#Премаркетинг
⚙️«Новые технологии», 001Р-05 и 001Р-06

Серия 001Р-05:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 23.25% годовых (доходность – 25.9% годовых).
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 400 млн рублей.

Серия 001Р-06:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 450 б.п.
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1 млрд рублей.

Размещение запланировано на 18 апреля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, ПСБ, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26242 (дата погашения – 29 августа 2029 года) и ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

🗓 Неделя до XV Российского M&A Конгресса - курс на 250!

22 апреля в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут ежегодную профессиональную конференцию «XV Российский M&A Конгресс». На мероприятие зарегистрировалось более 230 делегатов - присоединяйтесь!

👉 Зарегистрироваться

🎙Ведущие эксперты рынка обсудят такие темы как:

✅Российский рынок M&A 2025 – пульс в пределах нормы?
✅Динамика дисконтов в сделках M&A и возможные инвестиционные стратегии
✅Лучшие практики контрактных условий в сделках
✅Отраслевая структура M&A сделок: Россия vs Мир. Вчера, сегодня и завтра
✅Сделки по перепродаже активов «иностранцев» и перспективы возвращения «иностранцев» в Россию
✅Отдельные аспекты due diligence при приобретении акций
✅Покупка высокотехнологичных и инновационных бизнесов - новый старый тренд
✅Наблюдаем ли мы упрощение юридического оформления сделок после ухода иностранных юридических фирм и иностранного бизнеса с российского рынка?

📝 Посмотреть программу на сайте.

🏆 В рамках XV Российского M&A Конгресса пройдет церемония награждения Russia M&A Awards за достижения на российском рынке слияний и поглощений.

#Товары
🌍📊 Обзор рынка черных и цветных металлов (Часть 1)

1️⃣Железная руда (CFR Тяньцзинь):
Текущая цена: 676,5 CNY/тонна
Динамика: –5,9% м/м, –13,8% г/г
Тренд: нисходящий.

2️⃣Сталь (CME):
Текущая цена: 938 USD/тонна
Динамика: ≈0% м/м, +13,0% г/г
Тренд: восходящий.

✔️Ключевые события на рынках:

Новый завод обогащения железной руды в Таджикистане
Президент Таджикистана Эмомали Рахмон заложил первый камень для строительства первого обогатительного предприятия страны, которое будет перерабатывать до 2,5 млн тонн руды ежегодно и производить 1,1 млн тонн товарного концентрата. Строительство предусматривается в два этапа с вводом первой части в эксплуатацию к 2027 году, а проект создаст более 2000 рабочих мест.

Стабилизация спроса на сталь в 2025 году?
По прогнозу экспертов РИА «Рейтинг» заметного прироста внутреннего спроса на сталь в 2025 году не ожидается, что связано с падением производства и снижением активности в жилищном строительстве. Дополнительные факторы – сокращение льготных программ по ипотечному кредитованию, повышение ключевой ставки и временный перерыв в реализации крупных инфраструктурных проектов.

Призыв к контрмерам для европейской стали
Крупнейшие производители стали Thyssenkrupp Steel Europe и Salzgitter потребовали скорейшей реализации плана Еврокомиссии для защиты сектора от тарифных мер США. Они подчеркнули необходимость поддержки диалога с Вашингтоном для укрепления конкурентоспособности отрасли и ускорения декарбонизации производства.

Рекордная выплавка нержавеющей стали в Китае
Металлургические предприятия Китая установили рекорд по объёмам выплавки нержавеющей стали в марте 2025 года, достигнув 3,58 млн тонн. За первый квартал показатели увеличились на 10,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что указывает на рост спроса в секторе.

British Steel на грани кризиса
Правительство Великобритании рассматривает национализацию British Steel, чтобы предотвратить остановку производства доменных печей и сохранить 2700 рабочих мест. Эксперты и представители профсоюзов настаивают на всестороннем пересмотре стратегии для обеспечения сырьевой базы и стабильности производства.

Япония может принять меры по импорту китайской стали
Министерство торговли и промышленности Японии рассматривает возможность введения мер по регулированию импорта китайской стали при выявлении фактов недобросовестной практики. Параллельно японские чиновники призывают правительство США снять пошлины на сталь и алюминий, подчеркивая стратегическую важность этих секторов.

Экспорт стали из Китая превысил 10 млн тонн
Китайские металлургические предприятия в марте 2025 года вывезли рекордные 10,456 млн тонн стали, что при месячном приросте на 29,8% свидетельствует о наращивании экспортных возможностей. Несмотря на введённые США и Вьетнамом антидемпинговые меры, компании активно расширяют экспортные каналы, поддерживая стабильность чистого экспорта.

Рост экспорта черного лома из Бразилии
Экспорт черного лома из Бразилии в марте увеличился на 68,1% в годовом исчислении, при этом основными покупателями стали Индия, Бангладеш и Боливия. Несмотря на положительную динамику в поставках, общий объем экспорта за первый квартал снизился, а импорт несколько восстановился, что отражает сложную ситуацию на мировом рынке.

Продолжение ниже👇

#Товары
🌍📊 Обзор рынка черных и цветных металлов (Часть 2)

1️⃣Алюминий (LME):
Текущая цена: 2 386,05 $/тонна
Динамика: –11,0% м/м, –6,4% г/г
Тренд: восходящий

2️⃣Медь (LME):
Текущая цена: 9 208 $/тонна
Динамика: –6,0% м/м, –3,8% г/г
Тренд: восходящий

3️⃣Никель (LME):
Текущая цена: 15 355 $/тонна
Динамика: –7,2% м/м, –14,7% г/г
Тренд: восходящий

✔️Ключевые события на рынках:

Динамика запасов российского алюминия и меди
По данным LME, доля запасов российского алюминия на складах выросла до 88% в марте, тогда как объемы поставок индийского металла снизились. Одновременно зафиксирован рост доли меди российского производства до 54%, что свидетельствует об изменениях в глобальной торговле металлом.

Экспорт необработанного алюминия из Китая
Экспорт китайского необработанного алюминия и алюминиевых полуфабрикатов в марте сократился на 1,17% в годовом выражении, но вырос на 24,02% по сравнению с предыдущим месяцем. Тем не менее, торговые войны и снижение прибылей негативно влияют на конкурентоспособность экспортёров, что вызывает обеспокоенность в отрасли.

Сокращение добычи алюминиевой руды в Республике Казахстан
За январь–февраль 2025 года объем добычи алюминиевой руды в РК снизился на 21,4% до 682,4 тыс. тонн, тогда как за 2024 год отрасль отметилась ростом производства на 4,9%. Выпуск необработанного алюминия и оксида алюминия снизился на 3,2%, что указывает на нестабильность в секторе.

Рост производства меди в Перу
Национальное общество горнодобывающей промышленности Перу (SNMPE) прогнозирует увеличение производства меди до 2,79–2,85 млн тонн в текущем году благодаря оптимизации разрешительных процедур и поиску новых рынков сбыта. Правительство предпринимает шаги по смягчению влияния 10%-й ввозной пошлины, что должно поддержать отрасль.

Перспективы переработки руды на заводе Savannah
Компания Future Metals подписала соглашение с инвестиционной компанией Zeta Resources для изучения потенциала переработки руды на простаивающем заводе рудника Savannah в Западной Австралии. В рамках проекта рассматривается возможность поставок руды с разработки Future Metals, что может обеспечить поступление медной руды, несмотря на ранее зафиксированное снижение цен на никель.

Корректировка прогноза цены меди
Аналитики Goldman Sachs снизили прогноз цены меди по третьему кварталу до среднего значения $8370 за тонну в связи с ожиданиями стагнации экономики США и замедлением темпов роста ВВП. Риски снижения цены связаны с ухудшением производственных показателей и нарастающей неопределённостью на мировых рынках.

Прогноз мирового спроса на медь и никель до 2050 года
Министр РФ по развитию Дальнего Востока и Арктики Алексей Чекунков отметил, что мировой спрос на медь удвоится, а на никель вырастет в четыре раза к 2050 году. Рост обусловлен переходом к возобновляемым источникам энергии и развитию низкоуглеродных технологий, что кардинально изменит глобальные металлургические тенденции.

Рост производства рафинированного никеля в Китае
Китайские заводы увеличили выпуск рафинированного никеля до 34,2 тыс. тонн в марте 2025 года, что на 37,4% больше показателя прошлого года, а за первый квартал общий рост составил 26,7%. При этом продолжается динамичный запуск новых мощностей, что позволяет заводам корректировать цены даже в условиях избытка предложения.

