⚡️ Сургутнефтегаз радует инвесторов
СД рекомендует годовому общему собранию акционеров выплату дивиденда по привилегированной акции – 12,29 руб. (доходность 17%), по обыкновенной акции – 0,85 руб. (доходность 2,5%).
17 июля - последний день покупки бумаг под дивиденды.
Рекомендация по привилегированным бумагам соответствует ожиданиям, исходя из финрезультата за 2023 г. По обыкновенным акциям - также без сюрприза.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
СД рекомендует годовому общему собранию акционеров выплату дивиденда по привилегированной акции – 12,29 руб. (доходность 17%), по обыкновенной акции – 0,85 руб. (доходность 2,5%).
17 июля - последний день покупки бумаг под дивиденды.
Рекомендация по привилегированным бумагам соответствует ожиданиям, исходя из финрезультата за 2023 г. По обыкновенным акциям - также без сюрприза.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍28🔥5❤2
Whoosh: двукратные темпы роста сохраняются
Оператор кикшеринга представил операционные результаты за 4 мес.2024 г.
• Общее количество СИМ, подключенных к сервису ВУШ: 194 тыс.шт., +53% г/г
• Общее количество поездок: 20,7 млн шт., +67% г/г
• Количество зарегистрированных аккаунтов: 22,2 млн шт., +61% г/г
Компания продолжает активно развиваться, растет не только номинальное количество пользователей, но и количество поездок именно на активного пользователя (8,4 поездки, +29% г/г), что говорит об устойчивой популярности сервиса. ВУШ успешно охватывает новые города присутствия - с нового года сервис появился в Великом Новгороде, Саратове, Тольятти, Улан-Удэ, Чите, Якутске. Считаем, что уверенные операционные результаты окажут поддержку финансовым. ВУШ остается хорошей историей роста, а бумаги среднесрочно имеют все шансы обновить максимумы марта 2024 г. - 350 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Оператор кикшеринга представил операционные результаты за 4 мес.2024 г.
• Общее количество СИМ, подключенных к сервису ВУШ: 194 тыс.шт., +53% г/г
• Общее количество поездок: 20,7 млн шт., +67% г/г
• Количество зарегистрированных аккаунтов: 22,2 млн шт., +61% г/г
Компания продолжает активно развиваться, растет не только номинальное количество пользователей, но и количество поездок именно на активного пользователя (8,4 поездки, +29% г/г), что говорит об устойчивой популярности сервиса. ВУШ успешно охватывает новые города присутствия - с нового года сервис появился в Великом Новгороде, Саратове, Тольятти, Улан-Удэ, Чите, Якутске. Считаем, что уверенные операционные результаты окажут поддержку финансовым. ВУШ остается хорошей историей роста, а бумаги среднесрочно имеют все шансы обновить максимумы марта 2024 г. - 350 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍27❤5👎5😱1
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3470-3520 п.
💵 Доллар: 91–92 руб.
🔖 HeadHunter: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
💩 VEON: Финансовые результаты за I квартал 2024 г.
📱 Ростелеком: Финансовые результаты за I квартал 2024 г.
🏦 Совкомбанк: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
🛡 Софтлайн: Финансовые результаты за I квартал 2024 г.
🏦 ТКС Холдинг: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
👕 Henderson: ГОСА - вопрос утверждения дивидендов
🏦 Росбанк: ГОСА - вопрос утверждения дивидендов
💿 РУСАЛ: Заседание СД - вопрос дивидендов
🌾 Акрон: Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.
🎯 Важное:
• СД Сургутнефтегаза рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплату дивидендов
• Магнит в 4 кв. 2023 г. нарастил выручку на 10,5%
• М.Видео представил неплохие операционные результаты за l кв. 2024 г.
• Whoosh сохранил двукратные темпы роста
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3470-3520 п.
💵 Доллар: 91–92 руб.
🎯 Важное:
• СД Сургутнефтегаза рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплату дивидендов
• Магнит в 4 кв. 2023 г. нарастил выручку на 10,5%
• М.Видео представил неплохие операционные результаты за l кв. 2024 г.
