Америка на Мосбирже: Белый дом и его решения
Торговая неделя на американском рынке акций завершилась снижением. Рассмотрим основные факторы, повлиявшие на это, и дадим прогноз на ближайшие дни.
Основные события недели
За пять дней индекс S&P 500 упал на 0,3%, NASDAQ 100 — на 0,4%, а DJ — на 1%. В центре внимания — новости о внешней торговле, протоколы заседания ФРС и подготовка к сезону отчетности.
Что движет рынком
Дональд Трамп объявил, что введенные в апреле взаимные пошлины начнут действовать с 1 августа. Отсрочка, которая должна была закончиться 9 июля, была продлена. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что пошлины будут применяться к импорту из стран, не заключивших торговых соглашений с США к указанной дате. Трамп отметил, что решение "окончательное, но не на 100%".
Позже американский президент сообщил о планах ввести общую пошлину на импорт в размере 15-20% для большинства торговых партнеров, с которыми у Белого дома нет специальных соглашений. Также планируется введение пошлин в размере 50% на импорт меди и 200% на фармацевтические препараты. В субботу Трамп анонсировал 30%-е тарифы на ввоз продукции из Евросоюза и Мексики.
На уходящей неделе значимых экономических данных по США опубликовано не было.
В среду были представлены протоколы заседания ФРС, прошедшего в июне. Некоторые участники Комитета по операциям на открытом рынке намекнули на возможное снижение процентных ставок уже в июле. Другие считают, что этого может не произойти до конца года. Истинный сценарий, вероятно, будет где-то посередине.
Америка готовится к сезону отчетности. Акции Delta Air Lines в четверг выросли на 12% после того, как во II квартале чистая прибыль компании увеличилась в 1,63 раза год к году. Скорректированная прибыль и выручка превзошли консенсус-прогноз.
На что обратить внимание
В ближайшие дни будут опубликованы данные по инфляции и розничным продажам — во вторник, среду и четверг. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, индекс потребительских цен (CPI) в годовом исчислении мог вырасти на 2,6%.
Сезон отчетности официально стартует 15 августа, когда ведущие банки представят релизы за II квартал. По оценке исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,8% (г/г). В лидерах — сектора коммуникационных услуг и информационных технологий (+29,6% и +16,6%), в аутсайдерах — нефть и газ (-25,8%).
Что дальше
Котировка S&P 500 на 11 июля составила 6260 пунктов, в пятницу он снизился на 0,3%. Индекс достиг среднесрочной отметки 6300 пунктов. Отметим перекупленность бенчмарка по RSI(14) и возрастающие риски дальнейшего отката S&P 500.
Отыграть движения американских индексов можно посредством фьючерсов на Мосбирже. Фронтальные контракты — сентябрьские: SPYF-9.25 (SFU5) и NASD-9.25 (NAU5). Значения на пятницу — 623 и 22 670. Локальные ориентиры: 616 и 22 200.
Не ИИР
Торговая неделя на американском рынке акций завершилась снижением. Рассмотрим основные факторы, повлиявшие на это, и дадим прогноз на ближайшие дни.
Основные события недели
За пять дней индекс S&P 500 упал на 0,3%, NASDAQ 100 — на 0,4%, а DJ — на 1%. В центре внимания — новости о внешней торговле, протоколы заседания ФРС и подготовка к сезону отчетности.
Что движет рынком
Дональд Трамп объявил, что введенные в апреле взаимные пошлины начнут действовать с 1 августа. Отсрочка, которая должна была закончиться 9 июля, была продлена. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что пошлины будут применяться к импорту из стран, не заключивших торговых соглашений с США к указанной дате. Трамп отметил, что решение "окончательное, но не на 100%".
Позже американский президент сообщил о планах ввести общую пошлину на импорт в размере 15-20% для большинства торговых партнеров, с которыми у Белого дома нет специальных соглашений. Также планируется введение пошлин в размере 50% на импорт меди и 200% на фармацевтические препараты. В субботу Трамп анонсировал 30%-е тарифы на ввоз продукции из Евросоюза и Мексики.
На уходящей неделе значимых экономических данных по США опубликовано не было.
В среду были представлены протоколы заседания ФРС, прошедшего в июне. Некоторые участники Комитета по операциям на открытом рынке намекнули на возможное снижение процентных ставок уже в июле. Другие считают, что этого может не произойти до конца года. Истинный сценарий, вероятно, будет где-то посередине.
Америка готовится к сезону отчетности. Акции Delta Air Lines в четверг выросли на 12% после того, как во II квартале чистая прибыль компании увеличилась в 1,63 раза год к году. Скорректированная прибыль и выручка превзошли консенсус-прогноз.
На что обратить внимание
В ближайшие дни будут опубликованы данные по инфляции и розничным продажам — во вторник, среду и четверг. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, индекс потребительских цен (CPI) в годовом исчислении мог вырасти на 2,6%.
Сезон отчетности официально стартует 15 августа, когда ведущие банки представят релизы за II квартал. По оценке исследовательской организации FactSet, сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,8% (г/г). В лидерах — сектора коммуникационных услуг и информационных технологий (+29,6% и +16,6%), в аутсайдерах — нефть и газ (-25,8%).
Что дальше
Котировка S&P 500 на 11 июля составила 6260 пунктов, в пятницу он снизился на 0,3%. Индекс достиг среднесрочной отметки 6300 пунктов. Отметим перекупленность бенчмарка по RSI(14) и возрастающие риски дальнейшего отката S&P 500.
Отыграть движения американских индексов можно посредством фьючерсов на Мосбирже. Фронтальные контракты — сентябрьские: SPYF-9.25 (SFU5) и NASD-9.25 (NAU5). Значения на пятницу — 623 и 22 670. Локальные ориентиры: 616 и 22 200.
Не ИИР
Осторожная позиция относительно МТС Банка
Акции МТС Банка демонстрируют умеренный рост на торгах 14 июля, увеличившись на 0,7% и достигнув отметки 1150 рублей. Компания завершила размещение дополнительного объема акций общим числом примерно 2,9 миллиона штук по цене 1380,5 рубля за акцию, что представляет собой премию в размере 20% к текущей рыночной стоимости. Дополнительная эмиссия была проведена с целью расширения высокодоходного кредитного портфеля и повышения уровня рентабельности собственного капитала (ROE), рассчитывая достичь показателя в 35%. Однако в I квартале текущего года объемы кредитования сократились, а показатель ROE упал до 4,2%.
Компания предпочла привлечь дополнительные средства путем продажи акций инвесторам, отказавшись от привлечения заемных ресурсов ввиду высокого уровня процентных ставок. Полученная сумма превышает четыре миллиарда рублей и потенциально может быть направлена на реализацию перспективных проектов слияния и поглощения (M&A).
Результатом дополнительной эмиссии стало увеличение уставного капитала банка на 8,4%, составив теперь 37,53 миллионов акций против прежних 34,63 миллионов. Это привело к снижению доли миноритариев, не воспользовавшихся своим преимуществом участия в размещении акций. Вместе с тем руководство планирует направить привлеченные средства на дальнейшее расширение бизнеса и приобретение активов, способствующих увеличению общей рыночной стоимости компании и положительному влиянию на интересы всех акционеров.
Учитывая изменения в структуре капитала и негативные финансовые показатели первого квартала согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), мы скорректировали оценку акций МТС Банка, уменьшив нашу целевую цену на 7%. Тем не менее, появление новостей о конкретных сделках M&A и раскрытых подробностях может привести к повторному повышению оценочной цены. Текущая целевая стоимость наших рекомендаций по акциям МТС Банка составляет 1300 рублей в годовом периоде.
Не ИИР
Акции МТС Банка демонстрируют умеренный рост на торгах 14 июля, увеличившись на 0,7% и достигнув отметки 1150 рублей. Компания завершила размещение дополнительного объема акций общим числом примерно 2,9 миллиона штук по цене 1380,5 рубля за акцию, что представляет собой премию в размере 20% к текущей рыночной стоимости. Дополнительная эмиссия была проведена с целью расширения высокодоходного кредитного портфеля и повышения уровня рентабельности собственного капитала (ROE), рассчитывая достичь показателя в 35%. Однако в I квартале текущего года объемы кредитования сократились, а показатель ROE упал до 4,2%.
Компания предпочла привлечь дополнительные средства путем продажи акций инвесторам, отказавшись от привлечения заемных ресурсов ввиду высокого уровня процентных ставок. Полученная сумма превышает четыре миллиарда рублей и потенциально может быть направлена на реализацию перспективных проектов слияния и поглощения (M&A).
Результатом дополнительной эмиссии стало увеличение уставного капитала банка на 8,4%, составив теперь 37,53 миллионов акций против прежних 34,63 миллионов. Это привело к снижению доли миноритариев, не воспользовавшихся своим преимуществом участия в размещении акций. Вместе с тем руководство планирует направить привлеченные средства на дальнейшее расширение бизнеса и приобретение активов, способствующих увеличению общей рыночной стоимости компании и положительному влиянию на интересы всех акционеров.
Учитывая изменения в структуре капитала и негативные финансовые показатели первого квартала согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), мы скорректировали оценку акций МТС Банка, уменьшив нашу целевую цену на 7%. Тем не менее, появление новостей о конкретных сделках M&A и раскрытых подробностях может привести к повторному повышению оценочной цены. Текущая целевая стоимость наших рекомендаций по акциям МТС Банка составляет 1300 рублей в годовом периоде.
Не ИИР
Российский рынок демонстрирует резкий рост на фоне заявлений Дональда Трампа
Индекс Московской биржи завершил основную сессию ростом свыше 2,5%. Это позволило практически полностью компенсировать масштабное падение, начавшееся ранее на прошедшей неделе.
Причины роста:
Реакция на высказывания американского лидера
Дональд Трамп объявил о введении 100%-ных вторичных пошлин на российские товары, если конфликт между Москвой и Киевом не разрешится в течение ближайших 50 дней. Заявление прозвучало в ходе встречи с генеральным секретарем НАТО Марк Рютте в Белом доме.
Несмотря на серьезное беспокойство инвесторов, инвесторы быстро восстановили позиции, поскольку опасения относительно возможных санкций оказались менее значительными, чем ожидалось изначально.
Поддержка рынков дополнительной информацией
Президент США также сообщил о договоренности продажи вооружений европейским партнерам, предоставив возможность передачи вооружения третьим сторонам. Эта новость была воспринята спокойно, так как соответствовала предыдущим заявлениям и утечкам в прессе.
Более важным стало публичное заявление Трампа о надежде на скорейшее достижение мира обеими сторонами конфликта, подчеркнув важность дипломатического решения проблемы.
Это вызвало дополнительный оптимизм на рынке, увеличив вероятность скорого прекращения боевых действий.
Таким образом, несмотря на начальную панику, российский рынок сумел преодолеть негативные настроения благодаря положительным сигналам со стороны администрации США. Этот факт подтверждает способность финансовых рынков адаптироваться даже к серьезным политическим рискам.
Не ИИР
Индекс Московской биржи завершил основную сессию ростом свыше 2,5%. Это позволило практически полностью компенсировать масштабное падение, начавшееся ранее на прошедшей неделе.
Причины роста:
Реакция на высказывания американского лидера
Дональд Трамп объявил о введении 100%-ных вторичных пошлин на российские товары, если конфликт между Москвой и Киевом не разрешится в течение ближайших 50 дней. Заявление прозвучало в ходе встречи с генеральным секретарем НАТО Марк Рютте в Белом доме.
Несмотря на серьезное беспокойство инвесторов, инвесторы быстро восстановили позиции, поскольку опасения относительно возможных санкций оказались менее значительными, чем ожидалось изначально.
Поддержка рынков дополнительной информацией
Президент США также сообщил о договоренности продажи вооружений европейским партнерам, предоставив возможность передачи вооружения третьим сторонам. Эта новость была воспринята спокойно, так как соответствовала предыдущим заявлениям и утечкам в прессе.
Более важным стало публичное заявление Трампа о надежде на скорейшее достижение мира обеими сторонами конфликта, подчеркнув важность дипломатического решения проблемы.
Это вызвало дополнительный оптимизм на рынке, увеличив вероятность скорого прекращения боевых действий.
Таким образом, несмотря на начальную панику, российский рынок сумел преодолеть негативные настроения благодаря положительным сигналам со стороны администрации США. Этот факт подтверждает способность финансовых рынков адаптироваться даже к серьезным политическим рискам.
Не ИИР
Возможная покупка «Инвитро»: перспективы для «Матери и ребенка»
Недавно появилась информация о потенциальной сделке между крупнейшей медицинской сетью «Мать и дитя» и известной лабораторией «Инвитро», которая может значительно укрепить позиции первой компании на рынке медицинского обслуживания в России. Если сделка состоится, сеть получит возможность расширить спектр лабораторных исследований, увеличить количество клиентов и активизировать перекрестные продажи. Важным преимуществом станет также усиление присутствия клиники в различных регионах страны.
Главное
Однако, несмотря на неопределенность относительно сделки, у «Матери и ребенка» уже имеется значительный успех в развитии бизнеса благодаря другим приобретениям. Например, недавно было объявлено о завершении покупки крупной сети медцентров «Эксперт» за сумму в 8,5 миллиарда рублей. Это приобретение добавляет к бизнесу «Матери и ребенка» сразу 18 клиниками в четырех новых регионах, увеличивая ежегодную выручку примерно на 28%. Ожидается, что уже в 2025 году общий объем продаж составит около 42–43 миллиардов рублей.
Важным фактором стабильности компании является отсутствие долгового бремени и наличие значительных денежных резервов. На конец 2024 года у компании отсутствовал кредиторская задолженность, а капитал расходовался исключительно за счет операционного денежного потока. Таким образом, свободные денежные средства позволяют компании активно расширять свою деятельность и поддерживать регулярные выплаты дивидендов.
Мы полагаем, что финансовые показатели компании продолжат расти, а дивидендная политика останется стабильной. Согласно нашим расчетам, предполагаемые дивиденды за 2025 год составят около 86 рублей на одну акцию, что обеспечит доходность около 8% исходя из текущих цен акций. Более того, руководство подтвердило намерение продолжать выплату дивидендов дважды в год, подчеркивая приверженность стабильному распределению прибыли среди акционеров.
Исходя из анализа аналитиков, рекомендуется покупать акции «Матери и ребенка» с целевым уровнем цены в районе 1300 рублей.
Не ИИР
Недавно появилась информация о потенциальной сделке между крупнейшей медицинской сетью «Мать и дитя» и известной лабораторией «Инвитро», которая может значительно укрепить позиции первой компании на рынке медицинского обслуживания в России. Если сделка состоится, сеть получит возможность расширить спектр лабораторных исследований, увеличить количество клиентов и активизировать перекрестные продажи. Важным преимуществом станет также усиление присутствия клиники в различных регионах страны.
Главное
Однако, несмотря на неопределенность относительно сделки, у «Матери и ребенка» уже имеется значительный успех в развитии бизнеса благодаря другим приобретениям. Например, недавно было объявлено о завершении покупки крупной сети медцентров «Эксперт» за сумму в 8,5 миллиарда рублей. Это приобретение добавляет к бизнесу «Матери и ребенка» сразу 18 клиниками в четырех новых регионах, увеличивая ежегодную выручку примерно на 28%. Ожидается, что уже в 2025 году общий объем продаж составит около 42–43 миллиардов рублей.
Важным фактором стабильности компании является отсутствие долгового бремени и наличие значительных денежных резервов. На конец 2024 года у компании отсутствовал кредиторская задолженность, а капитал расходовался исключительно за счет операционного денежного потока. Таким образом, свободные денежные средства позволяют компании активно расширять свою деятельность и поддерживать регулярные выплаты дивидендов.
Мы полагаем, что финансовые показатели компании продолжат расти, а дивидендная политика останется стабильной. Согласно нашим расчетам, предполагаемые дивиденды за 2025 год составят около 86 рублей на одну акцию, что обеспечит доходность около 8% исходя из текущих цен акций. Более того, руководство подтвердило намерение продолжать выплату дивидендов дважды в год, подчеркивая приверженность стабильному распределению прибыли среди акционеров.
Исходя из анализа аналитиков, рекомендуется покупать акции «Матери и ребенка» с целевым уровнем цены в районе 1300 рублей.
Не ИИР
Почему акции X5 привлекательны для инвесторов?
Недавно X5 Group объявила финансовые итоги второго квартала и первого полугодия 2025 года. По итогам периода было зафиксировано увеличение доходов на впечатляющие 21,2%, достигших общей суммы 2,2 триллиона рублей.
Основные сегменты группы:
Пятёрочка
«Пятёрочка» продолжает доминировать среди ритейлеров сети, занимая долю около 76% в структуре выручки компании. За отчётный квартал сеть принесла доход в размере 896,9 миллиарда рублей, подняв этот показатель на 21,6%. Всего функционируют 23 911 магазинов, общее количество которых увеличилось на 8%. Общая торговая площадь увеличилась на 7,5%, охватывая почти 9,3 миллиона квадратных метров. Примечательно, что сопоставимая выручка выросла на 12,5%, несмотря на небольшой прирост посещаемости всего лишь на 1%, средний чек увеличился значительно — на целых 11,4%.
Перекрёсток
Несмотря на меньшую масштабируемость, бренд «Перекрёсток» также показал уверенный рост. Его выручка составляет 130,5 миллиардов рублей, увеличившись на 9,6% относительно аналогичных показателей прошлого года. Число точек продаж выросло незначительно — на 0,5%, оставаясь на отметке 992 магазина. Однако рост торговой площади сохранился на прежнем уровне — +0,5%, достигнутых примерно 1,1 миллионов квадратных метров. Хотя трафик снизился на 2,9%, средняя сумма покупок возросла существенно — на 12,7%, способствуя росту сопоставимых продаж на 9,6%.
Чижик
Жесткий дискаунтер «Чижик» демонстрирует особенно высокий темп развития. Во втором квартале выручка подразделения превысила 130,8 миллиардов рублей, увеличившись практически вдвое (+82,9%) относительно прошлогодних результатов. Увеличение количества открытых магазинов составило 49,9%, число магазинов достигло 2 676 единиц, а общая торговая площадь выросла на 50%, доведя её до 0,7 миллионов квадратных метров. Важно отметить, что сопоставимый рост продаж достигает внушительных 35,9%: поток покупателей вырос на 15,4%, а размер средней покупки — на 17,8%.
Другие направления
Особое внимание заслуживает успешная реализация проекта франчайзинга «ОКОЛО». Эта инициатива, запущенная сравнительно недавно, приносит значительную прибыль, увеличив доходы на рекордные 10 раз и превзойдя порог в 2,12 миллиарда рублей. Продажи онлайн-сервисов («Vprok.ru», «Много лосося», доставка «5Post») показали серьёзный скачок, поднявшись на 49,4% и приблизившись к сумме в 70 миллиардов рублей.