Прорыв в области высокотемпературных никелатных суперпроводников
Китайские ученые во главе с коллективом из SUSTech и Tsinghua University разработали новый тип высокотемпературных суперпроводников на основе никелатов, работающих при нормальном атмосферном давлении с переходной температурой свыше 40 тысяч градусов. Новая технология открывает перспективы для дальнейшего повышения температуры суперпроводимости и продвижения исследований в области материаловедения.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,01% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,51% (⬇️ 6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,46% (⬇️46 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26242 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26248 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🔍МКПАО Яндекс, 001Р-01 (30 млрд)
💩МВ Финанс, 001P-06 (2 млрд)

Оферты
🛢ЯТЭК, 001Р-03 (6 млрд)
🛒О`КЕЙ, 001P-02 (5 млрд)
💰АйДи Коллект, 05 (900 млн)
💵МФК Фордевинд, 001P-04 (431 млн)
📝Иволга Структурные Продукты, 001-01 (37 млн), 002-01 (100 млн)
🚚ТрансФин-М, 001P-01 (2 тыс.)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
🌱Акрон, БО-001Р-08 (не более $200 млн)

Сбор заявок – 21 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 апреля.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 3.1 млрд юаней, 33.5 млрд рублей.

🌊 Откройте мир финансов на берегу Иссык-Куля 🌍

Приглашаем на XXI Евразийский Облигационный Конгресс!

📅 Дата: 26–27 июня
📍 Место: Иссык-Куль, Кыргызстан

🔎 Что вас ждёт?

🔹Трансформация финансовых рынков в условиях глобальных вызовов
🔹Финансовые мосты между странами: реализованные проекты и новые возможности
🔹Еврооблигации как инструмент привлечения капитала: опыт и перспективы стран региона
🔹Инновации и цифровизация в финансовой сфере
🔹Макроэкономические прогнозы
🔹Развитие внутренних долговых рынков: потенциал и стратегии стран региона
🔹Исламский банкинг

⚡️ Но это ещё не всё! После интенсивных дискуссий всех участников ждёт вечеринка на пляже и роскошный гала-ужин. Мы позаботились о вашей программе отдыха и делового общения одновременно!

⏰ Льготная регистрация до 26 апреля - 78 000 рублей!

👉 Регистрация открыта

Обещаем сделать этот конгресс незабываемым событием! До встречи на берегах Иссык-Куля!

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 15 апреля

🇷🇺 Россия

🛠️ Главснаб – АКРА, 🆕 присвоен "BB-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен низкой оценкой отраслевого риск-профиля (учитывая высокую волатильность отрасли оптовой торговли, к которой Агентство относит Компанию), слабой рыночной позицией, средней оценкой бизнес-профиля, слабым уровнем корпоративного управления, очень малым размером бизнеса при средней рентабельности, а также средней оценкой обслуживания долга и слабой оценкой свободного денежного потока. Поддержку уровню рейтинга оказывают низкая долговая нагрузка и сильная ликвидность».

💨 Глоракс – НКР, 🆕 присвоен "BBB+.ru", "стабильный"

«Финансовый профиль характеризуется сильными показателями ликвидности и рентабельности. Давление на оценку финансового профиля оказывает существенная долговая нагрузка и слабая оценка структуры фондирования. Агентство положительно оценивает прозрачность и устойчивость структуры бенефициаров компании, качество системы управления и стратегии».

🇺🇿Узбекистан

🏦 Октобанк – S&P Global Ratings, 🆕 присвоен"B-", "стабильный"

«Рейтинг отражает ожидания Агентства относительно способности банка реализовать свою новую стратегию роста. Банк небольшой, с ограниченной локальной франшизой. Новая стратегия направлена на расширение зоны присутствия, включая открытие новых отделений по всей стране в дополнение к своему историческому офису в Ташкенте, а также на увеличение объемов кредитования. Банк считает, что рост кредитования корпоративных и розничных клиентов поможет ему стать универсальным банком».

#cbondsnew #Товары
📢🇨🇳 Ежедневные товарные индексы биржи DCE на Cbonds

С сегодняшнего дня на сайте Cbonds публикуются актуальные данные по товарным индексам DCE. Данный набор индексов представляет собой сводные показатели динамики цен на фьючерсы в различных сегментах товарного рынка Китая.

