Неравенство в инфляции - у богатых в 2020 г. цены выросли сильнее
Среднегодовая инфляция в 2020 г. составила 3,4%. Однако из-за того, что структура потребления бедных и богатых домашних хозяйств заметно отличается, этот рост цен не был равномерным среди населения России.
Несмотря на то, что самый большой вклад в инфляцию по итогам года внесли продовольственные товары, рост цен в большей степени затронул не наиболее бедные домашние хозяйства (с высокой долей продовольствия в потребительской корзине), а, наоборот, наиболее богатые домашние хозяйства. Причинами этого стал резкий рост цен на импортные товары (прежде всего, на автомобили), доля которых в потребительской корзине населения с высоким уровнем дохода остается высокой.
#россия #макро #инфляция
Среднегодовая инфляция в 2020 г. составила 3,4%. Однако из-за того, что структура потребления бедных и богатых домашних хозяйств заметно отличается, этот рост цен не был равномерным среди населения России.
Несмотря на то, что самый большой вклад в инфляцию по итогам года внесли продовольственные товары, рост цен в большей степени затронул не наиболее бедные домашние хозяйства (с высокой долей продовольствия в потребительской корзине), а, наоборот, наиболее богатые домашние хозяйства. Причинами этого стал резкий рост цен на импортные товары (прежде всего, на автомобили), доля которых в потребительской корзине населения с высоким уровнем дохода остается высокой.
#россия #макро #инфляция
Сальдо торговли продовольствием достигло исторического минимума по итогам 2020 года
По данным ФТС, опубликованным вчера на сайте ведомства, экспорт продовольствия из России в 2020 году составил 29,1 млрд долл., и импорт 29,4 млрд долл. Таким образом сальдо торговли продуктами питания и сельскохозяйственным сырьем составило всего 0,4 млрд долл. США, что является исторически низким значением.
#россия #отрасли #продовольствие
https://telegra.ph/Saldo-torgovli-prodovolstviem-dostiglo-istoricheskogo-minimuma-po-itogam-2020-goda-02-11
По данным ФТС, опубликованным вчера на сайте ведомства, экспорт продовольствия из России в 2020 году составил 29,1 млрд долл., и импорт 29,4 млрд долл. Таким образом сальдо торговли продуктами питания и сельскохозяйственным сырьем составило всего 0,4 млрд долл. США, что является исторически низким значением.
#россия #отрасли #продовольствие
https://telegra.ph/Saldo-torgovli-prodovolstviem-dostiglo-istoricheskogo-minimuma-po-itogam-2020-goda-02-11
Telegraph
Сальдо торговли продовольствием достигло исторического минимума по итогам 2020 года
По данным ФТС, опубликованным вчера на сайте ведомства, экспорт продовольствия из России в 2020 году составил 29,1 млрд долл., а импорт 29,4 млрд долл. Таким образом сальдо торговли продуктами питания и сельскохозяйственным сырьем составило всего 0,4 млрд…
Новая порция проектов модернизации тепловой генерации объёмом инвестиций 40 млрд руб. была утверждена правительством 6 февраля (распоряжение №256-р)
Результаты конкурса отбора проектов модернизации тепловой генерации, проведенного системным оператором в декабре 2020 г., наконец были утверждены Правительством РФ. 15 электростанций (блоков) будут остановлены в 2024-2025 гг. для проведения мероприятий по замене котельного и/или турбинного оборудования, а уже в 2026 г. компании обязуются начать поставку мощности с обновлённых энергоблоков. Объем модернизируемой мощности 3,8 ГВт, а суммарный объем капиталовложений 40 млрд руб.
Гарантией возврата инвестиций является широко применяемый и известный механизм договоров о предоставлении мощности на оптовый рынок (ДПМ), который предусматривает возврат инвестиций с учётом доходности на вложенный капитал в течение 15 лет через повышенный тариф на мощность. Отличная возможность для участников рынка обновить оборудование и зафиксировать устойчивый денежный поток до 2041 г. А для тех проектов, которые «остались за бортом» и не смоги попасть в утвержденный список, будет предоставлена возможность сделать это позже, поскольку аналогичные конкурсы будут проходить ежегодно до 2025 г.