• Whoosh сохранил двукратные темпы роста
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22❤6
Инфляция ускорилась
За неделю с 7 по 13 мая рост потребительских цен ускорился и был максимальным с середины февраля: 0,17%, после 0,09% и 0,06% за две предыдущие недели.
По нашей оценке, годовой уровень инфляции достиг 8% г/г. Результат может быть скорректирован 17 мая - после выхода окончательных месячный данных за апрель.
По компонентам инфляции:
• Похоже началось сезонное снижение цен на продукты питания, пик которого придется на летние месяцы.
• Усилился рост цен на услуги перед отпускным сезоном.
• Резко ускорилась инфляция в непродовольственном сегменте (максимум с сентября): за неделю почти на 3% выросли цены на новые отечественные легковые автомобили, продолжается активный рост цен на лекарства и стройматериалы.
Тренд фактической инфляции пока не способствует смягчению риторики ЦБ по ключевой ставке. Однако нет и сигналов на изменение ожиданий по траектории инфляции до конца года. В июне-июле ждем начало снижения ее годового уровня. Прогноз на конец года не меняем - 5,4%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
За неделю с 7 по 13 мая рост потребительских цен ускорился и был максимальным с середины февраля: 0,17%, после 0,09% и 0,06% за две предыдущие недели.
По нашей оценке, годовой уровень инфляции достиг 8% г/г. Результат может быть скорректирован 17 мая - после выхода окончательных месячный данных за апрель.
По компонентам инфляции:
• Похоже началось сезонное снижение цен на продукты питания, пик которого придется на летние месяцы.
• Усилился рост цен на услуги перед отпускным сезоном.
• Резко ускорилась инфляция в непродовольственном сегменте (максимум с сентября): за неделю почти на 3% выросли цены на новые отечественные легковые автомобили, продолжается активный рост цен на лекарства и стройматериалы.
Тренд фактической инфляции пока не способствует смягчению риторики ЦБ по ключевой ставке. Однако нет и сигналов на изменение ожиданий по траектории инфляции до конца года. В июне-июле ждем начало снижения ее годового уровня. Прогноз на конец года не меняем - 5,4%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍19❤1👎1😱1
Ростелеком: невпечатляющий l кв., но все впереди
Компания отчиталась за l кв. 2024 г. по МСФО, продемонстрировав умеренные темпы роста выручки и OIBDA г/г и сокращение темпов операционной прибыли, чистой прибыли, денежного потока.
Ключевые финансовые результаты:
Выручка: 173,8 млрд руб., +8,9% г/г
OIBDA: 74,4 млрд руб., +3,6% г/г
Рентабельность OIBDA: 42,8%, -2,2 п.п.
Чистая прибыль: 12,5 млрд руб., -28% г/г
Свободный денежный поток: 23,4 млрд руб., -56% г/г
Долговая нагрузка (чистый долг/OIBDA): 2,0x против 1,8х на конец l кв.2023
С точки зрения операционных данных отметим, что наилучшую динамику по приросту абонентов показали сервисы на базе оптических технологий - интернет-доступ, IPTV, тогда как традиционные сервисы просели. ARPU (ср.выручка на абонента) при этом выросла по всем сегментам, кроме кабельного ТВ. OIBDA при более низкой операционной прибыли по факту l кв. 2024 незначительно выросла за счет большей амортизации и сокращения расходов по статье долгосрочной мотивации персонала. Рентабельность тем не менее просела до 42,8%. Чистая прибыль сократилась в основном из-за роста финансовых расходов на 59,4%. На уменьшение свободного денежного потока повлиял в том числе двукратный рост капитальных затрат, до 38,4 млрд руб. Долговая нагрузка чуть увеличилась, но осталась на комфортном уровне в 2х, что не мешает компании развиваться дальше, при этом выплачивая дивиденды акционерам.
