Несколько интересных новостей с вчерашнего закрытия иностранных рынков:
1) Палладий продолжает штурмовать новые максимумы (уже торгуется выше 1200 долл за унцию). Интересно отметить, что, несмотря на его текущий спред в районе 400 долл за унцию к платине, автопроизводители пока не планируют замещать один металл другим. В этой ситуации ценам на палладий, по нашему мнению, в ближайшее время мало, что угрожает.
2) На фоне регулирования нефтяной добычи в провинции Альберта в Канаде вчера прекрасно чувствовали себя нефтедобывающие компании страны (на ожиданиях роста стоимости регионального сорта нефти WCS). Особенно выделялись Canadian Natural Resources (CNQ), Cenovus Energy (CVE) и Crescent Point Energy (CPG), которые в среднем выросли на 10-12% вчера. А вот канадские компании с большой долей нефтепереработки как Suncor Energy (SU), напротив, потеряют от таких мер, из-за чего и показывали такую слабую динамику вчера.
3) Arconic (ARNC) вчера на росте рынка, мягко говоря, разочаровывал. Новость о том, что Apollo Global, возможно, лидирует в гонке за выкуп компании расстроила инвесторов, которые, как и мы, рассчитывали на ожесточенную схватку за такой интересный актив и серию более привлекательных конкурирующих офферов. Однако никакой определенности пока нет, мы все же рассчитываем, что компания будет выкуплена за 23-25 долл за акцию (текущая цена около 21.5 долл за акцию).
4) Немецкий производитель углеводородного волокна и графита (об этих материалах мы ещё расскажем более подробно) SGL Carbon (SGL, торгуется во Франкфурте) вчера представил обновлённые и сильные прогнозы на 2020-2022, что очень обрадовало инвесторов. В итоге акции вчера закрылись на отметке +5%. #PALL #CNQ #CVE #CPG #SU #SGL
1) Палладий продолжает штурмовать новые максимумы (уже торгуется выше 1200 долл за унцию). Интересно отметить, что, несмотря на его текущий спред в районе 400 долл за унцию к платине, автопроизводители пока не планируют замещать один металл другим. В этой ситуации ценам на палладий, по нашему мнению, в ближайшее время мало, что угрожает.
2) На фоне регулирования нефтяной добычи в провинции Альберта в Канаде вчера прекрасно чувствовали себя нефтедобывающие компании страны (на ожиданиях роста стоимости регионального сорта нефти WCS). Особенно выделялись Canadian Natural Resources (CNQ), Cenovus Energy (CVE) и Crescent Point Energy (CPG), которые в среднем выросли на 10-12% вчера. А вот канадские компании с большой долей нефтепереработки как Suncor Energy (SU), напротив, потеряют от таких мер, из-за чего и показывали такую слабую динамику вчера.
3) Arconic (ARNC) вчера на росте рынка, мягко говоря, разочаровывал. Новость о том, что Apollo Global, возможно, лидирует в гонке за выкуп компании расстроила инвесторов, которые, как и мы, рассчитывали на ожесточенную схватку за такой интересный актив и серию более привлекательных конкурирующих офферов. Однако никакой определенности пока нет, мы все же рассчитываем, что компания будет выкуплена за 23-25 долл за акцию (текущая цена около 21.5 долл за акцию).
