📊АЛРОСА: операционные результаты за 2019 г.
Компания по итогам IV кв. 2019 г. сократила добычу алмазов на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошло года – до 8,8 млн карат в связи с сокращением добычи алмазов на трубке «Юбилейная» и подземном руднике трубки «Интернациональная». Несмотря на это, ей удалось по итогам года увеличить суммарную добычу на 5% - до 38,5 млн карат.
Продажи за аналогичный период упали на 9% по сравнению с IV кв. 2018 г. – до 8,2 млн карат, а суммарные продажи по итогам 2019 г. ожидаемо показали снижение на 12% – до 33,4 млн карат. О проблемах с продажами мы писали не одну статью, подробнее всего здесь.
Таким образом компания добыла больше алмазов, чем реализовала за прошедший год, что в свою очередь привело к увеличению запасов. А как мы знаем, увеличение запасов на фоне снижения продаж ведёт затовариванию складских помещений, а также к снижению оборачиваемости и платежеспособности компании.
В добавок ко всему, это сопровождается снижением цен на алмазы ювелирного качества год к году и укреплении рубля, что в свою очередь оказывает дополнительное давление на финансовые показатели компании. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
Компания по итогам IV кв. 2019 г. сократила добычу алмазов на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошло года – до 8,8 млн карат в связи с сокращением добычи алмазов на трубке «Юбилейная» и подземном руднике трубки «Интернациональная». Несмотря на это, ей удалось по итогам года увеличить суммарную добычу на 5% - до 38,5 млн карат.
Продажи за аналогичный период упали на 9% по сравнению с IV кв. 2018 г. – до 8,2 млн карат, а суммарные продажи по итогам 2019 г. ожидаемо показали снижение на 12% – до 33,4 млн карат. О проблемах с продажами мы писали не одну статью, подробнее всего здесь.
Таким образом компания добыла больше алмазов, чем реализовала за прошедший год, что в свою очередь привело к увеличению запасов. А как мы знаем, увеличение запасов на фоне снижения продаж ведёт затовариванию складских помещений, а также к снижению оборачиваемости и платежеспособности компании.
В добавок ко всему, это сопровождается снижением цен на алмазы ювелирного качества год к году и укреплении рубля, что в свою очередь оказывает дополнительное давление на финансовые показатели компании. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
📊Детский мир: операционные результаты за IV кв. 2019 г.
Выручка ритейла в IV кв. 2019 г выросла на 13,4% по сравнению c аналогичным периодом 2018 г. – до 38,9 млрд руб. Объем выручки интернет магазина вырос на 58,8% - до 5,8 млрд руб. В Казахстане объем выручки вырос на 39,5% - до 1,1 млрд руб. по сравнению с IV кв. 2018 г.
Показатели LFL Детского мира продолжают демонстрировать рост. Так, общие LFL продажи сети в России и Казахстане увеличились на 5% на фоне роста трафика на 7,9% при снижении размера среднего чека на 2,7%. Продажи LFL в России увеличились на 4,7% при росте трафика на 7,4% и снижении среднего чека на 2,5%. В Казахстане LFL продажи выросли на 27,4%.
На положительную динамику выручки группы повлиял продолжающийся органический рост и быстрый выход на полную мощность новых магазинов. В IV кв. немаловажную роль сыграл сезонный фактор - предновогодний период, где самыми продаваемыми товарами стали игрушки с долей от общей выручки в 42%. #DSKY
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
Выручка ритейла в IV кв. 2019 г выросла на 13,4% по сравнению c аналогичным периодом 2018 г. – до 38,9 млрд руб. Объем выручки интернет магазина вырос на 58,8% - до 5,8 млрд руб. В Казахстане объем выручки вырос на 39,5% - до 1,1 млрд руб. по сравнению с IV кв. 2018 г.
Показатели LFL Детского мира продолжают демонстрировать рост. Так, общие LFL продажи сети в России и Казахстане увеличились на 5% на фоне роста трафика на 7,9% при снижении размера среднего чека на 2,7%. Продажи LFL в России увеличились на 4,7% при росте трафика на 7,4% и снижении среднего чека на 2,5%. В Казахстане LFL продажи выросли на 27,4%.
На положительную динамику выручки группы повлиял продолжающийся органический рост и быстрый выход на полную мощность новых магазинов. В IV кв. немаловажную роль сыграл сезонный фактор - предновогодний период, где самыми продаваемыми товарами стали игрушки с долей от общей выручки в 42%. #DSKY
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
📅Главные корпоративные события этой недели от Finrange.
P.S.: Подробнее календарь инвестора смотрите на нашем портале. Также добавили и американские компании, а ещё фильтрацию по событиям! #Календарь
P.S.: Подробнее календарь инвестора смотрите на нашем портале. Также добавили и американские компании, а ещё фильтрацию по событиям! #Календарь
📊 "Полюс: операционные результаты за 2019 г."
Общий объем производства золота вырос на 16% по сравнению с показателем 2018 г. и составил 2 841 тыс. унций, тем самым, компания превысила свой прогноз по производству на 1,5%. Положительная динамика обусловлена отличными результатами на месторождении «Наталка» и положительной динамикой объема производства на всех рудных активах.
