Представляем очередную порцию новостей:
1) Наш любимчик НОВАТЭК (NVTK в Москве и Лондоне) продаёт 20% пакет в «Арктик СПГ 2» китайским партнерам - компании CNOOC (883, торгуется в Гонконге) и дочерней структуре CNPC (по 10% каждой). Сделка должна быть закрыта в течение 2-3 месяцев. В последнее время мы писали о том, что все идёт к договорённости о продаже, вопрос был лишь в покупателе. Теперь НОВАТЭК сохраняет за собой 70% проекта (ещё 10% принадлежит французскому Total). Ранее менеджмент заявлял, что планирует оставить себе 60% в «Арктик СПГ 2», т.е. мы можем увидеть и новых партнеров по проекту. Также отметим, что компания планирует вскоре начать развивать свой 3-й крупный СПГ проект, запуск которого ожидается спустя год после выхода «Арктик СПГ 2» на полную мощность. Акции компании растут на 4% на московской бирже. Мы смотрели и продолжаем позитивно смотреть на акции компании. Как и в случае с «Ямал СПГ», мы считаем, что акции НОВАТЭКа могут расти очень долгое время на новостях по «Арктик СПГ 2» и другим проектам.
2) Один из крупнейших производителей меди в мире компания Freeport McMoRan (FCX) в очередной разочаровала инвесторов слабой отчётностью и падает сегодня на 9%. Дело даже не в цифрах, которые, к слову, были не сильно хуже консенсуса, а будущих планах по капитальным затратам. Компания направит 15 млрд долл на второй в мире по размеру медный проект Grasberg в Индонезии, в котором она потеряла контрольный пакет после долгих споров с властями страны. При этом содержание меди там существенно падает, а ближайшие два года на месторождении резко упадёт объём производства из-за перехода с открытого к подземному способу добычи. И хотя руководство медного гиганта уверяет, что ожидается мощный рост добычи к 2022 году, инвесторы явно не готовы ждать настолько долго. Также менеджмент отмечает, что в зависимости от цен на медь может быть сокращён дивиденд (хотя он был и так по сути символическим), что в принципе неудивительно с такими-то капитальными расходами. В целом эта история нам не нравится, для получения экспозиции на медь рекомендуем лучше использовать Southern Copper (SCCO) или Antofagasta (ANTO, торгуется в Лондоне). Что касается самой меди, то металл вызывает у нас наименьшие опасения среди всех цветных металлов в моменте, но и с ним мы не рекомендуем играться, пока не прояснится ситуация с торговыми войнами и фискальными стимулами экономики со стороны китайских властей в среднесрочной перспективе.
3) Хорошо отчитался второй по размеру американский нефтепереработчик Valero Energy (VLO), который потянул за собой почти всех игроков отрасли, включая нашу рекомендацию - Marathon Petroleum (MPC). Приятными оказались и цифры и комментарии менеджмента о хорошо растущем спросе, запуске IMO 2020 по плану и падающих запасов по бензину и дизелю в США ниже средних значений за последние пять лет. Эта отчетность подтверждает наш позитивный взгляд на сектор, хотя мы и отдаём наибольшее предпочтение MPC в ожидании достижения синергии после покупки Andeavour в октябре прошлого года. По нашему мнению, перенос запуска новой ветви нефтепровода компании Enbridge (ENB) в Канаде на 1 год и ожидаемое сокращение экспорта нефти из Ирана расширит спред легкая-тяжёлый нефть, в ближайшее время, что позитивно отразится на динамике акций сектора. Сохраняем нашу рекомендацию по MPC, который, напомним, отчитывается 8 мая.
#NVTK #883 #FCX #SCCO #ANTO #VLO #MPC #ENB #ТорговыеИдеи
1) Наш любимчик НОВАТЭК (NVTK в Москве и Лондоне) продаёт 20% пакет в «Арктик СПГ 2» китайским партнерам - компании CNOOC (883, торгуется в Гонконге) и дочерней структуре CNPC (по 10% каждой). Сделка должна быть закрыта в течение 2-3 месяцев. В последнее время мы писали о том, что все идёт к договорённости о продаже, вопрос был лишь в покупателе. Теперь НОВАТЭК сохраняет за собой 70% проекта (ещё 10% принадлежит французскому Total). Ранее менеджмент заявлял, что планирует оставить себе 60% в «Арктик СПГ 2», т.е. мы можем увидеть и новых партнеров по проекту. Также отметим, что компания планирует вскоре начать развивать свой 3-й крупный СПГ проект, запуск которого ожидается спустя год после выхода «Арктик СПГ 2» на полную мощность. Акции компании растут на 4% на московской бирже. Мы смотрели и продолжаем позитивно смотреть на акции компании. Как и в случае с «Ямал СПГ», мы считаем, что акции НОВАТЭКа могут расти очень долгое время на новостях по «Арктик СПГ 2» и другим проектам.
2) Один из крупнейших производителей меди в мире компания Freeport McMoRan (FCX) в очередной разочаровала инвесторов слабой отчётностью и падает сегодня на 9%. Дело даже не в цифрах, которые, к слову, были не сильно хуже консенсуса, а будущих планах по капитальным затратам. Компания направит 15 млрд долл на второй в мире по размеру медный проект Grasberg в Индонезии, в котором она потеряла контрольный пакет после долгих споров с властями страны. При этом содержание меди там существенно падает, а ближайшие два года на месторождении резко упадёт объём производства из-за перехода с открытого к подземному способу добычи. И хотя руководство медного гиганта уверяет, что ожидается мощный рост добычи к 2022 году, инвесторы явно не готовы ждать настолько долго. Также менеджмент отмечает, что в зависимости от цен на медь может быть сокращён дивиденд (хотя он был и так по сути символическим), что в принципе неудивительно с такими-то капитальными расходами. В целом эта история нам не нравится, для получения экспозиции на медь рекомендуем лучше использовать Southern Copper (SCCO) или Antofagasta (ANTO, торгуется в Лондоне). Что касается самой меди, то металл вызывает у нас наименьшие опасения среди всех цветных металлов в моменте, но и с ним мы не рекомендуем играться, пока не прояснится ситуация с торговыми войнами и фискальными стимулами экономики со стороны китайских властей в среднесрочной перспективе.
