#RUAL #на_рынке_говорят
Продолжая тему «Русала», тезисно разберем интервью заместителя гендиректора по продажам в России, СНГ и Китае Романа Андрюшина «Интерфаксу»:
▫️дисциплина поставок на мировых рынках алюминия улучшается, особенно в Китае;
▫️на фоне продолжающегося высокого спроса «Русал» ожидает, что мировой рынок алюминия будет варьироваться от сбалансированного до умеренного дефицита в течение 2021-22 годов (JPM ожидает скромный профицит);
▫️умеренный профицит должен поддержать цены на алюминий на текущих уровнях. Несмотря на значительный рост с начала года, премии за слитки еще не достигли своего пика;
▫️хотя автомобильный сектор останется основным драйвером спроса на алюминий в течение следующего десятилетия, «Русал» видит значительный потенциал роста спроса после COVID в секторе алюминиевой упаковки (включая банки);
▫️«Русал» ожидает, что надбавка к цене на алюминий с низким углеродным следом будет со временем расти (с текущих $50 за тонну) на фоне роста спроса и ограниченного предложения;
▫️компания ожидает, что в 2021 году объем продаж VAP (товары с добавленной стоимостью) достигнет рекордно высокого уровня в 2,1 млн тонн (50% от общего объема продаж).
Продолжая тему «Русала», тезисно разберем интервью заместителя гендиректора по продажам в России, СНГ и Китае Романа Андрюшина «Интерфаксу»:
▫️дисциплина поставок на мировых рынках алюминия улучшается, особенно в Китае;
▫️на фоне продолжающегося высокого спроса «Русал» ожидает, что мировой рынок алюминия будет варьироваться от сбалансированного до умеренного дефицита в течение 2021-22 годов (JPM ожидает скромный профицит);
▫️умеренный профицит должен поддержать цены на алюминий на текущих уровнях. Несмотря на значительный рост с начала года, премии за слитки еще не достигли своего пика;
▫️хотя автомобильный сектор останется основным драйвером спроса на алюминий в течение следующего десятилетия, «Русал» видит значительный потенциал роста спроса после COVID в секторе алюминиевой упаковки (включая банки);
▫️«Русал» ожидает, что надбавка к цене на алюминий с низким углеродным следом будет со временем расти (с текущих $50 за тонну) на фоне роста спроса и ограниченного предложения;
▫️компания ожидает, что в 2021 году объем продаж VAP (товары с добавленной стоимостью) достигнет рекордно высокого уровня в 2,1 млн тонн (50% от общего объема продаж).
#CHMF #GMKN #NLMK #RUAL
Много шума наделала вчера новость о введении пошлины на экспорт металлов в размере 15%. Повышение экспортных пошлин отрицательно скажется на российских металлургических и горнодобывающих компаниях, включая «Северсталь», НЛМК, «Норникель» и «Русал». Пошлины могут повлиять на цены на отдельные сырьевые товары, в частности сталь, алюминий и никель, поскольку на Россию, которая экспортирует около 15 млн тонн стали, приходится значительная доля мирового экспорта этих металлов.
Аналитики JPMorgan считают, что эти меры поддержат мировые цены на сталь и, следовательно, выступят позитивным катализатором для акций European Steel. Главным бенефициаром этого JPM считает Arcelor Mittal.
Косвенный и потенциально более долгосрочный вывод заключается в том, что вчерашнее решение представляет собой еще один факт фискального вмешательства со стороны некоторых богатых ресурсами правительств, которые нацелены на восстановление баланса бюджетного дефицита за счет высоких цен на сырьевые товары. Повышение налогов представляет собой ключевой риск ухудшения ситуации для глобальных металлургических и горнодобывающих компаний, и это ключевое обоснование рейтингов OW аналитиками по бумагам BHP и Rio Tinto, поскольку более 80% их выручки поступает из Австралии, которая имеет профицит бюджета.
Много шума наделала вчера новость о введении пошлины на экспорт металлов в размере 15%. Повышение экспортных пошлин отрицательно скажется на российских металлургических и горнодобывающих компаниях, включая «Северсталь», НЛМК, «Норникель» и «Русал». Пошлины могут повлиять на цены на отдельные сырьевые товары, в частности сталь, алюминий и никель, поскольку на Россию, которая экспортирует около 15 млн тонн стали, приходится значительная доля мирового экспорта этих металлов.
Аналитики JPMorgan считают, что эти меры поддержат мировые цены на сталь и, следовательно, выступят позитивным катализатором для акций European Steel. Главным бенефициаром этого JPM считает Arcelor Mittal.
Косвенный и потенциально более долгосрочный вывод заключается в том, что вчерашнее решение представляет собой еще один факт фискального вмешательства со стороны некоторых богатых ресурсами правительств, которые нацелены на восстановление баланса бюджетного дефицита за счет высоких цен на сырьевые товары. Повышение налогов представляет собой ключевой риск ухудшения ситуации для глобальных металлургических и горнодобывающих компаний, и это ключевое обоснование рейтингов OW аналитиками по бумагам BHP и Rio Tinto, поскольку более 80% их выручки поступает из Австралии, которая имеет профицит бюджета.
#RUAL #на_рынке_говорят
«Русал» и Ball Corporation будут сотрудничать в производстве аэрозолей со сверхнизким содержанием углерода и других алюминиевых контейнеров.
Углерод-алюминий со сверхнизким инертным анодом - это один из нескольких рычагов, которые Ball использует для значительного уменьшения углеродного следа своих алюминиевых пробок, банок и бутылок. Ball и RUAL являются участниками Инициативы по рациональному использованию алюминия (ASI), многосторонней рабочей программы, направленной на повышение устойчивости мирового алюминиевого сектора.
Напомним, ранее в этом году «Русал» объявил об успешном производстве алюминия с самым низким в отрасли углеродным следом (меньше 0,01 тонны CO2-эквивалента на тонну металла) с использованием технологии инертных анодов на своей опытно-промышленной линии на Красноярском медеплавильном заводе.
По данным En+ Group, «Русал» развивает направление безуглеродного производства алюминия и работает над расширением технологии до коммерческого уровня.
«Русал» и Ball Corporation будут сотрудничать в производстве аэрозолей со сверхнизким содержанием углерода и других алюминиевых контейнеров.
Углерод-алюминий со сверхнизким инертным анодом - это один из нескольких рычагов, которые Ball использует для значительного уменьшения углеродного следа своих алюминиевых пробок, банок и бутылок. Ball и RUAL являются участниками Инициативы по рациональному использованию алюминия (ASI), многосторонней рабочей программы, направленной на повышение устойчивости мирового алюминиевого сектора.
Напомним, ранее в этом году «Русал» объявил об успешном производстве алюминия с самым низким в отрасли углеродным следом (меньше 0,01 тонны CO2-эквивалента на тонну металла) с использованием технологии инертных анодов на своей опытно-промышленной линии на Красноярском медеплавильном заводе.
По данным En+ Group, «Русал» развивает направление безуглеродного производства алюминия и работает над расширением технологии до коммерческого уровня.
#S_P500 #MOEX
Топ 3 лидеров роста за неделю S&P 500:
1. #COG +13.95%
2. #PWR +12.24%
3. #MRNA +9.02%
Топ 3 лидеров падения за неделю S&P 500:
1. #WFS -11.32%
2. #COF -10.55%
3. #ADSK -8.52%
Топ 3 лидеров роста за неделю MOEX:
1. #RUAL +21.06%
3. #TRMK +9.40%
5. #YNDX +8.00%
Топ 3 лидеров падения за неделю MOEX:
1. #CHMF -4.98%
2. #FIVE -3.13%
3. #LKOH -1.55%
Топ 3 лидеров роста за неделю S&P 500:
1. #COG +13.95%
2. #PWR +12.24%
3. #MRNA +9.02%
Топ 3 лидеров падения за неделю S&P 500:
1. #WFS -11.32%
2. #COF -10.55%
3. #ADSK -8.52%
Топ 3 лидеров роста за неделю MOEX:
1. #RUAL +21.06%
3. #TRMK +9.40%
5. #YNDX +8.00%
Топ 3 лидеров падения за неделю MOEX:
1. #CHMF -4.98%
2. #FIVE -3.13%
3. #LKOH -1.55%
#RUAL #PIKK #NVTK #GAZP #TRNFP #POGR #NLMK #POLY #AFKS #DSKY
Итоги недели: акции из индекса Мосбиржи:
Лидеры роста:
Русал +15,6%
ПИК +4,15%
Новатэк +3,94%
Газпром +2,67%
Транснефть ап +2,57%
Русал. Рекордные цены на алюминий.
