#инсайдеры #акции #сша #sp500 #nasdaq
Инсайдеры не демонстрируют явного оптимизма, однако их склонность к покупкам очевидна. Считаю, что до инаугурации Трампа фондовый рынок США вряд ли опустится ниже декабрьских минимумов. Более того, возможно, он попытается обновить исторический максимум.
@khtrader
Инсайдеры не демонстрируют явного оптимизма, однако их склонность к покупкам очевидна. Считаю, что до инаугурации Трампа фондовый рынок США вряд ли опустится ниже декабрьских минимумов. Более того, возможно, он попытается обновить исторический максимум.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #пузырь #сша
📍Циклы на рынках, как и история, не повторяются, но рифмуются. Тем не менее, графики движения фондового рынка США в начале прошлого и текущего столетий выглядят поразительно схожими. Текущий рост цен на американские акции кажется финальной стадией подъема, с явными признаками спекулятивного пузыря, напоминающего тот, что завершился Великой депрессией.
📍Кроме ценовых колебаний и признаков спекулятивного пузыря, существует ряд устойчивых индикаторов, указывающих на ухудшение перспектив для экономики и фондового рынка США. Главным из них является выход кривой доходности из инверсии, что в прошлом неизменно предшествовало кризисам. Также вызывает беспокойство позитивный консенсус относительно политики Трампа: его протекционизм может ухудшить экономические условия.
📍Фундаментальные факторы несут в себе риск появления “черных лебедей”, которые способны подорвать мощь фондового рынка США и поставить под сомнение его надежность на долгие годы. Хотя в это трудно поверить сейчас, но это так и пока скрывается за позитивом. По крайней мере, на мой взгляд, в этом году в фаворе будет долговой рынок, что произойдет в ущерб рынку акций. Перерастет ли это в затяжную коррекцию на годы — вопрос будущего.
@khtrader
📍Циклы на рынках, как и история, не повторяются, но рифмуются. Тем не менее, графики движения фондового рынка США в начале прошлого и текущего столетий выглядят поразительно схожими. Текущий рост цен на американские акции кажется финальной стадией подъема, с явными признаками спекулятивного пузыря, напоминающего тот, что завершился Великой депрессией.
📍Кроме ценовых колебаний и признаков спекулятивного пузыря, существует ряд устойчивых индикаторов, указывающих на ухудшение перспектив для экономики и фондового рынка США. Главным из них является выход кривой доходности из инверсии, что в прошлом неизменно предшествовало кризисам. Также вызывает беспокойство позитивный консенсус относительно политики Трампа: его протекционизм может ухудшить экономические условия.
📍Фундаментальные факторы несут в себе риск появления “черных лебедей”, которые способны подорвать мощь фондового рынка США и поставить под сомнение его надежность на долгие годы. Хотя в это трудно поверить сейчас, но это так и пока скрывается за позитивом. По крайней мере, на мой взгляд, в этом году в фаворе будет долговой рынок, что произойдет в ущерб рынку акций. Перерастет ли это в затяжную коррекцию на годы — вопрос будущего.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #сша #настроения
📍Индекс инсайдерских транзакций сигнализирует о крупных медвежьих настроениях на фондовом рынке среди инсайдеров. Это изображено на верхнем графике.
📍В тоже время, индекс настроений от Goldman Sachs снизился и находится в нормальных значениях, указывающих на то, что инвесторы поубавили пыл (нижний график).
📍На мой взгляд, исходя из вышеупомянутых показателей, складывается впечатление, что индекс S&P500 имеет шансы съехать еще ниже на 100-200 пунктов, и там высоки шансы увидеть локальное дно рынка. Но если же индекс сможет продавить 5600, то это станет весомым аргументом в пользу начала медвежьего тренда на рынка американских акций.
@khtrader
📍Индекс инсайдерских транзакций сигнализирует о крупных медвежьих настроениях на фондовом рынке среди инсайдеров. Это изображено на верхнем графике.
📍В тоже время, индекс настроений от Goldman Sachs снизился и находится в нормальных значениях, указывающих на то, что инвесторы поубавили пыл (нижний график).
📍На мой взгляд, исходя из вышеупомянутых показателей, складывается впечатление, что индекс S&P500 имеет шансы съехать еще ниже на 100-200 пунктов, и там высоки шансы увидеть локальное дно рынка. Но если же индекс сможет продавить 5600, то это станет весомым аргументом в пользу начала медвежьего тренда на рынка американских акций.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #пузырь #акции #сша #bigtech
📍Концентрация фондового рынка США достигла исторических максимумов, превысив уровни, наблюдавшиеся во время пузыря на рынке сталелитейных компаний, завершившегося Великой депрессией. Несколько крупнейших технологических компаний тянули, а сейчас удерживают весь индекс S&P 500 от падения.
📍График выглядит впечатляюще, и примечательно — это видят все. Однако консенсус всё ещё склоняется к дальнейшему росту цен на американские акции, т. е на продолжение надувания пузыря.
📍Третий сезон игры в «последнего идиота» начался. Первые два были 100 лет назад и в момент пузыря доткомов.
@khtrader
📍Концентрация фондового рынка США достигла исторических максимумов, превысив уровни, наблюдавшиеся во время пузыря на рынке сталелитейных компаний, завершившегося Великой депрессией. Несколько крупнейших технологических компаний тянули, а сейчас удерживают весь индекс S&P 500 от падения.
📍График выглядит впечатляюще, и примечательно — это видят все. Однако консенсус всё ещё склоняется к дальнейшему росту цен на американские акции, т. е на продолжение надувания пузыря.
📍Третий сезон игры в «последнего идиота» начался. Первые два были 100 лет назад и в момент пузыря доткомов.
@khtrader
#eps #sp500 #nasdaq #пузырь #акции
Котировки S&P 500 отклонились от среднегодового уровня операционной прибыли так же сильно, как на пике дотком-пузыря, что свидетельствует о переоцененности фондового рынка США. Однако спекулятивные пузыри трудно оценить, и они могут продолжаться дольше, чем нам хотелось бы.
@khtrader
Котировки S&P 500 отклонились от среднегодового уровня операционной прибыли так же сильно, как на пике дотком-пузыря, что свидетельствует о переоцененности фондового рынка США. Однако спекулятивные пузыри трудно оценить, и они могут продолжаться дольше, чем нам хотелось бы.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #пузырь #акции #сша
📍Оценка индекса S&P 500, рассчитанная по ключевым мультипликаторам (указанным на графике), достигла исторических максимумов, последний раз зафиксированных в 1920-х годах. Более того, это уже второй подход к этим уровням в рамках текущего цикла роста, начавшегося в 2009 году.
📍Американский фондовый рынок выглядит переоцененным, демонстрируя явные признаки спекулятивного пузыря.
@khtrader
📍Оценка индекса S&P 500, рассчитанная по ключевым мультипликаторам (указанным на графике), достигла исторических максимумов, последний раз зафиксированных в 1920-х годах. Более того, это уже второй подход к этим уровням в рамках текущего цикла роста, начавшегося в 2009 году.
📍Американский фондовый рынок выглядит переоцененным, демонстрируя явные признаки спекулятивного пузыря.
@khtrader
#акции #сша #ожидания #sp500 #nasdaq
📍По оценкам Goldman Sachs, за последние месяцы ожидания относительно доходности американского фондового рынка резко снизились, что отражено синей линией на графике. Это выглядит парадоксально, учитывая позитивные ожидания по политике Трампа, устойчивый рост ВВП США, сильную финансовую отчетность компаний и рост бычьих настроений.
📍Если эти оценки верны, то это подтвердит мой прогноз о переходе американского рынка акций в медвежью фазу в этом году.