3) Хорошо отчитался второй по размеру американский нефтепереработчик Valero Energy (VLO), который потянул за собой почти всех игроков отрасли, включая нашу рекомендацию - Marathon Petroleum (MPC). Приятными оказались и цифры и комментарии менеджмента о хорошо растущем спросе, запуске IMO 2020 по плану и падающих запасов по бензину и дизелю в США ниже средних значений за последние пять лет. Эта отчетность подтверждает наш позитивный взгляд на сектор, хотя мы и отдаём наибольшее предпочтение MPC в ожидании достижения синергии после покупки Andeavour в октябре прошлого года. По нашему мнению, перенос запуска новой ветви нефтепровода компании Enbridge (ENB) в Канаде на 1 год и ожидаемое сокращение экспорта нефти из Ирана расширит спред легкая-тяжёлый нефть, в ближайшее время, что позитивно отразится на динамике акций сектора. Сохраняем нашу рекомендацию по MPC, который, напомним, отчитывается 8 мая.
#NVTK #883 #FCX #SCCO #ANTO #VLO #MPC #ENB #ТорговыеИдеи
Сегодня отчитался Marathon Petroleum (MPC) - наша идея в американской нефтепереработке. Цифры недотянули до консенсуса, чем расстроили инвесторов. Но самая важная новость - это объявление сделки по объединению двух своих логистических дочек: дочерняя структура MPLX (MPLX) выкупает другую дочку Andeavor Logistics (ANDX) за 9 млрд долл. Сделка полностью финансируется акциями, что расстроило инвесторов MPLX и MPC, так как, исходя из ее структуры, они получают по факту актив с дисконтом в размере 2.4%, и обрадовало акционеров ANDX, которые получат от сделки небольшую премию на уровне 7.3%. Несмотря на краткосрочный негатив, данное обьединение имеет четкую цель достижения большей синергии, и в целом уже давно ожидалось рынком. В долгосрочном перспективе мы видим в данной сделке позитив, и не исключаем, что из-за налоговых изменений MPC также полностью консолидирует свою уже объединённую логистическую дочку по примеру своих конкурентов. Также сообщаем, что завтра отчитываются ещё две компании из нашего списка идей наши идеи - TPI Composites (TPIC) и SMA Solar Technologies (S92, торгуется во Франкфурте). На SMA мы возлагаем большие надежды (исходя из текущей динамике, видимо, не только мы) после потрясающих результатов основных конкурентов - SolarEdge Technologies (SEDG) и Enphase Energy (ENPH). #MPC #MPLX #ANDX #TPIC #S92 #SEDG #ENPH #ТорговыеИдеи
Наша рекомендация по золоту пока тоже неплохо себя оправдывает. С момента инициации идеи (5 декабря) ETF на золотодобытчиков (GDX) вырос уже на 20%, в то время как S&P500 за тот же период принёс только 7%. Думаем, что как минимум вплоть до саммита G20 28-29 июня сохранять позицию в инструменте будет целесообразно.
Но сегодня мы поговорим о новой идее - канадской Nordbord (OSB, торгуется в Нью-Йорке и Торонто). Однако сразу отметим, что как и наша рекомендации по Marathon Petroleum (MPC), она более спекулятивного характера и рассчитана на меньший временной горизонт. Итак, Nordbord занимается производством ОСП (или ориентированно стружечной плиты) - это лист спрессованных деревянных щепок, используемый для обшивки стен и изготовления несущих конструкций. ОСП пока ещё не получил широкую популярность в России, однако очень распространён в Европе и США, и набирает обороты в Китае (к слову, компания представлена на всех трёх рынках) за счёт своей дешевизны при сопоставимой эффективности с другими альтернативами. До недавней времени акции Nordbord, как и почти всех ее товарищей из сектора лесопромышленности, чувствовали себя очень плохо в виду переизбытка на рынке и продолжающегося падения цен на основную продукцию с середины прошлого года. Однако недавние изменения в отрасли изменили фундаментальный кейс: менеджмент Nordbord и его конкурент Lousiana-Pacific (LPX) на этой неделе объявили о прекращение производства на своих заводах в Британской Колумбии (Канада) с июля-августа этого года, что сократит преложение на рынке на 5%. Мы считаем, что этот шаг со стороны производителей стратегически очень правилен, и он существенно улучшит фундаментальную картину на рынке ОСП, увеличив не только цену продукции, но и утилизацию мощностей в отрасли. Стоит добавить сюда благоприятную ситуацию на рынке строительства новых домов в США (динамика другой нашей рекомендации - акций MLM тому подтверждение), амбиции менеджмента по развитию бизнеса в Китае и Европе, недавний положительных исход переговоров Канады и США (это позитивно для бизнеса компании), высокую дивидендную доходность в размере 5% в канадских долларах и недооцененность к конкурентам, чтобы полностью сформировать кейс данной инвестиционной идеи. Отметим, что селл-сайд также уже начал обращать внимание на этот сектор: аналитики BMO совсем недавно изменили рекомендацию по акциям OSB на «Покупать», а целевую цену повысили до 28 долларов за акцию. Что ж отсчёт пошёл, будем пристально наблюдать за этой историей. #GDX #OSB #MPC #LPX #MLM #ТорговыеИдеи
Но сегодня мы поговорим о новой идее - канадской Nordbord (OSB, торгуется в Нью-Йорке и Торонто). Однако сразу отметим, что как и наша рекомендации по Marathon Petroleum (MPC), она более спекулятивного характера и рассчитана на меньший временной горизонт. Итак, Nordbord занимается производством ОСП (или ориентированно стружечной плиты) - это лист спрессованных деревянных щепок, используемый для обшивки стен и изготовления несущих конструкций. ОСП пока ещё не получил широкую популярность в России, однако очень распространён в Европе и США, и набирает обороты в Китае (к слову, компания представлена на всех трёх рынках) за счёт своей дешевизны при сопоставимой эффективности с другими альтернативами. До недавней времени акции Nordbord, как и почти всех ее товарищей из сектора лесопромышленности, чувствовали себя очень плохо в виду переизбытка на рынке и продолжающегося падения цен на основную продукцию с середины прошлого года. Однако недавние изменения в отрасли изменили фундаментальный кейс: менеджмент Nordbord и его конкурент Lousiana-Pacific (LPX) на этой неделе объявили о прекращение производства на своих заводах в Британской Колумбии (Канада) с июля-августа этого года, что сократит преложение на рынке на 5%. Мы считаем, что этот шаг со стороны производителей стратегически очень правилен, и он существенно улучшит фундаментальную картину на рынке ОСП, увеличив не только цену продукции, но и утилизацию мощностей в отрасли. Стоит добавить сюда благоприятную ситуацию на рынке строительства новых домов в США (динамика другой нашей рекомендации - акций MLM тому подтверждение), амбиции менеджмента по развитию бизнеса в Китае и Европе, недавний положительных исход переговоров Канады и США (это позитивно для бизнеса компании), высокую дивидендную доходность в размере 5% в канадских долларах и недооцененность к конкурентам, чтобы полностью сформировать кейс данной инвестиционной идеи. Отметим, что селл-сайд также уже начал обращать внимание на этот сектор: аналитики BMO совсем недавно изменили рекомендацию по акциям OSB на «Покупать», а целевую цену повысили до 28 долларов за акцию. Что ж отсчёт пошёл, будем пристально наблюдать за этой историей. #GDX #OSB #MPC #LPX #MLM #ТорговыеИдеи
Отметим также такие потенциальные триггеры как новый M&A (причём как со стороны компании-покупателя, так и со стороны объекта для поглощения) и акцент на R&D (к слову, компания одна из немногих в сегменте обслуживает и армию США), который может открыть компании новые рынки и направления для сбыта своей продукции. Однако сразу стоит сказать, что данная идея рассчитана скорее на долгосрочный горизонт, поэтому к этому надо быть готовым. Как обычно, отсчёт начинаем с даты закрытия сегодняшнего дня.
#RIO #BHP #VALE #AAL #OSB #MPC #ROG #ТорговыеИдеи
#RIO #BHP #VALE #AAL #OSB #MPC #ROG #ТорговыеИдеи
Мы однако сильно сомневаемся, что это поможет производителям этанола и с/х продукции, учитывая текущее состояние торговых войн и падающий экспорт их продукции в Китай. Эффект для нефтеперерабатывающих компаний соответственно также будет незначителен, по нашим оценкам.
#GAZP #OGZD #TATN #ATAD #MPC #VLO #GPRE #REGI #PEIX #ТорговыеИдеи
#GAZP #OGZD #TATN #ATAD #MPC #VLO #GPRE #REGI #PEIX #ТорговыеИдеи
Главная новость сегодня - это, естественно, атака беспилотных дронов на нефтяную инфраструктуру в Саудовской Аравии, которая отправила цены на нефть покорять новые высоты. В итоге работа на крупнейшем НПЗ в Саудовской Аравии остановилась, что привело к потере страны в производстве на уровне 5,7 млн бар. в сутки в добыче (более половины всего производства). Власти Саудовской Аравии заявляют, что могут восстановить большую часть потерь в течение ближайших пару дней, однако полное восстановление может занять даже несколько недель. Тем не менее текущих запасов в самой Саудовской Аравии и других странах вполне достаточно, чтобы закрыть текущие потребности. Пока сложно сказать, сколько времени потребуется для урегулирования ситуации. Однако, что уже начал включать в свои прогнозы рынок, так это еще большие риски поставок с Ближнего Востока и сохранение высокой степени геополитической напряженности в регионе. Особенно если обвинения в атаке иранские силы пойдут дальше простых словесных интервенций.
По нашему мнению, данные новости будут держать цены на нефть выше 65 долл за бар. ближайшие 1-3 недели, пока не разрешится вопрос об ответе со стороны Саудовской Аравии, если такой последует, и не станут известны все детали ущерба. В худшем сценарии (восстановление займёт 3-6 месяцев, а уровень геополитической напряженности только усилится) нефть может подрасти до уровней 75-80 долл за бар.; в лучшем сценарии (восстановление в течение 2-4 недель и отсутствие политических шагов, которые могут ещё более усугубить ситуацию в регионе) нефть может вернуться к 55-60 долл за бар. в течение довольно короткого времени. Исходя из текущей информации в СМИ, мы склоны считать реализацию худшего варианта более вероятной.
С точки зрения расстановки силы на нефтяном рынке отметим, что, вероятно, сланцевая добыча в моменте получит второе дыхание, и стоит ждать ещё большего ускорения ее роста в 2П19. Также не исключаем, что страны ОПЕК+ с неиспользованными мощностями (например, Россия) могут воспользоваться ситуацией, ссылаясь на то, что общая квота ОПЕК+ все равно нарушена не будет. Весьма вероятно также, что канадские и латиноамериканские компании ускорят ввод новых скважин.
Если же говорить об эффекте на определенные сектора и компании, то помимо банального позитива для нефтедобытчиков, включая как российских, так и зарубежных, выделим немного отдаленный, но все же позитив для представителей секторов нефтесервиса, нефте- и газотранспортировки в США как наша рекомендация Targa Resources (TRGP), нефтехимии и даже альтернативной энергетики (ведь использование их энергоносителей теперь будет более выгодно для конечных потребителей). Из проигравших отраслей, помимо очевидных представителей тяжелой промышленности, стоит упомянуть игроков на рынке специальной химии и, конечно, же авиакомпании. Также отметим интересную ситуацию с нефтепереработчиками: ряд игроков, которые во многом используют ближневосточную нефть, как Valero Energy (VLO) и PBF Energy (PBF) сегодня в глубоком минусе, другие же представители как Phillips 66 (PSX) или Holyfrontier (HFC), напротив, скорее выигрывают от растущего спреда Brent-WTI, нежели проигрывают от сужающегося легкая-тяжелая нефть. Наша рекомендация в лице Marathon Petroleum (MPC) находится между двумя этими крайностями, и для неё оба эффекта практические взаимонивелируют друг друга.