Вывод
Финансовая отчетность X5 соответствует ожиданиям, демонстрируя стабильный рост доходов, ускоренное расширение розничной сети и активное развитие цифровой инфраструктуры. Аналитики убеждены, что группа продолжит наращивать обороты благодаря дальнейшему развитию сети «Пятёрочка», популяризации формата жёстких дискаунтеров «Чижик», распространению франшизного бизнеса «ОКОЛО» и укреплению позиций онлайн-сервисов.
Таким образом, можно рекомендовать обратить внимание на акции X5 как перспективный инструмент для долгосрочных инвестиций, учитывая сочетание высоких темпов роста бизнеса и возможности получения дивидендов при сохранении показателя рентабельности EBITDA на запланированном уровне 6%.
Не ИИР
Недавно X5 Group объявила финансовые итоги второго квартала и первого полугодия 2025 года. По итогам периода было зафиксировано увеличение доходов на впечатляющие 21,2%, достигших общей суммы 2,2 триллиона рублей.
Основные сегменты группы:
Пятёрочка
«Пятёрочка» продолжает доминировать среди ритейлеров сети, занимая долю около 76% в структуре выручки компании. За отчётный квартал сеть принесла доход в размере 896,9 миллиарда рублей, подняв этот показатель на 21,6%. Всего функционируют 23 911 магазинов, общее количество которых увеличилось на 8%. Общая торговая площадь увеличилась на 7,5%, охватывая почти 9,3 миллиона квадратных метров. Примечательно, что сопоставимая выручка выросла на 12,5%, несмотря на небольшой прирост посещаемости всего лишь на 1%, средний чек увеличился значительно — на целых 11,4%.
Перекрёсток
Несмотря на меньшую масштабируемость, бренд «Перекрёсток» также показал уверенный рост. Его выручка составляет 130,5 миллиардов рублей, увеличившись на 9,6% относительно аналогичных показателей прошлого года. Число точек продаж выросло незначительно — на 0,5%, оставаясь на отметке 992 магазина. Однако рост торговой площади сохранился на прежнем уровне — +0,5%, достигнутых примерно 1,1 миллионов квадратных метров. Хотя трафик снизился на 2,9%, средняя сумма покупок возросла существенно — на 12,7%, способствуя росту сопоставимых продаж на 9,6%.
Чижик
Жесткий дискаунтер «Чижик» демонстрирует особенно высокий темп развития. Во втором квартале выручка подразделения превысила 130,8 миллиардов рублей, увеличившись практически вдвое (+82,9%) относительно прошлогодних результатов. Увеличение количества открытых магазинов составило 49,9%, число магазинов достигло 2 676 единиц, а общая торговая площадь выросла на 50%, доведя её до 0,7 миллионов квадратных метров. Важно отметить, что сопоставимый рост продаж достигает внушительных 35,9%: поток покупателей вырос на 15,4%, а размер средней покупки — на 17,8%.
Другие направления
Особое внимание заслуживает успешная реализация проекта франчайзинга «ОКОЛО». Эта инициатива, запущенная сравнительно недавно, приносит значительную прибыль, увеличив доходы на рекордные 10 раз и превзойдя порог в 2,12 миллиарда рублей. Продажи онлайн-сервисов («Vprok.ru», «Много лосося», доставка «5Post») показали серьёзный скачок, поднявшись на 49,4% и приблизившись к сумме в 70 миллиардов рублей.
Вывод
Финансовая отчетность X5 соответствует ожиданиям, демонстрируя стабильный рост доходов, ускоренное расширение розничной сети и активное развитие цифровой инфраструктуры. Аналитики убеждены, что группа продолжит наращивать обороты благодаря дальнейшему развитию сети «Пятёрочка», популяризации формата жёстких дискаунтеров «Чижик», распространению франшизного бизнеса «ОКОЛО» и укреплению позиций онлайн-сервисов.
Таким образом, можно рекомендовать обратить внимание на акции X5 как перспективный инструмент для долгосрочных инвестиций, учитывая сочетание высоких темпов роста бизнеса и возможности получения дивидендов при сохранении показателя рентабельности EBITDA на запланированном уровне 6%.
Не ИИР
Ожидаемая дивидендная доходность акций X5 в течение следующего года — около 24%
Операционные итоги второго квартала 2025 года, представленные компанией X5, оказались впечатляющими
Итоги
•Выручка выросла на 21,6% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув отметки в 1,17 триллиона рублей. Рост обусловлен увеличением сопоставимых продаж (LFL) на 13,9% и торговых площадей на 9% (нетто).
•Средний сопоставимый чек увеличился на 12%, совпадая с уровнем продовольственной инфляции согласно Росстату. Трафик вырос на 1,5%.
•Доля сети «Пятёрочка», составляющей 76% квартальной выручки X5, продолжает оставаться ведущей движущей силой роста: её показатели выросли на 19% (учитывая экспресс-доставку), продажи LFL увеличились на 12,5%, а площадь магазинов расширилась на 8%.
•Результаты дискаунтера «Чижик» также остаются сильными: выручка взлетела на 83% благодаря росту торговой площади на 49% и повышению уровня продаж на квадратный метр. Сегодня доля «Чижика» составляет уже 8,8% от общего объема выручки группы. Впервые была представлена информация о динамике LFL-продаж: прирост составил 36% во втором квартале и 40% в первом полугодии. Рост обеспечили как увеличение размера чека, так и повышение количества покупателей.
•Онлайн-каналы сохраняют высокие темпы роста: выручка поднялась на 49%, увеличив свою долю на 1,1 процентного пункта до 6,0%.
•Доходы магазина «Перекрёсток» (11% от общих доходов) возросли на 10%; аналогичные тенденции наблюдались и в показателях LFL-продаж. Тем не менее, трафик сократился на 3%.
•Количество точек мелкого формата OКОЛО увеличилось почти вдвое с начала года и составило 2395 единиц. Эти точки развиваются по франчайзингу, их влияние на общую выручку незначительно (всего 0,2%).
Оценка
Полученные результаты соответствуют ожиданиям аналитиков. Положительное воздействие оказывает развитие сетей дискаунтеров «Чижик» и онлайн-платформ. Несмотря на смешанные результаты «Перекрёстка», компания активно тестирует обновление форматов, а его роль в общем объёме незначительна. Учитывая рост выручки, ожидается хороший отчёт по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за второй квартал, даже несмотря на значительные затраты на оплату труда сотрудников.
Влияние
Взгляд на акции X5 в ближайшие двенадцать месяцев позитивный. Текущие котировки предполагают соотношение P/E равное 6,8x исходя из ожидаемой нами прибыли за 2025 год, что существенно ниже исторически сложившегося значения на уровне порядка 10x. Частично специальные дивиденды прошлых лет были учтены в выплатах за 2024 год, однако мы ожидаем включение ещё одной части специальных дивидендов в промежуточные выплаты текущего года. Это означает, что потенциальная дивидендная доходность может достичь 24%, включая 17%-ную выплату в конце текущего года.
Не ИИР
Операционные итоги второго квартала 2025 года, представленные компанией X5, оказались впечатляющими
Итоги
•Выручка выросла на 21,6% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув отметки в 1,17 триллиона рублей. Рост обусловлен увеличением сопоставимых продаж (LFL) на 13,9% и торговых площадей на 9% (нетто).
•Средний сопоставимый чек увеличился на 12%, совпадая с уровнем продовольственной инфляции согласно Росстату. Трафик вырос на 1,5%.
•Доля сети «Пятёрочка», составляющей 76% квартальной выручки X5, продолжает оставаться ведущей движущей силой роста: её показатели выросли на 19% (учитывая экспресс-доставку), продажи LFL увеличились на 12,5%, а площадь магазинов расширилась на 8%.
•Результаты дискаунтера «Чижик» также остаются сильными: выручка взлетела на 83% благодаря росту торговой площади на 49% и повышению уровня продаж на квадратный метр. Сегодня доля «Чижика» составляет уже 8,8% от общего объема выручки группы. Впервые была представлена информация о динамике LFL-продаж: прирост составил 36% во втором квартале и 40% в первом полугодии. Рост обеспечили как увеличение размера чека, так и повышение количества покупателей.
•Онлайн-каналы сохраняют высокие темпы роста: выручка поднялась на 49%, увеличив свою долю на 1,1 процентного пункта до 6,0%.
•Доходы магазина «Перекрёсток» (11% от общих доходов) возросли на 10%; аналогичные тенденции наблюдались и в показателях LFL-продаж. Тем не менее, трафик сократился на 3%.
•Количество точек мелкого формата OКОЛО увеличилось почти вдвое с начала года и составило 2395 единиц. Эти точки развиваются по франчайзингу, их влияние на общую выручку незначительно (всего 0,2%).
Оценка
Полученные результаты соответствуют ожиданиям аналитиков. Положительное воздействие оказывает развитие сетей дискаунтеров «Чижик» и онлайн-платформ. Несмотря на смешанные результаты «Перекрёстка», компания активно тестирует обновление форматов, а его роль в общем объёме незначительна. Учитывая рост выручки, ожидается хороший отчёт по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за второй квартал, даже несмотря на значительные затраты на оплату труда сотрудников.
Влияние
Взгляд на акции X5 в ближайшие двенадцать месяцев позитивный. Текущие котировки предполагают соотношение P/E равное 6,8x исходя из ожидаемой нами прибыли за 2025 год, что существенно ниже исторически сложившегося значения на уровне порядка 10x. Частично специальные дивиденды прошлых лет были учтены в выплатах за 2024 год, однако мы ожидаем включение ещё одной части специальных дивидендов в промежуточные выплаты текущего года. Это означает, что потенциальная дивидендная доходность может достичь 24%, включая 17%-ную выплату в конце текущего года.
Не ИИР
3 идеи в российских акциях
Х5 Group
Акции Х5 подходят для защиты капитала благодаря низким долговым обязательствам и служат хорошим инструментом для диверсификации портфельных активов. Несмотря на слабые квартальные результаты, обусловленные одноразовыми расходами, долгосрочные перспективы остаются оптимистичными. Компания торгуется с низкими значениями мультипликаторов EV/EBITDA и P/E. Операционная динамика улучшилась во втором квартале 2025 года, характеризуясь ростом выручки и увеличением площади магазинов. После выплаты крупных дивидендов доходность на ближайший год ожидается высокой — около 25%.
Яндекс
Выручка и прибыль Яндекса стабильно растут, показывая потенциал устойчивого развития. Рост выручки составил +34% г/г, EBITDA — +30% г/г. Хотя чистая прибыль снизилась на 41% г/г, это было связано с временными факторами. Инвесторы ожидают дальнейший рост доходов и повышения маржи бизнеса. У компании низкая долговая нагрузка, акции оценены ниже исторических средних значений P/E. Закрытие реестра акционеров для выплаты годовых дивидендов укрепляет позиции компании среди дивидендных историй российского рынка.
ОзонФарма
Озон Фармацевтика является крупным российским производителем лекарств с обширным ассортиментом продукции. Около 65% выручки приходится на препараты первой необходимости, обеспечивая стабильный спрос. Портфель включает свыше 500 зарегистрированных продуктов и дополнительно разрабатывается ещё почти 250 новых препаратов. За первый квартал 2025 года выручка выросла на 45% г/г, а рентабельность по EBITDA достигла 36%. Компания успешно завершила дополнительную эмиссию акций, торговую цену которой рынок повысил на 11%. Уже после IPO компания рекомендовала выплату дивидендов, что воспринимается инвесторами позитивно.
Х5 Group
Акции Х5 подходят для защиты капитала благодаря низким долговым обязательствам и служат хорошим инструментом для диверсификации портфельных активов. Несмотря на слабые квартальные результаты, обусловленные одноразовыми расходами, долгосрочные перспективы остаются оптимистичными. Компания торгуется с низкими значениями мультипликаторов EV/EBITDA и P/E. Операционная динамика улучшилась во втором квартале 2025 года, характеризуясь ростом выручки и увеличением площади магазинов. После выплаты крупных дивидендов доходность на ближайший год ожидается высокой — около 25%.
Яндекс
Выручка и прибыль Яндекса стабильно растут, показывая потенциал устойчивого развития. Рост выручки составил +34% г/г, EBITDA — +30% г/г. Хотя чистая прибыль снизилась на 41% г/г, это было связано с временными факторами. Инвесторы ожидают дальнейший рост доходов и повышения маржи бизнеса. У компании низкая долговая нагрузка, акции оценены ниже исторических средних значений P/E. Закрытие реестра акционеров для выплаты годовых дивидендов укрепляет позиции компании среди дивидендных историй российского рынка.
ОзонФарма
Озон Фармацевтика является крупным российским производителем лекарств с обширным ассортиментом продукции. Около 65% выручки приходится на препараты первой необходимости, обеспечивая стабильный спрос. Портфель включает свыше 500 зарегистрированных продуктов и дополнительно разрабатывается ещё почти 250 новых препаратов. За первый квартал 2025 года выручка выросла на 45% г/г, а рентабельность по EBITDA достигла 36%. Компания успешно завершила дополнительную эмиссию акций, торговую цену которой рынок повысил на 11%. Уже после IPO компания рекомендовала выплату дивидендов, что воспринимается инвесторами позитивно.
Акциям банка "Санкт-Петербург" необходима глубокая коррекция
По результатам первого полугодия 2025 года, несмотря на значительный рост чистой прибыли (+9,3%), ряд негативных факторов создает сомнения в устойчивости текущего курса акций около 400 рублей. Финансовые результаты демонстрируют существенный скачок расходов на создание резервов (+74%) и падение прибыли в июне (-8,3%). Учитывая высокую вероятность дальнейшего ухудшения ситуации во втором полугодии, покупка акций целесообразна лишь после глубокой коррекции цен примерно до уровня 300 рублей. Текущие условия делают покупку преждевременной и недостаточно привлекательной для инвесторов.
Не ИИР
По результатам первого полугодия 2025 года, несмотря на значительный рост чистой прибыли (+9,3%), ряд негативных факторов создает сомнения в устойчивости текущего курса акций около 400 рублей. Финансовые результаты демонстрируют существенный скачок расходов на создание резервов (+74%) и падение прибыли в июне (-8,3%). Учитывая высокую вероятность дальнейшего ухудшения ситуации во втором полугодии, покупка акций целесообразна лишь после глубокой коррекции цен примерно до уровня 300 рублей. Текущие условия делают покупку преждевременной и недостаточно привлекательной для инвесторов.
Не ИИР
Российский фондовый рынок завершил торги пятницы ростом индексов
Торговля на российском рынке завершилась повышением основных индикаторов — Индекс МосБиржи прибавил 0,85%, а РТС поднялся на 0,67% после закрытия сессии 18 июля. Рост рынка связывают с ожиданием инвесторов решения Центрального банка России, заседание которого состоится 25 июля текущего месяца. Большинство аналитиков ожидают снижения базовой процентной ставки сразу на 200 базисных пунктов, до уровня 18%. Такое решение обосновано положительными отчетами регулятора и стабильностью инфляционных показателей, несмотря на повышение тарифов ЖКХ с начала июля.
Тем временем акции отечественного IT-разработчика «Аренадата» упали в цене на 2,67%, кратковременно снижаясь почти на 10%. Это произошло на фоне ареста бывшего владельца группы компаний «ГС-Инвест» Сергея Мацоцкого, которой принадлежат также «Рубитех» и «Аренадата». Хотя формально Сергей Мацоцкий больше не является собственником активов с момента выхода из состава акционеров в прошлом году, внимание правоохранительных органов к группе компаний остается высоким ввиду расследования коррупционного дела, связанного с партнерством между двумя компаниями. Несмотря на негативные события вокруг холдинговых структур, эксперты продолжают положительно оценивать потенциал «Аренадаты».
Особое внимание было приковано к дивидендному событию Сбербанка, завершившему период накопления акций перед выплатой дивидендов. Размер выплаты составил 34,84 руб. на одну бумагу, причем инвесторы, приобретшие бумаги до четверговой отсечки, смогут рассчитывать на получение дохода спустя две недели. Дивидендная доходность составила около 10%, а цена бумаг после дивидендной коррекции упала примерно на 8%. Однако благодаря активному выкупу акций в первые дни после окончания дивидендного периода стоимость ценных бумаг выросла уже на 2,6%, что создает предпосылки для дальнейшего восстановления цены.
Наиболее заметными успехами среди эмитентов стали металлургические компании: акции «Мечела» поднялись на 5,75%, «Норникеля» — на 5,7%, а акции ММК укрепили позиции на 5,1%. Лидерами отрицательной динамики оказались Сбербанк, потерявший 5,62%, авиакомпания «Аэрофлот» с убытком в 2,99% и нефтяной гигант «Роснефть», чей капитал сократился на 1,51%.
Не ИИР
Торговля на российском рынке завершилась повышением основных индикаторов — Индекс МосБиржи прибавил 0,85%, а РТС поднялся на 0,67% после закрытия сессии 18 июля. Рост рынка связывают с ожиданием инвесторов решения Центрального банка России, заседание которого состоится 25 июля текущего месяца. Большинство аналитиков ожидают снижения базовой процентной ставки сразу на 200 базисных пунктов, до уровня 18%. Такое решение обосновано положительными отчетами регулятора и стабильностью инфляционных показателей, несмотря на повышение тарифов ЖКХ с начала июля.
Тем временем акции отечественного IT-разработчика «Аренадата» упали в цене на 2,67%, кратковременно снижаясь почти на 10%. Это произошло на фоне ареста бывшего владельца группы компаний «ГС-Инвест» Сергея Мацоцкого, которой принадлежат также «Рубитех» и «Аренадата». Хотя формально Сергей Мацоцкий больше не является собственником активов с момента выхода из состава акционеров в прошлом году, внимание правоохранительных органов к группе компаний остается высоким ввиду расследования коррупционного дела, связанного с партнерством между двумя компаниями. Несмотря на негативные события вокруг холдинговых структур, эксперты продолжают положительно оценивать потенциал «Аренадаты».
Особое внимание было приковано к дивидендному событию Сбербанка, завершившему период накопления акций перед выплатой дивидендов. Размер выплаты составил 34,84 руб. на одну бумагу, причем инвесторы, приобретшие бумаги до четверговой отсечки, смогут рассчитывать на получение дохода спустя две недели. Дивидендная доходность составила около 10%, а цена бумаг после дивидендной коррекции упала примерно на 8%. Однако благодаря активному выкупу акций в первые дни после окончания дивидендного периода стоимость ценных бумаг выросла уже на 2,6%, что создает предпосылки для дальнейшего восстановления цены.
Наиболее заметными успехами среди эмитентов стали металлургические компании: акции «Мечела» поднялись на 5,75%, «Норникеля» — на 5,7%, а акции ММК укрепили позиции на 5,1%. Лидерами отрицательной динамики оказались Сбербанк, потерявший 5,62%, авиакомпания «Аэрофлот» с убытком в 2,99% и нефтяной гигант «Роснефть», чей капитал сократился на 1,51%.
Не ИИР
Какие акции перспективны перед ожидаемым понижением ставки Центробанка?
Летний сезон традиционно приносит рынкам замедление активности — крупные квартальные отчёты первого периода 2025-го уже изучены, а итоги второго квартала ещё предстоит ждать. Поэтому предлагаем рассмотреть, какие направления рынка привлекательно выглядят накануне вероятного смягчения денежно-кредитной политики Банка России, сильного курса национальной валюты и общей неопределённости, вызванной внешними факторами.
Главное
Первым делом внимание обращается на нефтегазовую отрасль. Несмотря на положительные прогнозы относительно выплат акционерам, в действительности условия становятся менее благоприятными. Падение стоимости нефти и газа вкупе с укреплением рубля негативно влияют на прибыльность компаний. Ожидания повышения доходов и роста котировок, связанных с объявленными крупными дивидендами, не оправдались. Стоит отметить отдельные бумаги, такие как «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и «Татнефть», хотя потенциал их дальнейшего подъёма ограничен.
Также негативные тенденции наблюдаются в чёрной металлургии. Высокий уровень российского рубля, слабое потребление стального проката приводят к отсутствию значительного прироста прибыли и ограниченным возможностям увеличения дивидендных выплат. Отдельно отмечу компанию «Северсталь», обладающую относительной стабильностью среди конкурентов.
Цветная металлургия также остаётся непривлекательной инвестицией. «Норникель» продолжает испытывать трудности, связанные с долговыми обязательствами и отсутствием дивидендных платежей («Потанин-дисконт»). Рост мировых цен на металл и возможное ослабление рубля сами по себе не гарантируют улучшение ситуации. Аналогично, позиции компаний «РусАл» и EN+ остаются недостаточно интересными.
Золотодобывающая промышленность испытывает давление вследствие недавних негативных новостей вокруг ЮГК. После возобновления торговли акциями привлекательность сегмента остается низкой. Например, компания «Полюс Золото» демонстрирует стабильность, но планирует снижение объёмов добычи. Перспективнее выглядит «Селигдар», но решение о покупке акций требует оценки будущих финансовых результатов.
Наиболее привлекательным направлением остаются представители банковского сектора. Флагманом выступает Сбербанк, демонстрирующий позитивную динамику и ожидающий прирост чистой прибыли и дивидендов примерно на 5–7%. Банк ВТБ уже завершил выплату дивидендов, но потребуется дополнительная капитализация. Привлекательным кандидатом является также Тинькофф-Банк, продолжающий показывать уверенный рост бизнеса. По мере уменьшения ставок Центрального банка инвесторы ожидают продолжения позитивной динамики фондового портфеля банков, включая страховые компании типа «Ренессанс Страхование».
Таким образом, несмотря на общую нестабильность рынков, в условиях снижения процентных ставок лучшими инвестициями кажутся именно банки, поскольку они смогут извлечь выгоду из улучшающихся условий кредитования и инвестиционной среды.
Не ИИР
Летний сезон традиционно приносит рынкам замедление активности — крупные квартальные отчёты первого периода 2025-го уже изучены, а итоги второго квартала ещё предстоит ждать. Поэтому предлагаем рассмотреть, какие направления рынка привлекательно выглядят накануне вероятного смягчения денежно-кредитной политики Банка России, сильного курса национальной валюты и общей неопределённости, вызванной внешними факторами.
Главное
Первым делом внимание обращается на нефтегазовую отрасль. Несмотря на положительные прогнозы относительно выплат акционерам, в действительности условия становятся менее благоприятными. Падение стоимости нефти и газа вкупе с укреплением рубля негативно влияют на прибыльность компаний. Ожидания повышения доходов и роста котировок, связанных с объявленными крупными дивидендами, не оправдались. Стоит отметить отдельные бумаги, такие как «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и «Татнефть», хотя потенциал их дальнейшего подъёма ограничен.
Также негативные тенденции наблюдаются в чёрной металлургии. Высокий уровень российского рубля, слабое потребление стального проката приводят к отсутствию значительного прироста прибыли и ограниченным возможностям увеличения дивидендных выплат. Отдельно отмечу компанию «Северсталь», обладающую относительной стабильностью среди конкурентов.
Цветная металлургия также остаётся непривлекательной инвестицией. «Норникель» продолжает испытывать трудности, связанные с долговыми обязательствами и отсутствием дивидендных платежей («Потанин-дисконт»). Рост мировых цен на металл и возможное ослабление рубля сами по себе не гарантируют улучшение ситуации. Аналогично, позиции компаний «РусАл» и EN+ остаются недостаточно интересными.
Золотодобывающая промышленность испытывает давление вследствие недавних негативных новостей вокруг ЮГК. После возобновления торговли акциями привлекательность сегмента остается низкой. Например, компания «Полюс Золото» демонстрирует стабильность, но планирует снижение объёмов добычи. Перспективнее выглядит «Селигдар», но решение о покупке акций требует оценки будущих финансовых результатов.
Наиболее привлекательным направлением остаются представители банковского сектора. Флагманом выступает Сбербанк, демонстрирующий позитивную динамику и ожидающий прирост чистой прибыли и дивидендов примерно на 5–7%. Банк ВТБ уже завершил выплату дивидендов, но потребуется дополнительная капитализация. Привлекательным кандидатом является также Тинькофф-Банк, продолжающий показывать уверенный рост бизнеса. По мере уменьшения ставок Центрального банка инвесторы ожидают продолжения позитивной динамики фондового портфеля банков, включая страховые компании типа «Ренессанс Страхование».
Таким образом, несмотря на общую нестабильность рынков, в условиях снижения процентных ставок лучшими инвестициями кажутся именно банки, поскольку они смогут извлечь выгоду из улучшающихся условий кредитования и инвестиционной среды.
Не ИИР
Норникель представил итоги второго квартала и первого полугодия 2025 года
Компания «Норникель» обнародовала отчетность о производственных показателях за второй квартал и первое полугодие текущего года. Вот ключевые моменты, отражающие динамику показателей относительно предыдущих периодов:
Основные достижения за второй квартал 2025 года:
Производство никеля
•Рост на 9%, достигнув объема в 45 тысяч тонн. Причинами увеличения стали эффективная логистика поставки сырьевых ресурсов и своевременная подготовка ремонтных работ металлургического оборудования перед технологической остановкой.
Выпуск меди
•Сокращение на 5%, составившее 104 тысячи тонн. Данный спад обусловлен высоким уровнем предыдущего периода, вызванным требованиями экспорта и смещением объемов выпускаемой продукции между кварталами.
•Забайкальский филиал увеличил добычу меди в концентратах на 3%, доведя показатель до 18 тысяч тонн благодаря росту объемов переработки руды и повышению качества исходного материала.
Добыча драгоценных металлов
•Палладий и платина показали снижение на 11% и 14% соответственно, уменьшившись до 658 тысяч и 155 тысяч тройских унций. Причиной послужило достижение высоких результатов в первом квартале вследствие внедрения мер по увеличению производительности.
Итоги первого полугодия 2025 года в годовом сопоставлении:
Общее производство никеля
•Уменьшение на 4%, итоговый показатель составил 87 тысяч тонн. Основной причиной стало превышение уровня базового периода прошлого года и необходимость компенсировать запасы продукции.
Выработка меди
•Общее сокращение составило 2%, зафиксировавшись на уровне 213 тысяч тонн. Причины аналогичны ситуации с производством никеля.
•По итогам первых шести месяцев работа забайкальского подразделения показала незначительный рост до 36 тысяч тонн.
Объем добычи благородных металлов
•Добыча палладия и платины уменьшилась на 5% и 6% соответственно, завершив полугодие показателями в 1 млн 399 тысяч и 335 тысяч тройских унций. Основная причина та же — высокий уровень предшествующего периода.
Мнение аналитиков
Отчет оценён аналитиками умеренно отрицательно. Компания скорректировала планы по производству никеля и меди на текущий год на 4%, палладия — на 1%, платины — на 3%. Эти изменения связаны с переходом на отечественное оборудование и запланированными масштабными ремонтными работами. Такой фактор рассматривается экспертами как основной риск для отрасли.
Не ИИР
Компания «Норникель» обнародовала отчетность о производственных показателях за второй квартал и первое полугодие текущего года. Вот ключевые моменты, отражающие динамику показателей относительно предыдущих периодов:
Основные достижения за второй квартал 2025 года:
Производство никеля
•Рост на 9%, достигнув объема в 45 тысяч тонн. Причинами увеличения стали эффективная логистика поставки сырьевых ресурсов и своевременная подготовка ремонтных работ металлургического оборудования перед технологической остановкой.
Выпуск меди
•Сокращение на 5%, составившее 104 тысячи тонн. Данный спад обусловлен высоким уровнем предыдущего периода, вызванным требованиями экспорта и смещением объемов выпускаемой продукции между кварталами.
•Забайкальский филиал увеличил добычу меди в концентратах на 3%, доведя показатель до 18 тысяч тонн благодаря росту объемов переработки руды и повышению качества исходного материала.