@khtrader
📍По оценкам Goldman Sachs, за последние месяцы ожидания относительно доходности американского фондового рынка резко снизились, что отражено синей линией на графике. Это выглядит парадоксально, учитывая позитивные ожидания по политике Трампа, устойчивый рост ВВП США, сильную финансовую отчетность компаний и рост бычьих настроений.
📍Если эти оценки верны, то это подтвердит мой прогноз о переходе американского рынка акций в медвежью фазу в этом году.
@khtrader
#акции#пузырь #сша #sp500 #nasdaq
📍График от Topdown Charts показывает рекордную концентрацию американского фондового рынка в акциях крупнейших технологических компаний — уровень, превышающий даже пик пузыря доткомов.
📍Аналитики вычислили этот показатель, взяв капитализацию глобального рынка акций, вычтя из нее капитализацию малых компаний США и разделив на совокупную капитализацию бигтеха. Почему исключили именно малые компании, а не сам бигтех (чтобы избежать двойного учета), остается вопросом. Но результат выглядит впечатляюще.
@khtrader
📍График от Topdown Charts показывает рекордную концентрацию американского фондового рынка в акциях крупнейших технологических компаний — уровень, превышающий даже пик пузыря доткомов.
📍Аналитики вычислили этот показатель, взяв капитализацию глобального рынка акций, вычтя из нее капитализацию малых компаний США и разделив на совокупную капитализацию бигтеха. Почему исключили именно малые компании, а не сам бигтех (чтобы избежать двойного учета), остается вопросом. Но результат выглядит впечатляюще.
@khtrader
#акции #сша #обвал #инсайдеры #sp500 #nasdaq
Судя по этому графику, инсайдеры предвидели скорый обвал фондового рынка США и массово распродавали свои пакеты акций. Честно говоря, я в это не верю. Хотя информация о китайских разработках в сфере ИИ, вероятно, была известна конкурентам, поражает сам момент — вряд ли кто-то мог заранее знать о «Черном понедельнике 2.0».
@khtrader
Судя по этому графику, инсайдеры предвидели скорый обвал фондового рынка США и массово распродавали свои пакеты акций. Честно говоря, я в это не верю. Хотя информация о китайских разработках в сфере ИИ, вероятно, была известна конкурентам, поражает сам момент — вряд ли кто-то мог заранее знать о «Черном понедельнике 2.0».
@khtrader
#акции #сша #sp500 #nasdaq #пузырь #облигации
📍Интересная картина складывается при исключении американских акций из индекса финансовых условий Goldman Sachs: финансовые условия в США оказываются значительно жестче. Это наглядно демонстрирует голубая линия на графике.
📍Такое расхождение создает эффект самосбывающегося прогноза в оценках риска аналитиками: рост акций снижает воспринимаемый риск. Более того, система становится самоусиливающая — чем меньше риск, тем активнее инвесторы наращивают покупки, снижая риски еще больше. Этот механизм охватывает все классы активов, создавая масштабный пузырь на рынке американских активов.
📍Сломает эту систему коррекция в любому классе активов. На мой взгляд , в текущих реалиях, основным претендентом выступает рынок американских акций.
@khtrader
📍Интересная картина складывается при исключении американских акций из индекса финансовых условий Goldman Sachs: финансовые условия в США оказываются значительно жестче. Это наглядно демонстрирует голубая линия на графике.
📍Такое расхождение создает эффект самосбывающегося прогноза в оценках риска аналитиками: рост акций снижает воспринимаемый риск. Более того, система становится самоусиливающая — чем меньше риск, тем активнее инвесторы наращивают покупки, снижая риски еще больше. Этот механизм охватывает все классы активов, создавая масштабный пузырь на рынке американских активов.
📍Сломает эту систему коррекция в любому классе активов. На мой взгляд , в текущих реалиях, основным претендентом выступает рынок американских акций.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #сша #пузырь #европа
📍На мой взгляд, этот график ещё раз указывает на пузырь на фондовом рынке США. Сейчас капитализация американского фондового рынка по отношению к глобальному достигает 56% — это даже выше уровня во времена пузыря доткомов. В то же время внутренняя доходность американских акций на 44% опережает аналогичный показатель глобального рынка, что, впрочем, ниже показателей эпохи доткомов.