Что точно выглядит беспроигрышно в моменте, так это сохранять позиции в крупных российских нефтяных компаниях, которые и без того выглядели довольно дёшево.
#OIL TRGP #VLO #PBF #PSX #HFC #MPC #ТорговыеИдеи
По нашему мнению, данные новости будут держать цены на нефть выше 65 долл за бар. ближайшие 1-3 недели, пока не разрешится вопрос об ответе со стороны Саудовской Аравии, если такой последует, и не станут известны все детали ущерба. В худшем сценарии (восстановление займёт 3-6 месяцев, а уровень геополитической напряженности только усилится) нефть может подрасти до уровней 75-80 долл за бар.; в лучшем сценарии (восстановление в течение 2-4 недель и отсутствие политических шагов, которые могут ещё более усугубить ситуацию в регионе) нефть может вернуться к 55-60 долл за бар. в течение довольно короткого времени. Исходя из текущей информации в СМИ, мы склоны считать реализацию худшего варианта более вероятной.
С точки зрения расстановки силы на нефтяном рынке отметим, что, вероятно, сланцевая добыча в моменте получит второе дыхание, и стоит ждать ещё большего ускорения ее роста в 2П19. Также не исключаем, что страны ОПЕК+ с неиспользованными мощностями (например, Россия) могут воспользоваться ситуацией, ссылаясь на то, что общая квота ОПЕК+ все равно нарушена не будет. Весьма вероятно также, что канадские и латиноамериканские компании ускорят ввод новых скважин.
Если же говорить об эффекте на определенные сектора и компании, то помимо банального позитива для нефтедобытчиков, включая как российских, так и зарубежных, выделим немного отдаленный, но все же позитив для представителей секторов нефтесервиса, нефте- и газотранспортировки в США как наша рекомендация Targa Resources (TRGP), нефтехимии и даже альтернативной энергетики (ведь использование их энергоносителей теперь будет более выгодно для конечных потребителей). Из проигравших отраслей, помимо очевидных представителей тяжелой промышленности, стоит упомянуть игроков на рынке специальной химии и, конечно, же авиакомпании. Также отметим интересную ситуацию с нефтепереработчиками: ряд игроков, которые во многом используют ближневосточную нефть, как Valero Energy (VLO) и PBF Energy (PBF) сегодня в глубоком минусе, другие же представители как Phillips 66 (PSX) или Holyfrontier (HFC), напротив, скорее выигрывают от растущего спреда Brent-WTI, нежели проигрывают от сужающегося легкая-тяжелая нефть. Наша рекомендация в лице Marathon Petroleum (MPC) находится между двумя этими крайностями, и для неё оба эффекта практические взаимонивелируют друг друга.
Что точно выглядит беспроигрышно в моменте, так это сохранять позиции в крупных российских нефтяных компаниях, которые и без того выглядели довольно дёшево.
#OIL TRGP #VLO #PBF #PSX #HFC #MPC #ТорговыеИдеи
Сегодня у нас хорошая новость по ещё одной нашей рекомендации - крупнейшей нефтеперерабатывающей компании в США Marathon Petroleum (MPC). Ее миноритарный, но многоуважаемый акционер в лице Elliot Management, владеющий 2.5%-ым пакетом, написал письмо менеджменту компании, где предложил ей разделиться на 3 более мелкие структуры, согласно сегментам бизнеса компании: нефтепереработка, розничная дистрибьюция и транспортировка и логистика (midstream). По оценке представителей Elliot, такой манёвр может увеличить суммарную стоимость трёх компаний по сравнению с текущей структурой на 22 млрд долл, что предполагает рост к споровой цене бумаги на уровне 61%. Надо отметить, что предложение Elliot оправдано, с чем даже согласны некоторые представители sell-side как RBC Capital Markets. Мы в целом считаем, что такой шаг компании будет как минимум позитивно воспринят инвесторами. Помимо банального роста мультипликаторов, разделение на более мелкие структуры положительно с точки зрения корпоративного управления и операционной эффективности, так как синергия между разными сегментами бизнеса довольно слабая. В моменте акции растут на 7%, но мы считаем, что в случае поддержки предложения другими акционерами, можно рассчитывать на куда больший рост. Кроме того, отметим в целом улучшающуюся фундаментальную картину на рынке американской нефтепеработки. Сложная ситуация с поставками из Саудовской Аравия создала предпосылки для расширения спреда Brent-WTI, что позитивно для таких игроков как MPC. Резюмируя, мы рекомендуем пока что оставаться в данной позиции.
#MPC #ТорговыеИдеи
#MPC #ТорговыеИдеи
А сегодня так совпало, что в сырьевом секторе мы наблюдаем два объединения бизнеса:
1) Во-первых, менеджмент крупнейшей нефтеперерабатывающей компания США Marathon Petroleum (MPC), акции которой являются нашей торговой идеей, решил объединить свой бизнес по производству этанола с аналогичным бизнеса у компании Andersons (ANDE). В итоге обе компании будут владеть по 50% в созданном СП, на балансе которого будут находиться 4 завода по производству этанола. Условия сделки подразумевают выплату в пользу Andersons в 4К19 (сумма не называется, но, вероятно, она будет совсем мизерной в масштабах бизнеса Marathon Petroleum). Оператором СП будет Andersons, что логично, учитывая их большой опыт в этом деле. Интересно отметить, что сделка проходит в момент, когда вся отрасль ожидает от Белого Дома объявления мер по поддержке рынка этанола (мы об этом не так давно писали, смотри по хештегам). А сегодня, благодаря анонимным комментариям близких к регулятору источников, просочилась информация, что договоренность была уже достигнута, и в ближайшее время ожидается официальный анонс новых увеличенных квот по использованию этанола для производства дизельного топлива. По ожиданиям новые меры полностью компенсируют введённые ранее исключения для американских НПЗ. По нашим оценкам, новость будет краткосрочно позитивна для игроков как Green Plains (GPRE), Pacific Ethanol (PEIX) и Renewable Energy Group (REGI), хотя долгосрочно мы считаем, что проблему с избыточным предложением на рынке это вряд ли решит. Для нашей же рекомендации MPC новость по созданию СП, как и готовящиеся меры по изменению квот использования этанола будут нейтральны ввиду небольшого эффекта на финансы группы и того факта, что Marathon Petroleum является не только покупателем, но одновременное и производителем этанола.