Добыча драгоценных металлов
•Палладий и платина показали снижение на 11% и 14% соответственно, уменьшившись до 658 тысяч и 155 тысяч тройских унций. Причиной послужило достижение высоких результатов в первом квартале вследствие внедрения мер по увеличению производительности.
Итоги первого полугодия 2025 года в годовом сопоставлении:
Общее производство никеля
•Уменьшение на 4%, итоговый показатель составил 87 тысяч тонн. Основной причиной стало превышение уровня базового периода прошлого года и необходимость компенсировать запасы продукции.
Выработка меди
•Общее сокращение составило 2%, зафиксировавшись на уровне 213 тысяч тонн. Причины аналогичны ситуации с производством никеля.
•По итогам первых шести месяцев работа забайкальского подразделения показала незначительный рост до 36 тысяч тонн.
Объем добычи благородных металлов
•Добыча палладия и платины уменьшилась на 5% и 6% соответственно, завершив полугодие показателями в 1 млн 399 тысяч и 335 тысяч тройских унций. Основная причина та же — высокий уровень предшествующего периода.
Мнение аналитиков
Отчет оценён аналитиками умеренно отрицательно. Компания скорректировала планы по производству никеля и меди на текущий год на 4%, палладия — на 1%, платины — на 3%. Эти изменения связаны с переходом на отечественное оборудование и запланированными масштабными ремонтными работами. Такой фактор рассматривается экспертами как основной риск для отрасли.
Не ИИР
Почему акции Юнипро перспективны для инвестирования?
Акции энергетической компании Юнипро выглядят привлекательными для инвестиций благодаря ряду факторов, способствующих дальнейшему росту котировок на фондовом рынке. Рассмотрим пять ключевых аспектов, свидетельствующих о потенциале дальнейшего увеличения стоимости бумаг.
Рост объемов выработки электроэнергии
Компания продемонстрировала значительный рост доходов в первом квартале текущего года, увеличив объем реализации электрической энергии на 26,8%. Этот успех обусловлен ростом производства электроэнергии собственными электростанциями Юнипро на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такое увеличение объемов производства положительно сказывается на финансовых показателях компании и повышает привлекательность ее акций для инвесторов.
Повышение тарифов на электроэнергию
Одним из важнейших драйверов доходности является повышение тарифов на электроэнергию, связанное с ежегодной индексацией цен на природный газ. После очередного повышения тарифов с 1 июля ожидается заметный положительный эффект на финансовые результаты компании во второй половине года. Увеличение расходов на топливо автоматически отразится на росте рыночной стоимости электроэнергии, особенно на спотовом рынке, где осуществляется торговля электричеством для крупных промышленных предприятий.
Снижение издержек на закупку топлива
Прогнозируемое снижение цен на уголь также играет положительную роль для компаний-электрогенераторов, включая Юнипро. По оценкам аналитиков, в течение ближайшего года стоимость угольной продукции снизится вследствие ряда негативных факторов: теплой зимы, накопленных запасов угля в Китае и развития альтернативных источников энергии. Это позволит сократить затраты компании на приобретение топлива и повысить рентабельность бизнеса.
Выраженная финансовая устойчивость
Финансовая отчетность Юнипро демонстрирует высокие балансовые показатели: чистый долг компании отрицателен и составляет минус 92 миллиарда рублей при капитализации около 95 миллиардов рублей. Такой показатель свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия и создает дополнительные возможности для привлечения финансирования инвестиционных проектов. Компания приняла решение не распределять дивиденды за прошлый год, направив всю чистую прибыль на модернизацию инфраструктуры и реализацию масштабных инвестиционно-строительных планов.
Активная программа модернизации и инноваций
Важнейшим фактором успеха Юнипро становится реализация программы реконструкции и строительства новой современной мощной энергоинфраструктуры, утвержденной Советом директоров. В рамках стратегии модернизации планируется вывести из эксплуатации устаревшие энергоблоки и построить новые современные парогазовые установки российского производства общей стоимостью порядка 327 миллиардов рублей. Эти меры позволят значительно увеличить эффективность производства электроэнергии и создать условия для устойчивого роста бизнеса.
Таким образом, перечисленные причины делают акции Юнипро интересными объектами для вложений на ближайшие годы, учитывая высокий уровень эффективности управления предприятием, финансовую стабильность и амбициозные планы модернизации производственного комплекса.
Не ИИР
Акции энергетической компании Юнипро выглядят привлекательными для инвестиций благодаря ряду факторов, способствующих дальнейшему росту котировок на фондовом рынке. Рассмотрим пять ключевых аспектов, свидетельствующих о потенциале дальнейшего увеличения стоимости бумаг.
Рост объемов выработки электроэнергии
Компания продемонстрировала значительный рост доходов в первом квартале текущего года, увеличив объем реализации электрической энергии на 26,8%. Этот успех обусловлен ростом производства электроэнергии собственными электростанциями Юнипро на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такое увеличение объемов производства положительно сказывается на финансовых показателях компании и повышает привлекательность ее акций для инвесторов.
Повышение тарифов на электроэнергию
Одним из важнейших драйверов доходности является повышение тарифов на электроэнергию, связанное с ежегодной индексацией цен на природный газ. После очередного повышения тарифов с 1 июля ожидается заметный положительный эффект на финансовые результаты компании во второй половине года. Увеличение расходов на топливо автоматически отразится на росте рыночной стоимости электроэнергии, особенно на спотовом рынке, где осуществляется торговля электричеством для крупных промышленных предприятий.
Снижение издержек на закупку топлива
Прогнозируемое снижение цен на уголь также играет положительную роль для компаний-электрогенераторов, включая Юнипро. По оценкам аналитиков, в течение ближайшего года стоимость угольной продукции снизится вследствие ряда негативных факторов: теплой зимы, накопленных запасов угля в Китае и развития альтернативных источников энергии. Это позволит сократить затраты компании на приобретение топлива и повысить рентабельность бизнеса.
Выраженная финансовая устойчивость
Финансовая отчетность Юнипро демонстрирует высокие балансовые показатели: чистый долг компании отрицателен и составляет минус 92 миллиарда рублей при капитализации около 95 миллиардов рублей. Такой показатель свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия и создает дополнительные возможности для привлечения финансирования инвестиционных проектов. Компания приняла решение не распределять дивиденды за прошлый год, направив всю чистую прибыль на модернизацию инфраструктуры и реализацию масштабных инвестиционно-строительных планов.
Активная программа модернизации и инноваций
Важнейшим фактором успеха Юнипро становится реализация программы реконструкции и строительства новой современной мощной энергоинфраструктуры, утвержденной Советом директоров. В рамках стратегии модернизации планируется вывести из эксплуатации устаревшие энергоблоки и построить новые современные парогазовые установки российского производства общей стоимостью порядка 327 миллиардов рублей. Эти меры позволят значительно увеличить эффективность производства электроэнергии и создать условия для устойчивого роста бизнеса.
Таким образом, перечисленные причины делают акции Юнипро интересными объектами для вложений на ближайшие годы, учитывая высокий уровень эффективности управления предприятием, финансовую стабильность и амбициозные планы модернизации производственного комплекса.
Не ИИР
Россияне массово увольняются с работ.
По данным Минфин 28% граждан покинули своё место работы. А всему винной крипто-торговля.
Крипта - это единственная сфера, где можно зарабатывать от 30.000р в день. Причем потолка дохода вообще нет. Те кто еще вчера не знал, что это такое, сегодня выходят на 600, 800 тысяч и даже 1млн в месяц.
Причём для старта не нужно образование и опыт - заработать первые деньги поможет канал Пещерный Трейдер.
Он идеально подходит людям, которые ничего не знают про заработок в интернете, покажет перспективные монеты и поможет выйти на доход в 1000-3000$/день.
Успейте присоединится, скоро доступ в канал будет платным: https://t.iss.one/+HPUa8xZzkM0wNzMx
По данным Минфин 28% граждан покинули своё место работы. А всему винной крипто-торговля.
Крипта - это единственная сфера, где можно зарабатывать от 30.000р в день. Причем потолка дохода вообще нет. Те кто еще вчера не знал, что это такое, сегодня выходят на 600, 800 тысяч и даже 1млн в месяц.
Причём для старта не нужно образование и опыт - заработать первые деньги поможет канал Пещерный Трейдер.
Он идеально подходит людям, которые ничего не знают про заработок в интернете, покажет перспективные монеты и поможет выйти на доход в 1000-3000$/день.
Успейте присоединится, скоро доступ в канал будет платным: https://t.iss.one/+HPUa8xZzkM0wNzMx
Кандидаты на шорт: технические и фундаментальные факторы
При стабилизации индекса Мосбиржи выше 2800 пунктов выделяются акции трех компаний, демонстрирующих слабые перспективы:
АЛРОСА
•Технические: Торгуется в нисходящем канале шириной ~11%, достигнув верхней границы. Медвежий сигнал MACD на 4-часовом таймфрейме.
•Фундаментальные: Низкий спрос на алмазы, низкие цены, крепкий рубль. Целевое снижение до 36 рублей.
Норникель
•Технические: Остановился вблизи уровня 120 рублей, ложный пробой скользящей средней и дивергенция MACD, близкий уровень перекупленности RSI.
•Фундаментальные: Стабильный спрос на металлы, негативное влияние крепкого рубля и риска санкций. Цель снижения выше 120 рублей.
Группа Позитив
•Технические: Замедление роста возле нисходящего тренда, медвежий сигнал MACD и дивергенция RSI.