4) Немецкий производитель углеводородного волокна и графита (об этих материалах мы ещё расскажем более подробно) SGL Carbon (SGL, торгуется во Франкфурте) вчера представил обновлённые и сильные прогнозы на 2020-2022, что очень обрадовало инвесторов. В итоге акции вчера закрылись на отметке +5%. #PALL #CNQ #CVE #CPG #SU #SGL
Кроме давления Трампа на политику ФРС (благодаря чему, кстати, снизилась вероятность повышения ставки завтра и подросли акции золотодобытчиков), отметить сегодня особо больше нечего. Поэтому мы решили рассказать сегодня об ещё одной интересной инвестиционной возможности 2019 года. Напомним, что ранее мы уже рекомендовали акции midstream компаний энергетического сектора (TRGP, LNG), представителей отрасли строительных материалов (MLM, SUM) и золотодобытчиков (GDX). Несмотря на то, что мы не ждём прорывов по ценам на нефть в следующем году, мы все же выделим также некоторые имена из сектора нефтедобывающих компаний. В частности, мы находим привлекательными уровни канадских нефтяных гигантов. По нашему мнению, уже произошедшее сокращение дисконта канадского сорта WCS к американскому WTI (совсем недавно он сократился с 28 до 21 долл за бар. по фьючерсам на 2019) и его ожидаемое дальнейшее сужение после анонсированного сокращения производства в провинции Альберта с января 2019 должно найти отражение в динамике их акций, которые пока что следуют за падающим рынком. Также отметим, что компания Enbridge, из-за проблем с нефтепроводами которой и образовался такой дисконт, планирует частично восстановить мощности к концу 1П19, что ещё больше должно сократить спред канадского сорта к американскому. В этой связи мы выделяем бумаги компаний Canadian Natural Resources (CNQ) и Cenovus Energy (CVE) как наиболее интересные ставки из этого подсегмента. #TRGP #LNG #MLM #SUM #CNQ #CVE
Согласно Bloomberg, Китай предложил ликвидировать торговый дефицит США, увеличив покупки американских товаров. На этой новости основные мировые площадки сейчас торгуются в уверенном плюсе. Из корпоративных новостей выделим рост акций Husky Energy (HSE, торгуется в Торонто) на 12% после того, как их предложение по выкупу MEG Energy (MEG, торгуется в Торонто) провалилось. Причина отказа от сделки - это отсутствие поддержки со стороны собственных акционеров, которые решили, что выкуп канадской нефтяной компании сразу после того, как власти провинции Альберта вынудили сократить добычу местных производителей, включая MEG Energy, - это не лучшая идея. Кроме того, темпы строительства экспортных нефтяных мощностей в Канаде, мягко говоря, оставляют желать лучшего, а на это также рассчитывал менеджмент Husky Energy при составлении предложения о выкупе. В любом случае мы считаем, что вся история закончилась хорошо для акционеров Husky Energy. Кстати, говоря о канадских нефтяных компаниях, не можем не вспомнить наши рекомендации конца прошлого года по акциям Canadian Natural Resources (CNQ) и Cenovus Energy (CVE): бумаги выросли с начала года уже на 14% и 18% соответственно. #HSE #MEG #CNQ #CVE
Сегодня комментируем отчётности крупнейших энергетических компаний:
1) ExxonMobil (XOM), а за ним и Chevron (CVX) выдали очень хорошую отчетность. Цифры превысили ожидания рынка, что, надо отметить, редко случается для нефтяных компаний. В обоих случаях инвесторы не учли скорость наращивания и издержки добычи на наиболее конкурентном Пермском сланцевом месторождении. Именно на нем оба производителя решили сделать фокус как в 2018 году, так и собираются делать в 2019. Также недооценили прибыль от нефтехимического и нефтеперерабатывающего бизнесов. В целом у компаний все хорошо, Chevron даже немного поднял дивидендные выплаты вчера. Однако мы среди вертикально интегрированных компаний по-прежнему отдаём предпочтение канадцам в этом году - Cenovus Energy (CVE) и Suncor Energy (SU). На наш взгляд, с недавним ростом канадского сорта нефти WVS мало что сможет сравниться.