Во ll половине этого года Ростелеком планирует представить новую стратегию развития до 2030 г., а также вывести на IPO «дочку» - РТК ЦОД, предоставляющую облачные услуги. Также в фокусе дивиденды за 2023 г., которые, как ранее говорила компания, будут выше прошлогодних. Исходя из отчетности по МСФО за 2023 г. и действующей дивидендной политики, полагаем, что можно рассчитывать на 6,05 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Компания отчиталась за l кв. 2024 г. по МСФО, продемонстрировав умеренные темпы роста выручки и OIBDA г/г и сокращение темпов операционной прибыли, чистой прибыли, денежного потока.
Ключевые финансовые результаты:
Выручка: 173,8 млрд руб., +8,9% г/г
OIBDA: 74,4 млрд руб., +3,6% г/г
Рентабельность OIBDA: 42,8%, -2,2 п.п.
Чистая прибыль: 12,5 млрд руб., -28% г/г
Свободный денежный поток: 23,4 млрд руб., -56% г/г
Долговая нагрузка (чистый долг/OIBDA): 2,0x против 1,8х на конец l кв.2023
С точки зрения операционных данных отметим, что наилучшую динамику по приросту абонентов показали сервисы на базе оптических технологий - интернет-доступ, IPTV, тогда как традиционные сервисы просели. ARPU (ср.выручка на абонента) при этом выросла по всем сегментам, кроме кабельного ТВ. OIBDA при более низкой операционной прибыли по факту l кв. 2024 незначительно выросла за счет большей амортизации и сокращения расходов по статье долгосрочной мотивации персонала. Рентабельность тем не менее просела до 42,8%. Чистая прибыль сократилась в основном из-за роста финансовых расходов на 59,4%. На уменьшение свободного денежного потока повлиял в том числе двукратный рост капитальных затрат, до 38,4 млрд руб. Долговая нагрузка чуть увеличилась, но осталась на комфортном уровне в 2х, что не мешает компании развиваться дальше, при этом выплачивая дивиденды акционерам.
Во ll половине этого года Ростелеком планирует представить новую стратегию развития до 2030 г., а также вывести на IPO «дочку» - РТК ЦОД, предоставляющую облачные услуги. Также в фокусе дивиденды за 2023 г., которые, как ранее говорила компания, будут выше прошлогодних. Исходя из отчетности по МСФО за 2023 г. и действующей дивидендной политики, полагаем, что можно рассчитывать на 6,05 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍21🔥4
Сильные результаты Софтлайна: кратный рост EBITDA и рекордная маржинальность
Ключевые финансовые показатели в l квартале 2024 г.:
Оборот: 21,5 млрд руб., +52% г/г; около трети оборота пришлось на продажу собственных решений компании
Валовая прибыль: 7,8 млрд руб., рост в 3,2 раза г/г
Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., рост в 10,4 раза
Рентабельность по скорр. EBITDA: 8,2% (1,2% в l кв. 2023 г.)
Операционная прибыль: 1 млрд руб., годом ранее убыток 478 млн руб.
Финансовые результаты оцениваем положительно. Акции Софтлайна на отчетность реагировали ростом на 1%. Выбранная компанией стратегия уже дает видимые результаты, что укрепляет ее позиции на рынке. Продолжаем следить за Софтлайном, сохраняя бумаги в нашем модельном портфеле.
Подробнее >>
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Ключевые финансовые показатели в l квартале 2024 г.:
Оборот: 21,5 млрд руб., +52% г/г; около трети оборота пришлось на продажу собственных решений компании
Валовая прибыль: 7,8 млрд руб., рост в 3,2 раза г/г
Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., рост в 10,4 раза
Рентабельность по скорр. EBITDA: 8,2% (1,2% в l кв. 2023 г.)
Операционная прибыль: 1 млрд руб., годом ранее убыток 478 млн руб.
Финансовые результаты оцениваем положительно. Акции Софтлайна на отчетность реагировали ростом на 1%. Выбранная компанией стратегия уже дает видимые результаты, что укрепляет ее позиции на рынке. Продолжаем следить за Софтлайном, сохраняя бумаги в нашем модельном портфеле.