Также компания должна попасть в индекс Мосбиржи.
ПИК. Ожидание включения в MSCI в ноябре. Выход на индийский рынок.
Новатэк. Рост цен на газ. Выиграли тендер на двух участках на Ямале.
Газпром. Запуск северного потока 2, цена на газ продолжает расти.
Транснефть. Тариф будет индексироваться.
Лидеры падения:
Petropavlovsk -7,2%
НЛМК -6,12%
Polymetal -5,75%
АФК Система -5,07%
Детский мир -4,46%
НЛМК. дивидендный гэп, проверка ФАС.
Polymetal. дивидендный гэп и снижение цен на золото и серебро.
АФК Система. Коррекция после 2-х недельного роста.
Детский мир. Отток спекулянтов в сырьевой сектор.
Итоги недели: акции из индекса Мосбиржи:
Лидеры роста:
Русал +15,6%
ПИК +4,15%
Новатэк +3,94%
Газпром +2,67%
Транснефть ап +2,57%
Русал. Рекордные цены на алюминий.
Также компания должна попасть в индекс Мосбиржи.
ПИК. Ожидание включения в MSCI в ноябре. Выход на индийский рынок.
Новатэк. Рост цен на газ. Выиграли тендер на двух участках на Ямале.
Газпром. Запуск северного потока 2, цена на газ продолжает расти.
Транснефть. Тариф будет индексироваться.
Лидеры падения:
Petropavlovsk -7,2%
НЛМК -6,12%
Polymetal -5,75%
АФК Система -5,07%
Детский мир -4,46%
НЛМК. дивидендный гэп, проверка ФАС.
Polymetal. дивидендный гэп и снижение цен на золото и серебро.
АФК Система. Коррекция после 2-х недельного роста.
Детский мир. Отток спекулянтов в сырьевой сектор.
#LKOH #ROSN #RUAL #SBER #SBERP #аналитка
Какие российские акции стоит подобрать на снижении
Учитывая рост стоимости нефти в рублях, на просадке стоит присмотреться к наиболее интересным бумагам нефтяного сектора: Лукойлу и Роснефти. Компании являются бенефициарами сильной конъюнктуры на рынке в 2021 г. В случае Лукойла ключевой фактор привлекательности — ожидаемые высокие дивиденды по итогам года благодаря особенностям дивидендной политики. В базовом сценарии дивидендная доходность может оказаться около 10–12%.
Роснефть выглядит сильной ставкой на восстановление объемов добычи нефти в рамках ОПЕК+, а также сквозь призму реализации крупного и перспективного проекта Восток Ойл. На текущий момент Восток Ойл не до конца учтен в капитализации Роснефти.
РУСАЛ, учитывая долю в Норникеле, а также высокую стоимость алюминия в рублях, остается относительно дешевым. Компания является одной из наименее пострадавших от налоговых мер для металлургического сектора, вступающих в силу со следующего года.
Одна из наиболее ярких бумаг — Сбербанк. Акции банка за счет высокой доли нерезидентов и ликвидности в периоды обострения геополитической напряженности падают сильнее рынка. Однако, как только сентимент меняется, бумаги часто демонстрируют опережающую растущую динамику. Более того, в 2021 г. ожидается, что банк выйдет на прибыль более 1 трлн руб. Дивиденды по итогам года должны быть рекордными.