2) Также вчера сильную отчетность опубликовал крупнейший в мире независимый нефтепереработчик - компания Valero Energy (VLO). Прибыль на акцию превысила прогноз аналитиков более чем в два раза. Мы объясняем такую разницу тем, что рынок недооценил способность компании получать дешевую тяжелую нефть. Однако такому счастью скоро может прийти конец. Проблемы в Венесуэле и резкий рост цен на канадский сорт нефти после ограничения добычи в провинции Альберта может оставить компанию без дешевого сырья. Несмотря на вчерашний рост бумаг на бирже, мы бы не делали ставку на американскую нефтепереработку в этом году. #XOM #CVX #CVE #SU #VLO
1) ExxonMobil (XOM), а за ним и Chevron (CVX) выдали очень хорошую отчетность. Цифры превысили ожидания рынка, что, надо отметить, редко случается для нефтяных компаний. В обоих случаях инвесторы не учли скорость наращивания и издержки добычи на наиболее конкурентном Пермском сланцевом месторождении. Именно на нем оба производителя решили сделать фокус как в 2018 году, так и собираются делать в 2019. Также недооценили прибыль от нефтехимического и нефтеперерабатывающего бизнесов. В целом у компаний все хорошо, Chevron даже немного поднял дивидендные выплаты вчера. Однако мы среди вертикально интегрированных компаний по-прежнему отдаём предпочтение канадцам в этом году - Cenovus Energy (CVE) и Suncor Energy (SU). На наш взгляд, с недавним ростом канадского сорта нефти WVS мало что сможет сравниться.
2) Также вчера сильную отчетность опубликовал крупнейший в мире независимый нефтепереработчик - компания Valero Energy (VLO). Прибыль на акцию превысила прогноз аналитиков более чем в два раза. Мы объясняем такую разницу тем, что рынок недооценил способность компании получать дешевую тяжелую нефть. Однако такому счастью скоро может прийти конец. Проблемы в Венесуэле и резкий рост цен на канадский сорт нефти после ограничения добычи в провинции Альберта может оставить компанию без дешевого сырья. Несмотря на вчерашний рост бумаг на бирже, мы бы не делали ставку на американскую нефтепереработку в этом году. #XOM #CVX #CVE #SU #VLO
Вторник принёс много новостей как на зарубежных, так и на российском рынках:
1) Прекрасно отчитался британский энергетический гигант - компания BP (BP, торгуется в Лондоне), присоединившись к таким коллегам как Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM) и Royal Dutch Shell (RDSA, торгуется в Лондоне). Чистая прибыль за 4К18 существенно превысила ожидания аналитиков. Из интересного отметим прогноз капитальных затрат в 2019 на уровне 15-17 млрд долл по сравнению с 15.1 млрд долл в 2018, а также план по продаже непрофильных активов на 10 млрд долл в ближайшие два года, что должно частично компенсировать расходы на приобретение у австралийской BHP Group (BHP) нефтяных активов в США. Мы опять же позитивно оцениваем результаты, но во всей отрасли отдаём предпочтение канадским игрокам (CVE и SU).
2) Хорошую отчетность показала и Роснефть (ROSN, торгуется в Москве и Лондоне). Несмотря на то, что чистая прибыль не дотянула до консенсуса рынка, компания обрадовала инвесторов сокращением чистого долга на 12% по сравнению с 3К18, что соответствует данным менеджментом обещаниям (при этом она смогла сократить долг венесуэльской PDVSA, что особенно актуально в моменте). К тому же, компания сгенерировала в 4К18 значительный свободный денежный поток на уровне 4 млрд долл. Дивидендная доходность Роснефти теперь оценивается в 6-6.5% за 2018 год. Несмотря на сильную отчетность, мы пока с осторожностью относимся к бумаге. История с Венесуэлой ещё не закончилась и может непредсказуемо повлиять на фундаментальный кейс компании.
3) Северсталь (SVST и CHMF, торгуется в Лондоне и Москве) отчиталась за 4К18 в нейтральном ключе. В целом цифры совпали с ожиданиями рынка. Совет директоров рекомендовал выплату дивиденда на уровне 32.08 руб. за акцию (3.2% квартальной дивидендной доходности). Менеджмент компании прогнозирует хороший спрос на сталь в этом году из-за сохраняющегося жесткого регулирования отрасли в Китае. Также компания объявила о строительстве трубного завода недалёко от Сургута совместно с итальянской Tenaris (TS). В целом мы выделяем Северсталь как наиболее интересную историю среди всех российских сталелитейщиков. Помимо самого высокого дивиденда в сегмента, мы отмечаем и высокую степень самообеспеченности компании в железной руде, что очень актуально после произошедших событий на месторождении бразильской Vale (VALE). Рост стоимости железной руды имеет наиболее позитивный влияет на маржу Северстали по сравнению с отечественными конкурентами в лице НЛМК (NLMK) и ММК (MMK в Лондоне и MAGN в Москве).