#россия #отрасли #энергетика
Результаты конкурса отбора проектов модернизации тепловой генерации, проведенного системным оператором в декабре 2020 г., наконец были утверждены Правительством РФ. 15 электростанций (блоков) будут остановлены в 2024-2025 гг. для проведения мероприятий по замене котельного и/или турбинного оборудования, а уже в 2026 г. компании обязуются начать поставку мощности с обновлённых энергоблоков. Объем модернизируемой мощности 3,8 ГВт, а суммарный объем капиталовложений 40 млрд руб.
Гарантией возврата инвестиций является широко применяемый и известный механизм договоров о предоставлении мощности на оптовый рынок (ДПМ), который предусматривает возврат инвестиций с учётом доходности на вложенный капитал в течение 15 лет через повышенный тариф на мощность. Отличная возможность для участников рынка обновить оборудование и зафиксировать устойчивый денежный поток до 2041 г. А для тех проектов, которые «остались за бортом» и не смоги попасть в утвержденный список, будет предоставлена возможность сделать это позже, поскольку аналогичные конкурсы будут проходить ежегодно до 2025 г.
#россия #отрасли #энергетика
У каждого десятого есть брокерский счет🤔
Доля экономически активного населения с брокерскими счетами достигла 11,8% в 2020 г., увеличившись за год на 6,6 п.п. или почти на 5 млн человек. Снижение ставок подтолкнуло интерес населения к фондовому рынку. По данным Банка России на 1 октября 2020 г., объем ценных бумаг на руках у физлиц составил 4,7 трлн руб. (+45% г/г). Это около 4-5% ВВП. Рост большой, но по сравнению с другими странами акций и облигаций у россиян не так много. Например, в США этот показатель более 100% ВВП.
В условиях сжатия чистой процентной маржи рост вложений физлиц в ценные бумаги создает новые возможности для банков в части увеличения комиссионного дохода от брокерской деятельности. По оценке ЦЭП, банки заработали на брокерском обслуживании физлиц 29 млрд руб. в 2020 г., и доход по этой статье вырос на 144% г/г. У системно значимых банков (тех, кто публикует отчетность) за 2020 г. они за год увеличились на 9,7 млрд руб. (+107% г/г), а у других банков на 7,4 млрд руб. (+256% г/г).
#россия #банки
Доля экономически активного населения с брокерскими счетами достигла 11,8% в 2020 г., увеличившись за год на 6,6 п.п. или почти на 5 млн человек. Снижение ставок подтолкнуло интерес населения к фондовому рынку. По данным Банка России на 1 октября 2020 г., объем ценных бумаг на руках у физлиц составил 4,7 трлн руб. (+45% г/г). Это около 4-5% ВВП. Рост большой, но по сравнению с другими странами акций и облигаций у россиян не так много. Например, в США этот показатель более 100% ВВП.
В условиях сжатия чистой процентной маржи рост вложений физлиц в ценные бумаги создает новые возможности для банков в части увеличения комиссионного дохода от брокерской деятельности. По оценке ЦЭП, банки заработали на брокерском обслуживании физлиц 29 млрд руб. в 2020 г., и доход по этой статье вырос на 144% г/г. У системно значимых банков (тех, кто публикует отчетность) за 2020 г. они за год увеличились на 9,7 млрд руб. (+107% г/г), а у других банков на 7,4 млрд руб. (+256% г/г).
#россия #банки
Банк России сохранил ставку на уровне 4,25%, но ужесточил риторику
Результаты прошедшего сегодня заседания совпадают с ожиданиями ЦЭП. Дальнейшее понижение ключевой ставки действительно выглядело очень маловероятным на фоне ускорившейся инфляции и высоких инфляционных ожиданий. В январе рост цен составил 5,2% г/г, а ожидаемая инфляция, которая рассчитывается по опросам населения, целых 10,5% г/г.
Впервые с конца марта 2020 г. Банк России не говорит о том, что на следующих заседаниях будет рассматривать только снижение ключевой ставки. Регулятор отмечает преобладание проинфляционных рисков над дезинфляционными. Повысить цены может усиление волатильности на российских и глобальных рынках, нестабильность производственных и логистических цепочек, дополнительные издержки предприятий, связанные с защитой работников и потребителей от угрозы распространения коронавируса, а также динамика внутренних цен на отдельные продовольственные товары под влиянием факторов со стороны предложения и конъюнктуры соответствующих мировых рынков.