За 2019 г. полюс реализовал золота на 23% больше, чем в 2018 г. Таким образом, объем реализации составил 2 878 тыс. унций золота, из них 330 тыс. унций золота в концентрате с Олимпиады. Выручка золотодобытчика от продаж по итогам 2019 г. составила $3,96 млрд, что на 38% больше, чем годом ранее, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1403 за унцию против $1265 за унцию в 2018 г.
Полюс отчитался о сильных производственных показателях, тем самым, мы ожидаем не менее сильных финансовых результатов по итогам 2019 г. На фоне выхода на полную мощность добывающих активов, объем производства будет и дальше набирать обороты. А нынешняя макроэкономическая ситуация, которая заставляет инвесторов уходить в защитные активы, будет обеспечивать рост цен на золото, что в свою очередь, положительно скажется на цене его реализации для компании. Таким образом, можно предположить, что и I кв. 2020 г. у Полюса и золотодобытчиков в целом будет удачным.
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите с графиками смотрите на портале
@finrangecom
Общий объем производства золота вырос на 16% по сравнению с показателем 2018 г. и составил 2 841 тыс. унций, тем самым, компания превысила свой прогноз по производству на 1,5%. Положительная динамика обусловлена отличными результатами на месторождении «Наталка» и положительной динамикой объема производства на всех рудных активах.
За 2019 г. полюс реализовал золота на 23% больше, чем в 2018 г. Таким образом, объем реализации составил 2 878 тыс. унций золота, из них 330 тыс. унций золота в концентрате с Олимпиады. Выручка золотодобытчика от продаж по итогам 2019 г. составила $3,96 млрд, что на 38% больше, чем годом ранее, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1403 за унцию против $1265 за унцию в 2018 г.
Полюс отчитался о сильных производственных показателях, тем самым, мы ожидаем не менее сильных финансовых результатов по итогам 2019 г. На фоне выхода на полную мощность добывающих активов, объем производства будет и дальше набирать обороты. А нынешняя макроэкономическая ситуация, которая заставляет инвесторов уходить в защитные активы, будет обеспечивать рост цен на золото, что в свою очередь, положительно скажется на цене его реализации для компании. Таким образом, можно предположить, что и I кв. 2020 г. у Полюса и золотодобытчиков в целом будет удачным.
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите с графиками смотрите на портале
@finrangecom
Вчера на вечерней сессии мы закрыли хэджевую позицию - short индекса Московской биржи, получив прибыль почти +2% по фьючерсному контракту MXI-3.20.
Наш рынок начали вчера активно выкупать на фоне отскока нефтяных котировок. Особенно сильно выкупали активы на международных площадках. Мы не будем гадать пауза это в коррекции или её окончание) Считаем, что за счёт встроенного кредитного плеча для фьючерсов +2% на 10% от портфеля, получилось не плохо) #Портфель
@finrangecom
Наш рынок начали вчера активно выкупать на фоне отскока нефтяных котировок. Особенно сильно выкупали активы на международных площадках. Мы не будем гадать пауза это в коррекции или её окончание) Считаем, что за счёт встроенного кредитного плеча для фьючерсов +2% на 10% от портфеля, получилось не плохо) #Портфель
@finrangecom
📊ТГК-1: производственные результаты за 2019 г.
Объем производства электроэнергии, с учетом ПАО “Мурманская ТЭЦ”, снизился на 3,6% по сравнению с показателем 2018 г. - до 28 275,0 млн кВт∙ч. Выработка электроэнергии на ТЭС продемонстрировала околонулевую динамику, увеличившись на 0,6%. Производство электроэнергии на ГЭС уменьшилось на 8,9%, что обусловлено низкой водностью в регионах деятельности ТГК-1.
Слабые производственные показатели обусловлены более теплой температурой воздуха нынешней зимой. Данный фактор сказался и на реализации электроэнергии и мощности, которые снизились в годовом выражении на 4,9% и 2% соответственно. Это, в свою очередь, может негативно повлиять на итоговых финансовые результаты ТГК-1. Напомним, что мы приобрели акции ТГК-1 в наши портфели в ожидании увеличения выплат дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО, в связи новой дивидендной политикой Газпрома.
🔍Подробнее с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
Объем производства электроэнергии, с учетом ПАО “Мурманская ТЭЦ”, снизился на 3,6% по сравнению с показателем 2018 г. - до 28 275,0 млн кВт∙ч. Выработка электроэнергии на ТЭС продемонстрировала околонулевую динамику, увеличившись на 0,6%. Производство электроэнергии на ГЭС уменьшилось на 8,9%, что обусловлено низкой водностью в регионах деятельности ТГК-1.
Слабые производственные показатели обусловлены более теплой температурой воздуха нынешней зимой. Данный фактор сказался и на реализации электроэнергии и мощности, которые снизились в годовом выражении на 4,9% и 2% соответственно. Это, в свою очередь, может негативно повлиять на итоговых финансовые результаты ТГК-1. Напомним, что мы приобрели акции ТГК-1 в наши портфели в ожидании увеличения выплат дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО, в связи новой дивидендной политикой Газпрома.