Подробнее >>
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍24❤4🔥2
ТКС Холдинг: устойчивый органический рост прибыли
В l квартале 2024 г. ТКС Холдинг продолжил активно наращивать кредитный портфель быстрее рынка (+12% за квартал vs +3,6% по банковской системе по потребкредитам), в том числе благодаря поступательному расширению клиентской базы (+4% кв/кв; +28% г/г). Это позволило Группе показать рост чистого процентного дохода (ЧПД) на 7% относительно lV квартала 2023 г., несмотря на снижение процентной маржи до 14,5% (15,4% в lV кв. 2023 г.) из-за переоценки стоимости пассивов. Стоимость риска также выросла, но умеренно - до 7,6% vs 5,2% в IV квартале 2023 г., что лишь сдержало увеличение ЧПД.
Из негатива отметим сокращение чистого комиссионного дохода на 13% кв/кв, впрочем, его вклад в финансовый результат Группы заметно меньше, чем ЧПД.
Чистая прибыль компании в отчетном периоде выросла на 8% за квартал (+37% за год) и составила 22,3 млрд руб. ROE группы остается на высоком уровне – 31,7% за l кв. 2024 г. vs 30,4% в lV кв. 2023 г.
Группа демонстрирует устойчивый органический рост и высокую эффективность, сохраняет амбициозные планы на будущее: компания прогнозирует рост чистой прибыли в этом году более чем на 30% при увеличении ЧПД и клиентской базы более чем на 40% и 20% соответственно. ТКС Холдинг также сообщает, что ценовым ориентиром по сделке по приобретению Росбанка (планируется к закрытию в lll квартале) может выступить, вполне справедливый, по нашему мнению, диапазон 0,9-1,1 капитала.
Позитивно оцениваем финансовые результаты и прогнозы компании, подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" бумаги компании с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 4240 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В l квартале 2024 г. ТКС Холдинг продолжил активно наращивать кредитный портфель быстрее рынка (+12% за квартал vs +3,6% по банковской системе по потребкредитам), в том числе благодаря поступательному расширению клиентской базы (+4% кв/кв; +28% г/г). Это позволило Группе показать рост чистого процентного дохода (ЧПД) на 7% относительно lV квартала 2023 г., несмотря на снижение процентной маржи до 14,5% (15,4% в lV кв. 2023 г.) из-за переоценки стоимости пассивов. Стоимость риска также выросла, но умеренно - до 7,6% vs 5,2% в IV квартале 2023 г., что лишь сдержало увеличение ЧПД.
Из негатива отметим сокращение чистого комиссионного дохода на 13% кв/кв, впрочем, его вклад в финансовый результат Группы заметно меньше, чем ЧПД.
Чистая прибыль компании в отчетном периоде выросла на 8% за квартал (+37% за год) и составила 22,3 млрд руб. ROE группы остается на высоком уровне – 31,7% за l кв. 2024 г. vs 30,4% в lV кв. 2023 г.
Группа демонстрирует устойчивый органический рост и высокую эффективность, сохраняет амбициозные планы на будущее: компания прогнозирует рост чистой прибыли в этом году более чем на 30% при увеличении ЧПД и клиентской базы более чем на 40% и 20% соответственно. ТКС Холдинг также сообщает, что ценовым ориентиром по сделке по приобретению Росбанка (планируется к закрытию в lll квартале) может выступить, вполне справедливый, по нашему мнению, диапазон 0,9-1,1 капитала.
Позитивно оцениваем финансовые результаты и прогнозы компании, подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" бумаги компании с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 4240 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍31🔥6❤2😱1
Внешнеторговый профицит вернулся к февральским уровням
В апреле внешнеторговый профицит РФ сократился в 2 раза относительно марта - улучшение внешнего баланса в марте было разовым и не имело продолжения.
Снижение профицита произошло за счет сокращения стоимостных объемов экспорта до $36,2 млрд за апрель, после $45,6 млрд в марте. Импорт остался на уровне $28,4 млрд.
Годовая динамика экспорта закрепилась на уровне около +4% г/г, несмотря на рост цен Brent на 7,5% г/г и двукратного снижения дисконта на российскую нефть. Динамика импорта остается отрицательной на фоне усиления вторичных санкций.