📍В итоге получается, что цены на американские акции не только завышены относительно исторических значений, но и выглядят менее обоснованными, чем во время дотком-пузыря. Иными словами, мы имеем «пузырь в пузыре».
@khtrader
📍На мой взгляд, этот график ещё раз указывает на пузырь на фондовом рынке США. Сейчас капитализация американского фондового рынка по отношению к глобальному достигает 56% — это даже выше уровня во времена пузыря доткомов. В то же время внутренняя доходность американских акций на 44% опережает аналогичный показатель глобального рынка, что, впрочем, ниже показателей эпохи доткомов.
📍В итоге получается, что цены на американские акции не только завышены относительно исторических значений, но и выглядят менее обоснованными, чем во время дотком-пузыря. Иными словами, мы имеем «пузырь в пузыре».
@khtrader
#etf #sp500 #spy #nasdaq #qqq #акции #шорты
Доля коротких позиций в акциях американских взаимных фондов, инвестирующих в индексы S&P 500 и NASDAQ (SPY и QQQ), остается на минимуме за последние 7–10 лет. Проще говоря, все меньше трейдеров делают ставки на снижение фондовых индексов США. Соответственно, доля длинных позиций увеличивается, что создает предпосылки для значительной коррекции на американском рынке акций.
@khtrader
Доля коротких позиций в акциях американских взаимных фондов, инвестирующих в индексы S&P 500 и NASDAQ (SPY и QQQ), остается на минимуме за последние 7–10 лет. Проще говоря, все меньше трейдеров делают ставки на снижение фондовых индексов США. Соответственно, доля длинных позиций увеличивается, что создает предпосылки для значительной коррекции на американском рынке акций.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #сша #акции #пузырь #bigtech
📍Ещё одним подтверждением существующего пузыря на фондовом рынке США служит сужающаяся широта роста: в последние несколько лет доля акций из индекса S&P 500, чьи котировки растут опережающими темпами относительно самого индекса, остаётся ниже исторического среднего. Подобная картина уже наблюдалась на пике дотком-пузыря.
📍Можно согласиться с Реем Далио, утверждающим, что нынешний AI-пузырь на рынке американских акций в некоторой степени напоминает пузырь доткомов.
@khtrader
📍Ещё одним подтверждением существующего пузыря на фондовом рынке США служит сужающаяся широта роста: в последние несколько лет доля акций из индекса S&P 500, чьи котировки растут опережающими темпами относительно самого индекса, остаётся ниже исторического среднего. Подобная картина уже наблюдалась на пике дотком-пузыря.
📍Можно согласиться с Реем Далио, утверждающим, что нынешний AI-пузырь на рынке американских акций в некоторой степени напоминает пузырь доткомов.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #аллокация #концентрация
Индикатор позиционирования на фондовом рынке США от Deutsche Bank указывает на крупнейшую концентрацию длинных позиций и уверенность в дальнейшем росте цен на американские акции. Хотя летом прошлого года значения были выше, текущая ситуация все равно выглядит экстремально.
@khtrader
Индикатор позиционирования на фондовом рынке США от Deutsche Bank указывает на крупнейшую концентрацию длинных позиций и уверенность в дальнейшем росте цен на американские акции. Хотя летом прошлого года значения были выше, текущая ситуация все равно выглядит экстремально.
@khtrader
#акции #сша #sp500 #nasdaq #russell #us
📍Рынок, вероятно, прав в том, что сейчас другое время. Об этом свидетельствует приложенный график, показывающий соотношение мультипликаторов цены к доходности мелких компаний относительно крупных. С 2023 года акции второго эшелона на фондовом рынке США начали опережать в росте «голубые фишки».
