорт #импорт #США #дефицит
Дефицит международной торговли США составил $ 52,5 млрд в сентябре, что ниже на 4,7% по сравнению с $ 55,0 млрд в августе, согласно сообщению.
- Экспорт $206,0 млрд. на 0,9% ниже, чем в августе.
- Импорт $258,4 млрд., ниже на 1,7% в месячном исчислении.
Самый большой дефицит торгового баланса в сентябре составил $ 28 млрд с Китаем и $15,7 млрд с Европейским Союзом, отмечается в докладе.
Наибольший профицит был зафиксирован в Южной и Центральной Америке - $ 5,0 млрд, Гонконге - $ 2,1 млрд. и Бразилии - $ 1 млрд.
*Бюро переписи населения и экономического анализа США
#экспорт #импорт #США #дефицит
⚠️🇺🇸#SPX #utilities #акции #сша #мир #макро #warning #дивергенция
Огромное расхождение между индексом SP500 Utilities и потерей компаниями сектора денег в пересчете на одну акцию.
SP500 Utilities - индекс включающий в себя акции сектора коммунальных услуг, в том числе компании, занимающиеся возобновляемыми источниками энергии.
У сектора рекордная долговая нагрузка + сектор стабильно теряет деньги. Сектор традиционно считается защитным и ускоряется обычно, с появлением рисков, как случилось и в этот раз.
Планируем избавляться от ETF Utilities, т.к. расхождение не может длиться вечно, есть вероятность значительной коррекции.
Огромное расхождение между индексом SP500 Utilities и потерей компаниями сектора денег в пересчете на одну акцию.
SP500 Utilities - индекс включающий в себя акции сектора коммунальных услуг, в том числе компании, занимающиеся возобновляемыми источниками энергии.
У сектора рекордная долговая нагрузка + сектор стабильно теряет деньги. Сектор традиционно считается защитным и ускоряется обычно, с появлением рисков, как случилось и в этот раз.
Планируем избавляться от ETF Utilities, т.к. расхождение не может длиться вечно, есть вероятность значительной коррекции.
Похоже, что год будет очень волатильным, судя по прецеденту с Ираном 😐. Надо признать, что правила международной политики скатываются к тому, что прав тот кто сильнее, хотя не припомню, что бы было по другому 🤷♂️
Что это значит для рынков?
Это точно не прибавит оптимизма быкам, зато активность медведей будет увеличиваться, в первую очередь на рынке США. Учитывая более чем 30% рост индекса S&P500 в 2019 году, геополитика была и остается «холодным душем» для быков.
На мой взгляд, рынок пока не понимает как реагировать на военную операцию США в Иране, волатильность рынка (VIX index) остается не высокой, но это только пока. Никто не понимает, какие могут быть ответные меры... 😐 Геополитика всегда непредсказуема и в большей степени влияет на стоимость ресурсов, нефть +3%, золото +1,7% и т.д. Такие моменты открывают возможности для спекулянтов, которые часто открывают «короткие» позиции, то есть делают ставку на снижение, а не на рост.
Но для среднесрочного инвестора, это повод еще раз пересмотреть портфель, на сколько он сбалансирован и не имеет перекосов в пользу одного сектора или страны. Для bondholders (держателей бондов), советую быть готовым для покупки бумаг в тех секторах или странах, которые прямо или косвенно окажутся вовлечены в конфликт.... Портфели, в которых есть золото, советую придержать позицию, имеет шансы неплохо вырасти, а вот владельцы технологичных структурных нот могут остаться с неликвидом в 20 году...
Бонды развивающихся стран могут не реагировать на происходящее до определенного времени, но часто бывает так так, что при снижении цен на обязательства одной страны, это вызывает цепную реакцию во всем секторе HY в целом... ⚡️. Но это тоже скорее всего может стать «окном возможностей», а не поводом для распродаж...
И еще, рейтинги.... Снижение рейтингов не всегда связано с ухудшением кредитного качества эмитентов, но об этом уже в других постах...
А каково ваше мнение относительно действий США?