Таким образом перспектива развития текущего тренда к укреплению рубля выглядит сомнительно - экспортеры пока не могут значимо нарастить предложение иностранной валюты. Но и для ослабления курса значимых оснований нет. Вторичные санкции сдерживают рост импорта в условиях динамичного экономического роста.
В ближайшие месяцы ждем сохранения курсовой стабильности. В мае курс, вероятно, сохранится в диапазоне 90-93 руб. за доллар.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В апреле внешнеторговый профицит РФ сократился в 2 раза относительно марта - улучшение внешнего баланса в марте было разовым и не имело продолжения.
Снижение профицита произошло за счет сокращения стоимостных объемов экспорта до $36,2 млрд за апрель, после $45,6 млрд в марте. Импорт остался на уровне $28,4 млрд.
Годовая динамика экспорта закрепилась на уровне около +4% г/г, несмотря на рост цен Brent на 7,5% г/г и двукратного снижения дисконта на российскую нефть. Динамика импорта остается отрицательной на фоне усиления вторичных санкций.
Таким образом перспектива развития текущего тренда к укреплению рубля выглядит сомнительно - экспортеры пока не могут значимо нарастить предложение иностранной валюты. Но и для ослабления курса значимых оснований нет. Вторичные санкции сдерживают рост импорта в условиях динамичного экономического роста.
В ближайшие месяцы ждем сохранения курсовой стабильности. В мае курс, вероятно, сохранится в диапазоне 90-93 руб. за доллар.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍25😱4❤3
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3475-3520 п.
💵 Доллар: 90,5–91,5 руб.
🎯 Важное:
• ТКС Холдинг: устойчивый органический рост прибыли
• Ростелеком отчитался за l кв. 2024 г. по МСФО, продемонстрировав умеренные темпы роста выручки и OIBDA г/г.
• Сильные результаты Софтлайна: кратный рост EBITDA и рекордная маржинальность
• Совет директоров РУСАЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3475-3520 п.
💵 Доллар: 90,5–91,5 руб.
🎯 Важное:
• ТКС Холдинг: устойчивый органический рост прибыли
• Ростелеком отчитался за l кв. 2024 г. по МСФО, продемонстрировав умеренные темпы роста выручки и OIBDA г/г.
• Сильные результаты Софтлайна: кратный рост EBITDA и рекордная маржинальность
• Совет директоров РУСАЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍20❤3🔥2
В мае инфляционные ожидания выросли
Уровень инфляционных ожиданий населения на год вперед заметно вырос с 11% в апреле до 11,7% в мае, обнулив все достижения последних двух месяцев (в феврале они были на уровне 11,9%). Инфляционные ожидания – важный для Банка России индикатор, влияющий на его решения по денежно-кредитной политике и ключевой ставке.
Инфляционные ожидания выросли преимущественно за счет групп населения, не имеющих сбережения: 13,5% в мае против 12,2% в апреле. У граждан со сбережениями они остались ~10%.
Возможно, повышение инфляционных ожиданий коррекционное, после продолжительного снижения в январе-апреле. На такую вероятность указывает дальнейшее снижение наблюдаемой населением инфляции. Впрочем, с ней тоже не все однозначно – граждане без сбережений в мае фиксировали усиление наблюдаемой инфляции.
Таким образом, вырос риск стабилизации инфляционных ожиданий на текущих повышенных уровнях, что может сдвинуть перспективу снижения ключевой ставки на 2025 год.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Уровень инфляционных ожиданий населения на год вперед заметно вырос с 11% в апреле до 11,7% в мае, обнулив все достижения последних двух месяцев (в феврале они были на уровне 11,9%). Инфляционные ожидания – важный для Банка России индикатор, влияющий на его решения по денежно-кредитной политике и ключевой ставке.
Инфляционные ожидания выросли преимущественно за счет групп населения, не имеющих сбережения: 13,5% в мае против 12,2% в апреле. У граждан со сбережениями они остались ~10%.
