Дата публикации текста: 2021/04/22
ГК Самолет / Новая жизнь после IPO, анализ состояния бизнеса и конкуренты
Привет! 💋
ГК «Самолет» #SMLT - один из крупнейших застройщиков в России, четвертый по объему текущего строительства по состоянию на 1 октября 2020 года. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область. В группу входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла.
Компания включена в перечень системообразующих предприятий России. Компания специализируется на комплексном освоении территорий - фактически строит целые микрорайоны площадью от 300 тысяч квадратных метров, которые включают в себя не только жилые дома, но и всю необходимую инфраструктуру: детские сады, школы, поликлиники, магазины, рестораны.
Основные операционные и финансовые показатели за 1 кв. 2021 г. :
• Рост суммы продаж недвижимости составил 34% г/г до 19 млрд руб. Продажи в кв. м соответствуют уровню прошлого года и составили 126 тыс. кв. м.
• Общее количество контрактов составило 2 831.
• Денежные поступления увеличились на 43% г/г до 17,5 млрд руб.
• Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств достигла 70%
• Выручка увеличилась на 36% г/г и достигла 19,3 млрд руб.
• Валовая прибыль выросла на 83% г/г и составила 6,5 млрд руб. Валовая рентабельность достигла 34% по сравнению с 25% годом ранее.
• EBITDA увеличилась на 147% г/г и достигла 4,5 млрд руб.
Финансовые показатели по итогам 2020 г. :
Выручка увеличилась на 18% г/г и достигла 60,1 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на рекордные 51% г/г и достигла 11,3 млрд руб. С 2016 г. среднегодовой темп роста выручки составил ~ 22%. Рентабельность по скорректированной EBITDA по итогам отчетного года составила 19% по сравнению с 15% годом ранее.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 152.1
P/S - 1,83
Рентабельность
ROA - 1,31 %
ROE - 23,49 %
ROS - 2,13 %
Net Debt/EBITDA - 2,66 Net Profit Margin - 9,93 %
Дивиденды:
Совет директоров Группы «Самолет» на заочном заседании, состоявшемся 15 апреля, подтвердил возможность соблюдения ранее утвержденной дивидендной политики в части выплаты дивидендов по итогам 2020 года в размере не менее 2,5 млрд руб. в июле 2021 года и не менее 2,5 млрд руб. за первое полугодие 2021 года в октябре 2021 года. При соотношении чистый долг/скорр. EBITDA <1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе 1,0х≤ чистый долг/скорр. EBITDA ≤2,0х – не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд. руб.
📈 Перспективы:
Проекты построенные в 2020 г. дадут результаты группе Самолет уже в этом году. Доля ТОП 5 девелоперов в РФ растет. Цены на недвижимость растут как в Москве, так и в МО. Рынок недвижимости РФ готов к консолидации: в ближайшие 2-3 года с рынка уйдут 30-40% девелоперов. В результате консолидации и сокращения предложения ожидается рост цен,который благотворно повлияет на ключевых игроков рынка
✅ Подводим итоги:
Быстрорастущий бизнес на рынке недвижимости, однако компания до сих пор имеет отрицательный свободный денежный поток, а также неизвестны показатели прибыли по итогам 2020 года, что делает сейчас покупку акций компаний рискованной. У компании множество конкурентов в России: ЛСР, ПИК, ИНГРАД, ФСК и др., однако в Московском регионе компания уступает лишь ПИК. В целом эмитент заслуживает нашего внимания, но стоит присмотреться к компании дождавшись снижения цен на ее акции.
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#SMLT #Самолет #RealEstate
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/936
ГК Самолет / Новая жизнь после IPO, анализ состояния бизнеса и конкуренты
Привет! 💋
ГК «Самолет» #SMLT - один из крупнейших застройщиков в России, четвертый по объему текущего строительства по состоянию на 1 октября 2020 года. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область. В группу входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла.
Компания включена в перечень системообразующих предприятий России. Компания специализируется на комплексном освоении территорий - фактически строит целые микрорайоны площадью от 300 тысяч квадратных метров, которые включают в себя не только жилые дома, но и всю необходимую инфраструктуру: детские сады, школы, поликлиники, магазины, рестораны.
Основные операционные и финансовые показатели за 1 кв. 2021 г. :
• Рост суммы продаж недвижимости составил 34% г/г до 19 млрд руб. Продажи в кв. м соответствуют уровню прошлого года и составили 126 тыс. кв. м.
• Общее количество контрактов составило 2 831.
• Денежные поступления увеличились на 43% г/г до 17,5 млрд руб.
• Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств достигла 70%
• Выручка увеличилась на 36% г/г и достигла 19,3 млрд руб.
• Валовая прибыль выросла на 83% г/г и составила 6,5 млрд руб. Валовая рентабельность достигла 34% по сравнению с 25% годом ранее.
• EBITDA увеличилась на 147% г/г и достигла 4,5 млрд руб.
Финансовые показатели по итогам 2020 г. :
Выручка увеличилась на 18% г/г и достигла 60,1 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на рекордные 51% г/г и достигла 11,3 млрд руб. С 2016 г. среднегодовой темп роста выручки составил ~ 22%. Рентабельность по скорректированной EBITDA по итогам отчетного года составила 19% по сравнению с 15% годом ранее.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 152.1
P/S - 1,83
Рентабельность
ROA - 1,31 %
ROE - 23,49 %
ROS - 2,13 %
Net Debt/EBITDA - 2,66 Net Profit Margin - 9,93 %
Дивиденды:
Совет директоров Группы «Самолет» на заочном заседании, состоявшемся 15 апреля, подтвердил возможность соблюдения ранее утвержденной дивидендной политики в части выплаты дивидендов по итогам 2020 года в размере не менее 2,5 млрд руб. в июле 2021 года и не менее 2,5 млрд руб. за первое полугодие 2021 года в октябре 2021 года. При соотношении чистый долг/скорр. EBITDA <1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе 1,0х≤ чистый долг/скорр. EBITDA ≤2,0х – не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд. руб.
📈 Перспективы:
Проекты построенные в 2020 г. дадут результаты группе Самолет уже в этом году. Доля ТОП 5 девелоперов в РФ растет. Цены на недвижимость растут как в Москве, так и в МО. Рынок недвижимости РФ готов к консолидации: в ближайшие 2-3 года с рынка уйдут 30-40% девелоперов. В результате консолидации и сокращения предложения ожидается рост цен,который благотворно повлияет на ключевых игроков рынка
✅ Подводим итоги:
Быстрорастущий бизнес на рынке недвижимости, однако компания до сих пор имеет отрицательный свободный денежный поток, а также неизвестны показатели прибыли по итогам 2020 года, что делает сейчас покупку акций компаний рискованной. У компании множество конкурентов в России: ЛСР, ПИК, ИНГРАД, ФСК и др., однако в Московском регионе компания уступает лишь ПИК. В целом эмитент заслуживает нашего внимания, но стоит присмотреться к компании дождавшись снижения цен на ее акции.
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#SMLT #Самолет #RealEstate
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/936
Дата публикации текста: 2021/11/27
JONES LANG LASALLE - ЭКСПЕРТ В СФЕРЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ
Клиентами компании по всему миру являются коммерческие и некоммерческие организации, частные партнерства и государственные организации, стремящиеся передать услуги в сфере недвижимости на аутсорсинг. Такой вид бизнеса популярен в Штатах и имеет большие перспективы развития.
На фоне роста цен на недвижимость и восстановлении экономики - отрасль процветает. Так стоит ли добавлять акции JLL к себе в портфель? Давайте разбираться.
🏘 Jones Lang LaSalle #JLL - американская компания по оказанию услуг в сфере коммерческой недвижимости. Компания также предоставляет услуги по управлению инвестициями по всему миру, включая услуги институциональным и розничным инвесторам, а также частным лицам с высоким уровнем дохода. Штаб-квартира JLL находится в Чикаго, штат Иллинойс, США. Корпорация образована в результате слияния в 1999 году Jones Lang Wootton и LaSalle Partners.