•Фундаментальные: Увеличение убытков (до 2,8 млрд рублей), незначительный рост выручки. Риски конкуренции с иностранными игроками.
Не ИИР
При стабилизации индекса Мосбиржи выше 2800 пунктов выделяются акции трех компаний, демонстрирующих слабые перспективы:
АЛРОСА
•Технические: Торгуется в нисходящем канале шириной ~11%, достигнув верхней границы. Медвежий сигнал MACD на 4-часовом таймфрейме.
•Фундаментальные: Низкий спрос на алмазы, низкие цены, крепкий рубль. Целевое снижение до 36 рублей.
Норникель
•Технические: Остановился вблизи уровня 120 рублей, ложный пробой скользящей средней и дивергенция MACD, близкий уровень перекупленности RSI.
•Фундаментальные: Стабильный спрос на металлы, негативное влияние крепкого рубля и риска санкций. Цель снижения выше 120 рублей.
Группа Позитив
•Технические: Замедление роста возле нисходящего тренда, медвежий сигнал MACD и дивергенция RSI.
•Фундаментальные: Увеличение убытков (до 2,8 млрд рублей), незначительный рост выручки. Риски конкуренции с иностранными игроками.
Не ИИР
Опубликованные результаты Де Бирс сигнализируют о непростом положении рынка алмазов
Компания De Beers недавно представила производственную статистику за второй квартал и первое полугодие 2025 года.
Главное
De Beers является ключевым конкурентом российского гиганта АЛРОСА, поэтому опубликованная информация помогает лучше понять общую ситуацию на мировой арене алмазодобычи перед выходом отчета самой АЛРОСА.
Во втором квартале производство алмазов De Beers снизилось на впечатляющие 36%, составив всего 4,1 миллиона карат. Основной причиной стало падение объемов добываемого сырья в ключевых регионах — Ботсване (-44%) и Канаде (-46%). Некоторые шахты остановили добычу из-за планового технического обслуживания и общего падения спроса. Параллельно De Birs увеличила переработку менее богатых рудников.
Однако выручка компании выросла на 14% до 1,2 миллиарда благодаря повышению средней стоимости карата (+23%), достигнув отметки в 174 за карат. Продажи же упали на 7%. Компания смогла компенсировать снижение объема реализованных камней увеличением цен и реализацией больших партий высокоценимых уникальных алмазов. Квартал завершился стабилизацией цен на бриллианты, однако новые пошлины США на товары главных торговых партнёров создают риск давления на потребительские настроения в будущем.
Руководство De Beers сохранило целевые объемы добычи на уровне 20–23 миллионов карат на 2025 год. Несмотря на позитивные сигналы, руководство предупреждает инвесторов о возможном убытке по операционной прибыли в первой половине текущего года ввиду замедления спроса и высокой неопределенности на рынке.
Что это значит для акций АЛРОСА?
Сохраняется негативный взгляд на бумаги АЛРОСА. Положение дел в секторе остается трудным, большинство крупных производителей показывают неудовлетворительные финансовые результаты в первом полугодии. Исходя из показателей операций и тенденций в отрасли, отчётность российских алмазодобывающих предприятий также вряд ли порадует инвесторов хорошими показателями. Высокий коэффициент P/E (около 30 против исторического уровня примерно 7) свидетельствует о завышенной оценке бумаг, что делает инвестиции в акции компании неоправданно дорогими в текущих рыночных условиях.
Не ИИР
Компания De Beers недавно представила производственную статистику за второй квартал и первое полугодие 2025 года.
Главное
De Beers является ключевым конкурентом российского гиганта АЛРОСА, поэтому опубликованная информация помогает лучше понять общую ситуацию на мировой арене алмазодобычи перед выходом отчета самой АЛРОСА.
Во втором квартале производство алмазов De Beers снизилось на впечатляющие 36%, составив всего 4,1 миллиона карат. Основной причиной стало падение объемов добываемого сырья в ключевых регионах — Ботсване (-44%) и Канаде (-46%). Некоторые шахты остановили добычу из-за планового технического обслуживания и общего падения спроса. Параллельно De Birs увеличила переработку менее богатых рудников.
Однако выручка компании выросла на 14% до 1,2 миллиарда благодаря повышению средней стоимости карата (+23%), достигнув отметки в 174 за карат. Продажи же упали на 7%. Компания смогла компенсировать снижение объема реализованных камней увеличением цен и реализацией больших партий высокоценимых уникальных алмазов. Квартал завершился стабилизацией цен на бриллианты, однако новые пошлины США на товары главных торговых партнёров создают риск давления на потребительские настроения в будущем.
Руководство De Beers сохранило целевые объемы добычи на уровне 20–23 миллионов карат на 2025 год. Несмотря на позитивные сигналы, руководство предупреждает инвесторов о возможном убытке по операционной прибыли в первой половине текущего года ввиду замедления спроса и высокой неопределенности на рынке.
Что это значит для акций АЛРОСА?
Сохраняется негативный взгляд на бумаги АЛРОСА. Положение дел в секторе остается трудным, большинство крупных производителей показывают неудовлетворительные финансовые результаты в первом полугодии. Исходя из показателей операций и тенденций в отрасли, отчётность российских алмазодобывающих предприятий также вряд ли порадует инвесторов хорошими показателями. Высокий коэффициент P/E (около 30 против исторического уровня примерно 7) свидетельствует о завышенной оценке бумаг, что делает инвестиции в акции компании неоправданно дорогими в текущих рыночных условиях.
Не ИИР
Кандидаты на шорт
Рассмотрим акции «Аэрофлота» и «Совкомфлота»
Анализ
Выбор между акциями «Аэрофлота» и «Совкомфлота» для короткой позиции показывает преимущество последних. Несмотря на общие негативные факторы, такие как сезонность и санкции, Совкомфлот демонстрирует худшие финансовые показатели. Его выручка упала на 30% кв/кв, убытки увеличились до $393 млн, и дивиденды отменены. Геополитические риски сохраняются, а санкции усиливают проблемы компании. Акции Аэрофлота также испытывают давление, но имеют более стабильные мультипликаторы и позитивный потенциал роста цен билетов и пассажиропотока. Поэтому Совкомфлот выглядит предпочтительнее для шорта на ближайший срок.
Не ИИР
Рассмотрим акции «Аэрофлота» и «Совкомфлота»
Анализ
Выбор между акциями «Аэрофлота» и «Совкомфлота» для короткой позиции показывает преимущество последних. Несмотря на общие негативные факторы, такие как сезонность и санкции, Совкомфлот демонстрирует худшие финансовые показатели. Его выручка упала на 30% кв/кв, убытки увеличились до $393 млн, и дивиденды отменены. Геополитические риски сохраняются, а санкции усиливают проблемы компании. Акции Аэрофлота также испытывают давление, но имеют более стабильные мультипликаторы и позитивный потенциал роста цен билетов и пассажиропотока. Поэтому Совкомфлот выглядит предпочтительнее для шорта на ближайший срок.
Не ИИР
Обзор перспектив "Норникеля":
Компания сталкивается с серьезными трудностями из-за неблагоприятных условий на рынке металлов и колебаний рубля. Ключевые показатели второго квартала показывают разнонаправленную динамику:
Рост производства никеля (+9%) за счет оптимизации процессов.
Снижение объема меди, палладия и платины из-за проблем с сырьем и ремонтом оборудования.
Итоги первого полугодия подтверждают общую тенденцию снижения выпуска основных продуктов.
Хотя ожидается проведение технических мероприятий, что временно ограничит объемы, рынок демонстрирует положительную динамику цен на металлы, особенно на платину и палладий, что благоприятствует экспорту. Рост доллара дополнительно поддерживает финансовые показатели.
Тем не менее риски сохраняются:
•Положительные тенденции вызваны внешними факторами, а не стабильностью бизнеса.
•Инвесторы должны проявить осмотрительность, учитывая возможные волатильные рынки.
Перспективы компании остаются зависимыми от мировых экономических изменений, что требует внимательного подхода к инвестициям.
Не ИИР
Компания сталкивается с серьезными трудностями из-за неблагоприятных условий на рынке металлов и колебаний рубля. Ключевые показатели второго квартала показывают разнонаправленную динамику:
Рост производства никеля (+9%) за счет оптимизации процессов.
Снижение объема меди, палладия и платины из-за проблем с сырьем и ремонтом оборудования.
Итоги первого полугодия подтверждают общую тенденцию снижения выпуска основных продуктов.
Хотя ожидается проведение технических мероприятий, что временно ограничит объемы, рынок демонстрирует положительную динамику цен на металлы, особенно на платину и палладий, что благоприятствует экспорту. Рост доллара дополнительно поддерживает финансовые показатели.
Тем не менее риски сохраняются:
•Положительные тенденции вызваны внешними факторами, а не стабильностью бизнеса.
•Инвесторы должны проявить осмотрительность, учитывая возможные волатильные рынки.
Перспективы компании остаются зависимыми от мировых экономических изменений, что требует внимательного подхода к инвестициям.
Не ИИР
Инвестиционные перспективы акций «НОВАТЭК»
Компания «НОВАТЭК», ведущий российский производитель сжиженного природного газа, недавно обнародовала итоги своей финансово-хозяйственной деятельности за первое полугодие 2025 года. Несмотря на рост выручки на 6,9%, компания столкнулась с существенным снижением чистой прибыли, которая уменьшилась на треть в годовом выражении.