Возможно, повышение инфляционных ожиданий коррекционное, после продолжительного снижения в январе-апреле. На такую вероятность указывает дальнейшее снижение наблюдаемой населением инфляции. Впрочем, с ней тоже не все однозначно – граждане без сбережений в мае фиксировали усиление наблюдаемой инфляции.
Таким образом, вырос риск стабилизации инфляционных ожиданий на текущих повышенных уровнях, что может сдвинуть перспективу снижения ключевой ставки на 2025 год.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍21😱3❤2🔥1
Главная интрига года - заплатит ли Газпром дивиденды? За 2023 г. он получил убыток, а также нарушил ковенанту - соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. составило 3х при норме в 2,5х.
Но дивиденды выплачиваются не прямо из чистой прибыли, а скорректированной на ряд параметров (прибыли/убытки по курсовым разницам, убытки от обесценения, доли в прибыли от СП и прочее). По расчетам, скорректированная таким образом чистая прибыль Газпрома за 2023 г. составила ~725 млрд руб., что при 50% payout дает дивиденд в размере 15,3 руб. С учетом, что ковенанта нарушена, выплата дивидендов под вопросом, но не исключаем, что в этом случае эмитент может не отказываться полностью от выплат, а снизить норму payout, например, до 30%. Тогда дивиденд составит 9,2 руб./акцию.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍27🔥3😱2❤1
Уйдет ли Москва от малогабаритного формата жилья?
В последние годы в Москве значительно выросло предложение студий и малометражных квартир, которые стали визитной карточкой многих проектов девелоперов. Такие проекты выгодны как для покупателя, благодаря демократичной стоимости, так и для застройщика за счет наличия большего количества лотов в одном проекте. За последний год в условиях сильного роста спроса на рынке жилья в Москве, по нашим оценкам, 15-20% продаж приходилось на лоты менее 30 кв. м.
На днях власти Москвы выпустили документ, в котором застройщикам рекомендовано не строить однокомнатные квартиры площадью менее 28 кв. м. и двухкомнатные менее 44 кв. м. Такое требование связано с поручением Президента РФ обеспечить граждан жильем общей площадью не менее 33 кв. м на человека к 2030 году. На начало 2024 г. этот показатель равен 27 кв. м/чел. Важно, что требования не распространяются на студии в статусе нежилого помещения (апартаменты).
Сейчас в Москве 9,1 тыс. предложений квартир-студий площадью до 28 кв. м. Проекты встречаются в каждом втором новом ЖК столицы и занимают 14% первичного рынка жилья. Больше всего в Старой Москве такие лоты предлагает ПИК – 39,9% студий имеют площадь менее рекомендованной. Меньшая доля у ЛСР - 31,6%, Самолета - 3,7%.
Такие требования могут сдержать вывод новых проектов девелоперов, включающих малогабаритные квартиры. При этом ожидаем рост спроса на лоты в проектах, которые получили все разрешения до вступления рекомендаций властей. Таким образом, цены на малогабаритные квартиры в ближайшее время могут подрасти. В том числе имеющийся спрос на недорогое жилье, вероятно, первое время будет перетекать в сегмент апартаментов.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В последние годы в Москве значительно выросло предложение студий и малометражных квартир, которые стали визитной карточкой многих проектов девелоперов. Такие проекты выгодны как для покупателя, благодаря демократичной стоимости, так и для застройщика за счет наличия большего количества лотов в одном проекте. За последний год в условиях сильного роста спроса на рынке жилья в Москве, по нашим оценкам, 15-20% продаж приходилось на лоты менее 30 кв. м.
На днях власти Москвы выпустили документ, в котором застройщикам рекомендовано не строить однокомнатные квартиры площадью менее 28 кв. м. и двухкомнатные менее 44 кв. м. Такое требование связано с поручением Президента РФ обеспечить граждан жильем общей площадью не менее 33 кв. м на человека к 2030 году. На начало 2024 г. этот показатель равен 27 кв. м/чел. Важно, что требования не распространяются на студии в статусе нежилого помещения (апартаменты).