4) Индийский производитель ветряных турбин Suzlon (SUEL, торгуется в Мумбаи) похоже близок к банкротству, а его акции в моменте падают на 24%. В июле компании предстоит выплата долга в размере 172 млн долларов, с чем она может не справиться, исходя из текущего финансового состояния. Сам менеджмент призывает не верить безосновательным слухам. Но рынок это слабо успокаивает, учитывая, что показатель чистый долг/EBITDA колеблется возле уровня 10х. Но проблемы местных компаний открывает новые возможности для конкурентов: здесь можно вспомнить про новый, заключённый в январе контракт TPI Composites (TPIC) в Индии с датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - между прочим, две наши основные ставки в этой отрасли. Рынок растёт быстрыми темпами, и явно проблемами Suzlon будут пользоваться другие игроки. #BP #CVX #XOM #RDSA #CVE #SU #ROSN #SVST #TS #NLMK #MAGN #CHMF #SUEL #TPIC #VWS
1) Прекрасно отчитался британский энергетический гигант - компания BP (BP, торгуется в Лондоне), присоединившись к таким коллегам как Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM) и Royal Dutch Shell (RDSA, торгуется в Лондоне). Чистая прибыль за 4К18 существенно превысила ожидания аналитиков. Из интересного отметим прогноз капитальных затрат в 2019 на уровне 15-17 млрд долл по сравнению с 15.1 млрд долл в 2018, а также план по продаже непрофильных активов на 10 млрд долл в ближайшие два года, что должно частично компенсировать расходы на приобретение у австралийской BHP Group (BHP) нефтяных активов в США. Мы опять же позитивно оцениваем результаты, но во всей отрасли отдаём предпочтение канадским игрокам (CVE и SU).
2) Хорошую отчетность показала и Роснефть (ROSN, торгуется в Москве и Лондоне). Несмотря на то, что чистая прибыль не дотянула до консенсуса рынка, компания обрадовала инвесторов сокращением чистого долга на 12% по сравнению с 3К18, что соответствует данным менеджментом обещаниям (при этом она смогла сократить долг венесуэльской PDVSA, что особенно актуально в моменте). К тому же, компания сгенерировала в 4К18 значительный свободный денежный поток на уровне 4 млрд долл. Дивидендная доходность Роснефти теперь оценивается в 6-6.5% за 2018 год. Несмотря на сильную отчетность, мы пока с осторожностью относимся к бумаге. История с Венесуэлой ещё не закончилась и может непредсказуемо повлиять на фундаментальный кейс компании.
3) Северсталь (SVST и CHMF, торгуется в Лондоне и Москве) отчиталась за 4К18 в нейтральном ключе. В целом цифры совпали с ожиданиями рынка. Совет директоров рекомендовал выплату дивиденда на уровне 32.08 руб. за акцию (3.2% квартальной дивидендной доходности). Менеджмент компании прогнозирует хороший спрос на сталь в этом году из-за сохраняющегося жесткого регулирования отрасли в Китае. Также компания объявила о строительстве трубного завода недалёко от Сургута совместно с итальянской Tenaris (TS). В целом мы выделяем Северсталь как наиболее интересную историю среди всех российских сталелитейщиков. Помимо самого высокого дивиденда в сегмента, мы отмечаем и высокую степень самообеспеченности компании в железной руде, что очень актуально после произошедших событий на месторождении бразильской Vale (VALE). Рост стоимости железной руды имеет наиболее позитивный влияет на маржу Северстали по сравнению с отечественными конкурентами в лице НЛМК (NLMK) и ММК (MMK в Лондоне и MAGN в Москве).