2) Во-вторых, крупный
голландский производитель азотных удобрений OCI NV (OCI, торгуется в Амстердаме) решил объединить свой ближневосточный и африканский нитрогеновый сегмент с аналогичным бизнесом компании Adnoc (ADNOCDIS, торгуется в Абу-Даби) из ОАЭ. Совместная компания будет называться Fertiglobe и будет на 58% принадлежать OCI и на 42% - Adnoc. Отметим, что объединённая структура станет крупнейшей по производству азотных удобрений во всем Ближнем Востоке. Каких-то деталей сделки представлено не было, но учитывая текущее падение бумаг OCI в Амстердаме, становится ясно, что инвесторы явно не рады ещё большему наращиванию долговой нагрузки компании. Ситуацию на рынке нитрогенов при этом нельзя назвать ужасной, однако до лучшей формы ей тоже далеко. Вероятно, это неопределенность и ставит под сомнение целесообразность сделки. Мы в целом принимаем более нейтральную позицию и не видим большого негатива от сделки, хотя отметим, что и большой синергии от транзакции тоже не ждём.
#MPC #ANDE #GPRE #PEIX #REGI #OCI #ADNOCDIS #ТорговыеИдеи
1) Во-первых, менеджмент крупнейшей нефтеперерабатывающей компания США Marathon Petroleum (MPC), акции которой являются нашей торговой идеей, решил объединить свой бизнес по производству этанола с аналогичным бизнеса у компании Andersons (ANDE). В итоге обе компании будут владеть по 50% в созданном СП, на балансе которого будут находиться 4 завода по производству этанола. Условия сделки подразумевают выплату в пользу Andersons в 4К19 (сумма не называется, но, вероятно, она будет совсем мизерной в масштабах бизнеса Marathon Petroleum). Оператором СП будет Andersons, что логично, учитывая их большой опыт в этом деле. Интересно отметить, что сделка проходит в момент, когда вся отрасль ожидает от Белого Дома объявления мер по поддержке рынка этанола (мы об этом не так давно писали, смотри по хештегам). А сегодня, благодаря анонимным комментариям близких к регулятору источников, просочилась информация, что договоренность была уже достигнута, и в ближайшее время ожидается официальный анонс новых увеличенных квот по использованию этанола для производства дизельного топлива. По ожиданиям новые меры полностью компенсируют введённые ранее исключения для американских НПЗ. По нашим оценкам, новость будет краткосрочно позитивна для игроков как Green Plains (GPRE), Pacific Ethanol (PEIX) и Renewable Energy Group (REGI), хотя долгосрочно мы считаем, что проблему с избыточным предложением на рынке это вряд ли решит. Для нашей же рекомендации MPC новость по созданию СП, как и готовящиеся меры по изменению квот использования этанола будут нейтральны ввиду небольшого эффекта на финансы группы и того факта, что Marathon Petroleum является не только покупателем, но одновременное и производителем этанола.
2) Во-вторых, крупный
голландский производитель азотных удобрений OCI NV (OCI, торгуется в Амстердаме) решил объединить свой ближневосточный и африканский нитрогеновый сегмент с аналогичным бизнесом компании Adnoc (ADNOCDIS, торгуется в Абу-Даби) из ОАЭ. Совместная компания будет называться Fertiglobe и будет на 58% принадлежать OCI и на 42% - Adnoc. Отметим, что объединённая структура станет крупнейшей по производству азотных удобрений во всем Ближнем Востоке. Каких-то деталей сделки представлено не было, но учитывая текущее падение бумаг OCI в Амстердаме, становится ясно, что инвесторы явно не рады ещё большему наращиванию долговой нагрузки компании. Ситуацию на рынке нитрогенов при этом нельзя назвать ужасной, однако до лучшей формы ей тоже далеко. Вероятно, это неопределенность и ставит под сомнение целесообразность сделки. Мы в целом принимаем более нейтральную позицию и не видим большого негатива от сделки, хотя отметим, что и большой синергии от транзакции тоже не ждём.
#MPC #ANDE #GPRE #PEIX #REGI #OCI #ADNOCDIS #ТорговыеИдеи
Друзья, мы решили подвести промежуточные итоги по текущим активным и уже реализованным торговым идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, сегодня мы начнём с организационного момента. Теперь в закреплённом сообщение будет показан не только дисклеймер, но и актуальная табличка по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Будем обновлять эту табличку каждый квартал.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А мы тем временем продолжаем комментировать отчетности избранных компаний. Сегодня отчитался крупный американский нефтепереработчик - компания Valero Energy (VLO). Цифры оказались потрясающими и ощутимо превысили ожидания аналитиков. Менеджмент отметил высокий спрос на биодизель, а также заявил, что компания не пострадала от атак на нефтяную инфраструктуру в Саудовской Аравии, так как использует лишь нефть из Ирака и Кувейта в своей системе. Кроме того, руководство компании обрадовало хорошим прогнозам финансовых результатов за 4К19.
Данные результаты позитивны и для таких конкурентов как Marathon Petroleum (MPC), которая является нашей торговой идеей. Напомним, что последняя отчитается 31 октября. Также сегодня стало известно, что более половины институциональных инвесторов Marathon Petroleum поддерживают ранее высказанные предложения по реорганизации компании (смотри наш хештег для подробностей), высказанные представителями Elliot Management. Резюмируя, мы сохраняем позитивный взгляд на Marathon и Petroleum с нетерпением ждём результатов отчетности. #VLO #MPC #ТорговыеИдеи
Данные результаты позитивны и для таких конкурентов как Marathon Petroleum (MPC), которая является нашей торговой идеей. Напомним, что последняя отчитается 31 октября. Также сегодня стало известно, что более половины институциональных инвесторов Marathon Petroleum поддерживают ранее высказанные предложения по реорганизации компании (смотри наш хештег для подробностей), высказанные представителями Elliot Management. Резюмируя, мы сохраняем позитивный взгляд на Marathon и Petroleum с нетерпением ждём результатов отчетности. #VLO #MPC #ТорговыеИдеи
Сегодня сразу две хорошие новости по нашим торговым идеям:
1) Martin Marietta (MLM) показал сильную отчетность за 3К19: и выручка и прибыль на акцию (EPS) заметно превысили ожидания аналитиков. На этом фоне менеджмент поднял прогноз по выручке и EBITDA по итогам 2019 года. Более того, компания ожидает повышение цен на строительные материалы в США в 2020 году. Несмотря на позитивное открытие торгов, к текущему моменту акции немного просели, следуя за рынком. Мы однако считаем, что новая волна роста не заставит себя долго ждать после того как неопределенность, связанная с дальнейшим движением по ставкам ФРС (завтра ожидаются комментарии по этому поводу) и импичментом Трампа, который является ярым сторонником увеличения инфраструктурных расходов, не устранятся. Мы считаем, что даже несмотря на уже произошедший рост в бумагах с даты инициации, ест смысл ещё подержать эту позицию, как минимум до начала нового цикла роста цен в отрасли.