Банк России повысил прогноз по инфляции в 2021 г. с 3,5-4,0% г/г до 3,7-4,2% г/г. В нашем базовом сценарии инфляция замедлится к концу года и будет ниже целевого уровня в 4%. Мы ожидаем, что ключевая ставка сохранится на текущем уровне в течение 2021 г., и переход к нейтральной денежно-кредитной политике (т.е. к ключевой ставке на уровне 5-6%) будет постепенным и начнется только в 2022 г.
Результаты прошедшего сегодня заседания совпадают с ожиданиями ЦЭП. Дальнейшее понижение ключевой ставки действительно выглядело очень маловероятным на фоне ускорившейся инфляции и высоких инфляционных ожиданий. В январе рост цен составил 5,2% г/г, а ожидаемая инфляция, которая рассчитывается по опросам населения, целых 10,5% г/г.
Впервые с конца марта 2020 г. Банк России не говорит о том, что на следующих заседаниях будет рассматривать только снижение ключевой ставки. Регулятор отмечает преобладание проинфляционных рисков над дезинфляционными. Повысить цены может усиление волатильности на российских и глобальных рынках, нестабильность производственных и логистических цепочек, дополнительные издержки предприятий, связанные с защитой работников и потребителей от угрозы распространения коронавируса, а также динамика внутренних цен на отдельные продовольственные товары под влиянием факторов со стороны предложения и конъюнктуры соответствующих мировых рынков.
Банк России повысил прогноз по инфляции в 2021 г. с 3,5-4,0% г/г до 3,7-4,2% г/г. В нашем базовом сценарии инфляция замедлится к концу года и будет ниже целевого уровня в 4%. Мы ожидаем, что ключевая ставка сохранится на текущем уровне в течение 2021 г., и переход к нейтральной денежно-кредитной политике (т.е. к ключевой ставке на уровне 5-6%) будет постепенным и начнется только в 2022 г.
МВФ: в кризис российские власти были хороши, но что дальше...?
МВФ положительно оценивает действия Правительства и Банка России в борьбе с пандемией. Как отмечается в докладе, впервые в новейшей истории России власти одновременно задействовали все макроэкономические инструменты (налогово-бюджетной, денежно-кредитной и макропруденциальной политики) для борьбы с кризисом, и это принесло свои плоды, т.к. экономика сократилась меньше ожидаемого.
В тоже время МВФ отмечает: во-первых, хорошо бы продлить социальные выплаты/пособия на более длительный срок, в частности, пособия по безработице; во-вторых, не стоит забывать, что Россия вошла в кризис с очень слабым ростом экономики, и не происходит конвергенции реальных доходов населения к уровню развитых стран. Поэтому особое внимание должно быть уделено проведению структурных реформ.
Что касается прогноза, то, по нашему мнению, МВФ оптимистично смотрит на восстановление российской экономики. Согласно их прогнозу, уже к концу 2021 г. реальный ВВП почти достигнет уровня 2019г. (+3,0% в 2021г. и +3,9% в 2022г.) за счет внутреннего спроса. Правда, делается небольшая оговорка: «прогноз зависит от эффективного внедрения вакцины». Напомним, что в начале февраля в России привилось около 1% населения страны (1,5 млн чел.).
Согласно прогнозу, среднегодовая цена Urals в 2021г. вырастет на 20% до 50,4 барр./долл., сохранившись на этом уровне в последующие годы. При этом среднегодовой курс рубля будет относительно неизменным в текущем году. В последующем его ждет небольшое ослабление (около 2% в год) для поддержания конкурентоспособности российских производителей.
#россия #макро #мвф
МВФ положительно оценивает действия Правительства и Банка России в борьбе с пандемией. Как отмечается в докладе, впервые в новейшей истории России власти одновременно задействовали все макроэкономические инструменты (налогово-бюджетной, денежно-кредитной и макропруденциальной политики) для борьбы с кризисом, и это принесло свои плоды, т.к. экономика сократилась меньше ожидаемого.
В тоже время МВФ отмечает: во-первых, хорошо бы продлить социальные выплаты/пособия на более длительный срок, в частности, пособия по безработице; во-вторых, не стоит забывать, что Россия вошла в кризис с очень слабым ростом экономики, и не происходит конвергенции реальных доходов населения к уровню развитых стран. Поэтому особое внимание должно быть уделено проведению структурных реформ.