4) Индийский производитель ветряных турбин Suzlon (SUEL, торгуется в Мумбаи) похоже близок к банкротству, а его акции в моменте падают на 24%. В июле компании предстоит выплата долга в размере 172 млн долларов, с чем она может не справиться, исходя из текущего финансового состояния. Сам менеджмент призывает не верить безосновательным слухам. Но рынок это слабо успокаивает, учитывая, что показатель чистый долг/EBITDA колеблется возле уровня 10х. Но проблемы местных компаний открывает новые возможности для конкурентов: здесь можно вспомнить про новый, заключённый в январе контракт TPI Composites (TPIC) в Индии с датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - между прочим, две наши основные ставки в этой отрасли. Рынок растёт быстрыми темпами, и явно проблемами Suzlon будут пользоваться другие игроки. #BP #CVX #XOM #RDSA #CVE #SU #ROSN #SVST #TS #NLMK #MAGN #CHMF #SUEL #TPIC #VWS
Наш традиционный вечерний дайджест:
1) Неплохо вчера отчиталась наша ставка в нефтянке - канадская Cenovus Energy (CVE), которая выросла с даты рекомендации уже на 20% (18 декабря), в то время как S&P500 на 7%. Цифры при этом не дотянули до консенсуса, но комментарии менеджмента оказались обнадёживающими. Компания обдумывает увеличение ж/д поставок своей нефти на американские НПЗ, что с учетом ситуации в Венесуэле было бы более чем актуально (американская нефтепереработка в моменте страдает от нехватки тяжелой нефти). Кроме того, Cenovus повысил свою квоту по поставкам нефти в США через ещё не построенный, но очень многообещающий нефтепровод Keystone XL. С другой стороны, наша вторая рекомендация в сегменте - Suncor Energy (SU) - пока слабо обыгрывает рынок, показывая рост на 12% за тоже время. Мы считаем, что держать позиции ещё можно, учитывая нашу прогноз по сильному 1П19 для цен на нефть, хотя отметим, что большая часть таргетируемого потенциала роста уже в прошлом. Дисконт канадского сорта нефти WCS к WTI очень существенно сократился за это время и есть риск, что с конца 2К19 движение пойдёт в обратную сторону.
2) Отчитался американский нитрогеновый гигант - компания CF Industries (CF). Цифры были слабые (хотя напрямую с консенсусом их сравнить в этот раз нельзя из-за ряда корректировок). Но менеджмент объявил новую программу выкупа акций на 1 млрд долл и дал хороший прогноз по рынку удобрений на этот год, ожидая замедления роста предложения карбамида на рынке. В итоге акции прибавляют +5% и даже слегка тянут вверх бумаги своего старшего брата и нашей рекомендации - компании Mosaic (MOS). Сам Mosaic отчитается 26 февраля.
3) Редкий представитель сегмента современных материалов (advanced materials) компания Materion (MTRN) выдали потрясающую отчетность, отправив свои акции на бирже на 19% вверх. И цифры оказались шикарными и прогноз на 2019 тоже приятно удивил аналитиков и инвесторов. Мы рекомендуем присмотреться к компании, так как таких активов на рынке остаётся все меньше и меньше, исходя из последней M&A активности в отрасли. В моменте смотрится слегка дороговато для более спекулятивной инвестиции, но для долгосрочной роста подходит. Особенно тем инвесторам, которые ориентируются на отрасли будущего и хотят разбавить свои позиции в акциях технологических компаний.
4) Отчиталась и наша вторая и более консервативная ставка в секторе строительных материалов - компания Martin&Marietta (MLM). Результаты и прогнозы на 2019 были нейтральными, а менеджмент заявил, что, как и мы, он рассчитывает на увеличение расходов на публичное строительство на муниципальном и федеральном уровне. С даты нашей рекомендации (11 декабря) бумаги выросли не очень сильно, примерно как рынок. Однако мы считаем историю все ещё сильно недооценённой по сравнению со своим главным конкурентом - Vulcan Materials (VMC). Рекомендуем эту позицию сохранять, как один из двух крупняков в сегменте Martin&Marietta будет одним из основных бенефициаров от долгожданного роста расходов на инфраструктуру в США. #CVE #SU #CF #MOS #MTRN #MLM #VMC
1) Неплохо вчера отчиталась наша ставка в нефтянке - канадская Cenovus Energy (CVE), которая выросла с даты рекомендации уже на 20% (18 декабря), в то время как S&P500 на 7%. Цифры при этом не дотянули до консенсуса, но комментарии менеджмента оказались обнадёживающими. Компания обдумывает увеличение ж/д поставок своей нефти на американские НПЗ, что с учетом ситуации в Венесуэле было бы более чем актуально (американская нефтепереработка в моменте страдает от нехватки тяжелой нефти). Кроме того, Cenovus повысил свою квоту по поставкам нефти в США через ещё не построенный, но очень многообещающий нефтепровод Keystone XL. С другой стороны, наша вторая рекомендация в сегменте - Suncor Energy (SU) - пока слабо обыгрывает рынок, показывая рост на 12% за тоже время. Мы считаем, что держать позиции ещё можно, учитывая нашу прогноз по сильному 1П19 для цен на нефть, хотя отметим, что большая часть таргетируемого потенциала роста уже в прошлом. Дисконт канадского сорта нефти WCS к WTI очень существенно сократился за это время и есть риск, что с конца 2К19 движение пойдёт в обратную сторону.
2) Отчитался американский нитрогеновый гигант - компания CF Industries (CF). Цифры были слабые (хотя напрямую с консенсусом их сравнить в этот раз нельзя из-за ряда корректировок). Но менеджмент объявил новую программу выкупа акций на 1 млрд долл и дал хороший прогноз по рынку удобрений на этот год, ожидая замедления роста предложения карбамида на рынке. В итоге акции прибавляют +5% и даже слегка тянут вверх бумаги своего старшего брата и нашей рекомендации - компании Mosaic (MOS). Сам Mosaic отчитается 26 февраля.
3) Редкий представитель сегмента современных материалов (advanced materials) компания Materion (MTRN) выдали потрясающую отчетность, отправив свои акции на бирже на 19% вверх. И цифры оказались шикарными и прогноз на 2019 тоже приятно удивил аналитиков и инвесторов. Мы рекомендуем присмотреться к компании, так как таких активов на рынке остаётся все меньше и меньше, исходя из последней M&A активности в отрасли. В моменте смотрится слегка дороговато для более спекулятивной инвестиции, но для долгосрочной роста подходит. Особенно тем инвесторам, которые ориентируются на отрасли будущего и хотят разбавить свои позиции в акциях технологических компаний.
4) Отчиталась и наша вторая и более консервативная ставка в секторе строительных материалов - компания Martin&Marietta (MLM). Результаты и прогнозы на 2019 были нейтральными, а менеджмент заявил, что, как и мы, он рассчитывает на увеличение расходов на публичное строительство на муниципальном и федеральном уровне. С даты нашей рекомендации (11 декабря) бумаги выросли не очень сильно, примерно как рынок. Однако мы считаем историю все ещё сильно недооценённой по сравнению со своим главным конкурентом - Vulcan Materials (VMC). Рекомендуем эту позицию сохранять, как один из двух крупняков в сегменте Martin&Marietta будет одним из основных бенефициаров от долгожданного роста расходов на инфраструктуру в США. #CVE #SU #CF #MOS #MTRN #MLM #VMC
Сегодняшний комментарий будет интересен не только новостями рынка и наших инвестиционных идей, но и запуском новой рубрики «Торговые идеи». Теперь в постах, где будут комментарии по конкретным торговым идеям вы сможете найти соответствующий хэштег. Ну а теперь погнали:
1) Вчера был сложный день для канадской энергетики. Компания Enbridge (ENB) сообщила, что запуск 3-й линии ее ключевого нефтепровода из провинции Альберта будет отложен на 1 год. Это ударит по ценам на канадский сорт нефти, которую сложнее будет поставлять, канадских нефтепроизводителей и по самой провинции, которая рассчитывала на восстановление объемов поставок, ограниченных с начала этого года. Из наших идей сильно пострадали Suncor Energy (SU) и Cenovus (CVE). Теперь если власти Альберты не продлят ограничение добычи, то на отскок можно не рассчитывать. Мы рекомендуем не рисковать и закрыть позиции. В итоге наши идеи в канадских SU и CVE все равно принесли солидные 19% и 24% соответственно с даты инициации (18 декабря), в то время как индекс S&P500 подрос на 11%.
2) Однако в связи с событиями в Канаде мы видим отличную возможность в американской нефтепереработке. Сразу предупреждаем, что данная идея более спекулятивная и рассчитана на более краткосрочное инвестирование. В связи с ожидаемым падением цен на канадский сорт нефти мы видим основных бенефициаров в лице американских нефтепереработчиках. По нашему мнению, лучшим выбором в текущей ситуации станет Marathon Petroleum (MPC). При этом риски, на наш взгляд, ограничены: акции уже отыграли весь негатив, связанный с плохой ситуацией с американской нефтепереработкой (мы об этом много писали в предыдущих постах), поэтому в случае нереализации сценария падения цен канадского сорта нефти даунсайд бумаг, по нашим оценкам, будет ограничен.
3) Наша свежая рекомендации в секторе полисиликона - немецкая компания Wacker Chemie (WCH, торгуется во Франкфурте) - выдала ужасный прогноз на этот год по основным финансовым показателям. Несмотря на то, что многие инвесторы и не ожидали ничего хорошего в этом году, бумагу все равно сильно обвалили. По нашему мнению, сектор уже нащупал дно, цены на полисиликон упали с 16 долл за кг в прошлом году до текущих 9.6 долл за кг. Весь негатив уже в ценах, а если Китай, который ограничивает импорт полисиликона в страну, пойдёт на уступки в торговой войне (к чему, судя по последним новостям, идёт дело) можно рассчитывать, что ситуация для некитайских производителей сильно улучшится. Пока что наша идея в нуле с даты инициации (10 января), но мы подчеркиваем ее более долгосрочный характер и рекомендуем пользоваться текущей дешевизной бумаг. #ENB #CVE #SU #MPC #WCH #ТорговыеИдеи
1) Вчера был сложный день для канадской энергетики. Компания Enbridge (ENB) сообщила, что запуск 3-й линии ее ключевого нефтепровода из провинции Альберта будет отложен на 1 год. Это ударит по ценам на канадский сорт нефти, которую сложнее будет поставлять, канадских нефтепроизводителей и по самой провинции, которая рассчитывала на восстановление объемов поставок, ограниченных с начала этого года. Из наших идей сильно пострадали Suncor Energy (SU) и Cenovus (CVE). Теперь если власти Альберты не продлят ограничение добычи, то на отскок можно не рассчитывать. Мы рекомендуем не рисковать и закрыть позиции. В итоге наши идеи в канадских SU и CVE все равно принесли солидные 19% и 24% соответственно с даты инициации (18 декабря), в то время как индекс S&P500 подрос на 11%.
2) Однако в связи с событиями в Канаде мы видим отличную возможность в американской нефтепереработке. Сразу предупреждаем, что данная идея более спекулятивная и рассчитана на более краткосрочное инвестирование. В связи с ожидаемым падением цен на канадский сорт нефти мы видим основных бенефициаров в лице американских нефтепереработчиках. По нашему мнению, лучшим выбором в текущей ситуации станет Marathon Petroleum (MPC). При этом риски, на наш взгляд, ограничены: акции уже отыграли весь негатив, связанный с плохой ситуацией с американской нефтепереработкой (мы об этом много писали в предыдущих постах), поэтому в случае нереализации сценария падения цен канадского сорта нефти даунсайд бумаг, по нашим оценкам, будет ограничен.
3) Наша свежая рекомендации в секторе полисиликона - немецкая компания Wacker Chemie (WCH, торгуется во Франкфурте) - выдала ужасный прогноз на этот год по основным финансовым показателям. Несмотря на то, что многие инвесторы и не ожидали ничего хорошего в этом году, бумагу все равно сильно обвалили. По нашему мнению, сектор уже нащупал дно, цены на полисиликон упали с 16 долл за кг в прошлом году до текущих 9.6 долл за кг. Весь негатив уже в ценах, а если Китай, который ограничивает импорт полисиликона в страну, пойдёт на уступки в торговой войне (к чему, судя по последним новостям, идёт дело) можно рассчитывать, что ситуация для некитайских производителей сильно улучшится. Пока что наша идея в нуле с даты инициации (10 января), но мы подчеркиваем ее более долгосрочный характер и рекомендуем пользоваться текущей дешевизной бумаг. #ENB #CVE #SU #MPC #WCH #ТорговыеИдеи
Друзья, мы решили подвести промежуточные итоги по текущим активным и уже реализованным торговым идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, сегодня мы начнём с организационного момента. Теперь в закреплённом сообщение будет показан не только дисклеймер, но и актуальная табличка по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Будем обновлять эту табличку каждый квартал.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, пользуясь затишьем на рынках мы решили обновить данные по нашей табличке по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Напоминаем, что планируем обновлять данные примерно раз в квартал, и будем держать это сообщение как закреплённое. Все идеи сохраняем в силе.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня у нас несколько новостей и обновление по торговым идеям. Во-первых, мы закрываем идею в Nordbord (OSB) после известных событий (смотри пост выше). Во-вторых, мы прикрываем идею в акциях компании Alcoa (AA): после вчерашнего роста цена достигла нашего целевого уровня. По текущим ценам идеи принесли 72% и 38% соответственно, хотя надо признать, что из-за пандемии срок жизни рекомендаций составил больше, чем мы предполагали. Финальная доходность будет зафиксирована по сегодняшним ценам закрытия. Само обновление по идеям смотри в таблице ниже.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Если вам когда-нибудь покажется, что вы занимаетесь чем-то бесполезным, то просто вспомните о главном инженере нефтяного трубопровода Keystone XL, про который, наверное, уже можно снимать интригующий сериал ребятам из Netflix (NFLX). Дело в том, что этот проект, одобренный ещё в 2008 году, строительство которого сначала было остановлено Бараком Обамой в 2012 году, потом вновь возобновлено при Трампе, теперь опять был приостановлен, но на этот раз уже господином Байденом, только начавшим свой президентский срок. Причина все та же - экология и угроза глобального потепления. Представители TC Energy (TRP), ранее известной как TransCanada и занимающейся строительством трубопровода, уже назвали решение новоиспечённого президента США «оскорблением» для всей Канады и попросили вмешаться собственное правительство. Впрочем, последние уже попытались, но безрезультатно. Более того, руководство TC Energy обещало, что нефтепровод будет полностью оперировать за счёт возобновляемой энергетики не позже 2030 (хотя использовать солнечную и ветряную энергетику, чтобы качать нефть через всю территорию США, надо признать так себе идея, чтобы успокоить экоактивистов). Но и это не помогло повлиять на американские власти. В результате менеджмент TC Energy теперь грозит увольнением 2000 человек и сокращением налоговых выплат и инвестиций в американскую экономику. Напомним, что Keystone XL должен был быть запущен в 2023 году (согласно последнему официальному документу), и позволил бы экспортировать канадскую нефть и в южные штаты США. По нашему мнению, на решение администрации нового президента повлияло ещё и отсутствие острой необходимости в этом проекте. С учётом ожидаемой масштабной поддержки альтернативной энергетики при демократах, окрепших даже при текущих нефтяных ценах сланцевых производителей и ускоренным развитием электротранспорта США уже не так сильно нуждается в канадской тяжёлой нефти, даже несмотря на все ещё существующие сложности с их поставками из Венесуэлы и Ближнего Востока. В долгосрочном периоде это негативно для канадского сорта WCS и крупнейших его производителей в лице Suncor Energy (SU), Canadian Resources (CNQ) и Cenovus (CVE), которые сильно отстают не только от широкого рынка, но и своих американских и европейских коллег. Позитивно же это будет представителям зеленой энергетики, которые явно не упустят своего шанса. А закончить этот пост мы хотим выражением сочувствия строителям Keystone XL и пожеланием вам хороших выходных! #TRP #NFLX #SU #CNQ #CVE
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня традиционно обновляем список актуальных торговых идей. Несмотря на то, что некоторые рекомендации уже здоровы себя показали, мы сохраняем все идеи в силе.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.