Какие российские акции стоит подобрать на снижении
Учитывая рост стоимости нефти в рублях, на просадке стоит присмотреться к наиболее интересным бумагам нефтяного сектора: Лукойлу и Роснефти. Компании являются бенефициарами сильной конъюнктуры на рынке в 2021 г. В случае Лукойла ключевой фактор привлекательности — ожидаемые высокие дивиденды по итогам года благодаря особенностям дивидендной политики. В базовом сценарии дивидендная доходность может оказаться около 10–12%.
Роснефть выглядит сильной ставкой на восстановление объемов добычи нефти в рамках ОПЕК+, а также сквозь призму реализации крупного и перспективного проекта Восток Ойл. На текущий момент Восток Ойл не до конца учтен в капитализации Роснефти.
РУСАЛ, учитывая долю в Норникеле, а также высокую стоимость алюминия в рублях, остается относительно дешевым. Компания является одной из наименее пострадавших от налоговых мер для металлургического сектора, вступающих в силу со следующего года.
Одна из наиболее ярких бумаг — Сбербанк. Акции банка за счет высокой доли нерезидентов и ликвидности в периоды обострения геополитической напряженности падают сильнее рынка. Однако, как только сентимент меняется, бумаги часто демонстрируют опережающую растущую динамику. Более того, в 2021 г. ожидается, что банк выйдет на прибыль более 1 трлн руб. Дивиденды по итогам года должны быть рекордными.
#RUAL #аналитика #market_update
РУСАЛ разместил облигации в юанях с переподпиской. Итоги
РУСАЛ стал первым эмитентом, выпустившим в российской юрисдикции облигации, номинированные в юанях. Успешное размещение может стать образцом для компаний, которые также задумываются о выпуске бондов в китайской валюте. В ближайшие месяцы российский долговой рынок может пополниться новыми валютными инструментами.
Высокий спрос
Размещение 5-летнего выпуска БО-05 на 2 млрд юаней (17,6 млрд руб.) прошло с переподпиской в 2,5–3 раза. Ориентир по купону сначала был на уровне 4,75–5%, но из-за высокого спроса он был снижен до 3,9%.
Успех дебютного размещения позволил компании сразу приступить к сбору заявок на второй аналогичный по характеристикам выпуск БО-06.
Новый инструмент пользуется высоким спросом, поскольку российские инвесторы и компании ищут альтернативу долларам и евро. Риски валют недружественных стран выталкивают капитал в другие валюты. Китайский юань является одной из доступных альтернатив. По оборотам торгов на Московской бирже юань уже обогнал евро по популярности, и этот тренд только развивается. Однако инструментов для инвестирования средств в юанях до последнего времени было мало.
Облигации РУСАЛа стали первым таким активом. Бонды компании позволяют не просто хранить валюту на счете, но и получать купон 3,9% годовых. Перспектива ослабления рубля и роста товарооборота между Россией и Китаем делает этот актив очень интересным для инвестиций.
Вторичный рынок — возможность купить
В ходе первичного размещения минимальный лот был ограничен 1,4 млн руб., поэтому не все инвесторы смогли поучаствовать. Но облигации скоро будут торговаться на Московской бирже. Ориентировочная дата 3 августа. Минимальный лот составит 1000 юаней (около 9000 руб.), что откроет возможность купить бумаги широкому кругу инвесторов.
Дебютное размещение РУСАЛа может стать примером для других российских компаний, поэтому есть повод рассчитывать на расширение линейки доступных инструментов в китайской валюте. В частности, выпустить бумаги могут компании-экспортеры, получающие часть выручки от продажи товаров в Китае.
Чем интересен выпуск облигаций
• Это первое размещение корпоративных бондов на российском рынке, где номиналом выступает юань.
• Существуют риски по валютам недружественных стран. Юань — хорошая альтернатива для инвесторов. Популярность и ликвидность в последнее время заметно выросла, судя по рекордным оборотам на Московской бирже.
• Инфляция в юанях сейчас существенно ниже других валют. Так, по итогам июня годовой рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае составил 2,5% против 15,9% в России, 9,1% — в США и 8,6% — в Евросоюзе.
• Текущий курс CNY/RUB выглядит интересным для покупки инструментов, номинированных в юанях, с учетом высокого риска ослабления рубля к концу года.
РУСАЛ разместил облигации в юанях с переподпиской. Итоги
РУСАЛ стал первым эмитентом, выпустившим в российской юрисдикции облигации, номинированные в юанях. Успешное размещение может стать образцом для компаний, которые также задумываются о выпуске бондов в китайской валюте. В ближайшие месяцы российский долговой рынок может пополниться новыми валютными инструментами.
Высокий спрос
Размещение 5-летнего выпуска БО-05 на 2 млрд юаней (17,6 млрд руб.) прошло с переподпиской в 2,5–3 раза. Ориентир по купону сначала был на уровне 4,75–5%, но из-за высокого спроса он был снижен до 3,9%.
Успех дебютного размещения позволил компании сразу приступить к сбору заявок на второй аналогичный по характеристикам выпуск БО-06.
Новый инструмент пользуется высоким спросом, поскольку российские инвесторы и компании ищут альтернативу долларам и евро. Риски валют недружественных стран выталкивают капитал в другие валюты. Китайский юань является одной из доступных альтернатив. По оборотам торгов на Московской бирже юань уже обогнал евро по популярности, и этот тренд только развивается. Однако инструментов для инвестирования средств в юанях до последнего времени было мало.
Облигации РУСАЛа стали первым таким активом. Бонды компании позволяют не просто хранить валюту на счете, но и получать купон 3,9% годовых. Перспектива ослабления рубля и роста товарооборота между Россией и Китаем делает этот актив очень интересным для инвестиций.
Вторичный рынок — возможность купить
В ходе первичного размещения минимальный лот был ограничен 1,4 млн руб., поэтому не все инвесторы смогли поучаствовать. Но облигации скоро будут торговаться на Московской бирже. Ориентировочная дата 3 августа. Минимальный лот составит 1000 юаней (около 9000 руб.), что откроет возможность купить бумаги широкому кругу инвесторов.
Дебютное размещение РУСАЛа может стать примером для других российских компаний, поэтому есть повод рассчитывать на расширение линейки доступных инструментов в китайской валюте. В частности, выпустить бумаги могут компании-экспортеры, получающие часть выручки от продажи товаров в Китае.
Чем интересен выпуск облигаций
• Это первое размещение корпоративных бондов на российском рынке, где номиналом выступает юань.
• Существуют риски по валютам недружественных стран. Юань — хорошая альтернатива для инвесторов. Популярность и ликвидность в последнее время заметно выросла, судя по рекордным оборотам на Московской бирже.
• Инфляция в юанях сейчас существенно ниже других валют. Так, по итогам июня годовой рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае составил 2,5% против 15,9% в России, 9,1% — в США и 8,6% — в Евросоюзе.
• Текущий курс CNY/RUB выглядит интересным для покупки инструментов, номинированных в юанях, с учетом высокого риска ослабления рубля к концу года.
#market_update
Акции с наибольшим ростом за неделю в индексе MOEX
•HeadHunter #HHRU +6.02%
•Яндекс #YNDX +4.85%
•ФосАгро #PHOR +4.71%
•Татнефть ап #TATNP +2.99%
•НОВАТЭК #NVTK +2.78%
Акции с наибольшим снижением за неделю в индексе MOEX
•Северсталь #CHMF -5.37%
•Полиметалл #POLY -3.94%
•Русал #RUAL -3.86%
•Полюс #PLZL -3.41%
•Fix Price гдр #FIXP -2.71%
Акции с наибольшим ростом за неделю в индексе MOEX
•HeadHunter #HHRU +6.02%
•Яндекс #YNDX +4.85%
•ФосАгро #PHOR +4.71%
•Татнефть ап #TATNP +2.99%
•НОВАТЭК #NVTK +2.78%
Акции с наибольшим снижением за неделю в индексе MOEX
•Северсталь #CHMF -5.37%
•Полиметалл #POLY -3.94%
•Русал #RUAL -3.86%
•Полюс #PLZL -3.41%
•Fix Price гдр #FIXP -2.71%
#SBER #LKOH #GMKN #RUAL #MDMG #market_update
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Все не так плохо
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Бумаги сильно скорректировались с начала года из-за отказа от дивидендных выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций.