Что касается прогноза, то, по нашему мнению, МВФ оптимистично смотрит на восстановление российской экономики. Согласно их прогнозу, уже к концу 2021 г. реальный ВВП почти достигнет уровня 2019г. (+3,0% в 2021г. и +3,9% в 2022г.) за счет внутреннего спроса. Правда, делается небольшая оговорка: «прогноз зависит от эффективного внедрения вакцины». Напомним, что в начале февраля в России привилось около 1% населения страны (1,5 млн чел.).
Согласно прогнозу, среднегодовая цена Urals в 2021г. вырастет на 20% до 50,4 барр./долл., сохранившись на этом уровне в последующие годы. При этом среднегодовой курс рубля будет относительно неизменным в текущем году. В последующем его ждет небольшое ослабление (около 2% в год) для поддержания конкурентоспособности российских производителей.
#россия #макро #мвф
Ж/д перевозки в России начали год с мажорной ноты. Особенно отличились контейнеры и зерно
В январе 2021 г. сохранился положительный тренд восстановления объемов ж/д перевозок, но не будем забывать, что в феврале на 1 день меньше, а это 3,5 млн т грузов в день (или 3,5% за месяц). Поэтому повторение в феврале показателя прошлого года будем считать хорошим сигналом.
Двузначными темпами растут перевозки контейнеров и в начале 2021 г. Рост спроса на товары из Китая и взлет стоимости морской перевозки в 3 раза за «ящик» повысили привлекательность альтернативного сухопутного ж/д маршрута Китай – Европа. Транзитный трафик за 2020 г. вырос на 39%, а в январе и того больше – на 58%. По остальным направлениям тоже позитив. Уровень контейнеризации ж/д перевозок России в 2020 г. составил 5%, что меньше чем в ЕС, США и других странах (15-20%), фундаментально есть куда расти.
Помимо этого, в январе 2021 г. отгрузили в 1,7 раз зерна больше (+1 млн т), чем в январе прошлого года. Высокие цены на внешнем рынке и скорое введение пошлин на экспорт стимулировали поставщиков увеличить отправки. Растут перевозки удобрений, угля, лесных грузов. Ждем улучшения ситуации с перевозками нефтепродуктов – мобильность восстанавливается, значит растет и потребление топлива.
#мир #россия #транспорт
В январе 2021 г. сохранился положительный тренд восстановления объемов ж/д перевозок, но не будем забывать, что в феврале на 1 день меньше, а это 3,5 млн т грузов в день (или 3,5% за месяц). Поэтому повторение в феврале показателя прошлого года будем считать хорошим сигналом.
Двузначными темпами растут перевозки контейнеров и в начале 2021 г. Рост спроса на товары из Китая и взлет стоимости морской перевозки в 3 раза за «ящик» повысили привлекательность альтернативного сухопутного ж/д маршрута Китай – Европа. Транзитный трафик за 2020 г. вырос на 39%, а в январе и того больше – на 58%. По остальным направлениям тоже позитив. Уровень контейнеризации ж/д перевозок России в 2020 г. составил 5%, что меньше чем в ЕС, США и других странах (15-20%), фундаментально есть куда расти.
Помимо этого, в январе 2021 г. отгрузили в 1,7 раз зерна больше (+1 млн т), чем в январе прошлого года. Высокие цены на внешнем рынке и скорое введение пошлин на экспорт стимулировали поставщиков увеличить отправки. Растут перевозки удобрений, угля, лесных грузов. Ждем улучшения ситуации с перевозками нефтепродуктов – мобильность восстанавливается, значит растет и потребление топлива.
#мир #россия #транспорт
Спрос на квартиры в январе впервые начал снижаться после бурного роста в 3-4 кв. прошлого года
В 2020 г. на рынке первичной недвижимости наблюдались американские горки: спрос снижался в 1 кв. на фоне роста цен и снижения доходов и во 2 кв. в связи с карантинами, но уже в 3 кв. эффект отложенного спроса, ввод льготной ипотеки со ставкой 6,5% и приток средств инвесторов обеспечили активное восстановление продаж квартир: число регистраций договоров долевого участия (ДДУ) в Московском регионе выросло на 37% г/г, в Петербургском регионе - на 20%, в остальной России – на 34%. В 4 кв. появились признаки охлаждения рынка – в Московском регионе число ДДУ выросло на 30% г/г, при этом в Петербургском регионе увеличение темпов роста во многом связано лишь с техническими проблемами с учетом данных статистических органов.