🚩 Перечень индикаторов с биржи DCE, доступных к просмотру на сайте:

✔️DCE Ferrous Futures Price Index
Показатель динамики цен на фьючерсы по чёрным металлам, важный индикатор состояния металлургического сектора.

✔️DCE Industrial Futures Price Composite Index
Композитный индекс промышленного сегмента, суммирующий изменения в стоимость фьючерсов на промышленные товары.

✔️DCE Petrochemical Futures Price Index
Показатель, иллюстрирующий динамику цен на фьючерсы в нефтехимическом секторе, что позволяет оценить ситуацию на рынке нефтехимии.

✔️DCE Agricultural Futures Price Composite Index
Композитный индекс аграрного сегмента, отражающий общее движение цен на сельскохозяйственные фьючерсы.

✔️DCE Agricultural Futures Price Index
Индекс, отслеживающий изменения цен на отдельные аграрные товары, обеспечивая более детальное понимание рынка.

✔️DCE Oils and Oilseeds Futures Price Index
Индекс, демонстрирующий тренды на рынке масел и масличных культур, отражающий изменения в данном сегменте агропромышленного комплекса.

Публикация данных на платформе Cbonds обеспечивает своевременное информирование всех заинтересованных сторон о последних изменениях на товарных рынках Китая.

#Премаркетинг
💩 «МВ ФИНАНС», 001Р-06 (2 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 26% годовых (доходность – 29.33% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

​Размещение запланировано на 21 апреля.
​
📝 ​Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк, ИФК Солид.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 апреля:

🏦 Выручка Банка Санкт-Петербург по РСБУ за I квартал составила 24.8 млрд руб. (+11.3% по сравнению с результатом за I квартал 2024 года). Чистая прибыль за составила 15.6 млрд руб. (+8.4% по сравнению с результатом за I квартал 2024 года).

🍏 Корпоративный центр ИКС 5 представил операционные результаты за I квартал. Выручка компании выросла на 20.7% и составила 1.07 трлн руб.

🛢 Головная компания нефтесервисного холдинга «Борец» – ООО "Производственная компания "Борец" перешла под контроль Росимущества. Изменения в ЕГРЮЛ зарегистрированы 15 апреля.

💿 Норникель предлагает исключить свою продукцию – никель, кобальт, медь, золото, серебро, палладий и платину из списка товаров, которые могут попасть под обязательный норматив реализации на бирже.

📲 Диасофт в 2025 году отказался от проведения в 2025 году дополнительной эмиссии акций, об этом заявил гендиректор и один из основных акционеров Александр Глазков.

📆 План публикации отчетности — завтра, 17 апреля:

💰 АФК Система – МСФО (IV кв. 2024 года)

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26242 (дата погашения – 29 августа 2029 года) на 50 млрд рублей при спросе в 68.554 млрд рублей.

Цена отсечения составила 79.05%, доходность по цене отсечения – 16.44% годовых. Средневзвешенная цена – 79.0688%, доходность по средневзвешенной цене – 16.43% годовых.

#Премаркетинг
🏬 Полипласт, доп. выпуск №1 серии П02-БО-03 ($10 млн)

Сбор заявок – 23 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 25 апреля.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

Оференты – ООО «Полипласт Новомосковск», ООО «Полипласт Северо-Запад», ООО «Полипласт-УралСиб».

📝Облигационный долг Эмитента: 3.9 млрд руб., $30 млн.

#ИтогиРазмещения
⛽️ Газпром Капитал, БО-001Р-12 (бивалютный выпуск в EUR)

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 350 млн EUR
Купон/Доходность: 7.75% годовых/8.03% годовых
Дюрация: 2.72

Количество сделок на бирже: 2719
Самая крупная сделка: 8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняли сделки объемом от 1 до 200 млн руб., второе место заняли сделки объемом от 200 млн руб. до 1 млрд руб. (25%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB.
ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

#Премаркетинг
🔍 «Яндекс», 001Р-01

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 170 б.п.
Книга заявок закрыта.

Объем размещения зафиксирован и составит 40 млрд рублей.

Размещение запланировано на 21 апреля.

📝 Агент по размещению – АО «Старт капитал».