🔍Подробнее с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
📊ФосАгро демонстрирует сильную динамику производственных показателей
Объем производства удобрений увеличился на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. - до 2358,9 тыс. тонн. В годовом выражении выпуск удобрений и кормовых фосфатов достиг рекордной отметки в 9521,8 тыс. тонн, увеличившись на 6,1% по сравнению с показателем за 2018 г. Продажи по основным видам продукции за октябрь-декабрь выросли на 16,1% и составили 2 275,5 тыс. тонн, при этом, продажи фосфорных и азотных удобрений выросли на 16,6% и 14,5% соответственно.
Положительная динамика продаж в IV кв. 2019 г. обусловлена благоприятным соотношением цен на сельскохозяйственную продукцию и удобрения. Также на результатах сказался эффект низкой базы в аналогичном периоде прошлого года, на фоне транспортных ограничений в Европе, которые не позволили в полном объеме реализовать продукцию со складов.
Производитель фосфорных удобрений отчитался о сильных производственных результатах. В пользу ФосАгро сыграл стабильный спрос на основных рынках сбыта, который позволил нарастить объемы производства, а также умение компани быстро адаптироваться под рыночные изменения. Несмотря на это, негативные факторы в виде укрепления рубля и падения цен на удобрения, могут отрицательно повлиять на итоговые финансовые результаты. Но компания может это компенсировать сильными производственными показателями, что мы наблюдали по итогам 9 мес. 2019 г. Мы сохраняем акции в нашем консервативном портфеле в объеме 10%, купленные по 2290 руб.
🔍Подробнее с графиками смотрите на портале.
Объем производства удобрений увеличился на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. - до 2358,9 тыс. тонн. В годовом выражении выпуск удобрений и кормовых фосфатов достиг рекордной отметки в 9521,8 тыс. тонн, увеличившись на 6,1% по сравнению с показателем за 2018 г. Продажи по основным видам продукции за октябрь-декабрь выросли на 16,1% и составили 2 275,5 тыс. тонн, при этом, продажи фосфорных и азотных удобрений выросли на 16,6% и 14,5% соответственно.
Положительная динамика продаж в IV кв. 2019 г. обусловлена благоприятным соотношением цен на сельскохозяйственную продукцию и удобрения. Также на результатах сказался эффект низкой базы в аналогичном периоде прошлого года, на фоне транспортных ограничений в Европе, которые не позволили в полном объеме реализовать продукцию со складов.
Производитель фосфорных удобрений отчитался о сильных производственных результатах. В пользу ФосАгро сыграл стабильный спрос на основных рынках сбыта, который позволил нарастить объемы производства, а также умение компани быстро адаптироваться под рыночные изменения. Несмотря на это, негативные факторы в виде укрепления рубля и падения цен на удобрения, могут отрицательно повлиять на итоговые финансовые результаты. Но компания может это компенсировать сильными производственными показателями, что мы наблюдали по итогам 9 мес. 2019 г. Мы сохраняем акции в нашем консервативном портфеле в объеме 10%, купленные по 2290 руб.
🔍Подробнее с графиками смотрите на портале.
💪ТМК сократила чистый долг, продолжаем держать акции
Сегодня стало известно, что компания сократила долговую нагрузку по коэффициенту Чистый долг/EBITDA до около 2,5х после продажи IPSCO.
«Мы видим, что сделка очень позитивная для нас... Она позволила снизить долговую нагрузку. Полностью эффект будет виден в финансовой отчетности за I кв. 2020 г. Но мы можем сказать, что на данный момент леверидж, соотношение net debt/EBITDA, около 2,5х. Это достаточно важно», - сказал вице-президент компании Владимир Шматович в ходе телефонной конференции для инвесторов.
Таким образом, ждём сокращение затрат на обслуживание долга, что в свою очередь приведёт к росту FCF. Держим акции ТМК, ждём постепенной переоценки акций компании.
Также хотим напомнить, что положительное влияние на котировки компании может оказать смена дивидендной политики. Текущая политика предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО. Учитывая возможный рост FCF, компания может привязать выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку, что приведет к росту дивидендов. О возможном изменении сообщил Владимир Шматович заместитель генерального директора ТМК: «Мы понимаем, что привязка к чистой прибыли дает не очень ясный guidance инвесторам, потому что это очень волатильный показатель... Постараемся ее сделать более ясной...».
@finrangecom
Сегодня стало известно, что компания сократила долговую нагрузку по коэффициенту Чистый долг/EBITDA до около 2,5х после продажи IPSCO.
«Мы видим, что сделка очень позитивная для нас... Она позволила снизить долговую нагрузку. Полностью эффект будет виден в финансовой отчетности за I кв. 2020 г. Но мы можем сказать, что на данный момент леверидж, соотношение net debt/EBITDA, около 2,5х. Это достаточно важно», - сказал вице-президент компании Владимир Шматович в ходе телефонной конференции для инвесторов.
Таким образом, ждём сокращение затрат на обслуживание долга, что в свою очередь приведёт к росту FCF. Держим акции ТМК, ждём постепенной переоценки акций компании.
Также хотим напомнить, что положительное влияние на котировки компании может оказать смена дивидендной политики. Текущая политика предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО. Учитывая возможный рост FCF, компания может привязать выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку, что приведет к росту дивидендов. О возможном изменении сообщил Владимир Шматович заместитель генерального директора ТМК: «Мы понимаем, что привязка к чистой прибыли дает не очень ясный guidance инвесторам, потому что это очень волатильный показатель... Постараемся ее сделать более ясной...».
@finrangecom
📊РусГидро: операционные результаты за 2019 г.
Общий объем выработки электроэнергии в IV кв. вырос на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. - до 35,2 млрд кВт·ч. Данный показатель Группы за год (совместной с Русалом Богучанской ГЭС), показал незначительное снижение на 1% по отношению к показателю 2018 г. и составил 142,8 млрд кВт·ч. Объем полезного отпуска энергии (совместной с Русалом Богучанской ГЭС) составил 136,1 млрд кВт ч, показав снижение на 2% в годовом отношении.
Компания хорошо отработала 2019 г., показывая положительную динамику операционных показателей квартал к кварталу, чему способствовали дождливые погодные условия, переполняющие водные хранилища Группы. Но в годовом выражении результаты продемонстрировали незначительное снижение по отношению к 2018 г. Стоит отметить, что если не учитывать сильные результаты Богучанской ГЭС (50/50 РусГидро-Русал), то снижение выработки составляет 3% год к году.
🔍Подробнее обзор смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Общий объем выработки электроэнергии в IV кв. вырос на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. - до 35,2 млрд кВт·ч. Данный показатель Группы за год (совместной с Русалом Богучанской ГЭС), показал незначительное снижение на 1% по отношению к показателю 2018 г. и составил 142,8 млрд кВт·ч. Объем полезного отпуска энергии (совместной с Русалом Богучанской ГЭС) составил 136,1 млрд кВт ч, показав снижение на 2% в годовом отношении.
Компания хорошо отработала 2019 г., показывая положительную динамику операционных показателей квартал к кварталу, чему способствовали дождливые погодные условия, переполняющие водные хранилища Группы. Но в годовом выражении результаты продемонстрировали незначительное снижение по отношению к 2018 г. Стоит отметить, что если не учитывать сильные результаты Богучанской ГЭС (50/50 РусГидро-Русал), то снижение выработки составляет 3% год к году.
🔍Подробнее обзор смотрите на нашем портале.
@finrangecom
💼Итоги. Январь 2020 г.
С начала года индекс Московской биржи вырос более чем на 5%, но затем началась коррекция, которую мы вовремя предсказали и по итогам месяца он прибавил всего +0,87% — до 3076,6 пунктов. Основной портфель не так сильно пострадал от коррекции, несмотря на падающий НОВАТЭК и Газпром, за январь прибавил +2,70%. Консервативный портфель на индивидуальном инвестиционном счёте вновь обогнал основной, в этот раз в несколько раз, прибавив +8,32% за счёт акций Детского мира, МТС, Юнипро .
📈Динамику и структуру портфелей можете отслеживать здесь.
💰Итого основной:
Январь: +2,70%
С начала года: +2,70%
С запуска проекта октября 2016 г.: +218,82%
💰Итого ИИС:
Январь: +8,32%
С начала года: +8,32%
С запуска ИИС мая 2019 г.: +24%
📑В январе было много действий по портфелям:
— купили акции Газпром нефти, Детского мира
— увеличили долю в акциях ТМК, ТГК-1
— продали акции РусГидро (+30%), ВТБ (+11,1%), Детский мира (+16,73%)
— открыли короткую позицию по индексу МосБиржи
👔Присоединяйтесь к Finrange, зарегистрировавшись в один клик и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.
@finrangecom
С начала года индекс Московской биржи вырос более чем на 5%, но затем началась коррекция, которую мы вовремя предсказали и по итогам месяца он прибавил всего +0,87% — до 3076,6 пунктов. Основной портфель не так сильно пострадал от коррекции, несмотря на падающий НОВАТЭК и Газпром, за январь прибавил +2,70%. Консервативный портфель на индивидуальном инвестиционном счёте вновь обогнал основной, в этот раз в несколько раз, прибавив +8,32% за счёт акций Детского мира, МТС, Юнипро .
📈Динамику и структуру портфелей можете отслеживать здесь.
💰Итого основной:
Январь: +2,70%
С начала года: +2,70%
С запуска проекта октября 2016 г.: +218,82%
💰Итого ИИС:
Январь: +8,32%
С начала года: +8,32%
С запуска ИИС мая 2019 г.: +24%
📑В январе было много действий по портфелям:
— купили акции Газпром нефти, Детского мира
— увеличили долю в акциях ТМК, ТГК-1
— продали акции РусГидро (+30%), ВТБ (+11,1%), Детский мира (+16,73%)
— открыли короткую позицию по индексу МосБиржи
👔Присоединяйтесь к Finrange, зарегистрировавшись в один клик и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.