📍За последние 50 лет подобное происходило лишь дважды: в середине 1970-х и в начале 2000-х годов, оба раза после спекулятивных пузырей — Nifty Fifty и доткомов соответственно. Тогда разворот этого показателя приходился на конец коррекций, на дне рынка. В обоих случаях он сопровождался обвалом широкого рынка (1975 и 2001 годы).
📍Таким образом, даже если дно рынка было достигнуто в 2023 году, вторая волна обвала, которую ожидали многие (включая меня), так и не наступила.
@khtrader
📍Рынок, вероятно, прав в том, что сейчас другое время. Об этом свидетельствует приложенный график, показывающий соотношение мультипликаторов цены к доходности мелких компаний относительно крупных. С 2023 года акции второго эшелона на фондовом рынке США начали опережать в росте «голубые фишки».
📍За последние 50 лет подобное происходило лишь дважды: в середине 1970-х и в начале 2000-х годов, оба раза после спекулятивных пузырей — Nifty Fifty и доткомов соответственно. Тогда разворот этого показателя приходился на конец коррекций, на дне рынка. В обоих случаях он сопровождался обвалом широкого рынка (1975 и 2001 годы).
📍Таким образом, даже если дно рынка было достигнуто в 2023 году, вторая волна обвала, которую ожидали многие (включая меня), так и не наступила.
@khtrader
#sp500 #nasdaq #акции #статистика #рынок
📍Немного статистики по S&P 500: в январе индекс прибавил 2,7% по сравнению с декабрем. За последние 70 лет, если в январе рост превышал 2%, рынок завершал год с средним приростом 12,3%. Лишь в 5 из 33 случаев год заканчивался снижением.
📍Статистика на стороне быков, но исключения в 2001 и 2018 годах заставляют задуматься.
@khtrader
📍Немного статистики по S&P 500: в январе индекс прибавил 2,7% по сравнению с декабрем. За последние 70 лет, если в январе рост превышал 2%, рынок завершал год с средним приростом 12,3%. Лишь в 5 из 33 случаев год заканчивался снижением.
📍Статистика на стороне быков, но исключения в 2001 и 2018 годах заставляют задуматься.
@khtrader
#акции #сша #sp500 #nasdaq #активы #пузырь
📍Доля акций в структуре активов американцев достигла рекордных уровней, что наглядно показано на верхнем графике. Однако использовать этот показатель в качестве точного прогностического индикатора нельзя, поскольку доля акций может продолжать расти вместе с ростом фондового рынка США.
📍Тем не менее, стоит серьезно задуматься о долгосрочных покупках. Впервые с 2002 года премия за риск вложений в акции стала отрицательной, что отображено на нижнем графике. Это уже тревожный сигнал: управляющие, скорее всего, замедлят покупки и будут готовиться к продажам, как это сделал Уоррен Баффет.
@khtrader
📍Доля акций в структуре активов американцев достигла рекордных уровней, что наглядно показано на верхнем графике. Однако использовать этот показатель в качестве точного прогностического индикатора нельзя, поскольку доля акций может продолжать расти вместе с ростом фондового рынка США.
📍Тем не менее, стоит серьезно задуматься о долгосрочных покупках. Впервые с 2002 года премия за риск вложений в акции стала отрицательной, что отображено на нижнем графике. Это уже тревожный сигнал: управляющие, скорее всего, замедлят покупки и будут готовиться к продажам, как это сделал Уоррен Баффет.
@khtrader
#акции #инвестиции #sp500 #nasdaq #настроения
По оценкам JP Morgan, настроения частных инвесторов в отношении перспектив фондового рынка США достигли максимума за последние пять лет. Подобная ситуация наблюдалась в начале 2022 года, когда чрезмерный оптимизм предшествовал затяжной коррекции.
@khtrader
По оценкам JP Morgan, настроения частных инвесторов в отношении перспектив фондового рынка США достигли максимума за последние пять лет. Подобная ситуация наблюдалась в начале 2022 года, когда чрезмерный оптимизм предшествовал затяжной коррекции.
@khtrader