Компания предоставляет широкий спектр услуг в двух бизнес-сегментах:
- Услуги в сфере недвижимости (лизинг, рынки капитала, управление недвижимостью и фондами, проектные и девелоперские услуги, консультационные, консалтинговые услуги)
- LaSalle (предоставляет клиентам широкий спектр инвестиционных продуктов и услуг в сфере недвижимости)
🔶 Сильные стороны компании:
- Растущие денежные потоки компании
- Не самая высокая цена относительно конкурентов
- Малый коэффициент отношения долга к капиталу
🔶 Слабые стороны компании:
- Технически акции компании на хаях, цена не подходит для покупок
- Сильное сокращение прибыли в пандемийный период
🔷 Возможности:
- Восстановление денежных потоков и дальнейший их рост за счёт возвращения к "нормальной жизни"
- Дополнительные поглощения и слияния с компаниями из данной сферы
🔷 Угрозы:
- Уменьшение стоимости акций компании
- Медленное восстановление рынка коммерческой недвижимости в ближайшие годы
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 17,12
P/S - 0,72
Рентабельность
ROA - 5,42%
ROE - 14,29%
ROI - 9,53%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 55,92% Net Profit Margin - 4,35%
✔️ Отличительной особенностью данной компании является быстрое восстановление доходов после пандемии, по прогнозам аналитиков за 2021 год Jones Lang LaSalle может показать результаты на уровне 2019 года и даже выше. По большинству мультипликаторов компания оценена справедливо, однако технически акции перекуплены - для покупок стоит подождать коррекции на ~10% от текущей стоимости.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #JonesLangLaSalle #Realestate #недвижимость
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1646
JONES LANG LASALLE - ЭКСПЕРТ В СФЕРЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ
Клиентами компании по всему миру являются коммерческие и некоммерческие организации, частные партнерства и государственные организации, стремящиеся передать услуги в сфере недвижимости на аутсорсинг. Такой вид бизнеса популярен в Штатах и имеет большие перспективы развития.
На фоне роста цен на недвижимость и восстановлении экономики - отрасль процветает. Так стоит ли добавлять акции JLL к себе в портфель? Давайте разбираться.
🏘 Jones Lang LaSalle #JLL - американская компания по оказанию услуг в сфере коммерческой недвижимости. Компания также предоставляет услуги по управлению инвестициями по всему миру, включая услуги институциональным и розничным инвесторам, а также частным лицам с высоким уровнем дохода. Штаб-квартира JLL находится в Чикаго, штат Иллинойс, США. Корпорация образована в результате слияния в 1999 году Jones Lang Wootton и LaSalle Partners.
Компания предоставляет широкий спектр услуг в двух бизнес-сегментах:
- Услуги в сфере недвижимости (лизинг, рынки капитала, управление недвижимостью и фондами, проектные и девелоперские услуги, консультационные, консалтинговые услуги)
- LaSalle (предоставляет клиентам широкий спектр инвестиционных продуктов и услуг в сфере недвижимости)
🔶 Сильные стороны компании:
- Растущие денежные потоки компании
- Не самая высокая цена относительно конкурентов
- Малый коэффициент отношения долга к капиталу
🔶 Слабые стороны компании:
- Технически акции компании на хаях, цена не подходит для покупок
- Сильное сокращение прибыли в пандемийный период
🔷 Возможности:
- Восстановление денежных потоков и дальнейший их рост за счёт возвращения к "нормальной жизни"
- Дополнительные поглощения и слияния с компаниями из данной сферы
🔷 Угрозы:
- Уменьшение стоимости акций компании
- Медленное восстановление рынка коммерческой недвижимости в ближайшие годы
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 17,12
P/S - 0,72
Рентабельность
ROA - 5,42%
ROE - 14,29%
ROI - 9,53%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 55,92% Net Profit Margin - 4,35%
✔️ Отличительной особенностью данной компании является быстрое восстановление доходов после пандемии, по прогнозам аналитиков за 2021 год Jones Lang LaSalle может показать результаты на уровне 2019 года и даже выше. По большинству мультипликаторов компания оценена справедливо, однако технически акции перекуплены - для покупок стоит подождать коррекции на ~10% от текущей стоимости.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
👉 Было полезно? Подписывайся на наш канал «Фундаменталка»
#SWOT #JonesLangLaSalle #Realestate #недвижимость
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1646
Дата публикации текста: 2021/12/16
⛱🌠АКЦИИ PARK HOTELS & RESORTS УЖЕ СКОРО ВВЕРХ ?
В США насчитывается около 4,4 млн. гостиничных номеров, которые оцениваются в $1,92 трлн. Прогнозируемые темпы роста рынка коммерческой недвижимости на 2021 год уже положительные - около 0,5%. Поэтому неудивительно, что многие инвесторы начинают присматриваться к компаниям сектора Real estate.
🏡 Park Hotels & Resorts #PK - инвестиционный фонд, специализирующийся на гостиничной недвижимости, расположенный в Тайсоне, штат Вирджиния, США. Он был образован в 2017 году как дочернее предприятие Hilton Worldwide. Большинство отелей компании работают под брендами, лицензированными Hilton Worldwide, включая Hilton, DoubleTree и Embassy Suites.
Финансовые показатели компании:
Выручка у Park Hotels & Resorts была растущей до пандемии коронавируса. Однако её рост был довольно скудным - около 3-4%. Выручка по итогам 3 квартала 2021 года (12 мес) составила $1 млрд, а чистый убыток - $605 млн.