@finrangecom
Запускаем новую рубрику "Знания" - публикуем каждое воскресенье одну статью из "Справочника инвестора"👇🏻
🎓Что показывает коэффициент P/E?
Коэффициент Р/Е (Price/Net Income, Price/Earnings Ratio, Цена/Чистая прибыль) - показывает за сколько лет при текущей годовой прибыли окупятся вложения инвестора в компанию. Таким образом, P/E помогает провести инвестору сравнительную оценку инвестиционной привлекательности компаний. #Знания
@finrangecom
🎓Что показывает коэффициент P/E?
Коэффициент Р/Е (Price/Net Income, Price/Earnings Ratio, Цена/Чистая прибыль) - показывает за сколько лет при текущей годовой прибыли окупятся вложения инвестора в компанию. Таким образом, P/E помогает провести инвестору сравнительную оценку инвестиционной привлекательности компаний. #Знания
@finrangecom
📅Главные корпоративные события этой недели от Finrange.
P.S.: Подробнее смотрите календарь инвестора на нашем портале. Также мы добавили и американские компании. #Календарь
@finrangecom
P.S.: Подробнее смотрите календарь инвестора на нашем портале. Также мы добавили и американские компании. #Календарь
@finrangecom
📊Норильский никель: рекордные производственные результаты за 2019 г.
Компания отчиталась о производственных результатах по итогам 2019 г. Производство никеля выросло на 5% по сравнению с прошлым годом – до 229 тыс. на фоне перехода новой технологии, а также роста загрузки мощностей на Кольской ГМК. Производство меди аналогично увеличилось на 5% - до рекордных 449 тыс. тонн. за счёт увеличения добычи руды с содержания меди и планового выхода на полную мощность Быстринского ГОКа.
Благодаря выработке незавершенного производства в 2019 г. на фоне ралли цен на производимые металлы, производство палладия выросло на 7% по сравнению с 2018 г. – до 2,9 млн унций, а платины на 8% - до 0,7 млн унций.
Менеджмент Норильского никеля подтверждает прогноз производства на 2020 г., который утвердил в стратегии до 2030 г. Напомним, производство основных металлов к 2030 г. должно увеличиться следующим образом: никеля — на 15-30% до 250-280 тыс. тонн в год, меди — на 20-40% до 520-560 тыс. тонн в год, металлов платиновой группы на 30-95% до 160-205 тонн в год.
Учитывая рост производства на фоне раллирующих цен на производимые металлы, мы ждём рекордные финансовые результаты и дивиденды по итогам 2019 г.
🔍Больше графиков смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Компания отчиталась о производственных результатах по итогам 2019 г. Производство никеля выросло на 5% по сравнению с прошлым годом – до 229 тыс. на фоне перехода новой технологии, а также роста загрузки мощностей на Кольской ГМК. Производство меди аналогично увеличилось на 5% - до рекордных 449 тыс. тонн. за счёт увеличения добычи руды с содержания меди и планового выхода на полную мощность Быстринского ГОКа.
Благодаря выработке незавершенного производства в 2019 г. на фоне ралли цен на производимые металлы, производство палладия выросло на 7% по сравнению с 2018 г. – до 2,9 млн унций, а платины на 8% - до 0,7 млн унций.
Менеджмент Норильского никеля подтверждает прогноз производства на 2020 г., который утвердил в стратегии до 2030 г. Напомним, производство основных металлов к 2030 г. должно увеличиться следующим образом: никеля — на 15-30% до 250-280 тыс. тонн в год, меди — на 20-40% до 520-560 тыс. тонн в год, металлов платиновой группы на 30-95% до 160-205 тонн в год.
Учитывая рост производства на фоне раллирующих цен на производимые металлы, мы ждём рекордные финансовые результаты и дивиденды по итогам 2019 г.
🔍Больше графиков смотрите на нашем портале.
@finrangecom
📊Северсталь: слабые финансовые результаты за 2019 г.
Выручка за прошлый год снизилась на 5,9% по сравнению с показателем 2018 г. - до $8,16 млрд. Чистая прибыль составила $1,76 млрд, что ниже показателя годом ранее на 13,8%. Слабые финансовые результаты обусловлены снижением цена на сталь на фоне замедления мировой экономики и торговых войн между США и Китаем, а также укреплением рубля на фоне снижения процентных ставок.
Свободный денежный поток металлурга упал на 31,4% на фоне роста капитальных затрат, о чем мы писали ранее, и составил $1,1 млрд, при этом операционный денежный поток увеличился на 4,9% - до $149 млрд. Положительная динамика CFO обусловлена реализацией запасов и тем самым несет за собой временный положительный эффект.