Сейчас в Москве 9,1 тыс. предложений квартир-студий площадью до 28 кв. м. Проекты встречаются в каждом втором новом ЖК столицы и занимают 14% первичного рынка жилья. Больше всего в Старой Москве такие лоты предлагает ПИК – 39,9% студий имеют площадь менее рекомендованной. Меньшая доля у ЛСР - 31,6%, Самолета - 3,7%.
Такие требования могут сдержать вывод новых проектов девелоперов, включающих малогабаритные квартиры. При этом ожидаем рост спроса на лоты в проектах, которые получили все разрешения до вступления рекомендаций властей. Таким образом, цены на малогабаритные квартиры в ближайшее время могут подрасти. В том числе имеющийся спрос на недорогое жилье, вероятно, первое время будет перетекать в сегмент апартаментов.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍25❤6👎3🔥2
⚡️СД Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.
Акции теряют ~2%, но это было ожидаемо из-за формального наличия в акционерах иностранного юрлица - Uniper (83,7%), хотя его доля и перешла в конце прошлого года во временное управление Росимуществу.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Акции теряют ~2%, но это было ожидаемо из-за формального наличия в акционерах иностранного юрлица - Uniper (83,7%), хотя его доля и перешла в конце прошлого года во временное управление Росимуществу.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍16🔥4😱4👎2
Чистая прибыль компании по МСФО в 2023 году составила 177,4 млрд руб. При традиционном 25% payout расчитывать стоит на 250 руб./акцию. Это обусловлено тем, что после сильного lll квартала Башнефть в lV квартале столкнулась с сокращением финансовых результатов (чистая прибыль, относящаяся к акционерам составила всего 26,4 млрд руб., что заметно ниже результатов во все остальные кварталы 23 г.)
Раскрытие информации ограниченное, но мы предполагаем, что могли сильно вырасти процентные расходы и расходы по курсовым разницам, что и повлияло на снижение финреза.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19🔥4❤3👎1😱1
Итоги недели
Индекс МосБиржи смог обновить максимумы с февраля 2022 года и протестировал отметку 3500 пунктов.
☝️ Лидеры роста ☝️
🏦 Акции Сбербанка, обновившие максимумы при поддержке сильной финотчетности по РСБУ за 4 месяца.
✈️ Акции Аэрофлота, представившего хорошую операционную отчетность.
🚗 Соллерс и 💿 ММК, выглядящие сильно недооцененными.
💰 АФК Система и 📱 Ростелеком, поддержанные новостями по IPO «дочек».
👇 Снижались на этой неделе👇
⛽️ Сургутнефтегаз, оа, после рекомендации СД маленьких дивидендов - 0,85 руб. на акцию. Считаем, что фиксация прибыли в этих бумагах носит эмоциональный и временный характер - они неоправданно отстают от рынка и сегмента.
🍅 РусАгро, представивший слабую отчетность.
🛡 Софтлайн, неожиданно проигнорировавший сильную отчетность.
🔌 Россети Московский Регион, возглавившие откат скорректировавшихся акций электроэнергетики.
На следующей неделе ждем сохранения позитивной динамики индекса МосБиржи и закрепления выше 3500 пунктов. По-прежнему считаем рынок недооцененным с фундаментальной точки зрения и привлекательным для покупок под дивидендный сезон.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Индекс МосБиржи смог обновить максимумы с февраля 2022 года и протестировал отметку 3500 пунктов.
На следующей неделе ждем сохранения позитивной динамики индекса МосБиржи и закрепления выше 3500 пунктов. По-прежнему считаем рынок недооцененным с фундаментальной точки зрения и привлекательным для покупок под дивидендный сезон.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍32❤4🔥3👎2
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: >3500 п.
💵 Доллар: 90,5–92 руб.
💎 АЛРОСА: ГОСА - в повестке вопрос утверждения дивидендов
⛏ Южуралзолото: Завершается lock-up период для основного акционера после IPO
🏦 Ренессанс Страхование: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
🔋 Россети Волга: Заседание СД - в повестке вопрос дивидендов
🎯 Важное:
• 23 мая СД Газпрома выдаст рекомендацию о размере дивидендов за 2023 год
• Банк "Санкт-Петербург" в I квартале снизил чистую прибыль по МСФО на 11%, лучше прогнозов
• РУСАЛ может запустить программу обратного выкупа
• СД Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.