🔶 Сильные стороны компании:
- У компании более 40 действующих отелей в Европе, на Ближнем Востоке и в Азии.
- В наличии множество специальных услуг для деловых путешественников, таких как конференц-залы.
🔶 Слабые стороны компании:
- Глобальное распространение компании ограничено, особенно в Северной и Южной Америке.
- Отрицательная чистая прибыль
- Медленный рост денежных потоков в прошлом
🔷 Возможности:
- Развитие бизнеса в странах БРИКС экономика которых активно развивается.
- Открываются границы, пандемия отступает потоки компании могут существенно вырасти
🔷 Угрозы:
- Другие международные сети также выходят на новые рынки, такие как Индия, Бразилия.
- Во всем мире наблюдается политическая нестабильность, которая может затруднить рост гостиничного сектора.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - (-7,18)
P/B - 0,97
P/S - 4,24
Рентабельность
ROA - (-5,94%)
ROE - (-12,49%)
ROS - (-59,08%)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 108,57% Рентабельность по EBITDA - (-8,01%)
✔️ Подводим итог
Потоки компании начинают восстанавливаться, однако темпы этого восстановления не воодушевляют. Корпорация до сих пор убыточна и может быть интересна только лишь для спекуляций, т.к. однозначного роста акций компаний до пандемии мы не наблюдаем, а также фундаментальные показатели далеко не самые лучшие. Первая локальная цель (в случае продолжения восстановления рынка) - $22 или +27% от текущих цен.
Данная компания недоступна для покупки неквалифицированным инвесторам
⚠️Какое ваше мнение по компании? Есть ли смысл инвестировать? Жду в комментариях ниже.
#SWOT #ParkHotelsResorts #realestate #прибыль #трейдинг
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1709
⛱🌠АКЦИИ PARK HOTELS & RESORTS УЖЕ СКОРО ВВЕРХ ?
В США насчитывается около 4,4 млн. гостиничных номеров, которые оцениваются в $1,92 трлн. Прогнозируемые темпы роста рынка коммерческой недвижимости на 2021 год уже положительные - около 0,5%. Поэтому неудивительно, что многие инвесторы начинают присматриваться к компаниям сектора Real estate.
🏡 Park Hotels & Resorts #PK - инвестиционный фонд, специализирующийся на гостиничной недвижимости, расположенный в Тайсоне, штат Вирджиния, США. Он был образован в 2017 году как дочернее предприятие Hilton Worldwide. Большинство отелей компании работают под брендами, лицензированными Hilton Worldwide, включая Hilton, DoubleTree и Embassy Suites.
Финансовые показатели компании:
Выручка у Park Hotels & Resorts была растущей до пандемии коронавируса. Однако её рост был довольно скудным - около 3-4%. Выручка по итогам 3 квартала 2021 года (12 мес) составила $1 млрд, а чистый убыток - $605 млн.
🔶 Сильные стороны компании:
- У компании более 40 действующих отелей в Европе, на Ближнем Востоке и в Азии.
- В наличии множество специальных услуг для деловых путешественников, таких как конференц-залы.
🔶 Слабые стороны компании:
- Глобальное распространение компании ограничено, особенно в Северной и Южной Америке.
- Отрицательная чистая прибыль
- Медленный рост денежных потоков в прошлом
🔷 Возможности:
- Развитие бизнеса в странах БРИКС экономика которых активно развивается.
- Открываются границы, пандемия отступает потоки компании могут существенно вырасти
🔷 Угрозы:
- Другие международные сети также выходят на новые рынки, такие как Индия, Бразилия.
- Во всем мире наблюдается политическая нестабильность, которая может затруднить рост гостиничного сектора.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - (-7,18)
P/B - 0,97
P/S - 4,24
Рентабельность
ROA - (-5,94%)
ROE - (-12,49%)
ROS - (-59,08%)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 108,57% Рентабельность по EBITDA - (-8,01%)
✔️ Подводим итог
Потоки компании начинают восстанавливаться, однако темпы этого восстановления не воодушевляют. Корпорация до сих пор убыточна и может быть интересна только лишь для спекуляций, т.к. однозначного роста акций компаний до пандемии мы не наблюдаем, а также фундаментальные показатели далеко не самые лучшие. Первая локальная цель (в случае продолжения восстановления рынка) - $22 или +27% от текущих цен.
Данная компания недоступна для покупки неквалифицированным инвесторам
⚠️Какое ваше мнение по компании? Есть ли смысл инвестировать? Жду в комментариях ниже.
#SWOT #ParkHotelsResorts #realestate #прибыль #трейдинг
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1709