@skybond
#портфель2020 #геополитика #Волатильность #Иран #США
Что это значит для рынков?
Это точно не прибавит оптимизма быкам, зато активность медведей будет увеличиваться, в первую очередь на рынке США. Учитывая более чем 30% рост индекса S&P500 в 2019 году, геополитика была и остается «холодным душем» для быков.
На мой взгляд, рынок пока не понимает как реагировать на военную операцию США в Иране, волатильность рынка (VIX index) остается не высокой, но это только пока. Никто не понимает, какие могут быть ответные меры... 😐 Геополитика всегда непредсказуема и в большей степени влияет на стоимость ресурсов, нефть +3%, золото +1,7% и т.д. Такие моменты открывают возможности для спекулянтов, которые часто открывают «короткие» позиции, то есть делают ставку на снижение, а не на рост.
Но для среднесрочного инвестора, это повод еще раз пересмотреть портфель, на сколько он сбалансирован и не имеет перекосов в пользу одного сектора или страны. Для bondholders (держателей бондов), советую быть готовым для покупки бумаг в тех секторах или странах, которые прямо или косвенно окажутся вовлечены в конфликт.... Портфели, в которых есть золото, советую придержать позицию, имеет шансы неплохо вырасти, а вот владельцы технологичных структурных нот могут остаться с неликвидом в 20 году...
Бонды развивающихся стран могут не реагировать на происходящее до определенного времени, но часто бывает так так, что при снижении цен на обязательства одной страны, это вызывает цепную реакцию во всем секторе HY в целом... ⚡️. Но это тоже скорее всего может стать «окном возможностей», а не поводом для распродаж...
И еще, рейтинги.... Снижение рейтингов не всегда связано с ухудшением кредитного качества эмитентов, но об этом уже в других постах...
А каково ваше мнение относительно действий США?
@skybond
#портфель2020 #геополитика #Волатильность #Иран #США
Опубликован протокол заседания Фед резерва (FOMC FRS)
Суть заседания можно выразить в одном предложении:
«Федеральная резервная система обязуется использовать весь свой набор инструментов для поддержки экономики США в это непростое время, способствуя тем самым достижению целей максимальной занятости и стабильности цен».
Сохранение ставки ФРС на уровне 0-0,25% очевидно будет сохраняться до тех пор пока безработица остается высокой (~13% в мае, 11% в июне - норма 3-5%) и пока компании будут нуждаться в «дешевых» деньгах - это с одной стороны, и пока инфляция остается в таргете 2% - это с другой стороны.
Мои субъективные ощущения по временным рамкам - еще год не будут даже идти разговоры о ее повышении, не говоря уже о самом повышении как факте. Уровень безработицы снижается, Уровень новых кейсов covid-19 в США так же снижается, несмотря на вспышки в отдельных штатах 🤔
Отчетность компаний за второй квартал будет лучше ожиданий...
Завершился второй квартал и Bank of America в своей статье со ссылкой на свой reserch, пишут о том, что скорей всего отчетность компаний будет лучше ожиданий, что в свою очередь может стать одним из драйверов роста....
🔺Доходность по 30 Y Tr растет - 1,42%
Выводы делать рано - но очень похоже, что появляется осторожный оптимизм и аппетит к риску...
#Безработица #США #Covid-19 #Коронавирус #ФРС #FOMC
Суть заседания можно выразить в одном предложении:
«Федеральная резервная система обязуется использовать весь свой набор инструментов для поддержки экономики США в это непростое время, способствуя тем самым достижению целей максимальной занятости и стабильности цен».
Сохранение ставки ФРС на уровне 0-0,25% очевидно будет сохраняться до тех пор пока безработица остается высокой (~13% в мае, 11% в июне - норма 3-5%) и пока компании будут нуждаться в «дешевых» деньгах - это с одной стороны, и пока инфляция остается в таргете 2% - это с другой стороны.
Мои субъективные ощущения по временным рамкам - еще год не будут даже идти разговоры о ее повышении, не говоря уже о самом повышении как факте. Уровень безработицы снижается, Уровень новых кейсов covid-19 в США так же снижается, несмотря на вспышки в отдельных штатах 🤔
Отчетность компаний за второй квартал будет лучше ожиданий...
Завершился второй квартал и Bank of America в своей статье со ссылкой на свой reserch, пишут о том, что скорей всего отчетность компаний будет лучше ожиданий, что в свою очередь может стать одним из драйверов роста....
🔺Доходность по 30 Y Tr растет - 1,42%
Выводы делать рано - но очень похоже, что появляется осторожный оптимизм и аппетит к риску...
#Безработица #США #Covid-19 #Коронавирус #ФРС #FOMC
На 30 июня, Американские банки получили субсидии больше чем на 120 млрд. долларов - это 4,9 млн. кредитов или 51 млн. рабочих мест, которые получилось сохранить благодаря этим действиям.
Уровень безработицы хоть и достигал своих исторических максимумов в марте, на текущий момент закономерно снижается... Если Pfizer и BionTech проведут успешные испытания, то вполне вероятно, что экономика начнет постепенное восстановление и допускаю даже ее перегрев 📈💣
🔸Можно ли на этом заработать и что будет с кривой доходности?
Доходности государственных 10 летних облигаций стремятся в отрицательную зону:
Германия -0,44%, Нидерланды - 0,3%, Швейцария -0,43%, Франция -0,14%....
Чуть выше нуля торгуются бумаги США 0,65%, Канады 0,5%, Великобритании 0,16%....
И этот тренд может продолжится... Никто сейчас не думает о повышении ставок, что создает благоприятные условия для роста длинных облигаций ВВВ уровня. Поэтому старшие длинные облигации остаются главным приоритетом, более подробно об этом в следующих постах сегодня....
🔺Индекс облигаций IG US - Barclays US Agg Total Return Value Unhedged USD +6,5% с начала года
С увеличением дифицита бюджета США (рост в 4 раза с начала года) и экстремально низкими ставками, растут инфляционные страхи и страхи о девальвации доллара, что способствует спросу на Золото +17,43% с начала года и продолжает расти, аналитика BofA видят таргет цены 3000$ 🙈, но как мне кажется такие ожидания чрезмерно накручены... Более того, предыдущие 7 лет золото не росло в цене и если бы вы его купили в 2013 году, то сейчас продали бы примерно по той же цене... И все 7 лет ни дивидендов, ни купонов, просто ждать, а это могут не все....
В текущей ситуации, технологичные компании продолжат использовать дешевые деньги и увеличивать темпы роста (полупроводники, софт, облака, хранения данных и т.д.), в какой то степени эти компании и есть «золото», потому что лучше остальных приспосабливаются к новой среде. NASDAQ уверенно обгоняет S&P500 последние 10 лет, а сейчас и вовсе вырвался вперед.
Само же ЗОЛОТО, в классическом виде имеет отрицательную корреляцию с рынком, но этого не наблюдалось в период с 2009 по 2013 год, например, когда и рынок и золото росли вместе... Поэтому считаю, что основной драйвер роста на этот метал сейчас - это страх девальвации доллара, что не так уж очевидно, учитывая, что альтернативы доллару пока еще нет. Поэтому попытка вложиться в золото на все может превратить вас в долгосрочного инвестора, и если его приобретать, то на 5-10% от портфеля (не больше), это ваша подстраховка, запасное колесо в портфеле... Подробнее о золоте на этой неделе выйдет статья на яндекс Дзен, сразу отпишусь вам здесь.
Золото 💎
Облигации 💼
Акции 📈
Cash 💵
Второе дно 📉
#Криваядоходности #Золото #США
Уровень безработицы хоть и достигал своих исторических максимумов в марте, на текущий момент закономерно снижается... Если Pfizer и BionTech проведут успешные испытания, то вполне вероятно, что экономика начнет постепенное восстановление и допускаю даже ее перегрев 📈💣
🔸Можно ли на этом заработать и что будет с кривой доходности?
Доходности государственных 10 летних облигаций стремятся в отрицательную зону:
Германия -0,44%, Нидерланды - 0,3%, Швейцария -0,43%, Франция -0,14%....
Чуть выше нуля торгуются бумаги США 0,65%, Канады 0,5%, Великобритании 0,16%....
И этот тренд может продолжится... Никто сейчас не думает о повышении ставок, что создает благоприятные условия для роста длинных облигаций ВВВ уровня. Поэтому старшие длинные облигации остаются главным приоритетом, более подробно об этом в следующих постах сегодня....
🔺Индекс облигаций IG US - Barclays US Agg Total Return Value Unhedged USD +6,5% с начала года
С увеличением дифицита бюджета США (рост в 4 раза с начала года) и экстремально низкими ставками, растут инфляционные страхи и страхи о девальвации доллара, что способствует спросу на Золото +17,43% с начала года и продолжает расти, аналитика BofA видят таргет цены 3000$ 🙈, но как мне кажется такие ожидания чрезмерно накручены... Более того, предыдущие 7 лет золото не росло в цене и если бы вы его купили в 2013 году, то сейчас продали бы примерно по той же цене... И все 7 лет ни дивидендов, ни купонов, просто ждать, а это могут не все....
В текущей ситуации, технологичные компании продолжат использовать дешевые деньги и увеличивать темпы роста (полупроводники, софт, облака, хранения данных и т.д.), в какой то степени эти компании и есть «золото», потому что лучше остальных приспосабливаются к новой среде. NASDAQ уверенно обгоняет S&P500 последние 10 лет, а сейчас и вовсе вырвался вперед.
Само же ЗОЛОТО, в классическом виде имеет отрицательную корреляцию с рынком, но этого не наблюдалось в период с 2009 по 2013 год, например, когда и рынок и золото росли вместе... Поэтому считаю, что основной драйвер роста на этот метал сейчас - это страх девальвации доллара, что не так уж очевидно, учитывая, что альтернативы доллару пока еще нет. Поэтому попытка вложиться в золото на все может превратить вас в долгосрочного инвестора, и если его приобретать, то на 5-10% от портфеля (не больше), это ваша подстраховка, запасное колесо в портфеле... Подробнее о золоте на этой неделе выйдет статья на яндекс Дзен, сразу отпишусь вам здесь.
Золото 💎
Облигации 💼
Акции 📈
Cash 💵
Второе дно 📉
#Криваядоходности #Золото #США
Очень интересная статья Павла Дурова о дуополии Apple и Google на рынке приложений. Если вы думаете, что Apple - это производитель гаджетов, то это не совсем так, главный их актив - это «магазин в кармане», когда вы владеете таким магазином, который люди покупают сами за деньги и выстраиваются в очереди, и потом еще платят за покупки в Apple Store, то более надежным источником дохода является именно кросс продажи через Apple Store.
Все разработчики приложений отчисляют Apple и Goole 30% от доходов со своих приложений, а попытки создать альтернативный «магазин», который был бы доступен на IOS или Android выкупаются или запрещаются, о чем и пишет Павел...
Интересно подмечено, что в Европе обсуждают необходимость ввести 3% налог на цифровые компании, которые получают с доходы от Европейских граждан, но при этом по сути сами платят 30% цифровой налог двум компаниям...
Для владельцев акций, такое положение на рынке очень комфортное, показатели P/E компаний Apple и Goole, 30 и 31 соответственно, при среднем показателе индекса S&P500 22-25. Две этих компании сейчас стоят дороже, чем стоили до пандемии. С точки зрения будущих перспектив этого рынка, даже если этот вопрос рано или поздно урегулируют, развитие альтернативного магазина/платформы для приложений дело очень длительное, поэтому не факт, что это в итоге снизит доходы дуополии...
Значение цифровых компаний трудно недооценить, ведь это не только бизнес, но и вопрос кибербезопасности, защита цифровых границ страны. На текущий момент, цифровой границы у многих стран просто нет, что позволяет США наблюдать за всем миром, и терять лидерство в этом вопросе совсем уж не хочется....
Западные компании очень известны своим «про-активным подходом и развитой корпоративной культурой и бла бла бла...», о которых написано не мало книжек, но в действительности, это хищники, как и в целом США, о чем в книгах нет ни слова. Может именно поэтому HUAWEY испытавала и продолжает испытывать на себе последствия цифровой войны:
🔺1.01.2018 - арест финансового директора Huawei в Канаде
🔺15.05.2019 Дональд Трамп включил компанию в черный список (запрет сбыта в США)
🔺20.05.2019 - разрыв отношений Google с Huawei, отключение от Android
🔺Отключение от Wi-fi альянса, наложение санкций на компании производители смартфонов, список можно продолжить....
Официальная позиция США обвиняет компанию в промышленном шпионаже, недобросовестной рекламе (то есть когда Fb прослушивает разговоры и сразу заваливает нас рекламой это добросовестно, это нормально)....
Telegram развивался как анонимный месенджер, но в последствии в 2018 году как вы знаете подал заявку на ICO, с целью запуска своей блокченй платформы: Telegram Open Network, в рамках которой планировался официальный запуск криптовалюты TON. А это уже удар по Visa и MasterCard... Логичный финал - 12 мая 2020 года Павел отказался от запуска проекта и обвинил суд США.
Вывод:
🔸Доходы американских компаний продолжат расти
🔸Разрыв между IT гигантами и небольшими стартапами будет усиливаться
🔸Восходящий тренд на компании в секторе кибер-безопасности
Скорей всего, барьеры для входа на рынок цифровых платформ для новых компаний будут только расти и создание конкурентной среды будет возможно только с совместным участием государств. Об этом говорит и Герман Греф, понимая, что те ресурсы и лобби, которые есть в наличие у западных компаний несоизмеримы с возможностями локальных компаний.
Можно сказать, что акции американских «Голубых фишек» являются достойным вариантом сохранения денежных средств в среднесрочной перспективе 3-5 лет. При этом потенциал роста, я вижу в таких секторах как:
🔸ETF HACK - Кибербезопасность
🔸ETF KEWB - Китайские IT компании
🔸ETF XSW - Разработка софта
🔸ETF Soxx - Полупроводники
#США #Huawei #TON #Apple #Google
Все разработчики приложений отчисляют Apple и Goole 30% от доходов со своих приложений, а попытки создать альтернативный «магазин», который был бы доступен на IOS или Android выкупаются или запрещаются, о чем и пишет Павел...
Интересно подмечено, что в Европе обсуждают необходимость ввести 3% налог на цифровые компании, которые получают с доходы от Европейских граждан, но при этом по сути сами платят 30% цифровой налог двум компаниям...
Для владельцев акций, такое положение на рынке очень комфортное, показатели P/E компаний Apple и Goole, 30 и 31 соответственно, при среднем показателе индекса S&P500 22-25. Две этих компании сейчас стоят дороже, чем стоили до пандемии. С точки зрения будущих перспектив этого рынка, даже если этот вопрос рано или поздно урегулируют, развитие альтернативного магазина/платформы для приложений дело очень длительное, поэтому не факт, что это в итоге снизит доходы дуополии...
Значение цифровых компаний трудно недооценить, ведь это не только бизнес, но и вопрос кибербезопасности, защита цифровых границ страны. На текущий момент, цифровой границы у многих стран просто нет, что позволяет США наблюдать за всем миром, и терять лидерство в этом вопросе совсем уж не хочется....
Западные компании очень известны своим «про-активным подходом и развитой корпоративной культурой и бла бла бла...», о которых написано не мало книжек, но в действительности, это хищники, как и в целом США, о чем в книгах нет ни слова. Может именно поэтому HUAWEY испытавала и продолжает испытывать на себе последствия цифровой войны:
🔺1.01.2018 - арест финансового директора Huawei в Канаде
🔺15.05.2019 Дональд Трамп включил компанию в черный список (запрет сбыта в США)
🔺20.05.2019 - разрыв отношений Google с Huawei, отключение от Android
🔺Отключение от Wi-fi альянса, наложение санкций на компании производители смартфонов, список можно продолжить....
Официальная позиция США обвиняет компанию в промышленном шпионаже, недобросовестной рекламе (то есть когда Fb прослушивает разговоры и сразу заваливает нас рекламой это добросовестно, это нормально)....
Telegram развивался как анонимный месенджер, но в последствии в 2018 году как вы знаете подал заявку на ICO, с целью запуска своей блокченй платформы: Telegram Open Network, в рамках которой планировался официальный запуск криптовалюты TON. А это уже удар по Visa и MasterCard... Логичный финал - 12 мая 2020 года Павел отказался от запуска проекта и обвинил суд США.
Вывод:
🔸Доходы американских компаний продолжат расти
🔸Разрыв между IT гигантами и небольшими стартапами будет усиливаться
🔸Восходящий тренд на компании в секторе кибер-безопасности
Скорей всего, барьеры для входа на рынок цифровых платформ для новых компаний будут только расти и создание конкурентной среды будет возможно только с совместным участием государств. Об этом говорит и Герман Греф, понимая, что те ресурсы и лобби, которые есть в наличие у западных компаний несоизмеримы с возможностями локальных компаний.
Можно сказать, что акции американских «Голубых фишек» являются достойным вариантом сохранения денежных средств в среднесрочной перспективе 3-5 лет. При этом потенциал роста, я вижу в таких секторах как:
🔸ETF HACK - Кибербезопасность
🔸ETF KEWB - Китайские IT компании
🔸ETF XSW - Разработка софта
🔸ETF Soxx - Полупроводники
#США #Huawei #TON #Apple #Google
Telegraph – Pavel Durov
Как Apple уничтожает стартапы по всему миру — и как это можно остановить
Почти каждый месяц Telegram проводит конкурсы для разработчиков. Победители этих конкурсов, лучшие программисты мира, получили от нас миллионы долларов в качестве призов. Как и в других международных соревнованиях по программированию, около половины победителей…
Для вашего удобства сделали общий пост с навигацией по каналу.
Основной контент канала посвящен обзору рынка еврооблигаций, основные события, разбор отдельных бумаг и эмитентов, комментарии новостей, обзор экономических трендов и т.д.
Делаем обзоры долгосрочных идей в _Акциях и [секторных ETF’](https://t.iss.one/skybond/698)s
Проводим тематические обучающие вебинары по темам ([ближайший 16.07.2](https://t.iss.one/skybond/682)0👆):
▪️Портфельные инвестиции
▪️Финансовое планирование
▪️Налоговые нюансы при инвестировании
▪️Как инвестировать в еврооблигации
▪️Стратегии управления портфелем
▪️Страховые решения для инвесторов
Каждый Пн проходит прямой эфир на нашем [Ютуб Канале](https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?viewas=subscriber) в 11:00
Выкладываем обзоры инвестиционных идей на Яндекс Дзен
Оказываем услуги по инвестиционному консультированию
Навигация по каналу:
#разборбумаги #налог #еврооблигации
#идеи #IPO #Акции #ETF #Вебинар
#FOMS #Золото #ЦБ
#Криваядоходности #США #Безработица
#IB #Иностранныйсчет #Валютноезаконодательство
Евроблигации
#Jaguar #GameStop #HeidelbergerDruckmaschinen
#Pemex #Unifin #DPWorld #AmericanAirlines
#DeutscheBank #Macy's #CYDSA #Китай #Россия #Мексика #Бразилия
💼 Делаем Бесплатную Экспресс Оценку портфеля/бумаг при первом обращении
Основной контент канала посвящен обзору рынка еврооблигаций, основные события, разбор отдельных бумаг и эмитентов, комментарии новостей, обзор экономических трендов и т.д.
Делаем обзоры долгосрочных идей в _Акциях и [секторных ETF’](https://t.iss.one/skybond/698)s
Проводим тематические обучающие вебинары по темам ([ближайший 16.07.2](https://t.iss.one/skybond/682)0👆):
▪️Портфельные инвестиции
▪️Финансовое планирование
▪️Налоговые нюансы при инвестировании
▪️Как инвестировать в еврооблигации
▪️Стратегии управления портфелем
▪️Страховые решения для инвесторов
Каждый Пн проходит прямой эфир на нашем [Ютуб Канале](https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?viewas=subscriber) в 11:00
Выкладываем обзоры инвестиционных идей на Яндекс Дзен
Оказываем услуги по инвестиционному консультированию
Навигация по каналу:
#разборбумаги #налог #еврооблигации
#идеи #IPO #Акции #ETF #Вебинар
#FOMS #Золото #ЦБ
#Криваядоходности #США #Безработица
#IB #Иностранныйсчет #Валютноезаконодательство
Евроблигации
#Jaguar #GameStop #HeidelbergerDruckmaschinen
#Pemex #Unifin #DPWorld #AmericanAirlines
#DeutscheBank #Macy's #CYDSA #Китай #Россия #Мексика #Бразилия
💼 Делаем Бесплатную Экспресс Оценку портфеля/бумаг при первом обращении
Telegram
Sky Bond
Канал об инвестировании в еврооблигации и ETF. Канал будет интересен тем у кого в приоритете надежность, а не доходность.
Админ канала @egorovasvt
Вопросы [email protected]
Сайт www.skybond.ru
Админ канала @egorovasvt
Вопросы [email protected]
Сайт www.skybond.ru
Международный валютный фонд ожидает, что экономика Китая вырастет на 1,2% в течение всего года, что сделает его единственной крупной экономикой, сообщившей положительные данные в 2020 году. Китайские политики утверждают, что экспорт в росте ввп составляет примерно 1/5, поэтому даже в условиях "закрытых границ" Китай сможет показать рост.
По итогам 2ого квартала - экономика Китая прибавила 3,2% ВВП, в то время как остальной мир все еще борется с инфекцией и строит прогнозы по отрицательному ВВП на весь 2020 год... На фоне стимулирующих мер со стороны властей Китая, растет и фондовый рынок.
🔺 Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла примерно на полпроцента с начала мая примерно до 3%.
🔺 Так например, мы писали о начале большого тренда KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), который с того момента прибавил больше 69% за период чуть меньше 1 года....
В многом, дополнительный спрос на акции Китайских компаний оказало желание инвесторов уйти туда, где есть хоть какой то рост... На фоне того, что в США количество новых кейсов после ослабления карантина увеличивается, этот тренд может сохраниться... Но "ложку дегтя" может добавить США, введя запрет на торги Китайских компаний на американских биржах, что конечно может серьезно скорректировать текущий восходящий тренд...
На этом фоне, есть смысл зафиксировать 2/3 по данной позиции текущие уровни даже с точки зрения "техники" просятся на коррекцию. Но однако я не считаю, что конец тренда, скорей всего Китаю придется выдержать еще много "нападков" со стороны США прежде чем продолжить рост....
#США #Китай #ВВП #МВФ
По итогам 2ого квартала - экономика Китая прибавила 3,2% ВВП, в то время как остальной мир все еще борется с инфекцией и строит прогнозы по отрицательному ВВП на весь 2020 год... На фоне стимулирующих мер со стороны властей Китая, растет и фондовый рынок.
🔺 Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла примерно на полпроцента с начала мая примерно до 3%.
🔺 Так например, мы писали о начале большого тренда KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), который с того момента прибавил больше 69% за период чуть меньше 1 года....
В многом, дополнительный спрос на акции Китайских компаний оказало желание инвесторов уйти туда, где есть хоть какой то рост... На фоне того, что в США количество новых кейсов после ослабления карантина увеличивается, этот тренд может сохраниться... Но "ложку дегтя" может добавить США, введя запрет на торги Китайских компаний на американских биржах, что конечно может серьезно скорректировать текущий восходящий тренд...
На этом фоне, есть смысл зафиксировать 2/3 по данной позиции текущие уровни даже с точки зрения "техники" просятся на коррекцию. Но однако я не считаю, что конец тренда, скорей всего Китаю придется выдержать еще много "нападков" со стороны США прежде чем продолжить рост....
#США #Китай #ВВП #МВФ