2) Крупнейшая в США нефтеперерабатывающая компания, Marathon Petroleum (MPC), видимо, услышав доводы своих акционеров, готовится к спин-оф (выделению части бизнеса в отдельную компанию) своей розничной сети АЗС, согласно Wall Street Journal (WSJ). Напомним, что эта сеть насчитывает около 4000 точек, а ее стоимость оценочно может составить 18-20 млрд долл. Стоит отметить, что, возможно, это лишь первый шаг компании на пути к стратегической реорганизации бизнеса (возможно также выделению логистического бизнеса в отдельную структуру). Новость, естественно позитивна, а акции компании слабо растут на бирже. По нашему мнению, после появления официальной новости и более детальной оценки бизнеса стоит ждать больший позитив. Также будем ждать комментариев по дальнейших мерам менеджмента, что также должно благоприятно повлиять на стоимость компании. Суммируя, сохраняем рекомендацию, бумаги имеют ещё довольно большой потенциал.
#MPC #MLM #ТорговыеИдеи
1) Martin Marietta (MLM) показал сильную отчетность за 3К19: и выручка и прибыль на акцию (EPS) заметно превысили ожидания аналитиков. На этом фоне менеджмент поднял прогноз по выручке и EBITDA по итогам 2019 года. Более того, компания ожидает повышение цен на строительные материалы в США в 2020 году. Несмотря на позитивное открытие торгов, к текущему моменту акции немного просели, следуя за рынком. Мы однако считаем, что новая волна роста не заставит себя долго ждать после того как неопределенность, связанная с дальнейшим движением по ставкам ФРС (завтра ожидаются комментарии по этому поводу) и импичментом Трампа, который является ярым сторонником увеличения инфраструктурных расходов, не устранятся. Мы считаем, что даже несмотря на уже произошедший рост в бумагах с даты инициации, ест смысл ещё подержать эту позицию, как минимум до начала нового цикла роста цен в отрасли.
2) Крупнейшая в США нефтеперерабатывающая компания, Marathon Petroleum (MPC), видимо, услышав доводы своих акционеров, готовится к спин-оф (выделению части бизнеса в отдельную компанию) своей розничной сети АЗС, согласно Wall Street Journal (WSJ). Напомним, что эта сеть насчитывает около 4000 точек, а ее стоимость оценочно может составить 18-20 млрд долл. Стоит отметить, что, возможно, это лишь первый шаг компании на пути к стратегической реорганизации бизнеса (возможно также выделению логистического бизнеса в отдельную структуру). Новость, естественно позитивна, а акции компании слабо растут на бирже. По нашему мнению, после появления официальной новости и более детальной оценки бизнеса стоит ждать больший позитив. Также будем ждать комментариев по дальнейших мерам менеджмента, что также должно благоприятно повлиять на стоимость компании. Суммируя, сохраняем рекомендацию, бумаги имеют ещё довольно большой потенциал.
#MPC #MLM #ТорговыеИдеи
А сегодня не самый удачный день для наших торговых идей:
1) Нефтепереработчик Marathon Petroleum (MPC) опубликовал в целом хорошую отчетность за 3К19: выручка чуть не дотянула до консенсуса, в то время как прибыль на акцию (EPS) значительно превысила прогноз аналитиков. Кроме того, менеджмент официально подтвердил выделение своей розничной сети АЗС Speedway в отдельную компанию, а также заявил об уходе текущего CEO с поста генерального директора в следующем году. Кроме того, в компании сейчас активно изучается опция выделения логистического (midstream) сегмента бизнеса в отдельную компанию, а также идёт активный поиск CEO для готовящегося спин-офф Speedway. Однако несмотря на все старания компании угодить своим акционерам, бумаги сегодня падают на бирже. Мы это связываем с тремя ключевыми причинами, если не считать ещё и негативную динамику рынка сегодня. Во-первых, заявил о своём уходе из компании Грегори Гофф, текущий вице-президент Marathon Petroleum, который по ожиданиям должен был заменить уходящего CEO. Во-вторых, предполагаемые шаги компании, помимо всего прочего, порождают много вопросов и создают некую неопределенность. В частности, с учётом готовящихся изменений вызывает вопрос ожидаемый уровень синергии, которого компания пыталась достичь после сделки по приобретению Andeavour в прошлом году, в том числе и благодаря слиянию розничных сетей. В-третьих, мы считаем, что в моменте из акций выходят инвесторы и спекулянты, которые рассчитывали на получение краткосрочной прибыли. Учитывая же текущие изменения в структуре и бизнесе компании, данная идея для нас становится более долгосрочной. На наш взгляд, планируемые меры должны позитивно повлиять на фундаментальный кейс этой истории в среднесрочной перспективе. Потенциальным триггером, по нашему мнению, станет появление деталей оценки Speedway, нахождение новых CEO для спин-оффа и всей группы, а также обновление долгосрочной стратегии.
2) Отчиталась сегодня за 3К19 и компания Rogers (ROG). Цифры за прошедший квартал были позитивны, однако прогнозы компании на 4К19 оказались удручающими. Сказывается эффект торговых войн и замедление развертывания 5G сетей в Китае перед началом новой волны установок вышек в Поднебесной в 1П20. Замедление продаж на фоне не самой благоприятной макросреды не было для нас сюрпризом, но падение акций на второй отчетности подряд по той же причине кажется нам чрезмерным. В итоге бумаги в моменте теряют всю наработанную прибыль с даты инициации рекомендации, однако свою долгосрочную привлекательность данная идея, по нашему мнению, сохраняет. Мы ожидаем ускорение продаж с 2020 года, а также дальнейшее движение к перемирию в американо-китайских торговых отношениях в 4К19-1П20, что должно поддержать этот фундаментальный кейс.
3) Смог слегка порадовать лишь Nordbord (OSB). Несмотря на слабые цифры за 3К19, объявление дивиденда в не самое лучшее для отрасли время, улучшающаяся фундаментальна картина на рынке жилого строительства в Северной Америке и предпринятые меры по сокращению нерентабельного производства сдерживают бумаги в нейтральной зоне, что смотрится вполне неплохо на фоне падения S&P500 сегодня. Эта рекомендация уже принесла нам 14% с июня, и мы по-прежнему ожидаем дальнейший рост акций.
#MPC #ROG #OSB #ТорговыеИдеи
1) Нефтепереработчик Marathon Petroleum (MPC) опубликовал в целом хорошую отчетность за 3К19: выручка чуть не дотянула до консенсуса, в то время как прибыль на акцию (EPS) значительно превысила прогноз аналитиков. Кроме того, менеджмент официально подтвердил выделение своей розничной сети АЗС Speedway в отдельную компанию, а также заявил об уходе текущего CEO с поста генерального директора в следующем году. Кроме того, в компании сейчас активно изучается опция выделения логистического (midstream) сегмента бизнеса в отдельную компанию, а также идёт активный поиск CEO для готовящегося спин-офф Speedway. Однако несмотря на все старания компании угодить своим акционерам, бумаги сегодня падают на бирже. Мы это связываем с тремя ключевыми причинами, если не считать ещё и негативную динамику рынка сегодня. Во-первых, заявил о своём уходе из компании Грегори Гофф, текущий вице-президент Marathon Petroleum, который по ожиданиям должен был заменить уходящего CEO. Во-вторых, предполагаемые шаги компании, помимо всего прочего, порождают много вопросов и создают некую неопределенность. В частности, с учётом готовящихся изменений вызывает вопрос ожидаемый уровень синергии, которого компания пыталась достичь после сделки по приобретению Andeavour в прошлом году, в том числе и благодаря слиянию розничных сетей. В-третьих, мы считаем, что в моменте из акций выходят инвесторы и спекулянты, которые рассчитывали на получение краткосрочной прибыли. Учитывая же текущие изменения в структуре и бизнесе компании, данная идея для нас становится более долгосрочной. На наш взгляд, планируемые меры должны позитивно повлиять на фундаментальный кейс этой истории в среднесрочной перспективе. Потенциальным триггером, по нашему мнению, станет появление деталей оценки Speedway, нахождение новых CEO для спин-оффа и всей группы, а также обновление долгосрочной стратегии.
2) Отчиталась сегодня за 3К19 и компания Rogers (ROG). Цифры за прошедший квартал были позитивны, однако прогнозы компании на 4К19 оказались удручающими. Сказывается эффект торговых войн и замедление развертывания 5G сетей в Китае перед началом новой волны установок вышек в Поднебесной в 1П20. Замедление продаж на фоне не самой благоприятной макросреды не было для нас сюрпризом, но падение акций на второй отчетности подряд по той же причине кажется нам чрезмерным. В итоге бумаги в моменте теряют всю наработанную прибыль с даты инициации рекомендации, однако свою долгосрочную привлекательность данная идея, по нашему мнению, сохраняет. Мы ожидаем ускорение продаж с 2020 года, а также дальнейшее движение к перемирию в американо-китайских торговых отношениях в 4К19-1П20, что должно поддержать этот фундаментальный кейс.
3) Смог слегка порадовать лишь Nordbord (OSB). Несмотря на слабые цифры за 3К19, объявление дивиденда в не самое лучшее для отрасли время, улучшающаяся фундаментальна картина на рынке жилого строительства в Северной Америке и предпринятые меры по сокращению нерентабельного производства сдерживают бумаги в нейтральной зоне, что смотрится вполне неплохо на фоне падения S&P500 сегодня. Эта рекомендация уже принесла нам 14% с июня, и мы по-прежнему ожидаем дальнейший рост акций.
#MPC #ROG #OSB #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, пользуясь затишьем на рынках мы решили обновить данные по нашей табличке по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Напоминаем, что планируем обновлять данные примерно раз в квартал, и будем держать это сообщение как закреплённое. Все идеи сохраняем в силе.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А сегодня отчитался Marathon Petroleum (MPC), наша торговая идея в американской нефтепереработке. Отчётность была хорошей: цифры оказались сильные, выручка даже превзошла наиболее оптимистичные прогнозы аналитиков. Компания продвигается по своему плану оптимизации активов: менеджмент по-прежнему планирует выделить свою розничную сеть АЗС Speedway в отдельную компанию в начале 4К20. А до конца 1К20 компания определиться с новым CEO: напомним, что текущий CEO под натиском ряда акционеров решил, что покинет свой пост этой весной. Что касается логистического бизнеса компании (midstream), то было сказано, что продолжается работа по оптимизации этого бизнеса, и в 1К20 по этому вопросу будет представлен отчёт. Кроме того, менеджмент заявил о происходящем росте маржи переработки в 1К20, а также об ожидании увеличении спреда лёгкая-тяжелая нефть, что также выгодно компании. В целом в этой истории мало что меняется: мы по-прежнему ждём роста в долгосрочном периоде на фоне ожидаемого разделения бизнеса компании, что должно повысить общую стоимость для акционеров. #MPC #ТорговыеИдеи
Хорошая новость по нашей торговой идеи - компании Marathon Petroleum (MPC), которая прибавляет сегодня ещё 3%. Холдинг Seven & I Holdings (3382, торгуется в Токио), который владеет небезызвестной в США и азиатских странах сетью магазинов 7-Eleven (вроде нашего X5, только в несколько раз больше) заинтересовался сетью АЗС Speedway, которую ранее планировал выделять в отдельную компанию менеджмент Marathon Petroleum. Согласно неким анонимным источникам, Speedway может быть оценён в 20 млрд долл, и в случае успешной сделки может быть объединён с британским оператором газозаправочных станций EG Group, который входит в японский холдинг. Интересно отметить, что EG Group не так давно рассматривал IPO на лондонской бирже и теоретически может быть оценён в 13 млрд долл. Но если же японцы пойдут на сделку, то IPO, вероятно, придётся отложить, чтобы потом вывести на биржу более крупный актив. В любом случае новость позитивна для нашей торговой идеи в Marathon Petroleum, оценка бизнеса Speedway тоже выглядит очень оптимистична (согласно прежним комментариям руководства американского нефтепереработчика, подразделение оценивалось в 18 млрд долл) и это даже без учета всяких премий к рынку и за контроль. Будем очень пристально следить за этой историей, пока что неопределённость остаётся на высоком уровне. #MPC #3382 #ТорговыеИдеи
А сегодня сразу несколько хороших новостей по нашим торговым идеям.
Во-первых, хорошую отчетность показала Targa Resources (TRGP). Цифры и по выручке и по EBITDA превзошли ожидания рынка. Кроме того, менеджмент дал очень оптимистичный прогноз на 2020, что мы также оцениваем очень позитивно. Учитывая динамику сланцевой добычи и падение цен на американский газ, мы ожидаем повышенный спрос на услуги Targa Resources в дальнейшем по году.
Во-вторых, дело движется и в случае с Marathon Petroleum (MPC), которая готовится к продаже своего подразделения Speedway японскому холдингу. По некоторым слухам анонсирование сделки может состояться уже на следующей неделе, а стоимость составить 22 млрд долл (ранее предполагалась оценка в 20 млрд долл). Следим дальше за этой историей, но шансы на успешную сделку значительно выросли.
Ну и наконец менеджмент Mosaic в кои-то веке радует позитивными комментариями. По словам руководства компании, закрытие фосфатных мощностей в Китае в целях нераспространения коронавируса приведёт к дефициту на рынке в размере 2 млн тонн. При этом спрос не должен пострадать, урожаем никто рисковать не будем понятное дело. Кроме того, менеджмент ждёт увеличения спроса и в США на фоне увеличения площади посевных американскими фермерами.
#TRGP #MPC #MOS #ТорговыеИдеи
Во-первых, хорошую отчетность показала Targa Resources (TRGP). Цифры и по выручке и по EBITDA превзошли ожидания рынка. Кроме того, менеджмент дал очень оптимистичный прогноз на 2020, что мы также оцениваем очень позитивно. Учитывая динамику сланцевой добычи и падение цен на американский газ, мы ожидаем повышенный спрос на услуги Targa Resources в дальнейшем по году.
Во-вторых, дело движется и в случае с Marathon Petroleum (MPC), которая готовится к продаже своего подразделения Speedway японскому холдингу. По некоторым слухам анонсирование сделки может состояться уже на следующей неделе, а стоимость составить 22 млрд долл (ранее предполагалась оценка в 20 млрд долл). Следим дальше за этой историей, но шансы на успешную сделку значительно выросли.
Ну и наконец менеджмент Mosaic в кои-то веке радует позитивными комментариями. По словам руководства компании, закрытие фосфатных мощностей в Китае в целях нераспространения коронавируса приведёт к дефициту на рынке в размере 2 млн тонн. При этом спрос не должен пострадать, урожаем никто рисковать не будем понятное дело. Кроме того, менеджмент ждёт увеличения спроса и в США на фоне увеличения площади посевных американскими фермерами.
#TRGP #MPC #MOS #ТорговыеИдеи
А сегодня у нас плохая новость по нашей торговой идее - Marathon Petroleum (MPC). Группа Seven & I Holdings (3382, торгуется в Токио) решила приостановить переговоры по покупке розничной сети АЗС Speedway, принадлежащей американской компании. По словам анонимного, но близкого к переговорам источника, распространение коронавируса стало одним из тех факторов, которые заставили японскую корпорацию пересмотреть свои ближайшие планы. В моменте акции Marathon Petroleum падают на 8%, но мы считаем, что реакция выглядит слишком преувеличенной. Во-первых, остаётся ещё один потенциальный покупатель (по крайней мере, из тех, про кого просочились слухи) в лице британской TDR Capital, а во-вторых, менеджмент может вернуться к изначальным планам по спин-офф своего подразделения. Мы считаем, что руководство Marathon не пойдёт на сильное снижение оценки Speedway (японцы оценили бизнес по 15x EV/EBITDA) учитывая, что у компании нет никакой срочной нужды в денежных средствах, а сам актив довольно прибылен и предлагает практически уникальную возможность выйти на розничный рынок топлива в США. Из негатива, правда, стоит отметить, что все эти планы, видимо, будут отложены на неопределенный срок в связи с текущей паникой на рынках. Мы теперь будем исходить из более длительного срока у данной идеи, но саму рекомендацию сохраняем. В случае сильного ухудшения ситуация с вирусом будем в целом пересматривать целесообразность сохранения такой позиции, но на данный момент мы наблюдаем стабилизацию ситуации в Китае, где уже отмечаем восстановление спроса на нефть и нефтепродукты. #MPC #3382 #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня у нас несколько новостей и обновление по торговым идеям. Во-первых, мы закрываем идею в Nordbord (OSB) после известных событий (смотри пост выше). Во-вторых, мы прикрываем идею в акциях компании Alcoa (AA): после вчерашнего роста цена достигла нашего целевого уровня. По текущим ценам идеи принесли 72% и 38% соответственно, хотя надо признать, что из-за пандемии срок жизни рекомендаций составил больше, чем мы предполагали. Финальная доходность будет зафиксирована по сегодняшним ценам закрытия. Само обновление по идеям смотри в таблице ниже.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня традиционно обновляем список актуальных торговых идей. Несмотря на то, что некоторые рекомендации уже здоровы себя показали, мы сохраняем все идеи в силе.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.