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: рубль укрепился к доллару на 38% с начала года

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам. 😉

🔴«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка: «Биржевой курс рубля, несмотря на низкие цены на нефть, продолжает демонстрировать высокую устойчивость, торгуясь вблизи 11,2/юань или 84,0/долл (USDRUBF). С начала года рубль укрепился к доллару на ~38%, став самой быстрорастущей валютой в мире. В отсутствие фундаментальных факторов поддержки ожидаем разворота тренда и возвращения курса в диапазон 12–13/юань на горизонте недель».

🔴«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «Несмотря на рост профицита счета текущих операций, на наш взгляд, рубль выглядит избыточно крепким – ожидания улучшения геополитической ситуации (даже в отсутствие явного прогресса в этом вопросе) остаются существенным фактором крепости российской валюты. Наш базовый сценарий не предполагает скорых существенных изменений в геополитической плоскости, и мы ожидаем ослабления рубля до 95 руб./долл. к концу года».

🔴«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург: «Рубль укреплялся большую часть вторника. Тем не менее по итогам дня на Мосбирже российская валюта все же ослабилась к юаню. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,24 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В отсутствии принципиально значимых геополитических новостей курс пока может продолжить двигаться вблизи диапазона в 11,15-11,35 руб./юань».

🔴«Данные по инфляции могут расшевелить рынок акций» от АЛОР+: «Пара юань-рубль продолжает попытки снижения, но вчера энтузиазм рублевых «быков» был невелик. Возможно, начала сказываться техническая перепроданность пары. Пока «техника» говорит в пользу продолжения роста рубля относительно «китайца» - краткосрочный тренд остается нисходящим, боковой канал 11,4-11,8 пробит вниз».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Первая: «Стоит отметить, что укрепление рубля в мае может стать даже более выраженным. Если цены на нефть в апреле останутся на относительно низком уровне, то Банк России должен будет заметно увеличить продажи иностранной валюты в следующем месяце в рамках бюджетного правила. В этом случае объем продаж валюты регулятором может стать ощутимо более значимым для валютного рынка».

👉 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 2-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 90
🟡EUR/RUB: 99
🟡CNY/RUB: 12.27
🟡EUR/USD: 1.09

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) на 62.114 млрд рублей при спросе в 130.808 млрд рублей.

Цена отсечения составила 81.088% от номинала, доходность по цене отсечения – 16.12% годовых. Средневзвешенная цена – 81.1868%, доходность по средневзвешенной цене – 16.1% годовых.

💼 Реструктуризация по облигациям «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» может стать беспрецедентной для российского рынка

Кейс реструктуризации долговых обязательств по облигациям «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» может стать беспрецедентным для российского рынка по количеству держателей бумаг. С таким заявлением на онлайн-семинаре Cbonds выступил президент группы компаний ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов.

Он уточнил, что ФПК «Гарант-Инвест» обратилась за помощью к профессиональному консультанту – в компанию Lecap, имеющую большой опыт в реструктуризации (в ее портфолио свыше двух сотен рестрактов).

«Однако у нас есть важный отличительный момент – у нас очень большое количество инвесторов. Требуемый кворум для принятия решения о реструктуризации на общем собрании владельцев облигаций – 75% + одна облигация от общего количества долговых бумаг. Конечно, при составе наших инвесторов, а это около 20 тысяч держателей бумаг, – это достаточно непростая задача, но мы надеемся ее осуществить», – прокомментировал Алексей Панфилов.

➡️ Об условиях реструктуризации подробно писали здесь.

👉 Запись онлайн-семинара будет опубликована завтра, 17 апреля, на нашем сайте в разделе «Сбондс-ТВ», где можно будет выбрать удобную платформу для просмотра.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,97% (⬇️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,34% (⬇️ 17 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,41% (⬇️5 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
📱Ростелеком, 001P-16R (10 млрд)
🏠Группа компаний Самолет, БО-П16, БО-П17 (общий объем 3 млрд)

Размещения
💡Атомэнергопром, 001P-05 (40 млрд)
💳Банк ПСБ, 003P-13 (10 млрд)
🏞Хвоя, КО-П06 (60 млн)

Оферты
🟥РЖД, 001P-06R (15 млрд)
💵АйДи Коллект, 06 (2.5 млрд)
🦈ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds