🐥 Первичка следующей недели (13-17 мая): ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация, Евраз
⚡ 16 мая. ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация: генерирует новый долг. Энергетический сегмент Группы Эн+ предложит свой дебютный рыночный юаневый выпуск с квартальным купоном сроком на 2,5 года и ориентиром по купону не выше 8,25-8,5% (YTM 8,51-8,78%). Преобладание ГЭС в структуре энергетических активов обеспечивает высокую рентабельность бизнеса компании, которая демонстрирует тенденцию к снижению долговой нагрузки последние три года. Участие в размещении, как мы считаем, интересно при купоне выше 8,2% (YTM 8,46%).
⚙️ 16 мая. Евраз: дебютный флоутер. Металлург соберет книгу заявок на рублевый выпуск с ежемесячным купоном на уровне не выше КС + 150 бп и погашением через 2,5 года. Согласно презентации эмитента, по итогам 2023 г. рентабельность по EBITDA Евраза прибавила 7,1 пп г/г и составила 27,6% (для сравнения, у Северстали – 36%, ММК – 25,6%, НЛМК – 29%) при ЧД/EBITDA 0,82х. Среди облигаций с плавающим купоном мы отдаем предпочтение выпускам с привязкой к RUONIA. Не считаем целесообразным участвовать в размещении Евраза в случае снижения первоначального ориентира ниже 140 бп.
#corpbonds #первичка
#eurosibenergo #evraz
📆 Больше первички – на портале bondresearch
✔️Календарь корпоративных размещений
✔️Новые выпуски с фиксированным купоном + простыня
✔️Новые RUONIA-флоутеры
@pro_bonds
⚡ 16 мая. ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация: генерирует новый долг. Энергетический сегмент Группы Эн+ предложит свой дебютный рыночный юаневый выпуск с квартальным купоном сроком на 2,5 года и ориентиром по купону не выше 8,25-8,5% (YTM 8,51-8,78%). Преобладание ГЭС в структуре энергетических активов обеспечивает высокую рентабельность бизнеса компании, которая демонстрирует тенденцию к снижению долговой нагрузки последние три года. Участие в размещении, как мы считаем, интересно при купоне выше 8,2% (YTM 8,46%).
⚙️ 16 мая. Евраз: дебютный флоутер. Металлург соберет книгу заявок на рублевый выпуск с ежемесячным купоном на уровне не выше КС + 150 бп и погашением через 2,5 года. Согласно презентации эмитента, по итогам 2023 г. рентабельность по EBITDA Евраза прибавила 7,1 пп г/г и составила 27,6% (для сравнения, у Северстали – 36%, ММК – 25,6%, НЛМК – 29%) при ЧД/EBITDA 0,82х. Среди облигаций с плавающим купоном мы отдаем предпочтение выпускам с привязкой к RUONIA. Не считаем целесообразным участвовать в размещении Евраза в случае снижения первоначального ориентира ниже 140 бп.
#corpbonds #первичка
#eurosibenergo #evraz
📆 Больше первички – на портале bondresearch
✔️Календарь корпоративных размещений
✔️Новые выпуски с фиксированным купоном + простыня
✔️Новые RUONIA-флоутеры
@pro_bonds