Таким образом, продолжающаяся динамика снижения FCF оказывает давление на размер дивидендных выплат. Учитывая текущею дивидендную политику компании, на выплату дивидендов направляется 100% свободного денежного потока, при условии Чистый долг/EBITDA в диапазоне 0,5-1x. Также, учитывая увеличение инвестиционной программы в 2 раза, компания не берет в расчет доп. объем инвестиционных затрат для выплаты дивидендов в пиковые периоды по затратам 2019 -2021 гг., если инвестиции превышают установленный базовый уровень прошлых лет в $800 млн.
🔍Подробнее с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Выручка за прошлый год снизилась на 5,9% по сравнению с показателем 2018 г. - до $8,16 млрд. Чистая прибыль составила $1,76 млрд, что ниже показателя годом ранее на 13,8%. Слабые финансовые результаты обусловлены снижением цена на сталь на фоне замедления мировой экономики и торговых войн между США и Китаем, а также укреплением рубля на фоне снижения процентных ставок.
Свободный денежный поток металлурга упал на 31,4% на фоне роста капитальных затрат, о чем мы писали ранее, и составил $1,1 млрд, при этом операционный денежный поток увеличился на 4,9% - до $149 млрд. Положительная динамика CFO обусловлена реализацией запасов и тем самым несет за собой временный положительный эффект.
Таким образом, продолжающаяся динамика снижения FCF оказывает давление на размер дивидендных выплат. Учитывая текущею дивидендную политику компании, на выплату дивидендов направляется 100% свободного денежного потока, при условии Чистый долг/EBITDA в диапазоне 0,5-1x. Также, учитывая увеличение инвестиционной программы в 2 раза, компания не берет в расчет доп. объем инвестиционных затрат для выплаты дивидендов в пиковые периоды по затратам 2019 -2021 гг., если инвестиции превышают установленный базовый уровень прошлых лет в $800 млн.
🔍Подробнее с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
💼Сегодня увеличили долю в акциях Газпрома и НОВАТЭКа, считаем, что коронавирус и снижение цен на газ уже заложены в цене.
Честно, мы не ожидали такого снижения по акциям НОВАТЭКа, по Газпрому разворот определили вовремя, но не стали переворачиваться, а просто захэжировали портфель. В основном же причина снижения акций - падение цен на газ, которое связано с перенасыщением топлива на этом рынке, а также аномально теплой зимой в Европе и России.
Друзья, что вы думаете, не рано?
#портфель #ИИС #GAZP #NVTK
@finrangecom
Честно, мы не ожидали такого снижения по акциям НОВАТЭКа, по Газпрому разворот определили вовремя, но не стали переворачиваться, а просто захэжировали портфель. В основном же причина снижения акций - падение цен на газ, которое связано с перенасыщением топлива на этом рынке, а также аномально теплой зимой в Европе и России.
Друзья, что вы думаете, не рано?
#портфель #ИИС #GAZP #NVTK
@finrangecom
📊Лукойл - добыча "голубого топлива" превысила добычу нефти
По итогам 2019 г. добыча углеводородов (УВ) выросла на 1,4% по сравнению с 2018 г. и составила 2 350 тыс. барр. н. э./сут, чему способствовало развитие проектов по добыче газа в Узбекистане.
Нефтяник за прошедший год добыл 85,9 млн тонн “черного золота”, что всего на 0,3% превышает уровень 2018 г. На положительную динамику показателей повлиял запуск второй очереди проекта Шах-Дениз в Азербайджане в 2018 г. и приобретение доли в проекте Marine XII в Республике Конго осенью 2019 г. При этом, компания продолжает свои приоритетные проекты, которые также внесли вклад в рост добычи, показав положительную динамику.
Результаты по добыче “голубого топлива” продолжают показывать рост год к году. По итогам 2019 г. общий объем добычи газа составил 35,0 млрд куб. м, превысив уровень 2018 г. на 4,5%. Здесь тоже нужно отдать должное Узбекистану и проекту Кадым, на котором, после ввода в 2018 г. второй очереди газоперерабатывающего комплекса, добыча по итогам прошедшего года показала рост на 7%.
🔍Подробнее смотрите на нашем портале.
@finrangecom
По итогам 2019 г. добыча углеводородов (УВ) выросла на 1,4% по сравнению с 2018 г. и составила 2 350 тыс. барр. н. э./сут, чему способствовало развитие проектов по добыче газа в Узбекистане.
Нефтяник за прошедший год добыл 85,9 млн тонн “черного золота”, что всего на 0,3% превышает уровень 2018 г. На положительную динамику показателей повлиял запуск второй очереди проекта Шах-Дениз в Азербайджане в 2018 г. и приобретение доли в проекте Marine XII в Республике Конго осенью 2019 г. При этом, компания продолжает свои приоритетные проекты, которые также внесли вклад в рост добычи, показав положительную динамику.
Результаты по добыче “голубого топлива” продолжают показывать рост год к году. По итогам 2019 г. общий объем добычи газа составил 35,0 млрд куб. м, превысив уровень 2018 г. на 4,5%. Здесь тоже нужно отдать должное Узбекистану и проекту Кадым, на котором, после ввода в 2018 г. второй очереди газоперерабатывающего комплекса, добыча по итогам прошедшего года показала рост на 7%.