• Совет директоров Башнефти рассмотрит вопрос о дивидендах 22 мая
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: >3500 п.
💵 Доллар: 90,5–92 руб.
🎯 Важное:
• 23 мая СД Газпрома выдаст рекомендацию о размере дивидендов за 2023 год
• Банк "Санкт-Петербург" в I квартале снизил чистую прибыль по МСФО на 11%, лучше прогнозов
• РУСАЛ может запустить программу обратного выкупа
• СД Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.
• Совет директоров Башнефти рассмотрит вопрос о дивидендах 22 мая
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21❤6🔥3👎1
⚡️Газпром нефть: сегодня СД рассматривает вопрос о дивидендах
Стало известно, что компания сегодня проводит совет директоров, где на повестке значится вопрос о финальных дивидендах за 2023 г. За 9 мес.2023 г. Газпром нефть выплатила 82,94 руб./акцию. Считаем, что финальный дивиденд может составить ~20 руб./акцию, соответственно, годовой 102,9 руб., доходность 13,5%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Стало известно, что компания сегодня проводит совет директоров, где на повестке значится вопрос о финальных дивидендах за 2023 г. За 9 мес.2023 г. Газпром нефть выплатила 82,94 руб./акцию. Считаем, что финальный дивиденд может составить ~20 руб./акцию, соответственно, годовой 102,9 руб., доходность 13,5%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍37🔥5❤3👎3😱1
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрываем идею:
🏦 ТКС Холдинг
Бумаги выглядят слабо в последнее время. В результате убыток по сделке составил 1,3%.
Открываем идею:
🥇 Полюс
На фоне рекордных цен на золото надеемся, что СД рекомендует выплатить дивиденды за 2023 год. Кроме того, уже сейчас можно говорить о том, что Полюс получит рекордную прибыль по итогам 2024 года.
Повышаем стоп-лоссы:
🍏 Магнит
7500 руб.👍 8000 руб.
🏦 Сбербанк
282 руб.👍 305 руб.
💿 Северсталь
1790 руб.👍 1850 руб.
🛡 Софтлайн
170 руб.👍 175 руб.
⛽️ ЛУКОЙЛ
7250 руб.👍 7500 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Закрываем идею:
Бумаги выглядят слабо в последнее время. В результате убыток по сделке составил 1,3%.
Открываем идею:
На фоне рекордных цен на золото надеемся, что СД рекомендует выплатить дивиденды за 2023 год. Кроме того, уже сейчас можно говорить о том, что Полюс получит рекордную прибыль по итогам 2024 года.
Повышаем стоп-лоссы:
7500 руб.
282 руб.
1790 руб.
170 руб.
7250 руб.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍40😱4❤3👎3🔥3
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3425-3460 п.
💵 Доллар: 90–91 руб., риск теста отметки 90 руб.
📱 МТС: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
🪨 Распадская: ГОСА - в повестке вопрос дивидендов
⛽️ Евротранс: Пояснение гендиректора по отчету 2023
🚗 Делимобиль: Заседание СД - в повестке вопрос дивидендов
🎯 Важное:
• Газпром: дивидендов не будет
• Газпром нефть: вчера СД рассматривал вопрос о дивидендах
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3425-3460 п.
💵 Доллар: 90–91 руб., риск теста отметки 90 руб.
🎯 Важное:
• Газпром: дивидендов не будет
• Газпром нефть: вчера СД рассматривал вопрос о дивидендах
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25😱3❤1
Вчера вечером вышла директива правительства не выплачивать дивиденды за 2023 г.
Учитывая высокую долговую нагрузку, нарушение ковенанты (чистый долг/EBITDA выше 2,5х) и отрицательный свободный денежный поток, такой сценарий не был исключением. Но все же оставалась надежда на выплату дивидендов, хотя бы со сниженным payout.
На вечерней сессии акции Газпрома упали к 145 руб. - минимум с октября 2022 г.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18😱11👎3❤2