Основные моменты отчета включают следующие показатели:
•Рост выручки: Доход компании за первые полгода составил 804,3 миллиарда рублей, увеличившись на 6,9%. Основной вклад внесла реализация большего объема жидких углеводородов (+11,8%).
•Операционный убыток: Операционная прибыль снизилась на 19,5%, составив 155 миллиардов рублей. Это произошло из-за резкого роста операционных затрат.
•Чистая прибыль: Показатель упал на 34,2%, остановившись на отметке 227,3 миллиарда рублей. Причинами стали снижение операционной прибыли и уменьшение размера прочих доходов (-49,9%).
•Финансовое положение: Чистый долг компании значительно снизился до 108,4 миллиарда рублей. Долговая нагрузка остается низкой — соотношение чистого долга к нормализованной EBITDA равняется 0,11.
•Инвестиции: Капитальные расходы упали на 37,4%, что позволило увеличить свободный денежный поток до 119,3 миллиарда рублей.
Итог
Таким образом, финансовая отчетность демонстрирует смешанные результаты. Хотя доходы выросли, значительное сокращение прибылей вызывает беспокойство инвесторов. По оценкам аналитиков, акции «НОВАТЭК» остаются умеренно привлекательными ввиду сложившейся экономической ситуации и факторов риска, связанных с ограничениями поставок, санкциями и стоимостью нефти. Сохраняется нейтральная позиция и считается, что акции компании неоправданно рискованными для включения в число лидеров нашего инвестиционного портфеля.
Не ИИР
Компания «НОВАТЭК», ведущий российский производитель сжиженного природного газа, недавно обнародовала итоги своей финансово-хозяйственной деятельности за первое полугодие 2025 года. Несмотря на рост выручки на 6,9%, компания столкнулась с существенным снижением чистой прибыли, которая уменьшилась на треть в годовом выражении.
Основные моменты отчета включают следующие показатели:
•Рост выручки: Доход компании за первые полгода составил 804,3 миллиарда рублей, увеличившись на 6,9%. Основной вклад внесла реализация большего объема жидких углеводородов (+11,8%).
•Операционный убыток: Операционная прибыль снизилась на 19,5%, составив 155 миллиардов рублей. Это произошло из-за резкого роста операционных затрат.
•Чистая прибыль: Показатель упал на 34,2%, остановившись на отметке 227,3 миллиарда рублей. Причинами стали снижение операционной прибыли и уменьшение размера прочих доходов (-49,9%).
•Финансовое положение: Чистый долг компании значительно снизился до 108,4 миллиарда рублей. Долговая нагрузка остается низкой — соотношение чистого долга к нормализованной EBITDA равняется 0,11.
•Инвестиции: Капитальные расходы упали на 37,4%, что позволило увеличить свободный денежный поток до 119,3 миллиарда рублей.
Итог
Таким образом, финансовая отчетность демонстрирует смешанные результаты. Хотя доходы выросли, значительное сокращение прибылей вызывает беспокойство инвесторов. По оценкам аналитиков, акции «НОВАТЭК» остаются умеренно привлекательными ввиду сложившейся экономической ситуации и факторов риска, связанных с ограничениями поставок, санкциями и стоимостью нефти. Сохраняется нейтральная позиция и считается, что акции компании неоправданно рискованными для включения в число лидеров нашего инвестиционного портфеля.
Не ИИР
Отчет «РусГидро »
Компания «РусГидро» публикует отчёты по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ), отражающие её деятельность исключительно в рамках материнского предприятия, исключая регион Дальнего Востока. Согласно опубликованному отчётности за второй квартал, заметно влияние значительных процентных расходов на показатели чистой прибыли. Однако несмотря на это, операционная прибыль продолжает расти относительно предыдущего периода (+21%), равно как и выручка (+17%). Важно отметить, что именно чистая прибыль значительно пострадала вследствие увеличения стоимости обслуживания долга.
Анализ ситуации
Несмотря на положительные тенденции в области доходов и операционной прибыли, финансовое положение группы вызывает опасения ввиду высокого уровня капитальных вложений и значительного корпоративного долга. Чистый долг компании вырос до 447 миллиардов рублей, увеличившись на 30 миллиардов всего за один квартал. Эти факторы делают компанию уязвимой перед инвестиционными рисками и ограничивают возможность выплаты дивидендов акционерам.
Тем не менее, существует потенциал улучшения финансовых показателей в ближайшие годы благодаря планам менеджмента снизить объём инвестиционных затрат. В результате ожидается рост свободного денежного потока, что позитивно скажется на общей оценке акций.
Итоги и выводы
Анализируя ситуацию вокруг компании «РусГидро», стоит придерживаться негативного взгляда на перспективы акций. Высокий уровень задолженности, отсутствие дивидендных выплат и значительные инвестиционные затраты существенно снижают привлекательность бумаг для инвесторов. Хотя долгосрочная стратегия развития и успешная реализация проектов могут положительно повлиять на стоимость акций, пока текущие финансовые риски продолжают оставаться доминирующими факторами. Поэтому акции «РусГидро» являются достаточно сложной инвестицией для тех, кто ищет стабильный доход или быстрый прирост капитала.
Не ИИР
Компания «РусГидро» публикует отчёты по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ), отражающие её деятельность исключительно в рамках материнского предприятия, исключая регион Дальнего Востока. Согласно опубликованному отчётности за второй квартал, заметно влияние значительных процентных расходов на показатели чистой прибыли. Однако несмотря на это, операционная прибыль продолжает расти относительно предыдущего периода (+21%), равно как и выручка (+17%). Важно отметить, что именно чистая прибыль значительно пострадала вследствие увеличения стоимости обслуживания долга.
Анализ ситуации
Несмотря на положительные тенденции в области доходов и операционной прибыли, финансовое положение группы вызывает опасения ввиду высокого уровня капитальных вложений и значительного корпоративного долга. Чистый долг компании вырос до 447 миллиардов рублей, увеличившись на 30 миллиардов всего за один квартал. Эти факторы делают компанию уязвимой перед инвестиционными рисками и ограничивают возможность выплаты дивидендов акционерам.
Тем не менее, существует потенциал улучшения финансовых показателей в ближайшие годы благодаря планам менеджмента снизить объём инвестиционных затрат. В результате ожидается рост свободного денежного потока, что позитивно скажется на общей оценке акций.
Итоги и выводы
Анализируя ситуацию вокруг компании «РусГидро», стоит придерживаться негативного взгляда на перспективы акций. Высокий уровень задолженности, отсутствие дивидендных выплат и значительные инвестиционные затраты существенно снижают привлекательность бумаг для инвесторов. Хотя долгосрочная стратегия развития и успешная реализация проектов могут положительно повлиять на стоимость акций, пока текущие финансовые риски продолжают оставаться доминирующими факторами. Поэтому акции «РусГидро» являются достаточно сложной инвестицией для тех, кто ищет стабильный доход или быстрый прирост капитала.
Не ИИР
Новый взгляд на ситуацию на следующей неделе
Предостережения Дональда Трампа вызывают тревогу среди отечественных инвесторов, однако в первые дни будущей недели ожидаются активные покупки акций благодаря ожидаемым крупным дивидендным выплатам Сбербанка. Основной интерес покупателей сосредоточится именно на акциях крупнейшего банка страны, поскольку они обладают значительным потенциалом роста и высоким весом в структуре индекса Московской биржи, что станет важным фактором поддержки отечественного рынка.
Главное
Однако существуют и негативные моменты — возможное падение американских фондовых рынков в ближайшие месяцы способно оказать давление на настроения участников российского рынка, хотя прямого влияния на российские активы оно не оказывает. Тем не менее, такая ситуация способна вызвать осторожность среди инвесторов и снизить спрос на отечественные бумаги.
Исходя из текущих условий, разумнее всего действовать осмотрительно: фиксировать прибыль по имеющимся позициям, если наблюдается положительный результат. Индекс Мосбиржи сейчас находится выше значимой зоны поддержки около уровня 2700–2720 пунктов. Однако события геополитического характера способны привести к снижению индекса вплоть до отметки 2600 пунктов. Хотя это и не представляет собой критической угрозы, лучше воздержаться от значительных спекуляций и держать руку на пульсе, особенно учитывая традиционно нестабильный августовский период для финансовых рынков.
Предостережения Дональда Трампа вызывают тревогу среди отечественных инвесторов, однако в первые дни будущей недели ожидаются активные покупки акций благодаря ожидаемым крупным дивидендным выплатам Сбербанка. Основной интерес покупателей сосредоточится именно на акциях крупнейшего банка страны, поскольку они обладают значительным потенциалом роста и высоким весом в структуре индекса Московской биржи, что станет важным фактором поддержки отечественного рынка.
Главное
Однако существуют и негативные моменты — возможное падение американских фондовых рынков в ближайшие месяцы способно оказать давление на настроения участников российского рынка, хотя прямого влияния на российские активы оно не оказывает. Тем не менее, такая ситуация способна вызвать осторожность среди инвесторов и снизить спрос на отечественные бумаги.
Исходя из текущих условий, разумнее всего действовать осмотрительно: фиксировать прибыль по имеющимся позициям, если наблюдается положительный результат. Индекс Мосбиржи сейчас находится выше значимой зоны поддержки около уровня 2700–2720 пунктов. Однако события геополитического характера способны привести к снижению индекса вплоть до отметки 2600 пунктов. Хотя это и не представляет собой критической угрозы, лучше воздержаться от значительных спекуляций и держать руку на пульсе, особенно учитывая традиционно нестабильный августовский период для финансовых рынков.