🔍Подробнее смотрите на нашем портале.
@finrangecom
📈Покупаем привилегированные акции Сбербанка
Напомним, по привилегированным акциям Сбербанка, мы писали в стратегии.
Финпоказатели продолжают расти, рентабельность капитала остаётся выше 20%, без каких-либо шоков эта ситуация не изменится, снижение ставок продолжит поддерживать рост кредитных портфелей. Несмотря на это, темпы роста прибыли стали замедляться, Сбербанк решает эту проблему диверсификацией бизнеса.
В 2019 году банк начал активно развивать не банковские бизнес-направления, к ним можно отнести, как собственные IT-проекты, так и коллаборация с Яндексом и другими крупными игроками. Группа зарегистрировала Сбер.Авто – сервис по продаже автомобилей, запустила краудлендинговую площадку и планирует с 2020 года продавать в своих отделениях кофе. Дополнительным позитивом для Сбербанка стала новость об освобождении украинской дочки. Киевский суд первой инстанции снял арест с акций украинского Сбербанка, постановив, что они принадлежат российскому банку.
Сейчас, мы считаем, что после коррекции на фоне коронавируса привилегированные акции Сбербанка смотрятся привлекательно с технической точки зрения. Покупаем акции на 10% от портфеля со смешанной стратегией с целевым ориентиром 250 руб. #Сбербанк #SBERP
🔍Подробнее идею с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
Напомним, по привилегированным акциям Сбербанка, мы писали в стратегии.
Финпоказатели продолжают расти, рентабельность капитала остаётся выше 20%, без каких-либо шоков эта ситуация не изменится, снижение ставок продолжит поддерживать рост кредитных портфелей. Несмотря на это, темпы роста прибыли стали замедляться, Сбербанк решает эту проблему диверсификацией бизнеса.
В 2019 году банк начал активно развивать не банковские бизнес-направления, к ним можно отнести, как собственные IT-проекты, так и коллаборация с Яндексом и другими крупными игроками. Группа зарегистрировала Сбер.Авто – сервис по продаже автомобилей, запустила краудлендинговую площадку и планирует с 2020 года продавать в своих отделениях кофе. Дополнительным позитивом для Сбербанка стала новость об освобождении украинской дочки. Киевский суд первой инстанции снял арест с акций украинского Сбербанка, постановив, что они принадлежат российскому банку.
Сейчас, мы считаем, что после коррекции на фоне коронавируса привилегированные акции Сбербанка смотрятся привлекательно с технической точки зрения. Покупаем акции на 10% от портфеля со смешанной стратегией с целевым ориентиром 250 руб. #Сбербанк #SBERP
🔍Подробнее идею с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
📈Татнефть "преф" - доходные дивиденды
Напомним, по привилегированным акциям Татнефти, мы писали в стратегии.
В числе фаворитов в нефтегазовой отрасли присутствует и Татнефть – компания с самой высокой дивидендной доходностью. Приоритет Татнефти - рост акционерной стоимости компании через увеличение свободного денежного потока и выплат акционерам. По итогам 2018 года Татнефть направила 100% свободного денежного потока на выплату дивидендов, что стало возможным благодаря отрицательному чистому долгу.
Мы считаем, что компания может сохранить данную практику в условиях благоприятной конъюнктуры нефтяного рынка, как мимнимум она компенсирует за счёт отсальных сегметнов бизнеса, которые составляют около 50% от выручки группы Татнефть.
Учитывая продолжающуюся положительную динамику свободного денежного потока и рост цен на нефть по нашей оценке годовой дивиденд составит 25 руб. на оба типа акций. Таким образом, итоговые дивиденды за 2019 год составят 89,6 руб. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет 3,4%.
В связи с вышеперечисленным, учитвая коррекцию по акциям, мы покупаем "префы" Татнефти на 5% от портфеля со смешанной стратегией. #Татнефть #TATNP
🔍Подробнее идею с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
Напомним, по привилегированным акциям Татнефти, мы писали в стратегии.
В числе фаворитов в нефтегазовой отрасли присутствует и Татнефть – компания с самой высокой дивидендной доходностью. Приоритет Татнефти - рост акционерной стоимости компании через увеличение свободного денежного потока и выплат акционерам. По итогам 2018 года Татнефть направила 100% свободного денежного потока на выплату дивидендов, что стало возможным благодаря отрицательному чистому долгу.
Мы считаем, что компания может сохранить данную практику в условиях благоприятной конъюнктуры нефтяного рынка, как мимнимум она компенсирует за счёт отсальных сегметнов бизнеса, которые составляют около 50% от выручки группы Татнефть.
Учитывая продолжающуюся положительную динамику свободного денежного потока и рост цен на нефть по нашей оценке годовой дивиденд составит 25 руб. на оба типа акций. Таким образом, итоговые дивиденды за 2019 год составят 89,6 руб. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет 3,4%.
В связи с вышеперечисленным, учитвая коррекцию по акциям, мы покупаем "префы" Татнефти на 5% от портфеля со смешанной стратегией. #Татнефть #TATNP
🔍Подробнее идею с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
📊ММК увеличила дивиденды несмотря на падение прибыли
Выручка ММК по итогам 2019 г. снизилась на 7,9% по сравнению с 2018 г. - до $7,5 млрд, что отчасти произошло из-за сокращения объема продаж в связи с реконструкцией стана 2500 г/п. Чистая прибыль упала на 35% и составила $856 млн. Слабая динамика финансовых показателей связана со снижением цен на сталь на мировых рынках на фоне торговых войн между США и Китаем и замедления мировой экономики в целом, а также укреплением российской валюты.
Как мы и полагали, негативные внешние факторы продолжили влияние на показатели компании, что было видно по итоговым результатам операционной деятельности. Несмотря на это, в IV кв. свободный денежный поток ММК показал положительную динамику и составил $272 млн против $239 млн в IV кв. 2018 г., что сказалось на росте размера дивидендов год к году.
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за IV кв. 2019 г. в размере 1,507 руб. на акцию., что составляет 100% свободного денежного потока компании. Таким образом, размер дивиденда увеличился на 8,4% к уровню IV кв. 2018 г., но суммарно за год снизился. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 3,3%. Всего за 2019 г. компания заплатит 5,34 руб. на акцию против 5,89 руб. за 2018 г. #ММК #MAGN
🔍Подробнее с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Выручка ММК по итогам 2019 г. снизилась на 7,9% по сравнению с 2018 г. - до $7,5 млрд, что отчасти произошло из-за сокращения объема продаж в связи с реконструкцией стана 2500 г/п. Чистая прибыль упала на 35% и составила $856 млн. Слабая динамика финансовых показателей связана со снижением цен на сталь на мировых рынках на фоне торговых войн между США и Китаем и замедления мировой экономики в целом, а также укреплением российской валюты.
Как мы и полагали, негативные внешние факторы продолжили влияние на показатели компании, что было видно по итоговым результатам операционной деятельности. Несмотря на это, в IV кв. свободный денежный поток ММК показал положительную динамику и составил $272 млн против $239 млн в IV кв. 2018 г., что сказалось на росте размера дивидендов год к году.
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за IV кв. 2019 г. в размере 1,507 руб. на акцию., что составляет 100% свободного денежного потока компании. Таким образом, размер дивиденда увеличился на 8,4% к уровню IV кв. 2018 г., но суммарно за год снизился. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 3,3%. Всего за 2019 г. компания заплатит 5,34 руб. на акцию против 5,89 руб. за 2018 г. #ММК #MAGN
🔍Подробнее с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
📊Магнит: когда же наступит восстановление?
Общая выручка ритейла выросла на 10,6% по сравнению с показателем 2018 г. - до 1,37 трлн руб. Показатель чистой розничной выручки увеличился на 9,5% и составил 1,33 трлн руб. Валовая прибыль составила 312,0 млрд руб., валовая маржа - 22,8%. Чистая прибыль по итогам года упала на 49% - до 7,1 млрд руб., что связано с ростом финансовых расходов на фоне повышения увеличения среднего объема задолженности и повышения стоимости долга по сравнению с 2018 г.
Положительная динамика выручки обусловлена ростом торговой площади сети на 12,7% и положительной динамикой like for like продаж. Особенно хорошо себя показал IV кв. 2019 г., что связано с ростом продаж в предновогоднии праздники, где за последние 2 недели прошлого года они выросли почти на 21%.
По итогу 2019 г. Магнит продемонстрировал слабые результаты и не смог вывести LFL показатели трафика из отрицательной зоны, несмотря на положительную динамику данного показателя в IV кв. 2019 г. Но учитывая вышеперечисленные факторы, а также прогнозируемый рост инфляции и рост доходов населения в наступившем году., ритейл может сохранить положительную динамику трафика в I пол. 2020 г.
🔍Подробнее с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Общая выручка ритейла выросла на 10,6% по сравнению с показателем 2018 г. - до 1,37 трлн руб. Показатель чистой розничной выручки увеличился на 9,5% и составил 1,33 трлн руб. Валовая прибыль составила 312,0 млрд руб., валовая маржа - 22,8%. Чистая прибыль по итогам года упала на 49% - до 7,1 млрд руб., что связано с ростом финансовых расходов на фоне повышения увеличения среднего объема задолженности и повышения стоимости долга по сравнению с 2018 г.
Положительная динамика выручки обусловлена ростом торговой площади сети на 12,7% и положительной динамикой like for like продаж. Особенно хорошо себя показал IV кв. 2019 г., что связано с ростом продаж в предновогоднии праздники, где за последние 2 недели прошлого года они выросли почти на 21%.
По итогу 2019 г. Магнит продемонстрировал слабые результаты и не смог вывести LFL показатели трафика из отрицательной зоны, несмотря на положительную динамику данного показателя в IV кв. 2019 г. Но учитывая вышеперечисленные факторы, а также прогнозируемый рост инфляции и рост доходов населения в наступившем году., ритейл может сохранить положительную динамику трафика в I пол. 2020 г.
🔍Подробнее с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