В январе 2021 г. ситуация со спросом существенно изменилась: в Московском регионе число регистраций ДДУ снизилось на 47% м/м и 3% г/г – максимальный спад (январь к декабрю) за последние 5 лет, в Петербургском регионе – на 17% г/г. Помимо традиционного сезонного фактора, сказалось снижение доступности квартир на фоне рекордного роста цен, ограниченность предложения и реализация всего отложенного спроса в конце 2020 г.
#россия #жилье
В 2020 г. на рынке первичной недвижимости наблюдались американские горки: спрос снижался в 1 кв. на фоне роста цен и снижения доходов и во 2 кв. в связи с карантинами, но уже в 3 кв. эффект отложенного спроса, ввод льготной ипотеки со ставкой 6,5% и приток средств инвесторов обеспечили активное восстановление продаж квартир: число регистраций договоров долевого участия (ДДУ) в Московском регионе выросло на 37% г/г, в Петербургском регионе - на 20%, в остальной России – на 34%. В 4 кв. появились признаки охлаждения рынка – в Московском регионе число ДДУ выросло на 30% г/г, при этом в Петербургском регионе увеличение темпов роста во многом связано лишь с техническими проблемами с учетом данных статистических органов.
В январе 2021 г. ситуация со спросом существенно изменилась: в Московском регионе число регистраций ДДУ снизилось на 47% м/м и 3% г/г – максимальный спад (январь к декабрю) за последние 5 лет, в Петербургском регионе – на 17% г/г. Помимо традиционного сезонного фактора, сказалось снижение доступности квартир на фоне рекордного роста цен, ограниченность предложения и реализация всего отложенного спроса в конце 2020 г.
#россия #жилье
Мировая торговля сократилась на 9% за год, Китай – драйвер восстановления
По данным ЮНКТАД, объем мировой торговли в 2020 г. сократился на 9%, при этом падение торговли товарами составило лишь 6%, а торговля услугами рухнула на 16,5%. Во втором полугодии 2020 г. мировая торговля начала восстанавливаться, драйвером восстановления были товары. Торговля услугами все еще отстает из-за сохранения ограничительных мер в мире.
В первом полугодии 2020 г. все крупнейшие экономики столкнулись с падением внешней торговли. Особенно заметно снижалась торговля услугами. Во III кв. в большинстве стран объемы внешней торговли все еще оставались ниже, чем было годом ранее. Было и несколько исключений, например, Китай. В IV кв. уже в нескольких крупных экономиках стала восстанавливаться торговля товарам. И здесь Китай показал самые высокие среди крупнейших экономик годовые темпы прироста экспорта (+17%) и импорта (+5%). Торговля услугами все еще остается сильно ниже 2019 года.
В IV кв 2020 г. экспорт из стран ЮВА вырос на 12% г/г, а импорт увеличился на 5% г/г. И это самые высокие показатели в мире, тогда как в других регионах рост наблюдался совсем слабый, а то и вовсе отмечалось продолжение спада торговли. Помимо Китая, высокие результаты в этом регионе показали Тайвань и Вьетнам. Из крупных европейских экономик лучше всех выглядела Турция.
#мир #торговля #китай
По данным ЮНКТАД, объем мировой торговли в 2020 г. сократился на 9%, при этом падение торговли товарами составило лишь 6%, а торговля услугами рухнула на 16,5%. Во втором полугодии 2020 г. мировая торговля начала восстанавливаться, драйвером восстановления были товары. Торговля услугами все еще отстает из-за сохранения ограничительных мер в мире.
В первом полугодии 2020 г. все крупнейшие экономики столкнулись с падением внешней торговли. Особенно заметно снижалась торговля услугами. Во III кв. в большинстве стран объемы внешней торговли все еще оставались ниже, чем было годом ранее. Было и несколько исключений, например, Китай. В IV кв. уже в нескольких крупных экономиках стала восстанавливаться торговля товарам. И здесь Китай показал самые высокие среди крупнейших экономик годовые темпы прироста экспорта (+17%) и импорта (+5%). Торговля услугами все еще остается сильно ниже 2019 года.
В IV кв 2020 г. экспорт из стран ЮВА вырос на 12% г/г, а импорт увеличился на 5% г/г. И это самые высокие показатели в мире, тогда как в других регионах рост наблюдался совсем слабый, а то и вовсе отмечалось продолжение спада торговли. Помимо Китая, высокие результаты в этом регионе показали Тайвань и Вьетнам. Из крупных европейских экономик лучше всех выглядела Турция.
#мир #торговля #китай