При этом ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться. Уже по итогам октября Сбербанк вышел к прибыли после крупных убытков в I полугодии, заработав за ноябрь 2022 г. 124,7 млрд руб. или 174,8 млрд руб. с начала года. Важно, что Сбербанк вернулся к публикации финансовой отчетности — это снижает риски для инвесторов.
В последние пару недель акции Сбербанка откатились от локальных вершин, в среднесрочной перспективе потенциал для подъема бумаг сохраняется. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб.
Дешевые акции
Акции ЛУКОЙЛа остаются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности компании — щедрые дивиденды. Акции ЛУКОЙЛ сегодня, 19 декабря, торгуются последний день с дивидендами — компания намерена выплатить совокупно 793 руб. на акцию, что соответствует около 17% дивидендной доходности по текущим котировкам.
Во II полугодии 2022 г. результаты ЛУКОЙЛа должны ухудшиться на фоне укрепления рубля, однако, учитывая высокие цены на нефть, компания может выплатить неплохие дивиденды и в 2023 г. Финальные дивиденды за 2022 г., могут достичь около 350 руб. на акцию, дивдоходность на горизонте 12 месяцев — выше 25%. Среднесрочный ориентир по бумаге 4750–5000 руб.
Ослабление рубля
Фундаментально кейс Норникеля в последние недели усилился с восстановлением цен на ключевые цветные металлы — котировки поддерживаются скорым смягчением денежно-кредитной политики ФРС, что усилит промышленный спрос. Для компании также позитивно прошедшее недавно ослабление рубля — девальвация рубля увеличивает рентабельность экспортных поставок, на долю которых в 2021 г. приходилось около 95% выручки.
Акции Норникеля после двух недель коррекционного отката возобновили подъем. Бумаги находятся в восходящем тренде с минимумов октября. Коррекционный откат позволил избавиться от перекупленности, увеличивая вероятность еще одной волны роста. Среднесрочная цель подъема — 17 000–17 100 руб.
Больше экспорта
На фоне ослабления рубля стоит обратить внимание на акции РУСАЛа. Компания выигрывает от девальвации национальной валюты, по итогам I полугодия 2022 г. более 70% выручки формировалось за пределами СНГ.
Цены на алюминий отскакивают после обновления локальных минимумов в октябре. Тенденция может быть продолжена, так как европейские производители металла страдают от высоких цен на газ и вынуждены сокращать загрузку мощностей.
Дополнительным драйвером для акций РУСАЛа в среднесрочной перспективе является возвращение компании к выплате дивидендов. По итогам I полугодия 2022 г. были выплачены дивиденды в размере $0,02 на акцию. Дивдоходность на дату отсечки лишь 3,6%, однако важен сам их факт, что дает вероятность выплат в будущем.
На горизонте нескольких месяцев при сохранении слабости рубля бумаги могут подняться в район 50–52 руб. за акцию.
Защитный сектор
В качестве интересной консервативной фишки с потенциалом роста выделим ГК «Мать и дитя». Основной драйвер роста для компании — постепенное наращивание загрузки недавно открытых госпиталей и клиник. Лишь за счет дозагрузки уже созданных мощностей компания может увеличить выручку почти вдвое в перспективе нескольких лет.
ГК «Мать и дитя» сильно диверсифицировала бизнес в последние годы, компания теперь предоставляет широкий комплекс услуг, что снижает сегментные риски. Влияние санкций на группу минимальное, поставки оборудования и препаратов продолжаются. Компания выплачивает дивиденды, несмотря на зарубежную регистрацию.
На среднесрочном горизонте возможна позитивная переоценка акций ГК «Мать и дитя» к 500–550 руб. за акцию
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Все не так плохо
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Бумаги сильно скорректировались с начала года из-за отказа от дивидендных выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций.
При этом ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться. Уже по итогам октября Сбербанк вышел к прибыли после крупных убытков в I полугодии, заработав за ноябрь 2022 г. 124,7 млрд руб. или 174,8 млрд руб. с начала года. Важно, что Сбербанк вернулся к публикации финансовой отчетности — это снижает риски для инвесторов.
В последние пару недель акции Сбербанка откатились от локальных вершин, в среднесрочной перспективе потенциал для подъема бумаг сохраняется. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб.
Дешевые акции
Акции ЛУКОЙЛа остаются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности компании — щедрые дивиденды. Акции ЛУКОЙЛ сегодня, 19 декабря, торгуются последний день с дивидендами — компания намерена выплатить совокупно 793 руб. на акцию, что соответствует около 17% дивидендной доходности по текущим котировкам.
Во II полугодии 2022 г. результаты ЛУКОЙЛа должны ухудшиться на фоне укрепления рубля, однако, учитывая высокие цены на нефть, компания может выплатить неплохие дивиденды и в 2023 г. Финальные дивиденды за 2022 г., могут достичь около 350 руб. на акцию, дивдоходность на горизонте 12 месяцев — выше 25%. Среднесрочный ориентир по бумаге 4750–5000 руб.
Ослабление рубля
Фундаментально кейс Норникеля в последние недели усилился с восстановлением цен на ключевые цветные металлы — котировки поддерживаются скорым смягчением денежно-кредитной политики ФРС, что усилит промышленный спрос. Для компании также позитивно прошедшее недавно ослабление рубля — девальвация рубля увеличивает рентабельность экспортных поставок, на долю которых в 2021 г. приходилось около 95% выручки.
Акции Норникеля после двух недель коррекционного отката возобновили подъем. Бумаги находятся в восходящем тренде с минимумов октября. Коррекционный откат позволил избавиться от перекупленности, увеличивая вероятность еще одной волны роста. Среднесрочная цель подъема — 17 000–17 100 руб.
Больше экспорта
На фоне ослабления рубля стоит обратить внимание на акции РУСАЛа. Компания выигрывает от девальвации национальной валюты, по итогам I полугодия 2022 г. более 70% выручки формировалось за пределами СНГ.
Цены на алюминий отскакивают после обновления локальных минимумов в октябре. Тенденция может быть продолжена, так как европейские производители металла страдают от высоких цен на газ и вынуждены сокращать загрузку мощностей.
Дополнительным драйвером для акций РУСАЛа в среднесрочной перспективе является возвращение компании к выплате дивидендов. По итогам I полугодия 2022 г. были выплачены дивиденды в размере $0,02 на акцию. Дивдоходность на дату отсечки лишь 3,6%, однако важен сам их факт, что дает вероятность выплат в будущем.
На горизонте нескольких месяцев при сохранении слабости рубля бумаги могут подняться в район 50–52 руб. за акцию.
Защитный сектор
В качестве интересной консервативной фишки с потенциалом роста выделим ГК «Мать и дитя». Основной драйвер роста для компании — постепенное наращивание загрузки недавно открытых госпиталей и клиник. Лишь за счет дозагрузки уже созданных мощностей компания может увеличить выручку почти вдвое в перспективе нескольких лет.
ГК «Мать и дитя» сильно диверсифицировала бизнес в последние годы, компания теперь предоставляет широкий комплекс услуг, что снижает сегментные риски. Влияние санкций на группу минимальное, поставки оборудования и препаратов продолжаются. Компания выплачивает дивиденды, несмотря на зарубежную регистрацию.
На среднесрочном горизонте возможна позитивная переоценка акций ГК «Мать и дитя» к 500–550 руб. за акцию