⚡️Обновление в модельном портфеле

Закрываем идею по тейк-профиту:

⛽️ Татнефть
Прибыль: 4%

Снижаем стоп-лосс:

💿 ММК
42,3 руб. 👍40 руб.

Новых позиций в преддверии заседания ЦБ пока не открываем.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

⛽️ Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды

Их размер по итогам 9 мес. 2024 г. составит 514 руб. на акцию. Собрание акционеров по вопросу их утверждения состоится 5 декабря. Последний день покупки бумаг под дивиденды - 16 декабря.

По текущим ценам доходность выплаты составляет порядка 7,4%. Рекомендованный дивиденд оказался немного ниже нашего прогноза в 563 руб., однако все равно неплохим.

По-прежнему позитивно смотрим на бумаги компании. Целевая цена на горизонте 12 месяцев - 7900 руб.

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Итоги недели 21-25 октября

Российский рынок завершил неделю снижением, обновив минимумы с середины сентября. Ключевым событием для рынка стало заседание ЦБ, на котором регулятор повысил ставку до 21%, что вызвало негативную реакцию рынка.

☝️Лидеры роста☝️

⛏Полюс
Бумаги показали лучший результат за неделю после того, как компания анонсировала планы выплатить дивиденды впервые за 3 года.

⛽️ ЛУКОЙЛ
Спрос на акции поддерживался ожиданиями рекомендации совета директоров по дивидендам, которые оказались немного ниже ожиданий рынка.

👇Аутсайдеры👇

🔫 ПАО Яковлев
Бумаги показали худший результат на рынке из-за рекомендации совета директоров провести допэмиссию по цене 23,17 рубля — на 22% ниже текущих уровней.

🪓💰 Ощутимые потери понесли акции компаний с высоким уровнем долгом, например АФК "Система" и Сегежа.

🏠 Самолет
Акции обновили минимумы с лета 2021 г. В условиях роста ключевой ставки пока нет оснований для восстановления их цены.

📍На следующей неделе ожидаем продолжения снижения российского рынка. В текущих условиях индекс МосБиржи, вероятно, останется ниже отметки 2700 пунктов в ближайшем будущем.

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

🏠 Самолету не хватает топлива

Девелопер опубликовал операционные результаты за 3 квартал 2024 г:

• Продажи в натуральном выражении: 234 тыс. кв. м. (-45% г/г)
• Продажи в деньгах: 50 млрд руб. (-37% г/г)
• Заключено контрактов: 6,8 тыс. шт. (-40% г/г)
• Доля ипотеки: 74% (-14 п.п.)
• Средняя цена кв. м.: 212 тыс. руб. (+13% г/г)

Результаты ожидаемо хуже прошлого года. Продажи снижаются на фоне роста ключевой ставки и сворачивания льготных ипотечных программ, из-за чего доля ипотеки среди заключенных контрактов снизилась на 14 п.п.

Тем не менее, все не так плохо. Несмотря на снижение продаж в III кв., за 9 мес. наблюдается лишь замедление темпов роста (девелопер продал свыше 1 млн кв. м., +5% г/г).

Девелопер сфокусировался на более маржинальных сегментах, что обеспечивает годовой прирост выручки на 25%, а снижение спроса на рыночную ипотеку компенсируется инструментами вроде рассрочек, субсидированных ставок и т.п.

Продолжаем смотреть на компанию как на историю органического роста. Однако в период жесткой ДКП имеем более консервативный взгляд на бумаги девелоперов в целом. Рекомендуем занимать выжидательную позицию.

#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

💿 Хорошие операционные результаты не помогут Норникелю

Сегодня компания представила операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 г. За 3 квартал компания произвела:

• 56 тыс. тонн никеля (+16% кв/кв)
• 107,5 тыс. тонн меди (-1% кв/кв)
• 676 тыс. тр. унций палладия (-8% кв/кв)
• 165 тыс. тр. унций платины (-8% кв/кв)

Производство никеля увеличилось за счет завершения ремонтных работ на Надеждинском металлургическом заводе, увеличившем производительность на 25%.

Несмотря на рост производства, акции Норникеля снижаются вслед за рынком. Мировые цены на никель опустились ниже $16 тыс. за тонну, до годовых минимумов осталось меньше 3%.

В базовом сценарии ждем, что Норникель не будет платить дивиденды. В условиях низких цен на металлы и высокой ставки компания может направить средства на финансирование собственных проектов.

#АлексейГоловинов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь

🍏 Монетка помогает Ленте блистать

Сегодня компания представила сильный отчет по МСФО за 3 кв.:

• Выручка: 211 млрд руб. (+55% г/г)
• EBITDA: 17 млрд руб. (x2,4 раза)
• Рентабельность по EBITDA: 10,6% (+3,3 п.п.)
• Чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (x17 раз)
• Рентабельность по чистой прибыли: 2,1% (+1,9 п.п.)
• Долговая нагрузка: 1,4x против 2,8 x на конец 2023

Выручка растет за счет среднего чека (+7,1% г/г) и трафика (+2,2%) по сопоставимым магазинам, а также заметного расширения торговых площадей (+40% г/г). Существенный вклад в результат внесла успешная интеграция купленной сети Монетка.

Операционные расходы сократились до 17,9% от выручки против 20,1%, что способствовало росту EBITDA и рентабельности.

Лента заметно усилилась в сегменте магазинов у дома, а впереди у ретейлера традиционно горячий сезон, поэтому ждем сильных результатов и в IV квартале.

Положительно смотрим на компанию, которая работает над стратегией развития, переформатируется и сокращает долговую нагрузку.

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле

Закрываем идею по тейк-профиту:

💿ММК
Прибыль: 9,6%

Новых позиций в портфеле пока не открываем. Повышение ставки и падение цен на нефть намекают на дальнейшее снижение рынка акций.

Следим за уровнем 2600 п. по индексу МосБиржи. При снижении ниже данной отметки индекс может вновь упасть до годовых минимумов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

🔖 Дивиденд Хэдхантера выше всех ожиданий

Вчера совет директоров неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 мес. 2024 г. Их размер заметно превысил ожидаемые ранее 640-700 руб. и составил 907 руб./акцию. Последний день для покупки бумаг под спецдивиденд - 16 декабря.

На этом фоне акции с утра росли более чем на 6%. Даже с учетом скачка котировок доходность спецдивиденда превышает 20%.

Мы продолжаем позитивно смотреть на компанию, считаем ее бенефициаром
растущей конкуренции за рабочую силу на рынке.

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

🏦 ВТБ: достигнет ли банк цели по прибыли?

В 3 квартале госбанк увеличил чистую прибыль на 13,2%, до 98 млрд руб. За 9 мес. прибыль снизилась на 0,3% г/г, до 375 млрд при прогнозе в 550 млрд на весь год.

Результаты оказались выше консенсус-прогноза, что мы считаем позитивным, учитывая довольно непростой 3 кв. ВТБ неплохо зарабатывает на комиссионных доходах (+22,4% г/г), но теряет объемы процентных доходов (-32,4% г/г). Чистая процентная маржа снизилась до 1,8% против 3,1% год назад.

В целом, текущая ДКП негативно отражается на основном бизнесе ВТБ. Таргет по прибыли за год может быть выполнен с учетом уже накопленных 375 млрд руб. и разовых факторов - продажи заблокированных активов (ВТБ планировал продать их на 92 млрд руб.)

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь